Các chỉ tiêu đo lường hiệu quả quản lý tài sản hay vòng quay...6 1.. Các chỉ tiêu đo lường thanh khoản hoặc khả năng thanh toán ngắn hạn...10 1... Các ch tều đo lỉường kh nắng thanh toán
Trang 1BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠOTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM
1
Trang 2Phụ lục
5 nhóm tỷ số tài chính của công ty năm Vinamilk 2020 4
I Các tỷ số thanh toán ngắn hạn, hay thanh khoản 4
1 Tỷ số thanh toán hiện hành 4
2 Tỷ số thanh toán nhanh 4
III Các chỉ tiêu đo lường hiệu quả quản lý tài sản hay vòng quay 6
1 Vòng quay hàng tồn kho và Thời gian lưu kho 6
2 Vòng quay khoản phải thu và Số ngày thu khoản phải thu 6
3 Vòng quay tổng tài sản 7
IV Các chỉ tiêu đo lường khả năng sinh lợi 7
1 Biên lợi nhuận 7
2 Biên EBITDA 7
3 Tỷ suất sinh lợi trên tài sản 8
4 Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu 8
V Các chỉ tiêu đo lường giá trị thị trường 8
1 Thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) 8
2 Tỷ số giá trên thu nhập (PE) 8
3 Tỷ số giá trị thị trường trên giá trị sổ sách 9
4.Vốn hoá thị trường 9
5 nhóm tỷ số tài chính của công ty Vinamilk năm 2019 10
I Các chỉ tiêu đo lường thanh khoản hoặc khả năng thanh toán ngắn hạn 10
1 Tỷ số thanh toán hiện hành 10
2 Tỷ số thanh toán nhanh 10
Trang 3IV Các chỉ tiêu đo lường khả năng sinh lợi 12
1 Biên lợi nhuận 12
2 Biên EBITDA 12
3 Tỷ suất sinh lợi trên tài sản 12
4 Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu 12
V Các chỉ tiêu đo lường giá trị thị trường 12
1 EPS 12
2 Tỷ số giá trên thu nhập (PE) 12
3 Tỷ số giá trị thị trường trên giá trị sổ sách 12
4 Vốn hoá thị trường 12
So sánh các chỉ số tài chính của Vinamilk 2019 -2020 13
1 Các tỷ số thanh toán ngắn hạn, hay thanh khoản 13
2 Các chỉ tiêu đo lường khả năng thanh toán dài hạn 13
3 Các chỉ tiêu đo lường hiệu quả quản lý tài sản hay vòng quay 14
4 Các chỉ tiêu đo lường khả năng sinh lợi 14
5.Các chỉ tiêu đo lường giá trị thị trường 15
3
Trang 45 nhóm tỷ số tài chính của công ty năm Vinamilk 2020I Các t sốố thanh toán ngắốn h n, hay thanh kho nỷạả
1 T sốố thanh toán hi n hànhỷệ
Tỷ số thanh toán hiện hành = Tài sản ngắn hạn / Nợ ngắn hạn Tài sản ngắn hạn : 23.931.776.664.071 VND Nợ ngắn hạn : 12.911.012.291.043 VND
Tỷ số thanh toán hiện hành của Vinamilk
=
23.931.776.664.071
1.8512.911.012.291.043» lần
2 T sốố thanh toán nhanhỷ
Tỷ số thanh toán nhanh = (Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho) / Nợ ngắn hạn Tài sản ngắn hạn : 23.931.776.664.071 VND
Hàng tồn kho : 3.856.553.157.650 VND Nợ ngắn hạn : 12.911.012.291.043 VND
Tỷ số thanh toán của Vinamilk
=
23.931.776.664.071 3.856.553.157.650
1.55(
12.911.012.291.043
)-
»
lần
3 T sốố tềền m tỷặ
Tỷ số tiền mặt = Tiền mặt / Nợ ngắn hạn Tiền mặt : 464.705.252.766 VND Nợ ngắn hạn : 12.911.012.291.043 VND
Tỷ số tiền mặt của Vinamilk
464.705.252.766
0.036 12.911.012.291.043
lần
II Các ch tều đo lỉường kh nắng thanh toán dài h nảạ
Trang 51 T sốố t ng nỷổợ
Tỷ số tổng nợ = Tổng nợ / Tổng tài sản Tổng tài sản : 43.016.376.910.393 VND Tổng nợ : 12.911.012.291.043 VND
Tỷ số tổng nợ của Vinamilk
12.911.012.291.04343.016.376.910.393 0.3
lần Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu = Tổng nợ / Tổng vốn cổ phần
Vinamilk có 0.3 VND nợ cho mỗi 1 VND tài sản. Như vậy, có 1– 03= 0.7 VND vốn cổ phần cho mỗi 0.3 VND nợ
Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu của Vinamilk
0.30.430.7= »
lần Bội số vốn cổ phần = Tổng tài sản / Tổng vốn cổ phần
Bội số vốn cổ phần của Vinamilk
11.430.7= »
lần
2 Kh nắng thanh toán lãi vayả
Tỷ số khả năng thanh toán lãi vay = EBIT / Lãi vay EBIT = Lợi nhuận trước thuế + Chi phí lãi vay= 12.996.102.243.693 + 108.283.456.807 = 13.104.385.700.500 VND
Lãi vay = 108.283.456.807 VND
Tỷ số khả năng thanh toán lãi vay của Vinamilk
13.104.385.700.500
1108.283.456.807 12
lần
5
Trang 6 Thước đo khả năng trả nợ dài hạn : Nợ phải chịu lãi / EBITDA
Nợ phải chịu lãi : 6.960.536.000.000 VND EBITDA= EBIT+(khấu hao+chi phí trừ dần) 14.496.155.675.813 VND=
Thước đo khả năng trả nợ dài hạn của Vinamilk 0.48
6.960.536.000.00014.496.155.675.813 lần
III Các ch tều đo lỉường hi u qu qu n lý tài s n hay vòng quayệảảả1 Vòng quay hàng tốền kho và Th i gian l u khoờư
Vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán / Hàng tồn kho Giá vốn hàng bán : 26.120.319.280.754 VND Hàng tồn kho : 3.856.553.157.650 VND
Vòng quay hàng tồn kho của Vinamilk
26.120.319.280.7543.856.553.157.650 6.77
lần
Thời gian lưu kho = 365 ngày / Vòng quay hàng tồn kho
Thời gian lưu kho của Vinamilk
365546.77
ngày
2 Vòng quay kho n ph i thu và Sốố ngày thu kho n ph i thuảảảả
Vòng quay khoản phải thu = Doanh thu / Khoản phải thu Doanh thu : 51.591.632.836.823 VND
Khoản phải thu = Các khoản thu ngắn hạn + Các khoản thu dài hạn= 4.464.257.444.861 + 5.754.196.695 = 4.470.011.641.556 VND
Vòng quay khoản phải thu của Vinamilk
51.591.632.836.8234.470.011.641.5 65 11.54
lần Số ngày thu khoản phải thu = 365 / Vòng quay khoản phải thu
Số ngày thu khoản phải thu của Vinamilk
36531.6311.54
ngày
Trang 73 Vòng quay t ng tài s nổả
Vòng quay tổng tài sản = Doanh thu / Tổng tài sản Doanh thu : 51.591.632.836.823 VND Tổng tài sản : 43.016.376.910.393 VND
Vòng quay tổng tài sản cua Vinamilk
51.591.632.836.82343.016.376.910.393 1.12
Biên lợi nhuận của Vinamilk
10.728.728.148.72851.591.632.836 238 20.8%
2 Biền EBITDA
Biên EBITDA = EBITDA / Doanh thu EBITDA : 14.496.155.675.813 VND Doanh thu : 51.591.632.836.823 VND
Biên EBITDA của Vinamilk
14.496.155.675.81351.591.632.836 238 28.1%
3 T suấốt sinh l i trền tài s nỷợả
Tỷ suất sinh lợi trên tài sản = Lợi nhuận ròng / Tổng tài sản Lợi nhuận ròng : 10.728.728.148.728 VND Tổng tài sản : 43.016.376.910.393 VND
Tỷ suất sinh lợi trên tài sản của Vinamilk
10.728.728.148.72843.016.376.910.3 39 24.94%
7
Trang 84 T suấốt sinh l i trền vốốn ch s h uỷợủ ở ữ
Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu = Lợi nhuận ròng / Tổng vốn chủ sở hữu
Lợi nhuận ròng : 10.728.728.148.728 VND Tổng vốn chủ sở hữu : 30.105.364.619.350 VND
Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu của Vinamilk
10.728.728.148.72830.105.364.619.3 05 35.64%
EPS của Vinamilk
10.728.728.148.7282.089.645.346 51 4.23 3
VND
2 T sốố giá trền thu nh p (PE)ỷậ
Tỷ số PE = Giá mỗi cổ phiếu / Thu nhập mỗi cổ phần Giá mỗi cổ phiếu : 108.000 VND
Thu nhập mỗi cổ phần : 5134.23 VND
Tỷ số PE của Vinamilk
108.000
215134.23
lần
3 T sốố giá tr th trỷịị ường trền giá tr s sáchị ổ
Tỷ số giá trị thị trường = Giá trị thị trường mỗi cổ phần / Giá trị sổ sách mỗi cổ phần Giá trị thị trường mỗi cổ phần : 108.000 VND
Giá trị sổ sách mỗi cổ phần= Tổng vốn cổ phần / Số lượng cổ phần đang lưu hành
20.899.554.450.000
10.001,482.089.645.346
Trang 9Tỷ số giá trị thị trường của Vinamilk 10.0 4 10.8
108.00001, 8
Số lượng cổ phần đang lưu hành : 2.089.645.346 cổ phần
Vốn hoá thị trường của Vinamilk = 108.000 * 2.089.645.346
= 225.681.697.368.000 VND
5 nhóm tỷ số tài chính của công ty Vinamilk năm 2019I Các ch tều đo lỉường thanh kho n ho c kh nắng thanh toánảặả
ngắốn h n.ạ1 T sốố thanh toán hi n hànhỷệ
9
Trang 10Tỷ số thanh toán hiện hành của Vinamilk
24.721.565.376.552
1.7114.442.851.833.360
lần
2 T sốố thanh toán nhanhỷ
24.721.565.376.552 4.983.044.403.917
1.3714.442.851.833.360
lầnVinamil có 0.33 VND nợ cho mỗi 1 VND tài sản Như vậy, có 0.67 VND vốn cổ phầncho mỗi 0.33 VND nợ
Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu của Vinamilk
0.330.490.67
lần
Bội số vốn cổ phần của Vinamilk
11.49%0.67
2 Kh nắng thanh toán lãi vayả
Tỷ số khả năng thanh toán lãi vay của Vinamilk
12.904.534.532.544
118.58108.824.893.987
lần
3 T sốố đ m b o tềền m tỷảảặ
Trang 11Tỷ số đảm bảo tiền mặt của Vinamilk12.904.534.532.544 + 1.937.044.165.899
136.38108.824.893.987
lầnKhả năng trả nợ dài hạn của Vinamilk
5.351.461.260.191 + 122.992.982.893
0.4212.904.534.532.544
lần
Thời gian lưu kho của Vinamilk
365615.97
ngày
2 Vòng quay kho n ph i thu và sốố ngày thu kho n ph i thuảảảả
Vòng quay khoản phải thu của Vinamilk
56.400.229.726.717
12.474.503.154.728.959 21.169.968.995
Số ngày thu khoản phải thu
36529.2712.47
11
Trang 123 T suấốt sinh l i trền tài s nỷợả
Tỷ suất sinh lợi trên tài sản của Vinamilk
10.554.331.880.891
23.6%44.699.873.386.034
lần
3 T sốố giá tr th trỷịị ường trền giá tr s sáchị ổ
Tỷ số giá thị trường trên giá trị sổ sách của Vinamilk
116.500
11.6510001.78
Trang 13- Nhìn chung Vinamilk có chỉ số thanh khoản năm 2020 có sự phát triển hơn
năm ngoài và đều ở mức cao, dựa trên tỉ lệ thanh toán hiện và tỉ lệ thanh toán nhanh đều lớn hơn 1 Tuy nhiên, chỉ số khả năng thanh toán dựa vào đòn bẩy tài chính khá cao
- Bên cạnh đó cũng cho thấy công ty có sự sụt giảm về khả năng cung cấp tín
Nhận xét- Tổng quan thì Công ty không có sự thay đổi đáng kể về mức độ đòn bẩy ở năm
2020 so với 2019 Do tỷ số tổng nợ nhỏ hơn 1 nên phần lớn tài sản của công tyđược tài trợ bằng vốn chủ sở hữu
- Hệ số thanh toán lãi vay năm 2020 tăng xấp xỉ 2% so với năm 2019 Khả năng
đảm bảo chi trả chi phí lãi vay của công ty Vinamilk là vô cùng tốt
- Công ty có lượng tiền sẵn sàng để đáp ứng các nghĩa vụ tài chính ở mức cao và
khả năng tạo ra dòng tiền từ hoạt động kinh doanh lớn Tuy nhiên có sự sụtgiảm tỷ số đảm bảo tiền mặt 22.51 ở năm 2020
- Chỉ số khả năng trả nợ dài hạn thấp hơn 1, giá trị này được xem là rất mạnh.
3 Các ch tều đo lỉường hi u qu qu n lý tài s n hay vòng quayệảảảCác chỉ tiêu đo lường hiệu quả quản
Vòng quay hàng tồn kho 5.97 lần 6.77 lần
Vòng quay khoản phải thu 12.47 lần 11.54 lầnSố ngày thu khoản phải thu 29.27 ngày 31.63 ngày Vòng quay tổng tài sản 1.26 lần 1.12 lần
Nhận xét- Số vòng quay hàng tồn kho năm 2020 tăng 0.8 lần so với năm ngoái Dẫn đến
thời giạn bán hàng tồn kho giảm xuống 7 ngày
13
Trang 14- Số lần các khoản tín dụng thương mại đang lưu hành và tiếp tục cấp lại giảm từ
12.47 lần xuống 11.54 lần, điều này khiến thời gian thu hồi doanh thu bán trảchậm tăng từ 29.27 ngày lên 31.63 ngày
- Do tình hình của dịch bệnh, vòng quay tổng tài sản đã giảm 0.14 lần Nói cách
khác, với 1 VND tài sản công ty giảm đi 0.14 VND doanh thu
4 Các ch tều đo lỉường kh nắng sinh l iảợCác chỉ tiêu đo lường khả năng sinh lợiNăm 2019Năm 2020
Tỷ suất sinh lợi trên tài sản 23.6% 20.94%Tỷ suất sinh lợi trên vốn CSH 35.5% 35.64%
Nhận xét- Năm 2020 cứ mỗi 1 VND doanh thu tạo ra 20.8% lợi nhuận ròng, tăng 2.1% so
với năm ngoái
- Biên EBITDA tăng 1.8%, cho thấy dòng tiền hoạt động trực tiếp của công ty có
sự phát triển
- Tỷ lệ ROE/ROA năm 2019 là 1.5 và 2020 là 1.7, có thể thấy Công ty Vinamilk
đã sử dụng đòn bẩy tài chính nhiều hơn
4 Các ch tều đo lỉường giá tr th trịị ườngCác chỉ tiêu đo lường giá trị thị trường Năm 2019Năm 2020
với năm 2019
- Tuy nhiên, tỷ số P/E tăng 1.78 lần Chứng minh rằng các nhà đầu tư sẵn sàng
bỏ nhiều hơn cho một đồng lợi nhuận thu được từ cổ phiếu
- Sự sụt giảm tỷ số giá trị thị trường trên giá trị sổ sách, phản ánh cổ phiếu năm
2020 bị định giá thấp hơn năm 2019 1.78 lần
Trang 15- Tuy vậy lượng vốn hoá thị trường năm 2020 vẫn tăng hơn 23.000 tỉ chứng tỏ
giá trị của công ty trên thị trường chứng khoán vẫn không ngừng tăng trưởng
15