NGHIÊN CỨU ỨNG DỤNG STRESS TESTING CHO CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ.PDF

NGUY N TH LIÊN HOA Tp... Khái ni m Stress Testing .... Các ph ng pháp th c hi n Stress Testing ..... Siregar et al.

TR NG I H C KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH

-

NGHIÊN C U NG D NG STRESS TESTING

LU N V N TH C S KINH T

Tp H Chí Minh – N m 2013

TR NG I H C KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH

-

NGHIÊN C U NG D NG STRESS TESTING

Mư s : 60340201

LU N V N TH C S KINH T

Ng i h ng d n khoa h c: PGS TS NGUY N TH LIÊN HOA

Tp H Chí Minh – N m 2013

Tôi xin cam Ďoan lu n v n là k t qu nghiên c u c a riêng tôi, không sao chép ai N i dung lu n v n có tham kh o và s d ng các tài li u, thông tin Ď c Ď ng t i trên các tác

ph m, t p chí và các trang web theo danh m c tài li u c a lu n v n

Tác gi lu n v n

Nguy n Th Thu Ph ng

Tr c tiên tôi xin chân thành cám n cô – PGS TS Nguy n Th Liên Hoa Ďư t n tình ch b o, góp Ủ và Ď ng viên tôi trong su t quá trình th c hi n lu n v n t t nghi p này

Tôi xin g i l i tri ân Ď n các quỦ Th y, Cô tr ng i h c Kinh T TPHCM,

nh ng ng i Ďư t n tình truy n Ď t ki n th c cho tôi trong hai n m h c cao h c v a qua

Sau cùng, tôi xin g i l i Ď n cha m , ng i thân trong gia Ďình và b n bè Ďư h t lòng quan tâm và t o Ďi u ki n t t nh t Ď tôi hoàn thành Ď c lu n v n t t nghi p này

, DANH M C CÁC B NG BI U

DANH M C VI T T T

TÓM T T 1

CH NG 1: GI I THI U 2

CH NG 2: KHUNG Lụ THUY T V STRESS TESTING VÀ CÁC K T QU NGHIÊN C U TR C ỂY 5

2.1 KHUNG LÝ THUY T V STRESS TESTING 5

2.1.1 Khái ni m Stress Testing 5

2.1.2 Vai trò c a Stress Testing 6

2.1.3 Các ph ng pháp th c hi n Stress Testing 10

2.2 TÓM T T CÁC NGHIÊN C U TR C ỂY 24

CH NG 3: D LI U VÀ PH NG PHÁP NGHIểN C U 31

3.1 D LI U NGHIÊN C U 31

3.2 PH NG PHÁP NGHIÊN C U 31

3.2.1 Xây d ng k ch b n kinh t v mô 32

3.2.2 D báo các ch s Ď th c hi n Stress Testing thông qua mô hình satellite 43 3.2.3 o l ng nh h ng c a các r i ro 44

3.2.4 Tính kh n ng h p th r i ro t các cú s c 47

3.2.5 Tính t l an toàn v n t i thi u 48

CH NG 4: K T QU NGHIÊN C U 49

4.1 K T QU CÁC MÔ HÌNH H I QUY 49

4.1 K T QU TH C HI N STRESS TESTING 52

CH NG 5: K T LU N VÀ HÀM Ý 59

PH L C

TÀI LI U THAM KH O

Hình 2.1: Stress Testing Ďánh giá các s ki n b t th ng nh ng có kh n ng x y ra Hình 2.2: ng d ng Stress Testing vào vi c phân b v n ngân hàng

 BC KT: B ng cân Ď i k toán

 CAR: t l an toàn v n t i thi u

 EAD - Exposure at Default: T ng d n c a khách hàng t i th i Ďi m khách hàng không tr Ď c n

TÓM T T

Trong nh ng n m g n Ďây, Ď c bi t sau cu c kh ng ho ng tài chính toàn c u

n m 2008, NHTW và các c quan giám sát tài chính c a r t nhi u n c trên th gi i

Ďư th c hi n Stress Testing Ď i v i h th ng ngân hàng nh là công c v mô trong

vi c ph c h i ni m tin c a h th ng tài chính, t ng tính minh b ch và gi m nh ng

b t Ď nh c a th tr ng T quan Ďi m trên, lu n v n th c hi n Stress Testing theo

ph ng pháp Top-down Ď ki m Ď nh s c kháng c c a các NHTM Vi t Nam tr c

nh ng bi n Ď ng x u có th x y ra c a n n kinh t thông qua Ďánh giá kh n ng

v t qua nh ng cú s c v mô K t qu nhiên c u cho th y t l an toàn v n t i thi u sau t n th t t r i ro th tr ng và r i ro tín d ng c a Ďa s các NHTM Vi t Nam

Ď u Ďáp ng quy Ď nh hi n hành c a Chính Ph

CH NG 1: GI I THI U

1.1 S C N THI T C A TÀI

Trong nh ng n m g n Ďây, Ď c bi t sau cu c kh ng ho ng tài chính toàn c u

n m 2008, Stress Testing càng Ď c nh n m nh th ng xuyên trên các di n Ďàn nghiên c u khoa h c và các h i th o v qu n lý r i ro NHTW và các c quan giám sát tài chính c a r t nhi u n c trên th gi i Ďư th c hi n Stress Testing Ď i v i h

th ng ngân hàng nh là công c v mô trong vi c ph c h i ni m tin c a h th ng tài chính, t ng tính minh b ch và gi m nh ng b t Ď nh c a th tr ng

Trong b i c nh ho t Ď ng tài chính ngân hàng Vi t Nam Ďang t ng b c m c a sâu r ng v i h th ng tài chính ngân hàng khu v c và th gi i, h th ng ngân hàng

s phát tri n nhanh c theo chi u sâu và chi u r ng S phát tri n Ďa d ng các công

c tài chính và ho t Ď ng ngân hàng c ng Ď a các ngân hàng Ď i m t v i nhi u r i

ro Vì v y, các NHTM Vi t Nam r t c n phát tri n và áp d ng nh ng k thu t qu n

tr r i ro tiên ti n Ď nâng cao kh n ng phát tri n bi n v ng và ch Ď ng ng phó

tr c nh ng tình hu ng b t l i trong t ng lai

Hi n nay, Vi t Nam Ďư ch Ď ng Ď ngh World Bank/IMF tri n khai ch ng trình Ďánh giá n Ď nh tài chính (Financial Stability Assessment Program – FSAP)

và Ď nh h ng phát tri n h th ng ngân hàng theo các chu n m c an toàn c a Basel

2 (và ti n t i Basel 3) thì ch c ch n Stress Testing là m t n i dung không th không

th c hi n

Trên th gi i, Stress Testing Ď c th c hi n r ng rãi t i các NHTW và t nhân, tuy nhiên ch a có s quan tâm rõ ràng Ď n ph ng pháp áp d ng H u h t các cu c Stress Testing g n Ďây Ď u áp d ng các k thu t d a trên nghiên c u h c thu t (Blaschke et al., 2001; Jones et al., 2004) ho c phát tri n d a trên h ng d n c a NHNN/t ch c qu c t (IMF & World Bank, 2005; Čihák, 2007)

Tuy nhiên, vi c ng d ng Stress Testing cho h th ng ngân hàng Ď i v i các

n c Ďang phát tri n nh Vi t Nam còn g p nhi u khó kh n, ch y u là do (i) các công c ng d ng Stress Testing còn khá m i m , ch a có tài li u/h ng d n chính

th c v cách th c hi n t i Vi t Nam (ii) m t s d li u c n thi t Ď th c hi n Stress Testing không có s n ho c ch a Ď c công b r ng rãi trên th tr ng

Do v y, c n có nh ng ph ng pháp thích h p Ď kh c ph c các v n Ď nêu trên khi th c hi n Stress Testing t i các n c Ďang phát tri n ho c không có Ď y Ď d

li u th tr ng nh Vi t Nam Fungáčová & Jakubík (2013) Ďư th c hi n Stress Testing theo ph ng pháp Top-down Ď i v i h th ng ngân hàng Nga, trong Ďó s

d ng nh ng thông tin liên quan Ď kh c ph c v n Ď thi u d li u Theo ph ng pháp trên, lu n v n Ďi vào th c hi n Stress Testing Ď ki m Ď nh s c kháng c c a các NHTM Vi t Nam tr c nh ng bi n Ď ng x u có th x y ra c a n n kinh t thông qua Ďánh giá kh n ng v t qua nh ng cú s c v mô

l ng tác Ď ng c a r i ro tín d ng và r i ro th tr ng Ď n thu nh p thu n c a các ngân hàng trong n m 2013

1.4 PH NG PHÁP NGHIÊN C U

Tác gi s d ng ph ng pháp th ng kê, mô t và s d ng mô hình h i quy kinh

t l ng Ď d báo t c Ď t ng tr ng n x u/d n c a ngân hàng thông qua tác

Ď ng c a các bi n s v mô ng th i, tác gi s d ng ph ng pháp Top-down Ď

th c hi n Stress Testing các NHTM Vi t Nam, t Ďó Ďánh giá m c Ď t n th ng

c a t ng ngân hàng riêng bi t Ď i v i các lo i r i ro trong ho t Ď ng ngân hàng

Các ch ng trình nh Microsoft Office Excel, Stata Ď c s d ng Ď h tr tính toán trong nghiên c u

CH NG 2: KHUNG LÝ THUY T V STRESS TESTING VÀ CÁC

K T QU NGHIÊN C U TR C ÂY

Ch ng này h th ng nh ng khái ni m c b n, hi u bi t chung v Stress Testing

và nh ng ng d ng trong qu n lý và ki m soát r i ro, nh ng k thu t và cách ti p

c n ph bi n Ph n ti p theo khái quát các k t qu nghiên c u Stress Testing trong

nh ng n m g n Ďây

2.1 KHUNG LÝ THUY T V STRESS TESTING

2.1.1 Khái ni m Stress Testing

Stress Testing là thu t ng ch các k thu t khác nhau Ď c s d ng Ď Ďo l ng tính t n th ng c a t ch c tài chính Ď i v i các s ki n b t th ng nh ng có th

x y ra Các k thu t th c hi n Stress Testing g m: phân tích Ď nh y Ď n gi n, phân tích k ch b n, ph ng pháp t n th t t i Ďa/lỦ thuy t giá tr c c Ď i (Committee on the Global Financial System, 2000)1

Stress Testing là thu t ng mô t m t h th ng k thu t Ďo l ng Ď nh y c m

c phân tích k thu t dùng Ď tính Ď nh y Quá trình Stress Testing không ch là

vi c áp d ng m t lo t các công th c vào nh ng b ng s li u mà còn bao g m m t

lo t các Ďánh giá và gi Ď nh cho k t qu có Ủ ngh a gi ng nh ng ph ng pháp tính toán khác M i gi Ď nh, cách t ng h p ho c phân tích th c hi n trong quá trình có

Stress Testing là thu t ng chung bao g m nhi u k thu t Ď Ďánh giá s c ch u

Ď ng Ď i v i nh ng s ki n c c Ď Th c hi n Stress Testing Ď Ďánh giá tính n

Ď nh c a m t ngân hàng ho c c h th ng ngân hàng Stress Testing th ng Ď t các ngân hàng vào nh ng nh ng th nghi m v t s c ch u Ď ng thông th ng có th gây ra Ď v Ď quan sát k t qu Trong các lý thuy t tài chính, Stress Testing

th ng Ď c th c hi n c p Ď danh m c, nh ng g n Ďây Stress Testing Ď c th c

hi n cho toàn ngân hàng, h th ng ngân hàng và h th ng tài chính (Čihák; 2007) Stress Testing là m t k thu t mô ph ng, Ď c s d ng Ď xác Ď nh ph n ng

d nh mô hình VAR (value at risk), v.v… Ď c s d ng Ď h tr khi th c hi n

ST Nh ng ki m Ď nh này giúp qu n lý r i ro trong m t t ch c tài chính Ď Ď m

b o phân chia v n t i u thông qua d ng r i ro (risk profile) c a t ch c Ďó c p

Ď toàn h th ng, Stress Testing Ď c thi t k ch y u Ď Ď nh l ng nh ng thay

Ď i có th x y ra trong môi tr ng kinh t Ď i v i h th ng tài chính Th c hi n Stress Testing c p Ď h th ng giúp cung c p thông tin v Ď nh y c a toàn b h

th ng tài chính Ď i v i m t s y u t r i ro Nh ng ki m Ď nh này giúp các c quan

ch c n ng xác Ď nh tính d t n th ng c a c u trúc và Ď nh y toàn b r i ro có th gây ra s Ď v c a th tr ng tài chính, Ď c bi t là t nh h ng bên ngoài và các

th t b i th tr ng (Bangladesh Bank, 2010)

2.1.2 Vai trò c a Stress Testing

Stress Testing là công c qu n tr r i ro Ď c s d ng Ď Ďánh giá các nh

h ng trong t ng lai Ď i v i m t ngân hàng khi x y ra m t s ki n riêng bi t ho c

m t lo t các bi n Ď ng tài chính Theo Ďó, Stress Testing Ď c xem là công c Ď

h tr các mô hình th ng kê nh VaR (Value at Risk) Nhi u cu c kh o sát Ď c

th c hi n cho th y kh n ng ng d ng r ng rãi c a Stress Testing (Committee on the Global Financial System, 2005):

 o l ng nh h ng c a các s ki n b t th ng nh ng có kh n ng x y ra

Trong khi mô hình VaR s d ng d li u l ch s v giá, không bao g m bi n

Ď ng giá l n ho c các s ki n trong t ng lai, Stress Testing mô ph ng ho t Ď ng

c a danh m c trong c th i k bi n Ď ng Theo Ďó, Stress Testing cung c p các thông tin v các r i ro không Ď c phát hi n khi s d ng mô hình VaR

Hình 2.1: Stress Testing đánh giá các s ki n b t th ng

t ng M t vài ngân hàng s d ng Stress Testing Ď xác Ď nh phân ph i Ď c gi

Ď nh trong mô hình VaR N u t n th t t Stress Testing l n h n t VaR, nhà qu n

lỦ nên Ďi u ch nh gi Ď nh

Ngân hàng c ng s d ng Stress Testing Ď Ďánh giá r i ro mà VaR b gi i h n

Ví d : t i th tr ng mà nh h ng c a các cú s c giá c là phi tuy n tính, ví d : quy n ch n Stress Testing Ď c s d ng Ď Ď t ra các gi i h n trong nh ng tr ng

h p b t th ng nh ng ít x y ra trong quá kh , ví d ch Ď Ď ng ti n c Ď nh Nhà qu n lý r i ro s th y h u ích khi có nh ng gi i h n ho c nh ng yêu c u giám sát khi không có d li u l ch s Do v y Stress Testing c ng c khung lý thuy t

qu n tr r i ro c a ngân hàng

 Phân b ngu n v n:

T i m t s ngân hàng, Stress Testing Ď c s d ng b i chuyên gia qu n tr r i

ro nh là quy t Ď nh s ch u r i ro bao nhiêu và xác Ď nh ngân hàng Ďang m c d

t n th ng nào Nói cách khác, Stress Testing giúp các nhà qu n tr r i ro Ďánh giá

s c ch u Ď ng r i ro m c toàn ngân hàng ho c t ng b ph n và ch rõ nhi u r i ro

k t h p l i s gây ra t n th t l n h n i u này d n Ď n quy t Ď nh phân b v n tr c

ti p ho c gián ti p

Ph ng pháp phân b v n tr c ti p g m 2 ph ng pháp Ph ng pháp Ď u tiên xây d ng k ch b n d a trên c u trúc ngân hàng và s p x p d a vào s thích Ďáng và

có kh n ng x y ra D a trên k t qu tính toán, quy t Ď nh phân b v n Ď c Ď a ra (bên trái hình 2.2) Ph ng pháp th hai t p trung Ď a ra các k ch b n b t l i, d a vào kh n ng ng d ng k ch b n và m c Ď thi t h i Ď Ď a ra quy t Ď nh phân chia

v n Quy trình này có m c tiêu rõ ràng h n, m c dù v y v n có nh ng h n ch do

d li u l ch s không Ď dài Nh ng th m chí khi Ďư có nhi u y u t Ď nh l ng,

v n ch a có công th c c th cho phân b v n

Ph ng pháp phân b v n gián ti p: Stress Testing Ď c s d ng nh là công c phân tích Ď xác Ď nh s an toàn c a vi c thi t l p gi i h n và n Ď nh v n trong các danh m c và toàn ngân hàng (bên ph i hình 2.2) Do v y, trong khi các ph ng pháp khác, ví d nh VaR Ď c s d ng khi b t Ď u phân b v n, Stress Testing

Ď c s d ng Ď ch c ch n r ng các xem xét trên là thích Ďáng Nhi u ngân hàng cho r ng Stress Testing giúp thay Ď i chính sách và Ď nh y r i ro ngân hàng

Hình 2.2: ng d ng Stress Testing vào vi c phân b v n ngân hàng

 ánh giá r i ro ngân hàng

M t trong nh ng c i ti n khi th c hi n Stress Testing là ng d ng vào k ho ch

c a ngân hàng S ki n x u Ď c xem xét trong b i c nh thay Ď i trong giá tr các kho n m c trong và ngoài BC KT và nh h ng Ď n ngu n doanh thu trong các

n m ti p theo i u này giúp xác Ď nh nh ng s ki n là m i Ďe d a Ď n ho t Ď ng kinh doanh và h tr v n khi nào thích h p Ví d , lãi su t ng n h n th p kéo dài s

nh h ng Ď n l i nhu n Stress Testing c ng Ď c s d ng Ď Ďánh giá và c ng c

k ho ch kinh doanh m i Th ng là Ďánh giá nh h ng c a s ki n Ď n thu nh p lãi c a ngân hàng

Stress Testing là công c thông tin h u hi u c a nhà qu n tr r i ro Trong b i

c nh này, Stress Testing u Ďi m h n so v i ph ng pháp VaR trong vi c xác Ď nh các t n th t l n khi phát sinh các s ki n h n là ch t p trung phân tích các t n th t

l n nh là k t qu c a các phân ph i th ng kê Stress Testing giúp hi u rõ h n b n

ch t r i ro trong ngành ngân hàng và giúp nhà qu n tr và các c quan giám sát Ď nh

l ng nh h ng c a các s ki n cho tr c

Tóm l i, các qu c gia th c hi n Stress Testing s Ď t Ď c nhi u l i ích Stress Testing h th ng tài chính cung c p thông tin v hành vi c a h th ng tài chính d i

nh ng cú s c c c Ď có th x y ra giúp các nhà ho ch Ď nh chính sách Ďánh giá t m quan tr ng c a tính d t n th ng c a h th ng Giá tr t ng thêm c a Stress Testing

xu t phát t quá trình Ď a ra d báo v mô, t p trung vào toàn b h th ng tài chính

và Ď a ph ng pháp chung Ďánh giá Ď nh y r i ro c a các t ch c Stress Testing

h th ng b sung cho Stress Testing th c hi n b i t ng t ch c và Ďóng vai trò ki m tra chéo cho các ph ng pháp phân tích khác Thông tin t Stress Testing h th ng giúp xác Ď nh Ďi m y u trong vi c thu th p d li u, h th ng báo cáo và qu n tr r i

ro Quá trình này giúp các c quan giám sát và t ch c tham gia t ng chuyên môn trong qu n tr r i ro, giúp các t ch c h p tác nhi u h n và hi u r ng h n v r i ro

i u này giúp hi u rõ h n m i liên h gi a h th ng tài chính và n n kinh t v mô

2.1.3 Các ph ng pháp th c hi n Stress Testing

2.1.3.1 Ph ng pháp phân tích đ nh y và phân tích k ch b n

Các khái ni m th ng Ď c Ď a ra Ď phân bi t ph ng pháp phân tích Ď nh y

và k ch b n nh sau2:

Ph ng pháp phân tích Ď nh y Ďo l ng thay Ď i giá tr c a danh m c t các cú

s c v i m c Ď khác nhau Ph ng pháp này xem xét riêng bi t nh h ng c a t ng

lo i r i ro và không tính Ď n m i liên h gi a các y u t r i ro Ví d : các cú s c là lãi su t thay Ď i 1% và 2%, nh h ng c a cú s c ch tác Ď ng Ď n bi n ph thu c (ngu n v n, …) nh ng không tính tác Ď ng c a vi c thay Ď i lãi su t Ď n t l n

x u ho c t giá h i Ďoái

Trong khi Ďó ph ng pháp phân tích k ch b n tính tác Ď ng c a 1 y u t r i ro

Ď n các y u t r i ro khác ho c các r i ro x y ra Ď ng th i ho c k t h p c 2 tr ng

h p trên Stress Testing Ď c th c hi n d a trên k ch b n Ď c xây d ng d a trên

nh ng s ki n th tr ng n i b t trong quá kh (k ch b n quá kh ) ho c d a trên h

qu c a s ki n th tr ng h p lỦ ch a x y ra (k ch b n gi thi t)

Ngoài ra, ph ng pháp k ch b n v i giá tr c c Ď i/ t n th t t i Ďa c ng Ď c s

d ng Ď th c hi n Stress Testing Ph ng pháp này Ďo l ng thay Ď i y u t r i ro trong tr ng h p x u nh t, ví d ngân hàng b m t toàn b ngu n v n

2.1.3.2 Ph ng pháp Top-down và Bottom-up

Stress Testing có th Ď c th c hi n thông qua 2 ph ng pháp Ph ng pháp

Ď u tiên Ď c g i là ph ng pháp t trên xu ng (Top-down), ph ng pháp th hai

2

Bangladesh Bank (2010)

là ph ng pháp t d i lên (Bottom-up) Siregar et al (2011) Ď a ra nh ng khái

ni m giúp phân bi t hai ph ng pháp này:

Ph ng pháp Top-down Ď c th c hi n b i các c quan giám sát D a trên s

li u báo cáo c a các ngân hàng, c quan giám sát s áp d ng các k ch b n khác nhau Ď Ďánh giá m c Ď t n th ng c a h th ng ho c t ng ngân hàng riêng Cách làm này cho phép c quan qu n lỦ so sánh Ď c các k t qu c a các ngân hàng v i nhau

Ph ng pháp Bottom-up s do t ng ngân hàng t th c hi n theo các k ch b n do

c quan qu n lỦ quy Ď nh ho c các k ch b n Ď c thù riêng u Ďi m c a cách làm này là d li u Ď y Ď , hi u rõ v r i ro th tr ng và r i ro thanh kho n c a t ng ngân hàng Tuy nhiên, do s khác bi t v mô hình th c hi n và tính ch t ho t Ď ng khác nhau c a các ngân hàng, vi c so sánh các k t qu c a các ngân hàng s có

D li u S d ng d li u t ng h p c a t ng ngân hàng ho c d li u

toàn h th ng

S d ng d li u danh m c Ď u t /kinh doanh c a ngân hàng, ho c d li u v khách hàng c a t ng ngân hàng

ánh giá tác Ď ng c a k ch b n Ď i

v i tình hình tài chính c a t ng khách hàng, sau Ďó t ng h p tác Ď ng Ď xem xét m c Ď nh h ng vào danh

Do Ď c thi t k riêng cho t ng ngân hàng, và có nhi u d li u h n, nên

ph n ánh t t h n Ď i v i r i ro th

tr ng và r i ro thanh kho n t ng ngân hàng

Nh c

Ďi m Không ph n ánh rõ Ď c tình tr ng r i ro t ng ngân hàng Khó kh n trong vi c so sánh k t qu c a các ngân hàng v i nhau

Ngu n: Subhaswadikul (2010) & Zhu (2010)

M t vài NHTW s d ng k t h p ph ng pháp Top-down và Bottom-up, nh NHTW Hy L p (Faidon, 2006), NHTW Hà Lan (End et al., 2006)

2.1.3.3 Ph ng pháp th c hi n Stress Testing theo t ng lo i r i ro

Nh ng r i ro ph bi n khi th c hi n Stress Testing g m: r i ro tín d ng, r i ro

th tr ng (r i ro lãi su t, r i ro t giá, …), r i ro thanh kho n, r i ro lan truy n liên ngân hàng M i r i ro Ď c thù trong ho t Ď ng ngân hàng c n có nh ng k thu t

th c hi n Stress Testing khác nhau

a) R i ro tín d ng:

R i ro tín d ng là r i ro mà Ď i tác ho c ng i giao c s không th c hi n

Ď c h p Ď ng pháp lý Nó t p trung vào r i ro mà dòng ti n c a tài s n s không

Ď c tr Ď , theo Ďi u kho n h p Ď ng (Blaschke et al., 2001) Có r t nhi u ph ng pháp Ď Ďo l ng r i ro tín d ng, m t s ph ng pháp tiêu bi u g m:

Ph ng pháp đo l ng r i ro tín d ng d a trên m c d phòng (Bangladesh

Bank, 2010) Ph ng pháp này Ď c th c hi n thông qua Ďánh giá nh h ng c a

s gia t ng n x u (NPL) c a ngân hàng/t ch c tài chính và t Ďó làm gia t ng các kho n d phòng t ng ng

 T ng t l n x u theo m t t l gi Ď nh (%) và theo Ďó là t ng trích l p d phòng r i ro t ng ng Ph n n x u t ng thêm này Ď c chuy n th ng sang nhóm n có kh n ng m t v n (nhóm 5), ph i trích l p d phòng 100%

 Chuy n nhóm phân lo i n x u theo t l gi Ď nh và h qu là t ng trích l p d phòng r i ro Các ph n n chuy n nhóm ph i t ng trích l p d phòng r i ro theo

t l t ng ng Ví d : 50% n c n chú Ủ Ď c chuy n thành n d i tiêu chu n, 50% n d i tiêu chu n Ď c chuy n thành n nghi ng và 50% n nghi

 T ng t l n x u do m t l ng KH vay l n nh t không tr Ď c n và làm t ng kho n d phòng t ng ng Ví d : t ng t l n x u lên 5%, ph i d phòng 100% Ď i v i 10 KH vay l n nh t

 S ki n c c Ď : t ng t l ph n tr m c a t l n x u, toàn b ngu n v n c a ngân hàng Ď c s d ng h t Ď bù Ď p kho n gia t ng d phòng do t n th t tín

EL = PD x EAD x LGD

Th nh t, PD: c s c a xác su t này là các s li u v các kho n n trong quá

kh c a khách hàng, g m các kho n n Ďư tr , kho n n trong h n và kho n n không thu h i Ď c Theo yêu c u c a Basel II, Ď tính toán Ď c n trong vòng

m t n m c a khách hàng, ngân hàng ph i c n c vào s li u d n c a khách hàng trong vòng ít nh t là 5 n m tr c Ďó Nh ng d li u Ď c phân theo 3 nhóm sau:

- Nhóm d li u tài chính liên quan Ď n các h s tài chính c a khách hàng c ng

nh các Ďánh giá c a các t ch c x p h ng

- Nhóm d li u Ď nh tính phi tài chính liên quan Ď n trình Ď qu n lý, kh n ng nghiên c u và phát tri n s n ph m m i, các d li u v kh n ng t ng tr ng c a ngành,…

- Nh ng d li u mang tính c nh báo liên quan Ď n các hi n t ng báo hi u kh

n ng không tr Ď c n cho ngân hàng nh s d ti n g i, h n m c th u chi…

T nh ng d li u trên, ngân hàng nh p vào m t mô hình Ď nh s n, t Ďó tính

Ď c xác xu t không tr Ď c n c a khách hàng ó có th là mô hình tuy n tính,

mô hình probit… và th ng Ď c xây d ng b i các t ch c t v n chuyên nghi p

Th hai, EAD: t ng d n c a khách hàng t i th i Ďi m khách hàng không tr

Ď c n i v i kho n vay có k h n, EAD Ď c xác Ď nh không quá khó kh n Tuy nhiên, Ď i v i kho n vay theo h n m c tín d ng, tín d ng tu n hoàn thì v n Ď

l i khá ph c t p Theo th ng kê c a y ban Basel, t i th i Ďi m không tr Ď c n , khách hàng th ng có xu h ng rút v n vay t i m c g n x p x h n m c Ď c c p

Do Ďó, y ban Basel II yêu c u tính EAD nh sau:

EAD = D n bình quân + LEQ x H n m c tín d ng ch a s d ng bình quân Trong Ďó, LEQ - Loan Equivalent Exposure là t tr ng ph n v n ch a s d ng

có nhi u kh n ng s Ď c khách hàng rút thêm t i th i Ďi m không tr Ď c n

“LEQ x H n m c tín d ng ch a s d ng bình quân” chính là ph n d n khách hàng rút thêm t i th i Ďi m không tr Ď c n ngoài m c d n bình quân

Vi c xác Ď nh LEQ - t tr ng ph n v n rút thêm có Ủ ngh a quy t Ď nh Ď i v i

Ď chính xác c a c l ng v d n c a khách hàng t i th i Ďi m không tr Ď c

n C s xác Ď nh LEQ là các s li u quá kh i u này d n Ď n nh ng khó kh n

l n trong tính toán Ví d , khách hàng uy tín, tr n Ď y Ď th ng hi m khi r i vào tình tr ng này, do Ďó, không th tính chính xác Ď c LEQ c a m t khách hàng t t Ngoài ra, m t s v n Ď d n Ď n s ph c t p c a LEQ có th còn g m: lo i hình kinh doanh c a khách hàng, kh n ng khách hàng ti p c n v i th tr ng tài chính, quy mô h n m c tín d ng, t l d n Ďang s d ng so v i h n m c,…

Th ba, LGD: t tr ng t n th t c tính - Ďây là t tr ng ph n v n b t n th t trên t ng d n t i th i Ďi m khách hàng không tr Ď c n LGD không ch bao

g m t n th t v kho n vay mà còn bao g m các t n th t khác phát sinh khi khách hàng không tr Ď c n , Ďó là lưi su t Ď n h n nh ng không Ď c thanh toán và các chi phí hành chính có th phát sinh nh : chi phí x lý tài s n th ch p, các chi phí cho d ch v pháp lý và m t s chi phí liên quan T tr ng t ng th t c tính có th tính toán theo công th c sau Ďây:

LGD = (EAD - S ti n có th thu h i)/EAD

Trong Ďó, s ti n có th thu h i bao g m các kho n ti n mà khách hàng tr và các kho n ti n thu Ď c t x lý tài s n th ch p, c m c LGD c ng có th Ď c

coi là 100% - t l v n có th thu h i Ď c Theo th ng kê c a y ban Basel, t l thu h i v n th ng mang giá tr r t cao (70% - 80%) ho c r t th p (20 - 30%) Do

Ďó, không nên s d ng t l thu h i v n bình quân trong vi c tính toán Theo nghiên

c u c a y ban Basel, hai y u t gi vai trò quan tr ng nh t quy t Ď nh kh n ng thu h i v n c a ngân hàng khi khách hàng không tr Ď c n là tài s n b o Ď m c a kho n vay và c c u tài s n c a khách hàng

C c u tài s n c a khách hàng Ď c nh c Ď n Ďây v i Ủ ngh a th t u tiên

tr n khác nhau c a các kho n ph i tr trong tr ng h p doanh nghi p ph i phá

s n Trên th c t , khi m t doanh nghi p phá s n, t l thu h i v n t các kho n vay

c a ngân hàng th ng cao h n t l thu h i v n t trái phi u b i ngân hàng có quy n Ď c u tiên tr n tr c các nhà Ď u t trái phi u Bên c nh Ďó, khi kinh t trong tình tr ng suy thoái, t l thu h i v n c ng s t gi m Ngành ngh kinh doanh

c ng nh h ng nh t Ď nh Ď n t l thu h i v n: các khách hàng ho t Ď ng trong

l nh v c công nghi p n ng th ng cho t l thu h i v n cao h n các khách hàng kinh doanh trong l nh v c d ch v Hi n nay, t n t i ba ph ng pháp chính Ď tính LGD:

M t là, Market LGD - t tr ng t n th t c n c vào th tr ng Ph ng pháp này

Ď c s d ng khi các kho n tín d ng có th Ď c mua bán trên th tr ng Ngân hàng có th xác Ď nh t tr ng t n th t c a m t kho n vay c n c vào giá c a kho n vay Ďó m t th i gian ng n sau khi nó Ď c x p vào h ng không tr Ď c n Giá này Ď c tính trên c s c tính c a th tr ng b ng ph ng pháp hi n t i hóa t t

c các dòng ti n có th thu h i Ď c c a kho n vay trong t ng lai

Hai là, Workout LGD - t tr ng t n th t c n c vào vi c x lý các kho n tín

d ng không tr Ď c n Ngân hàng s c tính các lu ng ti n trong t ng lai, kho ng th i gian d ki n thu h i Ď c lu ng ti n và chi t kh u các lu ng ti n này

Vi c xác Ď nh lãi su t chi t kh u phù h p là v n Ď m u ch t và nan gi i nh t

Ba là, Implied Market LGD - xác Ď nh t tr ng t n th t c n c vào giá các trái phi u r i ro trên th tr ng

Nh v y, thông qua các bi n s LGD, PD và EAD, ngân hàng s xác Ď nh Ď c

EL - t n th t c tính c a các kho n cho vay

Ph ng pháp Stress Testing v mô: ph ng pháp này k t n i các s ki n b t

th ng v i các bi n kinh t v mô nh GDP, l m phát, lãi su t, t giá, … T Ďó, xác

Ď nh tác Ď ng c a các bi n v mô lên ch t l ng tài s n c a ngân hàng Chi ti t cách

th c hi n ph ng pháp này khác nhau nhi u qu c gia, Ďi u này tùy thu c vào s

li u mà ngân hàng trung ng thu th p Ď c (Otani et al., 2009; Jakubík & Schmieder, 2008; Lu & Yang, 2012)

b) R i ro lãi su t:

R i ro lãi su t là r i ro phát sinh t i t ch c tài chính khi Ď nh y c m v i lãi

su t c a tài s n và n không t ng x ng v i nhau Thay Ď i lãi su t nh h ng Ď n thu nh p lãi, chi phí lãi c a t ch c tài chính và các kho n m c khác nh y c m v i lãi su t trên b ng cân Ď i k toán Thay Ď i lãi su t có th nh h ng Ď n giá tr th

tr ng c a tài s n và n c a t ch c, b i vì giá tr hi n t i c a dòng ti n trong t ng lai thay Ď i khi lãi su t thay Ď i (Blaschke et al., 2001)

R i ro lãi su t có th Ď c phân tích b ng cách s d ng nh ng ph ng pháp khác nhau Trong Ďó, 2 ph ng pháp ph bi n th ng Ď c dùng Ď Ďo l ng r i ro lãi su t là mô hình phân tích khe h và mô hình phân tích th i l ng (Blaschke et al., 2001)

H u h t các ph ng pháp Ďo l ng r i ro lãi su t là th c hi n Ďánh giá l i t t c tài s n và n c a t ch c tài chính Cách này yêu c u t ch c tài chính phân lo i tài

s n và n theo Ď nh y c m lãi su t (th i gian Ď nh giá l i các công c lãi su t th

n i, th i gian Ďáo h n c a các công c lãi su t c Ď nh), và chia tài s n, n thành nhóm theo th i gian hay còn g i là “buckets” Khe h (gap) là chênh l ch c a dòng thu c a vi c n m gi tài s n và kho n n trong t ng nhóm Khe h trong t ng nhóm theo th i gian Ďáo h n cho th y l i nhu n ròng s b nh h ng nh th nào khi lãi

su t thay Ď i Các ngân hàng th ng Ďánh giá l i tài s n t i các tài kho n k toán

ho c các báo cáo th ng niên c a mình

 Mô hình phân tích khe h đ nh giá l i

Mô hình phân tích khe h Ď nh giá l i d a trên s chênh l ch dòng ti n thu Ď c

c a tài s n và dòng ti n chi ra c a các kho n n Khi lãi su t thay Ď i m t m c Ri

khe h Ď nh giá l i Ď c s d ng Ď tính toán thay Ď i c a thu nh p lãi thu n t ng nhóm i (bucket i) và tính cho c danh m c:

Thu nh p lãi thu nt = GAP * Ri

Thu nh p lãi thu n = GAP l y k * Ri (1)

Tuy nhiên mô hình phân tích khe h Ď nh giá l i có m t s khuy t Ďi m Mô hình này gi Ď nh thay Ď i lãi su t ch nh h ng Ď n thu nh p mà không nh h ng

Ď n giá tr th tr ng c a tài s n, Ď c bi t là Ďánh giá tài s n và n b ng giá tr s sách và b qua nh ng kho n l i và l v n Mô hình này c ng b qua v n Ď k t h p trong ph m vi các nhóm theo th i gian Ďáo h n và nh ng dòng ti n theo tài s n và kho n n tr c k Ď nh giá l i ti p theo

 Mô hình phân tích khe h đáo h n

M t lo i khác c a mô hình phân tích khe h Ď c s d ng Ď tính r i ro lãi su t

là Mô hình phân tích khe h Ďáo h n, mô hình này d a trên th i gian Ďáo h n trung bình theo t tr ng c a tài s n và n :

Trong Ďó

MA: th i gian Ďáo h n trung bình theo t tr ng c a tài s n

ML: th i gian Ďáo h n trung bình theo t tr ng c a n

MAi: th i gian Ďáo h n c a tài s n i

Ďáo h n càng dài thì m c gi m giá càng l n N u lãi su t t ng và t ch c tài chính

có khe h Ďáo h n d ng (MA

> ML) tài s n s gi m giá nhi u h n n , làm gi m giá

tr ngu n v n hay giá tr v n ch s h u (net worth) Vì th th i gian Ďáo h n trung bình theo t tr ng cung c p thông tin h u ích v Ď nh y c m v thay Ď i lãi su t Tuy nhiên ph ng pháp Ďo th i gian Ďáo h n trung bình theo t tr ng không

ph i ph ng pháp hoàn h o Ď Ďo r i ro lãi su t M t ngân hàng có th i gian Ďáo

h n c a tài s n và kho n n t ng x ng v i nhau v n t n t i kh n ng thua l khi lãi su t thay Ď i Tình hu ng này n y sinh khi th i gian dòng ti n c a tài s n và n khác nhau tránh v n Ď này, ph ng pháp phân tích th i l ng s cung c p

ph ng pháp Ďo r i ro lãi su t chính xác h n

 Mô hình phân tích th i l ng

Th i l ng là ph ng pháp Ďo Ď nh y c m lãi su t c a tài s n có tính Ď n th i gian Ďáo h n c a tài s n và th i Ďi m c a dòng ti n t tài s n Ďó Th i l ng là bình quân gia quy n c a th i gian còn l i Ď n khi Ďáo h n và tr ng s Ď tính bình quân gia quy n Ďây chính là các dòng ti n Kho ng th i l ng chính là m c Ď co giãn

c a giá c a m t tài s n (P) Ď i v i lãi su t khi có nh ng thay Ď i nh v lãi su t (R) Khi ph ng pháp Ďo th i l ng Ď c tính cho 1 ch ng khoán ho c 1 nhóm tài

s n trong danh m c, 1 t ch c tài chính có th s d ng khe h th i l ng Ď phân tích Ď nh y c m r i ro lãi su t Khe h th i l ng là s chênh l ch th i l ng c a tài s n và n c a t ch c tài chính

GAPDuration = DA - DL

WAi = (Giá tr th tr ng c a tài s n có i)/(Giá tr th tr ng c a t ng tài s n)

WLj = (Giá tr th tr ng c a tài s n n j)/(Giá tr th tr ng c a t ng tài s n.)

DAi: Th i l ng c a tài s n có i

DLj: Th i l ng c a tài s n n j

E: s thay Ď i giá tr ròng c a ngân hàng (ho c s thay Ď i ngu n v n)

DA: th i gian Ďáo h n bình quân tài s n

DL: th i gian Ďáo h n bình quân n

k: t l n = L/A = giá tr tài s n/giá tr n

M t trong nh ng khuy t Ďi m c a ph ng pháp này là ch s d ng m t h s chi t kh u Vi c ch s d ng m t h s chi t kh u (l i t c R) Ď ng ngh a v i vi c coi Ď ng cong l i t c là Ď ng b ng, và do Ďó nh ng thay Ď i v lãi su t ch là s chuy n d ch t nh ti n, song song trên Ď ng cong l i t c kh c ph c h n ch này, có th s d ng các h s chi t kh u khác nhau cho t ng k h n và nh v y có

th tính Ď n nh ng thay Ď i v hình d ng c a các Ď ng cong l i t c

M t nh c Ďi m khác là ph ng pháp này ch chính xác khi l i su t ch thay Ď i

nh trong khi các k ch b n Stress Testing th ng tính Ď n nh ng thay Ď i l n v lãi

su t kh c ph c, có th tính toán Ď l i, Ď l i cho th y th i l ng thay Ď i nh

th nào khi l i su t thay Ď i và cho th y d Ďoán chính xác h n v Ď nh y c m giá

c c a 1 tài s n Ď i v i s thay Ď i trong t su t

c) R i ro t giá:

R i ro t giá là r i ro mà nh ng thay Ď i v t giá có th tác Ď ng Ď n giá tr tài

s n n , tài s n có và các kho n m c ngo i b ng c a m t ngân hàng R i ro t giá bao g m ba lo i: r i ro tr c ti p (b t ngu n t tr ng thái ngo i t m ròng c a ngân hàng); r i ro gián ti p (b t ngu n t tác Ď ng c a tr ng thái ngo i t do ng i Ďi vay

n m gi lên kh n ng và Ủ chí tr n c a h , và qua Ďó tác Ď ng Ď n ngân hàng); và

r i ro kh n ng thanh toán ngo i t (b t ngu n t khe h thanh kho n v ngo i t ) (Čihák, 2007)

Tr ng thái ngo i t c a m t Ď ng ti n có th coi là Ďi m kh i Ď u cho vi c phân tích r i ro t giá c a ngân hàng Thông th ng, khi th c hi n Stress Testing, c n tính Ď n c tr ng thái n i b ng và tr ng thái ngo i b ng, tr khi tr ng thái ngo i

b ng có giá tr r t nh Theo ph ng pháp c a y ban Basel (1996), tr c tiên ph i tính tr ng thái m ròng c a ngân hàng theo t ng lo i ti n t , b ng cách c ng g p các kho n m c sau:

 Tr ng thái giao ngay (spot) ròng (t t c các kho n m c tài s n tr Ďi t t c các kho n m c n , bao g m lãi c ng d n tính theo t ng lo i ti n t )

 Tr ng thái k h n (forward) ròng (t t c các kho n m c ph i thu tr Ďi t t c các kho n m c ph i tr trên h p Ď ng giao d ch ngo i h i k h n, bao g m c h p

Ď ng ti n t t ng lai và ph n g c c a h p Ď ng hoán Ď i ti n t không tính Ď n trong tr ng thái giao ngay)

 B o lãnh (và các công c t ng t ) ch c ch n s dùng Ď n và ch c ch n không thu h i Ď c

 Thu nh p/chi phí trong t ng lai ròng ch a Ď c c ng d n, nh ng Ďư Ď c d phòng Ď y Ď (do s th n tr ng c a ngân hàng báo cáo)

 B t k kho n m c nào th hi n l /lãi theo ngo i t , ph thu c vào khái ni m

h ch toán k toán c a t ng qu c gia

 Giá tr th tr ng c a giao d ch quy n ch n nhân v i delta Delta là c l ng tuy n tính b c m t c a nh ng thay Ď i tính theo t giá trong giá tr c a quy n

ch n

Ph n ti p theo c a lu n v n trình bày hai ph ng pháp Ďo l ng r i ro t giá

tr c ti p và gián ti p theo h ng d n c a M Čihák (2007)

(1) M t s m t giá c a Ď ng b n t s d n Ď n s m t giá t ng ng c a giá tr

Ď ng n i t trong tr ng thái m ròng, có ngh a là e/e = F/F (F ≠ 0), và t ng ng

tr c ti p gây ra s thay Ď i v v n c a ngân hàng, có ngh a là C/F = 1

(2) Gi Ď nh tài s n có tính theo h s r i ro không thay Ď i, có ngh a là

ARW/C = 0

 Th c hi n Stress Testing

Thay Ď i trong h s an toàn v n Ď c tính b ng cú s c v t giá nhân v i tr ng thái ngo i t trên v n tr c s c (F/C) và nhân v i h s an toàn v n tr c s c (C/ARW), trong Ďó tr ng thái ngo i t trên v n và h s an toàn v n Ď u là nh ng ch

s an toàn tài chính c b n theo h ng d n c a IMF D i d ng công th c, k t qu Stress Testing Ď c th hi n nh sau:

Trong Ďó, ARW/C = 0 (gi Ď nh (2) trên) Các ngân hàng có tr ng thái ngo i

t tr ng s có l i t vi c Ď ng b n t m t giá, và ng c l i, các ngân hàng tr ng thái ngo i t Ďo n s b t n th t

 Ph ng pháp gián ti p

 D li u yêu c u:

 Tr ng thái ngo i t m ròng (theo Ď n v Ď ng b n t ), Ď c ký hi u là F

(1) M t s m t giá c a Ď ng b n t s d n Ď n s m t giá t ng ng c a giá tr

Ď ng n i t trong tr ng thái m ròng, có ngh a là e/e = F/F (F ≠ 0), và t ng ng

tr c ti p gây ra s thay Ď i v v n c a ngân hàng, có ngh a là C/F = 1

(2) Gi Ď nh tài s n có tính theo h s r i ro không thay Ď i, có ngh a là

ARW/C = 0

(3) Cú s c v r i ro t giá khi n m t s n Ď tiêu chu n tr thành n x u: vi c

Ď ng b n t m t giá 100% s khi n cho % d n ngo i t tr thành n x u

(4) D phòng Ď c tính theo m t t l ph n tr m c Ď nh ( ) c a n x u, và

Ď c tr tr c ti p kh i v n

(5) Thay Ď i v s l ng n x u ngo i t t ng ng v i thay Ď i trong d n ngo i t c a ngân hàng: Ď ng b n t m t giá làm giá tr tính theo Ď ng b n t c a các kho n vay này t ng lên thì ng i Ďi vay có th g p khó kh n h n trong vi c tr

n

 Th c hi n Stress Testing

 B c 1: Stress Testing Ď i v i r i ro tr c ti p nh th c hi n t i ph n 2.1 nêu trên

 B c 2: Tính toán tác Ď ng c a thay Ď i t giá Ď i v i n x u ngo i t

NPLFX = e/e * * TLFX

D phòng cho s n x u ngo i t m i phát sinh = * NPLFX

Trong Ďó , th ng Ď c gi Ď nh vì vi c c l ng các tham s này trên th c

t r t ph c t p, d a trên kinh nghi m c a các chuyên gia và chu i s li u ph i Ď dài, có th là hàng ch c n m

 B c 3:

T gi Ď nh (4) nêu trên, ta có v n sau s c tính theo ph ng pháp gián ti p =

v n sau s c tính theo ph ng pháp tr c ti p - D phòng cho s n x u ngo i t m i phát sinh

Hi n nay theo thông l th gi i có hai cách ti p c n chính Ď i v i Stress Testing

r i ro thanh kho n: (i) Cách ti p c n theo th i Ďi m (Stock based Approach); và (ii) Cách ti p c n theo th i k (Flow based approach) Ph ng pháp th nh t là ph ng pháp Ď n gi n, d a hoàn toàn vào các s li u c a b ng cân Ď i tài s n c a ngân hàng t i m t th i Ďi m nào Ďó Trong khi Ďó, ph ng pháp th hai u vi t h n r t nhi u nh ng c ng ph c t p h n vì ph i s d ng các mô hình Ď l ng hóa và gi

Ď nh s c ng th ng các dòng ti n trong t ng lai khi th c hi n Stress Testing r i ro thanh kho n

e) R i ro lan truy n liên ngân hàng:

R i ro lan truy n là r i ro x y ra cho h th ng ngân hàng khi m t ho c m t s TCTD m t kh n ng thanh toán trên th tr ng liên ngân hàng (r i ro v n liên ngân hàng) Ngoài ra, nó c ng ti m tàng kh n ng v s lan truy n r i ro thanh

kho n c a m t ngân hàng xu t phát t r i ro c a m t ngân hàng khác R i ro lan truy n có hai lo i là r i ro liên ngân hàng thu n và r i ro lan truy n v mô

ánh giá r i ro liên ngân hàng thu n là Ďánh giá m c Ď nh h ng v i các ngân hàng khác trong h th ng khi m t ngân hàng không có kh n ng thanh toán các kho n n trên th tr ng liên ngân hàng ánh giá r i ro lan truy n v mô là Ďánh giá h th ng ngân hàng trong tình hu ng khi có m t s ngân hàng Ď ng th i b

t n th t nghiêm tr ng do tác Ď ng t các cú s c kinh t v mô

2.2 TÓM T T CÁC NGHIÊN C U TR C ÂY

2.2.1 Stress Testing h th ng ngân hàng Hy L p (Faidon, 2006)

N m 2005, IMF th c hi n Ch ng trình FSAP t i Hy L p thông qua vi c Ďánh giá s tuân th các nguyên t c c b n v giám sát ngân hàng và th c hi n Stress Testing Ph ng pháp phân tích Ď nh y c m Ď c s d ng: cú s c Ď c gi Ď nh

Ď i v i m t y u t r i ro và Ďo l ng nh h ng c a r i ro Ď n ngu n v n, t l an toàn v n và l i nhu n sau thu Theo h ng d n c a NHTW Hy L p, các ngân hàng

n (g m doanh nghi p, cá nhân, th ch p) PD Ď c gi Ď nh t ng 60% EAD là giá

tr danh ngh a theo BC KT t i th i Ďi m 31/12/2004 LGD Ď i v i danh m c n doanh nghi p, cá nhân, th ch p là 45%, 80% và 35%

R i ro tín d ng Ď i v i th tr ng trái phi u: v i gi Ď nh các cú s c Ď i v i chênh l ch l i su t gi a các lo i trái phi u, nh h ng c a cú s c là chênh l ch hi n giá gi a các lo i trái phi u Các cú s c Ď c Ď a vào nghiên c u g m: chênh l ch 0,05% gi a trái phi u chính ph và trái phi u Bund, chênh l ch gi a trái phi u công

ty v i T-bill là 1,5% và v i trái phi u n c ngoài là 1%

R i ro tín d ng Ď i v i các n c Balkan: gi Ď nh th nh t là n x u t ng 100%

Ď i v i danh m c n , nh h ng c a cú s c là chênh l ch gi a n x u sau cú s c và

m c d phòng Gi Ď nh th hai là tài s n c s t ng 1% Ď i v i danh m c trái phi u, nh h ng c a cú s c là chênh l ch gi a hi n giá trái phi u tr c và sau cú

s c

R i ro tín d ng Ď i v i t ng ngành: 3 ngành g m ngành d t, ngành xây d ng và ngành hàng h i Ď c l a ch n Ď th c hi n Stress Testing Ph ng pháp th c hi n

t ng t nh Ďo l ng r i ro tín d ng Ď i v i các kho n tín d ng trong n c nh

h ng c a các cú s c là t ng nh h ng c a cú s c lên t ng khu v c Các cú s c

g m: PD c a t ng ngân hàng t ng g p 3 Ď i v i ngành d t, t ng g p 2 Ď i v i ngành xây d ng và PD t ng 90% Ď i v i ngành hàng h i

K t qu nghiên c u cho th y nh h ng c a r i ro tín d ng Ď i v i danh m c n

c a toàn h th ng nh sau: v n Ďi u l gi m 9.93%; t l an toàn v n t i thi u (CAR) gi m t 12.81% xu ng 11.69% và l i nhu n gi m 88.7% Trong Ďó ch có 1 trong 7 ngân hàng có CAR d i m c t i thi u (8%) Nhìn chung h u h t các ngân hàng Hy L p Ď c ki m tra có v n Ďi u l m nh, ch u Ď c t n th t có th x y ra

R i ro tín d ng ít tác Ď ng Ď n v n Ďi u l , CAR và l i nhu n Ď i v i danh m c trái phi u, các n c Balkan và theo t ng ngành

L p phòng ng a v th ng n h n nh ng h u nh không phòng ng a v th dài h n

R i ro lãi su t ch y u t Ď ng Euro và t các tài s n gi Ď n ngày Ďáo h n Tác

Ď ng c a r i ro t giá nh vì h u h t Ďư Ď c phòng ng a v th R i ro v n c ng có tác Ď ng m nh Ď n v n Ďi u l (gi m 6,45%), CAR (gi m 0,71%) và l i nhu n sau thu (gi m 58,6%)

 R i ro thanh kho n: vi c Ďánh giá d a trên phân tích d li u có s n so v i yêu

c u c a NHTW Hy L p: các ngân hàng ph i có t l tài s n thanh kho n trên 20% và t l chênh l ch (mismatch ratio = chênh l ch tài s n n có / v n Ďi vay) trên -20% K t qu cho th y c hai t l này Ď u trên m c t i thi u

 R i ro lan truy n (contagion risk): Bài nghiên c u Ďánh giá m i liên h gi a các ngân hàng thông qua ma tr n chéo liên ngân hàng và Ďo l ng nh h ng c a

t n th t Ď n v n Ďi u l K t qu nghiên c u ch ra r ng r i ro lan truy n không

có Ủ ngh a th ng kê, t c là không có ngân hàng nào g p r i ro v thanh kho n

n u 1 ngân hàng trong h th ng b Ď v

Tóm l i, k t qu th c hi n Stress Testing theo h ng d n c a FSAP Ď i v i h

th ng ngân hàng Hy L p cho th y các ngân hàng có Ď kh n ng ch ng l i nh ng

cú s c bên trong c ng nh bên ngoài

2.2.2 Stress Testing h th ng ngân hàng Nga (Fungáčová & Jakubík, 2013)

Bài nghiên c u s d ng ph ng pháp Top-down Ď Ďánh giá s c kháng c c a

l nh v c ngân hàng Nga Ď i v i các cú s c kinh t b t l i Tác gi xác Ď nh các nhân

t v mô (GDP th c, GDP danh ngh a, t l n x u, giá nhà và t c Ď t ng tr ng tín d ng h gia Ďình) nh h ng Ď n t ng tr ng n x u và t ng tr ng tín d ng thông qua mô hình v mô T Ďó, các k ch b n cho 2 n m tài chính Ď c xây d ng

Ď tính toán r i ro tín d ng, r i ro lãi su t, r i ro t giá và r i ro liên ngân hàng (r i

ro lan truy n) Sau cùng, tác gi tính toán nh h ng c a t ng r i ro Ď n ngu n v n

c a t ng ngân hàng

R i ro lãi su t Ď c phân tích d a trên mô hình phân tích th i l ng R i ro lãi

su t Ď c tính là t ng thay Ď i giá tr hi n t i c a ch ng khoán s n sàng Ď bán

trong trái phi u c a doanh nghi p, chính ph n c ngoài, nhà n c và Ď a ph ng

;v i gi Ď nh Ď ng cong lãi su t d ch chuy n song song Th i gian Ďáo h n Ď c

gi Ď nh gi ng nhau theo t ng lo i trái phi u cho t t c các ngân hàng R i ro t giá

Ď c tính d a trên tr ng thái m ngo i t

R i ro tín d ng Ď c tính cho t ng ngân hàng, phân bi t gi a danh m c n công

ty và h gia Ďình R i ro tín d ng g m t n th t k v ng và t n th t không k v ng

T n th t k v ng Ď c tính thông qua PD, EAD, LGD LGD là trung bình Ď nh y

c a t ng khu v c (doanh nghi p, cá nhân, khác) theo c tính c a t ch c Moody’s EAD là chênh l ch gi a d n và n x u Do các thông tin Ď tính PD theo các mô hình không có s n, s li u n x u Ď c s d ng Ď c tính PD T n th t không k

v ng Ď c tính nh là t ng thay Ď i t tr ng tài s n có r i ro (RWA) theo công th c

c a Basel II c a khu v c doanh nghi p, khu v c cá nhân và khu v c khác

R i ro lan truy n Ď c tính t ng t nh r i ro tín d ng Các kho n n liên ngân hàng Ď c s d ng thay cho các kho n n cá nhân, doanh nghi p PD sau t ng tác liên ngân hàng Ď c tính b ng cách l y Ď nh y liên ngân hàng kép (bilateral interbank exposures)3 nhân v i PD c a t ng ngân hàng4 LGD Ď c gi Ď nh là 10% Vòng r i ro lan truy n Ď c l p l i 10 l n

K t qu cho th y ngân hàng Nga hoàn toàn nh y c m v i thay Ď i môi tr ng v

mô Vào cu i n m Ď u tiên (n m 2010) các ngân hàng không b nh h ng Ď n ngu n v n Vào n m th hai, k ch b n chu n Ď a ra d báo t ng tr ng tín d ng s

t ng g p Ďôi và Ďi u này gây áp l c suy gi m t lên an toàn v n c a ngân hàng Theo Ďó, CAR c a 67/200 ngân hàng trong m u s gi m d i t l an toàn v n t i thi u 10% và t ng chi phí tái c p v n chi m 0.6%GDP vào n m 2011 Trong khi Ďó; k ch b n b t l i gi Ď nh tình hình x u h n, tín d ng t ng tr ng ch m trong

n m 2011 T k ch b n trên, t l n x u t ng kho ng 13%, CAR trung bình cho t t

c ngân hàng v n trên m c t i thi u, 80/200 ngân hàng c n tái c p v n và t ng chi phí tái c p v n có th chi m m c cao 0.8%GDP trong n m 2011

Tóm l i, nghiên c u c a tác gi ng h quan Ďi m cho r ng khu v c ngân hàng Nga Ďang quá nh so v i quy mô c a n n kinh t và khu v c t nhân Ďang Ď i m t

v i khó kh n tài chính bên ngoài khi các Ďi u kiên v mô x u Ďi

2.2.3 Stress Testing các ngân hàng Anh theo ph ng pháp VAR

gi cho r ng h th ng ngân hàng Anh có kh n ng v t qua nh ng cú s c kinh t v

c a các ngân hàng trong nhóm Quá trình th c hi n nh sau: (i) thay Ď i t l PD

nh ng m c Ď khác nhau Ď Ďánh giá Ď nh y r i ro tín d ng c a danh m c Ď u t ; (ii) thay Ď i Ď ng th i PD và LGD Ď xác Ď nh tác Ď ng c a suy thoái kinh t , k t

qu Ď c so sánh v i yêu c u v v n t i thi u c a Basel II; (iii) s d ng mô hình 1FM thay vì mô hình IRB Ď Ďánh giá s khác bi t c a danh m c Ď u t c ng nh

Tác gi xây d ng mô hình h i quy v i các bi n tr cho 2 khu v c doanh nghi p

và h gia Ďình c a c và C ng Hòa Séc N x u là bi n ph thu c, Ď i di n cho

r i ro tín d ng; bi n Ď c l p trong mô hình g m các bi n v mô khác (nh t giá h i Ďoái th c, l m phát, GDP, t l n trên GDP, lãi su t, th t nghi p, thu nh p h gia Ďình, …) Do Ď c Ďi m c a t ng qu c gia và t ng khu v c, các bi n v mô s khác nhau trong t ng mô hình

Sau Ďó, 4 mô hình này Ď c s d ng Ď th c hi n Stress Testing cho các ngân hàng c và C ng Hòa Séc Tác gi xây d ng k ch b n d a trên các d li u quá

kh và Ďánh giá c a chuyên gia i v i k ch b n d a trên d li u qua kh , tác gi

Nghiên c u c a tác gi Ď a ra mô hình h i quy theo bi n tr gi a n x u c a ngân hàng v i 4 bi n v mô: t c Ď t ng GDP, CPI, t c Ď t ng cung ti n M2, giá nhà và bi n gi (b ng 1 n u có thanh lý n x u) K t qu nghiên c u cho th y các