Xây dựng mô hình Sàn giao dịch hàng hóa tại Việt Nam Luận văn thạc sĩ

B GIÁO D C VÀ ðÀO T O TRƯ NG ð I H C KINH T TP.HCM - PHAN THÀNH NHÂN XÂY D NG MƠ HÌNH SÀN GIAO D CH HÀNG HÓA T I VI T NAM Chuyên Ngành: Mã s : TÀI CHÍNH DOANH NGHI P 60.31.12 LU N VĂN TH C SĨ KINH T Ngư i hư ng d n khoa h c: TS NGUY N TH UYÊN UYÊN TP H Chí Minh – Năm 2009 L I CAM ðOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên c u c a tơi, có s h tr giúp ñ c a ngư i hư ng d n khoa h c: TS Nguy n Th Uyên Uyên Các s li u thông tin s d ng lu n văn đ u có ngu n g c, trung th c ñư c phép cơng b Tp H Chí Minh – Năm 2009 Phan Thành Nhân M CL C L I CAM ðOAN M CL C DANH M C T VI T T T DANH M C CÁC B NG , ð PH N M TH ð U CHƯƠNG 1: CƠ S LÍ LU N CHUNG V SÀN GIAO D CH HÀNG HĨA VÀ CÁC CƠNG C PHÁI SINH TRÊN SÀN GIAO D CH .1 1.1 T ng quan v giao d ch hàng hóa t p trung 1.1.1 Khái ni m v giao d ch hàng hóa t p trung .1 1.1.2 S c n thi t c a giao d ch hàng hóa t p trung 1.2 T ng quan v Sàn giao d ch hàng hóa 1.2.1 Khái ni m v Sàn giao d ch hàng hóa .1 1.2.2 M t s nguyên t c áp d ng Sàn giao d ch hàng hóa .2 1.2.3 Vai trị c a Sàn giao d ch hàng hóa 1.2.4 Thu n l i b t l i c a vi c giao d ch hàng hóa qua Sàn giao d ch 1.2.5 Các ñi u ki n b n ñ hình thành Sàn giao d ch hàng hóa .9 1.3 T ng quan v công c phái sinh Sàn giao d ch hàng hóa 12 1.3.1 H p ñ ng kỳ h n 12 1.3.2 H p ñ ng giao sau 13 1.3.3 H p ñ ng quy n ch n 14 1.3.4 Vai trị c a cơng c phái sinh Sàn giao d ch hàng hóa 15 1.4 T ng quan v nhà t o l p th trư ng 17 1.4.1 Khái ni m v nhà t o l p th trư ng 17 1.4.2 Ho t ñ ng c a nhà t o l p th trư ng 18 1.4.3 L i ích c a t ch c làm ch c t o l p th trư ng 19 1.5 M i quan h gi a Sàn giao d ch hàng hóa, cơng c phái sinh nhà t o l p th trư ng 21 1.6 Kinh nghi m ho t ñ ng c a m t s Sàn giao d ch hàng hóa th gi i 22 1.6.1 Ho t ñ ng c a Sàn giao d ch hàng hóa th gi i 22 1.6.2 Bài h c kinh nghi m c a Sàn giao d ch hàng hóa th gi i h c kinh nghi m cho Vi t Nam .24 CHƯƠNG 2: TH C TR NG TH TRƯ NG HÀNG HÓA VI T NAM VÀ NHU C U THÀNH L P SÀN GIAO D CH HÀNG HÓA 28 2.1 Phân tích th c tr ng th trư ng hàng hóa c a Vi t Nam hi n .28 2.1.1 ðánh giá th c tr ng ho t đ ng th trư ng hàng hóa Vi t Nam 28 2.1.2 ðánh giá nh ng thành t u, t n t i h n ch c a th trư ng hàng hóa Vi t Nam .38 2.2 Phân tích th c tr ng m t s mơ hình kinh doanh hàng hóa hi n Vi t Nam 43 2.2.1 ðánh giá th c tr ng m t s mơ hình kinh doanh hàng hóa hi n Vi t Nam .43 2.2.2 ðánh giá nguyên nhân th t b i c a m t s Sàn giao d ch ñã hình thành Vi t Nam .46 2.3 S c n thi t c a vi c thành l p Sàn giao d ch hàng hóa 49 2.3.1 S phát tri n c a th trư ng ti n t Vi t Nam - Ti n ñ cho s hình thành phát tri n Sàn giao d ch hàng hóa Vi t Nam .49 2.3.2 S c n thi t ñ i v i vi c thành l p Sàn giao d ch hàng hóa Vi t Nam 52 2.4 ðánh giá m c ñ áp d ng cơng c tài phái sinh th trư ng ti n t kh áp d ng th trư ng hàng hóa Vi t Nam 53 CHƯƠNG 3: XÂY D NG MƠ HÌNH SÀN GIAO D CH HÀNG HÓA VÀ CÁC NHÓM GI I PHÁP ð SÀN GIAO D CH PHÁT TRI N HI U QU 59 3.1 ð nh hư ng thành l p Sàn giao d ch hàng hóa nư c ta 59 3.1.1 M c đích thành l p ý nghĩa kinh t - xã h i .59 3.1.2 Nguyên t c t ch c ho t ñ ng 60 3.1.3 Hàng hóa đưa vào giao d ch Sàn giao d ch hàng hóa 62 3.1.4 T ch c ñi u hành Sàn giao d ch hàng hóa 64 3.1.5 ð i tư ng tham gia Sàn giao d ch hàng hóa 64 3.2 L trình xây d ng Sàn giao d ch hàng hóa .64 3.3 Xây d ng mơ hình Sàn giao d ch hàng hóa Vi t Nam 65 3.3.1 Mơ hình ho t đ ng 65 3.3.2 Cơ c u t ch c 66 3.3.3 3.3.4 3.3.5 3.3.6 3.3.7 Trung tâm toán 72 Trung tâm giao nh n hàng hóa .73 Cơng ty ki m đ nh hàng hóa 75 Thành viên c a Sàn giao d ch 75 Ho t ñ ng giao d ch hành hóa qua Sàn giao d ch hàng hóa .76 3.4 Các nhóm gi i pháp đ mơ hình Sàn giao d ch hàng hóa phát tri n hi u qu 85 3.4.1 Gi i pháp v thi t l p khung pháp lý cho Sàn giao d ch 85 3.4.2 Gi i pháp v vi c th c hi n s n xu t hàng hóa theo h p đ ng 88 3.4.3 Gi i pháp nh m qu n lý nh ng r i ro Sàn giao d ch hàng hóa 90 3.4.4 Gi i pháp v tri n khai s n ph m phái sinh Sàn giao d ch hàng hóa 96 3.4.5 Gi i pháp nâng cao vai trò nhà t o l p th trư ng khuy n khích nhà đ u tư ho t đ ng Sàn giao d ch hàng hóa 98 3.4.6 Gi i pháp nh m ña d ng hóa s n ph m Sàn giao d ch 99 3.4.7 Gi i pháp nh m hồn thi n h th ng thơng tin 100 3.4.8 Gi i pháp v ñào t o ngu n nhân l c cho Sàn giao d ch hàng hóa 101 K T LU N DANH M C TÀI LI U THAM KH O PH L C Ph l c Ph l c Ph l c Ph l c DANH M C CÁC B NG, ð B ng 2.1 : TH Giá niêm y t g o tr ng 5% t m giao d ch t i th trư ng Thái Lan t năm 1999 ñ n năm 2008 B ng 2.2 : 33 Phân ph i v t n su t bi n đ ng bình qn c a giá thép giao d ch th gi i tháng 34 B ng 2.3 : Phân ph i t n su t v ñ bi n ñ ng c a giá vàng 36 B ng 3.1: ð xu t ñơn v chu n c a t ng lo i hàng hóa 83 B ng 3.2: Ví d v kho n ký qu giao d ch h p ñ ng giao sau 98 ð th 2.1: Kim ng ch xu t kh u t năm 2005 ñ n năm 2009 28 ð th 2.2: Nh p kh u m t s m t hàng năm 2009 so v i năm 2008 29 ð th 2.3: Cơ c u t ng m c lưu chuy n hàng hoá phân theo lo i hình kinh t 30 ð th 2.4 : S n lư ng xu t kh u g o năm 1989-2008 32 ð th 2.5: Giá tr xu t kh u g o năm 1989-2008 32 ð th 2.6: T c ñ tăng trư ng tiêu th thép năm c a Vi t Nam 34 ð th 2.7 : Bi n đ ng giá phơi thép th gi i giá thép nư c 35 ð th 2.8 : Bi u ñ bi n ñ ng giá vàng giao d ch th gi i t 2003-2008 36 ð th 2.9 : Di n bi n giá cà phê qua năm t 1988-2006 37 DANH M C T VI T T T GDP: T ng thu nh p qu c dân ASEAN: Hi p h i qu c gia ðông Nam Á APEC: Di n ñàn h p tác kinh t Châu Á – Thái Bình Dương USBTA: Hi p đ nh thương m i song phương v i Hoa Kỳ WTO: T ch c thương m i th gi i FDI: Ngu n v n ñ u tư tr c ti p nư c AFTA: Khu v c m u d ch t ASEAN Techcombank: Ngân hàng thương m i c ph n K Thương Vietcombank: Ngân hàng thương m i c 10 BIDV: Ngân hàng ñ u tư phát tri n Vi t Nam 11 LIFFE: Sàn giao d ch hàng hóa Ln ðơn 12 NHNN: Ngân hàng Nhà nư c 13 NHTM: Ngân hàng Thương m i 14 TMCP: Thương m i c ph n 15 TCTD: T ch c tín d ng ph n ngo i thương Vi t Nam PH N M ð U S c n thi t c a ñ tài Qua 20 năm ñ i m i, n n kinh t Vi t Nam ñã ñ t ñư c m t s thành t u ñáng k , t c ñ tăng trư ng GDP bình qn đ t – 8% su t m t th p k qua, s lư ng ch t lư ng doanh nghi p tham gia th trư ng ngày tăng, thu hút ñư c nhi u ngu n v n ñ u tư t bên ngồi, đ i s ng ngư i dân đư c nâng lên, xã h i có nh ng đ i m i tích c c Bên c nh đó, vi c ký k t th c thi hi p ñ nh khu v c ASEAN, APEC, AFTA, hay USBTA, g n ñây nh t vi c gia nh p WTO ñã ñ t Vi t Nam trư c nh ng h i thách th c m i m t rào c n thương m i ñư c h th p vi c c nh tranh th trư ng gia tăng Như ta ñã bi t, Vi t Nam có l i th đ i v i nhi u lo i khống s n nơng s n, ph i k đ n m t hàng có s lư ng s n xu t xu t kh u hàng ñ u th gi i cà phê, ñi u, tiêu … Kim ng ch xu t kh u vi c thu hút ngu n v n ñ u tư tr c ti p nư c ngồi (FDI) đư c c i thi n n n kinh t nư c ta d n m c a h i nh p sâu vào n n kinh t th gi i Song song v n cịn m t s t n t i ñ i v i s n xu t, kinh doanh hàng hóa t i Vi t Nam Ch ng h n, quy trình s n xu t tiêu th hàng hóa v n theo ki u truy n th ng, s n xu t hàng hóa chưa b t nh p v i nhu c u th trư ng nên ñi p khúc "ñư c mùa - m t giá" v n t n t i Bên c nh đó, s n xu t cịn t phát, quy mơ nh , manh mún r i ro thiên tai, tiêu chu n m t s lo i hàng hóa chưa th ng nh t nên ch t lư ng khơng đ ng đ u Vi c d n ñ n tiêu chu n hàng hóa c a Vi t Nam thư ng khơng ñư c công nh n r ng rãi nên hàng hóa ph i xu t kh u theo tiêu chu n c a th gi i, ch ng h n tiêu chu n c a Sàn giao d ch hàng hóa châu Âu, London… Vi c gây thi t thòi cho doanh nghi p nư c, ñ c bi t ngư i dân Các nhà xu t kh u Vi t Nam th b t l i, h u khơng có cơng c d phịng h n ch bi n đ ng giá Còn v i ngư i s n xu t, ngu n tài ch y u d a vào tín d ng c a ngân hàng ho c chương trình h tr c a Chính ph Tuy nhiên, v i ho t ñ ng lưu thơng hàng hóa, ngân hàng ch c p tín d ng mang tính ch t ng n h n… Nhìn chung, chưa có th trư ng th c p t p trung ñ ngư i s n xu t huy ñ ng ñư c v n, ngư i kinh doanh có th mua bán l i hàng hóa nhà đ u tư cá nhân có th tham gia đ u tư Hi n t i, giao d ch c a doanh nghi p ch y u v n theo cách truy n th ng mua hàng sau phân lo i th c hi n giao nh n Các nhà phân tích cho r ng, c n chuy n đ i vi c s n xu t hàng hóa t s n xu t ñ n th trư ng s n xu t theo h p ñ ng ph i m t xu hư ng t t y u s m đư c hình thành ði u có nghĩa là, trư c s n xu t ph i có h p đ ng tiêu th , sau ñó m i ñ n khâu lưu tr giao hàng, nh m ch ñ ng ñ u cho s n ph m Vì th , c n thi t ph i thành l p Sàn giao d ch hàng hóa t p trung M c tiêu nghiên c u Làm sáng t m t s v n ñ b n v s lí lu n c a Sàn giao d ch hàng hóa t p trung, nêu lên s c n thi t c a vi c thành l p Sàn giao d ch hàng hóa Làm sáng t m t s v n đ b n v công c phái sinh ng d ng Sàn giao d ch hàng hóa Nghiên c u th c tr ng c a th trư ng hàng hóa Vi t Nam đ th y đư c nh ng thu n l i khó khăn c a th trư ng hàng hóa hi n t i T đ xu t nh ng phương hư ng cho vi c thành l p Sàn giao d ch hàng hóa t i Vi t Nam ti n t i ng d ng công c phái sinh ð i tư ng ph m vi nghiên c u ð i tư ng nghiên c u: th trư ng hàng hóa Vi t Nam, Sàn giao d ch hàng hóa tiêu bi u th gi i, kh thành l p Sàn giao d ch hàng hóa t i Vi t Nam s n ph m Sàn giao d ch Ph m vi nghiên c u: tr ng tâm nghiên c u th c tr ng phương th c ho t ñ ng c a m t s Sàn giao d ch hàng hóa tiêu bi u th gi i ð ng th i nghiên c u th c tr ng th trư ng hàng hóa Vi t Nam kh thành l p Sàn giao d ch hàng hóa t i Vi t Nam v i vi c ng d ng s n phái sinh Qua đ xu t gi i pháp nh m thành l p Sàn giao d ch hàng hóa nh m hồn thi n th trư ng hàng hóa Vi t Nam Phương pháp nghiên c u Phương pháp nghiên c u ch y u c a lu n văn phương pháp phân tích - th ng kê, phương pháp so sánh, phương pháp mơ hình hóa - đ th … t s lý thuy t ñ n th c ti n nh m gi i quy t làm sáng t m c tiêu nghiên c u c a lu n văn Bên c nh đó, nh m mang l i giá tr th c ti n c a lu n văn, tác gi thu th p thơng tin v Sàn giao d ch hàng hóa tiêu bi u th gi i ñ ñúc k t kinh nghi m cho vi c thành l p Sàn giao d ch hàng hóa t i Vi t Nam ð ng th i ti p thu nh ng ý ki n ph n bi n c a nhi u chuyên gia, cán b qu n lý u hành có liên quan đ hoàn thi n gi i pháp K t c u c a lu n văn Ngoài ph n m ñ u ph n k t lu n c a lu n văn ñư c chia làm chương, c th sau: Chương 1: Cơ s lí lu n chung v Sàn giao d ch hàng hóa công c phái sinh Sàn giao d ch Chương 2: Th c tr ng th trư ng hàng hóa Vi t Nam nhu c u thành l p Sàn giao d ch hàng hóa Chương 3: Xây d ng mơ Sàn giao d ch hàng hóa nhóm gi i pháp đ Sàn giao d ch phát tri n hi u qu 103 Thư ng xuyên t ch c chương trình ph c p ki n th c b n v ñ u tư Sàn giao d ch, s n ph m phái sinh phương ti n thơng tin đ i chúng cho m i ngư i ñ m i ngư i có ti n nhàn r i có th tham gia đ u tư Sàn Tóm t t chương 3: V i m c tiêu xây d ng mơ hình Sàn giao d ch hàng hóa t p trung gi i pháp ñ Sàn giao d ch phát tri n c v quy mô ch t lư ng ho t ñ ng nh m hồn thi n th trư ng hàng hóa c a Vi t Nam t o m t kênh m i ñ huy ñ ng v n nhàn r i cho vi c phát tri n kinh t ð ng th i v i ti m v nơng nghi p s giúp Vi t Nam có nhi u h i xây d ng Sàn giao d ch ñ n ñ nh th trư ng nư c giao thương v i nư c ngồi Tác gi xây d ng mơ hình đ gi i pháp d a Ngh đ nh 158/2006/Nð-CP ngày 28/12/2006 tình hình th c t c a m t s Sàn giao d ch th gi i K T LU N M c đích c a s đ i c a Sàn giao d ch hàng hóa nh m t o m t ch giao d ch hàng hóa chu n t p trung theo ñ nh ch tài chính, doanh nghi p, cá nhân h i ñ quy ñ nh c a Sàn giao d ch hàng hóa có nhu c u đ u tư mua bán hàng hóa đ u có th tham gia ð ng th i, Sàn giao d ch tri n khai nh ng s n ph m phái sinh nh m phòng ng a r i ro, d báo ñáp ng kh u v c a nhà đ u Sàn giao d ch hàng hóa s b o ñ m cho giao d ch c a thành viên m t phương th c giao d ch hàng hóa chu n t p trung an tồn, h p pháp, b o đ m quy n l i ích bên tham gia giao d ch, c a c ng ñ ng v i m c tiêu thúc ñ y s phát tri n c a n n kinh t th trư ng ñ nh hư ng xã h i ch nghĩa ñ phát tri n ñ y ñ ch c c a th trư ng hàng hóa giao d ch t p trung Sàn giao d ch hàng hóa s ho t đ ng d a m t s nguyên t c v n hành theo ch t ch c th c hi n môi gi i giao d ch mua bán hàng hóa gi a thành viên t ch c kinh t ngồi nư c đư c lu t pháp Vi t Nam cho phép ho t ñ ng Sàn giao d ch không can thi p ho c tr c ti p th c hi n giao d ch mua bán v i thành viên Sàn giao d ch s xây d ng quy ch , quy trình, quy đ nh v tiêu chu n hàng hóa; phương th c giao nh n hàng; phương th c ñ t, kh p l nh mua bán hàng hóa; h n m c k qu ; quy ñ nh ch tài; qu n lý r i ro quy ñ nh khác liên quan ñ m b o tính cơng b ng, minh b ch h n ch r i ro cho thành viên giao d ch mua bán t i Sàn giao d ch ñ a ñi m (trung tâm) giao d ch tr c thu c Sàn Các giao d ch mua bán th c hi n t i Sàn giao d ch thơng qua ch đ t l nh kh p l nh S ñ i c a Sàn giao d ch hàng hóa s ñáp ng ñư c nhu c u phát tri n kinh t , thúc ñ y n n s n xu t hàng hóa nư c nhà, phù h p v i khn kh pháp lý, đư ng l i phát tri n kinh t c a ð ng Chính ph ð ng th i, góp ph n gi i quy t m t cách h n ch s n xu t kinh doanh c a ngư i s n xu t Vi t Nam nói chung nơng dân Vi t Nam nói riêng DANH M C TÀI LI U THAM KH O Danh m c tài li u ti ng Vi t Sách Tài Chính Qu c T - Khoa Tài Chính Doanh Nghi p Trư ng ð i H c Kinh T Tp HCM – NXB Th ng Kê, 2005 Sách Tài Chính Doanh Nghi p Hi n ð i – Khoa Tài Chính Doanh Nghi p Trư ng ð i h c Kinh T TP HCM – NXB Th ng Kê, 2005 Các vi t v th trư ng hàng hóa t p trung website http://www.hids.hochiminhcity.gov.vn/ Các vi t v nhà t o l p th trư ng công c phái sinh website http://www.saga.vn/ Ngh ñ nh s 158/2006/Nð-CP ngày 28/12/2006 Chính ph ban hành quy đ nh chi ti t Lu t Thương m i v vi c thành l p Sàn giao d ch hàng hóa ho t đ ng mua bán hàng hố qua Sàn giao d ch hàng hóa Danh m c tài li u ti ng Anh Erik Bank (2003) - Exchange trade derivatives – Wiley Finance An Introduction to Derivatives Danh m c website tham kh o http://www.tocom.or.jp/ http://www.shfe.com.cn/ http://tinnhanhchungkhoan.vn/ http:// www.reuters.com Và trang web khác link c a trang web Ph l c 1: L ch s phát tri n c a giao d ch hàng hóa t p trung Th trư ng t p trung th trư ng ho t đ ng có t ch c, hình thành v i tính ch t t giác c a ngư i, t n t i phát tri n v i hình thái kinh t xã h i khác c a văn minh nhân lo i Th trư ng t p trung, nói nơm na, ch dân gian t xưa đ n ñã phát tri n qua nhi u th i kỳ M c dù ngày hình thái ch t p trung mang nhi u tính ch t hi n ñ i siêu th m t s nơi v n t n t i hình thái ch c n T th i Trung c , ch đư c nhóm h p theo t ng th i ñi m nh t ñ nh nh ng ngư i tham gia t ñ t ra, ngư i ta g i ñi ch phiên Các phiên ch nhóm h p theo tu n trăng, hay m t ngày tu n, ho c năm h p m t l n… v i vi c mua bán chuyên bi t v m t lo i hàng hóa ho c m t s lo i hàng hóa nh t đ nh (ch tơ l a, ch mu i, ch g …), ho c ñ lương th c th c ph m cho đ n m t hàng kim khí Sau này, dân s tăng nhanh, nhu c u cu c s ng tăng cao, khoa h c k thu t ti n b vi c trao ñ i tr nên thư ng xuyên hơn, quy mơ hơn, có t ch c có nhi u lo i hình m i Cùng v i vi c phát tri n c a giao d ch hàng hóa phương th c giao d ch phương th c tốn có nhi u thay đ i, ví d ch bn nơ l – m t d ng ch đ u giá hàng hóa – giúp hồn thi n phương cách ñ u giá t ñây ð i v i phương th c toán v y t “ti n trao – cháo múc” sang ñ t c c trư c giao hàng sau mà hàng hóa khan hi m hay kh i lư ng giao d ch l n ðây nh ng cu c mua bán có tính ch t kỳ h n ho c giao hàng tương lai Trên th trư ng hàng hóa, ngo i t , vàng c a nhi u nư c th gi i hi n ñ u có phương th c giao d ch kỳ h n – theo đó, t i ngày giao d ch, ngư i mua ngư i bán th a thu n giá c m t m c đó, ngày toán giao hàng di n tương lai, b t k th i giá giao vào lúc tốn – giao hàng thay đ i Trong nông nghi p ngư i ta thư ng s d ng phương th c toán theo ki u này, mà dân gian Vi t Nam quen g i “bán lúa non” ð i v i hàng hóa nơng s n có m t s tính ch t đ c thù nên c n thi t ph i có m t phương th c mua bán thích h p V i đ c tính lưu tr khó khăn ho c th i gian lưu kho không th kéo dài lâu, th n a b nh hư ng c a y u t th i v thu ho ch l n tiêu th , hàng hóa nơng s n ñưa lên sàn giao d ch t p trung ñ vi c mua bán ti n hành theo ch giao sau t nhi u th k trư c, ñ c bi t sàn giao d ch hàng hóa nơng s n c n nh t cho ñ n Sàn giao d ch hàng hóa Chicago c a Hoa Kỳ Các sàn giao d ch hàng hóa phát tri n đ n m t quy mơ t ch c nh t đ nh thư ng ñư c g i Sàn giao d ch hàng hóa Ph l c s 2: So sánh h p ñ ng kỳ h n h p ñ ng giao sau Lo i h p ñ ng Th i h n Tr giá h p ñ ng Th a thu n an tồn Thanh tốn ti n t Thanh toán sau R i ro Y t giá Hàng hóa giao d ch Giá c Hoa h ng Qui ch H p ñ ng kỳ h n M t th a thu n gi a ngư i mua ngư i bán ði u kho n th a thu n r t linh ñ ng Các bên tham gia h p đ ng có th l a ch n b t kỳ th i h n nào, thư ng b i s c a 30 ngày Nói chung r t l n, trung bình > tri u USD/h p ñ ng (theo m c th gi i) Khách hàng ph i trì s dư t i thi u Ngân hàng ñ ñ m b o cho h p đ ng Khơng tốn ti n t trư c ngày h p ñ ng h t h n H p ñ ng giao sau ðư c Sàn giao d ch tiêu chu n hóa nh ng chi ti t h p ñ ng Ch có vài th i h n nh t đ nh Sàn giao d ch qui c s n Nh ñ ñ thu hút nhi u ngư i tham gia T t c giao d ch ph i trì ti n ký qu theo t l % giá tr h p đ ng Thanh tốn hàng ngày b ng cách trích tài kho n c a bên mua ghi có vào tài kho n c a bên ñư c Trên 90% h p ñ ng ñư c tốn Chưa đ n 2% h p đ ng đư c đ n h n tốn đ n h n giao hàng, thư ng thơng qua đ o h p đ ng B i khơng tốn hàng ngày Nh tốn hàng ngày thơng nên r i ro r t l n có th x y n u qua phịng giao hốn nên r i ro m t bên tham gia h p ñ ng th t Tuy nhiên r i ro có th x y b i vi c th c hi n h p ñ ng gi a môi gi i khách hàng Y t giá mua giá bán v i m t m c Chênh l ch gi a giá mua giá bán ñ chênh l ch gi a giá mua giá bán ñư c niêm y t sàn giao d ch T t c hàng hóa Có th Sàn giao d ch ch gi i h n m t s hàng hóa thơi Giá c ñư c khóa ch t su t th i Giá c thay ñ i hàng ngày h n h p ñ ng Trên s chênh l ch gi a giá bán Khách hàng chi tr hoa h ng cho giá mua môi gi i Môi gi i nhà giao d ch tr chi phí cho Sàn giao d ch Các bên tham gia t th a thu n ðư c quy ñ nh b i Sàn giao d ch So sánh d ng h p đ ng trên: • Tính kho n: dù h p ñ ng kỳ h n ñã ñư c ñánh giá r t linh ho t v phương di n th i h n s ti n giao d ch so v i h p ñ ng giao ngay, l i h n ch v m t kho n b i bên tham gia h p đ ng khơng th bán h p đ ng th y có l i khơng th xóa b h p đ ng th y b t l i Trong đó, h p đ ng giao sau có tính kho n cao nh t b i Sàn giao d ch s n sàng ñ ng “ñ o h p ñ ng” b t c có m t bên yêu c u Khi đ o h p đ ng, h p đ ng cũ b xố b hai bên toán cho ph n chênh l ch giá tr t i th i ñi m ñ o h p ñ ng ði u n cho h u h t h p ñ ng giao sau đ u t t tốn thơng qua đ o h p ñ ng, ch kho ng 1,5% HðGS t i sàn giao d ch ñư c th c hi n thơng qua chuy n giao hàng vào ngày đ n h n theo h p đ ng • H p ñ ng giao sau s n sàng cung c p nh ng h p đ ng có giá tr nh cho phép bên tham gia có th sang ng l i h p ñ ng b t kỳ th i ñi m trư c h p đ ng h t h n, th d dàng thu hút nhi u ngư i tham gia ch cung c p gi i h n cho m t s hàng hóa m t vài ngày chuy n giao hàng năm mà Ngư c l i, h p ñ ng kỳ h n thư ng có giá tr l n v i th i gian hai bên th a thu n thư ng ph i th c hi n h p đ ng • Kh phịng ch ng r i ro: h p ñ ng giao sau th c s m t cơng c đ u cơ, kh phịng ch ng r i ro c a h n ch , ch cung c p gi i h n cho m t vài hàng hóa, m t vài ngày toán năm Ph l c s 3: Gi i thi u mơ hình ho t ñ ng c a m t s Sàn giao d ch hàng hóa th gi i Sàn giao d ch hàng hóa Tokyo Sàn giao d ch hàng hóa Tokyo (TOCOM) đư c thành l p vào năm 1984 nh m ph c v cho trung tâm giao d ch giao sau v kim lo i, lư ng nh ng hàng hóa cơng nghi p n ng khác S th t TOCOM đư c thành l p thông qua vi c sáp nh p c a m t vài Sàn giao d ch hàng hóa lâu đ i Sàn giao d ch nguyên li u d t (1951), Sàn giao d ch cao su (1952) Sàn giao d ch vàng (1982) TOCOM t n t i c hai hình th c giao d ch thông thư ng giao d ch ñi n t ; nh ng h p ñ ng v kim lo i lư ng thông qua giao d ch ñi n t nh ng h p đ ng v cao su thơng qua giao d ch thơng thư ng Trong q trình ho t ñ ng, TOCOM ñã ti n hành b h p ñ ng giao d ch ch m h p ñ ng s i len s i cotton giao sau gi i thi u m t s h p ñ ng khác ñ c bi t lĩnh v c lư ng thi t y u Nh t b n nhà nh p kh u nhà tiêu th s n ph m lư ng cho nh ng ngành công nghi p b n địi h i nh ng h p đ ng ph i ñ t ñư c nh ng yêu c u c th mà theo Sàn giao d ch ph i phát tri n s n ph m lư ng giao sau d a nh ng tham kh o v s nh hư ng ñ n xu t nh p kh u c a Nh t Ch ng h n nhà nh p kh u c a Nh t có th tham kh o giá xăng, d u h a giao sau d a ch s ñư c áp d ng th trư ng Nh t, giá d u thô giao sau ph i d a giá d u thô c a Trung ðông TOCOM m t Sàn giao d ch thành công vi c k t h p nh ng th trư ng khác t ch c l i nh ng s n ph m c a đ tr nên thích h p môi trư ng hi n t i Tuy nhiên, v n đ i m t v i nh ng thách th c k c vi c tái c u trúc thành viên, k thu t, ña đ ng hóa l i ích, liên minh tồn c u d ch v giao nh n TOCOM ho t ñ ng m t t ch c liên k t phi l i nhu n thành viên c a Sàn giao d ch ñi u hành TOCOM ch th c hi n h p ñ ng giao sau lo i hàng hóa : Giao sau kim lo i vàng, b c, b ch kim, palladium nhôm Giao sau s n ph m lư ng xăng, d u h a, d u thô Giao sau cao su B ng 1.1: Các lo i hàng hóa phái sinh c a TOCOM Lo i H p ñ ng giao sau H p ñ ng quy n ch n Vàng - B c - B ch kim - Palladium - Nhôm - Xăng - D uh a - D u thô Cao su - Sàn giao d ch hàng hóa Singpore Sàn giao d ch Singapore ñư c thành l p vào thành l p vào tháng 12/1999 thông qua vi c sáp nh p hai Sàn giao d ch c a Singapore Sàn giao d ch ch ng khoán Singapore Sàn giao d ch ti n t qu c t Singapore Sàn giao d ch ch ng khốn Singapore đư c thành l p tháng 5/1973 ñ kinh doanh lo i c phi u c a Singapore c phi u có ch n l c c a Malaysia; cịn Sàn giao d ch ti n t qu c t ñư c thành l p tháng 09 năm 1984 ñ doanh nh ng h p đ ng tài giao sau ðây Sàn giao d ch ñ u tiên c a châu Á ngồi Nh t đ k t h p ho t ñ ng giao ho t ñ ng phái sinh Vi c sáp nh p t o ñ ng l c thúc ñ y h i nh m tăng hi u qu , gi m chi phí mang th tr ng giao th trư ng phái sinh l i g n tăng kh kho n Bên c nh vi c phát tri n nh ng s n ph m m i Sàn giao d ch hàng hóa Singapore lo i b m t s s n ph m h p d n vàng, d u h a ti n t Sàn giao d ch Singapore th c hi n h p đ ng phái sinh hàng hóa sau: B ng 1.2: Các lo i hàng hóa phái sinh c a SGX Lo i H p ñ ng giao sau H p ñ ng quy n ch n D u thô Brent - D u thô MECO M ch vi x lý - Sàn giao d ch hàng hóa Chicago Sàn giao d ch hàng hóa Chicago ñư c thành l p vào năm 1848 m t sàn ñ u giá ñ giao d ch s n ph m lúa mì, ngơ y n m ch Sàn giao d ch ho t ñ ng d a vào nh ng h p ñ ng hàng hóa cho ñ n gi a nh ng th p niên 70 th trư ng c n cơng c tài m i đ phịng ng a r i ro Sàn gi i thi u l n ñ u tiên h p ñ ng giao sau vào năm 1975 h p ñ ng quy n ch n giao sau vào năm 1982 ðây m t Sàn giao d ch thành công th gi i khơng ng ng thay đ i m r ng ho t đ ng c a Sàn giao d ch hàng hóa Chicago th c hi n h p ñ ng phái sinh hàng hóa sau: B ng: Các lo i hàng hóa phái sinh v nông nghi p Lo i H p ñ ng giao sau H p ñ ng quy n ch n Ngơ ð u nành D u đ u nành S a đ u nành Lúa mì Y n m ch Lúa g o Bên c nh đó, Sàn giao d ch hàng hóa cịn th c hi n h p ñ ng giao sau kim lo i vàng b c Ph l c 4: Trích ngh đ nh 158/2006/Nð-CP v Sàn giao d ch hàng hóa Chương II S GIAO D CH HÀNG HỐ ði u ð a v pháp lý c a Sàn giao d ch hàng hóa Sàn giao d ch hàng hóa pháp nhân đư c thành l p ho t đ ng dư i hình th c Công ty trách nhi m h u h n, Công ty c ph n theo quy ñ nh c a Lu t Doanh nghi p quy ñ nh c a Ngh ñ nh ði u Th m quy n cho phép thành l p Sàn giao d ch hàng hóa B trư ng B Thương m i quy t ñ nh c p, c p l i, s a ñ i, b sung Gi y phép thành l p Sàn giao d ch hàng hóa; phê chu n ði u l ho t ñ ng c a Sàn giao d ch hàng hóa ði u ði u ki n thành l p Sàn giao d ch hàng hóa Sàn giao d ch hàng hóa đư c thành l p n u ñáp ng ñ ñi u ki n sau ñây: V n pháp ñ nh m t trăm năm mươi t ñ ng tr lên; ði u l ho t ñ ng phù h p v i quy ñ nh c a Ngh ñ nh này; Giám ñ c ho c T ng giám đ c ph i có b ng ñ i h c, c nhân tr lên có th i gian cơng tác lĩnh v c kinh t - tài nh t 05 năm; có đ l c hành vi dân s khơng thu c đ i tư ng b c m qu n lý doanh nghi p theo quy ñ nh c a Lu t Doanh nghi p; Các ñi u ki n khác theo quy ñ nh c a Lu t doanh nghi p ði u H sơ ñ ngh thành l p Sàn giao d ch hàng hóa H sơ đ ngh thành l p Sàn giao d ch hàng hóa g m: Văn b n ñ ngh thành l p Sàn giao d ch hàng hóa theo m u c a B Thương m i; Danh sách thành viên trư ng h p Sàn giao d ch hàng hóa ho t đ ng dư i hình th c Cơng ty trách nhi m h u h n gi y t kèm theo sau ñây: a) ð i v i thành viên cá nhân: b n gi y ch ng minh nhân dân ho c ch ng th c cá nhân h p pháp khác; b) ð i v i thành viên t ch c: b n quy t ñ nh thành l p, Gi y ch ng nh n ñăng ký kinh doanh ho c tài li u tương ñương khác c a t ch c; văn b n u quy n, gi y ch ng minh nhân dân ho c ch ng th c cá nhân h p pháp khác c a ngư i ñ i di n theo u quy n Danh sách c đơng sáng l p trư ng h p Sàn giao d ch hàng hóa ho t đ ng dư i hình th c Cơng ty c ph n gi y t kèm theo sau ñây: a) ð i v i c đơng cá nhân: b n gi y ch ng minh nhân dân ho c ch ng th c cá nhân h p pháp khác; b) ð i v i c đơng t ch c: b n quy t ñ nh thành l p, Gi y ch ng nh n ñăng ký kinh doanh ho c tài li u tương ñương khác c a t ch c; văn b n u quy n, gi y ch ng minh nhân dân ho c ch ng th c cá nhân h p pháp khác c a ngư i ñ i di n theo u quy n Văn b n xác nh n v n pháp đ nh c a quan có th m quy n; Gi i trình kinh t - k thu t v i n i dung v m c tiêu, ñ a ñi m thành l p, ti n ñ thành l p ñi vào ho t đ ng, gi i pháp cơng ngh đ th c hi n giao d ch; D th o ði u l ho t ñ ng c a Sàn giao d ch hàng hóa; D th o ði u l doanh nghi p ði u 10 Th m tra c p Gi y phép thành l p Sàn giao d ch hàng hóa B Thương m i ch u trách nhi m th m tra ñi u ki n h sơ ñ ngh thành l p Sàn giao d ch hàng hóa quy ñ nh t i ði u 8, ði u Ngh ñ nh Trong th i h n b y ngày làm vi c, k t ngày nh n ñư c h sơ ñ ngh thành l p Sàn giao d ch hàng hóa, B Thương m i ph i xem xét tính h p l c a h sơ có th yêu c u b sung h sơ, n u cịn thi u theo quy đ nh t i ði u Ngh ñ nh B Thương m i hoàn t t th m tra th i h n b n mươi lăm ngày, k t ngày nh n ñư c h sơ h p l Th i h n có th đư c gia h n khơng q sáu mươi ngày H t th i h n quy ñ nh t i t i kho n ði u này, B Thương m i ph i quy t ñ nh vi c c p ho c không c p Gi y phép thành l p Sàn giao d ch hàng hóa Trư ng h p khơng c p Gi y phép, B Thương m i ph i thông báo b ng văn b n nêu rõ lý ði u 11 N i dung Gi y phép thành l p Sàn giao d ch hàng hóa Gi y phép thành l p Sàn giao d ch hàng hóa đ ng th i Gi y ch ng nh n ñăng ký kinh doanh; bao g m n i dung sau: Tên, ñ a ch tr s c a doanh nghi p, văn phịng đ i di n, chi nhánh nơi t ch c giao d ch mua bán hàng hoá; H , tên, ñ a ch thư ng trú, qu c t ch, s gi y ch ng minh nhân dân, h chi u ho c ch ng th c cá nhân h p pháp khác c a ngư i ñ i di n theo pháp lu t c a Sàn giao d ch hàng hóa; H , tên, đ a ch thư ng trú, qu c t ch, s gi y ch ng minh nhân dân, h chi u ho c ch ng th c cá nhân h p pháp khác c a thành viên ho c c đơng sáng l p Sàn giao d ch hàng hóa cá nhân; S quy t ñ nh thành l p ho c s ñăng ký kinh doanh c a ch s h u công ty, c a thành viên trư ng h p Sàn giao d ch hàng hóa ho t đ ng dư i hình th c công ty trách nhi m h u h n; S quy t ñ nh thành l p ho c s đăng ký kinh doanh c a c đơng sáng l p t ch c trư ng h p Sàn giao d ch hàng hóa ho t đ ng dư i hình th c cơng ty c ph n; V n ñi u l trư ng h p Sàn giao d ch hàng hóa ho t đ ng dư i hình th c Cơng ty trách nhi m h u h n; s c ph n giá tr v n c ph n góp s c ph n ñư c quy n chào bán trư ng h p Sàn giao d ch hàng hóa ho t đ ng dư i hình th c Công ty c ph n; Lo i hàng hố giao d ch ði u 12 S a đ i, b sung Gi y phép thành l p Sàn giao d ch hàng hóa Trư ng h p có thay đ i n i dung c a Gi y phép thành l p ñư c quy ñ nh t i ði u 11 Quy t ñ nh này, Sàn giao d ch hàng hóa ph i n p h sơ ñ ngh B Thương m i s a ñ i, b sung Gi y phép thành l p H sơ ñ ngh s a ñ i, b sung Gi y phép thành l p Sàn giao d ch hàng hóa bao g m: a) Văn b n ñ ngh s a ñ i, b sung Gi y phép thành l p Sàn giao d ch hàng hóa theo m u c a B Thương m i; b) B n g c Gi y phép thành l p Sàn giao d ch hàng hóa Trong th i h n 15 ngày, k t ngày nh n ñư c h sơ h p l nêu t i kho n ði u này, B Thương m i ph i quy t ñ nh vi c s a ñ i, b sung Gi y phép thành l p Sàn giao d ch hàng hóa Trong trư ng h p khơng s a đ i, b sung Gi y phép thành l p Sàn giao d ch hàng hóa, B Thương m i ph i thông báo b ng văn b n nêu rõ lý ði u 13 C p l i Gi y phép thành l p Sàn giao d ch hàng hóa Trư ng h p Gi y phép thành l p Sàn giao d ch hàng hóa b m t, b rách, b cháy ho c b tiêu h y dư i hình th c khác, Sàn giao d ch hàng hóa ph i n p h sơ ñ ngh B Thương m i c p l i Gi y phép thành l p H sơ ñ ngh c p l i Gi y phép thành l p Sàn giao d ch hàng hóa bao g m: a) Văn b n ñ ngh c p l i Gi y phép thành l p S Giao d ch hàng hóa theo m u c a B Thương m i; b) B n g c ho c b n Gi y phép thành l p Sàn giao d ch hàng hoá (n u có) Trong th i h n 10 ngày, k t ngày nh n ñư c h sơ h p l nêu t i kho n ði u này, B Thương m i ph i quy t ñ nh vi c c p l i Gi y phép thành l p Sàn giao d ch hàng hóa Trong trư ng h p không c p l i Gi y phép thành l p Sàn giao d ch hàng hóa, B Thương m i ph i thơng báo b ng văn b n nêu rõ lý ði u 14 ði u l ho t ñ ng c a Sàn giao d ch hàng hóa ði u l ho t ñ ng c a Sàn giao d ch hàng hóa ph i có n i dung ch y u sau ñây: a) ði u ki n th t c ch p thu n tư cách thành viên; quy n nghĩa v thành viên; b) Các trư ng h p ch m d t tư cách thành viên trách nhi m ch m d t tư cách thành viên; c) Lo i hàng hố giao d ch; tiêu chu n đơn v đo lư ng c a lo i hàng hố đó; d) M u h p ñ ng giao d ch l nh giao d ch; ñ) Th i h n giao d ch h p ñ ng quy trình th c hi n giao d ch; e) H n m c giao d ch, ký qu giao d ch phí giao d ch; g) Các phương th c, th t c th c hi n h p ñ ng; h) N i dung công b thông tin c a Sàn giao d ch hàng hóa báo cáo ho t đ ng, báo cáo tài c a thành viên; i) Các bi n pháp qu n lý r i ro; k) Gi i quy t tranh ch p; l) S a ñ i, b sung ði u l ho t ñ ng; m) Các n i dung có liên quan khác ði u l ho t ñ ng c a Sàn giao d ch hàng hóa khơng đư c trái v i quy ñ nh c a Ngh ñ nh pháp lu t hi n hành ði u 15 Quy n h n c a Sàn giao d ch hàng hóa L a ch n lo i hàng hố danh m c hàng hố đư c quy ñ nh t i ði u 32 Ngh ñ nh ñ t ch c giao d ch mua bán hàng hố qua Sàn giao d ch hàng hóa T ch c, ñi u hành qu n lý ho t ñ ng giao d ch mua bán hàng hố qua Sàn giao d ch hàng hóa Ch p thu n, hu b tư cách thành viên theo quy ñ nh c a ði u l ho t ñ ng c a Sàn giao d ch hàng hóa Yêu c u thành viên kinh doanh ký qu ñ m b o tư cách thành viên, ký qu giao d ch theo quy ñ nh c a ði u l ho t ñ ng c a Sàn giao d ch hàng hóa Thu phí thành viên, phí giao d ch, phí cung c p d ch v thơng tin lo i phí d ch v khác theo ði u l ho t ñ ng c a Sàn giao d ch hàng hóa theo quy ñ nh c a pháp lu t Ban hành quy ch niêm y t, công b thông tin giao d ch mua bán hàng hoá t i Sàn giao d ch hàng hóa hóa Ki m tra, giám sát ho t ñ ng giao d ch công b thông tin c a thành viên Yêu c u thành viên th c hi n bi n pháp qu n lý r i ro ñư c quy ñ nh ði u l ho t ñ ng c a Sàn giao d ch hàng hóa Ch đ nh thành viên kinh doanh khác th c hi n h p ñ ng ñang ñư c n m gi b i m t thành viên kinh doanh b ch m d t tư cách thành viên theo quy ñ nh t i ði u 24 Ngh ñ nh 10 Làm trung gian hoà gi i theo yêu c u phát sinh tranh ch p liên quan ñ n ho t ñ ng mua bán hàng hoá qua Sàn giao d ch hàng hóa 11 Th c hi n quy n khác theo quy ñ nh c a Ngh ñ nh này, ði u l ho t ñ ng theo quy ñ nh c a pháp lu t ði u 16 Trách nhi m c a Sàn giao d ch hàng hóa T ch c ho t đ ng mua bán hàng hố v i quy đ nh c a Ngh ñ nh ði u l ho t ñ ng c a Sàn giao d ch hàng hóa T ch c giao d ch mua bán hàng hoá qua Sàn giao d ch hàng hóa m t cách cơng b ng, tr t t hi u qu Công b ði u l ho t ñ ng, Gi y phép thành l p Sàn giao d ch hàng hóa ñư c B trư ng B Thương m i phê chu n, c p, s a ñ i, b sung; công b danh sách thông tin v thành viên c a Sàn giao d ch hàng hóa; cơng b thông tin v giao d ch l nh giao d ch mua bán hàng hoá qua Sàn giao d ch hàng hóa thơng tin khác theo ði u l ho t ñ ng c a Sàn giao d ch hàng hóa Th c hi n vi c báo cáo ñ nh kỳ ho c ñ t xu t theo yêu c u c a B Thương m i v thông tin liên quan ñ n ho t ñ ng mua bán hàng hoá qua Sàn giao d ch hàng hóa danh sách thành viên t i th i ñi m báo cáo Cung c p thông tin ph i h p v i quan có th m quy n công tác tra, ki m tra phòng ch ng hành vi vi ph m pháp lu t liên quan ñ n giao d ch mua bán hàng hố qua Sàn giao d ch hàng hóa Th c hi n ch ñ th ng kê, k tốn, ki m tốn theo quy đ nh c a pháp lu t Ch u trách nhi m cu i v m i ho t ñ ng mua bán hàng hoá qua Sàn giao d ch hàng hóa Thi t l p h th ng ki m soát n i b , qu n tr r i ro giám sát, ngăn ng a nh ng xung đ t l i ích n i b Ch u trách nhi m b i thư ng thi t h i cho thành viên c a Sàn giao d ch hàng hóa trư ng h p Sàn giao d ch hàng hóa gây thi t h i cho thành viên, tr trư ng h p b t kh kháng theo quy ñ nh c a pháp lu t 10 Th c hi n nghĩa v khác theo quy ñ nh c a Ngh ñ nh này, Lu t Doanh nghi p, ði u l ho t ñ ng c a Sàn giao d ch hàng hóa theo quy đ nh khác c a pháp lu t ... Hàng hóa đưa vào giao d ch Sàn giao d ch hàng hóa 62 3.1.4 T ch c ñi u hành Sàn giao d ch hàng hóa 64 3.1.5 ð i tư ng tham gia Sàn giao d ch hàng hóa 64 3.2 L trình xây d ng Sàn giao. .. ng hàng hóa Vi t Nam nhu c u thành l p Sàn giao d ch hàng hóa Chương 3: Xây d ng mơ Sàn giao d ch hàng hóa nhóm gi i pháp đ Sàn giao d ch phát tri n hi u qu CHƯƠNG 1: CƠ S LÍ LU N CHUNG V SÀN GIAO. .. t c a giao d ch hàng hóa t p trung 1.2 T ng quan v Sàn giao d ch hàng hóa 1.2.1 Khái ni m v Sàn giao d ch hàng hóa .1 1.2.2 M t s nguyên t c áp d ng Sàn giao d ch hàng hóa