LỜI NÓI ĐẦUNgân hàng thương mại (NHTM) là tổ chức tài chính trung gian với chức năng chính là huy động vốn để cho vay; trong những năm qua, hệ thống các NHTM ở nước ta đã có bước phát triển đáng kể, đóng góp quan trọng vào sự nghiệp phát triển kinh tế xã hội của đất nước, cũng như góp phần xóa đói, giảm nghèo, ổn định trật tự xã hội. Những mặt đạt được của hệ thống ngân hàng đã được Đảng, Nhà nước và xã hội ghi nhận, song bên cạnh những kết quả đạt được thì hệ thống NHTM vẫn còn nhiều mặt tồn tại như: nợ xấu tăng cao, thanh khoản của hệ thống chưa thực sự ổn định, tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu chưa thực sự vững chắc…Do đó, để hệ thống NHTM hoạt động có hiệu quả, an toàn hơn thì việc tái cơ cấu lại hệ thống các NHTM là một việc cần thiết phải làm trong giai đoạn hiện nay.I. TỔNG QUAN VỀ TÁI CẤU TRÚC NGÂN HÀNG1.1.Tái cấu trúc nền kinh tế Hiểu một cách tổng quát, thì tái cấu trúc nền kinh tế là việc bố trí, sắp xếp lại các doanh nghiệp (DN), các tổ chức kinh tế nhằm tạo ra một cơ cấu hợp lý giữa các ngành, các thành phần kinh tế, từ đó thúc đẩy được nền kinh tế phát triển đồng bộ, toàn diện và có hiệu quả trên phạm vi từng địa phương cũng như trên phạm vị cả nước.Tái cấu trúc nền kinh tế cũng là một yêu cầu cấp bách đối với một nền kinh tế ở một quốc gia. Đặc biệt đối với nền kinh tế các nước kém phát triển như nền kinh tế ở nước ta thì tái cấu trúc nền kinh tế sẽ đưa đến những kết quả thay đổi về cơ bản nhìn từ góc độ các DN và toàn bộ nền kinh tế.Nền kinh tế được bố trí, sắp xếp lại theo hướng cân đối về sự phát triển giữa các ngành kinh tế, vùng kinh tế từ địa phương đến trung ương, từ đó tạo ra khả năng liên kết ngành, vùng và địa phương trong việc tổ chức sản xuất ra các sản phẩm chủ lực cho xuất khẩu, cho yêu cầu tiêu dùng trong nước.Tạo ra sự sắp xếp, sàng lọc lực lượng lao động có chuyên môn, có kỹ thuật, từ đó thúc đẩy được cải tiến kỹ thuật và tăng năng suất lao động trong từng DN và trong toàn bộ nền kinh tế.Tái cấu trúc nền kinh tế, để xác định các DN chủ lực, đơn vị then chốt của nền kinh tế quốc dân, những DN này phải có tiềm lực vốn lớn, đủ sức cạnh tranh và hội nhập với kinh tế các nước trong khu vực và các nước trên toàn thế giới.Tái cấu trúc nền kinh tế nhằm tạo ra khả năng cạnh tranh lành mạnh giữa các ngành, các DN, từ đó đưa cạnh tranh thành động lực thúc đẩy quá trình phát triển của từng DN, từng ngành và từng vùng đạt hiệu quả cao nhất.Tóm lại: Nền kinh tế là một hệ thống tổ chức để sản xuất, phân phối và tiêu dùng của các DN trong một lãnh thổ quốc gia. Thành phần của nó là các DN, các cá nhân kinh doanh thực hiện sản xuất, phân phối sản phẩm và tiêu thụ trong nền kinh tế. Như vậy, tái cấu trúc nền kinh tế nó không đơn thuần là việc của Nhà nước, song Nhà nước có vai trò rất quan trọng trong quá trình tái cấu trúc nền kinh tế ở nước ta.1.2.Tái cấu trúc hệ thống NHTM1.2.1.Tái cấu trúc hệ thống NHTM là gì?Theo định nghĩa của World Bank (1998), tái cấu trúc ngân hàng bao gồm một loạt các biện pháp được phối hợp chặt chẽ nhằm duy trì hệ thống thanh toán quốc gia và khả năng tiếp cận các dịch vụ tín dụng, đồng thời xử lý các vấn đề còn tồn tại trong hệ thống tài chính là nguyên nhân gây ra khủng hoảng.Trên một cách tiếp cận khác, Claudia Dziobek và Ceyla Pazarbasioglu cho rằng tái cấu trúc ngân hàng là biện pháp hướng tới mục tiêu nâng cao hiệu suất hoạt động của ngân hàng, bao gồm phục hồi khả năng thanh toán và khả năng sinh lời, cải thiện năng lực hoạt động của toàn hệ thống ngân hàng để làm tròn trách nhiệm của một trung gian tài chính và khôi phục lòng tin của công chúng.Thực chất của tái cấu trúc hệ thống NHTM là thực hiện một khâu trong tái cấu trúc nền kinh tế. Đó là việc sắp xếp, tổ chức lại hệ thống NHTM sao cho hợp lý, đảm bảo cho NHTM trong nền kinh tế hoạt động theo pháp luật, phục vụ tốt nhất cho yêu cầu phát triển của ngành ngân hàng và của nền kinh tế.1.2.2.Động cơ tái cấu trúc – Các vấn đề điển hìnhKinh nghiệm của nhiều nền kinh tế cho thấy, các quốc gia thường chỉ tiến hành tái cấu trúc khi có những vấn đề điển hình nổi lên trong nền kinh tế nói chung và trong hoạt động của các NHTM nói riêng. Báo cáo nghiên cứu của World Bank (Sameer Goyal, 2011) đã chỉ ra một số động cơ của việc tái cấu trúc hệ thống ngân hàng hay nói cách khác, một quốc gia sẽ tiến hành tái cấu trúc khi vấp phải những vấn đề đối với hệ thống ngân hàng của mình. Các động cơ này bao gồm: Khủng hoảng tài chính kinh tế – các vấn đề của khu vực kinh tế thực.Nợ xấu gia tăng (căng thẳng của khu vực thực và rủi ro quá mức đối với lĩnh vực bất động sản, ngoại hối, các doanh nghiệp thua lỗ (kể cả doanh nghiệp nhà nước), cho vay bên quen biết…).Mức vốn yếu so với rủi rolo sợ mất khả năng trả nợ.Trung gian không hiệu quảluồng tín dụng không đủ, theo đuổi rủi ro quá mức của các ngân hàng (nhanh, tăng trưởng tín dụng không được kiểm tra), lãi suất bị bóp méo, tiền nóng...).Khuôn khổ giám sát và quản lý yếu.Thiếu niềm tin vào hệ thống ngân hàng.1.2.3.Mục tiêu của quá trình tái cấu trúc hệ thống ngân hàngTheo World Bank (Sameer Goyal2011), việc tái cấu trúc nhằm hướng đến các mục tiêu ngắn hạn, trung hạn và dài hạn, nhằm giải quyết các yêu cầu về một hệ thống ngân hàng “khỏe mạnh”, đáp ứng đầy đủ các điều kiện để thúc đẩy nền kinh tế phát triển.Các mục tiêu ngắn và trung hạn:+Thứ nhất, duy trì sự ổn định của hệ thống ngân hàng, đảm bảo khả năng thanh khoản,chi trả và hoạt động của các trung gian tài chính không bị đình trệ. Đây là mục tiêu cơ bản nhất của việc tái cấu trúc nhằm bảo đảm tính ổn định trong hoạt động của hệ thống ngân hàng và của cả nền kinh tế.+Thứ hai, giải quyết các vấn đề một cách kịp thời nhằm ngăn ngừa sự lây lan hoặc các vấn đề mang tính hệ thống.+Thứ ba, khôi phục lại niềm tin của công chúng đối với hệ thống ngân hàng. Khi hệ thống ngân hàng đựợc cơ cấu lại, tính thanh khoản của cả hệ thống ổn định, mức độ tín nhiệm của ngân hàng được nâng cao sẽ tạo lòng tin của các thành phần kinh tế đối với hệ thống ngân hàng.+Thứ tư, tối thiểu hóa chi phí tái cấu trúc đối với Ngân hành trung ương (NHTW), bảo hiểm tiền gửi hay Chính phủ. Song song với những mục tiêu củng cố sức mạnh cho hệ thống ngân hàng thì việc tái cơ cấu cũng nhằm mục đích giảm thiểu tới mức nhỏ nhất các chi phí liên quan đến NHTW, bảo hiểm tiền gửi hay Chính phủ, để mang lại hiệu quả cao nhất cho quá trình tái cấu trúc.Các mục tiêu dài hạn:+Thứ nhất, tạo ra một khuôn khổ quản lý nhà nước mới, phát triển phương cách quản trị theo hướng phù hợp hơn với chuẩn mực quốc tế, ngày càng đáp ứng đầy đủ các yêu cầu của nền kinh tế. Theo đó, cần phải bảo đảm các nguyên tắc khi cho vay của ngân hàng và khuyến khích các nguồn vốn mới của khu vực tư nhân, đồng thời phân bố thiệt hại cho cổ đông.+Thứ hai, xây dựng tính cạnh tranh và khả năng chống chịu của hệ thống ngân hàng; bảo đảm hệ thống ngân hàng đủ tiềm lực để có thể đạt các chuẩn mực của quốc tế; tăng cường sức mạnh nội tại của ngân hàng, chống lại các mầm mống bất ổn và khủng hoảng.+Thứ 3, tăng cường cơ sở hạ tầng tổng thể của hệ thống tài chính; góp phần thúc đẩy hệ thống tài chính phát triển, tạo cơ sở cho sự ổn định lâu dài của toàn bộ nền kinh tế. Đồng thời góp phần nâng cấp việc tiếp cận với các dịch vụ tài chính.1.2.4.Đối tượng tái cấu trúc”Đối tượng của tái cấu trúc hệ thống ngân hàng thường được hiểu theo 02 nghĩa rộng và hẹp. Xét theo nghĩa rộng, tái cấu trúc hệ thống ngân hàng là quá trình tái cấu trúc tất cả các bộ phận cấu thành của hệ thống, bao gồm: (1) NHTW; (2) hệ thống ngân hàng thương mại; (3) hệ thống ngân hàng chính sách xã hội và ngân hàng phát triển; và (4) hệ thống các tổ chức tín dụng (TCTD) vi mô. Xét theo nghĩa hẹp, tái cấu trúc hệ thống ngân hàng chỉ bao gồm việc giải quyết những vấn đề của một trong những cấu phần nói trên của hệ thống, hoặc thậm chí là một ngân hàng có nguy cơ đổ vỡ ngay trong điều kiện hệ thống ngân hàng vẫn đang hoạt động hiệu quả (Waxman, 1998).1.2.5.Thực hiện tái cơ cấu hệ thống ngân hàng bắt đầu từ đâu?Một khi đã có mục tiêu tổng thể rõ ràng và phương hướng cho việc tái cấu trúc – “bạn muốn tới đâu”, để hiểu bản chất, phạm vi và mức độ của các vấn đề “xác định nơi chúng ta bắt đầu”.
Trang 1LỜI NÓI ĐẦU
Ngân hàng thương mại (NHTM) là tổ chức tài chính trung gian với chức năng chính
là huy động vốn để cho vay; trong những năm qua, hệ thống các NHTM ở nước ta đã cóbước phát triển đáng kể, đóng góp quan trọng vào sự nghiệp phát triển kinh tế xã hội củađất nước, cũng như góp phần xóa đói, giảm nghèo, ổn định trật tự xã hội Những mặt đạtđược của hệ thống ngân hàng đã được Đảng, Nhà nước và xã hội ghi nhận, song bêncạnh những kết quả đạt được thì hệ thống NHTM vẫn còn nhiều mặt tồn tại như: nợ xấutăng cao, thanh khoản của hệ thống chưa thực sự ổn định, tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu chưathực sự vững chắc…Do đó, để hệ thống NHTM hoạt động có hiệu quả, an toàn hơn thì việctái cơ cấu lại hệ thống các NHTM là một việc cần thiết phải làm trong giai đoạn hiện nay
I TỔNG QUAN VỀ TÁI CẤU TRÚC NGÂN HÀNG
1.1 Tái cấu trúc nền kinh tế
Hiểu một cách tổng quát, thì tái cấu trúc nền kinh tế là việc bố trí, sắp xếp lại cácdoanh nghiệp (DN), các tổ chức kinh tế nhằm tạo ra một cơ cấu hợp lý giữa các ngành, cácthành phần kinh tế, từ đó thúc đẩy được nền kinh tế phát triển đồng bộ, toàn diện và cóhiệu quả trên phạm vi từng địa phương cũng như trên phạm vị cả nước
Tái cấu trúc nền kinh tế cũng là một yêu cầu cấp bách đối với một nền kinh tế ởmột quốc gia Đặc biệt đối với nền kinh tế các nước kém phát triển như nền kinh tế ở nước
ta thì tái cấu trúc nền kinh tế sẽ đưa đến những kết quả thay đổi về cơ bản nhìn từ góc độcác DN và toàn bộ nền kinh tế
Nền kinh tế được bố trí, sắp xếp lại theo hướng cân đối về sự phát triển giữa cácngành kinh tế, vùng kinh tế từ địa phương đến trung ương, từ đó tạo ra khả năng liên kếtngành, vùng và địa phương trong việc tổ chức sản xuất ra các sản phẩm chủ lực cho xuấtkhẩu, cho yêu cầu tiêu dùng trong nước
Tạo ra sự sắp xếp, sàng lọc lực lượng lao động có chuyên môn, có kỹ thuật, từ đóthúc đẩy được cải tiến kỹ thuật và tăng năng suất lao động trong từng DN và trong toàn bộnền kinh tế
Tái cấu trúc nền kinh tế, để xác định các DN chủ lực, đơn vị then chốt của nền kinh
tế quốc dân, những DN này phải có tiềm lực vốn lớn, đủ sức cạnh tranh và hội nhập vớikinh tế các nước trong khu vực và các nước trên toàn thế giới
Tái cấu trúc nền kinh tế nhằm tạo ra khả năng cạnh tranh lành mạnh giữa cácngành, các DN, từ đó đưa cạnh tranh thành động lực thúc đẩy quá trình phát triển của từng
DN, từng ngành và từng vùng đạt hiệu quả cao nhất
Tóm lại: Nền kinh tế là một hệ thống tổ chức để sản xuất, phân phối và tiêu dùngcủa các DN trong một lãnh thổ quốc gia Thành phần của nó là các DN, các cá nhân kinhdoanh thực hiện sản xuất, phân phối sản phẩm và tiêu thụ trong nền kinh tế Như vậy, táicấu trúc nền kinh tế nó không đơn thuần là việc của Nhà nước, song Nhà nước có vai tròrất quan trọng trong quá trình tái cấu trúc nền kinh tế ở nước ta
1.2 Tái cấu trúc hệ thống NHTM
1.2.1 Tái cấu trúc hệ thống NHTM là gì?
Theo định nghĩa của World Bank (1998), tái cấu trúc ngân hàng bao gồm một loạtcác biện pháp được phối hợp chặt chẽ nhằm duy trì hệ thống thanh toán quốc gia và khảnăng tiếp cận các dịch vụ tín dụng, đồng thời xử lý các vấn đề còn tồn tại trong hệ thốngtài chính là nguyên nhân gây ra khủng hoảng
Trên một cách tiếp cận khác, Claudia Dziobek và Ceyla Pazarbasioglu cho rằng táicấu trúc ngân hàng là biện pháp hướng tới mục tiêu nâng cao hiệu suất hoạt động của ngânhàng, bao gồm phục hồi khả năng thanh toán và khả năng sinh lời, cải thiện năng lực hoạt
Trang 2động của toàn hệ thống ngân hàng để làm tròn trách nhiệm của một trung gian tài chính vàkhôi phục lòng tin của công chúng.
Thực chất của tái cấu trúc hệ thống NHTM là thực hiện một khâu trong tái cấu trúcnền kinh tế Đó là việc sắp xếp, tổ chức lại hệ thống NHTM sao cho hợp lý, đảm bảo choNHTM trong nền kinh tế hoạt động theo pháp luật, phục vụ tốt nhất cho yêu cầu phát triểncủa ngành ngân hàng và của nền kinh tế
1.2.2 Động cơ tái cấu trúc – Các vấn đề điển hình
Kinh nghiệm của nhiều nền kinh tế cho thấy, các quốc gia thường chỉ tiến hành táicấu trúc khi có những vấn đề điển hình nổi lên trong nền kinh tế nói chung và trong hoạtđộng của các NHTM nói riêng
Báo cáo nghiên cứu của World Bank (Sameer Goyal, 2011) đã chỉ ra một số động
cơ của việc tái cấu trúc hệ thống ngân hàng hay nói cách khác, một quốc gia sẽ tiến hànhtái cấu trúc khi vấp phải những vấn đề đối với hệ thống ngân hàng của mình Các động cơnày bao gồm:
- Khủng hoảng tài chính kinh tế – các vấn đề của khu vực kinh tế thực
- Nợ xấu gia tăng (căng thẳng của khu vực thực và rủi ro quá mức đối với lĩnh vựcbất động sản, ngoại hối, các doanh nghiệp thua lỗ (kể cả doanh nghiệp nhà nước), cho vaybên quen biết…)
- Mức vốn yếu so với rủi ro-lo sợ mất khả năng trả nợ
- Trung gian không hiệu quả-luồng tín dụng không đủ, theo đuổi rủi ro quá mức củacác ngân hàng (nhanh, tăng trưởng tín dụng không được kiểm tra), lãi suất bị bóp méo,tiền nóng )
- Khuôn khổ giám sát và quản lý yếu
- Thiếu niềm tin vào hệ thống ngân hàng
1.2.3 Mục tiêu của quá trình tái cấu trúc hệ thống ngân hàng
Theo World Bank (Sameer Goyal-2011), việc tái cấu trúc nhằm hướng đến các mụctiêu ngắn hạn, trung hạn và dài hạn, nhằm giải quyết các yêu cầu về một hệ thống ngânhàng “khỏe mạnh”, đáp ứng đầy đủ các điều kiện để thúc đẩy nền kinh tế phát triển
+ Thứ ba, khôi phục lại niềm tin của công chúng đối với hệ thống ngân hàng Khi
hệ thống ngân hàng đựợc cơ cấu lại, tính thanh khoản của cả hệ thống ổn định, mức độ tínnhiệm của ngân hàng được nâng cao sẽ tạo lòng tin của các thành phần kinh tế đối với hệthống ngân hàng
+ Thứ tư, tối thiểu hóa chi phí tái cấu trúc đối với Ngân hành trung ương(NHTW), bảo hiểm tiền gửi hay Chính phủ Song song với những mục tiêu củng cố sứcmạnh cho hệ thống ngân hàng thì việc tái cơ cấu cũng nhằm mục đích giảm thiểu tới mứcnhỏ nhất các chi phí liên quan đến NHTW, bảo hiểm tiền gửi hay Chính phủ, để mang lạihiệu quả cao nhất cho quá trình tái cấu trúc
- Các mục tiêu dài hạn:
+ Thứ nhất, tạo ra một khuôn khổ quản lý nhà nước mới, phát triển phương cáchquản trị theo hướng phù hợp hơn với chuẩn mực quốc tế, ngày càng đáp ứng đầy đủ cácyêu cầu của nền kinh tế Theo đó, cần phải bảo đảm các nguyên tắc khi cho vay của ngân
Trang 3hàng và khuyến khích các nguồn vốn mới của khu vực tư nhân, đồng thời phân bố thiệthại cho cổ đông.
+ Thứ hai, xây dựng tính cạnh tranh và khả năng chống chịu của hệ thống ngânhàng; bảo đảm hệ thống ngân hàng đủ tiềm lực để có thể đạt các chuẩn mực của quốc tế;tăng cường sức mạnh nội tại của ngân hàng, chống lại các mầm mống bất ổn và khủnghoảng
+ Thứ 3, tăng cường cơ sở hạ tầng tổng thể của hệ thống tài chính; góp phần thúcđẩy hệ thống tài chính phát triển, tạo cơ sở cho sự ổn định lâu dài của toàn bộ nền kinh tế.Đồng thời góp phần nâng cấp việc tiếp cận với các dịch vụ tài chính
1.2.4 Đối tượng tái cấu trúc”
Đối tượng của tái cấu trúc hệ thống ngân hàng thường được hiểu theo 02 nghĩarộng và hẹp
- Xét theo nghĩa rộng, tái cấu trúc hệ thống ngân hàng là quá trình tái cấu trúc tất cả
các bộ phận cấu thành của hệ thống, bao gồm: (1) NHTW; (2) hệ thống ngân hàng thươngmại; (3) hệ thống ngân hàng chính sách xã hội và ngân hàng phát triển; và (4) hệ thống các
tổ chức tín dụng (TCTD) vi mô
- Xét theo nghĩa hẹp, tái cấu trúc hệ thống ngân hàng chỉ bao gồm việc giải quyết
những vấn đề của một trong những cấu phần nói trên của hệ thống, hoặc thậm chí là mộtngân hàng có nguy cơ đổ vỡ ngay trong điều kiện hệ thống ngân hàng vẫn đang hoạt độnghiệu quả (Waxman, 1998)
1.2.5 Thực hiện tái cơ cấu hệ thống ngân hàng - bắt đầu từ đâu?
Một khi đã có mục tiêu tổng thể rõ ràng và phương hướng cho việc tái cấu trúc –
“bạn muốn tới đâu”, để hiểu bản chất, phạm vi và mức độ của các vấn đề - “xác định nơichúng ta bắt đầu”
Xác định chính xác nguyên nhân gây nên yếu kém của hệ thống ngân hàng có mộtvai trò rất quan trọng vì chỉ khi hiểu rõ nguyên nhân mới có thể đưa ra giải pháp hợp lý.Nguyên nhân gây nên tình trạng khó khăn của hệ thống ngân hàng thường tập trung ởnhững vấn đề như không đánh giá đúng mức rủi ro tín dụng, không đa dạng hóa hoạtđộng, rủi ro sai lệch tiền tệ, gia tăng chi phí hoạt động Ngoài ra, còn có nguyên nhân khácnhư tỷ giá hối đoái biến động, giảm giá tài sản, các biến động có tính chất chu kỳ của nềnkinh tế
Sau khi đã tìm ra những nguyên nhân của nợ xấu, các quốc gia đều phải tiến hànhước tính về nợ xấu và phân loại các khoản nợ xấu Việc ước tính và phân loại các khoản
nợ càng chính xác bao nhiêu thì càng giúp cho việc thiết lập các quỹ dự phòng rủi ro vàcác hỗ trợ tài chính chính xác bấy nhiêu Tuy nhiên, trên thực tế do những khác biệt vềquy định nợ xấu, quy định về đánh giá lại nợ theo giá thị trường, sự yếu kém của các thịtrường giao dịch tài chính… khiến cho tính toán dự phòng nợ xấu cho cả hệ thống ngânhàng cũng như cho từng ngân hàng riêng là rất khó chính xác
Kinh nghiệm giải quyết các cuộc khủng hoảng tài chính trên thế giới cho thấy việcxác định kịp thời nợ xấu nợ dưới chuẩn, nhanh chóng xử lý các khoản nợ này và thựchiện các biện pháp mạnh trong việc cơ cấu lại hệ thống ngân hàng là yếu tố thúc đẩynhanh kinh tế nhanh hồi phục và khôi phục lại năng lực cho vay của lĩnh vực ngân hàng
Thời gian qua, các tổ chức xếp hạng hàng đầu trên thế giới đã liên tục hạ mức tín
Trang 4dụng của hàng loạt ngân hàng lớn trên thế giới Hầu hết các ngân hàng Châu Âu đang đốimặt với nguy cơ thua lỗ khổng lồ do đang sở hữu quá nhiều trái phiếu Chính phủ củacác nước khu vực euro, một số ngân hàng lớn lo ngại sẽ bị phá sản do các Chính phủchâu Âu đã suy kiệt và đang dốc sức để chống suy thoái kinh tế.
Để tái cấu trúc hệ thống ngân hàng, Hàn Quốc đưa ra chương trình rà soát theochuẩn quốc tế, phân loại những mầm mống nguy hiểm nhất Bộ khung tiêu chí được
sử dụng để “khám sức khỏe” hệ thống ngân hàng tạm gọi là PCA (Prompt CorectiveActiosn) với những nội dung xoay quanh hệ số an toàn vốn (CAR) của các ngân hàng
Nhóm những ngân hàng yếu kém nhất không đáp ứng đủ các tiêu chuẩn về antoàn vốn theo Basel I (CAR 8%) bị buộc chấm dứt hoạt động độc lập, sáp nhập với ngânhàng có tình hình tài chính tốt hơn Với nhóm ngân hàng thứ hai, dù hệ số CAR 8%nhưng có khả năng phục hồi, được yêu cầu sáp nhập với nhau
Những ngân hàng có tình hình tài chính tốt cũng được khuyến khích sáp nhập đểhình thành ngân hàng mới có quy mô lớn, hoạt động hiệu quả hơn, cung cấp đa dạngcác dịch vụ và đủ sức phát triển trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng quyết liệt
Cũng từ đây, số lượng ngân hàng Hàn Quốc sau tái cấu trúc đã giảm 40%, từ 33ngân hàng (năm 1997) xuống còn 19 ngân hàng (năm 2002) nhưng quy mô vốn, chấtlượng tài sản trên bảng cân đối kế toán, năng lực cạnh tranh và khả năng sinh lợi được giatăng rõ rệt
Tiếp theo đó, Chính phủ Hàn Quốc có một loạt động thái cải tổ chính sách nhằmhướng tới gia tăng sức mạnh và tính hiệu quả cho ngành ngân hàng
+ Hiểu được các vấn đề cụ thể về tổ chức và cấu trúc như các hạn chế về hệ thốngquản lý rủi ro, kiểm soát nội bộ và quản trị, cấu trúc hệ thống IT
+ Rà soát khuôn khổ giám sát, quản lý và luật pháp
+ Hiểu được năng lực thể chế tại các tổ chức và các cơ quan quản lý
+ Chuẩn bị kết hoạch tái cấu trúc
- Lựa chọn giải pháp tái cấu trúc:
+ Nhiều giải pháp để giải quyết các vấn đề hệ thống/cụ thể:
Mức vốn của hệ thống
thấp (lo ngại mất khả
năng thanh toán)
Tiếp cận có điều kiện với các quỹ tái cấp vốn; hỗ trợ việc tiếp cận củanhà đầu tư (ví dụ; cho phép các nhà đầu tư nước ngoài tham gia nhiềuhơn, chẳng hạn như Thái Lan trong khủng hoảng những năm 1990 ), cổphần hóa ngân hàng thương mại nhà nước
Nợ xấu tăng một cách
có hệ thống
Các yêu cầu về dự phòng và vốn cao hơn, Các công ty Quản lý Tài AMC (tập tung hóa hoặc ngân hàng cụ thể), Mô hình Ngân hàng xấu –Ngân hàng tốt, tái cấu trúc doanh nghiệp
+ Một số giải pháp khác:
Sáp nhập, hợp nhất
Mua lại, sáp nhập, hợp nhất để hình thành những định chế hoặc những tổ hợp tàichính lớn hơn, mạnh hơn thông qua việc tăng cường hiệu quả kinh tế nhờ quy mô, đồngthời tạo lợi thế cạnh tranh nhờ việc gia tăng thị phần hoạt động là một xu thế phổbiến và diễn ra mạnh mẽ trên thế giới, và cũng là một trong những biện pháp hữu hiệutrong quá trình tái cấu trúc hệ thống ngân hàng tại nhiều quốc gia
Có thể kể đến một số thương vụ sáp nhập lớn nhất trong lịch sử ngành tài chính
Trang 5ngân hàng Đầu tiên là vụ sáp nhập lớn chưa từng thấy trong lịch sử ngành ngân hàngChâu Âu nói riêng và trong ngành công nghiệp tài chính toàn cầu nói chung của 02 ngânhàng ABN AMRO của Hà Lan và Barclays PLC của Anh, hình thành nên tập đoàn ngânhàng hàng đầu thế giới tính theo số vốn thị trường Kế tiếp là vụ sáp nhập của Bank ofAmerica với Merrill Lynch, giúp Bank of America đạt tham vọng đứng đầu ngành ngânhàng nội địa của Mỹ xét theo tiêu chí tiền gửi và lượng vốn hóa thị trường.
Ngoài ra, có thể kể đến vụ sáp nhập của Wells Fargo với Wachovia giúp WellsFargo nâng tầm, đứng ngang hàng với các đối thủ tên tuổi khác tại Mỹ như JP MorganChase và Bank of America Hoặc vụ sáp nhập của UFJ Holding với Mitsubishi TokyoFinancial Group để hình thành Mitsubishi UFJ Financial Gropup hùng mạnh nhất thếgiới, vượt qua Citigroup về giá trị tài sản
Đầu tư vốn trực tiếp của Nhà nước vào các TCTD
Chính phủ có thể đầu tư vào vốn cổ phần của các ngân hàng Đây là giải pháp đãđược thực hiện tại Mỹ và nhiều nước Châu Âu Khởi đầu tại Anh, Chính phủ đã mua
cổ phiếu Royal Bank of Scotland (RBS) với giá 50,5 xu/cổ phiếu và sở hữu 67% ngânhàng này Chính phủ Anh hiện cũng sở hữu 43% ngân hàng Lloyds Chính phủ Hà Lanhiện sở hữu ngân hàng ABN Amro
Tuy nhiên, việc đầu tư vào các NHTM chỉ là tạm thời, Chính phủ có chiến lượcbán lại cổ phiếu cho khối tư nhân khi 02 ngân hàng này hồi phục Thực tế trước đó,RBS đã lỗ kỷ lục 24,1 tỷ bảng (34,2 tỷ) USD trong năm 2008 Hậu quả là tỷ lệ an toànvốn CAR thấp hơn nhiều so với mức tối thiểu 8% theo yêu cầu và mức 10% theo kỳvọng của thị trường
Khi RBS có hệ số CAR rất thấp thì các ngân hàng và định chế tài chính khác sẽ cắtđứt quan hệ tín dụng với RBS và RBS sẽ mất khả năng vay vốn trên thị trường liên ngânhàng Trong tình huống này, RBS mất thanh khoản hoàn toàn và lẽ đương nhiên, Chínhphủ Anh đã ra tay thay vì để phá sản như Lehman Brothers Chính phủ Anh ra tay bằngcách mua cổ phiếu của ngân hàng với giá rất rẻ (50 xu/cổ phiếu) và yêu cầu RBS thực hiệnchương trình tái cấu trúc tài sản và nguồn vốn trong đó bao gồm bán đi hết các tài sảnkhông thuộc phạm vi hoạt động cốt lõi Tương tự, ngân hàng Lloyds đã phải đóng cửanhiều chi nhánh ở nước ngoài và bán 300 tỷ bảng tài sản (25% tổng tài sản) không nằmtrong hoạt động cốt lõi
Tạo niềm tin
Một trong những nhân tố tác động đến quá trình tái cơ cấu chính là niềm tin củangười dân, bởi vì một khi đã thực hiện việc sáp nhập, hợp nhất sẽ làm cho người dân lolắng về một hệ thống bất ổn, phải cơ cấu lại Nếu NHNN không có các biện pháp kịp thờithực hiện đồng thời để duy trì lòng tin của người dân Theo kinh nghiệm tái cơ cấu TCTDcủa Malaysia, một nước có điều kiện kinh tế xã hội tương đồng với Việt Nam đã thực hiệnthành công tái cơ cấu khu vực tài chính, là cần phải có lộ trình hợp lý và thực hiện theo kếhoạch toàn diện, minh bạch, cập nhật trên các trang mạng của cơ quan tái cơ cấu nợ nhànước là Danaharta Đặc biệt, hệ thống dữ liệu được công khai phải tạo niềm tin cho ngườidân
Ngoài ra, tại một số nước, Chính phủ có thể xem xét tăng mức bảo hiểm tiền gửilên để gia tăng lòng tin của công chúng Anh đã gia tăng mức bảo hiểm tiền gửi tối đa từ35.000 GBP (55.000 USD) lên 85.000 GBP (135.000 USD) sau khủng hoảng tài chínhnăm 2008 Tại Philippines, mức bảo bảo hiểm tiền gửi là 500.000 peso (12.000 USD)
Hiện nay, trước yêu cầu phát triển của đất nước trong giai đoạn mới, Chính phủViệt Nam đã chỉ đạo việc xây dựng đề án cơ cấu lại hệ thống các TCTD giai đoạn 2011-
2015 nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động, quản trị tốt hơn, đa dạng hóa sản phẩm và dịch
vụ, từng bước nâng cao tiềm lực tài chính và khả năng cạnh tranh; không còn TCTD yếu
Trang 6kém kéo dài, ảnh hưởng xấu đến nền kinh tế.
Giải pháp hay phản ứng mà một Chính phủ chọn phụ thuộc vào một số yếu tố- kinh
tế chính trị, phạm vi và mức độ nghiêm trọng của vấn đề, các điều kiện kinh tế hiện tại, tìnhtrạng tài chính của các ngân hàng và Chính phủ, các hạn chế của khuôn khổ quản lý vàpháp luật (kể cả luật phá sản và các luật liên quan khác), năng lực về tổ chức của các tổchức liên quan Các giải pháp này không nên được xem xét một cách biệt lập
1.3 Kinh nghiệm quốc tế về tái cơ cấu hệ thống ngân hàng:
1.3.1 Tổng hợp các biện pháp tái cấu trúc của một số quốc gia.
1.3.1.1 Tái cấu trúc nợ của khu vực doanh nghiệp
Trong quá trình tái cơ cấu hệ thống ngân hàng, bao giờ cũng phải giải quyết vấn đề
nợ xấu đối với khu vực doanh nghiệp (DN) Thông thường, tỷ lệ vay nợ của khu vực DNbao giờ cũng chiếm một tỷ trọng lớn trong tổng cho vay của hệ thống ngân hàng Để giảiquyết vấn đề này có nhiều hướng tiếp cận khác nhau
Nếu DN lâm vào tình trạng khó khăn tạm thời, không trả nợ và lãi đúng hạn do lãisuất tăng cao và do những bất lợi khách quan khác nhưng về lâu dài DN vẫn có triển vọngphát triển, thì ngân hàng có thể tạo điều kiện cho DN cơ cấu lại các khoản nợ để DN cóthể tiếp tục hoạt động được Điều này không chỉ giúp bản thân DN mà còn có thể giúpchính ngân hàng bảo toàn được các khoản cho vay, hơn là cho các DN phá sản và ngânhàng chỉ thu lại được khoản nợ của mình trong quá trình thanh lý tài sản
Nếu tình hình nợ xấu của DN có nguy cơ ảnh hưởng xấu đến hoạt động kinh tế nóichung thì những sự hỗ trợ chính thức từ nhà nước là rất cần thiết Thực tế tại tại Nhật Bảncho thấy, theo Chương trình phục hồi công nghiệp và tài chính giai đoạn cuối 1990–2006,song song hỗ trợ ngân hàng, Chính phủ nước này đã tiến hành hỗ trợ DN, đặc biệt hỗ trợđiều chỉnh chiến lược kinh doanh, các DN tập trung vào các ngành kinh doanh chính vàthoái vốn khỏi những ngành không mang lại hiệu quả Trung Quốc trong giai đoạn cuốinhững năm 1990 lại xử lý nợ của DN nhà nước thông qua phương thức khá hiệu quả làhoán đổi nợ của DN thành vốn cổ phần của bốn công ty quản lý tài sản nhà nước TạiMexico, năm 1983, Chính phủ nước này đã thành lập quỹ tín thác FICORCA do NHTWquản lý, nhằm hỗ trợ các DN trong quá trình tái cơ cấu nợ
1.3.1.2 Hỗ trợ hệ thống ngân hàng
Khi ngân hàng gặp vấn đề khó khăn, các cơ quan chức năng thường tiến hànhnhững biện pháp khác nhau để tái cơ cấu như bơm vốn, quản trị tài sản, sáp nhập, thâutóm (Bảng 1)
Bảng 1: Cách thức tái cơ cấu hệ thống ngân hàng của một số nước (giai đoạn
từ 1980-1998) Chính phủ bơm vốn Cơ quan quản lý
tài sản
Sáp nhập ngân hàng trong nước
Cho phép ngân hàng nước ngoài thâu tóm
Trang 7Nguồn: Tổng quan thực tiễn tái cơ cấu ngân hàng” (NHTTQT, 08/1999)
Sự đa dạng trong các biện pháp tái cơ cấu ngân hàng đã buộc Chính phủ các nướcphải thành lập và/hoặc chỉ định một cơ quan đầu mối điều phối các chính sách, ví dụChính phủ Thái Lan thành lập Ủy ban tư vấn tái cấu trúc tài chính (bao gồm cán bộ củaNHTW, Bộ Tài chính và những cơ quan khác); tại Malaysia, NHTW điều phối các hoạtđộng liên quan đến quản lý nợ xấu và bơm vốn cho ngân hàng
Tuy nhiên, khi Chính phủ tiến hành các chính sách hỗ trợ hệ thống ngân hàng luônxảy ra nguy cơ làm tăng rủi ro đạo đức Chính sách hỗ trợ có thể khuyến khích nhữnghành động chấp nhận rủi ro quá mức của các ngân hàng vì nếu thất bại đã có Chính phủ hỗtrợ Do vậy, khi thiết kế chính sách hỗ trợ, Chính phủ các nước thường cố gắng đảm bảocác hành vi rủi ro đạo đức phải ở mức thấp nhất
Với trường hợp khi cả hệ thống ngân hàng gặp khó khăn chung, NHTW có thể ápdụng nhiều chính sách khác nhau như cung cấp các khoản cho vay với các ngân hàng gặpcăng thẳng về thanh khoản, khi đó lượng vốn cho vay nên phù hợp với giá trị của tài sảnthế chấp của ngân hàng và nên chỉ tiến hành trong một khoảng thời gian cụ thể Một biệnpháp mà NHTW có thể sử dụng là giảm dự trữ bắt buộc hoặc tăng lãi suất trả cho khoản
dự trữ bắt buộc, nhờ đó các ngân hàng thương mại có thể tăng thanh khoản, giúp hỗ trợquá trình tái cơ cấu Ngoài ra, có thể sử dụng chính sách tiền tệ nới lỏng với mục tiêu giảmlãi suất Thông qua giảm lãi suất, cầu tín dụng tăng có thể giúp các ngân hàng củng cốhoạt động và lợi nhuận của mình Tuy nhiên, khi áp dụng chính sách tiền tệ nới lỏng cóthể dẫn tới lạm phát, do vậy, cần phải cân nhắc rất kỹ khi sử dụng chính sách này
Một cách trực tiếp để giúp đỡ các ngân hàng gặp khó khăn là bơm vốn Để thựchiện việc bơm vốn cho ngân hàng, trước tiên phải có sự phân loại ngân hàng Theo lýthuyết thì có ba loại ngân hàng: ngân hàng hoạt động tốt và không cần hỗ trợ, ngân hàngcần hỗ trợ mới có thể hoạt động được và ngân hàng không thể hoạt động tốt được dù được
hỗ trợ Như vậy, chỉ có nhóm ngân hàng thứ hai mới được tiếp nhận hỗ trợ vốn của cơquan có thẩm quyền Tuy nhiên, việc phân loại trên không hề dễ dàng và dễ gây ra tranhcãi
Bảng 2: Nhà nước bơm vốn và thoái vốn Nhà nước bơm vốn cổ phần Thoái vốn Tư nhân hóa các ngân
hàng quốc doanh
Ấn Độ Chính phủ cơ cấu lại vốn
một số ngân hàng
Tỷ lệ nắm giữ của Nhànước giảm bớt bằng cáchphát hành thêm cổ phiếu
Tư nhân hóa mộtphần các ngân hàngquốc doanh bằngcách phát hành thêm
Bán cho các ngân hàng tưnhân
Indonesia Nhà nước bơm vốn thông
qua Cơ quan tái cơ cấungân hàng Indonesia và
Trang 8theo kế hoạch tái cơ cấu
Hàn Quốc Chính phủ và quỹ bảo hiểmtiền gửi bơm vốn
Malaysia
Chính phủ và NHTW hỗtrợ thông qua cơ quanchuyên biệt
Thái Lan Bộ Tài chính bơm vốn
Chile NHTW bơm vốn Chuyển đổi thành nợ sau
Mexico Quỹ bảo hiểm tiền gửi bơmvốn Bán đấu giá cổ phần củanhà nước Tư nhân hóa 18 ngânhàng nhà nước
Nguồn: Tổng quan thực tiễn tái cơ cấu ngân hàng (NHTTQT, 08/1999)
Một điểm đáng lưu ý là một số nước thành lập cơ quan chuyên biệt để bơm vốn cho
hệ thống ngân hàng, điều này sẽ giúp tránh sự liên quan trực tiếp giữa hoạt động bơm vốn
và ngân sách nhà nước Danamodal của Malaysia là một ví dụ Danamodal được tài trợmột phần bởi NHTW nhưng phần lớn là từ khoản phát hành trái phiếu được Chính phủbảo lãnh có thời hạn từ 5-10 năm Bên cạnh đó, ở các nước, trong mọi trường hợp, đểđược bơm vốn các ngân hàng đều phải thỏa mãn những điều kiện đi kèm Ví dụ Thái Lanbuộc các ngân hàng phải tăng dự phòng, tự tăng vốn tương ứng với những tỷ lệ nhất định
và vốn của Nhà nước được ưu tiên hơn
1.3.1.3 Quản lý nợ xấu
Nói chung, nợ xấu trong nền kinh tế phải được xử lý bởi nguyên tắc thị trường,đảm bảo hiệu quả kinh tế Khi vấn đề nợ xấu xảy ra ở mức độ lớn, bản thân hệ thống ngânhàng khó có thể giải quyết, điều này có thể ảnh hưởng đến việc cung cấp tín dụng cho nềnkinh tế, lúc đó sẽ cần sự can thiệp của nhà nước Giải pháp hỗ trợ của nhà nước chỉ nênthực hiện đối với số nợ xấu còn lại sau khi TCTD đã tự xử lý và theo nguyên tắc đảm bảohài hòa hiệu quả kinh tế và xã hội Khi nhà nước can thiệp vào vấn đề nợ xấu thường ápdụng 02 mô hình chủ yếu để xử lý nợ xấu: thành lập các công ty quản lý tài sản (AMC)hoặc xây dựng các cơ chế xử lý nợ xấu (Bảng 3)
Bảng 3: AMC/cơ chế xử lý nợ xấu
Công ty quản lý tài sản
RCC- Nhật Bản DN thuộc Tập đoàn Bảo hiểm tiền gửi (DICJ)Kamco- Hàn Quốc DN thuộc Ngân hàng phát triển - KDB
4 AMC (Cinda, Great Wall, Orient,
Huarung) - Trung Quốc
DN nhà nước(tổ chức tài chính phi ngân hàng của nhà nước)
Cơ chế xử lý nợ xấu
FRF- Đài Loan (Trung Quốc) Quỹ thuộc Bộ Tài chính
Chương trình PROER và PROES- Brazil Chương trình thuộc Chính phủ
Trang 9FOBAPROA - Mexico Cơ quan thuộc Chính phủ
Nguồn: Viện Chiến lược và Chính sách Tài chính – Bộ Tài chính năm 2012
Để xử lý vấn đề nợ xấu một cách nhanh chóng, Hàn Quốc và Malaysia áp dụngcách thức mua nợ xấu theo “lô lớn”, với các điều kiện mua bán sẽ được thỏa thuận sau haybuộc chuyển giao nhanh các khoản nợ xấu Cũng có trường hợp nợ xấu phải thỏa mãnnhững điều kiện nhất định mới được chuyển giao như trong trường hợp của Thái Lan là nợxấu của tổ chức thuộc Chính phủ hoặc nợ xấu của khu vực tư nhân với điều kiện giá trịkhoản nợ xấu ít nhất là 5 triệu bath và phải có đảm bảo và đồng tài trợ thì mới đượcchuyển giao Định giá nợ xấu chủ yếu dựa theo 02 cách: giá trị thị trường và giá trị sổsách Nguồn tài chính cho các AMC cũng như các cơ chế xử lý nợ xấu ở các nước chủ yếu
từ (1) ngân sách, (2) trái phiếu và các khoản vay khác, (3) ưu đãi khác trong quá trình hoạtđộng
1.3.1.4 Chuyển đổi sở hữu
Sáp nhập những ngân hàng trong nước có lẽ là cách thức tốn ít chi phí nhất trongquá trình tái cơ cấu hệ thống ngân hàng Thậm chí, ngay cả khi không có khủng hoảng xảy
ra nhưng nếu có quá nhiều các ngân hàng nhỏ thì sáp nhập cũng là cách thức tốt để tăngtính hiệu quả Tuy nhiên, tình huống khi nhiều ngân hàng xảy ra vấn đề thì rất khó tìm rangân hàng mạnh để tiến hành mua bán sáp nhập Với những trường hợp như vậy, đểkhuyến khích sáp nhập, các cơ quan hữu quan thường phải xử lý vấn đề nợ xấu trước(nhưng tốn khá nhiều chi phí cho ngân sách) Trong những trường hợp khủng hoảng,nhiều khi không thể tìm được ngân hàng nội địa nào đủ lớn mạnh để tiến hành sáp nhập,
do đó phải cho phép ngân hàng nước ngoài tiến hành thâu tóm Tuy nhiên, việc cho phépnày hoàn toàn phải phụ thuộc vào độ mở của chính sách đối với thị trường tài chính Cáchthức cuối cùng là tiến hành quốc hữu hóa ngân hàng trong một khoảng thời gian nhất định.Cách thức này thường chỉ phổ biến ở các nước phát triển khi hệ thống ngân hàng chủ yếudựa vào vốn của tư nhân Ở những quốc gia mà các ngân hàng quốc doanh đóng vai tròquan trọng và khi tính sở hữu nhà nước là nguyên nhân gây ra những khó khăn thì việc tưnhân hóa lại là vấn đề chính yếu trong quá trình tái cơ cấu Ví dụ như trường hợp củaTrung Quốc, trong quá trình chuyển đổi nền kinh tế, hệ thống ngân hàng quốc doanh đãtiến hành nhiều khoản cho vay không theo quy tắc thị trường mà theo chỉ định Trongnhững trường hợp như vậy, tái cơ cấu hệ thống ngân hàng phải đi đôi với việc cổ phần hóa
và tái cơ cấu hệ thống DN nhà nước
Như vậy, hầu như trong mọi quá trình tái cơ cấu hệ thống ngân hàng, Chính phủ vàNHTW luôn đóng một vai trò quan trọng Các cơ quan nhà nước nên sớm nhận biết nhữngvấn đề đối với hệ thống ngân hàng và ban hành những chính sách điều chỉnh kịp thời, vìkinh nghiệm thực tiễn tại một số nước cho thấy những biện pháp phòng trừ kịp thời sẽ ítgây tốn kém hơn là khi vấn đề đã trầm trọng Đối với vấn đề nợ xấu, cần có những cónhững cách thức giải quyết minh bạch để tạo điều kiện cho những phần còn hoạt động tốtcủa hệ thống ngân hàng tiếp tục phát triển Những biện pháp được các cơ quan nhà nước
áp dụng và hiệu quả của chúng cũng cần được cân nhắc trong tổng thể điều kiện kinh tế vĩ
mô
1.3.2 Kinh nghiệm của các nước
1.3.2.1 Kinh nghiệm tái cấu trúc hệ thống ngân hàng Malaysia
Malaysia thực hiện cải thiện phân bổ tín dụng, tăng cường các quy định thận trọng,tái xử lý nợ xấu và tái cơ cấu hệ thống ngân hàng Đồng thời, thực hiện Kế hoạch tổng thểphát triển khu vực tài chính Malaysia được ban hành vào tháng 03/2001 trong giai đoạn 10năm 2001-2010
Bên cạnh đó, Maylaysia thực hiện các chính sách như: thu hẹp loại hình hoạt động
Trang 10ngân hàng đầu tư nhằm loại bỏ sự chồng chéo trong hoạt động và củng cố lợi thế cạnhtranh bằng cách sáp nhập các tổ chức có hoạt động đầu tư, chứng khoán vào thành loạihình ngân hàng đầu tư; công bố các chỉ số chuẩn mực để thúc đẩy các định chế tài chínhnội địa tập trung phát triển lành mạnh và giải quyết các yếu kém; thúc đẩy sự tham gia củacác đối tác chiến lược có năng lực vào đội ngũ cổ đông nhằm chuyển giao các kỹ năng vàkinh nghiệm chuyên môn, tiếp cận với công nghệ và sáng kiến thúc đẩy sự đổi mới sảnphẩm dịch vụ, thúc đẩy sự ra đời và đưa vào ứng dụng các chuẩn mực và thông lệ quản trịrủi ro, cải thiện hiệu quả hoạt động của HĐQT và ban điều hành, tăng cường kỷ luật thịtrường, mở rộng cơ hội kinh doanh mới.
Kế hoạch tổng thể phát triển khu vực tài chính giai đoạn 2001-2010 được chiathành 03 giai đoạn, với mục tiêu tạo lập được một hệ thống tài chính đa dạng, hiệu quả,vững mạnh, ổn định, hoạt động năng động trên thị trường tài chính khu vực và thế giới vớinăng lực cạnh tranh cao, phục vụ đắc lực cho sự phát triển kinh tế đất nước Kế hoạch nàybao hàm 06 lĩnh vực thuộc hệ thống tài chính là: (1) các phương thức và mô hình cungứng tài chính cho nền kinh tế; (2) hoạt động ngân hàng; (3) hoạt động bảo hiểm; (4) hoạtđộng ngân hàng và bảo hiểm Hồi giáo; (5) hoạt động của các định chế tài chính phát triển;(6) thanh tra giám sát Labuan (một cơ quan chịu trách nhiệm quản lý giám sát tài chính ởđặc khu kinh tế) Kế hoạch tổng thể tập trung vào các yếu tố: hiệu quả, hiệu lực, ổn định,quản lý an toàn và xây dựng cơ sở hạ tầng của khu vực tài chính Malaysia
Sau quá trình thực hiện kế hoạch phát triển tổng thể, từ cuối năm 2001 đến đầu năm
2010, hệ số an toàn vốn của hệ thống ngân hàng Malaysia đã tăng từ 13% lên 15% trên tàisản chịu rủi ro, lợi nhuận tính bằng thu nhập trên vốn tự có ROE tăng từ 13,3% lên 16,5%,thu nhập trên tổng tài sản tăng từ 1% lên 1,5%, chất lượng tài sản được cải thiện với tỷ lệ
nợ xấu giảm từ 11,5% xuống còn 1,9%, năng suất lao động (tính bằng lợi nhuận bìnhquân/nhân viên) tăng từ 63.500 RM lên 172.500 RM Hệ thống ngân hàng vẫn tiếp tụcchiếm giữ vị trí trung gian tài chính chủ đạo cho nền kinh tế, với trên 50% tổng tài sản của
hệ thống tài chính
Quá trình sáp nhập giữa các ngân hàng bắt đầu từ năm 2000 Tại thời điểm đó, hệthống ngân hàng bao gồm 31 ngân hàng thương mại, trong đó, 14 ngân hàng hoàn toànthuộc sở hữu nước ngoài, 19 công ty tài chính, 12 ngân hàng đầu tư và 07 trung tâm chiếtkhấu Đến năm 2009, hệ thống ngân hàng nội địa chỉ còn 9 tập đoàn ngân hàng thươngmại lớn, với năng lực tài chính hùng mạnh và phạm vi hoạt động toàn cầu; không còncông ty tài chính, do được sáp nhập vào các tập đoàn ngân hàng; 11 ngân hàng Hồi giáo
và 15 ngân hàng đầu tư; không còn trung tâm chiết khấu, do được sáp nhập vào các ngânhàng đầu tư; 25 công ty bảo hiểm, cùng với 5 ngân hàng nước ngoài được cấp phép, giữvai trò chủ đạo trên thị trường nội địa và có tầm hoạt động rộng trên thị trường khu vực vàthế giới
Những nỗ lực tái cấu trúc, hợp nhất và hợp lý hóa được thực hiện từ sau cuộckhủng hoảng tài chính 1997 đã giúp hệ thống ngân hàng nói riêng và khu vực tài chính nóichung của Malaysia có một nền tảng vững mạnh hơn Quá trình tái cấu trúc đã tập trungvào giải quyết 4 vấn đề chủ yếu, đó là: xử lý nợ xấu; tăng cường các quy định thận trọng
và ra đời các chuẩn mực và thông lệ quản trị rủi ro; cải thiện hiệu quả hoạt động của cácngân hàng thông qua nâng cao chất lượng của HĐQT và ban điều hành; củng cố lợi thếcạnh tranh thông qua sáp nhập các tổ chức tài chính, thúc đẩy các tổ chức tài chính nội địatập trung phát triển lành mạnh và giải quyết các yếu kém, đồng thời, thúc đẩy sự tham giacủa các đối tác chiến lược
1.3.2.2 Bài học từ thành công của Hàn Quốc
Chính phủ Hàn Quốc đã tung ra 03 biện pháp để giải quyết tình hình Một mặtNHTW Hàn Quốc bơm mạnh vốn vào hệ thống tài chính (tương đương 14% GDP) Đồng
Trang 11thời Chính phủ tung tiền mua lại nợ xấu (tương đương 7% GDP) và áp dụng chính sáchbảo vệ người gửi tiền (tương đương 5% GDP)
Các ngân hàng thiếu hụt vốn được cấp thêm vốn trong khi các định chế tài chínhphi ngân hàng bị đóng cửa Người dân được bảo đảm rằng tiền gửi của họ được Chính phủbảo lãnh Chính phủ Hàn Quốc cũng chủ động mời các nhà đầu tư nước ngoài tái cấp vốncác ngân hàng và nâng cao khả năng quản trị
Cuối năm 1997, 14 trong tổng số 26 ngân hàng thương mại của Hàn Quốc có tỷ lệ
an toàn vốn dưới 8% (2 ngân hàng thậm chí mất khả năng thanh toán) Đợt bơm vốn đầutiên được thực hiện trong giai đoạn 1998 – 1999 Đến khi tập đoàn Daewoo phá sản năm
1999, 08 trong tổng số 17 ngân hàng có tỷ lệ an toàn vốn dưới 8% vào nửa sau năm 2000(5 trong số này đã mất khả năng thanh toán) Do vậy Chính phủ phải tiến hành bơm vốnđợt 02
Trong quá trình bơm vốn cho các ngân hàng, Chính phủ Hàn Quốc đã yêu cầu lãnhđạo các ngân hàng yếu kém từ chức đồng thời giảm vốn Chính phủ can thiệp vào việcquản lý bằng đề ra các chỉ tiêu kinh doanh Sau khi cấp vốn, việc thu hồi ngân sách đượcthực hiện bằng cách bán cổ phần của các ngân hàng bị quốc hữu hóa cho nhà đầu tư
Cách làm này đã giúp Chính phủ nâng cao giá trị các ngân hàng và giảm thiểu thiệthại cho ngân sách Cùng lúc đó Seoul đưa ra các chuẩn khắt khe hơn đối với việc phânloại nợ nhằm bơm đủ vốn và khôi phục niềm tin của nhà đầu tư vào các ngân hàng khókhăn Để giải quyết lượng nợ xấu của các ngân hàng lên tới 92 tỷ USD, tương đương 20%GDP, Hàn Quốc thành lập một công ty xử lý nợ (KAMCO) trực thuộc Chính phủ để mualại nợ theo giá thị trường Chi phí mà Chính phủ bỏ ra để mua lại số nợ này chỉ là 33 tỷUSD với tỷ lệ chiết khấu bình quân 64%
Sau đó số nợ xấu này được xử lý bằng cách phát hành các chứng khoán được đảmbảo bằng các tài sản này cũng như bán trực tiếp Chính nhờ sự xuất hiện của công ty xử lý
nợ tập trung đã tạo ra một thị trường giao dịch nợ xấu và khuyến khích các ngân hàng bánbớt nợ xấu
Các biện pháp này đã giúp cải thiện nhanh chóng tình hình tài chính cũng như quảntrị của các ngân hàng Tỷ lệ nợ xấu tại các ngân hàng đã giảm mạnh từ mức đỉnh 13,6%vào năm 1999 xuống chỉ còn 2,4% trong năm 2002 Tỷ lệ an toàn vốn tăng mạnh từ mứcđáy 7% năm 1997 lên 10,5% năm 2002
Hầu hết các khoản nợ xấu bị cho là phải xóa nợ cũng dần được thu hồi Mức xếphạng tín nhiệm các ngân hàng hồi phục và đến đầu năm 2001 Chính phủ Hàn Quốc khôngcòn phải bảo đảm tiền gửi cho người dân Sau 05 năm thua lỗ, các ngân hàng bắt đầu cólời từ năm 2001 và tăng trưởng nhanh từ 2002 và phát triển ổn định cho đến nay
1.3.2.3 Kinh nghiệm tái cấu trúc Ngân hàng Trung Quốc
Chính phủ Trung Quốc trong tiến trình tái cấu trúc hệ thống ngân hàng là tiến hành
tổ chức lại Ngân hàng Nhân dân Trung Hoa (PBC) nhằm tăng cường khả năng giám sát vàtính độc lập, tự chủ trong quản lý, điều hành các chính sách tiền tệ của NHTW này.Tiếptheo là củng cố và tăng cường hệ thống giám sát tài chính bằng việc thành lập Ủy banGiám sát Ngân hàng Trung Hoa, tập trung vào công tác quản trị rủi ro ở các ngân hàng.Ban hành hàng loạt văn bản và quy định mới, áp dụng những chuẩn mực kế toán và kiểmtoán độc lập khắt khe hơn và những thông lệ quản trị công ty hiện đại nhằm nâng cao tínhminh bạch, khôi phục, duy trì niềm tin của khách hàng, nhận diện những ngân hàng có vấn
đề để kịp thời có biện pháp hỗ trợ, xử lý
Năm 1998, Trung Quốc thông báo bắt đầu áp dụng các quy tắc, quy định, định mức
và tỷ lệ an toàn theo chuẩn mực của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS), tỷ lệ an toànvốn (CAR) được nâng lên mức 8%; những quy định mới về phân loại khoản vay Nhờ đó,bức tranh toàn cảnh về số nợ dưới chuẩn trở nên rõ ràng hơn và hình thành kế hoạch làm
Trang 12sạch bảng cân đối kế toán của các NHTM nhà nước Bốn công ty quản lý tài sản đượcthành lập để xử lý toàn bộ số nợ dưới chuẩn ước tính lên đến 670 tỷ nhân dân tệ, nhữngcông ty này được trao quyền ngoại lệ đặc biệt để xử lý, mua lại nợ xấu, thậm chí đầu tư vàsinh lời từ đó.Số nợ xấu của các doanh nghiệp nhà nước (DNNN) chiếm tới 70% tổng dư
nợ trong hệ thống ngân hàng được đưa ra ngoài bảng cân đối kế toán để xử lý Sau đó,Chính phủ dành ra 40 tỷ nhân dân tệ dự trù ngân sách trong năm 1998 cho mục đích xóa
nợ xấu của những DNNN này Con số này là 30 tỷ nhân dân tệ trong năm trước đó vàtương tự các năm sau đều có khoản dự trù ngân sách dành để xóa nợ xấu
Đồng thời, những DNNN có nợ xấu được sắp xếp lại nhằm ngăn ngừa nguy cơ làmgiảm chất lượng tài sản của những ngân hàng cho vay vốn Đối với vấn đề thanh khoản, kếhoạch tái cấp vốn cho các NHTM nhà nước được triển khai song song Số vốn yêu cầuđược huy động theo cơ chế ngoài ngân sách, nghĩa là bằng công cụ trái phiếu Chính phủđược phát hành với thời hạn 30 năm Bước tiếp theo, Chính phủ Trung Quốc khuyến khíchcác NHTM nhà nước xúc tiến kế hoạch niêm yết trên thị trường chứng khoán Động tháinày buộc các ngân hàng phải xây dựng cơ chế quản trị theo chuẩn quốc tế, kinh doanhtheo định hướng thương mại nhiều hơn, nâng cao hiệu quả quản lý, điều hành, tăng cườngtính minh bạch trong hoạt động, kế hoạch đầu tư và trên sổ sách kế toán.Nhằm tạo ra môitrường lành mạnh để tránh cho các ngân hàng rơi vào vòng luẩn quẩn của làn sóng nợdưới chuẩn mới phát sinh, PBC kiên quyết yêu cầu các ngân hàng cải thiện chất lượngcông tác quản trị doanh nghiệp, vì đó là bước đầu tiên trong việc quản trị rủi ro ngân hàng.Từng ngân hàng được yêu cầu lập kế hoạch với những chỉ tiêu cụ thể về chuyển đổi môhình kinh doanh, giới thiệu dịch vụ khác biệt, kế hoạch quản trị rủi ro tổng thể, ứng dụngcông nghệ thông tin, phát triển nguồn nhân lực…Ngành tài chính Trung Quốc không bịảnh hưởng nhiều bởi cuộc khủng hoảng đang hoành hành hiện nay trên thế giới là nhờ tiếntrình tái cấu trúc ngành ngân hàng mà Chính phủ nước này thực hiện kịp thời cuối thập kỷtrước Trung Quốc đã vạch ra được kế hoạch tổng thể và đồng bộ, gắn việc tái cấu trúc hệthống ngân hàng với tiến trình tái cấu trúc hệ thống các DNNN, tái cơ cấu các khoản nợcủa những doanh nghiệp này, chuyển đổi mô hình kinh doanh ngân hàng, tăng cường chấtlượng quản trị, giám sát tổng thể thị trường tài chính, tiếp thu áp dụng kinh nghiệm củanước khác một cách có chọn lọc…
05 yếu tố thành công then chốt trong công cuộc cải cách hệ thống ngân hàng ởTrung Quốc bao gồm: (1) giải quyết triệt để các khoản nợ xấu, nợ dưới chuẩn trong đó có
tỷ lệ lớn là nợ ở khối DNNN; (2) tăng cường năng lực quản trị ngân hàng bao gồm cả về
tổ chức, nhân sự; (3) thu hút các nhà đầu tư chiến lược; (4) đưa ngân hàng niêm yết ởtrong nước và nước ngoài, một mặt giúp các ngân hàng tăng vốn, mặt khác buộc các ngânhàng tự đẩy mạnh tái cấu trúc để tuân thủ các chuẩn mực quốc tế theo yêu cầu của thịtrường; (5) sử dụng vốn huy động mới để tăng cường đầu tư vào hệ thống công nghệ, quảntrị rủi ro để nâng cao hiệu quả hoạt động cho các ngân hàng
Trên thực tế, công cuộc tái cấu trúc hệ thống ngân hàng ở mỗi một quốc gia là đặcthù, xét đến điều kiện kinh tế, văn hóa - xã hội ở mỗi nước là khác nhau Hệ thống ngânhàng Việt Nam cũng không giống với bất kỳ một quốc gia nào khác, song có những néttương đồng với các nước châu Á như Malaysia hay Hàn Quốc, trên phương diện hệ thốngngân hàng Việt Nam có nhiều ngân hàng nhỏ, phân tán, thiếu những ngân hàng đủ lớn làmtrụ cột; tương đồng với Trung Quốc về văn hóa, mối quan hệ của hệ thống ngân hàng vàkhối DNNN Ngoài ra, điều kiện ở Trung Quốc có khác biệt bởi nước này đã có sẵn nhữngngân hàng trụ cột và rất lớn về mặt quy mô, song hoạt động không khỏe mạnh, cần đượccải tổ và tái cấu trúc
1.3.2.4 Kinh nghiệm từ Thụy Điển
Trong những năm cuối 1980 đầu những năm 1990, Thụy Điển đối mặt với nguy cơ
Trang 13sụp đổ hệ thống ngân hàng Ngay khi nền kinh tế bị tác động bởi một vài cú sốc bên ngoài,một loạt doanh nghiệp đổ vỡ, bong bóng bất động sản và chứng khoán xì hơi Hậu quả là
tỷ lệ nợ xấu trong hệ thống ngân hàng tăng rất nhanh, đẩy một số ngân hàng đến bờ vựcphá sản, nền kinh tế đối mặt với nguy cơ khủng hoảng và suy thoái
Trong 02 năm 1992 - 1993, Thụy Điển đã thực hiện một cuộc cải cách hệ thốngngân hàng ngoạn mục, được nhiều nhà kinh tế đánh giá là một cuộc cải cách thành côngnhất trong lịch sử ngân hàng hiện đại Không những tránh được đổ vỡ tài chính liên hoàn,kinh tế Thụy Điển tăng trưởng rất ấn tượng những năm sau đó và Chính phủ nước này đãthu hồi lại được gần như toàn bộ số tiền bỏ ra cứu trợ Bên cạnh việc phá giá đồng nội tệ,chính đợt cải tổ hệ thống ngân hàng mới là chìa khóa dẫn đến thành công của Thụy Điển
Trước nguy cơ đổ vỡ hàng loạt ngân hàng, đầu năm 1992, Chính phủ Thụy Điểntuyên bố bảo đảm toàn bộ số vốn của người dân và doanh nghiệp gửi hoặc đầu tư trong hệthống ngân hàng ngoại trừ vốn của giới chủ ngân hàng Tiếp đó, Thụy Điển quốc hữu hóa
và hợp nhất 02 ngân hàng Gotabanken và Nordbanken, ở thời điểm đó không còn đủ vốnchủ sở hữu theo luật định Sau khi quốc hữu hóa, Thụy Điển tách số tài sản xấu ra khỏibảng cân đối tài sản và giao cho 02 công ty quản lý tài sản (AMC - Asset ManagementCompany) quản lý riêng Đến năm 1997, các AMC đã hoàn thành cơ bản nhiệm vụ vàđược giải thể Ngân hàng Nordbanken cũng dần dần được tư hữu hóa và đổi tên thànhNordea Toàn bộ chi phí cho vụ giải cứu/cải tổ hệ thống ngân hàng này của Thụy Điển vàokhoảng 4% GDP nhưng sau khi tư hữu hóa Nordbanken và thanh lý AMC ngân sách ThụyĐiển đã thu lại được gần như toàn bộ số tiền nói trên
Nhìn tổng thể, đợt tái cấu trúc ngân hàng của Thụy Điển thành công như vậy chính
là nhờ 03 yếu tố:
- Minh bạch thông tin về nợ xấu: Ban đầu, NHTW Thụy Điển cũng từng có ý địnhche dấu bớt các thông tin về các khoản nợ xấu rồi sẽ xử lý dần dần Tuy nhiên, cuối cùngThụy Điển đã quyết định công bố toàn bộ thông tin về tài sản và nợ xấu Điều này giúpChính phủ tỉnh táo nhìn thẳng vào thực tế, xác định được các rủi ro và hoạch định đượcchi phí cần dùng cho công cuộc tái cấu trúc
- Nguồn lực cho cho công cuộc tái cấu trúc phải đủ mạnh: Nguồn lực ở đây khôngchỉ dừng ở nguồn tài chính để tái cấp vốn và bảo đảm toàn bộ mà còn là cơ chế và thẩmquyển của những cá nhân và đơn vị trực tiếp tham gia vào quá trình giải cứu
- Thực thi một gói chính sách mang tầm vĩ mô đúng đắn và nhất quán: Chính sách tàikhóa đúng đắn giúp cho Thụy Điển không lún quá sâu vào suy thoái, giảm gánh nặng đốivới thất nghiệp, lạm phát và tăng trưởng
1.3.2.5 Côte d’Ivoire: Thành công thông qua tính chất toàn diện
Côte d'Ivoire's thành công tái cơ cấu, bắt đầu vào năm 1991, cho thấy tầm quantrọng của một phương pháp tiếp cận toàn diện Đầu năm 1986, suy giảm giá cả thị trườngthế giới ca cao và cà phê bắt đầu làm suy giảm phần lớn hệ thống ngân hàng yếu ớt củaquốc gia, và trong 02 năm tới, thanh khoản đã được bắt đầu ở bốn trong số năm ngân hàngphát triển nhà nước Đến năm 1990, 14 ngân hàng thương mại bị giảm mạnh tiền gửi vàcác khoản tín dụng từ các ngân hàng nước ngoài
Năm 1991, Chính phủ bắt đầu một kế hoạch tái cơ cấu toàn diện với sự hỗ trợ củaNgân hàng Thế giới Các ngân hàng nhà nước cuối cùng đã nhanh chóng được đặt trongthanh khoản, pháp luật mới đã được ban hành về vấn đề tịch thu tài sản để thế nợ và quản
lý các khoản nợ xấu, và các ngân hàng thương mại tái cấu trúc vốn thông qua việc giảiquyết nợ Chính phủ và vốn mới từ các chủ tư nhân Trong một tín hiệu quan trọng củamức độ nghiêm trọng của Chính phủ, chủ sở hữu mất khả năng thanh toán của các ngânhàng thương mại được lựa chọn đóng cửa và thanh lý, hoặc bơm vốn mới mà không đượccoi là quá lớn để sụp đổ Tái cấu trúc vốn là được hỗ trợ bởi các NHTW địa phương, điển
Trang 14hình như NHTW của quốc gia Tây Phi (BCEAO), đã phục hồi thanh khoản, và các ngânhàng thương mại có thể tiếp tục cho vay quy mô nhỏ vào năm 1992.
Một gói cải cách hoạt động củng cố thành công việc phục hồi thanh khoản Nhữnghoạt động này bao gồm quản lý và cắt giảm nhân viên, các chi nhánh của các ngân hàngthương mại Chính phủ tăng cường khuôn khổ pháp lý, kế toán, tài chính, chính sách phápluật, chính sách tiền tệ Ví dụ, cải cách pháp luật trao quyền cho các ngân hàng để thunhận tài sản thế chấp và xiết nợ quá hạn của người đi vay Và vào giữa năm 1991, các cơquan có thẩm quyền giới thiệu các quy định bảo đảm an toàn mới, bao gồm các yêu cầu antoàn vốn mạnh hơn và giới hạn cho vay với khách hàng vay đơn Một Ủy ban Ngân hàngđịa phương mới được thành lập cung cấp sự giám sát liên tục, bao gồm cả kiểm toán ngânhàng thông thường
Hoàn thành vào năm 1992, những cải cách này cung cấp nền tảng để cải thiện hệthống ngân hàng Năm 1994, lợi nhuận trên vốn của các ngân hàng tăng gần 10%, và hầuhết các ngân hàng đã quay trở lại phục tùng với các quy tắc bảo đảm an toàn cứng nhắc.Lúc đầu, sự phục hồi kinh tế các nước vẫn còn yếu, nhưng đã được cải thiện từ đầu năm
1994, sau sự mất giá của đồng franc CFA và sự mở đầu của những thay đổi khác, kinh tế
vĩ mô và cấu trúc hỗ trợ chuyển của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) Phát triển mới này là mộtđiều kiện quan trọng cơ bản để khôi phục lại tính đúng đắn của hệ thống ngân hàng Côted'Ivoire's
1.3.2.6 Mauritania: Cần cho sự toàn diện
Cũng như trong Côte d'Ivoire, thị trường thế giới yếu kém đối với các ngành côngnghiệp quan trọng của Mauritania, nông nghiệp và đánh bắt cá, gây áp lực nghiêm trọngnăm 1988-89 lên hệ thống ngân hàng quản lý yếu kém của quốc gia Với sự giúp đỡ củaNgân hàng Thế giới, Chính phủ đã thực hiện một chương trình tái cơ cấu trong 1988-90bán ngân hàng phát triển theo hướng công nghiệp và quyền sở hữu phần lớn của nhà nước
ở bốn ngân hàng thương mại cho khu vực tư nhân
Để mở đường, Chính phủ xây dựng các bảng cân đối của các ngân hàng bằng cáchhấp thụ thấu chi lớn của họ với các NHTW Thiếu sự đồng thuận chính trị làm suy yếumột chương trình kế hoạch cải cách hoạt động, tuy nhiên, họ nhận được sự chú ý Cácngân hàng tiếp tục cho vay đối với ngành nông nghiệp và ngành công nghiệp đánh bắt cáđang gặp khó khăn, và nỗ lực rất ít để nâng cao chất lượng danh mục đầu tư của họ.NHTW đã chứng minh không thể thực hiện giám sát hiệu quả, bao gồm cả việc tuân thủyêu cầu bảo đảm an toàn Tư nhân có kế hoạch tụt lại, và thu hồi các khoản nợ xấu trongdài hạn, thủ tục pháp lý tốn kém Đến cuối năm 1991, các khoản nợ xấu của các ngân hàngđạt 50% tín dụng của họ đối với khu vực tư nhân, và nó đã rõ ràng nói lên việc việc tái cơcấu đã không thành công
Năm 1992-1994, Chính phủ đã sử dụng phương tiện ưu đãi của IMF để hỗ trợ cácnước có thu nhập thấp - điều kiện điều chỉnh nâng cao cơ cấu - để hỗ trợ nỗ lực lần thứ haitái cơ cấu Ngân hàng phát triển bị đóng cửa và thanh lý tài sản, bốn ngân hàng thươngmại đã được tái cấu trúc vốn và tư nhân đầy đủ, và quyền hạn giám sát của NHTW đãđược củng cố Chính phủ thành lập một cơ quan thu hồi nợ và đạt được mục tiêu của năm
1995 Nhìn chung, chi phí cho Chính phủ trong nỗ lực tái cấu trúc lần thứ hai là khoảng7,6% GDP, với hơn một nửa được sử dụng để thanh khoản ngân hàng phát triển.Ngânhàng Mô-ri-ta-ni cho thấy có dấu hiệu gia tăng lợi nhuận năm 1995, và kinh nghiệm tổngthể của nó chỉ rõ rằng các vấn đề ngân hàng chắc chắn sẽ tái diễn nếu tái cấu trúc tài chínhkhông đi kèm với các cuộc cải cách hoạt động
1.3.2.7 Chile và Tây Ban Nha: Vai trò của NHTW
Đầu thập niên 80 của thế kỷ 20, cả Tây Ban Nha và Chile đều gặp phải các vấn đềtrong hệ thống ngân hàng Vấn đề của Tây Ban Nha bắt đầu đầu tiên bởi các hậu quả của
Trang 15sự gia tăng giá dầu của những năm 1970 Tại Chile, suy thoái trầm trọng đã trở nên tồi tệhơn bởi sự gia tăng của tỷ lệ lãi suất của Mỹ trở lại mức cũ Giá đồng copper giảm mạnh,vốn đã rút khỏi khỏi quốc gia, đồng peso đã giảm 90% so với đồng đô la Mỹ, và cáckhoản nợ bị khất được hình thành nhanh chóng trên các khoản vay liên kết trao đổi nướcngoài cho khách hàng vay trong nước.
Trong những năm xảy ra những vấn đề này, các hệ thống ngân hàng ở cả 02 quốcgia tự do hóa, mở rộng, và rủi ro ngày càng tăng với đầy đủ hệ thống quy phạm phápluật,quy định, và kế toán quản lý rủi ro thích hợp Cả 02 nước bắt tay vào việc tái cơ cấungân hàng toàn diện, Tây Ban Nha vào năm 1980 và Chile năm 1983 Cả 02 ngân hàng tru
ng ương đã dẫn đầu trong việc đưa ra, thực hiện và tài trợ cho chiến lược Tại Chile,NHTW đã tăng hơn 14 trong tổng số 26 ngân hàng thương mại và 08 của 17 công ty tàichính tư nhân trong nước Cuối cùng nó thanh lý 08 trong số các ngân hàng và tất cả cáccông ty tài chính, trực tiếp tham gia vào các hoạt động cho vay của các ngân hàng
Cả 02 quốc gia cùng khôi phục sự lành mạnh trong ngân hàng và tăng cường giámsát ngân hàng, nhưng Tây Ban Nha đạt được thành công nhanh chóng hơn với chi phí thấphơn Nhờ đó, sự lành mạnh trong ngân hàng đã phần lớn được phục hồi vào giữa nhữngnăm 80 với chi phí tích luỹ khoảng 15% sản lượng Chi phí ở Chile cuối cùng lên đến 1/3sản lượng năm nay và bốn năm vào chuyển dịch cơ cấu của nó, tỷ lệ vốn ngân hàng vẫncòn dưới mức trước khủng hoảng, lợi nhuận của ngân hàng vẫn còn thấp, chi phí hoạtđộng là quá cao
Tại sao lại có những khác biệt này? Tại Tây Ban Nha, NHTW nhấn mạnh việc chia
sẻ chi phí với các ngân hàng và đưa ra các khoản ưu đãi khác để cải thiện quản trị doanhnghiệp Hơn nữa, NHTW Tây Ban Nha đã tách các hoạt động ngân hàng của mình khỏichính sách tiền tệ và hoạt động giám sát và đặt chúng trong một quỹ bảo hiểm tiền gửiriêng biệt NHTW Chile, ngược lại, tiếp tục tiến hành chi tiêu tài chính bằng cách giả địnhchi phí tài chính cho hoạt động giải cứu ngân hàng Việc chia sẻ kinh phí ở Chile đã làmgiảm bớt gánh nặng cho chủ sở hữu ngân hàng trong tương lai, cuối cùng NHTW Chile đãthu được nhiều từ việc này Thêm vào đó, NHTW Chile đã trở nên tích cực tham gia vàoviệc gia hạn nợ và cho các ngân hàng thương mại vay vốn, tiếp tục tác động đến hoạt độngcủa các ngân hàng mất khả năng thanh toán
Tại Tây Ban Nha, sự khôi phục lại đã theo một chuỗi mà các nhà chức trách gọi làtái cơ cấu vốn “accordion” Đầu tiên, các khoản nợ xấu hiện có đã được giảm so với sốvốn còn lại Sau đó FGD mua lại quyền kiểm soát trong ngân hàng, và sau đó bơm tiềnmặt cho cổ phần vốn chủ sở hữu bổ sung, cuối cùng bán ngân hàng cho các cổ đông Khichủ sở hữu cũ bị mất vốn chủ sở hữu của họ, đó là động cơ khuyến khích mạnh mẽ đểquản lý doanh nghiệp được cải thiện
1.3.2.8 Philippine: phục hồi NHTW
Nỗ lực cải cách của Philippine bắt đầu vào năm 1984 nổi bật với các vấn đề đặcbiệt của giao dịch với ngân hàng nhà nước Đó cũng là một ví dụ tốt về một biến khôngthuận lợi bất ngờ trong môi trường kinh tế toàn cầu phơi bày điểm yếu nghiêm trọng trong
hệ thống ngân hàng và kích hoạt thành công cải cách ngân hàng
Vào cuối những năm 1970, sự gia tăng lãi suất làm gia tăng khó khăn choPhilippine trong việc trả nợ nước ngoài, Chính phủ tuyên bố lệnh cấm vào năm 1983 dẫnđến sự khủng hoảng tài chính, nguồn vốn tháo chạy khỏi các ngân hàng Mặc dù nhữngphát triển này làm gia tăng tài chính một cách mong manh, gốc rễ của cuộc khủng hoảngngân hàng Philippine nằm trong lĩnh vực tài chính
Điểm yếu trong các quy định và thông lệ ngân hàng lỏng lẻo làm phóng đại khủnghoảng Trong nỗ lực vực dậy nền kinh tế, Chính phủ chỉ đạo ngân hàng cho các doanhnghiệp gặp khó khăn vay vốn, cơ quan giám sát miễn thi hành các tiêu chuẩn ngân hàng để
Trang 16cung cấp cho các ngân hàng gặp khó khăn một cơ hội để vượt qua những khó khăn tàichính Vào cuối năm 1985, 02 ngân hàng nhà nước lớn nhất với khoảng một nửa số tài sản
hệ thống ngân hàng- NHTW Philippine và ngân hàng phát triển Philippine đã mất khảnăng thanh toán Một chương trình phục hồi chức năng toàn diện bắt đầu với việc loại cáckhoản nợ xấu khỏi bảng cân đối kế toán của 02 ngân hàng và bù đắp bằng nợ Chính phủ
đã được thanh toán trong vòng 03 năm Một công ty mới, công ty tín thác tài sản tư nhân
đã được thành lập để tiến hành việc điều chỉnh nợ và các hoạt động phục hồi
Sự thành công của Philippine bao gồm việc chẩn đoán đúng vấn đề, hoạt động cảicách để dựng lại cơ cấu tài chính và sự điều chỉnh mạnh mẽ, đảm bảo tiêu chuẩn an toàn.Các biện pháp để phục hồi ngân hàng quốc doanh (các biện pháp giải thích cho phần lớncác vấn đề) là tập trung chuyển đổi cơ cấu một cách đáng kể, bao gồm cả sự quản lí mới
và giảm thiểu phần lớn chi phí Tất cả các khoản ưu đãi về thuế đã được rút từ ngân hàng
và các khoản tiền gửi công đã bị giới hạn để cân đối làm việc, các ngân hàng đã phải lệthuộc vào kiểm toán bên ngoài và Chính phủ đã rút lại tất cả khoản bảo lãnh Với lợi ích
từ việc phục hồi các ngân hàng, đã mở đường cho thành công tư nhân Thành công trong
sự cải tổ ngân hàng ở Philippine đã làm tăng khả năng chống chọi của quốc gia này vớicuộc khủng hoảng tài chính Châu Á nổ ra vào năm 1997
1.3.2.9 Kinh nghiệm từ Đài Loan:
Hệ thống ngân hàng Đài Loan được hình thành từ năm 1945 trên cơ sở tiếp quảncác ngân hàng vốn đã được hình thành từ thời kỳ là thuộc địa của Nhật Bản Từ năm 1960,các ngân hàng hoạt động tại Trung Quốc đại lục được Chính phủ Đài Loan cho phép mởcửa trở lại, đồng thời thành lập một số ngân hàng và công ty tín thác đầu tư, ngăn cấm mởthêm các ngân hàng tư nhân, từng bước tự do hóa tỉ giá hối đoái và nâng dần giá trị củađài tệ, hoàn thành hạ tầng tài chính cơ bản
Trong giai đoạn 1991-2001, Đài Loan tiếp tục đẩy mạnh chính sách tự do hóa tàichính theo hướng hội nhập quốc tế, cho phép thành lập các ngân hàng tư nhân Năm 2001,tại Đài Loan có trên 447 tổ chức tài chính với 5.841 chi nhánh Trong đó, có 53 ngân hàngtrong nước với 3.005 chi nhánh, 39 hợp tác xã tín dụng với 373 chi nhánh, 38 chi nhánhngân hàng nước ngoài
Từ giữa năm 1998, Đài Loan bắt đầu bị tác động tiêu cực của khủng hoảng tàichính Đông Á 1997, tỉ lệ nợ xấu tăng mạnh, từ 4,18% năm 1997 lên 8,16% vào cuối năm
2001 và 8,8% vào năm 2002, riêng nợ xấu của nhóm các tổ chức tài chính cơ sở lên tới16,39%, rủi ro đạo đức và tội phạm ngân hàng tăng mạnh, mà đối tượng vi phạm bao gồm
cả một số lãnh đạo cao cấp của các ngân hàng
Cải cách tài chính tại Đài Loan
Giai đoạn 1: Từ giữa năm 1999, Chính phủ Đài Loan đã tiến hành quản lý các
khoản nợ, yêu cầu các ngân hàng xử lý nợ xấu, giảm thuế thu nhập của các tổ chức tàichính từ 5% xuống 2%, giảm tỉ lệ dự trữ bắt buộc, tăng lãi suất tiền gửi của các ngân hàngtại NHTW nhằm giúp các ngân hàng có thêm nguồn tài chính để giải quyết nợ xấu.Thànhlập các công ty quản lý tài sản nhằm thúc đẩy việc phân loại và xử lý nợ xấu, thực hiện cácbiện pháp để giảm nợ xấu tại các ngân hàng trong nước
Từ tháng 7/2001, Đài Loan tập trung vào việc củng cố hệ thống pháp lý để tái cơcấu khu vực ngân hàng và giảm nợ xấu tại các ngân hàng trong nước Bao gồm, luật sápnhập các tổ chức tài chính, luật công ty tài chính cổ phần, hình thành ban quản lý đài tệ,luật thuế giá trị gia tăng, luật chứng khoán hóa tài sản tài chính, thành lập ủy ban giám sáttài chính và tiền tệ, luật chứng khoán hóa bất động sản, điều chỉnh luật bảo hiểm tiền gửi
Ngày 27/6/2001, Đài Loan đã thông qua điều lệ thành lập và quản lý quĩ tái cơ cấutài chính nhằm thiết lập cơ chế và nguồn vốn để giải thể các tổ chức tài chính yếu kém.Nguồn vốn của quĩ được huy động từ thuế thu nhập của các tổ chức tài chính và bảo hiểm
Trang 17tiền gửi của các đơn vị tham gia bảo hiểm, quĩ đã giúp 13 ngân hàng trong nước thực hiệnviệc giải thể và củng cố 45 tổ chức tài chính địa phương và 02 ngân hàng.
Tháng 7/2002, Chính phủ bắt đầu thực hiện cải cách tài chính và thành lập đội đặcnhiệm cải cách tài chính (FRTF), bao gồm thành 5 nhóm tác nghiệp: ngân hàng, bảo hiểm,thị trường vốn, các tổ chức tài chính địa phương, chống tội phạm tài chính Đây là một tổchức thống nhất hành động, xây dựng kế hoạch và thực thi các chiến lược cải cách mộtcách có hiệu quả FRTF đã xác định 23 vấn đề cải cách tài chính và đưa ra 63 khuyến nghị
cụ thể Đáng chú ý, đã thành lập mới cơ quan giám sát tài chính, tăng cường hình phạt cáctội phạm tài chính, thiết lập hệ thống tài trợ nông nghiệp
Liên quan đến việc tăng cường hình phạt vi phạm tài chính, Đài Loan đã chỉnh sửalại luật ngân hàng, luật công ty tài chính cổ phần; phê chuẩn và ban hành các dự luật vềcông ty tín thác, hợp tác xã tín dụng, thị trường chứng khoán, bảo hiểm Đối với các tộiphạm tài chính, mức phạt tiền lên tới 500 đài tệ (1,5 triệu USD) và phạt tù tới 10 năm
Để vô hiệu hóa các khoản chuyển giao tài sản phi pháp, Đài Loan tiếp tục có nhữngđiều chỉnh nhằm tạo điều kiện để tòa án vô hiệu hóa các khoản chuyển giao tài sản của cácchủ tịch HĐQT và cán bộ quản lý cao cấp, thiết lập qui trình thúc đẩy xét xử và quyết địnhcủa các cơ quan tòa án
Kể từ cuối năm 2001, đã có 14 công ty tài chính cổ phần được thiết lập với tổng số
89 tổ chức tài chính thành viên (bao gồm việc sáp nhập 15 ngân hàng, 14 công ty chứckhoán, 8 công ty bảo hiểm và 6 công ty tài chính hối phiếu)
Kết thúc giai đoạn này, tỉ lệ nợ xấu giảm dần từ 7,8% vào năm 2001 xuống 4,33%vào năm 2003 và 2,74% vào tháng 3/2005 Tỉ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản và tỉ lệ lợinhận trên vốn chủ sở hữu cải thiện từ -0,48% vào năm 2002 lên 0,63% vào năm 2004 và
từ -6,93% vào năm 2002 lên 10,3% vào năm 2004 Riêng tỉ lệ vốn tự có được cải thiệnchậm hơn, từ 10,63% vào năm 2002 lên 10,69% vào năm 2004 So với năm 2002, qui môthị trường tài chính năm 2004 được mở rộng với tổng tài sản tăng 22,7-38,6% Lòng tincủa nhà đầu tư nước ngoài tăng mạnh, dòng vốn vào tăng từ 2,6 tỉ USD vào năm 1993 lên31,4 tỉ USD năm 2000 và 80,1 tỉ vào USD năm 2004
Giai đoạn 2: Ngày 17/12/2004, đề án thúc đẩy trung tâm dịch vụ tài chính khu vực
được phê duyệt, mở đầu giai đoạn 2 của công cuộc cải cách tài chính Trong giai đoạnnày, đã thực thi 5 chiến lược lớn nhằm kiện toàn tổng thể môi trường tài chính, thúc đẩytrung tâm tài chính khu vực, thúc đẩy nghiệp vụ quản lý tài chính, đa dạng hóa các dịch vụtài chính, tăng cường thể chế thị trường tài chính
Mục tiêu trước mắt là củng cố hệ thống tài chính, đảm bảo đến cuối năm 2005, tăngqui mô của 03 ngân hàng lớn nhất với thị phần của mỗi ngân hàng là 10%, giảm một nửa
số lượng ngân hàng thương mại nhà nước xuống còn 06 ngân hàng; đến cuối năm 2006,giảm một nửa số lượng các công ty tài chính cổ phần xuống còn 07 công ty, tối thiểu có 01ngân hàng thuộc quyền sở hữu của nước ngoài hoặc được niêm yết trên thị trường chứngkhoán quốc tế
Mục tiêu dài hạn của giai đoạn 2 là phát triển Đài Loan thành trung tâm tài chính tự
do, mở cửa và có hiệu quả trong khu vực thông qua các nỗ lực nới lỏng kiểm soát và pháthuy sáng kiến, nhưng nhiệm vụ này vẫn chưa hoàn thành, 14 công ty tài chính cổ phần vẫnhoạt động trên thị trường tài chính, việc củng cố tài chính vẫn tiếp tục là ưu tiên hàng đầucủa Chính phủ nhằm cải thiện tình hình ngân hàng tại Đài Loan
Trong hệ thống ngân hàng, Chính phủ Đài Loan đã đề ra 04 hạng mục cải cách, baogồm: Xây dựng cơ chế hiệu quả xử lý nợ xấu ngân hàng, đẩy mạnh khả năng đối phó vớivấn đề tái cơ cấu tài chính, tạo môi trường hoạt động thuận lợi cho các ngân hàng, tăngcường giám sát tài chính
Trang 18Mục tiêu cải cách hệ thống ngân hàng bao gồm, giảm các khoản nợ quá hạn, tăngcường đối phó với vấn đề cơ cấu tài chính, đa dạng hóa các loại hình dịch vụ tài chính,nâng cao tính thanh khoản thị trường vốn, tăng cường quản lý và giám sát tài chính, gópphần hình thành thị trường tài chính chất lượng cao và nâng cao năng lực cạnh tranh củakhu vực tài chính
Trong giai đoạn 2004-2008, thực hiện 31 vụ mua bán và sáp nhập ngân hàng, giảm
số lượng ngân hàng từ con số 53 xuống 39 với 3.294 chi nhánh, số lượng ngân hàng hợptác xã giảm từ con số 74 vào năm 1994 xuống con số 27 vào năm 2004
Về cải cách giám sát tài chính, Đài Loan đã thành lập lại Ủy ban giám sát tài chínhvào ngày 01/07/2004, thực hiện chức năng quản lý thị trường tài chính, bao gồm pháttriển, giám sát, quản lý và giám sát nghiệp vụ của tất cả các tổ chức tài chính Với việcthành lập mới Ủy ban giám sát tài chính, công cuộc cải cách tài chính bắt đầu được xúctiến mạnh mẽ tại Đài Loan Tháng 06/2004, thành lập ban xúc tiến khu vực dịch vụ tàichính (cải cách lần 2) Tháng 08/2008, thúc đẩy Đài Loan trở thành trung tâm tài chính vàquản lý vốn tại khu vực châu Á – Thái Bình Dương
Từ năm 2009, tiếp tục thúc đẩy phát triển dịch vụ tài chính và hình thành nền tảngtài chính quốc gia Đến 30/09/2012, quĩ tái cơ cấu tài chính đã xử lý tổng cộng 63 tổ chứckinh doanh không hiệu quả, bồi thường 289 tỉ đài tệ
Thị trường tài chính Đài Loan đã từng bước phát triển theo cơ chế thị trường, nângdần vị thế của ngành tài chính Đài Loan trong khu vực và trên thế giới, tạo điều kiện chocác doanh nghiệp mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh ở trong nước và ngoài nước
Những kết quả cải cách tài chính của Đài Loan
Từ Quý 02/2002, kinh tế Đài Loan có dấu hiệu phục hồi, tình hình tài chính của cácdoanh nghiệp được cải thiện Theo báo cáo năng lực cạnh tranh toàn cầu năm 2012-2013,năng lực cạnh tranh của thị trường tài chính Đài Loan xếp thứ 19 trong tổng số 144 nềnkinh tế được khảo sát, tiến 05 bậc so năm trước
Năm 2011, chỉ số ngân hàng lành mạnh của Đài Loan đã vươn lên vị trí 51, cao hơnnhiều so với Nhật Bản (xếp thức 63), CHLB Đức (75), Mỹ (97) và Hàn Quốc (98), tỉ lệ antoàn vốn là 11,97% (vào tháng 06/2012) Tỉ lệ nợ xấu giảm từ 11,76% vào tháng 4/2002xuống 1,84% vào cuối năm 2006 và 0,51% vào tháng 9/2012
Trong quá trình tái cơ cấu nợ, tỉ lệ nợ xấu giảm mạnh, đồng thời dư nợ đối với cácdoanh nghiệp vừa và nhỏ tăng từ 2.366.600 tỉ đài tệ vào thángy7/2005 lên 4.323.100 tỉ đài
tệ vào tháng 09/2012, chiếm 52,8% tổng dư nợ đối với khu vực kinh tế tư nhân
Trong 10 năm qua, dư nợ cho vay các hộ gia đình tại Đài Loan chiếm khoảng120% GDP, cao hơn tỉ lệ 94,61% tại Nhật Bản, tỉ lệ 95,97% tại Singapore và 71,98% tạiHàn Quốc Điều này cho thấy, tỉ lệ tiết kiệm tại Đài Loan khá cao
1.3.2.10 Bài học kinh nghiệm:
Việc phục hồi lại hoạt động cho vay của ngân hàng và thu về được lợi nhuận đòihỏi hành động khắc phục một cách nhanh chóng và một phương pháp tiếp cận toàn diện.Hoạch định chính sách phải giải quyết ngay lập tức các vấn đề về các ngân hàng yếu kém,mất khả năng thanh toán, những thiếu sót trong công việc kế toán, pháp lý, khuôn khổpháp lý và sự lỏng lẻo trong việc giám sát và tuân thủ qui định Trong quá trình cơ cấu lại,NHTW cũng phải sẵn sàng cung cấp hỗ trợ thanh khoản để các ngân hàng có thể tồn tại.Tuy nhiên, NHTW không nên cung cấp tài chính dài hạn cho các ngân hàng hay tham giavào các hoạt động thương mại của ngân hàng, vì điều này dẫn đến chi phí tài chính tăngđáng kể và làm nảy sinh sự mâu thuẫn với mục tiêu của chính sách tiền tệ
Việc không quản lí các tài sản không tạo ra lợi tức ở các ngân hàng, cũng như cáctài sản còn lại của những ngân hàng không thành công, làm tăng tổng chi phí cho việc cải
tổ ngân hàng Nó cũng tạo ra sự không công bằng trong phân phối các khoản lỗ, bằng việc
Trang 19hoàn lại cho những người không trả nợ đúng kỳ hạn và làm giảm các ưu đãi cho việc trả
nợ trong tương lai Quá trình điều chỉnh nợ được phân cấp hay tập trung là cách quản lýtích cực để tối đa hoá lợi nhuận, duy trì các giá trị tài sản có thể góp phần thu hồi chi phítái cơ cấu ngân hàng và gửi các tín hiệu thích hợp cho các khách hàng vay quá hạn
Trong trường hợp khó khăn tập trung ở NHTW thì các ngân hàng có vấn đề đôi khi
đã được tư nhân hoá Kế hoạch của việc tư nhân hoá là quan trọng Trong một số trườnghợp, quyền ưu tiên lại được trao cho các nhà thầu không có những kỹ năng cần thiết; trongtrường hợp khác, tài sản ngân hàng lại bị định giá thấp Các kinh nghiệm quốc gia chỉ rarằng các chương trình được thiết kế một cách nghèo nàn sẽ chứa đựng mầm mống chocuộc khủng hoảng ngân hàng tiếp theo Các quốc gia trong nghiên cứu này đã thành côngtrong vấn đề coi trọng khả năng thanh toán hơn là các vấn đề lợi nhuận Một cách giảithích là việc cải thiện trong khả năng thanh toán của ngân hàng xuất phát chủ yếu từ cơcấu lại tài chính ngắn hạn, trong khi việc thu hồi lợi nhuận lại khó khăn hơn với việc tái cơcấu hoạt động dài hạn Ví dụ như việc trao đổi trái phiếu cho các khoản nợ xấu, ngay lậptức cải thiện các chỉ số về khả năng thanh toán nhưng không nhất thiết ảnh hưởng đến chiphí, doanh thu hay lợi nhuận Và trong thực tế, việc thiết kế các gói chuyển dịch cơ cấucho ngân hàng thường có phần nào đó không cân bằng, chúng thường tập trung nhiều hơn
về các biện pháp tái cơ cấu tài chính dựa trên chi phí của các biện pháp tái cơ cấu hoạtđộng
Về việc cải thiện trong trung gian tài chính, kết quả cho thấy sự thay đổi đáng kểgiữa các nhóm quốc gia: trong khi một số quốc gia thường xuyên tăng qui mô của cáctrung gian tài chính và giảm thiểu hệ thống rủi ro theo sau việc tái cấu trúc ngân hàng,điển hình là đã đạt được tiến bộ trong nâng cao hiệu quả của các trung gian tài chính Sựthiếu tiến bộ này nhấn mạnh đến tầm quan trọng của tái cơ cấu hoạt động và tạo ra các ưuđãi thích hợp cho những người chủ sở hữu ngân hàng, quản lý, giám sát và thị trường đểgiám sát các ngân hàng và để đảm bảo quản trị doanh nghiệp thận trọng
1.4 Những khó khăn và rủi ro khi thực hiện tái cấu trúc
Bên cạnh những tác động tích cực từ việc tái cấu trúc hệ thống ngân hàng, còn tồntại những khó khăn và rủi ro mà các quốc gia phải quan tâm xem xét khi tiến hành thựchiện quá trình này trước, trong và sau khi tái cấu trúc:
Thứ nhất, khó khăn do những mâu thuẫn về lợi ích phát sinh trong quá trinh táicấu trúc Đó là những mâu thuẫn có liên quan đến lợi ích của người gửi tiền, lợi ích củangười vay,của các nhóm cổ đông khác nhau, của các nhóm ngân hàng khác nhau, sự phânchia lợi ích giữa nhà nước với thị trường và giữa các nhóm lợi ích
Thứ hai, khó khăn do những chi phí phát sinh trong quá trình tái cấu trúc và khảnăng chịu đựng của nền kinh tế Kinh nghiệm quốc tế cho thấy, chi phí do quá trình táicấu trúc có thể lên đến từ 20% đến hơn 50% GDP nếu việc tái cấu trúc diễn ra sau khủnghoảng (20% GDP ở Hàn Quốc, hơn 30% GDP ở Thái Lan và hơn 50% GDP ởIndonesia), nếu việc tái cấu trúc chậm trễ hoặc tái cấu trúc không hiệu quả, gây kéo dài sẽcàng làm cho chi phí tái cấu trúc càng cao hơn Tái cấu trúc là một quá trình tốn kém đốivới không chỉ các TCTD mà còn gây ra tổn thất lớn trong ngân sách chính phủ và nguồnlực xã hội Ngoài chi phí trực tiếp thì chi phí cơ hội của việc tái cấu trúc cũng rất lớn
Thứ ba, khó khăn trong việc giải quyết các vấn đề sau khi tái cấu trúc như về vấn
đề nhân sự, vấn đề về quản trị…
Thứ tư, rủi ro kéo dài, không dứt điểm do thiếu cơ sở luật pháp, khoa học (cơ sở
dữ liệu…) và năng lực thể chế cho việc tái cấu trúc hệ thống (ví dụ, cơ chế xử lý tài sản)
Thứ năm, rủi ro lệ thuộc vào ngân hàng nước ngoài, do tỷ lệ các ngân hàng ở trongtình trạng thiếu thanh khoản và có tài sản xấu chiểm tỷ trọng lớn; số lượng Ngân hànghoạt động hiệu quả để có khả năng mua lại, thâu tóm ít hơn nhiều so với số lượng các
