Chuyên đề tốt nghiệp: Nâng cao chất lượng phân tích tài chính doanh nghiệp tại Công ty Cổ phần máy xây dựng PLC

Khai niém phan tich tai chinh Phân tích tài chính là việc sử dụng tong thể các phương pháp phân tích dénghiên cứu xu thế, mối liên hệ của các dữ liệu của doanh nghiệp trong thời gian hoạ

Trang 1

Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.S Lê Thu Thủy

LỜI CẢM ƠN

Lời đầu tiên, em xin gửi tới giảng viên ThS Lê Thu Thủy lời cảm ơn chân thành

nhất Trong suốt thời gian xây dựng và thực hiện bài khóa luận, cô đã luôn tận tâm

hướng dẫn, trực tiếp chỉ bảo và định hướng dé em có thể hoàn thành một cách tốt nhất

đề tài khóa luận tốt nghiệp này

Cùng với đó, em xin được gửi lời cảm ơn tới các thầy cô trong trường Đại họcKinh Tế Quốc Dân nói chung và các thầy cô trong Viện Ngân hàng - Tài chính nóiriêng, đã day dỗ và trang bị cho em những kiến thức bổ ích trong suốt quá trình học

tập vừa qua.

Sau cùng, em xin được cảm ơn Ban lãnh đạo Công ty Cổ phần máy xây dựng

PLC cùng các anh chị em cán bộ công nhân viên trong công ty, đặc biệt là anh Hoàng

Anh Tuan và chị Nghiêm Minh Hậu đã trực tiếp hướng dẫn, hỗ trợ em trong thời gian

thực tập.

Em xin chân thành cảm ơn!

SV: Mai Văn Hiếu Lớp: Tài chính doanh nghiệp 16A

Trang 2

LỜI CAM ĐOAN

Em xin cam đoan bài khóa luận tốt nghiệp này là do em tự nghiên cứu thực hiện

dưới sự hướng dẫn của cô giáo ThS Lê Thu Thủy.

Đề hoàn thành bài khóa luận tốt nghiệp này, em đã sử dụng các tài liệu được liệt

kê trong mục tài liệu tham khảo, ngoài ra em không sao chép hay sử dụng bất cứ tài

liệu nào khác.

Nếu sai, em hoàn toàn chịu trách nhiệm trước các hình thức kỷ luật của nhà

trường.

Sinh viên

Mai Văn Hiéu

SV: Mai Van Hiéu Lop: Tai chinh doanh nghiép 16A

Trang 3

MỤC LỤC

DANH MỤC CHỮ VIET TAT

DANH MỤC SO DO, BANG

CHUONG I NHỮNG VAN DE CƠ BAN VE CHAT LƯỢNG PHAN TÍCH TÀI

CHÍNH CUA DOANH NGHIỆP 0oo o ocsccccccccccecsesssecssesssessecssecssessssssecssesssesseessessseeseeese 2

1.1 Tổng quan về phân tích tài ChiMh ccecccccececsessesssessessessesssessessessusssessessesseeseeeseess 2

1.1.1 Khái niệm phân tích tài chính: - - - -c- + 1+3 +1 E313 1191 ng ri, 2

1.1.2 Đối tượng và ý nghĩa của phân tích tài chính ¿5c 5 s2 s22 s22 2

1.1.3 Mục tiêu phân tích tài chính doanh nghiỆp - 55555 5+ + s+secsseerss 2 1.1.4 Quy trình phân tích tài chính doanh nghiỆp 5 55+ +S< sex 3 1.2 Các phương pháp phân tích tài chính của doanh nghiỆp ‹+ + 4

1.2.1 Phurong phap oan 37 4

1.2.2 Phuong pháp phân tích quy M6 - - Ă S2 3E ESeEeeereeereeeeree 4

1.2.3 Phương pháp phân tích tách đoạn (Dupont) - 5+ ++s<++<+<ssss2 4

1.3 Nội dung phân tích tài chính của doanh nghi€p - 5-5 <s+++<++sexesess 5

1.3.1 Phân tích tình hình Tài sản — Nguồn vốn 2 2 + s+x+z++czz+zxzez 5

1.3.2 Phân tích tình hình Doanh thu — Chi phí — Lợi nhuận - - ‹ 7

1.3.4 Phân tích các chỉ số tài chính -¿- ¿2£ ++£+Ex£+E++2EEtEEE+Eke+rkrzreerkesree 91.4 Chất lượng phân tích tài chính 2-2 ¿+ £+E+EE+EE£EEE2EESEEEEErErErrrkrrkerree 14

1.4.1 Quan điểm về chất lượng phân tích tài chính -: 2 -s¿5-s+¿ 141.4.2 Các chỉ tiêu phản ánh chất lượng phân tích tài chính - 151.4.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới chất lượng phân tích tài chính của doanh nghiệp

¬ 16

CHUONG II THỰC TRANG CHAT LƯỢNG PHAN TÍCH TÀI CHÍNH CUA

CÔNG TY CO PHAN MAY XÂY DỰNG PLC 2- 22c ©2ccccxzccrscerrerrreee 19

2.1 Tổng quan chung về Công ty Cô phan máy xây dựng PLC -. - 19

2.1.1 Giới thiệu tổng quát công ty - 2-52 + SE 121121712121 EErrkee 192.1.2 Linh vực hoạt động kinh doanh của Công ty cô phần máy xây dựng PLC.212.1.3 Sơ đồ bộ máy Quan lý của Công ty cô phần máy xây dựng PLC 212.2 Thực trạng phân tích tài chính tại Công ty Cô phan máy xây dựng PLC 24

2.2.1 Phương pháp phân tích tài chính tại Công ty Cổ phan máy xây dựng PLC

Trang 4

2.2.3 Nội dung phân tích tài chính của Công ty Cổ phan máy xây dựng PLC 252.3 Thực trạng chất lượng phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần máy xây dựng

PLC coceccccscssessssssessessessessssssessvcsessusssecsecsussussussssssessussusssessecsussusssessecsucsuesaessessessuseseesecaes 45

PIN 8à 00 0 45 2.3.2 909090 45

2.3.3 Xác định điểm mạnh, điểm yếu của tình hình tài chính - 452.4 Đánh giá chất lượng phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần máy xây dựng

CHUONG III MỘT SO GIẢI PHÁP, KIÊN NGHỊ NÂNG CAO CHAT LƯỢNG

PHAN TÍCH TÀI CHÍNH CUA CÔNG TY CO PHAN MAY XÂY DỰNG PLC

¬— 50

3.1 Định hướng phát triển Công ty Cổ phần máy xây dựng PLC trong thời gian tới

ai: 020920/20ẺẺ8ẺẼẺ8Ẻ8Ẻ8 35 50

3.2 Những ton tại của Công ty Cổ phan máy xây dựng PLC - : 51

3.2.1 Về cơ cấu tài CHINN eecceccessessessesssessessessssssessessessssssecsesssssusssessecsecsuseseeseeses 513.2.2 Vé tinh hinh hoat động kinh doanh nn eee eeceeeeseeeeeeeeceeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeaeees 513.2.3 Về tình hình thanh toán và kha năng thanh toate 513.2.4 Về hiệu qua sử dụng VON ecceceesccsessessessessessessesessessessessessessestestssesseseesseaees 513.3 Một số kiến nghị, - 2 2 £+S9SE9EESEEEEE9E12112112121717111111111 11.11111111 52

3.3.1 Một số đề xuất kiến nghị với cơ quan chức năng -s- 5+: 523.3.2 Một số đề xuất kiến nghị với Công ty Cổ phan máy xây dựng PLC 52KET LUẬN 2-2 ©52SE<2E1EEEE212212212712112112112121211 1111112111111 nrre 56DANH MỤC TÀI LIEU THAM KHAO 2-2 2+2E£+£E£2EE+£EerEz+rxerrxeee 58

Trang 5

DANH MỤC CHU VIET TAT

BTC : Bộ Tài chính

TSCD : Tai sản cố định

CBCNV : Cán bộ công nhân viên.

TSCĐbq : Tài sản có định bình quan

BH&CCDV : Bán hàng và cung cấp các dich vụ mua bán xuất nhập khẩu, bảo

dưỡng, sửa chữa và cho thuê các loại máy xây dựng

DTT : Doanh thu thuần

LNST : Lợi nhuận sau thuế

LNTT : Lợi nhuận trước thuế

Trang 6

DANH MỤC SƠ ĐỎ, BANG

Sơ đồ 1-1 Tổ chức bộ máy quan lý tại Công ty Cé phần máy xây dựng PLC 22

Bảng 1-1 Mẫu bảng phân tích kết cấu tài sản — nguồn vốn 2 2 s2 s22 5Bang 1-2 Bảng diễn biến và sử dụng vốn 2-2-5 2+EE+EEtEEE2EEEEEEEEEEEEEkrrkerreeg 6Bảng 1-3 Bang phân tích kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp 8

Bang 2-1: Tinh hình tài sản 2015 — 2 Ï”7 25 5 2s E11 HH ng ng y 26

Bảng 2-2: Tình hình nguồn vốn 2015 — 20117 -¿©+©+++++zx++x++rx++zxezrxees 30Bang 2-3: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh - 2-2 2 2+s2+s+zEe£xerxerssreee 34

Trang 7

PHAN MỞ ĐẦU

1 Lý do chọn đề tài

Trong tình hình kinh tế của Việt Nam hội nhập với kinh tế thế giới một cách mạnh

mẽ như hiện nay, phân tích tài chính doanh nghiệp đóng một vai trò trọng yếu trongcác chủ thể kinh tế trong nước và quốc tế đặc biệt là đối với doanh nghiệp Nó cho biết

vị trí kinh tế và các lợi thế cạnh tranh của chính các doanh nghiệp này trên thươngtrường Từ đó các doanh nghiệp có thể đưa ra các quyết định quan trọng của mình từtài trợ, đầu tư đến các quyết định liên quan tới việc quản lý tài chính, đề ra chiến lược

kinh doanh, các biện pháp tăng khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp Vì vậy em đã

chon dé tài “Nang cao chất lượng phân tích tài chính doanh nghiệp tại Công ty Céphần máy xây dựng PLC” cho chuyên đề tốt nghiệp của mình

2 Mục tiêu nghiên cứu

Tìm ra những hạn chế và thiếu sót trong quá trình phân tích thông qua công tácđánh giá tình hình phân tích tài chính tại Công ty, từ đó đề ra các giải pháp, kiến nghịnhằm hoàn thiện và nâng cao công tác phân tích tài chính của Công ty

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu được đề cập đến ở đây là các vấn đề liên quan tới thực trạng

phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần máy xây dựng PLC

Phạm vi nghiên cứu là quá trình phân tích tài chính của Công ty từ năm 2015 đến

năm 2017

4 Phương pháp nghiên cứu

Thực hiện đánh giá tình hình phân tích tài chính diễn ra tại Công ty Cổ phần máyxây dựng PLC băng phương pháp luận, thống kê để phân tích và có sự nhìn nhận đachiều về diễn biến phân tích tài chính của Công ty trong giai đoạn từ năm 2015 đến

năm 2017.

5 Kết cau của chuyên đề

Ngoài lời mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, danh mục bảng biểu, danhmục chữ viết tắt, chuyên đề được kết cấu thành 3 chương:

CHƯƠNG I: Những vấn đề cơ bản về chất lượng phân tích tài chính của doanh nghiệpCHƯƠNG II: Thực trạng chất lượng phân tích tài chính của Công ty Cổ phan máy xây

Trang 8

CHƯƠNG I NHỮNG VAN DE CƠ BAN VE CHAT LƯỢNG PHAN

TICH TAI CHINH CUA DOANH NGHIEP

1.1 Téng quan vé phan tich tai chinh

1.1.1 Khai niém phan tich tai chinh

Phân tích tài chính là việc sử dụng tong thể các phương pháp phân tích dénghiên cứu xu thế, mối liên hệ của các dữ liệu của doanh nghiệp trong thời gian hoạtđộng nhất định nham đánh giá kết quả kinh doanh, căn cứ vào đó nhà quản trị có théđưa ra các quyết định tài chính quan trọng, chính xác trong hiện tại và tương lai

1.1.2 Đối tượng và ý nghĩa của phân tích tài chính

Đối tượng của phân tích tài chính là các mối quan hệ kinh tế phát sinh trong quátrình hình thành, phát triển và biến đổi vốn dưới các hình thức có liên quan trực tiếpđến hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, điển hình là các mối quan hệ tài

chính:

- _ Trong nội bộ doanh nghiệp

- Doanh nghiệp và Nhà nước

- _ Doanh nghiệp va thị trường tài chính

- _ Doanh nghiệp và các thị trường khác

Qua việc phân tích tình hình tài chính ta có thé đánh giá day đủ, chính xác tìnhhình phân phối, sử dụng và quản lý các nguồn vốn, vạch ra khả năng tiềm tàng về vốncủa doanh nghiệp Trên cơ sở đó đề ra biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

1.1.3 Mục tiêu phân tích tài chính doanh nghiệp

Phân tích tài chính là mối quan tâm của nhiều nhóm đối tượng khác nhau, vậynên việc tiến hành hoạt động phân tích là nhằm dé hướng đến mục tiêu riêng của mỗinhóm, cụ thê:

- Voi các nhà quản trị

Việc thực hiện phân tích tài chính doanh nghiệp với các nhà quản trị được tiễnhành một cách thuận lợi hơn khi họ có nhiều lợi thế như nắm bắt đầy đủ thông tin,hiểu rõ doanh nghiệp

Ở góc độ quản trị, người phân tích hướng vào các tiêu chí đánh giá tình hình tàichính trong quá khứ và hiện tại, đồng thời hỗ trợ cho việc ra các quyết định tài chínhcủa doanh nghiệp, là căn cứ cho việc lập kế hoạch tài chính ky sau

- Voi các nhà đầu tư

Nhà đầu tư có các nguồn thu nhập chính là tiền chia lợi tức cổ phan và giá trị tăng

thêm của vốn đầu tư Các khoản thu nhập này được quyết định bởi lợi nhuận của

SV: Mai Văn Hiếu 2 Lớp: Tài chính doanh nghiệp 16A

Trang 9

doanh nghiệp trong hiện tại và tương lai Vậy nên khi phân tích tài chính doanh

nghiệp, tiêu chí mà các nhà đầu tư hướng đến chính là sự biến thiên của cô phiếu, khảnăng sinh lời cũng như triển vọng của doanh nghiệp trong tương lai

- Voi chủ nợ (những người cho vay)

Việc phân tích tài chính doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng đối với người chovay, giúp họ lường trước được khả năng trả nợ của khách hàng Điều này sẽ tác độnglớn đến quyết định của chủ nợ đó là cho vay hay không cho vay, cho vay ngắn hạn haydài hạn Cùng với đó, các khoản vốn vay có kỳ hạn khác nhau cũng mang những đặcđiểm khác nhau, dẫn đến sự khác biệt của kết quả mà hoạt động phân tích hướng đến:

+ Với những khoản cho vay ngắn hạn, hoạt động phân tích nhằm làm rõ khả năngthanh toán ngay của doanh nghiệp khi đến hạn trả nợ

+ Với các khoản cho vay dài hạn, hoạt động phân tích giúp người cho vay tính toán được khả năng trả nợ, khả năng sinh lời trong tương lai từ các hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

Qua đây ta thấy phân tích tài chính doanh nghiệp là một công cụ hữu ích, dùng đểxác định giá trị kinh tế của doanh nghiệp, đánh giá mặt mạnh, mặt yếu, giúp cho từng

đối tượng lựa chọn và đưa ra được những quyét định tài chính phù hợp với mục dich

của mình.

1.1.4 Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp

1.1.4.1 Thu thập thông tin

Phân tích tài chính cần đến mọi nguồn thông tin có khả năng lý giải thực trạng

sử dụng tài chính của doanh nghiệp, nhằm đưa ra các dự đoán tài chính tin cậy nhất.Những nguồn thông tin này không chỉ đến từ bên trong doanh nghiệp (các loại báo cáotài chính, các thông tin quản lý ) mà còn bao gồm cả những thông tin bên ngoài như

sự tăng trưởng của nền kinh tế, chính sách tài chính của Chính phủ, đối thủ cạnh

tranh

1.142 Xử lý thông tin

Xử ly thông tin là giai đoạn nhà phân tích đi sâu vào phân tích các thông tin đã

thu thập được Họ tiến hành sắp xếp các thông tin theo những mục tiêu nhất định đểthuận lợi cho việc tính toán và so sánh số liệu thu được, xác định, giải thích nguyênnhân dẫn đến các kết quả đã đạt được Từ đó có những đánh giá về xu hướng thay đôicủa kết quả, phục vụ cho quá trình dự đoán và quyết định

Ở bước phân tích này, người sử dụng thông tin thông qua các ứng dụng, cácphương pháp xử lý thông tin khác nhau đưa ra kết quả phân tích phục vụ mục tiêu

phân tích đã đặt ra.

Trang 10

114.3 Du báo và ra quyết định

Từ những thông tin đã qua xử lý, người phân tích có thê đưa ra các ý kiến tưvan giúp nhà quản trị ra quyết định dé phát triển công ty, phát huy điểm mạnh đồngthời khắc phục điểm yếu Nhà đầu tư quyết định có nên mua hay bán cô phiếu củamình không? Các nhà cho vay đưa ra quyết định có nên cho doanh nghiệp vay haykhông? Còn các nhà dau tư tiềm năng dựa trên cơ cấu vốn của doanh nghiệp và các dựbáo về khả năng sinh lợi của công ty để đưa ra quyết định của mình

1.2 Cac phương pháp phân tích tài chính của doanh nghiệp

Nhược diém: Không đánh giá được chất lượng thông tin dùng dé phân tích

Gém 3 loại: so sánh chuỗi thời gian, so sánh chéo theo thời điểm và phân tích kết

hợp.

1.2.2 Phương pháp phân tích quy mô

Là phương pháp thực hiện tính toán ty trọng cua các khoản mục/tài khoản chi

tiết của báo cáo tài chính, kết hợp phân tích so sánh dé có kết quả tong quan về sự biến

động của các khoản mục trên báo cáo tài chính.

Đánh giá tính trọng yếu của từng khoản mục thành phân, so sánh tỷ trọng của cáckhoản mục tại các doanh nghiệp có khoản mục tổng quát khác nhau

Uu điểm: Dùng dé phân tích các nhân tô với 2 hay nhiều doanh nghiệp có cùng

quy mô.

1.2.3 Phương pháp phân tích tách đoạn (Dupont)

Là kỹ thuật được sử dung dé phân tích mỗi liên hệ giữa các chỉ tiêu tài chính

Nhờ sự phân tích mối liên kết này, chúng ta có thể tìm ra những nhân tố đã ảnh hưởngđến chỉ tiêu phân tích theo một trình tự nhất định

Uu diém:

- Tính toán đơn giản

- Kết hợp dé dàng hơn với các chính sách tài chính

Trang 11

- Giúp các cấp quản lý nhận thấy rõ ràng hơn bức tranh tài chính của doanhnghiệp, thuận lợi trong việc đưa ra các quyết sách vĩ mô

Hạn chế

- Phụ thuộc chủ yếu vào nguồn số liệu đầu vào của các báo cáo tài chính, nghĩa làphụ thuộc vào phương pháp và giả định của kế toán đầu vào

- Không bao gồm chỉ phí vốn

1.3 Nội dung phân tích tài chính của doanh nghiệp

1.3.1 Phân tích tình hình Tài sản — Nguồn vốn

Thông tin và dữ liệu cần thiết phục vụ quá trình phân tích tình hình tài sản —nguồn vốn của doanh nghiệp là các số liệu trên bảng cân đối kế toán Mục tiêu củaviệc phân tích này là nghiên cứu sự tương quan giữa tài sản và nguồn vốn thông quanghiên cứu lượng, tỷ trọng, sự biến động của nguồn vốn và tài sản của doanh nghiệpqua các năm Từ đó có sự nhìn nhận đúng đắn về tính hợp lý và sự hiệu quả của việchuy động các nguồn vốn đề thực hiện đầu tư, mua sắm

1.3.1.1 Phân tích kết cấu tài sản —- nguồn vốn

Các bước và nội dung phân tích:

- Điều chỉnh bảng cân đối kế toán về dạng một phía theo hình thức bảng cân đối

báo cáo.

- Xác định số đầu kỳ, cuối ky theo lượng và tỷ trọng của từng loại so với tông số,

so sánh và đưa ra nhận xét số liệu cuối kỳ so với đầu kỳ

- Phân tích, đánh giá thực trạng tài sản, nguồn vốn theo những tiêu thức nhất định

của doanh nghiệp và của ngành kinh doanh.

Bảng 1-1 Mẫu bang phân tích kết cấu tài sản - nguồn vốn

sea Dau nam Cuôi năm Cuôi năm/đầu năm

Chỉ tiêu

Nguôn vôn

(Nguôn: Giáo trình Tài chính doanh nghiệp - ĐHKTQD)

1.3.1.2 Phân tích diễn bién tạo nguồn von và sử dụng vốn

La việc xem xét và đánh giá sự thay đổi các chỉ tiêu cuối kỳ so với đầu kỳ trên

bảng cân đôi kê toán vê von và cách thức sử dụng vôn của doanh nghiệp.

Trang 12

Bảng 1-2 Bảng diễn biến và sử dụng vốnChỉ tiêu Số tiền Tỷ trọng

1 Sử dụng vốn

Cộng sử dụng vôn

2 Tạo nguôn vôn

Cộng tạo nguôn vôn

(Nguôn: Giáo trình Tài chính doanh nghiệp — DHKTQD)

Xác định tăng giảm vốn trong doanh nghiệp theo nguyên tắc dưới đây:

- Sử dụng vốn: tăng tài sản và giảm vốn

- Tạo nguồn vốn: tăng vốn và giảm tài sản

- Tạo nguồn vốn và sử dụng vốn phải cân đối nhau

Bản chất của việc tiễn hành phân tích là tìm ra sự thay đổi của các khoản mụctrong bảng cân đối kế toán, điều này cho ta biết sự biến động của nguồn vốn, sự biếnđộng này có hợp lý hay không, cách sử dụng nguồn vốn thế nào? Từ đó đưa ra các giảipháp khai thác và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

tài sản ngăn hạn với vôn ngăn với hạn.

Vôn lưu Tài sản Vôn Vôn ces

ứng cho nhu cầu thanh toán nợ ngắn hạn dẫn đến cán cân thanh toán bị mất cân bang.

Tong trường hop này, doanh nghiệp nên đây mạnh huy động vốn dai hạn hoặc giảmquy mô đầu tư dài hạn hoặc thực hiện đồng thời 2 giải pháp đó

- Nếu vốn lưu động ròng > 0, cho thấy chính sách tài trợ mạnh dạn của doanhnghiệp Sự mạnh dạn trong đầu tư được thể hiện khi doanh nghiệp tăng cường huy

Trang 13

động vốn dai hạn, phần dư thừa vốn dài hạn sau khi đầu tư vào tài sản dài hạn được táiđầu tư vào tài sản ngăn hạn, giúp lượng tài sản ngắn hạn lớn hơn lượng vốn ngắn hạn

Hệ quả là khả năng thanh toán của doanh nghiệp được cải thiện ở mức tốt

- Nếu vốn lưu động ròng bằng 0, cho thấy chính sách tài trợ dung hòa của doanhnghiệp Vì lượng vốn dài hạn đủ dé đầu tư tài sản dai hạn và tài sản ngắn hạn đủ déthanh toán trong ngắn hạn, nên tình hình tài chính của doanh nghiệp được coi là lành

mạnh.

Ngoài ra, người ta còn sw dung chỉ tiêu nhu câu von lưu động rong dé phân tích:

Nhu cầu vốn Hàng tồn kho và Ẻ

A ` = > ae - No ngăn han

luu dong rong cac khoan phai thu

Các trường hợp xảy ra:

- Nhu cầu vốn lưu động ròng > 0, nhu cầu sử dụng vốn ngắn hạn lớn hơn vốnngắn hạn, doanh nghiệp cần sử dụng vốn dài hạn để bù đắp cho phần chênh lệch Giảipháp đưa ra là nhanh chóng giải phóng hàng tồn kho và giảm các khoản phải thu

khách hàng.

- Nhu cầu vốn lưu động ròng < 0, vốn ngăn hạn dư thừa dé tài trợ cho hang tồnkho và các khoản phải thu, doanh nghiệp không cần huy động vốn ngăn hạn thêm nữa

dé tài trợ cho chu kỳ kinh doanh

1.3.2 Phân tích tình hình Doanh thu — Chi phí — Lợi nhuận

Đề phân tích tình hình doanh thu — chi phí — lợi nhuận, cần sử dụng các thông tin

và số liệu trên báo cáo kết quả kinh doanh của doanh nghiệp Mục tiêu của việc phântích là xác định mối liên hệ và đặc điểm các chỉ tiêu trong báo cáo kết quả kinh doanh,đồng thời so sánh chúng qua niên độ kế toán kế tiếp và với số liệu trung bình ngành(nêu có) dé đánh giá xu hướng thay đổi từng chỉ tiêu và kết quả kinh doanh của doanh

nghiệp so với các doanh nghiệp khác.

Trang 14

Các chỉ tiêu được chuân hóa trong mẫu bảng sau:

Bang 1-3 Bang phân tích kết qua hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

(Nguon: Giáo trình Tài chính doanh nghiệp — DHKTQD)

Ngoài ra, khi phân tích tình hình doanh thu — chi phí — lợi nhuận của doanh

nghiệp, trong một số trường hợp dé đánh giá chi tiết tình hình tài chính, người phântích còn chú trọng đến các chỉ tiêu quản lý trung gian:

Lãi gộp = Doanh thu - Giá vốn hang bán

Chỉ phí bán hàng,

Thu nhập trước thuế › ¬ oye R Ä

Lãi gộp - quản lý (không kê

khấu hao và lãi ; —

khâu hao và lãi vay).

Thu nhập trước thuế Thu nhập trước thuế , F

Coe = A Coe - Khau hao

và lãi khâu hao và lãi.

ˆ „ F Thu nhập trước thuế -

Thu nhập trước thuê = mm - Lai vay

và lãi.

ˆ F ˆ : F Thuế thu nhập doanh

Thu nhập sau thuê = Thu nhập trước thuê - _

nghiệp

1.3.3 Phân tích dòng tiền

Phân tích dòng tiền để đánh giá một doanh nghiệp có đảm bảo khả năng thanhtoán hay không, do đó, cần phải tìm hiểu tình hình ngân quỹ của doanh nghiệp

Các bước phân tích dòng tiền thực nhập quỹ:

SV: Mai Văn Hiếu 8 Lop: Tai chinh doanh nghiép 16A

Trang 15

- Việc xác định dòng tiền vào: là các dòng tiền nhập quỹ từ hoạt động mua bán

hàng hóa, từ hoạt động đầu tư, tài chính, từ các hoạt động bắt thường

- Chỉ ra nguyên nhân dẫn đến sự thay đổi dòng tiền theo thời gian phân tích

Trên cơ sở đó, nhà phân tích thực hiện cân đối ngân quỹ với số dư ngân quỹ đầu

kỳ để xác định số dư ngân quỹ cuối kỳ và từ đó thiết lập mức ngân quỹ dự phòng vừa

đảm bảo khả năng chi trả vừa đảm bảo khả năng sinh lời.

Khi phân tích dòng tiên, cân xét đến các yếu to sau:

- Tính khả thi của việc tài trợ cho các chi phí mua sắm dùng cho sản xuất;

- Nguồn hình thành tiền mặt trong việc mở rộng tài trợ;

- Phụ thuộc vào nguồn tài trợ bên ngoài (nợ > vốn chủ sở hữu);

- Chính sách cé tức trong tương lai;

- Khả năng thanh toán nợ lãi;

- Sự linh hoạt về tài chính đối với những nhu cầu và cơ hội phát sinh;

- Sự điều hành tài chính của ban quản lý;

- Chất lượng của các khoản thu nhập

1.3.4 Phân tích các chỉ số tài chính

1.3.4.1 Nhóm tỷ số khả năng hoạt động

« Vòng quay tiền: Tỷ số này cho biết số vòng quay của tiền trong năm

Doanh thu thuầnVòng quay tiền = : :

Tiên và tương đương tiên bình quân

Chỉ tiêu này đánh giá khả năng hoạt động của loại tài sản có tính thanh khoản cao

nhất trong các tài sản là tiền — trong việc tạo ra doanh thu Nếu nắm giữ mỗi một đồngtiền và tương đương tiền thì sẽ tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu thuần

+ Kỳ thu tiền bình quân: số ngày bình quân cần có để chuyên các khoản phảithu thành tiền

Các khoản phải thu

Kỳ thu tiền bình quân =

-Doanh thu thuần bình quân hàng ngày

Kỳ thu tiền bình quân giúp đánh giá khả năng chuyên đổi thành tiền của các

khoản phải thu, hay là khả năng của doanh nghiệp trong việc thu nợ của khách hàng.

Trang 16

+ Vong quay hàng ton kho: là thước đo tính thanh khoản của hàng tồn kho của

một doanh nghiệp.

Giá vốn hàng bánVòng quay hàng ton kho = 7

Hang ton kho binh quan

Ty số nay càng cao cho thay dấu hiệu doanh nghiệp đang hoạt động có hiệu qua

và có khả năng đem lại lợi nhuận cao Tuy nhiên, nếu quá cao có nghĩa là doanhnghiệp đang thiếu hoặc mat don đặt hàng, giá hàng đang giảm hoặc thiếu nguyên vậtliệu Ngược lại, tỷ số quá thấp là dau hiệu doanh nghiệp bị tồn đọng hàng nhiều, hang

chất lượng kém hoặc bị lỗi thời.

+ Vòng quay vốn lưu động: Tỷ số này cho biết một đồng đầu tư vào tài sảnngắn hạn tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần

Doanh thu thuầnVòng quay vốn lưu động = -

Tài sản ngăn hạn bình quân

Chỉ tiêu vòng quay vốn lưu động là thước đo mức độ hiệu quả hoạt động của tàisản ngắn hạn, từ đó giúp doanh nghiệp có những điều chỉnh cần thiết trong việc đầu tư

vào tài sản.

+ Hiệu suất sử dụng tài sản cỗ định: Cho biết hiệu quả sử dụng tài sản cố định

của doanh nghiệp

Doanh thu thuần

Hiệu suât sử dụng tài sản cô định =

-Tài sản cô định bình quân

Ty số này thé hiện mỗi đồng đầu tư vào TSCD thì doanh nghiệp thu về được baonhiêu đồng doanh thu thuần Hiệu suất sử dụng TSCD phản ánh mức đầu tư của doanhnghiệp vào tài sản có định, với những doanh nghiệp đòi hỏi vốn lớn, cần nhiều khoảnđầu tư vào tài sản đài hạn thì điều này cực kì quan trọng

+ Hiệu suất sử dụng tổng tài sản: là tiêu chí được đưa ra nhằm đánh giá quá

trình quản lý tài sản của doanh nghiệp có hiệu quả hay không.

Doanh thu thuần

Hiệu suat sử dụng tông tài sản =

-Tông tài sản bình quân

Ty số này cho biết cứ một đồng đầu tư vào tài sản sẽ thu được bao nhiêu đồngdoanh thu thuần Hiệu suất sử dụng tổng tài sản xem xét mức độ hiệu quả của việcquản lý tất cả tài sản của một doanh nghiệp Hệ số này càng cao thì mức đầu tư để tạodoanh số bán hàng càng thấp, doanh nghiệp có lợi nhuận lớn Hệ số này tương đối thấpcho biết doanh nghiệp đang đầu tư quá nhiều vào tài sản hoặc tốc độ bán hàng quá

chậm.

Trang 17

1.3.4.2 Nhóm tỷ số khả năng thanh toán

+ Tỷ số khả năng thanh toán hiện hành: Cho biết khả năng tài chính của mộtdoanh nghiệp là tới đâu khi chi trả các khoản nợ ngắn han bang các tài sản ngắn han

+ Tỷ số khả năng thanh toán nhanh: Là khả năng của doanh nghiệp trong việc

sử dụng các tài sản có tính thanh toán cao dé trả nợ các khoản nợ ngắn hạn khi đáo

trong kỳ

+ Tỷ số khả năng thanh toán tức thời: dung dé xem xét khả năng thanh toánnhanh các khoản nợ ngắn hạn mà doanh nghiệp có thể đáp ứng được

Tiền và tương đương tiền

Ty số khả năng thanh toán tức thời =

-Nợ ngắn hạn

Tỷ số trên thể hiện doanh nghiệp có khả năng chỉ trả các khoản nợ ngắn hạnnhanh tới đâu Tỷ số này cao thê hiện doanh nghiệp có một lượng tài sản có tính thanhkhoản cao Nhưng khi tỷ số này quá cao cho thấy lượng tiền mặt nhàn rỗi của doanh

nghiệp quá nhiêu, hiệu quả quản lý và sử dụng tiên mặt chưa cao.

Trang 18

1.3.4.3 Nhóm tỷ số khả năng cân doi vốn

+ Hệ số nợ: thê hiện tương quan giữa tông tài sản của doanh nghiệp với cáckhoản nợ Nó cho biết giá trị của các khoản nợ được đảm bảo bằng bao nhiêu tài sản

của doanh nghiệp.

« Hệ số nợ/VCSH: Thé hiện mối tương quan giữa tổng nợ và vốn chủ sở hữu

+ Hệ số khả năng thanh toán lãi vay (TIE): Phản ánh khả năng thanh toán lãivay của doanh nghiệp từ lợi nhuận trước thuế và lãi vay được tạo ra trong quá trình

kinh doanh.

Hệ số khả năng thanh toán Lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT)

lãi vay (TIE) Lai vay

Tỷ số này càng cao, chứng tỏ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp càng ônđịnh, lợi nhuận kiếm được thừa khả năng dé chi trả lãi vay cho các chủ nợ Tỷ sé nay

nhỏ hơn 1 phản ánh doanh nghiệp không đủ lợi nhuận trả lãi vay, do đó chi phi lãi vay

là nguyên nhân chính khiến cho doanh nghiệp làm ăn thua lỗ

1.3.4.4 Nhóm tỷ số khả năng sinh lời

+ Hệ số doanh lợi doanh thu (ROS):

Lợi nhuận sau thuế

Hệ số doanh lợi doanh thu (ROS)

-Doanh thu thuan

SV: Mai Van Hiéu 12 Lớp: Tài chính doanh nghiệp 16A

Trang 19

Chỉ số này cho biết cứ một đồng doanh thu Công ty kiếm được sẽ tạo ra baonhiêu đồng lợi nhuận sau thuế Chỉ số này cũng cung cấp cái nhìn tương quan giữadoanh thu và chi phí Hệ số này càng cao cho thấy doanh nghiệp có thé tồn tại vữngvàng dưới sự biến động của chi phí, có tiềm lực trong cơn bão giá

« Hệ số doanh lợi tổng tài sản (ROA):

„ : Lợi nhuận sau thuế

Hệ số doanh lợi tông tài sản (ROA) =

Tổng tài sản

Hệ số doanh lợi tổng tài sản cho biết khi doanh nghiệp sử dụng một đồng tài sảnthì sẽ tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế Chỉ số này cũng phản ánh hiệu

quả hoạt động của doanh nghiệp mà không quan tâm tới việc doanh nghiệp có sử dụng

nợ hay không ROA càng cao thì càng tốt, cho thấy doanh nghiệp đang kiếm được

nhiêu lợi nhuận hơn trên tổng tài sản đó.

« Hệ số doanh lợi trên vẫn chủ sở hữu (ROE):

Lợi nhuận sau thuế

Hệ số doanh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE) = :

Vôn chủ sở hữu

Hệ số doanh lợi vốn chủ sở hữu cho biết khi Công ty sử dụng một đồng vốn chủ

sở hữu dé kinh doanh thì sẽ tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế Hệ số nàythường được các nhà đầu tư sử dụng trong phân tích để so sánh hiệu quả kinh doanhgiữa nhiều công ty trong một ngành với nhau từ đó bổ sung thông tin trước khi raquyết định mua cổ phiếu của công ty nào ROE càng cao chứng tỏ doanh nghiệp sửdụng hiệu quả vốn chủ sở hữu, các cô phiếu càng hấp dẫn các nhà đầu tư

1.3.4.5 Nhóm tỷ số thị trường

+ Thu nhập một cỗ phần thường (EPS):

Thu nhập một cổ Lợi nhuận dành cho cỗ đông thườngphần thường (EPS) Số cô phiếu thường lưu hành bình quân

Chỉ số EPS là phan lợi nhuận sau thuế tính trên 1 cổ phiếu của doanh nghiệp

EPS là một trong những chỉ số mà nhà đầu tư quan tâm nhất khi đánh giá một cỗ

phiếu, nó thể hiện khả năng gia tăng lợi nhuận của doanh nghiệp.

Trang 20

Tỷ số này phản ánh mức độ tăng trưởng của vốn chủ sở hữu thông qua tích lũylợi nhuận cũng như cho biết triển vọng phát triển của công ty trong tương lai, phản ánh

mức độ tăng trưởng dài hạn của công ty.

« Hệ số giá trên thu nhập (P/E): thê hiện mỗi liên hệ giữa giá thị trườngcủa cô phiếu và Thu nhập bình quân trên một cô phiêu

- Giá thị trường của cô phiếu (P)

Hệ so giá trên phu nhập (P/E) =

Thu nhập một cỗ phần thường (EPS)

Tỷ số P/E được dùng để đánh giá sự kỳ vọng của thị trường vào khả năng sinh lờicủa công ty Ngoài ra, tỷ số còn phản ánh mối liên hệ giữa giá thị trường của cô phiếu

và lợi nhuận trên cổ phiếu của công ty, đồng thời cho biết nhà đầu tư sẵn sàng trả baonhiêu dé kiếm được một đồng lợi nhuận cho mỗi cô phiếu của công ty

+ Hệ số giá thị trường trên giá trị số sách (P/B): đây là tỷ số thường xuyênđược các nhà đầu tư theo dõi trên thị trường, phan ánh mối liên hệ giữa giá trị thị

trường và giá trị sô sách của cô phiêu theo dõi.

Hệ số giá thị trường trên Giá thị trường của cỗ phiếu (P)

giá trị số sách (P/B) — Giá trị số sách của cô phiếu (Book-value)

Trong đó:

Giá trị số sách của cổ phiếu _ Vốn chủ sở hữu

(Book-value) — Số lượng cỗ phiếu đang lưu hành bình quân

Nếu P/B > 1, có nghĩa là thị trường đánh giá cao hơn giá trị hiện tại của cổ phiếu

và ngược lại Tỷ số ngày càng cao càng tốt đối với cô phiếu của doanh nghiệp, nó phanánh sự kỳ vọng của thị trường vào cô phiếu càng cao Tỷ số này thấp sẽ tác động xấuđến sự phát triển bền vững của doanh nghiệp

+ Lợi nhuận cỗ phiéu so với giá thị trường:

Lợi nhuận cỗ phiếu so Thu nhập mỗi cỗ phiếu

ne ae eg = ————— xI100%

với giá thị trường Giá thị trường mỗi cỗ phiếu

Ty số này cho biết 1 đồng giá trị thị trường mỗi cỗ phiếu mà nhà đầu tư trả sẽ

nhận được bao nhiêu đồng thu nhập trên mỗi cô phiếu, hoặc nhà đầu tư trả giá tri

trường mỗi cô phiếu sẽ nhận được bao nhiêu % thu nhập

1.4 Chất lượng phân tích tài chính

1.4.1 Quan điểm về chất lượng phân tích tài chính

Chất lượng là một khái niệm khá trừu tượng, tùy theo từng đối tượng sử dụng

mà chất lượng có các ý nghĩa khác nhau Theo Tổ chức Quốc tế về Tiệu chuẩn hóaISO, khá niệm chất lượng có nghĩa là “khả năng của tập hợp các đặc tính của một sản

Trang 21

phẩm, hệ thống hay quá trình để đáp ứng các yêu cầu của khách hàng và các bên có

liên quan”.

Ở day, chất lượng phân tích tài chính doanh nghiệp có thé hiểu là mục tiêu cuốicùng ma các nhà phân tích hướng đến, được thé hiện ở mức độ chính xác từ các tínhtoán trong quá trình phân tích của các chỉ tiêu đánh giá bao gồm thời gian phân tích,

chi phí phân tích, quy trình phân tích, nội dung phân tích, phương pháp phân tích.

Chat lượng phân tích càng tốt thì càng hỗ trợ được các nhà quản tri trong việc racác quyết định tài chính và ngược lại, bởi vì đây là cơ sở khoa học thiết thực nhất màcác nhà quản trị năm bắt được trước khi ra quyết định

1.4.2 Các chỉ tiêu phản ánh chất lượng phân tích tài chính

1.4.2.1 Thời gian phân tích tài chính doanh nghiệp

Thời gian phân tích là một chỉ tiêu để đánh giá chất lượng phân tích tài chính

Trên lý thuyết, rất khó dé có thé hình thành lên một tiêu chuẩn chung về thời gianphân tích cho hệ thống các doanh nghiệp, vì mỗi doanh nghiệp mang trong mìnhnhững đặc điểm về tài chính, hàng hoá khác nhau Tuy nhiên, trong thực tế các doanhnghiệp rất cần đến sự nhạy bén, nhanh chóng của đội ngũ phân tích, điều này ảnhhưởng rất lớn đến sự thành bại của doanh nghiệp trong thời buổi bùng né cạnh tranhnhư hiện nay ĐỀ có sự kip thời và hiệu quả trong các quyết định tài chính của nhàquản trị, yêu cầu đặt ra cho các nhà phân tích là chính là thời gian, càng nhanh càngtốt Đạt được tiêu chí này cũng cho thấy năng lực của nhà phân tích tài chính trong

doanh nghiệp.

Chính vì vậy công tác phân tích tài chính nên được doanh nghiệp tiến hànhthường xuyên khi công ty chuẩn bị đầu tư vào một dự án hay cuối mỗi quý chứ khôngphải chỉ cuối mỗi năm tài chính

1.4.2.2 Chỉ phí phân tích tài chính doanh nghiệp

Chỉ phí phân tích tài chính bao gồm các khoản chỉ phí chính đó là thu thập thông

tin, lương cho cán bộ phân tích và các khoản chi khác phục vụ cho quá trình phân tích.

Nếu được nhận thức một cách đúng đắn từ phía Ban lãnh đạo, cùng với việc thực hiện

đúng và đủ quy trình phân tích thì hoạt động phân tích tài chính doanh nghiệp là một

hoạt động tương đối tốn kém, và nó được tính vào chi phí của doanh nghiệp Điều này

có nghĩa là khi chi phí phân tích quá cao thì sẽ làm gia tăng gánh nặng tài chính cho

doanh nghiệp, dẫn đến giá thành sản phẩm tăng và làm giảm lợi nhuận của doanhnghiệp Vi vậy, việc tìm kiếm nguồn thông tin rẻ hơn nhằm làm giảm chi phí cho hoạtđộng phân tích tài chính, chính là đang nâng cao chất lượng phân tích tài chính củadoanh nghiệp Do đó, công ty cần cân nhắc kỹ giữa việc sử dung ngưồn nhân sự nội bộ

dé phân tích hay đi thuê các chuyên gia phân tích

Trang 22

Phân tích tài chính có chất lượng cao nếu chi phí bỏ ra là thấp nhưng hiệu quả đạtđược là tốt nhất, các kết quả phân tích được có tính hữu dụng cao, áp dụng được vàotrong quá trình ra quyết định của nhà quản lý và nhà đầu tư

1.4.2.3 Làm rõ điểm mạnh điểm yếu của tình hình tài chính

Đề đưa ra những điểm mạnh, điểm yếu của tài chính doanh nghiệp nhằm có các

giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh, quá trình phân tích phải được diễn

ra một cách nghiêm túc, chuẩn xác Ở góc độ quan trị, các nhà quản lý có kinh nghiệmluôn đặt vấn đề quản trị tài chính doanh nghiệp lên hàng đầu, trong đó nội dung cốt lõichính là việc kiểm tra, giám sát thường xuyên liên tục công tác phân tích tài chính, vìđây là một trong những công đoạn quan trọng dé có thé đưa ra các kết luận xác đángnhất về điểm mạnh, yếu của doanh nghiệp Việc xác định các điểm mạnh, yếu củadoanh nghiệp cho thấy chất lượng phân tích tài chính doanh nghiệp có thật sự mang lại

hiệu quả hay không.

1.4.2.4 Kết quả phân tích hữu dụng cho việc đưa ra các quyết định tài chính

Phân tích tài chính được coi là có chất lượng tốt khi đáp ứng được với nhu cầu sửdụng của doanh nghiệp, hay cách khác thì đây là cơ sở giúp nhà quản trị hoạch định kếhoạch phát triển doanh nghiệp Để đạt được điều đó, kết quả phân tích cần phải đảmbảo độ chính xác cao và góp phần tích cực trong việc ra các quyết định tài chính Mức

độ chính xác ở đây không chỉ nằm ở kết quả phân tích mà còn cả dưới góc độ sử dụngcác kỹ thuật dé tiến hành phân tích Phân tích tài chính sẽ đạt chất lượng tốt nếu đạtđược cả về con số và sự phù hợp của chỉ tiêu phân tích với mục đích sử dụng kết quả

1.4.3.1 Trình độ chuyên môn của nhà phân tích

Thông tin sử dụng trong phân tích là yếu tố quan trọng ảnh hưởng trực tiếp đếnchất lượng phân tích Khi nguồn thông tin được sử dung dé phân tích không đảm baotính chính xác thì kết quả phân tích thu được chỉ có ý nghĩa tượng trưng trên giấy tờ

mà không mang tính thực tế, nói đúng hơn là vô giá trị đối với các nhà quan tri

Dé kết qua phân tích có chất lượng cao thì yêu cầu đối đặt ra đối với các nhàphân tích đó là thu thập đúng và đủ nguồn thông tin phục vu công tác phân tích

Vậy nhà phân tích thu thập nguồn thông tin đó từ đâu?

Trang 23

Câu trả lời đến từ chính bản thân doanh nghiệp Thông tin phân tích luôn có ở hainguồn cung cấp chính, một là nội bộ doanh nghiệp và hai là môi trường sống của

doanh nghiệp đó.

Thông tin nội bộ doanh nghiệp là các thông tin kế toán nội bộ, nguồn thông tin này cótính đồng nhất cao Đó là hệ thống các báo cáo tài chính, bao gồm bang cân đối kếtoán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, báo cáo lưu chuyền tiền tệ và thuyết minh

báo cáo tài chính.

Môi trường sống của doanh nghiệp cung cấp những thông tin mang tính chất thamkhảo, đối chiếu, so sánh như chính sách tài chính tiền tệ, thuế quan của Chính phủ,thông tin chung về nền kinh tế,

Dựa trên các nguồn thông tin vừa nêu, kết hợp với các phương pháp phân tích phùhợp, nhà phân tích có thé nhìn nhận rõ ràng tình hình tài chính doanh nghiệp trong quákhứ, hiện tại và dự đoán các xu hướng phát triển trong tương lai

Qua phân tích trên ta thấy nguồn thông tin là một trong những yếu tố rất quantrọng ảnh hưởng đến chất lượng phân tích tài chính Một khi nhà phân tích sử dụngnguồn thông tin không chính xác sẽ dẫn đến kết quả phân tích thu được không đúng,hay nói cách khác là kết quả phân tích không phản ánh đúng tình hình tài chính doanh

nghiệp.

1.4.3.2 Trinh độ chuyên môn của nhà phân tích

Sau khi đã có được những thông tin phù hợp và chính xác, việc xử lý thông tin

bằng cách nào dé dem lại kết qua phân tích có chất lượng cao lại liên quan đến một

khía cạnh hoàn toàn khác Đó chính là trình độ chuyên môn của nhà phân tích.

Từ nguồn số liệu thu thập được, nhà phân tích thiết lập lên các bảng biểu và thựchiện phân tích Công việc cần thực hiện ở đây chính là gắn kết, tạo lập mối liên hệgiữa các số liệu, kết hợp với các thông tin hiện có ở doanh nghiệp dé luận giải tìnhhình tài chính của doanh nghiệp, qua đó xác định các điểm mạnh, yếu để có địnhhướng xử lý, khắc phục Day là công việc đòi hỏi người phân tích có một nền tangkiến thức sâu rộng, không chỉ ở góc độ chuyên môn mà còn cần có những kinh nghiệm

trong việc lập báo cáo phân tích, đưa ra các góp ý mang tính định hướng và đặc biệt là

có phâm chất đạo đức tốt

1.4.3.3 Hệ thong chỉ tiêu trung bình ngành

Đây là cơ sở tham chiếu quan trọng khi tiến hành phân tích Chúng ta chỉ có thểđưa ra các nhận xét, đánh giá về tình hình tài chính của một doanh nghiệp khi đem so

sánh các ty lệ tài chính của doanh nghiệp này với các doanh nghiệp khác cùng ngành,

mà đại diện ở đây là chỉ tiêu trung bình ngành.

Trang 24

Đề tránh sự chủ quan trong việc ghi nhận kết quả phân tích, các nhà quản trị cần

có sự so sánh, đánh giá giữa kết quả phân tích được của doanh nghiệp với các chỉ tiêutrung bình ngành Từ sự so sánh đó, các nhà quản trị sẽ có được cái nhìn tổng quát vàbiết được vị thế của doanh nghiệp trong ngành, nắm bắt rõ hơn thực trạng tài chínhdoanh nghiệp, hiệu quả của hoạt động sản xuất kinh doanh

Ngoài các nhân tố chính ké trên, chúng ta có thé kế đến một số nhân tố khác như

quy trình, phương pháp, nội dung phân tích, môi trường pháp lý hay chính nhận thức

của chủ doanh nghiệp về vấn đề này Các nhân tố này đều có sự ảnh hưởng nhất địnhđến chất lượng phân tích tài chính doanh nghiệp, tuy nhiên mức độ tác động khôngthực sự nhiều khi các nhân tố chính được phân tích ở trên về cơ bản đã bao hàm tất cả

sự tác động.

Trang 25

CHUONG II THỰC TRẠNG CHAT LƯỢNG PHAN TÍCH TÀI

CHÍNH CUA CÔNG TY CO PHAN MAY XÂY DUNG PLC

2.1 Téng quan chung về Công ty Cổ phần máy xây dung PLC

2.1.1 Giới thiệu tổng quát công ty

CÔNG TY CO PHAN MAY XÂY DỰNG - PLC (sau đây gọi là “PLC”) thànhlập ngày 14 tháng 2 năm 2014 Dưới bàn tay chèo chống, dẫn dắt của ông Vũ XuânKết - Chủ Tịch hội đồng quản trị kiêm giám đốc công ty, cùng với sự đoàn kết, quyếttâm vượt khó của đội ngũ cán bộ công nhân viên trong những ngày đầu thành lập,

công ty đã dần vượt qua những khó khăn, thử thách dé khang dinh vi tri cua minh trén

ban đồ doanh nghiệp Việt Nam

Bằng chính nội lực của mình, hiện PLC đã vươn lên trở thành một trong nhữngNhà cung cấp hàng đầu trong lĩnh vực mua bán, xuất nhập khâu các loại máy xâydựng, đồng thời cung cấp các dịch vụ cho thuê, bảo dưỡng và sửa chữa các loại máy

Luôn tìm kiếm cơ hội hợp tác, chia sẻ lợi ích với tất cả các đối tác trên cơ chế

hợp tác hai bên cùng có lợi.

Chia sẻ những trách nhiệm xã hội phù hợp với khả năng doanh nghiệp trong từng

giai đoạn dé góp phan vào sự phát triển chung của đất nước

Trang 26

Giá trị cốt lõi:

- HOP: nghiên cứu, vận dụng triệt dé các quy luật của tự nhiên dé áp dụng trong

xây dựng và điều hành doanh nghiệp

- HỘI: tập hợp và phát huy tối đa sức mạnh đoàn kết, sáng tạo của cán bộ nhân

viên.

- _ THÀNH: chia sẻ hài hòa thành quả kinh doanh giữa toàn thé cán bộ, công nhân

viên, các cô đông và khách hàng

Quan điểm của Công ty Cé phan máy xây dựng PLC:

- Phát triển Công ty với định hướng phát trién bền vững: “phát trién dé đáp ứngnhững nhu cầu hiện tại đảm bảo không làm tốn hại đến khả năng của các thé hệ tươnglai trong việc thỏa mãn các nhu cầu của họ"

- _ Công ty Cô phần máy xây dung PLC luôn giữ vững quan điểm của mình và tin

tưởng rằng đó là 1 quan điểm đúng đắn nhất trước sự hội nhập và phát khôngngừng của nền kinh tế thế giới bởi xuất hiện nhiều thách thức lớn, nhiều đối thủcạnh tranh mới Do vậy sự phát triển bền vững là cần thiết để công ty tăngcường sức mạnh đối đầu với thách thức cũng như tăng sức cạnh tranh trên thị

- Phát triển và không ngừng sáng tạo áp dụng công nghệ vào quá trình kinh

doanh và cung ứng dịch vụ.

- Chú trọng đầu tư và phát triển nguồn nhân lực cao;

- Day mạnh tinh minh bach trong hoạt động kinh doanh;

- Cô gang đóng góp, phát triển cộng đồng

Phương châm hoạt động:

- Nghiên cứu kĩ lưỡng về nhu cầu thị trường trong nước cũng như ngoài nước déđáp ứng các nhu cầu của khách hàng một cách tốt nhất

- Không ngừng tìm kiếm, phát triển và mở rộng thị trường mới

Trang 27

- Luôn luôn trung thực và minh bạch trong việc lập, ghi chép hồ sơ, số sách kế

toán, hóa đơn, chứng từ lập báo cáo tài chính

- Thực hiện đúng nghĩa vụ về đăng kí, kê khai thuế theo phải nộp đối với Nhà

2.1.2 Lĩnh vực hoạt động kinh doanh của Công ty cỗ phần máy xây dựng PLC

Hiện PLC đang cung cấp các dịch vụ mua bán, xuất nhập khẩu, bảo dưỡng, sửa chữa

và cho thuê tất cả các loại xe:

Y Xe câu lốp, xe câu tháp, xe cầu xích

vx Xe tải, xe nâng, xe đầu kéo, máy xúc

Xe câu tự hành, vận thăng

Y Các loại cần trục bánh xích, bánh lốp

2.1.3 Sơ đồ bộ máy Quản lý của Công ty cỗ phần máy xây dựng PLC

Công ty Cé phần máy xây dựng PLC là một doanh nghiệp cổ phần hoạt độnghạch toán kế toán và kinh doanh tuân theo Điều lệ công ty cô phần, chuẩn mực kế toáncủa Bộ tài chính, luật Doanh nghiệp của Nhà nước Cơ cấu nhân sự các phòng banđược tô chức, bố trí một cách hợp lý nhất có thé dé đảm bảo hoạt động sản xuất kinhdoanh của Công ty thu được kết quả cao nhất Tổ chức bộ máy quản lý theo sơ đồ sau:

Trang 28

Sơ đô 1-1 Tổ chức bộ máy quản lý tại Công ty Cô phan máy xây dựng PLC

2.1.3.1 Hội Đồng Quan Trị và Ban Tổng Giám Đốc

4) Ong Lương Minh Hiên — P Giám đốc kỹ thuật

Trang 29

2.1.3.2 Phòng kế Toán

Bà Nghiêm Minh Hậu - Kế toán trưởng

2.1.3.3 Các phòng ban khác.

Chức năng, công việc của các phòng ban:

Hội đồng quản trị (HĐQT): Xác định mục tiêu cho công ty, đưa ra quyết địnhtrong cơ cau tô chức,vạch ra chiến lược, đồng thời định hướng các kế hoạch kinhdoanh trung hạn cũng như kế hoạch kinh doanh hàng năm hướng đến mục tiêu cuốicùng là tối ưu hóa giá trị của công ty HĐQT sẽ giám sát và chỉ đạo Tổng giám đốchoặc Giám đốc cũng như việc điều hành công việc kinh doanh của công ty theo địnhhướng kinh doanh đã đề ra

Giám đốc (GP): Có trách nhiệm điều hành chính các công việc kinh doanh củacông ty, trực tiếp trình bày báo cáo các vấn đề kinh doanh lên HĐQT đồng thời kiếnnghị giải pháp về cơ cấu tô chức công ty, thực hiện các chiến lược kinh doanh trung vàdài hạn cũng như kế hoạch kinh doanh hàng năm, đảm bảo công việc kinh doanh của

công ty một cách hợp pháp đi theo đúng quy định của pháp luật,TGĐ là người có trách

nhiệm pháp lý đối với công việc kinh doanh trước pháp luật

Phó giám đốc kinh doanh: Có trách nhiệm xây dựng, triển khai, giám sát chiếnlược và kế hoạch kinh doanh của khối kinh doanh dưới sự chỉ đạo của Ban TGD theohàng năm và dài hạn.Xây dựng đội ngũ nhân sự kinh doanh, phát triển và quản lý hiệuquả làm việc của đội ngũ nhân viên cấp dưới, tuyển dụng, huấn luyện, quản lí, giámsát đội ngũ nhân sự kinh doanh, điều hành hoạt động kinh doanh hàng ngày

Phó giám Đốc Hành chính: Có trách nhiệm xây dựng các chính sách đãi ngộ,phúc lợi, thu hút và giữ chân lao động giỏi, kích thích động viên tinh thần cán bộ côngnhân viên gan bó hăng say làm việc và tổ chức, giám sát thực hiện, xây dựng chươngtrình phát triển nghề nghiệp cho cán bộ nhân viên Công ty là cầu nối giữa Ban TổngGiám đốc và Người lao động trong Công ty

Phó Giám Đốc Kỹ Thuật: Có trách nhiệm quản lý thiết kế, và giám sát kỹ thuật,

chất lượng; quản lý vật tư, thiết bi; quản lý an toàn, lao động, vệ sinh môi trường tại

các dự án; trình duyệt thiết kế kỹ thuật, thiết kế bản vẽ thi công kiểm định chất lượngthi công, chất lượng công trình, trình duyệt hồ sơ hoàn công công trình; Trực tiếp điềuhành mọi hoạt động cua dự án, chịu trách nhiệm trước Công ty về công việc được

phân công.

Lập kế hoạch, kiểm soát, đánh giá tiến độ thực hiện dự án

Thực hiện việc lập, kiểm tra, theo dõi các thủ tục hành chính để thực hiện dự án

theo quy định hiện hành của nhà nước.

Giao việc, Giám sát, đôn đôc việc thực hiện kê hoạch của dự án.

Trang 30

Tổng hợp, đánh giá làm cơ sở để tham mưu cho cấp trên giải quyết các vướng

mắc, phát sinh có liên quan làm ảnh hưởng chất lượng, tiễn độ và hiệu quả đầu tư của

Văn phòng: Bao gồm bộ phận kế toán, bộ phận hành chính nhân sự, thực hiện cáccông việc liên quan tới nghiệp vụ kế toán, hành chính, quản lý nhân sự của Công ty

Phòng kĩ thuật: Phòng Kỹ thuật là đơn vị thuộc bộ máy quản lý của công ty, có

chức năng tham mưu cho HĐQT và Tổng giám đốc về công tác kỹ thuật, công nghệ,định mức và chất lượng sản phẩm, thiết kế, triển khai giám sát về kỹ thuật các sảnphẩm làm cơ sở dé hạch toán, đấu thầu va ký kết các hợp đồng kinh tế, kết hợp vớiphòng Kế hoạch Vat tu theo dõi, kiểm tra chất lượng, số lượng hàng hoá, vật tư khi

mua vào hoặc xuât ra, kiêm tra, giám sát, nghiệm thu chât lượng sản phâm.

Các công trường: Nhân viên công trường, nhân viên vận hành máy móc xây dung.

2.2 Thực trạng phân tích tài chính tại Công ty Cô phần máy xây dựng PLC

2.2.1 Phương pháp phân tích tài chính tại Công ty Cô phần máy xây dung PLC

Với các doanh nghiệp vừa và nhỏ hiện nay, khi tiễn hành phân tích tài chínhdoanh nghiệp họ thường sử dụng kết hợp hai phương pháp phân tích đó là phươngpháp tỷ số và phương pháp so sánh Đây là hai trong số các phương pháp phân tíchđơn giản, thông dụng và tiết kiệm chi phí nhất

Doanh nghiệp tiễn hành tính toán, đưa ra số liệu cụ thé và so sánh giữa các cặp

số liệu cùng kỳ, các kỳ liên tiếp với nhau, giữa các năm tài chính Từ đó chỉ ra mức độbiến động, xu hướng dịch chuyên của các chỉ tiêu, đồng thời xác định được mức độhoàn thành kế hoạch đề ra trước đó Đối với các chỉ tiêu có sự biến động bất thường,các nhà phân tích sẽ đưa ra nghiên cứu, tìm hiểu nguyên nhân và tìm kiếm các giảipháp khắc phục kịp thời Tuy nhiên, kết quả phân tích thu được chưa cao do khả năng

chuyên môn của người phân tích cũng như định hướng nghiên cứu chưa thực sự chính

xác Cụ thể, trong thực tế ta thấy phương pháp tỷ số mà doanh nghiệp sử dụng phântích chủ yếu tập trung vào bốn nhóm tỷ lệ chính đó là các nhóm tỷ lệ về năng lực hoạtđộng kinh doanh, tỷ lệ về khả năng thanh toán, tỷ lệ về cơ cấu vốn và tỷ lệ về khả năng

Trang 31

sinh lời Một trong những lý do dẫn đến kết quả phân tích của doanh nghiệp chưa cao

chính là ở giai đoạn này, khi doanh nghiệp chỉ tập trung phân tích nhóm chỉ tiêu khả năng sinh lời và chỉ tiêu khả năng thanh toán.

Công tác phân tích tài chính dựa vào việc kết hợp hai phương pháp trên giúpdoanh nghiệp đánh giá được khái quát tình hình tài sản, nguồn vốn của mình, tình hìnhkết quả hoạt động kinh doanh lỗ hay lãi trong kỳ nghiên cứu, đồng thời cũng nhận biếtđược sức khỏe và an ninh tài chính thông qua các chỉ tiêu phân tích Nhưng về nguyênnhân dẫn đến sự biến động của các chỉ tiêu phân tích thì doanh nghiệp lại chưa thê làm

rõ Sự biến động nay cơ bản được thé hiện ngay trong bảng cân đối kế toán, khi có sựbiến động của một chỉ tiêu lập tức sẽ tác động lên hàng loạt các chỉ tiêu khác

Ngoài ra, thêm một lý do khiến kết quả phân tích chưa cao đó là việc sử dụngphương pháp phân tích mà nguyên nhân sâu xa của vấn đề này nằm ở khả năng, trình

độ của nhà phân tích Nhà phân tích đã không sử dụng phương pháp Dupont, một phương pháp hữu ích giúp nhà phân tích đánh giá được chính xác tình hình tài chính

của doanh nghiệp dựa trên mối liên hệ giữa các chỉ tiêu trong hệ thống báo cáo tàichính dé đưa ra các quyết định chuẩn xác nhất

2.2.2 Thông tin sử dung trong phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần máy xây

dựng PLC.

Thông tin chính được Công ty sử dụng trong công tác phân tích tài chính là thông

tin trên báo cáo tài chính hàng năm Nhưng chủ yếu lại chỉ sử dụng các thông tin trênbảng cân đối kế toán, bảng báo cáo kết quả kinh doanh, còn các thông tin trên bảng

thuyết minh báo cáo tài chính và báo cáo lưu chuyên tiền tệ lại chưa được sử dụng đến.

Do đó, những ý nghĩa của việc nghiên cứu bảng lưu chuyên tiền tệ không được lĩnhhội, trong khi việc quản lý dòng tiền trong kinh doanh là một công việc khá khó khăn

và vô cùng quan trọng Việc bỏ qua phân tích bảng báo cáo lưu chuyền tiền tệ là mộtthiếu sót lớn của Ban lãnh đạo doanh nghiệp khi không yêu cầu nhân viên phân tích sửdụng thông tin trong đó dé phân tích

Những nguồn thông tin khác như chính sách tiền tệ, định hướng phát triển kinh tếtrong hội nhập kinh tế thé giới, thông tin về đối thủ cạnh tranh chi được nhà phântích sử dụng nhằm mục đích chất tham khảo, không trực tiếp đưa vào quá trình phântích Vì vây, kết quả phân tích thu được không phản ánh được đầy đủ, chuẩn xác tìnhhình tài chính công ty, hệ quả là khó có thể đưa ra những nhận định mang tính chiến

lược một cách chính xác.

2.2.3 Nội dung phân tích tài chính của Công ty Cé phần máy xây dựng PLC

2.2.3.1 Phân tích tình hình tài sản của Công ty Cổ phan máy xây dựng PLC giai

đoạn từ năm 2015 đến năm 2017

Trang 32

Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: ThS Lê Thu Thủy

chinh ngan han

III Các khoản phải thu

Tiêu đề	Nâng cao chất lượng phân tích tài chính doanh nghiệp tại Công ty Cổ phần máy xây dựng PLC
Tác giả	Mai Văn Hiếu
Người hướng dẫn	Th.S. Lờ Thu Thủy
Trường học	Đại học Kinh Tế Quốc Dân
Chuyên ngành	Tài chính doanh nghiệp
Thể loại	chuyên đề tốt nghiệp

Định dạng
Số trang	64
Dung lượng	16,08 MB