Ngu n: tác gi t t ng h p
Trong đó đ tƠi nƠy s xem xét s tác đ ng c a t l d n ng n h n (STL) vƠ t c đ t ng tr ng tín d ng (Creditgr) c hi n t i, quá kh vƠ k t h p c hi n t i - quá kh . o đó đ tƠi nƠy xem xét ba mơ hình nghiên c u nh trình bƠy bên d i đơy, sau khi có k t qu h i quy vƠ th c hi n các ki m đ nh, đ c trình bƠy trong ch ng 4, đ tƠi s l a ch n mơ hình phù h p nh t đ di n gi i k t qu nghiên c u. Ba mơ hình nghiên c u nh sau:
(1) T l n x u n m tr c (Lag1NPL) (2) Quy mô ngơn hƠng (Size)
(3) T l v n ch s h u (Equity)
(4) Su t sinh l i trên v n ch s h u (ROE) (5) T l d n trên ngu n v n huy đ ng (LTD) (6) T l d n ng n h n (STL) (7) T l d n ng n h n n m tr c (Lag1STL) (8) T c đ t ng tr ng tín d ng (Creditgr) (9) T c đ t ng tr ng tín d ng n m tr c (Lag1Creditgr) T l n x u NPL
40
Mơăhìnhă1: xem xét tác đ ng c a hai bi n tr STLt-1 vƠ Creditgrt-1:
ln ln Size Equity ROE
LTD STL Creditgr u (3.21)
Mơăhìnhă2: xem xét tác đ ng c a hai bi n STLt vƠ Creditgrt:
ln ln Size Equity ROE
LTD STL Creditgr u (3.22)ă
Mơăhìnhă3: k t h p c STLt-1 , STLt , Creditgrt-1 vƠ Creditgrt:
ln ln Size Equity ROE
LTD STL Creditgr STL Creditgr u (3.23)ă
V i: i = 1, 2, 3,...., 39 vƠ t = 1, 2, 3,..., 7
Vì giá tr 0 ≤ NPL ≤ 1 nên ln ∞. Hay nói m t cách khác n u ln t ng có ngh a lƠ NPLit t ng vƠ ng c l i n u ln gi m thì NPLit gi m. LỦ lu n nƠy đ c dùng đ gi i thích s tác đ ng c a các bi n đ c l p lên t l n x u NPL thông qua ln Riêng ln t ng, t c NPLt-1 c ng t ng.
B ng 3.1 bên d i lƠ b ng li t kê các bi n đ c s d ng trong mơ hình h i quy, mô t cách đo l ng các bi n vƠ th hi n s k v ng v d u tác đ ng c a các bi n đ c l p lên bi n ph thu c NPL. C s lỦ lu n l a ch n d u k v ng cho t ng bi n đ c l p s đ c trình bƠy trong ph n 3.2.2: Các gi thuy t nghiên c u. Vi c xem xét m c tác đ ng c a các bi n đ n n x u c a ngơn hƠng, đ ng th i ki m đ nh các d u c a h s các bi n s đ c th o lu n trong ch ng k t qu nghiên c u vƠ th o lu n.
41
B ng 3.1. Mơ t bi n c a mơ hình nghiên c u
Tênăbi nă Mơăt ăbi nă Cơngăth cătínhă D uăk ăv ngă
NPL T l n x u N x u / t ng d n bi n ph thu c NPLt-1 T l n x u n m tr c Bi n tr c a t l n x u +
Size Quy mô ngơn hƠng Logarit(t ng tƠi s n) -
Equity T l v n ch s h u V n ch s h u / t ng tƠi s n - ROE Su t sinh l i trên v n
ch s h u
L i nhu n sau thu / v n ch s h u
-
LTD T l d n trên ngu n v n huy đ ng
D n cho vay / ngu n v n huy đ ng + STL T l d n ng n h n D n ng n h n / t ng d n + STLt-1 T l d n ng n h n n m tr c Bi n tr c a STL + Creditgr T c đ t ng tr ng tín d ng [(D n )t - (D n )t-1] / (D n )t-1 + Creditgrt-1 T c đ t ng tr ng tín d ng n m tr c Bi n tr c a Creditgr + Ngu n: tác gi t t ng h p 3.2.2. Các gi thuy t nghiên c u
Theo Jackson (2009) thì gi thuy t nghiên c u đ c hi u nh lƠ m t k v ng hay d đoán k t qu c a nghiên c u v s t ng quan ho c m i quan h ti m n ng gi a ít nh t hai bi n. Vi c xơy d ng gi thuy t nghiên c u s cho th y nh ng nh n đ nh s b v m i t ng quan ho c k t qu c a nghiên c u s th c hi n. Các gi thuy t nghiên c u
42 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
trong bƠi nghiên c u nƠy s đ c trình bƠy l n l t theo mơ hình nghiên c u v a đ c xơy d ng trên.
T ăl ăn ăx uă ăn mătr că(Lag1NPL):ă
Trong các nghiên c u v n x u ngơn hƠng, m t s tác gi k t lu n r ng bi n t l n x u có tính xu h ng trong m t s giai đo n nh t đ nh c a n n kinh t , t c t l n x u quá kh cao (lag1NPL hay NPLt-1) s có xu h ng tác đ ng lƠm t ng t l n x u hi n t i (NPLt). Các nghiên c u ng h quan đi m nƠy có th đ c đ c p lƠ: Salas vƠ Saurina (2002); Jiménez vƠ Saurina (2006); Jimenez, Lopez vƠ Saurina (2010); Espinoza vƠ Prasad (2010); Bellas,TsaganosvƠ Markri (2011), Klein (2013).
C n c vƠo d li u thu th p đ c trong giai đo n nghiên c u có th th y r ng t l n x u trung bình có xu h ng t ng qua các n m t 2005 đ n 2011. c bi t con s t n x u trung bình theo d li u các ngơn hƠng công b đ u n m trong chu n cho phép, nh h n 3%. Tuy nhiên trong n m 2012 vƠ 5 tháng đ u n m 2013, theo s li u do NHNN cơng b thì t l n x u trung bình đư t ng cao (g n 5%) vƠ cao h n con s chính th c do các ngơn hƠng công b . Nh v y rõ rƠng n x u, m t khi đư phát sinh, có xu h ng t ng theo th i gian nh v a qua. T th c ti n nƠy k t h p v i nh ng th c nghi m c a các nghiên c u tr c, bƠi nghiên c u nƠy đ t ra gi thuy t đ i v i bi n đ tr c a t l n x u (Lag1NPL) nh sau:
Gi thuy t H1: Có s tác đ ng cùng chi u c a t l n x u trong quá kh (Lag1NPL) đ n t l n x u (NPL).
QuyămôăngơnăhƠngă(Size):ă
H u h t các nghiên c u trên th gi i v các y u tác đ ng đ n n x u ho c r i ro ngơn hƠng đ u kh ng đ nh bi n quy mơ ngơn hƠng (size) có tác đ ng đ n n x u ho c r i ro. Hu vƠ ctg (2006) khi phơn tích m i quan h gi a n x u vƠ c u trúc s h u c a các ngơn hƠng th ng m i trong giai đo n 1996 - 1999 Ơi Loan đư ch ra r ng quy mô ngơn hƠng cƠng l n thì t l n x u cƠng th p. C ng c thêm quan đi m nƠy; Allen, Boffey & Powell (2011) khi nghiên c u v n x u c a h th ng ngơn hƠng Úc vƠ Canada
43
đư cho th y quy mơ ngơn hƠng có m i t ng quan ngh ch v i n x u. Tr c đó m t n m hai tác gi Pasha vƠ Khemraj (2010) thì phát hi n ra m i t ng quan thu n gi a quy mô ngơn hƠng vƠ t l n x u, t c quy mô ngơn hƠng cƠng l n thì t l n x u cƠng t ng. M c dù có nhi u k t qu nghiên c u khác nhau vƠ nhi u quan đi m trái chi u nhau do tùy vƠo b d li u nghiên c u nh ng n c khác nhau nh ng đa s đ u kh ng đ nh quy mơ ngơn hƠng cƠng l n thì t l n x u cƠng gi m.
Tuy nhiên c n c vƠo d li u nghiên c u l i th y r ng các ngơn hƠng có quy mơ l n l i có n x u t ng qua th i gian. i u nƠy có th khác bi t so v i k t qu nghiên c u các n c vì nhi u lỦ do đ c thù c a h th ng NHTMVN nh : trình đ qu n tr kém, cho vay doanh nghi p nhƠ n c quá nhi u, ....Trên th c t , đa s các n c có h th ng tƠi chính phát tri n m nh, nh ng ngơn hƠng có quy mơ l n lƠ nh ng ngơn hƠng có trình đ qu n tr r i ro r t t t, trình đ cơng ngh r t cao k t h p v i h th ng các chu n m c, lu t pháp r t ch t ch . Do đó nh ng ngơn hƠng có quy mơ l n s có ít r i ro gia t ng n x u h n nh ng ngơn hƠng nh . Chính vì đi u đó khi quy mơ ngơn hƠng cƠng t ng s có xu h ng lƠm gi m r i ro gia t ng n x u. C n c vƠo nh n đ nh nƠy vƠ d a trên c s kh o sát lỦ thuy t ch ng 2 nên gi thuy t nghiên c u th hai trong đ tƠi nƠy đ c đ t ra nh sau:
Gi thuy t H2: Quy mơ ngân hàng (Size) có s tác đ ng ng c chi u đ n t l n x u (NPL).
T ăl ăv năch ăs ăh uă(Equity):ă
Klein (2013) nghiên c u n x u h th ng ngơn hƠng các n c Eurozones vƠ Louzis, Vouldis vƠ Metaxas (2010) trong nghiên c u các nhơn t nh h ng đ n n x u t i Hy L p đư phát bi u r ng v n ch s h u ngơn hƠng (Equity) có m i t ng quan ngh ch v i t l n x u (NPL). Allen, Boffey & Powell (2011) c ng kh ng đ nh nh th m c dù bi n nƠy tác đ ng không nhi u l m lên NPL theo b d li u nghiên c u c a các tác gi . Còn Bellas,TsaganosvƠ Markri (2011) có quan đi m ng c l i khi nghiên c u n x u ngơn hƠng c a các n c khu v c Eurozone trong giai đo n 2000 - 2008. NgoƠi ra
44
Fofack (2005) c ng cho r ng Equity t ng quan thu n v i NPL v i m c Ủ ngh a 10%, tác gi rút ra k t lu n nƠy khi nghiên c u các ngơn hƠng khu v c Chơu Phi.
Th c t theo d li u nghiên c u thu th p đ c cho th y nh ng ngơn hƠng có v n ch s h u l n l i có n x u t ng qua các n m. ơy có th lƠ s khác bi t đ c thù c a h th ng NHTMVN trong m t giai đo n nh t đ nh ch không ph i xu h ng chung trái ng c v i nhi u n c trên th gi i. C ng t ng t quy mơ, nh ng ngơn hƠng có v n ch s h u l n s h n ch đ c m t s r i ro nh t đ nh nh r i ro thanh kho n. Bên c nh đó ngơn hƠng có v n l n s có xu h ng gia t ng công tác qu n tr r i ro trong vi c cho vay vƠ đ u t , vì v y r i ro gia t ng n x u c ng gi m đi. D a trên nh n đ nh nƠy vƠ k t qu c a đa s các nghiên c u tr c, gi thuy t c a nghiên c u nƠy đ i v i bi n Equity đ c đ t ra nh sau:
Gi thuy t H3: T l v n ch s h u trên t ng tài s n (Equity) tác đ ng ng c chi u lên t l n x u (NPL).
Su tăsinhăl iătrênăv năch ăs ăh uă(ROE):ă
ROE v a đ c s d ng lƠm bi n ph thu c, trong nghiên c u các y u t tác đ ng đ n l i nhu n ngơn hƠng, v a đ c s d ng lƠm bi n đ c l p nh trong nghiên c u v n x u vƠ r i ro c a h th ng ngơn hƠng.
Trong hƠng lo t các nghiên c u v các nhơn t chi ph i đ n l i nhu n ngơn hƠng đư ch ra t l n x u (NPL) cƠng l n thì cƠng lƠm gi m t su t l i nhu n (ROE ho c ROA), t c NPL có tác đ ng ng c chi u lên t su t l i nhu n ROE ho c ROA. Các nghiên c u ng h quan đi m nƠy có r t nhi u trên th gi i, nh : Altunbas vƠ ctg (2000), Girardone vƠ ctg (2004) nghiên c u các ngơn hƠng Nh t B n; Banker vƠ ctg (2008) nghiên c u các ngơn hƠng HƠn Qu c, Achou vƠ Tenguch (2008) nghiên c u các ngơn hƠng Quatar; Ali, Akhtar vƠ Ahmed (2011) nghiên c u các ngơn hƠng t i Pakistan, Hughes vƠ Mester (1993) nghiên c u các ngơn hƠng Hoa K , Berger vƠ Humphrey (1992), Wheelock vƠ Wilson (1995).
45
h ng ng c l i, dùng ROE ho c ROA lƠm m t trong các bi n đ c l p đ nghiên c u các y u tác đ ng đ n r i ro ngơn hƠng (bi n ph thu c lƠ: t l n x u - NPL, t l d phịng r i ro tín d ng - LLP ho c t l d phòng cho vay khác hƠng - LLR), nhi u tác gi c ng k t lu n r ng: ROE, ROA cƠng l n thì NPL cƠng nh . Hay nói cách khác ROE, ROA có m i t ng quan ngh ch v i NPL. Các nghiên c u ng h quan đi m nƠy g m có: Louzis, Vouldis vƠ Metaxas (2010), Berger vƠ DeYoung (1997), Altunbas vƠ ctg (2000). Bên c nh đó c ng có m t vƠi nghiên c u cho th y chi u tác đ ng ng c l i: ROE, ROA tác đ ng cùng chi u lên bi n r i ro tín d ng nh : Mario (2006) th y r ng ROA tác đ ng cùng chi u đ n t l d phịng r i ro tín d ng - LLP; Jiménez, Lopez vƠ Saurina (2010) th y r ng ROA các ngơn hƠng t i Tơy Ban Nha có t ng quan thu n v i NPL. Klein (2013) cho r ng ROE các ngơn hƠng Eurozones lƠm gi m n x u.
Nh v y gi a ROE vƠ NPL có m i quan h tác đ ng qua l i l n nhau; NPL t ng cao có tác d ng lƠm gi m ROE vƠ ng c l i, ROE t ng lên c ng có xu h ng lƠm gi m NPL. m i h ng tác đ ng đư có nhi u nghiên c u đ c th c hi n vƠ công b t i nhi u n c qua nhi u giai đo n khác nhau. tƠi nghiên c u nƠy ch gi i h n xem xét s tác đ ng m t chi u c a ROE, lƠ bi n đ c l p, đ n NPL mƠ không xem xét chi u tác đ ng ng c l i.
C n c vƠo d li u nghiên c u thu th p đ c, có th th y r ng gi a su t sinh l i ROE vƠ n x u có xu h ng di chuy n ng c nhau, t c khi ROE t ng thì n x u s gi m. i u nƠy c ng d hi u vì ngơn hƠng nƠo qu n tr t t các chi phí liên quan, trích l p d phịng ít thì ch ng t ngơn hƠng đó đang ho t đ ng t t vƠ d nhiên l i nhu n s t ng vƠ n x u gi m. D a theo quan đi m nhi u nghiên c u trên th gi i qua các th i k nhi u n c khác nhau, gi thuy t c a bƠi nghiên c u nƠy đ i v i t su t sinh l i ROE nh sau:
Gi thuy t H4: Su t sinh l i trên v n ch s h u (ROE) tác đ ng ng c chi u đ n t l n x u (NPL).
T ăl ăd ăn ătrênăngu năv năhuyăđ ngă(LTD):ă
Bi n t l d n cho vay trên t ng tƠi s n (LTA) vƠ t l d n cho vay trên t ng ngu n v n huy đ ng (LTD) đ c s d ng r t nhi u trong các nghiên c u v l i nhu n vƠ
46
r i ro ngơn hƠng nh lƠ bi n đ c l p. Sinkey vƠ Greenwalt (1991) s d ng b d li u các ngơn hƠng t i Hoa K đư cho th y s tác đ ng cùng chi u c a t l d n cho vay (LTA) lên t l n x u (NPL). a s các nghiên c u đ u cho r ng LTA có t ng quan thu n v i NPL, t c cho vay cƠng nhi u thì t l n x u cƠng t ng. Góp ph n c ng c quan đi m nƠy có các tác gi sau: Hasan vƠ Wall (2003), Pasha vƠ Khemraj (2010), Isa (2011), ...
T ng t bi n LTA, đa s các nghiên c u đ u cho th y LtD có tác đ ng cùng chi u đ n t l n x u (NPL), trong s nƠy có nghiên c u c a Bellas,TsaganosvƠ Markri (2011); Jimenez vƠ Saurina (2005),... (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Trong quá trình ho t đ ng, khi ngơn hƠng huy đ ng đ c 100 đ ng ti n g i, ngoƠi ph n t l d tr b t bu c do ngơn hƠng nhƠ n c (ho c ngơn hƠng trung ng) quy đ nh thì các ngơn hƠng cịn ph i trích l i m t t l nh t đ nh đ đ m b o thanh kho n cho mình. Sau khi trích d tr b t bu c vƠ d tr thanh kho n, ph n ti n còn l i ngơn hƠng s dùng vƠo các m c đích khác nh : cho vay, đ u t vƠo các kênh khác,....Nh v y trong 100 đ ng ti n huy đ ng, v ngun t c s có ít h n 100 đ ng đ c cho vay. Hay nói cách khác t l LTD thông th ng ph i nh h n 1. N u ngơn hƠng đ y t l LTD lên quá cao, g n b ng 1 ho c cao h n 1, s d t o ra r i ro thanh kho n vƠ r i ro gia t ng n x u cho ngơn hƠng.
Theo d li u nghiên c u thu th p đ c, nh ng ngơn hƠng có t l LTD cao lƠ nh ng ngơn hƠng có n x u r t cao. c bi t nhóm nh ng ngơn hƠng y u kém, có v n đ s h u chéo - s h u thao túng vƠ nghi ng t ng v n o có t l LTD qua các n m r t cao, l n h n 1 vƠ th m chí l n h n 7 (DAB có LTD = 7.6). Nh v y, s đánh giá tr c quan d a vƠo s li u th c t cho th y LTD cƠng cao thì n x u cƠng l n. ng th i khi ngơn hƠng đ y t l LTD lên quá cao cho th y ngơn hƠng ch t p trung vƠo tín d ng ch khơng đa d ng hóa danh m c đ u t t ngu n v n huy đ ng. T l LTD cao đ ng ngh a v i d n r t cao, khi r i ro tín d ng x y ra, n x u s l p t c t ng cao. Theo lỦ lu n nƠy