nâng cao chất lượng tư vấn tài chính doanh nghiệp của công ty chứng khoán thăng long tại phòng tư vấn tài chính doanh nghiệp chi nhánh hà nội

Đối tượng nghiên cứu: Lấy cơ sở lý luận và thực tiễn quá trình hoạt động kinh doanh, hoạt động dịch vụ tư vấn tài chính tại Công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long –Phòng tư vấn tài chín

Mục lục:

LỜI MỞ ĐẦU 1

Chương I: Tổng quan về hoạt động tư vấn tài chính 1

ChươngIII: Giải pháp nâng cao chất lượng dịch vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp 1

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT TRONG CHUYÊN ĐỀ 2

Mục lục: 4

CHƯƠNG1 TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI PHÒNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP- HÀ NỘI- CÔNG TY CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG 24

1.1 Tổng quan về công ty chứng khoán 24

1.1.1 Khái niệm về thị trường chứng khoán 24

1.1.2 Khái niệm và đặc điểm của công ty chứng khoán 26

1.1.3 Vai trò của Công ty chứng khoán 28

1.1.3.1 Đối với thị trường chứng khoán 28

1.1.3.2 Đối với nhà đầu tư 28

1.1.3.3 Đối với tổ chức phát hành 28

1.1.3.4 Đối với cơ quan Quản lý thị trường 28

1.1.4 Các nghiệp vụ cơ bản của công ty chứng khoán 28

1.1.4.1 Môi giới chứng khoán 28

1.1.4.2 Tự doanh chứng khoán 29

1.1.4.3 Bảo lãnh phát hành chứng khoán 29

1.1.4.4 Tư vấn đầu tư chứng khoán 30

1.1.4.5 Tư vấn tài chính doanh nghiệp và các hoạt động phụ trợ khác 30

1.2 Khái quát về hoạt động của Tư vấn tài chính doanh nghiệp của Công ty chứng khoán 31

1.2.1 Khái niệm 31

1.2.2 Vai trò của hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp 31

1.2.3 Nội dung của hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp 32

1.3 Chất lượng dịch vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp của Công ty chứng khoán 33

1.3.1 Quan điểm về chất lượng 33

1.3.2 Chỉ tiêu đánh giá chất lượng 33

1.4 Nhân tố ảnh hưởng tới chất lượng dịch vụ Tư vấn tài chính doanh nghiệp của Công ty chứng khoán 36

1.4.1 Nhân tố chủ quan 36

1.4.1.1 Nhân tố nhân sự 36

1.4.1.2 Chiến lược khách hàng 36

1.4.1.3 Nhân tố công nghệ 37

1.4.2 Nhân tố khách quan 38

1.4.2.1 Chính sách của nhà nước 38

1.4.2.2 Môi trường kinh tế 39

1.4.2.3 Doanh nghiệp 39

1.4.2.4 Cạnh tranh 39

1.4.2.5 Công chúng đầu tư 40

CHƯƠNG2 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CỦA PHÒNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP- HÀ NỘI- CÔNG TY CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG 40

2.1 Giới thiệu về công ty 40

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển 41

Quá trình tăng vốn điều lệ: 41

2.1.2 Cơ cấu tổ chức 42

2.1.3 Một số kết quả hoạt động kinh doanh 50

2.1.3.1 Kết quả hoạt động kinh doanh chung 50

2.1.3.2 Kết quả hoạt động của từng hoạt động 53

2.2 Thực trạng về chất lượng tư vấn tài chính doanh nghiệp tại Phòng Ngân hàng đầu tư- Hà Nội- Công ty chứng khoán Thăng Long 56

2.2.1 Quy trình tư vấn tài chính doanh nghiệp 56

2.2.1.1 Quy trình tư vấn phát hành tại phòng tư vấn tài chính doanh nghiệp Hà Nội- Công ty chứng khoán Thăng Long 56

2.2.2 Nội dung hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp 69

2.3 Đánh giá chất lượng tư vấn tài chính doanh nghiệp 74

2.3.2 Hạn chế và nguyên nhân 76

CHƯƠNG3 GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG DỊCH VỤ TẠI PHÒNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP – HÀ NỘI- CÔNG TY CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG 78

3.1 Định hướng phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam và của công ty chứng khoán Thăng Long 78

3.1.1 Định hướng phát triển chung của thị trường chứng khoán Việt Nam 78

3.1.2 Kế hoạch phát triển của Công ty chứng khoán Thăng Long trong thời gian tới 82

3.1.2.1 Thành tích đạt được 82

3.1.2.2 Mục tiêu chung 83

3.1.2.3 Các giải pháp cụ thể và dự kiến thời gian, đơn vị thực hiện 83

3.1.3 Phân tích SWOT 84

3.2 Giải pháp nâng cao chất lượng dịch vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp 85

3.2.1 Nâng cao chất lượng đội ngũ nhân viên tư vấn 85

3.2.1.1 Phát triển đào tạo nguồn nhân lực 85

3.2.1.2 Nâng cao công tác quản lý 87

3.2.2 Xây dựng quy trình hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp 88

3.2.3 Hoàn thiện chiến lược khách hàng 88

3.2.4 Triển khai hoạt động Marketing về hình ảnh và hoạt động hiệu quả của Công ty 89

3.2.5 Phối hợp chặt chẽ giữa các phòng ban trong TLS 89

MỘT SỐ KIẾN NGHỊ 90

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 90

BẢNG: Bảng 1: Quá trình tăng vốn điều lệ 27

Bảng 2: Lợi nhuận trước thuế của một số CTCK 2007-2010 32

Bảng 3: Kết quả hoạt động kinh doanh qua một số năm của TLS 33

Bảng 4:Tỉ trọng doanh thu của hoạt động tư vấn trong tổng doanh thu 37

Bảng 5: Tỉ trọng doanh thu tự doanh trong tổng doanh thu 38

Bảng 6: Số lượt khách hàng của Phòng tư vấn tài chính doanh nghiệp chi nhánh Hà

Nội 44

Bảng 7: Kết quả điều tra 45

BIỂU: Biểu số 1:Lợi nhuận trước thuế của một số CTCK 2007-2010 33

Biểu số 2: Kết quả hoạt động kinh doanh của TLS qua các năm 34

Biểu số 3: Cơ cấu doanh thu của TLS 35

Biểu số 4: Thị phần môi giới tại HOSE năm 2010 36

Biểu số 5: Thị phần môi giới tại HNX năm 2010 36

PHỤ LỤC: Phụ lục 1: Quy trình tư vấn phát hành cổ phiếu ra công chúng của TLS 61

Phụ lục 2: Quy trình tư vấn niêm yết tại HNX của TLS 70

Phụ lục 3: Bảng hỏi kiểm tra chất lượng dịch vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp 75

LỜI MỞ ĐẦU

Tính cấp thiết của đề tài:

Thị trường chứng khoán Việt Nam, qua hơn 10 năm thành lập đang trên đà phát triển Trên thị trường sơ cấp, hàng loạt các doanh nghiệp đã và đang huy động vốn thông qua một kênh huy động mới như phát hành trái phiếu, cổ phiếu… thay vì vay vốn ở các ngân hàng như truyền thống Nắm bắt được xu thế chung của các doanh nghiệp, Không ít các Công ty chứng khoán đã cung cấp các dịch vụ liên quan đến tài chính đặc biệt là hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp Đây là hoạt động không chỉ giúp doanh nghiệp huy động vốn mà còn có một cơ cấu tài chính ổn định, tạo nền tảng quan trọng cho sự phát triển bền vững của doanh nghiệp

Tuy nhiên, hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp tại các Công ty chứng khoán còn rất nhiều hạn chế và thiếu sót

Vì vậy trong quá trình thực tập tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Thăng Long - một trong số ít các công ty đặt mục tiêu dài hạn là phát triển nghiệp vụ IB (investment banking) trong đó hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp đóng vai trò chủ đạo - em

quyết định chọn đề tài “ Nâng cao chất lượng tư vấn tài chính doanh nghiệp của Công

ty chứng khoán Thăng Long tại Phòng tư vấn tài chính doanh nghiệp chi nhánh Hà Nội” làm chuyên đề thực tập của mình.

Mục đích nghiên cứu của đề tài: Đưa ra một số giải pháp để nâng cao chất lượng dịch

vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp giúp nâng cao chất lượng hơn nữa các dịch vụ tư vấn tài chính tại Phòng tư vấn tài chính Hà Nội- Công ty chứng khoán Thăng Long

Đối tượng nghiên cứu: Lấy cơ sở lý luận và thực tiễn quá trình hoạt động kinh doanh,

hoạt động dịch vụ tư vấn tài chính tại Công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long –Phòng

tư vấn tài chính doanh nghiệp và khảo sát một số khách hàng đã sử dụng các dịch vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp của Phòng

Phạm vi nghiên cứu: Đề tài tập trung giải quyết vấn đề đặt ra thông qua nhóm giải pháp

nhằm đẩy mạnh hoạt động dịch vụ tư vấn tài chính như tư vấn phát hành, niêm yết, M&A

Phương pháp nghiên cứu: Sử dụng các phương pháp phân tích thống kê, so sánh, tổng

hợp nhằm phân tích mặt mạnh, mặt yếu, cơ hội và khó khăn … để giải quyết vấn đề đặt

ra của Công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long

Kết cấu đề tài: Ngoài phần “Lời mở đầu” và “Kết luận” báo cáo thực tập tốt nghiệp gồm

3 chương:

Chương I: Tổng quan về hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp tại Công ty Chứng khoán

Chương II: Thực trạng hoạt động tư vấn tài chính tại Phòng tư vấn tài chính doanh nghiệp chi nhánh Hà Nội- Công ty Chứng khoán Thăng Long

ChươngIII: Giải pháp nâng cao chất lượng dịch vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp

Mặc dù đã cố gắng nhưng do hạn chế về kiến thức thực tế và thời gian nghiên cứu nên bài viết không tránh khỏi những thiếu sót

Em xin chân thành cảm ơn cô giáo TS.Lê Hương Lan, các anh chị nhân viên Công Ty Chứng Khoán Thăng Long nói chung và các anh chị trong phòng tư vấn tài chính doanh nghiệp chi nhánh Hà Nội nói riêng Cảm ơn cô giáo và các anh chị đã giúp đỡ, tạo điều kiện tốt nhất để em có thể hoàn thành tốt chuyên đề thực tập của mình!

Hà Nội, tháng 05 năm 2011

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT TRONG CHUYÊN ĐỀ

: Trách nhiệm hữu hạn: Đại hội đồng cổ đông: Hội đồng quản trị:Ban kiểm soát:Sở giao dịch chứng khoán: Over the counter market : (Initial public offering) Phát hành lần đầu : Công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long: Công ty cổ phần chứng khoán Kim Long: Công ty cổ phần chứng khoán Bảo Việt: Công ty cổ phần chứng khoán Âu Việt:Công ty cổ phần chứng khoán FPT:Công ty cổ phần chứng khoán Hồ Chí Minh: Công ty cổ phần chứng khoán Sacombank: Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn: Công ty cổ phần chứng khoán Vndirect: Công ty cổ phần chứng khoán Kim Eng: Công ty cổ phần chứng khoán Hòa Bình: Công ty cổ phần chứng khoán Á Châu: Công ty cổ phần chứng khoán An Bình: Công ty cổ phần chứng khoán Châu Á- Thái Bình Dương

CHƯƠNG1 TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH DOANH

NGHIỆP CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1 Tổng quan về công ty chứng khoán

1.1.1 Khái niệm và đặc điểm của công ty chứng khoán

Lịch sử hình thành và phát triển TTCK cho thấy TTCK phát triển luôn gắn liền với các CTCK và những nhà môi giới chuyên nghiệp Theo quan điểm đầy đủ, ngắn gọn, rõ ràng, phù hợp với sự phát triển chung của thị trường hiện nay được trình bày trong giáo trình TTCK của PGS.TS

Nguyễn Văn Nam, PGS.TS Vương Trọng Nghĩa: Công ty chứng khoán là một định chế tài chính trung gian thực hiện các nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán.

Ở Việt Nam theo luật chứng khoán số 70/2006/QH 11 điều 59 nêu rõ CTCK được tổ chức dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn hoặc công

ty cổ phần theo quy định của luật doanh nghiệp Giấy phép thành lập do UBCK cấp cũng đồng thời là giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh và được thực hiện một, một số hoặc toàn bộ nghiệp vụ kinh doanh sau:

 Môi giới chứng khoán;

 Tự doanh chứng khoán;

 Bảo lãnh phát hành chứng khoán;

 Tư vấn đầu tư chứng khoán,(CTCK chỉ được phép thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán khi thực hiện nghiệp vụ tự doanh chứng khoán)

 Và một số loại hình dịch vụ tài chính phụ trợ khác Trong đó có tư vấn tài chính doanh nghiệp, lưu ký chứng khoán, quản lý cổ đông…

Đặc điểm của công ty chứng khoán là Công ty chứng khoán là tổ chức

trung gian tài chính Thật vậy Công ty chứng khoán đóng vai trò là

 Trung gian giao dịch: Công ty chứng khoán chính là đầu mối nhận lệnh của khách hàng và truyền lệnh nhận được đến các Sở giao dịch, trung tâm giao dịch Việc này làm giảm thiểu chi phí do tính quy mô mang lại đồng thời cũng giảm rất lớn rủi ro trong giao dịch cho các nhà đầu tư

 Trung gian thông tin: Có thể nói thị trường chứng khoán là thị trường của thông tin Không phải nhà đầu tư nào cũng hiểu rõ về tài chính và không phải nhà đầu tư nào cũng có những thông tin và phân tích thông tin hiệu quả trong việc đầu tư Môi giới chứng khoán chính là người đóng vai trò trung gian thông tin cho khách hàng.

 Trung gian rủi ro:

- Trong hoạt động bảo lãnh phát hành: Trong bảo lãnh cam kết chắc chắn, doanh nghiệp sẽ giảm tối thiểu rủi ro không phân phối hết chứng khoán khi sử dụng dịch vụ này Công ty chứng khoán sẽ mua hết lượng chứng khoán không bán hết Hơn nữa Công ty chứng khoán cũng có trách nhiệm bình ổn giá sau khi phát hành.Vì thế Công ty chứng khoán đóng vai trò là trung gian rủi ro, gánh chịu rủi

ro do tổ chức phát hành chuyển sang

 Trung gian về vốn: Cho vay chứng khoán trong trường hợp bán khống

 Trung gian thanh toán: CTCK tham gia thị trường với tư cách là thành viên lưu ký, thanh toán và chuyển giao chứng khoán cho các NĐT

 Đặc điểm về vốn và tài sản:

- Là một trung gian tài chính có tỷ lệ nợ rất cao, Ngân hàng thương mại chủ yếu là vốn ngắn hạn – trung gian tài chính Trong khi đó Ngân hàng đầu tư, CTCK, Công ty bảo hiểm ko được phép huy động tiền gửi từ công chúng, do đó phải phát hành trái phiếu để huy động vốn, do đó vốn chủ yếu là vốn mang tính chât trung và dài hạn

- Tài sản chủ yếu của CTCK là tài sản tài chính , tài sản thực chiếm tỷ trọng không lớn, giá trị tài sản tài chính luôn biến động do CTCK hạch toán giá trị ck theo giá trị thị trường

- Tài sản tài chính của CTCK có tính thanh khoản cao, danh mục đầu

tư của Công ty liên tục thay đổi, có độ linh hoạt cao, từ đó giảm thiểu rủi ro

- Tài sản lớn nhất của CTCK là uy tín (lòng tin) đối với khách hàng

 Đặc điểm về sản phầm dịch vụ của CTCK

- CTCK là tổ chức cung cấp dịch vụ, các dịch vụ này liên tục thay đổi,

dễ bị bắt chước, ko thể phát triển theo hướng dị biệt hóa sản phẩm

Do đó chiến lược cạnh tranh tốt nhất của CTCK đó là nâng cao chất lượng sản phẩm,

 Tính độc lập tương đối trong tổ chức và hoạt động của CTCK

- Độc lập trong từng mảng hoạt động của Cty, giữa các nhân viên, các

bộ phận

- Mô hình tổ chức phải có sự phân quyền, phân cấp để đảm bảo tính độc lập trong hoạt động này Tuy nhiên cũng cần phải có sự phối kết hợp giữa các bộ phận, có cơ chế thông tin, giám sát cho lãnh đạo của cty để từ đó có thể điều phối hoạt động của các bộ phận

 Xung đột lợi ích trong CTCK

- Trong nội bộ cty: Bộ phận phân tích – bộ phận môi giới, đầu tư; giữa các cán bộ quản lý…

- CTCK với thị trường: Ví dụ như CTCK vi phạm quy định của sở giao dịch, của nhà nước để kiểm lợi nhuận nhiều hơn…

- CTCK với doanh nghiệp niêm yết: Ví dụ như Công ty niêm yết yêu cầu giá chứng khoán tăng trưởng ổn định, trong khi đó CTCK lại muốn giá chứng khoán biến động để nhà đầu tư có thể lướt sóng từ

đó thu được phí môi giới…

- CTCK với nhà đầu tư: Ví dụ như CTCK thực hiện bảo lãnh cho ck kém chất lượng sau đó tư vấn cho nhà đầu tư mua ck đó…

- Những xung đột lợi ích này có thể dẫn tới triệt tiêu động lực phát triển của thị trường

 Yếu tố đạo đức của CTCK

- CTCK bắt buộc phải tuân thủ nghiêm ngặt các quy định về tiêu chuẩn đạo đức hành nghề

1.1.2 Vai trò của Công ty chứng khoán

1.1.2.1 Đối với thị trường chứng khoán

CTCK thể hiện hai vai trò chính trên thị trường chứng khoán

Thứ nhất: Làm tăng tính lỏng cho chứng khoán.

Thứ hai: Góp phâng tạo lập thị trường, giá chứng khoán là do thị trường

quyết định, tuy nhiên để đưa ra được mức giá cuối cùng người mua và người bán phải thông qua công ty chứng khoán vì họ không được trực tiếp tham gia vào quá trình mua bán

1.1.2.2 Đối với nhà đầu tư

Thông qua các hoạt động của CTCK như môi giới, tư vấn đầu tư…sẽ giúp các nhà đầu tư có vốn, nhưng không có thông tin, và kiến thức về thị trường tìm hiểu để đầu tư có hiệu quả hơn Ngoài ra, với thị trường chứng khoán ngày càng biến động, và nhiều rủi ro sẽ làm cho các nhà đầu tư tốn nhiều công sức, thời gian để tìm hiểu thông tin và quyết định đầu tư nên với vai trò làm trung gian CTCK sẽ làm giảm thiểu được những chi phí do các hoạt đọng trên

1.1.2.3 Đối với tổ chức phát hành

CTCK đóng vai trò quan trọng trên thị trường chứng khoán, là trung gian liên kết giữa cung và cầu Đối với các chủ thể khác nhau trên thị trường chứng khoán thì vai trò của CTCK đóng vai trò khác nhau

1.1.2.4 Đối với cơ quan Quản lý thị trường

CTCK đóng vai trò cung cấp thông tin cho các cơ quan quản lý thị trường để thực hiện các mục tiêu quản lý Việc cung cấp thông tin vừa

là quy định của hệ thống luật pháp vưa là nguyên tắc nghề nghiệp của CTCK vì CTCK phải minh bạch và công khai hoạt động Nhờ các thông tin mà CTCK cung cấp các cơ quan quản lý thị trường có thể quản lý được những hành vi thao túng, lũng đoạn, bóp méo thị trường

1.1.3 Các nghiệp vụ cơ bản của công ty chứng khoán

1.1.3.1 Môi giới chứng khoán

Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian hoặc đại diện cho mua, bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Theo đó, CTCK đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại SGDCK hoặc thị trường OTC mà chính khách hàng phải tự chịu trách nhiệm đối với kết quả giao dịch của mình Các giao dịch mua bán

cổ phiếu, trái phiếu, cung cấp các dịch vụ phụ trợ cho khách hàng như: dịch vụ cho vay cầm cố chứng khoán, dịch vụ ứng trước tiền bán chứng khoán, dịch vụ ứng tiền cổ tức, lưu ký chứng khoán được thực hiện thông qua hoạt động môi giới CTCK sẽ chuyển đến khách hàng các sản phẩm, dịch vụ tư vấn đầu tư và kết nối giữa nhà đầu tư bán chứng khoán với nhà đầu tư mua chứng khoán

1.1.3.2 Tự doanh chứng khoán

Tự doanh là việc CTCK tự tiến hành các giao dịch mua bán chứng khoán nhằm mục đích thu lợi nhuận cho chính mình bằng chính nguồn vốn của công ty Hoạt động tự doanh của CTCK được thực hiện thông qua cơ chế giao dịch trên SGDCK hoặc thị trường OTC Tại một số thị trường vận hành theo cơ chế khớp giá, hoạt động tự doanh của CTCK được thực hiện thông qua hoạt động tạo lập thị trường Lúc này CTCK đóng vai trò là nhà tạo lập thị trường, nắm giữ một số lượng chứng khoán nhất định của một số loại chứng khoán và thực hiện mua bán chứng khoán với các khách hàng để hưởng chênh lệch giá Nghiệp vụ tự doanh được tiến hành đồng thời cùng với hoạt động môi giới nên có thể dẫn đến nhiều xung đột lợi ích với khách hàng, do đó pháp luật các nước đều quy định rõ các CTCK phải ưu tiên lệnh khách hàng trước khi thực hiện lệnh tự doanh của công ty

1.1.3.3 Bảo lãnh phát hành chứng khoán

Theo luật chứng khoán 62/2010/QH 12 “Bảo lãnh phát hành là việc cam kết với tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, nhận mua một phần hay toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát hành để bán lại hoặc mua số chứng khoán còn lại chưa được phân phối hết của tổ chức phát hành hoặc hỗ trợ tổ chức phát hành phân phối chứng khoán ra công chúng”

Tùy theo các quy định khác nhau mà việc bảo lãnh phát hành thường thực hiện theo một trong các phương thức sau:

- Bảo lãnh với cam kết chắc chắn: trong đó tổ chức bảo lãnh cam kết

sẽ mua toàn bộ số chứng khoán phát hành nếu không phân phối hết

- Bảo lãnh với cố gắng cao nhất: theo đó tổ chức bảo lãnh không cam kết bán toàn bộ số chứng khoán mà cam kết sẽ cố gắng hết sức để bán chứng khoán ra thị trường

- Bảo lãnh theo phương thức tất cả hoặc không: trong phương thức này tổ chức phát hành yêu cầu tổ chức bảo lãnh bán một số lượng chứng khoán nhất định, nếu không phân phối được hết sẽ hủy toàn

bộ đợt phát hành

- Bảo lãnh theo phương thức tối thiểu - tối đa: theo phương thức này,

tổ chức phát hành yêu cầu tổ chức bảo lãnh được tự do chào bán chứng khoán đến mức tối đa quy định (mức trần) Nếu lượng chứng khoán bán được đạt tỷ lệ thấp hơn mức sàn thì toàn bộ đợt phát hành

sẽ bị hủy bỏ

- Bảo lãnh theo phương thức dự phòng: là việc tổ chức bảo lãnh cam kết sẽ là người mua cuối cùng hoặc chào bán hộ số cổ phiếu của các quyền mua không được thực hiện

Qua hoạt động bảo lãnh, các CTCK thu được hoa hồng bảo lãnh Hoa hồng này có thể là cố định, có thể là theo quy định riêng của từng CTCK

1.1.3.4 Tư vấn đầu tư chứng khoán

Tư vấn đầu tư chứng khoán là quá trình phân tích các chứng khoán tích lũy thành kinh nghiệm và đưa ra các lời khuyên cho khách hàng Trong hoạt động tư vấn, CTCK cung cấp thông tin, cách thức đầu tư chứng khoán cho khách hàng của mình dựa trên những giả định, ước tính và các thông tin tốt nhất mà Công ty chứng khoán thu thập được Hoạt động tư vấn đòi hỏi phải tuân thủ một số nguyên tắc nhất định sau:

- Không đảm bảo chắc chắn về giá trị chứng khoán: giá trị chứng khoán không phải là một con số cố định, nó luôn thay đổi theo nhiều yếu tố khác nhau

1.1.3.5 Luôn nhắc nhở khách hàng rằng những lời tư vấn của mình dựa trên cơ

sở phân tích các yếu tố lý thuyết và diễn biến trong quá khứ, có thể là không hoàn toàn chính xác và khách hàng là người quyết định cuối cùng

và tự chịu trách nhiệm trong việc sử dụng các thông tin từ nhà tư vấn để đầu tư

1.1.3.6 Tư vấn tài chính doanh nghiệp và các hoạt động phụ trợ khác

 Lưu ký chứng khoán: là việc lưu giữ, bảo quản chứng khoán của khách hàng thông qua các tài khoản lưu ký chứng khoán Đây là quy định bắt buộc trong giao dịch chứng khoán và khi thực hiện nghiệp vụ này CTCK

sẽ nhận được các khoản thu phí lưu ký chứng khoán, phí gửi, phí rút, và phí chuyển nhượng chứng khoán

 Quản lý thu nhập khách hàng: xuất phát từ việc lưu ký chứng khoán cho khách hàng, CTCK sẽ theo dõi tình hình thu lãi, cổ tức của chứng khoán

và đứng ra làm dịch vụ thu nhận và chi trả cổ tức cho khách hàng thông qua tài khoản của khách hàng

 Nghiệp vụ tín dụng: đây là dịch vụ cho vay chứng khoán để khách hàng giao dịch bán khống (short sale) hoặc cho khách hàng vay tiền để khách hàng thực hiện nghiệp vụ mua ký quỹ (margin purchase) Cho vay ký quỹ

là hình thức cấp tín dụng của CTCK cho khách hàng của mình để họ mua chứng khoán và sử dụng các chứng khoán đó làm vật thế chấp cho khoản vay đó, trường hợp khách hàng không trả được nợ thì CTCK sẽ phát mãi

số chứng khoán đã mua để thu hồi nợ

 Nghiệp vụ quản lý quỹ: ở một số TTCK, pháp luật còn cho phép CTCK được thực hiện nghiệp vụ quản lý quỹ đầu tư Theo đó, CTCK cử đại diện của mình để quản lý quỹ và sử dụng vốn và tài sản của quỹ đầu tư để đầu

tư vào chứng khoán CTCK được thu phí dịch vụ quản lý đầu tư

 Tư vấn tài chính doanh nghiệp: Một số công ty chứng khoán phát triển

hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp Đây là hoạt động chủ đạo trong ngân hàng đầu tư ở các nước trên thế giới Tư vấn tài chính doanh nghiệp

là hoạt động trung gian giúp các doanh nghiệp huy động, thu xếp vốn qua kênh phát hành cổ phiếu, trái phiếu, hoặc tư vấn , giải quyết các vướng mắc của các doanh nghiệp về tài chính như tái cấu trúc, mua bán sáp nhập (M&A),

1.2 Khái quát về hoạt động của Tư vấn tài chính doanh nghiệp của Công

ty chứng khoán

1.2.1 Khái niệm:

Hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp của Công ty chứng khoán là một trong những hoạt động chính của nghiệp vụ ngân hàng đầu tư

Khái niệm về ngân hàng đầu tư:

Theo quan điểm truyền thống, ngân hàng đầu tư được hiểu là một chủ thể “ trung gian” với chức năng chính là tư vấn và thực hiện huy động nguồn vốn trên thị trường vốn cho khách hàng (bao gồm doanh nghiệp cũng như các chính phủ) Các nguồn vốn trên thị trường vốn chủ yếu mang tính chất trung và dài hạn trong khi các nguồn vốn ngắn hạn thường được huy động vốn trên thị trường tiền tệ thông qua hệ thống ngân hàng thương mại

Ngân hàng đầu tư xuất hiện làm nhiệm vụ giúp các doanh nghiệp, chính phủ phát hành các loại chứng khoán ra thị trường nhằm huy động các nguồn vốn cần thiết Các loại chứng khoán phát hành có thể bao gồm cổ phiếu (chứng khoán vốn) hoặc trái phiếu (chứng khoán nợ) Do vậy, ngân hàng đầu tư đóng vai trò là một chủ thể trung gian quan trọng của nền kinh

tế hoạt động trên thị trường vốn

Các loại nghiệp vụ ngân hàng đầu tư chính:

 Nghiệp vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp: Đây là hoạt động chính trong

nghiệp vụ ngân hàng đầu tư Bao gồm các dịch vụ tư vấn như: tư vấn tài chính như tư vấn phát hành chứng khoán nợ (trái phiếu), tư vấn phát hành chứng khoán vốn (cổ phiếu), tư vấn M&A, tư vấn tái cơ cấu doanh nghiệp,… bảo lãnh phát hành

 Nghiệp vụ đầu tư: Nếu nghiệp vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp diễn ra trên thị trường thứ cấp thì nghiệp vụ đầu tư chủ yếu diễn ra trên thị trường

sơ cấp Nghiệp vụ đầu tư bao gồm cả môi giới chứng khoán cho các sản phẩm niêm yết hoặc các sản phẩm chứng khoán giao dịch trên thị trường OTC

 Nghiệp vụ nghiên cứu: Nghiệp vụ này được thực hiện bởi các nhân viên nghiên cứu nhằm theo dõi tình hình hoạt động của các loại chứng khoán trên thị trường giúp các nhà đầu tư có thể ra được các quyết định mua bán cho mình một cách linh hoạt và kịp thời Các sản phẩm nghiên cứu rất đa dạng bao gồm báo cáo nghiên cứu chung như kinh tế vĩ mô, nghiên cứu ngành, nghiên cứu chiến thuật đầu tư, nghiên cứu sản phẩm

 Nghiệp vụ ngân hàng bán buôn: Là một loại nghiệp vụ đầu tư song có đối tượng chủ yếu là các sản phẩm thay thế Các sản phẩm thay thế được hiểu

là các sản phẩm đầu tư không phải là các sản phẩm truyền thống như cổ

phiếu hay trái phiếu, bao gồm đầu tư bất động sản, cho vay sử dụng đòn bẩy tài chính, các thoả thuận tín dụng lớn như cho vay đồng tài trợ và tài trợ dự án.

 Nghiệp vụ quản lý đầu tư: Bao gồm quản lý tài sản và quản lý gia sản.Quản lý tài sản bao gồm quản lý quỹ đầu tư, quản lý danh mục đầu tư cho các khách hàng tổ chức

Quản lý gia sản hay dịch vụ ngân hàng cá nhân là dịch vụ tư vấn và quản

lý tài sản cho các khách hàng là những cá nhân và gia đình giàu có

 Nghiệp vụ nhà môi giới chính: là một nghiệp vụ khá mới xuất phát từ sự bất tiện của việc sử dụng cùng một lúc nhiều nhà môi giới của các quỹ đầu cơ dẫn đến sự phân tán các nguồn lực trong việc thuẹc hiện các hoạt động hỗ trợ Nghiệp vụ này bao gồm các tất cả các dịch vụ cho các quỹ đầu cơ và một số nghiệp vụ hỗ trợ như xin giấy phép, thiết lập cơ sở hạ tầng, cho thuê văn phòng, kêu gọi đầu tư, thu xếp vốn, quản trị rủi ro, quản lý dòng tiền và thanh khoản, cung cấp các giải pháp công nghệ

thông tin, môi giới đầu tư, thanh toán lưu ký chứng khoán….(Theo sách “ Cẩm nang ngân hàng đầu tư”- Mạc Quang Huy_MBA, FCCA, CPA)

1.2.2 Vai trò của hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp

Như đã phân tích ở trên, hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp bao gồm rất nhiều các hoạt động tư vấn tài chính như tư vấn cổ phần hóa, tư vấn niêm yết, tư vấn phát hành riêng lẻ, phát hành ra công chúng, tư vấn M&A,

tư vấn tái cấu trúc… Mỗi hoạt động tư vẫn này đều có vai trò rất lớn không chỉ đối với doanh nghiệp - “những người cần vốn, cần cơ cấu tài chính hợp lý” mà với cả nhà đầu tư- cũng như cơ quan quản lý nhà nước

 Đối với doanh nghiệp: Có thể nói tài chính là huyết mạch của mỗi doanh nghiệp Một công ty có hoạt động tài chính tốt ổn định thì mới có thể phát triển được Việc huy động vốn ra sao, bằng hình thức nào, cơ cấu vốn, cơ cấu tổ chức như thế nào là tối ưu… là một bài toán khó giải đối với từng doanh nghiệp đặc biệt là với các công ty cổ phần Hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp với đa dạng các dịch vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp kể trên chính là chiếc chìa khóa để giải quyết bài toán tài chính cho mỗi doanh nghiệp Thực vậy, các doanh nghiệp thay vì mò mẫm một

cơ cấu tài chính tối ưu thì có thể nhờ các chuyên gia nhiều kinh nghiệm tư

vấn để có một cơ cấu tài chính vững mạnh Hơn nữa, dịch vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp sẽ giúp các doanh nghiệp tiếp cận với các hình thức huy động vốn khác rẻ hơn, dễ dàng hơn hình thức truyền thống (vay ngân hàng) như phát hành trái phiếu, cổ phiếu ra công chúng hay phát hành riêng lẻ…Dịch vụ này không chỉ đơn thuần giúp các doanh nghiệp thực hiện các thủ tục pháp lý mà còn giúp các doanh nghiệp tìm ra phương án huy động tối ưu, cơ cấu tài chính hợp lý Ngoài ra, tư vấn tài chính doanh nghiệp còn đóng vai trò quan trọng trong việc tìm kiếm các nhà đầu tư tiềm năng cho doanh nghiệp ( ví dụ như tổ chức roadshows, hay hoạt động M&A) Như vậy, hoạt động tư vấn doanh nghiệp đóng một vai trò không nhỏ trong việc hình thành một cơ cấu tài chính vững mạnh cho doanh nghiệp.

 Đối với nhà đầu tư: Nhà đầu tư là những người dư thừa vốn và đang cần tìm lĩnh vực đầu tư.Các nhà đầu tư như nhà đầu tư cá nhân, nhà đầu tư tổ chức ( các doanh nghiệp, các công ty quản lý quỹ, công ty tài chính, chứng khoán) không phải lúc nào cũng hiểu rõ về doanh nghiệp định đầu

tư Thông qua các hoạt động như tổ chức roadshow, tư vấn M&A…thông qua các bản cáo bạch trong phát hành hay niêm yết chứng khoán, nhà đầu

tư sẽ có cái nhìn rõ nét hơn về doanh nghiệp hay tổ chức phát hành Như vậy đối với nhà đầu tư, hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp đóng vai trò là trung gian thông tin cho họ biết về tình hình hoạt động của doanh nghiệp Thông tin này càng hoàn hảo thì việc đầu tư của họ càng trở nên thông minh và hiệu quả hơn

 Đối với Cơ quan Quản lý Nhà nước: Công ty chứng khoán nói chung và

tư vấn tài chính doanh nghiệp nói riêng chính là những chủ thể trung gian giúp các Cơ quan quản lý Nhà nước quản lý các doanh nghiệp một cách

dễ dàng và hiệu quả hơn Bởi vì:

- Các nhà tư vấn tài chính là những người hiểu rõ luật pháp cũng như thủ tục pháp lý

- Các nhà tư vấn tài chính là chủ thể trung gian hoạt động dựa trên uy tín của mình Vì thế các thông tin cung cấp cho Cơ quan Quản lý Nhà nước là trung thực, chính xác và đáng tin cậy

 Đối với công ty chứng khoán: Xét trong mối quan hệ hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp là một trong những dịch vụ khác của công ty chứng khoán thì rõ rang nghiệp vụ này không mang lại nhiều lợi nhuận cho doanh nghiệp Tuy nhiên, nó lại mang lại nhiều lợi ích tiềm ẩn như nâng cao uy tín thương hiệu của Công ty, hỗ trợ đắc lực cho các bộ phận khác như nghiên cứu phát triển, phân tích hay tìm kiếm khách hàng cho bộ phận lưu ký (hoạt động quản lý sổ cổ đông…)

1.2.3 Nội dung của hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp

Có rất nhiều loại hình tư vấn tài chính doanh nghiệp khác nhau tuỳ thuộc vào các sản phẩm dịch vụ tư vấn tài chính mà các Công ty đưa ra nhưng nhìn chung có một số hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp sau:

 Tư vấn chuyển đổi doanh nghiệp: Là tư vấn giúp các doanh nghiệp thực hiện các thủ tục chuyển đổi từ hình thức từ công ty nhà nước, trách nhiệm hữu hạn thành công ty cổ phần …

 Tư vấn cổ phần hoá: Là hình thức đặc thù của loại hình tư vấn chuyển đổi doanh nghiệp Tư vấn cổ phần hoá là tư vấn chuyển đổi hình thức từ công

ty nhà nước thành công ty cổ phần

 Tư vấn phát hành: Là loại hình tư vấn trong đó các chuyên viên tư vấn sẽ giúp doanh nghiệp lên phương án, thự hiện các thủ tục pháp lý để phát hành trái phiếu hoặc cổ phiếu Tuỳ vào mục đích mà công ty có thể phát hành riêng lẻ, phát hành ra công chúng…

 Tư vấn niêm yết: Là hình thức tư vấn mà các chuyên viên tư vấn sẽ chuẩn

bị hồ sơ trước niêm yết, định giá doanh nghiệp, chuẩn bị hồ sơ, tổ chức roadshow… giúp các doanh nghiệp niêm yết trên các Sở giao dịch hoặc trung tâm giao dịch

 Tư vấn tái cơ cấu tài chính: là hình thức tư vấn xác định cơ cấu vốn hợp

lý cho doanh nghiệp

 Tư vấn mua bán – sáp nhập (M&A): là hình thức tư vấn tài chính trong đó các chuyên viên tư vấn tài chính doanh nghiệp tìm kiếm đối tác và thu xếp cho bên mua và bên bán

1.3 Chất lượng dịch vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp của Công ty chứng khoán

1.3.1 Quan điểm về chất lượng

Chất lượng là vấn đề đặt ra đối với mọi nền sản xuất và mọi loại hình hoạt động sản xuất, kinh doanh, dịch vụ Chất lượng phản ánh giá trị về mặt lợi ích của sản phẩm hàng hoá dịch vụ và là khái niệm phức tạp, phụ thuộc vào trình độ của nền kinh tế và phụ thuộc góc độ của người quan sát Hiện nay chưa có khái niệm chính thức nào về chất lượng của dịch vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp được đưa ra Tuy nhiên, theo từ điển tiếng việt (1994) thì “Chất lượng là cái tạo nên phẩm chất, giá trị của con người, một sự vật,

sự việc”

Theo định nghĩa của TCVN 5200-ISO9000 thì “Chất lượng là mức phù hợp của sản phẩm hoặc dịch vụ thoả mãn các yêu cầu đề ra hoặc định trước của người mua” Ngoài ra các tổ chức khác nhau còn đưa ra nhiều các định nghĩa về chất lượng cho các sản phẩm khác nhau, mặc dù vậy các định nghĩa này đều nêu nổi bật cái cuối cùng mà cả người sản xuất và người tiêu dùng đều muốn đạt tới là sự thoả mãn nhu cầu tiêu dùng với các điều kiện nhất định Theo cách thức và quan điểm chung về chất lượng như các định nghĩa đã nêu, Quan điểm về chất lượng tư vấn tài chính doanh nghiệp.Tuỳ thuộc vào từng dịch vụ tư vấn mà khách hàng có đánh giá về chất lượng tư vấn Ví dụ như kết quả cụ thể như tư vấn niêm yết: niêm yết thành công với khoảng thời gian bao lâu, giá chứng khoán tại ngày niêm yết có phản ánh giá trị công ty phù hợp với tình hình khách quan của thị trường không? Tuy nhiên chất lượng dịch vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp được hiểu một cách chung và khái quát nhất là việc tư vấn đem lại kết quả tốt cho hoạt động của doanh nghiệp hay không? Mức độ thoả mãn, tin cậy của khách hàng vào các dịch vụ đã được tư vấn? Khả năng quay lại sử dụng các dịch vụ tư vấn tài chính tiếp theo?

1.3.2 Chỉ tiêu đánh giá chất lượng

Thang đo SERVQUAL là một trong những công cụ chủ yếu trong

Marketing dịch vụ dùng để đánh giá chất lượng dịch vụ (Parasuraman & ctg 1994) Parasuraman & ctg (1994) đã liên tục kiểm định thang đo và

xem xét các lý thuyết khác nhau, và cho rằng SERVQUAL là thang đo đạt

độ tin cậy và giá trị Thang đo này có thể áp dụng trong các loại hình dịch

vụ khác nhau như nhà hàng, khách sạn, bệnh viện, trường học, các hãng hàng không, du lịch,vv

Tư vấn tài chính doanh nghiệp cũng là một trong những lĩnh vực cung cấp

dịch vụ vì thế trong chuyên đề này, tôi sử dụng thang SERVQUAL để đo

lường chất lượng dịch vụ Tư vấn tài chính doanh nghiệp của phòng tư vấn tài chính doanh nghiệp tại Hà Nội – Công ty chứng khoán Thăng Long

Thang đo SERVQUAL đo lường chất lượng dịch vụ dựa trên sự cảm nhận

bởi chính các khách hàng sử dụng dịch vụ Parasuraman & ctg (1985) cho rằng, bất kỳ dịch vụ nào, chất lượng dịch vụ cảm nhận bởi khách hàng có thể mô hình thành 10 thành phần, đó là:

 Tin cậy (reliability): nói lên khả năng thực hiện dịch vụ phù hợp và đúng

thời hạn ngay lần đầu tiên

Trong lĩnh vực tư vấn tài chính doanh nghiệp Tin cậy là nói đến việc khách hàng tin tưởng và thực hiện theo những tư vấn của chuyên viên tư vấn tài chính doanh nghiệp Có thể nói đây là một trong những tiêu chí hàng đầu để đánh giá chất lượng, vì có tin cậy thì khách hàng mới nhờ đến những nhà tư vấn, và có tin cậy thì khách hàng mới làm theo hướng dẫn và việc tư vấn mới thực sự hiệu quả

 Đáp ứng (Responsiveness): nói lên sự mong muốn và sẵn sàng của nhân

viên phục vụ cung cấp các dịch vụ cho khách hàngTrong lĩnh vực tư vấn tài chính doanh nghiệp, tiêu chí này được hiểu là sự sẵn sàng, nhiệt tình của các chuyên viên tư vấn khi tư vấn cho khách hàng Nhiệt thành giải thích tỉ mỉ, cẩn thận khi khách hàng có điều chưa hiểu hoặc hiểu không đúng

 Năng lực phục vụ (Competence): Nói lên trình độ chuyên môn để thực

hiện dịch vụ Khả năng phục vụ biểu hiện khi nhân viên tiếp xúc với

khách hàng, nhân viên trực tiếp thực hiện dịch vụ, khả năng nghiên cứu

để nắm bắt thông tin liên quan cần thiết cho việc phục vụ khách hàng.Tiêu chí này được hiểu là trình độ chuyên môn của các nhà tư vấn (bao gồm chuyên viên tư vấn, trưởng phòng tư vấn) _ Những người tiếp xúc nhiều nhất và cung cấp các dịch vụ tư vấn cho khách hàng Trong điều kiện thị trường chứng khoán đang phát triển với sự cạnh tranh gay gắt thì trình độ chuyên môn của các nhân viên tư vấn cùng biểu hiện của họ trong quá trình cung cấp dịch vụ chính là điều tạo nên sự khác biệt quan trọng cho dịch vụ của các công ty chứng khoán Đây chính là một trong những tiêu chí quan trọng nhất trong đánh giá chất lượng dịch vụ nói chung và dịch vụ tư vấn nói riêng Vì rõ ràng muốn khách hàng tin tưởng

và sử dụng các dịch vụ tư vấn thì lòng nhiệt tình đáp ứng các nhu cầu của khách hàng chưa đủ mà trình độ chuyên môn mới tạo nên niềm tin nơi khách hàng

 Tiếp cận (access): liên quan đến việc tạo mọi điều kiện dễ dàng cho

khách hàng trong việc tiếp cận với dịch vụ như rút ngắn thời gian chờ đợi của khách hàng, địa điểm phục vụ và giờ mở cửa thuận lợi cho khách hàng

Mục tiêu cuối cùng của khách hàng khi tìm đến các nhà tư vấn là để giải quyết các vướng mắc hoặc nhận được sự hướng dẫn tài chính khi gặp các vấn đề khó giải quyết Tiêu chí tiếp cận ở đây là đề cập đến việc tạo điều kiện dễ dàng cho khách hàng tiếp cận dịch vụ Ví dụ khách hàng có thể dễ dàng liên lạc với tư vấn qua mail, điện thoại, fax gặp trực tiếp…Nhằm tiết kiệm tối đa thời gian và công sức cho khách hàng khi có nhu cầu tư vấn, chuyên viên tư vấn chủ động liên lạc với khách hàng, thúc giục khách hàng chuẩn bị tài liệu, giấy tờ để hồ sơ nộp lên cơ quan chức năng đúng thời hạn mong muốn

 Lịch sự (Courtesy): nói lên tính cách phục vụ niềm nở, tôn trọng và thân

thiện với khách hàng của nhân viên

Trong lĩnh vực tư vấn tài chính doanh nghiệp cũng như với bất kì lĩnh vực kinh doanh dịch vụ khác, tiêu chí này được hiểu là thái độ phục vụ chuyên nghiệp của tất cả các nhân viên có tiếp xúc trực tiếp cũng như gián tiếp với khách hàng Trong điều kiện khách hàng khó tính và khách

hàng có nhiều thắc mắc vẫn luôn nhiệt tình cung cấp dịch vụ cho khách hàng Có thể nói đây là tiêu chí tối thiểu cần có đối với nhà tư vấn vì đây

là ấn tượng đầu tiên ảnh hưởng đến việc gây dựng niềm tin ban đầu khi tiếp xúc với khách hàng

 Thông tin (Communication): liên quan đến việc giao tiếp, thông đạt cho

khách hàng bằng ngôn ngữ mà họ (khách hàng) hiểu biết dễ dàng và lắng nghe về những vấn đề liên quan đến họ như giải thích dịch vụ, chi phí, giải quyết khiếu nại thắc mắc

Có thể nói những nhà tư vấn tài chính doanh nghiệp là những người “bán” thông tin và chuyên môn của mình Vì thế thông tin là yếu tố rất quan trọng với hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp Tiêu chí này được hiểu là việc giải đáp thắc mắc, tư vấn hiệu quả nhanh chóng trong mọi trường hợp Ngay cả khi khách hàng là đối tượng đặc biệt cần giải thích cặn kẽ bằng những từ ngữ dễ hiểu, không dùng thuật ngữ chuyên môn.Yếu tố này trở nên đặc biệt quan trọng khi khách hàng tư vấn cho khách hàng qua điện thoại Ngôn ngữ nói chuyện qua điện thoại rất dễ gây hiểu lầm, vì thế giọng nói của chuyên viên tư vấn cần đảm bảo tốc độ vừa phải

để khách hàng bắt kịp nhịp độ tư vấn, cũng như giữ giọng nói niềm nở đủ

để khách hàng thấy sự nhiệt tình, lòng tin cậy nơi nhân viên tư vấn Việc nắm bắt nhanh yêu cầu, giải đáp nhanh thắc mắc của khách hàng sẽ giúp tiết kiệm thời gian cũng như tiền bạc của khách hàng, tạo hình ảnh tốt cho công ty

 Tin nhiệm (Credibility): nói lên khả năng tạo lòng tin cho khách hàng,

làm cho khách hàng tin cậy vào công ty Khả năng này thể hiện qua tên tuổi và tiếng tăm của công ty, nhân cách của nhân viên phục vụ giao tiếp trực tiếp với khách hàng

Trong lĩnh vực kinh doanh chứng khoán, tiêu chí này được hiểu là khả năng đáp ứng chính xác yêu cầu giao dịch (đặt lệnh, hủy lệnh, tư vấn đầu

tư hiệu quả và chính xác, các dịch vụ hỗ trợ hoạt động tốt mang lại hiệu quả cho khách hàng khi giao dịch) của khách hàng, hình tượng của nhân viên giao dịch, phụ trách khi giao tiếp cả trực tiếp và gián tiếp với khách hàng Yếu tố này được thể hiện quả tên tuổi uy tín của công ty và cũng là yếu tố tạo nên tên tuổi và uy tín của công ty trong tương lai

 An toàn (Security): liên quan đến khả năng bảo đảm sự an toàn cho

khách hàng, thể hiện qua sự an toàn về vật chất, tài chính, cũng như bảo mật thông tin

Trong lĩnh vực chứng khoán nói chung và dịch vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp nói riêng, yếu tố an toàn trở nên đặc biệt quan trọng, liên quan trực tiếp đến lợi ích của khách hàng Việc bảo mật các thông tin tài chính của khách hàng không chỉ là nguyên tắc bắt buộc trong các công ty kinh doanh dịch vụ chứng khoán mà còn là yếu tố tạo niềm tin, tính chuyên nghiệp và tạo hình ảnh cho Công ty Tiêu chí bảo mật thông tin được tính

từ khi nhận được yêu cầu cung cấp dịch vụ tài chính của khách hàng và ngay cả khi đã kết thúc hợp đồng tư vấn

 Hiểu biết khách hàng (Understanding customer): thể hiện qua khả năng

hiểu biết và nắm bắt nhu cầu của khách hàng thông qua việc tìm hiểu những đòi hỏi của khách hàng, quan tâm đến cá nhân họ và nhận dạng được khách hàng thường xuyên

Việc đáp ứng nhu cầu khách hàng là yếu tố mà mọi doanh nghiệp kinh doanh hiện nay quan tâm cả khi kinh doanh trong lĩnh vực sản phẩm hữu hình cũng như sản phẩm vô hình (dịch vụ) Yếu tố này trong lĩnh vực kinh doanh dịch vụ tư vấn tài chính là việc tìm hiểu nhu cầu của họ để có dịch vụ tài chính phù hợp giúp giảm tối đa thời gian và mang lại hiệu quả cao cho khách hàng Đây có thể coi là yếu tố tiên quyết với lĩnh vực tư vấn tài chính doanh nghiệp vì có hiểu tình hình tài chính của khách hàng, hiểu nhu cầu của khách hàng thì chuyên viên tư vấn mới có thể tư vấn thành công, giúp khách hàng giải quyết những vướng mắc trong hoạt động tài chính của mình

Phương tiện hữu hình (Tangibles): thể hiện qua ngoại hình, trang phục

của nhân viên phục vụ, các trang thiết bị hỗ trợ cho dịch vụ

Yêu cầu về ngoại hình trang phục của nhân viên phục vụ trở nên không thể thiếu trong lĩnh vực dịch vụ khi khách hàng tiếp xúc trực tiếp với nhân viên công ty để đón nhận sản phẩm dịch vụ của công ty Trọng lĩnh vực kinh doanh dịch vụ chứng khoán, trang phục cũng như ngoại hình của chuyên viên tư vấn tạo nên sự chuyên nghiệp, tạo lòng tin ban đầu trong

mắt khách hàng Ngoài ra các thiết bị hỗ trợ khác như điện thoại, fax, mail, phương tiện đi lại là không thể thiếu.

Thang đo SERVQUAL của Parasuraman là công cụ đo lường chất lượng dịch vụ kinh điển được nhiều nhà nghiên cứu ứng dụng rộng rãi nhất trên thế giới

1.4 Nhân tố ảnh hưởng tới chất lượng dịch vụ Tư vấn tài chính doanh nghiệp của Công ty chứng khoán

1.4.1 Nhân tố chủ quan

Các nhân tố chủ quan là các nhân tố thuộc về bản thân CTCK Đó là các yếu tố như: vốn, nhân sự, công nghệ, chiến lược kinh doanh… Các nhân tố này quyết định đến kết quả hoạt động kinh doanh, sự thành bại trên thương trường của một công ty Do đó, để nâng cao chất lượng tư vấn tài chính của CTCK thì việc xem xét các nhân tố cụ thể nào tác động lên hoạt động này là rất cần thiết Các nhân tố chủ yếu ảnh hưởng đến chất lượng hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp như: nhân sự, công nghệ, tài chính, chiến lược khách hàng

1.4.1.1 Nhân tố nhân sự

Hoạt động tư vấn đòi hỏi chủ yếu là vốn chất xám của nhân viên tư vấn

Vì vậy, để đưa ra lời khuyên thích đáng, đáp ứng được nhu cầu đa dạng của khách hàng, người tư vấn phải đạt được các yêu cầu sau: có kiến thức, trình độ chuyên môn vững vàng ( nắm chắc về luật doanh nghiệp, luật chứng khoán cùng các luật liên quan như luật tổ chức tín dụng,… nắm chắc về kiến thức tài chính và phân tích báo cáo tài chính…) kinh nghiệm , đồng thời có khả năng phân tích đánh giá mọi thông tin thị trường

Như phân tích ở trên, một khi nhân viên tư vấn đạt được các điều kiện như vậy thì ngoài việc đem lại lợi ích như mong đợi cho khách hàng, CTCK còn tiết kiệm được cho khách hàng về mặt chi phí, thời gian Từ

đó, uy tín của công ty tăng lên, tạo được niềm tin nơi khách hàng để họ tiếp tục sử dụng các sản phẩm dịch vụ khác của công ty

Như vậy, trình độ, năng lực, sự nhiệt tình của nhân viên tư vấn của công

ty chứng khoán là yếu tố quyết định trực tiếp đến hiệu quả hoạt động tư vấn của công ty

1.4.1.2 Chiến lược khách hàng

TTCK càng phát triển, số lượng CTCK tham gia vào thị trường tăng lên nhanh chóng làm cho sự cạnh tranh giữa các CTCK trong hoạt động tư vấn tài chính ngày càng trở nên gay gắt Nguyên nhân là do:

Thứ nhất, với đặc điểm của hoạt động tư vấn không cần số vốn lớn như hoạt động tự doanh, hoạt động bảo lãnh phát hành nên hầu như các CTCK đều xin cấp phép cho hoạt động này Nói cách khác, các CTCK đều có thể thực hiện nghiệp vụ tư vấn

Thứ hai, Khi thị trường chứng khoán cũng như kinh tế phát triển hơn, các doanh nghiệp cần phải có cơ cấu tài chính vững mạnh để nâng cao tính cạnh tranh Hơn nữa, bên cạnh việc vay vốn Ngân hàng, doanh nghiệp hiện nay có xu hướng tiếp cận hình thức huy động mới qua kênh phát hành cổ phiếu, trái phiếu… Đây sẽ là một thị trường màu mỡ cho hoạt động tư vấn của các CTCK phát triển

Do đó, để thu hút được khách hàng sử dụng dịch vụ tư vấn của mình, đòi hỏi các CTCK phải xây dựng chiến lược khách hàng cụ thể, chi tiết Chiến lược khách hàng của công ty nếu có chú tâm đến việc tìm kiếm khách hàng, có các ưu đãi với khách hàng… thì chắc chắn số lượng hợp đồng tư vấn niêm yết sẽ tăng

Như vậy, chiến lược khách hàng của công ty sẽ quyết định tới số lượng khách hàng sử dụng dịch vụ của CTCK và chi phối tới thị phần của công ty

1.4.1.3 Nhân tố công nghệ

TTCK là một loại thị trường đặc biệt, một sản phẩm cao cấp của nền kinh tế thị trường Tính phức tạp của TTCK được thể hiện ở cấu trúc và các giao dịch trên thị trường TTCK do đó chỉ vận hành tốt khi nó được trang bị những trang thiết bị hiện đại và cần thiết Các CTCK là một bộ phận không thể thiếu trên TTCK nên nó cũng cần được lắp đặt công

nghệ hiện đại Điều kiện về cơ sở vật chất này ảnh hưởng đến các hoạt động của CTCK nói chung và hoạt động tư vấn nói riêng

Đặc trưng của hoạt động tư vấn là đòi hỏi nhân viên tư vấn phải liên tục cập nhật thông tin để cung cấp cho khách hàng và tìm kiếm khách hàng nên việc trang bị hệ thống cơ sở vật chất để nhân viên tư vấn truy cập thông tin là rất quan trọng Do đó các trang thiết bị hiện đại cần thiết như máy tính nối mạng Internet, telephone, máy fax, các phần mềm ứng dụng … là nhân tố không thể thiếu trong hoạt động tư vấn, góp phần vào sự thành công trong hoạt động tư vấn

Hoạt động tư vấn có liên quan mật thiết đến các hoạt động khác của công ty như: bộ phận lưu ký giúp chứng khoán của công ty mới niêm yết được lưu ký tại Trung tâm lưu ký; bộ phận tư vấn cổ phần hoá, tư vấn đấu giá, tư vấn quản trị doanh nghiệp, bộ phận phân tích nghiên cứu, marketing…có tác dụng tạo lượng khách hàng tiềm năng cho hoạt động tư vấn; bộ phận môi giới cung cấp thông tin về sức mua và tình hình giao dịch của các nhà đầu tư Do đó, ngay trong nội bộ CTCK, việc trang bị những thiết bị công nghệ thông tin liên kết giữa các phòng ban nghiệp vụ cũng có ảnh hưởng đến hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp

1.4.2 Nhân tố khách quan

1.4.2.1 Chính sách của nhà nước

Các quyết định, chính sách phát triển của nhà nước luôn có tác động quan trọng tới hoạt động của TTCK Việc nhà nước khuyến khích hay hạn chế sự phát triển của TTCK sẽ đều ảnh hưởng đến hoạt động của các CTCK Khi Chính phủ đặt việc phát triển của TTCK là nhiệm vụ trọng tâm, khuyến khích, thì sẽ là động lực không nhỏ cho các doanh nghiệp sử dụng các dịch vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp Cụ thể

Tư vấn niêm yết, phát hành: Trong điều kiện kinh tế, chính trị, xã hội

của bất cứ quốc gia nào, TTCK tác động đến nền kinh tế đều có hai mặt của nó: tích cực và tiêu cực Song vai trò tích cực hay tiêu cực của TTCK có thực sự được phát huy hay hạn chế phụ thuộc đáng kể vào sự quản lý của Nhà nước Sự quản lý của Nhà nước thể hiện thông qua việc

sử dụng luật pháp để tạo ra một sân chơi bình đẳng và minh bạch trên

TTCK Pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán mà nghiêm minh, chặt chẽ sẽ tạo niềm tin cho các chủ thể tích cực tham gia vào thị trường Nếu không, trên thị trường sẽ diễn ra tình trạng đầu cơ, mua bán nội gián, giá cổ phiếu biến động thất thường… Tình trạng lộn xộn này làm nản lòng các nhà đầu tư cũng như các doanh nghiệp niêm yết Khi

đó, không có doanh nghiệp nào muốn niêm yết trên TTCK và các CTCK cũng không thể triển khai được nghiệp vụ tư vấn niêm yết

Mặt khác, tuy TTCK đem lại nhiều lợi thế so sánh cho công ty niêm yết, song để thị trường hoạt động hiệu quả, đảm bảo độ tin cậy của nhà đầu

tư đối với thị trường thì Sở giao dịch chứng khoán nên có quy định về tiêu chuẩn định lượng, định tính đối với doanh nghiệp muốn niêm yết

Do đó, không phải doanh nghiệp nào cũng có thể tham gia vào thị trường chính thức Tiêu chuẩn này được đưa ra dựa trên cơ sở thực trạng của nền kinh tế Trong trường hợp Sở giao dịch chứng khoán đưa

ra tiêu chuẩn quá cao, không phù hợp dẫn đến số lượng công ty đạt tiêu chuẩn ít thì hoạt động tư vấn niêm yết theo đó khó phát triển được

Không chỉ luật pháp về TTCK ảnh hưởng đến quyết định tham gia vào thị trường của doanh nghiệp mà còn có khung pháp lý về hoạt động kinh

tế nói chung Bởi lẽ, khi luật pháp không chặt chẽ, tính cưỡng chế không cao, các công ty có thể tìm cách lách luật để trốn thuế, dễ thực hiện kinh tế ngầm, làm báo cáo sai, lãnh đạo dễ tham ô, tham nhũng…, khi đó nếu doanh nghiệp niêm yết sẽ bị kiểm soát, công khai thông tin, điều này sẽ khiến cho các doanh nghiệp không muốn niêm yết, hoạt động tư vấn niêm yết của CTCK do đó cũng không thể phát triển được Chỉ khi các quy định pháp luật rõ ràng, chặt chẽ, chi tiết thì thị trường chứng khoán mới phát triển lành mạnh được, nhờ đó việc niêm yết và tư vấn niêm yết mới có điều kiện phát triển

Tư vấn cổ phần hoá: Có thể nói hoạt động tư vấn này chịu ảnh hưởng

mạnh mẽ của các chính sách của Nhà nước Khi Nhà nước khuyến khích

cổ phần hoá, tạo mọi điều kiện cho các doanh nghiệp nhà nước cổ phần hoá thì hoạt động tư vấn cổ phần hóa sẽ trở nên sôi động

1.4.2.2 Môi trường kinh tế và sự phát triển của thị trường chứng khoán

Khi nền kinh tế trong nước ổn định và tăng trưởng tốt, các doanh nghiệp

mở rộng sản xuất và có nhu cầu vốn cao thì doanh nghiệp sẽ có nhu cầu tìm đến hoạt động tư vấn doanh nghiệp Ví dụ như tư vấn phát hoạt cổ phiếu, trái phiếu, tư vấn niêm yết, cổ phần hoá Phòng tư vấn tài chính doanh nghiệp của các Công ty chứng khoán Việt Nam giống như ngân hàng đầu tư ở các nước khác trên thế giới, sẽ giúp các doanh nghiệp thu xếp, huy động vốn cho các dự án của mình Ngược lại, khi kinh tế suy giảm, bất ổn, các doanh nghiệp có xu hướng thu hẹp sản xuất, các hoạt động tư vấn thu xếp vốn của doanh nghiệp sẽ trở nên ảm đảm

Đối với các hoạt động tư vấn niêm yết, khi thị trường chứng khoán tăng

và phát triển, các doanh nghiệp có xu hướng niêm yết cổ phiếu của mình trên thị trường chứng khoán để huy động vốn dễ dàng hơn, đặc biệt kiếm được thặng dư vốn khi IPO Tuy nhiên khi nhà đầu tư mất niềm tin, thị trường chứng khoán sụt giảm thì các doanh nghiệp trở nên ngại niêm yết vì niêm yết đi kèm với các nghĩa vụ khác như phải công

bố các thông tin tài chính một cách minh bạch.Các hoạt động tư vấn khác như M&A và tái cấu trúc ít bị ảnh hưởng bởi các nhân tố môi trường kinh tế hơn, tuy nhiên cũng sẽ bị ảnh hưởng đáng kể khi môi trường kinh tế sụt giảm do doanh nghiệp sẽ tự tái cấu trúc, tự tìm đối tác mua, bán hơn là nhờ đến các nhà tư vấn

1.4.2.3 Doanh nghiệp

Các doanh nghiệp chính là nguồn khách hàng của hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp, đặc biệt là các Công ty cổ phần Phòng tư vấn tài chính doanh nghiệp sẽ không thể tồn tại nếu như các doanh nghiệp không có thói quen tìm đến các nhà tư vấn tài chính khi huy động vốn hoặc gặp các khó khăn vướng mắc về tài chính Hoạt động tư vấn niêm yết sẽ không thể phát triển được nếu như các doanh nghiệp đủ điều kiện niêm yết nhưng lại có xu hướng ngại niêm yết (do cán bộ quản lý ngại niêm yết…) Hoạt động tư vấn phát hành trái phiếu sẽ không được mở rộng nếu như các doanh nghiệp luôn vay ngân hàng khi cần vốn Hoạt động tư vấn tái cấu trúc… sẽ không tồn tại nếu các doanh nghiệp đều muốn giữ nguyên cơ cấu cũ Tóm lại sự phát triển của hoạt động tư vấn

tài chính doanh nghiệp của các CTCK gắn liền với sự thay đổi tư duy, nhận thức từ phía Doanh nghiệp đồng thời phụ thuộc không nhỏ vào chiến lược khách hàng của CTCK để cải thiện thay đổi các thói quen tư duy đó.

1.4.2.4 Cạnh tranh

Trong nền kinh tế thị trường, Nhà nước chỉ đóng vai trò điều tiết vĩ mô nên sự cạnh tranh để giành thị phần của các doanh nghiệp diễn ra rất khắc nghiệt Vì vậy, trong bối cảnh hiện nay, trên thị trường các CTCK cũng diễn ra sự cạnh tranh đó Nó càng trở nên gay gắt hơn do thị trường chứng khoán là hình thức phát triển cao của nền sản xuất và lưu thông hàng hóa

Nghiệp vụ ngân hàng đầu tư mà trong đó hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp nắm vai trò chủ đạo đang là một xu hướng phát triển ở thị trường chứng khoán Ở nước ta hiện nay có trên 105 Công ty chứng khoán lớn nhỏ, với không ít phòng tư vấn tài chính doanh nghiệp cũng như các chi nhánh khác đang tạo nên một thị trường cạnh tranh khốc liệt Điều này cũng là một trong những nhân tố quan trọng ảnh hưởng tới lượng khách hàng sử dụng các tư vấn tài chính doanh nghiệp Sự cạnh tranh này tạo nên sức ép buộc các CTCK không ngừng nâng cao chất lượng dịch vụ tư vấn như nâng cao chất lượng đội ngũ nhân viên tư vấn cũng như luôn tìm tòi sáng tạo nghiên cứu thị trường để có những sản phẩm dịch vụ mới tốt hơn cho khách hàng

1.4.2.5 Công chúng đầu tư

Công chúng đầu tư ảnh hưởng đến việc huy động vốn qua kênh phát hành cổ phiếu trái phiếu có thành công không?Thật vậy, công chúng đầu

tư là cổ đông của các doanh nghiệp khi phát hành cổ phiếu Nếu như TTCK không đủ hấp dẫn, các nhà đầu tư tìm đến các kênh đầu tư khác như gửi tiết kiệm ngân hàng, vàng, bất động sản hay ngoại tệ…thì hoạt động phát hành huy động vốn của doanh nghiệp sẽ trở nên khó khăn

CHƯƠNG2 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH DOANH

NGHIỆP CỦA PHÒNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI

HÀ NỘI- CÔNG TY CHỨNG KHOÁN THĂNG 2.1 Giới thiệu về công ty

Tên công ty : Công ty chứng khoán Thăng Long

Tên giao dịch : Thang Long security join stock company

Tên giao dịch chính thức

: Công ty chứng khoán Thăng Long

Tên giao dịch viết tắt : TLS

Hội sở chính : Tầng 6, Toà nhà Toserco, 273 Kim Mã, Hà

Nội

Điện thoại : 04.37262600

Logo của Công ty

Sứ mệnh của Công ty “Là chỗ dựa tin cậy cho khách hàng cho cổ đông

và cho người lao động”

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển

Công ty CP Chứng khoán Thăng Long là một trong 5 công ty chứng khoán đầu tiên trên thị trường chứng khoán Việt Nam, thành lập năm 2000.Hiện nay vốn điều lệ của TLS là 1.200 tỷ đồng, trong đó MB chiếm 61,58% Sau

10 năm hoạt động, TLS đã có những bước phát triển mạnh mẽ về chất lượng dịch vụ cũng như khối lượng khách hàng

Các cột mốc quan trọng trong quá trình hoạt động của TLS:

 11/05/2000: TLS được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp Giấy phép kinh doanh số 05/GPHĐKD;

 05/06/2000: TLS được Sở Kế hoạch và Đầu tư Hà Nội cấp Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh lần đầu số 0104000003 với số vốn ban đầu là 9

tỷ đồng;

 03/2003: Khai trương Chi nhánh tại thành phố Hồ Chí Minh Đây là một phần trong chiến lược mở rộng hoạt động và phạm vi ảnh hưởng của Công ty tại khu vực miền Nam;

 08/2003: TLS tăng vốn điều lệ lên 43 tỷ đồng và trở thành công ty chứng khoán với đầy đủ các nghiệp vụ theo Luật định;

 05/2006: Công ty tăng vốn điều lệ lên 80 tỷ đồng;

 20/07/2006: Trụ sở mới của Công ty Chứng khoán Thăng Long (Thanglong Securities Company - TLS) và Phòng Giao dịch của Ngân hàng Thương Mại Cổ Phần Quân đội (MB) chính thức được khai trương đưa vào hoạt động với tổng diện tích 420m2 tại Tầng 6, tòa nhà Toserco,

số 273 Kim Mã, Hà Nội;

 12/2006: TLS tăng vốn điều lệ lên 120 tỷ đồng;

 10/2007: TLS tăng vốn điều lệ lên 250 tỷ đồng;

 12/2007: Chuyển từ Công ty TNHH thành Công ty Cổ phần Chứng khoán Thăng Long, đồng thời tăng vốn điều lệ lên 300 tỷ đồng;

 31/12/2008: TLS tăng vốn điều lệ lên 420 tỷ đồng;

 03/9/2009: TLS tăng vốn điều lệ lên 650 tỷ đồng;

 26/10/2009: Khai trương Chi nhánh tại Hải Phòng Đây là một địa bàn năng động và hứa hẹn sẽ nâng cao hình ảnh của Công ty;

 12/2009: TLS tăng vốn điều lệ lên 800 tỷ đồng;

 3/2010: Công ty Chứng khoán Thăng Long chính thức đổi tên viết tắt từ TLS thành TLS;

 6/2010: TLS trở thành công ty đại chúng

Quá trình tăng vốn điều lệ:

Bảng 1: Quá trình tăng vốn điều lệ

1 Tháng 5/2000 Vốn điều lệ lúc mới thành lập 9 tỷ đồng

2 Tháng 8/ 2003 Tăng vốn điều lệ lên 43 tỷ đồng

3 Tháng 5/ 2006 Tăng vốn lên 80 tỷ đồng

4 Tháng 12/ 2006 Tăng vốn điều lệ lên 120 tỷ đồng

5 Tháng 10/2007 Tăng vốn điều lệ lên 250 tỷ đồng

6 Tháng 12/2007 Tăng vốn điều lệ lên 300 tỷ đồng (Trở

thành công ty cổ phần)

7 Tháng 12/2008 Tăng vốn điều lệ lên 420 tỷ đồng

8 Tháng 9/2009 Tăng vốn điều lệ lên 650 tỷ đồng

9 Tháng 2010 Tăng vốn điều lệ lên 1200 tỷ đồng

2.1.2 Cơ cấu tổ chức

Sơ đồ: Cơ cấu tổ chức của Công ty chứng khoán Thăng Long

CHI NHÁNH

BAN TỔNG GIÁM ĐỐC

ĐẠI HỘI ĐỒNG

CỔ ĐÔNG

HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ BAN KIỂM SOÁT

BAN KIỂM SOÁT NỘI BỘ

TƯ VẤN ĐẦU TƯ

KHỐI INVESTMENT BANK

TRUNG TÂM CÔNG NGHỆ THÔNG TIN

KHỐI ĐẦU TƯ

KHỐI TÀI CHÍNH

KHỐI HÀNH CHÍNH

QUẢN LÝ GIAO DỊCH &

THANH TOÁN

KHỐI MARKETING

PR & QUẢNG CÁO

NGHIÊN CỨU

& PHÁT TRIỂN

FRONT OFFICE MIDDLE OFFICE BACK OFFICE

KHỐI ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH

SALES

HỖ TRỢ

HỆ THỐNG MẠNG

-PHÁT TRIỂN PHẦN MỀM

 Hội đồng quản trịHội đồng quản trị (“HĐQT”) quyết định hoạt động kinh doanh, có toàn quyền quyết định, thực hiện các quyền và nghĩa vụ của Công ty, ngoại trừ những vấn đề thuộc thẩm quyền của ĐHĐCĐ HĐQT có quyền bổ nhiệm, miễn nhiệm, cách chức Tổng Giám đốc Quyền và nghĩa vụ của HĐQT được quy định cụ thể tại Điều lệ của Công ty

 Ban Kiểm soát:

Ban Kiểm soát (“BKS”) có quyền giám sát HĐQT, Tổng Giám đốc trong việc điều hành, quản lý Công ty; chịu trách nhiệm trước pháp luật và ĐHĐCĐ về việc thực hiện các quyền và nghĩa vụ của mình

 Hội đồng đầu tưHội đồng đầu tư là cơ quan cố vấn, giúp việc cho Ban Điều hành của TLS

để thực hiện, theo dõi, quản lý và chịu trách nhiệm về danh mục đầu tư của TLS trong phạm vi ủy quyền của HĐQT.Nhiệm vụ, quyền hạn của Hội đồng đầu tư do Tổng Giám đốc quyết định, được quy định tại Quy chế tổ chức và hoạt động của Hội đồng đầu tư do Tổng Giám đốc ban hành

 Ban Tổng Giám đốc Ban Tổng Giám đốc do HĐQT bổ nhiệm, bao gồm 01 Tổng Giám đốc và

03 Phó Tổng Giám đốc Tổng Giám đốc điều hành hoạt động hàng ngày của Công ty và chịu trách nhiệm trước HĐQT và trước pháp luật về việc thực hiện các quyền và nghĩa vụ của mình

 Ban Pháp chế: Bao gồm có thư ký giúp việc cho HĐQT công ty… Đây là phòng ban sẽ cùng phối hợp với các phòng ban khác để chuẩn bị tài liệu cho các cuộc họp ĐHĐCĐ, HĐQT, xây dựng chương trình làm việc của HĐQT, là đầu mối giúp HĐQT liên hệ với các cơ quan nhà nước trong hoạt động kinh doanh của Công ty và các vấn đề liên quan đến cổ đông,

cổ phiếu… Ngoài ra Ban pháp chế còn giúp ban Tổng giám đốc trong việc thực hiện chỉ đạo hoạt động của Công ty theo đúng pháp luật và Điều

lệ Công ty, giám sát hoạt động của các đơn vị trực thuộc Công ty theo đúng quy chế đề ra ( chủ trì tham gia soạn thảo Điều lệ, Rà soát chỉnh sửa

về mặt pháp lý với các văn bản chỉ đạo, điều hành của Ban Tổng giám đốc, tư vấn pháp lý đối với các đơn vị khi có vướng mắc với khách hàng…)

 Ban Kiểm soát nội bộ và quản lý rủi ro

- Quản lý rủi ro: Đây là bộ phận nghiên cứu các chính sách, cơ chế, luật pháp và kế hoạch phát triển Nhà Nước để tham mưu Ban Tổng Giám Đốc xây dựng các mục tiêu, chiến lược kinh doanh phù hợp với thực tiễn hoạt động kinh doanh của TLS nhằm hạn chế được các rủi ro liên

quan, xây dựng các chính sách quy định quy trình về quản lý rủi ro phù hợp với pháp luật hiện hành; phối hợp hỗ trợ các bộ phận khác trong việc xác định đo lường giám sát và báo cáo về các rủi ro phát sinh đề xuất các biện pháp giảm thiểu và ngăn ngừa rủi ro tổn thất, đầu mối quản lý các sự cố đột xuất tổn thất xảy ra tại TLS…

- Kiểm soát nội bộ: Là bộ phận chịu trách nhiệm giám sát tuân thủ nhằm đảm bảo mục tiêu tuân thủ quy định của luật chứng khoán và các văn bản liên quan; xây dựng các văn bản quy chế quy định và quy trình kiểm tra kiểm soát đối với các hoạt động của TLS cũng như đề xuất các biện pháp kiểm soát và giám sát việc thực thi các biện pháp kiểm soát đó…

 Khối Môi giớiĐây là bộ phận giúp khách hàng mở tài khoản giao dịch chứng khoấn nhập lệnh giao dịch mua bán chứng khoá, tư vấn cho khách hàng giao dịch chứng khoán, chăm sóc khách hàng và quản lý mạng lưới khách hàng, phối hợp với Phòng quản lý dịch vụ chứng khoán và các tổ chức tài chính khác để cung cấp các sản phẩm môi giới cho khách hàng theo đúng quy trình nghiệp vụ của công ty

 Khối Định chế tài chính

Bộ phận này thực hiện giám sát quản lý các công việc trong mảng quan hệ với các đối tác khách hàng là các tổ chức trong nước và tổ chức và cá nhân nước ngoài (tìm kiếm tổng hợp thông tin thiết lập duy trì và phát triển mạng lưới quan hệ với đối tác, khách hàng; và là đầu mối tiếp cận các đối tác, khách hàng tiếp thị các sản phẩm của TLS cung cấp cho đối tác khách hàng) Ngoài ra khối định chế tài chính còn phối hợp với các phòng khách hàng nước ngoài và tổ chức để chăm sóc khách hàng trong việc mở đóng tài khoản giao dịch chứng khoán, tài khoản lưu ký chứng khoán và hoạtd dộng giao dịch chứng khoán tại TLS

 Khối Đầu tư

Là bộ phận tổ chức thực hiện hoạt động đầu tư theo các quy trình nghiệp vụ, kế hoạch định hướng phát triển của Công ty; tham gia vào các dự án Bảo lãnh phát hành; thu thập tổ chức xây dựng và quản lý

nguồn thông tin về doanh nghiệp một các hệ thống phục vụ đắc lực cho hoạt động đầu tư; xây dựng hệ thống và thực hiện đúng các quy trình nghiệp vụ của khối đầu tư; tham mưu cho Tổng giám đốc Hội đồng đầu tư, hội đồng quản trị về hoạt động đầu tư….

 Khối Investment Banking: (hay Khối dịch vụ ngân hàng đầu tư)Đây là phòng ban có nhiệm vụ tư vấn cho các doanh nghiệp về phát hành cổ phiếu, trái phiếu riêng lẻ hay phát hành ra công chúng; tư vấn niêm yết, tái cấu trúc, tư vấn mua bán sáp nhập, tư vấn quan hệ nhà đầu tư (IR), nghiên cứu xây dựng các sản phẩm tư vấn phù hợp với nhu cầu của thị trường…

 Khối Phân tích và tư vấn đầu tư

Bộ phận này thực hiện hoạt động phân tích theo các quy trình nghiệp

vụ, kế hoạch, định hướng phát triển của Công ty như phân tích thị trường, phân tích tài chính doanh nghiệp; tư vấn đầu tư tìm kiếm cơ hội đầu tư; thu thập tổ chức xây dựng và quản lý nguồn thông tin về doanh nghiệp một cách hệ thống…

 Khối Tài chính

- Phòng Kế toán – tài chính: Xây dựng và quản lý hệ thống chế độ kế toán theo đúng quy định của pháp luật hiện hành và quy định của Công ty, hướng dẫn hạch toán kế toán cho các bộ phận trong toàn hệ thống của Công ty, lập gửi các báo cáo tài chính định kỳ theo quy định của Bộ tài chính và cơ quan có thẩm quyền khác; xây dựng định mức chi phí cho công ty; giám sát các chỉ tiêu tài chính của Công ty và báo cáo lãnh đạo khi có những biến động bất thường xảy ra, lập các báo cáo quản trị về tài chính của Công ty…

- Phòng Nguồn vốn: Thu xếp và huy động các nguồn vốn đáp ứng cho hoạt động kinh doanh và cung cấp dịch vụ tài chính của Công ty; Xây dựng và thực hiện kế hoạch kinh doanh trái phiếu, đại lý, bảo lãnh phát hành trái phiếu hàng năm phù hợp với quy mô và nhu cầu hoạt động kinh doanh chung; Xây dựng các Quy trình, Quy chế liên quan đến hoạt động nghiệp vụ của Phòng Nguồn vốn; Phối hợp chặt chẽ với các Ban, Khối, Trung tâm, Phòng liên quan thực hiện việc cân đối vốn đảm bảo an toàn và tối ưu hóa lợi nhuận

 Khối Hành chính – Nhân sự: Xây dựng, giám sát và triển khai thực hiện các chính sách và quy trình có liên quan đến mua sắm, bảo trì, công tác văn thư lưu trữ trong toàn hệ thống Công ty theo quy định pháp luật hiện hành; Xây dựng Nội quy lao động, các Quy chế, Quy trình liên quan đến hoạt động của Khối; Quản lý việc sử dụng con dấu của Công ty theo đúng quy định; Quản lý, điều hành và duy trì hoạt động của Tổ xe; Tiếp nhận

và hướng dẫn đối tác, khách hàng tới giao dịch với Công ty; Chuẩn bị các điều kiện về cơ sở vật chất, hậu cần cho các buổi họp, hội thảo, giao ban, tiếp khách của Công ty…

 Trung tâm Công nghệ thông tin: Tham mưu cho Tổng Giám đốc xây dựng hệ thống thông tin tổng thể của TLS để định hướng phát triển các hệ thống phần mềm, hệ thống hạ tầng kỹ thuật Công nghệ Thông tin theo mô hình đã được xây dựng nhằm mục đích Tin học hoá toàn bộ các nghiệp vụ quản lý của TLS; Xây dựng kế hoạch đầu tư mua sắm, nâng cấp hệ thống phần mềm và các thiết bị Công nghệ Thông tin phù hợp với từng giai đoạn phát triển của Công ty; Quản lý thống nhất toàn bộ hệ thống phần mềm ứng dụng, hệ thống dữ liệu, hệ thống hạ tầng kỹ thuật, hệ thống trang thiết bị Công nghệ Thông tin hiện đang sử dụng trong toàn Công ty; Quản lý và phân quyền truy nhập hệ thống cho toàn bộ những người sử dụng; Trực tiếp xây dựng, bảo trì và vận hành hệ thống Công nghệ Thông tin luôn phù hợp và theo kịp các yêu cầu sử dụng, quản lý của các đơn vị chức năng…

 Khối Marketing: Quản lý, thực hiện toàn bộ các hoạt động quảng cáo và quan hệ công chúng (PR) nhằm phát triển, quảng bá thương hiệu, sản phẩm dịch vụ của Công ty; Duy trì và phát triển quan hệ nội bộ, các mối quan hệ với đối tác, xây dựng hình ảnh Công ty trước công chúng ngày một tốt đẹp và bền vững; Phối hợp với Trung tâm Công nghệ Thông tin

để thiết kế, quản trị nội dung Website Duy trì, phát triển và cung cấp các dịch vụ ứng dụng trên công nghệ Web, xây dựng Website trở thành công

cụ truyền thông chính và hiệu quả nhằm cung cấp thông tin, dịch vụ cho khách hàng, đối tác và nhân viên của TLS…

2.1.3 Một số kết quả hoạt động kinh doanh

2.1.3.1 Kết quả hoạt động kinh doanh chung

Với vốn điều lệ tính đến nay là 1200 tỷ đồng, Công ty chứng khoán Thăng Long là một trong số ít các công ty chứng khoán có tình hình kết quả kinh doanh dương và ổn định qua các năm Có thể thấy rõ qua Biểu

số 1: Năm 2008, khi hầu như các công ty chứng khoán khác đều lỗ thì TLS vẫn giữ mức lợi nhuận dương 373 triệu đồng

Bảng 2: Lợi nhuận trước thuế của một số CTCK 2007-2010

Biểu số 1:Lợi nhuận trước thuế của một số CTCK 2007-2010

Nguồn: Báo cáo tài chính đã kiểm toán các năm 2007-2010 của một số CTCK

Là một trong 6 công ty thành lập đầu tiên khi thị trường chứng khoán Việt Nam mới thành lập, TLS sớm tăng trưởng nhanh chóng qua các năm Từ năm 2004 - sau 4 năm thành lập, Công ty đã có lợi nhuận dương và mặc dù chứng khoán là loại hình kinh doanh khá nhiều rủi ro nhưng TLS vẫn luôn giữ một kết quả kinh doanh tốt, lợi nhuận luôn dương và tăng qua các năm như Biểu số 2 dưới đây:

Bảng 3: Kết quả hoạt động kinh doanh qua một số năm của TLS

Kết quả hoạt động kinh doanh

Năm 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Doanh thu 0.657 1.879 8.512 13.771 62.908 208.85 344.49 676.99 1311.8Lợi

nhuận -0.665 -0.564 4.533 7.545 43.667 103.16 0.3732 97.323 44.537

Nguồn: Báo cáo tài chính đã kiểm toán các năm 2007-2010 của một số CTCK

Biểu số 2: Kết quả hoạt động kinh doanh của TLS qua các năm

TLS với việc quản trị công ty khá tốt luôn giữ mức lợi nhuận cũng như doanh thu tăng ổn định qua các năm từ 2002- 2010 Có thể thấy trên biểu số 2, doanh thu tăng trưởng tốt đặc biệt từ những năm 2007 đến nay Cùng với nó lợi nhuận tăng theo cũng khá ổn định , cho thấy mức

độ tăng trưởng bền vững của TLS

Biểu số 3: Cơ cấu doanh thu của TLS

Qua biểu trên, có thể thấy rõ tự doanh và môi giới chính là hai thế mạnh mang lại nguồn doanh thu chính cho Công ty chứng khoán Thăng Long Các hoạt động khác đóng một vai trò nhỏ hơn Cụ thể được nghiên cứu tại phần 2.1.3.2

2.1.3.2 Kết quả hoạt động của từng hoạt động

 Môi giới chứng khoán

Trong những năm trở lại đây, sự cạnh tranh giữa các công ty chứng khoán diễn ra rất gay gắt, nhiều công ty đã tiến hành giảm phí, thậm chí miễn phí giao dịch trong 1 thời gian dài để thu hút các nhà đầu tư Nhưng TLS luôn thực hiện cạnh tranh công bằng, đảm bảo chất lượng sản phẩm và dịch vụ cung cấp cho các khách hàng

Chính sách công ty thực hiện trong thời gian qua là tập trung chăm sóc tốt khách hàng hiện tại và tìm kiếm khách hàng mới trên cơ sở chất lượng dịch vụ, tiện ích sản phẩm, công nghệ hiện đại, phục vụ nhu cầu của Khách hàng nhanh và chính xác Chính vì vậy, TLS ngày càng thu hút được nhiều khách hàng đến với Công ty, số lượng tài khoản quản lý không ngừng tăng lên, kết thúc năm 2010, số tài khoản là 26.939 tài khoản (gấp đôi so với năm 2008)

Ngoài ra, TLS tích cực quan hệ, hợp tác với các Tổ chức tín dụng để hỗ trợ khách hàng tiếp cận với các khoản tín dụng để đáp ứng nhu cầu vốn như ứng trước tiền bán chứng khoán và hỗ trợ vay cầm cố chứng khoán Thành công lớn nhất mà TLS đạt được trong năm 2010 giữ vững vị trí số

1 về thị phần môi giới trên cả 2 sàn HNX và HOSE.Năm 2010, TLS dẫn đầu thị phần giao dịch chứng khoán trên cả Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) với 8,45% thị phần và Sở Giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh (HOSE) với 9,13% thị phần

Biểu số 4: Thị phần môi giới tại HOSE năm 2010

Nguồn: Sở giao dịch chứng khoán Thành Phố Hồ Chí Minh

Biểu số 5: Thị phần môi giới tại HNX năm 2010