Đang tải... (xem toàn văn)
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TE QUOC DAN
VIỆN NGÂN HÀNG - TÀI CHÍNH
Dé tai:
MO RONG HOAT DONG MOI GIOI CHUNG KHOAN TAI PHONGGIAO DỊCH NGUYEN CHÍ THANH CUA CONG TY CO PHAN
CHUNG KHOAN SSI
Giảng viên hướng dẫn: PGS.TS Nguyễn Thị Thùy Dương
Sinh viên thực hiện: Lê Thị Minh Ánh
Mã sinh viên: 11160503
Lop: Tai chính công 58
HA NOI - 2019
Trang 2MỤC LỤC
DANH MỤC BANG cccccscsssscscssssessesessscsesucscsucacsucacsucasavsusarsusassususaesucarsusarseacaveacaveeeDANH MỤC HÌNH - cStSSSk‡EEEESEEEEEEEEEEEEEEEKEEEEETEEEEEEEEEEESEEEETEEEETErrrrkrrrreeDANH MỤC TU VIET TẮTT - 2c sSk+SSE£EEEEE£EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEETEErkrrkrree
20.908Ẻ(9657.10007 .
NOI DUNG CHINH 0 .
CHUONG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VE MO RỘNG HOAT ĐỘNG MGCK
1.1 Tổng quan VE CT CK
1.1.1 Khai niệm CTCÍK - - c5 E21 E9 gu re1.1.2 Phan loại CTCK - 5- 5c 2+ + SE 1xx re1.1.3 Chức năng, vai trò của CT CK 6 S5 + skEeeresrrrrseree1.1.4 Cac hoạt động chính của CTCK - - 5 5 S5 + *+sissrrrereeeee1.2 Hoạt động MGCK - SĂ 1S 1S HH HH HH hy 111.2.1 Khai nệm MGCK ee eccccceceecceceseeseeseeseeseeseeeceeeeeaeeaeeaeeaeeaeeaeeaeeaees 111.2.2 Phân loại MGK G9 HH Hàng 111.2.3 Chức năng, vai trò của hoạt động MGCK «+55 <<<<+<+2 131.3 Mở rộng hoạt động MGCK tại CTCK - - 555 +ssseeesreerse 161.3.1 Khái niệm về mở rộng hoạt động MGCK -<+-<<<<<+2 161.3.2 Cac chỉ tiêu phản ánh mở rộng hoạt động MGCK - 17
1.3.3 Các nhân tô ảnh hưởng đến hoạt động MGCK : 18
Trang 3CHƯƠNG 2 THỰC TRANG CUA HOAT ĐỘNG MOI GIỚI CHUNG KHOAN
TẠI PGD NGUYEN CHÍ THANH - SSI sssssscssssesscssseeesessnseeessnneseessnesessnneeeesnees 222.1 Khái quát về CTCK SSI và PGD Nguyễn Chi Thanh - 222.1.1 Giới thiệu về CTCK SSI -22-55¿©522cxc2EtEESEEerErrrxerkrerrerxee 222.1.2 Cơ cấu tổ chức — nhân sự . c+c+++tcxkerrttrkrrrrtrrirrrrrrirrrrre 232.1.3 Các sản phẩm dịch vụ CTCK SSI cung cấp 2 scsccscs2 252.1.4 Khái quát chung về KQHDKD của SS[ 2-©22©cscc<ccxccccec 27
2.2 Thực trạng hoạt động MGCK tại PGD Nguyễn Chí Thanh - SSI 29
2.2.1 Quy trình thực hiện hoạt động MGCK - -+-c<+<<<+++ss2 292.2.2 Phân tích các chỉ tiêu phản ánh mở rộng hoạt động MGCK tại PGD
Nguyễn Chí Thanh — SSÌ ¿- 2-5-2 5£2S£2E‡EE2EE2EEEEEEEEEEEEEEEeEkrkerkerxerrrrees 312.3 Đánh giá thực trạng hoạt động môi giới PGD Nguyễn Chí Thanh - SSI 42
2.3.1 Những thành tựu dat ẨƯỢC - SĂ ST SH HH tp 42
2.3.2 Những mặt còn hạn chế và nguyên nhân - ¿2 ©sz+sz+z+s+2 43
CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP MỞ RỘNG HOẠT ĐỘNG MGCK TẠI PGD NGUYÊN
CHI THANH - 46
3.1 Định hướng phát triển của TTCK và PGD Nguyễn Chí Thanh- SSI 46
3.1.1 Dinh hướng phát triển của TTCK -2:©¿©++2c++2zx+ezxesrsed 463.1.2 Định hướng phát triển của CTCK SSI và PGD Nguyễn Chí Thanh 46
3.2 Giải pháp mở rộng hoạt động MGCK PGD Nguyễn Chí Thanh - SSI 47
3.2.1 Xây dựng, phát triển đội ngũ nhân viên môi giới chuyên nghiệp 473.2.2 Phát triển chiến lược khách hàng toàn diện hợp lý - 49
3.2.3 Chính sách quảng bá, marketIng - + «+ + kk+svksseeseeessee 50
Trang 43.2.4 Đa dạng hóa san phẩm, dỊCH VỤ SG G S112 v19 Sen 513.2.5 Một số giải pháp khác -2¿©2+++2+++2ESEEEEEEECEEErrrkrerkrerkrerked 523.3 Một số kiến nghị với UBCIKNN 2 2222S2+EE+EE‡EEEEEEEEErErrrrerrrrre 53KET LUAN NNH- - 56DANH MỤC TÀI LIEU THAM KHẢO - - ¿6 + x+E+EE+E£EEEEEeEEeEeEtzkereresree 57
Trang 5DANH MỤC BANG
Bang 2 1: KQHDKD của SSI 3 năm gần đây - Don vị: tỷ đồng - 27
Bảng 2 2: Thị phan GTGD môi giới cô phiếu và CCQ trên sàn HOSE 32
Bảng 2 3: Top 10 CTCK về thị phần GTGD môi giới và CCQ trên sàn HOSE 34
Bảng 2 4: Top 5 CTCK về thi phan GTGD trái phiếu trên sàn HOSE 34
Bang 2 5: Biéu giá dịch vụ áp dung cho TKGD chứng khoán co sở - Giao dịch quaSAN CUA CTCK SSI won 41
Bảng 2 6: Biểu giá dịch vụ áp dụng cho TKGD chứng khoán phái sinh - Giao dịch
qua sàn của CTCK SSÌ - . G11 SH HH HH HH nh, 41
Trang 6Hình 2 10: Nhân sự tại PGD Nguyễn Chí Thanh — SSI 2- 552552: 38
Hình 2 11: Số lượng tài khoản mở mới tại SSI giai đoạn 2016 - 2018 39Hình 2 12: Số tài khoản mở mới và số tài khoản có giao dịch tại PGD — Nguyễn Chí
1 ddada AI LH La án a Am 40
Hình 2 13: GTGD và KQHDKD của PGD Nguyễn Chí Thanh - SSI 40
Trang 7DANH MỤC TU VIET TAT
ACB Ngân hàng Thương mại cô phan A Châu
BIDV Ngân hàng Đầu tư và Phát triên Việt Nam
CCQ Chứng chi quỹ
CTCK Công ty chứng khoán
GTGD Giá tri giao dich
HNX Sở Giao dịch chứng khoán Ha Nội
HOSE Sở Giao dịch chứng khoán Tp Hồ Chí Minh
SSI Công ty Cô phần Chứng khoán SSI
SSIAM Công ty Quan lý quỹ SSITGTC Trung gian tai chinh
TTCK Thi trường chứng khoán
TVĐT Tư van dau tư
UBCKNN| Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
VCB Ngân hàng Thương mại cô phần Ngoại thương Việt Nam
Trang 8PHAN MỞ ĐẦU
1 Tính cấp thiết của đề tài
Trong quá trình phát triển kinh tế đất nước, học hỏi và hội nhập quốc tế,
không thể không nhắc đến sự ra đời và hoạt động suốt hơn 20 năm qua của TTCK
Việt Nam Đó là dấu mốc quan trọng đánh dấu sự tăng trưởng nhanh chóng, vượtbậc của nền kinh tế Việt Nam, trong đó, TTCK ngày càng hoàn thiện va chứng tỏ vịtrí quan trọng của mình trong nên kinh tế thị trường hiện nay TTCK với sự đa dạng,phong phú về cả chất lượng, số lượng của các sản phẩm tài chính, đang chứng minh
được mình là một kênh đầu tư hàng đầu, đóng tư cách vai trò dẫn vốn một cách trực
tiếp cho nền kinh tế quốc dân MGCK là một trong những hoạt động đặc trưng và cơbản của TTCK, đòi hỏi kĩ năng, kiến thức chuyên môn, đạo đức và môi trường vớinhiều yếu tố hỗ trợ về hệ thống pháp luật, co sở vật chất hạ tang, công nghệ thông
tin, văn hóa, xã hội, MGCK đã và đang đóng một vai trò quan trọng trong sự phát
triển của TTCK Đối với thị trường, MGCK giúp những người bình thường, khôngam hiểu nhiều trong lĩnh vực kinh tế, tài chính nhưng có nhu cầu đầu tư, giao dịchthì cũng có cơ hội đề tiếp cận thị trường; thu hút nguồn vốn nhàn rỗi còn lưu thôngtrong dân cư dé dau tư và phát triển Đối với CTCK, MGCK không chỉ tao ra doanhthu đều đặn mà còn củng có, thắt chặt và mở rộng, mối quan hệ với khách hàng -nền tang cho những hoạt động khác của công ty.
CTCK SSI là một trong những công ty ra đời đầu tiên tại Việt Nam và đi đầutrong việc cung cấp dịch vụ MGCK Với nhiều năm hoạt động, SSI đã đạt những
thành công nhất định trong khả năng kiểm soát thị trường, tạo dựng vị thế và uy tín
của công ty Tuy nhiên, tương tự như nhiều CTCK khác, SSI chưa tận dụng hết
những năng lực, tiềm năng nội tại dé hoàn thiện cơ cau tổ chức bộ máy của công ty,
xây dựng sản phẩm và dịch vụ môi giới chuyên nghiệp, trình độ cao Bên cạnh đó,với số lượng lớn các CTCK ra đời như hiện nay thi SSI phải đối mặt với cuộc tranhgiành khách hàng và thị phần Do vậy, việc tìm ra những giải pháp nâng cao chấtlượng dịch vụ MGCK tại các CTCK nói chung và SS[ nói riêng có ý nghĩa rất quan
Trang 92 Mục tiêu nghiên cứu của đề tài
- Mục tiêu chung: Trên cơ sở lý luận chung, luận văn đánh giá về thực trạngvà từ đó đề xuất một số giải pháp nhằm mở rộng hoạt động MGCK tại PGD Nguyễn
Chí Thanh của CTCK SSI.
- Muc tiéu cu thé:
Hệ thống hóa cơ sở lý luận về mở rộng hoạt động MGCK tại CTCK;
Đánh giá thực trạng về mở rộng hoạt động MGCK tại PGD Nguyễn
Chí Thanh của CTCK SSI;
Kiến nghị các giải pháp nhằm mở rộng hoạt động MGCK của PGD
Nguyễn Chí Thanh — SSI.
3 Đối tượng và phạm vỉ nghiên cứu
- Đối tượng nghiên cứu: mở rộng hoạt động MGCK tại PGD Nguyễn Chí
Thanh — SSI.
- Phạm vi nghiên cứu:
+ Về không gian: PGD Nguyễn Chí Thanh của CTCK SSI;
+ Về thời gian: nghiên cứu thực trạng trong giai đoạn 2016 — 2018.
4 Phương pháp nghiên cứu
- Phương pháp thu thập số liệu thứ cấp: được thu thập từ báo cáo thường
niên, báo cáo KQHDKD, các loại BCTC khác của CTCK SSI và PGD Nguyễn Chi
Thanh Bên cạnh đó, luận văn tham khảo những giáo trình, tài liệu, báo chí và các
văn bản quy phạm pháp luật có liên quan đến lĩnh vực nghiên cứu, - Phương pháp phân tích số liệu:
+ Phương pháp thống kê tổng hợp: hệ thống hóa số liệu theo các tiêuchí dé phù hợp với mục tiêu nghiên cứu, được biểu diễn đưới dạng các bảng số liệu
tương đối và tuyệt đối.
Trang 10+ Phương pháp thống kê mô tả: dựa vào việc biểu diễn mối quan hệ về
quy mô, cơ câu, tỷ lệ, đê phân tích va sau đó đưa ra nhận định, đánh gia.
5 Kêt cầu luận văn
Ngoài phần mở đầu, kết luận, mục lục, danh mục bảng biểu, hình vẽ, từ viết
tắt và các tài liệu tham khảo, chuyên đề tốt nghiệp này sau đây sẽ được trình bày
thành 3 chương:
Chương 1: Cơ sở lý luận về mở rộng hoạt động MGCK
Chương 2: Thực trạng của hoạt động MGCK tại PGD Nguyễn Chí Thanh - SSI
Chương 3: Giải pháp mở rộng hoạt động MGCK tại PGD Nguyễn Chí Thanh - SSI
Trang 11Theo tiếng La — tinh, TTCK là BRUSA, nghĩa den là cái ví dung tiền; còn
trong tiếng Hán, TTCK lại có nghĩa là “giao dịch sở”, trong đó “sd” là địa điểm, nơi
chôn, còn “giao dịch” có nghĩa là trao đôi, mua bán.
Theo từ điển Longman về Tiếng Anh kinh doanh (1985), “TTCK là một thịtrường có tổ chức, nơi các chứng khoán được mua va bán dựa theo những nguyêntắc nhất định.”
Tại Việt Nam, Khoản 18 Điều 6 Luật Chứng khoán Việt Nam 70/2006/QH11
quy định: “Thị trường giao dịch chứng khoán là địa điểm hoặc hình thức trao đôithông tin dé tập hợp lệnh mua, bán va giao dich chứng khoán”.
Tóm lại, “TTCK là thị trường mà ở đó người ta phát hành các loại chứng
khoán dé huy động vốn và tiến hành các hoạt động mua bán, chuyên nhượng dé
kiêm lời”.
Có nhiều chủ thê tham gia vào TTCK và CTCK là một trong số đó Các công
ty này là tác nhân quan trọng thúc đây sự phát triển của TTCK nói riêng và nền kinhtế nói chung nhờ vào sự phù hợp của cơ cầu bộ máy, chuyên môn, kinh nghiệm khithực hiện các nghiệp vụ và trong lĩnh vực tài chính và trong nghé nghiệp kinh doanh
chính của mình.
Theo Giáo trình Thị trường chứng khoán Học viện tài chính: “CTCK là một
loại hình định chế trung gian đặc biệt trên TTCK, thực hiện các hoạt động kinhdoanh chứng khoán như một ngành nghề kinh doanh chính.”
Trang 12Theo Giáo trình Thị trường chứng khoán Đại học Ngoại thương, “CTCK là
một tô chức kinh doanh chứng khoán, có tư cách pháp nhân, có vốn riêng hoạt độngtheo chế độ hạch toán kinh tế, hoạt động theo giấy phép của UBCKNN cấp.”
1.1.2 Phân loại CTCK
Dé phân loại CTCK chúng ta có nhiều cách khác nhau Tuy nhiên dé phù hợpvới sự phát triển của các CTCK phô biến, phương thức phân loại các CTCK chủ yếulà dựa theo mô hình tô chức.
CTCK da nang
“CTCK da năng được tổ chức duéi hình thức một tô hợp dịch vụ tài chính
tong hợp” Cụ thé các dịch vụ đó bao gồm kinh doanh chứng khoán, kinh doanh tiềntệ và các dịch vụ tài chính CTCK loại nay được chia nhỏ tiếp thành 2 hình thức như
CTCK đa năng một phần: Mô hình này tách bạch hoạt động kinh doanh tiềntệ với các hoạt động kinh doanh khác như bảo hiểm, chứng khoán Nghĩa là mộtngân hàng nếu muốn kinh doanh bảo hiểm hoặc chứng khoán, thì phải thành lập
công ty con với các hoạt động được bóc tách riêng rẽ và phải được hạch toán độc
lập, không gộp chung với hoạt động kinh doanh tiền tệ - hoạt động chính của các
ngân hàng.
CTCK đa năng hoàn toàn: Ngược lại với loại hình CTCK đa năng một phần,loại hình CTCK này cho phép các ngân hàng trực tiếp kinh doanh các sản phẩm tài
chính khác như chứng khoán, bảo hiểm, và đồng thời bao gồm cả hoạt động kinh
doanh tiền tệ tương tự, cùng lúc với các dịch vụ tài chính khác.
CTCK chuyên doanh
“CTCK chuyên doanh là các CTCK chuyên môn hóa trong lĩnh vực chứng
khoán đảm trách và các ngân hàng không được tham gia kinh doanh chứng khoán.”1.1.3 Chức năng, vai trò của CTCK
Khái niệm về CTCK cũng đã thê hiện phần nào chức năng và vai trò của nó là tổ chức được chuyên môn hóa dé kinh doanh chứng khoán Chính vì thế, nó hoàntoàn đáp ứng được nhu cầu của thị trường: khi một tổ chức cần nguồn vốn từ hoạtđộng phát hành chứng khoán, do sự thiếu thốn kiến thức về các mặt như nghiệp vụ,quy trình, bộ máy tổ chức hay ké cả là chuyên môn, nên họ không thé làm tốt việc
Trang 13-phát hành hay đi chào bán chứng khoán lần đầu ra công chúng bằng các CTCK Khi
đó, CTCK trở thành một trung gian hoàn hảo Cũng tương tự, các NDT, đặc biệt là
NDT cá nhân nhỏ lẻ không có quá nhiều sự am hiểu thị trường hay sức mạnh thôngtin, cũng cần một đơn vị trung gian dé tư van mua bán Như vậy, CTCK đã giúp cho
TTCK vận hành một cách trơn tru hơn, chứng khoán lưu thông dé dang, qua đó
mang lại nguồn vốn lớn cho dau tư phát triển doanh nghiệp Phân tích những vai tròcụ thé hơn của CTCK như sau:
Vai trò huy động von
CTCK là một TGTC có chức năng huy động vốn, hiểu theo cách khác thì nó
chính là “cầu nối” từ NDT dang sở hữu lượng tiền nhàn rỗi (nơi dư thừa vốn) dé dan
vốn đến cho những doanh nghiệp — chính là những đối tượng đang cần mở rộng hoạtđộng kinh doanh (thiếu hụt vốn) Để thực hiện vai trò này, CTCK thực hiện hoạt
động bảo lãnh phát hành và MGCK của mình.Vai trò hình thành giá cả chứng khoán
Thông qua việc tư vấn, định giá và xác định mức giá phát hành của chứngkhoán cho các tổ chức phát hành (hoạt động bảo lãnh phát hành trên thị trường socấp), vai trò hình thành giá cả chứng khoán đã được CTCK thực hiện Mức giá nàyđược xác định dựa trên cơ sở là sau khi có những sự tiếp xúc, tìm hiểu, phân tích,trình bay và cuối cùng là thỏa thuận với các NDT lớn dé có được góc nhìn kháchquan về nhu cầu thực tế trên thị trường Còn đối với thị trường thứ cấp, CTCK cóvai trò hỗ trợ NĐT đánh giá, định giá lại một cách chính xác giá trị thực tẾ cáckhoản đầu tư của họ CTCK còn có một chức năng quan trọng khác, đó là can thiệptrên thị trường, góp phần điều tiết giá cả chứng khoán, mà tuân theo quy định củamột số quốc gia, CTCK buộc phải trích lập một tỷ lệ nhất định trong quá trình giaodich của mình Khi giá chứng khoán giảm, lượng trích lập này được sử dụng dé mua
chứng khoán vào và ngược lại, bán bớt chứng khoán ra khi giá tăng quá cao.
Vai trò thực thi tính hoán tệ của chứng khoán
Một trong những điều ma NDT quan tâm khi đầu tư vào TTCK đó là tínhthanh khoản của tài sản họ sở hữu Khi đó, các CTCK đảm nhận vai trò chuyền đôi
Trang 14qua lại giữa tiền — chứng khoán, từ chứng khoán thành tiền và ngược lại, từ tiềnthành chứng khoán, sao cho chi phí chuyển đổi đó với NDT phải là nhỏ nhất.
Vai trò thực hiện tư van dau tư
CTCK không những thực hiện vai trò của một trung gian đơn thuần là thực
hiện việc mua bán chứng khoán dựa theo đặt lệnh của khách hàng Nhờ vào sự am
hiểu thị trường và tính chuyên môn hóa cao, các CTCK còn tham gia nghiên cứu,khảo sát, phân tích, định hướng thị trường và cung cấp các dit liệu đó cho các NDT
có quan tâm: những thông tin có giá trị trên thị trường sẽ được thu thâp, sau đó tổnghợp và phân tích để phục vụ cho mục đích của khách hàng một cách có hiệu quảnhất; những chiến lược và chiến thuật đầu tư liên quan đến triển vọng ngăn hạn- dàihạn của danh mục đầu tư của khách hàng: cung cấp bức tranh toàn cảnh về thịtrường, cập nhật thường xuyên những diễn biến mới, những cải cách chính sách
trong va ngoài nước.
1.1.4 Các hoạt động chính của CTCK
Là một định chế tài chính trung gian, CTCK thực hiện kinh doanh chứngkhoán một cách chuyên nghiệp “CTCK sẽ thực hiện bao gồm 4 nghiệp vụ cơ bản,phô biến sau:
- Môi giới chứng khoán
- Tự doanh chứng khoán
- Bảo lãnh phát hành chứng khoán
- Tư vấn đầu tư chứng khoán”.
1.1.4.1 Môi giới chứng khoán
Theo giáo trình Thị trường chứng khoán Việt Nam, Trường Đại học KTQD:“Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian hoặc đại diện mua, bán chứng khoán
cho khách hang dé hưởng hoa hồng Theo đó, CTCK đại diện cho khách hàng détiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại SGDCK hoặc thị trường OTC màchính khách hàng phải chịu trách nhiệm đối với kết quả giao dịch của mình.”
Trang 15MGCK là hoạt động mang tính trung gian, cụ thể CTCK sẽ đại diện chokhách hàng của mình tiễn hành các giao dịch chứng khoán Nghiệp vụ này bao gồm:thực hiện lệnh giao dịch mua bán chứng khoán, thanh toán và quyết toán cho các
giao dịch đó Đề thực hiện nghiệp vụ MGCK đòi hỏi các CTCK phải nhận được sựtin tưởng từ khách hàng về năng lực và kinh nghiệm tư vấn cũng như đạo đức nghềnghiệp Thông qua hoạt động môi giới, CTCK sẽ chuyên đến khách hang các sảnphẩm dịch vụ tư vấn đầu tư và kết nối giữa các NĐT với nhau, và từ đó nhận đượckhoản gọi là phí môi giới từ khách hàng, được tính toán dựa theo một tỷ lệ nhất địnhtrong tong GTGD.
1.1.4.2 Tu doanh chứng khoán
Theo giáo trình Thị trường chứng khoán, Đại học KTQD: “Tự doanh chứng
khoán là việc CTCK tự tiến hành các giao dịch mua, bán chứng khoán cho chính
Ở một số nước mà thị trường được vận hành theo cơ chế khớp giá, thì “hoạt
động tự doanh của CTCK được thực hiện thông qua hoạt động tạo lập thị trường.
Khi đó, CTCK đóng vai trò là nhà tạo lập thị trường, nắm giữ một số lượng chứngkhoán nhất định và thực hiện mua bán chứng khoán với các khách hàng để hưởngchênh lệch giá” Hoạt động này diễn ra song song với hoạt động MGCK, thế nên,trong quá trình hoạt động đôi khi xung đột lợi ích có thể xảy ra giữa việc thực hiện
lệnh giao dịch cho khách hàng và lệnh giao dịch của bản thân công ty Do đó,
UNCK đều yêu cầu CTCK phải tách biệt hai hoạt động này và lệnh của khách hàng
môi giới phải ưu tiên thực hiện trước lệnh của công ty.
Khác với hoạt động MGCK mà CTCK chi đóng vai trò trung gian tiễn hànhcác lệnh giao dịch, nhằm hưởng hoa hồng từ khách hàng, thì hoạt động tự doanh lạiđòi hỏi CTCK phải sở hữu nguồn vốn déi dào cùng với đội ngũ nhân viên có chuyên
môn cao và chức năng là nhà tạo lập thị trường Cùng với đó, CTCK đương nhiên
phải tự mình gánh chịu mọi lợi nhuận hay thua lỗ đến từ chênh lệch giữa giá mua vàgiá bán trên thị trường của chứng khoán mà mình đang năm giữ Hoạt động này của
CTCK có hai hình thúc:
Giao dịch gián tiếp: “CTCK đặt các lệnh mua và bán trên sở giao dịch, vàlệnh này có thé thực hiện với bat kì khách hàng nào mà không được xác định trước.”
Trang 16Giao dich trực tiếp: có thé thông qua thương thảo và xảy ra giữa hai CTCK
với nhau hoặc giữa khách hàng với CTCK Cả trái phiếu và cổ phiếu đều được phép
giao dich.
1.1.4.3 Bao lãnh phát hành chứng khoán
Theo giáo trình Thị trường chứng khoán, Đại học KTQD, “Để thực hiện
thành công các đợt chào bán chứng khoán ra công chúng, đòi hỏi tổ chức phát hành
phải cần đến CTCK tư vấn cho đợt phát hành và thực hiện bảo lãnh, phân phối
chứng khoán ra công chúng Đây chính là hoạt động bảo lãnh phát hành.”
Trước khi chào bán chứng khoán, tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hànhthực hiện các thủ tục Sau đó tổ chức này sẽ nhận mua một phần hay toàn bộ sỐchứng khoán đó để bán lại hoặc mua số chứng khoán còn lại chưa được phân phốihết CTCK cũng hỗ trợ tổ chức phát hành phân phối chứng khoán ra công chúng.Quá trình của hoạt động này sẽ bao gồm từ việc tư vấn tài chính, định giá chứngkhoán, chuẩn bị hồ sơ xin phép phát hành từ UBCKNN và cuối cùng là hỗ trợ phânphối và điều hòa giá chứng khoán.
Bảo lãnh phát hành chính vì có khả năng mang về cơ sở khách hàng lớn cùngvới nguồn thu nhập cao nhất nên được xem là một trong những hoạt động quantrọng của CTCK Bản chất của hoạt động này là CTCK trợ giúp cho tổ chức pháthành đạt được những điều kiện để có khả năng huy động vốn thành công và tiếp sauđó là sử dụng nguồn vốn huy động được một cách có kế hoạch, hiệu quả, hợp lí.
Thông thường, bảo lãnh phát hành sẽ được CTCK thực hiện theo một trong ba hìnhthức:
Báo lãnh chắc chắn: “hoạt động này xảy ra khi toàn bộ số chứng khoán mà
công ty phát hành dang kí trong dot phát hành được công ty bảo lãnh phát hành nhận
mua, sau đó mới bán ra công chúng” Còn nếu trong trường hợp, chứng khoán
không phân phối hết, công ty bảo lãnh phát hành cũng có trách nhiệm là nhận mua
toàn bộ số chứng khoán còn dư đó Với mức giá mua thấp hơn và giá bán bằng giá
thị trường, đây cũng được xem là một hình thức của hoạt động tự doanh.
Bao lãnh cỗ gắng tối đa: như tên gọi của nó, thì đây “là hình thức mà côngty bảo lãnh phát hành chi đưa ra lời hứa, cam kết rang sẽ cố gắng tối đa hết sức dé
Trang 17bán hết toàn bộ số chứng khoán cần phát hành” Nhưng nếu trong trường hợp khôngbán hết dù đã có những nỗ lực tối đa, thì số chứng khoán còn lại sẽ được trả về chocông ty phát hành Khi đó, mức hoa hồng mà công ty bảo lãnh nhận được sẽ chỉ tínhdựa trên số chứng khoán đã bán thành công.
Bảo lãnh bảo đâm tất cả hoặc không: hình thức này thông thường được ápdụng khi công ty phát hành đang có một mục tiêu xác định cần phải giải quyết, vậynên họ cần phát hành chứng khoán để huy động một lượng vốn nhất định phục vụcho mục tiêu cụ thể đó Chính vì vậy, công ty phát hành sẽ yêu cầu mức chứngkhoán tối thiểu cần bán được trong đợt phát hành Nếu công ty bảo lãnh không đạt
được kế hoạch với số vốn đề ra ban đầu thì sẽ bị hủy bỏ toàn bộ đợt phát hành.
Hoạt động bảo lãnh phát hành khi thực hiện cũng cần được CTCK tuân thủmột số nguyên tắc nhất định, cụ thể, được quy định tại các văn bản quy phạm pháp
luật như: hạn mức bảo lãnh, công khai thông tin, tách bạch nghiệp vụ
1.1.4.4 Tư van đầu tư chứng khoán
Theo giáo trình Thị trường chứng khoán, Đại học KTQD, “Tư vấn đầu tư
chứng khoán là việc CTCK dựa vào kết quả phân tích để đem đến cho khách hàngnhững lời khuyên, công bố báo cáo phân tích tình huống, và khuyến nghị liên quan
đến đầu tư chứng khoán và cơ cấu tài chính.”
Hoạt động này đòi hỏi sự hiểu biết về chuyên môn, kiến thức và kỹ năngnghiệp vụ vì các yếu tố chuyên môn như thông tin về các loại chứng khoán khácnhau và khả năng xác định thời điểm thích hợp để thực hiện mua bán, thêm vào đólà những vấn đề mang tính quy luật chung của hoạt động đầu tư và hoạt động trên
Những lĩnh vực mà CTCK có dịch vụ tư vấn là đầu tư chứng khoản, tai cơcấu tài chính, chia, tách, sáp nhập hoặc hợp nhất doanh nghiệp, Những hình thứcvà công cụ thường thấy của hoạt động này là: khuyến nghị, báo cáo phân tích, tư vấntrực tiếp hoặc các ấn phẩm theo kì Đó đều là những phương thức nhằm mục đíchcung cấp thông tin chuyên nghiệp yêu cầu trình độ và kỹ năng, chuyên môn cao chokhách hàng Dù không cần nhiều vốn nhưng tư vấn đầu tư chứng khoán là hoạt động
đòi hỏi tính trung thực cao để thực sự được khách hàng tin tưởng.
10
Trang 18Mặc dù không phải bat kì CTCK nao cũng thực hiện một cách đầy đủ và
chuyên nghiệp tat cả các hoạt động trên, do những yêu tố về vốn va cấp phép từ cơquan chức năng Tuy nhiên, do sự phát triển ngày càng mạnh mẽ của TTCK, ngoàinhững hoạt động cơ bản nêu trên, đòi hỏi CTCK sẽ phải ngày càng có nhiều hoạt
động đa dạng và phong phú hơn nữa như cho vay chứng khoán, kinh doanh bảo
hiểm, quản lý von, `
1.2 Hoạt động MGCK
1.2.1 Khái niệm MGCK
MGCK là một trong những hoạt động quan trọng nhất của CTCK, được xem
là hoạt động hạt nhân tạo nên một TTCK giao dịch sôi động.
“MGCK là một hoạt động kinh doanh chứng khoán trong đó một CTCK đại
diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại SGDCK haythị trường OTC mà chính khách hàng sẽ phải chịu trách nhiệm đối với hậu quả kinh
tế của việc giao dịch đó” (theo PTS Dinh Xuân Hạ, “Quản lý và các nghiệp vụ giao
dịch trên thị trường chứng khoản”).Như vậy:
Lệnh giao dịch là hoàn toàn phụ thuộc vào yêu cầu và quyết định từ phíakhách hàng, khi đó CTCK bắt buộc phải đại diện khách hàng thực hiện lệnh băng tài
khoản mà khách hàng sở hữu Khách hàng là người chịu toàn bộ lãi lỗ và trả phí môi
giới theo đúng thỏa thuận.
MGCK không đơn thuần chỉ là người trung gian trong các hoạt động kinhtế thông thường, mà nó còn là một hoạt động tài chính đòi hỏi chuyên môn cao.
MGCK không chỉ là cá nhân mà còn đại diện cho cả tô chức chính là CTCK của
mình, bởi vậy, phẩm chất đạo đức nghề nghiệp, tinh thần trách nhiệm và kiến thứcchuyên môn tốt mới có thể khiến nhiều khách hàng chấp nhận chỉ trả phí hoa hồng
cho các nhà MGCK.
1.2.2 Phân loại MGCK
Có nhiều cách thức dé phân loại MGCK khi mà TTCK ngày càng phát triển
và hoạt động MGCK ngày càng diễn ra đa dạng phong phú.
11
Trang 19Phân loại theo loại dịch vụ cung cấp:
- Môi giới toàn phần (full — service):
“Đây là những nhà MGCK cung cap day đủ, toàn bộ các dịch vụ có liên quan
đến chứng khoán cho khách hàng” Những dịch vụ đó sẽ bao gồm: đại diện thươnglượng mua bán chứng khoán hay giải quyết những vấn đề liên quan; nghiên cứu,
phân tích, khuyến nghị, theo dõi tài khoản và sau đó cho lời khuyên mang tính sống
còn, kịp thời cho khách hàng Chính vì sự toàn diện này nên phí môi giới thường sẽ
cao hơn
- Môi giới chiét khâu — môi giới bán phan (Discount — service):
Tùy theo nhu cầu của khách hàng, những nhà MGCK này chỉ mang đến mộtvài dịch vụ, mà chủ yếu trong số đó là hỗ trợ khách hàng tiễn hành đặt lệnh muabán Loại hình môi giới này phù hợp cho những NĐT độc lập muốn tự đưa ra quyếtđịnh mà không cần dựa nhiều vào tư van, từ đó tiết kiệm được một khoản chi phíhoa hồng.
Phân loại theo hoạt động của nhà MGCK:
- Môi giới ủy nhiệm hay môi giới thừa hành (nhà môi giới của hãng
dịch vụ hoa hồng — Commission house brokers):
Những nhà môi giới nay sẽ là nhân viên của một CTCK thành viên của một
Sở giao dịch Họ được trả lương bởi CTCK dé thực hiện lệnh mua bán của công ty,
hoặc của khách hàng của công ty trên sàn g1ao.- Nhà môi giới hai đôla:
“Cũng là một thành viên của SGDCK, nhưng nhà môi giới hai đôla độc lập
và không được trả lương bởi bất kì CTCK nào” Họ hoặc thuê, hoặc sở hữu một vịtrí dé thực hiện các lệnh giao dịch trên san va chính các CTCK là người tra phí thực
hiện lệnh cho họ Họ có cái tên này vì khoản phí mà các CTCK trả cho họ khi thực
hiện lệnh mua bán 100 cổ phiếu sẽ là 2 đôla Tuy hiện nay theo thời gian, khoản phínay đã tăng lên nhiều lần nhưng vẫn giữ lại tên dé đặt cho loại MGCK này.
- Nhà giao dịch chứng khoán có đăng kí (Resistered Floor Trader):
12
Trang 20“Đây là những nhà môi giới với xuất phát điểm ban đầu là mua chỗ trên
SGDCK chỉ nhằm mục đích mua bán chứng khoán cho chính mình, và vì thế, họ
thường không thuộc về CTCK nào” Tuy nhiên do có nhiều hạn chế trong hoạt động,dần dần những nhà MGCK loại này hoặc hoạt động tương tự như các nhà môi giới
hai đôla, hoặc làm các công việc hỗ trợ cho các nhà môi giới chuyên môn.
- Nhà môi giới chuyên môn (Specialist):
“Đây là những nhà môi giới chỉ chịu cần phải trách nhiệm thực hiện mua bánmột loại chứng khoán nhất định do SGDCK phân công” Hai chức năng chủ yếu mànhà môi giới loại này đảm nhiệm đó là: tiến hành các lệnh giao dịch theo yêu cầu
của loại chứng khoán mình phụ trách, đồng thời tạo lập thị trường cho loại chứng
khoán đó.
1.2.3 Chức năng, vai trò của hoạt động MGCK1.2.3.1 Chức năng của hoạt động MGCK
Hoạt động MGCK có chức năng rất quan trọng, được xem như một chiếc cầu
trên thị trường nhăm kết nói giữa hai bên là người mua và người bán, giúp cho việc
trao đối mua bán chứng khoán được đơn giản và dé dàng Từ mối quan hệ gắn bó
mật thiết và là quan hệ trực tiếp giữa CTCK với khách hàng, hoạt động MGCK có
hai chức năng chính.
Cung cấp thông tin và tư van cho khách hàng.
Nhân viên môi giới là người cung cấp cho khách hàng các báo cáo phân tích
và khuyến nghị đầu tư Tuy nhiên, các CTCK thường có bộ phân chuyên phân tíchtổng hợp để có thể xử lý khối lượng thông tin lớn và cập nhật chính xác, thường
xuyên, ví dụ như: diễn biến toàn thị trường qua các phiên giao dịch, động thái mới,bat ngờ tại những khu vực kinh tế hay hoạt động của từng doanh nghiệp trong những
lĩnh vực khác nhau qua từng kì, từng năm, Sau đó, nhân viên môi giới dựa vào sự
tổng hợp này, mới chọn lọc theo nhu cầu và cung cấp tới khách hàng.
Như vậy, mỗi ngày, người MGCK phải tiếp cận với hàng loạt những thôngtin không ngừng biến động về lãi suất, lạm phát, KQKD và các tin tức tài chínhkhác Họ phải là những người cập nhật tin tức đầu tiên và đưa ra những nhận địnhchính xác giúp khách hàng Không những vậy, ngày càng có nhiều sản phẩm mới
13
Trang 21trên TTCK thu hút được sự chú ý của NDT, công việc của nhà MGCK là mang
những sản phẩm đó đến đúng với đối tượng khách hàng Không chỉ đơn thuần làmôi giới, mà một hoạt động rat cần thiết khác đó chính là tư van đầu tư, nhằm giúpkhách của mình biết nên chọn ngành nào, mã cổ phiếu nào và lựa chọn điểm mua
tâm lý NĐT CTCK với cơ sở vật chất, kỹ thuật đầy đủ như địa điểm rộng rai, vi trí
thuận lợi, hệ thống máy móc trang thiết bị hiện đại, đội ngũ hỗ trợ chuyên nghiệpcũng góp phần to lớn vào việc giúp cho hoạt động giao dịch của khách hàng được
tiện lợi, nhanh chóng và hiệu quả hơn.
Tóm lại, tùy thuộc vào trình độ và xu hướng phát triển của thị trường mà hai
chức năng của MGCK được triển khai khác nhau, nhưng chúng luôn luôn tồn tại.
1.2.3.2 Vai trò của hoạt động MGCK
Tương tự như vai trò của TTCK với nền kinh tế, vai trò của CTCK vớiTTCK, thi MGCK cũng đóng một vai trò cực ki quan trọng vào su phát triển của thị
trường chung.
Giảm chỉ phí giao dịch.
Như chúng ta đều biết, trên mọi thị trường, người mua người bán, cung vàcầu không phải ngẫu nhiên, trùng hợp hay dễ dàng gặp đúng được nhau Đối vớinhững hàng hóa thông thường vốn dĩ cũng cần nhiều bước gặp gỡ, thỏa thuận, kiểmđịnh mới đi đến được việc quyết định mua bán Thì đối với những sản phẩm tài
14
Trang 22chính bậc cao như trên TTCK, chi phí giao dịch lại càng đáng nói Người mua và
người bán dé có thé kết nối hay gặp gỡ nhau là không dễ dàng gi, cũng như việckiểm tra chất lượng hay định giá hàng hóa sẽ gặp phải nhiều rào cản Khi đó, chỉ cóCTCK với bộ máy và chuyên môn phù hợp mới có đủ điều kiện để thực hiện giảiquyết những vấn dé này với mức chi phí tối thiêu Hay nói cách khác, vai trò cụ thécủa MGCK trong từng giao dịch nói riêng là tiết kiệm chi phí và vai trò đối với hoạt
động của thị trường nói chung là giúp nâng cao tính thanh khoản cho các loại chứng
Phát triển đa dạng và nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ trên TTCK.
Với đặc điểm của người trung gian, CTCK, hay người MGCK chính là ngườinăm rõ nhất nhu cầu của người mua và dé dàng, nhanh chóng phản hồi lại với ngườibán Họ bằng một cách trực tiếp hoặc giáp tiếp tạo ra những ý tưởng về sản pham
hay dịch vụ mới phục vụ khách hàng Nhờ đó, TTCK ngày càng trở thành một kênh
đầu tư hấp dẫn với nhiều đối tượng khác nhau, có tiềm năng thu hút được nguồn vốndư thừa trong nền kinh tế dé phát triển.
Cải thiện môi trường kinh doanh
Bat kĩ xã hội nào cũng tồn tại một lượng vốn nhàn rỗi nhất định, và chỉ khinào xã hội đó biết khai thác sử dụng nguồn vốn đó hiệu quả mới có tốc độ tăngtrưởng kinh tế mạnh mẽ Người MGCK mang những sản phẩm tài chính giới thiệucho các khách hàng tiềm năng, tư van cho các hoạt động đầu tư của họ giúp họ vừacó nên tàng kiến thức tốt về tài chính, vừa thu lại được lợi nhuận, lâu dan TTTCK sẽlà kênh đầu tư của tất cả mọi người, trở thành thói quen tốt trong tiềm thức của
người dân.
MGCK cũng tạo ra môi trường kinh doanh tốt hơn khi đa số NDT càng ngàysẽ càng có khả năng tìm kiếm và nhận ra những doanh nghiệp minh bạch, làm ăn tốtdé đầu tư Điều đó thúc day các doanh nghiệp kinh doanh hiệu quả nếu muốn huyđộng vốn mở rộng sản xuất Hơn thế nữa, các CTCK cũng cần nâng cao chính chất
lượng môi giới của mình dé giữ chân khách hang và mở rộng thị phan.
15
Trang 231.3 Mở rộng hoạt động MGCK tại CTCK
1.3.1 Khái niệm về mở rộng hoạt động MGCK
Hoạt động MGCK đã ra đời từ rất sớm, gần như cùng lúc với sự ra đời củaTTCK, do xuất phát từ chính bản chất của thị trường cũng như những đòi hỏi kháchquan của nó Bởi vây, mở rộng hoạt động MGCK có vai trò quan trọng đối với sựphát trién của TTCK nói riêng và cả nền kinh tế nói chung.
Mở rộng hoạt động MGCK là khi hoạt động này ngày càng mang lại mức lợi
nhuận lớn và vi thế về uy tín cho CTCK, mở ra nhiều cơ hộ kinh doanh mới và nhậnđược ngày càng nhiều niềm tin từ phía khách hàng.
Đối với CTCK: Mở rộng hoạt động MGCK là khi CTCK nâng cao đượcdoanh số và mạng lưới khách hàng sử dụng dịch vụ MGCK của mình Kéo theo đólà vị thế và uy tín của công ty cũng phát triển, vừa có sức cạnh tranh, đáp ứng đượcnhu cầu của khách hàng bang những sản phẩm dich vụ chất lượng tốt mà vừa dambảo tính an toàn cao, vừa đảm bảo khả năng sinh lợi tốt.
Đối với khách hàng: Hoạt động MGCK được đánh giá là mở rộng hơn khi
càng ngày càng có nhiều khách hàng lựa chọn sử dung sản phẩm dịch vụ của CTCK
và đầu tư thành công Mức phí môi giới, độ nhanh chóng, tiện lợi, chính xác của cácthủ tục khi giao dịch và chất lượng đội ngũ nhân viên MGCK chính là những yếu tốquyết định đến việc mở rộng hoạt động MGCK ở phương diện người sử dụng sảnphẩm dịch vụ.
Đối với nhân viên môi giới: Mở rộng hoạt động MGCK là mở rộng về cả sốlượng và chất lượng Số lượng tăng thể hiện mở rộng về quy mô, chất lượng như sựchuyên nghiệp, có chuyên môn và đạo đức nghề nghiệp thé hiện mở rộng về mặt thịphần và GTGD.
Như vậy, hoạt động MGCK được xem là mở rộng khi nó mang lại những
dịch vụ ngày càng chất lượng và hoàn thiện hơn, phù hợp với từng đối tượng và nhucầu của nhà đầu tư trên TTCK, từ đó tạo ra sự phát triển đồng thuận của cả CTCK
nói riêng và TTCK nói chung.
16
Trang 241.3.2 Các chỉ tiêu phản ánh mở rộng hoạt động MGCK
Số tài khoản giao dịch
Đây là chỉ tiêu đầu tiên mỗi khi nhắc đến hoạt động MGCK tại bất kì CTCK
nào Nếu số tài khoản giao dịch ghi nhận một lượng tăng đều qua các năm, sẽ là mộtdấu hiệu tốt đẹp chứng minh sự mở rộng của hoạt động MGCK, ngày càng có nhiều
khách hàng tin tưởng và lựa chọn dịch vụ tại CTCK này Sự thống kê thường xuyên
này cũng khá tương đồng với sự tăng trưởng về thu nhập của công ty.
Giá trị giao dịch
“Giá trị mua bán của tất cả các khách hàng của CTCK được gọi là giá trịdoanh số giao dịch” Doanh số càng cao, nghĩa là cơ sở tính phí môi giới càng cao,phí môi giới càng thu về nhiều càng chứng tỏ sự mở rộng của hoạt động MGCK
càng mạnh mẽ.
Hai chỉ số này luôn phải song hành cùng nhau Nhiệm vụ của một nhà môigiới không chỉ là thu hút khách hàng mở tài khoản giao dịch mới, mà còn biến
những tài khoản đó thành những giao dịch sôi động, nghĩa là kích hoạt những tài
khoản đó, xuất phát ban dau là chỉ từ có ý định đầu tư ( tương ứng hoạt động mở tàikhoản) để trở thành hành động đầu tư thực sự ( tương ứng với hoạt động thực hiện
các lệnh mua bán trên TTCK).
Thị phần môi giới
Chỉ tiêu này được tính toán dựa trên GTGD của mỗi CTCK trong kì chia cho
tổng tất cả các CTCK có giao dịch tại SGDCK Xét về phân tích định lượng, đâychính là chỉ tiêu quan trọng khi CTCK muốn thực hiện việc mở rộng hoạt động
Phí môi giới
“Khoản tiền hoa hồng mà một nhân viên MGCK có thé kiếm được từ khách
hàng sau khi thực hiện các lệnh mua bán chứng khoán cho họ được gọi là phí môi
giới” Và tỷ lệ trích hoa hồng tối đa được quy định bởi pháp luật, nhưng vì sự đối
trọi và tranh giành giữa các CTCK nhằm thu hút khách hàng, nên mức phí tại các
công ty khác nhau là khác nhau Không ngừng đưa ra những chính sách mới với
mức phí môi giới được cải thiện được xem là một phương thức cạnh tranh của các
17
Trang 25CTCK nhằm hấp dẫn NDT Dé cắt giảm được mức phí hoa hồng, các CTCK can tối
ưu hóa tô chức và loại bỏ những chi phí không cần thiết của minh Mặc dù việc này
khiến cho thu nhập tính trên mỗi đơn vị giao dịch giảm xuống, nhưng kỳ vọng với
lượng khách có tham gia và thực hiện giao dịch lớn hơn sẽ mang lại lợi nhuận đủ
lớn dé bù đắp Sự cạnh tranh đương nhiên cũng sẽ giúp khách hàng được hưởng lợiích khi họ được hưởng mức phí hợp lý nhất và có nhiều sự lựa chọn khác nhau về
chất lượng thay vì rào cản độc quyền.
Mạng lưới khách hang và dai lý của CTCK
Điểm đặc biệt của hoạt động MGCK đến từ việc khách hàng luôn luôn giớithiệu khách hàng Mạng lưới khách hàng của CTCK vì thế sẽ được mở rộng theocấp số nhân nếu các nhà môi giới thực hiện tốt công việc của mình Chỉ tiêu nàycũng được phan ánh dựa trên mạng lưới đại lý phân bổ có rộng khắp với số lượngtăng vượt trội hay không Mở rộng hoạt động MGCK của mình sẽ kéo theo thị phầntăng và uy tín, thương hiệu, hình ảnh công ty càng ngày càng vững chắc.
Số lượng nhân viên môi giới tại CTCK.
Nhân viên luôn là yếu tố cốt lõi của một doanh nghiệp Đương nhiên sốlượng cần đi kèm với chất lượng Một CTCK sở hữu đội ngũ nhân viên môi giớihùng hậu về số lương, chuyên nghiệp về chất lượng đương nhiên sẽ có tiềm năng tolớn trong việc mở rộng hoạt động MGCK của mình Việc CTCK có thể giữ chânnhân tài với chế độ đãi ngộ tốt cũng minh chứng cho sự thành công trong triết lýkinh doanh và chiến lược quản trị doanh nghiệp đúng đắn, cũng như sự thành công
trong việc tìm kiêm lợi nhuận của mình.
1.3.3 Các nhân tố ảnh hướng đến hoạt động MGCK
1.3.3.1 Cac nhân tố khách quan
Các yêu tô vê kinh tê, chính trị, xã hội
Nền kinh tế và TTCK của một quốc gia luôn tồn tại một mối quan hệ chặt chẽvà mật thiết Nền kinh tế có sự tang trưởng sẽ tạo tiền đề cơ sở vững chắc cũng nhưnhững nhiều điều kiện thuận lợi cho các CTCK kinh doanh hiệu quả Sự tăng trưởngkinh tế nghĩa là người dân ngày càng kiếm được nhiều tiền hơn, và đương nhiên sẽ
18
Trang 26quan tâm nhiều hơn đến dau tư sinh lời, trong đó có kênh TTCK, đó sẽ là một yếu tố
tiêm năng.
Chính trị 6n định là vô cùng quan trọng khi TTCK muốn nhận được cáckhoản dau tư nước ngoài Đó được xem là nguồn vốn đầu tư hap dẫn cả về số lượngvà chất lượng, góp phần to lớn vào sự thúc đây phát triển của các CTCK, TTCK vàcủa cả nền kinh tế quốc dân.
Sự phát triển của TTCK
TTCK phát triển và mở rộng sẽ là điều kiện lý tưởng cho hoạt động MGCKvà việc mở rộng hoạt động này của CTCK Sự phát triển của thị trường sẽ đi kèmvới sự phát triển của cung cau thị trường, các thành viên tham gia trao đổi mua bánvà cả các TGTC Càng nhiều công ty được niêm yết, càng nhiều sản phẩm dịch vụtài chính mới được ra mắt thì càng nhiều NDT cần phải tìm đến các trung gian thựcsự am hiểu, có kiến thức, có chuyên môn dé xin lời khuyên tư vấn Nhìn chung, nhàmôi giới cũng cần không ngững trau dồi chính vốn hiểu biết của họ dé đáp ứng đượcnhu cầu của khách hàng.
Hành lang pháp lý
Hệ thống văn bản pháp luật là rất quan trọng đối với việc mở rộng hoạt động
MGCK của CTCK, vì nó quy định rõ những việc được làm và không được làm Chỉ
khi hệ thong pháp luật, luật chứng khoán được hoàn thiện với các quy định rõ ràng,
chuẩn mực, làm nền tảng vững chắc cho các hoạt động của NDT va nhà MGCK thì
lợi ích các bên mới hoàn toàn được đảm bảo, hướng tới một thị trường minh bạch.
1.3.3.2 Các nhân tô chủ quan
Quy trình nghiệp vụ môi giới
Đây là một chuỗi các nghiệp vụ với các yêu cầu chặt chẽ, xuyên suốt, bắt đầutừ phân loại theo các tiêu chí về giới tính, thu nhập, độ tudi, dé rồi từ đó xác địnhrõ mục tiêu, nắm bắt chính xác được đối tượng khách hàng của mình là ai; cuối cùng
là đưa ra những phương thức phục vụ họ phù hợp Quy trình trên được thực hiện bởi
nhiều nhân viên đến từ nhiều bộ phân, sự hợp tác ăn ý của họ sẽ tạo nên hoạt độngMGCK xuất sắc.
19
Trang 27Trình độ nhân viên môi giới
Nhân viên MGCK là bộ mặt của công ty, những người trực tiếp mang về lợinhuận cho công ty của mình, thành công hay thất bại của họ cũng là đại diện chocông ty Người MGCK cần có tác phong làm việc nghiêm túc, có đạo đức nghề
nghiệp, chịu được áp lực công việc cao, có tâm với khách hàng và đặc biệt phải say
mê công việc của một nhà MGCK Tắt cả nhân viên trong công ty, không riêng gìđội ngũ môi giới, mà ké cả những bộ phận khác cũng cần có một thái độ chuyênnghiệp mới tạo nên sự khác biệt đề có thể mở rộng hoạt động môi giới.
Điều kiện về uy tín và tiềm lực tài chính của CTCK
CTCK hay cụ thé là nhân viên môi giới được xem là phải được chọn mặt gửivàng trong lĩnh vực đầu tư NDT bắt buộc và cần thiết lựa chọn CTCK có được uytín và tiềm lực mạnh mẽ khi họ thực hiện đầu tư trên TTCK.
Yếu tố công nghệ thông tin và cơ sở vật chất phục vụ cho hoạt động MGCK
Day là yếu tố nhận được khá nhiều sự quan tâm từ phía các NDT Ho sẽ chỉtín nhiệm những CTCK sở hữu cơ sở tốt giúp giao dịch trơn tru, không bị gián
đoạn, mà loại bỏ hoàn toàn những công ty mat điện hay mat kết nối mang trong
phiên giao dịch, máy tính va bang giá điện tử luôn vận hành chap chờn,
Những phương tiện kỹ thuật có thé dé dàng nhận thay ở một CTCK là bảnggiao dịch điện tử, máy tính nối mạng toàn hệ thống, bảng tin hay các công cụ mẫulệnh giao dịch, nền tảng web hoặc ứng dụng giao dịch, Những trang thiết bị, máy
móc và công nghệ này càng hiện đại bao nhiêu thì càng nâng cao mức độ tín nhiệm
và hài lòng đối với trải nghiệm của khách hàng, là yếu tố quan trọng trong sự mởrộng hoạt động MGCK của một CTCK Hệ thống bảng điện tử cần cực kỳ nhanhnhạy, kịp thời phan ánh được các biến động giá cổ phiếu, những biểu đồ phân tích
kỹ thuật cũng phải được cập nhật thường xuyên phục vụ quá trình thực hiện các
nghiệp vụ của nhân viên MGCK, hệ thống mạng phải luôn được thông suốt và tính
bảo mật cao.
Sự phát triển các nghiệp vụ phụ trợ và các nghiệp vụ khác
20
Trang 28Đề có thể mở rộng hoạt động MGCK, CTCK cần hỗ trợ từ các nghiệp vụ phụ
trợ liên quan gồm: repo chứng khoán, cho vay cầm cô chứng khoán, cho vay ứng
trước tiền bán nếu UBCKNN cho phép thực hiện, Những dịch vụ phụ trợ này sẽtạo ra trải nghiệm tốt cho khách hàng trong quá trình đầu tư, họ thường có xu hướnglựa chọn các CTCK có nghiệp vụ phụ trợ đa dang để tăng khả năng quay vòng vốn.
Ngoài ra, các CTCK cũng cần phát triển song song các nghiệp vụ khác, ví dụ như:
+ Hoạt động marketing: quảng bá thương hiệu công ty một cách chuyên
nghiệp đến đúng đối tượng, là yếu tô cần thiết dé làm tăng số lượng tài khoản giao
dịch mở mới cho hoạt động MGCK.
+ Bộ phận phân tích: cung cấp những thông tin đã đucợ chọn lọc, tổng
hợp và phân tích nhận định cho các nhà môi giới, qua đó mới đến tay khách hàng.
Chỉ khi có được bộ phận phân tích chuyên nghiệp và chăm chỉ, các nhà môi giới
mới có được những thông tin nóng hồi và tốt nhất để phục vụ nhu cầu khách hàng
của mình.
Hơn thế nữa, các nghiệp vụ về kiểm soát tổ chức hoạt động của CTCK, cũngnhư tăng cường kiểm tra, giám sát cũng tác động tích cực đến mở rộng hoạt độngMGCK tại một CTCK cụ thê.
21
Trang 29CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG CỦA HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG
KHOAN TẠI PGD NGUYEN CHÍ THANH - SSI2.1 Khái quát về CTCK SSI và PGD Nguyễn Chí Thanh
2.1.1 Giới thiệu về CTCK SSI
Công ty Cổ phan Chứng khoán SSI (Tên cũ: Công ty Cổ phần Chứng khoán
Sài Gòn)
Tên tiếng Anh: SSI Securities Corporation
Ngày thành lập: 30/12/1999
Vốn điều lệ (tại ngày 31/12/2018): 5.100.636.840.000 VND
Vốn chủ sỡ hữu (tại ngày 31/12/2018): 9.155.664.527.633 VND
Trụ sở chính: 72 Nguyễn Huệ, Phường Bến Nghé, Quận 1, TP Hồ Chí Minh
SSI là một trong những công ty hoạt động lâu đời nhất tại TTCK Việt Nam.
Sau hơn 18 năm hình thành và phát triển, với tốc độ phát triển nhanh chóng, vốnđiều lệ tăng hơn 800 lần và ưu thế về mạng lưới đối tác, khách hàng, nhân sự, SSI đãphát triển trở thành định chế tài chính lớn và vững vàng ở vị trí CTCK số 1 trên thị
Với tầm nhìn: “Chúng ta cùng thành công” và sứ mệnh: “Kết nối vốn và cơhội đầu tư”, SSI tìm kiếm cơ hội đầu tư và kết hợp những cơ hội này với các nguồnlực, biến chúng thành lợi nhuận nhằm tối ưu hiệu quả cho khách hàng cũng như chođối tác.
Quá trình hình thành và phát triển
30/12/1999: SSI được thành lập, trụ sở chính đặt tại Thành phố Hồ Chí Minh
với hai nghiệp vụ chính là MGCK và tư vấn đầu tư chứng khoán Mức vốn điều lệban đầu là 6.000.000.000 VNĐ (sáu tỷ đồng)
Tháng 7/2001: Vốn điều lệ được tăng lên 20.000.000.000 VND, bổ sung
thêm nghiệp vụ tự doanh và lưu ký chứng khoán.
22
Trang 30Tháng 7/2002: Nhằm mở rộng hoạt động kinh doanh ra phía Bắc, chi nhánhđầu tiên tại Hà Nội được thành lập.
Tháng 6/2005: Vốn điều lệ được tăng lên thành 52.000.000.000 VNĐ vàthêm hoạt động quản lý danh mục đầu tư chứng khoán và bảo lãnh phát hành chứng
Tháng 11/2006: Tại Việt Nam, lần đầu tiên trái phiếu chuyển đổi được phát
hành thành công trên TTCK và do SST thực hiện.
Tháng 12/2006: Cé phiếu SSI được niêm yết tại SGDCK Hà Nội.
Tháng 5/2017: SSI được UBCKNN cấp giấy chứng nhận đủ điều kiện kinh
doanh chứng khoán phái sinh.
Tháng 12/2018: SSI ki niệm 18 năm thành lập và chính thức đổi tên công tythành “Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI” va tăng vốn điều lệ lên
5.100.636.840.000 VNĐ.
2.1.2 Cơ cấu tô chức — nhân sự
Như đa số các CTCP khác thì SSI cũng có cấp cao nhất của tô chức là Đạihội đồng cô đông Ho là những người bau ra Hội đồng quan trị, Ban kiểm soát vàsau đó là Ban Tổng Giám đốc và Hội đồng đầu tư.
Bộ phận cao nhất trực tiếp điều hành quản lý công ty là Ban Tổng Giám đốc.Dưới quyền sẽ đến các phòng ban với chức năng cụ thể hơn: luật, kế toán, kiểm
toán, tài chính, quản trị rủi ro hay quan hệ khách hàng.
Đề dễ dàng quản lý và bộ máy được vận hành hiệu quả, trơn tru, cơ cấuphòng ban cấp 2 được phân chia theo đúng sản pham mà công ty cung cấp bao gồm:dich vụ chứng khoán, quan lý quỹ, NHĐT, nguồn vốn và kinh doanh tài chính, đầu
23
Trang 31tư và khối hỗ trợ Trong đó, phòng ban DVCK được xem là bộ phận cốt lõi của
doanh nghiệp Thế nên, nhăm mục đích chuyên môn hóa, thực hiện hoạch định
chiến lược và chính sách riêng nhằm nâng cao chất lượng sản phẩm, dịch vụ chotừng nhóm khách hàng, khối này đã được phân tách thành DVCK KHCN và DVCKKHTC Sự phối hợp chặt chẽ và hiệu quả giữa các bộ phận, nhất là giữa hai khốiKHCN - KHTC là yếu tố quan trọng trong cơ cấu tô chức mang lại hiệu quả tronghoạt động cho SSI Nhiệm vụ chiến lược của DVCK KHCN là lấy khách hàng làm
trọng tâm, đặt hiệu quả lên hàng đầu Vị trí đầu tiên về thị phần MGCK cho đốitượng khách hàng tổ chức nước ngoài là nhiệm vụ hàng đầu của khối DVCK KHTC.
Ngoài ra, bộ phận nghiệp vụ - vận hành, khối hỗ trợ luôn giúp đỡ tối đa cho các bộ
phận kinh doanh khác hoàn thành kế hoạch, với quy trình và thủ tục giao dịch nhanh
chóng, chính xác góp vào thành công của toàn công ty.
Hình 2 1: Cơ cấu tô chức các khối kinh doanh
Nguồn Công ty — Sinh viên tổng hợp
24
Trang 32tiền gửi), TPDN, đại lí đấu giá IPO;
Sản phẩm dịch vu giao dịch điện tử: website và ứng dung trading trên điệnthoại di động, cập nhật thông tin qua SMS với nền tảng công nghệ;
Sản phẩm tư van dau tư: các loại báo cáo (vĩ mô trong và ngoài nước, khuyếnnghị đầu tư vào cô phiếu mới, nhận định thị trường theo từng khoảng thời gian theongày, tuần, tháng, phân tích ngành được hỗ trợ hoặc tiềm năng tăng trưởng, phântích cổ phiếu theo cả cơ bản và kỹ thuật, phân tích thị trường tiền tệ);
+ Nguồn vốn và kinh doanh tài chính:
Các hoạt động giao dịch tiền tệ, đầu tư vốn thông qua các hợp đồng vốn gửi,hợp đồng tiền vay, ủy thác, mua bán lại (repo) trái phiếu, kinh doanh giấy tờ có giá
+ SSIAM: Huy động và quản lý các Quỹ dau tư trong và ngoài nước; Tư van đầu tưcho cả hai nhóm đối tượng khách hàng là KHTC và KHCN, cả ở trong và ngoàinước; Quản lý danh mục đầu tư.
- Ngoài ra có thể phân loại sản phẩm của SSI như sau:+ Cổ phiếu:
25