Chuyên đề tốt nghiệp: Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty cổ phần Gama Việt Nam

Vàmột trong những yếu tố đó chính là việc sử dụng hiệu quả vốn lưu động trong quátrình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.. Do vậy, việc sử dụng sao cho có hiệu quả vốn lưu động trở th

Trang 1

Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Lê Phong Châu

MỤC LỤC

DANH MỤC CÁC CHỮ VIET TAT

DANH MỤC BANG BIEU, SƠ DO

0080/9671 |CHUONG 1: VON LƯU ĐỘNG VA HIEU QUA SỬ DUNG VON LƯU DONG

TRONG DOANH NGHIỆP - G2 2t 3292121 21212111121211111111111 1 re, 3

1.1 Tổng quan về vốn lưu động trong doanh nghiỆp : ¿- ¿©2552 3

LL.D 9 i0 0 : 3

1.1.2 Vai trò của vốn lưu động trong doanh nghiệp -:2¿ ©5252 4

1.1.3 Phân loại vốn lưu động trong doanh nghiệp . -2- 5z 52 +2 6

1.1.3.1 Dựa theo vai trò của từng loại vốn lưu động trong quá trình sản xuấtkinh doanh, VLD có thé chia thành 3 [[12181:1 SE NNHda 61.1.3.2 Dựa theo hình thức biểu hiện, vốn lưu động chia thành 61.1.3.3 Dựa theo thời gian sử dung vốn lưu động, VLD chia thành 101.2 Hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong doanh nghiỆp - +: 11

1.2.1 Khái niệm hiệu quả sử dung vốn lưu động oo eeseeseeeeseeseeeees 111.2.2 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động 131.2.3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong doanh nghiệp L4

1.2.3.1 Tốc độ luân chuyển vốn lưu động .-. -©-2-scce©ce+cxczecscsee 141.2.3.2 Mức tiết kiệm VLD do tăng tốc độ luân chuyển vốn - -. .- 151.2.3.3 Hàm lượng vốn lưu đỘNg . -©5- 55c SccteEeEeEeEkerkerkerkerkerkeree l61.2.3.4 Mức sinh lợi của vốn lưu CỘN àẶQ TT, 161.2.3.5 (cap nan 17

1.2.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp L8

1.2.4.1 Nhân tố khách Quan, - 2: c5 SE+SE‡EE‡EE£EE£EEEEEEEEeEEerkerkerkerkered 181.2.4.2 Nhân tố Chi QUan, cseccessessessessessessecsessessessessessessessessessecsecsecsessesseeseeseess 20CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG SỬ DỤNG VÓN LƯU ĐỘNG VÀ HIỆU QUÁ SỬ

DỤNG VON LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CO PHAN GAMA VIỆT NAM 21

2.1 Khái quát về công ty cỗ phần Gama Việt Nam - ¿5+2 22

2.1.1 Lich sử hình thành và phát triỂn 2-2 +©££+£++£x+zzx+rxzrerrxee 222.1.2 Cơ cấu tô chức của công ty cô phần Gama Việt Nam - 23

2.1.2.1 Sơ đô bộ máy tổ GliỨC 5-5 St‡E‡EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEErkrrkerkerkeeo 23

Sinh viên: Trình Thị Nga-CQ513770

Trang 2

2.1.2.2 Chức năng nhiệm vụ, các phòng ban chính .- ««-s««+««+ 25

2.1.3 Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh trong 3 năm gần đây (2009-2011) .262.2 Thực trạng sử dụng vốn lưu động tại công ty cô phần Gama Việt Nam 29

2.2.1 Cơ cau vốn lưu động của công ty cô phần Gama Việt Nam 29

2.2.2 Thực trang sử dụng vốn lưu động tại công ty . -¿ z5zc5+¿ 32

2.2.2.1 Số lần luân chuyển vốn lưu đỘPg -2-©52©5255+©52+c++cxcccseei 322.2.2.2 Ky luân chuyển vốn lưu đỆỘNg 2- 2-52 SsSt+E‡EEeE+EeEEeEerertererree 332.2.2.3 Mức tiết kiệm VLD do tăng tốc độ luân chuyển vốn 342.2.2.4 Hàm lượng vốn lưu AON, - 52-5 +SSE‡EcEeEEEEEeEkerrrrerkerees 352.2.3 Tình hình quản lý và sử dung vốn lưu động của công ty cô phần Gama Việt Nam 36

2.2.3.1 Quản lý vốn bằng THEN coeccecceccessessessessessessessessessessessessessessessessesseeseesees 36

2.2.3.2 Quản lý khoản phải thu .eeceecccecccecccescceseeesecesecesseeeseceeeeseeeeaeeeeeeseeeeas 39

1.2.4.3 Quản lý hàng tôn KMO vecessesssessesssessesseessessesssessesssessessssssessessseesecsessses 412.2.3.3 Quản lý các khoản vốn lưu động khác -. ©-z se ©seccecee+sees 432.2.4 Đánh giá hiệu qua tình hình quan lý và sử dụng von lưu động tại công ty 4

2.2.4 ] Thành CÔH cv TH HH nếp +4

2.2.4.2 HAM nh 452.2.4.3 Nguyên nhân của những hạn chế trên . -:©52©5+ 55c: 46CHƯƠNG 3: MOT SO GIẢI PHÁP VÀ KIÊN NGHỊ NHAM NANG CAOHIỆU QUA SỬ DUNG VON LƯU ĐỘNG TẠI CONG TY CO PHAN GAMA

3.2 Các giải pháp nhằm nâng cao hiệu qua sử dụng vốn lưu động của công ty 51

3.2.1 Nang cao năng lực của đội ngũ quan ly, công nhân và nhân viên của công ty 51

3.2.2 Tăng cường công tác nghiên cứu tìm hiểu thị trường, để xác địnhlượng hàng hóa dự kiến tiêu thụ trong kỳ kinh doanh từ đó đưa ra những kế

hoạch cho việc tôn trữ tiền, hàng hóa, nguyên vật liệu cần dùng trong ky 52

3.2.3 Xây dựng kế hoạch quản lý vốn bằng tiền, khoản phải thu, hàng tồn kho

thường xuyên, chặt Chẽ - - +2 2111111911391 11111 1111 11 11 111g n1 vn rệt 52

3.2.4 Cai tién trang thiét bi, máy móc, cập nhật công nghệ hiện dai dé phuc vu

cho quá trình sản xuất kinh doanh ccccccccccessessessessessessecsecsecsessessecsessessessesseeses 56

Trang 3

3.2.5 Thường xuyên kiểm tra hiệu quả sử dụng vốn lưu động bằng cách theodõi các chỉ tiêu về hiệu quả vốn lưu động của công ty . s25: 563.2.6 Đánh giá lựa chọn và thực hiện tốt các dự án mà doanh nghiệp chọn déđầu tư phát triỂn - +: ¿+ £+SE+EE+EE£EEEEEEEEEEEE2217121121171121171 21.1111 563.2.7 Chủ động thực hiện các biện pháp phòng tránh rủi ro, bảo toàn vốn lưuđộng trong quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp - - 573.3 Một số kiến nghị :-:- + t+SE+EE£EEEEEEEEEEEEE1E71711171711121 11111 cre 57

3.3.1 Đối với các cơ quan nhà NUGC ceccesccsssessesssessesssessesssessesssessessecssesseeseesses 583.3.2 Đối với ngân HANG .eececceccessecsessessessessecsessecsecsessessessessessessecsessessecsesseeses 59KET LUẬN -2- 2-55 22s E2 2E1271121127121121122121111211211 11.11 11c 60

Trang 4

DANH MỤC CAC CHỮ VIET TAT

VLĐ :Vốn lưu động

KNTTTT :Khả năng thanh toán tức thời

KNTTHH :Khả năng thanh toán hiện hành

DTT :Doanh thu thuầnVCSH :Vốn chủ sở hữu

LN :Lợi nhuận

HKT :Hàng tồn kho

Trang 5

DANH MỤC SƠ DO, BANG, BIEU DO

Bang 2.3: Cơ cau vốn lưu động của công ty cô phần Gama Việt Nam 31Bảng 2.4: Số lần luân chuyên vốn lưu động .- ¿2c se xe£E££xezxerxerxerxeẻ 33Bang 2.5: Kỳ luân chuyên vốn lưu động ¿se +E££Ee£Ee£EeEEerkerkerrerxee 34Bảng 2.6: Mức tiết kiệm VLD đo tăng tốc độ luân chuyền vốn - 34Bảng 2.7: Hàm lượng vốn lưu động 2- 22 22++£+E+++EE++Ex+2Ex++rxzrxezrxerree 35Bang 2.8: Mức sinh lợi vốn lưu động - ¿2© t+E££E+E£EEeEEeEEEEErrkerkerkerkee 36Bảng 2.9: Cơ cau vốn băng tiền của CON ty - ¿5© +Ee£Ee£Ee£Eerkerkerkerrerree 37Bang 2.10: Chỉ tiêu vòng quay tiền 2009-2011 1 2¿ 22 52¿222++£EzEerxzrerred 38Bảng 2.11: Cơ cấu khoản phải thu của công ty -.: 2¿-2¿©z22+2cx+zzxvzzxzsed 40Bang 2.12: Chỉ tiêu kỳ thu tiền bình quân . ¿552 +E£+E+£E££EezxezEerxezxee 40Bảng 2.13: Cơ cấu khoản phải thu của công ty -¿ 5c 5c scxe£Eezxerkerxerxerxee AlBang 2.14: Chỉ tiêu vòng quay dự trữ, tồn kho và thời gian một vòng quay HTK 42

Trang 6

LOI MO DAU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Trong điều kiện canh tranh gay gắt như hiện nay, các doanh nghiệp đều muốntìm mọi cách để cạnh tranh với các đối thủ trên thị trường, nâng cao hiệu quả kinh

doanh của doanh nghiệp mình.

Có rất nhiều yếu tố dé làm nên thành công của một doanh nghiệp hiện nay Vàmột trong những yếu tố đó chính là việc sử dụng hiệu quả vốn lưu động trong quátrình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Vốn lưu động tham gia hầu hết trongtất cả quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, từ khâu dự trữ sản xuất đếnkhâu tiêu thụ Do vậy, việc sử dụng sao cho có hiệu quả vốn lưu động trở thành một

nhiệm vụ quan trọng trong các hoạt động hàng ngày của công ty.

Công ty cô phần Gama Việt Nam là công ty chuyên cung cấp, lắp đặt, bảo trì bảodưỡng thang máy, với đặc điểm kinh doanh của công ty thì số vốn lưu động (vốnvật tư, sản phẩm dở dang, trả lương ) chiếm khoảng 70% tổng số vốn Do vậy,việc sử dụng hiệu quả vốn lưu động có ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả kinh doanhcủa công ty Bên cạnh những mặt đạt được trong quá trình quản lý và sử dụng vốnlưu động, công ty còn có những hạn chế nhất định Muốn nâng cao hiệu quả sửdụng vốn lưu động thì công ty cần phải khắc phục những vấn đề này và cùng phấnđầu dé đạt được kết quả cao hơn nữa

2 Mục đích nghiên cứu.

- _ Nghiên cứu những vân đê cơ bản vê von lưu động và hiệu quả von lưu động

trong doanh nghiệp.

- _ Nghiên cứu về những chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong

doanh nghiệp.

- _ Nghiên cứu về thực trạng sử dụng von lưu động vả hiệu quả sử dung von lưu

động của công ty cô phần Gama Việt Nam

- Dé xuât các biện pháp và kiên nghị nhắm nâng cao hiệu quả sử dụng von lưu

động tại đơn vi thực tập.

Trang 7

5.

Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đôi tượng nghiên cứu: Vôn lưu động và hiệu quả sử dụng vôn lưu động và các giải pháp nhăm nâng cao hiệu quả sử dụng vôn lưu động của doanh nghiệp.

Phạm vi nghiên cứu: Việc sử dụng vôn lưu động, hiệu quả sử dụng vôn lưu

động tại công ty cô phần Gama Việt Nam

Phương pháp nghiên cứu.

Phương pháp điều tra khảo sát để thu thập thông tin và số liệu từ các phòngban dé phục vụ cho mục dich nghiên cứu

Phương pháp thống kê so sánh giữa các năm khác nhau để đưa ra những

nhận xét đánh giá.

Phương pháp phân tích tổng hợp dé phân tích, tổng hợp dự liệu từ các bản

báo cáo tải chính cũng như những thông tin có được.

Bên cạnh đó, bài viết còn sử dụng và tham khảo các đề tài khác có liên quan

dé làm phong phú cho đề tài

Kết cau dé tai.

Dựa trên quá trình tim hiểu, thực tập tại công ty em đã chọn đề tài “Nâng cao

hiệu quả sw dụng von lưu động của công ty cô phan Gama Việt Nam” làm đê tài

nghiên cứu cho chuyên đề thực tập của mình Đề tài của em bao gồm 3 phần chính

với nội dung như sau:

Chương 1: Vốn lưu động và hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong doanh nghiệp

Chương 2: Thực trạng sử dụng vốn lưu động và hiệu quả sử dụng vốn lưu động tạicông ty cô phan Gama Việt Nam

Chương 3: Một số giải pháp và kiến nghị nhằm nâng cao hiệu qua sử dụng vốn lưuđộng tại công ty cổ phần Gam Việt Nam

Trang 8

CHƯƠNG 1

VON LƯU ĐỘNG VÀ HIỆU QUA SỬ DUNG VON

LƯU ĐỘNG TRONG DOANH NGHIỆP.

1.1 Tổng quan về vốn lưu động trong doanh nghiệp

1.1.1 Khái niệm.

Đề tiễn hành hoạt động sản xuất kinh doanh, ngoài các tài sản cô định như những

tài sản có giá tri lớn, thời gian sử dụng dài cho các hoạt động của doanh nghiệp, thì

doanh nghiệp cần phải có các tài sản lưu động Tài sản lưu động là những tài sản cóthời gian sử dụng ngắn và thường xuyên luân chuyên trong quá trình kinh doanh.Những khoản mục chủ yếu của tài sản lưu động là tiền mặt, chứng khoán thanhkhoản cao, phải thu và dự trữ tồn kho

Trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, tài sản lưu động của doanh

nghiệp có những đặc điểm sau:

Thứ nhất, các loại tài sản lưu động có thé chuyén đôi nhanh hơn tai sản cố định,các loại tài sản lưu động thường biến đổi hoàn toàn (tiền mặt) hay gần như hoàntoàn (hàng hóa tồn kho)

Thứ hai, không như đầu tư vào tài sản cố định, các khoản đầu tư vao tài sản lưuđộng thường có thé bi hủy bỏ bat cứ thời điểm nào mà không phải chịu chi phí tốnkém, nhưng lại chịu sự lệ thuộc khá nhiều vào những dao động mang tính chất mùa

vụ, chu kỳ trong sản xuất kinh doanh

Khi các hoạt động sản xuất kinh doanh được mở rộng, thường có sự gia tăng dầndần tài sản lưu động, cũng có thê nói nguồn tài trợ cho tài sản lưu động được tăng

thêm Do đó, để hình thành nên các tài sản lưu động doanh nghiệp phải ứng ra một

số tiền nhất định đầu tư vào các tài sản đó Số tiền này được gọi là vốn lưu động của

doanh nghiệp.

Có nhiều quan điểm được đưa ra về vốn lưu động, cụ thể như sau

¢ Vốn lưu động là lượng tiền ứng trước đề thỏa mãn nhu cầu về các đôi tượng

lao động trong doanh nghiệp

e_ Vốn lưu động là biêu hiện bằng tiền của tài sản lưu động trong doanh nghiệp

e Vốn lưu động là mức chênh lệch giữa tài sản lưu động và các khoản nợ ngắn

hạn.

Sinh viên: Trinh Thị Nga-CQ513770

Trang 9

Vốn lưu động của doanh nghiệp thường xuyên vận động chuyên hóa lần lượt quanhiều hình thái khác nhau Trong quá trình hoạt động kinh doanh, do bị chi phối bởicác đặc điểm của tài sản lưu động nên vốn lưu động có những đặc điểm sau:

- _ Vốn lưu động trong quá trình chu chuyền luôn thay đổi hình thái biểu hiện

- _ Vốn lưu động chuyên toàn bộ giá trị ngay trong một lần và được hoàn lại

toàn bộ sau mỗi chu kỳ kinh doanh.

- V6n lưu động hoàn thành một vòng tuần hoàn sau một chu kì kinh doanh

Từ những phân tích trên có thé rút ra: Vốn lưu động là lượng tiền ứng trước détài trợ hình thành nên các tài sản lưu động, nhằm đảm bảo cho quá trình sản xuấtkinh doanh của doanh nghiệp được liên tục Vốn lưu động được luân chuyên toàn

bộ giá trị ngay trong một lần và sẽ được thu hồi toàn bộ, hoàn thành vòng luânchuyên khi kết thúc một chu kỳ sản xuất kinh doanh

Có thé thay rang giá trị các loại tài sản lưu động chiếm một phan khá lớn trongtổng tài sản doanh nghiệp Cho nên việc nghiên cứu, phân tích tìm hiểu sâu hơn vềlượng tiền tài trợ cho tài sản lưu động là rất cần thiết cho mỗi doanh nghiệp dé từ đó

có thé đưa ra phương án quản lí hiệu quả các khoản mục tài sản lưu động trongbảng cân đối kế toán Hay nói cách khác việc nghiên cứu tìm hiểu về vốn lưu động

có thé giúp doanh nghiệp nâng cao hiêu quả sử dụng vốn lưu động, từ đó dẫn đếnhiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh ngày càng cao hơn

1.1.2 Vai trò của vốn lưu động trong doanh nghiệp

Trong quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, tài sản lưu động luôn vậnđộng không ngừng nhằm đảm bao cho quá trình sản xuất kinh doanh được tiến hànhthuận lợi và liên tục Nghia là, để đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh diễn raliên tục thì doanh nghiệp cần có một lượng tải sản lưu động nhất định Một chứcnăng quan trọng của tài sản lưu động là nhằm tạo cho doanh nghiệp khả năng thanhtoán cần thiết để duy trì khả năng thanh toán ngay trong cả những thời kỳ khó khăn

Do đó, vốn lưu động đóng vai trò rất quan trọng đối với doanh nghiệp

Thứ nhất, vốn lưu động là điều kiện vật chất không thé thiếu được của quá trìnhsản xuất kinh doanh Để cho quá trình sản xuất kinh doanh diễn ra liên tục, doanhnghiệp cần có đủ tiền dé đầu tư vào các tài sản lưu động, khiến cho các loại tài sảnlưu động khác nhau có được cơ cau phù hợp va đồng bộ với nhau Như vậy sẽ tạođiều kiện thuận lợi nhất cho việc chuyển hóa hình thái của vốn lưu động trong quá

Trang 10

trình luân chuyên Ví dụ như, đối với doanh nghiệp sản xuất, ban đầu vốn lưu động

ở hình thái là tiền được chuyền hóa sang hình thái vật tư dự trữ, sản phâm dé dang,thành phẩm, sau khi kết thúc khâu tiêu thụ thi quay về hình thái ban dau là tiền Đốivới doanh nghiệp thương mại, sự vận động này có phần nhanh hơn so với doanhnghiệp sản xuất Nếu thiếu vốn lưu động trong một khâu sản xuất kinh doanh nào

đó có thể dẫn đến hiệu quả sản xuất kinh doanh thấp hơn so với kế hoạch

Thứ hai, vốn lưu động còn là công cụ phản ánh, đánh giá quá trình vận động của

vật tư, hàng hóa Quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp diễn ra liên tục

không ngừng, nên sự tuần hoàn của vốn lưu động cũng liên tục, lặp đi lặp lại có tínhchất chu kỳ tạo thành sự chu chuyên của vốn lưu động Số vốn lưu động hay giá trịbăng tiền của tài sản lưu động nhiều hay ít phản ánh số lượng hàng hóa vật tư dự trữ

ở các khâu nhiều hay ít Vốn lưu động luân chuyển nhanh hay chậm còn phản ánh

số lượng vật tư sử dụng tiết kiệm hay không Thời gian mà vật tư, hàng hóa nằm ởcác khâu sản xuất và lưu thông có hợp lí hay không hợp lý Bởi vậy thông qua tìnhhình luân chuyên của vốn lưu động có thể kiểm tra, đánh giá phản ánh kịp thời đốivới các khâu dự trữ, sản xuất, tiêu thụ hàng hóa trong doanh nghiệp

Ngoài ra: Vốn lưu động còn có khả năng quyết định đến quy mô hoạt động củadoanh nghiệp Trong nền kinh tế thị trường doanh nghiệp hoàn toàn tự chủ trongviệc sử dụng vốn nên khi muốn mở rộng quy mô của doanh nghiệp phải huy độngmột lượng tiền nhất định dé đầu tư ít nhất là đủ dé dự trữ vật tư hàng hóa Vốn lưuđộng còn giúp cho doanh nghiệp chớp được thời cơ kinh doanh và tạo lợi thế cạnhtranh cho doanh nghiệp Ví dụ như, trong trường hợp doanh nghiệp có đủ số vốnbằng tiền mặt sẽ giúp cho doanh nghiệp đảm bảo giao dịch kinh doanh hằng ngày,

bù đắp cho ngân hàng về việc ngân hàng cung cấp các dịch vu cho doanh nghiệp,

đáp ứng nhu cầu dự phòng trong trường hợp biến động không lường trước được của

các luồng tiền vào ra, hưởng lợi thé trong thương lượng mua hàng và đối với việcdoanh nghiệp đủ vốn tài trợ cho hàng tồn kho và khoản phải thu cũng mang lại chodoanh nghiệp những lợi ich đáng kế phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh

Vốn lưu động còn là bộ phận chủ yếu cấu thành nên giá thành sản phẩm do đặcđiểm luân chuyên toàn bộ một lần vào giá trị sản phẩm Giá trị của hàng hóa bán rađược tính toán trên cơ sở bù đắp được giá thành sản phẩm cộng thêm một phần lợinhuận Do đó, vốn lưu động đóng vai trò quyết định trong việc tính giá cả hàng hóa

bán ra.

Sinh viên: Trinh Thị Nga-CQ513770

Trang 11

1.1.3 Phân loại vốn lưu động trong doanh nghiệp

Công tác quản lý vốn lưu động trong quá trình sản xuất kinh doanh của công tyyêu cầu các nhà quản trị phải nắm bắt được thành phần và kết cấu của tài sản lưuđộng từ đó có thể dự tính được nhu cầu vốn lưu động kinh doanh cũng như có cácbiện pháp điều chỉnh nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động Do vậy déquản lý vốn lưu động tốt cần phải tìm hiểu cách phân loại vốn lưu động để từ đó

đưa ra từng giải pháp phù hợp cho một nhóm khác nhau Dựa theo các tiêu thức

khác nhau, có thể chia vốn lưu động thành các nhóm khác nhau Sau đây là 3 cách

phân loại vốn lưu động phổ biến:

1.1.3.1 Dựa theo vai trò của từng loại vốn lưu động trong quá trình sản xuất

kinh doanh, VLD có thé chia thành 3 loại sau

- Von lưu động năm trong khâu dự trữ san xuat: Là biêu hiện băng tiên của các

khoản nguyên, nhiên vật liệu, dụng cụ dụng cụ trong quá trình dự trữ sản

xuât Bao gôm các khoản: nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu, phụ

tùng thay thế, vật liệu đóng gói, công cụ dụng cụ

- _ Vốn lưu động nằm trong khâu trực tiếp sản xuất: Là biểu hiện bằng tiền của

các khoản sau: sản phẩm đang chế tạo (giá trị sản phẩm dở dang, bán thànhphẩm), chi phí trả trước (chi phí cải tiến kĩ thuật, chi phí nghiên cứu thí

nghiệm).

- _ Vốn lưu động nằm trong khâu lưu thông: Là giá trị của những sản phẩm đã

được sản xuất xong, đạt tiêu chuẩn và đã được nhập kho; giá tri của vốn bằngtiền (kế cả vàng bạc, đá quý ), đầu tư ngắn hạn vào chứng khoán và các

loại khác, các khoản phải thu, tạm ứng

Cách phân loại này cho phép biết được kết cấu vốn lưu động theo vai trò, chothấy vai trò của từng thành phần vốn đối với quá trình kinh doanh Cho phép doanhnghiệp xem xét đánh giá mức vốn lưu động nam trong các khâu trong quá trình sảnxuất kinh doanh Qua đó giúp cho doanh nhiệp có thể đưa ra biện pháp phù hợp

nham tạo ra một cơ câu von hợp lý, nhắm nâng cao hiệu quả sử dụng von lưu động.

1.13.2 Dua theo hình thức biểu hiện, vẫn lưu động chia thành

Trang 12

e Vôn băng tiên và các khoản dau tư tài chính ngăn hạn:

- Vốn bằng tiền: Bao gồm tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng, tiền dang

chuyền Tiền có tính thanh khoản cao, dé dàng chuyên đổi sang các loại tài

sản khác hoặc dùng đê chi trả các khoản nợ.

Tuy nhiên, đây cũng là loại tài sản không hoặc gân như không sinh lợi bởi

vậy việc giữ tiên mặt ở mức độ nao đê vừa đảm bảo an toàn vừa tiệt kiệm

von là rat cân thiệt đôi với doanh nghiệp.

- _ Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn: do tiền là tài sản không sinh lời cao,

nên doanh nghiệp muốn duy trì một lượng tai sản có tình chuyên đổi dé dangthường để chúng dưới dạng đầu tư tài chính ngắn hạn hơn là giữ tiền Cáckhoản đầu tư tài chính ngắn hạn đó là các giấy tờ có giá như: trái phiếu, cổphiếu, các loại giấy tờ có giá khác được mua bán trên thị trường tài chính

một cách dễ dàng.

Việc giữ tiên mặt gân như không sinh lời, và gặp rủi ro cao khi đông tiên mat giá, còn việc dau tư vào các giây tờ có giá thường mang lại thu nhập cho doanh nghiệp Đó là tiên lãi của trái phiêu, cô tức và sự tăng giá của thị trường cô phiêu.

Khi lượng tiền trong doanh nghiệp cao hơn mức bình thường, doanh nghiệp sẽchuyên sang mua các chứng khoán ngắn hạn dé có thêm thu nhập, nhưng khi cầnthiết cũng có thể chuyên đổi chúng sang tiền mặt một cách dễ dàng ít tốn kém chỉ

phí Như vậy, trong quản trị tài chính người ta sử dụng chứng khoán có khả năng

thanh khoản cao dé duy trì tiền mặt ở mức độ mong muốn Ta có thé thấy điều này

qua sơ đô luân chuyên sau:

Trang 13

Cac ching khoản

thanh khoản cao

Đâu tư tam thời bằng cách

mua chứng khoản có tính

thanh khoản cao

Ban những chứng khoản

thanh khoản cao dé bd sung

cho tiên mat

Deéng thu

tiễn mat

e Vốn thuộc các khoản phải thu

Déng chi tiễn mat

Trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp, việc mua

chịu và bán chịu là công việc diễn ra thường ngày Các khoản phải thu trong doanh

nghiệp gồm có:

+ Phải thu từ khách hàng: là những khoản bán chịu cho khách hàng, những

khoản chưa thu được trong kỳ Việc đồng ý cho khách hàng mua chịu cũngđồng nghĩa với việc doanh nghiệp đã cấp cho khách hàng một khoản tín dụng

thương mại.

+ Trả trước cho người bán: trong quá trình kinh doanh, cũng có những lúc

doanh nghiệp cần đặt cọc trước một khoản tiền cho người bán dé thực hiệnhợp đồng mua bán của mình Việc đặt cọc tiền có thể giúp cho người bán cóthêm vốn trong sản xuất kinh doanh, tạo điều kiện cho việc giao hàng theokịp tiến độ trong hợp đồng Việc này khá rủi ro cho người mua, nhưng nócũng tạo điều kiện cho người mua có thị trường cung cấp 6n định, có thé

mua với giá rẻ hơn khi thị trường có sự biên động giá vê mặt hàng này.

+ Phải thu nội bộ ngắn hạn: các khoản thu này chủ yếu phụ thuộc vào nhu

cầu của công ty trước đó, cho nên tuy vào mỗi công ty khác nhau mà khoản

phải thu nội bộ này ít hay nhiều.

Trang 14

+ Phải thu khác.

Khoản phải thu chiếm tỷ trọng khá lớn trong tổng tài sản của doanh nghiệp ( thường

từ 15%-20%) nếu sử dụng không hiệu quả doanh nghiệp sẽ không thu hồi đủ vốn,đồng thời vốn bị ứ đọng, giảm hiệu quả sinh lời trong quá trình sản xuất kinh doanh

Việc xuất hiện các khoản phải thu trong doanh nghiệp cũng chính là việc sửdụng chính sách tin dụng thương mại trong quá trình sản xuất kinh doanh Tin dụngthương mại giúp cho doanh nghiệp tận dụng được việc sử dụng vốn triệt để nhưng

cũng có rủi ro cao.

- _ Đối với khoản phải thu khách hàng: do được trả tiền chậm nên sẽ có nhiều

người mua hàng của công ty hơn, từ đó làm cho doanh thu tăng lên Nhưng

khi cấp tín dụng thương mại cho khách hàng thì doanh nghiệp bị chậm trễtrong việc trả tiền điều đó cũng gây khó khăn khi doanh nghiệp cần tiền chosản xuất kinh doanh

Khoản phải thu khách hàng lớn có thé làm tăng chi phí đòi nợ, chi phí trả chonguồn tài trợ dé bù đắp sự thiếu hụt ngân sách Xác suất không trả tiền của ngườimua làm cho lợi nhuận bị giảm, thời gian cung cấp tín dụng càng dài thì rủi ro càng

lớn.

- _ Đối với khoản trả trước cho người bán: trong quan hệ mua bán có những lúc

doanh nghiệp phải trả tiền trước cho việc đặt hàng hóa từ nhà cung cấp.Khoản này tăng cao cũng sẽ dẫn đến việc doanh nghiệp bị chiếm dụng vốngây ảnh hưởng cho quá trình sản xuất kinh doanh

- _ Khoản thu nội bộ: cũng thường chiếm tỷ lệ lớn trong doanh nghiệp Đối với

khoản mục này, doanh nghiệp phải tư cân nhắc dựa trên nhu cầu trong nội bộ

của công ty dé điều chỉnh sao cho phù hợp nhằm tránh việc lãng phi, ứ dongvốn của doanh nghiệp

Trang 15

tư, hàng hóa này là bước đệm cần thiết cho quá trình hoạt động bình thường củadoanh nghiệp Trong các doanh nghiệp vốn vật tư hàng hóa bao gồm:

- Nguyên vật liệu, nhiên liệu dự trữ phục vụ cho quá trình sản xuất: các loại

nguyên, nhiên vật liệu ở đây thường có nguyên vật liệu chính, nguyên vật

liệu phụ, nhiên liệu, phụ tùng thay thế, vật đóng gói và công cụ dụng cụ khácphục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Thông thườngtrong quản lý vấn đề chủ yếu được đề cập đến là bộ phận này, tức là nguyên

nhiên vật liệu dự trữ cho sản xuât.

- San phâm dé dang: là những sản phẩm đang chế tạo trong khâu sản xuất của

quá trình sản xuất kinh doanh

- Thành phẩm: là các sản phẩm đã hoàn thành nhưng chưa đưa vào tiêu thụ

trên thị trường Khi tiến hành sản xuất xong, hầu như các doanh nghiệp chưa

thể tiêu thụ hết sản phẩm, phần thì do có “ độ trễ” nhất định giữa sản xuất và

tiêu ding, phần do phải đủ lô hàng mới xuất được Những doanh nghiệp

mà sản xuất mang tính thời vụ thường có số lượng thành phâm khá lớn

Đối với các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh không thể tiến hành sản xuất đếnđâu mua hàng đến đó được mà cần phải có vốn vật tư, hàng hóa Vốn đầu tư, hànghóa không trực tiếp tạo ra lợi nhuận nhưng nó lại giúp cho quá trình sản xuất kinhdoanh diễn ra ồn định và liên tục Nếu doanh nghiệp dự trữ vốn vật tư và hàng hóaquá lớn sẽ tốn kém chi phí, ứ đọng vốn, còn nếu dự trữ quá ít sẽ làm cho quá trìnhsản xuất kinh doanh bị gián đoạn làm tăng chi phí ngưng sản xuất, không đảm bảo

giao hàng kịp thời theo hợp đồng, giảm uy tín.

Cách phân loại này cho biết được kết cấu vốn lưu động theo hình thức biểu hiện,cho thay cơ cau của từng loại đối với quá trình sản xuất kinh doanh Qua đó cho

thấy cơ cấu hàng dự trữ, sản phẩm do dang, thành phẩm, phải thu, vốn bang tién

mặt dé doanh nghiệp có thể dựa vào đó mà đánh giá mức dự trữ và kha năng thanhkhoản của mình, từ đó sẽ có điều chỉnh hợp lí sao cho phù hợp

1.1L3.3 Dựa theo thời gian sử dụng vốn lưu động, VLD chia thành

- Vốn lưu động thường xuyên: Có tính chất 6n định, nhằm hình thành nên

những tài sản lưu động cần thiết Đáp ứng nhu cầu của doanh nghiệp lâu dài

Sinh viên: Trình Thị Nga-CQ513770 0

Trang 16

và ôn định vê các tài sản lưu động như: Các khoản dự trữ nguyên vật liệu,

sản phẩm dé dang, thành phẩm và khoản phải thu của khách hàng

VLD thường xuyên = Nguồn vốn dai hạn — Tài sản dài hạn

Hoặc:

VLD thường xuyên = Tài sản ngắn hạn — Nguồn vốn ngắn han

VLD thường xuyên lớn hơn 0 là hợp lí, nhằm duy tri sự én định trong hoạt động

kinh doanh của doanh nghiệp.

VLD thường xuyên nhỏ hơn 0 tạo nên một cơ cầu vốn mạo hiểm, nếu tình trạngnày kéo dai doanh nghiệp rat có nguy cơ bị phá san

- _ Vốn lưu động tạm thời: Có tinh chất tạm thời, nhằm đáp ứng nhu cầu có tính

chất tạm thời của công ty về tài sản lưu động như: khoản phải trả, phải nộp(chưa đến hạn phải trả, phải nộp ), tín dụng nhà cung cấp

Cách phân loại này cho phép nhà quản trị xem xét và quản lý sử dụng vốn lưuđộng cho phù hợp với thời gian sử dụng của các yếu tố trong sản xuất kinh doanh

Và cho thấy việc quản lý và xác định lượng vốn lưu động thường xuyên là rất cầnthiết cho doanh nghiệp Bởi vì các khoản này tài trợ cho nhu cầu thường xuyên và

én định của công ty cho nên khi xác định được nhu cầu cần thiết thì công ty sẽ tránhđược tình trạng thiếu vốn trong quá trình sản xuất kinh doanh

1.2 Hiệu qua sử dụng vốn lưu động trong doanh nghiệp

1.2.1 Khái niệm hiệu quả sử dụng vốn lưu động

Như đã nói ở trên vốn lưu động tham gia vào hầu hết quá trình sản xuất kinhdoanh của doanh nghiệp cho nên việc sử dụng vốn lưu động cần được kiểm tra đánhgiá xem xét hiệu quả sử dụng như thế nào để giúp doanh nghiệp dễ dàng quản trị

vôn lưu động cũng như tài sản lưu động một cách tôi ưu.

Hiệu quả là một khái niệm luôn được đề cập trong nên kinh tế thi trường: Các

doanh nghiệp luôn hướng tới hiệu quả kinh tế; chính phủ nỗ lực đạt hiệu quả kinh

tê-xã hội Hiệu quả của một vân đê thường đi liên với các chỉ tiêu đo lường vân đê

Sinh viên: Trình Thị Nga-CQ513770 ¬

Trang 17

đó, việc đạt được các chỉ tiêu đo lường cũng chính là việc đạt được hiệu quả nói

trên.

Có nhiều quan điểm về hiệu quả sử dụng vốn lưu động khác nhau Cụ thể như:

- Hiệu quả sử dụng vốn lưu động là hiệu quả đạt được khi tăng tốc độ luân chuyềnvốn lưu động qua các giai đoạn của quá trình sản xuất Tốc độ luân chuyên VLDnhanh hay chậm nói lên hiệu quả sử dụng VLĐ của doanh nghiệp cao hay thấp

- Hiệu quả sử dụng vốn lưu động là hiệu quả đạt được cao nhất khi mà số VLĐ cầncho một đồng luân chuyền là ít nhất Điều này cho thấy càng tiết kiệm được baonhiêu vốn lưu động cho một đồng luân chuyền thì càng tốt Nhưng nếu hàng hóasản xuất ra không tiêu thụ được thì hiệu quả sử dụng đồng vốn cũng không cao

- Hiệu quả sử dung von lưu động cũng có thê hiệu là sử dung von lưu động sao cho

đạt vòng quay ngăn nhất

- Hiệu quả sử dụng vôn lưu động là hiệu quả đạt được khi mà cân càng ít sô đông

vốn lưu động dé tạo ra một đồng doanh thu thuần về bán hàng

- Hiệu quả sử dụng vốn lưu động là hiệu quả thu được khi đầu tư thêm vốn lưu độngmột cách hợp lý nhằm mở rộng quy mô sản xuất dé tăng doanh số tiêu thụ với yêucầu đảm bảo tốc độ tăng lợi nhuận phải lớn hơn tốc độ tăng vốn lưu động

Tóm lại, tuy có nhiều cách tiếp cận khác nhau tựu chung lại hiệu quả sử dụng

vốn lưu động là một phạm trù kinh tế đánh giá trình độ tô chức và sử dụng vốn lưu

động trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh Với số VLĐ hiện có làm sao

sử dụng để đạt được sản phẩm có giá tri, chất lượng cao hơn trước, giá thành tốt

hơn trước dé tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp Và khi đầu tư VLD thêm vào quatrình sản xuất kinh doanh thì yêu cầu tốc độ tăng lợi nhuận phải lớn hơn tốc độ tăng

VLD.

Việc sử dụng vốn lưu động càng hop lý thì càng có thé sản xuất và tiêu thu sảnphẩm nhiều bấy nhiêu Vì lợi ích kinh doanh đòi hỏi các doanh nghiệp phải sử dụnghợp lý, hiệu quả hơn từng đồng vốn lưu động làm cho mỗi đồng vốn lưu động hàngnăm có thể mua sắm nguyên, nhiên vật liệu nhiều hơn, sản xuất ra sản phẩm và tiêuthụ được nhiều hơn Và từ hiệu quả sử dụng vốn lưu động năm trước chúng ta có

Sinh viên: Trình Thị Nga-CQ513770 š

Trang 18

thé dựa vào đó dé rút kinh nghiệm cho việc sử dụng sao cho hợp lý vốn lưu động dé

đạt hiệu quả cao hơn trong năm nay.

1.2.2 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động

Hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp diễn ra bắt đầu từ việc mua sắm, dự trữ

vật tư cần thiết đến sản xuất tạo ra sản phẩm, bán sản phẩm, cung ứng dich vụ va

thu được tiền về Trong đó, vốn lưu động được sử dụng trong tất cả các khâu dự trữsản xuất, sản xuất và lưu thông Như vậy, trong quá trình sản xuất kinh doanh củadoanh nhiệp phát sinh nhu cầu sử dụng vốn lưu động Cho nên việc sử dụng vốn lưuđộng như thế nào cho có hiệu quả có ảnh hưởng rất lớn đến sản xuất kinh doanh của

doanh nghiệp.

Vốn lưu động góp phan hình thành nên tài sản lưu động, trực tiếp tham gia vàoquá trình sản xuất kinh doanh nhằm tạo nên lợi nhuận cho doanh nghiệp Như vậyVLD có ảnh hưởng lớn đến lợi ich của từng cô đông, chủ sở hữu của doanh nghiệp,cũng như thu nhập của công nhân viên Vậy dé nâng cao lợi ich của chủ sở hữu thì

việc nâng cao hiệu quả sử dung VLD trở thành một nhiệm vu quan trọng trong các

hoạt động hằng ngày của doanh nghiệp

Ngoài ra, từ những vai trò của vốn lưu động đã nêu trên như: VLD là điều kiệnvật chất không thê thiếu để đảm bảo cho quá trình kinh doanh được tiến hành bìnhthường liên tục; sự vận động của VLĐ phản ánh tình hình mua sam vat tu tinh hinhsản xuất và tiêu thu sản phẩm của doanh nghiệp Do vậy, việc sử dụng có hiệu quảvốn lưu động sẽ tác động đến quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, sửdụng VLD có hiệu quả cao sẽ giúp cho quá trình sản xuất kinh doanh diễn ra ôn

định, liên tục.

Trong điều kiện canh tranh hiện nay, các doanh nghiệp cần phải tìm ra các biệnpháp, cách giải quyết tốt nhất cho việc nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh, tănglợi nhuận, giảm chi phí Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động sẽ giúp cho doanhnghiệp chủ động hơn trước các đối thủ trên thị trường Mặc dù kinh doanh có hiệuquả hay không còn chịu tác động của nhiều yếu tố, chứ không phải chỉ dựa vào mỗiviệc sử dụng hiệu quả vốn lưu động Nhưng chỉ cần một quyết định không chính

Trang 19

xác trong việc sử dụng vốn lưu động cũng có thể dẫn đến sự thất bại của doanh

nghiệp.

Từ những phân tích trên cho thấy việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động

là van dé rat quan trong, rat cân thiệt đôi với tat cả các doanh nghiệp hiện nay.

1.2.3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong doanh

nghiệp.

Trong nền kinh tế canh tranh gay gắt như hiện nay, mục tiêu hàng đầu của các

doanh nghiệp là thu được lợi nhuận cao Quá trình kinh doanh của doanh nghiệp

cũng là quá trình mà doanh nghiệp quản lý và sử dụng có hiệu quả vốn lưu động củamình vào vốn bằng tiền, vào hang tồn kho, các khoản phải thu dé tạo nên hiệuquả cao trong hoạt động kinh doanh Vì vậy, hiệu quả sử dụng vốn lưu động đượcthể hiện ở số lợi nhuận doanh nghiệp thu được trong ky trên một đồng vốn lưu

động.

Dé đánh gia đây đủ hơn về hiệu quả sử dụng von lưu động cân phải xem xét hiệu

quả sử dụng vôn lưu động từ nhiêu góc độ khác nhau, sử dụng nhiêu chỉ tiêu khác

nhau đề đánh giá hiệu quả sử dụng của vốn lưu động

Sau đây là một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh

nghiệp:

1.2.3.1 Tốc độ luân chuyén vốn lưu động

Toc độ luân chuyên von lưu động là chỉ tiêu phan anh toc độ quản lý, và sử dụng vôn lưu động Nó thê hiện tình hình tô chức vê các mặt như: mua sắm nguyên vật liệu, dữ trữ, sản xuât và tiêu thụ sản phâm của công ty.

Việc sử dụng hợp lí vốn lưu động biểu hiện ở tăng tốc độ luân chuyền vốn lưuđộng Tốc độ luân chuyên vốn lưu động nhanh hay chậm biểu hiện hiệu quả sửdụng vốn lưu động trong doanh nghiệp cao hay thấp

Tốc độ luân chuyên vốn lưu động được biểu hiện bằng các chỉ tiêu sau:

s* SỐ lan luân chuyên von lưu động.

Sinh viên: Trình Thị Nga-CQ513770 "

Trang 20

M

Công thức: L= vy

LD

Trong đó : L: Số lần luân chuyển VLD ở trong kỳ

M: Tổng mức luân chuyên của VLD ở trong kỳ

Vip: Số VLD bình quân sử dụng trong kỳ (tùy theo số liệu để có cách tính thích

hợp).

Y nghia: Phan anh số lần luân chuyền vốn lưu động được thực hiện trong mộtthời kỳ nhất định (thường là 1 năm) Nếu số lần luân chuyền lớn hơn chỉ số trung

bình ngành thì chứng tỏ hiệu quả sử dụng VLD cao.

s* Kỳ luân chuyển của vốn lưu động

N Vip XN

Công thức: K= L Hay K= ————

Trong đó: K: Kỳ luân chuyên vốn lưu động

N: Số ngày trong kỳ được tính chan

M, Vis : Như đã chú thích.

Y nghia: Phan anh số ngày bình quân cần thiết để vốn lưu động thực hiện đượcmột lần luân chuyển Ngược với số lần luân chuyển vốn lưu động thì kỳ luânchuyền vốn cảng nhỏ thì hiệu quả sử dụng VLD càng cao Vì vậy, việc sử dụng tiếtkiệm VLD hợp lí và nâng cao tổng mức luân chuyên VLD có nghĩa rất quan trọngđối với việc tăng tốc độ luân chuyên VLD và nâng cao hiệu quả sử dụng VLD

1.2.3.2 Mức tiết kiệm VLD do tăng tốc độ luân chuyển vốn

Ngoài việc tăng tốc độ luân chuyên vốn lưu động ra thì mức độ sử dụng tiết kiệm

VLĐ cũng là một chỉ tiêu đo lường hiệu quả sử dụng vốn lưu động.

Mức tiết kiệm vốn lưu động là số vốn lưu động mà doanh nghiệp tiết kiệm được

trong kỳ kinh doanh Mức tiết kiệm VLĐ ở đây là số vốn lưu động tiết kiệm được

Trang 21

do tăng tốc độ luân chuyền vốn nên doanh nghiệp tăng tông mức luân chuyên màkhông cần tăng thêm vốn lưu động nhiều hay là việc tăng quy mô không đáng kể

M;: Tổng mức luân chuyên VLD kỳ kế hoạch.

Kị,Kạ: Kỳ luân chuyển VLD kỳ kế hoạch, kỳ gốc.

Lạ;,Lạ: Số lần luân chuyển VLD kỳ kế hoạch, kỳ gốc

Y nghia: Phan anh số vốn lưu động có thể tiết kiệm được do tăng tốc độ luânchuyển VLD của kỳ kế hoạch so với kỳ gốc Chỉ tiêu này cho ta biết mức tiết kiệmvốn lưu động so với kỳ gốc của công ty, dé từ đó chúng ta có thé nhận thấy việc sửdụng hiệu quả vốn lưu động ở kỳ kế hoạch so với kỳ gốc như thế nào, và đưa ra giảipháp thích hợp đề nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động

1.2.3.3 Hàm lượng vốn lưu động

¬- — Vip

Công thức: — —

SnTrong đó: S„: Doanh thu thuần ban hang trong kỳ

Ý nghĩa: Chỉ tiêu này phản ánh để có một đồng doanh thu trong kỳ thì cần baonhiêu vốn lưu động Doanh nghiệp nào cũng muốn sản xuất kinh doanh sao cho bỏ

ra số vôn ít mà thu được lợi nhuân cao cho nên thông thường thì chỉ tiêu này càng ítthì càng tốt cho doanh nghiệp Tuy nhiên, cần so sánh chỉ tiêu này của công ty với

chỉ tiêu của trung bình ngành mới có thé đưa ra được nhận xét chính xác hơn về

hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty

1.2.3.4 Mức sinh lợi của vốn lưu động

Trang 22

Vong quay tiên = Vốn bằng tiền bình quan trong kỳ

Ý nghĩa: Chỉ tiêu này phản ánh số lần luân chuyền tiền trong một thời kỳ nhấtđịnh Chỉ tiêu này được tính bằng cách lấy tỷ số giữa doanh thu thuần với tổng sốtiền và tương đương tiền bình quân trong kỳ Tỷ số vòng quay tiền của doanhnghiệp cho biết một đồng đầu tư vào khoản mục tiền và tương đương tiền của doanhnghiệp sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu cũng chính là cho biết tiền sẽ quay được

bao nhiêu vòng trong một đơn vị thời gian Thông thường, sự gia tăng vòng quay

tiền là chuyển biến tích cực cho doanh nghiệp, tuy nhiên vẫn luôn phải lưu ý sosánh trong mối tương quan với trung bình ngành mà doanh nghiệp hoạt động Quachỉ tiêu này nhà quản trị có thé cân nhắc, xem xét đề xác định mức dự trữ tiền phù

hợp cho doanh nghiệp.

% Vong quay dự trữ, ton kho

giá uốn hàng hóa

Tồn kho bình quan trong kỳ

Vong quay dự trữ =

Ý nghĩa: Chỉ tiêu này phan ánh số lần luân chuyền hàng tồn kho trong một thời

kỳ nhất định Vòng quay dự trữ là chỉ tiêu thường được sử dụng và quan tâm khi

đánh giá tình hình hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp Nó cho biết

một đồng đầu tư vào hang tồn kho (nguyên vật liêu, vật liệu phụ, sản phẩm dởdang, thành phẩm) thì sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu hay nói cách khác là hàngtồn kho được quay bao nhiêu vòng trong một đơn vị thời gian Thường thì, khi vòngquay HTK tăng, thì đó là một dấu hiệu tích cực đối với doanh nghiệp, như lý giải ởtrên, điều đó cho thấy chỉ một đồng HTK, đã tạo ra nhiều hơn doanh thu cho doanh

Sinh viên: Trình Thị Nga-CQ513770 uM

Trang 23

nghiệp hay HTK đã quay vòng được nhiều hơn trong một đơn vị thời gian, điều này

chứng tỏ doanh nghiệp hoạt động hiệu quả hơn Qua chỉ tiêu này giúp cho nhà quản

trị có thể xác định được mức dự trữ hàng tồn kho một cách hợp lý cho kỳ kinh

doanh.

Kỳ thu tiền bình quân

Tổng số ngày trong 1 kỳ x các khoản phải thu

Doanh thu

Kỳ thu tiền bình quần =

Ý nghĩa: Chỉ tiêu này cho biết số ngày cần thiết để thu được các khoản phải thu.Chỉ tiêu này càng nhỏ càng tốt, càng chứng tỏ hiệu quả quản lý khoản phải thu tốt

Ty số về kỳ thu tiền bình quân của doanh nghiệp là một chỉ tiêu quan trong trongđánh giá hiệu khả năng thu tiền trong thanh toán của doanh nghiệp, tỷ số này đượctính bằng cách lấy thương số của các khoản phải thu và doanh thu bình quân ngàycủa doanh nghiệp Nó cho biết ké từ lúc bán được hàng cho đến khi doanh nghiệp

thu được toàn bộ tiền hàng về thì doanh nghiệp phải mat bình quân là bao nhiêu

ngày Trong hau hết các trường hợp, doanh nghiệp mong chỉ tiêu này nhỏ, vì điều

này chứng tỏ doanh nghiệp có thể thu được các khoản phải thu nhanh và ít bị tận

dụng được các dòng tiền của mình Tuy nhiên, cũng có trường hợp, doanh nghiệp

bỏ qua yếu tố này, nhằm đạt được các mục tiêu khác như cho khách hàng mua chịunhiều hơn tuy không tăng được lượng doanh thu tương ứng, nhưng dé tìm kiếm

những khác hàng hoặc thị trường tiêu thụ mới

Ngoài ra, còn một vài chỉ tiêu tài chính khác nữa chúng ta có thể sử dụng kết hợp

dé phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động một cách chi tiết hơn và chính xác hơn

1.2.4 Các nhân tố ảnh hướng đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh

nghiệp.

1.2.4.1 Nhân tô khách quan

e Nhan tổ kinh tế:

- Sw tăng trưởng của nên kinh tế: Nền kinh té có tốc độ tăng trưởng cao, ôn

định sẽ tạo điều kiện mua các tài sản lưu động thuân lợi, doanh nghiệp có

nhiều cơ hội lựa chọn bạn hàng từ đó dẫn đến việc đầu tư vào tài sản lưu

Trang 24

động có hiệu quả, tăng doanh thu giúp cho việc sử dụng vốn lưu động cóhiệu quả cao hơn Nền kinh tế mà tăng trưởng thấp, khủng hoảng thì việc sửdụng đồng vốn lưu động dé đầu tư vào tài sản lưu động cũng trở nên khó

khăn khi mà các doanh nghiệp khác cũng đang gặp khó khăn, việc này cũng

ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp làm giảmdoanh thu đẫn đến hàm lượng vốn lưu động tăng làm giảm hiệu quả sử dụngvốn lưu động

- Yếu to lạm phát: Lam phát cao gây ảnh hưởng đến toàn bộ nền kinh tế và

ảnh hưởng trực tiếp tới doanh nghiệp trong việc sử dụng đồng vốn lưu độngcủa mình Lam phát cao dẫn đến số vốn lưu động bình quân trong kỳ tăng lên

so với lúc lạm phát thấp, làm cho hàm lượng vốn lưu động tăng từ đó dẫnđến hiệu quả sử dụng vốn lưu động thấp

- _ Yếu tô khoa học, kỹ thuật: Khoa học kỹ thuật phát triển có thé làm rút ngắn

khoảng cách, quá trình vận chuyển nguyên nhiên, vật liệu, sản phẩm từ đó

có thê giảm được chỉ phí lưu kho, lưu bãi, bảo quản điều này giúp doanhthu tăng dẫn tới làm tăng số lần luân chuyển VLĐ Khoa học, kỹ thuật pháttriển cũng tạo điều kiện cho doanh nghiệp sử dụng máy móc thiết bị có hiệuquả cao trong sản xuất kinh doanh từ đó sản xuất ra được sản phẩm có chat

lượng cao với giá thành phù hợp, nâng cao doanh thu và làm cho hiệu quả sử

dụng vốn lưu động được tăng lên

- Pac điểm ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp: Ví dụ như đổi với

doanh nghiệp sản xuất VLĐ từ hình thái ban đầu là tiền chuyên hóa sanghính thái vật tư dự trữ, sản phâm đở dang, thành phẩm hàng hóa khi kết thúcquá trình tiêu thụ lại quay trở về hình thái ban đầu là tiền Còn đối với doanh

nghiệp thương mại, sự vận động của VLĐ nhanh hơn từ hình thái bằng tiền

chuyền sang hình thái hàng hóa và cuối cùng cũng về hình thái tiền Điềunày có thể dẫn đến số vốn lưu động bình quân trong kỳ của doanh nghiệpthương mại ít hơn của doanh nghiệp sản xuất từ đó số lần luân chuyên sẽ ít

hơn và tạo hiệu quả cao cho việc sử dụng VLD Tuy nhiên ở đây còn phụ

thuộc vào nhiều yếu tô khác như: quy mô, năng lực của doanh nghiệp

e Nhân tố xã hội, chính trị, pháp lý:

-_ Môi trường pháp lý hoàn chỉnh, có hiệu lực cao phù hợp với sự phát triển của

nền kinh tế sẽ tạo điều kiện cho doanh nghiệp có cơ hội cạnh tranh bình

Trang 25

đăng, đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh diễn ra thuận lợi và đạt

hiệu quả cao, là cơ sở pháp lý giải quyết các khiếu nại khi có tranh chấp xảy

ra

- _ Các chính sách kinh tế tài chính của Nhà nước đối với lĩnh vực hoạt động,

kinh doanh của doanh nghiệp: Nếu như doanh nghiệp năm trong lĩnh vựchoạt động được Nhà nước khuyến khích, có chính sách ưu đãi, ví dụ nhưđược giảm thuế, hỗ trợ về vốn, vay vốn sẽ giúp doanh nghiệp có cơ hội tiếtkiệm được chỉ phí sản xuất kinh doanh từ đó nâng cao doanh thu và làm tăng

hiệu quả sử dung VLD.

12.42 Nhân to chủ quan

e Năng lực sản xuất kinh doanh cua doanh nghiệp: Cũng chính là doanh thu,

lợi nhuận trong kỳ đạt được của doanh nghiệp Chỉ tiêu này có ảnh hưởng

trực tiếp đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động Nếu như doanh nghiệp hoạtđộng có hiệu quả đạt doanh thu, lợi nhuận cao sẽ đẫn đến số lần luân chuyểnvốn lưu động tăng, hàm lượng vốn lưu động giảm từ đó hiệu quả sử dụngvốn lưu động sẽ cao

e Nhu cau vốn lưu động trong ky: Sử dụng nhiều hay ít số vốn lưu động trong

kỳ là do nhu cầu của từng doanh nhiệp khác nhau Tuy nhiên việc sử dụngbao nhiêu là đủ là một nhân tố quan trong trong việc quyết định hiệu quả sửdụng vốn lưu động của doanh nghiệp Xác định được số vốn lưu động cầncho kỳ kinh doanh tốt sẽ giúp cho doanh nghiệp có thé tránh được tình trangthừa, thiểu vốn lưu động trong quá trình sản xuất kinh doanh, từ đó giúp cho

quá trình sản xuất kinh doanh diễn ra liên tục, ôn định, góp phan tăng doanh

thu cho doanh nghiệp Những yếu tô ảnh hưởng đến nhu cau vốn lưu động

của doanh nghiệp như:

- _ Những yếu tố về đặc điểm, tính chất của ngành nghề kinh doanh như:

Chu kỳ kinh doanh, quy mô kinh doanh, tính chất thời vụ trong côngviệc kinh doanh Các yếu t6 nay có ảnh hưởng trực tiếp đến số vốnlưu động doanh nghiệp cần phải ứng ra và thời gian ứng vốn

- _ Những yếu tô về mua sắm vật tư và tiêu thụ sản pham:

+ Khoảng cách giữa doanh nghiệp và nhà cung cấp

+ Khoảng cách giữa doanh nghiệp và thị trường bán

+ Điều kiện phương tiện vận tải

Trang 26

- Chính sách của doanh nghiệp trong tiêu thụ sản phẩm và tổ chức

thanh toán: Chính sách tiêu thụ sản phẩm có ảnh hưởng đến kỳ hanthanh toán và các khoản phải thu Tổ chức thanh toán có ảnh hưởngđến khoản tiền thu chi của doanh nghiệp và ảnh hưởng trực tiếp đếnnhu cau vốn lưu động trong kỳ

e Trình độ quan lý: Trong các khâu quản lý tiền mặt, hàng tồn kho, khoản phải

thu còn có những yếu kém Ví dụ như: yếu kém về trình độ nghiệp vụ, nănglực nghề nghiệp, phâm chất đạo đức của cán bộ nhân viên trong việc quản lýviệc này ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động, làm chohiệu quả sử dụng VLĐ thấp

e Sản phẩm kinh doanh: Chất lượng, kiêu dáng thiết kế sản phẩm, giả cả phải

chăng có ảnh hưởng đến sản lượng tiêu thụ của doanh nghiệp, từ đó ảnhhưởng trực tiếp đến doanh thu thuần dẫn đến ảnh hưởng tới số lần luânchuyên về vốn lưu động của doanh nghiệp Hoặc là sản phẩm kinh doanh cóđặc điểm như cần lượng vốn lớn hay nhỏ cũng tạo nên sự khác nhau trongviệc sử dụng và quản lý vốn lưu động của doanh nghiệp

Ngoài những nhân tố phân tích ở trên còn có một số nhân tô khác ảnh hưởng đếnhiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp Việc tìm hiểu phân tích các nhân

tố này giúp cho doanh nghiệp tìm ra được những hạn chế trong việc sử dụng vốnlưu động của mình dé từ đó đưa ra giải pháp phù hop dé khắc phục kip thời

CHƯƠNG 2

THỰC TRẠNG SỬ DỤNG VÓN LƯU ĐỘNG VÀ HIỆU QUÁ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỎ

PHẢN GAMA VIỆT NAM

Sinh viên: Trình Thị Nga-CQ513770 Ằ

Trang 27

2.1 Khái quát về công ty cỗ phan Gama Việt Nam

¢ Tên công ty.

Tên công ty: Công ty cổ phần Gama Việt Nam

Tên giao dịch quốc tế : GAMA VIETNAM JOINT STOCK COMPANY

Tên viết tat: GAMA VIET NAM CO., LTD

* Trụ sở chính.

Dia chỉ : Tang 9 — KS.Thé thao- Làng sinh viên Hacinco — Thanh Xuân- Hà Nội

Văn phòng giao dịch: Số C23, đường Cốm Vòng, Dịch Vọng Hậu, Cầu Giấy, Hà

Nội.

Điện thoại : 0435578366.

Website: www.gamavietnam.com.vn

Email: gamavn @ gmail.com.

2.1.1 Lich sử hình thành và phat triển

Công ty cô phần Gama Việt Nam chính thức hoạt động cung cấp, lắp đặt, thangmáy, thang cuốn từ năm 2007 Sản phẩm thang máy mà Gama Việt Nam cung cấpgồm:

- Thang máy Nippon Elevator - Nhật Bản

- Thang gia đình (Domuslift) - Hiệu Domuslift của tập đoàn IGV - Spa (Italia)

e Nam 2009:

- Công ty Cô phan Gama Việt Nam ap dụng hệ thống quan ly chat lượng ISO 9001:

2008 trong lĩnh vực cung cấp, lắp đặt, bảo hành, bao trì thang máy và thang cuốn

- Ký hợp đồng chính thức với nhà sản xuất thang máy Nippon Elevator - Nhật Bản

và Tập đoàn IGV - Spa Italia về việc cung cấp sản phâm và độc quyền về dịch vụ

kỹ thuật tại Việt Nam, Lào, Campuchia.

- Dau tư vào Công ty Cổ phan Gama Miễn trung (Hoạt động trong lĩnh vực thiết ké,

thi công, giám sát công trình giao thông).

e Nam 2010:

- Đầu tư dé thành lập công ty TNHH thang may Nippon Việt Nam Đây là công tyđược nhà sản xuất thang máy Nippon Elevator - Nhật Bản thành lập tại Việt Namnhằm mục đích hỗ trợ kịp thời về chất lượng và lâu dài về kỹ thuật của thang máy

Nippon Elevator Việt Nam.

Trang 28

Thành lập văn phòng đại diện của Công ty tại khu vực miền trung (TP Vinh

-Nghệ An).

- Xuất khẩu thang máy sang thị trường Lào và Campuchia

e Nam 2012:

Giai đoạn 2011 -2012 là thời kỳ khó khăn chung của nền kinh tế Tuy nhiên,

Gama Việt Nam đã đạt được những thành tựu ngoạn mục:

+ Số lượng thang lắp đặt bảo trì đạt con số 360 chiếc.

+ Thành lập văn phòng đại diện tại Thành phố Hồ Chí Minh

+ Số lượng nhân sự công ty là 96 người trong đó có 2 tiến sỹ, và 2 thạc sỹ

+ Tất cả các dự án do Gama Việt Nam thực hiện đạt chất lượng tốt về vận hành,

đúng vê tiên độ, va tận tình chu đáo vê dịch vụ.

+ Thực hiện tốt trách nhiệm với cộng đồng như: tài trợ học bồng cho sinh viên Đạihọc kiến trúc, các bệnh nhi của Bệnh viện Bạch Mai, Viện Bỏng và một số hoạt

Trang 29

Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức công ty

ĐẠI HỘI ĐÔNG CO BONG BANKIEM SOAT

HOIDONG QUAN TRI

TONG GLiM DOC

ing ob phân

Gama Miễn Trung PIGD

Linh vee điệu hòa mang,

thiết bị viên thong

P Xuất Tải chính kế toan P Hanh chỉnh Mhän sur

Phòng Thiết kế Phong Duran Phang Thiết kế Giam sat cong tren

- Đại hội đồng cô đông : là cơ quan quyết định cao nhất của công ty, bao gồm

tat cả các cô đông có quyên biểu quyết

- Quản tri công ty.

* Hội đồng quản trị: do đại hội đồng bầu, là cơ quan thường trực của Đại Hội

Đồng, thay mặt Đại Hội Đồng quản trị công ty giữa các kỳ Đại Hội Đồng và

có toàn quyền nhân danh công ty dé quyết định mọi van đề liên quan đếnmục đích quyên lợi của công ty Hội đông quản trị có thẩm quyền: Quyếtđịnh chiến lược, kế hoạch phát triển trung và dài hạn và kế hoạch kinhdoanh hang năm của công ty; Kiến nghị loại cổ phần và tổng số cô phanđược chảo đón từng loại; Quyết định huy động vốn theo hình thức khác; Bồ

Trang 30

nhiệm, miễn nhiệm, cách chức, kí hợp đồng đối với Tổng giám đốc và

người quản lí quan trọng khác

Tổng giám đốc: là người điều hành hoạt động hăng ngày của công ty Chịutrách nhiệm trước Hội đồng quản trị, Đại hội đồng cổ đông và pháp luật về

việc tuân thủ các quy định của pháp luật

Ban kiểm soát: là cơ quan kiếm tra tính hợp pháp và hợp lệ trong hoạt động

của các cơ quan của công ty.

2.1.2.2 Chức năng nhiệm vụ, các phòng ban chính.

- Phòng tài chính kế toán:

Bao gồm 5 người, | trưởng phòng, 1 phó phòng và 3 nhân viên

Hạch toán các nghiệp vụ phát sinh không chỉ cho công ty mà còn cho cả khách hàng của công ty Quản lý lượng hàng nhập bán.

- Phòng xuất nhập khâu:

Có chức năng quản lí công tác chuyên môn, nghiệp vụ về xuất nhập khẩu Thực

hiện các dịch vụ kinh doanh xuất nhập khẩu và một số nhiệm vụ khác theo phân

cấp, ủy quyền của Tổng giám đốc

- Phòng hành chính nhân sự:

Có chức năng đảm bảo cho bộ phận, nhân viên thực hiện đúng chức năng, nhiệm vụ

nhằm đạt hiêu quả cao trong công việc Đảm bảo tuyên dụng và xây dựng đội ngũnhân viên theo yêu cầu chiến lược của công ty

- Phòng dự án:

Là phòng có chức năng chuẩn bị, lập kế hoạch triển khai các dự án Nghiên cứu,tiếp thị, khảo sát và tìm kiếm đối tác hợp tác đầu tư và hợp tác liên danh dé mở rộngphạm vi và phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh

- Phòng kinh doanh:

Phụ trách việc kinh doanh, mua bán, marketing các sản phẩm của công ty Phòng

kính doanh làm nhiệm vụ bán hàng, tạo ra doanh thu và lợi nhuận chính cho công

ty Bên cạnh đó còn theo sát những biến động của thị trường về giá cả, nhu cầu dé

tư vấn đa dạng mặt hàng kinh doanh đáp ứng nhu cầu của khách hàng trong lĩnhvực chủ yếu là thang máy

Trang 31

Bang 2.1: Báo cáo kết quả kinh doanh công ty cổ phan Gama Việt Nam

k Nam 2011 Nam 2010 Nam 2009 Chi tiéu so

Doanh thu bán hang và cung cấp dịch

1 |vụ 01 | 37,764,661,175 | 9,698,204,019 || 3,913,073,383

2 | Các khoản giảm trừ doanh thu 2

-3 | Doanh thu thuần về bán hàng va cung | 10

9 | Chi phi quan ly doanh nghiép 25 | 12,211,416,363 | 2,703,498,194 [| 1,225,589,815

Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh

Trang 32

nghiệp (60 = 50-51-52)

50

51 52

2011 tăng 264% so với năm 2010 Với tốc độ tăng giá vốn như vậy, ta có thé thay

toc độ tăng của giá von gân băng với toc độ tăng của doanh thu thuân vê hang bán

chứng tỏ công ty chưa thực sự đạt hiệu quả cao trong kinh doanh.

Biều đồ 2.1: Doanh thu thuần của doanh nghiệp (2009-2011)

E doanh thu thuần

Trang 33

Ngoài ra, trong các năm qua hoạt động kinh doanh của công ty có dấu hiệu tăng

lên cụ thé như: lợi nhuận sau thuế tăng dần qua hằng năm Năm 2010 tăng 133%

tương ứng với hơn 4 triệu đồng so với năm 2009 Năm 2011 tăng mạnh so với năm

2010, cụ thể tăng 77 triệu đồng Điều này cho thấy hoạt động kinh doanh của công

ty có hiệu quả nhưng chưa cao.

Tóm lại, tuy gặp nhiều khó khăn trong hoạt động kinh doanh nhưng trong 3 năm

gan đây công ty đã và đang cố gắng hoạt động sao cho có hiệu quả tốt nhất Với sự

nỗ lực này, chúng ta có thể hoàn toàn tin tưởng vào những kết quả tốt nhất cho

những năm tiếp theo

Tình hình tài chính chủ yếu của công ty.

Bảng 2.2: Các chỉ tiêu tài chính của công ty.

Chi tiêu Đ l Năm Năm Năm

- Hệ số khả năng sinh lời

Tỷ suất LN sau thué/ DTT % 0,08 | 0,07 0,22

Tỷ suất LN sau thuê/ VCSH % 0,02| 0,05 0,56

28

Định dạng
Số trang	66
Dung lượng	67,74 MB