(Tiểu Luận) Phân Tích Tình Hình Tài Chính Công Ty Cổ Phầnbóng Đèn Phích Nước Rạng Đông.pdf

TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN BÓNG ĐÈN PHÍCH NƯỚC RẠNG ĐÔNG

Tổng quan về doanh nghiệp

Hình 1: Logo công ty cổ phần bóng đèn phích nước Rạng Đông

- Tên công ty: CÔNG TY CỔ PHẦN BÓNG ĐÈN PHÍCH NƯỚC RẠNG ĐÔNG

- Tên tiếng Anh: RANG DONG LIGHT SOURCE & VACUUM FLASK JOINT STOCK COMPANY

- Vốn điều lệ: 229.474.190.000 VNĐ (Hai trăm hai mươi chín tỷ bốn trăm bảy mươi tư triệu một trăm chín mươi nghìn đồng Việt Nam).

- Đại diện theo pháp luật: Ông Nguyễn Đoàn Thăng - Chức vụ: Tổng Giám đốc

- Tài khoản số: 116 00000 4124 - Ngân hàng thương mại cổ phần công thương Việt Nam, chi nhánh Đống Đa, Hà Nội.

- Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số: 0103004893 Do Sở Kế hoạch và Đầu tư Thủ đô Hà Nội cấp ngày: 15/7/2004

- Trụ sở chính: số 87- 89 Hạ Đình, phường Thanh Xuân trung, Quận Thanh Xuân, Hà Nội

- Email: cskh@rangdong.com.vn

- Website: https://rangdong.com.vn/

QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH – NHÓM 4 11/11/2022

2 Sơ đồ tổ chức Đại diện theo pháp luật: Ông Nguyễn Đoàn Thăng - Bí Thư Đảng Ủy, Tổng Giám Đốc

Hình 2: Sơ đồ tổ chức của Công ty

3 Lĩnh vực, ngành nghề và địa bàn kinh doanh:

3.1.Lĩnh vực, ngành nghề kinh doanh

- Sản xuất và kinh doanh các loại bóng đèn, vật tư thiết bị điện, dụng cụ chiếu sáng, sản phẩm thủy tinh và các loại phích nước.

- Kinh doanh các sản phẩm bóng đèn, vật tư thiết bị điện, dụng cụ chiếu sáng, sản phẩm thủy tinh và các loại phích nước.

- Dịch vụ khoa học kỹ thuật và chuyển giao công nghệ.

- Xuất nhập khẩu trực tiếp.

- Tư vấn thiết kế, quản lý điều hành dự án các công trình chiếu sáng, chiếu sáng thông minh trong dân dụng, công nghiệp, công cộng, đô thị, nông nghiệp công nghệ cao.

- Sửa chữa thiết bị chiếu sáng trong dân dụng, công nghiệp.

- Lắp đặt thiết bị chiếu sáng trong dân dụng, công nghiệp.

- Dịch vụ quảng cáo thương mại (Không bao gồm: quảng cáo rượu, thuốc lá)

- Dịch vụ vận chuyển hàng hóa.

3.2.Địa bàn sản xuất và kinh doanh

- Các chi nhánh của công ty Rạng Đông tập trung chủ yếu ở miền Trung & miền Nam Việt Nam:

STT CHI NHÁNH ĐỊA ĐIỂM TIÊU THỤ

1 TP Đà nẵng - Phụ trách trực tiếp tiêu thụ tại các tỉnh

Quảng Bình, Quảng Trị, Thừa Thiên- Huế, Đà Nẵng, Quảng Nam, Quảng Ngãi, Bình Định.

2 TP Nha Trang - Phụ trách trực tiếp tiêu thụ tại các tỉnh

Khánh Hoà, Ninh Thuận, Lâm Đồng, Phú Yên.

3 TP Hồ Chí Minh - Phụ trách trực tiếp tiêu thụ tại các tỉnh

TP.Hồ Chí Minh, Tây Ninh.

4 TP Cần Thơ - Phụ trách trực tiếp tiêu thụ tại các tỉnh

Cần Thơ, Sóc Trăng, Bạc Liêu, Cà Mau, Kiên Giang, An Giang, Hậu Giang.

5 TP Biên Hòa - Phụ trách trực tiếp tiêu thụ tại các tỉnh Đồng Nai, Bình Dương, Bình Phước,

Bà Rịa-Vũng Tàu, Bình Thuận.

6 Tiền Giang - Phụ trách trực tiếp tiêu thụ tại các tỉnh

Long An, Tiền Giang, Bến Tre, ĐồngTháp, Vĩnh Long, Trà Vinh.

7 Tây Nguyên - Phụ trách trực tiếp tiêu thụ tại các tỉnh Đắk Lắk, Đắk Nông, Gia Lai, Kon Tum.

- 5 kênh phân phối tập trung ở khu vực miền Bắc:

Kênh công trình dự án 04 38589138

Kênh siêu thị hiện đại 04 32222349

Kênh thương mại điện tử 04 38584310

Kênh Nông nghiệp Công nghệ cao 04 38587016

- Thị trường xuất khẩu của Công ty Rạng Đông phổ biến ở Châu Âu, Châu Mỹ, Châu Phi, Châu Á, Châu Úc, Châu Đại Dương,

● Châu Âu: Pháp, Ý, Ucraina, Vương quốc Anh, Cộng hòa Czech, Liên bang Nga.

● Châu Mỹ: Bolivia, Brazil, Cuba, Hoa Kỳ, Venezuela.

● Châu Phi: Algeria, Angola, Ai Cập, Nigeria, Sudan.

● Châu Á: Bahrain, Bangladesh, Campuchia, Trung Quốc, Ấn Độ, Indonesia, I-rắc,

I-ran, Nhật Bản, Jordan, Lào, Malaysia, Myanmar, Pakistan, Qatar, Các tiểu vương quốc Ả-rập, Hàn Quốc, Sri-Lanka.

3.3.Thành tích sản xuất kinh doanh

- Top 50 doanh nghiệp đạt lợi nhuận xuất sắc nhất Việt Nam.

- Top 500 doanh nghiệp lớn nhất Việt Nam (Do VNR xếp hạng 10 năm liên tiếp từ năm 2012).

- Top 500 doanh nghiệp tăng trưởng nhanh nhất Việt Nam.

- Top doanh nghiệp có năng lực cạnh tranh tốt.

- Top 10 sản phẩm công nghiệp chủ lực thành phố Hà Nội.

- Top 50 doanh nghiệp điển hình sáng tạo Việt Nam.

- 25 năm liên tiếp được người tiêu dùng bình chọn Hàng Việt Nam chất lượng cao.

4 Tầm nhìn, sứ mệnh, giá trị cốt lõi

- Tầm nhìn: Xây dựng Công ty trở thành thương hiệu giải pháp nguyên liệu Nhựa hàng đầu tại Việt Nam thông qua sự uy tín của sản phẩm và dịch vụ.

- Sứ mệnh: Thương mại, tư vấn các giải pháp nguyên liệu Nhựa với chất lượng tốt nhất, hiệu quả cao nhất, dịch vụ chăm sóc khách hàng tốt nhất đảm bảo hài hòa các lợi ích của khách hàng, đối tác, người lao động, cổ đông và xã hội.

- Giá trị cốt lõi: Đoàn kết, chủ động, sáng tạo, tốc độ và chuyên nghiệp

5 Lịch sử hình thành, phát triển của công ty Rạng Đông

- 1961: Nhà máy Bóng đèn phích nước Rạng Đông chính thức được thành lập.

- 1963: Nhà máy được cắt băng khánh thành Sản phẩm ban đầu chủ yếu là: Phích nước, bóng đèn tròn, bóng đèn huỳnh quang, đèn pha ô tô phục vụ cho kháng chiến.

- 1964: Chủ tịch Hồ Chí Minh về thăm nhà máy Ngày này hằng năm được lấy làm ngày truyền thống của Công ty.

- 2004: Công ty tiến hành cổ phần hoá.

- Liên tục 10 năm Công ty Cổ phần được Thủ tướng Chính phủ tặng cờ thi đua xuất sắc.

- 2015: Rạng Đông đã xây dựng Chiến lược Đổi mới Hiện đại hoá công ty lần 2 giai đoạn 2016-2020, tầm nhìn 2025, tái cấu trúc toàn diện các nguồn lực.

- 2020-2021: Công ty tiến hành chuyển đổi số với “Chiến lược Chuyển đổi số Công ty Giai đoạn 2020-2025, tầm nhìn 2030”.

6 Chiến lược phát triển chung năm 2020 - 2025

- Triển khai chiến lược chuyển đổi số giai đoạn 2020-2025, tầm nhìn 2030 Theo ôngNguyễn Đoàn Thăng, Bí thư Đảng ủy, Tổng giám đốc Công ty, chuyển đổi số là phương thức phát triển mới trong thời đại số để Rạng Đông vươn lên theo kịp các công ty tiên tiến trên thế giới.

- Định hướng kế hoạch 5 năm 2020 - 2025: Sứ mệnh, tầm nhìn, mục tiêu tổng quát và mục tiêu cụ thể:

+ Sứ mệnh: Cung cấp các sản phẩm, dịch vụ hệ sinh thái Led 4.0 xanh - thông minh - vì sức khỏe & hạnh phúc con người Gia tăng giá trị cho cổ đông, nhân viên và khách hàng, không ngừng kiến tạo cuộc sống tiện nghi, văn minh và hạnh phúc. Góp phần bảo đảm an ninh năng lượng và bảo vệ môi trường

● Đến năm 2025 trở thành doanh nghiệp công nghệ cao, dẫn đầu thị trường chiếu sáng tại Việt Nam; tiên phong trong lĩnh vực cung cấp Hệ sinh thái LED 4.0 và hiện thực hóa khát vọng “Made in Viet Nam”

● Đến năm 2030 trở thành doanh nghiệp tầm tỷ đô, đưa thương hiệu Rạng Đông lên tầm khu vực

★Thúc đẩy nhanh chuyển đổi số:

● Tạo động lực phát triển mạnh mẽ thích ứng với thời đại I-4.0 và kinh tế số hóa;

● Đưa Công ty phát triển nhanh và bền vững trong trạng thái bình thường mới.

● Năng suất lao động tăng 4 lần;

● Tỷ lệ nội địa hóa 50% - 70%

● Tỷ lệ xuất khẩu đạt 30%

★Đưa công ty lên tầm tỷ đô năm 2030.

- Chi tiết chiến lược phát triển giai đoạn 2020 - 2021:

+ Giai đoạn 2020-2021, tuy mới bước đầu thực hiện chuyển đổi số nhưng đã đóng góp phần quan trọng giúp Rạng Đông vượt qua thách thức của đại dịch COVID-19 và đứt gãy chuỗi cung ứng:

● Năm 2020 doanh thu tăng trưởng 15,6%;

● Năm 2021 doanh thu tăng trưởng 16%;

● Quý 1/2022, doanh thu vẫn tăng trưởng 16,3%.

- Chi tiết chiến lược phát triển giai đoạn 2021 – 2025:

+ Giai đoạn 2022-2023, chiến lược chuyển đổi số của Rạng Đông được cụ thể hóa theo 4 định hướng: Thực hiện mô hình tăng trưởng bằng giá trị theo chuỗi giá trị I - 4.0; xây dựng Rạng Đông thành Công ty công nghệ cao; tham gia các chuỗi giá trị, các hệ sinh thái của các tập đoàn khu vực và thế giới; mở rộng thị trường hệ sinh thái sản phẩm/dịch vụ - 4.0 bằng mô hình kinh doanh lai (Hybrid).

+ Đích cuối cùng sau năm 2025 xây dựng được doanh nghiệp thông minh, một

TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC YẾU TỐ MÔI TRƯỜNG KINH DOANH

1.1.1 Tốc độ tăng trưởng nền kinh tế:

- Những cải cách kinh tế từ năm 1986 kết hợp với những xu hướng toàn cầu thuận lợi đã nhanh chóng giúp Việt Nam phát triển từ một trong những quốc gia nghèo nhất trên thế giới trở thành quốc gia thu nhập trung bình thấp chỉ trong vòng một thế hệ Từ năm 2002 đến 2020, GDP đầu người tăng 3,6 lần, đạt gần 3.700 USD Tỷ lệ nghèo (theo chuẩn 1,9 USD/ngày) giảm mạnh từ hơn 32% năm 2011 xuống còn dưới 2%.

- Nhờ có nền tảng vững chắc, nền kinh tế Việt Nam đã thể hiện sức chống chịu đáng kể trong những giai đoạn khủng hoảng, mới đây là đại dịch COVID-19 Tăng trưởng GDP giảm xuống 2,58% vào năm 2021 do sự xuất hiện của biến thể Delta nhưng dự kiến sẽ phục hồi lên 5,5% vào năm 2022.

- Khả năng người dân tiếp cận hạ tầng cơ sở được cải thiện đáng kể Tính đến năm

2019, 99% dân số sử dụng điện chiếu sáng, so với tỉ lệ 14% năm 1993 Tỉ lệ tiếp cận nước sạch nông thôn cũng được cải thiện, từ 17% năm 1993 lên 51% năm 2020.

- Việt Nam đã đặt ra những tầm nhìn phát triển tham vọng hơn, hướng tới mục tiêu trở thành quốc gia có thu nhập cao vào năm 2045 Để làm được điều này, nền kinh tế cần tăng trưởng với tốc độ bình quân hàng năm khoảng 5% trên đầu người trong 25 năm tới Việt

Nam cũng hướng tới mục tiêu phát triển theo hướng xanh hơn, bao trùm hơn đồng thời đã cam kết đạt mức phát thải ròng bằng 0 đến năm 2050.

- Tương lai của Việt Nam đang được định hình bởi một vài xu thế lớn Dân số đang già đi nhanh chóng, thương mại toàn cầu đang suy giảm, trong khi đó suy thoái môi trường, các vấn đề biến đổi khí hậu và tự động hóa ngày gia tăng Tiến trình của các xu hướng này càng bị đẩy nhanh bởi đại dịch COVID-19.

- Theo cập nhật Báo cáo Chẩn đoán Quốc gia mới nhất của Ngân hàng Thế giới, để vượt qua những thách thức này và đáp ứng các mục tiêu phát triển, Việt Nam cần cải thiện đáng kể hiệu quả thực thi chính sách, đặc biệt trong các lĩnh vực tài chính, môi trường, chuyển đổi kỹ thuật số, giảm nghèo/ an sinh xã hội và cơ sở hạ tầng.

- Lạm phát (CPI) tháng 7-2022 tăng 0,4% so với tháng trước, tính chung 7 tháng đầu năm nay CPI tăng 2,54% so với cùng kỳ năm trước Kết quả này là một thành công trong kiểm soát giá cả của Chính phủ, tạo nền tảng để thực hiện mục tiêu kiểm soát lạm phát dưới 4% đã đề ra trong năm 2022.

- Nguyên nhân chủ yếu làm CPI 7 tháng qua tăng là giá xăng dầu tăng 49,75% so với cùng kỳ năm trước Qua 19 đợt điều chỉnh (6 đợt giảm, 13 đợt tăng) làm CPI tăng 1,79 điểm phần trăm Giá gas tăng 23,78%, góp phần làm CPI chung tăng 0,35 điểm phần trăm.

- Dịch COVID-19 được kiểm soát, người dân ăn uống bên ngoài nhiều hơn cũng làm giá tăng 3,81% so với cùng kỳ năm trước.

- Bên cạnh đó, giá vật liệu bảo dưỡng nhà ở 7 tháng tăng 7,84% so với cùng kỳ năm trước do giá xi măng, sắt, thép, cát tăng theo giá nguyên nhiên vật liệu đầu vào Giá gạo trong nước tăng theo giá gạo xuất khẩu làm cho giá gạo 7 tháng đầu năm 2022 tăng 1,15% so với cùng kỳ năm trước.

- Theo thống kê của Trading Economics, Việt Nam nằm trong nhóm 20 quốc gia có tỷ lệ lạm phát thấp nhất thế giới (dưới 3,2%) trong khi nhiều quốc gia châu Á tăng tốc chống lạm phát.

Hình 3: Chỉ số lạm phát của Việt Nam so với các nước trong khu vực Đông Nam Á, nhóm G20, EU

- Thuận lợi: Tỷ lệ lạm phát có xu hướng giảm là điều thuận lợi cho công ty khi việc đầu tư các dự án cải tạo nâng cấp các nhà máy, dây chuyền công nghệ ít gặp rủi ro hơn.

- Áp lực lên tỷ giá USD/VND tăng mạnh trong tháng 10/2022 và Ngân hàng Nhà nước (NHNN) liên tục có những biện pháp điều hành để ổn định thị trường ngoại hối.

- Vào ngày 17/10, NHNN đã thông báo quyết định điều chỉnh biên độ tỷ giá giao ngay USD/VND từ mức +/- 3% lên +/- 5% Tiếp đó, giá bán USD giao ngay tại Sở giao dịch NHNN được nâng lên 24.380 VND, từ mức 23.925 VND trước đó và tiếp tục tăng lên 24.870 VND sau một tuần (24/10, tương đương mức tăng 7,4% so với cuối năm 2021).

- Bên cạnh đó, lãi suất điều hành cũng đã được NHNN điều chỉnh tăng thêm 100 điểm cơ bản lần thứ hai trong vòng hai tháng, với mục đích chính để giảm áp lực đối với tỷ giá, trong bối cảnh lạm phát vẫn trong tầm kiểm soát.

- CTCK SSI (SSI Research) nhận định, động thái của NHNN phù hợp với biến động mạnh và liên tục gia tăng của tỷ giá USD/VND khi đồng USD liên tục tăng giá trên thị trường thế giới và NHNN thực hiện các biện pháp hỗ trợ thanh khoản tiền VND sau sự kiện SCB.

Hình 4: Diễn biến tỷ giá USDVND

- Tỷ giá bán tại các NHTM đã được điều chỉnh tăng khá mạnh sau khi nới biên độ giao dịch Tuy nhiên, áp lực vẫn chưa thể hạ nhiệt sớm, và tỷ giá bán tại các NHTM vẫn được niêm yết quanh mức trần giao dịch mới, tương đương với việc VND đã mất giá gần 8,6% so với cuối năm 2021 Trong khi đó, trong khoảng thời gian từ ngày 23/10/2022 đến ngày 29/10/2022 , tỷ giá giao dịch liên ngân hàng cũng nhanh chóng vượt mức giá bán tại Sở giao dịch và NHNN tiếp tục nâng tỷ giá bán này lên mức 24.870 VND/USD.

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

Các thông số nợ

1 Thông số nợ trên vốn sở hữu

⮚ Thông số nợ trên vốn chủ =

Nợ trên vốn chủ sở hữu của RAL và bình quân ngành (Đơn vị: triệu đồng)

Nợ trên vốn chủ sở hữu

Hình 18: Biểu đồ Nợ trên vốn chủ sở hữu của RAL và bình quân ngành

- Công ty cổ phần RAL có thông số nợ trên vốn chủ từ năm 2017 - 2021 có xu hướng tăng dần, nguyên nhân là do tăng vốn chủ của công ty chậm hơn so với tốc độ tăng của tổng nợ điều này cho thấy doanh nghiệp đã tăng việc huy động vốn từ việc vay nợ dẫn đến rủi ro tài chính cho doanh nghiệp tăng.

- Tổng nợ tăng do các khoản tăng trong vay và thuê tài chính ngắn hạn để mua hàng hóa phát triển quy mô doanh nghiệp và đáp ứng nhu cầu thị trường bóng đèn đang tăng cao Tuy nhiên thông số nợ trên vốn chủ vẫn duy trì ở mức cao hơn so với ngành cho thấy doanh nghiệp có rủi ro tài chính cao hơn so với các công ty trong ngành.

2 Thông số nợ trên tài sản

⮚ Thông số nợ trên tài sản =

Tỷ lệ nợ trên tài sản của các công ty trong ngành

Tỷ lệ nợ trên tài sản của RAL và bình quân ngành

Thông số nợ trên tài sản

Hình 19: Thông số nợ trên tài sản của RAL và bình quân ngành 2017-2021

- Trong toàn giai đoạn, ta có thể thấy rằng RAL luôn ở mức cao hơn bình quân ngành+ Từ năm 2017 đến năm 2021, nợ trên tổng tài sản của công ty so với bình quân ngành luôn cao hơn Cụ thể, thông số nợ trên tài sản có xu hướng tăng từ 0,69 - 0,75 Từ những phân tích trên, ta có thể thấy rằng trong những năm đầu thông số nợ của công ty ở mức cao

QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH – NHÓM 4 11/11/2022 hơn bình quân ngành, tuy nhiên sự biến động lớn là dịch Covid Nguyên nhân chủ yếu là do tổng tài sản tăng chậm hơn tốc độ tốc độ tăng của nợ.

- Có 2 nguyên nhân dẫn đến xu hướng này:

+ Thứ nhất: Công ty có xu hướng sử dụng từ chính các nguồn lực để mua tài sản làm tăng nhanh tổng tài sản, đáp ứng tiêu chuẩn về nhà xưởng, máy móc, thiết bị.

+ Thứ hai: Công ty phát huy được tối ưu phương pháp huy động vốn bằng hình thức đi vay Hay nói cách khác, công ty biết cách khai thác tối ưu các đòn bẩy tài chính.

+ Tuy nhìn chung, các thông số này đang ở mức cao cho thấy RAL gặp phải nhiều rủi ro tài chính nhưng RAL là một trong số các doanh nghiệp sản xuất bóng đèn ít chịu ảnh hưởng bởi dịch Covid-19 so với các công ty cùng ngành, tình hình tăng trưởng của công ty vẫn ở mức ổn định và phù hợp với xu hướng phát triển của ngành.

3 Thông số nợ dài hạn trên vốn dài hạn

Thông số này cho biết tỷ lệ nợ dài hạn chiếm bao nhiêu trong tổng cơ cấu dài hạn của công ty.

⮚ Thông số nợ dài hạn =

Tỷ lệ nợ dài hạn trên vốn dài hạn của các công ty trong ngành

Tỷ lệ nợ dài hạn trên vốn dài hạn của RAL và bình quân ngành(Đơn vị tính: VNĐ)

QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH – NHÓM 4 11/11/2022 nợ dài hạn

-Thông số nợ dài hạn của Công ty Cổ phần Bóng đèn Phích nước Rạng Đông hầu như không có biến động với bình quân ngành Nguyên nhân dẫn đến điều này có thể là do công ty có những khoản nợ dài hạn và công ty vẫn chưa thanh toán hết nợ dài hạn.

-Từ năm 2017 – 2021, thông số nợ của công ty thấp hơn bình quân ngành ( đặc biệt trong giai đoạn năm 2019, thấp hơn khoảng 0.55 lần so với bình quân ngành) và số nợ dài hạn cũng có xu hướng không thay đổi Điều này chứng tỏ công ty đã có dấu hiệu chững lại, không mở rộng quy mô trong giai đoạn này.

4 Số lần đảm bảo lãi vay

Số lần đảm bảo lãi vay =

Số lần đảm bảo của các công ty trong ngành

Số lần đảm bảo lãi vay của công ty RAL và bình quân ngành

Lợi nhuận thuần từ HĐKD

Số lần đảm bảo lãi vay RAL (%)

Hình 20: Số lần đảm bảo lãi vay của công ty RAL và bình quân ngành

- Giai đoạn 2017 -2021: Số lần đảm bảo lãi vay của Công ty Cổ phần Bóng đèn Phích nước Rạng Đông tăng dần từ 5.58 - 9.12 chỉ số này luôn lớn hơn 1 cho thấy công ty hoạt động kinh doanh tốt và đang trên đà tăng trưởng, tốc độ tăng của lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh nhanh hơn tốc độ tăng của chi phí tài chính, công ty có thể đáp ứng khoản chi trả tiền lãi và tạo ra được cảm giác an toàn cho người cho vay.

- Theo biểu đồ, số lần đảm bảo lãi vay của ngành có xu hướng biến động qua các năm, nhưng biến động mạnh trong giai đoạn 2017 - 2018.

- So với bình quân ngành, số lần đảm bảo lãi vay của RAL có xu hướng biến động cùng chiều Hiện tại số lần đảm bảo lãi vay của RAL có xu hướng cao hơn bình quân ngành, cho thấy khả năng trang trải các khoản nợ tiền lãi của công ty tốt hơn so với ngành Lợi thế trong việc đi vay tài chính sẽ tăng lên.

THÔNG SỐ KHẢ NĂNG SINH LỢI

Thông số này đo lường hiệu quả trong hoạt động sản xuất và marketing.

Lợi nhuận gộp biên = Đơn vị tính: đồng

Lợi nhuận gộp biên bình quân của các công ty trong ngành (Đơn vị tính: %)

So sánh lợi nhuận gộp biên của công ty so với bình quân ngành

LỢI NHUẬN GỘP BIÊN (%) Chênh lệch (%)

Hình 21: Biểu đồ lợi nhuận gộp biên so với bình quân ngành

- Kết quả theo từng năm ta thấy lợi nhuận gộp biên của công ty cổ phần phích nước Rạng Đông có xu hướng giảm trong giai đoạn năm 2020 đến 2021, cho thấy rằng việc chi cho các khoản của công ty không tốt

- Mặt khác, trong khoảng từ đầu 2017 đến 2021 thì thông số này đều trên 25%, đồng thời thể hiện lợi nhuận gộp biên của công ty cao hơn bình quân ngành Điều này cho thấy trong khoảng thời gian sau này công ty có các hoạt động kinh doanh tương đối ổn, sử dụng chi phí hiệu quả so với các công ty cùng ngành

- Lợi nhuận ròng biên là tỷ lệ phần trăm lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp trên mỗi đồng doanh thu bỏ ra Được hiểu là một chỉ số quan trọng giúp việc đánh giá khả năng sinh lợi trên doanh số sau khi tính đến tất cả các chi phí và thuế TNDN Theo đó, nhờ vào chỉ số lợi nhuận ròng biên sẽ giúp các nhà đầu tư biết được doanh nghiệp, công ty đó thu về được bao nhiêu lợi nhuận sau thuế từ một đồng doanh thu, so sánh được thông số này với ngành cho thấy hiệu suất và độ hấp dẫn của công ty này so với công ty khác.

Dưới đây là bảng mô tả lợi nhuận ròng biên của công ty CP Bóng đèn Phích nước Rạng Đông thời kỳ 2017 - 2021 :

Lợi nhuận ròng biên của các công ty trong ngành (Đơn vị tính: % )

So sánh lợi nhuận ròng biên của công ty cổ phần Bóng đèn Phích nước Rạng Đông và bình quân ngành:

LỢI NHUẬN RÒNG BIÊN (%) Chênh lệch (%)

Hình 22: Biểu đồ lợi nhuận ròng biên so với bình quân ngành

- Lợi nhuận ròng biên của Công ty cổ phần Bóng đèn Phích nước Rạng Đông có xu hướng giảm từ 2017 đến 2019, cũng giống xu hướng giảm dần của chỉ số lợi nhuận ròng biên của bình quân ngành

- Ở thời gian đầu từ 2020 đến 2021 thì lợi nhuận ròng biên của RAL cao hơn so với bình quân ngành ở mức trên 1,5% và có xu hướng tăng, cho thấy khả năng sinh lợi sau thuế của công ty tốt hơn so với các công ty trong ngành

- Nhưng cũng trong khoảng thời gian này từ 2017-2019 lợi nhuận ròng biên của RAL lại có xu hướng giảm mạnh 3,612% một phần cho thấy được việc sử dụng không hiệu quả nguồn chi phí và đặc biệt do ảnh hưởng nặng từ dịch covid 19

- Nhìn chung thì Công ty cổ phần Bóng đèn Phích nước Rạng Đông có chỉ số lợi nhuận ròng biên cao hơn các đối thủ cạnh tranh trong ngành giai đoạn 2020 đến 2021, phản ánh việc kiểm soát chi phí sản xuất và kinh doanh của công ty có hiệu quả cao hơn các đối thủ cạnh tranh

3 Vòng quay tổng tài sản

Thông số này đo lường tốc độ chuyển hóa của tổng tài sản để tạo ra doanh thu Thông thường, tỷ lệ vòng quay tổng tài sản được tính hàng năm Tỷ lệ vòng quay tài sản càng cao, công ty càng hoạt động tốt, vì chỉ tiêu này cao thể hiện rằng công ty đang tạo ra nhiều doanh thu trên mỗi đơn vị giá trị tài sản.

Vòng quay tổng tài sản =

Dưới đây là bảng mô tả vòng quay tổng tài sản của công ty CP Bóng đèn Phích nước Rạng Đông thời kỳ 2017 - 2021:

VÒNG QUAY TỔNG TÀI SẢN

Vòng quay tổng tài sản

Vòng quay tài sản của các công ty trong ngành (Đơn vị tính: Vòng)

So sánh vòng quay tổng tài sản của công ty cổ phần Bóng đèn Phích nước Rạng Đông và bình quân ngành :

VÒNG QUAY TỔNG TÀI SẢN

Hình 23: Biểu đồ vòng quay tổng tài sản so với bình quân ngành

- Vòng quay tài sản của công ty cổ phần Bóng đèn Phích nước Rạng Đông từ 2017 đến

2021 có chỉ số luôn cao hơn so với bình quân ngành, cho thấy hoạt động đầu tư khoản phải thu khách hàng và hàng tồn kho của doanh nghiệp hiệu quả hơn so với các công ty đối thủ.

- Trong khoảng thời gian 2019-2021 thì cả công ty cổ phần Bóng đèn Phích nước Rạng Đông có vòng quay tài sản giảm dần, là do đầu tư quá mức vào phải thu khách hàng và hàng tồn kho là nguyên nhân làm cho vòng quay tổng tài sản thấp Nếu vòng quay tài sản của doanh nghiệp và bình quân ngành không ổn định → Các doanh nghiệp duy trì các chính sách đầu tư tài sản không ổn định, kết quả kinh doanh cũng bị thay đổi và không hiệu quả

4 Thu nhập trên tổng tài sản (ROA)

Chỉ số này cho biết công ty tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận từ một đồng tài sản.

THU NHẬP TRÊN TỔNG TÀI SẢN (ROA) (%)

ROA của các công ty trong ngành (Đơn vị tính: %)

So sánh ROA của công ty cổ phần Bóng đèn Phích nước Rạng Đông và bình quân ngành

Hình 24: Biểu đồ thu nhập trên tổng tài sản so với bình quân ngành

- Trong giai đoạn 2017 - 2019, ROA của Công ty cổ phần Bóng đèn Phích nước Rạng Đông giảm mạnh nhưng luôn cao hơn so với ROA bình quân ngành Cho thấy đầu tư vào tài

QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH – NHÓM 4 11/11/2022 sản của Công ty Bóng đèn Phích nước Rạng Đông sinh lợi nhiều hơn so với các đối thủ cạnh tranh nhưng lại chưa hiệu quả so với các năm về trước của công ty khi năm 2019 ROA giảm 4,85% so với năm 2017

- Giai đoạn 2019 là giai đoạn bùng phát dịch covid 19 cả ngành đối diện với một thách thức lớn khiến ROA của tất cả các công ty giảm sút mạnh, bình quân ngành giảm mạnh cho thấy dịch covid ảnh hưởng rất lớn đến tất cả các doanh nghiệp

5 Thu nhập trên vốn chủ (ROE)

Cho biết cứ một đồng vốn chủ sở hữu thì tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận Tỷ số này phụ thuộc vào thời vụ kinh doanh Ngoài ra, nó còn phụ thuộc vào quy mô và mức độ rủi ro của công ty.

THU NHẬP TRÊN VỐN CHỦ (ROE)

Vốn chủ sở hữu (Đồng)738,807,071,215 822,019,523,361 834,521,567,141 1,079,307,837,285 1,369,091,421,835

ROE của các công ty trong ngành (Đơn vị tính: %)

QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH – NHÓM 4 11/11/2022 quân ngành

So sánh ROE của RAL so với bình quân ngành

Hình 25: Biểu đồ thu nhập trên vốn chủ so với bình quân ngành

- Thu thập trên vốn chủ (ROE) cho biết thu nhập trên mỗi đơn vị đầu tư của chủ sở hữu So sánh với bình quân ngành thì chỉ số này của công ty RAL cao hơn, cho thấy việc đầu tư của CSH đem lại lợi nhuận nhiều hơn so với các công ty đối thủ

CÁC THÔNG SỐ THỊ TRƯỜNG

1 Lãi cơ bản trên cổ phiếu lưu hành

Số cổ phiếu lưu hành trong kỳ

QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH – NHÓM 4 11/11/2022 bản trên cổ phiếu

- Trong giai đoạn từ năm 2017-2022, lãi cơ bản trên cổ phiếu của công ty Rạng Đông có sự biến động rõ rệt

- Đáng chú ý vào năm 2019, do dịch Covid bùng phát làm cho lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp giảm dẫn đến lãi cơ bản trên cổ phiếu giảm xuống mức thấp nhất là 10,88 Dù vậy lãi cơ bản trên cổ phiếu của công ty vẫn cao hơn so với bình quân ngành cho thấy cổ phiếu của Rạng Đông vẫn hấp dẫn hơn so với các doanh nghiệp cạnh tranh bởi các nhà đầu tư vẫn sẽ thu được nhiều lợi nhuận hơn trên mỗi cổ phiếu đang nắm giữ

- Đến năm 2020 và 2021 thì chỉ số này của công ty tăng mạnh, lên đến 29,22 và 39,37

- P/E là tỷ lệ giữa giá thị trường và lợi nhuận ròng trên mỗi cổ phần của một công ty.

- P/E cho biết mức độ mà người đầu tư đánh giá một công ty, tức cho biết họ sẵn sàng trả nhiêu cho mỗi đồng lợi nhuận.

P/E Năm RAL DQC PAC GEX Bình quân ngành

- Từ năm 2017-2018, chỉ số P/E của cả Rạng Đông và bình quân ngành đều có xu hướng giảm và sau đó tăng nhẹ trong giai đoạn 2018-2020

- Tuy nhiên đến năm 2021, trong khi P/E bình quân ngành tiếp tục tăng lên đến 20,86 thì

P/E của công ty lại giảm còn 4,35

- Đáng chú ý hơn trong suốt giai đoạn 5 năm chỉ số giá trên thu nhập của công ty luôn thấp hơn so với bình quân ngành, điều này cho thấy, các nhà đầu tư đang đánh giá thấp công ty so với các công ty đối thủ, nghĩa là họ sẵn sàng trả nhiều hơn cho mỗi đồng lợi nhuận cho cổ phiếu của công ty đối thủ.

NHẬN XÉT, ĐÁNH GIÁ

Ưu điểm

- Thu nhập trên tổng tài sản (ROA) và thu nhập trên vốn chủ (ROE) của công ty từ 2017-2021 luôn cao hơn so với chỉ số bình quân ngành Cho thấy đầu tư vào tài sản của Công ty Bóng đèn Phích nước Rạng Đông sinh lợi nhiều hơn và việc đầu tư của CSH đem lại lợi nhuận nhiều hơn so với các đối thủ cạnh tranh.

- Vòng quay tổng tài sản của Rạng Đông trong giai đoạn 5 năm khá cao, công ty có hoạt động đầu tư khoản phải thu khách hàng và hàng tồn kho của doanh nghiệp hiệu quả hơn so với các công ty đối thủ.

- Tuy lợi nhuận ròng biên của công ty giảm sâu vào năm 2019 do dịch Covid bùng phát nhưng đến năm 2020 chỉ số này tăng mạnh cho thấy công ty khắc phục tốt hậu quả do dịch bệnh, kiểm soát chi phí sản xuất và kinh doanh của công ty có hiệu quả cao hơn các đối thủ cạnh tranh.

Nhược điểm

- Bên cạnh những ưu điểm mà Công ty CP Rạng Đông có được, thì vẫn còn tồn tại những nhược điểm mà công ty cần phải cải thiện trong tương lai, cụ thể những nhược điểm đó là:

+ Thông số khả năng thanh toán hiện thời của công ty giảm dần qua các năm và luôn ở dưới mức bình quân ngành; không những thế, thông số này vẫn còn chênh lệch khá nhiều so với mức bình quân Điều đó cho thấy công ty gặp khó khăn trong việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn.

+ Vòng quay phải thu khách hàng của công ty qua các năm luôn thấp hơn bình quân ngành, và thông số này cũng có chuyển hướng giảm dần qua từng năm, điều đó đã chỉ ra rằng công ty đang có chính sách thu hồi nợ chưa được chặt chẽ, dễ gặp rủi ro đối với các khoản phải thu khó đòi.

+ Thông số nợ trên vốn chủ của công ty duy trì ở mức cao hơn so với ngành cho thấy công ty có rủi ro tài chính cao hơn so với các công ty trong ngành

GIẢI PHÁP

- Nâng cao khả năng thanh toán hiện thời của công ty

+ Tăng dự trữ tiền mặt và giảm các khoản phải thu khách hàng Các khoản phải thu khách hàng của công ty bình quân luôn tăng mạnh qua các năm ( đặc biệt năm 2020 tăng 62,9% so với năm 2019 và 61,6% năm 2021 so với năm 2020) điều này dẫn đến tình trạng ứ đọng vốn ảnh hướng đến khả năng thanh toán hiện thời của công ty Cần tiến hành các biện pháp thu hồi nợ, tiến hành áp dụng biện pháp mạnh đối với những khoản nợ khó đòi.

+ Tăng cường quản lý hàng tồn kho tối ưu, việc duy trì hàng tồn kho làm phát sinh các chi phí liên quan đến kho như chi phí lưu kho, chi phí bảo quản và chi phí cơ hội cho việc đầu tư sau này sẽ tăng cao Nếu khoản mục hàng tồn kho không được kiểm soát chặt chẽ rất dễ khiến công ty gặp phải những nguy hiểm trong khả năng quay vòng tiền do vốn bị ứ đọng Do vậy công ty cần có những dự báo chính xác nhất về nhu cầu thị trường để dự trữ một lượng hàng tồn kho hợp lý, cần tạo lập một chính sách quản lý chặt chẽ từ khâu lựa chọn đầu vào, kiểm soát số lượng cũng cũng như chất lượng một cách chính xác các loại nguyên vật liệu, thành phẩm trong kho để bảo đảm không bị hao hụt, thất thoát, giảm chất lượng, Đối với hàng tồn kho quá lâu thì công ty nên chủ động chấp nhận chịu tổn thất ví dụ như tăng chiết khấu cho nhà bán lẻ để nhanh chóng giải quyết được số hàng tổn.

+ Giảm tỷ trọng nợ ngắn hạn và thay thế bằng nợ dài hạn: Thông qua BCTC, các khoản nợ chủ yếu là nợ ngắn hạn, nợ ngân hàng cao chứng tỏ uy tín của công ty trên thị trường lớn Tuy nhiên điều này không những làm tăng chi phí nợ vay mà còn tạo áp lực lên khả năng thanh toán của công ty Vì vậy công ty nên chủ động giảm các khoản nợ ngắn hạn tại ngân hàng và thay vào đó bằng các khoản nợ dài hạn.

Định dạng
Số trang	74
Dung lượng	5,68 MB