Tuy nhiên, để biết doanh nghiệp đó có hoạt động tốt hay không thì phải nắmchắc tình hình hoạt động và tài chính của một doanh nghiệp thông qua thu thập, xử lý, phân tích dữ liệu từ báo c
TỔNG QUAN CÔNG TY BIA RƯỢU – NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÒN (SABECO)
Giới thiệu công ty
Tên công ty (tiếng Việt): Tổng công ty cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn
Tên công ty (tiếng Anh): SAIGON BEER - ALCOHOL – BEVERAGE CORPORATION
Ngành nghề kinh doanh chính: Sản xuất và buôn bán Bia, Rượu và Nước giải khát
Mã giao dịch chứng khoán: SAB
Giấy phép kinh doanh: 0300583659 được cấp bởi Sở Kế hoạch và Đầu tư TP Hồ Chí Minh ngày 17/04/2008, điều chỉnh lần thứ 10 ngày 18/05/2020.
Giấy phép thành lập: 37/2004/QĐ-BCN
Khối lượng cổ phiếu đang niêm yết và lưu hành: 641,281,186 cổ phiếu
Trụ sở chính: 187 Nguyễn Chí Thanh, Phường 12, Quận 5, Thành phố Hồ Chí Minh, Việt Nam.
Email: sabeco@sabeco.com.vn
Website: https://www.sabeco.com.vn/
Người công bố thông tin: Ông Koo Liang Kwee
1.1.2 Khái quát về công ty
Người tiêu dùng Việt Nam đã quen thuộc với thương hiệu Bia Sài Gòn của SABECO, một công ty có 145 năm lịch sử và 43 năm phát triển thương hiệu Từ cột mốc này, SABECO cam kết gìn giữ dòng chảy vàng óng của Bia Sài Gòn, với mục tiêu duy trì sự tự hào của người dân Việt về sản phẩm nội địa trong tương lai.
SABECO đã giới thiệu 10 dòng sản phẩm bia đa dạng, bao gồm: bia chai Saigon Lager 450, Saigon Export, Saigon Special, Saigon Lager 355, 333 Premium, Lạc Việt, cùng với các sản phẩm bia lon như 333, Saigon Special, Saigon Lager và Lạc Việt, hiện diện đầy đủ trên thị trường.
Bia Sài Gòn đã đạt nhiều giải thưởng uy tín trong và ngoài nước, nổi bật nhất là huy chương Vàng cho Bia Sài Gòn Lager tại giải phát triển bền vững năm 2019 Thương hiệu này không ngừng nâng cao chất lượng và đa dạng hóa sản phẩm để đáp ứng mong đợi của người tiêu dùng Hiện tại, Bia Sài Gòn dẫn đầu ngành bia Việt Nam và đã vinh dự 5 lần liên tiếp được công nhận là Thương hiệu Quốc Gia Ngoài ra, Bia Sài Gòn còn tự hào trở thành thành viên thứ 351 của Học viện Bia Berlin, một trong những cái nôi của văn hóa bia toàn cầu.
1.1.3 Lịch sử hình thành và phát triển
Vào năm 1875, ông Victor Larue, một người Pháp, đã thành lập một xưởng bia nhỏ tại Sài Gòn Đến năm 1910, xưởng này đã phát triển thành một nhà máy hoàn chỉnh, chuyên sản xuất bia, nước ngọt và nước đá Vào tháng 9 năm 1927, nhà máy chính thức sáp nhập vào hệ thống hãng BGI của Pháp.
Giai đoạn từ 1977 đến 1988 đánh dấu những bước chuyển mình quan trọng của Nhà máy Bia Sài Gòn Ngày 17/05/1977, Bộ trưởng Bộ Lương thực và Thực phẩm đã ra quyết định giao Công ty Rượu Miền Nam tiếp nhận và quản lý nhà máy BGI, và từ 01/06/1977, nhà máy được đổi tên thành Nhà máy Bia Sài Gòn Đến năm 1981, Xí nghiệp Liên hiệp Rượu Bia NGK II được hình thành từ Công ty Bia Rượu Miền Nam Năm 1988, Nhà máy Bia Sài Gòn chính thức trở thành đơn vị hạch toán độc lập, thuộc Xí nghiệp Liên hiệp Rượu Bia NGK II.
Giai đoạn 1988 – 1993 chứng kiến sự ra mắt chính thức của bia lon 333 Export vào tháng 10/1989 với dung tích 330ml Trong thời gian này, hệ thống tiêu thụ của Công ty Bia Sài Gòn mở rộng với 20 chi nhánh trên toàn quốc, và sản phẩm đã có mặt tại nhiều thị trường quốc tế như Nhật Bản, Úc, Mỹ, EU, Singapore và Hongkong Năm 1993, Nhà máy Bia Sài Gòn đã phát triển thành Công ty Bia Sài Gòn, bao gồm các thành viên mới như Nhà máy Nước đá Sài Gòn, Nhà máy Cơ khí Rượu Bia, Nhà máy Nước khoáng ĐaKai, Công ty Liên doanh Carnaud Metalbox Sài Gòn chuyên sản xuất lon, và Công ty Liên doanh Thủy Tinh Malaya Việt Nam sản xuất chai thủy tinh.
Giai đoạn 1994 – 1998 chứng kiến sự phát triển mạnh mẽ của hệ thống tiêu thụ với 31 chi nhánh trên toàn quốc Năm 1995, Công ty Bia Sài Gòn đã mở rộng hoạt động bằng cách thành lập Xí Nghiệp Vận tải, đánh dấu bước tiến quan trọng trong việc nâng cao khả năng phân phối sản phẩm.
Năm 1996, bia chai Saigon Export được sản xuất với mục tiêu xuất khẩu nhưng nhanh chóng được tiêu thụ nội địa do nhu cầu cao, với dung tích 355ml và sản lượng đạt 200 triệu lít/năm Để đáp ứng nhu cầu thị trường, các công ty liên kết sản xuất bia đã được thành lập, bao gồm Công ty Bia Sóc Trăng, Nhà máy Bia Henninger, Nhà máy Bia Hương Sen, Công ty Liên doanh Bia Cần Thơ, Nhà máy Bia Hà Tĩnh, cùng với việc thiết lập các tổng kho tại Nha Trang, Cần Thơ và Đà Nẵng.
Từ năm 2002 đến nay, vào tháng 7/2003, Tổng công ty Bia - Rượu - NGK Sài Gòn (SABECO) được thành lập dựa trên nền tảng của Công ty Bia Sài Gòn, đồng thời tiếp nhận các công ty thành viên mới như Công ty Rượu Bình Tây, Công ty Nước giải khát Chương Dương, Nhà máy Thủy tinh Phú Thọ và Công ty Thương mại Dịch vụ Bia - Rượu - NGK Sài Gòn.
Năm 2004, Tổng công ty Bia - Rượu - NGK Sài Gòn (SABECO) được thành lập và chuyển sang hoạt động theo mô hình Công ty mẹ - công ty con, theo quyết định số 37/2004/QĐ-BCN của Bộ trưởng Bộ Công nghiệp.
SABECO đã sản xuất hơn 403 triệu lít bia, trong đó 268 triệu lít được sản xuất tại nhà máy chính ở Sài Gòn Phần còn lại được gia công tại 10 nhà máy bia địa phương Năm 2006, công ty hoàn thiện hệ thống phân phối trên toàn quốc thông qua 8 công ty thương mại SABECO khu vực.
Năm 2007, Tổng công ty Bia - Rượu - NGK Sài Gòn (SABECO) đã có sự phát triển mạnh mẽ, tập trung vào sản xuất và kinh doanh các sản phẩm Bia Sài Gòn, đồng thời mở rộng đầu tư vào nhiều lĩnh vực và sản phẩm khác.
Vào năm 2008, Tổng Công ty Bia - Rượu - NGK Sài Gòn đã chuyển đổi thành Công ty Cổ phần Bia - Rượu - NGK Sài Gòn Cùng năm, công ty chính thức đưa vào hoạt động Nhà máy bia Sài Gòn Củ Chi, đánh dấu đây là nhà máy bia lớn nhất Đông Nam Á.
Ngày 06/12/2016, cổ phiếu SABECO chính thức lên sàn HOSE với giá khởi điểm 110.000 đồng.
Năm 2017, SABECO giới thiệu sản phẩm bia lon Saigon Gold 330ml với 5% độ cồn, là sản phẩm cao cấp nhất của công ty và được sản xuất theo phiên bản giới hạn Cùng năm, Bộ Công Thương đã thoái vốn thành công 53,59% cổ phần của SABECO cho Công ty TNHH Việt Nam Beverage, trong khi vẫn giữ lại 36% cổ phần.
Chúng tôi chuyên sản xuất và mua bán các loại bia, cồn rượu, nước giải khát cùng với bao bì và nhãn hiệu cho ngành bia, rượu và thực phẩm Ngoài ra, chúng tôi cung cấp vật tư, nguyên liệu, thiết bị và phụ tùng liên quan đến sản xuất bia, rượu và nước giải khát, bao gồm các loại hương liệu và nước cốt cần thiết cho quy trình sản xuất.
CƠ SỞ LÝ LUẬN
Khái niệm về báo cáo tài chính
Báo cáo tài chính là hệ thống cung cấp thông tin về tình hình tài chính, khả năng hoạt động và quy trình tạo ra, sử dụng tiền của doanh nghiệp, đồng thời giải thích các thông tin bổ sung liên quan.
Bảng cân đối kế toán
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Thuyết minh báo cáo tài chính
Hệ thống báo cáo tài chính
2.2.1 Bảng cân đối kế toán:
Bảng cân đối kế toán là tài liệu tổng hợp thể hiện tổng tài sản và tổng nguồn vốn của doanh nghiệp, phản ánh tình hình tài chính và sức khỏe của doanh nghiệp tại một thời điểm cụ thể Bảng này thường được lập định kỳ theo tháng, quý hoặc năm.
Bảng cân đối kế toán cung cấp thông tin quan trọng về tính thanh khoản, giúp đánh giá khả năng trả nợ ngắn hạn của doanh nghiệp Đồng thời, nó cũng cung cấp cái nhìn về khả năng thanh toán dài hạn, liên quan đến rủi ro và khoản nợ mà doanh nghiệp phải đối mặt trong cấu trúc nguồn vốn.
Hình 9: Mẫu bảng cân đối kế toán
2.2.2 Bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh:
Bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh phản ánh năng lực và khả năng sinh lời của doanh nghiệp, đồng thời thể hiện doanh thu và chi phí trong từng kỳ kế toán.
Hình 10: Mẫu báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
2.2.3 Bảng báo cáo lưu chuyển tiền tệ:
Bảng báo cáo lưu chuyển tiền tệ thể hiện khả năng tạo ra và sử dụng tiền của doanh nghiệp trong một khoảng thời gian cụ thể, như tháng, quý hoặc năm tài chính.
Bảng báo cáo lưu chuyển tiền tệ là công cụ quan trọng giúp nhà quản lý kiểm soát dòng tiền của tổ chức Bảng báo cáo này thường bao gồm các thông tin chi tiết về dòng tiền vào và ra, giúp đánh giá tình hình tài chính và khả năng thanh khoản của tổ chức.
Các khoản thanh toán của khách hàng cho việc mua sắm hàng hóa, dịch vụ
Lãi tiền gửi từ ngân hàng
Lãi tiết kiệm và lợi tức đầu tư
Đầu tư của cổ đông
Chi mua cổ phiếu, nguyên nhiên vật liệu thô,hàng hóa để kinh doanh hoặc các công cụ
Chi trả lương, tiền thuê và các chi phí hoạt động hàng ngày
Chi mua tài sản cố định – máy tính cá nhân, máy móc, thiết bị văn phòng,…
Chi trả thuế thu nhập, thuế doanh nghiệp thuế giá trị gia tăng, và các thuế và phí khác.
2.2.4 Thuyết minh báo cáo tài chính:
Giải trình những thông tin bổ sung giúp người đọc báo cáo tài chính hiểu đầy đủ về doanh nghiệp.
Công ty đã lựa chọn một phương pháp kế toán phù hợp từ nhiều phương pháp có sẵn, điều này không chỉ giúp tối ưu hóa quy trình tài chính mà còn đảm bảo tính minh bạch và chính xác trong báo cáo tài chính Những chính sách kế toán quan trọng này cung cấp thông tin giá trị, cho phép các bên liên quan hiểu rõ hơn về cách thức hoạt động và quản lý tài chính của công ty.
Giải trình các sự kiện hoặc nghiệp vụ phát sinh có tầm quan trọng và khả năng ảnh hưởng đến báo cáo tài chính của doanh nghiệp là cần thiết để đảm bảo tính minh bạch và chính xác trong thông tin tài chính Những sự kiện này không chỉ giúp người đọc hiểu rõ hơn về tình hình tài chính mà còn hỗ trợ trong việc ra quyết định đầu tư và quản lý rủi ro hiệu quả.
Hình 12: Mẫu bảng thuyết minh báo cáo tài chính
2.3 Ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính
Phân tích báo cáo tài chính là quá trình đọc hiểu và đánh giá hệ thống báo cáo của doanh nghiệp, nhằm hỗ trợ quyết định kinh tế Qua việc lựa chọn các chỉ tiêu tài chính, người phân tích có thể so sánh hiệu quả giữa các doanh nghiệp hoặc giữa các thời kỳ khác nhau của cùng một doanh nghiệp Điều này giúp đưa ra những quyết định kinh tế hợp lý và kịp thời.
Phân tích báo cáo tài chính là một lĩnh vực giao thoa giữa kế toán, tài chính và đầu tư, cho phép tiếp cận từ nhiều góc độ khác nhau.
Các nhà đầu tư và chủ nợ quan tâm nhiều đến bí mật đằng sau những con số của báo cáo tài chính
Các nhà quản lý doanh nghiệp muốn đánh giá tình hình của doanh nghiệp mình một cách tổng thể.
Kiểm toán viên thực hiện việc đánh giá rủi ro có sai lệch trọng yếu trên báo cáo tài chính nhằm phục vụ cho kế hoạch kiểm toán hiệu quả.
2.4 Đối tượng phân tích báo cáo tài chính
Người bên trong doanh nghiệp: Các nhà quản trị doanh nghiệp (cấp cao và trung gian)
Người bên ngoài doanh nghiệp gồm:
Ngân hàng, công ty tài chính
Nhà cung cấp, chủ nợ
Phân tích báo cáo tài chính để tìm sự bất hợp lý, hoặc gian lận, sai sót và không tuân thủ
Phân tích để định giá doanh nghiệp.
2.5 Quy trình phân tích báo cáo tài chính
Xác định mục tiêu phân tích
Thu thập tài liệu, lựa chọn các chỉ tiêu phân tích
Lập báo cáo kết quả phân tích
2.6 Các phương pháp phân tích báo cáo tài chính
2.6.1 Phân tích tài chính a Phân tích theo chiều ngang
Phân tích sự biến động về độ lớn hoặc tỷ lệ của một khoản mục qua nhiều thời kỳ giúp chúng ta hiểu rõ hơn về xu hướng và thay đổi của dữ liệu Việc so sánh số liệu của kỳ này với kỳ trước cho phép xác định mức tăng hoặc giảm phần trăm, từ đó rút ra những kết luận quan trọng về hiệu suất và sự phát triển.
Doanh thu năm 2019 đạt 40 tỷ, trong khi doanh thu năm 2020 tăng lên 50 tỷ Điều này cho thấy sự thay đổi tích cực trong kết quả tài chính giữa hai năm Phân tích theo chiều dọc giúp chúng ta hiểu rõ hơn về sự phát triển và biến động của doanh thu qua các giai đoạn tài chính khác nhau.
Có một khoản mục được chọn làm gốc với tỷ lệ 100%, và các khoản mục khác được phân tích sẽ thể hiện cấu trúc so với khoản mục gốc này.
Tổng tài sản và tổng nguồn vốn trong bảng cân đối kế toán, cùng với doanh thu thuần trong bảng báo cáo kết quả kinh doanh, được sử dụng làm căn cứ 100% để phân tích các chỉ tiêu so với khoản mục gốc đã chọn.
Ý nghĩa của việc phân tích các yếu tố tác động giúp chúng ta hiểu rõ nguyên nhân ảnh hưởng đến lợi nhuận Chẳng hạn, nếu lợi nhuận năm nay thấp, điều này có thể do công ty phải chịu nhiều chi phí trong hoạt động kinh doanh, dẫn đến sự giảm sút trong lợi nhuận.
Chỉ số tài chính là chỉ số giữa các chỉ tiêu tài chính có liên quan, được tính toán nhằm mục đích đánh mối tương quan giữa chúng.
2.6.2.2 Tầm quan trọng của các chỉ số tài chính
PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY BIA RƯỢU – NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÒN (SABECO)
Phân tích cấu trúc tài chính của SABECO
3.1.1 Phân tích theo chiều ngang bảng cân đối kế toán a Phân tích theo chiều ngang cấu trúc tài sản của SABECO
Bảng 1: Cấu trúc tài sản theo chiều ngang
Biểu đồ 2: Đầu tư tài chính dài hạn theo chiều ngang
Biểu đồ 3: Các khoản phải thu ngắn hạn theo chiều ngang
Biểu đồ 4: Hàng tồn kho theo chiều ngang
Biểu đồ 5: Các khoản phải thu dài hạn theo chiều ngang
Biểu đồ 6: Tài sản cố định theo chiều ngang
Biểu đồ 8: Tài sản dài hạn khác theo chiều ngang
Vào năm 2017, danh mục Tài sản ngắn hạn, đặc biệt là Tiền và các khoản tương đương tiền, ghi nhận sự gia tăng, nhưng từ năm 2018 trở đi, so với năm gốc 2016, lượng tiền này đã giảm Tổng Công ty đã tối ưu hóa nguồn lực bằng cách đầu tư vào trái phiếu và các khoản tiền gửi có kỳ hạn để thu lợi từ lãi suất Danh mục Phải thu ngắn hạn của khách hàng được quản lý hiệu quả, giảm hơn 80% so với năm gốc 2016, cho thấy chính sách thu tiền hợp lý, không để khách hàng chiếm dụng vốn lâu Tuy nhiên, dự phòng phải thu khó đòi lại gia tăng qua từng năm do các khoản phải thu khác và phải thu từ khách hàng, cùng với tỷ trọng lớn của khoản trả trước cho người bán Danh mục Hàng tồn kho và Tài sản ngắn hạn khác cũng thể hiện tỷ lệ giảm tương đối so với năm gốc.
Danh mục Tài sản dài hạn cho thấy sự biến động lớn ở các khoản Dự phòng phải thu khó đòi, bao gồm khoản phải thu ngắn hạn từ khách hàng và khoản trả trước cho người bán Ngoài ra, còn có các khoản dự phòng đầu tư trái phiếu trên 02 năm và cho vay dài hạn cũng trên 02 năm.
Trong 02 năm qua, Tổng Công ty đã bổ sung nhiều khoản mục tài sản cố định, tuy nhiên, khấu hao luỹ kế của nhà cửa, máy móc thiết bị và phương tiện vận tải tăng đều hàng năm Điều này cho thấy cần thiết phải thay thế một số máy móc cũ để tối ưu hóa quá trình sản xuất Đặc biệt, danh mục tài sản dở dang dài hạn đã ghi nhận sự gia tăng 300,80% vào năm 2019 so với năm 2016, do Tổng Công ty thực hiện dự án cải tạo nhà xưởng.
Tổng Công ty Bia Sài Gòn - Nguyễn Chí Thanh đã thực hiện 43 khoản đầu tư vào thiết bị nấu và các công trình khác Trong danh mục đầu tư tài chính dài hạn, Tổng Công ty gia tăng đầu tư vào các công ty liên doanh và liên kết qua từng năm Đặc biệt, trong năm 2019 và 2020, Tổng Công ty đã bổ sung thêm vào danh mục đầu tư thông qua hình thức nắm giữ đến ngày đáo hạn Phân tích cấu trúc nguồn vốn của SABECO cho thấy sự phát triển ổn định và chiến lược đầu tư dài hạn hiệu quả.
Từ năm 2016 đến nay, tỷ lệ nợ vay ngắn hạn đã giảm từ 43% đến 56,9%, trong khi tỷ lệ vay dài hạn tăng lên hơn 200,61% sau năm 2017 Sự chuyển dịch này cho thấy việc giảm vay ngắn hạn và gia tăng vay dài hạn là điều tất yếu Đặc biệt, dự phòng phải trả dài hạn cũng ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng, với mức tăng 22136,89% vào năm 2020 so với năm gốc, do sự gia tăng nhanh chóng của các khoản vay dài hạn.
Danh mục Vốn chủ sở hữu đã ghi nhận sự tăng trưởng ấn tượng so với năm gốc, với Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tăng từ 93,98% đến 221,17% Điều này chứng tỏ Tổng Công ty đang phát triển đúng hướng, khẳng định vị thế của mình như một gã khổng lồ trong ngành sản xuất bia rượu tại Việt Nam.
3.1.2 Phân tích theo chiều dọc bảng cân đối kế toán a Phân tích theo chiều dọc cấu trúc tài sản của SABECO
Bảng 3: Cấu trúc tài sản theo chiều dọc
Biểu đồ 10: Cấu trúc tài sản theo chiều dọc
Trong danh mục Tài sản ngắn hạn của Sabeco, Tiền và tương đương tiền, Đầu tư tài chính ngắn hạn và Tài sản cố định chiếm tỷ trọng cao, trong khi Tài sản dở dang dài hạn và Tài sản ngắn hạn khác có tỷ trọng thấp Qua 5 năm tài chính, Công ty đã tăng cường tỷ trọng tiền mặt và tiền gửi Ngân hàng, với tỷ lệ lần lượt là 19,39% và 19,97% vào năm 2017 và 2018 Năm 2017, tổng số tiền mặt và tiền gửi Ngân hàng đạt 5.390.868.148 đồng và 1.626.433.708.649 đồng, trong đó có 115.117.546.210 đồng là tiền giữ hộ Bộ Công thương Đầu tư tài chính ngắn hạn đã tăng trưởng đều đặn, cho thấy sự tận dụng nguồn lực nhàn rỗi để gia tăng khả năng sinh lời Mặc dù danh mục Phải thu ngắn hạn có sự biến động, Công ty đã kiểm soát tốt các khoản nợ, giảm tỷ lệ từ 5,68% năm 2016 xuống 2,16% năm 2020 Hàng tồn kho được quản lý chặt chẽ, giảm mạnh xuống 5,29% vào năm 2020 do ảnh hưởng của dịch Covid-19 Tài sản ngắn hạn khác có xu hướng giảm qua các năm, nhưng tăng nhẹ lên 0,74% vào năm 2020.
Danh mục Tài sản dài hạn đã giảm từ 44,18% vào năm 2016 xuống còn 28,72% vào năm 2020, với các khoản phải thu dài hạn giảm rồi tăng nhẹ 0,04% vào năm 2020, chủ yếu do sự biến động của tỷ lệ Phải thu dài hạn khác và Dự phòng phải thu dài hạn khó đòi Danh mục Bất động sản đầu tư, bao gồm Bất động sản cho thuê và Bất động sản chờ tăng giá, thể hiện sự tăng trưởng không ổn định Đồng thời, Đầu tư tài chính dài hạn cũng giảm từ 10,1% vào năm 2016 xuống 8,59% vào năm 2020, chủ yếu do các khoản trích lập.
Dự phòng đầu tư tài chính dài hạn của SABECO đang gia tăng, trong khi Tổng Công ty cũng đang mở rộng đầu tư vào các công ty liên doanh và liên kết Phân tích cấu trúc nguồn vốn theo chiều dọc cho thấy sự chuyển biến tích cực trong chiến lược đầu tư của SABECO.
Bảng 4: Cấu trúc nguồn vốn theo chiều dọc
Biểu đồ 11: Cấu trúc nguồn vốn theo chiều dọc
Quan sát danh mục Nợ phải trả của Tổng Công ty, tỷ lệ Nợ ngắn hạn đã giảm từ 32,57% xuống 18,90% nhờ vào việc thanh toán các khoản nợ phải trả người bán và các khoản vay ngắn hạn tại Ngân hàng Trong khi đó, Nợ dài hạn cũng giảm từ 1,52% xuống 0,87% từ năm 2016 đến 2017 Tuy nhiên, sau khi Thai Beverage đầu tư gần 5 tỷ USD để sở hữu 53,59% cổ phần, tỷ lệ nợ dài hạn đã tăng nhanh lên 3,60% trong tổng nguồn vốn Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trong giai đoạn này lần lượt là 65,92% và 65,51%.
3.1.3 Phân tích theo chiều ngang bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
Bảng 5: Hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp
Nhận xét: So với năm 2016, doanh thu thuần có xu hướng tăng dần qua các năm 2017,
Từ năm 2017 đến 2019, doanh thu thuần của doanh nghiệp liên tục tăng trưởng, với mức tăng 12% vào năm 2017, 18% vào năm 2018 và 24% vào năm 2019, cho thấy sự phát triển khả quan trong hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ Tuy nhiên, vào năm 2020, doanh thu thuần đã giảm 9% so với năm trước, tương ứng với mức giảm 2,607,353,930,764 đồng Nguyên nhân chính của sự suy giảm này có thể là do ảnh hưởng của đại dịch Covid-19, khiến cho hoạt động kinh doanh gặp nhiều khó khăn hơn so với các năm trước đó.
So với năm 2016, giá vốn hàng bán đã tăng liên tục qua các năm, với mức tăng 14% vào năm 2017, 25% vào năm 2018, và 27% vào năm 2019 Tuy nhiên, đến năm 2020, giá vốn hàng bán giảm 13%, cho thấy doanh nghiệp đã cải thiện khả năng quản lý chi phí sản xuất hiệu quả trong năm này.
Lợi nhuận gộp của doanh nghiệp đã trải qua những biến động không ổn định qua các năm, với biên độ thay đổi không lớn Cụ thể, so với năm 2016, lợi nhuận gộp tăng 7% vào năm 2017, đạt 597,982,938,823 đồng Tuy nhiên, vào năm 2018, chỉ tiêu này giảm 2%, tương ứng với 183,395,953,358 đồng Đến năm 2019, lợi nhuận gộp lại tăng mạnh 16%, đạt 1,283,093,566,260 đồng Năm 2020, doanh nghiệp tiếp tục ghi nhận sự tăng trưởng với mức tăng 3%, tương ứng 233,559,658,695 đồng.
Trong năm 2020, doanh thu thuần từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ giảm 2,607,353,930,764 đồng, tương ứng với mức giảm 9% so với năm 2019, cho thấy sự suy giảm đáng kể trong hoạt động kinh doanh.
So với năm 2016, chi phí bán hàng năm 2017 tăng 1% với số tiền 29,38 tỷ đồng Năm 2018 ghi nhận sự giảm 2%, tương ứng với 50,64 tỷ đồng Đến năm 2019, chi phí này lại tăng 8%, đạt 221,56 tỷ đồng Năm 2020, chi phí bán hàng tiếp tục tăng 3%, tương đương 77,31 tỷ đồng.
Phân tích cân bằng tài chính của SAB
3.2.1 Cân bằng tài chính theo sự ổn định của nguồn tài trợ
Bảng 12: Cân bằng tài chính theo sự ổn định của nguồn tài trợ từ năm 2016-2020
Nhận xét: Qua số liệu, ta thấy từ năm 2016 đến năm 2020 vốn hoạt động thuần của
Sabeco đã ghi nhận sự tăng trưởng ổn định qua từng năm, sử dụng nguồn vốn thường xuyên để tài trợ cho tài sản ngắn hạn, giúp công ty giảm áp lực từ các khoản nợ và thu hút thêm nhà đầu tư Kể từ năm 2017, khi Thai Beverage nắm giữ 53,59% vốn của Sabeco, hệ số tài trợ thường xuyên của công ty đã tăng đáng kể, trong khi hệ số tài trợ tạm thời có xu hướng giảm.
3.2.2 Cân bằng tài chính theo sự ổn định luân chuyển vốn
Bảng 13: Cân bằng tài chính theo sự ổn định luân chuyển vốn từ năm 2016-2020
Kết quả phân tích cân bằng tài chính cho thấy tỷ lệ % luân chuyển vốn trên tổng vốn đầu tư qua các năm đều dưới 0, cho thấy vốn đầu tư nhỏ hơn tài sản hoạt động Mặc dù ThaiBev đã bổ sung vốn sở hữu cho Sabeco, công ty vẫn đang trong tình trạng thiếu cân bằng và chiếm dụng vốn từ các đơn vị khác Tuy không phải là tình hình quá xấu, Sabeco cần thực hiện điều chỉnh để đạt được sự cân bằng hơn, nếu không, tương lai có thể gặp khó khăn.
Phân tích chỉ số
3.3.1 Nhóm chỉ số phản ánh cơ cấu tài chính của SAB
Hệ số nợ/tài sản
Biểu đồ 16: Hệ số nợ/tài sản từ năm 2016-2020
Hệ số nợ của công ty từ năm 2016 đến 2020 lần lượt là 0.35, 0.34, 0.27, 0.25 và 0.22, cho thấy mức nợ luôn nhỏ hơn 1, điều này cho thấy tính an toàn cao Phần lớn tài sản của công ty được tài trợ bởi vốn chủ sở hữu, và nợ phải trả chiếm tỷ lệ rất nhỏ so với tổng tài sản, cho thấy doanh nghiệp ít gặp khó khăn về tài chính.
Hệ số nợ/Vốn CSH
Biểu đồ 17: Hệ số nợ/Vốn CSH từ năm 2016-2020
Trong giai đoạn 2016-2020, hệ số nợ/vốn chủ sở hữu của công ty lần lượt là 0.59, 0.56, 0.41, 0.36 và 0.30, cho thấy tỷ số này luôn nhỏ hơn 1, phản ánh một tình hình tài chính an toàn Điều này cho thấy nợ phải trả của công ty chiếm tỷ lệ rất thấp so với nguồn vốn chủ sở hữu, chứng tỏ công ty không gặp phải tình trạng nợ nần quá mức và có khả năng quản lý rủi ro tài chính hiệu quả.
Biểu đồ 18: Hệ số đòn bẩy từ năm 2016-2020
Hệ số đòn bẩy của công ty trong giai đoạn 2016-2020 lần lượt là 11%, 5%, 4%, 6% và 5%, cho thấy mức độ vay nợ luôn dưới 1 Điều này chỉ ra rằng nguồn vốn đi vay của công ty chiếm rất ít so với vốn chủ sở hữu Đặc biệt, vào năm 2020, tỷ lệ này chỉ là 5%, cho thấy công ty không chịu nhiều áp lực nợ nần, giảm thiểu rủi ro và duy trì trạng thái tài chính an toàn.
Hệ số khả năng trả lãi
Biểu đồ 19: Hệ số khả năng trả lãi từ năm 2016-2020
Trong giai đoạn từ năm 2016 đến 2020, hệ số khả năng trả lãi vay của công ty lần lượt đạt 70.44, 145.30, 153.94, 179.93 và 96.97 Những con số này cho thấy hệ số này luôn lớn hơn 7, cho thấy sự an toàn trong khả năng chi trả lãi vay Chi phí lãi vay so với lợi nhuận trước thuế và lãi vay là rất nhỏ, chứng tỏ công ty hoàn toàn có khả năng chi trả lãi vay một cách dễ dàng.
Hệ số tự tài trợ
Biểu đồ 20: Hệ số tự tài trợ từ 2016-2020
Nhận xét: Hệ số tự tài trợ từ năm 2016-2020 lần lượt là 59%, 61%, 67%, 70%,73%.
Vậy, ta có thể thấy trong suốt 5 năm hệ số tự tài trợ đều chiếm tỷ trọng lớn hơn 50% Năm
Năm 2020, hệ số vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng lớn nhất là 73%, cho thấy rằng vốn chủ sở hữu chiếm 73% tổng nguồn vốn của công ty Điều này phản ánh khả năng tự chủ tài chính cao của công ty.
Biểu đồ 21: Năng lực đi vay từ năm 2016-2020
Trong suốt 5 năm qua, năng lực đi vay của công ty luôn đạt tỷ trọng cao, với vốn chủ sở hữu lần lượt chiếm 944% (2016), 1846% (2017), 2471% (2018), 1783% (2019) và 2045% (2020) so với nguồn vốn đi vay Những con số này cho thấy một dấu hiệu tích cực về sức mạnh tài chính của công ty.
3.3.2 Nhóm chỉ số về khả năng thanh toán của SAB
Bảng 15: Nhóm chỉ số về khả năng thanh toán của SAB từ năm 2016-2020
Hệ số thanh toán tổng quát
Biểu đồ 22: Hệ số thanh toán tổng quát từ 2016-2020
Hệ số thanh toán tổng quát của công ty trong giai đoạn 2016-2020 đã có sự tăng trưởng ổn định, lần lượt là 2.83, 2.89, 3.57, 3.91 và 4.44 Đặc biệt, vào năm 2020, với mỗi đồng công ty vay mượn, có tới 4.44 đồng tài sản sẵn có để trả nợ Điều này cho thấy rằng trong suốt 5 năm qua, hệ số thanh toán tổng quát luôn lớn hơn 1, chứng tỏ công ty có khả năng tài chính vững mạnh để trang trải các khoản nợ ngắn hạn và dài hạn một cách an toàn.
Hệ số thanh toán ngắn hạn
Biểu đồ 23: Hệ số thanh toán ngắn hạn từ năm 2016-2020
Hệ số thanh toán ngắn hạn của công ty trong giai đoạn 2016-2020 cho thấy sự tăng trưởng ổn định, với các giá trị lần lượt là 1.66, 1.85, 2.48, 3.15 và 3.77 Đặc biệt, vào năm 2020, công ty có 3.77 đồng tài sản ngắn hạn cho mỗi 1 đồng nợ ngắn hạn, cho thấy khả năng thanh toán nợ ngắn hạn ngày càng mạnh mẽ Sự gia tăng này cho thấy công ty duy trì được sự ổn định tài chính trong suốt 5 năm qua.
Công ty có khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn rất tốt, thể hiện qua hệ số thanh toán ngắn hạn cao từ năm 2018 đến 2020 Tuy nhiên, việc sở hữu một lượng tài sản ngắn hạn lớn có thể dẫn đến hiệu quả sử dụng tài sản không tối ưu, vì số tài sản này không được vận động, từ đó hạn chế khả năng sinh lời của công ty.
Hệ số thanh toán nhanh
Nhận xét: Hệ số thanh toán nhanh từ năm 2016-2020 lần lượt là 1.16 đồng, 1.54 đồng,
2.13 đồng, 2.79 đồng, 3.42 đồng Ta có thể thấy chỉ số thanh toán nhanh của công ty là vô cùng hấp dẫn và mang tính đảm bảo cho ngân hàng hoặc cho các chủ đầu tư.
Trong suốt 5 năm qua, hệ số thanh toán nhanh của công ty luôn lớn hơn 1, cho thấy khả năng thanh toán nợ của công ty rất tốt Điều này chứng tỏ công ty có thể chủ động và nhanh chóng xử lý các khoản nợ của mình.
Hệ số dòng tiền trên nợ ngắn hạn
Biểu đồ 25: Hệ số dòng tiền/Nợ ngắn hạn từ năm 2016-2020
Theo biểu đồ, năm 2016 chỉ số dòng tiền hoạt động kinh doanh của công ty chỉ đạt 0.1, cho thấy vấn đề trong việc đảm bảo 1 đồng nợ ngắn hạn bằng 0.1 đồng dòng tiền Tuy nhiên, công ty đã áp dụng các chính sách bán hàng hiệu quả, giúp chỉ số tăng đáng kể lên 0.8 vào năm 2019 và ổn định ở mức 0.79 vào năm 2020 Điều này cho thấy dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đã được cải thiện, phù hợp với việc tạo ra các khoản nợ ngắn hạn.
3.3.3 Nhóm chỉ số về tình hình hoạt động của SAB
Bảng 16: Nhóm chỉ số về hiệu quả hoạt động kinh doanh từ năm 2016-2020
Hệ số vòng quay hàng tồn kho
Biểu đồ 26: Vòng quay hàng tồn kho từ năm 2016-2020
Nhận xét: Vòng quay hàng tồn kho từ năm 2016-2019 đều tăng lần lượt là 11 vòng,
Kỳ chuyển đổi hàng tồn kho
Trong giai đoạn 2016-2020, kỳ chuyển đổi hàng tồn kho của công ty lần lượt là 33 ngày, 29 ngày, 25 ngày, 24 ngày và 32 ngày Điều này cho thấy vào năm 2020, công ty đã lưu kho nhiều hơn và mất nhiều thời gian hơn để tiêu thụ hàng hóa so với các năm 2017-2019.
Vòng quay khoản phải thu khách hàng
Biểu đồ 27: Vòng quay khoản phải thu khách hàng từ năm 2016-2020
Vòng quay khoản phải thu khách hàng từ năm 2016 đến 2020 đã tăng đáng kể, từ 52.13 vòng lên 246.36 vòng Sự gia tăng này cho thấy công ty đã thay đổi chính sách bán hàng từ phương thức bán hàng thu tiền sau sang thu tiền ngay Điều này không chỉ giúp công ty tránh bị chiếm dụng vốn mà còn mang lại lợi ích về mặt thanh toán và quản lý các khoản liên quan đến tiền.
Kỳ thu tiền bình quân:
Thời gian thu hồi các khoản phải thu của công ty từ năm 2016 đến 2020 đã giảm đáng kể, lần lượt là 7 ngày, 3 ngày, 2 ngày, 1 ngày và 1 ngày Sự cải thiện này cho thấy vòng quay khoản phải thu khách hàng rất cao, đồng thời kỳ thu tiền bình quân cũng rất ngắn Điều này chứng tỏ công ty có khả năng thu hồi các khoản phải thu một cách hiệu quả, từ đó cải thiện dòng tiền của công ty.
Vòng quay các khoản phải trả
Biểu đồ 28: Vòng quay các khoản phải trả từ năm 2016-2020
Nhận xét: Vòng quay các khoản phải trả từ năm 2016-2020 lần lượt là 13.11 vòng,