Phân tích các yếu tố tác động đến nợ xấu của hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam

Quy mô ngân hàng Size ..... vi DANHăM CăHÌNHă NHă Hình 3.1... vii DANHăSỄCHăB NGăBI Uă B ng 2.1.. So sánh gi a mô hình Fixed effect vƠ Pool ..... Ch ăs ăti năg iăth ngăxuyênăCoreăDeposit

i

L IăCAMă OANă

Tôi xin cam đoan đ tƠi nghiên c u "Phơnătíchăcácăy uăt ătácăđ ngăđ năn ăx uă

c aăh ăth ngăngơnăhƠngăth ngăm iăVi tăNam" lƠ công trình nghiên c u c a chính

b n thơn tôi

tƠi đ c th c hi n d a trên c s nghiên c u các lỦ thuy t có liên quan vƠ

nh ng ki n th c chuyên ngƠnh đư đ c công nh n r ng rưi Các s li u, mô hình tính toán vƠ k t qu thu đ c trong lu n v n lƠ hoƠn toƠn trung th c, khách quan

Không m t công trình nghiên c u nƠo đ c s d ng trong lu n v n mƠ không

đ c trích d n đ y đ

Nghiên c u nƠy ch a bao gi đ c s d ng đ lƠm đ tƠi cho vi c nh n b ng c p

t i b t k tr ng đ i h c hay c s đƠo t o nƠo khác ngoƠi tr ng i h c M ThƠnh ph

ii

L IăC Mă Nă

Tr c tiên tôi xin g i l i c m n sơu s c đ n th y TS Nguy n V n Thu n, ng i

đư t n tình h ng d n tôi trong su t quá trình th c hi n đ tƠi Th y đư b sung, đóng góp nhi u ki n th c vƠ thông tin b ích đ giúp tôi hoƠn thƠnh t t đ tƠi nghiên c u nƠy

Bên c nh đó, tôi c ng xin g i l i c m n đ n th y TS Lê V n Ch n, gi ng viên

tr ng i h c M TP.HCM vƠ i h c Kinh t TP.HCM, ng i đư có nhi u Ủ ki n đóng góp trong các v n đ kinh t l ng vƠ k thu t h i quy đ giúp tôi hoƠn thƠnh đ tƠi nghiên c u nƠy m t cách t t nh t có th

Tôi c ng xin c m n Khoa Ơo T o Sau i H c, tr ng i h c M TP.HCM đư

t o đi u ki n đ tôi có th hoƠn thƠnh t t vi c h c t p, nghiên c u trong su t ba n m qua

NgoƠi ra tôi c ng xin c m n nh ng ng i b n trong l p MFB3 đư luôn đ ng viên, chia s ki n th c c ng nh kinh nghi m th c ti n đ giúp tôi có đ ng l c hoƠn thƠnh đ tƠi nghiên c u c a mình

Cu i cùng tôi xin bƠy t lòng bi t n sơu s c đ n gia đình đư ng h vƠ t o đi u

ki n t t nh t đ tôi có th th c hi n vƠ hoƠn thƠnh nghiên c u c a mình, đ c bi t lƠ m tôi, ng i đư luôn luôn ng h vƠ c v tôi

Thành ph H Chí Minh, ngày 08 thán 10 n m 2013

NGUY NăCAOăTH NGă

iii

tƠi nghiên c u nƠy đ c th c hi n v i m c tiêu phơn tích các y u t tác đ ng

đ n n x u c a h th ng ngơn hƠng th ng m i Vi t Nam D a trên vi c kh o sát các lỦ thuy t liên quan vƠ các nghiên c u tr c đư đ c th c hi n các n c trên th gi i, đ tƠi đư xơy d ng mô hình nghiên c u vƠ các gi thuy t nghiên c u nh m phơn tích vƠ tìm

ra các y u t tác đ ng đ n n x u c a h th ng ngơn hƠng th ng m i Vi t Nam

Nghiên c u đư ti n hƠnh các k thu t phơn tích h i quy đa bi n d a trên b d li u

c a 39 ngơn hƠng th ng m i Vi t Nam trong giai đo n t n m 2005 đ n n m 2011 Các

th t c h i quy đ c s d ng k t h p v i nh ng ki m đ nh liên quan nh m tìm ra nh ng

T k t qu thu đ c, đ tƠi nghiên c u có m t s đóng góp h u ích trong v n đ

h c thu t, cho c quan qu n lỦ vƠ các nhƠ qu n tr ngơn hƠng trong v n đ ki m soát r i

ro, đ c bi t lƠ ki m soát n x u C ng t k t qu nƠy, nhi u h ng nghiên c u m i có th phát tri n d a trên n n t ng nghiên c u nƠy

iv

M CăL C

L IăCAMă OANă ăi 

L IăC Mă Nă ăii 

TÓMăT Tă ăTÀIăNGHIểNăC Uă ăiii 

M CăL Că ăiv 

DANHăM CăHÌNHă NHă ăvi 

DANHăSỄCHăB NGăBI Uă ăvii 

DANHăM CăCỄCăT ăVI TăT Tă ăviii 

CH NGă1:ăGI IăTHI UăT NGăQUANăNGHIểNăC Uă ă1 

1.1.  t v n đ nghiên c u 1 

1.2.  M c tiêu nghiên c u 2 

1.3.  Các cơu h i nghiên c u 2 

1.4.  i t ng vƠ ph m vi nghiên c u 3 

1.5.  Ph ng pháp nghiên c u vƠ d li u nghiên c u 3 

1.5.1.  Ph ng pháp nghiên c u 3 

1.5.2.  D li u nghiên c u 3 

1.6.  ụ ngh a vƠ đóng góp c a nghiên c u 4 

1.7.  K t c u lu n v n 4 

CH NGă2:ăC ăS ăLụăTHUY TăVÀăCỄCăNGHIểNăC UăTR Că ă6  2.1   LỦ thuy t qu n tr r i ro trong kinh doanh ngơn hƠng 6 

2.1.1   Qu n tr r i ro tín d ng 7 

2.1.2 Qu n tr r i ro lãi su t 10 

2.1.3   Qu n tr r i ro t giá 11 

2.1.4   Qu n tr r i ro thanh kho n 13 

2.2   Kh o sát các nghiên c u tr c v các y u t tác đ ng đ n n x u 15 

CH NGă3:ăMÔăHÌNHăVÀăPH NGăPHỄPăNGHIểNăC Uă ă27  3.1   Các y u t liên quan đ n n x u 27 

3.1.1   T l n x u (Non Performing Loans, NPL) 27 

3.1.2   Su t sinh l i (ROE, ROA) 28 

3.1.3   Quy mô ngân hàng (Size) 29 

v

3.1.4   D phòng r i ro tín d ng (Loan Loss Reserves và Loan Loss Provision) 30 

3.1.5   T l v n ch s h u (Equity) 33 

3.1.6   T l d n cho vay (LTA, LTD và STL) 33 

3.1.7   T c đ t ng tr ng tín d ng (Creditgrowth) 34 

3.2   Mô hình nghiên c u vƠ các gi thuy t nghiên c u 35 

3.2.1   Mô hình nghiên c u 35 

3.2.2   Các gi thuy t nghiên c u 41 

3.3   Ph ng pháp nghiên c u 49 

3.3.1   D li u nghiên c u 49 

3.3.2   Quy trình phân tích s li u 50 

CH NGă4:ăK TăQU ăNGHIểNăC Uă ă58  4.1   Th ng kê mô t 58

4.2   Phơn tích t ng quan 71 

4.3   K t qu th c nghi m 73 

4.3.1.  K t qu th c nghi m mô hình 1 74 

4.3.2.  K t qu th c nghi m mô hình 2 78 

4.3.3.  K t qu th c nghi m mô hình 3 79 

4.4.  Th o lu n k t qu 81 

CH NGă5:ăK TăLU Nă ă88  5.1   Vi c gi i quy t cơu h i vƠ m c tiêu nghiên c u 88 

5.2   óng góp c a đ tƠi 89 

5.3   H n ch c a đ tƠi 90 

5.4   xu t h ng nghiên c u ti p theo 90 

TÀIăLI UăTHAMăKH Oă ă92 

PH ăL Că ă98 

vi

DANHăM CăHÌNHă NHă

Hình 3.1 Mô hình nghiên c u các y u t tác đ ng đ n n x u ngơn hƠng 39

Hình 3.2 th ph n d - bi n ph thu c 55

Hình 4.1 T l n x u bình quơn c h th ng, 2005 - 2011 60

Hình 4.2 Lưi su t liên ngơn hƠng VND n m 2011 63

Hình 4.3 N x u c a h th ng đ n tháng 5/2013 64

Hình 4.4 Quy mô t ng tƠi s n bình quơn h th ng, 2005 - 2011 65

Hình 4.5 V n ch s h u trung bình c a h th ng 66

Hình 4.6 ROE bình quơn c a h th ng, 2005 - 2011 67

Hình 4.7 D n cho vay trung bình c a h th ng 69

Hình 4.8 T c đ t ng tr ng tín d ng trung bình c a h th ng, 2005 - 2011 71

vii

DANHăSỄCHăB NGăBI Uă

B ng 2.1 B ng t ng h p các nghiên c u tr c 26

B ng 3.1 Mô t các bi n c a mô hình nghiên c u 41

B ng 4.1 B ng th ng kê mô t d li u 58

B ng 4.2 N quá h n vƠ n x u c a toƠn h th ng, 2010 - 2011 62

B ng 4.3 Ma tr n t ng quan gi a các bi n (mô hình 1) 72

B ng 4.4 H s nhơn t phóng đ i ph ng sai (VIF) c a 3 mô hình 73

B ng 4.5 K t qu h i quy mô hình 1 75

B ng 4.6 K t qu tác đ ng c a bi n đ c l p đ n bi n ph thu c 76

B ng 4.7 K t qu ki m đ nh Hausman (mô hình 1) 77

B ng 4.8 So sánh gi a mô hình Fixed effect vƠ Pool 77

B ng 4.9 K t qu h i quy mô hình 2 79

B ng 4.10 K t qu h i quy mô hình 3 80

B ng 4.11 So sánh k t qu 3 mô hình 81

viii

DANHăM CăCỄCăT ăVI TăT T ă

NHTMVN : Ngơn hƠng th ng m i Vi t Nam

NPL : T l n x u

M&A : Mua bán vƠ sáp nh p (Mergers and Acquisitions)

IAS : Chu n m c k toán qu c t (International Accounting Standards) VAS : Chu n m c k toán Vi t nam (Viet Nam Accounting Standards) IMF : Qu Ti n T Qu c T

Size : Quy mô ngơn hƠng

Equity : T l v n ch s h u trên t ng tƠi s n

FEM : Fixed Effects Model

REM : Random Effects Model

ROE : Su t sinh l i trên v n ch s h u

ROA : Su t sinh l i trên t ng tƠi s n

LTD : T l d n cho vay trên t ng ngu n v n huy đ ng

LTA : T l d n cho vay trên t ng tƠi s n

LLR : T l d phòng r i ro cho vay

LLP : T l d phòng r i ro tín d ng

STL : T l d n cho vay ng n h n trên t ng d n

Creditgr : T c đ t ng tr ng tín d ng

ABB : Ngơn hƠng TMCP An Bình

ACB : Ngơn hƠng TMCP Á Chơu

ix

BIDV : Ngơn hƠng TMCP u t vƠ Phát tri n Vi t Nam

BVB : Ngơn hƠng TMCP B o Vi t

CTG, Vietinbank : Ngơn hƠng TMCP Công Th ng Vi t Nam

EAB : Ngơn hƠng TMCP ông Á

EIB, Eximbank : Ngơn hƠng TMCP Xu t Nh p Kh u Vi t Nam

FCB : Ngơn hƠng TMCP Nh t (đư sáp nh p vƠo SCB)

GDB : Ngơn hƠng TMCP B n Vi t (tên c : Ngơn hƠng TMCP Gia nh) GPB : Ngơn hƠng TMCP D u Khí ToƠn C u

HBB, Habubank : Ngơn hƠng TMCP NhƠ HƠ N i

HDB : Ngơn hƠng TMCP Phát Tri n TP.HCM

KLB : Ngơn hƠng TMCP Kiên Long

LVB : Ngơn hƠng TMCP B u i n Liên Vi t

MDB : Ngơn hƠng TMCP Phát Tri n Mê Kông

MHB : Ngơn hƠng TMCP Phát Tri n NhƠ ng B ng Sông C u Long MSB : Ngơn hƠng TMCP HƠng H i

NAB : Ngơn hƠng TMCP Nam Á

NVB : Ngơn hƠng TMCP Nam Vi t

OCB : Ngơn hƠng TMCP Ph ng ông

PGB : Ngơn hƠng TMCP X ng D u Petrolimex

x

PNB : Ngơn hƠng TMCP Ph ng Nam

VNCB, Trustbank : Ngơn hƠng TMCP Xơy D ng Vi t Nam (tên c : i Tín) SAB : Ngơn hƠng TMCP ông Nam Á

SCB : Ngơn hƠng TMCP SƠi Gòn

SGB : Ngơn hƠng TMCP SƠi Gòn Công Th ng

SHB : Ngơn hƠng TMCP SƠi Gòn HƠ N i

STB : Ngơn hƠng TMCP SƠi Gòn Th ng Tín

TCB : Ngơn hƠng TMCP K Th ng Vi t Nam

TNB : Ngơn hƠng TMCP Vi t Nam Tín Ngh a (đư sáp nh p vƠo SCB) TPB : Ngơn hƠng TMCP Tiên Phong

VAB : Ngơn hƠng TMCP Vi t Á

VB : Ngơn hƠng TMCP Vi t Nam Th ng Tín

VCB, Vietcombank : Ngơn hƠng TMCP Ngo i Th ng Vi t Nam

VIB : Ngơn hƠng TMCP Qu c T Vi t Nam

VPB : Ngơn hƠng TMCP Vi t Nam Th nh V ng

WEB, Westernbank : Ngơn hƠng TMCP Ph ng Tơy

1

GI IăTHI UăT NGăQUANăNGHIểNăC U 1.1.ă tăv năđ ănghiênăc uă

Khi cu c kh ng ho ng tƠi chính toƠn c u b t đ u n ra Hoa K vƠo n m 2007

r i nhanh chóng lan ra th gi i ngay sau đó, hƠng lo t các y u đi m c a h th ng tƠi chính nhi u n c b t đ u l rõ Tr c tiên lƠ h th ng giám sát vƠ d báo tƠi chính

ch a hoƠn thi n Hoa K đư lƠm cho dòng tín d ng giá r t ng nhanh vƠ t p trung r t nhi u vƠo l nh v c b t đ ng s n i cùng v i nó lƠ vi c cho vay th ch p d i chu n vƠ

th tr ng ch ng khoán phái sinh phát tri n m nh m (các món n d i chu n d dƠng

đ c ch ng khoán hóa vƠ bán trên th tr ng th c p) đư lƠm lu m t t c các chu n m c

ki m soát r i ro nh m thu đ c l i nhu n m t cách nhanh chóng vƠ cao nh t có th cho các bên liên quan Nh ng y u t nƠy, khi n n kinh t b t đ u đi xu ng vƠ th tr ng b t

đ ng s n đ o chi u, đư lƠm nh ng kho n n đáo h n m t kh n ng thanh toán - t c đư tr thƠnh n x u - t đó gơy ra đ v tín d ng dơy chuy n trong h th ng tƠi chính Hoa K

vƠ chơm ngòi cho kh ng ho ng tƠi chính toƠn c u ngay sau đó K đ n lƠ cu c kh ng

ho ng n công Chơu Âu c ng nhanh chóng xu t hi n sau kh ng ho ng tƠi chính Hoa

K vƠ còn kéo dƠi đ n hi n t i mƠ ch a có l i gi i nƠo hoƠn h o Nguyên nhơn sơu xa c a

v n đ n công Chơu Âu c ng xu t phát t vi c giám sát, ki m soát vƠ d báo kém hi u

qu c a h th ng tƠi chính qu c gia d n đ n hƠng lo t n c m t kh n ng thanh toán các kho n n đ n h n - chúng tr thƠnh n x u c a qu c gia - vƠ m t luôn kh n ng duy trì

ho t đ ng c a h th ng công quy n m t vƠi n c khu v c Chơu Á, Nh t B n c ng

có t l n công r t cao, h n 200% GDP, nh ng v n trong t m ki m soát vì chính ph

Nh t B n v n đ kh n ng thanh toán các kho n n đ n h n t n c Trung Qu c hi n

t i đang có m t bong bóng b t đ ng s n kh ng l trong n n kinh t mƠ khi nó n ra s kéo theo vi c gia t ng nhanh chóng n x u có th lƠm tê li t h th ng ngơn hƠng T i Vi t Nam, v n đ n x u - m t trong nh ng nguyên nhơn lƠm trì tr s phát tri n c a n n kinh

t - đang đ c s quan tơm đ c bi t c a không ch nh ng nhƠ qu n lỦ, đi u hƠnh kinh t

2

mƠ còn lƠ s quan tơm c a toƠn xư h i Trong kh i n x u c a toƠn n n kinh t , thƠnh

ph n n x u c a h th ng ngơn hƠng chi m đa s , vì t i Vi t Nam ngu n cung ng v n cho n n kinh t ch y u đ n t h th ng ngơn hƠng, nên khi các kho n n đáo h n m t

kh n ng thanh toán - t c tr thƠnh n x u - thì h th ng ngơn hƠng s b nh h ng đ u tiên vƠ nhi u nh t B n thơn n x u c a ngơn hƠng b chi ph i b i r t nhi u y u t khác nhau, t các y u t v mô nh : s phát tri n c a n n kinh t , t l th t nghi p, đ n các

y u t n i t i c a b n thơn t ng ngơn hƠng nh : kh n ng qu n tr t t hay kém, ngu n

v n ít hay nhi u, c c u ngu n v n nh th nƠo, hi u qu ho t đ ng ra sao, Khi có

đ c cái nhìn t ng quan v s nh h ng c a các y u t đ n n x u thì ta có th th y

đ c s c kh e c a h th ng ngơn hƠng t đó đ ra chi n l c đi u ch nh cho phù h p,

đi u nƠy đ c bi t quan tr ng đ i v i h th ng ngơn hƠng th ng m i Vi t Nam trong giai

đo n hi n nay Chính vì lỦ do đó vi c "Phơnătíchăcácăy uăt ătácăđ ngăđ năn ăx uăc aă

h ăth ngăngơnăhƠngăth ngăm iăVi tăNam" lƠ c n thi t trong b i c nh hi n t i vƠ đó

c ng lƠ đ tƠi c a bƠi nghiên c u nƠy

1.2.ă M cătiêuănghiênăc uă

Xu t phát t Ủ t ng trên nên đ tƠi nghiên c u nƠy đ c th c hi n v i mong

1.3.ă Cácăcơuăh iănghiênăc uă

T m c tiêu nghiên c u nêu trên, đ tƠi nƠy s t p trung tr l i các cơu h i sau: (i) Tình hình n x u c a các NHTMVN trong giai đo n nghiên c u vƠ hi n nay (n u có) nh th nƠo?

1.4.ă iăt ngăvƠăph măviănghiênăc uă

i t ng vƠ ph m vi nghiên c u c a lu n v n nƠy lƠ n x u vƠ các y u t tác

đ ng đ n n x u c a h th ng NHTM Vi t Nam trong giai đo n t n m 2005 đ n n m

ch n mô hình thích h p đ di n gi i k t qu nghiên c u

1.5.2 D li u nghiên c u

Nghiên c u s d ng d li u th c p đ c thu th p t báo cáo tƠi chính, báo cáo

ki m toán, báo cáo th ng niên vƠ các tƠi li u liên quan c a 39 ngơn hƠng th ng m i

đ c công b trong giai đo n 2005 - 2011

4

1.6.ă ụăngh aăvƠăđóngăgópăc aănghiênăc uă

Nghiên c u nƠy đ c th c hi n nh m m c đích phơn tích các y u t tác đ ng đ n

n x u c a h th ng NHTM Vi t Nam Vì v y, nghiên c u nƠy có m t s Ủ ngh a vƠ đóng nh sau:

Th nh t: nghiên c u s cung c p thêm s hi u bi t v m i quan h vƠ s tác đ ng

c a các y u t thu c v thu c tính ngơn hƠng đ n n x u t i Vi t Nam bên c nh nhi u nghiên c u t ng t t i các n c trên th gi i

Th hai: sau khi phơn tích m i t ng quan vƠ m c đ tác đ ng c a các y u t đ n

n x u, nghiên c u nƠy có th giúp các nhƠ qu n tr ngơn hƠng ho c các nhƠ qu n lỦ có thêm m t góc nhìn đ đ ra chi n l c, chính sách phù h p nh m nơng cao kh n ng

qu n tr r i ro ngơn hƠng, đ c bi t trong v n đ ki m soát n x u

1.7.ă K tăc uălu năv nă

Lu n v n nƠy đ c nghiên c u vƠ trình bƠy theo n m ch ng, n i dung tóm t t các ch ng nh sau:

i Ch ng 1: GI I THI U T NG QUAN NGHIÊN C U

Gi i thi u t ng quan vƠ đ c p t m quan tr ng c a nghiên c u nƠy Bên c nh

đó, ch ng nƠy còn gi i thi u Ủ ngh a vƠ đóng góp c a nghiên c u nƠy

ii Ch ng 2: C S Lụ THUY T VÀ CÁC NGHIÊN C U TR C

Ch ng nƠy trình bƠy c s n n t ng c a nghiên c u trong lu n v n N i dung chính c a ch ng nƠy lƠ kh o sát các nghiên c u v các y u t tác đ ng đ n n

x u c a ngơn hƠng mƠ các tác gi đư th c hi n các n c qua các th i k khác nhau Bên c nh đó, các khái ni m liên quan c ng nh lỦ thuy t qu n tr r i ro trong kinh doanh ngơn hƠng s đ c trình bƠy trong ch ng nƠy

iii Ch ng 3: MÔ HÌNH VÀ PH NG PHÁP NGHIÊN C U

Sau khi c s lỦ thuy t đư đ c kh o sát vƠ trình bƠy ch ng 2, ti p theo,

ch ng nƠy s xơy d ng mô hình nghiên c u vƠ các gi thuy t nghiên c u Mô hình nghiên c u, các bi n nghiên c u vƠ quy trình nghiên c u c th s đ c trình bƠy trong ch ng nƠy

5

iv Ch ng 4: K T QU NGHIÊN C U

Dùng ph n m m kinh t l ng Eview đ phơn tích d li u b ng ph ng pháp

h i quy đa bi n Sau đó dùng các ki m đ nh liên quan đ xem xét s tác đ ng

c a các bi n đ n n x u vƠ l a ch n mô hình thích h p đ di n gi i k t qu Sau khi l a ch n mô hình thích h p, nghiên c u s th o lu n k t qu th c nghi m thu đ c T đó k t lu n ch p nh n hay bác b các gi thuy t đư xơy

d ng ch ng 3 vƠ đ a ra k t lu n v mô hình nghiên c u

v Ch ng 5: K T LU N

Các k t qu nghiên c u chính c a lu n v n s đ c trình bƠy tóm t t ch ng nƠy Sau đó nghiên c u s ch ra nh ng nh ng đóng góp vƠ h n ch c a đ tƠi

Cu i cùng lƠ đ xu t các h ng nghiên c u m i có kh n ng phát tri n d a trên n n t ng nghiên c u nƠy

Trên đơy lƠ n i dung t ng quan c a nghiên c u, bao g m m c tiêu, cơu h i, d

li u, ph ng pháp nghiên c u vƠ k t c u chính c a lu n v n K ti p ch ng 2 s trình bƠy các lỦ thuy t liên quan, kh o sát các nghiên c u đư đ c th c hi n vƠ công b liên quan tr c ti p đ n v n đ nghiên c u mƠ đ tƠi nƠy s th c hi n

6

Sau khi gi i thi u s l c vƠ t ng quan v n đ nghiên c u ch ng 1, trong

ch ng nƠy, n i dung quan tr ng đ c đ c p lƠ các nghiên c u trên th gi i đư th c hi n

v phơn tích các y u t tác đ ng đ n n x u ho c các nghiên c u t ng t v v n đ r i

ro (nh d phòng r i ro) c a ngơn hƠng liên quan đ n n x u N x u lƠ m t trong nh ng

r i ro mƠ ngơn hƠng ph i đ i m t th ng xuyên trong quá trình ho t đ ng Do đó, tr c khi kh o sát vƠ trình bƠi các nghiên c u đư đ c th c hi n vƠ công b , lỦ thuy t qu n tr

r i ro trong kinh doanh ngơn hƠng vƠ m t s khái ni m liên quan s đ c tóm t t s l c qua Ch ng nƠy đ c trình bƠy theo hai ph n:ă

i LỦ thuy t qu n tr r i ro trong kinh doanh ngơn hƠng

ii Kh o sát các nghiên c u tr c v các y u t tác đ ng đ n n x u

2.1.ăă Lýăthuy tăqu nătr ăr iăroătrongăkinhădoanhăngơnăhƠngă

Trong quá trình ho t đ ng kinh doanh, ngơn hƠng luôn luôn đ i di n v i r t nhi u

r i ro khác nhau; n x u ch lƠ m t trong nh ng r i ro mƠ ngơn hƠng g p ph i V b n

ch t, n x u lƠ m t d ng r i ro tín d ng c a ngơn hƠng V nguyên nhơn, n x u có th phát sinh t nhi u nguyên nhơn khác nhau N x u có th b t ngu n t khách hƠng vay

ti n nh : tình hình kinh doanh kém hi u qu , kh n ng qu n tr dòng ti n y u, khách hƠng c tình chơy ì tr n , N x u c ng có th phát sinh t b n thơn ngơn hƠng nh :

kh n ng th m đ nh h s cho vay kém, không qu n lỦ m c đích s d ng v n c a khách hƠng, s kém hi u qu trong quá trình th m đ nh vƠ ki m soát ngu n thu dòng ti n c a khách hƠng vay v n, kh n ng qu n tr vƠ quy trình ki m soát kém hi u qu , đ o đ c nhơn s ngơn hƠng, M t r i ro nƠo đó xu t hi n trong quá trình ho t đ ng có th d n

đ n h qu lƠm n x u gia t ng Do đó c n thi t ph i kh o sát lỦ thuy t qu n tr r i ro trong kinh doanh ngơn hƠng đ có cái nhìn t ng quan tr c khi ti n hƠnh gi i quy t m c tiêu nghiên c u liên quan đ n n x u

7

nhăngh aăr iăro: Cho đ n hi n t i v n ch a có m t đ nh ngh a th ng nh t v r i

ro, tùy t ng l nh v c kinh doanh vƠ tùy t ng tr ng phái khác nhau, khái ni m r i ro

đ c phát bi u theo nhi u cách khác nhau Hi u theo cách đ nh tính, m t s ki n ho c

m t ho t đ ng nƠo đó đ c g i lƠ có r i ro (risk) khi nó có s không ch c ch n (uncertainty) v i m t xác su t có th c đoán đ c ho c có tình tr ng b t n Theo sách giáo khoa v lỦ thuy t qu n tr r i ro tƠi chính c a Nguy n Minh Ki u (2009) thì trong quá trình ho t đ ng c a mình, các doanh nghi p, ngơn hƠng vƠ các t ch c tƠi chính đ i

di n v i ba lo i r i ro c b n: (i) r i ro tín d ng, (ii) r i ro lưi su t vƠ (iii) r i ro t giá Bên c nh ba lo i r i ro nh Nguy n Minh Ki u (2009) đư nêu, sách giáo khoa v qu n tr

r i ro trong kinh doanh ngơn hƠng c a Nguy n V n Ti n (2010) phát bi u r ng ngơn hƠng

hi n đ i còn đ i m t thêm các lo i r i ro sau: (iv) r i ro thanh kho n, (v) r i ro ho t đ ng ngo i b ng, (vi) r i ro công ngh vƠ ho t đ ng, (vii) r i ro qu c gia vƠ nh ng r i ro khác Sau đơy đ tƠi nghiên c u s trình bƠy m t s bi n pháp qu n tr r i ro chính trong ho t

đ ng kinh doanh ngơn hƠng hi n đ i

2.1.1 Qu n tr r i ro tín d ng

Theo Nguy n Minh Ki u (2009), r i ro tín d ng (credit risk) x y ra khi khách hƠng vay v n ho c nh n kho n tín d ng (ng i có ngh a v tr n ) m t kh n ng thanh toán kho n n đ n h n thanh toán i v i doanh nghi p phi tƠi chính, r i ro tín d ng phát sinh trong chính sách bán ch u c a doanh nghi p, nó x y ra khi khách hƠng mua ch u

m t kh n ng tr n i v i ngơn hƠng vƠ các t ch c tƠi chính, r i ro tín d ng phát sinh khi khách hƠng vay ti n m t kh n ng chi tr m t ph n ho c toƠn b kho n n (g c vƠ lưi) đ n h n thanh toán Khi quy t đ nh cho vay, m c dù có th m đ nh k đ n đơu ho c có

đ y đ tƠi s n th ch p, các ngơn hƠng đ u ch a bi t ch c có th thu h i đ c kho n tín

d ng đó hay không vì nó ch a đ n h n thanh toán Do đó có th nói t t c các kho n cho vay c a ngơn hƠng đ u ch a đ ng r i ro tín d ng Theo đó, n x u lƠ m t d ng r i ro tín

d ng c a ngơn hƠng vì n x u lƠ kho n n quá h n thanh toán t 90 ngƠy tr lên (k c

m t ph n ho c toƠn b kho n n g c vƠ lưi) vƠ kh n ng tr n c a khách hƠng lƠ đáng nghi ng ho c không còn kh n ng thanh toán

8

Trong quá trình ho t đ ng c a mình, gi a doanh nghi p v i ngơn hƠng vƠ gi a doanh nghi p nƠy v i doanh nghi p kia xu t hi n m i quan h tín d ng ch ng ch t l n nhau Do đó khi r i ro tín d ng xu t hi n m t khơu nƠo đó trong m i quan h y đ u có

kh n ng nh h ng dơy chuy n đ n t t c các đ i t ng có m t trong m i quan h tín

d ng Nh đư trình bƠy trên, r i ro tín d ng lƠ r i ro x y ra khi khách hƠng vay v n m t

kh n ng thanh toán kho n n đ n h n thanh toán Xét v nguyên nhơn gơy ra r i ro tín

d ng thì lo i r i ro nƠy có th phát sinh m t cách khách quan ho c ch quan vƠ đ n t c hai phía: bên c p tín d ng (ngơn hƠng) vƠ bên nh n tín d ng (bên vay v n hay khách hƠng) Vì v y vi c qu n tr r i ro tín d ng lƠ r t c n thi t k c phía ngơn hƠng l n phía doanh nghi p đóng vai trò lƠ khách hƠng nh n kho n tín d ng Sau đơy lƠ m t s bi n pháp qu n tr r i ro tín d ng mƠ ngơn hƠng th ng áp d ng đ ng n ng a r i ro x y ra

i T v n chính sách qu n lỦ r i ro tín d ng cho khách hƠng vay v n nh : chính sách bán ch u, k n ng qu n tr kho n ph i thu

ii Cung c p công c phòng ng a r i ro tín d ng cho khách hƠng vay v n đ qua đó c ng h n ch đ c r i ro tín d ng cho chính ngơn hƠng nh : công c bao thanh toán trong n c vƠ xu t kh u

iii Xơy d ng chính sách tín d ng ch t ch vƠ th ng nh t trong toƠn b h

th ng c a ngơn hƠng Chính sách nƠy lƠ m t h th ng các quan đi m, nguyên t c, quy

đ nh vƠ công c do h i đ ng tín d ng ho c h i đ ng qu n tr ho c đ i h i đ ng c đông

đ ra, thông qua vƠ đ c th c thi th ng nh t khi c p tín d ng nh m qu n lỦ t t d n vƠ

9

Th m đ nh tín d ng đ đánh giá đ tin c y c a ph ng án s n xu t kinh doanh

tr c khi duy t c p tín d ng cho khách hƠng Th m đ nh tín d ng chú tr ng vƠo: xem xét dòng ti n k v ng, đánh giá chi phí s d ng v n, th m đ nh hi u qu tƠi chính: hi n giá ròng c a dòng ti n (NPV), su t sinh l i n i b (IRR), th i gian hoƠn v n (PP, DPP)

vi S d ng công c x p h ng tín d ng:

Tr c khi c p tín d ng, ngơn hƠng nên c n c vƠo m c x p h ng tín d ng đ quy t

đ nh h n m c vƠ lưi su t c p tín d ng cho khách hƠng M có các t ch c x p h n tín

d ng uy tín nh : S&P, Moody, Fitch Vi t Nam, các ngơn hƠng th ng t x p h n tín

d ng cho khách hƠng vay v n ho c tham kh o Trung Tơm Thông Tin Tín D ng c a NHNN đ đánh giá, quy t đ nh c p h n m c vƠ lưi su t cho vay

vii Ch m đi m tín d ng:

Ngơn hƠng d a vƠo d li u th ng kê đ đánh giá m c đ r i ro tín d ng c a khách hƠng t đó ch m đi m tín d ng cho khách hƠng đó C n c vƠo đi m tín d ng, ngơn hƠng

s quy t đ nh h n m c, th i gian vƠ lưi su t cho vay đ i v i khách hƠng nh ng n c

có th tr ng tƠi chính phát tri n m nh, các ngơn hƠng ho c c quan qu n lỦ tín d ng đ u

đư xơy d ng h th ng ch m đi m tín d ng đ ph c v quá trình ho t đ ng c a ngơn hƠng

H th ng ch m đi m tín d ng khách hƠng có th c n c vƠo r t nhi u y u t khác nhau

nh : l ch s thanh toán n , giá tr d n , th i h n tín d ng, l ch s quan h tín d ng, lo i hình tín d ng, tình tr ng vi c lƠm, tu i tác, Tuy nhiên t i Vi t Nam, h th ng ch m

đi m tín d ng ch a đ c quan tơm xơy d ng m t cách bƠi b n, th ng nh t vƠ m i ngơn hƠng đ u có tiêu chí ch m đi m khác nhau

viii B o đ m tín d ng:

B o đ m tín d ng lƠ hình th c phòng ng a r i ro đ c áp d ng r ng rưi trong ngƠnh ngơn hƠng Nó t o ti n đ v m t kinh t vƠ pháp lỦ đ ngơn hƠng có th thu h i

đ c các kho n n khi x y ra r i ro tín d ng M t s hình th c đ m b o tín d ng nh : th

ch p tƠi s n, c m c tƠi s n, b o lưnh B o đ m tín d ng ch phòng ng a ch ch a lo i b

đ c r i ro tín d ng LỦ do: khi x y ra r i ro tín d ng, ngơn hƠng s g p nhi u khó kh n

10

t i tòa án, thi hƠnh án vƠ khó kh n khi thanh lỦ tƠi s n, ch a k tr ng h p giá tr thanh

lỦ không đ bù kho n n T i Vi t Nam, các ngơn hƠng g p r t nhi u khó kh n khi mu n thanh lỦ tƠi s n đ m b o lƠ b t đ ng s n vì v ng th t c hƠnh chính tòa án, thi hƠnh án

vƠ tình tr ng b t đ ng s n r t giá thê th m trong th i gian v a qua

Trên đơy lƠ m t s bi n pháp qu n lỦ r i ro tín d ng mƠ các ngơn hƠng th ng áp

d ng, trong đó bi n pháp th m đ nh vƠ phơn tích tín d ng lƠ r t quan tr ng NgoƠi ra khơu

h u ki m sau khi c p tín d ng nh : ki m soát vi c s d ng v n vay đúng m c đích, ki m soát tình tr ng ho t đ ng c a khách hƠng, ki m soát thu nh p c a khách hƠng c ng r t quan tr ng N u ki m soát t t tình tr ng khách hƠng thì ngơn hƠng s t i thi u hóa đ c

r i ro tín d ng có th g p trong t ng lai Tuy nhiên v n đ nƠy l i không đ c các ngơn hƠng Vi t Nam chú tr ng trong th i gian v a qua khi khách hƠng s d ng v n vay sai

m c đích lƠm gia t ng n x u cho h th ng ngơn hƠng

2.1.2 Qu n tr r i ro lãi su t

Nguy n Minh Ki u (2009) cho r ng r i ro lưi su t lƠ lo i r i ro x y ra khi s bi n

đ ng lưi su t lƠm gi m thu nh p ho c lƠm t ng chi phí ph i tr N u ngơn hƠng huy đ ng

11

v n, cho vay, ho c đ u t tƠi chính theo lưi su t th n i thì ngơn hƠng s d g p r i ro khi lưi su t bi n đ ng theo chi u h ng không thu n l i Tr ng h p đi vay ho c huy đ ng

v n, khi lưi su t t ng s lƠm ngơn hƠng m t thêm chi phí lưi vay Tr ng h p cho vay

ho c đ u t tƠi chính, n u lưi su t gi m s lƠm thu nh p c a ngơn hƠng gi m đi

i v i doanh nghi p có quan h tín d ng v i ngơn hƠng ho c có đ u t tƠi chính thì doanh nghi p c ng đ i di n v i r i ro lưi su t N u doanh nghi p đi vay theo lưi su t

th n i, khi lưi su t t ng, doanh nghi p s ph i tr thêm chi phí lưi vay N u doanh nghi p

đ u t tƠi chính vƠo các công c nh : trái phi u, tín phi u; khi lưi su t bi n đ ng thì giá

c a các lo i tƠi s n tƠi chính nƠy s thay đ i

M c tiêu c a qu n tr r i ro lưi su t lƠ gi m thi u nh ng t n th t t vi c bi n đ ng lưi su t nh m t i đa hóa thu nh p ho c t i thi u hóa chi phí ph i tr trong các giao d ch liên quan đ n lưi su t M t trong nh ng công c đ c các ngơn hƠng áp d ng đ h n ch

r i ro lưi su t lƠ giao d ch hoán đ i lưi su t Hoán đ i lưi su t lƠ m t giao kèo gi a hai bên, trong đó m t bên cam k t s thanh toán cho bên kia kho n ti n lưi theo lưi su t c

đ nh ho c th n i tính trên d n g c trong cùng kho ng th i gian

i v i khách hƠng vay v n: ngơn hƠng đóng vai trò lƠ nhƠ t v n vƠ nhƠ cung c p

d ch v đ khách hƠng th c hi n hoán đ i lưi su t v i m t doanh nghi p khác, m t ngơn hƠng khác

i v i ngơn hƠng: có th tr c ti p th c hi n hoán đ i lưi su t v i m t ngơn hƠng khác đ h n ch r i ro lưi su t trong quá trình huy đ ng v n vƠ cho vay

2.1.3 Qu n tr r i ro t giá

Theo Nguy n Minh Ki u (2009) R i ro t giá lƠ lo i r i ro phát sinh khi t giá thay đ i lƠm nh h ng đ n dòng ti n k v ng c a doanh nghi p ho c ngơn hƠng R i ro

t giá có th xu t hi n trong r t nhi u ho t đ ng, giao d ch khác nhau c a doanh nghi p

c ng nh c a ngơn hƠng Nhìn chung r i ro t giá có th phát sinh trong ba ho t đ ng ch

y u sau: ho t đ ng đ u t , ho t đ ng xu t nh p kh u vƠ ho t đ ng tín d ng

12

i v i ho t đ ng đ u t : khi các doanh nghi p n c ngoƠi đ u t vƠo th tr ng

n i đ a s đ i m t v i r i ro t giá LỦ do: các doanh nghi p đem ngo i t vƠo đ đ u t , lúc đ u t ban đ u thì t giá đư bi t tr c nh ng khi bán s n ph m vƠ d ch v b ng đ ng

n i t trong t ng lai thì t giá ch a bi t s t ng hay gi m Vì v y ho t đ ng nƠy luôn

ch a đ ng r i ro t giá n u các doanh nghi p mu n chuy n l i nhu n v n c

i v i ho t đ ng xu t nh p kh u: trong n n kinh t th tr ng v i m c đ c nh tranh r t kh c li t, các doanh nghi p ho t đ ng trong l nh v c xu t nh p kh u ph i

th ng xuyên mua bán tr ch m trong m t kho ng th i gian nh t đ nh nƠo đó T i th i

đi m kỦ k t h p đ ng xu t nh p kh u, t giá h i đoái đư bi t Tuy nhiên t i th i đi m thanh toán trong t ng lai, t giá s t ng hay gi m so v i hi n t i lƠ đi u không th bi t

tr c i v i doanh nghi p nh p kh u, t giá t i th i đi m thanh toán t ng lên đ ng ngh a v i vi c doanh nghi p ph i tr thêm ti n, t c lƠm t ng chi phí hay gi m l i nhu n kinh doanh i v i doanh nghi p xu t kh u, n u t giá gi m thì thu nh p k v ng c a doanh nghi p s gi m theo S bi n đ ng t giá h i đoái lƠm t ng dòng ti n ra (outflow)

ho c gi m dòng ti n vƠo (inflow) chính lƠ r i ro t giá mƠ các doanh nghi p xu t nh p

kh u ph i đ i m t trong quá trình ho t đ ng

i v i ho t đ ng tín d ng: ho t đ ng tín d ng b ng ngo i t luôn luôn ch a đ ng

r i ro t giá r t l n Khi doanh nghi p đi vay ngo i t , khi t giá t i th i đi m đáo h n trong t ng lai t ng lên có ngh a lƠ doanh nghi p đó s t n thêm chi phí chênh l ch t giá bên c nh chi phí lưi vay ph i tr v trí c a ngơn hƠng cho vay, t i th i đi m thu h i n

b ng ngo i t , n u t giá gi m s lƠm gi m dòng ti n c a ngơn hƠng M c đ t ng, gi m

c a dòng ti n tùy thu c vƠo m c đ bi n đ ng t giá vƠ giá tr c a h p đ ng tín d ng

13

iii H p đ ng giao sau (Futures)

ix H p đ ng quy n ch n (Options)

H u h t các công c phái sinh nêu trên đ u do ngơn hƠng cung c p trong đi u ki n

th tr ng tƠi chính có các công c phái sinh phát tri n m nh m NgoƠi ra các doanh nghi p c ng có th t thi t k h th ng phòng ng a r i ro cho riêng mình b ng cách: giao

d ch vay vƠ g i ngo i t trên th tr ng ti n t k t h p v i mua vƠ bán ngo i t trên th

tr ng ngo i h i M c đích đ bi t tr c giá tr h p đ ng quy đ i ra n i t b t ch p t giá trong t ng lai nh th nƠo Tuy nhiên, đi u nƠy ch có th th c hi n trong th tr ng tƠi chính v i đi u ki n vay, mua vƠ bán ngo i t m t cách d dƠng, t do

2.1.4 Qu n tr r i ro thanh kho n

Trong quá trình ho t đ ng, n u ngơn hƠng không có đ kh n ng ho c b gi m kh

n ng đáp ng k p th i, đ y đ các ngh a v tƠi chính nh : chi tr ti n g i, cho vay, thanh toán vƠ các giao d ch tƠi chính khác thì ngơn hƠng đư g p r i ro thanh kho n R i ro thanh kho n x y ra có th lƠm ngơn hƠng đình tr ho t đ ng, thua l , m t uy tín th m chí có th

d n đ n s p đ vƠ phá s n

Có nhi u nguyên nhơn lƠm cho ngơn hƠng ph i đ i m t v i r i ro thanh kho n

nh : (i) ngơn hƠng huy đ ng ho c đi vay v n v i k h n ng n đ cho vay k h n dƠi, (ii) cam k t cho ng i g i ti n đ c rút toƠn b ti n b t k th i đi m nƠo trong k h n, (ii) chính sách lưi su t thay đ i đ t ng t ho c lưi su t chênh l ch quá l n gi a các t ch c tín

d ng lƠm dòng ti n ch y v n i có lưi su t cao, (iv) ngơn hƠng đ u t quá nhi u vƠo tƠi

s n kém thanh kho n ngoƠi ti n m t, (v) tác đ ng tơm lỦ t thông tin b t cơn x ng c a đám đông lƠm dòng ti n b rút t kh i ngơn hƠng, vƠ nhi u nguyên nhơn khác n a

Theo Nguy n V n Ti n (2010), trong qu n tr r i ro thanh kho n, đi u quan tr ng

nh t lƠ qu n lỦ tr ng thái thanh kho n ròng (Net Liquidity Position, NLP) Ngơn hƠng

ph i đ m b o NLP luôn l n h n giá tr 0 đ không b m t thanh kho n Theo đó NLP lƠ

hi u s gi a cung thanh kho n vƠ c u thanh kho n t i m t th i đi m nh t đ nh nƠo đó:

NLP S D

14

Vi c qu n tr tr ng thái thanh kho n ròng r t quan tr ng b i vì NLP nó đánh đ i

v i kh n ng sinh l i c a ngơn hƠng Ngơn hƠng cƠng n m gi a nhi u t n s n có kh

n ng thanh kho n cao nh m h n ch r i ro thì kh n ng sinh l i đ i v i tƠi s n đó cƠng

gi m LỦ do: su t sinh l i c a nh ng tƠi s n thanh kho n cao luôn th p, nh : trái phi u chính ph , tín phi u kho b c, cho vay liên ngơn hƠng: lưi su t r t th p, ho c thu n túy

n m gi ti n m t trong tay thì không có l i nhu n

NgoƠi ra, vi c qu n lỦ các ch s tƠi chính c ng quan tr ng nh m phát hi n vƠ

ng n ng a r i ro thanh kho n có th x y ra Theo đó, Nguy n V n Ti n (2010) các ch s sau đơy c n đ c ngơn hƠng qu n lỦ ch t ch vƠ th ng xuyên:

Ch ăs ătr ngătháiăti nă(CashăPositionăIndicator):ă

Tr ng thái ti n Ti n m t Ti n g i t i TCTD khác T ng tài s n

Ch s nƠy cƠng cao ch ng t ngơn hƠng cƠng có kh n ng đáp ng nh c u ti n

m t m t cách nhanh chóng

Ch ăs ăch ngăkhoánăthanhăkho nă(LiquidăSecuritiesăIndicator):ă

Ch ng kho n thanh kho n Trái phi u chính ph T ng tài s n Tín phi u kho b c

Các lo i trái phi u chính ph ho c tín phi u kho b c r t d dƠng chuy n đ i thƠnh

ti n m t, do đó ch s nƠy cƠng cao cƠng t t

Ch ăs ăn ngăl căchoăvayă(CapacityăRatio):ă

Năng l c cho vay D n cho vay D n cho thuê tài chính T ng tài s n

Các lo i d n cho vay vƠ cho thuê tƠi chính r t kém thanh kho n, do đó ch s nƠy quá cao lƠ ch báo cho th y ngơn hƠng s đ i di n r i ro thanh kho n

Ch ăs ăti năg iăth ngăxuyênă(CoreăDeposităRatio):ă

15

Ch s ti n g i th ng xuyên Ti n g i th ng xuyên T ng tài s n

Ch s nƠy cao thì ngơn hƠng có thanh kho n cao

Ch ăs ăc uătrúcăti năg iă(DeposităCompositionăRatio):ă

Ch s c u trúc ti n g i Ti n g i không kỳ h n Ti n g i có kỳ h n

Ch s nƠy ph n ánh s n đ nh c s ti n g i c a ngơn hƠng Ch s nƠy xu ng

th p thì ngơn hƠng s đ i di n r i ro thanh kho n

Ch ăs ătínăd ngă(LoanătoăDeposit,ăLTD):ă

LTD Ti n g i Ngu n v n huy đ ng D n cho vay

Ch s nƠy quá cao s lƠm cho ngơn hƠng đ i di n v i nguy c m t thanh kho n Bên c nh vi c qu n tr tr ng thái thanh kho n ròng vƠ qu n tr các ch s tƠi chính, ngơn hƠng còn ph i lên chi n l c qu n tr c u trúc ngu n v n nh : đa d ng hóa ngu n

v n (k c huy đ ng vƠ cho vay), t ng ngu n v n dƠi h n v i lưi su t c đ nh, đ ng n

ng a r i ro thanh kho n x y ra

Trên đơy lƠ các n i dung c b n vƠ ch y u c a lỦ thuy t qu n tr r i ro trong kinh doanh ngơn hƠng tƠi nƠy nghiên c u v n x u, lƠ m t d ng c a r i ro tín d ng, thu c

m t trong nh ng lo i r i ro c b n c a ngơn hƠng Do đó ph n lỦ thuy t nƠy ch trình bƠy

t ng quan v qu n tr r i ro trong kinh doanh ngơn hƠng mƠ không quá đi sơu vƠo các công c phòng ng a t ng lo i r i ro khác ngoƠi n x u Sau đơy đ tƠi s kh o sát các nghiên c u v các y u t tác đ ng đ n n x u đư đ c th c hi n vƠ công b tr c đơy

2.2.ăă Kh oăsátăcácănghiênăc uătr căv ăcácăy uăt ătácăđ ngăđ năn ăx uă

M t s tác gi nghiên c u các v n đ liên quan đ n ngơn hƠng ho c r i ro c a ngơn hƠng c ng phát hi n vƠ khái quát m t s v n đ v n x u C th nh Baral (2005) thì phát hi n ra r ng n x u có th bi u hi n d i d ng ch t l ng c a tƠi s n có, vƠ vi c

16

ngơn hƠng qu n lỦ tƠi s n có nƠy ph thu c r t nhi u vƠo r i ro đ c thù, khuynh h ng

c a n x u, tình hình s c kh e vƠ kh n ng sinh l i c a ngơn hƠng cho vay Ho c nh Olweny vƠ Shipho (2011) th y r ng n x u lƠ m t d ng c a r i ro tín d ng, lƠ m t trong

nh ng nhơn t tác đ ng đ n tình tr ng ho t đ ng c a t ng ngơn hƠng riêng bi t Sau đơy

đ tƠi s tìm hi u vƠ kh o sát nh ng nghiên c u tr c đư đ c nhi u tác gi th c hi n vƠ công b qua th i gian các n c khác nhau

S d ng b d li u c a các ngơn hƠng th ng m i Hoa K trong giai đo n 1979

đ n 1985 đ nghiên c u các nguyên nhơn gơy ra n x u, hai tác gi Keeton vƠ Morris (1987) th y r ng hi u qu kinh t vùng mi n vƠ s kém hi u qu c a m t s ngƠnh c th

nh công nghi p, nông nghi p, n ng l ng có m i quan h v i n x u C ng c theo quan đi m c a Keeton vƠ Morris, vƠo n m 1991, Sinkey vƠ Greenwalt (1991) s d ng b

d li u c a các ngơn hƠng th ng m i Hoa K trong giai đo n 1984 đ n 1987 đ khám phá các y u t tác đ ng đ n t l n x u đư ch ra bên c nh các y u t kinh t vùng mi n còn có các nhóm bi n nh : lưi su t, d n cho vay có m i quan h đ ng bi n v i t l n

x u

Sau đó v i m c đích đi tìm m i t ng quan gi a t c đ t ng tr ng tín d ng vƠ n

x u, Keeton (1999) dùng b d li u các ngơn hƠng th ng m i Hoa K giai đo n 1982

- 1996 đ nghiên c u vƠ tác gi đư k t lu n: t c đ t ng tr ng tín d ng (creditgrowth) cƠng nhanh thì n x u (NPL) cƠng l n

Trong quá trình nghiên c u r i ro vƠ hi u qu ho t đ ng c a các ngơn hƠng th ng

m i Nh t (giai đo n n m 1993-1996), Altunbas vƠ ctg (2000) phát hi n r ng hi u qu

ho t đ ng vƠ t l n x u có m i quan h ng c chi u K t qu trên c ng th ng nh t theo

k t qu nghiên c u c a Hughes vƠ Mester (1992) khi ông nghiên c u hi u qu ho t đ ng các ngơn hƠng M Sau đó Girardone vƠ ctg (2004) nghiên c u v n đ t ng t t i Italia đư c ng c thêm k t lu n c a Altunbas vƠ ctg (2000)

Liên t c trong giai đo n t n m 2000 đ n hi n t i, Jesús Saurina vƠ m t nhóm tác

gi liên quan có nhi u nghiên c u v v n đ r i ro tín d ng vƠ n x u ngơn hƠng, các nghiên c u nƠy đ c đ ng trên nh ng t p chí uy tín Chơu Âu C th nh Salas vƠ

17

Saurina (2002) khi nghiên c u các y u t tác đ ng đ n n x u c a ngơn hƠng đư cho th y

gi a t c đ t ng tr ng tín d ng (credit growth) vƠ n x u có m i t ng quan thu n các đ tr th i gian, t c lƠ n u các n m tr c có t c đ t ng tr ng tín d ng cao thì n m nay n x u s cao Tác gi cho th y r ng đơy lƠ v n đ chung c a các n n kinh t trên đƠ phát tri n Trong nghiên c u nƠy, các tác gi cho th y n x u h th ng ngơn hƠng Tơy Ban Nha có tính xu h ng: n x u n m nay cao s có xu h ng lƠm cho n x u các n m

t i cao Hay nói m t cách khác, n x u trong quá kh (NPLt-1, NPLt-2, NPLt-3) có t ng tác lƠm t ng n x u hi n t i (NPLt), t đó các ngơn hƠng nên có chính sách ki m soát

t t n x u đ tránh xu h ng nƠy

Bên c nh các nghiên c u các y u t tác đ ng tr c ti p đ n n x u còn có các nghiên c u v n x u thông qua bi n d phòng r i ro, trong s đó có Hasan vƠ Wall (2003) nghiên c u các y u t tác đ ng đ n chi phí d phòng cho vay khách hƠng (Loan Loss Allowance, LLA) c a các ngơn hƠng Hoa K Các tác gi đư tìm ra m i t ng quan thu n gi a t l n x u vƠ LLA Bên c nh đó, tác gi còn th y các bi n: t l n không thu h i đ c (Net Charge - off Ratio) vƠ t l cho vay trên t ng tƠi s n (Loan to Asset Ratio, LTA) có tác đ ng cùng chi u lên bi n LLA

Trong khi m t s tác gi tìm m i quan h gi a m c t ng tr ng tín d ng vƠ n

x u thì hai tác gi Rajan vƠ Dhal (2003) đư th y k h n tín d ng (Loan Maturity) có tác

đ ng có Ủ ngh a lên t l n x u: k h n tín d ng cƠng dƠi thì t l n x u cƠng gi m, hay nói cách khác bi n t l d n cho vay ng n h n trên t ng d n cho vay (Short term Loans, STL) cƠng t ng thì n x u NPL cƠng t ng C ng d a vƠo b d li u các ngơn hƠng th ng m i n nƠy, hai tác gi còn th y chi phí lưi vay (bi u hi n qua bi n lưi vay) t ng 2,5% s lƠm t l n x u t ng lên 1%

Trong nhi u nghiên c u v hi u qu ho t đ ng ngơn hƠng, các tác gi th ng xem xét ch t l ng tƠi s n có, đ c bi t lƠ n x u ngơn hƠng Theo Girardone vƠ ctg (2004) khi nghiên c u các ngơn hƠng Italia đư cho th y n x u lƠm suy gi m nghiêm tr ng l i nhu n ngơn hƠng Tác gi cho t ng n x u t ng cao c ng cho th y khơu giám sát, đánh giá quy trình cho vay, giám sát tín d ng có v n đ Theo Berger vƠ DeYoung (1997) cho

18

r ng trong m i quan h t ng quan gi a r i ro vƠ hi u qu c a các ngơn hƠng t i M , các ngơn hƠng ho t đ ng hi u qu có kh n ng qu n lỦ r i ro tín d ng t t h n, đơy lƠ m t trong nh ng l i th c nh tranh gi a các ngơn hƠng

NgoƠi các bi n thông th ng nh nhi u tác gi khác đ a vƠo mô hình nghiên c u, Fofack (2005) đư đ a thêm bi n t l d n cho vay liên ngơn hƠng (inter-bank loans) vƠo mô hình khi nghiên c u các y u t tác đ ng đ n n x u c a các n c vùng h Sahara Chơu Phi K t qu nghiên c u cho th y t l cho vay liên ngơn hƠng có tác đ ng ngh ch

bi n v i t l n x u, trong khi các bi n vi mô khác nh ROE, ROA, t l thu nh p thu n c ng có tác đ ng đ n t l n x u, trong đó Equtiy tác đ ng cùng chi u lên NPL v i

m c Ủ ngh a 10% NgoƠi ra tác gi còn cho th y các bi n v mô nh : t c đ t ng tr ng GDP, l m phát, lưi su t th c, cung ti n M2 c ng tác đ ng có Ủ ngh a lên n x u

Ti p n i nghiên c u đư th c hi n vƠo n m 2002, đ n n m 2006 Jiménez vƠ Saurina (2006) khi lƠm l i nghiên c u v n x u đư cho th y s tác đ ng c a nhi u bi n khác nhau lên n x u ngơn hƠng Tác gi ch ra r ng trong danh m c cho vay (loans portfolio), bi n HERFR đ i di n cho s đa d ng hóa danh m c cho vay theo khu v c đ a

lỦ (region) vƠ n x u có t ng quan thu n; đi u đó có ngh a lƠ n u ngơn hƠng cƠng đa

d ng hóa danh m c cho vay theo khu v c đ a lỦ thì cƠng gi m thi u đ c r i ro tín d ng

Ng c l i, s đa d ng hóa danh m c cho vay theo ngƠnh ngh cho vay (Industrial), bi n HERFI, l i không có Ủ ngh a đ n n x u C ng gi ng nh nghiên c u vƠo n m 2002, tác

gi th y r ng t c đ t ng tr ng tín d ng (credit growth) trong quá kh cƠng cao thì n

x u hi n t i cƠng l n, trong bƠi nghiên c u nƠy tác gi ch ra bi n creditgrow m t s

b c tr có tác đ ng cùng chi u lên n x u Bên c nh đó tác gi còn th y n x u trong quá

kh (Lag1NPL, Lag2NPL, Lag3NPL) cƠng cao thì hi n t i n x u (NPL) c ng s cƠng cao, t c lƠ bi n n x u trong quá kh vƠ hi n t i có m i t ng quan thu n v i nhau

Hi n t i Vi t Nam ch a có nhi u công trình nghiên c u đ c công b v các y u

t tác đ ng đ n n x u c a ngơn hƠng Trong khi đó trên th gi i thì có khá nhi u nghiên

c u v l nh v c nƠy i n hình nh Mario (2006) dùng s li u c a h th ng ngơn hƠng Italya trong giai đo n 1985-2002 đ nghiên c u r i ro c a h th ng ngơn hƠng qua các

19

chu k kinh t , đ c bi t lƠ qua các cu c kh ng ho ng kinh t , tác gi đư ch ra m i t ng quan thu n gi a n x u, t c đ t ng n x u vƠ ROA v i t l d phòng r i ro tín d ng (LLP) Còn t c đ t ng tr ng tín d ng (Creditgr) t ng 1% thì LLP l i gi m 1.09%, đi u nƠy trái ng c v i các nghiên c u tr c cho th y gi a t c đ t ng tr ng tín d ng vƠ LLP có t ng quan thu n C ng v i b d li u nƠy, tác gi phơn tích các y u t chi ph i

đ n t c đ t ng n x u (Flow of New Bad Debts) thì th y r ng t l t ng chi phí trên t ng thu nh p (CIRatio) cƠng t ng thì n x u cƠng t ng nh ng t l CIRatio n m tr c (lag1CIRatio) thì ng c l i Bên c nh đó t c đ t ng tr ng tín d ng n m tr c (Lag1Creditgr) cao thì t c đ t ng n x u cƠng gi m

Ơi Loan, khi phơn tích m i quan h gi a n x u vƠ c u trúc s h u c a các ngơn hƠng th ng m i trong giai đo n 1996 - 1999, Hu vƠ ctg (2006) đư th y r ng nh ng ngơn hƠng nƠo do chính ph n m c ph n chi ph i thì ngơn hƠng đó có t l n x u th p,

t c chính ph cƠng t ng t l c ph n n m gi thì t l n x u cƠng gi m i u nƠy có th

đ c gi i thích g c đ qu n tr : chính ph n m c ph n chi ph i thì ch t l ng qu n tr

t i ngơn hƠng đ c c i thi n thông qua các lu t l vƠ s giám sát ch t ch , t đó h n ch

đ c r i ro tín d ng NgoƠi ra Hu vƠ ctg (2006) còn ch ra r ng quy mô ng n hƠng cƠng

l n thì n x u cƠng th p

Theo Banker, Chang vƠ Lee (2008), các ngơn hƠng quan ng i nh ng r i ro có th

x y ra n u nh n x u t ng cao h n m c d ki n vì nó s lƠm gi m lu n nhu n c a ngơn hƠng V i b d li u c a 14 ngơn hƠng th ng m i HƠn Qu c trong 11 n m (giai đo n 1995-2005), tác gi thu đ c k t qu th c nghi m: t l n x u có tác đ ng tiêu c c r t

l n đ n hi u qu ho t đ ng c a ngơn hƠng (v i m c Ủ ngh a th ng kê lƠ 1%) Còn theo Ali, Akhtar vƠ Ahmed (2011) khi nghiên c u các ngơn hƠng Pakistan (s li u đ c l y trên S Giao d ch Ch ng khoán Lahore giai đo n 2006-2009), các tác gi th y r ng n

x u cƠng t ng cao thì c đông cƠng ch u thi t vì n x u đư n mòn vƠo l i nhu n

Ng c v quá kh , các v s p đ c a các ngơn hƠng Kenya t th p niên 1980

tr v đơy có nguyên do lƠ ch t l ng tƠi s n quá x u vƠ tính thanh kho n c a ngơn hƠng

s t gi m nghiêm tr ng, đơy lƠ k t qu theo nghiên c u c a Mwega (2009) Còn Waweru

20

vƠ Kalani (2009) thì th y r ng đ i đa s các ngơn hƠng l n b phá s n trong cu c kh ng

ho ng 1986 đ u xu t phát t n x u, nguyên nhơn sơu xa chính lƠ vi c cho vay d dưi c a ngơn hƠng N x u vƠ hi u qu ho t đ ng c a ngơn hƠng có nh ng m i t ng quan ch t

ch (Karim, Chan vƠ Hassan, 2010) Nhi u nghiên c u đư cho th y nh ng ngơn hƠng b phá s n lƠ nh ng ngơn hƠng có h th ng giám sát vƠ ki m soát kém a s các ng n hƠng nƠy không tuơn th theo các chu n m c vƠ thông l c a qu c t trong v n đ qu n tr ngơn hƠng lƠm cho n x u t ng cao vƠ l i nhu n suy gi m nghiêm tr ng (theo Berger vƠ Humphrey, 1992; Wheelock vƠ Wilson, 1995) Do đó nh ng ngơn hƠng bên b v c phá

s n nƠy c ng có tình tr ng hi u qu ho t đ ng th p vƠ n x u cao

Nh v y v m t đ nh l ng, n x u có th gơy ra nhi u h l y cho h th ng ngơn hƠng nh : s t gi m l i nhu n, m t kh n ng thanh kho n, th m chí gơy phá s n hay s p

đ c h th ng NgoƠi ra n x u cao còn ph n ánh ch t l ng qu n tr kém c a gi i qu n

lỦ ngơn hƠng ho c nó c ng có th lƠ ch báo ph n ánh m t cu c kh ng ho ng kinh t b t

đ u vì kh n ng tr n c a n n kinh t b t đ u sa sút lƠm t ng n x u

Ti p n i các nghiên c u đư th c hi n các n m 2002, 2006, đ n n m 2010 Jiménez, Lopez vƠ Saurina (2010) cho th y th ph n (market share) c a các ngơn hƠng Chơu Âu c ng tác đ ng đ n n x u c a chính ngơn hƠng đó vƠ n u th ph n cƠng l n thì

n x u cƠng gi m Trong nghiên c u nƠy các tác gi c ng cho th y m i t ng quan ngh ch gi a n x u vƠ các ch s l i nhu n (ROA), m c dù xu h ng nƠy không m nh

m l m Bên c nh đó các tác gi còn cho th y n x u có tính xu h ng, t c n x u n m

tr c (NPLt-1) có tác d ng lƠm t ng n x u n m nay (NPLt) NgoƠi ra n u các ngơn hƠng

t ng t l tín d ng cho các công ty phi tƠi chính (non-financial loan to total loan ratio) s giúp gi m thi u r i ro vƠ cƠng lƠm gi m n x u

Bên c nh đó c ng có nhi u đ tƠi c a các nhƠ nghiên c u t i Qu Ti n T Qu c

T (IMF) cho th y n x u c a ngơn hƠng các n c b chi ph i b i nhi u y u t khác nhau C th nh Espinoza vƠ Prasad (2010) khám phá ra n x u c a h th ng ngơn hƠng các n c vùng v nh b tác đ ng m nh b i t c đ t ng tr ng GDP (không tính d u thô, non-oil GDP growth), tr ng h p nƠy lƠm gi m n x u Tác gi th y r ng trong c c u

21

GDP, n u thúc đ y các ngƠnh khác t ng t ng (ngoƠi ngƠnh d u h a) s giúp ngơn hƠng

gi m đ c n x u vƠ b n v ng h n Bên c nh đó k t qu th c nghi m c a tác gi còn cho th y v n đ n x u có tính xu h ng gi ng nh nghiên c u c a Salas vƠ Saurina (2002), Jiménez vƠ Saurina (2005), t c n x u trong quá kh cƠng cao s lƠm cho n x u

hi n t i cƠng t ng

C ng d a trên n n t ng nghiên c u c a Jimenez vƠ Saurina (2006), hai tác gi Pasha vƠ Khemraj (2010) khi xem xét các y u t tác đ ng đ n n x u c a h th ng ngơn hƠng Guyana đư th y t c đ t ng tr ng tín d ng (Creditgr) c hi n t i vƠ trong quá

kh (LagCreditgr) tác đ ng có Ủ ngh a đ n n x u hi n t i, tr ng h p nƠy lƠ tác đ ng

ng c chi u, t c t c đ t ng tr ng tín d ng cƠng cao thì cƠng lƠm gi m n x u Trong nghiên c u nƠy, tác gi còn ch ra tác đ ng đ ng c a các bi n khác lên bi n n x u, c

th nh sau: n x u trong quá kh (NPLt-1) tác đ ng cùng chi u, bi n t l d n trên

t ng tƠi s n (LTA), bi n lưi su t th c (Real Interest Rate, RIR) vƠ bi n quy mô ngơn hƠng (Size) tác đ ng cùng chi u nh ng không ph i lƠ bi n gi i thích t t Bên c nh đó, tác gi còn cho th y có m i t ng quan thu n gi a t giá h i đ i th c (Real Effective Exchange Rate) v i n x u NgoƠi ra, nghiên c u nƠy còn cho th y gi a l m phát tr c (Inflationt-1)

vƠ n x u n m nay (NPLt) có m i t ng quan ngh ch nhau, t c l m phát n m tr c cƠng cao thì n x u n m nay cƠng th p

Karim, Chan vƠ Hassan (2010) khi nghiên c u m i quan h gi a hi u qu ho t

đ ng (Cost Efficiency) vƠ n x u c a h th ng ngơn hƠng Singapore vƠ Malaysia giai

đo n 1995 - 2000 đư th y r ng gi a n x u vƠ hi u qu ho t đ ng có t ng quan ngh ch nhau K t qu nƠy nh nhau c hai l n ch y h i quy cho hai b d li u Singapore vƠ Malaysia l n l t khi cho bi n EFF (Cost Efficiency) vƠ bi n n x u (NPL) lƠm bi n ph thu c T các k t qu nƠy, tác gi ki n ngh các ngơn hƠng nên có chính sách qu n tr

22

r ng lưi su t th c (real interest rate, RIR) cƠng t ng thì n x u cƠng t ng, còn quy mô ngơn hƠng (size) l i không có tác đ ng đ n n x u ng th i tác gi c ng đư ch ng minh lưi su t th c vƠ t l cho vay cƠng t ng thì n x u cƠng cao, t c chúng có môi t ng quan thu n C ng t b d li u b ng c a các ngơn hƠng n trong giai đo n 1998 -

2008, các tác gi còn th y t c đ t ng tr ng tín d ng (credit growth) vƠ n x u có t ng quan ngh ch các n m t, t-1 vƠ t-2; đi u nƠy trái ng c v i k t qu c a m t s nghiên

tr c nh : Salas vƠ Saurina (2002), Jiménes vƠ Saurina (2006) NgoƠi ra các tác gi còn cho th y gi a t giá h i đ i th c (real effective exchange rate) v i n x u có m i quan h

đ ng bi n

t i Hy L p, trung tơm kh ng ho ng n công c a Chơu Âu, các tác gi Louzis, Vouldis vƠ Metaxas (2010) khi nghiên c u n x u c a t ng kho n cho vay th ch p (mortage), kinh doanh (Bussiness) vƠ tiêu dùng (Consumer) c a h th ng ngơn hƠng c ng

ch ra r ng n x u b tác đ ng b i hai nhóm nhơn t : các nhơn t v mô c a n n kinh t vƠ các nhơn t n i t i c a ngơn hƠng K t qu c a ba tác gi nƠy cho th y các bi n v mô nh GDP th c, t l th t nghi p (unemployment) vƠ lưi su t cho vay th c (Real Lending Rate, RLR) có tác đ ng r t m nh đ n n x u, trong đó GDP thì tác đ ng ng c chi u còn t l

th t nghi p (UNEMP) vƠ lưi su t cho vay th c (RLR) thì tác đ ng cùng chi u Các tác gi

c ng nói r ng có th nhìn vƠo hi u qu ho t đ ng c a ngơn hƠng, thông qua ROA vƠ ROE, đ đánh giá xu h ng n x u trong t ng lai vì chúng có t ng quan ngh ch v i n

x u Bên c nh đó trong nghiên c u c a mình, các tác gi còn cho th y t l d n cho vay trên t ng v n huy đ ng (Loan to Deposit Ratio, LTD) tác đ ng cùng chi u lên t l n

x u đ i v i các kho n cho vay th ng m i vƠ tiêu dùng, còn đ i v i các kho n cho vay

th ch p thì LTD có m i t ng quan ngh ch v i NPL Trong nhóm bi n vi mô c a ngơn hƠng còn có bi n hi u qu ho t đ ng (INEF, đ c đo l ng b ng chi phí ho t đ ng/ thu

nh p) có m i t ng quan thu n v i t l n x u, tuy nhiên tác đ ng nƠy không m nh m

l m NgoƠi ra tác gi c ng cho r ng bi n t l v n ch s h u trên t ng tƠi s n (Equity, Own Capital/Total Asset) cƠng t ng s lƠm cho t l n x u (NPL) cƠng gi m, t c Equity

có tác đ ng ng c chi u lên NPL

vƠ GDP đ ng bi n v i LLP, t c chúng cƠng t ng lên thì LLP cƠng t ng Trong nghiên

c u nƠy, tác gi còn th y n u l i nhu n ròng (Net Profit) cƠng t ng thì chi phí d phòng

r i ro tín d ng cƠng gi m

Bên c nh GDP có tác đ ng đ n n x u, trong nhóm bi n v mô còn có ch s s n

xu t công nghi p (Industrial Production Index) c ng tác đ ng đ n n x u i u nƠy đ c Adebola, Yusoff vƠ Dahalan (2011) ch ra khi nghiên c u n x u t i Malaysia Các tác

gi nƠy còn cho th y m i t ng quan ngh ch gi a n x u vƠ ch s giá (Producer Price Index) C ng nh Dash vƠ Kabra (2010), các tác gi nƠy đư th y r ng lưi su t cho vay cƠng t ng thì n x u cƠng cao

G n đơy, sau cu c kh ng ho ng tƠi chính th gi i n ra Hoa K , Bellas, Tsaganos vƠ Markri (2011) đư dùng b d li u c a 13 n c thu c kh i Eurozone v i 103 quan sát đ nghiên c u các y u t tác đ ng đ n t l n x u c a h th ng ngơn hƠng Các tác gi phơn lƠm hai nhóm bi n tác đ ng đ n t l n x u: nhóm bi n v mô g m t l

t ng tr ng (GDP), t l n công (DEBT), t l th t nghi p (UNEMP), t l l m phát (INFL) vƠ nhóm bi n vi mô g m t l d n cho vay trên t ng ti n g i (LtD), t l ngu n

v n ch s h u trên t ng tƠi s n (CAP hay Equity), t l n x u n m tr c (NPLt-1), ROA, ROE K t qu cho th y: CAPt-1 vƠ LtDt-1 cƠng t ng thì NPL cƠng t ng, còn các

bi n t l l i nhu n nh ROA, ROE thì không có tác đ ng đ n NPL T ng t , bi n DEBTt-1 vƠ DEBTt-2 có tác đ ng cùng chi u lên NPL, t c n công cƠng cao thì cƠng lƠm

t ng n x u các n m ti p theo Quan sát bi n UNEMP tác gi cho th y n u t l th t nghi p trong n m cƠng cao thì n x u cƠng cao Còn bi n GDP vƠ INFL thì không th y

có Ủ ngh a trong mô hình nghiên c u nƠy

Nh m tìm ra tác đ ng ngo i s c đ n n x u ngơn hƠng trong n c, các tác gi Allen, Boffey vƠ Powell (2011) đư nghiên c u v các y u t tác đ ng đ n n x u c a h

24

th ng ngơn hƠng Úc vƠ Canada K t qu th c nghi m đư ch ra m i quan h gi a n x u (NPLs) vƠ t l cho vay (LA) nh sau: Úc thì t l ngh ch còn Canada thì t l thu n Còn bi n đ i di n cho m c đ đa d ng hóa thu nh p (income diversification) bi u th qua

bi n INTI = thu nh p t lưi/t ng thu nh p vƠ n x u l i t ng quan thu n nhau c hai

n c Bên c nh đó, các tác gi c ng chi ra quy mô ngơn hƠng (Size) vƠ v n ch s h u (Equity) có t ng quan ngh ch v i n x u Các tác gi nƠy dùng bi n DD (Distance to Default) vƠ Contagion (Ủ ngh a lƠ bi n "Global DD") đ xem xét hi u ng lan truy n (Contagion) hay tác đ ng c a ngo i s c (external shock) c a n x u gi a các qu c gia có

th tr ng tƠi chính liên thông m nh m v i nhau C th đơy các tác gi đư xem xét

hi u ng lan truy n n x u gi a Chơu Âu vƠ M đ n Úc vƠ Canada, lƠ nh ng th tr ng tƠi chính có m c đ liên thông r t m nh Khi ch y mô hình h i quy mƠ ch a đ a bi n Contagion vƠo thì các tác gi th y r ng bi n DD không ph i lƠ bi n gi i thích t t (hay có tác đ ng l n đ n) NPL k c Úc vƠ Canada vì R2 l n l t lƠ 0.306 (Úc) vƠ 0.493 (Canada) l n h i quy th hai, sau khi đư đ a bi n Contagion vƠo mô hình, các tác gi

th y R2 t ng r t nhanh vƠ đ t 0.815 (Úc) vƠ 0.720 (Canada) T đó các tác gi k t lu n

r ng các n c có th tr ng tƠi chính liên thông m nh m , bên c nh các y u t vi mô

c a ngơn hƠng có tác đ ng đ n n x u c a chính nó, thì n x u c a ngơn hƠng qu c gia nƠy t ng lên s có tác đ ng lan truy n lƠm t ng n x u c a ngơn hƠng qu c gia kia Các tác gi g i tác đ ng nƠy lƠ hi u ng lan truy n (Contagion) hay ngo i s c (external shock), lƠ m t trong nh ng y u t dùng đ đo l ng vƠ qu n lỦ r i ro ngơn hƠng

G n đơy h n có nghiên c u c a Klein (2013) v n x u c a các ngơn hƠng khu

v c đang b kh ng ho ng n công lƠ Eurozones, trong đó b d li u tr i dƠi t 1998 đ n

2011 K t qu đư phát hi n ra r ng nh ng n c mƠ trong quá kh có GDP cƠng cao s cƠng lƠm gi m n x u c a n m nay vƠ t l th t nghi p thì ng c l i, có tác đ ng cùng chi u v i n x u Bên c nh đó, đ i v i t ng ngơn hƠng, t l v n ch s h u trên t ng tƠi

s n (Equity) vƠ ROE cƠng t ng cƠng lƠm gi m n x u; còn d n cho vay (LTA) có xu

h ng khu ch đ i n x u T ng t nh k t qu nghiên c u c a Espinoza vƠ Prasad

25

(2010), tác gi đư c ng c thêm b ng ch ng cho th y n x u có tính xu h ng: NPLt-1

t ng s lƠm NPLt t ng cao

Nh v y qua nhi u nghiên c u các n c khác nhau, các tác gi đư cho th y n

x u b chi ph i b i r t nhi u y u t khác nhau B ng 2.1 bên d i lƠ t ng h p các nghiên

c u tiêu bi u trong đó các bi n đ c l p th ng đ c s d ng đ xem xét s tác đ ng đ n

n x u c a ngơn hƠng Nhóm các bi n vi mô th ng đ c s d ng đ xem xét s tác

đ ng đ n n x u g m có: n x u n m tr c (NPLt-1), quy mô ngơn hƠng (Size), v n ch

s h u (Equity), su t sinh l i (ROE, ROA), d n cho vay (LTD, LTA), d n cho vay

ng n h n (Short Term Loans), t c đ t ng tr ng tín d ng (Creditgr, 1, 2), chi phí ho t đ ng (Operating Cost to Income), thu nh p lưi thu n (Intrerest income to total income), Nhóm các bi n v mô th ng đ c s d ng g m có: t c đ t ng tr ng

Creditgrt-t ng s n ph m qu c n i (GDP), Creditgrt-t l Creditgrt-th Creditgrt-t nghi p (UnemploymenCreditgrt-t), Creditgrt-t l l m pháCreditgrt-t (Inflation), t l n công (Debt to GDP),

Trên đơy lƠ n i dung c b n vƠ ch y u c a lỦ thuy t qu n tr r i ro trong kinh doanh ngơn hƠng ng th i các nghiên c u tiêu bi u lƠm c s cho nghiên c u nƠy đư

đ c kh o sát theo nhi u h ng ti p c n khác nhau K ti p ch ng 3 s ti n hƠnh xơy

d ng mô hình nghiên c u, các gi thuy t nghiên c u vƠ ph ng pháp nghiên c u đ lƠm

n n t ng cho phơn tích h i quy tìm k t qu th c nghi m

& Powell (2011) Equity V n ch s h u V n ch s h u / T ng tƠi s n - Louzis, Vouldis vƠ Metaxas (2010); Klein (2013) ROE Su t sinh l i L i nhu n sau thu / V n ch s h u -/+ Altunbas vƠ ctg (2000); Fofack (2005); Klein (2013) ROA Su t sinh l i L i nhu n sau thu / T ng tƠi s n -/+ Fofack (2005); Jiménez, Lopez vƠ Saurina (2010); Espinoza vƠ

Sprasad (2010) LTD D n cho vay D n cho vay / Ngu n v n huy đ ng + Louzis, Vouldis vƠ Metaxas (2010) LTA D n cho vay D n cho vay / T ng tƠi s n + Pasha vƠ Khemraj (2010), Klein (2013) Creditgr T c đ t ng tr ng tín d ng (D n t - D n t-1 ) / D

n t-1 + Keeton (1999); Salas vƠ Saurina (2002); Klein (2013) Creditgr t-1 T c đ t ng tr ng

tín d ng Bi n tr c a Creditgr + Jiménez vƠ Saurina (2006); Klein (2013) STL D n ng n h n D n ng n h n / T ng d n + Rajan vƠ Dhal (2003)

CIRatio Chi phí ho t đ ng Chi phí ho t đ ng / Thu nh p + Mario (2006)

GDP T c đ t ng tr ng GDP T c đ t ng tr ng GDP - Espinoza vƠ Prasad (2010); Dash vƠ Kabra (2010); Louzis,

Vouldis vƠ Metaxas (2010) Unempm T l th t nghi p T l th t nghi p + Louzis, Vouldis vƠ Metaxas (2010) Inflation T l l m phát T l l m phát + Louzis, Vouldis vƠ Metaxas (2010) RIR Lưi su t th c Lưi su t cho vay trung bình theo th i gian + Dash vƠ Kabra (2010)

DebtRatio N công N công / GDP + Bellas, Tsaganos vƠ Markri (2011)

Ngu n: tác gi t t ng h p

27

Ch ng nƠy s ti n hƠnh xơy d ng mô hình nghiên c u vƠ các gi thuy t nghiên

c u trên c s kh o sát lỦ thuy t các nghiên c u tr c v các y u t tác đ ng đ n n x u ngơn hƠng ch ng 2 Sau khi có gi thuy t nghiên c u, ph ng pháp nghiên c u s

đ c trình bƠy tr c khi đ a d li u nghiên c u vƠo ph n m m chuyên d ng đ phơn tích

h i quy đa bi n nh m thu k t qu th c nghi m Nh ng tr c tiên nghiên c u s trình bƠy

m t s y u t liên quan vƠ có kh n ng tác đ ng đ n n x u c a h th ng NHTM Vi t Nam B c c ch ng 3 đ c trình bƠy ba n i dung chính sau đơy:

i Các y u t liên quan đ n n x u

ii Mô hình nghiên c u vƠ các gi thuy t nghiên c u

iii Ph ng pháp nghiên c u

3.1.ăă Cácăy uăt ăliênăquanăđ năn ăx uă

Sau đơy l n l t các khái ni m, công th c tính các y u t có kh n ng tác đ ng

đ n n x u s đ c xem xét vƠ phơn tích c th

3.1.1 T l n x u (Non Performing Loans, NPL)

Theo Phòng Th ng Kê - Liên H p Qu c, n x u đ c đ nh ngh a nh sau: "V c

b n m t kho n n đ c coi lƠ n x u khi quá h n tr lưi vƠ/ho c g c trên 90 ngƠy; ho c các kho n lưi ch a tr t 90 ngƠy tr lên đư đ c nh p g c, tái c p v n ho c ch m tr theo tho thu n; ho c các kho n ph i thanh toán đư quá h n d i 90 ngƠy nh ng có lỦ do

ch c ch n đ nghi ng v kh n ng kho n vay s không đ c thanh toán đ y đ " Nh

v y, n x u v c b n đ c xác đ nh d a trên hai y u t : (i) quá h n trên 90 ngƠy, vƠ (ii)

kh n ng tr n b nghi ng ơy đ c coi lƠ đ nh ngh a c a chu n m c k toán qu c t (IAS) vƠ tiêu chu n nƠy đang đ c áp d ng r ng rưi trên th gi i

Theo tiêu chu n c a Vi t Nam đ c Ngơn hƠng nhƠ n c quy đ nh t i Quy t nh

s 493/2005/Q -NHNN ngƠy 22/04/2005 vƠ thông t 02/2013/TT-NHNN ngƠy

g c l n lưi t 90 ngƠy tr lên vƠ kh n ng tr n lƠ đáng lo ng i ơy c ng lƠ đ nh ngh a

v n x u c a chu n m c k toán Vi t Nam (VAS)

Công th c 3.1 bên d i lƠ công th c tính t l n x u đư đ c nhi u nghiên c u

áp d ng r ng rưi nh Salas vƠ Saurina (2002); Jiménez vƠ Saurina (2006); Jiménez, Lopez vƠ Saurina (2010); Espinoza vƠ Prasad (2010); Klein (2013):

NPL D n nhóm D n nhóm T ng d n D n nhóm

Các kho n m c d n nhóm 3, 4, 5 đ c l y t thuy t minh báo cáo tƠi chính vƠ báo cáo th ng niên hƠng n m còn t ng d n đ c thu th p t b ng cơn đ i k toán Công th c tính NPL nh ph ng trình 3.1 chính lƠ công th c mƠ đ tƠi nƠy áp d ng đ tính toán t l n x u c a t ng ngơn hƠng theo t ng n m

Trên th gi i có nhi u nghiên c u v các y u t nh h ng đ n n x u, có nghiên

c u v tác đ ng c a các y u t vi mô (n i t i) c a ngơn hƠng đ n n x u, có nghiên c u cho th y n x u b tác đ ng b i c y u t vi mô c a ngơn hƠng vƠ y u t v mô c a n n kinh t Trong đó có tác gi c ng cho th y chính n x u trong quá kh (NPLt-1 vƠ NPLt-2 hay Lag1NPL vƠ Lag2NPL) c ng có tác đ n đ n n x u hi n t i (NPLt), c th nh : Salas vƠ Saurina (2002); Jiménez vƠ Saurina (2006); Jiménez, Lopez vƠ Saurina (2010); Espinoza vƠ Prasad (2010); Klein (2013)

3.1.2 Su t sinh l i (ROE, ROA)

Hi u qu ho t đ ng c a ngơn hƠng thông th ng đ c đánh giá qua t su t sinh

l i trên v n ch s h u (ROE) vƠ t su t sinh l i trên t ng tƠi s n (ROA) T s nƠy cƠng cao ch ng t ngơn hƠng ho t đ ng có hi u qu T i Vi t Nam, đa s các sách giáo khoa

đ c dùng gi ng d y trong các tr ng đ i h c vƠ h u h t các công ty ti p c n ROE vƠ ROA theo công th c sau đơy :

Các đ tƠi nghiên c u v hi u qu ho t đ ng c a ngơn hƠng đư đ c th c hi n r t nhi u các n c trên th gi i, trong đó các tác gi dùng ROE vƠ ROA lƠm bi n ph thu c đ nghiên c u Có th li t kê m t vƠi nghiên c u v hi u qu ho t đ ng c a ngơn hƠng s d ng ROE, ROA lƠm bi n ph thu c nh : Berger vƠ Humphrey (1992); Hughes

vƠ Mester (1993); Wheelock vƠ Wilson (1995); Altunbas vƠ ctg (2000); Girardone vƠ ctg (2004); Banker vƠ ctg (2008), Achou vƠ Tenguch (2008); Ali, Akhtar vƠ Ahmed (2011)

Bên c nh đó ROE vƠ ROA c ng đ c dùng lƠm các bi n đ c l p trong các nghiên

c u v r i ro vƠ n x u ngơn hƠng, có th k tên m t s nghiên c u nh : Berger vƠ DeYoung (1997); Altunbas vƠ ctg (2000); Louzis, Vouldis vƠ Metaxas (2010); Jiménez, Lopez vƠ Saurina (2010); Espinoza vƠ Sprasad (2010); Klein (2013)

3.1.3 Quy mô ngân hàng (Size)

Thông th ng đ so sánh quy mô hai doanh nghi p cùng ngƠnh ngh , ch tiêu t ng tƠi s n th ng đ c s d ng đ so sánh Ch tiêu t ng tƠi s n đ i đi n cho s l n m nh

c a doanh nghi p theo chi u r ng, t c quy mô doanh nghi p M t s nghiên c u tiêu bi u

v l i nhu n, n x u c ng nh r i ro tín d ng đư s d ng t ng tƠi s n lƠm bi n đ i di n cho quy mô ngơn hƠng, nh : Hu vƠ ctg (2006); Pasha vƠ Khemraj (2010); Allen, Boffey

& Powell (2011) i v i m t ngơn hƠng, t ng tƠi s n th ng lƠ m t con s có giá tr tuy t đ i r t l n, do đó trong k thu t h i quy lúc phơn tích d li u, các tác gi th ng

l y logarit(t ng tƠi s n) lƠm bi n đ i di n cho quy mô:

30

Size logarit t ng tài s n Trong đó kho n m c t ng t i s n th hi n trên b ng cơn đ i k toán hƠng n m c a các ngơn hƠng BƠi nghiên c u nƠy có đ i t ng nghiên c u lƠ các ngơn hƠng nên bi n quy mô ngơn hƠng đ c tính theo công th c 3.4 nêu trên

3.1.4 D phòng r i ro tín d ng (Loan Loss Reserves và Loan Loss Provision)

T i Vi t Nam, d phòng r i ro cho vay đ c đi u ch nh b i Quy t nh 493/2005/Q -NHNN ngƠy 22/04/2005 vƠ quy t đ nh s 18/2007/Q -NHNN ngƠy 25/04/2007 c a Ngơn HƠng NhƠ N c, theo đó các ngơn hƠng l p d phòng r i ro cho vay theo công th c sau:

R = R1 + R2 (3.5) Trong đó:

R lƠ t ng d phòng r i ro cho vay

R1 lƠ d phòng chung: R1 = 0,75% x A R2 lƠ d phòng c th : R2 = max{0, (A-C)} x r

V i: A lƠ giá tr kho n n

C lƠ giá tr tƠi s n đ m b o (hay th ch p)

r lƠ t l trích l p d phòng c th Tùy thu c vƠo nhóm n mƠ r có giá tr khác nhau, theo Quy t đ nh 493 thì: nhóm 1: r = 0%, nhóm 2: r = 5%, nhóm 3: r = 20%, nhóm 4: r = 50%, nhóm 5: r = 100%

Nhìn vƠo công th c tính m c trích l p d phòng c th R2 ta th y n u (A-C) có giá

tr ơm thì R2 = 0 MƠ đi u nƠy có th x y ra trên th c t vì trong th i gian v a qua các ngơn hƠng th ng có khuynh h ng t đ nh giá nơng cao giá tr tƠi s n th ch p (C) trong

h p đ ng th ch p ho c h p đ ng tín d ng nh m nơng h n m c tín d ng cho khách hƠng vay trong th i k bùng n tín d ng Các ngơn hƠng có th t đ nh giá tƠi s n th ch p C cao h n g p hai l n giá tr kho n n A, lúc nƠy hi u s : A - C < 0, vƠ vì v y ngơn hƠng