MỞ ĐẦU Trong quá trình kinh tế Việt Nam chuyển dần theo hướng kinh tế thị trường, nền kinh tế đã bổ sung nhiều ngành nghề lĩnh vực kinh doanh. Xuất phát từ nhu cầu chính đáng và cốt lõi của con người, đó là nhu cầu về một nơi ở, để định cư phát triển sự nghiệp, để sinh hoạt gia đình, bất động sản (BĐS) đã trở thành một loại hàng hòa có nhu cầu và giá trị ngày càng tăng. Một mặt, cùng sự phát triển của nền kinh tế, mặt khác Nhà nước có những chính sách tạo điều kiện thúc đẩy đầu tư kinh doanh BĐS, thị trường BĐS đã phát triển nhanh chóng. Doanh nghiệp (DN) đầu tư kinh doanh BĐS thường phải có nguồn lực tài chính mạnh và những năng lực phi tài chính khác. Đầu tư kinh doanh BĐS có biên độ lợi nhuận lớn, nhưng cũng dễ bị ảnh hưởng từ tình hình kinh tế vĩ mô do mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính cao. Từ cuối năm 2019, ảnh hưởng từ dịch Covid – 19 gây không ít thiệt hại cho nền kinh tế thế giới và Việt Nam. Các DN BĐS cũng gặp khó khăn trong việc duy trì hoạt động và thực hiện những kế hoạch kinh doanh. Để nhìn nhận rõ nét tình hình nhằm hoạch định kế hoạch, chiến lược cho giai đoạn trong và sau dịch, DN cần thực hiện phân tích báo cáo tài chính. Nhận được quyết định giao thực hiện luận văn thạc sĩ, tác giả đã tìm hiểu thông tin một số DN trong lĩnh vực BĐS và lựa chọn đề tài “Phân tích Báo cáo tài chính của Tổng Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng”.
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN - LẠI TRẦN HOÀN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN XÂY DỰNG LUẬN VĂN THẠC SĨ KẾ TOÁN Hà Nội, năm 2021 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN - LẠI TRẦN HOÀN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN XÂY DỰNG CHUYÊN NGÀNH: KẾ TOÁN, KIỂM TOÁN VÀ PHÂN TÍCH MÃ NGÀNH: 8340301 LUẬN VĂN THẠC SĨ KẾ TOÁN Người hướng dẫn khoa học: TS PHẠM XUÂN KIÊN Hà Nội, năm 2021 LỜI CAM ĐOAN Tôi đọc hiểu hành vi vi phạm trung thực học thuật Tôi cũng hiểu trách nhiệm lợi ích của bản thân tự thực hiện đề tài nghiên cứu Bằng danh dự cá nhân, xin cam đoan không vi phạm yêu cầu trung thực học thuật nghiên cứu tự thực hiện Học viên cao học Lại Trần Hoàn LỜI CẢM ƠN Xã hội ngày phát triển, đòi hỏi mỗi cá nhân cần phải học tập liên tục, nâng cao kiến thức Việc nâng cao trình độ mở rộng kiến thức qua những chương trình học, khóa học dần trở thành mục tiêu, xu hướng chung xã hội Lựa chọn chương trình đào tạo thạc sĩ Trường Đại học Kinh tế Quốc dân quyết định đúng đắn để đạt mục tiêu đó Trải qua trình đào tạo, tác giả đến giai đoạn thực hiện luận văn tốt nghiệp trình độ thạc sĩ Trường Đại học Kinh tế Quốc dân Qua trình nghiên cứu lý luận thực tiễn, tự giác của bản thân, cùng với động viên của gia đình hướng dẫn từ TS Phạm Xuân Kiên, tác giả hoàn thành luận văn thạc sĩ chuyên ngành Kế toán, Kiểm toán Phân tích với đề tài nghiên cứu “Phân tích Báo cáo tài chính của Tổng Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng” Do giới hạn phạm vi tiếp cận kinh nghiệm thực tế với môi trường kinh doanh cũng việc quản lý tài chính DN còn hạn chế, kết quả nghiên cứu mới chi bước đầu, việc “nhìn từ vào trong”, còn nhiều điểm chưa thấu đáo, rất mong được chi bảo, hướng dẫn từ Thầy, Cô góp ý từ bạn bè đồng nghiệp Cuối cùng, tác giả xin gửi lời cảm ơn đến gia đình, Thầy, Cô của Trường Đại học Kinh tế Quốc dân đặc biệt Giảng viên hướng dẫn – TS Phạm Xuân Kiên tận tình hướng dẫn giúp tác giả hoàn thiện Luận văn Học viên cao học Lại Trần Hoàn MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG, HÌNH, SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ i LỜI CẢM ƠN MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Tính cấp thiết của đề tài 1.2 Tổng quan các công trình nghiên cứu có liên quan .2 1.3 Mục tiêu nghiên cứu và câu hỏi nghiên cứu 1.3.1 Mục tiêu nghiên cứu .5 1.3.2 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu .6 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Ý nghĩa của đề tài nghiên cứu 1.7 Kết cấu của luận văn Kết luận Chương CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 2.1 Khái quát chung về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp 2.1.1 Sự cần thiết của phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp .9 2.1.2 Mục đích của phân tích báo cáo tài chính .10 2.1.3 Ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính .12 2.2 Phương pháp phân tích báo cáo tài chính 13 2.2.1 Phương pháp so sánh 14 2.2.2 Phương pháp loại trừ 16 2.2.3 Phương pháp mô hình tài chính Dupont .18 2.2.4 Các phương pháp khác 21 2.3 Nội dung phân tích báo cáo tài chính 22 2.3.1 Phân tích cấu trúc tài chính 23 2.3.2 Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh 25 2.3.3 Phân tích tình hình công nợ khả toán 26 2.3.4 Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ 30 2.3.5 Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản nguồn vốn 31 2.3.6 Phân tích khả sinh lợi 33 2.3.7 Phân tích rủi ro tài chính của doanh nghiệp 35 Kết luận Chương 37 CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN XÂY DỰNG 38 3.1 Giới thiệu khái quát về Tổng Công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng 38 3.2 Định hướng phát triển của Tổng Công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng thời gian tới 42 3.3 Phân tích báo cáo tài chính của Tổng Công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng .44 3.3.1 Phân tích cấu trúc tài chính 44 3.3.2 Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh 51 3.3.3 Phân tích tình hình công nợ khả toán 53 3.3.4 Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ 64 3.3.5 Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản nguồn vốn 65 3.3.6 Phân tích khả sinh lợi 66 3.3.7 Phân tích rủi ro tài chính của doanh nghiệp 69 Kết luận Chương 70 CHƯƠNG 4: THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU, KẾT LUẬN VÀ CÁC GIẢI PHÁP 71 4.1 Thảo luận kết quả nghiên cứu .71 4.1.1 Kết quả đạt được 71 4.1.2 Những mặt còn hạn chế nguyên nhân 72 4.2 Các giải pháp đề xuất nhằm nâng cao lực tài chính của Tổng Công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng 73 4.3 Đóng góp của đề tài nghiên cứu 75 Kết luận Chương 76 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VIẾT TẮT BCTC Báo cáo tài chính BĐS Bất động sản DIC Tổng Công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng DN Doanh nghiệp DTT Doanh thu HTK Hàng tồn kho HĐKD Hoạt động kinh doanh LNST Lợi nhuận sau thuế NVL Nguyên vật liệu PTNH Phải thu ngắn hạn PTDH Phải thu dài hạn ROA Tỷ suất sinh lợi của tài sản ROE Tỷ suất sinh lợi của VCSH ROS Tỷ suất sinh lợi của doanh thu T&TĐT Tiền tương đương tiền TNDN Thu nhập doanh nghiệp TSCĐ Tài sản cố định TSLĐ Tài sản lưu động TSDH Tài sản dài hạn TSNH Tài sản ngắn hạn Tr.đ Triệu đồng Vốn CSH/ VCSH Vớn chủ sở hữu DANH MỤC BẢNG, HÌNH, SƠ ĐỒ, BIỂU ĐÔ Bảng 3.1: Phân tích cấu tài sản của DIC 45 Bảng 3.2: Phân tích cấu nguồn vốn của DIC 48 Bảng 3.3: Tình hình huy động vốn của DIC giai đoạn 2018 – 2020 51 Bảng 3.4: Phân tích mối quan hệ giữa tài sản nguồn vốn của DIC 52 Bảng 3.5: Phân tích khoản phải thu của DIC 54 Bảng 3.6: Phân tích khoản phải trả của DIC 57 Bảng 3.7: Phân tích khả toán của DIC 60 Bảng 3.8: So sánh khả toán của doanh nghiệp cùng ngành 61 Bảng 3.9: Đánh giá khái quát kết quả kinh doanh của DIC 70 Bảng 3.10: Tình hình lưu chuyển tiền của DIC giai đoạn 2018 – 2020 64 Bảng 3.11: Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản của DIC .65 Bảng 3.12: Phân tích hiệu quả sử dụng vốn của DIC 66 Bảng 3.13: Phân tích hiệu quả kinh doanh của DIC 67 Bảng 3.14: Phân tích mức độ rủi ro sử dụng đòn bẩy của DIC 69 Hình 3.1: Quá trình phát triển của Tổng Công ty CP Đầu tư Phát triển Xây dựng .39 Sơ đồ 2.1: Mô hình tài chính Dupont 19 Sơ đồ 3.1: Tổ chức DIC Corp của Tổng Công ty CP Đầu tư Phát triển Xây dựng .40 Y Biểu đồ 3.1: Biểu đồ tăng trưởng vốn của DIC 39 Biểu đồ 3.2: Cơ cấu tài sản của DIC 46 Biểu đồ 3.3: Cơ cấu nguồn vốn của DIC 49 Biểu đồ 3.4: Cơ cấu khoản phải thu của DIC .56 Biểu đồ 3.5: Cơ cấu khoản phải trả của DIC 59 Biểu đồ 3.6: So sánh chi số EPS của DIC với DN cùng ngành (đvt: đồng/ cp) 68 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN - LẠI TRẦN HOÀN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN XÂY DỰNG CHUYÊN NGÀNH: KẾ TOÁN, KIỂM TOÁN VÀ PHÂN TÍCH MÃ NGÀNH: 8340301 PHỤ LỤC 2: Báo cáo tài chính hợp nhất của DIC năm 2019 PHỤ LỤC 3: Báo cáo tài chính hợp nhất của DIC năm 2020 ... thiệu khái quát về Tổng Công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng 38 3.2 Định hướng phát triển của Tổng Công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng thời gian tới... Quá trình hình thành và phát triển của Tổng Công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng Tổng Công ty được chuyển đổi tư? ? công ty nhà nước sang công ty cổ phần theo Quyết định... nguồn vốn Phân tích khả sinh lợi Phân tích rủi ro tài chính của doanh nghiệp CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN XÂY DỰNG Giới