thực trạng và giải pháp phát triển thị trường liên ngân hàng tại việt nam trong giai đoạn hiện nay

 Mức lãi suất tham chiếu hình thành trên cơ sở lãi suất của các giao dịch gửi và nhận vốn giữa các ngân hàng trên thị trường của từng khu vực, từng quốc qua... Giai đoạn từ năm 1997 đến

Thị trường liên ngân hàng Việt Nam

-Thực trạng và giải pháp phát triển

trong giai đoạn hiện nay

Thị trường liên ngân hàng Việt Nam

-Thực trạng và giải pháp phát triển

trong giai đoạn hiện nay

5 Nguyễn Kim Điệp Anh Nga

6 Phạm Thái Phương Nga

7 Mai Huỳnh Yến Như

8 Trần Thúy Quỳnh

9 Lâm Thị Kiều Thanh

10 Cao Thị Vương Thúy

11 Hà Thị Thanh Xuân

TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG LIÊN NGÂN HÀNG

Phần 1

Tổng quan về Thị trường liên ngân hàng

Khái niệm

 Nơi diễn ra các giao dịch vay mượn vốn ngắn hạn lẫn nhau giữa các NHTM và các định chế tài chính;

 Nơi điều tiết nguồn vốn từ ngân hàng thừa vốn sang ngân hàng thiếu vốn thông qua các hợp đồng, xác nhận gửi nhận vốn hoặc hợp đồng cho vay vốn.

Đặc điểm

 Thị trường bán sỉ nguồn vốn.

 Các kỳ hạn khá đa dạng và ngắn hạn như qua đêm, 1 tuần, 2 tuần, 1 tháng, 3 tháng, 6 tháng và 12 tháng.

 Các giao hầu như thực hiện dưới hình thức tín chấp và dựa trên

cơ sở uy tín, xếp hạng tín dụng và định mức tín nhiệm của các NHTM

 Các giao dịch được thực hiện thông qua các công cụ giao dịch điện tử và xác nhận bằng hệ thống SWIFT.

Chủ thể tham gia

 Ngân hàng trung ương

 Ngân hàng thương mại

 Các định chế tài chính phi ngân hàng

 Các định chế tài chính khác

Lãi suất liên ngân hàng

 Giá mua bán vốn trên Thị trường liên ngân hàng.

 Mức lãi suất tham chiếu hình thành trên cơ sở lãi suất của các giao dịch gửi và nhận vốn giữa các ngân hàng trên thị trường của từng khu vực, từng quốc qua.

Hàng hóa

 Nguồn vốn (tiền), hàng hóa được luân chuyển từ người có nhu cầu sang người khả năng đáp ứng với một mức giá nhất định hình thành qua cung cầu về hàng hóa.

Công cụ

 Thỏa thuận tiền gửi (hay xác nhận hoặc hợp đồng tiền gửi).

 Các hợp đồng mua bán có kỳ hạn giấy tờ có giá (repo/reverse repo)

 Các giấy tờ có giá:

 Tín phiếu chính phủ, Tín phiếu ngân hàng Trung ương và Tín phiếu kho bạc (Treasury bill)

 Chứng chỉ tiền gửi (Certificate of Deposits), Tín phiếu, kỳ phiếu

 Giao dịch chiết khấu, tái chiết khấu, cho vay cầm cố và cho vay tái cấp vốn của NHNN đối với các NHTM.

 Các nghiệp vụ giao dịch phái sinh tiền tệ

Nguyên tắc thực hiện giao dịch

 Nguyên tắc tự do thỏa thuận về các nội dung và điều kiện giao dịch trên cơ sở tự nguyện, cùng có lợi và phù hợp với các quy định của pháp luật liên quan và các quy định của NHNN.

Phần 2

THỰC TRẠNG

THỊ TRƯỜNG LIÊN NGÂN HÀNG TẠI VIỆT NAM

Nam

 Ngay từ khi mới hình thành, mặc dù quy mô

giao dịch nhỏ và không thường xuyên nhưng Thị trường liên ngân hàng đã đóng vai trò là

nơi mua bán, trao đổi nguồn vốn giữa các

ngân hàng nhằm mục đích cân bằng và điều

hoà nguồn vốn, giữa ngân hàng thừa vốn và

thiếu vốn, giúp sử dụng nguồn vốn có hiệu

quả hơn.

Giai đoạn từ năm 1990 đến năm 1997:

 Giai đoạn này là thời kỳ đánh dấu sự ra đời hàng loạt các

ngân hàng TMCP.

 Thực hiện cho vay và vay lẫn nhau trên Thị trường nội tệ

liên ngân hàng từ năm 1993

 Thị trường nội tệ liên ngân hàng được hình thành dưới

hình thức là một thị trường tập trung có tổ chức qua Ngân hàng Nhà nước (NHNN) và gắn liền với các trung tâm

Giai đoạn từ năm 1997 đến năm 2007:

 Từ năm 1997, hoạt động của Thị trường liên ngân

hàng diễn ra theo hình thức các ngân hàng trực tiếp vay mượn lẫn nhau không thực hiện thông qua

NHNN

 Thị trường có sự phát triển nhanh chóng và mạnh

mẽ về quy mô, khối lượng giao dịch và các đối

tượng tham gia

 Thị trường hoạt động khá an toàn và hiệu quả, các

thông lệ và quy tắc giao dịch trên thị trường được

hình thành và duy trì, các giao dịch đều thực hiện

thông qua hình thức tín chấp.

Giai đoạn từ năm 2008 đến nay:

 Giai đoạn phát triển khá đầy đủ cả về quy mô giao

dịch, mức độ thường xuyên, sản phẩm giao dịch và

đối tượng tham gia thị trường.

 Giai đoạn có nhiều biến cố, thăng trầm và rơi vào

khủng hoảng với tính chất nghiêm trọng và hệ

 Giai đoạn này cũng là giai đoạn các TCTD bắt đầu

quan tâm nhiều hơn đến vấn đề quản lý rủi ro thị

trường, rủi ro đối tác và rủi ro thanh khoản

Lạm phát tăng cao

Tăng trưởng tín dụng với tốc độ cao: 40%,

ngân hàng TMCP nhỏ: 60-70%,

trong khi tốc độ tăng trưởng huy động vốn

các ngân hàng thương mại lại thấp hơn

Sử dụng vốn trên M2 đưa vào thị trường 1

Các ngân hàng rơi vào tình trạng thiếu

thanh khoản trầm trọng, TTLNH trở lên

quá nóng (lãi suất qua đêm 43%/năm,

cá biệt 60%/năm)

Năm 2008 cạnh tranh khốc liệt trong huy động vốn, các NHTM

đã thực hiện đủ các hình thức khuyến mãi, quảng bá và đua lãi suất, song song TCTD cũng hạn chế tăng trưởng tín dụng, hạn chế cho vay đối với khách hàng.

THỰC TRẠNG CỦA TTLNH VIỆT NAM NĂM 2008 ĐẾN 2011

Diễn biến tổng quan về thị trường năm 2008

THỰC TRẠNG CỦA TTLNH VIỆT NAM NĂM 2008 ĐẾN 2011

Năm 2009:

 TCTD tiếp tục thực hiện chính sách thắt chặt tín dụng, tăng trưởng tín dụng được khống chế ở mức 38%.

 Tình hình thanh khoản của các TCTD được cải thiện, giao

dịch trên TTLNH diễn ra ổn định và lành mạnh hơn, các

giao dịch vẫn tuân theo trần lãi suất do NHNN quy định.

 Chính phủ đã phải thực hiện gói kích cầu 01 tỷ USD để hỗ

trợ các doanh nghiệp phát triển sản xuất, thực hiện chính

sách cho vay hỗ trợ lãi suất 4% đối với các doanh nghiệp, thực hiện các hoạt động tham gia thị trường mở thực hiện chính sách cho vay hỗ trợ thanh khoản cho các ngân hàng TMCP nhỏ, khó khăn về thanh khoản.

 Lãi suất giao dịch có lúc bị đẩy lên đến 17-18% đối với kỳ hạn 1 tuần đến 3 tháng do nhu cầu cho vay tính dụng tăng cao.

THỰC TRẠNG CỦA TTLNH VIỆT NAM NĂM 2008 ĐẾN 2011

Năm 2010:

 Tình trạng khan hiếm thanh khoản và khó khăn về khả năng

chi trả trên TTLNH cũng vẫn xảy ra cục bộ tại các ngân hàng

TMCP.

 Cạnh tranh lãi suất huy động vốn trong khối các thành phần

kinh tế tiếp tục có sự cạnh tranh khốc liệt

 Hành động của NHNN:

 Khuyến cáo không được tăng lãi suất huy động thị trường 1 vượt

quá mức trần lãi suất do NHNN ấn định (cuối năm 2009 là 10,5%/năm, đến tháng 5/2010 là 11,5%/năm, sau khi có quyết định tăng lãi suất cơ bản lên 8%/năm)

 Lãi suất liên ngân hàng VNIBOR cũng giữ ở mức khá ổn định,

tuân theo mức lãi suất trần do NHNN quy định là từ 12% trở xuống

THỰC TRẠNG CỦA TTLNH VIỆT NAM NĂM 2008 ĐẾN 2011

Năm 2011.

 Tăng trưởng tín dụng năm 12% và tổng phương tiện thanh toán

10%.

 NHNN đã 2 lần tăng lãi suất chiết khấu (từ 7% năm 2010 lên

13%), 4 lần tăng lãi suất tái cấp vốn (từ 9% lên 15%), lãi suất

cơ bản đã được giữ nguyên 9% kể từ năm 2010.

 Quy định trần lãi suất 14%/năm khiến các NHTM gặp khó về

thanh khoản và phải đi vay trên thị trường liên ngân hàng với lãi

suất cao Cá biệt, có những giao dịch lãi suất lên tới mức

30-40%/năm kỳ hạn 1 tháng

 Tháng 10/2011, TTLNH lần đầu tiên trong lịch sử xuất hiện hiện

tượng áp cơ chế bảo đảm, thế chấp trong giao dịch giữa các

thành viên.

 Thực hiện tái cấu trúc hệ thống ngân hàng thương mại nhằm tái

cơ cấu toàn diện hệ thống ngân hàng cả nước ,3 ngân hàng đầu

tiên sáp nhập (Ngân hàng Đệ Nhất, Ngân hàng Tín Nghĩa và Ngân hàng Thương mại cổ phần (TMCP) Sài Gòn ).

ĐÁNH GIÁ VỀ THỰC TRẠNG

Tích cực:

 Đối tượng tham thị trường: hầu hết các TCTD và định chế

tài chính đều tham gia hoạt động trên TTLNH với mức độ

khác nhau.

 Các sản phẩm, hình thức giao dịch trên thị trường: ngày

càng đa dạng, ngoài sản phẩm truyền thống là gửi nhận

vốn giữa các TCTD, đã phát triển được các sản phẩm như

mua bán có kỳ hạn GTCG, mua bán hẳn GTCG, hoán đổi

tiền tệ.

 Doanh số giao dịch trên Thị trường liên ngân hàng tăng

bình quân hàng năm 20%, trong những năm gần đây tăng đến 30-40%

 Phương thức giao dịch: ngày càng đổi mới và hiện đại, hầu hết các giao dịch được thực hiện qua hệ thống giao dịch

điện tử kết nối toàn cầu, có hệ thống lưu trữ dữ liệu an

toàn và bảo mật cao.

ĐÁNH GIÁ VỀ THỰC TRẠNG

Tích cực:

 Công cụ thanh toán giao dịch: ngày càng hiện đại và đồng

bộ, phát triển được hệ thống thanh toán bù trừ điện tử,

thanh toán điện tử liên ngân hàng, đáp ứng quy mô thanh toán tăng lên gấp hàng trăm lần so với 05 năm trước đây.

 TTLNH đã phát huy vai trò điều tiết cung cầu nguồn vốn

giữa các TCTD.

 TTLNH đã tạo ra cho các NHTM và các định chế tài chính

Việt Nam một kênh kinh doanh hiệu quả, an toàn, đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ.

 TTLNH đã thực sự là công cụ hữu hiệu giúp NHNN thực

hiện các chính sách tiền tệ một cách hiệu quả.

 Thông tin thị trường ngày càng công khai, minh bạch, rõ

ràng và đầy đủ.

ĐÁNH GIÁ VỀ THỰC TRẠNG

Các vấn đề tồn tại:

 Tồn tại lớn nhất của thị trường tiền tệ là đã để xảy ra

cuộc khủng hoảng thanh khoản cuối năm 2007 và đầu

năm 2008 và hậu quả của nó là rất lớn, cho đến hiện nay

thị trường vẫn chưa thật sự ổn định.

 Năng lực của các đối tác tham gia TTLNH không đồng đều

và thiếu ổn định.

 Hoạt động nghiệp vụ của một số TCTD chưa minh bạch,

chưa đúng quy định, vẫn mang tính chất “lách luật”

nhiều hơn.

 Hiện nay, thị trường mới chỉ có các sản phẩm như gửi

nhận vốn, mua bán các GTCG (bao gồm cả mua bán hẳn

và mua bán có kỳ hạn), chưa phát triển được các sản

phẩm phái sinh như hợp đồng hoán đổi lãi suất, hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn về lãi suất.

ĐÁNH GIÁ VỀ THỰC TRẠNG

Các vấn đề tồn tại:

 Lãi suất VNIBOR mặc dù đã hình thành nhưng chưa thực sự trở

thành loại lãi suất tham chiếu rộng rãi cho các giao dịch trên thị

trường tiền tệ trong nước.

 Cơ sở pháp lý và các quy định cụ thể về hoạt động của thị trường

chưa hoàn thiện

 Các công cụ thanh toán, các công cụ giao dịch chưa được trang

bị đầy đủ và đồng bộ tại các TCTD.

 Hệ thống thông tin thị trường bao gồm thông tin về tình hình

hoạt động và thông tin dự báo, cảnh báo còn thiếu và yếu.

 Công tác quản lý điều hành thị trường của NHNN còn thiếu biện

pháp xử lý kiên quyết và đồng bộ, chưa có định hướng, biện

pháp hay kế hoạch “dài hơi” cho việc quản lý và điều tiết thị

trường.

 Công tác thanh tra, giám sát còn nhiều bất cập, chưa chuyên

nghiệp, chưa phát hiện kịp thời các biểu hiện sai trái và lệch lạc

trong hoạt động của các TCTD

Phần 3

Giải pháp phát triển TTLNH Việt Nam

Giải pháp phát triển TTLNH Việt Nam

ĐỐI VỚI CƠ QUAN QUẢN LÝ.

1 Hoàn thiện khung pháp lý về TTLNH:

 Văn bản có giá trị pháp lý hiện nay là Quyết định số 1310/2001/QĐ-NHNN

ngày 15/10/2001 về việc ban hành quy chế vay vốn giữa các tổ chức tín dụng,

đã khá lâu và hiện nay có một số điểm không còn phù hợp và cần phải sửa đổi,

bổ sung do hoạt động của các định chế tài chính đã có nhiều thay đổi và phát triển.

 Cần sớm ban hành quy chế về hoạt động giao dịch trên Thị trường liên ngân

hàng, trong đó quy định rõ nguyên tắc hoạt động của thị trường, các điều kiện tham gia thị trường đối với các TCTD, các công cụ giao dịch chính thức, các sản phẩm nghiệp vụ, quyền và nghĩa vụ của các chủ thể tham gia thị trường,

 Hiện nay tất cả các giao dịch đều thực hiện trên cơ sở thông lệ thị trường và

chủ yếu dựa vào uy tín của các đối tác, phương thức giao dịch qua điện thoại, xác nhận qua fax và bản chính sẽ được gửi sau đó đã trở thành thông lệ và phổ biến, hiện nay các TCTD có sử dụng thêm công cụ giao dịch điện tử là hệ thống giao dịch điện tử của Hãng Reuters và Bloomberge, hiện chưa có văn bản nào của NHNN quy định việc xử lý tranh chấp phát sinh khi thực hiện giao dịch qua các phương tiện điện tử này Các TCTD cũng đã tự ký với nhau các thỏa thuận giao dịch qua fax và qua hệ thống giao dịch điện tử nhưng chưa đầy đủ và

thống nhất.

 NHNN cũng sớm ban hành các quy định về các nghiệp vụ trên thị trường, quy

định cụ thể về việc chuyển nhượng GTCG

Giải pháp phát triển TTLNH Việt Nam

ĐỐI VỚI CƠ QUAN QUẢN LÝ:

2 Đa dạng và chuẩn hoá các công cụ trên thị trường Bên cạnh

những công cụ sẵn có, cần được chuẩn hoá theo những khuôn khổ

pháp lý thống nhất, cần sớm đưa vào thị trường các công cụ giao

dịch khác như các công cụ chứng khoán phái sinh, các loại thương

phiếu, các bảo lãnh của ngân hàng (bank acceptances), kỳ phiếu

ngân hàng, v.v… Những công cụ này không chỉ góp phần đa dạng

hoá dịch vụ ngân hàng - tài chính mà còn tạo điều kiện cho các

chủ thể tham gia có cơ hội lựa chọn nhằm đáp ứng cao nhất nhu

cầu về nguồn và sử dụng nguồn khi tham gia thị trường.

3 Khuyến khích các tổ chức tín dụng Việt Nam tham gia vào hoạt

động thị trường tiền tệ trong khu vực và trên thế giới, trước hết là

thị trường Hongkong và Singapore Hiện nay, mới chỉ có Ngân

hàng Ngoại thương Việt Nam thực hiện được hoạt động này và đạt

được một thành công góp phần sử dụng nguồn vốn một cách có

hiệu quả, nhất là nguồn tiết kiệm ngoại tệ huy động từ trong

nước Để thúc đẩy các tổ chức tín dụng tham gia hoạt động thị

trường tiền tệ quốc tế, Ngân hàng Nhà nước cũng cần thay đổi

một số những quy định pháp lý về quản lý ngoại hối và sự di

chuyển của những luồng vốn.

Giải pháp phát triển TTLNH Việt Nam

ĐỐI VỚI CƠ QUAN QUẢN LÝ.

4. Bốn là, triển khai thực hiện quy chế môi giới tiền tệ, mặc dù đã được ban

hành từ năm 2004 nhưng quy chế này vẫn chưa được thực hiện, cho đến

thời điểm hiện nay vẫn chưa có một tổ chức nào được cấp phép thực hiện

nghiệp vụ môi giới tiền tệ NHNN cần có hướng điều tra, giải quyết các

vướng mắc để nhằm triển khai quyết định này, đây cũng là một công cụ

dẫn vốn, giúp nguồn vốn được lưu thông tốt hơn từ nơi thừa sang nơi

thiếu vốn.

5 Năm là, tăng cường các biện pháp thanh tra, kiểm tra của NHNN và nâng

cao hiệu quả của công tác thanh tra, giám sát.

Ngày 6/2/2012, Ngân hàng Nhà nước đã có văn bản số

539/NHNN-DBTKTT yêu cầu tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài báo

cáo một số thông tin về quan hệ cho vay, tiền gửi đầu tư trái phiếu của

các tổ chức tín dụng khác.Theo đó, để đánh giá hoạt động thị trường liên

ngân hàng, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước yêu cầu các tổ chức tín

dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài (trừ quỹ tín dụng nhân dân cơ

sở) báo cáo một số thông tin về quan hệ cho vay, gửi tiền, đi vay, nhận

tiền gửi với các tổ chức tín dụng khác và đầu tư trái phiếu, giấy tờ có giá

do tổ chức tín dụng khác phát hành.

6 Sáu là, hoàn thiện cơ chế lãi suất giao dịch, đưa lãi suất VNIBOR trở

thành lãi suất tham chiếu rộng rãi cho các giao dịch trên thị trường tiền

tệ.

Giải pháp phát triển TTLNH Việt Nam

Đối với các chủ thể tham gia trên thị trường:

 Nâng cao năng lực, lành mạnh hóa hoạt động và

khả năng quản lý thanh khoản an toàn, hiệu quả; đầu tư trang bị công nghệ thông tin hiện đại của các TCTD.

 Đa dạng hóa sản phẩm thị trường.

 Hiện đại hóa và nâng cao hiệu quả của công cụ

thanh toán.

Cảm ơn đã lắng nghe!