Cổ phần hóa các doanh nghiệp Nhà nước ở Việt Nam trong điều kiện hội nhập kinh tế quốc tế

Do đó, việc thực hiện đề tài “Cổ phần hoá các doanh nghiệp Nhà nước ở Việt Nam trong điều kiện hội nhập kinh tế quốc tế” để đánh giá tổng hợp và chi tiết về thực trạng và đề xuất các giả

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ

-

ĐẶNG THANH TÂM

Cæ phÇn hãa c¸c doanh nghiÖp nhµ n-íc

ë viÖt nam trong ®iÒu kiÖn héi nhËp kinh tÕ quèc tÕ

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ ĐỐI NGOẠI

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ

-

ĐẶNG THANH TÂM

Cæ phÇn hãa c¸c doanh nghiÖp nhµ n-íc

ë viÖt nam trong ®iÒu kiÖn héi nhËp kinh tÕ quèc tÕ

Chuyên ngành : KTTG & QHKTQT

Mã số : 60 31 07

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ ĐỐI NGOẠI

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS VŨ ĐỨC THANH

MỤC LỤC

Danh mục các chữ viết tắt……… i

Danh mục các bảng……… iii

Danh mục các biểu đồ……… iii

MỞ ĐẦU 1

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ THỰC TIỄN CỔ PHẦN HÓA DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC TRONG BỐI CẢNH HỘI NHẬP KTQT 6

1.1 Khái niệm, bản chất cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước 6

1.1.1 Khái niệm cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước 6

1.1.2 Bản chất và vai trò của cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước 8

1.1.3 Phân biệt cổ phần hóa và tư nhân hóa 10

1.2 Tính tất yếu của việc cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước trong bối cảnh Việt Nam hội nhập kinh tế quốc tế 13

1.2.1 Cổ phần hóa, một yêu cầu bức thiết của các DNNN 13

1.2.2 Yêu cầu của quá trình hội nhập kinh tế quốc tế 18

1.3 Đối tượng và các hình thức cổ phần hóa DNNN 21

1.3.1 Đối tượng CPH DNNN 21

1.3.2 Các hình thức cổ phần hóa DNNN 23

1.4 Cổ phần doanh nghiệp Nhà nước ở Trung Quốc và kinh nghiệm đối với Việt Nam 25

1.4.1 Khái quát về cổ phần hoá DNNN ở Trung Quốc 25

1.4.2 Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam 28

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CỔ PHẦN HÓA CÁC DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC Ở VIỆT NAM TỪ NĂM 1992 ĐẾN NAY 32

2.1 Về cơ chế chính sách cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước của Việt Nam trong thời gian qua 32

2.1.1 Cơ chế chính sách về CPH DNNN khi hội nhập KTQT 32

2.1.2 Các cam kết về cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước ở Việt Nam

khi hội nhập KTQT 34

2.2 Quá trình thực hiện cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước ở Việt Nam từ năm 1992 đến nay 38

2.2.1 Tổng quan về số lượng: 38

2.2.2 Tổng quan về qui mô vốn 42

2.2.3 Tổng quan về tình hình sản xuất, kinh doanh 44

2.3 Đánh giá kết quả của quá trình CPH các DNNN ở Việt Nam khi hội nhập KTQT 47

2.3.1 Kết quả đạt được 47

2.3.2 Những khó khăn của quá trình CPH DNNN 49

2.3.3 Nguyên nhân của những thuận lợi và khó khăn trong quá trình cổ phần hóa DNNN 56

CHƯƠNG 3: ĐỊNH HƯỚNG VÀ GIẢI PHÁP ĐẨY MẠNH CPH DNNN TRONG BỐI CẢNH VIỆT NAM HỘI NHẬP KINH TẾ QUỐC TẾ 61

3.1 Quan điểm và phương hướng của Đảng và Nhà nước về cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước 61

3.1.1 Quan điểm tiếp tục cổ phần hóa DNNN 61

3.1.2 Phương hướng tiếp tục CPH DNNN 62

3.2 Các giải pháp đẩy mạnh cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước trong thời gian tới 64

3.2.1 Giải pháp chung 65

3.2.2 Giải pháp về cơ chế chính sách 67

KẾT LUẬN 78

TÀI LIỆU THAM KHẢO 80

DANH MỤC CÁC CHƢ̃ VIẾT TẮT

(Foreign Direct Investment)

Đầu tư trực tiếp nước ngoài

7 IPO

(Initial Public Offering)

Phát hành cổ phiếu ra công chúng lần đầu

14 TCT Tổng công ty

17 WTO

(World Trade Organization)

Tổ chức thương mại thế giới

DANH MỤC CÁC BẢNG

Bảng 2.1 Số lượng DNNN đã cổ phần hóa qua các giai đoạn 38 Bảng 2.2 Báo cáo các DNNN cổ phần hóa có vốn điều lệ >1000 tỉ

đồng

42

Bảng 2.3 Một số chỉ tiêu cơ bản của DNNN sau cổ phần hóa 45

DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ

Biểu 2.1 Tỷ lệ vốn Nhà nước trong tổng số vốn điều lệ (%) của

các DNNN đã cổ phần hóa qua các năm

43

Biểu 2.2 Số DNNN sau cổ phần hóa có lãi hoặc lỗ qua các năm 44

MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế (KTQT) đã và đang đặt nền kinh tế nước ta trước rất nhiều sức ép và thách thức Vấn đề có tính chất quyết định với nền kinh tế nước ta hiện nay là nâng cao nội lực, nâng cao sức cạnh tranh của nền kinh tế mà khu vực kinh tế Nhà nước (NN) với vai trò là đầu tàu Cổ phần hoá (CPH) các doanh nghiệp Nhà nước (DNNN) là một chủ trương lớn của Đảng và Nhà nước nhằm nâng cao hiệu quả kinh tế của các DNNN CPH các DNNN là trọng tâm trong nhiệm vụ đổi mới doanh nghiệp (DN) ở Việt Nam để đáp ứng yêu cầu phát triển kinh tế, nhất là trong giai đoạn hiện nay khi mà nền kinh tế nước ta đã hội nhập kinh tế thế giới

Hiện nay, trước tình hình mới, trên đà hội nhập kinh tế thế giới, quá trình CPH các DNNN vẫn đang tiếp tục được đẩy mạnh, nhưng việc thực hiện một cách có hiệu quả là không đơn giản, nhất là trong bối cảnh số lượng DNNN phải CPH còn nhiều, quy mô, tính chất của các DNNN phải CPH phức tạp hơn trước nhiều Hội nhập KTQT ở Việt Nam là yêu cầu khách quan của việc phải cơ cấu lại sâu rộng hơn nữa khu vực DNNN, tiến tới xóa bỏ những bao cấp, đặc quyền của khu vực DNNN nhằm đáp ứng đòi hỏi của việc

mở cửa nền kinh tế, gia nhập Tổ chức thương mại thế giới (WTO), thực thi các cam kết quốc tế và khu vực Hàng năm, Việt Nam phải báo cáo tiến trình CPH với WTO Vì vậy, rất cần có sự nhìn lại thực trạng, đánh giá triển vọng

và các giải pháp nâng cao hiệu quả của quá trình CPH các DNNN Đã có một

số nghiên cứu về thực trạng CPH các DNNN và đề xuất những giải pháp nâng cao hiệu quả quá trình CPH, nhưng các nghiên cứu đều chỉ nhìn nhận ở một góc độ, phạm vi hạn chế hoặc khái quát chung, chưa đi sâu nghiên cứu để đánh giá hết những khó khăn vướng mắc của quy trình CPH DNNN khi hội

nhập Do đó, việc thực hiện đề tài “Cổ phần hoá các doanh nghiệp Nhà nước ở Việt Nam trong điều kiện hội nhập kinh tế quốc tế” để đánh giá

tổng hợp và chi tiết về thực trạng và đề xuất các giải pháp nâng cao hiệu quả quá trình CPH các DNNN trong điều kiện hiện nay là hết sức quan trọng và cấp thiết

2 Tình hình nghiên cứu

Nhiều ý kiến đánh giá khác nhau về quá trình cổ phần hóa các DNNN

Có thể chỉ ra một số sách và bài viết về cổ phần hoá các doanh nghiệp Nhà nước đến nay như sau :

Về sách chuyên khảo, tạp chí có thể nêu: Giáo trình “Quy định mới về

cổ phần hoá doanh nghiệp” của Lê Phú Hoành – Nhà xuất bản Tài chính,

2005 Cuốn sách tập trung làm rõ về cơ sở lý luận, những quy định về CPH doanh nghiệp “Cổ phần hóa – Kinh nghiệm thế giới” do Hoàng Đức Tảo chủ biên – Nhà xuất bản Thống Kê, Hà Nội năm 1993 Cuốn sách đánh giá thực trạng cổ phần hóa thành công của một số nước trên thế giới Sách chuyên khảo “Cải cách DNNN ở Trung Quốc so sánh với Việt Nam” do TS Võ Đại Lược, GS.TS Cốc Nguyên Đường chủ biên, Nhà xuất bản Khoa học, Hà Nội năm 1977 Cuốn sách khái quát một số vấn đề về cổ phần doanh nghiệp ở Trung Quốc và bài học cho Việt Nam thời kỳ đầu “Năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp trong điều kiện toàn cầu hóa” của Trần Sửu – Nhà xuất bản Lao Động, 2006 bàn về cạnh tranh trong điều kiện toàn cầu hóa Các yếu tố nâng cao sức cạnh tranh của doanh nghiệp Việt Nam trong điều kiện hội nhập

“Một số kiến nghị nhằm thúc đẩy sự phát triển doanh nghiệp sau Cổ phần hóa” – “Kinh tế và Phát triển” số 9/2002, của Nguyễn Hoàng Anh nêu lên một

số bất cập, hạn chế của doanh nghiệp sau CPH và kiến nghị một số giải pháp nhằm khắc phục những hạn chế đó “Trăm mối lo hậu cổ phần hóa” của Ninh

Kiều, Thời báo kinh tế năm 2004 tập trung làm rõ những khó khăn, khúc mắc của các doanh nghiệp sau cổ phần hóa đi vào hoạt động

Cũng có một số luận án, luận văn về CPH các DNNN như: Luận án

“Nâng cao sức cạnh tranh của các doanh nghiệp ra đời từ cổ phần hóa doanh

nghiệp Nhà nước” của Phạm Thị Huyền, trường đại học Thương Mại năm

2009 nêu rõ sự cần thiết phải nâng cao khả năng cạnh tranh của các DNNN Việt Nam, nhất là trong quá trình hội nhập kinh tế quốc tế, cần thiết phải chuyển đổi loại hình DNNN sang công ty cổ phần Chuyên đề nghiên cứu kinh tế tư nhân “Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước ở Việt Nam: Kinh nghiệm hiện tại” do Leila Webster và Reza Amin thực hiện, 2003 Tài liệu này nghiên cứu về giai đoạn đầu thực hiện cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước ở Việt Nam và đề xuất một số giải pháp với Chính phủ Việt Nam với góc độ của một tổ chức quốc tế Luận án “Sức cạnh tranh của doanh nghiệp

Nhà nước ở Việt Nam trong hội nhập kinh tế quốc tế” của Lê Hữu Thành,

trường đại học Kinh tế quốc dân năm 2004 trên cơ sở lý luận chung về sức cạnh tranh của DNNN trong hội nhập kinh tế quốc tế, tác giả phân tích thực trạng hoạt động và sức cạnh tranh của các DNNN ở nước ta thời gian qua và

đề xuất những giải pháp

Nhìn chung, các nghiên cứu về cổ phần hóa các DNNN ở Việt Nam không nhiều, chủ yếu do các Bộ, ngành có trách nhiệm thực hiện nên chưa mang tính tổng hợp, chủ yếu phân tích về CPH DNNN, nâng cao sức cạnh tranh nói chung, chưa có công trình nào tập trung nghiên cứu về CPH các DNNN ở Việt Nam trong điều kiện hội nhập kinh tế thế giới, các cam kết về CPH DNNN khi nước ta gia nhập WTO trùng với đề tài luận văn này

3 Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu

3.1 Mục đích nghiên cứu

- Phân tích, đánh giá về những vấn đề lý luận, thực trạng cổ phần hoá, chỉ ra những khó khăn, vướng mắc trong quá trình cổ phần hoá các doanh nghiệp Nhà nước

- Đề xuất định hướng và các giải pháp nhằm đẩy nhanh quá trình cổ phần hoá các doanh nghiệp Nhà nước trong điều kiện hội nhập kinh tế quốc

tế trong thời gian tới

3.2 Nhiệm vụ nghiên cứu

- Tổng hợp những vấn đề lý luận về cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước

- Phân tích các chế độ, chính sách cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước trong các giai đoạn khác nhau ở Việt Nam

- Đánh giá thực trạng cổ phần hoá các doanh nghiệp Nhà nước ở Việt Nam những năm qua

- Tìm kiếm và đề xuất các giải pháp nhằm đẩy nhanh quá trình cổ phần hoá các doanh nghiệp Nhà nước trong điều kiện hội nhập kinh tế quốc

tế trong thời gian tới

4 Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu

4.1 Đối tượng nghiên cứu của luận văn

Đối tượng nghiên cứu của luận văn là quá trình cổ phần hoá các doanh nghiệp Nhà nước ở nước ta

4.2 Phạm vi nghiên cứu

Cổ phần hoá các doanh nghiệp Nhà nước từ năm 1992 cho đến nay và định hướng những năm tới – khi Việt Nam hội nhập ngày càng sâu vào kinh

tế thế giới

5 Phương pháp nghiên cứu

Trước hết luận văn sử dụng phương pháp duy vật biện chứng để phân tích tính tất yếu của việc cổ phần hoá các doanh nghiệp Nhà nước

Bên cạnh đó, phương pháp phân tích, tổng hợp, diễn giải quy nạp được

sử dụng nhằm nêu rõ quá trình triển khai thực hiện cổ phần hoá các doanh nghiệp Nhà nước

- Các phương pháp so sánh cũng được sử dụng để làm nổi bật tính đặc thù của cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước tại Việt Nam Đồng thời, phương pháp thống kê được sử dụng như là một công cụ phân tích số liệu để minh chứng cho các vấn đề nghiên cứu

6 Những đóng góp mới của luận văn

- Hệ thống hoá cơ sở lý luận về cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước trong giai đoạn hiện nay

- Phát hiện những vấn đề vướng mắc, bất cập trong cổ phần hóa mới phát sinh trong điều kiện phát triển kinh tế hiện nay

- Đề xuất định hướng và các giải pháp nhằm đẩy nhanh quá trình cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước trong điều kiện hội nhập kinh tế quốc tế trong thời gian tới

7 Kết cấu, nội dung của luận văn

Ngoài Mở đầu và Kết luận, Luận văn gồm 3 chương:

Chương 1 Cơ sở lý luận và thực tiễn cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế

Chương 2 Thực trạng cổ phần hoá các doanh nghiệp Nhà nước ở Việt Nam từ năm 1992 đến nay

Chương 3 Định hướng và giải pháp cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước ở Việt Nam trong điều kiện hội nhập kinh tế quốc tế

CHƯƠNG 1

CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ THỰC TIỄN CỔ PHẦN HÓA DOANH NGHIỆP

NHÀ NƯỚC TRONG BỐI CẢNH HỘI NHẬP KTQT

1.1 Khái niệm, bản chất cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước

1.1.1 Khái niệm cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước

Cổ phần hóa (với nghĩa là chuyển thành công ty cổ phần(CTCP)) có thể hiểu là việc chuyển bất cứ loại hình doanh nghiệp nào thành CTCP, từ doanh nghiệp tư nhân, công ty trách nhiệm hữu hạn đến DNNN hay hợp tác xã, là một hình thức chuyển đổi sở hữu kéo theo việc chuyển đổi mô hình doanh nghiệp Tuy nhiên, ở Việt Nam khái niệm này chỉ được hiểu là việc chuyển DNNN thuộc sở hữu Nhà nước thành sở hữu của các cổ đông thuộc nhiều thành phần kinh tế khác nhau Ban đổi mới, phát triển DNNN cho rằng: “Cổ phần hóa là quá trình chuyển DNNN thành công ty cổ phần”[31, tr 32] Quá trình này được tiến hành bằng nhiều cách như: Giữ nguyên sở hữu Nhà nước gọi thêm vốn góp từ các thành phần kinh tế khác nhau để thành lập công ty cổ phần, tách một bộ phận DNNN đủ điều kiện cổ phần hóa và cuối cùng là bán một phần hay toàn bộ doanh nghiệp thuộc sở hữu Nhà nước dưới hình thức cổ phần cho các cổ đông

Về mặt pháp lý, CPH DNNN là quá trình chuyển đổi mô hình doanh nghiệp từ DNNN sang công ty cổ phần Điều đó có nghĩa là một DNNN sau khi đã hoàn tất qui trình CPH thì doanh nghiệp đó sẽ không còn tồn tại dưới loại hình DNNN mà chuyển sang loại hình công ty cổ phần chịu sự điều chỉnh của Luật Công ty (nay là Luật Doanh nghiệp) Khi đã chuyển đổi hình thức hoạt động sang CTCP thì địa vị pháp lý của DN đó phải hoàn toàn tuân theo qui định của pháp luật về công ty cổ phần Có nghĩa là toàn bộ các vấn đề liên

quan đến hoạt động của doanh nghiệp từ bản chất pháp lý, quyền và nghĩa vụ,

cơ chế quản lý đến quy chế pháp lý về thành lập, giải thể, phá sản đều phải chịu sự điều chỉnh của Luật Doanh nghiệp, đặc biệt là những qui định về công

ty cổ phần

Nếu phân định theo tiêu chí sở hữu thì đây là biện pháp chuyển DNNN

từ sở hữu Nhà nước sang hình thức sở hữu nhiều thành phần Có tác giả lại quan niệm: Cổ phần hóa là quá trình chuyển đổi doanh nghiệp từ chỗ chỉ có một chủ sở hữu thành công ty cổ phần, tức là doanh nghiệp có nhiều chủ sở hữu [32, 33-34] Trước khi CPH, DNNN có quyền độc lập, tự chủ về vốn và tài sản thuộc sở hữu Nhà nước Khi tiến hành CPH, sau khi đã xác định giá trị

DN (xác định phần sẽ chuyển đổi sở hữu, xác định số lượng cổ phiếu phát hành) Nhà nước bán cổ phiếu cho các cá nhân, tổ chức thuộc mọi thành phần kinh tế: “Các tổ chức kinh tế, tổ chức xã hội, công dân Việt Nam, người Việt Nam định cư ở nước ngoài đều có quyền mua cổ phần ở các doanh nghiệp Nhà nước cổ phần hoá” (Khoản I, Điều 3, Nghị định 44/1998/NĐ-CP ngày 29/6/1998) Những người mua cổ phiếu có quyền sở hữu một phần tài sản của công ty Ở nước ta CPH không được xét dưới khía cạnh là một hình thức tư nhân hóa, nó chỉ được coi là một giải pháp trong quá trình đổi mới cải cách DNNN

CPH là biện pháp duy trì sở hữu Nhà nước đối với tư liệu sản xuất dưới hình thức công ty cổ phần Khi tiến hành CPH, Nhà nước không tiến hành chuyển tất cả các DNNN đang tồn tại thành CTCP thuộc sở hữu nhiều thành phần mà chỉ chuyển một bộ phận DNNN không giữ vị trí then chốt, trọng yếu trong nền kinh tế quốc dân “Tựa theo vị trí, vai trò của doanh nghiệp Nhà nước, Nhà nước xác định tỷ lệ cổ phần cần nắm giữ ”(Nghị định 44/1998/NĐ-CP ngày 29/6/1998 và Thông tư 104/1998/TT-BTC ngày

Vì vậy, từ những khái niệm trên có thể khái quát và đưa ra khái niệm đầy đủ về cổ phần hóa DNNN như sau: Cổ phần hóa các DNNN là biện pháp

có tính đặc thù của quá trình đổi mới các DNNN, là quá trình chuyển các DNNN thành công ty cổ phần Đó là biện pháp chuyển doanh nghiệp từ một chủ sở hữu Nhà nước sang sở hữu của nhiều chủ thể, trong đó tồn tại một phần sở hữu của Nhà nước; là quá trình huy động các nguồn vốn đầu tư phát triển sản xuất, xử lý và khắc phục những tồn tại hiện thời của DNNN; tạo điều kiện cho người góp vốn và người lao động thực sự làm chủ doanh nghiệp Tất

cả nhằm mục đích nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

và giảm nhẹ gánh nặng của Nhà nước đối với doanh nghiệp

Chương trình CPH bắt đầu được Việt Nam chính thức thực hiện từ năm

1992, được đẩy mạnh từ năm 1996, cơ bản hoàn thành năm 2010 và dự kiến hoàn tất năm 2015 theo như mục tiêu đề ra khi gia nhập WTO

1.1.2 Bản chất và vai trò của cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước

CPH DNNN là sau khi xác định giá trị doanh nghiệp theo giá thị trường, giá trị đó được chia ra thành các cổ phần có giá trị bằng nhau Số cổ phần đó được đem bán cho các đối tượng có nhu cầu mua: các tổ chức kinh

tế, tổ chức xã hội, các công ty tài chính, các quỹ đầu tư và người dân Nhà nước với tư cách là người bán có thể giữ lại một số cổ phần trong tổng số cổ phần của doanh nghiệp Sau khi bán xong, những người mua cổ phần, những người chủ mới của doanh nghiệp họp lại và thông qua Điều lệ của công ty, bầu Hội đồng quản trị, quyết định chiến lược và các phương án, kế hoạch kinh doanh của doanh nghiệp

Như vậy, quá trình CPH DNNN ở nước ta thực chất là quá trình chuyển đổi sở hữu một phần hoặc toàn bộ DNNN cho các thành phần kinh tế khác và các cá nhân đầu tư Xét về mặt bản chất, CPH DNNN chính là phương thức

thực hiện xã hội hoá sở hữu, chuyển hình thức kinh doanh một chủ với sở hữu Nhà nước trong DN thành CTCP với nhiều chủ sở hữu để tạo ra mô hình DN phù hợp nền kinh tế thị trường, đáp ứng với yêu cầu của kinh doanh hiện đại

Trong giai đoạn hiện nay để hội nhập với nền kinh tế thế giới có hiệu quả đòi hỏi phải tiếp tục đẩy mạnh hơn nữa việc sắp xếp, đổi mới và phát triển DNNN làm cho DNNN ngày càng lớn mạnh, đủ sức thực hiện tốt vai trò của mình trong nền kinh tế quốc dân Một trong những chủ trương lớn của Đảng và Nhà nước ta trong quá trình đổi mới, trong giai đoạn hội nhập KTQTnày là CPH DNNN Việc tiến hành thành công CPH DNNN sẽ góp phần quan trọng vào việc nâng cao hiệu quả sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp, cải cách DNNN nhằm làm cho các DN này hoạt động ngày càng có hiệu quả, từng bước đưa các DNNN này hòa nhập, thích ứng với các qui luật của kinh

tế thị trường, tạo điều kiện cho các doanh nghiệp có khả năng cạnh tranh với các DN thuộc thành phần kinh tế khác Vì vậy, CPH giữ một vai trò quan trọng trong nền kinh tế và có ý nghĩa to lớn trong việc sắp xếp lại DNNN, điều đó được thể hiện trên các mặt sau:

- Cổ phần hóa nhằm chuyển đổi một phần sở hữu của Nhà nước trong doanh nghiệp cho các cá nhân, tổ chức thuộc mọi thành phần kinh tế trong và ngoài nước Do đó, việc tiến hành quá trình này sẽ tạo điều kiện thu hút được nguồn vốn dồi dào trong dân cư, nguồn vốn của công nhân viên chức trong doanh nghiệp, của các tổ chức và cá nhân trong và ngoài nước để đầu tư phát triển doanh nghiệp, phát triển nền kinh tế đất nước, đồng thời khuyến khích kinh tế tư nhân phát triển, tạo sự cân bằng giữa kinh tế Nhà nước và kinh tế tư nhân, nâng cao tính cạnh tranh của toàn bộ nền kinh tế

- Tiến hành CPH DNNN sẽ góp phần vào việc nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp, tạo điều kiện cho các DNNN sau khi

CPH có khả năng cạnh tranh với các DN thuộc các thành phần kinh tế khác Quá trình CPH tạo cho mọi người lao động được thực sự làm chủ DN, thông qua việc mua cổ phần của doanh nghiệp, đồng thời cũng xác định được người chủ của doanh nghiệp sau khi CPH, thúc đẩy người lao động hăng say làm việc góp phần vào việc tăng năng suất, chất lượng, hiệu quả doanh nghiệp

- Cổ phần hoá sẽ góp phần thúc đẩy nhanh quá trình thành lập thị trường chứng khoán Trong quá trình CPH, DNNN sẽ phải phát hành thêm nhiều cổ phiếu để huy động vốn Vì vậy, để cho các cổ phiếu được mua bán, lưu chuyển thuận tiện trên thị trường cần phải có một thị trường chứng khoán phát triển, một thị trường chứng khoán ổn định, lành mạnh và công khai Việc một thị trường chứng khoán đi vào hoạt động bền vững sẽ là điều kiện tốt để thúc đẩy quá trình CPH, thu hút được nguồn vốn trong và ngoài nước

1.1.3 Phân biệt cổ phần hóa và tư nhân hóa

Tư nhân hóa theo nghĩa rộng được hiểu theo mức độ điều tiết nền kinh

tế Dưới góc độ này cần xem thị trường như một sân chơi trong đó mỗi nhà đầu tư chiếm lĩnh một khoản nhất định và chi phối thị trường theo tiềm lực thực chất của mình; Nhà nước lúc này với tư cách là nhà đầu tư khi đó cũng bình đẳng và tuân theo quy luật này Tư nhân hoá sẽ biểu hiện theo từng mức độ: Tăng cường khả năng tự chủ về vốn và tổ chức hoạt động của DNNN; Chuyển các ngành sản xuất trước kia do Nhà nước nắm giữ sang khu vực kinh

tế tư nhân; Giảm sự can thiệp kinh tế bằng cách nới lỏng hoặc bỏ bớt các quy định của Nhà nước can thiệp vào thị trường Quá trình này đồng nghĩa với sự biến đổi tương quan giữa Nhà nước và thị trường trong đời sống kinh tế của một nước theo hướng ưu tiên thị trường Theo nghĩa này tư nhân hoá là toàn

bộ những chính sách, luật lệ, thể chế nhằm khuyến khích, mở rộng và phát triển kinh tế tư nhân hay các thành phần kinh tế ngoài quốc doanh, giảm bớt

sự can thiệp của Nhà nước vào các hoạt động kinh doanh của đơn vị kinh tế, dành cho thị trường vai trò điều tiết đáng kể

Tư nhân hoá theo nghĩa hẹp được xem như quá trình chuyển sở hữu Nhà nước (hay sở hữu công - public ownership) sang sở hữu tư nhân (private ownership) làm giảm tỷ trọng sở hữu Nhà nước hoặc giảm sự kiểm soát của Nhà nước trong các DNNN Theo nghĩa này, quá trình tư nhân hóa diễn ra theo 3 mức độ:

+ Một là, Thay đổi một phần chế độ sở hữu của DNNN, chuyển một phần sở hữu Nhà nước sang sở hữu tư nhân

+ Hai là, Tự do hóa việc tham gia những hoạt động kinh tế mà trước đây chỉ dành cho khu vực kinh tế Nhà nước

+ Ba là, Ủy quyền kinh doanh hoặc cho phép tư nhân ký hợp đồng thực hiện những dịch vụ công cộng hoặc cho khu vực tư nhân thuê các tài sản công cộng [26, tr.11-13]

Để phân biệt sự khác nhau giữa cổ phần hoá và tư nhân hoá chúng ta phải dựa vào mức độ cổ phần một DNNN

+ Thứ nhất, nếu Nhà nước nắm một số cổ phần (> 50%) khi thực hiện CPH DN hoặc nắm tỷ lệ cổ phần chi phối, cổ phần đặc biệt - tức là Nhà nước vẫn là chủ một bộ phận tài sản của DN thì khi đó DN là CPH chứ không phải

tư nhân hoá

+ Thứ hai, nếu khi CPH, Nhà nước bán toàn bộ cổ phần cho các cá nhân ở trong và ngoài doanh nghiệp, khi đó quyền sở hữu tài sản doanh nghiệp đã chuyển từ Nhà nước sang cho các cá nhân (hoặc các chủ thể kinh tế khác) thì CPH lúc này sẽ đồng nhất với tư nhân hoá

Như vậy, giữa cổ phần hóa và tư nhân hóa là 2 quá trình khác nhau cả

về mục đích lẫn phương thức tiến hành

Về mặt thuật ngữ, mỗi nước đều có thuật ngữ riêng để chỉ tư nhân hoá

và cổ phần hoá Ví dụ: Ở Anh, người ta dùng thuật ngữ privatization để chỉ tư nhân hoá và corporatization để chỉ cổ phần hoá Mục tiêu của cổ phần hóa DNNN là góp phần nâng cao hiệu quả và sức cạnh tranh của DNNN, huy động vốn của toàn xã hội để đầu tư đổi mới công nghệ, phát triển doanh nghiệp, đồng thời thông qua CPH mà phát huy vai trò làm chủ thật sự của người lao động Trong khi đó, tư nhân hóa mục tiêu là xóa bỏ hẳn những DNNN mà Nhà nước xét thấy không cần thiết nắm giữ Về hình thức, CPH đối với các DNNN được thực hiện tùy thuộc vào hình thức cụ thể mà DN lựa chọn trong những hình thức mà Nhà nước hướng dẫn rồi đề xuất lên cơ quan Nhà nước có thẩm quyền phê duyệt ra quyết định Hình thức tư nhân hóa DNNN lại chỉ là bán toàn bộ tài sản thuộc sở hữu Nhà nước ở các DNNN cho

tư nhân và xóa bỏ luôn DNNN này Về nội dung, tư nhân hoá là chuyển sở hữu tài sản của Nhà nước vào tay tư nhân hay nói rộng hơn là chuyển các lĩnh vực hoạt động trước đây do Nhà nước độc quyền sang khu vực kinh tế ngoài quốc doanh Cổ phần hoá là chuyển sở hữu tài sản và lĩnh vực trước đây do Nhà nước nắm giữ vào tay các thành phần kinh tế khác nhau, trong đó có cả thành phần kinh tế Nhà nước Qua phân tích trên chúng ta nhận thấy rằng giữa

cổ phần hoá và tư nhân hoá có mối quan hệ mật thiết với nhau nhưng luôn là các khái niệm có ranh giới phân biệt Sự phân biệt này phụ thuộc vào mức độ chuyển đổi sở hữu một phần hay toàn bộ (vốn và tài sản) của DNNN khi CPH Kết quả cuối cùng của CPH là chuyển từ một doanh nghiệp thuộc sở hữu Nhà nước, hoạt động theo Luật Doanh nghiệp Nhà nước thành một Công

ty cổ phần hoạt động theo Luật công ty (nay là Luật Doanh nghiệp)

Với cách làm của Việt Nam, CPH các DNNN hoàn toàn không phải tư nhân hoá Với những DNNN nắm giữ trên 50% vốn sau khi cổ phần, thì theo Luật Doanh nghiệp, nó vẫn là DNNN Qua khảo sát thực tế, đến thời điểm hết năm 2010, chưa có doanh nghiệp nào rơi vào tay một hoặc một nhóm cổ đông, mà đang là của tập thể người lao động Phần lớn loại hình doanh nghiệp

mà Nhà nước nắm giữ dưới 50% vốn điều lệ thì đều có thành viên trong Hội đồng quản trị là đại diện phần vốn Nhà nước

1.2 Tính tất yếu của việc cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước trong bối cảnh Việt Nam hội nhập kinh tế quốc tế

1.2.1 Cổ phần hóa, một yêu cầu bức thiết của các DNNN

Do nhiều năm thực thi một nền kinh tế kế hoạch hoá tập trung, tuyệt đối hoá kinh tế Nhà nước, coi kinh tế Nhà nước đồng nhất với DNNN, nên trong một thời gian dài đã phát triển hệ thống DNNN với số lượng lớn, đầu tư tràn lan Trong quá trình hoạt động, DNNN đã bộc lộ những yếu kém, bất cập, đưa đất nước đến cuộc khủng hoảng kinh tế-xã hội

Về tình hình tài chính: Tình hình tài chính tại các DNNN chưa đảm bảo yêu cầu về an toàn tài chính, tiềm tàng nhiều nguy cơ rủi ro và đổ vỡ một khi kinh doanh không hiệu quả Về cơ cấu nợ, khối DNNN chiếm một tỷ trọng lớn trong tổng dư nợ của hệ thống các tổ chức tín dụng Theo đề án tái cấu trúc DNNN của Bộ Tài chính, đến hết năm 2011, dư nợ vay ngân hàng của các DN này là 415.347 tỷ đồng, chiếm 17% tổng dư nợ tín dụng

Hiệu quả hoạt động thấp: DNNN tuy có nhiều lợi thế trong việc sử dụng nguồn lực, được ưu đãi trong việc sửa dụng đất đai, lãi suất nhưng hiệu quả sử dụng thấp, lãng phí, thậm chí sai mục đích…Đầu tư trong khu vực Nhà nước lớn nhưng đóng góp cho Tổng sản phẩm quốc nội (GDP), tăng trưởng GDP và ngân sách Nhà nước (NSNN) rất nhỏ Điển hình là giai đoạn 2006-

2010, khu vực kinh tế Nhà nước chiếm 44,7% trong tỷ trọng vốn đầu tư của khu vực kinh tế ngoài Nhà nước và khu vực kinh tế có vốn đầu tư nước ngoài (FDI) nhưng đóng góp chưa đến 1/3GPD (27,8%), chưa đến 1/5 (19%) cho tăng trưởng GDP, và chỉ đóng góp cho ngân sách (ngoài mặt hàng dầu) là 17% [15, tr.29]

Hiệu quả đầu tư đang giảm nhanh: DNNN phải sử dụng 2,2 đồng vốn

để tạo ra 1 đồng doanh thu năm 2009, trong khi đó DN ngoài quốc doanh chỉ cần 1,2 đồng vốn và doanh nghiệp FDI là 1,3 đồng [15, tr30] Mặt khác, thời gian qua, nhiều DNNN tập trung đầu tư theo diện rộng, thậm chí cả lĩnh vực không phải thế mạnh của mình, dẫn đến kết quả sản xuất kinh doanh kém

Chính vì vậy, việc đổi mới, sắp xếp lại hệ thống DNNN là một đòi hỏi tất yếu Việc định hướng xã hội chủ nghĩa nền kinh tế thị trường, hội nhập KTQT đòi hỏi phải tạo ra cho nền kinh tế sức mạnh thực sự, trong đó DNNN

là nòng cốt, để đủ khả năng dẫn dắt, điều tiết và đinh hướng các thành phần kinh tế khác

Từ thực tiễn tiến hành phát triển nền kinh tế đất nước theo định hướng

xã hội chủ nghĩa và những kinh nghiệm thu được qua quá trình chỉ đạo, điều hành sản xuất kinh doanh chúng ta đã xác định được rằng cải cách DNNN một cách triệt để, là yêu cầu có tính chất quyết định để tăng cường động lực phát triển sản xuất và thúc đẩy DNNN hoạt động có hiệu quả hơn Trong nhiều năm qua Đảng và Nhà nước ta đã tập trung tiến hành công tác sắp xếp đổi mới các DNNN và đã đạt được một số kết quả nhất định như giảm mạnh

số lượng DNNN, nâng cao quy mô vốn bình quân, giảm bớt được sự tài trợ của ngân sách, tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động kinh doanh của các DNNN, bước đầu đã phát huy quyền chủ động kinh doanh của đơn vị kinh tế

cơ sở, giảm mạnh sự can thiệp hành chính vào hoạt động sản xuất kinh doanh

Tuy nhiên do đặc điểm và thực trạng DNNN vẫn còn phải tiến hành một cách thận trọng, lâu dài vì phải giải quyết đồng bộ nhiều vấn đề phức tạp trong các lĩnh vực kinh tế và lĩnh vực đời sống xã hội mới đạt được kết quả mong muốn Hiện nay ngoài những khó khăn xuất phát từ nội bộ nền kinh tế, thì biến động của cuộc khủng hoảng tài chính tiền tệ khu vực và thế giới đang tiếp tục lan rộng và theo chiều hướng xấu đến nền kinh tế nước ta, điều này cho thấy tính cấp bách phải khẩn trương nâng cao hiệu quả và sức mạnh của nền kinh tế để đảm bảo cho sự phát triển đất nước một cách ổn định, vững chắc không những cho năm trước mà còn tương lai lâu dài Nghị quyết hội nghị Trung Ương (TW) 4 (khoá VIII), nghị quyết hội nghị TW3 và 9 (khóa IX), hội nghị lần thứ 6 (Ban Chấp hành Trung Ương (BCH TW) Đảng khóa X) đã dành một phần quan trọng cho mục tiêu đổi mới mạnh mẽ các DNNN, phấn đấu đưa chúng trở thành lực lượng thực sự chủ đạo, dẫn dắt các DN thuộc các thành phần kinh tế khác cùng phát triển, làm nòng cốt để thực hiện thành công tiến trình thực hiện công nghiệp hoá, hiện đại hoá đất nước và hội nhập vào thế giới có hiệu quả Chính phủ đã đề ra chương trình, kế hoạch cụ thể để triển khai thực hiện và quyết tâm thông qua các đợt sắp xếp này để hình thành một cơ cấu DNNN hợp lý, mạnh, được quản lý tốt CPH là một trong những nội dung quan trọng của quá trình đổi mới, sắp xếp DNNN Chủ trương CPH DNNN lần đầu tiên được nêu tại nghị quyết hội nghị lần thứ 2 BCHTW khoá VII và tiếp tục được cụ thể hoá tại nghị quyết hội nghị giữa nhiệm kì khoá VII, tiếp đến Nghị quyết hội nghị TW lần thứ 4 (khoá VIII), nghị quyết TW 3 và 9 (khóa IV) Mục tiêu nhất quán của CPH một bộ phận DNNN là để huy động vốn tạo điều kiện để người lao động được làm chủ thực sự trong doanh nghiệp Tạo động lực bên trong, thay đổi phương thức quản lý nhằm nâng cao hiệu quả và sức cạnh tranh của DN, đồng thời làm tăng tài sản và đổi mới cơ cấu của DN Quá trình CPH hình thức sở hữu của

DN đã chuyển từ sở hữu Nhà nước duy nhất sang sở hữu hỗn hợp và chính từ đây dẫn đến những thay đổi quan trọng về hình thức tổ chức quản lý cũng như phương thức hoạt động của công ty DNNN sau khi CPH sẽ trở thành CTCP hoạt động theo luật công ty Việc đa dạng hoá các hình thức sở hữu cho phép thực hiện triệt để những nguyên tắc quản lý kinh tế nâng cao quyền tự chủ tài chính cũng như óc sáng tạo của người lao động cũng như người quản lý doanh nghiệp CPH chính là biện pháp có hiệu quả để sử dụng đồng vốn tốt nhất DNNN CPH sẽ thu hút được ngày càng nhiều vốn nếu hoạt động kinh doanh có hiệu quả, nhất là khi đã hình thành thị trường chứng khoán ổn định

và bền vững Qua thực tiễn tiến hành CPH DNNN ở nước ta và qua kinh nghiệm của một số nước xung quanh, điển hình là Trung Quốc chúng ta thấy việc CPH đáp ứng được yêu cầu bức thiết của công cuộc cải cách DNNN trong việc giải quyết một số vấn đề gay cấn như :

Khắc phục việc buông lỏng quản lý tài sản của DNNN Còn về nhận thức, tài sản Nhà nước vẫn là tài sản chung nên tình trạng vô trách nhiệm, lãng phí của công vẩn chưa được khắc phục Khi DNNN trở thành công ty cổ phần thì mặc nhiên điều này sẽ không còn tồn tại Huy động được nguồn vốn trong xã hội, cung cấp cho hoạt động sản xuất kinh doanh và đầu tư phát triển của doanh nghiệp, một mặt vừa góp phần tháo gỡ được khó khăn cho ngân sách Nhà nước Mặt khác vốn và tài sản của DNNN nhờ CPH thu hồi lại sẽ được đầu tư, mở rộng sản xuất, tăng thêm tài sản cố định, góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Tạo động lực mới trong quản lý doanh nghiệp Ở CTCP người chủ mới của DN gắn chặt với sự thành bại của hoạt động sản xuất kinh doanh, vì thế họ rất đoàn kết gắn với hoạt động sản xuất kinh doanh Tìm kiếm và đưa ra phương hướng hoạt động phù hợp nhằm tăng sự cạnh tranh của sản phẩm họ sản xuất ra, quan tâm tới công ty, lao động với tinh thần trách nhiệm cao Mặt khác đây là công việc rất nhạy cảm, song ta lại chưa có

kinh nghiệm để khi triển khai CPH vừa mang lại tăng trưởng kinh tế vừa giữ vững hướng XHCN vì vậy phải tiến hành thận trọng phải dần dần qua thực tế

để hoàn thiện

Về nhận thức: Một số bộ và địa phương, Tổng công ty Nhà nước chưa nhận thức đầy đủ ý nghĩa chủ trương CPH một bộ phận DNNN, do đó thiếu tính chủ động và chưa kiên quyết trong việc tổ chức triển khai thực hiện Công tác tuyên truyền vận động từ trong Đảng, trong bộ máy Nhà nước từ trung ương đến địa phương chưa được đẩy mạnh

Tồn tại trong bộ phận DNNN khi tiến hành CPH: Nói chung các DNNN đều có các khoản nợ, trong đó nhiều DNNN có những khoản nợ rất lớn hoặc là do thua lỗ trong hoạt động kinh doanh hoặc là do đầu tư quá dàn trải Do vậy khi lập phương án CPH, việc đưa ra cách giải quyết phù hợp nhất

để xử lý các món nợ cho các DN thường gặp phải vấn đề nan giải là phải làm trong sạch tình hình tài chính, nghĩa là phải định được hướng thanh toán công

nợ Bên cạnh đó việc xác định giá trị DNNN chuyển sang CPH cũng gây tranh cãi kéo dài để đẩy mạnh việc CPH DNNN cần thực hiện một số biện pháp sau :

Khắc phục tình trạng chậm trễ trong việc tiến hành CPH DNNN, trong

đó cần xác định cụ thể hơn phạm vi CPH, lộ trình CPH Công việc trước hết

là phải tổ chức tuyên truyền sâu rộng và giải thích cho người lao động trong các DNNN và toàn xã hội hiểu và nhận thức đúng về nội dung của các nghị định có liên quan đến CPH DNNN để họ quan tâm và tích cực hưởng ứng Trước hết cần làm cho cán bộ công nhân viên trong các DN các cấp, các ngành quán triệt sâu sắc những nội dung cơ bản trong chủ trương chính sách của Đảng và Nhà nước về CPH một bộ phận DNNN Kiện toàn bộ máy tổ chức, đổi mới DN, cán bộ, ngành, Ủy ban nhân dân các tỉnh thành phố, đảm

bảo huy động đủ các điều kiện, lực lượng cán bộ để tiến hành công tác sắp xếp CPH

Chúng ta phải kiên quyết thực hiện bằng được kế hoạch mục tiêu CPH, phấn đấu cơ bản hoàn thành năm 2015 trên cơ sở thận trọng vững chắc, tạo tiền đề quan trọng để thực hiện vững chắc quá trình CPH một số lượng lớn DNNN mà chúng ta dự kiến phải hoàn thành cho những năm tới Tập trung chỉ đạo các bộ ngành trọng điểm như bộ công nghiệp, bộ xây dựng, các TCT Nhà nước có nhiều Tổng công ty Nhà nước thuộc diện CPH, các tập đoàn kinh tế Công tác chỉ đạo phải thống nhất từ trên xuống dưới Các vấn đề nảy sinh trong trong quá trình CPH phải được giải quyết triệt để theo trách nhiệm quyền hạn được phân công

1.2.2 Yêu cầu của quá trình hội nhập kinh tế quốc tế

Cổ phần hoá DNNN là tiêu chí chủ đạo trong xu thế hội nhập CPH sẽ không làm mất đi vị thế thống soái của DNNN vì thực tế 49% cổ phần của các cổ đông vệ tinh sẽ không phải là vai trò độc quyền Nhưng một khi các DNNN đã CPH, mục tiêu và gánh nặng tăng trưởng cổ tức sẽ phá tan lề lối làm việc cố hữu, không mấy hiệu quả của những DNNN

Hội nhập kinh tế quốc tế, các DNNN sẽ phải nâng cao chất lượng sản phẩm, dịch vụ, cạnh tranh xuất hiện Sau khi trở thành thành viên của WTO, Chính phủ Việt Nam đã nỗ lực để đẩy nhanh quá trình sắp xếp và đổi mới DNNN, đa dạng hóa các hình thức sở hữu, cắt giảm các hình thức trợ cấp không phù hợp và xóa bỏ sự phân biệt đối xử đối với các doanh nghiệp tư nhân trong nước và nước ngoài Các DNNN không còn nhận được trợ cấp trực tiếp từ Ngân sách Nhà nước hoặc ưu đãi chính sách, kể cả các nghĩa vụ đối với NSNN cũng như tiếp cận với hệ thống tín dụng Áp lực cạnh tranh ngày càng tăng và những thay đổi thể chế đối với DNNN do việc gia nhập

kinh tế quốc tế đã khiến các DNNN đứng trước yêu cầu phải tự đổi mới Nhiều DNNN đã chủ động điều chỉnh và nâng cao hiệu quả hoạt động để có thể cạnh tranh bình đẳng với các DN thuộc các thành phần kinh tế khác Trong điều kiện giá cả nhiều đầu vào quan trọng tăng cao và sự cạnh tranh gay gắt của các mặt hàng nhập khẩu, nhiều tập đoàn và Tổng công ty Nhà nước phải đổi mới để hoàn thành nhiệm vụ kinh doanh và thực hiện tốt nghĩa

vụ nộp ngân sách Các DNNN được CPH có quy mô lớn hơn, hoạt động trong nhiều lĩnh vực quan trọng như dầu khí, điện, bảo hiểm, ngân hàng….Báo cáo của Ngân hàng Thế giới cuối năm 2007, nghĩa là khi chúng ta tham gia WTO được 1 năm, đã chỉ ra rằng lợi nhuận trước thuế của các DNNN được CPH cao hơn 9% so với các DNNN chưa CPH Vấn đề bây giờ là các DNNN phải nhìn nhận xu thế CPH là xu thế tất yếu chứ không phải chỉ "chẳng đặng đừng", phải cổ phần hoá doanh nghiệp mình theo "kiếm lệnh" Luật Doanh nghiệp

“Và thực tế là hơn 90% DNNN đã CPH có kết quả hoạt động kinh doanh hiệu quả” [4, tr1] Chậm đổi mới thì lẽ dĩ nhiên thiệt hại cho nền kinh

tế Nhưng đổi mới cùng một nhận thức mới về xu thế, bối cảnh và tư duy mới

là sự đổi mới quan trọng Điều đó có hy vọng cho một sự phát triển bền vững CPH DNNN không phải chỉ là chuyện thay đổi về mặt hình thức doanh nghiệp

Cổ phần hóa có tính chất toàn cầu Việc CPH DNNN ở nước ta hoàn toàn có thể thực hiện được bởi hội tụ khá đủ những điều kiện kinh tế, chính trị, và pháp lý cần thiết

Sự tồn tại của các thành phần kinh tế khác, nhất là thành phần kinh tế

tư nhân đã làm thay đổi tính chất của nền kinh tế nước ta, biến nó từ nền kinh

tế thuần tuý sở hữu Nhà nước và tập thể sang nền kinh tế thị trường định

hướng xã hội chủ nghĩa Điều kiện kinh tế của CPH là sự tồn tại của nhiều thành phần kinh tế thực tế đã hình thành vào những năm 1986-1996 Sở hữu

tư nhân về tư liệu sản xuất, quyền tự do kinh doanh, tự do cạnh tranh lành mạnh đã trở thành những hiện tượng bình thường của đời sống kinh tế Đặc biệt trong nền kinh tế thị trường nước ta đã xuất hiện một loại thị trường rất đặc biệt: đó là thị trường chứng khoán, nơi các cổ phần của các công ty được trao đổi, mua bán Vai trò của các thành phần kinh tế tư nhân vốn bị coi là

“phi xã hội chủ nghĩa” đã được pháp luật thừa nhận thông qua việc ban hành Luật doanh nghiệp tư nhân, Luật công ty năm 1990 và sau đó được khẳng định trong Hiến pháp 1992, nghị quyết của quốc hội, sửa đổi, bổ sung một số điều trong Hiến pháp 1992 trong năm 2001, Luật DN năm 2005 đã coi kinh tế

tư nhân là một bộ phận cấu thành của nền kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa

Để thực hiện CPH DNNN, Nhà nước ta đã ban hành nhiều chủ trương, chính sách và nhiều văn bản luật khác nhau Cần thấy một thực tế rằng chưa

có một vấn đề nào được Nhà nước ta quan tâm hoàn thiện về mặt cơ sở pháp

lý như lĩnh vực cải cách DNNN Chỉ riêng trong hai năm 1991,1992 Nhà nước đã ban hành 57 văn bản pháp luật về DNNN và cải cách doanh nghiệp Nhà nước Nhiều khái niệm và phạm trù nêu trong những văn bản này đã tạo

cơ sở pháp lý quan trọng cho việc thực hiện CPH các DNNN Trải qua 4 Nghị định của Chính phủ về chuyển đổi DN 100% vốn Nhà nước thành công ty cổ phần, Nghị định sau bổ sung, sửa đổi cho Nghị định trước để đáp ứng với xu hướng nền kinh tế hội nhập Mặt khác, với việc ban hành luật đầu tư năm

1987, luật công ty 1990, luật doanh nghiệp năm 1999, luật doanh nghiệp Nhà nước năm 2003, luật các tổ chức tín dụng, luật kinh doanh bảo hiểm năm

2000, luật Doanh nghiệp năm 2005 … trong nền kinh tế của nước ta đã xuất hiện các loại doanh nghiệp đối vốn như công ty cổ phần và công ty trách

nhiệm hữu hạn, các loại DN liên doanh, DN nước ngoài Sự tồn tại của các công ty đối vốn cho là tiền đề kinh tế quan trọng nhất cho việc thực hiện cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước

DNNN là DN mà số vốn của nó chủ yếu thuộc sở hữu của Nhà nước Tuy nhiên cũng có một số trường hợp đặc biệt DNNN mà chỉ một phần ít vốn của Nhà nước Các doanh nghiệp này hoạt động được sự hỗ trợ lớn của Nhà nước cả về kinh tế lẫn chính trị, đặc biệt là việc bù lỗ Nên DNNN thua lỗ vẫn tồn tại kinh doanh, đặc biệt là công ty sản xuất các mặt hàng cho quốc phòng,

an ninh, doanh nghiệp tham gia sản xuất và cung ứng sản phẩm dịch vụ công ích… Thực trạng các DNNN làm ăn thua lỗ, không có khả năng cạnh tranh trên thị trường cần phải đổi mới công nghệ, nâng cao chất lượng sản phẩm CPH là biện pháp hữu hiệu khắc phục khó khăn trên nhằm tạo ra sức bật trong quá trình đổi mới kinh tế đất nước

Như vậy, hội nhập KTQT tạo điều kiện để các DNNN cải cách triệt để

để có điều kiện tốt trong việc tiếp xúc huy động các nguồn vốn đầu tư cũng như các nguồn lực khác trong và ngoài nước nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh và đảm bảo chỗ đứng của DN trên thị trường CPH các DNNN không chỉ là vấn đề cấp bách tại Việt Nam mà còn là điều kiện để thế giới công nhận chúng ta có nền kinh tế thị trường Lộ trình hội nhập, thực thi các cam kết quốc tế về cổ phần hóa DNNN đang tạo áp lực mạnh mẽ đối với việc CPH nói riêng và chuyển đổi DNNN nói chung, do vậy chúng ta cần phải chuyển đổi một cách vừa mạnh mẽ, quyết liệt vừa vững chắc

1.3 Đối tƣợng và các hình thức cổ phần hóa DNNN

1.3.1 Đối tượng CPH DNNN

Cổ phần hóa DNNN nhằm huy động tối đa vốn của toàn xã hội để đầu

tư đổi mới công nghệ, phát triển doanh nghiệp Đồng thời cũng tạo điều kiện

cho người lao động trong doanh nghiệp có cổ phần và được làm chủ thực sự

Để đáp ứng các mục tiêu đó, và để đẩy nhanh tiến độ CPH đáp ứng yêu cầu của hội nhập kinh tế cần phải có sự lựa chọn đối với các doanh nghiệp CPH Trong quá trình CPH DNNN ở nước ta, việc lựa chọn đối tượng nào để cổ phần hóa cũng là một vấn đề khá phức tạp Như một qui luật chung, Chính phủ các nước thường do dự khi bán các doanh nghiệp làm ăn có lãi, trong khi

đó các nhà đầu tư lại nghoảnh đi trước các doanh nghiệp làm ăn thua lỗ Kinh nghiệm của các nước thì giải pháp cho vấn đề này buộc người ta phải tính đến

sự phù hợp trong việc định giá doanh nghiệp Để vừa có thể đáp ứng được mục tiêu đề ra vừa có thể giải quyết được những vấn đề như vai trò định hướng của Nhà nước trong nền kinh tế thị trường và đẩy nhanh tiến trình CPH DNNN đạt kết quả tốt, hầu hết các văn bản pháp luật về cổ phần hóa ở nước

ta đều qui định đối tượng và điều kiện cổ phần hóa, bao gồm:

Loại doanh nghiệp Nhà nước hiện có, chưa tiến hành cổ phần hóa là những DNNN hoạt động công ích Đó là các doanh nghiệp phục vụ an ninh quốc phòng, những doanh nghiệp sản xuất và cung ứng dịch vụ công cộng do Nhà nước giao kế hoạch hoặc đặt hàng theo giá, khung giá do Nhà nước qui định, hoạt động chủ yếu không vì mục tiêu lợi nhuận…Ngoài ra những doanh nghiệp sản xuất sản phẩm cung ứng dịch vụ Nhà nước độc quyền kinh doanh: vật liệu nổ, chất phóng xạ, in bạc…cũng thuộc loại doanh nghiệp chưa tiến hành cổ phần hóa

Loại doanh nghiệp Nhà nước hiện có, Nhà nước cần nắm giữ cổ phần chi phối, cổ phần đặc biệt khi tiến hành cổ phần hóa Căn cứ vào yêu cầu và tính thiết yếu của từng sản phẩm và dịch vụ mà Nhà nước quyết định hình thức doanh nghiệp nào mà Nhà nước cần nắm giữ cổ phần chi phối, cổ phần đặc biệt khi tiến hành CPH và những DN này được Thủ tướng quyết định theo từng thời kỳ

Các loại DNNN hiện có không thuộc các đối tượng trên đều có thể thực hiện cổ phần hóa và áp dụng các hình thức chuyển dổi sở hữu khác

Với việc qui định cụ thể như trên, Chính phủ đã công khai hóa trước toàn dân về loại hình doanh nghiệp cần cổ phần hóa Việc đưa ra danh mục loại hình doanh nghiệp CPH sẽ tạo điều kiện cho các Bộ, ngành, địa phương trong việc sắp xếp lại các DNNN và lập kế hoạch CPH tại địa phương, từ đó giúp Chính phủ hình thành kế hoạch cổ phần hóa tổng thể để đẩy nhanh tiến trình cổ phần hóa

1.3.2 Các hình thức cổ phần hóa DNNN

Một là “Giữ nguyên giá trị thuộc vốn Nhà nước hiện có tại doanh nghiệp, phát hành cổ phiếu thu hút thêm vốn để phát triển doanh nghiệp” Theo hình thức này thì giá trị cổ phần của Nhà nước góp vào công ty bằng giá trị thực tế phần vốn Nhà nước tại doanh nghiệp trừ đi chi phí cổ phần hoá, giá trị ưu đãi cho người lao động và giá trị phần trả dần cho người lao động nghèo theo qui định của Nhà nước

Đây là hình thức rất phù hợp để cổ phần hoá các DNNN có qui mô lớn,

ưu điểm của hình thức này là đảm bảo sự ổn định chắc chắn cho hoạt động sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp sau khi cổ phần hoá, thay đổi phương thức quản lý, phát huy những điểm mạnh của công ty cổ phần

Hai là: “Bán một phần giá trị thuộc vốn Nhà nước hiện có tại doanh nghiệp” Đây là một hình thức cổ phần hoá phổ biến hiện nay, nó được áp dụng trong suốt quá trình thực hiện cổ phần hoá, theo hình thức này thì Nhà nước sử dụng một phần giá trị thực tế vốn Nhà nước tại doanh nghiệp để bán cho các cổ đông Hình thức này chỉ mới giải quyết được việc chuyển đổi hình thức sở hữu Nhà nước thành hình thức sở hữu cổ đông

Ba là: “Tách một bộ phận của doanh nghiệp đủ điều kiện để cổ phần hoá” Theo hình thức này thì một bộ phận của doanh nghiệp có thể hoạt động độc lập và hạch toán riêng, giá trị tài sản được tách ra để cổ phần hoá như: nhà kho, phân xưởng sản xuất, cửa hàng, bộ phận dịch vụ Sau khi cổ phần hoá một phần doanh nghiệp được tách ra đó sẽ trở thành công ty cổ phần riêng biệt

Đối với một doanh nghiệp lớn có nhiều đơn vị hạch toán nội bộ thì việc tách một bộ phận để cổ phần hóa trước khi cổ phần hoá toàn bộ là thuận lợi và hợp lý, nhưng do đặc điểm sau khi cổ phần hoá thì một bộ phận được tách ra

đó sẽ trở thành công ty cổ phần có tư cách pháp nhân riêng, do đó việc giải quyết các mối quan hệ giữa doanh nghiệp chính và bộ phận doanh nghiệp được tách ra thì Nhà nước cần phải có một số qui định cụ thể để giải quyết triệt để, hợp tình, hợp lý

Bốn là: “Bán toàn bộ giá trị hiện có thuộc vốn Nhà nước tại doanh nghiệp để chuyển thành công ty cổ phần” Theo hình thức này thì các DNNN

có thể bán toàn bộ giá trị hiện có thuộc vốn nhà nước để thu hồi vốn cho ngân sách nhà nước, không cần nắm giữ một tỷ lệ cổ phần nào tại công ty cổ phần Hình thức này thường thích hợp với những doanh nghiệp hoạt động kém hiệu quả, qui mô nhỏ Theo hình thức này thì nhà nước sẽ không tham gia cổ phần

ở những doanh nghiệp nhà nước được cổ phần hoá

Qua thực tế trong các doanh nghiệp và bộ phận doanh nghiệp đã cổ phần hóa thì hình thức 2: Bán một phần giá trị doanh nghiệp là phổ biến, được người lao động và các cổ đông ngoài doanh nghiệp ưu tiên lựa chọn Với hình

thức này đạt hiệu quả cao trên cả hai mục tiêu huy động vốn và tạo động lực

1.4 Cổ phần doanh nghiệp Nhà nước ở Trung Quốc và kinh nghiệm đối với Việt Nam

1.4.1 Khái quát về cổ phần hoá DNNN ở Trung Quốc

Thế giới hiện đang nhắc nhiều đến sự nổi lên của Trung Quốc trong nền kinh tế thế giới, được mệnh danh là “gã khổng lồ” với tốc độ tăng trưởng

“quá nóng”, tạo được lợi thế cạnh tranh với bất kỳ một cường quốc nào Sở dĩ

có được sức mạnh tăng trưởng đó, một phần quan trọng là Trung Quốc đã phát huy được nội lực, tận dụng triệt để được thời cơ của quá trình hội nhập KTQT mang lại

Một trong những yếu tố góp phần vào sự thành công đó phải kể đến Trung Quốc đã thực hiện tốt việc cải cách DNNN, đặc biệt là thực hiện việc

đa nguyên hóa, CPH các DNNN do Nhà nước khống chế cổ phần

Trong những năm 1991 – 1995 đã có tới 13.500 doanh nghiệp đã cổ phần hóa xong Việc cổ phần hóa xong một khối lượng lớn các DNNN đã tạo cho Chính phủ có nguồn thu ngân sách khá lớn Chỉ tính 700 doanh nghiệp bán cổ phiếu trên thị trường đã thu được 500 tỷ nhân dân tệ (NDT), bằng 7,3% GDP của Trung Quốc năm 1996 [27, tr.57]

Các CTCP của Trung Quốc ra đời và phát triển cùng với sự phát triển của thị trường chứng khoán nói chung và thị trường cổ phiếu nói riêng DN cổ phần và thị trường cổ phiếu có mối quan hệ phụ thuộc vào nhau và cùng phát triển Sự hình thành và hoàn thiện của thị trường cổ phiếu là tiền đề cho sự phát triển DN cổ phần Nhận thức được mối quan hệ này bước đầu Trung Quốc đã xây dựng TTCK bằng cách phát các loại cổ phiếu: A,B,H,N (cổ phiếu A, B được giao dịch trong nước, A bán cho người trong nước bằng NDT, B bán cho người nước ngoài bằng ngoại tệ; H niêm yết tại TTCK ở Hồng Kông, N niêm yết tại thị trường NewYork) Trung Quốc đang từng

bước xây dựng và kiện toàn các pháp qui, chế độ quản lý TTCK tiến tới chuẩn mực hóa xây dựng một hệ thống thị trường lành mạnh Từ đó Trung Quốc từng bước tăng lượng giao dịch cổ phiếu trên thị trường, tăng hiệu suất vận hành thị trường chứng khoán

Năm 1997, Trung Quốc có 655 công ty phát hành cổ phiếu A, tăng 23,6% so với năm 1996; 93 công ty phát hành cổ phiếu B, tăng 9,4% so với năm 1996; Tổng giá trị thị trường cổ phiếu A và B đạt 1.666,5 tỷ NDT, tăng 69% so với năm 1996; Có 35 công ty tham gia TTCK nước ngoài với tổng số vốn 7,9 tỷ NDT Nhà nước đã sử dụng nguồn vốn quan trọng này vào các dự

án cải tạo và đầu tư vào các công trình trọng điểm của nền kinh tế đất nước Tạo thêm được 10.000 việc làm mới trên TTCK, 31 triệu người đã mua cổ phiếu – một lượng tiền lớn trong dân cư đã được thu hút vào các hoạt động kinh doanh của các DNNN khi CPH [27, tr.57]

Từ năm 1993 đến nay, kết quả đạt được trong giai đoạn thí điểm CPH cho thấy, DN hoạt động theo các quy luật kinh tế cơ bản là cách đi đúng đắn

và hợp quy luật, Trung Quốc đã thực hiện CPH DNNN một cách sâu rộng bằng cách xây dựng và hoàn thiện hệ thống pháp luật, hệ thống các văn bản pháp quy liên quan đến sự vận hành của DN Lần lựợt “Luật phá sản doanh nghiệp”, “Luật Doanh nghiệp công nghiệp thuộc chế độ sở hữu toàn dân”,

“Điều lệ chuyển đổi cơ chế kinh doanh của các doanh nghiệp công nghiệp thuộc chế độ sở hữu toàn dân”, “Các nguyên tắc tài chính doanh nghiệp”,

“Điều lệ tạm thời về quản lý phát hành và giao dịch cổ phiếu, “Luật Lao động”, “Luật Công ty”, “Điều lệ quản lý đăng ký công ty”, “Luật Ngân hàng nhân dân Trung Quốc”, “Luật ngân hàng thương nghiệp”, “Luật xí nghiệp hương trấn”…, đã được ban hành và đi vào cuộc sống của DN Trong đó, hai văn bản có tầm quan trọng đặc biệt là “Luật Doanh nghiệp công nghiệp thuộc chế độ sở hữu toàn dân” và “Luật Công ty” nhằm mở rộng quyền tự chủ của

DN, kết hợp trách nhiệm hiệu quả với lợi ích kinh tế của DN và người lao động nhằm khích lệ tính tích cực trong hoạt động sản xuất Trung Quốc xác định rõ cải cách DNNN là khâu then chốt trong cải cách thể chế kinh tế Yêu cầu cơ bản của cải cách DNNN là xử lý đúng đắn mối quan hệ giữa NN và

DN, với chủ trương, tách quyền hạn giữa DNNN với chính quyền; phân biệt

rõ quyền sở hữu với quyền kinh doanh; xác định DNNN là tổ chức kinh tế có quyền tự kinh doanh, tự chịu lỗ lãi, trên cơ sở đó xây dựng các hình thức chế

độ trách nhiệm Biện pháp tiến hành chủ yếu là tiến hành chế độ cổ phần và tập đoàn doanh nghiệp Kể từ năm 1992 đến nay, chế độ DN hiện đại ở Trung Quốc bước đầu được xác lập, phù hợp với yêu cầu của thể chế kinh tế thị trường xã hội chủ nghĩa là xây dựng DNNN thành thực thể pháp nhân độc lập

và chủ thể cạnh tranh trên trường quốc tế Làm cho doanh nghiệp thích nghi với nhu cầu thị trường thông qua việc thực hiện CPH, thành lập Tập đoàn DN… Đại hội Đảng Cộng sản Trung Quốc lần thứ XVI năm 2002 đã xác định: “đi sâu cải cách DNNN, ngoài một số ít DNNN phải hoạt động với 100% vốn Nhà nước, cần tích cực đẩy mạnh thực hiện chế độ cổ phần, phát triển kinh tế sở hữu hỗn hợp Thực hiện đa nguyên hóa chủ thể đầu tư những DNNN độc quyền, quan trọng do Nhà nước khống chế cổ phần Xúc tiến cải cách ngành nghề độc quyền, tích cực đưa vào cơ chế cạnh tranh Thông qua

sự hướng dẫn của thị trường và chính sách phát triển các công ty lớn, các Tập đoàn Doanh nghiệp lớn có sức cạnh tranh quốc tế Khuyến khích tạo điều kiện cho các DNNN phát triển…” Nói chung chủ trương cải cách DNNN của Trung Quốc về cơ bản là sắp xếp lại khu vực DNNN theo hướng thu hẹp phạm vi, giảm số lượng và tập trung dồn vào những lĩnh vực, ngành nghề quan trọng của nền kinh tế; cơ cấu lại quản lý nội bộ DN theo chế độ công ty phù hợp với cơ chế thị trường đồng thời cải cách theo hướng tách Nhà nước

với DN, tách chức năng sở hữu với chức năng quản lý hành chánh của Nhà nước, tách quyền sở hữu với quyền kinh doanh

Các công ty cổ phần của Trung Quốc được hình thành chủ yếu theo 3 cách: bán cổ phiếu cho cán bộ công nhân viên trong nội bộ DN; phát hành cổ phiếu công khai ra xã hội, công ty cổ phần hình thành bằng cách nắm giữ cổ phiếu giữa các DN …

Đối với các doanh nghiệp bắt đầu tiến hành cổ phần hóa, Chính phủ Trung Quốc thực hiện một số biện pháp hữu hiệu như: Khuyến khích sáp nhập tài sản, quy phạm hóa việc phá sản, thực hiện chuyển nợ thành cổ phần, trợ giúp các doanh nghiệp cải tạo kỹ thuật, mở rộng qui hoạch vốn, giải quyết vấn đề thất nghiệp cho người lao động Đối với các DNNN đã CPH, Chính phủ đã tạo điều kiện cho hưởng một số ưu đãi như: Thuế suất, thuế thu nhập Doanh nghiệp, đặc biệt được giảm thuế trong những năm đầu hoạt động Đối với những DN nói chung và DNNN nói riêng, sau khi CPH mà đạt thành tích cao trong sản xuất kinh doanh, thì sẽ được tạo điều kiện thuận lợi tham gia vào TTCK, được hưởng ưu đãi về tài chính như: dành 10% cổ phần DN để thưởng bằng cổ phiếu cho các cán bộ lãnh đạo và công nhân viên của DN,…

Có thể nói, mục đích căn bản của việc thực hiện chế độ cổ phần ở Trung Quốc là thay đổi chế độ sở hữu tài sản mà ở đó trước đây, Nhà nước luôn giữ vai trò độc quyền, để hình thành nên kết cấu đa dạng về quyền sở hữu tài sản trong nội bộ DN, tối ưu hóa kết cấu quản trị DN Đây là lợi ích căn bản và lâu dài nhất của việc cải cách, CPH các DNNN ở Trung Quốc

1.4.2 Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam

Sự so sánh với những kinh nghiệm CPH các DNNN của Trung Quốc và Việt Namđặc biệt quan trọng vì sự tương đồng về hệ thống chính trị và mối quan hệ giữa hai quốc gia láng giềng

Theo cam kết, khi Việt Nam trở thành thành viên chính thức của WTO, Việt Nam phải mở cửa thị trường trên nhiều lĩnh vực quan trọng của nền kinh

tế, phải đẩy nhanh tiến trình CPH DNNN, phấn đấu hoàn thành CPH DNNN

cơ bản năm 2010 và hoàn tất năm 2015 Đây không chỉ là định hướng của Việt Nam khi gia nhập WTO mà còn là xu thế tất yếu để hội nhập kinh tế quốc tế Bởi nếu làm chậm tiến độ CPH chúng ta sẽ phải đối mặt với những thách thức lớn về năng lực cạnh tranh của nền kinh tế, năng lực cạnh tranh của DN, đặc biệt là các DNNN

Lấy Trung Quốc làm bài học kinh nghiệm trong việc thông tin tuyên truyền và giáo dục đào tạo về hội nhập WTO, bất kể người dân nào ở Trung Quốc (ngay cả những người lái taxi, những bà nội trợ ) cũng đều biết đến vào WTO lợi gì, thiệt gì, ảnh hưởng đến họ ra sao Trung Quốc đã tổ chức những lớp tập huấn cho 10 đến 15 người về vấn đề “gia nhập WTO ngành nào được lợi, ngành nào bị thiệt, ảnh hưởng đến kinh tế xã hội Trung Quốc như thế nào?” Theo đánh giá của các chuyên gia Trung Quốc, sự nghiệp cải cách DNNN Trung Quốc chỉ mới thực sự khởi sắc là khi Trung Quốc tham gia vào WTO Bước ngoặc trong cải cách DNNN của Trung Quốc là từ bỏ chính sách

“giảm chính, nhượng quyền” và “giảm thuế, nhượng lời”, thay vào đó là chủ trương mới thông qua những sáng tạo về chế độ DN, tận dụng đặc điểm tách rời quyền sở hữu với quyền kinh doanh của chế độ công ty làm cho tiền vốn

sở hữu Nhà nước vào DN vừa giữ được, vừa làm DN trở thành chủ thể độc lập của thị trường Tuy nhiên thực tế cho thấy sự tách biệt quyền sở hữu và quyền quản lý với chế độ tự quản cao của DN sau một thời gian áp dụng đã dẫn đến một số bất lợi như việc lợi dụng chức quyền, chạy theo lợi nhuận trước mắt, tham nhũng làm tổn hại đến tài sản Nhà nước Do vậy, không thể giải quyết vấn đề này bằng các biện pháp hành chính hay các biện pháp khác như kiểm toán, kế toán, mà cần áp dụng các đòn bẩy kinh tế thông qua các

hình thức cải cách khác nhau, và CPH DNNN là một trong các hình thức cải cách quan trọng

Trung Quốc quan niệm cổ phần hóa và công ty hóa là hai mặt quan trọng của quá trình cải cách DNNN, CPH được coi là một phương pháp của công ty hóa và công ty hóa là kết quả của CPH Ở Việt Nam, CPH nhằm vào huy động vốn cho doanh nghiệp, bởi vì bản thân tiền thu về do bán cổ phần vẫn được Nhà nước tiếp tục đầu tư vào DNNN CPH không nhằm mục đích

tư nhân hóa càng nhanh càng tốt các cơ sở kinh tế thuộc sở hữu Nhà nước để làm giảm gánh nặng tài chính cho NSNN

CPH DNNN của Trung Quốc hình thành một cơ chế kích thích tương đối hiệu quả, người lãnh đạo DN có thể do kích thích của động cơ lợi nhuận

mà đưa ra các quyết định kịp thời đối với biến động của tín hiệu thị trường, tăng cường sức sống vốn có của DN Ở Việt Nam cũng hình thành chính sách

ưu đãi đối với nguời lao động trong các doanh nghiệp CPH cho thấy mục đích

là tạo điều kiện cho người lao động làm chủ và doanh nghiệp sau CPH hoạt động hiệu quả hơn là mục đích chuyển giao DNNN cho tư nhân Chính vì vậy, nước ta không chủ trương giao bán càng nhanh DNNN càng tốt mà kiên trì con đường CPH DNNN để phát huy mọi nguồn nội lực của đất nước kết hợp với hợp tác quốc tế hiệu quả, mở rộng, phát triển thị trường, tiếp tục xoá

bỏ những lĩnh vực độc quyền DN, chuyển mạnh sang thị trường cạnh tranh, tạo điều kiện cho mọi thành phần kinh tế tham gia các hoạt động dịch vụ viễn thông, Internet trong mối quan hệ giữ vững vai trò chủ đạo của kinh tế Nhà nước Trung Quốc là một quốc gia rất chặt chẽ trong việc đào tạo đội ngũ cán

bộ, để CPH DNNN được thành công, họ đã kiên quyết tổ chức lại bộ máy quản lý theo hướng tinh giảm, gọn nhẹ, năng động Chỉ riêng Tập đoàn ô tô số

1 Trung Quốc sau khi cổ phần hóa năm 1996 đã giảm được 12.000 người, 200 đơn vị trong cơ cấu tổ chức [27, tr.48]

Mặt khác, sự thành công của CPH các DNNN ở Trung Quốc hiệu quả hơn so với Việt Nam là vì Trung Quốc đã đi khá xa chúng ta trên nhiều phương diện Trên chỉ số kinh tế quan trọng, tỷ phần kinh tế của khu vực công trên nền kinh tế quốc gia, Trung Quốc đã giảm đáng kể, từ 41% năm 1998 xuống 34% năm 2002, trong khi đó Việt Nam vẫn loanh quanh ở con số 39% trong thập niên qua Số DNNN có qui mô lớn được CPH tại Trung Quốc cũng diễn ra sớm hơn, bắt đầu từ năm 1998 và điều này mới chỉ xảy ra rất gần đây tại Việt Nam Chương trình CPH ở Trung Quốc còn có một ưu điểm khác

“các cổ đông bên ngoài có vai trò tích cực đáng kể trong việc điều hành DN Nhóm cổ đông này thường có khuynh hướng tiết chế vai trò chi phối truyền thống của Đảng và Công Đoàn” Ngoài ra, định chế tài chính quan trọng hỗ trợ cho sự thành công của chương trình CPH ở Trung Quốc là thị trường chứng khoán ở Trung Quốc cũng phát triển sớm và ổn định hơn ở Việt Nam, hiện chiếm khoảng 40% tổng sản phẩm quốc gia, trong khi đó thị trường chứng khoán ở Việt Nam vẫn còn mới mẻ, chưa ổn định

Qua chương 1, luận văn đã đi sâu nghiên cứu một số vấn đề lý luận cơ bản về CPH DNNN và vai trò của nó đối với nền kinh tế quốc dân Do Việt Nam nhiều năm qua thực thi một nền kinh tế kế hoạch hóa tập trung dẫn đến

sự yếu kém của khối DNNN trong quản lý, hoạt động kinh doanh…, ngày nay, đất nước ta đang biến đổi từng ngày, hội nhập ngày càng sâu rộng vào nền kinh tế quốc tế thì việc cải cách DNNN nói chung và CPH DNNN nhằm tăng cường tính tự chủ và cạnh tranh là một nhiệm vụ quan trọng của Đảng và Nhà nước Luận văn đã phân tích việc CPH DNNN ở một nước có đặc điểm kinh tế, chính trị xã hội tương đồng với Việt Nam là Trung Quốc và kinh nghiệm với Việt Nam

CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG CỔ PHẦN HÓA CÁC DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC

Ở VIỆT NAM TỪ NĂM 1992 ĐẾN NAY

2.1 Về cơ chế chính sách cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước của Việt Nam trong thời gian qua

2.1.1 Cơ chế chính sách về CPH DNNN khi hội nhập KTQT

Là một bộ phận của chương trình cải cách DNNN, quá trình CPH ở nước ta được bắt đầu với chương trình thử nghiệm vào năm 1992 Căn cứ vào Nghị quyết phiên họp lần thứ 10 Quốc hội khóa VIII, Thủ tướng đã ban hành

QĐ số 202- CT ngày 08/06/1992 để phát động chương trình vào giữa năm

1992 với tiêu đề “Thí điểm chuyển các doanh nghiệp Nhà nước thành các công ty cổ phần” Chương trình qui định việc chuyển đổi trên cơ sở tự nguyện của các DNNN với qui mô trung bình, không mang tính chiến lược, có khả năng hoặc có thể đứng vững thành các Công ty cổ phần Điều này được thực hiện thông qua việc mua cổ phần của cán bộ, công nhân viên của doanh nghiệp, các nhà đầu tư tư nhân, công chúng trong nước và các nhà đầu tư nước ngoài (với điều kiện là việc tham gia của bên nước ngoài phải được sự phê chuẩn của Thủ tướng) Các CTCP được hình thành sẽ được điều chỉnh theo Luật Công

ty (ban hành ngày 21/12/1990) Tuy nhiên do tiến độ chương trình CPH chậm, Thủ tướng đã ban hành QĐ số 84/Ttg ngày 04/04/1993 với tiêu đề “Hướng dẫn chương trình chuyển đổi các doanh nghiệp Nhà nước thành các công ty cổ phần”

để thúc đẩy việc thực hiện chương trình CPH thí điểm

Trước yêu cầu hội nhập kinh tế quốc tế và đặc biệt là khi Việt Nam gia nhập WTO, nhận thấy cần thiết phải có giải pháp CPH mạnh hơn, ngày 07/05/1996, Chính phủ đã ban hành Nghị định 28-CP “Chuyển đổi một số

doanh nghiệp Nhà nước thành Công ty cổ phần” Tiếp theo đó là Nghị định số 44/1998/NĐ-CP, số 64/2002/NĐ-CP, số 187/2004/NĐ-CP, số 109/2007/NĐ-

CP “Chuyển Doanh nghiệp 100% vốn Nhà nước thành công ty cổ phần”; chính sách xử lý nợ và lao động dôi dư; Nghị quyết Đại hội Đảng toàn quốc lần thứ X, Luật Doanh nghiệp, Luật Đầu tư, Luật Đấu thầu, Luật đất đai… Chính phủ đã đưa ra hàng loạt các cơ chế chính sách của chương trình CPH các DNNN, nhất là trong điều kiện Việt Nam hội nhập với kinh tế thế giới Năm 2011, Chính phủ đã ban hành Nghị định số 59/2011/NĐ-CP nhằm cung cấp các hướng dẫn đối với việc chuyển DN 100% vốn Nhà nước thành CTCP Cùng với đó là việc thành lập và chính thức hoạt động của Tổng công ty Đầu

tư và kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) và ban hành các quy định về chuyển giao, tiếp nhận và thực hiện chức năng chủ sở hữu vốn ở các CTCP, trách nhiệm hữu hạn được chuyển đổi từ các DNNN thuộc các Bộ, Uỷ ban nhân dân cấp tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ương

Khi đất nước ta hội nhập KTQT, các Thành viên WTO rất quan tâm đến hoạt động của các DNNN ở Việt Nam vì theo họ có 2 lý do Thứ nhất, Việt Nam đang trong quá trình chuyển đổi từ một nền kinh tế kế hoạch hóa tập trung sang nền kinh tế định hướng thị trường và trong quá trình này, như một số Thành viên WTO đã nêu lên, Việt Nam tiếp tục dành một số ưu đãi cụ thể (độc quyền, bảo hộ…) cho các DNNN Thứ hai, theo cách hiểu của một số Thành viên WTO thì các DNNN tại Việt Nam không chỉ chiếm số lượng lớn,

tỷ trọng đóng góp vào GDP cao cũng như có tổng số vốn rất lớn mà còn có nhiều lợi thế về năng lực sản xuất, cung cấp dịch vụ và xuất khẩu một số mặt hàng chủ chốt (gồm xăng dầu, khoáng sản, dịch vụ viễn thông, ngân hàng, bảo hiểm…) Các Thành viên WTO thể hiện lo ngại về khả năng Chính phủ

sẽ can thiệp vào thị trường và thậm chí vô hiệu hóa các cam kết về mở cửa thị trường của Việt Nam Đây chính là lý do tại sao các Thành viên WTO yêu