Bài tập lớn quản trị tài chính Đề tài lựa chọn một doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán thực hiện phân tích tài chính theo các nhóm tỷ số tài chính

Phân tích đánh giá khả năng thanh toán Tỉ lệ lưu động Tài sản ngắn hạn / Nợ ngắn hạn Tỉ lệ thanh toán nhanh Tài sản ngắn hạn– Tồn kho / Nợ ngắn hạn a.. Tỉ lệ lưu động Tỷ lệ thanh toán

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN

VIỆN THƯƠNG MẠI VÀ KINH TẾ

-*** -BÀI TẬP LỚN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH

Đề tài: Lựa chọn một doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán thực

hiện phân tích tài chính theo các nhóm tỷ số tài chính

Họ và tên: Phạm Thị Huyền

Mã sinh viên: 11212751

Lớp học phần: NHTC1102(122)_26

c l c

ụ ụ

I Bảng cân đối kế toán và báo thu nhập 2019 - 2021 2

II Phân tích tỉ số trong 3 năm 2019 - 2021 8

Công ty Kido

-Tên Công ty: Công ty Cổ phần Tập đoàn Kido (KDC: HOSE)

- Địa chỉ: 138-142 Hai Bà Trưng, P Đa Kao, Quận 1, TP HCM

- Giấy phép Kinh Doanh: 403001184

- Mã số thuế: 0302705302

I Bảng cân đối kế toán và báo thu nhập 2019 - 2021

Bảng tài sản

Năm tài chính từ tháng 1 đến tháng 12 Tất cả các giá trị Hàng triệu đồng.

Tài sản ngắn hạn

Tiền 1,208,554 1,789,517 1,762,509 10.1% 14.5% 12.5% Các

khoản

Hàng

Tổng

tài sản

ngắn

hạn

4,912,949 5,477,497 7,013,592 41.2% 44.4% 49.8%

Tài sản dài hạn

Nhà

máy &

Thiết bị

- Tổng

2,227,352 2,272,732 2,466,729 18.7% 18.4% 17.5%

Các tòa

Máy

móc và

thiết bị 1,347,778 1,360,479 1,411,556 11.3% 11.0% 10.0% Đang

xây

dựng

Thiết bị

giao

thông

vận tải

Tài sản,

Nhà

máy &

Thiết bị

khác

Tài sản

Tổng

tài sản

dài hạn 7,019,205 6,871,658 7,059,114 58.8% 55.6% 50.2% Tổng

tài sản 11,932,154 12,349,155 14,072,706 100% 100% 100%

Bảng Nguồn vồn Vốn

chủ sở

hữu

3

Vốn

chủ sở

hữu

chung

Giá trị

ghi sổ /

mệnh

giá cổ

phiếu

phổ

thông

2,566,534 2,797,414 2,797,414 21.5% 22.7% 20%

Vốn trả

góp bổ

sung /

Thặng

dư vốn

3,192,081 3,850,410 2,970,919 26.75 67,28% 44,52%

Thu

nhập

giữ lại 1,899,216 840,072 1,790,233 15.9% 14,68% 26,83% Khoản

dự trữ

đã

chiếm

dụng

khác

Kho

quỹ -1,080,464 -1,080,464 -1,080,464 -9.1% -8.7% -7.7%

Bảng Nợ phải trả

Tổng

nợ phải

trả 3,776,502 4,649,768 7,178,063 32% 38% 51%

Nợ

ngắn

hạn

2,684,940 3,805,345 5,397,243 22.5% 30.8% 38.4%

Nợ dài

Những

khoản

Dự

phòng

rủi ro &

phí

0.3%

Thuế

Tổng

nguồn

vốn 11,932,154 12,349,155 14,072,706 100% 100% 100% Bảng thu nhập

Năm tài chính từ tháng 1 đến tháng 12 Tất cả các giá trị Hàng triệu đồng.

Doan

h thu

bán

hàng

7,209,947.0

0 8,323,616.00 10,496,864.00 100% 100% 100%

Giá

vốn

hàng

bán

5,748,633.0

0

6,720,286.0 0 8,610,689.00 79.73% 80.74% 82.03%

Lợi

nhuậ

n gộp

1,461,314.0

0 1,603,330.0 0 1.,886,175 20.27% 19.26% 17.97%

Chi phí hoạt động

Chi

phí

bán

hàng

&

quản

lý

1,418,673 1,304,509 1,274,474 19.7% 15.7% 12.1%

5

hao &

Chi

phí

khấu

hao

Chi

phí lãi

vay

Thu

nhập

lãi

ngoài

hoạt

động

Thu nhập

Tổng

thu

nhập

1,865,894 1,856,494 2,148,325 25.9% 22.3% 20.5%

Thu

nhập

trước

thuế

Thuế

thu

nhập

Thu

nhập

ròng

58,477 203,733 58,477 0.8% 2.4% 0.6%

Nhận xét:

Tăng trưởng tiền mặt & đầu tư ngắn hạn tăng mạnh từ năm 2019 đến 2020, tăng 48.07% và giảm 1.51% so với năm 2021 Tăng trưởng khoản phải thu cũng có sự

biến động: năm 2020 giảm 12.85% so với 2019, tuy nhiên đến năm 2021 đã tăng lên 28.32% so với 2020

Giai đoạn 2019-2021, lượng hàng tồn kho có xu hướng tăng: cụ thể tăng 2.2% từ

2019 đến 2020, tăng thêm 8% vào năm 2021

Các khoản đầu tư dài hạn tăng, trong khi đó đầu tư tài chính ngắn hạn giảm và hàng tồn kho biến động, tăng 33.42% từ 2019 đến 2020 và năm 2021 so với năm

2020 giảm mạnh 116.1%

Tổng tài sản có sự thay đổi trong 3 năm: năm 2019 giảm 4.8%, và tăng trưởng 3.49% trong năm 2020, năm 2021 tăng trưởng 13.96% so với năm 2020

Tổng nợ phải trả tăng dần trong các năm 2019-2021: Nợ ngắn hạn tăng đều trong 3 năm, nợ dài hạn có sự biến động đáng kể, đặc biệt là năm 2019 (tỉ số nợ dài hạn trong tổng nguồn nợ của Kido năm 2019 chỉ chiếm 0.19%).Tỉ lệ tổng nợ/tổng tài sản tăng rõ rệt, năm 2019 tổng nợ tương đương 31.65% tổng tài sản, năm 2020, tổng nợ bằng 37.65% tổng tài sản và 41.05% ở năm 2021 Điều này cho thấy trong những năm gần đây, Kido có xu hướng đi vay nhiều hơn để có vốn kinh doanh, điều này cũng hàm ý là mức độ rủi ro của doanh nghiệp cao hơn

Vốn chủ sỡ hữu biến động không nhiều trong 3 năm 2019-2021 của Kido: sau 3 năm tăng gần 0.8 tỉ đồng Tổng vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản khá ổn định: năm

2019 chiếm 49.39%, 46.34% năm 2020, năm 2021 đạt 47.42%

Doanh thu bán hàng giai đoạn 2019-2021 có sự tăng trưởng: giảm 5.24 trong năm

2019 và tăng trưởng 15.45% trong năm 2020, đến năm 2021 tăng 26.11% Giá vốn hàng bán cũng có sự tăng trưởng: năm 2019 đến 2020 tăng 16.9% và tăng trưởng 28.13 năm 2021 so với 2020 Tổng chi phí hoạt động có xu hướng giảm trong 3 năm EBIT có một bước nhảy vọt đáng kể từ 42.6 tỉ đồng lên 298.8 tỉ đồng lần lượt vào năm 2019 và 2020, tiếp tục tăng thêm 312.9 tỉ đồng vào năm 2020 Các số liệu này chứng tỏ công ty đang kiếm được nhiều lợi nhuận hơn

Chi phí lãi vay giai đoạn 2019-2021 của Kido có sự biến động mạnh: năm 2020 so với năm 2019 giảm 15.25%, trong khi đó năm 2021 tăng trưởng 36.87%so với

2020 Thu nhập trước thuế cũng có sự tăng trưởng: năm 2020 so với 2019 tăng trưởng 46.86% và năm 2021 tăng trưởng 65.31% thu nhập trước thuế so với 2020 Thu nhập ròng của Kido đang tăng trong 3 năm: từ 2019 đến năm 2020, thu nhập

7

ròng tăng thêm 145 tỉ đồng, năm 2020 so với 2021 tăng thêm 386 tỉ đồng Đây là một dấu hiệu tích cực cho các cổ đông của công ty và những người muốn đầu tư vào Kido

II Phân tích tỉ số trong 3 năm 2019 - 2021

1 Phân tích đánh giá khả năng thanh toán

Tỉ lệ lưu

động Tài sản ngắn hạn / Nợ ngắn

hạn

Tỉ lệ thanh

toán nhanh (Tài sản ngắn hạn– Tồn kho) / Nợ

ngắn hạn

a Tỉ lệ lưu động

Tỷ lệ thanh toán hiện hành cho thấy mỗi đồng nợ ngắn hạn phải trả của Kido có bao nhiêu đồng tài sản ngắn hạn có thể sử dụng để thanh toán

Trong giai đoạn 2019-2021, có thể thấy tỉ lệ lưu động của Kido có giảm Cụ thể: năm 2020 giảm 21.3% so với 2019, năm 2021 giảm 15.3% so với năm 2020

b Tỉ lệ thanh toán nhanh

c.Là tỷ lệ giữa tài sản ngắn hạn trừ đi giá trị hàng tồn kho và giá trị nợ ngắn hạn

Tỷ lệ

d này cho biết mỗi đồng nợ ngắn hạn của Kido có bao

nhiêu đồng tài sản ngắn hạn thanh

e khoản cao có thể huy động ngay để thanh toán.

f Là tỷ lệ giữa tài sản ngắn hạn trừ đi giá trị hàng tồn kho và giá trị nợ ngắn hạn

Tỷ lệ

9

g này cho biết mỗi đồng nợ ngắn hạn của Kido có bao

nhiêu đồng tài sản ngắn hạn thanh

h khoản cao có thể huy động ngay để thanh toán.

i Là tỷ lệ giữa tài sản ngắn hạn trừ đi giá trị hàng tồn kho và giá trị nợ ngắn hạn

Tỷ lệ

j này cho biết mỗi

đồng nợ ngắn hạn của Kido có bao

nhiêu đồng tài sản ngắn hạn thanh

k.khoản cao có thể huy động ngay để thanh toán.

Là tỷ lệ giữa tài sản ngắn hạn trừ đi giá trị hàng tồn kho và giá trị nợ ngắn hạn Tỷ

lệ này cho biết mỗi đồng nợ ngắn hạn của Kido có bao nhiêu đồng tài sản ngắn hạn thanh khoản cao có thể huy động ngay để thanh toán

Giai đoạn 2019-2021, tỉ lệ thanh toán nhanh của Kido có sự giảm nhẹ tương đương với mức giảm của tỉ lệ lưu động

2 Phân tích đánh giá hiệu quả hoạt động

Hiệu quả sử

dụng tổng tài

sản

Doanh thu

thuần / Tổng

tài sản

Vòng quay

tồn kho

Giá vốn hàng

bán / Bình

quân hàng tồn

kho

11

Kỳ thu tiền

bình quân (Khoản phải thu*360) /

Doanh thu

thuần

a Hiệu quả sử dụng tổng tài sản

Tỷ số này cho biết mỗi đồng tài sản của công ty tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu

Giai đoạn 2019-2021, hiệu quả sử dụng tổng tài sản tăng đáng kể Đặc biệt từ năm 2020-2021, tỉ số này tăng gấp 1.60 lần

b Vòng quay tồn kho

Chỉ tiêu vòng quay hàng tồn kho cho biết bình quân hàng tồn kho quay bao nhiêu vòng để tạo ra doanh thu và ngày tồn kho cho biết bình quân tồn kho của doanh nghiệp mất hết bao nhiêu ngày Vòng quay tồn kho càng thấp thì càng có lợi cho công ty

Vòng quay hàng tồn kho có sự biến động mạnh trong giai đoạn 2019-2021, đặc biệt trong năm 2021, vòng quay hàng tồn kho tăng 239.93% so với năm 2020

c Kì thu tiền bình quân

Dùng để đo lường hiệu quả và chất lượng khoản phải thu Nó cho biết bình quân mất bao nhiêu ngày để công ty có thể thu hồi được khoản phải thu

Tỉ số kì thu tiền bình quân biến động giảm từ 2019-2021 2019 so với năm 2020 giảm 34.8%, năm 2020 so với 2021 giảm 25.2%

Con số này cho thấy sự chiếm dụng vốn từ phía khách hàng đã giảm Đây là một tín hiệu tốt đối với công ty, cho thấy nguồn vốn đang sử dụng một cách hiệu quả

3 Phân tích các tỉ lệ tài trợ

Tỷ lệ nợ trên

tổng tài sản Tổng nợ / Tổng tài sản 0.32 0.38 0.41

Tỷ

lệ

tổn

g

nợ

trên

VCS

H

Tỷ

lệ

tổn

g

nợ

trên

Tổng nợ / Vốn

13

H

Tỷ lệ tổng nợ

trên VCSH

Tỷ lệ nợ dài

hạn trên VCSH Nợ dài hạn / Vốn CSH 0.13 0.11 0.16

Tỷ lệ thanh

toán lãi vay EBIT / Chi phí lãi vay 2.84 4.36 5.28

a Tỉ lệ nợ trên tổng tài sản

Đo lường mức độ sử dụng nợ để tài trợ cho tổng tài sản và cho biết nợ chiếm bao nhiêu phần trăm trong tổng nguồn vốn

Giai đoạn 2019-2021, tỉ lệ nợ trên tổng tài sản có sự biến động tăng nhẹ 2020 so với năm 2019 tăng 18.75%, 2021 tăng 7.89% so với 2020 Doanh nghiệp đang đi vay nhiều hơn để có vốn kinh doanh

b Tỉ lệ tổng nợ trên VCSH

Tỉ số này cho biết quan hệ giữa vốn huy động nợ và vốn chủ sở hữu

2019-2021, tỉ lệ nợ trên VCSH của Kido biến động tăng, cụ thể: năm 2020 cao gấp 1.3 lần so với 2019, năm 2021 cao gấp 1.17 lần so với 2020

Tỉ số này cao chứng tỏ Kido đang có sự phụ thuộc vào hình thức huy động vốn bằng vay nợ, tức là rủi ro tài chính doanh nghiệp cao hơn Nhưng điều này cũng giúp doanh nghiệp tăng khai thác lợi ích kinh doanh từ việc tiết kiệm thuế

c Tỉ lệ thanh toán lãi vay

Hệ số khả năng thanh toán lãi vay của Kido biến động tăng trong giai đoạn

2019-2021 Tăng 53.52% từ năm 2019 đến 2020, năm 2021 tăng 21.15 so với năm 2020

Tỉ số này tăng chứng tỏ trong giai đoạn này Kido có sự ổn định về hoạt động, tăng khả năng đáp ứng nghĩa vụ chi trả lãi vay Mặt khác, tỉ lệ này cũng thể hiện tăng khả năng sinh lời trong các khoản lãi vay của doanh nghiệp

4 Phân tích các tỷ lệ đánh giá khả năng sinh lời

Hệ số sinh lợi

doanh thu

(ROS)

Lợi nhuận sau

thuế / Doanh

thu thuần

Hệ số sinh lợi

tài sản (ROA)

Lợi nhuận sau

thuế / Tổng tài

sản bình quân

Hệ số sinh lợi

vốn chủ sở

hữu (ROE)

Lợi nhuận sau

thuế / Vốn chủ

sở hữu bình

quân

a Hệ số sinh lợi doanh thu (ROS)

Tỉ số này phản ánh cứ một đồng doanh thu thì tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế

Giai đoạn 2019-2021, tỉ số ROS của Kido có sự tăng trưởng: tăng 1.1% từ 2019 đến 2020, tăng 0.42% từ năm 2020 đến năm 2021

Sự biến động tăng của tỉ số này phản ánh sự biến động hiệu quả của các chiến lược tiêu thụ, nâng cao chất lượng tiêu thụ sản phẩm

b Hệ số sinh lợi tài sản (ROA)

ROA là tỉ số cung cấp cho nhà đầu tư thông tin về các khoản lợi nhuận sau thuế được tạo ra từ lượng vốn đầu tư (hay lượng tài sản), tức là cứ một đồng đầu tư vào tổng tài sản thì tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế

ROA của Kido giai đoạn 2019-2021 có sự tăng nhanh đáng kể: năm 2020 so với

2021 tăng 0.93%, năm 2021 so với 2020 tăng 2.04%

15

ROA tăng cao hơn càng tốt vì nó cho thấy giai đoạn 2019-2021 doanh nghiệp Kido đang kiếm được nhiều lợi nhuận hơn trên lượng đầu tư ít hơn

c Hệ số sinh lợi vốn chủ sở hữu (ROE)

Chỉ số này là thước đo chính xác một đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra và tích lũy tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế

Trong giai đoạn 2019-2021, ROE của Kido tăng mạnh: năm 2020 so với 2019 tăng 1.75%, đặc biệt tăng đột biến từ 2020 đến 2021 tăng 3.74%

Hệ số này tăng cao chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng hiệu quả đồng vốn chủ sở hữu

Có nghĩa là Kido đã cân đối một cách hài hòa giữa vốn chủ sở hữu và vốn đi vay

để khai thác lợi thế cạnh tranh của mình trong quá trình huy động vốn, mở rộng quy mô Điều này chứng tỏ cổ phiếu Kido tăng sức hấp dẫn với nhà đầu tư

5 Nhóm tỉ số thị trường

* Thu nhập một cổ phần thường EPS – đo lường thu nhập ròng kiếm được trên mỗi

cổ phiếu phổ thông EPS được sử dụng như một chỉ số thể hiện khả năng kiếm lời của doanh nghiệp

Trong 3 năm 2019 – 201, EPS của Kido lần lượt là: 258.5 tỉ đồng, 896.98 tỉ đồng, 2559.9 tỉ đồng Tăng trưởng 247.01% trong năm 2020 và 185.39% vào năm 2021 Điều đó cho thấy giá trị cổ phiếu Kido rất tốt và Kido là một lựa chọn lý tưởng để đầu tư vào