Nghiên cứu tác động của quản trị công ty đến điều chỉnh lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN - LÊ QUỲNH LIÊN NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẾN ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ NGÀNH KẾ TOÁN HÀ NỘI – 2020 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN - LÊ QUỲNH LIÊN NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẾN ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chun ngành: Kế tốn, Kiểm tốn Phân tích Mã số: 9340301 LUẬN ÁN TIẾN SĨ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS NGUYỄN HỮU ÁNH HÀ NỘI – 2020 i LỜI CAM KẾT Tôi đọc hiểu hành vi vi phạm trung thực học thuật Tôi cam kết danh dự cá nhân luận án tự thực không vi phạm yêu cầu trung thực học thuật Nghiên cứu sinh Lê Quỳnh Liên ii LỜI CẢM ƠN Luận án nghiên cứu sinh thực năm học tập nghiên cứu Trường Đại học Kinh tế Quốc dân Với kiến thức phương pháp nghiên cứu khoa học chuyên sâu trang bị, nghiên cứu sinh hoàn thành luận án tiến sĩ chuyên ngành kế toán, kiểm toán phân tích Nghiên cứu sinh xin gửi lời cảm ơn đến Ban giám hiệu Trường Đại học Kinh tế Quốc dân, Viện đào tạo Sau đại học, Ban lãnh đạo Viện Kế toán - Kiểm toán tạo điều kiện thuận lợi để nghiên cứu sinh vừa đảm bảo cơng việc giảng dạy vừa tham gia học tập nghiên cứu khoa học Nghiên cứu sinh xin bày tỏ lòng biết ơn chân thành sâu sắc đến Thầy giáo hướng dẫn - PGS.TS Nguyễn Hữu Ánh tận tình hướng dẫn mặt chuyên môn, giúp đỡ bước tạo điều kiện tốt cho nghiên cứu sinh suốt trình thực luận án Nghiên cứu sinh trân trọng cảm ơn ý kiến đóng góp nhà khoa học, thầy cô, đồng nghiệp Trường Đại học Kinh tế Quốc dân, Viện Kế toán – Kiểm tốn giúp nghiên cứu sinh có kiến thức quý báu kinh tế lượng, thống kê kiến thức chuyên ngành chuyên sâu để nghiên cứu sinh hồn thiện luận án Nghiên cứu sinh xin cảm ơn hỗ trợ nhiệt tình Công ty Vietstock, doanh nghiệp tạo điều kiện thuận lợi cho nghiên cứu sinh trình thu thập liệu để thực luận án Cuối nghiên cứu sinh xin gửi lời cảm ơn sâu sắc tới gia đình, bạn bè, người ln giúp đỡ, hỗ trợ nghiên cứu sinh suốt trình nghiên cứu hồn thành luận án Hà Nội, ngày tháng năm 2020 Nghiên cứu sinh Lê Quỳnh Liên iii MỤC LỤC LỜI CAM KẾT i LỜI CẢM ƠN ii MỤC LỤC iii DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VIẾT TẮT vi DANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNH viii CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Tính cấp thiết nghiên cứu 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.5.1 Thu thập liệu nghiên cứu 1.5.2 Phương pháp xử lý liệu 1.6 Kết cấu luận án KẾT LUẬN CHƯƠNG CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC CƠNG TRÌNH NGHIÊN CỨU VỀ TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẾN ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN 2.1 Những vấn đề quản trị công ty điều chỉnh lợi nhuận 2.1.1 Những vấn đề quản trị công ty 2.1.2 Những vấn đề điều chỉnh lợi nhuận 14 2.1.3 Các lý thuyết vận dụng để nghiên cứu tác động quản trị công ty đến điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp 25 2.1.4 Một số mơ hình đo lường điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp 36 2.2 Tổng quan cơng trình nghiên cứu tác động quản trị công ty đến điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp 46 2.2.1 Đặc điểm hội đồng quản trị điều chỉnh lợi nhuận 46 2.2.2 Cơ cấu sở hữu điều chỉnh lợi nhuận 56 2.2.3 Khoảng trống nghiên cứu 61 KẾT LUẬN CHƯƠNG 64 iv CHƯƠNG 3: XÂY DỰNG GIẢ THUYẾT KHOA HỌC VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẾN ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 65 3.1 Xây dựng giả thuyết khoa học 65 3.1.1 Đặc điểm hội đồng quản trị 66 3.1.2 Cấu trúc sở hữu 69 3.1.3 Các biến kiểm soát 70 3.2 Phương pháp nghiên cứu 73 3.2.1 Xây dựng phương trình hồi quy 73 3.2.2 Dữ liệu nghiên cứu 76 3.2.3 Phương pháp nghiên cứu 76 KẾT LUẬN CHƯƠNG 82 CHƯƠNG 4: THỰC TRẠNG TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẾN ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 83 4.1 Mô tả thống kê liệu quản trị công ty điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 83 4.1.1 Mô tả thống kê liệu quản trị công ty 83 4.1.2 Mô tả thống kê liệu điều chỉnh lợi nhuận 89 4.1.3 Mô tả thống kê liệu biến kiểm soát 99 4.2 Thực trạng tác động quản trị công ty đến điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 103 4.2.1 Phân tích tương quan biến nghiên cứu 103 4.2.2 Phân tích hồi quy tác động quản trị công ty đến điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 104 4.2.3 Kết so sánh phân tích hồi quy trường hợp tách liệu gộp liệu điều chỉnh lợi nhuận âm điều chỉnh lợi nhuận dương 113 KẾT LUẬN CHƯƠNG 135 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ CÁC KHUYẾN NGHỊ 136 5.1 Kết luận khuyến nghị 136 5.1.1 Khuyến nghị Ủy ban chứng khoán Nhà Nước 136 5.1.2 Khuyến nghị quan quản lý thuế 137 5.1.3 Khuyến nghị ngân hàng tổ chức tín dụng 137 5.1.4 Khuyến nghị nhà đầu tư 137 v 5.1.5 Khuyến nghị cơng ty kiểm tốn tra, giám sát khác 138 5.2 Những đóng góp luận án 139 5.2.1 Về mặt lý luận 139 5.2.2 Về mặt thực tiễn 139 5.3 Những hạn chế luận án 140 5.4 Hướng nghiên cứu 141 KẾT LUẬN CHƯƠNG 142 KẾT LUẬN 143 DANH MỤC CÁC CƠNG TRÌNH NGHIÊN CỨU CỦA TÁC GIẢ 145 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 146 PHỤ LỤC 173 vi DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VIẾT TẮT STT Ký hiệu viết tắt Nội dung AGE Tuổi trung bình thành viên hội đồng quản trị BCKQKD Báo cáo kết kinh doanh BCLCTT Báo cáo lưu chuyển tiền tệ BCTC Báo cáo tài BIG4 Kiểm tốn độc lập BOARD Quy mô hội đồng quản trị BSR Số lượng thành viên nữ hội đồng quản trị CEO Giám đốc điều hành CF Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh 10 CFO Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh 11 CO Mức độ tập trung quyền sở hữu 12 DA Phần dồn tích điều chỉnh 13 ĐCLN Điều chỉnh lợi nhuận 14 DUAL Sự kiêm nhiệm vai trò CEO chủ tịch hội đồng quản trị 15 EM Mức độ điều chỉnh lợi nhuận với liệu điều chỉnh lợi nhuận gộp 16 EM(NEG) Mức độ điều chỉnh lợi nhuận với liệu điều chỉnh lợi nhuận âm 17 EM(POS) Mức độ điều chỉnh lợi nhuận với liệu điều chỉnh lợi nhuận dương 18 EM_L1 Mức độ điều chỉnh lợi nhuận năm trước 19 FAD Tỷ lệ giám đốc có chun mơn tài kế tốn 20 FEM Mơ hình hồi quy tác động cố định 21 FO Tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước 22 GLS Mơ hình hồi quy bình phương tối thiểu tổng quát 23 GROWTH Mức tăng trưởng doanh thu 24 HĐKD Hoạt động kinh doanh 25 HĐQT Hội đồng quản trị 26 HNX Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội 27 HOSE Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh vii STT Ký hiệu viết tắt Nội dung 28 LEV Địn bẩy tài 29 MO Tỷ lệ sở hữu nhà quản lý 30 NDA Phần dồn tích điều chỉnh 31 NED Số lượng thành viên hội đồng quản trị không điều hành 32 NI Lợi nhuận sau thuế trước thay đổi vốn lưu động 33 Pooled OLS Mơ hình hồi quy bình phương bé 34 REM Mơ hình hồi quy tác động ngẫu nhiên 35 ROE Thu nhập vốn chủ sở hữu 36 SEC Ủy ban giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ 37 SIZE Quy mô doanh nghiệp 38 SO Tỷ lệ sở hữu nhà nước 39 System GMM Mơ hình hồi quy động 40 TA Tổng dồn tích 41 TSCĐ Tài sản cố định 42 TTCK Thị trường chứng khốn viii DANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNH Bảng 3.1: Cách thức đo lường biến mơ hình nghiên cứu 74 Bảng 4.1: Thống kê mô tả đặc điểm quản trị công ty .84 Bảng 4.2: Bảng thống kê mô tả biến mơ hình đo lường điều chỉnh lợi nhuận 90 Bảng 4.3: Kết hồi quy mơ hình bình phương tối thiểu tổng qt GLS 93 Bảng 4.4: Thống kê mô tả mức độ điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp 94 Bảng 4.5: Thống kê số quan sát điều chỉnh lợi nhuận âm điều chỉnh lợi nhuận dương doanh nghiệp theo năm 95 Bảng 4.6: Thống kê mức độ điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp theo ngành 97 Bảng 4.7: Thống kê mô tả biến kiểm soát 100 Bảng 4.8: Kết hồi quy theo mơ hình động System GMM trường hợp tách liệu điều chỉnh lợi nhuận âm điều chỉnh lợi nhuận dương 108 Bảng 4.9: Kết hồi quy theo mơ hình động System GMM trường hợp gộp liệu điều chỉnh lợi nhuận âm điều chỉnh lợi nhuận dương 112 Bảng 4.10: Kết so sánh phân tích hồi quy trường hợp tách liệu gộp liệu điều chỉnh lợi nhuận âm điều chỉnh lợi nhuận dương 113 Bảng 4.11: Bảng kết kiểm định giả thuyết nghiên cứu 132 Hình 3.1: Mơ hình nghiên cứu .66 199
TRƯỜNG HỢP GỘP DỮ LIỆU ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN ÂM VÀ ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN DƯƠNG (DA GỘP) 35 Phụ lục 35: Mơ hình hồi quy bình phương bé Pooled OLS với liệu DA gộp (Phần 4.2.2.2) 200 36 Phụ lục 36: Kiểm định đa cộng tuyến với liệu DA gộp (Phần 4.2.2.2) 37 Phụ lục 37: Phân tích hệ số tương quan với liệu DA gộp 201 38 Phụ lục 38: Kiểm định White phương sai thay đổi với liệu DA gộp (Phần 4.2.2.2) 202 39 Phụ lục 39: Mơ hình tác động cố định FEM với liệu DA gộp (Phần 4.2.2.2) \\\\\\\\\ 203 40 Phụ lục 40: Mơ hình tác động ngẫu nhiên REM với liệu DA gộp (Phần 4.2.2.2) 204 41 Phụ lục 41: Kiểm định Hausman với liệu DA gộp (Phần 4.2.2.2) 205 42 Phụ lục 42: Kiểm định phương sai thay đổi với liệu DA gộp (Phần 4.2.2.2) 43 Phụ lục 43: Kiểm định tự tương quan với liệu DA gộp (Phần 4.2.2.2) 206 44 Phụ lục 44: Mơ hình hồi quy bình phương tổng quát GLS với liệu DA gộp (Phần 4.2.2.2) 207 45 Phụ lục 45: Mơ hình hồi quy động System GMM với liệu DA gộp (Phần 4.2.2.2) 208 PHẦN 3: DANH SÁCH CÁC DOANH NGHIỆP TRONG MẪU NGHIÊN CỨU STT MCK AAA AAM ABT ACC ACL ADC AGF ALT AME 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 AMV ANV APC APP ARM ASM ASP BBC BBS BCC BCE BDB BED BKC BLF BMC BMP BPC BRC BSC BST BTP BTS BTT BTW BXH C32 C47 Tên công ty CTCP Nhựa An Phát Xanh CTCP Thủy sản MeKong CTCP Xuất nhập Thủy sản Bến Tre CTCP Bê tông Becamex CTCP Xuất nhập Thủy sản Cửu long An Giang CTCP Mỹ thuật Truyền thông CTCP Xuất nhập Thủy sản An Giang CTCP Văn hóa Tân Bình CTCP Alphanam E&C CTCP Sản xuất Kinh doanh Dược Trang thiết bị Y tế Việt Mỹ CTCP Nam Việt CTCP Chiếu xạ An Phú CTCP Phát triển Phụ gia Sản phẩm Dầu Mỏ CTCP Xuất nhập Hàng khơng CTCP Tập đồn Sao Mai CTCP Tập đồn Dầu khí An Pha CTCP Bibica CTCP VICEM Bao bì Bút Sơn CTCP Xi măng Bỉm Sơn CTCP Xây dựng Giao thơng Bình Dương CTCP Sách Thiết bị Bình Định CTCP Sách Thiết bị Trường học Đà Nẵng CTCP khoáng sản Bắc Kạn CTCP Thủy sản Bạc Liêu CTCP khống sản Bình Định CTCP Nhựa Bình Minh CTCP VICEM Bao bì Bỉm Sơn CTCP Cao su Bến Thành CTCP Dịch vụ Bến Thành CTCP Sách - Thiết bị Bình Thuận CTCP Nhiệt điện Bà Rịa CTCP Xi măng VICEM Bút Sơn CTCP Thương mại Dịch vụ Bến Thành CTCP Cấp nước Bến Thành CTCP VICEM Bao bì Hải Phịng CTCP Đầu tư Xây dựng 3-2 CTCP Xây dựng 47 Sàn HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HNX HOSE HNX HNX HNX HOSE HOSE HNX HNX HOSE HOSE HOSE HNX HNX HOSE HNX HNX HNX HNX HOSE HOSE HNX HOSE HNX HNX HOSE HNX HOSE HNX HNX HOSE HOSE 209 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 C92 CAN CAP CCI CCL CDC CHP CIG CII CJC CKV CLC CLG CLW CMC CMG CMS CMV CMX CNG COM CPC CSC CSM CT6 CTA CTB CTC CTD CTI CVN CVT CX8 D11 D2D DAD DAE DAG DBC DBT DC2 DC4 DCL DHA CTCP Xây dựng Đầu tư 492 CTCP Đồ hộp Hạ Long CTCP Lâm Nông sản Thực phẩm Yên Bái CTCP Đầu tư Phát triển Công nghiệp Thương mại Củ Chi CTCP Đầu Tư Phát triển Đô Thị Dầu khí Cửu Long CTCP Chương Dương CTCP Thủy điện Miền Trung CTCP COMA 18 CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật Thành phố Hồ Chí Minh CTCP Cơ điện Miền Trung CTCP COKYVINA CTCP Cát Lợi CTCP Đầu tư Phát triển Nhà đất COTEC CTCP Cấp nước Chợ Lớn CTCP Đầu tư CMC CTCP Tập đồn Cơng nghệ CMC CTCP CMVIETNAM CTCP Thương nghiệp Cà Mau CTCP Camimex Group CTCP CNG Việt Nam CTCP Vật tư Xăng Dầu CTCP Thuốc sát trùng Cần Thơ CTCP Tập đoàn COTANA CTCP Cơng nghiệp Cao su Miền Nam CTCP Cơng trình CTCP Vinavico CTCP Chế tạo Bơm Hải Dương CTCP Gia Lai CTC CTCP Xây dựng Coteccons CTCP Đầu tư Phát triển Cường Thuận IDICO CTCP Vinam CTCP CMC CTCP Đầu tư Xây lắp Constrexim Số CTCP Địa ốc 11 CTCP Phát triển Đô thị Công nghiệp số CTCP Đầu tư Phát triển Giáo dục Đà Nẵng CTCP Sách Giáo dục Thành phố Đà Nẵng CTCP Tập đồn Nhựa Đơng Á CTCP Tập đồn Dabaco Việt Nam CTCP Dược phẩm Bến Tre CTCP Đầu tư - Phát triển - Xây dựng (DIC) Số CTCP DIC Số CTCP Dược phẩm Cửu Long CTCP Hóa An HNX HNX HNX HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HNX HNX HOSE HOSE HOSE HNX HOSE HNX HOSE HOSE HOSE HOSE HNX HNX HOSE HNX HNX HNX HNX HOSE HOSE HNX HOSE HNX HNX HOSE HNX HNX HOSE HOSE HNX HNX HNX HOSE HOSE 210 82 83 84 85 86 87 88 DHC DHG DHT DIC DID DIG DIH 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 DL1 DLG DMC DNC DNM DNP DNY DPC DPM DPR DQC DRC DRH DSN DST DTA DTL DTT DVP DXG DXP DXV DZM EBS ECI EID ELC EVE 117 118 119 120 121 122 123 124 FDC FDT FLC FMC FPT GDT GDW GIL CTCP Đông Hải Bến Tre CTCP Dược Hậu Giang CTCP Dược phẩm Hà Tây CTCP Đầu tư Thương mại DIC CTCP DIC - Đồng Tiến TCT CP Đầu tư Phát triển Xây dựng CTCP Đầu tư Phát triển Xây dựng - Hội An CTCP Đầu tư Phát triển Dịch vụ Cơng trình Cơng cộng Đức Long Gia Lai CTCP Tập đoàn Đức Long Gia Lai CTCP Xuất nhập Y Tế Domesco CTCP Điện Nước Lắp máy Hải Phòng TCT CP Y tế DANAMECO CTCP Nhựa Đồng Nai CTCP Thép DANA - Ý CTCP Nhựa Đà Nẵng TCT Phân bón Hóa chất Dầu khí - CTCP CTCP Cao su Đồng Phú CTCP Bóng đèn Điện Quang CTCP Cao su Đà Nẵng CTCP DRH Holdings CTCP Công viên nước Đầm Sen CTCP Đầu tư Sao Thăng Long CTCP Đệ Tam CTCP Đại Thiên Lộc CTCP Kỹ nghệ Đô Thành CTCP Đầu tư Phát triển Cảng Đình Vũ CTCP Tập đoàn Đất Xanh CTCP Cảng Đoạn Xá CTCP VICEM Vật liệu Xây dựng Đà Nẵng CTCP Chế tạo Máy Dzĩ An CTCP Sách Giáo dục Thành phố Hà Nội CTCP Bản đồ Tranh ảnh Giáo dục CTCP Đầu tư Phát triển Giáo dục Hà Nội CTCP Đầu tư Phát triển Công nghệ Điện tử - Viễn thông CTCP Everpia CTCP Ngoại thương Phát triển Đầu tư Thành phố Hồ Chí Minh CTCP FIDITOUR CTCP Tập đoàn FLC CTCP Thực phẩm Sao Ta CTCP FPT CTCP Chế biến Gỗ Đức Thành CTCP Cấp nước Gia Định CTCP Sản xuất Kinh doanh Xuất nhập Bình Thạnh HOSE HOSE HNX HOSE HNX HOSE HNX HNX HOSE HOSE HNX HNX HNX HNX HNX HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HNX HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HNX HOSE HNX HNX HNX HNX HOSE HOSE HOSE HNX HOSE HOSE HOSE HOSE HNX HOSE 211 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 GLT GMC GMD GMX GTA HAD HAG HAI HAP HAS HAT HAX HBC HBE HCC HCT HDA HDC HDG HEV HGM HHC HHG HJS HLC HLY HMC HMH HNM HOM HOT HPG HQC HRC HSG HST HT1 HTC HTI HTL HTP HTV HU1 HU3 CTCP Kỹ thuật Điện Toàn cầu CTCP Sản xuất Thương mại May Sài Gòn CTCP Gemadept CTCP Gạch ngói Gốm Xây dựng Mỹ Xuân CTCP Chế biến gỗ Thuận An CTCP Bia Hà Nội - Hải Dương CTCP Hồng Anh Gia Lai CTCP Nơng dược H.A.I CTCP Tập đoàn Hapaco CTCP Hacisco CTCP Thương mại Bia Hà Nội CTCP Dịch vụ Ơ tơ Hàng Xanh CTCP Tập đồn Xây dựng Hịa Bình CTCP Sách thiết bị Trường học Hà Tĩnh CTCP Bê tơng Hịa Cầm - Intimex CTCP Thương mại Dịch vụ Vận tải Xi măng Hải Phịng CTCP Hãng sơn Đơng Á CTCP Phát triển Nhà Bà Rịa - Vũng Tàu CTCP Tập đoàn Hà Đơ CTCP Sách Đại học Dạy nghề CTCP Cơ khí Khoáng sản Hà Giang CTCP Bánh kẹo Hải Hà CTCP Hoàng Hà CTCP Thủy điện Nậm Mu CTCP Than Hà Lầm - Vinacomin CTCP Viglacera Hạ Long I CTCP Kim khí Thành phố Hồ Chí Minh - Vnsteel CTCP Hải Minh CTCP Sữa Hà Nội CTCP Xi măng VICEM Hoàng Mai CTCP Du lịch Dịch vụ Hội An CTCP Tập đồn Hịa Phát CTCP Tư vấn Thương mại Dịch vụ Địa Ốc Hồng Qn CTCP Cao su Hịa Bình CTCP Tập đoàn Hoa Sen CTCP Phát hành sách Thiết bị Trường học Hưng Yên CTCP Xi măng Hà Tiên CTCP Thương mại Hóc Mơn CTCP Đầu tư Phát triển Hạ tầng IDICO CTCP Kỹ thuật Ơtơ Trường Long CTCP In Sách giáo khoa Hòa Phát CTCP Vận tải Hà Tiên CTCP Đầu tư Xây dựng HUD1 CTCP Đầu tư Xây dựng HUD3 HNX HOSE HOSE HNX HOSE HNX HOSE HOSE HOSE HOSE HNX HOSE HOSE HNX HNX HNX HNX HOSE HOSE HNX HNX HNX HNX HNX HNX HNX HOSE HNX HNX HNX HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HNX HOSE HNX HOSE HOSE HNX HOSE HOSE HOSE 212 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 HUT HVG HVT HVX ICG IDI IDJ IDV IJC IMP INC INN ITA ITC ITD JVC KBC KDC KDH KHP KKC KMR KMT KSB KSD KST KTS KTT L10 L14 L18 L35 L43 L61 L62 LAF LBE LBM LCD LCG LCM LCS LDP LGC CTCP Tasco CTCP Hùng Vương CTCP Hóa chất Việt Trì CTCP Xi măng VICEM Hải Vân CTCP Xây dựng Sông Hồng CTCP Đầu tư Phát triển Đa Quốc Gia - IDI CTCP Đầu tư IDJ Việt Nam CTCP Phát triển Hạ tầng Vĩnh Phúc CTCP Phát triển Hạ tầng Kỹ thuật CTCP Dược phẩm Imexpharm CTCP Tư vấn Đầu tư IDICO CTCP Bao bì In Nơng nghiệp CTCP Đầu tư Công nghiệp Tân Tạo CTCP Đầu tư Kinh doanh Nhà CTCP Công nghệ Tiên Phong CTCP Thiết bị Y tế Việt Nhật TCT Phát triển Đơ thị Kinh Bắc - CTCP CTCP Tập đồn KIDO CTCP Đầu tư Kinh doanh Nhà Khang Điền CTCP Điện lực Khánh Hịa CTCP Kim Khí KKC CTCP Mirae CTCP Kim khí Miền Trung CTCP Khống sản Xây dựng Bình Dương CTCP Đầu tư DNA CTCP KASATI CTCP Đường Kon Tum CTCP Đầu tư Thiết bị Xây lắp Điện Thiên Trường CTCP Lilama 10 CTCP Licogi 14 CTCP Đầu tư Xây dựng Số 18 CTCP Cơ khí Lắp máy Lilama CTCP Lilama 45.3 CTCP Lilama 69-1 CTCP Lilama 69-2 CTCP Chế biến hàng Xuất Long An CTCP Sách Thiết bị Trường học Long An CTCP khoáng sản Vật liệu Xây dựng Lâm Đồng CTCP Lắp máy - Thí nghiệm Cơ điện CTCP Licogi 16 CTCP Khai thác Chế biến khoáng sản Lào Cai CTCP Licogi 166 CTCP Dược Lâm Đồng (LADOPHAR) CTCP Đầu tư Cầu đường CII HNX HOSE HNX HOSE HNX HOSE HNX HNX HOSE HOSE HNX HNX HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HNX HOSE HNX HOSE HNX HNX HNX HNX HOSE HNX HNX HNX HNX HNX HNX HOSE HNX HOSE HNX HOSE HOSE HNX HNX HOSE 213 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 LGL LHC LHG LIG LIX LM7 LM8 LO5 LSS LUT MAC MAS MCC MCF MCG MCO MCP MDC MDG MEC MHC MHL MIM MKV MSN NAG NAV NBB NBC NBP NBW NDN NET NGC NHA NHC NKG NNC NSC NST NT2 NTL NTP NVT CTCP Đầu tư Phát triển Đô thị Long Giang CTCP Đầu tư Xây dựng Thủy lợi Lâm Đồng CTCP Long Hậu CTCP Licogi 13 CTCP Bột Giặt Lix CTCP Lilama CTCP Lilama 18 CTCP Lilama CTCP Mía Đường Lam Sơn CTCP Đầu tư Xây dựng Lương Tài CTCP Cung ứng Dịch vụ Kỹ thuật Hàng Hải CTCP Dịch vụ Hàng không Sân bay Đà Nẵng CTCP Gạch ngói Cao cấp CTCP Xây lắp Cơ khí Lương thực Thực phẩm CTCP Cơ điện Xây dựng Việt Nam CTCP Đầu tư Xây dựng BDC Việt Nam CTCP In Bao bì Mỹ Châu CTCP Than Mơng Dương - Vinacomin CTCP Miền Đơng CTCP Cơ khí - Lắp máy Sông Đà CTCP MHC CTCP Minh Hữu Liên CTCP Khống sản Cơ khí CTCP Dược thú Y Cai Lậy CTCP Tập đoàn Masan CTCP Tập đoàn Nagakawa CTCP Nam Việt CTCP Đầu tư Năm Bảy Bảy CTCP Than Núi Béo - Vinacomin CTCP Nhiệt điện Ninh Bình CTCP Cấp nước Nhà Bè CTCP Đầu tư Phát triển Nhà Đà Nẵng CTCP Bột giặt NET CTCP Chế biến Thủy sản xuất Ngô Quyền TCT Đầu tư Phát triển Nhà Đô thị Nam Hà Nội CTCP Gạch ngói Nhị Hiệp CTCP Thép Nam Kim CTCP Đá Núi Nhỏ CTCP Giống trồng Trung ương CTCP Ngân Sơn CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch CTCP Phát triển Đô thị Từ Liêm CTCP Nhựa Thiếu niên Tiền Phong CTCP Bất động sản Du lịch Ninh Vân Bay HOSE HNX HOSE HNX HOSE HNX HOSE HNX HOSE HNX HNX HNX HNX HNX HOSE HNX HOSE HNX HOSE HNX HOSE HNX HNX HNX HOSE HNX HOSE HOSE HNX HNX HNX HNX HNX HNX HNX HNX HOSE HOSE HOSE HNX HOSE HOSE HNX HOSE