Tâm lý bầy đàn trong thị trường bất động sản - thực trạng và giải pháp Chuyên đề tốt nghiệp TP.HCM Trường Đại Học Kinh Tế (1)

KHÓA LU N T T NGHI TR NG I H C KINH T TP.HCM KHOA KINH T PHÁT TRI N KHÓA LU N T T NGHI P TÀI : TÂM LÝ B NG B NG S N -TH C TR NG VÀ GI I PHÁP ng d n Sinh viên th c hi n L p- khóa Niên khóa: 2008 : Ph m Th Thanh Trà : BS00K34 2012 Trang KHÓA LU N T T NGHI M C L C: L IM U 1.Lý ch tài 2.Câu h i nghiên c u: 3.M c tiêu nghiên c u u 5.K t c u n tài: LÝ LU N V TÂM LÝ B TH 1.1 B NG B NG S N ng s n: 1.1.1 Khái ni m b ng s n: 1.1.2 Phân lo i b ng s n: 1.2 Th 1.2.1 Khái ni m th 1.2.2 Các y u t ng b ng s n: n th 1.3 Tâm lý b 10 NG B NG S N T I VI T NAM 20 2.1 gi i thi u mơ hình EFA: 20 2.2 Tâm lý b ng b ng s n t i Vi t Nam: 25 2.3 Tâm lý b ng b ng s n t i thành ph H Chí Minh 28 TH NG B NG GI I PHÁP LÀM GI M TÂM LÝ B NG S N 32 3.1 Kinh nghi m th gi i v tâm lý b 32 3.1.1 Kinh nghi m c a Hoa K v cu c kh ng ho i chu n 32 3.1.2 Bong bóng b ng s n Nh t B n vào th p niên 90 c a th k 20 35 3.2 Nh ng bi n pháp nh m gi m hành vi b ng b ng s n 36 Trang KHÓA LU N T T NGHI K T LU N 39 PH L C 40 Tài li u tham kh o 42 Trang KHÓA LU N T T NGHI L IM U Lý ch n tài B ng s n lo i tài s n có giá tr vai trị r t l n n n kinh t c a b t k qu c gia th gi i.T tr ng b ng s n s t ng c a c i xã h i c a m i qu ng chi s n kinh t qu c dân.T i Vi ng s n y, b i 50% t ng tài ng s n th t vai trò r t l n n n kinh t Trong ho ng b ng s n, ho ng bù l i h nh c m t kho n l i t o nh ng tài s n b nhu n t vi ng s n m i ho c n vi th ng c a th t quan tr n vào th ch ng b t ng b ki m l i.Trong su t m t th i gian t ng s kinh nghi m v th i v i nh ng thông tin không minh b ch ng y u, vi (hay cịn g i tâm lý b - u khơng th tránh kh i.Vi c tr i qua chu kì kinh doanh v i nh cao hay b i tb y lên c xe không phanh (th ng) lao xu ng d c m t ph n t nguyên nhân tâm lý b V i mong mu n tìm hi u v hi n nhà y nghiên c tài: âm lý b ng b t ng s n Vi t Nam-Th c tr ng gi Câu h i nghiên c u: 1) Th c tr ng c a hi s n Vi t Nam 2) Gi i pháp phù h ng tâm lý b ng b ng nào? gi i quy t cho v n trên? Trang KHÓA LU N T T NGHI M c tiêu nghiên c u nghiên c u v m t nh ng y u t c a tài hành vi mà y u t quy tâm lý b nh mua b tài làm rõ m t khía c nh v ng s n d a vào y u t quy không.Bên c nh c tài li u tham kh nhân, t ch cb i khác hay i v i nh ng cá ng s n mu n phát tri a tài u làm rõ nh quanh v tài t p trung gi i thích khái ni m xoay th ng b ng s n, tài hành vi.Bên c nh ng vi c thu th p d li khám phá EFA (Exploratory Factor Analysis nhân ph thu c vào nhân t quy K tc un ki nh vi c l a ch n c a cá nh c tài: N u thành : lý lu n chung v tâm lý b ng b ng s n th ng b ng b i thích khái ni m v b ng s n ng s n.T ng s u v tâm lý b lý lu n cho vi : Tâm lý b ng th ng b ng s n t i Vi t Nam Trang KHÓA LU N T T NGHI Trong c c h t s gi i thi u v mơ hình phân tích nhân t khám phá (EFA) t s d ng mơ hình nh m phân tích y u t t i tâm lý b i th : ngh gi i pháp cho v Cu i di n ng k t l i nh ng kinh nghi m th c t th gi i xu t nh ng bi ng b ng Vi t Nam b ng nh ng bi ng làm gi m tâm lý b ng s n Trang KHÓA LU N T T NGHI : LÝ LU N V TÂM LÝ B TH Ph n c ng b tài s gi i thi u m t cách khái quát v b ng b khái ni m tâm lý b ng s n ng s n: Theo Wikipedia (2010), b ng s n m t thu t ng n tài s n bao g trí c hi ng s n, th ng s n: 1.1.1 Khái ni m b ch NG S N ng s th 1.1 B NG B ng g n li n v i v có tính khơng d ch chuy c.Thu t ng ng ngh a v i thu t ng quy n tài s n b Theo y ban Tiêu chu n th property quy n tài s n b quy n l ng s n (real property) nh giá qu c t (IVSC), thu t ng real ng s n, m t khái ni m pháp lý bao g m n quy n s h u b n quy n s h u b ng s n, m t khái ni m pháp ng s n M ts n v t ch t g n li n v bao g m c khái ni m quy Theo Lu t Dân s nh, b i v i tài s n b u 174 ng s n tài s n bao g tài s n khác pháp lu t ng s c C ng Hòa Xã H i Ch g n li n v i nhà, cơng trình xây d 1.1.2 Phân lo i b c ng n khác g n li n v nh ng s n: Theo tiêu chu a b tài chính, b ng s c chia thành d ng sau: Trang KHĨA LU N T T NGHI vào hình thái v t ch t c i: Trên th ng hàng m quy n s h u cơng trình g nv t quy n s d u ki n c chia thành th b ng s n u s n xu t th u tiêu dùng: Th u s n xu t: g m th m tb ng công nghi p Th tr u tiêu dùng: g m th m a hàng bán l V a th u s n xu t v a th u tiêu ng sá, c u c vào khu v c: Khu v : th t , th ng nhà ng công nghi p, th , th ng i, th công c Khu v c nông thôn: th th t lâm nghi p, th nghi t nông thôn, th ng nhà t xây d ng tr s nông thôn, th t nông nghi p, t phi n ng c, c ng nông nghi p, th Khu v c giáp ranh: th t , th t nông nghi p, th ng công nghi p, s n xu t nông nghi p, th ng ông c theo công d ng: Th (nông nghi p phi nơng nghi p) Trang KHĨA LU N T T NGHI Th p (tr s i, c Th n, trung ng (giao thông, th y l i, t , ng cơng trình cơng nghi ng, m t b ng s n xu t, khu công nghi p, khu ch xu t Th ng nhà nông thôn) Th c bi t th c (kinh doanh du l n ch s theo ho ng th ng mua bán chuy ; Th Th ; Th d ch v : bao g m th u giá quy n s d ng th ch p b o hi m ho ng: Th ; Th t; ng ng d ch v mơi gi i o trì b theo th t th Th d p: th ng: ng chuy ng, giao ho c cho thuê quy n s t Th ng th c p 1: th Th ng th c p c p 2: th ng xây d bán ho c cho thuê ng bán ho c cho thuê l c mua ho c thuê Trang KHÓA LU N T T NGHI 1.2 Th 1.2.1 Khái ni m th Th ng b ng b ng s n: ng s n t ng hòa quan h giao d ch v c th c hi n thông qua quan h hàng hóa ti n t u g n li n không tách r i y u t ng, Nguy n Minh Ng c, Nguy n Th Th o (2006)) Theo Thái Bá C n Tr n Nguyên Nam, th mua, bán t ki n trúc g n li n v 1.2.2 Các y u t C u th n th ng t ng s : ng hàng hóa b cơng trình xây d ng g n li n v m c giá th ng s n, bao g i mua mu n chi m h u theo ng Các y u t ng t i c - Dân s ng dân s nhân t the u v nhà i nhu c u c a xã h i ng c u b thu n v i y u t dân s mà t l ng s n m ng t l hi c bi t c cao s gây nh t bi n v nhu c u b t ng kinh t : v i m t n n kinh t có s ng cao, nhu c u ng s n v b - ng s n ph c v cho ho ng c a n n kinh t l n iv nc ub ah i.M t nh ng nguyên nhân l ng s n m t i i v thu nh p vi c làm c am i v vi c làm, thu nh p: b i dân.Khi thu nh p c ng s n tài s n không th thi u uv c ah Trang 10 KHÓA LU N T T NGHI : NH NG GI I PHÁP LÀM GI M TÂM LÝ B TRONG TH NG B NG S N Trong nh ng ph tâm lý b nh tâm lý b ng b Minh.Ph n s m ng s n t i thành ph H Chí ng kinh nghi m th gi xu t nh ng bi n pháp cho Vi t Nam nh m làm gi m tâm lý b ng b ng s n 3.1 Kinh nghi m th gi i v tâm lý b Trong ph n trình bày v tâm lý b v hi ng bong bóng b ng b ng ch ng c th ng s n h qu a tâm lý b y M t nh ng minh h a c th có th d dàng ki m ch kh ng ho ng th gi i bong bóng b i chu n c a Hoa K t c ng toàn ng s n c a Nh t B n vào nh a th k c 3.1.1 Kinh nghi m c a Hoa K v cu c kh ng ho i chu n B i c nh: R i ro tín d ng:T h n ngân hàng v n cho nh m b o b ng c m c is n r i ro tín d ng.Tuy nhiên nh ng s n ph m tài m i xu t hi n, ngân hàng hi n bán quy n toán kho n cho vay c m c chuy n r i ro tín d ng có liên quan t q trình g i ch ng khốn hóa.Ch ng c ch m b o b ng c m c Trang 32 KHÓA LU N T T NGHI trái v th ch p b ng trái khoán CDOs c kinh doanh ngân hàng c ph bi n r t lo ng x u ng s n m ng s nhân t gây cu c kh ng ho ng.Trong su m t c mua l 28%.Trong nhà ct c coi kho ni ng khốn quan i su t th i k bong bong b V bong bóng th ho ng s n t: M t s k t h p gi a lãi su t th p dòng v n l n t vay tín d ng v t c M ch y vào t o th u ki n d dàng nhi n có th cho n cu c kh ng i chu n m t nhân t l s h u nhà nhu c u v nhà Ho c u mà ng ch ng khốn hóa: Ch ng khốn hóa m n, kho n ph i thu hay công c c mua l i n th ch th ba.Có nhi u bên tham gia q trình này.Do ho hóa, s ch i v i ch ng x p h ng ph m c cho MSB, kho n vay có th chuy ng ch ng khốn m b o b ng th a t ch c x p h ng c t o ra, k t h p l i r i ro s n sàng i khác Cách th c cho vay c m c truy n th ng m i s h u nhà vay ti n gi l i tài s n c m c d ng.Sau sáng ki n ch ng ch i vay, n r i ro tín n th c i ro tín d ng c chuy Trang 33 KHÓA LU N T T NGHI Nguyên nhân t nh ng c a Chính ph : X p h ng tín d ng khơng xác: u tra v vi p h ng tín d ng hi n p h ng t t cho giao d ch ch ng khoán kho n vay th ch khích dịng v i chu n.Vi c x p h ng cao khuy n i ch ng khoán này, góp ph n hình thành nên bong bóng b ng s n Giám sát không ch t ch nh ng công ty môi gi i c m c Vi c công b li u vay v n gian l n c m c t y u t gây kh ng ho ng.Và m t nh ng nguyên c giám sát l ng l o c c qu n lý c B o lãnh m c kho n cho vay c m c có r i ro cao.Các bên b o lãnh quy nh xem li u r i ro tín d tiêu chí nh iv im nh có th ch p nh th theo c không.H u h t r u ki n cho vay mà bên b d ng, kh m: tín ch i chu t o b i vi c b o lãnh t ng.M t s n c i cho r ng nh o lãnh mà vi c ki m soát l ng l o c ng v i vi c s n sàng d a vào nh ng quy trình t ch p nh n cho vay mà m t h th ng t không bao gi ph i ch u trách nhi m v kh ng ho ng tín d i chu di n Khuy n khích t sách c a ph :Trên th c t , n n kinh t toàn c u th k 21 v 20.Nhi o lu u ch nh b i lu t l có t phê phán d d Leachtín d vi th k th o lu t Gramm- m t tác nhân gây cu c kh ng ho ng i chu o lu n khích y vay.Các sách c m c c a Trang 34 KHÓA LU N T T NGHI B phát tri n nhà Hoa K t ng phát hành trái phi u n có r i ro cao Các nhà kinh t h c nhìn nh n bong bóng kinh t t hi ng tiêu c c lên n n kinh t , b i ngu n l nh ng m ng gây c phân b vào , có th gây thi t h i m t kh ng c a c i kh ng l ng th i kèm theo m nb t n kinh t kéo dài H u qu c a bong bóng kinh t khơng ch tàn phá n n kinh t c a m t qu c gia, mà 3.1.2 Bong bóng b ng c a có cịn lan ngồi biên gi i ng s n Nh t B n vào th p niên 90 c a th k 20: Vào gi a nh i cam k t c B n s gi nh t t ng yên, công ty ch t p trung vào ho ng s n xu t, phó thác vi c t o v n cho ngân hàng n n n kinh t ng nhanh, m n (kho ng 30% GDP) Giá b nhanh liên t tài s n th ch p Nh ng kho n vay l i ti p t c ng s n th ng s n ngày m t b phi tt ng c phi u, n h ng kê cho th y, giá b - g p l n Tồn b qu có th ng s m, giá tr t ng s n c giàu có c a Nh t B n lên o Nh t B n ch chi m 0,3% di n tích th gi a Nh t B i chi m t i 60% giá tr c a toàn th gi i n kinh t b ng nóng h u qu ng s n v tung Giá b (giá b ng s n c phi u t t d c nhanh chóng ng s n ch cịn ¼ so v t t th y ho ng l i ngân hàng Nh t B n Do v y, giá tài s n gi m m nh kéo dài giá tr tài s n th ch mà gi m theo, doanh nghi p n b thua l hàng lo t, n h n n c kh ng kho ng tín d ng h th ng ngân hàng Trang 35 KHÓA LU N T T NGHI T nh ng kinh nghi m c a Hoa K Nh t B n, ta có th th y r ng tâm lý b nguyên nhân d m nh n nh ng ho ng n t i u theo ng sách mà ng lo 3.2 Nh ng bi n pháp nh m gi m hành vi b Hành vi b y ng b ng s n u không th tránh kh i không ch cu c s ng ng nh t v i c Cu n sách Trí tu James Surowiecki c a tác gi r ng n u t p h p l i m i nh ng i mang ki n th c chuyên môn khác s m tv ng quy nh v nh th d dàng th y vi c nh ng qu d m nh vào tâm lý tiêu dùng c i dân.Tuy nhiên tâm lý b ng l i m t v c bi t th s n có giá tr l n c c kì quan tr ph i hành vi b ng b iv im ng s n-m t tài i dân.V y nên không t s hi n nhiên mà c m c cho hành n.B ng vi c tìm hi u nguyên nhân th c t , s c gi i pháp phù h nâng cao tính hi u qu c a th m gi m tính b ng b - ng s n n.M t nh mt o s phát tri n c a hành vi b nh.S hi u l c th p c ng b u lu t n cho th t n hành vi thao túng th ng d b tác n kh ng ho ng di n m i hi u rõ v v d xu t gi i pháp nên d trù tình hu ng có th x y th u nóng, c n ph b nh.C n hồn thi thu gia ng b t tiêu di t t n g c m i ngu n a sách v thu c s h u tài s n b Châu Âu, vi c s h u b ng s n th hai tr lên.T i m t s qu c ng s n th i b hoang s b ph t Trang 36 KHÓA LU N T T NGHI ti n r t n ng u giúp nhà ch c trách d c qu n lý t sóng c - Thông tin th tin th ng s n ng thi u minh b ch, rõ ràng:ch ng thơng ng cịn nhi u b t c p thi u tính minh b ch.Tuy hi n nay, s xu t hi n c a sàn giao d ch b minh b ch c ng s n i thi n b t tính thi u n cịn nh thông tin nhi u không xác th lo n di ng gây nh ng ki m l i cho b n thân.Nh ng c tung nh ng thông tin o, nh ng cá nhân tin theo nh nh ng cá nhân ch nâng cao hi u l c c tin v quy ho ch c ho Bi n pháp nh pháp lý b ng cách nh ng thông c ki m ch ng công b công khai, ng nh m th c hóa ho sàn giao d ch b u có th thơng qua ng s n.T s n ph m b minh b ch, cơng ng s c ki m sốt tình tr ng bong bóng b t ng s n tâm lý b phù h y m nh chênh l ch giá m b o giao d ch di ng không gây nh ng t kh ng ho ng cho n n kinh t - gl cc n ch : xét l c, ki n th c tài c a nh khía c i tham gia th u t góp ph n t o hành vi b ng.S tài chính, b ng nh t ng s vào th ng s n ch chi m m t ng.Nh chun mơn i cịn l i v i ni m tin vào l i nhu n m nh hay i tham gia th ng ch p nh n r i ro t tin v ng c a c v vi ng s n h khơng h bi t.Gi tính chun nghi p c m c cao i khác nh ng ki n th c c n ph n khích phát tri n nhà ch c: C n có s m r ng v khuy n khích vi i tham gia o nh m cung c o ng Trang 37 KHÓA LU N T T NGHI ki n th c, k n thi t ho tri ng th ng.Bên c ch c không ch nh ng qu ch ng h m ng s n REIT.Nhi u nghiên c u th gi y m t th ng nh phát tri n không th thi u ch c v i nh nh giá chuyên nghi p k lu t, t ch góp ph n giúp th ng ho u ng hi u qu Qua vi c tìm hi u kinh nghi m v bong bóng b p niên m ho ng g -th p niên 90 c a th k c kh ng t mà b t ngu n t bong bóng b ng s n t i Hoa K , ta tìm nh ng nguyên nhân hoàn thi n v i cho tâm lý b pháp lý, tính khơng minh b ch c a th nhân c c k quan tr ng t nh ng gi ng s n c a Nh t B n c h n ch c gi i quy t nh ng v ng nguyên t Trang 38 KHÓA LU N T T NGHI K T LU N i thích v tính khơng hi u qu c a th b ng m t nh ng nguyên nhân t hành vi c a cá nhân: hành vi b ng cách d a theo thông tin, theo danh ti ng hay theo l i nhu n mà h mang l t nh ng nguyên nhân t o nh ng cu c kh ng ho ng kinh t th gi c nh ng hi ng b ng th vi c c a tâm lý b c quy s n.B ng vi c ki nh c c nh c a cá nhân vi c quy nhu c u th c v b nh mua b ng s n nh vi c ki t i có nh r t k c i v i nh ch ng s , v n có tâm lý hay xu tài ch d ng l i ng có nhu c u th t s v vi c mua c lý thuy t chung cho c nh t nh ng thi u sót c hồn thi ng c i ph nh c gi i pháp i mua b y r ng k c nh ng vi c ch ng s ng t ng c a tâm lý b kênh tiêu dùng Sau ch b ng s n t nh nhân t khám phá EFA v i 100 quan sát t i thành ph H Chí Minh quy ng b u gi i thích tài.Bên c u qu c a th pháp lý, minh b ch hóa thơng tin, u m t s ng b ng cách ng nâng cao ki n th c c Trang 39 KHÓA LU N T T NGHI PH L C Hình 1: B ng giá niêm y t c a hoa Tulip t -1637 Trang 40 KHÓA LU N T T NGHI Hình 2: Cách th i chu n c a Hoa K Trang 41 KHÓA LU N T T NGHI tuoi Stem-and-Leaf Plot Frequency Stem & Leaf 4.00 20 0000 2.00 21 00 11.00 22 00000000000 6.00 23 000000 13.00 24 0000000000000 12.00 25 000000000000 8.00 26 00000000 9.00 27 000000000 10.00 28 0000000000 8.00 29 00000000 5.00 30 00000 2.00 31 00 2.00 32 00 1.00 33 2.00 34 00 1.00 35 4.00 Extremes (>=37.0) Stem width: 1.00 Each leaf: case(s) Tài li u tham kh o Chales P.Kindleberger, Robert Z.Aliber(2009), Ho ng lo n, h n lo n cu ng lo n, NXB Tri th c Colinn F Camerer et al (2004), chapter Behavorial Economics: past, present, future, Advances in Behavorial economics, p 3-51 Dan Ariely(2009), Phi lý trí , ng Xã h i Dan Ariely(2011), L ph i c a phi lý trí, NXB Th Chính sách phát tri n th i ng b ng s n: Kinh nghi m h c cho Vi t Nam, NXB Th ng Kê Trang 42 KHÓA LU N T T NGHI Gustave Le Bon (2008), Tâm lý h , NXB Tri th c Hoàng Tr ng, Chu Nguy n M ng Ng c (2008), phân tích d li u nghiên c u v i SPSS, NXB H c James Surowiecki (2008), Trí tu Lê An Khang (2008), , NXB Tri th c ng c a thông tin b t cân x iv i ng ch ng khoán TP.HCM, Lu t TP.HCM Nguy kinh doanh (2011), u khoa h c ng Xã h i Nguy n Khánh Duy (2007), phân tích nhân t khám phá b ng SPSS, Tài li ng day kinh t Fulbright h c k thu Nguy Các h c thuy t tâm lý nhân cách, NXB ng Ph tâm lý b Lý thuy t v tài hành vi ki tr nh ng ch ng khoán Vi t Nam, Báo cáo th c t p, Khoa Tài Doanh nghi TP.HCM Tr n Ti n Khai (2011), Nguyên lý b ng s n ng Các trang website tham kh o: http://www.proz.com/kudoz/english_to_vietnamese/economics/4215 835-behavioural_economics.html http://www.anhduynhat.com/2011/12/kinh-te-hoc-hanh-vi-anhhuong-cua-su.html http://kinhtetaichinh.blogspot.com/ http://vanluong.blogspot.com/2011/12/tai-chinh-hanh-vi.html http://www.tinkinhte.com/kien-thuc/kinh-doanh-360-do/chao-hangbang-hanh-vi.nd5-dt.148027.163298.html Trang 43 KHÓA LU N T T NGHI http://vietbao.vn/Kinh-te/Tam-ly-dam-dong-hay-tam-ly-baydan/70084359/87/ http://www.saga.vn/view.aspx?id=2953 http://giadatcactinh2011.batdongsan.com.vn/bang-ha-noi-nam-2012chi-de-tham-khao-RIqMcwbKXIY1.html http://www.tinmoi.vn/sau-thong-xe-cac-du-an-doc-dai-lo-ThangLong-co-b%E1%BB%8B-thoi-gia-01212952.html http://www.xuanthanhland.vn/Tin-tuc/Tin-tuc-nha-dat/Vo-mong-batdong-san-tren-dai-lo-Thang-Long.aspx http://www.baomoi.com/Phia-tay-Ha-Noi-Bong-bong-dat-xihoi/147/4359320.epi http://www.tinmoi.vn/dia-oc-ha-noi-sot-ao-nham-truc-loi01598878.html http://www.tinmoi.vn/Bat-dong-san-Ha-noi-tram-lang01521386.html http://www.tinmoi.vn/Vao-vai-di-mua-dat-truc-Tay-Thang-Long01523589.html http://land.cafef.vn/20110527025020957CA43/sot-dat-gia-tao-doctruc-tay-thang-long.chn http://www.tin247.com/gia_dat_ha_noi_nong_quanh_truc_duong_m oi_thong-3-21664865.html http://www.baomoi.com/Vo-mong-khi-om-dat-doc-dai-lo-ThangLong/148/5039839.epi http://diaoc.tuoitre.vn/Index.aspx?ArticleID=410455&ChannelID=20 http://www.bantinnhadat.vn/thoi-gia-dat-ven-truc-tay-thang-long219.html Trang 44 KHÓA LU N T T NGHI http://www.baomoi.com/Con-sot-ban-vuon-cay-an-trai-o-Lai-ThieuNho-cay-an-trai-trong-cot-xi-mang/150/4472329.epi vhttp://vietbao.vn/Xa-hoi/Lang-gom-con-sot-lai-o-LaiThieu/11111303/157/ http://www.tin247.com/tphcm_nha_dat_quan_2%2C_quan_9_ao_ao _tang_gia-3-21391643.html http://vietbao.vn/Kinh-te/TPHCM-lai-sot-dat-mot-cach-khohieu/30196078/87/ http://www.tin247.com/gia_nha%2C_dat_tang_chua_tung_thay_%21 -16-84231.html http://vietbao.vn/Xa-hoi/Quan-2-9-TP-HCM-Gia-dat-tangmanh/40215567/157/ http://sgtt.vn/oldweb/cacsobaotruoc/392_47/p15_sotdat.htm http://diaoc.tuoitre.vn/Index.aspx?ArticleID=221587&ChannelID=20 http://www.diaoconline.vn/tinchitiet/70/3813/cuoi-nam-lai-sot-nhadat/ http://vietbao.vn/Nha-dat/Nhon-Trach-Sot-tu-dat-ruong-den-dat-duan/45136969/511/ http://www.diaoconline.vn/tinchitiet/18/19567/dat-nen-quan-2-dadung-gia/ http://duangiagoc.com/news/THTRUONG-BAT-DONG-SANNONG-GIA-DAT-VUNG-VEN-97.html http://khoahoctre.com.vn/th-vin/nm-2010/197-o-lng-hanh-vi-by-antren-th-trng-chng-khoan-vit-nam-kt-tcnh21.html http://www.ftu2.com/forum/showthread.php?t=38096 http://tailieu.vn/xem-tai-lieu/phan-tich-nhan-to-khampha.116073.html Trang 45 KHÓA LU N T T NGHI http://pknam.blogspot.com/ http://viza.com.vn/Default.aspx?e=dtn&id=1356 Trang 46 ... http://www.xuanthanhland.vn/Tin-tuc/Tin-tuc-nha-dat/Vo-mong-batdong-san-tren-dai-lo-Thang-Long.aspx http://www.baomoi.com/Phia-tay-Ha-Noi-Bong-bong-dat-xihoi/147/4359320.epi http://www.tinmoi.vn/dia-oc-ha-noi-sot-ao-nham-truc-loi01598878.html... http://www.bantinnhadat.vn/thoi-gia-dat-ven-truc-tay-thang-long219.html Trang 44 KHÓA LU N T T NGHI http://www.baomoi.com/Con-sot-ban-vuon-cay-an-trai-o-Lai-ThieuNho-cay-an-trai -trong- cot-xi-mang/150/4472329.epi... http://duangiagoc.com/news/THTRUONG-BAT-DONG-SANNONG-GIA-DAT-VUNG-VEN-97.html http://khoahoctre.com.vn/th-vin/nm-2010/197-o-lng-hanh-vi-by-antren-th-trng-chng-khoan-vit-nam-kt-tcnh21.html http://www.ftu2.com/forum/showthread.php?t=38096