Bài thuyết trình Quản trị tài chính quốc tế: Hệ thống tỷ giá Việt Nam trình bày cơ chế truyền dẫn và vai trò tỷ giá, công cụ điều hành, các chế độ tỷ giá, hoạt động điều hành tỷ giá ở VN, dữ liệu tỷ giá 3 năm qua.
Trang 1Nguyễn Vĩnh Luận Trương Đăng Khoa Đinh Xuân Thắng Trần Trung Chuyển Phạm Thanh Vân Trác Văn Ngọc Quan
GVHD:PGS.TS Lê Phan Thị Diệu Thảo
Hệ Thống Tỷ Giá Việt Nam
Trang 2Cấu trúc
Cơ chế truyên dẫn và vai trò tỷ giá
Công cụ điều hành
Hoạt động điều hành tỷ giá ở VN
Dữ liệu tỷ giá 3 năm qua
Kết luận của nhóm
1
Các chế độ tỷ giá
2
4 5 6 3
Trang 3Cơ chế truyền dẫn
Mức độ giá cả thay đổi để phản ứng lại với những biến động tỷ giá
Mỗi quốc gia có nhiều yếu tố đặc
trưng ảnh hưởng khác nhau
Tập trung vào các nước phát triển
Trang 4Vài trò tỷ giá
Giá cả
Ngoại thương
Sản lượng
Trang 5Các chế độ tỷ giá
Cố định Thả nổi Thả nổi có điều
chỉnh
Đặc điểm Tỷ giá được cố
định hoặc chỉ cho phép giao động trong phạm vi nhỏ
Tỷ giá dựa trên mối quan hệ cung cầu giữa các đồng tiền trên thị trường ngoại hối
Tỷ giá dựa trên cung cầu thị trường nhưng có
sự can thiệp nhà nước
Ưu điểm - Tỷ giá ổn định - Đảm bảo cán cân
thanh toán, chính sách tiền tệ, nền kinh tế độc lập
- Nhà nước có thể điều chỉnh tỷ giá phù hợp tránh những cú sốc, hạn chế biến động
Nhược điểm - Tỷ giá mang tính
hình thức
- Hạn chế với chính sách tiền tệ
- Rủi ro thị trường biến động
Trang 6Các công cụ điều hành
Phá giá tiền tệ
Nâng giá tiền tệ
Hoạt động mua bán của NHTW
Biệp pháp kết nối
Quy định hạn chế
Trực tiếp
Trang 7Các công cụ điều hành(tt)
Lãi suất tái chiết khấu
Thuế quan
Hạn ngạch
Giá cả
Gián
tiếp
Trang 8Các công cụ điều hành(tt)
Điều chỉnh tỉ lệ dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ
Quy định lãi trần thấp đối với tiền gửi bằng ngoại tệ
Quy định trạng thái ngoại tệ đối với các NHTW
Gián
tiếp
Trang 9Hoạt động điều hành tỷ giá ở VN(2007)
Hoạt động điều hành tỷ giá ở VN(2007)
• Nới lỏng biên độ tỷ giá,
• Tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc.
• Bỏ quy định trần lãi suất tiền gửi bằng
USD đối với pháp nhân.
Các công cụ được sử dụng:
o Điều chỉnh tỷ lệ dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ
o Hủy bỏ quy định trần lãi suất.
Tỷ giá được điều hành tốt
Trang 10Hoạt động điều hành tỷ giá ở
VN(2008)
Hoạt động điều hành tỷ giá ở
VN(2008)
• Điều chỉnh biên độ tỷ giá.
• Kiểm soát chặt chẽ nhập siêu, tăng
cường kiểm tra việc thực hiện các quy định về quản lý ngoại hối
Các công cụ được sử dụng:
o Hoạt động mua bán của NHNN.
o Phá giá.
o Hạn ngạch.
Tỷ giá được điều hành khá tốt.
Trang 11Hoạt động điều hành tỷ giá ở
VN(2009)
Hoạt động điều hành tỷ giá ở
VN(2009)
• Hỗ trợ ngoại tệ cho nhu cầu nhập khẩu.
• Tăng cường giám sát hoạt động KD ngoại tệ.
• Chống buôn bán ngoại tệ trái phép trên thị trường chợ đen, kiềm chế nhập siêu.
• Thực hiện truyền thông để người dân hiểu và có niềm tin
Các công cụ được sử dụng:
o Hoạt động mua bán của NHTW trên thị trường ngoại hối
o Phá giá
o Hạn ngạch
Tỷ giá được điều hành tốt
Trang 12Hoạt động điều hành tỷ giá ở
VN(2010)
Hoạt động điều hành tỷ giá ở
VN(2010)
• Điều chỉnh tăng tỷ giá 3,36%.
• Quy định lãi suất tiền USD gửi tối đa là 1%/năm.
• Chỉ đạo các TCTD mua ngoại tệ của các Tập đoàn nhà nước.
• Tăng cường giám sát việc chấp hành quy định quản lý ngoại hối
Công cụ được sử dụng :
o Phá giá
o Quy định lãi suất trần thấp đối với tiền gửi bằng ngoại tệ
o Hoạt động mua bán của NHNN
o Biện pháp kết nối
o Hạn ngạch
Tỷ giá đã không được kiểm soát tốt.
Trang 13Hoạt động điều hành tỷ giá ở
VN(2011)
Hoạt động điều hành tỷ giá ở
VN(2011)
• Điều chỉnh tỷ giá bình quân liên ngân hàng tăng 9,3% và giảm biên độ giao dịch từ +/- 3% xuống +/- 1% trong tháng
2
• Tăng tỷ lệ dữ trữ bắt buộc bằng ngoại tệ đối với các TCTD tháng 4;
• Chỉ đạo các NHTM tích cực bán ngoại tệ.
• Thống đốc thông báo điều hành tỷ giá < 1% ổn định tâm lý người dân.
Các công cụ được sử dụng:
o Phá giá
o Quy định lãi suất trần thấp đối với tiền gửi bằng ngoại tệ
o Điều chỉnh tỷ lệ dự trữ bắt buộc ngoại tệ
o Hoạt động mua bán của NHNN.
Tỷ giá đã được điều hành khá tốt.
Trang 14Hoạt động điều hành tỷ giá ở
VN(2012)
Hoạt động điều hành tỷ giá ở
VN(2012)
• Tỷ giá bình quân liên ngân hàng được ấn định
1USD = 20.828 VND suốt trong năm 2012.
• Kiểm soát thị trường ngoại hối tự do.
• Kiểm soát chặt chẽ thị trường vàng không còn
gây nhiều tác động tiêu cực đến thị trường ngoại hối như trước đây.
Các công cụ được sử dụng:
ngoại hối
Tỷ giá được điều hành tốt (tỷ giá được giữ ổn định 20.828 VND).
Trang 15Hoạt động điều hành tỷ giá ở
VN(2013)
Hoạt động điều hành tỷ giá ở
VN(2013)
• Đưa ra thông điệp tỷ giá rõ ràng ngay từ đầu năm.
• Đưa ra mức lãi suất tiền gửi ngoại tệ thấp hơn
VND, hạn chế tình trạng găm giữ ngoại tệ.
• Ngày 27/6/2013, NHNN đã điều chỉnh tăng tỷ giá
bình quân liên ngân hàng thêm 1% lên mức 21.036 VND/USD, sau 1,5 năm ổn định ở mức 20.828 VND/USD.
Các công cụ được sử dụng:
Tỷ giá được điều hành tốt.
Trang 16Số liệu tỷ giá năm 2011
16,000
17,000
18,000
19,000
20,000
21,000
22,000
23,000
NHNN NHTM GIÁ TRẦN GIÁ SÀN CHỢ ĐEN
Trang 17Số liệu tỷ giá năm 2012
20,300
20,400
20,500
20,600
20,700
20,800
20,900
21,000
21,100
21,200
21,300
NHNN NHTM GIÁ TRẦN GIÁ SÀN CHỢ ĐEN
Trang 18Số liệu tỷ giá năm 2013
20,000
20,200
20,400
20,600
20,800
21,000
21,200
21,400
21,600
21,800
22,000
NHNN NHTM GIÁ TRẦN GIÁ SÀN CHỢ ĐEN
Trang 19Kết luận của nhóm
Công tác điều hành tỷ giá của Ngân hàng nhà nước Việt Nam trong những năm qua tương đối tốt
Tỷ giá được giữ ổn định trong những năm gần đây
Xu hướng kiểm soát ngày càng tốt hơn
Thị trường tỷ giá chợ đen vẫn còn tồn tại, chưa xử
lý được
Trang 20Thank you!