Tôi cam đoan danh dự luận văn “Tác động của cạnh tranh đến ổn định ngân hàng tại các ngân hàng thương mại Việt Nam” là công trình nghiên cứu riêng của tác giả, kết quả nghiên cứu là tru
GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ NGHIÊN CỨU
Lý do chọn đề tài
Trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu biến động do xung đột thương mại và thay đổi địa chính trị, sự ổn định của hệ thống tài chính ngân hàng trở nên quan trọng, đặc biệt tại Việt Nam, nơi nền kinh tế phụ thuộc vào ngân hàng Sự ổn định ngân hàng được định nghĩa là khả năng hoạt động hiệu quả trong phân bổ nguồn lực, phân tán rủi ro và phân bổ thu nhập, giúp ngân hàng ứng phó với các vấn đề nội bộ và cú sốc kinh tế bên ngoài Hơn nữa, sự ổn định của ngân hàng không chỉ ảnh hưởng đến hệ thống tài chính mà còn liên quan chặt chẽ đến tăng trưởng GDP.
Cạnh tranh giữa các ngân hàng ngày càng gay gắt, không chỉ trong nước mà còn với các ngân hàng nước ngoài, ảnh hưởng lớn đến sức mạnh thị trường Boyd & De Nicolo (2005) chỉ ra rằng sức mạnh thị trường thấp có thể làm giảm sự ổn định tài chính Khi cạnh tranh gia tăng, giá trị vốn điều lệ của ngân hàng giảm, dẫn đến việc ngân hàng chấp nhận rủi ro cao hơn, gây bất ổn cho hệ thống tài chính (Arping, 2019) Nghiên cứu về cạnh tranh thường tập trung vào mức độ tập trung ngành, với sự tập trung cao hơn đồng nghĩa với sức mạnh thị trường lớn hơn và khả năng kiểm soát thị trường cao hơn (Nguyễn Thế Bính, 2023).
Sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, nhiều quốc gia, bao gồm Việt Nam, đã tiến hành cải cách mạnh mẽ hệ thống ngân hàng, tập trung vào việc sáp nhập và mua lại các ngân hàng yếu kém Kết quả là số lượng ngân hàng giảm đáng kể, trong khi tài sản tăng lên, góp phần nâng cao tính lành mạnh của hệ thống tài chính Điều này nhấn mạnh vai trò của sự tập trung ngành trong việc tạo ra các ngân hàng vững mạnh hơn, từ đó cải thiện sự ổn định của hệ thống tài chính Tuy nhiên, cũng có quan điểm cho rằng sự tập trung này có thể dẫn đến độc quyền nhóm, với ngân hàng độc quyền có xu hướng cho vay quá mức dựa trên lý thuyết "quá lớn để thất bại", điều này có thể gây ra rủi ro và làm giảm hiệu quả hoạt động của toàn bộ hệ thống.
Mối quan hệ giữa cạnh tranh ngành và sự ổn định của hệ thống ngân hàng đã thu hút sự chú ý của nhiều nhà nghiên cứu, đặc biệt sau những sụp đổ ngân hàng lớn tại Mỹ và Châu Âu, ảnh hưởng nghiêm trọng đến tài chính toàn cầu Tại Việt Nam, Đề án "Cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng gắn với xử lý nợ xấu giai đoạn 2021-2025" yêu cầu xử lý các ngân hàng yếu kém, trong đó có năm ngân hàng thương mại cần tái cơ cấu Ngành ngân hàng Việt Nam, dưới sự quản lý của NHNN, đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì ổn định vĩ mô và thực thi chính sách tiền tệ Tuy nhiên, nghiên cứu về tác động của cạnh tranh đến ổn định ngân hàng tại Việt Nam còn hạn chế và tranh cãi Các nghiên cứu trước đây đã chỉ ra rằng tác động của cạnh tranh có thể khác nhau tùy theo giai đoạn và bối cảnh cụ thể Do đó, việc nghiên cứu tác động của cạnh tranh trong giai đoạn 2011-2023 là cần thiết, đặc biệt khi yếu tố chi phí đầu tư cho công nghệ ngày càng trở nên quan trọng Đề tài này sẽ xác định tác động của cạnh tranh đến ổn định ngân hàng và đề xuất các giải pháp nhằm cải thiện sự ổn định của hệ thống ngân hàng Việt Nam.
Mục tiêu nghiên cứu
1.2.1 Mục tiêu tổng quát: Đánh giá tác động của cạnh tranh đến ổn định ngân hàng tại các NHTM Việt Nam Đưa ra các khuyến nghị nhằm cải thiện sự ổn định ngân hàng tại các NHTM Việt Nam
− Thứ nhất, nghiên cứu mức độ tác động của cạnh tranh đến sự ổn định ngân hàng tại các NHTM Việt Nam
− Thứ hai, đề xuất các hàm ý quản trị nhằm cải thiện sự ổn định ngân hàng tại các NHTM Việt Nam.
Câu hỏi nghiên cứu
− Thứ nhất, mức độ tác động của cạnh tranh đến ổn định ngân hàng tại các NHTM Việt Nam như thế nào?
− Thứ hai, các hàm ý quản trị nào được thực thi để cải thiện ổn định ngân hàng tại các NHTM Việt Nam?
Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
1.4.1 Đối tượng nghiên cứu: Đối tượng nghiên cứu của luận văn là tác động của cạnh tranh đến ổn định ngân hàng tại các NHTM Việt Nam
Tính đến ngày 31/12/2023, hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam bao gồm 28 ngân hàng, trong đó có 27 ngân hàng niêm yết và 1 ngân hàng 100% vốn nhà nước không niêm yết Theo thống kê từ Ngân hàng Nhà nước (NHNN), tổng số ngân hàng NHTM Việt Nam hiện có là 35, bao gồm 4 ngân hàng nhà nước và 31 ngân hàng cổ phần Tổng tài sản của 35 ngân hàng này đạt 17.313.210 tỷ đồng vào thời điểm cuối năm 2023.
28 NHTM được tác giả sử dụng có tổng tài sản tại thời điểm 31/12/2023 là 16.712.857 tỷ đồng, chiếm 96,53% tổng tài sản của các NHTM Việt Nam Vì vậy,
Trong luận văn, 28 ngân hàng thương mại (NHTM) được chọn để đảm bảo tính đại diện cho các NHTM tại Việt Nam Hầu hết các NHTM này đều được niêm yết, giúp tăng cường tính minh bạch trong báo cáo tài chính nhờ vào việc được kiểm toán và khả năng tiếp cận dữ liệu báo cáo tài chính cao hơn.
Nghiên cứu được thực hiện trong khoảng thời gian từ năm 2011 đến 2023, đánh dấu giai đoạn hệ thống ngân hàng Việt Nam tiến hành tái cơ cấu và đối mặt với khủng hoảng kinh tế do đại dịch Covid-19.
Phương pháp nghiên cứu
Nghiên cứu được thực hiện thông qua hai phương pháp chính là phương pháp định tính và phương pháp định lượng
Phương pháp định tính bao gồm việc thống kê, tổng hợp và phân tích tài liệu cũng như các nghiên cứu liên quan, đồng thời xử lý dữ liệu để rút ra những kết luận có giá trị.
NHTM thu thập thông tin từ báo cáo tài chính đã được kiểm toán, báo cáo thường niên, cùng với các dữ liệu kinh tế vĩ mô như GDP và tỷ lệ lạm phát từ nguồn datastream.
Mục tiêu của nghiên cứu định tính là cung cấp cơ sở lý thuyết cho luận văn, giúp xây dựng và hoàn chỉnh mô hình nghiên cứu, đồng thời cung cấp dữ liệu cần thiết để ước lượng các tham số của mô hình.
Phương pháp định lượng trong nghiên cứu này bao gồm hồi quy gộp (Pooled OLS), mô hình hiệu ứng cố định (Fixed Effects Model), mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên (Random Effects Model), và phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát (GLS) Các phương pháp này được áp dụng cùng với các kiểm định liên quan nhằm xác định mức độ và chiều tác động của cạnh tranh cũng như các yếu tố khác đến sự ổn định của ngân hàng, sử dụng phần mềm Stata 17.0.
Mục tiêu của nghiên cứu này là đánh giá tác động của cạnh tranh đến sự ổn định của các ngân hàng thương mại (NHTM) tại Việt Nam thông qua kết quả nghiên cứu định lượng Dựa trên những phát hiện này, tác giả đề xuất các hàm ý quản trị nhằm nâng cao sự ổn định của hệ thống ngân hàng tại các NHTM ở Việt Nam.
Đóng góp của luận văn
Nghiên cứu này cung cấp cái nhìn sâu sắc về tình hình cạnh tranh, mức độ ổn định và tác động của các yếu tố đến sự ổn định của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2011-2023 Qua đó, luận văn đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao sự ổn định ngân hàng và các hàm ý quản trị cần thiết cho các NHTM Việt Nam.
Kết cấu của luận văn
Cấu trúc của luận văn bao gồm 5 chương:
Chương 1: Giới thiệu tổng quan về nghiên cứu
Bài viết này trình bày tổng quan về bối cảnh nghiên cứu, lý do chọn đề tài, mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu, đối tượng cũng như phạm vi nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu, nội dung nghiên cứu, đóng góp của luận văn và cấu trúc của luận văn Chương 2 sẽ cung cấp cơ sở lý thuyết và tổng quan về lĩnh vực nghiên cứu, bao gồm các lý thuyết liên quan và lược khảo các nghiên cứu trước đó nhằm xây dựng khung lý thuyết cho luận văn.
Chương 3: Dữ liệu và phương pháp nghiên cứu
Trình bày cách thức thu thập và xử lý dữ liệu nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu, phát triển mô hình và các giả thuyết nghiên cứu
Chương 4: Kết quả nghiên cứu và thảo luận
Nghiên cứu này trình bày mối quan hệ giữa cạnh tranh và ổn định ngân hàng, tập trung vào chiều hướng và mức độ tác động của cạnh tranh đến ổn định của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2011-2023 Kết quả cho thấy rằng sự gia tăng cạnh tranh trong ngành ngân hàng có thể ảnh hưởng tích cực đến ổn định tài chính, nhưng cũng tiềm ẩn những rủi ro nếu không được quản lý chặt chẽ Các ngân hàng cần cân nhắc giữa việc nâng cao cạnh tranh và duy trì sự ổn định để đảm bảo sự phát triển bền vững trong tương lai.
Chương 5: Kết luận và hàm ý quản trị
Trình bày kết luận chính của luận văn, đề xuất các hàm ý quản trị và nêu lên những hạn chế của đề tài và hướng nghiên cứu tiếp theo
Trong chương 1, tác giả giới thiệu tổng quan về luận văn, nhấn mạnh tính cấp thiết của việc nghiên cứu tác động của cạnh tranh ngành đến ổn định ngân hàng, đặc biệt trong bối cảnh tái cơ cấu hệ thống ngân hàng Việt Nam Chương này xác định mục tiêu, phạm vi và phương pháp nghiên cứu, đồng thời nêu rõ kỳ vọng về đóng góp của nghiên cứu nhằm lấp đầy những khoảng trống trong các nghiên cứu trước đó Đây là nền tảng quan trọng cho các nội dung tiếp theo của luận văn.
CHƯƠNG 2 CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN LĨNH VỰC
Một số khái niệm liên quan đến nghiên cứu
2.1.1 Khái niệm về cạnh tranh
Cạnh tranh xuất hiện cùng với nền kinh tế hàng hóa và phát triển theo thời gian Nhiều nhà khoa học đã nghiên cứu về cạnh tranh, nhưng chưa có khái niệm nào được đồng thuận Các định nghĩa về cạnh tranh khác nhau tùy thuộc vào quan điểm và hướng tiếp cận của từng nhà nghiên cứu.
Các nhà khoa học cổ điển như Adam Smith (1776) cho rằng cạnh tranh giúp điều chỉnh quan hệ sản xuất với nhu cầu xã hội thông qua việc theo dõi biến động thị trường và áp lực cạnh tranh Tuy nhiên, ông chưa xem xét đến sự can thiệp của nhà nước trong cạnh tranh Kế thừa những nghiên cứu của Smith, David Ricardo nhấn mạnh rằng ngay cả những nước có lợi thế tuyệt đối hay kém lợi thế cũng có thể hưởng lợi từ thương mại bằng cách chuyên môn hóa sản xuất dựa trên lợi thế so sánh Cả hai nhà kinh tế học đều đồng ý rằng giá trị và giá trị sử dụng của sản phẩm là yếu tố quan trọng quyết định năng lực cạnh tranh.
Các nhà kinh tế tân cổ điển phát triển tư tưởng về cạnh tranh hoàn hảo, coi đây là lý luận cơ bản Trong thị trường cạnh tranh hoàn hảo, giá cả tự động duy trì trạng thái cân bằng nhờ vào sự cân nhắc lợi ích và chi phí của nhà sản xuất và người tiêu dùng Thị trường này dựa trên giả định không có độc quyền, không có sự khác biệt đáng kể giữa các nhà sản xuất và người tiêu dùng, và tất cả các thành viên đều có thông tin đầy đủ Tuy nhiên, do thực tế không đáp ứng đủ các điều kiện này, khái niệm thị trường hoàn hảo đã bị chỉ trích là lý thuyết.
Theo Michael Porter (1980), cạnh tranh được định nghĩa là quá trình giành thị phần, nhằm mục tiêu đạt được lợi nhuận cao hơn mức trung bình của doanh nghiệp Kết quả của sự cạnh tranh này sẽ dẫn đến việc cải thiện lợi nhuận trong ngành, đồng thời thúc đẩy giá cả giảm xuống.
Paul Samuelson & W.D Nordhaus (1985) khẳng định “cạnh tranh là sự kình địch giữa các doanh nghiệp với nhau nhằm để giành khách hàng hoặc thị trường”
Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD, 1993) định nghĩa cạnh tranh là tình huống trong thị trường, nơi các công ty nỗ lực thu hút sự quan tâm của người tiêu dùng để đạt được mục tiêu kinh doanh như doanh thu, lợi nhuận và thị phần Để tồn tại và phát triển, doanh nghiệp cần cung cấp sản phẩm và dịch vụ với giá cả cạnh tranh và hiệu quả cao, từ đó đáp ứng nhu cầu của người tiêu dùng và góp phần tạo ra phúc lợi cho nền kinh tế.
Theo Frank & Bernanke (2004), có bốn hình thức cạnh tranh chính: cạnh tranh độc quyền, cạnh tranh hoàn hảo, độc quyền và độc quyền nhóm Cạnh tranh hoàn hảo xảy ra khi giá thị trường không bị ảnh hưởng đáng kể bởi bất kỳ nhà cung cấp nào Trong khi đó, cạnh tranh độc quyền là khi các sản phẩm của các nhà cung cấp có sự khác biệt nhưng có thể thay thế lẫn nhau Độc quyền xảy ra khi chỉ có một nhà sản xuất duy nhất trên thị trường, không có sản phẩm thay thế Cuối cùng, độc quyền nhóm là tình huống có một vài đối thủ cạnh tranh với sản phẩm thay thế Sự tồn tại của độc quyền không thúc đẩy sự phát triển kinh tế do thiếu áp lực cạnh tranh, dẫn đến hiệu quả sản xuất thấp.
Cạnh tranh trong nền kinh tế là sự ganh đua giữa các chủ thể, nơi các nhà sản xuất nỗ lực giành lấy lợi thế trong quá trình sản xuất và tiêu thụ sản phẩm Qua đó, họ có thể thu được nhiều lợi ích cho bản thân.
2.1.2 Khái niệm về ổn định ngân hàng Ổn định ngân hàng được khái quát dựa trên khái niệm ổn định tài chính Hiện nay, có nhiều khái niệm ổn định tài chính được đưa ra nhưng vẫn còn nhiều tranh luận về tính thống nhất Theo Jahn & Kick (2012) định nghĩa “sự ổn định tài chính của ngân hàng chính là sự ổn định mà khi đó ngân hàng thực hiện hiệu quả các chức năng của nó như phân phối nguồn lực, phân tán rủi ro và phân phối thu nhập” Trong khi đó Crockett (1997) lại cân nhắc rằng sự ổn định tài chính là không có mặt của sự căng thẳng tài chính, điều mà ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế gây ra phá sản ở các ngân hàng nhỏ và tổn thất ở các ngân hàng lớn hơn Hay trong nghiên cứu của Brunnermeier & ctg (2009) thống nhất rằng ổn định trong hệ thống ngân hàng là không có khủng hoảng ngân hàng, đạt được thông qua sự ổn định của tất cả các ngân hàng trong hệ thống hoặc lĩnh vực ngân hàng
Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ định nghĩa ổn định tài chính là sự hoạt động hiệu quả của các chủ thể trong hệ thống tài chính, bao gồm trung gian tài chính, thị trường tài chính và cơ sở hạ tầng tài chính, đồng thời có khả năng chịu đựng các cú sốc tiềm ẩn.
Ngân hàng Trung ương Đức nhấn mạnh rằng ổn định tài chính là khả năng duy trì hoạt động hiệu quả của hệ thống tài chính, ngay cả trong những thời kỳ kinh tế khó khăn và trong các giai đoạn điều chỉnh cơ cấu Điều này giúp phân bổ tài nguyên và rủi ro tài chính một cách hiệu quả, đồng thời tạo ra một cơ sở hạ tầng tài chính vững mạnh.
Ngân hàng Trung ương Úc nhấn mạnh rằng ổn định hệ thống tài chính là trạng thái mà các trung gian tài chính, thị trường và hạ tầng tài chính hoạt động hiệu quả trong việc phân bổ dòng vốn giữa tiết kiệm và đầu tư, từ đó góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Ngân hàng Trung ương Anh nhấn mạnh rằng sự ổn định tài chính liên quan đến việc xác định và giảm thiểu các rủi ro trong hệ thống tài chính Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Châu Âu định nghĩa ổn định tài chính là khả năng của hệ thống tài chính, bao gồm các trung gian tài chính, thị trường và cơ sở hạ tầng, để duy trì hoạt động liên tục và đối phó với các cú sốc và rủi ro tài chính Điều này giúp giảm thiểu khả năng sụp đổ của các trung gian tài chính, từ đó ảnh hưởng tích cực đến việc phân bổ tiết kiệm và đầu tư.
Ngân hàng Nhà nước Việt Nam xác định hệ thống tài chính ổn định và an toàn là hệ thống có khả năng chịu đựng những biến động bất thường của nền kinh tế cũng như các cú sốc tài chính phát sinh từ cả bên trong lẫn bên ngoài hệ thống.
Ổn định ngân hàng được hiểu là trạng thái mà các ngân hàng trong hệ thống thực hiện hiệu quả chức năng trung gian tài chính, góp phần phân bổ nguồn lực trong nền kinh tế và có khả năng chịu đựng cú sốc từ bên ngoài Đồng thời, các rủi ro hệ thống cần được quản lý và đánh giá hiệu quả để giảm thiểu nguy cơ sụp đổ tài chính Cuối cùng, sự phối hợp giữa các cơ quan nhà nước, đặc biệt là ngân hàng trung ương, là yếu tố quan trọng để đảm bảo ổn định tài chính.
Cơ sở lý thuyết
2.2.1 Lý thuyết về cạnh tranh
Lý thuyết cạnh tranh cổ điển, được khởi xướng bởi Adam Smith vào thế kỷ 18, nhấn mạnh rằng cạnh tranh tự do mang lại lợi ích cho xã hội bằng cách buộc các cá nhân phải nỗ lực làm tốt công việc của mình Smith coi chủ nghĩa cá nhân là nền tảng của kinh tế tự do, cho rằng lợi ích cá nhân và lợi ích xã hội có thể đồng nhất Cạnh tranh thúc đẩy sự phát triển xã hội, tăng năng suất lao động và cải thiện của cải vật chất Nó cũng giúp điều chỉnh quan hệ cung cầu và sản lượng thị trường mà không cần can thiệp của Chính phủ John Stuart Mill đồng tình với Smith nhưng nhấn mạnh rằng xã hội cần can thiệp để ngăn chặn các hành động tiêu cực Karl Marx bổ sung thêm rằng cạnh tranh diễn ra trên ba khía cạnh: giá cả, chất lượng và sự phân chia giá trị thặng dư Như vậy, cạnh tranh tư bản chủ nghĩa chủ yếu xoay quanh việc quyết định, thực hiện và phân chia giá trị thặng dư.
Lý thuyết cạnh tranh của trường phái tân cổ điển xuất hiện trong bối cảnh chuyển biến mạnh mẽ từ chủ nghĩa tư bản sang chủ nghĩa tư bản độc quyền vào cuối thế kỷ XIX và đầu thế kỷ XX Karl Marx đã đóng góp quan trọng vào việc phân tích các hiện tượng kinh tế, ảnh hưởng đến các học giả như W.S Jevons, Walras và Marshall Mục tiêu chính của họ là phác thảo nguyên tắc vận động của chế độ tư bản chủ nghĩa để hướng dẫn các hoạt động cạnh tranh Kết quả nghiên cứu này, được gọi là lý thuyết cạnh tranh tân cổ điển, đã phát triển một cách tiếp cận tĩnh về cạnh tranh với bốn hình thức chính: Cạnh tranh hoàn hảo, Cạnh tranh độc quyền, Độc quyền và Độc quyền nhóm.
Lý thuyết cạnh tranh hiện đại nhấn mạnh rằng cạnh tranh không phải là một quá trình tĩnh như trường phái tân cổ điển mà là một quá trình năng động, không ngừng phát triển Các nhà kinh tế học của trường phái Áo cho rằng cần loại bỏ quan điểm về thị trường cạnh tranh hoàn hảo, thay vào đó, chính sách giá phải được đặt trong các điều kiện thực tế hiện tại Trong quá trình cạnh tranh, tiến bộ và đổi mới kỹ thuật đóng vai trò quan trọng, và lý thuyết cạnh tranh hiện đại hoàn toàn độc lập với các lý thuyết về giá cả và giá trị hàng hóa trước đó Cuối cùng, cạnh tranh được hiểu là hành động tranh đua giữa các chủ thể nhằm tìm ra phương pháp tốt hơn để vượt qua đối thủ.
Lý thuyết “lợi thế cạnh tranh” của Michael Porter nhấn mạnh rằng để thành công trong thị trường thương mại quốc tế, các doanh nghiệp cần sở hữu cả “lợi thế cạnh tranh” và “lợi thế so sánh” Ông phân tích rằng những yếu tố này đóng vai trò quan trọng trong việc giúp doanh nghiệp nổi bật và phát triển bền vững.
“lợi thế cạnh tranh” là sức mạnh nội sinh của doanh nghiệp và đất nước, trong khi
Lợi thế so sánh là điều kiện tài nguyên thiên nhiên, lao động và môi trường mà doanh nghiệp sở hữu Cạnh tranh diễn ra giữa các cá nhân, tập thể và đơn vị kinh tế cùng chức năng, thông qua nỗ lực và biện pháp nhằm giành chiến thắng trong cuộc đua, với mục tiêu đạt được thị phần, lợi nhuận, hiệu quả, an toàn và thương hiệu.
2.2.2 Phương pháp đo lường cạnh tranh
Các nhà khoa học toàn cầu đã nghiên cứu và phát triển nhiều phương pháp đo lường cạnh tranh, dựa trên lý thuyết cạnh tranh, được ứng dụng rộng rãi trong ngành ngân hàng Một số chỉ số nổi bật bao gồm chỉ số Lerner (1930) và chỉ số H do Rosse và Panzar đề xuất.
Các chỉ số được đề cập, bao gồm chỉ số 1987 và chỉ số Boone (2008), có những ưu và nhược điểm riêng biệt do cách tiếp cận khác nhau Tuy nhiên, chúng đều được áp dụng phổ biến trong nhiều nghiên cứu thực nghiệm trên toàn cầu.
Chỉ số Lerner: được trình bày lần đầu tiên như một chỉ số thể hiện sức mạnh độc quyền (Lerner, A.P, 1934) và được tính bằng công thức như sau: Lerner = (P -
P là giá đầu ra trung bình của ngân hàng, được xác định bằng tỷ lệ giữa tổng doanh thu và tổng tài sản (Carbó, S, Humphrey, D, Maudos, 2009) Trong khi đó, MC là chi phí cận biên của ngân hàng, không thể quan sát trực tiếp, nên được ước tính thông qua hàm tổng chi phí.
Chỉ số Lerner phản ánh sức mạnh thị trường của doanh nghiệp, với giá sản phẩm bằng chi phí cận biên trong thị trường cạnh tranh hoàn hảo tương ứng với giá trị 0 Khi giá sản phẩm cao hơn chi phí cận biên, chỉ số Lerner sẽ lớn hơn 0, và nằm trong khoảng từ 0 đến 1 Sự chênh lệch giữa giá và chi phí cận biên càng lớn thì sức mạnh thị trường của doanh nghiệp càng mạnh mẽ Tuy nhiên, chỉ số này chỉ đo lường hoạt động thực tế của doanh nghiệp và không thể hiện tiềm năng phát triển của nó.
Chỉ số H được giới thiệu lần đầu tiên vào năm 1987 bởi Rosse và Panzar, là công cụ đo lường khả năng cạnh tranh của ngành ngân hàng Chỉ số này được xây dựng dựa trên chiến lược kinh doanh của các ngân hàng khi đối mặt với những thay đổi về chi phí đầu vào trong thị trường Mô hình chỉ số H được xác định theo phương trình log(TR) = α + ∑βlog(ω) + ∑log(CF) + error, trong đó TR là tổng thu nhập, ω là các yếu tố chi phí đầu vào và CF là các biến kiểm soát bao gồm Tổng tài sản, tỷ lệ VCSH/TTS và tỷ lệ nợ/tổng tài sản Hệ số β trong mô hình đại diện cho hệ số giá tiền gửi, giá lao động và giá vốn vật chất, giúp phân tích khả năng cạnh tranh của ngành ngân hàng một cách toàn diện.
Nếu H € (0,1): Cạnh tranh độc quyền
Nếu H = 1: Cạnh tranh hoàn hảo
Chỉ số Boone, ra đời sau chỉ số Lerner và chỉ số H, được đánh giá cao bởi các nhà khoa học nhờ vào những ưu điểm vượt trội và khả năng khắc phục hạn chế của hai chỉ số trước Chỉ số này được ứng dụng phổ biến trong việc đo lường mức độ cạnh tranh trong ngành ngân hàng Công thức tính chỉ số Boone được thể hiện qua phương trình: Ln(π) = α + βln(MCA) + ε.
Lợi nhuận của ngân hàng (π) được xác định dựa trên chi phí cận biên (MCA) và chỉ số Boone (β) Chi phí cận biên được tính từ tổng chi phí, bao gồm chi phí lãi vay, chi phí tiền lương và chi phí hoạt động khác, so với tổng thu nhập Chỉ số Boone, với giá trị tuyệt đối cao, phản ánh mức độ cạnh tranh giữa các ngân hàng; nếu chỉ số này có giá trị âm, điều đó cho thấy rằng khi ngân hàng có chi phí cận biên lớn hơn, lợi nhuận sẽ giảm.
Các mô hình cạnh tranh ngân hàng phản ánh mức độ cạnh tranh theo nhiều cách khác nhau Mô hình Lerner đo lường sức mạnh thị trường của từng ngân hàng, trong khi mô hình Rosse-Panzar (1987) chỉ xem xét biến động giá đầu vào trong doanh thu ngân hàng Chỉ số Boone (2008) được coi là bước tiến mới, thể hiện mức độ cạnh tranh của ngân hàng theo từng năm.
Phan Thị Thơm và Thân Thị Thu Thủy (2015) cho rằng chỉ số Lerner là công cụ phù hợp hơn so với chỉ số H và chỉ số Boone trong mô hình tiếp cận mới, cũng như các chỉ số đo lường cạnh tranh truyền thống khác Nghiên cứu này kế thừa từ công trình của Beck & cộng sự (2013) và Fungáčová.
& ctg (2013), Fu & ctg (2014), luận văn lựa chọn chỉ số Lerner nhằm đo lường khả năng cạnh tranh của các NHTM tại Việt Nam
2.2.3 Lý thuyết về ổn định ngân hàng
Lý thuyết "quá lớn để sụp đổ" (Too big to fail) đề cập đến mối quan hệ giữa quy mô ngân hàng và rủi ro tài chính Thuật ngữ này lần đầu tiên được Nghị sĩ Stewart McKinney nhắc đến vào năm 1984 trong phiên điều trần Quốc hội Mỹ liên quan đến gói cứu trợ cho Ngân hàng Continental Illinois Lý thuyết này cho rằng các ngân hàng lớn, với phạm vi hoạt động rộng và liên kết chặt chẽ với nhiều thành phần kinh tế, có thể gây ra thảm họa cho nền kinh tế quốc gia nếu gặp khó khăn tài chính Do đó, cần có sự hỗ trợ từ Chính phủ để ngăn chặn sự sụp đổ của những tổ chức này.
Tổng quan một số nghiên cứu có liên quan gần đây
Dựa trên các lý thuyết đã được trình bày, có sự mâu thuẫn về tác động của cạnh tranh và sự tập trung ngành đến ổn định ngân hàng Các nghiên cứu thực nghiệm cũng cho thấy những kết quả trái ngược liên quan đến vấn đề này Trong phần này, tác giả sẽ trình bày các nghiên cứu gần đây nhằm củng cố lý thuyết và làm cơ sở cho việc xây dựng các biến trong mô hình nghiên cứu của luận văn.
2.3.1 Các nghiên cứu nước ngoài
Các nghiên cứu thực nghiệm về tác động của cạnh tranh ngân hàng đến sự ổn định của hệ thống ngân hàng đã chỉ ra hai quan điểm chính: một là "cạnh tranh – ổn định", cho rằng cạnh tranh có thể thúc đẩy sự ổn định, và hai là "cạnh tranh – dễ tổn thương", cho rằng cạnh tranh có thể làm gia tăng rủi ro và dễ dẫn đến sự không ổn định.
Quan điểm “cạnh tranh - ổn định” chỉ ra rằng sự cạnh tranh trong ngành ngân hàng có tác động tích cực đến sự ổn định của các tổ chức tài chính Nhiều nghiên cứu đã chỉ ra rằng cạnh tranh ngân hàng không chỉ thúc đẩy hiệu quả hoạt động mà còn góp phần giảm thiểu rủi ro hệ thống, từ đó nâng cao sự ổn định của toàn bộ ngành ngân hàng.
Nghiên cứu của Amidu & Wolfe (2013) phân tích ảnh hưởng của mức độ cạnh tranh đến sự đa dạng hóa và ổn định của 978 ngân hàng tại 55 quốc gia mới nổi trong giai đoạn 2000-2007 Các tác giả đã chứng minh mối quan hệ giữa cạnh tranh và ổn định thông qua việc xem xét ba yếu tố chính: sức mạnh thị trường ngân hàng, sự đa dạng hóa và ổn định Để đo lường sự ổn định, nghiên cứu sử dụng các chỉ số như Z-score, lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro, tỷ lệ nợ xấu trên tổng cho vay và tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản Phương pháp ước lượng 3SLS và GLS kết hợp 2SLS được áp dụng để kiểm tra độ bền của kết quả Kết quả cho thấy có mối quan hệ tích cực giữa cạnh tranh và ổn định, trong đó cạnh tranh gia tăng sự ổn định khi ngân hàng đa dạng hóa thu nhập từ cả nguồn lãi và ngoài lãi Ngoài ra, nghiên cứu cũng chỉ ra rằng đa dạng hóa doanh thu là một kênh quan trọng mà qua đó cạnh tranh ảnh hưởng đến rủi ro phá sản của ngân hàng ở các nước mới nổi.
Nghiên cứu của Goetz (2018) sử dụng dữ liệu từ 8412 ngân hàng thương mại tại Hoa Kỳ trong giai đoạn 1978-2006 để phân tích mối quan hệ giữa cạnh tranh và ổn định ngân hàng Ông đo lường ổn định thông qua hệ số Z-score và mức độ tập trung ngành qua chỉ số HHI Kết quả cho thấy, mức độ cạnh tranh gia tăng cải thiện khả năng sinh lợi, giảm biến động lợi nhuận và nâng cao chất lượng tài sản của ngân hàng, từ đó củng cố sự lành mạnh của hệ thống ngân hàng Ngoài ra, việc bãi bỏ quy định "giới hạn chi nhánh ngân hàng trên một bang" đã góp phần nâng cao ổn định ngân hàng, trong khi ngân hàng có sự đa dạng địa lý lại có mức độ ổn định giảm Các yếu tố khác như quy mô tổng tài sản, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tài sản và tăng trưởng thu nhập bình quân đầu người cũng có ảnh hưởng tích cực đến ổn định ngân hàng.
Noman, Gee & Isa (2018) nghiên cứu vai trò của quy định ngân hàng trong mối quan hệ giữa cạnh tranh và ổn định tài chính, dựa trên dữ liệu từ 180 ngân hàng thương mại ở Đông Nam Á giai đoạn 1990–2014 Sử dụng phương pháp tổng quát về thời điểm (GMM), tác giả đo lường ổn định hệ thống ngân hàng qua hệ số Z-score và tỷ lệ nợ xấu (NPL) Các biến giải thích chính bao gồm các chỉ số hạn chế hoạt động, yêu cầu về vốn, quyền lực giám sát và bảo hiểm tiền gửi, cùng với các biến kiểm soát như quy mô ngân hàng và tỷ lệ cho vay Nghiên cứu cho thấy cạnh tranh thúc đẩy ổn định tài chính và giảm rủi ro tín dụng, với yêu cầu về vốn và giám sát chính thức là những quy định ngân hàng hiệu quả nhất Hạn chế hoạt động có hiệu quả trong môi trường cạnh tranh cao, trong khi bảo hiểm tiền gửi hỗ trợ ổn định tài chính ở môi trường ít cạnh tranh Nghiên cứu cung cấp khuôn khổ để xác định quy định ngân hàng phù hợp nhằm thúc đẩy ổn định tài chính qua kênh cạnh tranh.
Nghiên cứu của Islam & ctg (2020) phân tích tác động của cạnh tranh thị trường sản phẩm đối với sự ổn định và tỷ lệ an toàn vốn của các ngân hàng thương mại tại Đông Nam Á Phương pháp nghiên cứu sử dụng kỹ thuật ước lượng dữ liệu bảng động sys-GM, dựa trên dữ liệu thu thập từ các nguồn đáng tin cậy.
Nghiên cứu về 63 ngân hàng thương mại trong ASEAN giai đoạn 2009-2017 với 567 quan sát cho thấy sự cạnh tranh có ảnh hưởng tích cực đến sự ổn định của ngân hàng tại Malaysia và Singapore, trong khi lại có tác động tiêu cực đối với ngân hàng Indonesia và Thái Lan Đặc biệt, không có mối quan hệ đáng kể nào giữa cạnh tranh và ổn định tại các ngân hàng Philippines Các biến kiểm soát như tỷ lệ tài sản thanh khoản, tỷ lệ chi phí hoạt động trên thu nhập, tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản, quy mô ngân hàng, cùng với các yếu tố vĩ mô như tăng trưởng GDP và tỷ lệ lạm phát cũng được xem xét Kết quả chỉ ra rằng cạnh tranh trên thị trường sản phẩm có tác động tích cực đến tỷ lệ vốn tại các ngân hàng Malaysia, Singapore, Indonesia và Thái Lan, nhưng lại có ảnh hưởng tiêu cực tại các ngân hàng Philippines Nghiên cứu khẳng định quan điểm cạnh tranh-ổn định và khuyến nghị rằng các ngân hàng ở thị trường cạnh tranh nên duy trì tỷ lệ an toàn vốn cao để đối phó với các rủi ro bất ngờ.
Cạnh tranh được coi là yếu tố cần thiết để nâng cao sự ổn định tài chính và khắc phục các hạn chế của thị trường độc quyền Nghiên cứu của GC & Sharma (2020) chỉ ra mối quan hệ tích cực giữa cạnh tranh ngân hàng và sự ổn định tài chính tại Nepal, hỗ trợ cho quan điểm “cạnh tranh-ổn định” Tuy nhiên, tác động tích cực này phụ thuộc vào khả năng của các ngân hàng trong việc tận dụng các trợ cấp, bởi vì chúng thường được xem là “quá lớn để thất bại” (Mishkin, 1999).
Ngược lại với quan điểm “cạnh tranh – dễ tổn thương”, nhiều nghiên cứu tại các khu vực khác nhau trên thế giới đã chỉ ra rằng sự cạnh tranh có thể mang lại lợi ích và cơ hội phát triển.
Nghiên cứu của Saif-Alyousfi, Saha & Md-Rus (2018) phân tích 70 ngân hàng niêm yết tại các quốc gia GCC từ 1998-2016 để đánh giá tác động của mức độ tập trung ngành và cạnh tranh đến rủi ro hệ thống ngân hàng Để đo lường rủi ro, tác giả sử dụng chỉ tiêu nợ xấu, độ lệch chuẩn ROA và ROE Kết quả hồi quy GMM hai giai đoạn cho thấy: (i) mức độ tập trung ngành cao (chỉ số HHI) làm gia tăng sự mong manh của hệ thống ngân hàng; (ii) sức mạnh thị trường (chỉ số Lerner) cao cải thiện ổn định ngân hàng; (iii) cạnh tranh ngành (chỉ số Boone) dẫn đến tăng chấp nhận rủi ro và giảm ổn định; (iv) yếu tố nội tại như quy mô vốn chủ sở hữu, quy mô ngân hàng và thanh khoản cải thiện ổn định, trong khi thu nhập ngoài lãi và tỷ lệ chi phí trên thu nhập tác động tiêu cực; (v) tốc độ tăng trưởng GDP nâng cao ổn định ngân hàng, trong khi lạm phát làm suy giảm Nghiên cứu cũng chia giai đoạn thành 3 thời kỳ: trước khủng hoảng (1998-).
2006), giai đoạn khủng hoảng (2007-2008) và giai đoạn hậu khủng hoảng (2009-
Nghiên cứu cho thấy trong giai đoạn khủng hoảng tài chính toàn cầu 2007-2008, mức độ biến động của ROA và ROE trong hệ thống ngân hàng khu vực GCC cao hơn và có ý nghĩa thống kê, cho thấy sự rủi ro tăng lên Tuy nhiên, Saif-Alyousfi và cộng sự (2018) chỉ ra rằng trung bình nợ xấu trong giai đoạn này lại thấp hơn so với các giai đoạn khác, do các ngân hàng đã thu hẹp hoạt động cho vay, dẫn đến sự giảm sút nợ xấu trong hệ thống.
Nghiên cứu của Phan & ctg (2019) phân tích mối quan hệ giữa cạnh tranh, hiệu quả và sự ổn định trong hệ thống ngân hàng của bốn nước Đông Á (Trung Quốc, Hồng Kông, Malaysia và Việt Nam) trong giai đoạn 2004–2014 Kết quả cho thấy rằng cạnh tranh có thể làm giảm sự ổn định, đồng thời rủi ro tín dụng, quy mô ngân hàng và tập trung thị trường có tác động tích cực đến sự ổn định của ngân hàng Ngược lại, các ngân hàng có rủi ro thanh khoản cao và đa dạng hóa doanh thu lớn lại có thể trở nên kém ổn định hơn Phân tích thực nghiệm chỉ ra rằng sự ổn định của khu vực ngân hàng bị ảnh hưởng tiêu cực bởi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, và các ngân hàng niêm yết thường kém ổn định hơn so với các công ty không niêm yết Cuối cùng, môi trường kinh tế vĩ mô, được đo bằng tỷ lệ lạm phát và tăng trưởng GDP, cũng ảnh hưởng đáng kể đến sự ổn định của ngân hàng.
Nghiên cứu của López-Penabad, Iglesias-Casal & Neto (2021) chỉ ra rằng mối quan hệ giữa cạnh tranh ngân hàng và ổn định tài chính vẫn gây tranh cãi trong giới học thuật và chính trị Dựa trên mẫu 117 ngân hàng niêm yết tại 16 quốc gia Châu Âu từ 2011 đến 2018, nhóm tác giả phân tích tác động của sức mạnh thị trường, đo bằng chỉ số Lerner, đến sự ổn định ngân hàng, được đánh giá qua distance-to-default (DD) và chỉ số Z-score Nghiên cứu sử dụng các biến kiểm soát như tỷ lệ vốn chủ sở hữu, quy mô ngân hàng, và các yếu tố vĩ mô như lạm phát và tăng trưởng GDP Kết quả cho thấy sức mạnh thị trường cao hơn giúp giảm rủi ro ngân hàng, khẳng định quan điểm "cạnh tranh-dễ tổn thương" Tuy nhiên, ở các quốc gia có hệ thống ngân hàng kém ổn định, cạnh tranh gia tăng lại dẫn đến việc ngân hàng chấp nhận rủi ro nhiều hơn, trong khi ở những quốc gia ổn định hơn, sức mạnh thị trường không ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính.
Các tác giả đồng ý rằng cạnh tranh trong ngành ngân hàng thúc đẩy việc chấp nhận rủi ro, từ đó làm gia tăng tính mong manh của các ngân hàng Nghiên cứu của Martinez-Miera & Repullo (2010) chỉ ra rằng khả năng phá sản tăng lên nhưng sau đó giảm khi đạt đến một mức độ cạnh tranh nhất định, tạo ra mối quan hệ phi tuyến tính hình chuông giữa cạnh tranh và ổn định tài chính Họ cho rằng khi mức độ cạnh tranh không vượt quá ngưỡng tối ưu, giả thuyết này vẫn giữ nguyên giá trị.
Khe hỏng nghiên cứu
Nghiên cứu này sử dụng dữ liệu thứ cấp từ 28 ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2011 - 2023, bao gồm cả dữ liệu vĩ mô về tăng trưởng kinh tế GDP và lạm phát CPI Dữ liệu ngân hàng được lấy từ Datastream (qua tài khoản của Trường Đại học Ngân hàng Tp Hồ Chí Minh), báo cáo tài chính hợp nhất kiểm toán và báo cáo thường niên của các ngân hàng Các thông tin vĩ mô được thu thập từ các nguồn tin cậy như Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), Tổng cục Thống kê và Ngân hàng Thế giới (World Bank) Dữ liệu được cấu trúc dưới dạng bảng và không đồng nhất.
Tính đến ngày 31/12/2023, Việt Nam có 46 ngân hàng thương mại, bao gồm 35 ngân hàng nội địa (4 ngân hàng nhà nước và 31 ngân hàng cổ phần), 9 ngân hàng 100% vốn nước ngoài và 2 ngân hàng liên doanh Tổng tài sản của 35 ngân hàng thương mại Việt Nam đạt 17.313.210 tỷ đồng, trong đó 28 ngân hàng được khảo sát có tổng tài sản là 16.712.857 tỷ đồng, chiếm 96,53% tổng tài sản của các ngân hàng thương mại trong nước.
Do đó, có thể nói các NHTM được sử dụng trong luận văn đảm bảo đại diện cho các NHTM Việt Nam
3.2 Phương pháp nghiên cứu Để làm rõ tác động của cạnh tranh đến ổn định ngân hàng tại các NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2011 - 2023, nghiên cứu kết hợp phương pháp định tính và phương pháp định lượng
Phương pháp định tính được áp dụng để tổng hợp và phân tích các nghiên cứu trước đây về tác động của cạnh tranh đối với sự ổn định của ngân hàng Điều này không chỉ giúp hình thành khung lý thuyết cho luận văn mà còn xây dựng các giả thuyết nghiên cứu.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Dữ liệu nghiên cứu
Nghiên cứu này sử dụng dữ liệu thứ cấp từ 28 ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam trong giai đoạn 2011 - 2023, bao gồm dữ liệu về tăng trưởng kinh tế GDP và lạm phát CPI Dữ liệu NHTM được thu thập từ Datastream (sử dụng tài khoản của Trường Đại học Ngân hàng Tp Hồ Chí Minh), báo cáo tài chính hợp nhất kiểm toán, và báo cáo thường niên của các NHTM Các thông tin vĩ mô được lấy từ các nguồn đáng tin cậy như Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), Tổng cục Thống kê, và Ngân hàng Thế giới (World Bank) Dữ liệu được trình bày dưới dạng bảng và có cấu trúc không cân bằng.
Tính đến ngày 31/12/2023, Việt Nam có 46 ngân hàng thương mại (NHTM), bao gồm 35 NHTM nội địa (4 ngân hàng nhà nước và 31 ngân hàng cổ phần), 9 ngân hàng 100% vốn nước ngoài và 2 ngân hàng liên doanh Tổng tài sản của 35 NHTM Việt Nam đạt 17.313.210 tỷ đồng, trong đó 28 NHTM được khảo sát có tổng tài sản là 16.712.857 tỷ đồng, chiếm 96,53% tổng tài sản của các NHTM trong nước.
Do đó, có thể nói các NHTM được sử dụng trong luận văn đảm bảo đại diện cho các NHTM Việt Nam.
Phương pháp nghiên cứu
Nghiên cứu này nhằm làm rõ ảnh hưởng của cạnh tranh đến sự ổn định của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2011 - 2023, thông qua việc kết hợp giữa phương pháp định tính và định lượng.
Phương pháp định tính sẽ được áp dụng để lược khảo các nghiên cứu trước, tổng hợp và phân tích tác động của cạnh tranh đến ổn định ngân hàng, từ đó hình thành khung lý thuyết cho luận văn và các giả thuyết nghiên cứu Sau khi phân tích kết quả định lượng, luận văn sẽ nghiên cứu các kết quả này dựa trên thực tiễn tại Việt Nam, so sánh và đối chiếu với các nghiên cứu trước nhằm tăng độ tin cậy cho luận văn.
Phương pháp Pooled OLS trong hồi quy dữ liệu bảng là một kỹ thuật phổ biến cho các mô hình hồi quy tuyến tính, được đề xuất lần đầu bởi Carl Friedrich Gauss, theo Gujarati (2004) Trong phương pháp này, phương trình hồi quy tuyến tính với biến phụ thuộc Y và các biến độc lập X, phần chênh lệch giữa giá trị thực của Y và giá trị ước lượng Y được gọi là phần dư u Để tối ưu hóa, cần chọn phương trình hồi quy sao cho các giá trị ước lượng của Y gần nhất với các giá trị thực của nó, dựa trên n quan sát của Y và các biến X.
Y nhất Để đạt được mục đích này, tổng các bình phương của các phần dư u là nhỏ nhất hay ∑u là min
Khi sử dụng phương pháp Pooled OLS, để đảm bảo các ước lượng thu được là không chệch và hiệu quả nhất, cần đáp ứng một số giả thiết quan trọng, trong đó mối quan hệ giữa biến phụ thuộc và biến độc lập phải là tuyến tính.
(ii) Các biến độc lập phải cho trước và không ngẫu nhiên, nghĩa là nếu mẫu lặp lại thì giá trị biến độc lập phải lặp lại;
(iii) Không có sự tương quan giữa các biến độc lập trong mô hình, nói cách khác là không có hiện tượng đa cộng tuyến;
Sai số trong mô hình có giá trị trung bình bằng 0 và phương sai không đổi, điều này cho thấy không xuất hiện hiện tượng phương sai thay đổi.
(v) Không có sự tương quan giữa các sai số (phần dư) trong mô hình, nghĩa là không có hiện tượng tự tương quan
Sau khi thực hiện hồi quy Pooled OLS, tác giả đã loại bỏ các biến không có ý nghĩa thống kê để tối ưu hóa kết quả ước lượng Tiếp theo, tác giả tiến hành hồi quy với các mô hình FEM và REM để so sánh và phân tích hiệu quả.
Để phân tích các biến, trước tiên thực hiện các kiểm định R và Hausman nhằm lựa chọn mô hình hồi quy phù hợp Kiểm định F được sử dụng để đánh giá sự lựa chọn mô hình FEM thay cho Pooled OLS Tiếp theo, kiểm định Hausman giúp xác định giữa mô hình FEM và REM, sau đó tiến hành kiểm định t (T-test) để kiểm tra ý nghĩa của các hệ số ước lượng Tác giả áp dụng ba mức ý nghĩa thống kê 1%, 5% và 10%, tương ứng với độ tin cậy 99%, 95% và 90%, để đánh giá mức độ ý nghĩa của các hệ số ước lượng; nếu P-value nhỏ hơn 0,1, các biến độc lập được coi là có tác động đến biến phụ thuộc Cuối cùng, một mô hình nghiên cứu có R² cao cho thấy sự phù hợp tốt hơn về dạng mô hình và các biến được lựa chọn.
Kiểm định các khuyết tật của mô hình
Hiện tượng đa cộng tuyến xảy ra khi các biến độc lập trong mô hình có mối quan hệ tuyến tính với nhau, dẫn đến các hệ số hồi quy có thể sai dấu và không như kỳ vọng Khi đa cộng tuyến xảy ra, giả thiết H0 (hệ số ước lượng = 0) dễ được chấp nhận, làm cho các biến này không có ý nghĩa thống kê Để kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến, luận văn áp dụng phương pháp nhân tử phóng đại phương sai (VIF) Nếu VIF = 1, không có hiện tượng đa cộng tuyến; nếu 1 < VIF < 10, hiện tượng này không nghiêm trọng và có thể bỏ qua Tuy nhiên, nếu VIF ≥ 10, hiện tượng đa cộng tuyến là nghiêm trọng và cần loại bỏ biến bị đa cộng tuyến khỏi mô hình.
Kiểm định hiện tượng phương sai thay đổi
Giả định về tính đồng nhất trong mô hình hồi quy tuyến tính truyền thống yêu cầu độ biến thiên của số hạng sai số phải không đổi Khi sai số không cố định, hiện tượng này được gọi là phương sai thay đổi (heteroscedasticity), tức là phương sai của các sai số ước lượng không bằng nhau Phương sai sai số thay đổi có thể xuất hiện trong cả ba dạng dữ liệu: Chéo, Chuỗi thời gian và Bảng Để kiểm định phương sai sai số thay đổi, sử dụng kiểm định Wald với giả thuyết H0 là mô hình có phương sai sai số không đổi Nếu P-value nhỏ hơn 0,05, bác bỏ giả thiết H0, cho thấy mô hình có phương sai sai số thay đổi.
Kiểm định hiện tượng tự tương quan
Hiện tượng tự tương quan xảy ra khi các thành phần trong chuỗi quan sát theo thứ tự thời gian hoặc không gian có mối liên hệ với nhau Để kiểm tra sự tồn tại của hiện tượng này trong mô hình, tác giả có thể sử dụng kiểm định Wald và kiểm định Wooldridge với giả thuyết H0 là mô hình không có tự tương quan Nếu P-value nhỏ hơn 0,05, giả thuyết H0 bị bác bỏ, cho thấy mô hình có hiện tượng tự tương quan.
Kiểm định hiện tượng nội sinh
Nếu mô hình nghiên cứu có hiện tượng nội sinh, kết quả ước lượng sẽ ảnh hưởng đến tính vững của nó Theo Pathan, Skully, & Wickramanayake (2007), do bản chất các biến trong mô hình và đặc trưng của ngân hàng nội địa trong quá trình hội nhập, các nghiên cứu về ảnh hưởng của ngân hàng ngoại đối với ngân hàng nội địa thường gặp vấn đề nội sinh Để phát hiện hiện tượng này, tác giả sử dụng phương pháp kiểm định Durbin Wu-Hausman trong mô hình hồi quy Để khắc phục hiện tượng nội sinh, tác giả áp dụng phương pháp GMM, được nhiều nghiên cứu công nhận, nhằm đảm bảo kết quả ước lượng vững chắc.
Mô hình nghiên cứu và giả thuyết nghiên cứu
3.3 Mô hình nghiên cứu và giả thuyết nghiên cứu
Tác động của cạnh tranh đến ổn định ngân hàng vẫn là chủ đề gây tranh cãi trong nghiên cứu Goetz (2018) cho rằng cạnh tranh cải thiện ổn định ngân hàng, trong khi Schaeck & ctg (2009) chỉ ra rằng nó giảm rủi ro khủng hoảng hệ thống Tại Việt Nam, nghiên cứu của Phạm Thủy Tú & Đào Lê Kiều Oanh (2021) và Võ Xuân Vinh & Đặng Bửu Kiếm (2016) cũng đồng tình rằng cạnh tranh tạo ra lợi nhuận cao và ổn định hơn Dựa trên nghiên cứu của Phạm Thủy Tú & Đào Lê Kiều Oanh (2021), tác giả đề xuất mô hình nghiên cứu với các biến: cạnh tranh (LERNER), quy mô ngân hàng (SIZE), vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (CAP), thu nhập ngoài lãi (NNIM), chi tiêu cho công nghệ (TECH), tăng trưởng tín dụng (GRW), hình thức sở hữu (GOV), tăng trưởng kinh tế (GDP) và tỷ lệ lạm phát (INF).
Dựa trên mô hình 3.1, để đánh giá tác động của cạnh tranh ngân hàng đến ổn định ngân hàng, tác giả sẽ kiểm định giả thuyết như sau:
Giả thuyết 1: Cạnh tranh có tác động tích cực tới sự ổn định của ngân hàng tại
Hiện nay, việc đo lường sự ổn định của các ngân hàng thương mại (NHTM) vẫn chưa có sự thống nhất do khái niệm ổn định ngân hàng rất phức tạp Một số tác giả đề xuất sử dụng tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ tín dụng hoặc tính toán mức độ biến động của lợi nhuận để đánh giá sự ổn định và khả năng sinh lợi của ngân hàng Hệ số Z-score cũng là một chỉ tiêu phổ biến để đo lường ổn định hoạt động ngân hàng, được giới thiệu lần đầu bởi Roy (1952) nhằm đánh giá khả năng mất thanh khoản của ngân hàng khi tổn thất trong kinh doanh vượt quá vốn chủ sở hữu.
• 𝑹𝑶𝑨 𝒕 : tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản của các ngân hàng năm t
• 𝝈(𝑹𝑶𝑨) 𝒕 : độ lệch chuẩn ROA của ngân hàng trong ba năm tại thời điểm năm t
𝑨 𝒕 : tỷ lệ vốn cổ phần trên tổng tài sản ngân hàng năm t
Z-score nghịch đảo có thể được dùng để ước lượng khả năng vỡ nợ của một ngân hàng, với giả định lợi nhuận của NHTM có dạng phân phối chuẩn (Jiménez & ctg, 2013) Một ngân hàng sẽ bị xem là vỡ nợ khi dự trữ vốn của họ bị sử dụng hết do tổn thất, nghĩa là khi lợi nhuận của ngân hàng bị âm ở mức đủ lớn dẫn tới ROA < E/A, khi đó, ngân hàng sẽ bị xem là phá sản Do đó, Z-score càng cao thì ngân hàng càng ổn định
Z-score đo lường ổn định ngân hàng ở cả ba khía cạnh quan trọng trong hoạt động kinh doanh của một NHTM, bao gồm tỷ lệ an toàn vốn (đo lường thông qua VCSH/TTS), hiệu quả hoạt động (thông qua ROA) và mức biến động hoạt động ngân hàng (thông qua độ lệch chuẩn của ROA)
Mức độ cạnh tranh của ngân hàng đã thu hút sự quan tâm của nhiều nhà nghiên cứu toàn cầu qua các phương pháp đo lường khác nhau, chủ yếu qua hai cách tiếp cận chính: cấu trúc và phi cấu trúc Cách tiếp cận cấu trúc dựa trên mô hình Cấu Trúc – Hành vi – Kết quả (SCP) do Brain và cộng sự phát triển, cho rằng cấu trúc thị trường tác động đến hành vi cạnh tranh của ngân hàng, từ đó ảnh hưởng đến kết quả hoạt động Ngược lại, cách tiếp cận phi cấu trúc phân tích dữ liệu ngân hàng thông qua các chỉ số như chỉ số Lerner, đo lường sức mạnh thị trường dựa trên mức giá so với chi phí biên, và chỉ số Boone, phản ánh mức độ cạnh tranh qua hệ số co giãn của lợi nhuận trên chi phí Chỉ số càng cao cho thấy mức độ cạnh tranh giữa các ngân hàng càng gay gắt.
Các tác giả đã áp dụng nhiều phương pháp trong nghiên cứu của mình, tuy nhiên, đôi khi chỉ số đo lường lại cho ra những kết quả trái ngược nhau (Lapteacru, 2014).
Nghiên cứu của Humphrey (2015) chỉ ra rằng các phương pháp cấu trúc và phi cấu trúc trong đánh giá cạnh tranh ngân hàng tại Mỹ không thể thay thế cho nhau Mặc dù phương pháp cấu trúc dễ tiếp cận và không yêu cầu nhiều dữ liệu, nhưng nó có nhược điểm là chỉ số tĩnh và không phản ánh hành vi cạnh tranh cũng như sự thay đổi cấu trúc doanh nghiệp (Peltzman, 1977) Do đó, phương pháp này được coi là không thực tế trong việc đo lường mức độ cạnh tranh của ngân hàng (Claessens & Laeven, 2004) Trong khi đó, chỉ số Lerner được xem là phù hợp hơn so với chỉ số Boone, vì nó liên quan đến tối ưu hóa hoạt động ngân hàng và có cơ sở lý thuyết vững chắc hơn (Maudos & Solís, 2011) Chỉ số Lerner cũng cho phép đo lường cạnh tranh ở cấp độ từng ngân hàng theo thời gian, từ đó phân tích hành vi và sức mạnh cạnh tranh trong cùng một thị trường qua các năm (Berger & ctg, 2008) Mặc dù chỉ số này không tính đến mức độ thay thế sản phẩm và khả năng chấp nhận rủi ro của ngân hàng, nó vẫn được ưa chuộng trong nghiên cứu đo lường mức độ cạnh tranh (Berger & ctg).
2009) Do đó, trong luận văn này, tác giả sử dụng chỉ số Lener để đo lượng mức độ cạnh tranh Công thức chỉ số Lerner như sau:
• 𝑷 𝒊𝒕 : giá đầu ra của ngân hàng i tại thời điểm t, được tính bằng tổng doanh thu trên tổng tài sản
• 𝑴𝑪 𝒊𝒕 : chi phí biên của ngân hàng i tại thời điểm t
Theo Berger & ctg (2009) đề xuất tính chi phí biên theo hai bước như sau:
Bước 1: Ước lượng hàm tổng chi phí ln(𝑇𝐶) = 𝛽 0 + 𝛽 1 𝑙𝑛𝑄 +1
• 𝑾 𝟏 : giá vốn tiền gửi (tổng chi phí lãi/tổng tiền gửi)
• 𝑾 𝟐 : giá vốn vật chất (chi phí ngoài lãi/tổng tài sản cố định)
• 𝑾 𝟑 : giá lao động (chi phí tiền lương/tổng tài sản)
Bước 2: Đạo hàm cấp một của hàm tổng chi phí (5.4) để tính chi phí biên (MC)
Giá trị của chỉ số Lerner dao động từ 0 đến 1 Giá trị chỉ số Lerner thấp hơn hàm ý mức độ cạnh tranh yếu hơn
Tác giả không chỉ phân tích tác động của cạnh tranh đến sự ổn định của hệ thống ngân hàng, mà còn xem xét ảnh hưởng của các yếu tố nội tại của ngân hàng đối với sự ổn định này.
Logarit tổng tài sản (SIZE) phản ánh quy mô ngân hàng, ảnh hưởng đến sự ổn định của ngân hàng Tổng tài sản lớn cho phép ngân hàng có nhiều nguồn lực hơn trong phân tích tín dụng, từ đó cải thiện quy trình tín dụng và giảm thiểu thông tin bất cân xứng, nâng cao chất lượng khoản vay Nghiên cứu của Boot & Thakor (2000) chỉ ra rằng các ngân hàng lớn thường có xu hướng đầu tư tín dụng ít hơn nhưng chất lượng cao hơn Hơn nữa, ngân hàng có quy mô lớn có khả năng xây dựng “vùng đệm vốn hóa”, giúp giảm nhạy cảm trước các cú sốc thanh khoản và vĩ mô Các nghiên cứu của Saif-Alyousfi & ctg (2018) và Leroy & ctg (2017) cũng khẳng định rằng quy mô ngân hàng góp phần nâng cao sự ổn định của hệ thống ngân hàng, từ đó đưa ra giả thuyết tiếp theo.
Giả thuyết 2: Quy mô ngân hàng có tác động tích cực đến sự ổn định ngân hàng tại Việt Nam
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (CAP) cho thấy rằng các ngân hàng có vốn hóa tốt thường ít rủi ro hơn, như được chỉ ra bởi Berger và cộng sự (2009) Việc gia tăng tỷ lệ vốn chủ sở hữu không chỉ cải thiện khả năng kháng cự của ngân hàng trước các cú sốc thu nhập mà còn đảm bảo năng lực tài chính để đáp ứng nhu cầu rút tiền và các thỏa thuận khác với khách hàng Hơn nữa, một tấm đệm vốn cao giúp các chủ sở hữu ngân hàng giám sát chặt chẽ hơn các hoạt động đầu tư Nghiên cứu của Berger và Bouwman (2013) cũng khẳng định tác động tích cực của tỷ lệ vốn chủ sở hữu đối với sự tồn tại của các ngân hàng nhỏ, từ đó đưa ra giả thuyết thứ 3.
Giả thuyết 3: Tỷ lệ VCSH trên TTS tác động tích cực đến sự ổn định ngân hàng tại Việt Nam
Thu nhập ngoài lãi trên tổng thu nhập (NNIM) được xác định thông qua thu nhập phi lãi Nghiên cứu của Amidu & Wolfe (2013) chỉ ra rằng có mối quan hệ tiêu cực giữa đa dạng hóa thu nhập và sự ổn định của ngân hàng, hay còn gọi là mặt tối của đa dạng hóa Quan điểm này cũng được tác giả Saif ủng hộ, nhấn mạnh rằng việc đa dạng hóa thu nhập có thể dẫn đến những rủi ro tiềm ẩn trong hệ thống ngân hàng.
Alyousfi & ctg (2018) Chính vì vậy, trong luận văn này, tác giả đề xuất giả thuyết thứ
Giả thuyết 4: Đa dạng hóa thu nhập tác động tiêu cực tới sự ổn định ngân hàng tại
Chi tiêu cho công nghệ (TECH) của các ngân hàng thương mại (NHTM) đại diện cho tổng chi tiêu hàng năm vào công nghệ Udin & ctg (2020) chỉ ra rằng việc gia tăng chi tiêu cho công nghệ vượt quá một ngưỡng nhất định có thể gây ra tác động tiêu cực đến sự ổn định của các ngân hàng Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh các ngân hàng phải đưa ra những quyết định mạo hiểm để tồn tại trong thị trường thay đổi nhanh chóng do sự đổi mới công nghệ Sự phụ thuộc quá mức vào công nghệ có thể làm gia tăng rủi ro cho các ngân hàng, dẫn đến mối liên kết chặt chẽ giữa các ngân hàng và cả với các công ty Fintech Từ đó, tác giả đề xuất giả thuyết thứ 5.
Giả thuyết 5: Chi tiêu cho công nghệ tác động tiêu cực tới sự ổn định ngân hàng tại Việt Nam
Tăng trưởng tín dụng (GRW) : Adrian & Shin (2013) nhận định rằng, khi các
NHTM đang mở rộng chính sách tín dụng bằng cách hạ thấp tiêu chuẩn vay và tăng cường xét duyệt các khoản vay rủi ro hơn để theo đuổi lợi nhuận Khi các ngân hàng mở rộng hoạt động cho vay trong bối cảnh ngân hàng trung ương nới lỏng chính sách tiền tệ nhằm đối phó với suy thoái kinh tế, điều này có thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Tuy nhiên, việc mở rộng tín dụng cũng tiềm ẩn rủi ro, có thể dẫn đến bong bóng tài sản, đặc biệt trong lĩnh vực bất động sản, làm tăng nguy cơ nợ xấu cho các ngân hàng và đe dọa sự ổn định của hệ thống ngân hàng (Bernanke & Gertler, 1989).
6 của nghiên cứu này được đề xuất:
Giả thuyết 6: Tăng trưởng tính dụng tác động tiêu cực tới sự ổn định ngân hàng tại Việt Nam
Hình thức sở hữu (GOV) xác định giá trị 1 cho các ngân hàng thương mại (NHTM) có Nhà nước nắm giữ trên 50% cổ phần, trong khi các NHTM khác nhận giá trị 0 Các NHTM thuộc sở hữu Nhà nước thường có lợi thế về bảo trợ vốn, tổng tài sản lớn và uy tín thương hiệu Hơn nữa, những ngân hàng này còn được hưởng nhiều ưu đãi như vốn chủ sở hữu cao, áp lực về vốn thấp và nguồn vốn giá rẻ (Phạm Thuỷ Tú & Đào Lê Kiều Oanh, 2021) Do đó, tác giả đề xuất giả thuyết thứ 6.
Giả thuyết 7: Hình thức sở hữu tác động tích cực tới sự ổn định ngân hàng tại Việt
Tăng trưởng kinh tế (GDP) và lạm phát là những yếu tố vĩ mô quan trọng ảnh hưởng đến ổn định ngân hàng tại Việt Nam Nghiên cứu của Noman & ctg (2018) chỉ ra rằng tốc độ tăng trưởng GDP có tác động tích cực đến hoạt động kinh doanh ngân hàng Khi GDP tăng trưởng cao, thu nhập khả dụng của cá nhân và hộ gia đình cũng tăng, từ đó cải thiện khả năng thực hiện nghĩa vụ tài chính của người vay Điều này khuyến khích chi tiêu trong nền kinh tế, thúc đẩy hoạt động của doanh nghiệp và giảm khả năng vỡ nợ, góp phần gia tăng sự lành mạnh của hệ thống ngân hàng Do đó, tác giả đề xuất giả thuyết 7.
Giả thuyết 8: Tăng trưởng kinh tế tác động tích cực đến sự ổn định ngân hàng tại
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
Phân tích tương quan các biến trong mô hình nghiên cứu
Ma trận hệ số tương quan giữa các biến trong mô hình được trình bày trong Bảng 4.2 như sau:
Bảng 4.2 Ma trận hệ số tương quan giữa các biến trong mô hình
ZSCORE LERNER SIZE CAP NNIM TECH GOV GDP INF GRW
Nguồn: Tác giả tính toán từ Stata
Phân tích ma trận tương quan trong Bảng 4.2 chỉ ra rằng hệ số tương quan giữa các biến độc lập dưới 0,8, cho thấy nguy cơ xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến trong mô hình là không đáng kể Do đó, nghiên cứu đã quyết định sử dụng tất cả các biến này trong mô hình thực nghiệm.
4.3 Kết quả đo lường tác động của cạnh tranh đến các ngân hàng thương mại Việt Nam
Dựa trên công thức của Abba Lerner (1934), tác giả đã tính toán hệ số Lerner cho 28 ngân hàng thương mại tại Việt Nam trong giai đoạn 2011-2023, và kết quả được tổng hợp như sau:
Hình 4.1 Chỉ số Lerner bình quân của các NHTM tại Việt Nam giai đoạn 2011-2023
Nguồn: Tác giả tổng hợp từ Stata
Mức độ cạnh tranh của 28 ngân hàng thương mại tại Việt Nam giai đoạn 2011-2023 đã có sự biến động, nhưng nhìn chung xu hướng cạnh tranh đang gia tăng.
Từ năm 2014, cạnh tranh trong ngành ngân hàng có xu hướng giảm Tuy nhiên, giai đoạn 2014-2015, sự cạnh tranh tăng nhẹ do quá trình tái cơ cấu hệ thống ngân hàng Từ 2015-2016, cạnh tranh lại giảm nhẹ, nhưng sau đó tăng mạnh mẽ đến năm 2019 Sau giai đoạn này, cạnh tranh tiếp tục giảm do ảnh hưởng của dịch Covid-19, nhưng đã trở nên mạnh mẽ trong giai đoạn phục hồi kinh tế sau đó.
Lerner bình quân tế Qua đó, có thể thấy rằng mức độ cạnh tranh trong ngành ngân hàng tại Việt Nam biến động mạnh mẽ và khá khốc liệt
Kết quả ước lượng mức độ tác động của cạnh tranh đến ổn định ngân hàng tại các NHTM Việt Nam được tóm tắt trong Bảng 4.3:
Bảng 4.3 Tóm tắt kết quả hồi quy
Biến số OLS FEM REM GLS
F-test F test that all u_i=0: F(27, 327) = 3,43; Prob > F = 0,0000
H0: Difference in coefficients not systematic chi2(9) = (b-B)'[(V_b-V_B^(-1)]b-B)D,88 Prob > chi2 = 0,0000
Wald H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all I chi2 (28) = 1856,64 Prob>chi2 = 0,0000
Wu-hausman H0: Variables are exogenous
Durbin (score) chi2(1) = 0,08559 (p = 0,7699) Wu-Hausman F(1,355) = 0,083493 (p = 0,7728) Ghi chú: (***), (**), (*) tương ứng với mức ý nghĩa thống kê lần lượt là 1%, 5%, 10%
Kết quả kiểm định hệ số VIF cho thấy giá trị trung bình là 1,47, xác nhận không có hiện tượng đa cộng tuyến Kiểm định F-test chỉ ra Prob > F = 0,0000, cho thấy mô hình FEM phù hợp hơn so với Pooled OLS Tiếp theo, nhóm tác giả thực hiện hồi quy theo mô hình REM và tiến hành kiểm định Hausman để lựa chọn giữa FEM và REM Kết quả kiểm định Hausman với Prob > chi2 = 0,0000 cho thấy mô hình FEM là lựa chọn phù hợp hơn so với mô hình REM.
Các kiểm định Modified Wald và Wooldridge chỉ ra sự tồn tại của hiện tượng phương sai thay đổi và tự tương quan trong mô hình (Prob>chi2 = 0,0000 và Prob > F = 0,0000) Do đó, nhóm tác giả đã áp dụng phương pháp GLS để ước lượng và khắc phục những khuyết tật này.
Theo Delis & ctg (2009), nghiên cứu chỉ ra rằng có nguy cơ hiện tượng nội sinh trong mô hình do sự tương tác giữa sức cạnh tranh và vốn Các tác giả đã thực hiện kiểm định Durbin Wu-Hausman để đánh giá hiện tượng này, với kết quả Durbin (score) chi2(1) = 0,08559 (p = 0,7699) và Wu-Hausman F(1,355) = 0,083493 (p = 0,7728) đều lớn hơn 0,05, cho thấy giả thuyết H0 được chấp nhận, tức là các biến trong mô hình là ngoại sinh Kết quả hồi quy GLS được trình bày trong Bảng 4.3 cho thấy mức độ ảnh hưởng của cạnh tranh, các yếu tố đặc trưng và yếu tố vĩ mô đến sự ổn định của ngân hàng.
Chỉ số Lerner (LERNER) cho thấy mối quan hệ tích cực giữa cạnh tranh và mức độ ổn định của các ngân hàng thương mại (NHTM) tại Việt Nam, với hệ số 9,248 có ý nghĩa thống kê ở mức 1% Điều này ngụ ý rằng, khi mức độ cạnh tranh trong ngành ngân hàng tăng cao, sự ổn định của các ngân hàng cũng được cải thiện Kết quả này phù hợp với quan điểm “cạnh tranh – ổn định” và các nghiên cứu trước đây Tuy nhiên, ngành ngân hàng Việt Nam đã trải qua nhiều biến động do áp lực cạnh tranh từ cả ngân hàng nội địa và ngoại quốc, cùng với cuộc đua lãi suất huy động đã dẫn đến tình trạng người dân rút tiền chuyển sang ngân hàng có lãi suất cao hơn Sự gia tăng áp lực tăng trưởng dư nợ và rủi ro trong cho vay đã gây ra bất ổn cho hệ thống ngân hàng, làm giảm lòng tin của người dân vào các NHTM.
Nhóm các yếu tố đặc trưng ngân hàng
Quy mô ngân hàng có tác động ngược chiều đến sự ổn định của các ngân hàng thương mại (NTHM), với hệ số -3,309 và mức ý nghĩa thống kê 1% Điều này cho thấy khi tổng tài sản của ngân hàng gia tăng, tính ổn định của ngân hàng lại giảm Tại Việt Nam, các ngân hàng lớn như BIDV, Agribank, Vietinbank và Vietcombank đều thuộc quyền kiểm soát của nhà nước và có quy mô tổng tài sản lớn Tuy nhiên, việc quản lý quy mô tổng tài sản lớn đòi hỏi năng lực cao, nếu không sẽ dẫn đến rủi ro lớn hơn và ảnh hưởng đến sự ổn định của toàn hệ thống.
Hệ số hồi quy của biến vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (CAP) được ước lượng là 43,68 và có ý nghĩa thống kê ở mức 1%, cho thấy mối quan hệ cùng chiều giữa tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản và chỉ số Z-score trong mô hình Kết quả này phù hợp với kỳ vọng ban đầu của tác giả, cho thấy rằng khi tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản của ngân hàng tăng, độ ổn định của ngân hàng cũng tăng lên.
Ngân hàng có tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao sẽ có động lực mạnh mẽ trong việc đưa ra quyết định và giám sát cho vay, đồng thời tăng khả năng sống sót Những ngân hàng này cũng được xem là đáng tin cậy hơn, giúp giảm chi phí huy động vốn, từ đó nâng cao tỷ suất lợi nhuận và duy trì lợi nhuận ổn định.
Tỷ trọng thu nhập ngoài lãi trên tổng thu nhập (NNIM) không có sự tương quan với ổn định của ngân hàng, bác bỏ giả thuyết ban đầu Theo Bảng 4.1, giá trị trung bình của NNIM là 0,2703, cho thấy thu nhập ngoài lãi của các NHTM Việt Nam tương đối thấp so với thu nhập từ lãi, chiếm hơn 70% Do đó, tác động của thu nhập ngoài lãi đến sự ổn định ngân hàng vẫn chưa rõ ràng.
Nghiên cứu cho thấy không có sự tương quan giữa chi tiêu cho công nghệ và ổn định ngân hàng, bác bỏ giả thuyết ban đầu Tại Việt Nam, chi tiêu cho công nghệ của các ngân hàng thương mại (NHTM) còn hạn chế, với một số ngân hàng không ghi nhận chi phí này Mặc dù đa số NHTM là doanh nghiệp đại chúng, việc xác định mức chi tiêu hiệu quả vẫn rất cần thiết do liên quan đến chi phí người đại diện Điều này dẫn đến việc chi tiêu cho công nghệ chưa được xem xét một cách phù hợp, bởi phần lớn ngân hàng phải đối mặt với chi phí người đại diện Tuy nhiên, nghiên cứu của Trần Việt Dũng và Lữ Hữu Chí (2022) chỉ ra rằng có mối quan hệ tích cực giữa chi tiêu cho công nghệ và thu nhập ngoài lãi của ngân hàng.
Tốc độ tăng trưởng tín dụng (GRW) cho thấy mối quan hệ tích cực với ổn định ngân hàng, với hệ số 3,291 có ý nghĩa thống kê ở mức 5% Điều này trái ngược với giả thuyết trước đó cho rằng tăng cường tín dụng làm giảm tiêu chuẩn vay và gia tăng rủi ro Trong bối cảnh đại dịch Covid-19, NHNN đã thực hiện chính sách nới lỏng tín dụng để phục hồi kinh tế, cho thấy rằng tăng trưởng tín dụng hợp lý trong suy thoái có thể cải thiện ổn định ngân hàng Kết quả này cũng củng cố nhận định về ảnh hưởng mờ nhạt của thu nhập ngoài lãi đến sự ổn định của ngân hàng.
Hình thức sở hữu (GOV) có ý nghĩa thống kê ở mức 1%, với hệ số ước lượng 3,768, cho thấy tác động tích cực đến ổn định ngân hàng, phù hợp với giả thuyết ban đầu Khi Nhà nước tăng cường quản lý và kiểm soát, mức độ ổn định của các ngân hàng thương mại (NHTM) sẽ được cải thiện trong bối cảnh hội nhập Tuy nhiên, kết quả này dường như mâu thuẫn với hồi quy của biến quy mô ngân hàng (SIZE), khi các ngân hàng Big4 với tổng tài sản lớn nhất lại có xu hướng tác động tiêu cực đến sự ổn định ngân hàng.
Kết quả đo lường tác động của cạnh tranh đến các ngân hàng thương mại Việt Nam
Nghiên cứu này cung cấp bằng chứng thực nghiệm về mối tương quan tích cực giữa cạnh tranh và ổn định ngân hàng tại các NHTM Việt Nam, sử dụng dữ liệu từ 28 ngân hàng trong giai đoạn 2011-2023 Chỉ số Zscore được áp dụng để đo lường ổn định ngân hàng, trong khi chỉ số Lerner phản ánh mức độ cạnh tranh Kết quả cho thấy rằng cạnh tranh cao hơn dẫn đến ổn định ngân hàng cao hơn, trong khi các yếu tố như tốc độ tăng trưởng tín dụng, tỷ lệ vốn chủ sở hữu, hình thức sở hữu, tăng trưởng GDP và lạm phát đều có tác động tích cực Ngược lại, quy mô tổng tài sản lại ảnh hưởng tiêu cực đến ổn định ngân hàng Nghiên cứu cũng chỉ ra rằng thu nhập ngoài lãi và chi tiêu cho công nghệ không có tác động đáng kể Dù ngành ngân hàng Việt Nam đã trải qua nhiều biến động, kết quả này củng cố quan điểm “cạnh tranh-ổn định” và đưa ra các hàm ý quản trị nhằm nâng cao sự ổn định của hệ thống NHTM tại Việt Nam.