Chuyên đề thực tập tốt nghiệp: Phát triển hoạt động môi giới tại Công ty cổ phần chứng khoán MB - Chi nhánh Sở Giao Dịch

Với việc thịtrường đang ngày cảng phát triển cả về quy mô lẫn chất lượng đầu tư, lượng hàng hóa ngày càng nhiều và đa dạng, với lượng thông tin không lồ của thị trường thì khách hàng rat

Trang 1

exe»†<a.‹9 exG@>‡⁄o‹9 ex@>t⁄Ð‹sexG@»‡zo.oTRUONG ĐẠI HỌC KINH TE QUOC DAN

4

CHUYEN DE THUC TAP TOT NGHIEP

Dé tai:

PHAT TRIEN HOAT DONG MOI GIỚI TẠI CONG TY CO PHAN

CHUNG KHOAN MB - CHI NHANH SO GIAO DICH

Giảng viên hướng dan: PGS.TS Tran Đăng Kham

Họ và tên sinh viên - Võ Thị Quỳnh Anh

Mã sinh viên - 11160462 Lớp - Thị trường Chứng khoán 58HÀ NOI - 2020 CODD OLIV Gx@xi<9⁄2 6x ID OOFID OLIV 6` x<9⁄9 CLIP

PRP 99 GG xị-‹.2⁄2 CO DIOL>KR DD

Trang 2

Chuyên dé tốt nghiệp GVHD: PGS.TS.Trần Đăng Kham

LỜI CẢM ƠNTrong khoảng thời gian hoàn thành chuyên đề em nhận được rất nhiều sự

giúp đỡ từ phía thầy cô, Công ty và các bạn cùng khóa Đầu tiên em xin gửi lời

cảm ơn chân thành nhất đến giảng viên hướng dẫn PGS.TS.Tran Đăng Kham đãdành thời gian va tâm huyết hướng dẫn em dé em có thé hoàn thành được bàiluận văn này Em cũng xin gửi lời cảm ơn đến các thầy cô giáo đã giảng dạy emtại trường Đại học Kinh tế Quốc dân Thầy cô đã truyền đạt cho em những kiến

thức cơ bản trên nhiều lĩnh vực, đặc biệt là lĩnh vực Ngân hàng — Tài chính để

em có được nền tảng cơ bản qua đó hoàn thành được bài luận văn Em xin gửi lời

cảm ơn đến các bác, các cô, các chú tại Công ty cô phần Chứng khoán MB - Chi

nhánh Sở giao dịch nói chung và các anh chị tại Phòng Môi giới 7 nói riêng đã

tạo điều kiện thuận lợi cũng như nhiệt tình giúp đỡ và cung cấp các số liệu, thông

tin để em thực hiện bài luận văn này Cuối cùng em xin cảm ơn gia đình đã luôn

ở bên và ủng hộ em, cho em động lực và tạo điều kiện dé em có thé hoàn thànhchuyên đề một cách tốt nhất

Mặc dù có nhiêu cô găng, nô lực, tìm tòi và nghiên cứu đê hoàn thành bài

luận văn này, tuy nhiên sai sót là không thê tránh khỏi, em rât mong nhận được

những đóng góp tận tình của Quý thầy cô và các bạn

Sinh viên

Võ Thi Quỳnh Anh

Trang 3

LỜI CAM ĐOAN

Em xin cam đoan Chuyên đề thực tập tốt nghiệp này là tự bản thân thực

hiện không sao chép các công trình nghiên cứu từ người khác Cùng với đó là sự

hướng dẫn, hỗ trợ từ giảng viên hướng dẫn Các thông tin dữ liệu thứ cấp sử

dụng trong Chuyên đề thực tập là có nguồn gốc và được trích dẫn rõ ràng

Em xin chịu trách nhiệm hoàn toàn về lời cam đoan nay!

Sinh viên

Võ Thị Quỳnh Anh

Trang 4

MỤC LỤC

LỜI CẢM ƠN

LỜI CAM ĐOAN

DANH MỤC TU VIET TAT

DANH MUC BANG BIEU, HINH ANH

1.1.3 Các hoạt động cơ bản của công ty chứng khoán -«- 7

1.1.4 Vai trò của công ty chứng KhOÁI «si eevee 9

1.2 Phát triển hoạt động môi giới của công ty chứng khoán 11

1.2.2 Phát triển hoạt động môi giới chứng khoán của công ty chứng khoán19

1.3 Các nhân tổ ảnh hưởng đến sự phát triển hoạt động môi giới chứng

2.1.3 Lĩnh vực hoạt ỘN cà SH HH TH HH Hệ 37

2.1.4 Tâm nhìn và sứ mệnh của MBS - + s+x+kerk+kerererkerrkereeerkes 412.1.5 Nguôn nhân lực của IMBS - se ©c+cs+ckeEkeEEkErerkerkrrkrrrkervee 42

2.1.6 Môi trường kinh đO@H, - << + xxx kg 45

2.1.7 Kết quả hoạt động kinh doanh của MBS + 55s cs+c+cscee: 462.2 Thực trang phát triển hoạt động môi giới chứng khoán tại MBS 51

Trang 5

2.2.1 Quy trình nghiệp vụ chứng khoán tại MBS -+<sss++<sss+ 51

2.2.2 Biểu phí giao dịch ở MBS iccccsceccescssssssssessessessesvessessessesesseeseesessessesseaees 52

2.2.3 Quy mô nhân LUC - ccc vn ng rệt 54 2.2.4 Cac chính sách đãi ngộ môi giới tại MBS « «<< <s+ss+ssss 55

2.3 Thực trạng phat triển hoạt động môi giới tại MBS qua phân tích số liệuhòn 8N 56

2.3.1 Thị phan môi @iỚi - +: c-©5£©5£+EE+EE‡EESEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEErrrrrrkerkee 56

2.3.2 Sự thay đổi số lượng tài khoản giao dịch s s+cs+cs+cee: 582.3.3 Khối lượng và giá trị giao AICI cesceccecsessessssssessessssssessessesssessessessessseeses 592.3.4 Sự thay đổi doanh thu từ hoạt động môi giới -scxccsa 612.3.5 Sự thay đổi lợi nhuận từ hoạt động môi giỚI « «sec csS<ccssss+ 62

2.3.6 Sự gia tăng về số lượng sản phẩm tài chính dịch vụ mới 64

2.4 Đánh giá thực trạng phát triển hoạt động môi giới chứng khoán tại MBS 65

2.4.1 Két quả dat QUOC 55-5 5e Et‡ESEEEEEEEEEEE1112121 21101111211 ke 652.4.2 Hạn chế và nguyên Mhan ecccccccccccessessesssessecsessesssessecsessssssesseesesseesseeseess 67

CHƯƠNG 3: GIẢI PHAP PHAT TRIEN HOAT DONG MOI GIỚICHUNG KHOAN TAI CÔNG TY CO PHAN CHUNG KHOAN MB 74

3.1 Định hướng phát triển hoạt động môi giới của Công ty cô phan chứng

3.1.1 Định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn

2/2020 nnEh 74

3.1.2 Dinh hướng phát triển của công ty chứng khoán MBS - 75

3.1.3 Quan điểm phát triển hoạt động môi giới của MBS - 763.2 Các giải pháp phát triển nghiệp vụ môi giới chứng khoán tại Công ty céphan Chứng khoán IMB ¿- 2 SE +E£EE£EEEEEEEESEEEEEEE1217171 21211 76

3.2.1 Nghiên cứu xây dựng hệ thông phân loại khách hàng tại MBS 763.2.2 Mở rộng và nâng cao chất lượng nguồn nhân LUC «-««« 78

3.2.3 Cải thiện hệ thống cơ sở vật chấtt s-5cc©ceccccecsrxerrrrserkees 80

3.2.4 Giảm phí giaO đỊCHH c c vn HH kg 81

3.2.5 Xây dựng phòng ban và có chiến lược định hướng riêng về Marketing,

tăng cường quảng bá thương hiệu đến nhà AAU tw - 5-5: 82

Trang 6

3.2.6 Phát triển hoạt động môi giới di kèm với phát triển đồng bộ các hoạt

động kinh doanh khác tai MĨB cv kg 83

3.2.7 Tích cực tìm kiếm các đối tác bán vốn nước ngoài và mở rộng quy mô

3.2.8 Tăng cường thu hút nhóm các nhà Adu tư nước ngoài - - 843.3 ‹ 01) 08ha a.- 45< 84

3.3.1 Kiến nghị với Chính phu . - 2-55 ©5e+c+EeEEeEEEEEEkerkrrrrrrserkee 84

3.3.2 Kiến nghị với Ủy ban chứng khoán nhà HưỚC . 5- 5 csccss55c: 853.3.3 Kiến nghị với Ngân hàng Quân đội IMB -sc©ccccccccccees 85KET LUAN - 22-52-5522 2E1E21271211211221 7121121111112 .11 11111 eye 87

DANH MỤC TAI LIEU THAM KHẢO -.-2¿-©222+z+z22EE+eerrtrxseed 88

Trang 7

DANH MỤC TỪ VIET TAT

Ký hiệu viết tắt Tên đầy đủ

CTCK Công ty chứng khoán

TTCK Thi trường chứng khoán

VSD Trung tâm lưu ký chứng khoán

DHDCD Đại hội đồng cổ đông

HDQT Hội đồng quan trị

UBCKNN Ủy ban chứng khoán nhà nước

MBS Công ty cô phần chứng khoán MB

VPS Công ty cô phần chứng khoán VPS

SSI Công ty cô phần chứng khoán SSI

VND Công ty cô phần chứng khoán VNDIRECT

TLS Công ty cô phan chứng khoán Thăng Long

MBB Ngân hang Thuong mại cô phần Quân đội MB

GDP Tổng thu nhập quốc nội

SGDCK Sở giao dịch chứng khoán

Trang 8

DANH MỤC BANG BIEU, HÌNH ANH

Bang 2.1: Thông tin thành viên HĐQT, À SG 1n ni, 33

Bang 2.2: Thông tin về thành viên BKS 2- 2-2 2 2+E+£Ee£Ee£EeExerszreee 33 Bảng 2.3: Thông tin thành viên Ban giám đốc -2- 2z s+2cxzcscee: 34 Bảng 2.4: Một số loại trái phiếu tại MBS -2-©22-55c22cccxccrxerxrrrrees 41

Bang 2.5: Số liệu về nguồn nhân sự của MBS trong 5 năm qua 42

Bảng 2.6: Tình hình tài chính MBS từ 2015-2019 - se 47 Bảng 2.7: Doanh thu các hoạt động kinh doanh của MBS từ năm 2016-2019 48

Bang 2.8: Biểu phí giao dịch chứng khoán cơ sở của MBS . - 53

Bang 2.9: Biểu phí giao dịch chứng khoán phái sinh tại MBS - 53

Biểu đồ 2.1: Số liệu nhân sự của các công ty chứng khoán năm 2019 43

Biéu đồ 2.3: Nguồn Ngân sách về bảo hiểm sức khỏe tai MBS từ 2016-2019 44

Biéu đồ 2.4: Kết quả kinh doanh của MBS giai đoạn 2015-2019 46

Biểu đồ 2.5: Cơ cau doanh thu hoạt động của MBS từ 2017-2019 50

Biểu đồ 2.6: Số lượng cán bộ nhân viên tại MBS giai đoạn 2015-2019 55

Biểu đồ 2.7: Chi phí đảo tạo từ năm 2015-2019 tại MBS 56

Biểu đồ 2.8: Top 10 thị phan MGCK cơ sở tại SGDCK TP.HCM năm 2019 57

Biểu đồ 2.9: Top 10 CTCK có thị phần môi giới chứng khoán phái sinh năm "011 57

Biéu đồ 2.10: Tỷ trọng doanh thu hoạt động môi giới của một số CTCK từ 2016-“0 11 63

Hình 2.1: Các mốc sự kiện quan trọng của MBS 2-2 5z+cz+cz+zserxeee 32 Hình 2.2: Cơ cau bộ máy quản lý của công ty -¿ ¿©-+cs++cxzzxccseees 33

Hình 2.3: Các lĩnh vực hoạt động chính - - 5+ ++ + *+++++eesseereeeeeeeers 36

Trang 9

LỜI MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Đối với các công ty chứng khoán ở Việt Nam hiện nay thì bên cạnhcác nghiệp vụ tự doanh, tư van, thì môi giới vẫn là một hoạt động nền tang

và trọng yếu hơn cả Nó là yếu tố phản ánh rõ nhất sự phát triển của thị

trường chứng khoán nói chung và công ty chứng khoán nói riêng Môi giới

chứng khoán mang lai cơ hội đầu tư vào cô phiếu tốt và tiềm năng cho nhàđầu tư, giúp nguồn vốn nhàn rỗi được lưu thông trên thị trường, nhờ đó mà

dòng vốn chảy trong nền kinh tế được vận hành một cách trơn tru hơn

Sau gần 20 năm chính thức giao dịch, thị trường chứng khoán Việt

Nam đã vươn vai tăng trưởng từ quy mô số lượng mã chứng khoán cho đến

vốn hóa, giá trị giao dịch , trở thành kênh huy động vốn hiệu quả và quantrọng của nền kinh tế Vốn hóa trên thị trường đến nay đã chiếm 70-80%GDP, giá trị giao dịch thị trường cũng đạt đến được 5000-6000 tỷ đồng/phiên,nhiều công ty cổ phần mới được niêm yết và nguồn huy động vốn đang ngày

một hiệu quả.

Công ty Cổ phần Chứng khoán MB (MBS) là một trong những doanh

nghiệp trong Top5 về thị phần môi giới chứng khoán ở cả hai sàn HOSE và

HNX Đã từng có thời gian dai MBS hay trước kia là Công ty chứng khoán

Thăng Long là công ty đứng ở vị trí đầu tiên về thị phần môi giới ở trên thị

trường Tuy nhiên vì còn nhiều nhược điểm trong quá trình hoạt động nên thịphần của MBS liên tục giảm trong những năm qua và đến nay chỉ còn trongTop 5 thị trường Bên cạnh đó với sự xuất hiện của ngày càng nhiều các công

ty cùng ngành được rót vốn bởi các tập đoàn nước ngoài dẫn đến sự cạnhtranh gay gắt, yêu cầu công ty cần có những hành động thực tế quyết liệt hơn

dé phát triển mảng hoạt động môi giới, gia tăng vị thế công ty trong ngành.Van đề phát triển hoạt động môi giới cần được quan tâm hàng dau, là yếu tốquyết định sự phát trién bền vững của doanh nghiệp

Thấy rõ được việc phát triển hoạt động môi giới có mức độ quan trọng

như thê nào và sự ảnh hưởng của nó đên sự phát triên doanh nghiệp, em đã

Trang 10

tiến hành thực hiện khóa luận với đề tài “ Phát triển hoạt động môi giới tạiCông ty cỗ phần chứng khoán MB - Chi nhánh Sở Giao Dịch ”

2 Mục tiêu nghiên cứu

Phân tích thực trạng hoạt động môi giới tại Công ty CP Chứng khoán MB

- Chi nhánh Sở Giao Dịch (MBS-SGD), đánh giá những mặt tích cực và

tiêu cực dé tìm ra nguyên nhân van dé

Đưa ra giải pháp và kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả nghiệp vụ môi giới

tại MBS — SGD.

Đối tượng va phạm vi nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu: Hoạt động môi giới của công ty chứng khoán MBS

Phạm vi nghiên cứu: Nội dung và quy trình nghiệp vụ môi giới chứng

khoán tại Công ty Cổ phần Chứng khoán MB — Chi nhánh Sở Giao dịch

trong giai đoạn 2016-2018 Phương pháp nghiên cứu

Thu thập dữ liệu: đề tài được thực hiện dựa trên số liệu thứ cấp thu thậptai MBS — SGD; các tài liệu liên quan đến nghiệp vụ môi giới tại chi

nhánh.

Phân tích số liệu: phân tích, tong hợp, thống kê, so sánh dé giải quyết van

đề Ngoài ra luận văn cũng sử dụng các công trình nghiên cứu khoa học cóliên quan đến đề tài

Kết cấu chuyên đềCHƯƠNG 1: TÔNG QUAN VẺ PHÁT TRIÊN HOẠT ĐỘNG MÔI

GIỚI CHỨNG KHOÁNCHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG

KHOAN TẠI CÔNG TY CO PHAN CHUNG KHOÁN MBCHUONG 3: GIẢI PHÁP PHÁT TRIEN HOAT ĐỘNG MOI GIỚI

CHUNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CO PHAN CHUNG KHOAN MB

Trang 11

CHƯƠNG 1: TONG QUAN VE PHÁT TRIEN HOAT DONG

MOI GIOI CHUNG KHOAN

1.1 Khai quát về Công ty Chứng khoán

1.1.1 Khai niệm

“Công ty chứng khoán là một định chế tài chính trung gian thực hiện cácnghiệp vụ trên thị trường chứng khoán” (Nguyễn Văn Nam và Vương Trọng

Nghĩa,2013,trang 120).

Nhu vậy, Công ty chứng khoán được hiéu là tổ chức tài chính trung gian

trên thị trường chứng khoán, được thành lập ra và có hình thức hoạt động như

Công ty cổ phần hoặc Công ty Trách nhiệm hữu han theo Pháp luật quy định,

thực hiện một hay một số các nghiệp vụ kinh doanh trên TTCK

1.1.2 Đặc điểm

Công ty chứng khoán là một loại hình doanh nghiệp có hình thức kinh

doanh rất đặc biệt, có nhiều điểm đặc thù không giống với các loại hình kinh

doanh khác do đặc trưng của thị trường chứng khoán là một thị trường có độ

nhạy cảm cao và bị tác động nhiều bởi các biến động kinh tế Chính vì điểm đặc

thù này mà công ty chứng khoán thuộc loại doanh nghiệp hoạt động có điều kiện,

nghĩa là để được thực hiện các hoạt động trên thị trường chứng khoán thì cácCTCK cần đáp ứng đủ điều kiện và thực hiện theo các nguyên tắc, tiêu chuẩnriêng của ngành Có các đặc điểm riêng biệt như sau :

1.1.2.1 Công ty chứng khoán là tổ chức trung gian giao dịch

Điểm khác biệt của ngành là không nhất thiết phải có gặp gỡ trao đồi trựctiếp giữa hai bên mua, bán đề thực hiện giao dịch mà chỉ cần thông qua hệ thốnggiao dịch trực tuyến của công ty chứng khoán Nên nhiệm vụ của công ty chứngkhoán là tiếp nhận các thông tin mua và bán từ các nhà đầu tư rồi xác nhận cáclệnh đó vào hệ thống Tiếp đến hệ thống sẽ tiến hành kết nối các lệnh với nhau vàcuối cùng sẽ khớp tại một mức giá hợp lý và khối lượng nhất định nào đó

1.1.2.2 Công ty chứng khoán là tổ chức trung gian về cung cấp thông tin

Sự tích cực trong việc đầu tư trang thiết bị tân tiến có khả năng xử lýchính xác ở tốc độ cao cùng với nguồn môi giới được đảo tạo kiến thức đầy đủ và

dày dặn kinh nghiệm trong việc phân tích và chọn lọc các thông tin dày đặc trên

thị trường thành những thông tin hữu ích, công ty chứng khoán sẽ cung cấp luồng

Trang 12

tin này đến khách hàng qua môi giới, tư van dau tư, tư van và quản lý danh mục

dé hỗ trợ cho quá trình thực hiện quyết định đầu tư của khách hàng Nhờ vậy, các

nhà đầu tư có cơ hội tiếp cận nguồn thông tin theo cách có hiệu quả nhất với thờigian và chi phí được tiết kiệm hơn nhiều so với việc tự bản thân thu thập và xử lý

thông tin.

1.1.2.3 Công ty chứng khoán là tổ chức trung gian về vốn

Nét đặc trưng này của công ty chứng khoán được biểu hiện ở hoạt động

ứng trước tiền bán, cho vay kí quỹ, Công ty chứng khoán sẽ hỗ trợ vốn cho nhà

đầu tư khi mà họ đã hoàn thành lệnh bán chứng khoán thành công nhưng tiền

chưa về tài khoản để có thể kịp thời giao dịch hoặc khi khách hàng muốn mua

một lượng chứng khoán nhiều hơn so với mức vốn mà họ đang có dựa trên tỷ lệ

phan trăm va mã cé phiếu nhất định Qua đó công ty chứng khoán sẽ hưởng mức

phí là mức lãi suất mà công ty đã hỗ trợ vốn cho khách hàng Điều này không chỉ

giúp cho các nhà đầu tư có thêm lựa chọn trong việc năm bắt cơ hội đầu tư mà

còn mang lại một khoản doanh thu cho công ty.

1.1.2.4 Công ty chứng khoán là tổ chức trung gian về rủi ro

Có điểm mạnh trong việc năm bắt và xử lý thông tin, các công ty chứngkhoán có thé cùng chia sẻ và quản trị rủi ro cho khách hàng thông qua nghiệp vubảo lãnh phát hành hoặc theo hình thức đầu tư ủy thác Công ty chứng khoán và

nhà đầu tư có thé thỏa thuận với nhau về việc kiểm soát vốn ủy thác thông qua

quá trình xây dựng danh mục đầu tư hiệu quả nhăm tối ưu lợi nhuận cho kháchhàng, giảm mức rủi ro thấp nhất có thể Hoặc công ty chứng khoán cũng có thể

giảm bớt rủi ro với các doanh nghiệp phát hành thông qua hoạt động bảo lãnh

phát hành.

1.1.2.5 Công ty chứng khoán là tổ chức trung gian về thanh toán

Trong giao dịch chứng khoán thì nguyên tắc thanh toán chứng khoán đượctiễn hành bởi thành viên trung tâm lưu ký thông qua hệ thống tài khoản lưu ký

Công ty chứng khoán với tư cách thành viên của SGDCK và Trung tâm lưu ký

Chứng khoán nên nó là trung gian về thanh toán giữa bên mua và bên bán trên thịtrường Công ty chứng khoán tiếp nhận những dữ liệu được gửi về từ Trung tâmlưu ký và Sở giao dịch sau đó sẽ tiễn hành việc hạch toán chứng khoán và tiền

cho người mua và người bán.

Trang 13

1.1.2.6 Công ty chứng khoán là tổ chức trung gian kinh doanh có điều kiện

e Đặc điểm về vốn:

Không giống như các đơn vị kinh doanh các lĩnh vực về hoạt động sản

xuất, thương mại — dịch vụ, Công ty chứng khoán được đồng ý thành lập chỉ

khi đảm bảo được quy mô vốn ban đầu theo quy định về mức vốn pháp định mà

Nhà nước đã quy định Bên cạnh sự đặc thù riêng như ngành Ngân hàng hay Bảo

hiểm, các công ty chứng khoán thuộc về lĩnh vực Tài chính nên hoạt động của

các doanh nghiệp không chỉ ảnh hưởng đến chính bản thân nó mà còn ảnh hưởng

đến thị trường tài chính nói chung Do đó, pháp luật đưa ra luật định về mức vốntối thiểu nhằm đảm bảo rằng tình hình tài chính của công ty chứng khoán có thêduy trì được hoạt động của chính nó, đảm bảo khả năng thanh khoản, từ đó có thểbảo vệ được quyền lợi của nhà đầu tư và gây dựng được lòng tin ở họ Các trunggian tài chính khác cũng có yêu cầu về vốn ban đầu như ngân hàng thương mạihay các công ty bảo hiểm tuy nhiên mức vốn là khác nhau Mức vốn này ở mỗi

nước, mỗi thị trường cũng là khác nhau và được quy định rõ ràng trong văn bản

luật.

e Đặc điêm về đội ngũ nhân sự và ban lãnh dao:

Do đặc thù tính chất riêng của ngành là vô cùng phức tạp và nhiều cám dỗ

nên tại các công ty chứng khoán đòi hỏi đội ngũ nhân viên và những người trong

ban lãnh đạo của doanh nghiệp trước hết phải có đủ tư cách, không có các dấuhiệu vi phạm pháp luật cũng như tiêu chuẩn nghề nghiệp, tiếp đó là được đào tạo

và có kiến thức về kinh tế, trình độ chuyên môn cao và có các chứng chỉ hành

nghề riêng được cấp bởi các cơ quan có thâm quyền Riêng đối với ban lãnh đạo

thì ngoài các yêu cầu ở trên, lãnh đạo tại các công ty chứng khoán còn cần cótrình độ quản lý, tầm nhìn chiến lược sâu rộng, các giấy phép đại diện và giấy tờliên quan do ban ngành có thâm quyền cấp

Trang 14

tài khoản sẽ được thực hiện và lưu trữ trên hệ thống Với lượng lưu trữ và xử lý

nhiều như vậy nên các công ty chứng khoán cần phải trang bị hệ nền tảng kĩ

thuật công nghệ cao, chất lượng để có thể đảm bảo được tốc độ xử lý nhanh

chóng, tính chuẩn xác cao và thuận tiện nhất cho khách hàng Giá chứng khoán

và các biến động kinh tế luôn diễn ra liên tục cùng với đó là giá trị thanh khoản

trên thị trường là rất lớn, đặc biệt là chứng khoán phái sinh, nên một trong những

yêu cầu thiết yếu nhất đối với hệ thống kĩ thuật của các CTCK là đảm bảo đượctốc độ và tính chính xác, nó là yếu tố trọng yếu có sức ảnh hưởng lớn lên kết quảcủa nhà đầu tư

1.1.2.7 Đặc điểm về sản phẩm của công ty chứng khoán

Hiện nay số lượng sản phâm được các công ty chứng khoán cung cấp cho

khách hàng là rất đa dạng Với việc nhu cầu nhà đầu tư ngày một phong phú, nhà

đầu tư với nhiều tầng lớp có trình độ và mức tài chính khác nhau dẫn đến việc đa

dang hóa sản phẩm của công ty chứng khoán Các dich vụ cung ứng tới khách

hàng từ công ty chứng khoán có tính trừu tượng và độ chuyên sâu cao dựa trên

nền tảng phát triên hệ thống máy móc kĩ thuật ngày càng hiện đại Tuy nhiên, sảnphẩm dịch vụ của công ty chứng khoán không mang tính chất dị biệt Các sảnphẩm thường dễ bị sao chép và bắt chước bởi các công ty chứng khoán khác

1.1.2.8 Công ty chứng khoán bị kiểm soát về hoạt động

Hoạt động trong lĩnh vực tài chính vốn nhạy cảm về lợi ích và tiền bạcnên mọi hoạt động của công ty chứng khoán luôn được Sở giao dịch và Ủy banChứng khoán Nhà nước kiểm soát chặt chẽ Hàng tuần CTCK đều phải gửi báocáo, giải trình hoặc khi có giao dịch bất thường về cho UBCKNN Mỗi tháng ủy

ban sẽ yêu cầu mỗi công ty chứng khoán có báo cáo về tỷ lệ vốn khả dụng Nếu

tỷ lệ này dưới mức quy định an toàn thì sẽ bị đặt vào tình trạng kiểm soát Nếusau thời gian bị kiểm soát, tình trạng này của công ty vẫn không được khắc phục

và có thêm các điều kiện liên quan thì công ty chứng khoán sẽ bị đình chỉ hoạt

động Các kiêm soát này được đặt ra nhằm đảm bảo các công ty chứng khoán

thực hiện đúng nhiệm vụ và chức năng của mình, đảm bảo tính minh bạch và sự

an toàn cho không chỉ riêng công ty chứng khoán mà còn toàn thị trường.

1.1.2.9 Đặc điểm về xung đột lợi ích giữa CTCK và quyên lợi của khách hàng

Đặc điểm hoạt động trong ngành nghé tài chính dẫn đến một số xung đột

khó tránh khỏi giữa lợi ích của khách hàng và doanh nghiệp Những dịch vụ và

Trang 15

sản phâm luôn được các công ty chứng khoán cô gắng nghiên cứu và phát triển

để có thể mang đến những trải nghiệm tốt nhất cho nhà đầu tư tuy nhiên do

doanh nghiệp có các hoạt động đặc thù, điển hình là hoạt động môi giới, tư vấnđầu tư và tự doanh có thê tạo ra các bất đồng về lợi ích Ví dụ như hoạt động môigiới là hoạt động thực hiện việc tư vấn và hỗ trợ cho quá trình giao dịch mua bán

chứng khoán của nhà đầu tư Đây là một trong các nguồn thu chủ yếu mang đến

lợi nhuận cao cho doanh nghiệp Nhân viên môi giới sẽ được hưởng phí hoa hồngtrên tổng giá trị giao dịch của khách hàng, do đó dé đạt được chỉ tiêu, nhiều môigiới liên tục đưa ra khuyến nghị để nhà đầu tư tiến hành giao dịch liên tục vớiquy mô giao dịch lớn tuy nhiên hiệu quả đầu tư từ những lần mua bán này lạikhông tốt, thậm chí tài khoản của khách hàng còn có thé bị âm bởi những mã đầu

tư lướt sóng này Bên cạnh môi giới thì hoạt động tự doanh cũng là nguyên nhân

có thé dẫn đến bất đồng này Công ty có thé vừa môi giới, tư vấn khách hàng vừa

tự nó mua bán chứng khoán dé tăng thêm lợi nhuận cho công ty Do công tychứng khoán chiếm ưu thế nổi trội hơn về trình độ chuyên môn, về tốc độ nhậplệnh và xử lý nên bản thân nó luôn có lợi thế hơn trong việc tự thực hiện hoạtđộng tự doanh Điều này khiến cho các nhà đầu tư lo lắng bởi công ty chứngkhoán có thé ưu tiên thực hiện lệnh của doanh nghiệp trước khi thực hiện lệnh

giao dịch của họ Bởi vậy luật chứng khoán đã phải giải quyết lo lắng này bằng

cách yêu cầu các công ty chứng khoán có sự tách rời riêng rẽ hai hoạt động môigiới và tự doanh Công ty chứng khoán cần đảm bảo rằng các thông tin liên quan

đến khách hàng phải được thực hiện trước các giao dịch của chính công ty

1.1.3 Các hoạt động cơ bản của công ty chứng khoán

e Hoat động môi giới

Nói đến “môi giới” chúng ta có thé liên tưởng ngay đến hoạt động của cánhân, t6 chức trung gian Thực hiện nghiệp vụ môi giới nghĩa là các công tychứng khoán sẽ đóng vai trò là bên thứ ba đứng giữa kết nối bên mua và bên bán,giữa những người có khoản tiền, vốn chưa cần dùng đến và những người đang

thiếu vốn và có nhu cầu vay vốn Thông qua quá trình này, các công ty sẽ thu các

khoản hoa hong, hay còn gọi là phí môi giới Day là nguồn doanh thu chiếm titrọng lớn, là hoạt động cốt lõi của công ty chứng khoán

e_ Hoạt động tư van đầu tư

Trang 16

“ Tự van dau tư chứng khoán là việc công ty chứng khoán thông qua hoạt

động phân tích dé đưa ra các lời khuyên, phân tích các tình huống và có thể thực

hiện một số công việc dịch vụ khách hàng liên quan đến phát hành, dau tư và cơcấu tài chính cho khách hàng ” (Nguyễn Văn Nam và Vương Trọng Nghĩa,

2013, trang 129) Khi tham gia vào bất kì lĩnh vực kinh doanh hay thị trường nào

thì các nhà đầu tư đều cần phải trang bị cho bản thân những kiến thức cần thiết

dé đối mặt với moi tình huống cũng như sự rủi ro trong đó Tuy nhiên hiện nay,

đa phần các nhà đầu tư tham gia vào thị trường tài chính, mà ở đây là thị trườngchứng khoán hau hết là các nhà đầu tư không chuyên, ho không có sự am hiểuchuyên sâu về thị trường này cũng như không được qua lớp đào tạo về lĩnh vựctài chính, chứng khoán Do đó nghiệp vụ tư vấn đầu tư tại công ty chứng khoán

với đội hình cán bộ có trình độ chuyên môn cao sẽ làm hoạt động chọn lọc thông

tin, phân tích và tư van cho nhà đầu tư tham gia thị trường này

e Hoạt động tự doanh

“Ty doanh là việc công ty chứng khoán tự tiến hành các giao dịch mua,

bán chứng khoán cho chính mình” (Nguyễn Văn Nam và Vương Trọng Nghĩa,

2013, trang 130) Vậy tự doanh của công ty chứng khoán là hoạt động công ty tự

giao dịch trên thị trường bằng nguồn vốn riêng của doanh nghiệp nhăm thu lợicho chính mình Cũng như môi giới thì hoạt động tự doanh cũng chiếm vị trí lớntrong tổng doanh thu của các hầu hết các công ty chứng khoán Với ưu thế vềtrình độ chuyên môn, về khả năng xử lý, các thiết bị kĩ thuật hiện đại nên hoạtđộng này ở các công ty chứng khoán cần phải tuân theo Luật chứng khoán về yêucầu sự phân tách rõ ràng giữa hoạt động tự doanh và hoạt động môi giới bởi khả

năng xung đột lợi ích Tự doanh của công ty chứng khoán mang một trọng trách

lớn đối với thị trường chứng khoán, bởi ngoài việc góp phần mở rộng quy mô thị

trường thì nó còn góp phần nâng cao chất lượng đầu tư ở lĩnh vực này Vậy nêncác công ty chứng khoán phải tuân thủ đầy đủ yêu cầu của Pháp luật về mức vốn

cho hoạt động tự doanh là 100 tỷ đồng thì mới được bắt đầu thực hiện nghiệp vụ

này Day là mức vốn tối thiểu dé đảm bảo rằng các công ty chứng khoán có thé

đủ khả năng thanh khoản các hoạt động mua bán của chính mình qua đó đảm bảo tính minh bạch, rõ ràng và khả năng thanh khoản trên thị trường.

e Hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán

Trang 17

“Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành là việc công ty chứng khoán có chức năng

bảo lãnh (sau đây gọi tắt là tổ chức bảo lãnh — TCBL) giúp tổ chức phát hành

thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối

chứng khoán và giúp bình ổn giá chứng khoán trong giai đoạn dau sau khi pháthành” (Nguyễn Văn Nam và Vương Trọng Nghĩa, 2013, trang 132) Doanhnghiệp muốn huy động vốn để mở rộng quy mô nên phát hành cô phiếu cần phảiđược bảo lãnh phát hành Với vai trò đó, các công ty chứng khoán sẽ tiến hànhcác công việc mang tính chất cung ứng dịch vụ thông thường như tư vấn phát

hành, định giá, chuẩn bi chứng từ liên quan đến việc cấp phép chứng khoán, hỗ

trợ các doanh nghiệp phát hành về việc quảng bá và chào bán chứng khoán racông chúng Ngoài ra đơn vị bảo lãnh còn có thê thỏa thuận phân phối các chứngkhoán đó với đơn vị phát hành sau đó bán ra hoặc cam kết mua số chứng khoáncòn lại chưa bán hết

¢ Hoạt động quản lý danh mục đầu tư

“Nghiệp vu quan lý danh mục dau tư là nghiệp vụ quản lý vốn ủy thác củakhách hang dé dau tư vào chứng khoán thông qua danh mục dau tư nhằm sinh

lợi cho khách hàng trên cơ sở tăng lợi nhuận và bảo toàn vốn cho khách

hàng”(Nguyễn Văn Nam và Vương Trọng Nghĩa, 2013, trang 133) Mỗi kháchhàng sẽ có một tình hình kinh tế và khẩu vị rủi ro riêng, do đó công ty sẽ phảidựa vào đó để có thể xây dựng được các danh mục đầu tư tương ứng với hoàncảnh từng khách hàng với mục tiêu cuối cùng là tối ưu hóa danh mục và đem đến

cơ hội đầu tư hiệu quả nhất cho khách hàng Tat cả các van đề liên quan sẽ là

thỏa thuận của hai bên và có văn bản pháp lý rõ ràng Các công ty chứng khoán

sẽ không đảm bảo hay chịu trách nhiệm về lợi nhuận hay rủi ro đầu tư mà sẽ

hoàn toàn do khách hàng chịu Công ty chỉ thu phí quản lý.

1.1.4 Vai trò của công ty chứng khoán

e Là câu nôi giữa cung và câu vôn trên thị trường:

Thực chất là cơ chế tạo vốn của một tổ chức trung gian tài chính giữa

người có nguồn vốn dư da chưa dùng đến và người đang muốn vay vốn dé dau

tư TTCK có nguyên tắc trung gian và nó cũng được áp dụng trên thị trường sơcấp bởi vậy các nhà đầu tư sẽ không thê trực tiếp mua bán chứng khoán với các

doanh nghiệp là đơn vi phát hành mà phải giao dịch qua đơn vi bảo lãnh ở đây là

Trang 18

các công ty chứng khoán Các công ty chứng khoán với hoạt động bảo lãnh sẽ

đứng ra bảo lãnh cho các doanh nghiệp Trong trường hợp số chứng khoán phát

hành ra chưa được mua bán hết thì các công ty chứng khoán sẽ đứng ra mua lạitoàn bộ rồi phân phối lại trên thị trường sơ cấp Với sự uy tín của mình, các công

ty chứng khoán sẽ dé dàng hơn trong việc tạo dựng lòng tin ở các nhà đầu tư, qua

đó thúc đây nhu cầu đầu tư của công chúng vào kênh thị trường chứng khoán

Bên cạnh đó với nghiệp vụ môi giới, các nhà môi giới sẽ là người kết nối nhữngngười có nguồn vốn đang tạm thời “đứng yên” với các cơ hội đầu tư Quá trìnhgiao dịch sẽ được tiến hành thông qua đặt lệnh trực tuyến qua hệ thống giao dịch

của công ty chứng khoán, hoặc là giao dịch thỏa thuận hai bên Không chỉ dừng

lại với vai trò trung gian, CTCK với lực lượng nhân sự được đào tạo bài bản vềlĩnh vực tài chính, chứng khoán, chuyên môn cao cùng với các thiết bị tiên tiến

nhất sẽ thu thập và chọn lọc thông tin, phân tích, cung cấp các thông tin thiết yếu

nhất dé giúp việc đầu tu của khách hàng được tối ưu nhất có thé Nguồn thông tin

mà nhà đầu tư được tiếp cận là nguồn đã qua phân tích nên họ sẽ dễ dàng hơn

trong việc lựa chọn các doanh nghiệp ma mình cho là có khả năng phát triển tốt

và sự rủi ro thấp hơn Qua đó góp phần gia tăng chất lượng vốn huy động trên thịtrường Như vậy, nhờ các công ty chứng khoán, cơ chế huy động vốn được diễn

ra nhanh chóng, dễ dàng và hiệu quả hơn, việc tiết kiệm thời gian được tối đa

hóa.

e Góp phần vao điều tiết cơ chế giá chứng khoán, bình ồn thị trường:

Thị trường chứng khoán là lĩnh vực nhạy cảm và nhiều rủi ro, nó chịu ảnhhưởng trực tiếp từ các luồng thông tin của nội tại các doanh nghiệp hay thông tin

chung về nền kinh tế Cộng thêm thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn còn đang

là thị trường còn khá mới mẻ với hầu hết các nhà đầu tư không chuyên nên tâm

lý giao dịch vẫn chưa 6n định Tâm lý đám đông cùng với những biến động bat

ồn hay tin tức không hay về thị trường có thé dẫn đến tâm lý bán 6 ạt, từ đó có

nguy cơ dẫn đến sự sup đồ của cả một thi trường Do đó, hoạt động tự doanh của

CTCK sẽ đưa họ trở thành một nhà đầu tư lớn ở trên thị trường, các giao dịch

mua bán của họ sẽ ảnh hưởng đến sự điều tiết giá chứng khoán bởi lượng

cung-cầu Từ đó giúp điều tiết ôn định giá trên thị trường

e Đa dạng hóa các sản phẩm cung cấp trên thị trường chứng khoán:

10

Trang 19

Sự xuất hiện của ngày càng nhiều các công ty chứng khoán với nguồn vốn

nước ngoài giá rẻ đang tạo nên một sự tranh đua rất gay gắt trên thị trường Cùng

với đó nhu cầu của nhà đầu tư ngày một cao hơn dẫn đến các công ty muốn giatăng sự cạnh tranh và nhắn mạnh vị thế của mình trên thị trường thì cần luôn luôncải thiện, nâng cao và phát triển các dịch vụ, sản phẩm mới tiện lợi, đáp ứng

được nhu cầu đa dạng của khách hàng Từ đó sẽ xuất hiện ngày càng nhiều hơn

lượng nhà đầu tư tham gia đầu tư vào thị trường, tạo điều kiện cho thị trườngchứng khoán Việt Nam ngày càng phát triên

1.2 Phát triển hoạt động môi giới của công ty chứng khoán

1.2.1 Khái quát về hoạt động môi giới chứng khoán

1.2.1.1 Khái niệm

“MGCK là hoạt động trung gian hoặc đại điện mua bán chứng khoán cho

khách hàng để hưởng hoa hông Theo đó, công ty chứng khoán đại diện cho

khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại Sở giao dịch

chứng khoán hoặc thị trường OTC mà chính khách hàng là người chịu trách

nhiệm đối với kết quả giao dịch của minh” (Nguyễn Văn Nam va Vương Trọng

Nghĩa, 2013, trang 129).

Vậy ta có thê hiéu rằng, hoạt động môi giới chứng khoán làm chức năng kết

nối cho những người có nhu cầu muốn mua và bán chứng khoán, sau khi giao dịch

thành công họ sẽ thu về những khoản phí gọi là phí môi giới Công ty chứng khoánvới ưu thế về mạng lưới thông tin sẽ giúp cho các nhà đầu tư có cái nhìn trực quan

và khái quát nhất về thị trường này, những nhà môi giới với chuyên môn cao sẽtrang bị các thông tin cần thiết và hỗ trợ trực tiếp cho khách hàng Với việc thịtrường đang ngày cảng phát triển cả về quy mô lẫn chất lượng đầu tư, lượng hàng

hóa ngày càng nhiều và đa dạng, với lượng thông tin không lồ của thị trường thì

khách hàng rat cần các nhân viên môi giới với vai trò như một người có van dé đưa

ra các khuyến nghị về việc giao dịch loại chứng khoán nào, thời điểm mua/bán và

có các đề xuất phù hợp nhất với năng lực tài chính, thái độ chấp nhận rủi ro dé có

thể tối ưu hóa được lợi nhuận cho khách hàng Tuy nhiên, tất cả các thông tin trên

các nhân viên chỉ đưa ra với tính chất tham khảo, các nhà đầu tư cần tự chịu tráchnhiệm hoàn toàn về các quyết định giao dịch của bản thân Có thể nói rằng môigiới được xem là hoạt động cơ bản và nền tảng nhất của các công ty chứng khoán,

đóng góp tỉ trọng lớn trong doanh thu của công ty chứng khoán.

11

Trang 20

các công ty Là cầu nối giữa hai bên có nhu cầu muốn mua và bán cô phiếu, nắm

được thông tin giao dịch của khách hàng khi ở vai trò môi giới còn với mảng tự

doanh, công ty chứng khoán chính là một nhà đầu tư lớn trên thị trường với

mong muốn nâng cao lợi ích như những nhà đầu tư thông thường khác Với lợithế hơn hắn về mạng lưới thông tin thị trường cũng như thông tin giao dịch do đórất dé đi đến tranh chấp xung đột về mặt lợi ích giữa công ty và nhà đầu tư Dé

đảm bảo tính minh bạch trên thị trường và đảm bảo lợi ích cho khách hàng thì

một trong những biện pháp được đưa ra là công ty chứng khoán phải tách biệt hai nghiệp vụ môi giới và tự doanh này từ nhân sự, phòng ban, quy trình nghiệp vụ

cho đến nguồn tiền Cần phải tuân thủ các yêu cầu và quy định về cơ cấu vốn,

nguyên tắc hạch toán, báo cáo và đảm bảo nguồn tài chính trong cam kết kinh

doanh với khách hàng được quy định rõ ràng bởi Ủy ban chứng khoán nhà nước.Các công ty chứng khoán bắt buộc phải đưa lợi ích của khách hàng lên đầu tiên

Công tác đưa ra khuyến nghị hay hỗ trợ thông tin phải được tiến hành một cách

khách quan, minh bạch, đầy đủ và hỗ trợ kịp thời nhất cho khách hàng

Ngoài sự xung đột giữa công ty chứng khoán và khách hàng thì xung đột

lợi ích cũng có khả năng diễn giữa chính các nhân viên môi giới và khách hàng.

Môi giới ngoài nhiệm vụ hỗ trợ giao dịch cho khách hàng thì còn đóng vai trònhư một nhà tư vẫn hỗ trợ các thông tin cần thiết, các phân tích, ý kiến và khuyếnnghị cho khách hàng về thông tin, xu hướng biến động giá của từng mã chứng

khoán sao cho có thé mang lại hiệu qua đầu tư cao nhất cho khách hàng Tuy

nhiên, chính bản thân các nhà môi giới cũng có thé đầu tư chứng khoán, là một

nhà đầu tư trên thị trường này với mong muốn kiếm lợi nhuận Hơn nữa, ngành

nghề kinh doanh cốt lõi của công ty chứng khoán là môi giới thường bị áp chỉ

tiêu cao vậy nên trong quá trình làm việc, đạo đức nghề nghiệp ở các nhân viên

luôn phải đưa lên hàng đầu Nhân viên môi giới phải luôn đưa khách hàng và lợi

ích của họ lên trên lợi ích cá nhân của bản thân Việc cung cấp thông tin và đưa

ra các khuyến nghị phải được thực hiện công tâm, và chuẩn xác nhất Một nhân

viên môi giới muôn thành công thì không chỉ cân trau dôi kiên thức chuyên môn

12

Trang 21

mà hơn hết là thái độ và đạo đức nghề nghiệp để đáp ứng được sự tin tưởng của

khách hàng.

¢ Boi chính những xung đột lợi ích trên nên nhà đầu tư khi tham gia thị

trường chứng khoán phải tự chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư củabản thân Hoạt động môi giới chỉ đóng vai trò cầu nối giữa các nhà đầu tưvới nhau, giữa nhà đầu tư với thị trường Nhân viên chỉ là người cung cấpcác thông tin nền tảng để giúp khách hàng có những cơ sở ban đầu trướckhi đưa ra quyết định giao dịch

1.2.1.3 Quy trình nghiệp vụ môi giới tại công ty chứng khoán

e Quy trình

Thứ nhất, công việc ban đầu và luôn được duy trì tại bất kì nghề môi giới

nảo đó là tìm kiếm khách hàng Khách hàng của môi giới chứng khoán có thể đến

từ chính công ty chứng khoán, từ các đối tác liên kết của công ty, đến từ hội thảo

chia sẻ đầu tư Nhân viên môi giới cần phải tận dụng kinh nghiệm và kĩ năng

của mình dé có thé tìm kiếm và thuyết phục khách đồng ý mở tài khoản, tiếnhành đầu tư tại công ty Day là nhiệm vụ nền tảng ban đầu dé cho nhà môi giới

có thể tiếp tục phát huy năng lực và có cơ sở tiếp tục làm việc

Thứ hai, sau khi tìm kiếm và thuyến phục khách hàng mở tài khoản giao

dịch thì hoạt động tiếp theo là chăm sóc và tư vấn cho khách hàng những sản

phẩm tài chính phù hợp với tiêu chí cũng như tiềm lực về tài chính của họ Kháchhàng chính là nguồn sống của công ty chứng khoán nói chung và nhà môi giớinói riêng, họ tạo ra nguồn thu nhập chính cho cả nhân viên và công ty Do đó,nhiệm vụ của môi giới là làm tối ưu hóa nhu cầu của nhà đầu tư để giúp cho họ

có thê duy trì được giao dịch từ đó tạo nguồn thu cho công ty

Với sự cạnh tranh gay gắt từ các công ty chứng khoán khác trên thị trường

với các khoản phí được ưu đãi đặc biệt hơn cho nhà đầu tư, nên việc họ rút tiền

từ tài khoản bên này sang tài khoản bên khác là điều dé dang thể hiểu được.Ngoài ra với những sóng đi xuống của thị trường, nhiều nhà đầu tư cũng hoàntoàn có thể rút lui khỏi thị trường Với một vài lý do trên thì chuỗi hoạt động tiếp

theo của quy trình môi giới là duy trì mối quan hệ với khách hàng Các nhân viên

môi giới cần phải phát huy được tối đa năng lực phân tích cùng với khả năngnam bắt tâm lý và tư vấn khách hàng dé có thê duy trì và kì vọng giữ được chân

khách hàng.

13

Trang 22

e Yêu câu

Đặc điểm của ngành chứng khoán nói chung và của công ty chứng khoán

nói riêng là ngành nghề và tô chức kinh doanh có điều kiện Do đó nhân viên môigiới và cả công ty chứng khoán muốn triển khai nghiệp vụ đều phải tuân theo các

quy định mà cơ quan quản lý nhà nước yêu cầu.

- _ Về nhân viên môi giới:

Nhân viên môi giới bắt buộc phải có chứng chỉ hành nghề được cấp bởi cơ

quan quản lý Và các chứng chỉ này muốn được cấp thì nhân viên cần bắt buộc

đạt các yêu cầu và điều kiện như: có năng lực pháp luật cũng như hành vi dân sự

đầy đủ, tốt nghiệp từ đại học trở lên, đạt yêu cầu trong các kì thi sát hạch dé được

cấp chứng chỉ hành nghề và có các chứng chỉ chuyên môn về chứng khoán Qua

đó ta có thê thấy răng nhân viên môi giới cần phải có đầy đủ kiến thức, kĩ năng

và các chứng chỉ hành nghề liên quan dé có thé được triển khai nghiệp vụ của

mình.

Ngoài kiến thức về chuyên môn ra thì với ngành nghề có khả năng xung

đột về mặt lợi ích thì yếu tố đạo đức trong nghề nghiệp là yếu tổ được đưa lênhàng đầu Nhân viên môi giới cần phải có thái độ nghiêm túc và trung thực đối

với các nhiệm vụ được giao tại các công ty chứng khoán Luôn đảm bảo sự

chuyên nghiệp trong tác phong làm việc, sử dụng tối đa năng lực và thời gian làm

việc để có thể đạt được các yêu cầu trong công việc về cả tiến độ lẫn chất lượng

công việc Luôn đặt khách hàng và lợi ích của họ lên ưu tiên và các công việc

liên quan đến tư vấn, đưa ra các khuyến nghị phải được đưa ra dưới sự khách

quan và công tâm nhất

- _ Về công ty chứng khoán:

Nghiệp vụ nền tảng và cốt yếu nhất của công ty chứng khoán là môi giới

-nguồn góp doanh thu chính cho công ty Vì thế công ty chứng khoán cần phảithiết lập một hệ thống quản trị môi giới nhằm tối ưu các công việc và hiệu quả

của mảng môi giới tại công ty.

Đầu tiên, nhiệm vụ nền tảng ban đầu là lập kế hoạch và giao chỉ tiêu kinhdoanh về cho từng nhân viên môi giới Việc lập kế hoạch phải dựa trên quy môgiao dịch trên thị trường, gắn với thực trạng và năng lực phát triển của công ty và

khôi môi giới, ngoài ra nó còn cho thây định hướng và mục tiêu của hàng ghê

14

Trang 23

lãnh đạo doanh nghiệp đối với mảng nghiệp vụ này Từ căn cứ kế hoạch đó sẽ là

cơ sở dé giao chỉ tiêu về cho từng môi giới Nhân viên môi giới cần có các tính

toán của riêng mình dé có thé lên kế hoạch chiều sâu dé tao ra doanh số đáp ứngđược với yêu cầu của công ty và mang lại thu nhập cho bản thân Căn cứ vào cácdoanh số mà môi giới tao so với chỉ tiêu được giao sẽ là cơ sở dé công ty chứng

khoán đưa đến những kết luận đánh giá chất lượng và sự phát triển của từng nhân

viên môi gIới.

Tiếp đến là cải tổ và hoàn thiện các chính sách hợp lý để vừa thỏa mãn

được mong muốn của khách hàng khi giao dịch vừa kích thích được khách hàng

tìm hiểu thêm các sản phẩm khác mà công ty đang cung ứng Từ đó đóng góp

vào việc duy trì và thúc đây các giao dịch của khách hàng tại công ty chứng

khoán.

Cuối cùng là công tác tong kết và đánh giá lại định kì Công việc này sẽmang lại cho những người quản trị của công ty có cái nhìn bao quát nhất mức độđóng góp cũng như tính hợp lý trong từng chính sách của công ty đối với nhân

viên môi giới cũng như với các khách hàng giao dịch tại công ty chứng khoán.

Từ đây công ty có thê đưa ra định hướng phát triển tiếp theo và các quyết sách có

liên quan.

1.2.1.4 Vai trò

e_ Đối với nha đầu tư:

- Giúp giảm thiểu thời gian và chi phí giao dich

Thị trường chứng khoán là một ngành khá đặc thù và vô cùng rộng lớn,

những người muốn mua hoặc bán muốn gặp gỡ nhau trao đổi trực tiếp về mặthàng, chất lượng, giá ca là rất khó khăn và tốn rất nhiều chi phí cũng như thời

gian Vậy nên lúc này, các công ty chứng khoán với nghiệp vụ cơ bản là môi giới

sẽ là bên thứ ba làm cau nỗi giữa người bán và người mua thông qua một hệthống giao dịch tập trung mà không cần quan tâm đến khoảng cách địa lý Cáiduy nhất các nhà đầu tư cần đó là tài khoản dé tiến hành giao dịch và có kết nối

internet Với việc giao dịch tập trung thông qua công ty chứng khoán như vậy sẽ

giúp cả người mua lẫn người bán tìm đến nhau dễ dàng hơn mà không cần tốnquá nhiều chi phí như đi lại, gặp gỡ và cả thời gian

- _ Cập nhật được nguồn thông tin chính thống và nhanh chóng hơn

15

Trang 24

Bên cạnh sự thuận tiện khi giao dịch tập trung thì các nhà đầu tư còn có sự

giúp đỡ của người môi giới dé có thé nam được nguồn tin chính thống và chính

xác nhất Với một thị trường nhạy cảm với các thông tin biến động và có lượngtin tức khong lồ như ngày nay thì các nhà đầu tư rất khó khăn trong việc chon lọcnguôn thông tin chính thống và có ích cho quyết định dau tư của mình Vậy nênđội ngũ môi giới với những nhân sự đã qua đào tạo, có kiến thức chuyên môn cao

sẽ là người chọn lọc, phân tích thông tin và mang đến các khuyến nghị kịp thời

dé có thé hỗ trợ trực tiếp vào quá trình đầu tư của khách hàng Từ đây, các nhàđầu tư có thê đi đến những quyết định đầu tư có cơ sở cũng như độ chuẩn xác cao

hơn, nâng cao hiệu quả đâu tư và làm giảm đi mức độ rủi ro.

- _ Cung cấp các sản pham dich vụ và hỗ trợ xử lý những van đề phát sinh

trong quá trình giao dịch

Thị trường chứng khoán đang ngày càng phát triển với ngày càng nhiều

hơn các dịch vụ sản phẩm phong phú và với mỗi sản phẩm hay dịch vụ tài chính

thì độ phức tap và tính da dang là khác nhau, các nhà đầu tư sẽ rất khó dé nắmbắt hết nếu như không có sự hỗ trợ của nhà môi giới Môi giới sẽ tìm hiểu nhữngmong muốn của khách hàng để từ đó bộ phận nghiên cứu của CTCK sẽ nghiêncứu và phát triển các sản phẩm mới nhằm lôi kéo khách hàng tiềm năng về giaodịch Vậy nên việc các nhà môi giới có thé hiểu và năm chắc bản chất và cáchthức của từng loại sản phâm sẽ có thé hoàn thành được tối đa các nhu cầu của

nhà đầu tư mà nhân viên đó đang chăm sóc Ngoài ra, việc giao dịch qua một hệ

thống giao dịch tập trung nên rất khó tránh khỏi những sai sót hay lỗi hệ thốngcũng như lỗi nghiệp vụ, lúc này nhân viên môi giới sẽ là người thông báo, hỗ trợ

xử lý và xoa dịu khách hàng.

e Đối với công ty chứng khoán

- _ Là nguồn thu mang tỷ trọng lớn trong tổng doanh thu của công ty

Hoạt động môi giới là hoạt động mang nguồn thu trọng yếu trong tổngdoanh thu của công ty Nhà đầu tư sau khi kết thúc một giao dịch hay sử dụng

một dịch vụ thì sẽ phải trả những khoản như phí giao dịch hay các loại phí cho

các dịch vụ tài chính khác (nếu có) như ứng trước tiền bán, margin Các nguồn

thu từ chính nỗ lực bán hàng của nhân viên môi giới mang ý nghĩa to lớn trong

việc duy trì hoạt động của công ty Sự phát triển của hoạt động môi giới sẽ nâng

tầm cạnh tranh của công ty trong hiện thực ngày càng nhiều công ty chứng khoán

16

Trang 25

có vốn nước ngoài ra đời Và từ hình ảnh chuyên nghiệp của đội ngũ môi giới,

công ty chứng khoán sẽ thu hút được nhiều hơn những đối tượng tiềm năng, giúp

cho công ty ngày càng phát triển vững mạnh trên thị trường

e_ Đối với toàn thị trường

- Phat triển thị trường chứng khoán ngày càng đa dạng

Là người tiếp cận và hỗ trợ khách hàng trực tiếp nên các nhân viên môigiới có thể nam bắt rõ những nhu cầu của họ từ đó có thé cung cấp nguồn ý

tưởng cho bộ phận nghiên cứu dé có thé cho ra đời những sản phẩm dịch vụ dé

đáp ứng nhu cầu của khách hàng Xa hơn, nó sẽ là cơ sở dé cải thiện cũng như đa

dạng hóa sản phẩm, từ đây có thé thu hút được nhiều hơn nguồn vốn nhàn rỗi

trong công chúng đề có thê phát triển các chiến lược đầu tư cho đất nước

- Gia tăng sự cạnh tranh trong ngành

Việc cạnh tranh giữa các công ty chứng khoán ngày nay là vô cùng khốcliệt vậy nên để có thể duy trì được chỗ đứng của công ty mình thì các công typhải phát triển được các sản phẩm có lợi thế cạnh tranh nhất định đề từ đây tìm

được nhiều hơn các khách hàng tiềm năng về giao dịch và giữ được những khách

hàng cũ Qua quá trình tìm hiểu và tiếp xúc cùng khách hàng thì các môi giới sẽ

hiểu và nắm rõ được những nhu cau về đầu tư của từng đối tượng khách hàng, từ

đó là nguồn ý tưởng cho bộ phận nghiên cứu dé có thé phát triển ra những sản

phẩm dich vụ đáp ứng được khách hàng, làm gia tăng sự đa dạng các sản phẩm

này trên thị trường, thu hút được nhiều hơn các nhà đầu tư có vốn nhàn rỗi ngoàithị trường, nâng cao uy tín và chất lượng của thị trường chứng khoán Kháchhàng là nguồn sống của các công ty chứng khoán, vậy nên công ty chứng khoán

và đặc biệt là nghiệp vu môi giới chứng khoán cần phải luôn luôn trau dỗi kiến

thức, nâng cao khả năng chuyên môn cũng như kĩ năng, không ngừng gia tăng

chất lượng dịch vụ, các sản phẩm tài chính của công ty thì cần phong phú hơn để

có thể cạnh tranh giữ chân và thu hút khách hàng mới, nâng cao sự cạnh tranhvới các công ty cùng ngành, cải tạo môi trường kinh doanh ngày càng phát triển

và chuyên nghiệp hơn.

1.2.1.5 Các loại hình môi giới

Có hai loại hình môi giới thường hay gặp đó là: Môi giới tại Sàn giao dịch

và Môi giới tại sàn OTC Môi giới trên sàn được chia nhỏ thành: Môi giới thông

17

Trang 26

thường, Môi giới chuyên gia và Môi giới hai đôla Môi giới trên sàn OTC chu

yếu là các nhà tạo lập thị trường

e Môi giới thông thường

Đây là hình thức môi giới hầu như dành cho những nhân viên mới bắt đầuvào nghề Nhiệm vụ chính của những nhân viên môi giới là tiếp nhận và xử lýnhững van dé trong giao dịch của khách hàng trực tiếp thực hiệnở quay hoặc gọiđiện thoại như mở tài khoản hay xử lý các vấn đề nghiệp vụ khác đáp ứng nhucầu của khách hàng Với vị trí này đa số các công ty chứng khoán không ápdoanh số bán hàng đối với họ, đó có thể coi đây là bước chuẩn bị nền tảng chocác nhân viên môi giới mới cho việc năm rõ được quy trình và tiến hành xử lýgiao dịch của khách hàng, có cơ hội tiếp xúc trực tiếp với khách hàng sẽ giúp họtrau dồi được thêm kinh nghiệm, tích lũy thêm kiến thức về chuyên môn cũngnhư nghiệp vụ dé làm bước đệm cho việc trở thành một chuyên gia môi giới saunay Sau khi đã trải qua một khoảng thời gian trong nghề, khi đã tích lũy đượcnhiều kinh nghiệp thì họ bắt đầu đưa ra các khuyến nghị hay tư vấn cho khách

hàng Khi đó họ bắt đầu chịu trách nhiệm với doanh số mà công ty đã phân bổ

cho mình đi kèm với đó thì họ sẽ được hưởng thêm các quyên lợi khác gia tăng

về hoa hồng được chia và lương

e Môi giới chuyên gia

Dé được trở thành một nhà môi giới chuyên gia hay tư van đầu tư, cácnhân viên môi giới phải tích lũy đủ các kiến thức về chuyên môn, kinh nghiệm vàđảm bảo nghiêm túc các tiêu chuẩn đạo đức nghề nghiệp trong nghề chứngkhoán Ở vị trí này, môi giới là người tạo ra nguồn thu chính cho công ty vậy nên

mỗi một người phải có trách nhiệm với doanh số mà công ty đã phân bổ, và họ

được hưởng những quyền lợi trực tiếp trên doanh số mà họ tạo ra Họ là người có

nên tảng kiến thức để có thể làm các công việc chọn lọc, phân tích, đánh giá

thông tin, xây dựng các danh mục đầu tư phù hợp với từng năng lực tài chính,

mức độ chấp nhận rủi ro của từng đối tượng khách hàng khác nhau Ngoài ra còn

là các hoạt động dé thu hút thêm các nhà đầu tư tiềm năng về giao dịch Nhà môi

gidi tu van đầu tu sẽ là người chịu trách nhiệm trực tiếp việc chăm sóc khách

hàng tại công ty chứng khoán Những trải nghiệm kinh doanh này sẽ là bệ phóng

cho các nhân viên ngày càng trau dồi và hoàn thiện bản thân, mang lại thu nhập

cho chính bản thân họ và giúp họ ngày càng trở nên chuyên nghiệp và uy tín hơn.

18

Trang 27

e Môi giới hai đôla

Môi giới hai đôla hay có tên khác là môi giới độc lập (môi giới tự do) Họ

không làm việc cho chính xác một công ty chứng khoán nào có định mà làm việcvới nhiều công ty Họ làm việc và hưởng hoa hồng trên mỗi giao dịch Thôngthường với mỗi lô chứng khoán gồm có 100 cô phiếu ho sẽ nhận được 2 déla.Thông thường những nhà môi giới tự do này thường phải bỏ tiền ra để thuê một

chỗ thành viên ở Sở Giao dịch Chứng khoán như tại công ty chứng khoán.

Những thành viên này là một nguồn lực dự bị bổ sung kịp thời cho các công ty

chứng khoán khi công ty có quá nhiều việc cần xử lý mà các nhân viên môi giới

không đủ thời gian và năng lực để xử lý Ngoài ra đối với các thương vụ lớnđược thực hiện thì nhà môi giới 2 đôla có thể nhận được khoản hoa hồng được

chia lớn hơn, thường ty lệ chia là 50:50 hoặc 70:30 cho công ty chứng khoán.

e Môi giới trên sàn OTC

Không giống với thị trường tập trung, hoạt động môi giới tại thị trường

OTC hay còn gọi là thị trường phi tập trung chủ yếu là những hoạt động với mục

đích tạo lập thị trường Một lượng lớn các chứng khoán được những người tạo

lập năm giữ trong tay, sau đó tiến hành thỏa thuận mua bán nhằm tăng thanh

khoản cho thị trường và hưởng chênh lệch giá.

Các nhà tạo lập thị trường là môi giới đã đăng kí trước với UBCKNN Họ

phải tuân theo các quy định chặt chẽ và các chứng chỉ liên quan được pháp luật

đề ra Họ đối với việc tạo dựng thị trường phải có sự quan tâm sâu sắc dé có thé

là đối tác giao dịch với bên mua, bên bán hoặc cả hai bên Các giao dịch sẽ diễn

ra trên chính tài khoản của họ và các khoản tiền chênh lệch sẽ là lợi nhuận củanhà tạo lập thị trường Ngoài ra họ còn có thê sắp xếp cho khách hàng giao dịch

và được hưởng hoa hồng Hoạt động này được diễn ra thông qua hệ thống giao

dịch của thị trường Công việc này của nhà tạo lập liên kết giao dịch của ngườimua và người bán dé tăng tính thanh khoản của thị trường

1.2.2 Phát triển hoạt động môi giới chứng khoán của công ty chứng khoán

1.2.2.1 Khái niệm phát triển hoạt động môi giới chứng khoán

Theo duy vật biện chứng “Phát triển là một phạm trù cua triết học, là quá

trình vận động tiến lên từ thấp đến cao, từ đơn giản đến phức tạp, từ kém hoàn

thiện đến hoàn thiện hon cua một sự vật Quá trình vận động do điên ra vừa dan

19

Trang 28

dân, vừa nhảy vot để đưa tới sự ra đời của cái mới thay thé cdi cit” Vậy nên,phát triển hoạt động môi giới là sự phát triển không chỉ riêng về số lượng mà cả

về chất lượng của hoạt động, về cả chiều sâu và bề rong Về bề rộng đó là cáccông ty chứng khoán cần mở rộng thêm quy mô của hoạt động môi giới, mở rộngphạm vi tìm kiếm và đối tượng khách hàng tiềm năng mà môi giới hướng đến

Cuối cùng là các phương thức của mảng hoạt động này, tập trung vào các nhà

đầu tư đơn lẻ hay nhà đầu tư tổ chức, doanh nghiệp là tùy thuộc vào định hướng

và chiên lược của môi công ty.

Về chiều sâu, các công ty chứng khoán cần nâng cao được hiệu quả vàchất lượng môi giới Ngoài việc nâng cao chất lượng hoạt động môi giới bằng

công tác tiến hành đào tạo về kĩ năng, chuyên môn cho các nhân viên môi giới

nhằm cải thiện và nâng cao chất lượng tư vấn thì các công ty chứng khoán cũng

cần xem xét loại bỏ các loại phí không cần thiết để có thê đây mạnh được mảng

nghiệp vụ nền tang là môi giới phát triển hiệu quả

e_ Đối với các công ty chứng khoán: Môi giới càng lớn mạnh thì vị thé và thị

phần của công ty ngày càng được nâng cao và mở rộng Việc phát triển

mảng môi giới sẽ gia tăng uy tín của công ty từ đó thu hút được nhiều hơn

nhà đầu tư giao dịch, số lượng tài khoản và các khoản phí thu về cũng gia

tăng đáng kể Là nguồn thu trọng yếu nên nó sẽ quyết định sự sống còn

của các công ty chứng khoán.

e Đối với nhân viên môi giới: Sự phát triển của công ty sẽ tạo nên môi

trường chuyên nghiệp và thuận lợi hơn cho các nhân viên, đó là một trong

những nhân tố quyết định đến thành công của một nhân viên môi giớichứng khoán Với việc doanh nghiệp phát triển đồng thời có vị trí chắctrên thị trường sẽ là một lợi thế lớn cho môi giới khi tiếp cận với khách

hàng, với sự uy tín từ ban đầu cùng với chất lượng dịch vụ luôn được đáp

ứng đầy đủ sẽ giúp cho các nhân viên giữ được khách hàng

1.2.2.2 Các chỉ tiêu đo lường sự phát triển hoạt động môi giới của công ty

Trang 29

tính chất định lượng) Tuy nhiên trong bài viết này, người viết sẽ chủ yêu đánhgiá dựa trên các chỉ tiêu định lượng, cụ thể như sau :

e Thị phần môi giới:

Có thé thấy răng thị phần môi giới là yếu tố gần như trọng yếu nhất trongviệc đánh giá hoạt động môi giới công ty về chất lượng cũng như vị thế Thị phần

về môi giới của công ty chứng khoán tăng nghĩa là mức độ cạnh tranh của công

ty đó trên thị trường cũng tăng theo Day là một yếu té then chốt dé các nhà đầu

tư lựa chọn khi mở tài khoản giao dịch Uy tín mạnh và vững chắc trên thị trường

là một lợi thế không hề nhỏ đối với công ty khi tiếp cận khách hàng mới, vớinhững nhà đầu tư mới bắt đầu bước vào thị trường này thì tâm lý đến với các

công ty có chuyên môn cao, có uy tín vẫn sẽ là an tâm hơn.

e Su gia tăng sô lượng tài khoản giao dich

Số lượng tài khoản giao dịch mở mới hay tổng số lượng tài khoản khách

hàng mở tại công ty chứng khoán tăng lên cũng là một dấu hiệu tốt cho thấy sựphát triển của hoạt động môi giới trong cuộc chạy đua về thị phần Số tài khoản

mở mới là một trong các chỉ tiêu hàng tháng mà CTCK chia về cho các nhân viên

môi giới Do đó, để hoàn thành chỉ tiêu được giao, các nhà môi giới sẽ tìm mọi

cách để có khách hàng mới mở tài khoản đáp ứng số lượng yêu cầu mà khôngkhông quan tâm xem là liệu khách hàng khi mở tài khoản đó có thực sự để giaodịch không hay vì mục đích khác Bởi trên thị trường có rất nhiều các công ty

chứng khoán và hầu hết công ty nào cũng sẽ có chỉ tiêu về số lượng tài khoản

mới nên sẽ có rất nhiều khách hàng mở cùng lúc nhiều tài khoản ở nhiều công tychỉ dé nhận thông tin Vậy nên, dé có thé phản ánh chính xác hơn sự phát triểncủa hoạt động môi giới thì ta nên xem xét số lượng tài khoản có giao dịch

e Giá tri giao dịch

Nhu da phan tich 6 trén thi số lượng tài khoản được mở chưa thực sự phản

ánh được rõ sự phát triển của hoạt động môi giới nên khi đánh giá chúng ta nêndựa vào số lượng các tài khoản có giao dịch Ta sẽ kết hợp giữa số các tài khoản

có giao dịch và tổng quy mô giao dịch mà khách hàng thực hiện Quy mô giaodịch tăng lên có thé là do từ nguồn khách hàng mới mở tài bắt đầu giao dịch hoặc

đến từ lượng khách hàng cũ đang giao dịch tại công ty Nếu phần tăng đến từ

khách hàng mới thì nó cho thấy sự gia tăng số lượng tài khoản mở mới là có hiệuquả Từ đó cho thấy, giá trị giao dịch cũng là một yếu tố phản ánh sự phát triển

21

Trang 30

của hoạt động môi giới của công ty chứng khoán, đông thời nó còn đem về

nguôn thu từ phí cho công ty

e Thay đổi doanh thu từ hoạt động môi giới

Khi các nhà đầu tư thực hiện giao dịch thì công ty sẽ thu những khoản phígọi là phí giao dịch Thường thì phí môi giới được xét theo tỉ lệ phần trăm trêntổng giá trị giao dịch của khách hàng Khoản phí này sẽ được ghi vào doanh thu

từ hoạt động môi giới của công ty chứng khoán Ngoài phí giao dịch trên ra thì sẽ

có thêm những khoản phí nếu như nhà đầu tư có dùng thêm các dịch vụ tài chínhkhác như ứng trước tiền bán, margin Vậy nên, doanh thu từ mảng hoạt độngnày cho thấy quy mô giao dịch của khách hàng tăng hay mức độ quan tâm và sửdụng các sản phẩm tài chính khác của công ty chứng khoán cũng tăng Tốc độtăng trưởng của hoạt động môi giới tăng cho thấy sự phát triển của hoạt động này

cũng tăng.

e Thay đôi lợi nhuận của hoạt động môi giới

Moi doanh nghiệp khi kinh doanh cái đích cuối cùng hướng đến van là lợinhuận Lợi nhuận tăng, biên lợi nhuận đồng đều và gia tăng qua các năm cũng

cho thấy hoạt động kinh doanh của công ty đang có sự tăng trưởng tốt và chi phí

được quản lý hiệu quả Tốc độ tăng trưởng của hoạt động môi giới tăng đi cùng

với nó là biên lợi nhuận từ hoạt động này cũng tăng trưởng qua từng năm cho

thấy hiệu quả của hoạt động môi giới Là nghiệp vụ nền tảng của công ty chứngkhoán nên nó mang trọng trách rất lớn trong sự phát triển của công ty

e Gia tăng các sản phâm dịch vụ tài chính mới

Ngày nay số lượng các nhà đầu tư tham gia vào thị trường ngày càng tăng

lên thôi thúc các công ty chứng khoán không chỉ phát triển về chất lượng môi

giới mà còn tăng thêm số lượng các sản phẩm để đáp ứng được tối đa yêu cầu

của khách hàng Điều đó không chỉ giữ chân được các nhà đầu tư hiện đang giao

dịch mà còn thu hút thêm các nhà đầu tư mới, gia tăng mức độ cạnh tranh củacông ty trên thị trường Đây cũng là một trong các yếu tố phản ánh mức độ phát

triên của mảng hoạt động môi giới.

e Yêu tô con người

Dé mở rộng được thị phan và quy mô hoạt động môi giới thì công ty cũng

cân tuyên thêm người đê mở rộng quy mô nhân lực của mình Những nhân viên

22

Trang 31

môi giới là người trực tiếp đi tìm kiếm tệp khách hàng mới, mở rộng và khai thác

sâu những nhu cầu của họ đề có thể đáp ứng tốt Vậy nên số lượng nhân viên môi

giới tại các công ty chứng khoán gia tăng cũng nói lên răng công ty đó đang mởrộng và day mạnh hoạt động này, đóng góp vào sự phát triển của hoạt động môi

giới và cả công ty.

1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến sự phát triển hoạt động môi giới chứng

khoán

1.3.1 Các nhân tố chủ quan

® Quy mô tài chính của công ty

Sức mạnh tài chính của doanh nghiệp thé hiện ở quy mô vốn Đây chính là

yếu tố hàng đầu khi thành lập nên một doanh nghiệp Và tại lĩnh vực chứng

khoán, vốn còn là một yếu tố quyết định công ty chứng khoán được tiến hànhtham gia những nghiệp vụ nào Một công ty có quy mô vốn lớn sẽ có lợi thế lớntrong tiến hành đầu tư vào các cơ sở vật chất, mở rộng được nhiều hơn các vănphòng chi nhánh trên toàn quốc hay ở cả thế giới Từ đó có thé tiếp cận va giatăng được số lượng khách hàng có thê đến giao dịch Ngoài ra còn là lợi thế trongviệc triển khai được các sản phẩm tài chính dịch vụ hỗ trợ cho quá trình giao dịchcủa khách hàng Do vậy vốn là một yếu tố quan trọng tác động lên khả năng triển

khai hoạt động môi giới và khả năng cung cấp các sản phẩm tài chính của nghiệp

vụ này đến được với khách hàng

Một công ty có vốn lớn cũng làm tăng thêm độ tin cậy của công ty đótrong suy nghĩ của khách hàng Đặc biệt là với những nhà đầu tư mới bước chânvào thị trường này, đó là yếu tố quan trong dé họ quyết định việc giao dich tại

công ty.

e Đội ngũ nhân sự

Con người là linh hồn của doanh nghiệp Một công ty có một đội ngũ lãnh

đạo giỏi về chuyên môn, có năng lực và trình độ quản lý cao thì sẽ giúp cho công

ty phát trién Người lãnh đạo vừa có tâm vừa có tầm sẽ tạo cho doanh nghiệp cómột hướng đi đúng đắn, bố trí công việc bài bản khoa học, có thể khơi dậy được

ý thức và khả năng sáng tạo của từng cá thể trong công ty và kết nối họ lại thành

một khối vững chắc Từ đó mà các nghiệp vụ, hoạt động trong công ty có thể

dién ra suôn sẻ.

23

Trang 32

Với việc đa sô các công ty đều có kha năng đáp ứng được các điều kiện về

cơ sở vật chất, máy móc hiện đại như nhau thì yếu tố con người, yếu tố “chất

xám” sẽ là thứ tiên quyết cho khả năng cạnh tranh của công ty trên thị trường.Nhà môi giới là người tiếp xúc trực tiếp với khách hàng, họ là hình ảnh đại diện

cho công ty, vậy nên một hình ảnh chuyên nghiệp của một người môi giới cũng

chính là thành công của công ty Một công ty có dàn môi giới chất lượng là một

công ty năm trong tay những người quản lý có kinh nghiệm dày dặn, là những

nhà phân tích thị trường và doanh nghiệp dày dặn kinh nghiệm; những nhà môi

giới có chuyên môn cao, kỹ năng phân tích, đánh giá và am hiểu về các kiến thức

xã hội, là những người thạo việc, giàu kinh nghiệm và hơn cả là những chiếnbinh thực thụ để có thể chịu được áp lực cao do công việc bởi tính chất cạnhtranh và đào thải rat lớn ở nghề này

e Định hướng và chiến lược phát triển của ban lãnh đạo

Không chỉ riêng công ty chứng khoán mà ở tại bất kì doanh nghiệp kinh

doanh nào đó thì sự phát triển của một mảng hoạt động bất kì đều được bắt đầu

từ việc hoạch định chiến lược phát triển của công ty đó, nó phụ thuộc vào sự kì

vọng và mục tiêu mà công ty đặt ra cho hoạt động đó Hầu hết tại các công tychứng khoán thì mảng môi giới vẫn đang là mảng hoạt động cốt lõi và chủ yếucủa công ty Là nguồn thu mang tỷ trọng lợi nhuận lớn nhất của công ty chứngkhoán, có một vài công ty mảng hoạt động môi giới của họ chiếm từ 40-50%tổng lợi nhuận của công ty Do phạm vi tìm kiếm và đối tượng khách hàng củamỗi công ty là khác nhau nên chiến lược phát triển của họ cũng khác nhau Từ đóảnh hưởng của chiến lược lên sự phát triển của hoạt động môi giới ở từng công ty

chứng khoán cũng là khác nhau.

Các chiến lược và định hướng phát triển sẽ quyến định những kế hoạch và

cách thức tiến hành các hoạt động dé thực hiện được nhiều đã đặt ra ở trên Moicông việc và hoạt động sẽ đi theo kế hoạch và định hướng đã được ban lãnh đạo

đề ra Với hoạt động môi giới, nếu như ban lãnh đạo có định hướng mở rộng thịphần thì để đạt được mục tiêu đề ra, họ sẽ tăng cường gia tăng số lượng nhânviên môi giới bằng các mức đãi ngộ hấp dẫn, giảm các khoản phí giao dịch để

tăng sức hút với các nhà đầu tư mới về giao dịch, Tuy nhiên các cách đó

thường sẽ áp dụng với các công ty mới và họ đang muốn gia tăng sức cạnh tranhcủa mình trên thị trường Còn đối với các công ty chứng khoán lớn, đã có uy tín

trên thị trường thì định hướng của họ là củng cố các nhà đầu tư cũ có tiềm năng

24

Trang 33

trong giao dịch, gia tăng quy mô giao dịch của các nhà đầu tư lên vậy nên họ sẽtập trung day mạnh vào đảo tạo đội ngũ môi giới, tăng các mức đãi ngộ dé giữchân những nhà môi giới dày dặn kinh nghiệm hay nâng cao các sản phẩm hỗ trợ

cho việc giao dịch của khách hàng.

Một yếu tố có tầm ảnh hưởng sâu rộng đến hoạt động kinh doanh củacông ty nói chung và mảng hoạt động môi giới nói riêng đó là mô hình tổ chứccủa công ty và mô hình kiêm soát Việc chuyên môn hóa từng bộ phận thành một

phòng chức năng riêng biệt như việc tách bộ phận môi giới ra thành một phòng riêng sẽ tăng khả năng hiệu quả hơn cho từng bộ phận bởi có sự phân chia rõ ràng, các bộ phận không bị quá tải công việc Ngoài ra, công ty chứng khoán là

một “kho thông tin không lồ” với lượng thông tin đến từ các mảng nghiệp vụ, từđối tác liên kết hay từ chính các khách hàng đang giao dịch tại công ty Do đó,

van đề kiểm soát trong chính nội bộ công ty và bảo mật thông tin là một van dé

rất quan trọng được các công ty chứng khoán đặt ra để có thể giữ được chân

khách hàng.

e Sự phát triển của các hoạt động khác trong công ty chứng khoán

Trong công ty chứng khoán, bộ phận phân tích là bộ phận đảm nhận

nhiệm vụ thu thập và chắc lọc thông tin để cung cấp cho nhà môi giới, từ nguồntin này các nhà môi giới sẽ tư vấn cho khách hàng Do đó, sự phát triển của bộ

phận này có ảnh hưởng không nhỏlên hoạt động môi giới Việc bộ phận phân tích

tư van các thông tin có hiệu quả và chuẩn xác sẽ giúp gia tăng lòng tin của nhà

đầu tư vào dịch vụ tư vấn của công ty Một khi niềm tin đã được tạo lập, chính

những khách hàng này sẽ mang về một nguồn khách mới tiềm năng cho nhân

viên môi giới, đó có thể là người thân hoặc bạn bè của họ

Ngoài ra, các hoạt động như bảo lãnh, cầm có, cho vay kí quỹ cũng anh

hưởng lớn tới hoạt động môi giới Một công ty cho vay kí quỹ với danh mục các

chứng khoán được vay đa dạng, cho vay tỉ lệ cao hay việc lưu ký diễn ra với tốc

độ cao với tin nhăn báo cáo đầy đủ mỗi ngày được gửi về cũng khiến cho mức độ

hài lòng của khách hàng với công ty cao hơn, giúp khách hàng tin tưởng hơn vào

các sản phẩm dịch vụ mà công ty cung cấp, duy trì được khách hàng cũ tiếp tục

giao dịch và mở rộng được mạng lưới khách hàng mới.

25

Trang 34

Với việc các giao dịch chủ yếu được tiến hành qua hệ thống giao dịch tập

trung nên các công ty chứng khoán rất cần phải đầu tư nhiều vào hệ thống kĩ

thuật Các công nghệ kĩ thuật luôn luôn phải nâng cấp dé có thé đáp ứng đượcnhu cầu về tốc độ, tính chính xác và sự thuận tiện cho khách hàng Ngoài ra hệthống máy móc của công ty chứng khoán còn có bảng giá điện tử, hệ thống nhậplệnh, hệ thống thông tin nội bộ hỗ trợ rất nhiều cho hoạt động môi giới

Hệ thống mạng lưới chi nhánh rộng rãi cùng với thiết bị máy móc hiện đại

sé mang đến cho khách hàng sự thuận tiện nhất, mang đến cho họ những trải

nghiệm tốt nhất khi đến giao dịch tại công ty

Giá cả của dịch vụ được thê hiện qua mức phí Công ty vừa có chất lượng

dịch vụ cao vừa có mức phí phải trả cho những dịch vụ đó phải chăng thì sẽ thu

hút được rất nhiều khách hàng Nếu mức phí quá cao thì nó sẽ gây cản trở trongviệc phát triển mở rộng mạng lưới khách hàng, tuy nhiên nếu mức phí quá thấpthì sẽ tác động trực tiếp lên doanh thu và lợi nhuận của công ty Do đó các công

ty chứng khoán cần tính ra một biểu phí hợp lý để đạt được hiệu quả cao nhấtphù hợp với chiến lược mà công ty đã đề ra

Các dịch vụ cung ứng càng phong phú thì sẽ càng thu hút được nhiều

khách hàng Một công ty vừa có các chuyên gia tư vấn dày dặn kinh nghiệm vừa

có những sản phẩm dịch vụ đa dạng với một mức phí hợp lý sẽ là điểm đến lý

tưởng cho các nhà dau tư Kết hợp được các yếu tổ đó thì không chỉ mảng môigiới phát triên mà nó còn góp phan vào sự phát triển của công ty

13.2 Các nhân tổ khách quan

e Sự ổn định trong nên kinh tế vĩ mô và môi trường chính trị

Sự phát triển và mức ổn định của nền kinh tế chính trị sẽ là yếu tố hàng

đầu trong bất kì hoạt động nào diễn ra trong nền kinh tế Nó có tác động trực tiếp

đến CTCK nói chung và hoạt động môi giới nói riêng Nền kinh tế-chính trị tạimột quốc gia ôn định sẽ là một ưu thế lớn dé thu hút được nhiều hon nguồn vốnđầu tư cả trong lẫn ngoài nước, cùng với những chính sách hợp lý thì đó sẽ làmột điều kiện vô cùng thuận lợi cho các doanh nghiệp tăng cường hoạt động đầu

tư mở rộng sản xuất kinh doanh

26

Trang 35

Trong một nền kinh tế 6n định đi kèm với tăng trưởng bền vững, hoạtđộng sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp tin chắc răng sẽ có hiệu quả hơn, cácnhà đầu tư trở lên lạc quan và kì vọng nhiều hơn vào giá trong tương lai và lúc đó

khi tham gia thị trường chứng khoán cũng sẽ thuận lợi hơn Khi thị trường tăng

trưởng tốt thì xác suất kiếm được lợi nhuận từ thị trường cũng sẽ cao hơn, nhânviên môi giới sẽ đễ dàng hơn trong việc tư vấn cho những khách hàng của mình,

từ đó mang lại những kết quả tích cực cho hoạt động môi giới Ngược lại, trong

điều kiện nền chính trị bất 6n, kinh tế rơi vào trạng thái đình trệ, suy thoái, kết

quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp giảm sút, TTCK sụt giảm bởi lo ngại

của các nhà đầu tư về giá trong tương lai, khiến cho giá chứng khoán lao dốc,thanh khoản trên thị trường tụt giảm Lúc này những lo ngại của nhà đầu tư sẽ

hình thành tâm lý đám đông sẽ phá vỡ mọi quy luật, xu hướng kĩ thuật và các

phân tích, đánh giá của môi giới, dẫn đến những sai lệch, làm giảm hiệu quả tưvan của những nhân viên môi giới, dẫn đến việc không hài lòng và mat niềm tin

ở các nhà đầu tư vào công ty chứng khoán, và có thé mat khách hàng vào tay

những công ty khác Từ đó thì hiệu quả của hoạt động môi giới sẽ giảm sút.

Sự phát triển của TTCK sẽ là một yếu tố ảnh hưởng trực tiếp lên sự phát

triển của công ty chứng khoán nói chung, của hoạt động môi giới nói riêng vàngược lại Sự phát triển của thị trường ở đây là sự phát triển về cả sự đa dạnghàng hóa và tích cực tham gia của các nhà đầu tư Sự cạnh tranh của các công tytrong lĩnh vực này đang ngày càng khốc liệt nên việc ra đời của các sản phẩmhàng hóa mới nhằm tạo ra sự khác biệt là điều di nhiên Nó chính là điều kiện dé

các công ty phát triển các nghiệp vụ nhằm đáp ứng nhu cầu khách hàng của

mình Thị trường phát triển, nhà đầu tư trên thị trường lạc quan hơn về giá sẽ tíchcực tham gia đầu tư, nhu cầu về việc sử dụng các dịch vụ đi kèm tại công tychứng khoán cũng tăng lên; các vấn đề thông tin tại các doanh nghiệp cũng trởnên minh bạch hơn, khi dòng vốn trở nên lưu thông trên thị trường thì việc tiếpcận nguôồn vốn với doanh nghiệp trở nên dé dàng hơn Trong điều kiện thông tinminh bạch, cả nhà đầu tư cá nhân và doanh nghiệp tham gia nhiều hơn sẽ là điềukiện để công ty chứng khoán phát triển hoạt động môi giới và các hoạt động cơ

27

Trang 36

bản khác của mình.

Bắt kì một hoạt động kinh tế nào cũng đều phải tuân theo các quy định củapháp luật Pháp luật và các hệ thống chính sách kinh tế cần có sự rõ ràng, nhấtquán và chặt chẽ Do đặc thù của ngành phức tạp và nhạy cảm, luôn tiềm tàngcác bất đồng lợi ích giữa nhà đầu tư, nhân viên môi giới, công ty chứng khoán do

đó không chỉ chịu sự điều tiết của luật liên quan mà CTCK còn phải tuân thủ

theo các quy định của Luật Chứng khoán, của Thị trường chứng khoán Với

khung pháp lý chặt chẽ sẽ tạo tâm lý an toàn hơn cho các nhà đầu tư tích cựctham gia giao dịch, tạo cơ hội thúc day sự phát triển cho hoạt động môi giới và

của công ty chứng khoán.

Nếu hệ thống pháp luật và các chính sách kinh tế cởi mở, tạo ra nền tảngcho sự phát triển của hoạt động kinh tế thì thị trường chứng khoán cũng vì thế màhưởng lợi Bản thân thị trường chứng khoán cũng là một phần trong hoạt độngkinh tế, khi các ngành kinh tế được tạo điều kiện thuận lợi để phát triển thì dòngvốn lưu thông trong nên kinh tế sẽ tích cực hơn, nhu cầu về vốn và đầu tư giatăng, khi đó khả năng tiếp cận được với nguồn vốn của doanh nghiệp sẽ đơn giảnhơn, thanh khoản trên thị trường gia tăng Thị trường phát triển là nền tảng cơ sở

dé các công ty chứng khoán phát triển, trong đó có hoạt động môi giới

e Trình độ và sự am hiểu cua công chúng về thị trường chứng khoán

Khi có sự hiểu biết đúng đắn và một trình độ nhất định, công chúng sẽ

tham gia thị trường một cách đúng đắn hơn thay vì xem thị trường chứng khoánnhư một canh bạc may rủi Hơn nữa, khi có trình độ và sự am hiểu về thị trườngnày, việc đầu tư của các nhà đầu tư sẽ trở nên hiệu quả hơn, giảm thiểu các hiệuứng tiêu cực từ tâm lý đám đông, thị trường sẽ hoạt động trên nền tảng an toàn vàhiệu quả hơn theo như quy luật của nó Mục tiêu mà mọi thị trường đều hướngtới là một thị trường hiệu quả Thị trường hiệu quả thì điều tất yếu cũng sẽ kéotheo chất lượng của hoạt động môi giới tăng lên

e Moi trường cạnh tranh

28

Trang 37

Nền kinh tế đang vận động theo xu hướng ngày một đi lên và thị trườngchứng khoán cũng đang đi theo mô hình đó Do vậy đây là một mảnh đất màu

mỡ với việc hàng loạt các CTCK có vốn đầu tư nước ngoải được mở ra Cácchiến lược cạnh tranh đa dạng, ưu đãi hấp dẫn cho các nhà đầu tư khiến thịtrường đang ngày một cạnh tranh gay gắt Dé tiếp tục phát triển, duy trì cũng nhưnâng cao vị thế của công ty mình, các công ty chứng khoán không chỉ cần cải

thiện chất lượng dịch vụ, các cản phẩm hàng hóa cũ mà còn phải nghiên cứu đôi

mới và phát triển các sản phẩm mới dé đáp ứng được nhu cầu ngày càng da dạng

từ các nhà đầu tư Khách hàng luôn có sự so sánh giữa các công ty khi sử dụngcác dịch vụ về giá cả, sự tiện tích, sự đa dạng trong các sản phẩm cùng với thái

độ chuyên nghiệp và sự tận tâm của nhà môi giới Yếu tố quyết định sự sông còn

của công ty chứng khoán chính là khách hàng, vậy nên CTCK cần phải lấy được

niềm tin từ khách hàng, giữ chân được những khách hàng cũ và thu hút đượcnhiều thêm các nhà đầu tư mới tiềm năng về giao dịch, không ngừng mở rộng vàphát triển tệp khách hàng của mình để gia tăng thị phần trên thị trường Đâykhông chỉ là sự nỗ lực của riêng bộ phận môi giới mà là sự cố gắng của cả công

ty với sự liên kết chặt chẽ giữa các phòng ban

29

Trang 38

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN

TẠI CÔNG TY CO PHAN CHUNG KHOÁN MB

2.1 Tống quan về Công ty Cổ phần chứng khoán MB

2.1.1 Lịch sw hình thành và phát trién

2.1.1.1 Giới thiệu chung

e Tên Công ty: CÔNG TY CO PHAN CHUNG KHOAN MB

e Tên viết tắt: MBS

e Thành lập: 11/05/2000

e Trụ sở: Tầng M-3-7, Số 3 Liễu Giai, Quận Ba Đình, TP.Hà Nội

e_ Mã cô phiếu: MBS - niêm yết tại SoGDCK Hà Nội

e Website: www.mbs.com.vn

MRS

e Logo: CHUNG KHOAN MB

2.1.1.2 Lich sử hình thành và phát triển

Công ty CP Chứng khoán Thăng Long (nay đổi tên thành Công ty cổ phan

Chứng khoán MB) - được thành lập từ 11/5/2000 bởi Ngân hàng TMCP Quân

đội (MB) - là một trong sáu công ty chứng khoán đầu tiên tại Việt Nam

Hai mươi năm nỗ lực và phát triển không ngừng, MBS hiện tại trở thànhmột trong các công ty chứng khoán hàng đầu trên Thị trường chứng khoán Việt

Nam Một bước đi lịch sử của công ty đó là việc hợp nhất với Công ty Cổ phần

chứng khoán VIT thành công ty với tên gọi là Công ty Cổ phần Chứng khoán

MB (MBS) năm 2013 UBCKNN đã cấp phép hoạt động cho công ty sau hợp

nhất vào ngày 9/12/2013 - đánh dấu thành công thương vụ hợp nhất công ty

chứng khoán đầu tiên trên thị trường

Tiếp tục phát huy thế mạnh và nỗ lực không ngừng, năm 2018, MBS đã lọtvào Top 5 công ty chứng khoán đứng đầu thị phần môi giới tại cả hai sở

Với thế mạnh là công ty thành viên của Ngân hàng TMCP Quân đội, được

MB hỗ trợ đắc lực trong mọi mặt từ nhân lực, tài chính, quản trị MBS đã tiếp

tục tiến lên đạt các mốc phát triển mới cả về quy mô lẫn nghiệp vụ Vốn điều lệ

của Công ty tính đến thời điểm hiện tại là hơn 1.221 tỷ đồng, trong đó chiếm

30

Trang 39

79,52% vốn điều lệ của MBS cô đông lớn nhất là Ngân hàng TMCP Quân đội

(MB),.

Hai mang kinh doanh chính hiện nay của công ty là Dịch vu chứng khoán

và Dịch vụ ngân hàng dau tư Hệ thống văn phòng chi nhánh của MBS đã được

mở rộng và hoạt động có hiệu quả tại các thành phó trọng điểm Đội ngũ nhân sự

năng động trong đó có rất nhiều chuyên gia phân tích và chuyên gia môi giớikhách hàng cá nhân và tô chức được MBS đảo tạo bài bản, tư cách đạo đức tốt,

luôn không ngừng nỗ lực dé cung ứng dịch vụ và các giải pháp đầu tư cho khách

hàng với sự thận trọng, chuyên nghiệp và trách nhiệm cao nhất

e Cac moc sự kiện nôi bật

~ Tâng vốn +€8 phần hóa,

43 tỷ đồng lên 300 tỷ đẳng

+ Khai trương Chị nhénh

Hồ Chí Minh tại TP HCM

công ty chứng + Tăng uốn điều lộ

khoán đầu tiên của lan 120 tý dang

~ Khối trương

Chi nhánh Hà Nội tại Hồ Nội

+ Đứng đầu thị

phần môi giới

tạ HSX và HNX

~Nlêm yết cổ phiếu «Đợt giời thường

trên stn HNX quốc tế về hoạt

2013 207 2019

+ Hợp nhốt với

Công ty Chứng khoởn VIT nhưng.

glữ nguyên tên

gọi Công ty CP Chứng khoán MB « Khai trương

chỉ nhánh Sở + Tầng vốn điều Giao dịch 02 điều lệ lên 1.221 tỷ tol TP HCM đồng

+ Dot giõi

+Khaltryeng Chi — +Kếtthúc5 nam thường Công

nhánh Hoàn Kiếm tái cấu trúc ty phát hành tại Hà Nội thanh công CW tết nhất

Việt Nam

Hình 2.1: Các mốc sự kiện quan trọng của MBS

Nguồn: BCTN MBS 2019

31

Trang 40

2.1.2 Cơ cấu bộ máy tổ chức

+ HỘI ĐỒNG CỔ ĐÔNG

| 5

- ?

? BAN KIEM SOAT

HỘI ĐỒNG QUAN TRI

e_ Đại hội đồng cổ đông là nơi có quyết định cao nhất của công ty bao gồm

tat cả các cô đông có quyên biêu quyét với quyên bau và bãi nhiệm thành

32

Tiêu đề	Phát triển hoạt động môi giới tại Công ty cổ phần chứng khoán MB - Chi nhánh Sở Giao Dịch
Tác giả	Vừ Thị Quỳnh Anh
Người hướng dẫn	PGS.TS Trần Đăng Kham
Trường học	Trường Đại Học Kinh Tế Quốc Dân
Chuyên ngành	Ngân hàng - Tài chính
Thể loại	Chuyên đề thực tập tốt nghiệp
Năm xuất bản	2020
Thành phố	Hà Nội

Định dạng
Số trang	96
Dung lượng	24,87 MB