tiểu luận báo cáo bài tập nhóm phân tích tài chính doanh nghiệp ctcp phục vụ mặt đất sài gòn

Kết quả kinh doanh của SGN trong giai đoạn 2019 2023 cho thy SGN l một doanh nghiệp hoạt động hiệu quả v có khả năng chống chịu tốt trong bối cảnh dịch Covid-19.. Doanh nghiệp có tiềm

Các ch tiêu ch y ỉ ủ ếu ph n ánh c u trúc tài s n 3 ả  ả

Tỷ trọng đầu tư ti chính ngắn hạn

Trong giai đoạn 2019 2023, ta có thể thy tỷ trọng ny giảm từ 17,02% năm 2019 - xuống 7,46% năm 2021 do chịu ảnh hưởng nng nề bởi đại dịch COVID 19 Sau đó, -

Tỷ trọ ng n ợ ph i thu KH 4 ả

tỷ trọng ny tăng trở lại 35,30% năm 2022 v 31,96% năm 2023 chủ yếu l do bắt đầu phc hồi sau đại dịch COVID 19, lượng hnh khách tăng dần trở lại.-

1.1.3 Tỷ ng hàng t n kho trọ ồ

Tỷ trọng hng tồn kho của SAGS có sự biến động trong giai đoạn 2019 2023.Tỷ trọng - ny tăng từ 0,49% năm 2019 lên 0,81% năm 2023 Sự biến động tăng của tỷ trọng hng tồn kho có thể do SAGS tăng cường cung cp dịch v mới hoc mở rộng thị trường hoạt động, nhu cầu về hng tồn kho có thể tăng lên

1.1.4 Tỷ ng n ph i thu KH trọ ợ ả

Tỷ trọng khoản phải thu khách hng của SAGS có sự biến động trong giai đoạn 2019

2023, với mức cao nht l 29,53% vo năm 2022 v mức thp nht l 19,63% vo năm

2021 có thể do sự thay đổi thời hạn thanh toán cho khách hng của công ty

Phân tích bi ến độ ng tài s n c a doanh nghi p 4 ả ủ ệ

Đầu tư ti chính ngắn hạn tăng 442,96% trong năm 2021/2022 do SAGS đầu tư vo các khoản ti chính ngắn hạn có lợi nhuận cao Giảm 8,40% trong năm 2022/2023 có thể một số khoản đầu tư đến hạn v SAGS chưa tái đầu tư

Các khoản phải thu ngắn hạn giảm 7,42% trong năm 2019/2020 nguyên nhân do ảnh hưởng của dịch COVID 19 khiến việc thu hồi nợ khó khăn V tăng 72,49% trong năm - 2021/2022 do hoạt động kinh doanh dần phc hồi Giảm 4,45% trong năm 2022/2023 SAGS thực hiện chính sách thu hồi nợ cht chẽ hơn

Hng tồn kho năm 2021/2022 tăng 44,25% chủ yếu SAGS dự trữ nguyên vật liệu để phc v cho hoạt động sản xut kinh doanh.Giảm 26,77% trong năm 2022/2023 do SAGS tiêu th lượng hng tồn kho lớn

Ti sản cố định trong năm 2020/2021 giảm 26,80% vì SAGS thanh lý một số ti sản cố định cũ.Giảm 30,10% trong năm Do SAGS trích khu hao ti sản cố định

2 Phân tích cấu trúc nguồn vốn

Phân tích tính t ự chủ

Từ năm 2019 đến 2021, có du hiệu tích cực về sự tự chủ ti chính của công ty Điều ny cho thy được sự quản lý nợ hiệu quả v giảm rủi ro ti chính

Tỷ sut tự ti trợ tăng Điều ny cho thy l một du hiệu tích cực, cho thy công ty đang có khả năng tự chi trả nợ m không phải ph thuộc quá mức vo nguồn vốn bên ngoi Năm 2022 v

2023, tỷ sut nợ tăng v tỷ sut nợ trên vốn CSH tăng mạnh Cn tỷ sut tự ti trợ giảm xuống cn 79%.=> Điều ny cho thy việc sử dng nguồn vốn bên ngoi để đáp ứng nhu cầu đầu tư ti chính ngắn hạn lm cho tính tự chủ giảm đi.

Tính ổn đị nh v tài chính 5 ề

Từ năm 2019 – 2023 công ty SAGS có tỷ sut nguồn vốn thường xuyên luôn lớn hơn tỷ sut nguồn vốn tạm thời (trên mức 70%) , thể hiện doanh nghiệp đang lm rt tốt trong công tác thanh toán nợ ngắn hạn, tính ổn định trong ti trợ cao Công ty không phải đối mt với áp lực thanh toán trong ngắn hạn

3 Phân tích cân bằng tài chính

Phân tích cân b ng tài chính dài h n 5 ằ ạ

Nhìn chung qua 5 năm, chỉ tiêu VLĐR đều lớn hơn 0, cho thy nguồn vốn di hạn đủ để ti trợ cho ti sản di hạn v 1 phần ti sản ngắn hạn, doanh nghiệp có sự ổn định trong hoạt động kinh doanh

Dù VLĐR lớn hơn 0, nhưng tỷ trọng của Hình 2 Tính t ựchủ ề v tài chính

Hình 3 Tính ổn định v tài chínhề

6 nợ di hạn vẫn chiếm tỷ trọng nhỏ trong cơ cu nguồn vốn thường xuyên cũng thể hiện được doanh nghiệp không chịu quá nhiều áp lực thanh toán trong tương lai.

Phân tích cân b ng tài chính ng n h n 6 ằ ắ ạ

Từ năm 2019 đến năm 2023, vốn lưu động rộng luôn đáp ứng đủ nhu cầu hoạt động của doanh nghiệp Ngân quỹ rộng lớn hơn 0 cho thấy doanh nghiệp không gặp khó khăn trong thanh toán ngắn hạn Nguồn tiền dư thừa có thể được đầu tư vào các chứng khoán có tính thanh khoản cao để sinh lợi nhuận.

IV PHÂN TÍCH HI U QU Ệ ẢHOẠT ĐỘNG C A DOANH NGHI P Ủ Ệ

Hiệ u qu s d ng tài s n c a doanh nghi p 6 ả ử  ả ủ ệ

Hiệ u qu s d ng tài s n 6 ả ử  ả

Do ảnh hưởng của dịch Covid-19, năm 2020, doanh thu thuần của công ty giảm 53,3% so với 2019 Dù khai thác hàng hóa là điểm sáng nhưng sản lượng vẫn giảm so với 2019 Năm 2021, doanh thu tiếp tục giảm 33,3% do dịch bùng mạnh khiến sản lượng phục vụ giảm sâu Tuy nhiên, năm 2022 tăng 103,9% và 2023 tăng 44,7% nhờ dịch bệnh được kiểm soát và có dấu hiệu phục hồi.

Hiệu quả sử dng ti sản của công ty năm 2019 bằng 1,4427, có nghĩa l với một đồng ti sản đầu tư có thể tạo ra 1,4427 đồng doanh thu thuần Trong những năm tiếp theo, hiệu sut sử dng ti sản của công ty tiếp tc giảm v giảm đến thp nht l vo năm Hình 5 Cân b ng tài chính ng n h nằ ắ ạ

Hình 6 Hiệu qu s d ng tài s nả ử ụ ả

Năm 2021, chỉ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp ở mức 0,519, nguyên nhân chính là do ảnh hưởng của đại dịch COVID-19 Cụ thể, đại dịch đã khiến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp bị ảnh hưởng nặng nề, dẫn đến doanh thu thuần trong năm 2021 giảm đáng kể.

Hiệ u qu s d ả ử ng TSCĐ

Nhìn chung, hiệu quả sử dng TSCĐ của công ty dao động với biên độ mạnh Nguyên giá bình quân TSCĐ tăng dần qua các năm Vo năm 2019, hiệu quả sử dng TSCĐ l 2,2405 có nghĩa l một đồng TSCĐ tạo ra được 2,2405 đồng doanh thu Năm 2020, hiệu quả sử dng TSCĐ của công ty l 0.8247 ( giảm 63.2% so với năm 2019) Cho đến năm 2021, con số ny tiếp tc giảm xuống 0.5101 hiệu quả sử dng TSCĐ đạt giá trị thp nht vo , năm 2021.Do đại dịch covid nên doanh thu 2020 2021 giảm mạnh, hoạt động kinh doanh bị đình trệ, dẫn đến hiệu quả sử dng TSCĐ giảm Nhìn chung, hiệu quả sử dng TSCĐ của công ty ở mức tốt Công ty cần tiếp tc nỗ lực để nâng cao hiệu quả sử dng TSCĐ, góp phần tăng lợi nhuận v nâng cao năng lực cạnh tranh

1.1.3 Hiệu qu s d ng TS ng n hả ử  ắ ạn

Nhìn chung ta thy số vng quay của TSNH có sự biến động qua các năm Từ 2019 đến 2021 giảm từ 2,22 xuống cn 0,82 chứng tỏ tốc độ lưu chuyển TSNH của công ty đang chậm,doanh nghiệp đang sử dng TSNH không hiệu quả Vì thế số ngy bình quân một vng quay tăng từ 162 ngy lên tới 440 ngy.Nhưng từ năm 2021 đến 2023 tăng từ 0,82 đến 1,54 chứng tỏ tốc độ lưu chuyển TSNH của công ty nhanh hơn, doanh nghiệp đang có xu hướng sử dng TSNH hiệu quả hơn Vì vậy m số ngy bình quân một vng quay giảm từ 440 ngy xuống cn 243 ngy

Hình 7 Hiệu qu s dả ử ụng TSCĐ

Hình 8 Hiệu qu s d ng TSNHả ử ụ

Phân t ch c c nhân t í á ố ảnh hưởng đến hiệu quả sử d ng t   ả i s n ng n hạn 8 ắ

1.1.4 Phân tích c c nhân tá ố ảnh hưởng đến hi u qu s d ng tệ ả ử  i sản ng n h nắ ạ

Phân tích tốc độ luân chuyển TSNH

Số vng quay hng tồn kho

Trong năm 2023, tỷ số vòng quay đạt 106,7 lần, tương ứng với thời gian tồn kho trung bình là 3 ngày Điều này cho thấy rằng công ty nhập nguyên vật liệu, sản xuất và bán hết sản phẩm trong vòng 3 ngày, lặp lại quá trình này 106,7 lần trong cả năm.

Số vng quay nợ phải thu khách hng

Năm 2023, số vng quay nợ phải thu KH l 4,95 lần v số ngy một vng quay nợ phải thu l 73 ngy, tức l từ lúc công ty bán hng cho khách hng đến khi thu tiền sẽ mt 73 ngy v lp lại 4,95 lần

Phân tích tốc độ luân chuyển TSNH do ảnh hưởng của các yếu tố cấu thành

Doanh thu thuần năm 2023 tăng so với năm 2022 lm cho thời gian một vng quay TSNH giảm 27 ngy Đây l tín hiệu đáng mừng phương diện ta thy doanh thu tăng tức lượng tiêu th tăng, quy mô mở rộng khách hng thích sản phẩm của doanh nghiệp thời gian vng quay TSNH giảm chứng tỏ khả thu hồi vốn lưu động nhanh cho thy việc sử dng hiệu quả ti sản ngắn hạn của năm 2023

Khả năng sinh lờ ủ i c a DN

Phân tích các nhân t ố ảnh hưở ng ROA ( Mô hình Dupont)

Qua phân Dupont ta thy, ROA từ năm 2022 2023 tăng l do sự tăng lên của các chỉ tiêu:-

Tỷ sut LNTT/DT từ năm 2022-2023 có xu hướng tăng (tăng 2,95%) Sự gia tăng ny cho thy doanh nghiệp đang kiếm được nhiều lợi nhuận hơn từ mỗi đồng doanh thu Tăng trưởng của doanh thu v lợi nhuận sau thuế do sự phc hồi của ngnh hng không sau đại dịch COVID 19 nên lượng hnh khách v lượng hng hóa vận chuyển - qua Sân bay Quốc tế Tân Sơn Nht đều tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2023 so với năm 2022 Bên cạnh đó SAGS đã triển khai nhiều giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động như nâng cao cht lượng dịch v, thu hút thêm khách hng, tối ưu hóa chi phí hoạt động, mở rộng thị trường, khai thác các dịch v mới

Hiệu sut sử dng ti sản từ năm 2022 2023 cũng có xu hướng tăng Thể hiện năm -

2022 công ty phải mt hơn 1 năm để chuyển đổi ti sản thnh doanh thu, cn năm

2023 thì công ty mt ít thời để thực hiện chuyển đổi ti sản thnh doanh thu Cho thy sự cải thiện đáng kể trong hiệu quả sử dng ti sản của công ty trong năm 2023

1.2.4 Tỷsut sinh l i kinh t cờ ế ủa tài sản (RE)

RE thể hiện hiệu quả sử dng ti sản m không bị ảnh hưởng bởi chính sách ti trợ (nợ/vốn chủ sở hữu) Tuy nhiên, doanh nghiệp không vay nợ nên chi phí lãi vay bằng 0 v RE trùng với ROA Nhìn chung RE của công ty năm 2019 ở mức cao tuy nhiên đến năm 2020, 2021 doanh nghiệp đối mt với vô vn khó khăn từ dịch bệnh nên RE giảm mạnh cn 5,9% (mức thp nht l năm 2021) Tuy nhiên sau đó doanh nghiệp đã dần ổn định v có sự đầu tư thêm vo TS v lợi nhuận cũng tăng theo nên RE đã tăng trưởng trở lại 1.2.5 Tỷsut sinh lời của vốn ch s h u (ROE) ủ ở ữ

Nhận xét: ROE thể hiện 100 đồng vốn đầu tư của CSH có thể tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau Hình 11 Phân tích RE

11 thuế ROE năm 2019 được đánh giá l cao so với ton ngnh (20%) Nhưng đến năm

2020, 2021 doanh nghiệp bị tác động mạnh mẽ của dịch bệnh Covid 19 do đó lợi - nhuận sau thuế của doanh nghiệp giảm mạnh mẽ: năm 2020 LNST của doanh nghiệp giảm 77,25%, v 2021 giảm 50,95% Do đó ROE năm 2020 v 2021 giảm cn 9,29% v 4,95% Tuy nhiên năm 2022 khi tình hình dịch bệnh đã ổn định hơn thì sản lượng phc v các đường bay quốc tế tiếp tc có sự phc hồi mạnh, đơn vị ký được thêm hợp đồng phc v với một số khách hng mới, tăng phí dịch v cho một số khách hng hiện tại so với cùng kỳ năm 2021 do đó lợi nhuận sau thuế đã tăng 1 cách mạnh mẽ (221,71%) từ đó ROE đã tăng trưởng ở mức 16,15% v 2023 đã tăng lên 25,73%

1.2.6 Phân tích các nhân t ố ảnh hưởng ROE (Mô hình Dupont)

Nhân t ố 1: Ảnh hưở ng c a hi ủ ệ u qu ả kinh doanh

Qua phân tích Dupont ta nhận thy, ROE năm 2023 tăng so với 2022 l do sự tăng lên của các chỉ tiêu C thể như sau:

Trong năm 2023, doanh nghiệp ghi nhận tỷ lệ lợi nhuận sau thuế (LNST) trên doanh thu (DT) tăng 2,92% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh hiệu quả hoạt động kinh doanh được cải thiện Sự gia tăng của cả LNST và DT chủ yếu được thúc đẩy bởi sự phục hồi của các đường bay quốc tế và việc ký hợp đồng với các khách hàng mới.

Về hiệu sut sử dng TS năm 2023 có xu hướng tăng Năm 2022 công ty phải mt hơn

Năm 2023, công ty đã tận dụng hiệu quả tài sản của mình khi chỉ phải mất 293 ngày để chuyển đổi tài sản thành doanh thu, so với mức trung bình một năm trước đây Điều này cho thấy khả năng quản lý và sử dụng tài sản của công ty được cải thiện đáng kể.

Nhân t ố 2: Kh ả năng tự ch ủ ề v tài chính

Về tỷ sut sinh lời của ti sản năm 2023 tăng 6,91% so với năm 2022 thể hiện khả năng sinh lời ti sản đang trong đ tăng trưởng

Về tỷ sut tự ti trợ công ty ở mức cao, thể hiện khả năng tự chủ ti chính của công ty cng cao, mức độ ph thuộc của công ty đó với các nguồn vốn khác cng thp (công ty không vay nợ m ph thuộc chủ yếu vo vốn chủ sở hữu do đó cho thy SGN ít bị sức ép của chủ nợ)

Nhân t ố 3: Đòn bẩ y tài chính

Qua chỉ tiêu đn bẩy ti chính ta có thể thy doanh nghiệp ít tận dng đn bẩy ti chính, so với SCS (năm 2023: 27%) cùng ngnh thì công ty có đn bẩy ti chính tương đương trong ngnh Điều ny giúp doanh nghiệp tăng lợi nhuận cho các khoản đầu tư, giảm tỷ lệ vỡ nợ Cả 2 chỉ tiêu đều tăng thể hiện được doanh nghiệp đã sử dng ti sản

1 cách hiệu quả v tăng lợi nhuận cũng như tăng tính tự chủ của doanh nghiệp Nhân t ố 4: Kh ả năng thanh toán lãi vay

Do doanh nghiệp không vay nợ nên không tính đến nhân tố khả năng thanh toán lãi vay 1.2.7 Khả năng sinh lờ ủi c a v n c ố ổ đông thường (ROCE)

Lợi nhuận sau thuế cn lại của cổ đông thường dao động mạnh trong giai đoạn 2019-

2023 Năm 2019 ROCE cao (102,05%) cho thy công ty đang sử dng vốn hiệu quả để tạo ra lợi nhuận cho cổ đông V thp nht vo năm 2021 (15,96%), ROCE tăng trở lại vo năm 2023 (67,74%).Nhìn chung, SAGS đang có những du hiệu phc hồi sau ảnh hưởng của đại dịch COVID 19 Tuy nhiên, công ty cần tiếp tc thực hiện các biện - pháp để cải thiện ROCE v nâng cao năng lực cạnh tranh trong thị trường

1.2.8 P/E (price/earinings ratio) h s giá trên thu nh– ệ ố ập

Nhìn chung, P/E của công ty biến động không đều trong giai đoạn

2019 - 2023: trong đó từ giai đoạn 2019 - 2021 P/E có xu hướng tăng cho thy sự kỳ vọng của nh đầu tư về việc tăng trưởng thu nhập từ cổ phiếu đó sẽ cao hơn trong tương lai; ngược lại giai đoạn 2021 - 2023 P/E có xu hướng giảm Đc biệt năm 2021, P/E ở mức cao nht do thị giá cổ phiếu l ổn định nhưng thu nhập/ lãi trên mỗi cổ phiếu l giảm thp, dẫn đến đẩy tỷ lệ ny lên cao 1.2.9 BV/BVPS (book value per share): giá tr s sách cị ổ ủa một cổ ph n ầ

Giá trị sổ sách theo cổ phần (BVPS) của công ty chứng kiến biến động trong giai đoạn 2019-2023 Từ 2019-2021, BVPS giảm 15,3% do tác động của đại dịch COVID-19 Tuy nhiên, từ 2021-2023, BVPS tăng trưởng 23,4% nhờ tình hình kinh tế hồi phục, các đường bay quốc tế hoạt động sôi nổi trở lại, đồng thời công ty ký kết thêm hợp đồng phục vụ khách hàng mới và điều chỉnh tăng phí dịch vụ với một số khách hàng hiện tại.

Tổng quan trong giai đoạn 2019 - 2023 thì giá trị P/BV biến động không đều nhưng nhìn chung l có xu hướng giảm Do giá thị trường của cổ phiếu có xu hướng giảm đồng thời giá trị sổ sách của một cổ phần cũng có xu hướng ny Tuy nhiên, P/BV qua các năm luôn có giá thị trường hơn giá trị sổ sách của cổ phiếu có nghĩa l thị trường đang có nhiều kỳ vọng về loại cổ phiếu ny, doanh nghiệp có thể lm ăn tốt trong tương lai Chính vì thế m các nh đầu tư sẵn sng bỏ ra một số tiền cao hơn giá trị ghi sổ của doanh nghiệp để có thể sở hữu nó

1.2.11 Các ch s ph n ánh hi u qu t dòng ti n ỉ ố ả ệ ả ừ ề

Chỉ số tỷ số dng tiền trên doanh thu cho biết một đồng doanh thu từ hoạt động kinh doanh thì doanh nghiệp thì doanh nghiệp có thể thu được bao nhiêu tiền thực Nhìn chung, tỷ số dng tiền trên doanh thu của công ty trong giai đoạn 2019 – 2023 có sự

Phân tích các nhân t ố ảnh hưở ng ROE (Mô hình Dupont)

Nhân t ố 1: Ảnh hưở ng c a hi ủ ệ u qu ả kinh doanh

Qua phân tích Dupont ta nhận thy, ROE năm 2023 tăng so với 2022 l do sự tăng lên của các chỉ tiêu C thể như sau:

Về tỷ sut LNST/DT năm 2023 cao hơn năm 2022 2,92% thể hiện được sự tăng hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong khi cả LNST v DT đều tăng nhờ đường bay quốc tế nhộn nhịp trở lại v việc ký thêm với các khách hng mới

Về hiệu sut sử dng TS năm 2023 có xu hướng tăng Năm 2022 công ty phải mt hơn

1 năm để chuyển đổi ti sản thnh doanh thu, tuy nhiên năm 2023 công ty chỉ mt 293 để thực hiện điều đó Thể hiện công ty đang sử dng ti sản hiệu quả

Nhân t ố 2: Kh ả năng tự ch ủ ề v tài chính

Về tỷ sut sinh lời của ti sản năm 2023 tăng 6,91% so với năm 2022 thể hiện khả năng sinh lời ti sản đang trong đ tăng trưởng

Về tỷ sut tự ti trợ công ty ở mức cao, thể hiện khả năng tự chủ ti chính của công ty cng cao, mức độ ph thuộc của công ty đó với các nguồn vốn khác cng thp (công ty không vay nợ m ph thuộc chủ yếu vo vốn chủ sở hữu do đó cho thy SGN ít bị sức ép của chủ nợ)

Nhân t ố 3: Đòn bẩ y tài chính

Chỉ số đòn bẩy tài chính thấp cho thấy công ty sử dụng ít đòn bẩy so với các đối thủ cùng ngành (SCS), nhưng vẫn tương đương với mức trung bình trong ngành Việc sử dụng đòn bẩy thấp có thể giúp công ty tăng lợi nhuận đầu tư và giảm rủi ro vỡ nợ Cả tỷ lệ sử dụng tài sản và tỷ lệ đòn bẩy tài chính đều tăng cho thấy công ty đã cải thiện hiệu quả sử dụng tài sản của mình.

1 cách hiệu quả v tăng lợi nhuận cũng như tăng tính tự chủ của doanh nghiệp Nhân t ố 4: Kh ả năng thanh toán lãi vay

Do doanh nghiệp không vay nợ nên không tính đến nhân tố khả năng thanh toán lãi vay 1.2.7 Khả năng sinh lờ ủi c a v n c ố ổ đông thường (ROCE)

Lợi nhuận sau thuế cn lại của cổ đông thường dao động mạnh trong giai đoạn 2019-

2023 Năm 2019 ROCE cao (102,05%) cho thy công ty đang sử dng vốn hiệu quả để tạo ra lợi nhuận cho cổ đông V thp nht vo năm 2021 (15,96%), ROCE tăng trở lại vo năm 2023 (67,74%).Nhìn chung, SAGS đang có những du hiệu phc hồi sau ảnh hưởng của đại dịch COVID 19 Tuy nhiên, công ty cần tiếp tc thực hiện các biện - pháp để cải thiện ROCE v nâng cao năng lực cạnh tranh trong thị trường

1.2.8 P/E (price/earinings ratio) h s giá trên thu nh– ệ ố ập

Nhìn chung, P/E của công ty biến động không đều trong giai đoạn

Trong giai đoạn 2019-2023, tỷ số P/E có xu hướng tăng từ 2019-2021 phản ánh kỳ vọng tăng trưởng thu nhập cao của nhà đầu tư Tuy nhiên, giai đoạn 2021-2023, P/E giảm do giá cổ phiếu ổn định nhưng thu nhập trên mỗi cổ phiếu sụt giảm mạnh, đẩy tỷ số P/E lên cao nhất vào năm 2021.

Trong giai đoạn 2019 - 2023, BVPS của công ty có sự biến động trong đó: từ 2019 - 2021 giá trị BVPS của công ty có xu hướng giảm 15,3% do hoạt động, tình hình kinh doanh của công ty bị ảnh hưởng bởi đại dịch covid 19; từ 2021 - - 2023 giá trị BVPS của công ty có xu hướng tăng 23,4% do bắt đầu từ năm 2021 tình trạng kinh tế bắt đầu khôi phc đường bay quốc tế nhộn nhịp trở lại bên cạnh đó, Công ty ký được thêm hợp đồng phc v một số khách hng mới, điều chỉnh tăng phí dịch v với một số khách hng hiện tại

Tổng quan trong giai đoạn 2019 - 2023 thì giá trị P/BV biến động không đều nhưng nhìn chung l có xu hướng giảm Do giá thị trường của cổ phiếu có xu hướng giảm đồng thời giá trị sổ sách của một cổ phần cũng có xu hướng ny Tuy nhiên, P/BV qua các năm luôn có giá thị trường hơn giá trị sổ sách của cổ phiếu có nghĩa l thị trường đang có nhiều kỳ vọng về loại cổ phiếu ny, doanh nghiệp có thể lm ăn tốt trong tương lai Chính vì thế m các nh đầu tư sẵn sng bỏ ra một số tiền cao hơn giá trị ghi sổ của doanh nghiệp để có thể sở hữu nó

1.2.11 Các ch s ph n ánh hi u qu t dòng ti n ỉ ố ả ệ ả ừ ề

Chỉ số tỷ số dng tiền trên doanh thu cho biết một đồng doanh thu từ hoạt động kinh doanh thì doanh nghiệp thì doanh nghiệp có thể thu được bao nhiêu tiền thực Nhìn chung, tỷ số dng tiền trên doanh thu của công ty trong giai đoạn 2019 – 2023 có sự

P/BV

Tổng quan trong giai đoạn 2019 - 2023 thì giá trị P/BV biến động không đều nhưng nhìn chung l có xu hướng giảm Do giá thị trường của cổ phiếu có xu hướng giảm đồng thời giá trị sổ sách của một cổ phần cũng có xu hướng ny Tuy nhiên, P/BV qua các năm luôn có giá thị trường hơn giá trị sổ sách của cổ phiếu có nghĩa l thị trường đang có nhiều kỳ vọng về loại cổ phiếu ny, doanh nghiệp có thể lm ăn tốt trong tương lai Chính vì thế m các nh đầu tư sẵn sng bỏ ra một số tiền cao hơn giá trị ghi sổ của doanh nghiệp để có thể sở hữu nó

1.2.11 Các ch s ph n ánh hi u qu t dòng ti n ỉ ố ả ệ ả ừ ề

Chỉ số tỷ số dng tiền trên doanh thu cho biết một đồng doanh thu từ hoạt động kinh doanh thì doanh nghiệp thì doanh nghiệp có thể thu được bao nhiêu tiền thực Nhìn chung, tỷ số dng tiền trên doanh thu của công ty trong giai đoạn 2019 – 2023 có sự

Các ch s ỉ ố phả n ánh hi u qu t dòng ti n 13 ệ ả ừ ề

biến động Năm 2019 đến năm 2020 giảm từ 0,22 xuống 0,1 nhưng sau đó đến năm

2022 lại tăng mạnh lên 0,39 cho thy cty tạo ra nhiều tiền hơn từ hoạt động kinh doanh; nhưng từ năm 2022 đến năm 2023 lại giảm xuống cn 0,13 Vì vậy, công ty cần tiếp tc cải thiện khả năng tạo ra dng tiền từ hoạt động kinh doanh để tăng cường khả năng thanh toán v đầu tư phát triển

Tỷ số dòng tiền trên lợi nhuận, dòng tiền tạo ra trên mỗi cổ phiếu và tỷ số dòng tiền trên tổng tài sản có xu hướng tăng giảm biến động như tỷ số dòng tiền doanh thu Những tỷ số này phản ánh khả năng sinh lời, tạo ra dòng tiền và hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp, giúp nhà đầu tư đánh giá tình hình tài chính và triển vọng tăng trưởng của doanh nghiệp.

V PHÂN TÍCH RỦI RO CỦA DOANH NGHI P Ệ

1 PHÂN TÍCH R I RO KINH DOANH Ủ

Phân tích đị nh tính

Rủi ro về kinh tế: Hoạt động kinh doanh của công ty chịu ảnh hưởng của những nhân tố kinh tế vĩ mô như tốc độ tăng trưởng GDP, chỉ số lạm phát, lãi sut, tỷ giá hoái đoái,… Lãi sut năm 2023, Công ty không sử dng nguồn vay từ các ngân hng, do đó rủi ro lãi sut doanh nghiệp phải đối mt hiện nay l chưa có Tuy nhiên trong tương lai khi yêu cầu về mở rộng hoạt động sản xut kinh doanh được đt ra v khi Công ty bắt đầu sử dng vốn vay thì rủi ro lãi sut cũng l một trong những yếu tố m doanh nghiệp phải đối mt

Rủi ro pháp luật: Hoạt động của công ty chịu ảnh hưởng của các văn bản pháp luật từ

Luật Doanh nghiệp, Luật Chứng khoán v các văn bản Pháp luật chuyên ngnh Hiện nay, các luật ny cũng như các văn bản dưới luật đang trong quá trình hon thiện, sự thay đổi về mt chính sách sẽ ít nhiều ảnh hưởng đến hoạt động quản trị, kinh doanh của doanh nghiệp

Ngành nghề kinh doanh: Do lĩnh vực hoạt động của công ty liên quan trực tiếp đến hoạt động kinh doanh vận tải hng không nên kết quả hoạt động kinh doanh của công ty ph thuộc lớn vo tình hình chính trị, kinh tế, văn hoá, xã hội v ngoại giao của Việt Nam với các nước trên thế giới

Tình hình cạnh tranh trong ngành: Công ty TNHH MTV Dịch v Mt đt sân bay Việt Nam (VIAGS) cạnh tranh trực tiếp với công ty tại Cảng hng không Quốc tế Tân Sơn Nht v Đ Nẵng Đồng thời VIAGS có vốn góp tại Công ty TNHH Dịch v mt đt Hng không (AGS) tại Cảng Hng không quốc tế Cam Ranh l đối thủ cạnh tranh trực tiếp với CTCP Phc v mt đt Si Gn – Cam Ranh tại Khánh Ho

Rủi ro khác: Hoạt động kinh doanh của công ty cn chịu ảnh hưởng bởi những rủi ro khác mang tính bt khả kháng ít có thể xảy ra nhưng nếu có thì sẽ tác động lớn đến tình hình kinh doanh của công ty, đó l những rủi ro về thiên tai, địch họa, sự biến động của chính trị, chiến tranh, v đc biệt l dịch bệnh.

Phân tích định lượ ng

Điểm đòn bẩy biến động không đều trong giai đoạn 2019-2023, chủ yếu do chi phí cố định lớn, dẫn đến biến động doanh thu ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận Năm 2021, điểm đòn bẩy kinh doanh ở mức cao nhất do biến động tỷ giá hối đoái, làm suy giảm doanh thu và tăng tỷ lệ D/E Tuy nhiên, điểm đòn bẩy này giảm mạnh vào năm 2022 do nợ vay ngoại tệ tăng cao.

2 PHÂN TÍCH R I RO TÀI CHÍNH Ủ Độ lớn đn bẩy ti chính:

Có thể thy trong trường hợp ny công ty không sử dng nợ, tức l khi Công ty tăng/giảm 1% số lợi nhuận kinh doanh thì tỷ sut lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu sẽ tăng/giảm 1%

Hình 16 Đòn bẩy kinh doanh

-> Công ty không phải đối mt với rủi ro ti chính Tuy nhiên doanh nghiệp có thể bị hạn chế trong việc đầu tư vo các dự án vượt quá khả năng của họ

3 PHÂN TÍCH R I RO M T KH Ủ Ấ Ả NĂNG THANH TOÁN

Khả năng thanh toán hiện hành

Tỷ số thanh toán hiện hành của SGN liên tục lớn hơn 1 trong giai đoạn 2019-2023, với mức cao nhất là 5,72 vào năm 2021, cho thấy công ty sở hữu tiềm lực tài chính dồi dào và quản lý vốn lưu động hiệu quả Điều này đồng nghĩa với việc SGN sở hữu đủ tài sản ngắn hạn để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn đến hạn Trong giai đoạn 2019-2021, tỷ số thanh toán hiện hành của công ty tăng mạnh từ 2,88 lên 5,72 do SGN chủ động giảm nợ ngắn hạn và hạn chế đầu tư vào tài sản ngắn hạn.

2023 tỷ số ny có xu hướng giảm, có thể thy do công ty đầu tư nhiều vo ti sản ngắn hạn.

Khả năng thanh toán nhanh

Với chỉ tiêu ny sau khi đã loại trừ những ti sản có tính thanh khoản thp như hng tồn kho để đánh giá thực cht hơn những khả năng thanh toán Về GMD giai đoạn từ năm 2019 đến 2023 công ty luôn giữ được tỷ số ny luôn lớn hơn 1 v cao nht l vo năm 2021 l 5,72 Điều ny cho thy doanh nghiệp có sự linh hoạt v ổn định trong việc giải quyết các khoản nợ ngắn hạn m không phải sử dng đến hng tồn kho, v có

17 khả năng đáp ứng các yêu cầu ti chính khẩn cp 1 cách hiệu quả So với 1 số công ty trong ngnh thì SGN có tỷ số khả năng thanh toán nhanh tương đối cao Như: NCT năm 2023 có tỷ số khả năng thanh toán nhanh 3,4; ASG: 2,5 (năm 2023), MAS: 0,6 (năm 2023),

Khả năng thanh toán tứ c th 17 ời

Khả năng thanh toán tức thời của SAGS không ổn định trong giai đoạn 2019-2023

Từ năm 2019 2021 có xu hướng tăng mạnh Do công ty đã tăng hiệu quả thu hồi công - nợ nhờ áp dng các biện pháp quản lý ti chính cht chẽ hơn Bên cạnh đó SAGS đã mở rộng thị phần sang các đường bay quốc tế khi các hãng hng không quốc tế bắt đầu hoạt động trở lại Năm 2022 giảm tt dốc so với năm 2021 chỉ cn 0,64 Do ảnh hưởng nng nề của dịch Covid 19 khiến nhiều đường bay bị đóng cửa, các hãng hng không - cắt giảm chuyến bay Khả năng thu hồi công nợ gp khó khăn Năm 2023 l 1,25, tỷ lệ ny tăng so với năm trước, nhưng vẫn thp hơn so với các năm trước đó Điều ny có thể cho thy một sự cải thiện nhẹ sau sự suy giảm năm 2022 Vì nh nước nới lỏng các biện pháp hạn chế đi lại v các hãng hng không tăng cường khai thác trở lại.

Khả năng thanh toán từ dòng ti ền HĐKD

Giai đoạn 2019 2023 khả năng thanh toán từ dng tiền HĐKD nhìn chung vẫn ở mức - tương đối tốt Chỉ số ny trong 5 năm qua luôn lớn hơn 0, chỉ ra rằng công ty thuận lợi trong việc tạo ra dng tiền từ HĐKD

Mặc dù doanh thu và lợi nhuận của SAGS có xu hướng giảm trong giai đoạn 2020-2022 do ảnh hưởng của đại dịch COVID-19 và chi phí nhiên liệu tăng cao, khả năng thanh toán của công ty vẫn ở mức tương đối tốt.

Năm 2021, 2023 có xu hướng tăng do hoạt động kinh doanh dần hồi phc sau khi các biện pháp phong tỏa được nới lỏng Doanh thu v lợi nhuận của SAGS tăng trưởng mạnh mẽ trong năm ny, giúp cải thiện khả năng thanh toán

T ỷ su t vòng quay v ốn lưu động

Hình 18 T ỷsuất vòng quay vốn lưu động

Tỷ sut nợ giảm từ năm 2019 đến 2021(giảm 10,14%), nhưng sau đó tăng trở lại vo năm 2022 v 2023 Sự giảm có thể l kết quả của việc quản lý nợ hiệu quả hoc tăng trưởng ti chính, trong khi sự tăng có thể l do một số yếu tố bên ngoi như khó khăn kinh doanh hoc tăng cường đầu tư

Tỷ lệ nợ/VCSH của SGN biến động qua các năm, phản ánh sự thay đổi trong chiến lược huy động vốn giữa vay nợ và sử dụng vốn chủ sở hữu Tỷ lệ này đã giảm từ năm 2020 đến năm 2022, cho thấy công ty đang sử dụng nhiều vốn chủ sở hữu hơn để tài trợ cho hoạt động.

2019 đến 2021(giảm 15,02%), nhưng sau đó tăng trở lại vo năm 2022 v 2023 Sự giảm l kết quả của việc tăng vốn chủ sở hữu hoc giảm nợ, trong khi tăng phản ánh việc tăng cường sử dng vốn vay

Tỷ sut NDH/NVTX có sự biến động qua các năm,tỷ sut thp hơn thường chỉ ra rằng doanh nghiệp đang sử dng ít nợ hơn so với vốn tự doanh, điều ny có thể l một du hiệu tích cực về mt ti chính

Tỷ sut NDH/ VCSH có sự biến động qua các năm Sự biến động của tỷ sut ny có thể cho thy mức độ sử dng nợ di hạn so với vốn chủ sở hữu của SGN Sự tăng giảm ny có thể phản ánh sự thay đổi trong chiến lược ti chính của công ty v mức độ rủi ro ti chính m công ty đang đối mt.

Khả năng thanh toán lãi vay

Vì doanh nghiệp SGN không đi vay nên không tính khả năng thanh toán lãi vay

3.7 S vòng quay và s ngày bình quân cố ố ủa một vòng quay của HTK

Nhìn chung số vng quay hng tồn kho qua các năm có sự biến động Từ năm 2019 đến 2021 có xu hướng giảm từ 120 vng xuống cn 70,1 vng qua đó cho thy doanh nghiệp đang gp khó khăn trong việc bán hng v quản lý hng tồn kho không hiệu quả Từ năm 2021 đến 2023 có xu hướng tăng lên 106,7 vng thy được doanh nghiệp bán hng nhanh v HTK không bị ứ đọng Ngược với số vng quay hng tồn kho, số ngy bình quân một vng quay của htk từ năm 2019 đến năm

Trong giai đoạn 2021, số ngày hàng tồn kho của doanh nghiệp tăng thêm 2 ngày, phản ánh khó khăn trong việc bán hàng Tuy nhiên, từ năm 2021 đến năm 2023, số ngày hàng tồn kho giảm xuống còn 3 ngày, cho thấy tốc độ bán hàng của doanh nghiệp được cải thiện đáng kể.

3.8 S vòng quay và S ngày bình quân m t vòng quay c a kho n ph i thu KHố ố ộ ủ ả ả

Số vng quay của khoản phải thu có xu hướng giảm từ năm

2020 đến năm 2021, sau đó tăng nhẹ trong hai năm tiếp theo Điều ny cho thy hiệu quả thu hồi công nợ của công ty đang dần giảm sút trong giai đoạn đầu của giai đoạn được khảo sát, nhưng đã có du hiệu cải thiện trong hai năm gần đây Sự biến động trong khoảng thời gian ny do do ảnh hưởng của đại dịch COVID-19

Năm 2019, số ngày bình quân một vòng quay khoản phải thu là 55 ngày Con số này cho thấy rằng doanh nghiệp thu hồi tiền từ khách hàng cho các sản phẩm hoặc dịch vụ của mình một cách nhanh chóng.

Hình 19 S vòng quay và s ngày bình quân cố ố ủa vòng quay HTK

Hình 20 S vòng quay và s ngày bình quân 1 vòng ố ố của kho n ph i thu KHả ả

Năm 2020 v 2023 l năm có số ngy bình quân 1 vng quay khoản phải thu cao nht

(139 ngy) v thp nht (80 ngy) Điều ny có thể do ảnh hưởng của đại dịch COVID-19, khiến cho khả năng thanh toán của khách hng bị ảnh hưởng

3.9 Chu kỳ chuyển đổi tiền mt

Chu kỳ chuyển đổi tiền mt của doanh nghiệp tăng từ 2019 đến

159 ngy Bởi lẽ vo năm ny số ngy 1 vng quay HTK của doanh nghiệp l cao nht (6 ngy) v số ngy 1 vng quay khoản phải thu

KH của công ty cũng cao nht trong giai đoạn 5 năm (167 ngy) Nhưng sau giai đoạn ny nhờ những nỗ lực của công ty trong việc giảm cả số ngy 1 vng quay HTK BQ (năm 2023: 4 ngy) v số ngy luân chuyển 1 vng quay khoản phải thu KH (năm 2023: 80 ngy) cũng như việc kéo di thêm được số ngy 1 vng quay phải trả người bán (năm 2023: 16 ngy) thì chu kỳ chuyển đổi tiền mt của công ty đã giảm v có xu hướng giảm trong tương lai

4 MÔ HÌNH D Ự ĐOÁN RỦI RO PHÁ SẢN - Alman zscore (1 năm)

Tỷ lệ T4 cao cho thy công ty có rt nhiều vốn chủ sở hữu so với nợ, dẫn đến khả năng thanh toán nợ cực kỳ tốt Điều ny có nghĩa l công ty có thể dễ dng thanh toán các khoản nợ của mình, ngay cả khi gp khó khăn về ti chính.Do T4 lớn nên lm cho

Z > 2.99 rt nhiều nên khả năng phá sản của công ty l rt thp

Hình 21 Chu k chuyỳ ển đổi tiền mặt

KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ

Qua phân tích ti chính của CTCP Phc v mt đt Si Gn, ta thy nhìn chung qua 5 năm, doanh nghiệp có sự ổn định trong hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp không chịu quá nhiều áp lực thanh toán trong tương lai, doanh nghiệp không gp tình trạng khó khăn về thanh toán trong ngắn hạn v số tiền nhn rỗi có thể đầu tư vo các chứng khoán có tính thanh khoản cao để sinh lời V cũng có thể thy công ty có khả năng tự chủ trong ti chính cao, không vay nợ từ bên ngoi, đem đến cho nh đầu tư 1 sự an tâm nht định khi rủi ro vỡ nợ l rt thp ROE của công ty giảm thp nht năm 2021 nhưng giờ đây đã nổ lực không ngừng v hiện tại l 25,73% (vượt qua mức trung bình ngnh) Qua những phân tích ở trên, nh đầu tư với mc tiêu đầu tư trung hạn v di hạn, SGN l 1 mã cổ phiếu đáng được cân nhắc

PHÂN TÍCH C U TRÚC VÀ CÂN B NG TÀI CHÍNH DOANH NGHIẤ Ằ ỆP ĐVT: Triệu đồng

7 T ỷtrọng đầu tư ti chính ngắn hạn (2)/(5) 17,02 6,70 7,46 35,30 31,96

Bảng 1: Các ch tiêu ch y u ph n ánh c u trúc tài s n ỉ ủ ế ả  ả

I Tiền v các khoản tương đương tiền -10,95 50,34 -62,19 153,90

II Đầu tư ti chính ngắn hạn -67,19 0,00 442,96 8,40 III Các khoản phải thu ngắn hạn -7,42 -34,11 72,49 -4,45

I Các khoản phải thu di hạn -23,87 -60,88 0,00 5,89

III Bt động sản đầu tư 0 0 0 0

IV Ti sản dở dang di hạn -100,00 0 0 68,11

Bảng 2: Phân tích biến động tài s n c a doanh nghi p ả ủ ệ ĐVT : Triệu đồng

4 Ngu n vồ ốn thường xuyên

77,26% 84,65% 87,40% 80,06% 78,52% 8.Tỷ sut nợ trên vốn CSH

B ng 3: Phân tích c u trúc ngu n v n ả  ồ ố ĐVT : Triệu đồng

9.Tính tự chủ đối với

B ng 4: Phân tích cân b ng tài chính dài h n ả ằ ạ ĐVT: Triệu đồng

B ng 5: Phân tích cân b ng tài chính ng n h n ả ằ ắ ạ

PHÂN TÍCH HI U QU Ệ ẢHOẠT ĐỘNG C A DOANH NGHI P Ủ Ệ ĐVT: Triệu đồng

DT hoạt động TC, TN khác 1.600.170 746.812 497.998 1.015.871 1.497.835

14 Hiệu quả sử dng ti sản (2)/(6) 1,4427 0,6497 0,5019 1.0082 1,2663

17 Số ngy bình quân một vng của TSNH (360/16) 162 337 440 261 234

19 Số ngy bình quân một vòng quay HTK (360/19) 3 4 5 3 3

20 Số vng quay của khoản phải thu KH

21 Số ngy bình quân một vng quay khoản phải thu

Bảng 1: Phân tích hi u qu s d ng tài s n c a công ty ệ ả ử  ả ủ ĐVT: Triệu đồng

11 Nợ phải trả bình quân 285.090 222.771 139.376 166.467 245.754

B ng 2: Kh ả ả năng sinh lời từtài sản ĐVT: Triệu đồng

B ng 3: Phân tích Dupont ả ĐVT: Triệu đồng

1 L i nhu n sau ợ ậ thuế còn lạ ủa cổi c đông thường

2 Vốn cổ phần thường đang lưu thông

4 Giá thị trường của c ổ phiếu

5 Thu nh p/ lãiậ trên m i ỗ CP

9 S ố lượng c ổ phi u ph thông ế ổ lưu hnh 33.533.591 33.533.591 33.533.591 33.533.591 33.533.591

B ng 4: Kh ả ả năng sinh lời của công ty ĐVT: Triệu đồng

1 Lưu chuyển tiền thuần từ HĐKD 349.619 75.755 188.125 354.100 189.257

3 Số lượng cổ phiếu phổ thông 335.816.910335.816.910335.816.910335.816.910335.816.910

7 Tỷ số dng tiền/lợi nhuận (1/5) 0,92 0,88 4,45 1,47 1,39

8 Dòng tiền tạo ra trên mỗi CP(1/3) 1041,10 225,58 560,20 1054,44 563,57

9 Tỷ số dng tiền/ti sản(1/4) 0,28 0,07 0,20 0,33 0,15

10 Tỷ số lợi nhuận/dng tiền (5/1) 1,08 1,14 0,22 0,68 0,72

B ng 5: Các ch s ph n ánh hi u qu t dòng ti n ả ỉ ố ả ệ ả ừ ề

PHÂN TÍCH R I RO C A DOANH NGHI P Ủ Ủ Ệ

Phân tích rủi ro tài chính ĐVT: Triệu đồng

Nhóm ch tiêu vỉ ề khả năng thanh toán ĐVT: Triệu đồng

5 Kh ả năng thanh toán hiện hành (1)/(2) 2,88 3,95 5,72 4,25 4,10

6 Kh ả năng thanh toán nhanh

3 Lưu chuyển ti n thu n t ề ầ ừ hdkd 349.619 75.755 188.125 189.257 354.100

4 Khả năng thanh toán tức thời

5 Khả năng thanh toán từ dòng tiền HĐKD (5)=(3)/(2) 1,29 0,50 1,78 0,96 1,37

Khoản ph i thu KH bình ả quân 244.645 284.202 227.464 240.068 323.428

S vòng quay kho n phố ả ải thu 6,51 2,59 2,16 4,15 4,5

Số ngy bình quân một vng quay khoản phải thu

Chỉ tiêu 2019 2020 2021 2022 2023 1.Giá vốn hng bán 995.214 562.975 381.484 724.297 1.000.313

4.Giá tr hàng mua vào ị trong kỳ (4)=(2)+(3)-(1) 991.103 561.951 382.073 726.834 1.002.527 5.S ố dư bình quân khoản phải trả người bán 62.349 38.805 15.059 22.642 43.346 6.S vòng quay kho n phố ả ải trả người bán (6)=(4)/(5) 15,90 14,48 25,37 32,10 23,13 7.S ngày bình quân 1 vònố quay kho n phả ải trảNB 23 25 14 11 16

2.Số ngy bình quân một vng quay khoản phải thu KH

1 vòng quay khoản phải trảNB

4.Chu k chuy n ỳ ể đồi tiền mt (ngày)

Phân tích Alman Zscore (1 năm) ĐVT: Triệu đồng

3 Lợi nhuận trước thuế v lãi vay

4 Giá trị thị trường của vốn cổ phần

6 Tổng doanh thu 7 Tổng ti sản

PHỤ LỤC IVBÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TRONG 5 NĂM

[1] T t c khoán, “Phục vụ Mặt đất Sài Gòn (SGN): Áp l c Covid-19 khi n quý 3/2021 l ròng ự ế ỗ hơn 10 tỷ đồng,” 28 10 2021 [Trực tuyến] Available: https://s.net.vn/8MkN [Đ truy c p

[2] V Finance, "SGN: Đường bay quốc tế phục h i, SGN lãi l n trong quý III/2023," 25 10 ồ ớ

2023 [Online] Available: https://s.net.vn/tzGR [Accessed 4 2024]

[3] V D Bắc, “Phục vụ mặt đất Sài Gòn (SGN): Ti p tế ục ảnh hưởng b i d ch Covid-19, quý ở ịIII/2020 l i nhuợ n đạt gần 4 tỷ đồng, giảm 95,6%,” 29 10 2020 [Trực tuyến] Available: https://s.net.vn/cB8H [Đ truy c p 4 2024]

BẢNG ĐÓNG GÓP CỦA CÁC THÀNH VIÊN

STT HỌ VÀ TÊN MỨC ĐỘ ĐÓNG GÓP

1 VÕ THỊ BÍCH TRÂM 100% Tham gia đóng góp tích cực, hoàn thành deadline đúng hạn

2 VÕ THỊ HOÀNG NGÂN 100% Tích cực trong thảo luận nhóm Hoàn thành deadline đúng hạn

3 NGUYỄN THỊ THỦY 100% Tích cực trong thảo luận nhóm Hoàn thành deadline đúng hạn

4 ĐOÀN THỊ KIM YẾN 100% Tham gia đóng góp tích cực, hoàn thành deadline đúng hạn

5 ĐOÀN THỊ TRUNG DUNG 100% Tích cực trong thảo luận nhóm Hoàn thành deadline đúng hạn

S vòng quay và S ngày bình quân m t vòng quay c a kho n ph ố ố ộ ủ ả ải thu KH

Số vng quay của khoản phải thu có xu hướng giảm từ năm

2020 đến năm 2021, sau đó tăng nhẹ trong hai năm tiếp theo Điều ny cho thy hiệu quả thu hồi công nợ của công ty đang dần giảm sút trong giai đoạn đầu của giai đoạn được khảo sát, nhưng đã có du hiệu cải thiện trong hai năm gần đây Sự biến động trong khoảng thời gian ny do do ảnh hưởng của đại dịch COVID-19

Năm 2019 Số ngy bình quân một vng quay khoản phải thu KH l 55 ngy cho thy rằng trung bình doanh nghiệp thu hồi được khoản tiền từ khách hng cho các sản phẩm hoc dịch v nhanh chóng

Hình 19 S vòng quay và s ngày bình quân cố ố ủa vòng quay HTK

Hình 20 S vòng quay và s ngày bình quân 1 vòng ố ố của kho n ph i thu KHả ả

Năm 2020 v 2023 l năm có số ngy bình quân 1 vng quay khoản phải thu cao nht

(139 ngy) v thp nht (80 ngy) Điều ny có thể do ảnh hưởng của đại dịch COVID-19, khiến cho khả năng thanh toán của khách hng bị ảnh hưởng

3.9 Chu kỳ chuyển đổi tiền mt

Chu kỳ chuyển đổi tiền mt của doanh nghiệp tăng từ 2019 đến

159 ngy Bởi lẽ vo năm ny số ngy 1 vng quay HTK của doanh nghiệp l cao nht (6 ngy) v số ngy 1 vng quay khoản phải thu

KH của công ty cũng cao nht trong giai đoạn 5 năm (167 ngy) Nhưng sau giai đoạn ny nhờ những nỗ lực của công ty trong việc giảm cả số ngy 1 vng quay HTK BQ (năm 2023: 4 ngy) v số ngy luân chuyển 1 vng quay khoản phải thu KH (năm 2023: 80 ngy) cũng như việc kéo di thêm được số ngy 1 vng quay phải trả người bán (năm 2023: 16 ngy) thì chu kỳ chuyển đổi tiền mt của công ty đã giảm v có xu hướng giảm trong tương lai

4 MÔ HÌNH D Ự ĐOÁN RỦI RO PHÁ SẢN - Alman zscore (1 năm)

Tỷ lệ T4 cao cho thy công ty có rt nhiều vốn chủ sở hữu so với nợ, dẫn đến khả năng thanh toán nợ cực kỳ tốt Điều ny có nghĩa l công ty có thể dễ dng thanh toán các khoản nợ của mình, ngay cả khi gp khó khăn về ti chính.Do T4 lớn nên lm cho

Z > 2.99 rt nhiều nên khả năng phá sản của công ty l rt thp

Hình 21 Chu k chuyỳ ển đổi tiền mặt

KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ

Qua phân tích ti chính của CTCP Phc v mt đt Si Gn, ta thy nhìn chung qua 5 năm, doanh nghiệp có sự ổn định trong hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp không chịu quá nhiều áp lực thanh toán trong tương lai, doanh nghiệp không gp tình trạng khó khăn về thanh toán trong ngắn hạn v số tiền nhn rỗi có thể đầu tư vo các chứng khoán có tính thanh khoản cao để sinh lời V cũng có thể thy công ty có khả năng tự chủ trong ti chính cao, không vay nợ từ bên ngoi, đem đến cho nh đầu tư 1 sự an tâm nht định khi rủi ro vỡ nợ l rt thp ROE của công ty giảm thp nht năm 2021 nhưng giờ đây đã nổ lực không ngừng v hiện tại l 25,73% (vượt qua mức trung bình ngnh) Qua những phân tích ở trên, nh đầu tư với mc tiêu đầu tư trung hạn v di hạn, SGN l 1 mã cổ phiếu đáng được cân nhắc

PHÂN TÍCH C U TRÚC VÀ CÂN B NG TÀI CHÍNH DOANH NGHIẤ Ằ ỆP ĐVT: Triệu đồng

7 T ỷtrọng đầu tư ti chính ngắn hạn (2)/(5) 17,02 6,70 7,46 35,30 31,96

Bảng 1: Các ch tiêu ch y u ph n ánh c u trúc tài s n ỉ ủ ế ả  ả

I Tiền v các khoản tương đương tiền -10,95 50,34 -62,19 153,90

II Đầu tư ti chính ngắn hạn -67,19 0,00 442,96 8,40 III Các khoản phải thu ngắn hạn -7,42 -34,11 72,49 -4,45

I Các khoản phải thu di hạn -23,87 -60,88 0,00 5,89

III Bt động sản đầu tư 0 0 0 0

IV Ti sản dở dang di hạn -100,00 0 0 68,11

Bảng 2: Phân tích biến động tài s n c a doanh nghi p ả ủ ệ ĐVT : Triệu đồng

4 Ngu n vồ ốn thường xuyên

77,26% 84,65% 87,40% 80,06% 78,52% 8.Tỷ sut nợ trên vốn CSH

B ng 3: Phân tích c u trúc ngu n v n ả  ồ ố ĐVT : Triệu đồng

9.Tính tự chủ đối với

B ng 4: Phân tích cân b ng tài chính dài h n ả ằ ạ ĐVT: Triệu đồng

B ng 5: Phân tích cân b ng tài chính ng n h n ả ằ ắ ạ

PHÂN TÍCH HI U QU Ệ ẢHOẠT ĐỘNG C A DOANH NGHI P Ủ Ệ ĐVT: Triệu đồng

DT hoạt động TC, TN khác 1.600.170 746.812 497.998 1.015.871 1.497.835

14 Hiệu quả sử dng ti sản (2)/(6) 1,4427 0,6497 0,5019 1.0082 1,2663

17 Số ngy bình quân một vng của TSNH (360/16) 162 337 440 261 234

19 Số ngy bình quân một vòng quay HTK (360/19) 3 4 5 3 3

20 Số vng quay của khoản phải thu KH

21 Số ngy bình quân một vng quay khoản phải thu

Bảng 1: Phân tích hi u qu s d ng tài s n c a công ty ệ ả ử  ả ủ ĐVT: Triệu đồng

11 Nợ phải trả bình quân 285.090 222.771 139.376 166.467 245.754

B ng 2: Kh ả ả năng sinh lời từtài sản ĐVT: Triệu đồng

B ng 3: Phân tích Dupont ả ĐVT: Triệu đồng

1 L i nhu n sau ợ ậ thuế còn lạ ủa cổi c đông thường

2 Vốn cổ phần thường đang lưu thông

4 Giá thị trường của c ổ phiếu

5 Thu nh p/ lãiậ trên m i ỗ CP

9 S ố lượng c ổ phi u ph thông ế ổ lưu hnh 33.533.591 33.533.591 33.533.591 33.533.591 33.533.591

B ng 4: Kh ả ả năng sinh lời của công ty ĐVT: Triệu đồng

1 Lưu chuyển tiền thuần từ HĐKD 349.619 75.755 188.125 354.100 189.257

3 Số lượng cổ phiếu phổ thông 335.816.910335.816.910335.816.910335.816.910335.816.910

7 Tỷ số dng tiền/lợi nhuận (1/5) 0,92 0,88 4,45 1,47 1,39

8 Dòng tiền tạo ra trên mỗi CP(1/3) 1041,10 225,58 560,20 1054,44 563,57

9 Tỷ số dng tiền/ti sản(1/4) 0,28 0,07 0,20 0,33 0,15

10 Tỷ số lợi nhuận/dng tiền (5/1) 1,08 1,14 0,22 0,68 0,72

B ng 5: Các ch s ph n ánh hi u qu t dòng ti n ả ỉ ố ả ệ ả ừ ề

PHÂN TÍCH R I RO C A DOANH NGHI P Ủ Ủ Ệ

Phân tích rủi ro tài chính ĐVT: Triệu đồng

Nhóm ch tiêu vỉ ề khả năng thanh toán ĐVT: Triệu đồng

5 Kh ả năng thanh toán hiện hành (1)/(2) 2,88 3,95 5,72 4,25 4,10

6 Kh ả năng thanh toán nhanh

3 Lưu chuyển ti n thu n t ề ầ ừ hdkd 349.619 75.755 188.125 189.257 354.100

4 Khả năng thanh toán tức thời

5 Khả năng thanh toán từ dòng tiền HĐKD (5)=(3)/(2) 1,29 0,50 1,78 0,96 1,37

Khoản ph i thu KH bình ả quân 244.645 284.202 227.464 240.068 323.428

S vòng quay kho n phố ả ải thu 6,51 2,59 2,16 4,15 4,5

Số ngy bình quân một vng quay khoản phải thu

Chỉ tiêu 2019 2020 2021 2022 2023 1.Giá vốn hng bán 995.214 562.975 381.484 724.297 1.000.313

Giá trị hàng mua trong kỳ được tính bằng giá trị hàng đầu kỳ cộng với giá trị hàng nhập trong kỳ trừ đi giá trị hàng bán ra trong kỳ Số dư bình quân khoản phải trả người bán là trung bình cộng của số dư đầu kỳ và số dư cuối kỳ khoản phải trả người bán Số vòng quay kho nợ phải trả người bán được tính bằng giá trị hàng mua trong kỳ chia cho số dư bình quân khoản phải trả người bán Số ngày bình quân một vòng quay kho nợ phải trả người bán được tính bằng 365 ngày chia cho số vòng quay kho nợ phải trả người bán.

2.Số ngy bình quân một vng quay khoản phải thu KH

1 vòng quay khoản phải trảNB

4.Chu k chuy n ỳ ể đồi tiền mt (ngày)

Phân tích Alman Zscore (1 năm) ĐVT: Triệu đồng

3 Lợi nhuận trước thuế v lãi vay

4 Giá trị thị trường của vốn cổ phần

6 Tổng doanh thu 7 Tổng ti sản

PHỤ LỤC IVBÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TRONG 5 NĂM

[1] T t c khoán, “Phục vụ Mặt đất Sài Gòn (SGN): Áp l c Covid-19 khi n quý 3/2021 l ròng ự ế ỗ hơn 10 tỷ đồng,” 28 10 2021 [Trực tuyến] Available: https://s.net.vn/8MkN [Đ truy c p

[2] V Finance, "SGN: Đường bay quốc tế phục h i, SGN lãi l n trong quý III/2023," 25 10 ồ ớ

2023 [Online] Available: https://s.net.vn/tzGR [Accessed 4 2024]

[3] V D Bắc, “Phục vụ mặt đất Sài Gòn (SGN): Ti p tế ục ảnh hưởng b i d ch Covid-19, quý ở ịIII/2020 l i nhuợ n đạt gần 4 tỷ đồng, giảm 95,6%,” 29 10 2020 [Trực tuyến] Available: https://s.net.vn/cB8H [Đ truy c p 4 2024]

BẢNG ĐÓNG GÓP CỦA CÁC THÀNH VIÊN

STT HỌ VÀ TÊN MỨC ĐỘ ĐÓNG GÓP

1 VÕ THỊ BÍCH TRÂM 100% Tham gia đóng góp tích cực, hoàn thành deadline đúng hạn

2 VÕ THỊ HOÀNG NGÂN 100% Tích cực trong thảo luận nhóm Hoàn thành deadline đúng hạn

3 NGUYỄN THỊ THỦY 100% Tích cực trong thảo luận nhóm Hoàn thành deadline đúng hạn

4 ĐOÀN THỊ KIM YẾN 100% Tham gia đóng góp tích cực, hoàn thành deadline đúng hạn

5 ĐOÀN THỊ TRUNG DUNG 100% Tích cực trong thảo luận nhóm Hoàn thành deadline đúng hạn