N m 2007 Vi t Nam đƣ ch ng ki n m t cu c t ng tr ng nóng c a hai l nh
v c đ u t : ch ng khoán và b t đ ng s n.V i suy ngh ch c n đ u t lƠ th ng hàng lo t các nhƠ đ u t chuyên nghi p đ n nh ng ng i dơn bình th ng không có chút khái ni m v ki n th c đ u t mi n là có m t chút v n s n sàng nh y vào tham gia vào hai th tr ng này. Ch ng khoán và b t đ ng s n tr thành m t “chi c bình thông nhau”: V i vi c giá v n đang trên đƠ t ng nhƠ đ u
t ch ng khoán thu đ c m t kho n l i nhu n đ l n đ nhƠ đ u t nƠy
Trang 26 đ ng s n t ng.VƠ ng c l i đ i v i vi c đ u t vƠo ch ng khoán.Cùng v i tâm lý b y đƠn đ xô vào tham gia, đi u nƠy c ng lƠ nguyên nhơn lƠm giá c a c hai th tr ng ti p t c t ng.Ch ng khoán t ng tr ng nóng v t m c t ng tr ng c a n n kinh t c ng nh ti m l c c a các doanh nghi p niêm y t trên th tr ng ch ng khoán.Th tr ng b t đ ng s n c ng ch ng ki n m t c nh
t ng t : Phơn khúc c n h cao c p ch a bao gi “s t” đ n th .Hàng lo t
ng i nh y vƠo đ t c c ch đ dành quy n mua m t c n h v i chung m t suy
ngh mua lƠ s l i vì m c giá còn đang t ng cao.
ƣ có m t chuyên gia b t đ ng s n n i ti ng ng i n c ngoài sau m t th i gian nghiên c u th tr ng b t đ ng s n c a Vi t đƣ kh ng đnh r ng không có quy lu t kinh doanh b t đ ng s n nào n c ngoài có th áp d ng thành công Vi t Nam.Ngay c lý thuy t c a nhƠ đ u t b t đ ng s n th gi i Donald
Trump c ng ph i không th dùng đ c tr c hành vi b y đƠn c a các nhƠ đ u
t Vi t Nam.
N u th tr ng ch ng khoán ng i tham gia th tr ng đ u t theo “đ i lái”
(tên g i c a nh ng nhƠ đ u t chuyên lƠm giá) thì t i th tr ng b t đ ng s n
nhƠ đ u t thích mua theo hình th c “r tai” (m t hình th c tơm lỦ đám đông
d a theo thông tin). Các d án minh b ch v chính sách giá c , ph ng th c
chƠo bán th ng kém h p d n h n so v i nh ng d án đ c chào theo ki u này. Các d án có ch đ u t lƠ các doanh nghi p nhƠ n c, v i m c giá g c th p là lo i đ c nhi u nhƠ đ u t chu ng nh t, dù ti n chênh ph i ch ng ngay 100% nhi u khi g p đôi, g p ba, th m chí g p nhi u l n so v i giá g c.M t ví d khác n m 2010, khi c n s t đ t lan đ n t n chân núi T n - Ba Vì, ng i dân Hà N i r nhau lên xem vƠ mua đ t v n.H xác đnh b t đ ng s n nh m t
kênh đ u t hi u qu , c mua là th ng, vì b ng ch ng lƠ giá đ t liên t c t ng
sau m i n m, n m nay cao h n so v i n m tr c.Vì v y khi giá đ t t ng, ng i ta lao vào mua vì lo ng i giá s còn t ng n a. Chính vì tơm lỦ nƠy mƠ đ t t i
Trang 27
qu n HƠ ông... giá b đ y lên t i m c chóng m t v i m c t ng 100-200% trong vòng 2 n m.Tuy nhiên, ng i bán không nhi u, các giao d ch trên th
tr ng ch y u thu c v gi i đ u c , l t sóng, còn các nhƠ đ u t nh l ch y u g m hƠng l i không bán, ch giá lên. Và tâm lý b y đƠn v n ti p t c xu t hi n trong th i đi m hi n nay, khi giá đ t nhi u khu v c đƣ gi m t 20-30%, m c dù có nhu c u v ch và có s n ti n m t trong tay, thì m t s ng i dân v n khoanh tay đ ng nhìn, ch giá còn gi m ti p m i mua vƠo. i u này giúp ta th y rõ tâm lý b y đƠn đƣ ra tính không hi u qu cho th tr ng.
Trang 28