Phát triển các quỹ đầu tư chứng khoán trên thị trường chứng khoán Việt Nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH *************** ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU KHOA HỌC CẤP BỘ PHÁT TRIỂN CÁC QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM MÃ SỐ: B2006-09-16 CHỦ NHIỆM ĐỀ TÀI: TS. TRẦN THỊ THÙY LINH NĂM 2008 CHUONGI: L Y LU~N QUY DAU TU TREN THJ TRUONG CHUNG KHOAN 1.1 Ly lu~n v~ quy dclu tu va cong ty quan ly quy :: I 1.1.1 Quy dclu tu va lqi ich cua vi~c dclu tu vao quy ·'"·· I 1.1.1.1 Khai ni~m Quy dclu tu ·: I I. 1.1.2 Lqi ich cua vi~c dclu tu qua Quy d~ tu I ·~ . 1.1.2 Cac 1oc.ti hinh quy dclu tu ' , 3 I. 1.2.1 Theo ccr du t6 chuc hoc.tt. d~ng : .4 1.1.2.2 Theo c~u true v~n.d(ing 7 1.1.2.3 Theo tinh ch~t cua ngu6n v6n huy d(mg 9 · 1.1.2.4Theo tinh ch~t rui ro · 9 1.1.2.5 Theo 1oc.ti tai san dclu tu 12 1.1.2.6 Theo khu vvc/nganh ngh~ dclu tu 12 1.2.3 Mo hinh quy dclu tu 12 1.1.4 Quan ly tai chinh cua quy dclu tu 14 1.1.4.1 Thu nh~p cua quy dclu tu 14 1.1.4.2 Chi phi cua quy : 14 1.1.4.3 P~an ph6i 1qi nhu~n cua quy 15 1.1.5 Giai th~ quy : 16 1.1_ .6 Danh gia hi~u qua hoc.tt d<)ng cua quy dclu tu 16 1.1. 7 Dong g6p cua quy dclu tu nu6c ngoai d6i v6i n€n kinh t~ 17 1.2 Thi trucmg chung khoan va quy dclu tu chung khoan 1 7 1.2.1 Thi trm1ng chung khoan 17 1.2.2 Vai tro cua quy dclu tu tren thi tmcmg chung khoan 18 1.3 Hoc.tt d<)ng cua cac quy dclu tu tren thi tmcmg chung khoan CL!a cac nu6c 19 I .3 .I Sv xu~t hi~n nganh cong nghi~p cac quy dclu tu 6 cac nu6c 19 1.3 .2 Kinh nghi~m thanh l~p. ph at tri~n quy dclu tu tren thi tm<'Yng chung 1.3.3 Kinh nghi~m th('mh l~p va phat tri€n guy dfru tu a Trung gubc 26. 1.3.4 Kinh nghi~m th('mh l~p va phat tri€n guy dfru tu a Singapore 30 1.3.5 Bai h9c kinh nghi~m cho Vi~t Nam 33 K~t lu~n chuang 1 35 CHUONGII TH\)C T~NG HO~T D(>NG cAc QUY DAU TU TREN THJ TRUONG CHUNG KHOAN VI~T NAM • 2.1 Qua trlnh hlnh thanh va phat tri~n thi tntong chung khoan Vi<%t Nam 36 2.1.1 N~n kinh t~ Vi~t Nam c6 tbc d9 phat trien cao va 6n djnh 36 2.1.2 ThlJc ti~n ho~t d()ng thj trubng chung khoan Vi~t Nam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38 2.1.2.1 H~ th6ng phap lu~t cho TTCK Vi~t Nam .40 2.1.2.2 Tinh hinh ddu gia c6 phfrn tren SGDCK TP.HCM va Trung tam giao djch chfrng khoan Ha N()i 41 2.1.2.3 Tinh hinh giao djch tren SGDCK TP.HCM va Trung tam giao djch chfrng khoan Ha N()i : 41 • 2.2 Thu hut cac guy dfru tu tren thi trucmg chung khoan Vi~t Nam 47 2.2.1 Ho~t d()ng cac cong ty gmin ly guy va guy dfru tu .48 2.2.1.1 Cong ty lien doanh gmin ly guy dfru tu chung khoan- VietFund Management. ; 48 2.2.1.2 Cong ty gufm ly guy ctAu tu Thanh Vi~t- TVMC 51 2.2.1.3 Cong ty TNHH Qmin ly Quy dfru tu chung khoan Bao Vi~t - Bao Viet Fund Management Company Limited-BVFMC 53 2.2.1.4 Cong ty Quan ly Quy Prudential Vi~t Nam (PVN FMC) 54 2.2.1.5 Cong ty Quan ly Quy Manulife Vi~t Nam 56 2.2.1.6 Cac cong ty guan ly guy ctAu tu chung khoan khac 57 2.2.2 SlJ xudt hi~n cac cong ty guan ly guy va cac guy ctAu tu nu6c ngoai 58 2.2.2.1 Quy ctAu tu nu6c ngoai a Vi~t Nam -Ian song thu nhdt (first wave) 58 2.2.2.2 Quy dAu tu nu6c ngoai a Vi~t Nam-Lan song thu hai (second wave) 62 2.2.3 Nh~n djnh v~ ho~t d()ng cac QDT tren thi trubng chung khoan Vi~t Nam 80 2.2.3.1 Cac m~t thu~n lqi cho ho~t d()ng QDT tren thi trubng chung khoan 80 2.2.3.2 Nhfrng t6n t~i trong ho~t d()ng cua guy ctAu tu chung khoan 82 K~t lu~n chuang 2 84 CHUONG III GIAI PHAP PHAT TRIEN QUY DAU Tlf TREN THJ TRUONG CHUNG KHOAN VI~T NAM 3.1 Chie'n h.t<jc phat tri€n thi trm'mg v6n Vi~t Nam trong qua trlnh h{)i nh~p 85 3.1.1 Dt,r bao chien luqc phat tri~n thi tru<'mg v6n Vi~t Nam 85 3.1.2 D\l' bao xu hu6ng phat tri~n cac guy ddu tu 86 3.2 H~ th6ng giai phap phat tri~n guy ddu tu tren thi tru<'mg chfrng khoan trong qua trinh h{)i nh~p 87 3 .2.1 Khung phap ly cho ho~t d(>ng cong ty quim ly guy 88 3.2.2 Phat tri~n cac quy ddu tu va mo hinh quy ddu tu 90 3.2.2.1 Ccr h{)i thanh l~p cac guy ddu tu den nam 2010 va 90 3.2.2.2 Giai phap hoan thi~n va phat tri~n guy ddu tu chfrng khoan tren 92 3 .2.2.3 Mo hinh cac guy ddu tu 1 01 3.2.3 Giai phap phat tri~n thi truemg chfrng khoan 103 3.2.3.1. Phat tri~n hang hoa cho TTCK 103 3 .2.3 .2. Phat tri~n nha ddu tu 1 04 3.2.3.3 V~ co che' ho~t d{)ng giao djch mua ban chung khoan 105 3.2.3.4 ~hat tri€n cac djch V\} tu' vffn dftu tu' chung khoan, djch V\1 tu' vffn ad chinh cua cong ty chung khoan 1 07 3.~.3.5 Noi long ty 1~ sd hil'u cac NDTNN trong qua trlnh h()i nh~p 108 3 2 4 X A d A ki~ ,.:' ? 0 ? - 109 . . ay l,l'ng cong C\1 em sot rm ro cua quy . 3 .2.4.1 H~ sef beta 110 3.2.4.2 Phuong phap tinh h~ sef ~ cua chung khoan 110 3.2.5 Tang cu<'Yng tinh minh b~ch thong tin tren thi tru'ong 113 3.2.6 Cac giai phap h6 tr<;$ 115 3.2.6.1 D£y m~nh vi~c nghien cuu dao t~o, d6ng thoi ph6 bie'n r()ng rai kie'n thuc v~ chung khoan, thi truong chung khoan, quy dftu tu' cho cong chung 115 3.2.6.2 Chu trQng va d£y m9nh vi~c dao t~o co ban v~ d{)i ngfi can bQ quan ly dft u tu' chuyen nghi~p 116 Ke't lu~n chuang 3 117 Ket lu~n 118 Tai li~u tham khao 119 DANH MUC TUVlET TAT • TTCK Thi tru<'mg chimg khmin TTTC Thi tru<'mg titi chinh TTV Thi tru<'mg v6n QDT Quy dfru tu QDTNN Quy dfru tu nu&c ngoai CTQLQ. Cong ty qmin ly quy NDTNN Nha dfru tu nu&c ngoai UBCKNN Uy ban chung khmin nha nu&c SGDCK Sa giao djch chimg khmin NDT Nha dfru tu FDI Dfru tu trvc ti~p nu&c ngoai DNNN Doanh nghi~p nha nu&c CTCK Cong ty chung khmin CPH c6 phfrn h6a ? "' DANH Ml)C BANG-BIEU ************** Bang 1.1 Gia trj v6n quan Iy cua cac quy dfiu tli Bang 1.2 S6 quy dfiu tli dang ho~t dl)ng Bang 1.3 Thi trliC1ng quy dfiu tli cua cac nlioc tren the' giOi Bang 1.4 Quy mo FPI toim cfiu qua cac nam Bang 1.5 Quy tlidng h6 t~i thi trliC1ng mOi n6'i Bang 1.6 Danh mt;tc quy Bang 2.1 Tang trlidng GDP Vi~t Nam va cac nlioc Bang 2.2 Quy mo TTCK Vi~t Nam Bang 2.3 Quy mo niem ye't tren HOSE Bang 2.4 Quy mo niem ye't tren HASTC Bang 2.5 Quy mo va NA V cua VFMVF1 Bang 2.6 Quy mo va NA V cua PRUBF1 Bang 2.7 Tho'ng ke quy dfiu tli nlioc ngoai Bang 2.8 Cac quy dfiu tli nlioc ngoai Bang 2.9 Cong ty quan Iy quy nlioc ngoai Bang 3.1 Cac doanh nghi~p c6' phfin boa tren HOSE, HAST Bang 3.2 Doanh nghi~p tieu biiu c6' phfin boa Bang 3.3 Beta cua cac c6' phie'u niem ye't tren SGDCK TP.HCM 21 21 22 23 23 25 36 39 42 45 49 55 60 64 68 91 92 107 ' - ~ ~ DANH Ml)C HINH VE, SO DO, DO THJ t. DANH Ml)C HINH VE ffinh 1.1 Cae lo~i hlnh quy diiu tu' ****************** ffinh 1.2 Mo hinh quy diiu tu' d~ng hc;ip d6ng ffinh 1.3 Mo hlnh quy diiu tu' d~ng eong ty eli phan ffinh 1.4 Cae giai do~n thanh l~p quy m~o hiim ffinh 1.5 Mo hinh quy diiu tu' ffinh 1.6 Cd diu thj tru'<tng ehung khoan ffinh 1.7.Quy mo eae quy Trung Qu6e ffinh 2.1 VFM eung ea'p eae san phfi'm va djeh VI) H)nh 2.2 Cong ty quan ly quy VFM- VFl ffinh 2.3 Cong ty quan ly quy VFM- VF4 ffinh 2.4 Cong ty quan ly quy Thanh Vi~t ffinh 2.5 Cong ty quan ly quy MVFM ffinh 2.6 Tang tru'dng sfflu'c;ing doanh nghi~p tu' nhan Vi~t Nam ffinh 2.7 Cong ty quan ly quy Dragon Capital ffinh 2.8 Cong ty quan ly quy Vina Capital ffinh 2.9 Cong ty quan ly quy Mekong Capital ffinh 3.1 H~ th6ng giai phap ffinh 3.2 Mo hinh eong ty trong giai do~n diiu ffinh 3.3 Ca'u true mo hinh quy 2. DANH Ml)C DO THl D6 thi 2.1 Xu hu'6'ng tang tru'dng GDP etia Vi~t Nam D6 thj 2.2 Tang tru'dng GDP trong khu vrf.e Chao A D6 thj 2.3 Khung hoang va tang tru'dng GDP D6 thi 2.4 Chi s6Vn Index D6 thi 2.5 Chi s6 HASTCindex D6 thi 2.6 Gia giao djeh etia VFMVFl D6 thi 2.7 Gia trj tai san rong va gia trj thj tru'<tng etia VFl D6 thi 2.8 Phan b6 tai san etia PRUBFl D6 thi 2.9 Gia trj thi tru'<tng etia PRUBFl D6 thj 2.10 Danh mve diiu tu' VEIL D6 thi 2.11 Danh mve diiu tu' VGF D6 thj 2 12 Phan b6 tai san VDF D6 thi 2.13 NAV va gia trj thi tru'<tng VOF D6 thi 2.14 NAV va gia trj thi tru'<tng VNL D6 thi 3.1 Dl;i bao quy mo TTCK Vi~t Nam 4 5 6 11 12 18 30 48 50 51 52 56 63 70 73 76 88 101 102 36 37 37 42 45 49 50 55 56 71 72 72 74 75 86 ' ? ~ LOIMODAU inh cip thi~t va muc tieu nghien cll'u d~ tai Trong giai do;;tn phat tri~n kinh te' Vi~t Nam, s\f ra doi va phat tri~n thi tniong .g khoan da gop ph~n dap ung nhu du v6n d~u tli cho n~n kinh te'. Thi trliong g khoan dliQC xem la d~c trling co ban, la bi~u tli<;ing cua n~n kinh te hi~n d;;ti. N~n te' Vi~t Nam dang trong giai do;;tn tang trlidng t6t, nam 2007 GDP d;;tt muc tang tg la -8,5% d~n de'n Vi~t Nam dung vao hang cac qu6c gia c6 t6c d<) tang trlidng te' cao CUa khu Vl!C va the giOi. nay, cac nha ddu tu nuac ngoai cfing r~t quan tam gia nh~p thi trm'mg chung khoan Nam . Trong bubi g(lp m(lt gifra UBCKNN va cac nha ddu tu ti€m nang nuac ngoai c6 am dv d;;ti di~n cac tb chuc ddu tu tai chinh 16n cac nu6c nhu Chu tich T~p doan Viet al Holding, Singapore; Chu tich C6ng ty Investasia Ltd, Japan; Chu tich T~p doan ~o Asset Management LLC, USA; Giam d6c khu vvc chau A Depfa Bank, Hongkong; in cao c~p T~p doan Sun Hung Kai Development Co Ltd, Hongkong; Chu tich C6ng Crng khoan Goldman Sachs Gao Hua Securities Co Ltd, China. UBCKNN da gi6i b6i cfmh chung v€ thi trm'mg chung khoan Vi~t Nam, cac ca h<)i cho cac nha dftu tu ngoai dftu tu vao thi trucmg chung khoan Vi~t Nam, khung phap ly hi~n hanh di€u vi~c ddu tu vao thi trm'mg chung khoan Vi~t Nam. [i~n CUa cac tf> ch(rc tai chinh qu6c t~ da bay to S\f quan tam d~n S\f phat tri~n CUa thi s chung khoan va danh gia cao sv n6 lvc cua UBCKNN trong vi~c kh6ng ngi.rng hoan ca ch~ chinh sach nhim thu hut nhi€u han nua ngu6n v6n dftu tu cua phia nuac D6ng thai d;;ti di~n cac tb chuc tai chinh qu6c t~ cfing bi~u thi sv s&n ·sang va cam ddu tu dai h;;tn vao thi truang chung khoan Vi~t Nam trong thai gian t6i thong qua 11h thuc dftu ttr nhtr lien doanh v6i cac d6i Ute trong ntr6c thanh l~p cac t6 chuc dftu tti 11 nghi~p nhu C6ng ty Chung khoc'm, C6ng ty qwin ly Quy 3'ong chung khoan da trai qua han 7 nam da c6 nhung dong g6p to IOn d6i voi ~ Vi~t Nam. Tuy nhit~n, thi trliong con thie'u nhung nha d~u tti chien lu<;1c d~ c6 thể tạo nên một lực đẩy hữu hiệu cho sự phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam. Do đó để thúc đẩy hoạt động đầu tư chứng khoán cần thiết phải xây dựng và phát- triển mô hình các quỹ đầu tư, định hình các cơ chế họat động đối với các quỹ này. Phát triển các quỹ đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam là vấn đề cần thiết trong giai đoạn hội nhập kinh tế quốc tế. Xuất phát từ các nhận định trên, nhóm nghiên cứu đề tài đã chọn đề tài: “Phát triển các quỹ đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn hội nhập” làm đề tài nghiên cứu khoa học. 2. Luân đề xuất phát Căn cứ mục tiêu phát triển kinh tế-xã hội, phát triển ngành Tài chính giai đoạn- 2006-2010; mục tiêu phát triển thị trường chứng khoán đã được Chính phủ phê duyệt chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm 2010 ở Quyết định 53/2003/QĐ-TTg ngày 5/8/2003, Quyết định 898/QĐ-BTC ngày 20/2/2006. Quyết định số 128/2007/QĐ-TTg về phê duyệt Đề án phát triển thị trường vốn Việt Nam đến 2010 và tầm nhìn đến năm 2020. 3. Muc tiêu nghiên cứu đề tài Nghiên cứu những vấn đề lý luận cơ bản về quỹ đầu tư chứng khoán, cơ chế quản lý và hoạt động của quỹ, mô hình thành lập quỹ và các mô hình quỹ đầu tư trên thế giới để ứng dụng vào phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam Phân tích hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian qua, qua đó đánh giá các yếu tố tác động đối với hoạt động đầu tư của các quỹ đầu tư chứng khoán Việt Nam cũng như nghiên cứu điều kiện thuận lợi và những hạn chế đối với các quỹ đầu tư chứng khoán. Đề xuất các mô hình, cơ chế hoạt động đầu tư của các quỹ đầu tư chứng khoán, các giải pháp phát triển các các quỹ đầu tư chứng khoán Việt Nam trong giai đọan hội nhập. Các giải pháp hỗ trợ nhằm thúc đẩy họat động đầu tư của các quỹ đầu tư chứng khoán Việt Nam. 4. Phương pháp nghiên cứu Đề tài đã sử dụng các phương pháp như: phương pháp luận, phương pháp thu thập thông tin từ các nguồn cung cấp thông tin: Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM, trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội, công ty chứng khoán, UBCKNN, , phương pháp thống kê, điều tra chọn mẫu, phương pháp phân tích đánh giá các thông tin đã thu thập được 5. Kết cấu đề tài Các nội dụng nghiên cứu trình bày trong đề tài gồm 3 chương như sau : Chương 1: Lý luận quỹ đầu tư trên thị trường chứng khoán. Chương 2 : Thực trạng hoạt động quỹ đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Chương 3 : Giải pháp phát triển các quỹ đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam [...]... QUỸ ĐẦU TƯ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 Lý luận về quỹ đầu tư và công ty quản lý quỹ 1.1.1 Quỹ đầu tư và lợi ích của việc đầu tư vào quỹ 1.1.1.1 Khái niệm Quỹ đầu tư Trên thị trường tài chính (TTTC), quỹ đầu tư (QĐT) là loại hình trung gian tài chính tăng trưởng rất nhanh, là kênh đầu tư vốn quan trọng cho các nhà đầu tư (NĐT) trên thị trường chứng khoán (TTCK), đặc biệt các TTCK mới nổi đang phát. .. số cổ phần quỹ mà NĐT nắm giữ Các hình thức đầu tư của quỹ rất đa dạng, phong phú nên NĐT có thể đa dạng hóa danh mục đầu tư thông qua quỹ nhằm giảm thiểu rủi ro Ngày nay, Quỹ hưu trí tại Mỹ có thể đầu tư vào một quốc gia như Hồng Kông, Thái Lan hay một Quỹ vốn tư nhân đầu tư vào các dự án cơ sở hạ tầng ở Châu Á Công ty chứng khoán Baring của Anh dự tính các Quỹ hưu trí của Anh hiện nay đầu tư 5% của... vốn tư nhân bên ngoài không ổn định - Đa dạng hóa sở hữu: các quỹ có sức thuyết phục các Chính phủ quan tâm đến việc sở hữu các NĐTNN đối với các doanh nghiệp trong nước Điều này lý giải tại sao các quỹ lại được phép đầu tư vào một sổ nước trước khi thị trường được mở cho các NĐT trực tiếp tham gia - Kỹ năng phát triển các thị trường vốn sở tại: Các nhà quản lý quỹ mang lại sự đánh giá về đầu tư và... hqp d6ng: QUỸ LÀ CÔNG TY CỎ PHẦN Có tư cách pháp nhân Nhà đầu tư là cổ đông của công ty Có hội đồng quản trị do các cổ đông của quỹ bầu ra Hội đồng quản trị của quỹ là người đóng vài trò quyết định đầu tư, còn CTQLQ chỉ là người thực hiện đầu tư Vai trò của ngân hàng tham gia là giữ và tiến hành giao nhận chứng khoán của quỹ Có thể là quỹ mở, có thể là quỹ đóng QUỸ DẠNG HỢP ĐỒNG Không có tư cách pháp... cả các khoản đầu tư này đều được quản lý chuyên nghiệp, chặt chẽ bởi CTQLQ, ngân hàng giám sát và cơ quan thẩm quyền khác Theo Luật chứng khoán Việt Nam thì QĐT chứng khoán là quỹ được hình thành từ vốn góp của các NĐT với mục đích kiếm lợi nhuận từ việc đầu tư vào chứng khoán hoặc các dạng đầu tư khác, kể cả bất động sản, trong đó NĐT không có quyền kiểm soát hàng ngày đối với việc ra quyết định đầu. .. mục quỹ vào các thị trường Châu Á ngoài Nhật NĐT sẽ có nhiều cơ hội đầu tư vào các loại quỹ khác nhau, như: quỹ toàn cầu, quỹ quốc tế, quỹ tư ng hỗ, quỹ phòng ngừa rủi ro, quỹ giao thương, tham gia gián tiếp trên TTCK thông qua định chế tài chính trung gian này Như vậy, việc đa dạng hóa đầu tư, chuyển những tài sản nhiều rủi ro thành những tài sản ít rủi ro là ưu thế vượt trội của các QĐT so với các. .. hoặc giải thể Vốn điều lệ quỹ là số vốn bằng tiền do tất cả các NĐT thực góp và được ghi trong điều lệ quỹ 1.1.1.2 Lợi ích của việc đầu tư qua Quỹ đầu tư a Đối với NĐT NĐT, đặc biệt các NĐT nhỏ khi đầu tư qua quỹ sẽ được những lợi ích sau: - Đa dạng hóa danh mục đầu tư, phân tán rủi ro 1 Khi mua cổ phần của QĐT, các NĐT sẽ gián tiếp sở hữu những tài sản tài chính mà quỹ đã đầu tư vào và hưởng lợi ích... loại quỹ này, sau khi kết thúc việc huy động vốn (hay đóng quỹ) , các cổ phiếu quỹ sẽ được niêm yết và giao dịch trên thị trường chứng khoán Các NĐT có thể mua hoặc bán cổ phiếu quỹ của mình thông qua thị trường thứ cấp NĐT phải tiếp xúc với nhà môi giới và phải trả tiền hoa hồng cho mỗi dịch vụ giao dịch Tổng vốn huy động của quỹ cố định và chỉ biến đổi trong trường hợp quỹ gọi thêm vốn Giá thị trường. .. hiệu quả đầu tư - Giảm chi phí giao dịch và nghiên cứu Các NĐT nhỏ khi đầu tư cần có những kỹ năng cần thiết để tìm hiểu, đánh giá các khoản đầu tư, phân tích những tài sản đầu tư cụ thể là các mục tiêu mà họ dự kiến để thực hiện quyết định đầu tư Tuy nhiên, các NĐT cá nhân thường không có những kỹ năng này về kiến thức lẫn trình độ chuyên môn, phải nhờ các chuyên viên tư vấn tài chính, chứng khoán Bên... về chứng khoán, TTCK và các lĩnh vực đầu tư khác Các nhà quản lý quỹ cung cấp dịch vụ quản lý và nghiên cứu thị trường trong các môi trường mà các NĐT thường không hiểu biết rõ ràng Việc thu thập thông tin như thế này rất đắt đối với một NĐT riêng lẻ Do đó, khi đầu tư qua quỹ, NĐT có thể ủy quyền cho một nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp vầ được hưởng nhiều loại dịch vụ do họ cung cấp, đảm bảo hiệu quả đầu . động đầu tư của các quỹ đầu tư chứng khoán, các giải pháp phát triển các các quỹ đầu tư chứng khoán Việt Nam trong giai đọan hội nhập. Các giải pháp hỗ trợ nhằm thúc đẩy họat động đầu tư của các. LUẬN QUỸ ĐẦU TƯ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 Lý luận về quỹ đầu tư và công ty quản lý quỹ 1.1.1 Quỹ đầu tư và lợi ích của việc đầu tư vào quỹ 1.1.1.1 Khái niệm Quỹ đầu tư . Trên thị trường. động của quỹ, mô hình thành lập quỹ và các mô hình quỹ đầu tư trên thế giới để ứng dụng vào phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam Phân tích hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam trong