tiểu luận báo cáo bài tập nhóm phân tích tài chính doanh nghiệp ctcp phục vụ mặt đất sài gòn

Kết quả kinh doanh của SGN trong giai đoạn 2019 2023 cho thy SGN l một doanh nghiệp hoạt động hiệu quả v có khả năng chống chịu tốt trong bối cảnh dịch Covid-19.. Doanh nghiệp có tiềm

ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNGTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ

Võ Th Bích Trâm 47K15.3 ị–

Đà Nẵng, tháng 5, năm 2024

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT

SGN Công ty cổ phần Phc v Mt đ t S i Gn (Mã Chứng khoán: SGN) SAGS Công ty cổ phần Phc v Mt đ t S i Gn 

Công ty TNHH

Công ty Trách nhiệm hữu hạn

1.1.2 Tỷ trọng đầu tư ti chính ngắn hạn 3

1.1.3 Tỷ trọng hàng t n kho 4ồ1.1.4 Tỷ trọng nợ ph i thu KH 4ả1.2 Phân tích biến động tài s n c a doanh nghi p 4ả ủ ệ2 Phân tích c u trúc ngu n v n 4 ồ ố2.1 Phân tích tính t ự chủ 4

2.2 Tính ổn định v tài chính 5ề3 Phân tích cân b ng tài chính 5ằ3.1 Phân tích cân b ng tài chính dài h n 5ằ ạ3.2 Phân tích cân b ng tài chính ng n h n 6ằ ắ ạIV PHÂN TÍCH HI U QU Ệ Ả HOẠT ĐỘNG C A DOANH NGHI P 6Ủ Ệ1.1 Hiệu qu s d ng tài s n c a doanh nghi p 6ả ử  ả ủ ệ1.1.1 Hiệu qu s d ng tài s n 6ả ử  ả1.1.2 Hiệu qu s dả ử ng TSCĐ 7

1.1.3 Hiệu qu s d ng TS ngả ử  ắn h n 7 ạ1.1.4 Phân t ch c c nhân t í á ố ảnh hưởng đến hiệu quả sử d ng t  ải s n ng n hạn 8 ắ1.2 Khả năng sinh lờ ủi c a DN 8

1.2.1 Tỷ su ợi nhuận trên doanh thu (ROS) 8 t l1.2.2 Tỷ sut sinh l i c a tài s n (ROA) 9ờ ủ ả1.2.3 Phân tích các nhân t ố ảnh hưởng ROA ( Mô hình Dupont) 9

1.2.4 Tỷ sut sinh l i kinh t c a tài s n (RE) 10ờ ế ủ ả1.2.5 Tỷ sut sinh l i c a v n ch s hờ ủ ố ủ ở ữu (ROE) 10

1.2.6 Phân tích các nhân t ố ảnh hưởng ROE (Mô hình Dupont) 11

1.2.7 Khả năng sinh lời của vốn cổ đông thường (ROCE) 12 1.2.8 P/E (price/earinings ratio) h s giá trên thu nh p 12– ệ ố ậ

1.2.9 BV/BVPS (book value per share): giá tr s sách cị ổ ủa một c phần 12 ổ1.2.10 P/BV 131.2.11 Các ch s ỉ ố phản ánh hi u qu t dòng ti n 13ệ ả ừ ềV PHÂN TÍCH RỦI RO C A DOANH NGHI P 14Ủ Ệ

1 PHÂN TÍCH R I RO KINH DOANH 14Ủ1.1 Phân tích định tính 141.2 Phân tích định lượng 152 PHÂN TÍCH R I RO TÀI CHÍNH 15Ủ3 PHÂN TÍCH R I RO MỦ ẤT KHẢ NĂNG THANH TOÁN 16

3.1 Khả năng thanh toán hiện hành 16 3.2 Khả năng thanh toán nhanh 16 3.3 Khả năng thanh toán tức th 17ời.3.4 Khả năng thanh toán từ dòng tiền HĐKD 173.5 T ỷ sut vòng quay vốn lưu động 18 3.6 Khả năng thanh toán lãi vay 18 3.7 S vòng quay và s ngày bình quân c a m t vòng quay c a HTK 19ố ố ủ ộ ủ3.8 S vòng quay và S ngày bình quân m t vòng quay c a kho n phố ố ộ ủ ả ải thu KH 19 3.9 Chu k chuyỳ ển đổ ềi ti n m t 204 MÔ HÌNH D Ự ĐOÁN RỦI RO PHÁ SẢN Alman zscore (1 năm)- 20KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGH ỊPHỤ L C Ụ

Too long to read onyour phone? Save

to read later onyour computer

Save to a Studylist

Hình 8 Hiệu qu s d ng TSNH 7ả ử Hình 9 Phân tích ROS 9

Hình 17 Phân tích khả năng thanh toán 16

Hình 18 T ỷ sut vòng quay vốn lưu động 18

Hình 19 S vòng quay và s ngày bình quân cố ố ủa 1 vòng quay HTK 19

Hình 20 S vòng quay và s ngày bình quân 1 vòng quay cố ố ủa khoản ph i thu KH 19ảHình 21 Chu k chuyỳ ển đổi tiền m t 20

TÓM T T Ắ

Nền kinh tế Si Gn đang phát triển mạnh mẽ, nhưng cũng đối mt với nhiều thách thức, đc biệt l trong lĩnh vực hng không vận tải Bên cạnh đó đại dịch COVID-19 đã gây ra sự suy giảm đáng kể trong ngnh hng không, đt ra nhiều thách thức mới cho các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực ny

Mc tiêu của bi báo cáo ny l giúp xác định vị thế của SGN trên thị trường so với đối thủ cạnh tranh v sự hình thnh thế mạnh của công ty trong lĩnh vực hoạt động của mình Cung cp cái nhìn sâu sắc về hiệu sut kinh doanh của công ty qua các chỉ số ti chính Báo cáo cung cp thông tin quan trọng để nh đầu tư đánh giá tiềm năng đầu tư của công ty Phương pháp phân tích được vận dng chủ yếu l các phương pháp thu nhập, xử lý, phân tích chi tiết, so sánh v tổng hợp từ số liệu thực tế từ những báo cáo cáo ti chính của công ty

SGN l doanh nghiệp hng không lớn nht Việt Nam về thị phần dịch v mt đt tại sân bay Tân Sơn Nht, chiếm hơn 50% Lợi nhuận sau thuế của SGN trong những năm gần đây khá ổn định, tăng trưởng đều đn ở mức 10 15%/năm SGN có tỷ lệ chi trả cổ -tức cao, bình quân 15 20%/năm Ngnh hng không Việt Nam được dự báo sẽ tăng -trưởng mạnh trong những năm tới, kéo theo nhu cầu dịch v mt đt cũng sẽ tăng cao Đối với năm 2020 l một năm đầy thách thức, khó khăn đối với ngnh hng không khi chứng kiến sự st giảm đột ngột cả cung lẫn cầu Những khó khăn, thách thức của thị trường tác động không nhỏ đến hoạt động kinh doanh, vận hnh của Công ty Nhưng nhìn chung, các chỉ số ti chính của SGN trong giai đoạn 2019 2023 có xu hướng tăng - trưởng Việc thanh toán các khoản nợ đến hạn được thực hiện tốt, thanh toán đúng hạn v đầy đủ các khoản nợ không có nợ phải trả quá hạn Bên cạnh đó thì vẫn có một số chỉ tiêu có sự biến động đáng kể qua các năm

Kết quả kinh doanh của SGN trong giai đoạn 2019 2023 cho thy SGN l một doanh nghiệp hoạt động hiệu quả v có khả năng chống chịu tốt trong bối cảnh dịch Covid-19 Doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng cao trong tương lai nhờ vo sự phc hồi của ngnh hng không v việc mở rộng thị trường

-I GIỚI THI U CÔNG TY Ệ

Tên công ty: Công ty cổ phần Phc v Mt đt Si Gn (Mã Chứng khoán: SGN)

Tên tiếng Anh: Saigon Ground Services Joint Stock Company

Vốn điều lệ của công ty : 140.508.000.000 đồng

Tr sở chính : 58 Trường Sơn, Phường 02, Quận Tân Bình, TP.HCM

L công ty con của Tổng công ty Cảng hng không Việt Nam (ACV), Dịch v mt đt Si Gn hiện l công ty dịch v mt đt hng đầu tại Việt Nam

Văn hóa, xã hội:

Theo dự đoán, tỷ lệ dân số gi của sẽ gia tăng trong giai đoạn từ năm 2019 – 2069 Mc dù dân số nước ta khá trẻ, tỷ lệ người biết chữ v tuổi thọ cao, nhưng tỷ lệ suy sinh dưỡng ở trẻ sơ sinh cao, chênh lệch mức sống giữa các nhóm dân cư lớn, cht lượng lực lượng lao động thp, cht lượng sống của người dân cn thp v có sự chênh

2 lệch giữa các vùng, Phật giáo l tôn giáo chính, v tiếng Việt l ngôn ngữ chính trong cả nước

Công nghệ

Vì đóng vai tr chủ đạo của nền kinh tế nên bên cạnh những cơ hội luôn rộng mở l những thách thức tiềm ẩn đối với công nghệ số Các hoạt động chuyển giao công nghệ giúp nâng cao năng lực cạnh tranh, năng lực quản lý kinh tế, quản trị doanh nghiệp góp phần đưa nền kinh tế Việt Nam tham gia vo sự phát triển chung của ton cầu Pháp lý

xu th t t y

Trong bối cảnh hiện nay, khi hội nhập quốc tế l ế  ếu, Việt Nam cần phát huy vai tr cầu nối của vận chuyển hng không, cần coi “hng không l ngnh kinh tế chiến lược” Muốn vậy, hệ thống pháp luật của Việt Nam cần được hon thiện để hội nhập quốc tế v tăng cường sức cạnh tranh

Môi trường

Về các biện pháp thu gom, xử lý v quản lý nước thải, cht thải, Cảng hng không quốc tế Tân Sân Nht đã trang bị đầy đủ về cơ sở hạ tầng, trang thiết bị, kí hợp đồng với các đơn vị chuyên môn về xử lý cht thải, nước thải, có đầy đủ hồ sơ, pháp lý liên quan đến việc xả thải vo nguồn nước, tiến hnh công tác giám sát môi trường định kỳ

Đối thủ cạnh tranh trong ngnh

Công ty ny đang đối mt với mức độ cạnh tranh ngy cng tăng tại các cảng hng không Đc biệt từ năm 2016, Công ty TNHH MTV Dịch v mt đt sân bay Việt Nam (VIAGS), chuyên cung cp dịch v mt đt sân bay tại 3 sân bay lớn: Tân Sơn Nht, Đ Nẵng v H Nội, được thnh lập đã lm tăng mức độ cạnh tranh với SGN tại khu vực Đ Nẵng v TP HCM

Đối thủ mới gia nhập ngnh

Vân Đồn l sân bay tư nhân đầu tiên của Việt Nam được đầu tư theo hình thức BOT, sân bay quốc tế Vân Đồn sẽ do chính doanh nghiệp bỏ tiền đầu tư trực tiếp vận hnh,

khai thác thay vì trực thuộc sự quản lý của ACV Đây cũng l điểm khác biệt của Vân Đồn so với 21 sân bay đang hoạt động trong cả nước

Sự đe dọa về sản phẩm thay thế trong ngnh:

Sự đe dọa về sản phẩm thay thế trong ngnh của Công ty SAGS có thể đến từ việc các đối thủ cung cp các sản phẩm hoc dịch v tương tự với giá cạnh tranh hơn, hoc có thể cung cp những giải pháp công nghệ mới v tiện ích hơn Để ứng phó, SAGS cần tăng cường nâng cao cht lượng sản phẩm v dịch v của mình để tạo ra sự khác biệt v giá trị độc đáo

1 Phân tích biến động tài sản của doanh nghi p ệ

1.1 Các ch tiêu ch y u ph n ánh c u trúc tài s n ỉ ủ ế ả  ả

Hình 1 Chỉ tiêu ph n ánh c u trúc tài s n ả ấ ả1.1.1 Tỷ trọng TSCĐ

Tỷ trọng TSCĐ giảm liên tc, từ 34,78% năm 2019 xuống cn 16,33% năm 2023 Mức giảm tuy không quá lớn nhưng cho thy TSCĐ đang dần mt đi tầm quan trọng trong cơ cu ti sản của công ty.Nguyên nhân chủ yếu do bán các TSCĐ

1.1.2 Tỷ trọng đầu tư ti chính ngắn h n ạ

Trong giai đoạn 2019 2023, ta có thể thy tỷ trọng ny giảm từ 17,02% năm 2019 xuống 7,46% năm 2021 do chịu ảnh hưởng nng nề bởi đại dịch COVID 19 Sau đó, -

-1.1.4 Tỷ trọ ng n ph i thu KH ợ ả

Tỷ trọng khoản phải thu khách hng của SAGS có sự biến động trong giai đoạn 20192023, với mức cao nht l 29,53% vo năm 2022 v mức thp nht l 19,63% vo năm 2021 có thể do sự thay đổi thời hạn thanh toán cho khách hng của công ty

-1.2 Phân tích biến động tài s n c a doanh nghi p ả ủ ệ

Đầu tư ti chính ngắn hạn tăng 442,96% trong năm 2021/2022 do SAGS đầu tư vo các khoản ti chính ngắn hạn có lợi nhuận cao Giảm 8,40% trong năm 2022/2023 có thể một số khoản đầu tư đến hạn v SAGS chưa tái đầu tư

Các khoản phải thu ngắn hạn giảm 7,42% trong năm 2019/2020 nguyên nhân do ảnh hưởng của dịch COVID 19 khiến việc thu hồi nợ khó khăn V tăng 72,49% trong năm -2021/2022 do hoạt động kinh doanh dần phc hồi Giảm 4,45% trong năm 2022/2023 SAGS thực hiện chính sách thu hồi nợ cht chẽ hơn

Hng tồn kho năm 2021/2022 tăng 44,25% chủ yếu SAGS dự trữ nguyên vật liệu để phc v cho hoạt động sản xut kinh doanh.Giảm 26,77% trong năm 2022/2023 do SAGS tiêu th lượng hng tồn kho lớn

Ti sản cố định trong năm 2020/2021 giảm 26,80% vì SAGS thanh lý một số ti sản cố định cũ.Giảm 30,10% trong năm Do SAGS trích khu hao ti sản cố định

2 Phân tích cấu trúc nguồn vốn

2.1 Phân tích tính t ự chủ

Từ năm 2019 đến 2021, có du hiệu tích cực về sự tự chủ ti chính của công ty Điều ny cho thy được sự quản lý nợ hiệu quả v giảm rủi ro ti chính

Tỷ sut tự ti trợ tăng Điều ny cho thy l một du hiệu tích cực, cho thy công ty đang có khả năng tự chi trả nợ m không phải ph thuộc quá mức vo nguồn vốn bên ngoi Năm 2022 v 2023, tỷ sut nợ tăng v tỷ sut nợ trên vốn CSH tăng mạnh Cn tỷ sut tự ti trợ giảm xuống cn 79%.=> Điều ny cho thy việc sử dng nguồn vốn bên ngoi để đáp ứng nhu cầu đầu tư ti chính ngắn hạn lm cho tính tự chủ giảm đi

2.2 Tính ổn định v tài chính ề

Từ năm 2019 – 2023 công ty SAGS có tỷ sut nguồn vốn thường xuyên luôn lớn hơn tỷ sut nguồn vốn tạm thời (trên mức 70%) , thể hiện doanh nghiệp đang lm rt tốt trong công tác thanh toán nợ ngắn hạn, tính ổn định trong ti trợ cao Công ty không phải đối mt với áp lực thanh toán trong ngắn hạn

3 Phân tích cân bằng tài chính 3.1 Phân tích cân b ng tài chính dài h n ằ ạ

Nhìn chung qua 5 năm, chỉ tiêu VLĐR đều lớn hơn 0, cho thy nguồn vốn di hạn đủ để ti trợ cho ti sản di hạn v 1 phần ti sản ngắn hạn, doanh nghiệp có sự ổn định trong hoạt động kinh doanh Dù VLĐR lớn hơn 0, nhưng tỷ trọng của Hình 2 Tính t ự chủ ề v tài chính

Hình 3 Tính ổn định v tài chínhề

6 nợ di hạn vẫn chiếm tỷ trọng nhỏ trong cơ cu nguồn vốn thường xuyên cũng thể hiện được doanh nghiệp không chịu quá nhiều áp lực thanh toán trong tương lai

3.2 Phân tích cân b ng tài chính ng n h n ằ ắ ạ

Nhìn chung các giai đoạn trong 5 năm từ 2019 đến 2023, vốn lưu động rng luôn đủ để đảm bảo nhu cầu vốn lưu động rng Ngân quỹ rng của công ty SAGS luôn lớn hơn 0 điều ny có nghĩa doanh nghiệp không gp tình trạng khó khăn về thanh toán trong ngắn hạn v số tiền nhn rỗi có thể đầu tư vo các chứng khoán có tính thanh khoản cao để sinh lời

IV PHÂN TÍCH HI U QU ỆẢ HOẠT ĐỘNG C A DOANH NGHI P ỦỆ

1.1 Hiệu qu s d ng tài s n c a doanh nghiả ử  ả ủ ệp 1.1.1 Hiệu qu s d ng tài s nả ử  ả

Tổng ti sản v doanh thu thuần giảm mạnh trong năm 2021 2022 Doanh thu thuần năm 2020 giảm 53,3% so với 2019 chủ yếu l do công ty chịu ảnh hưởng của dịch covid 19, các hãng hng không quốc tế chưa có du hiệu khai thác các chuyến bay thương mại trở lại Mc dù khai thác hng hóa l điểm sáng hiện nay tuy nhiên tổng sản lượng hng hóa vẫn giảm so với 2019 Năm 2021 doanh thu thuần tiếp tc giảm 33,3% do dịch covid bùng mạnh dẫn đến sản lượng phc v giảm sâu v đến năm 2022 tăng 103.9% v 2023 tăng 44,7% do dịch bệnh đã được kiểm soát tốt cả trong v ngoi nước v đang có du hiệu phc hồi

Hiệu quả sử dng ti sản của công ty năm 2019 bằng 1,4427, có nghĩa l với một đồng ti sản đầu tư có thể tạo ra 1,4427 đồng doanh thu thuần Trong những năm tiếp theo, hiệu sut sử dng ti sản của công ty tiếp tc giảm v giảm đến thp nht l vo năm

Hình 5 Cân b ng tài chính ng n h nằ ắ ạ

Hình 6 Hiệu qu s d ng tài s nả ử ụ ả

2021 với chỉ số 0,519 vì lý do ảnh hưởng của dịch Covid 19 hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp bị ảnh hưởng của đại dịch khiến cho doanh thu thuần trong năm 2021 giảm đáng kể

-1.1.2 Hiệu qu s dả ử ng TSCĐ

Nhìn chung, hiệu quả sử dng TSCĐ của công ty dao động với biên độ mạnh Nguyên giá bình quân TSCĐ tăng dần qua các năm Vo năm 2019, hiệu quả sử dng TSCĐ l 2,2405 có nghĩa l một đồng TSCĐ tạo ra được 2,2405 đồng doanh thu Năm 2020, hiệu quả sử dng TSCĐ của công ty l 0.8247 ( giảm 63.2% so với năm 2019) Cho đến năm 2021, con số ny tiếp tc giảm xuống 0.5101 hiệu quả sử dng TSCĐ đạt giá trị thp nht vo ,

năm 2021.Do đại dịch covid nên doanh thu 2020 2021 giảm mạnh, hoạt động kinh doanh bị đình trệ, dẫn đến hiệu quả sử dng TSCĐ giảm Nhìn chung, hiệu quả sử

dng TSCĐ của công ty ở mức tốt Công ty cần tiếp tc nỗ lực để nâng cao hiệu quả sử dng TSCĐ, góp phần tăng lợi nhuận v nâng cao năng lực cạnh tranh.

1.1.3 Hiệu qu s d ng TS ng n hả ử  ắ ạn

Nhìn chung ta thy số vng quay của TSNH có sự biến động qua các năm Từ 2019 đến 2021 giảm từ 2,22 xuống cn 0,82 chứng tỏ tốc độ lưu chuyển TSNH của công ty đang chậm,doanh nghiệp đang sử dng TSNH không hiệu quả Vì thế số ngy bình quân một vng quay tăng từ 162 ngy lên tới 440 ngy.Nhưng từ năm 2021 đến 2023 tăng từ 0,82 đến 1,54 chứng tỏ tốc độ lưu chuyển TSNH của công ty nhanh hơn, doanh nghiệp đang có xu hướng sử dng TSNH hiệu quả hơn Vì vậy m số ngy bình quân một vng quay giảm từ 440 ngy xuống cn 243 ngy

Hình 7 Hiệu qu s dả ử ụng TSCĐ

Hình 8 Hiệu qu s d ng TSNHả ử ụ

8 1.1.4 Phân tích c c nhân tá ố ảnh hưởng đến hi u qu s d ng tệ ả ử  i sản ng n h nắ ạ

Phân tích tốc độ luân chuyển TSNH

Số vng quay hng tồn kho

Năm 2023 tỷ số vng quay ở mức 106,7 vng v số ngy tồn kho bình quân của công ty l 3 ngy, tức l công ty mua nguyên vật liệu về nhập kho, xut ra để sản xut v sau đó xut bán hết thì số ngy hng tồn kho bình quân l 3 ngy v trong kỳ lp lại 106,7 lần

Số vng quay nợ phải thu khách hng

Năm 2023, số vng quay nợ phải thu KH l 4,95 lần v số ngy một vng quay nợ phải thu l 73 ngy, tức l từ lúc công ty bán hng cho khách hng đến khi thu tiền sẽ mt 73 ngy v lp lại 4,95 lần

Phân tích tốc độ luân chuyển TSNH do ảnh hưởng của các yếu tố cấu thành

∆𝐻𝑇𝑆𝑁𝐻= 𝐻2023− 𝐻2022= 1,54 − 1,38 = 0,16 ∆𝐷𝑇 = (1.455.651/721.122) − (995 163 /721.122) = 2,02 − 1,38 = 0,64 ∆𝑇𝑆𝑁𝐻 = (1.455 651 /947.774) − (1.455.651/721.122) = 1,54 − 2,02 = −0,48 Tổng hợp: 0,64 – 0,48=0,16

TSNH tiết kiệm = (1.455.651 360/ ) ∗ (234 − 261) = −109173,825

Doanh thu thuần năm 2023 tăng so với năm 2022 lm cho thời gian một vng quay TSNH giảm 27 ngy Đây l tín hiệu đáng mừng phương diện ta thy doanh thu tăng tức lượng tiêu th tăng, quy mô mở rộng khách hng thích sản phẩm của doanh nghiệp thời gian vng quay TSNH giảm chứng tỏ khả thu hồi vốn lưu động nhanh cho thy việc sử dng hiệu quả ti sản ngắn hạn của năm 2023

1.2 Khả năng sinh lờ ủi c a DN

1.2.1 Tỷ sut l i nhuợ ận trên doanh thu (ROS)

Sự tăng giảm của ROS có thể phản ánh sự thay đổi trong hiệu sut hoạt động v quản lý ti chính của doanh nghiệp qua thời gian

Trong giai đoạn 2019 2023 ROS đã - trải qua sự biến động đáng kể qua các năm Từ mức cao nht l 23,88% vo năm 2019, giảm đáng kể xuống 8,65% vo năm 2021 (giảm 15,23%) , do ảnh hưởng của đại dịch COVID-19 Sau đó tăng trở lại vo năm 2023 đạt 16,57% (tăng 7,92%) Sự tăng trưởng của ROS do tỷ lệ lợi nhuận trước thuế tăng cao hơn so với tổng doanh thu, thu nhập thuần , chi phí được kiểm soát hiệu quả, v hiệu quả sử dng ti sản được cải thiện.

1.2.2 Tỷ sut sinh lời của tài s n (ROA) ả

ROA của công ty có sự biến động trong giai đoạn 2019 - 2023, với mức cao nht l 42,72% (năm 2019) v thp nht l 5,90% (năm 2021) Nhìn chung, ROA có xu hướng giảm từ năm 2019 đến năm 2021, sau đó tăng nhẹ vo năm 2022 v 2023

Năm 2019 ROA đạt 42,72%, đây l mức cao nht trong 5 năm Điều ny cho thy công ty đã sử dng ti sản hiệu quả để tạo ra lợi nhuận Sau đó giảm mạnh đến năm 2021 l 36,82% do lợi nhuận trước thuế giảm đáng kể so với năm trước, trong khi tổng ti sản bình quân không có sự biến động lớn Nguyên nhân có thể do ảnh hưởng của đại dịch Covid 19 khiến hoạt động kinh doanh của công ty gp khó khăn -Từ năm 2021 2023 có xu hướng tăng (tăng 19,86%) do sự phc hồi của nhu cầu đi lại, -mở rộng hoạt động kinh doanh, kiểm soát chi phí hiệu quả

1.2.3 Phân tích các nhân t ố ảnh hưởng ROA ( Mô hình Dupont)Qua phân Dupont ta thy, ROA từ năm 2022 2023 tăng l do sự tăng lên của các chỉ tiêu:-

Hình 9 Phân tích ROS

Hình 10 Phân tích ROA

10 Tỷ sut LNTT/DT từ năm 2022-2023 có xu hướng tăng (tăng 2,95%) Sự gia tăng ny cho thy doanh nghiệp đang kiếm được nhiều lợi nhuận hơn từ mỗi đồng doanh thu Tăng trưởng của doanh thu v lợi nhuận sau thuế do sự phc hồi của ngnh hng không sau đại dịch COVID 19 nên lượng hnh khách v lượng hng hóa vận chuyển -qua Sân bay Quốc tế Tân Sơn Nht đều tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2023 so với năm 2022 Bên cạnh đó SAGS đã triển khai nhiều giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động như nâng cao cht lượng dịch v, thu hút thêm khách hng, tối ưu hóa chi phí hoạt động, mở rộng thị trường, khai thác các dịch v mới

Hiệu sut sử dng ti sản từ năm 2022 2023 cũng có xu hướng tăng Thể hiện năm 2022 công ty phải mt hơn 1 năm để chuyển đổi ti sản thnh doanh thu, cn năm 2023 thì công ty mt ít thời để thực hiện chuyển đổi ti sản thnh doanh thu Cho thy sự cải thiện đáng kể trong hiệu quả sử dng ti sản của công ty trong năm 2023

-1.2.4 Tỷ sut sinh l i kinh t cờ ế ủa tài sản (RE)

RE thể hiện hiệu quả sử dng ti sản m không bị ảnh hưởng bởi chính sách ti trợ (nợ/vốn chủ sở hữu) Tuy nhiên, doanh nghiệp không vay nợ nên chi phí lãi vay bằng 0 v RE trùng với ROA Nhìn chung RE của công ty năm 2019 ở mức cao tuy nhiên đến năm 2020, 2021

doanh nghiệp đối mt với vô vn khó khăn từ dịch bệnh nên RE giảm mạnh cn 5,9% (mức thp nht l năm 2021) Tuy nhiên sau đó doanh nghiệp đã dần ổn định v có sự đầu tư thêm vo TS v lợi nhuận cũng tăng theo nên RE đã tăng trưởng trở lại

1.2.5 Tỷ sut sinh lời của vốn ch s h u (ROE) ủ ở ữ

Nhận xét: ROE thể hiện 100 đồng vốn đầu tư của CSH có thể tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau Hình 11 Phân tích RE

Hình 12 Phân tích ROE

thuế ROE năm 2019 được đánh giá l cao so với ton ngnh (20%) Nhưng đến năm 2020, 2021 doanh nghiệp bị tác động mạnh mẽ của dịch bệnh Covid 19 do đó lợi -nhuận sau thuế của doanh nghiệp giảm mạnh mẽ: năm 2020 LNST của doanh nghiệp giảm 77,25%, v 2021 giảm 50,95% Do đó ROE năm 2020 v 2021 giảm cn 9,29% v 4,95% Tuy nhiên năm 2022 khi tình hình dịch bệnh đã ổn định hơn thì sản lượng phc v các đường bay quốc tế tiếp tc có sự phc hồi mạnh, đơn vị ký được thêm hợp đồng phc v với một số khách hng mới, tăng phí dịch v cho một số khách hng hiện tại so với cùng kỳ năm 2021 do đó lợi nhuận sau thuế đã tăng 1 cách mạnh mẽ (221,71%) từ đó ROE đã tăng trưởng ở mức 16,15% v 2023 đã tăng lên 25,73%

1.2.6 Phân tích các nhân t ố ảnh hưởng ROE (Mô hình Dupont)

Nhân tố 1: Ảnh hưởng c a hiủệu quả kinh doanh

Qua phân tích Dupont ta nhận thy, ROE năm 2023 tăng so với 2022 l do sự tăng lên của các chỉ tiêu C thể như sau:

Về tỷ sut LNST/DT năm 2023 cao hơn năm 2022 2,92% thể hiện được sự tăng hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong khi cả LNST v DT đều tăng nhờ đường bay quốc tế nhộn nhịp trở lại v việc ký thêm với các khách hng mới

Về hiệu sut sử dng TS năm 2023 có xu hướng tăng Năm 2022 công ty phải mt hơn 1 năm để chuyển đổi ti sản thnh doanh thu, tuy nhiên năm 2023 công ty chỉ mt 293 để thực hiện điều đó Thể hiện công ty đang sử dng ti sản hiệu quả

Nhân tố 2: Khả năng tự chủ ề v tài chính

Về tỷ sut sinh lời của ti sản năm 2023 tăng 6,91% so với năm 2022 thể hiện khả năng sinh lời ti sản đang trong đ tăng trưởng

Về tỷ sut tự ti trợ công ty ở mức cao, thể hiện khả năng tự chủ ti chính của công ty cng cao, mức độ ph thuộc của công ty đó với các nguồn vốn khác cng thp (công ty không vay nợ m ph thuộc chủ yếu vo vốn chủ sở hữu do đó cho thy SGN ít bị sức ép của chủ nợ)

Nhân tố 3: Đòn bẩy tài chính

12 Qua chỉ tiêu đn bẩy ti chính ta có thể thy doanh nghiệp ít tận dng đn bẩy ti chính, so với SCS (năm 2023: 27%) cùng ngnh thì công ty có đn bẩy ti chính tương đương trong ngnh Điều ny giúp doanh nghiệp tăng lợi nhuận cho các khoản đầu tư, giảm tỷ lệ vỡ nợ Cả 2 chỉ tiêu đều tăng thể hiện được doanh nghiệp đã sử dng ti sản 1 cách hiệu quả v tăng lợi nhuận cũng như tăng tính tự chủ của doanh nghiệp

Nhân tố 4: Khả năng thanh toán lãi vay

Do doanh nghiệp không vay nợ nên không tính đến nhân tố khả năng thanh toán lãi vay

1.2.7 Khả năng sinh lờ ủi c a v n c ố ổ đông thường (ROCE)

Lợi nhuận sau thuế cn lại của cổ đông thường dao động mạnh trong giai đoạn 2023 Năm 2019 ROCE cao (102,05%) cho thy công ty đang sử dng vốn hiệu quả để tạo ra lợi nhuận cho cổ đông V thp nht vo năm 2021 (15,96%), ROCE tăng trở lại vo năm 2023 (67,74%).Nhìn chung, SAGS đang có những du hiệu phc hồi sau ảnh hưởng của đại dịch COVID 19 Tuy nhiên, công ty cần tiếp tc thực hiện các biện -pháp để cải thiện ROCE v nâng cao năng lực cạnh tranh trong thị trường

2019-1.2.8 P/E (price/earinings ratio) h s giá trên thu nh– ệ ố ập

Nhìn chung, P/E của công ty biến động không đều trong giai đoạn 2019 - 2023: trong đó từ giai đoạn 2019 - 2021 P/E có xu hướng tăng cho thy sự kỳ vọng của nh đầu tư về việc tăng trưởng thu nhập từ cổ phiếu đó sẽ cao hơn trong tương lai; ngược lại giai đoạn 2021 - 2023 P/E có xu hướng giảm Đc biệt năm 2021, P/E ở mức cao nht do thị giá cổ phiếu l ổn định nhưng thu nhập/ lãi trên mỗi cổ phiếu l giảm thp, dẫn đến đẩy tỷ lệ ny lên cao

1.2.9 BV/BVPS (book value per share): giá tr s sách cị ổ ủa một cổ ph n ầHình 13 P/E

Trong giai đoạn 2019 - 2023, BVPS của công ty có sự biến động trong đó: từ 2019 - 2021 giá trị BVPS của công ty có xu hướng giảm 15,3% do hoạt động, tình hình kinh doanh của công ty bị ảnh hưởng bởi đại dịch covid 19; từ 2021 - - 2023 giá trị BVPS của công ty có xu hướng tăng 23,4% do bắt đầu từ năm 2021 tình trạng kinh tế bắt đầu khôi phc đường bay quốc tế nhộn nhịp trở lại bên cạnh đó, Công ty ký được thêm hợp đồng phc v một số khách hng mới, điều chỉnh tăng phí dịch v với một số khách hng hiện tại

1.2.10 P/BV

Tổng quan trong giai đoạn 2019 - 2023 thì giá trị P/BV biến động không đều nhưng nhìn chung l có xu hướng giảm Do giá thị trường của cổ phiếu có xu hướng giảm đồng thời giá trị sổ sách của một cổ phần cũng có xu hướng ny Tuy nhiên, P/BV qua các năm luôn có giá thị trường hơn giá trị sổ sách của cổ phiếu có nghĩa l thị trường đang có nhiều kỳ vọng về loại cổ phiếu ny, doanh nghiệp có thể lm ăn tốt trong tương lai Chính vì thế m các nh đầu tư sẵn sng bỏ ra một số tiền cao hơn giá trị ghi sổ của doanh nghiệp để có thể sở hữu nó

1.2.11 Các ch s ph n ánh hi u qu t dòng ti n ỉ ố ả ệ ả ừ ề

Chỉ số tỷ số dng tiền trên doanh thu cho biết một đồng doanh thu từ hoạt động kinh doanh thì doanh nghiệp thì doanh nghiệp có thể thu được bao nhiêu tiền thực Nhìn chung, tỷ số dng tiền trên doanh thu của công ty trong giai đoạn 2019 – 2023 có sự

Hình 14 BVPS

Hình 15 P/BV

14 biến động Năm 2019 đến năm 2020 giảm từ 0,22 xuống 0,1 nhưng sau đó đến năm 2022 lại tăng mạnh lên 0,39 cho thy cty tạo ra nhiều tiền hơn từ hoạt động kinh doanh; nhưng từ năm 2022 đến năm 2023 lại giảm xuống cn 0,13 Vì vậy, công ty cần tiếp tc cải thiện khả năng tạo ra dng tiền từ hoạt động kinh doanh để tăng cường khả năng thanh toán v đầu tư phát triển

Tỷ số dng tiền trên lợi nhuận, dng tiền tạo ra trên mỗi cổ phiếu v tỷ số dng tiền trên tổng ti sản cũng có xu hướng tăng giảm đầy biến động như tỷ số dng tiền doanh thu

1.1 Phân tích định tính

Rủi ro về kinh tế: Hoạt động kinh doanh của công ty chịu ảnh hưởng của những nhân

tố kinh tế vĩ mô như tốc độ tăng trưởng GDP, chỉ số lạm phát, lãi sut, tỷ giá hoái đoái,… Lãi sut năm 2023, Công ty không sử dng nguồn vay từ các ngân hng, do đó rủi ro lãi sut doanh nghiệp phải đối mt hiện nay l chưa có Tuy nhiên trong tương lai khi yêu cầu về mở rộng hoạt động sản xut kinh doanh được đt ra v khi Công ty bắt đầu sử dng vốn vay thì rủi ro lãi sut cũng l một trong những yếu tố m doanh nghiệp phải đối mt

Rủi ro pháp luật: Hoạt động của công ty chịu ảnh hưởng của các văn bản pháp luật từ

Luật Doanh nghiệp, Luật Chứng khoán v các văn bản Pháp luật chuyên ngnh Hiện nay, các luật ny cũng như các văn bản dưới luật đang trong quá trình hon thiện, sự thay đổi về mt chính sách sẽ ít nhiều ảnh hưởng đến hoạt động quản trị, kinh doanh của doanh nghiệp

Rủi ro đặc thù:

Ngành nghề kinh doanh: Do lĩnh vực hoạt động của công ty liên quan trực tiếp đến hoạt động kinh doanh vận tải hng không nên kết quả hoạt động kinh doanh của công ty ph thuộc lớn vo tình hình chính trị, kinh tế, văn hoá, xã hội v ngoại giao của Việt Nam với các nước trên thế giới

Tình hình cạnh tranh trong ngành: Công ty TNHH MTV Dịch v Mt đt sân bay Việt Nam (VIAGS) cạnh tranh trực tiếp với công ty tại Cảng hng không Quốc tế Tân Sơn Nht v Đ Nẵng Đồng thời VIAGS có vốn góp tại Công ty TNHH Dịch v mt đt Hng không (AGS) tại Cảng Hng không quốc tế Cam Ranh l đối thủ cạnh tranh trực tiếp với CTCP Phc v mt đt Si Gn – Cam Ranh tại Khánh Ho

Rủi ro khác: Hoạt động kinh doanh của công ty cn chịu ảnh hưởng bởi những rủi ro

khác mang tính bt khả kháng ít có thể xảy ra nhưng nếu có thì sẽ tác động lớn đến tình hình kinh doanh của công ty, đó l những rủi ro về thiên tai, địch họa, sự biến động của chính trị, chiến tranh, v đc biệt l dịch bệnh

1.2 Phân tích định lượng

Đòn bẩy kinh doanh:

Nhìn chung đn bẩy hoạt động trong giai đoạn 2019 2023 biến động không -đều v đều dương có thể lý giải l do chi phí hoạt động cố định lớn, một 1% thay đổi trong doanh số sẽ tạo ra một sự thay đổi lớn hơn 1% trong lợi nhuận hoạt động Trong đó năm 2021 công ty có đn bẩy kinh doanh cao nht so với năm trước l năm 2020 nhưng lại giảm vo ngay năm tiếp theo năm 2022 Nguyên nhân đn bẩy kinh doanh tăng mạnh trong giai đoạn 2020 2021 l do biến động tỷ giá hối đoái Nợ vay ngoại tệ của SGN tăng - cao trong khi doanh thu giảm sút, khiến tỷ lệ D/E bị ảnh hưởng nng nề

Độ lớn đn bẩy ti chính:

Có thể thy trong trường hợp ny công ty không sử dng nợ, tức l khi Công ty tăng/giảm 1% số lợi nhuận kinh doanh thì tỷ sut lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu sẽ tăng/giảm 1%

Hình 16 Đòn bẩy kinh doanh

16 -> Công ty không phải đối mt với rủi ro ti chính Tuy nhiên doanh nghiệp có thể bị hạn chế trong việc đầu tư vo các dự án vượt quá khả năng của họ

Hình 17 Phân tích kh ả năng thanh toán3.1 Khả năng thanh toán hiện hành

Tỷ số thanh toán hiện hnh của SGN từ 2029 đến 2023 đều lớn hơn 1, cao nht l vo năm 2021 (=5,72) cho thy công ty có tiềm lực kinh tế, có thể đảm bảo được nguồn ti chính tốt hoc quản lý vốn lưu động hợp lý Cho thy công ty có đủ ti sản ngắn hạn để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn khi đến hạn Giai đoạn từ năm 2019 đến 2021 tỷ số ny của doanh nghiệp tăng mạnh từ 2,88 lên 5,72 do công ty đã giảm nợ ngắn hạn, v có xu hướng giảm đầu tư vo ti sản ngắn hạn Tuy nhiên giai đoạn từ 2021 đến 2023 tỷ số ny có xu hướng giảm, có thể thy do công ty đầu tư nhiều vo ti sản ngắn hạn

3.2 Khả năng thanh toán nhanh

Với chỉ tiêu ny sau khi đã loại trừ những ti sản có tính thanh khoản thp như hng tồn kho để đánh giá thực cht hơn những khả năng thanh toán Về GMD giai đoạn từ năm 2019 đến 2023 công ty luôn giữ được tỷ số ny luôn lớn hơn 1 v cao nht l vo năm 2021 l 5,72 Điều ny cho thy doanh nghiệp có sự linh hoạt v ổn định trong việc giải quyết các khoản nợ ngắn hạn m không phải sử dng đến hng tồn kho, v có

khả năng đáp ứng các yêu cầu ti chính khẩn cp 1 cách hiệu quả So với 1 số công ty trong ngnh thì SGN có tỷ số khả năng thanh toán nhanh tương đối cao Như: NCT năm 2023 có tỷ số khả năng thanh toán nhanh 3,4; ASG: 2,5 (năm 2023), MAS: 0,6 (năm 2023),

3.3 Khả năng thanh toán tức thời

Khả năng thanh toán tức thời của SAGS không ổn định trong giai đoạn 2019-2023 Từ năm 2019 2021 có xu hướng tăng mạnh Do công ty đã tăng hiệu quả thu hồi công -nợ nhờ áp dng các biện pháp quản lý ti chính cht chẽ hơn Bên cạnh đó SAGS đã mở rộng thị phần sang các đường bay quốc tế khi các hãng hng không quốc tế bắt đầu hoạt động trở lại Năm 2022 giảm tt dốc so với năm 2021 chỉ cn 0,64 Do ảnh hưởng nng nề của dịch Covid 19 khiến nhiều đường bay bị đóng cửa, các hãng hng không -cắt giảm chuyến bay Khả năng thu hồi công nợ gp khó khăn Năm 2023 l 1,25, tỷ lệ ny tăng so với năm trước, nhưng vẫn thp hơn so với các năm trước đó Điều ny có thể cho thy một sự cải thiện nhẹ sau sự suy giảm năm 2022 Vì nh nước nới lỏng các biện pháp hạn chế đi lại v các hãng hng không tăng cường khai thác trở lại

3.4 Khả năng thanh toán từ dòng tiền HĐKD

Giai đoạn 2019 2023 khả năng thanh toán từ dng tiền HĐKD nhìn chung vẫn ở mức tương đối tốt Chỉ số ny trong 5 năm qua luôn lớn hơn 0, chỉ ra rằng công ty thuận lợi trong việc tạo ra dng tiền từ HĐKD

-Năm 2020, 2022 có xu hướng giảm do ảnh hưởng của đại dịch COVID-19 Doanh thu v lợi nhuận của SAGS st giảm đáng kể trong giai đoạn ny, dẫn đến khả năng thanh toán yếu đi V giá nhiên liệu tăng cao ảnh hưởng đến chi phí hoạt động của SAGS Tuy nhiên, khả năng thanh toán vẫn ở mức tương đối tốt

Năm 2021, 2023 có xu hướng tăng do hoạt động kinh doanh dần hồi phc sau khi các biện pháp phong tỏa được nới lỏng Doanh thu v lợi nhuận của SAGS tăng trưởng mạnh mẽ trong năm ny, giúp cải thiện khả năng thanh toán

18 3.5 Tỷ sut vòng quay vốn lưu động.

Hình 18 T ỷ suất vòng quay vốn lưu động

Tỷ sut nợ giảm từ năm 2019 đến 2021(giảm 10,14%), nhưng sau đó tăng trở lại vo năm 2022 v 2023 Sự giảm có thể l kết quả của việc quản lý nợ hiệu quả hoc tăng trưởng ti chính, trong khi sự tăng có thể l do một số yếu tố bên ngoi như khó khăn kinh doanh hoc tăng cường đầu tư

Tỷ sut nợ/VCSH của SGN có sự biến động qua các năm Điều ny có thể phản ánh sự thay đổi trong việc sử dng vốn vay so với vốn chủ sở hữu Tỷ sut ny giảm từ năm 2019 đến 2021(giảm 15,02%), nhưng sau đó tăng trở lại vo năm 2022 v 2023 Sự giảm l kết quả của việc tăng vốn chủ sở hữu hoc giảm nợ, trong khi tăng phản ánh việc tăng cường sử dng vốn vay

Tỷ sut NDH/NVTX có sự biến động qua các năm,tỷ sut thp hơn thường chỉ ra rằng doanh nghiệp đang sử dng ít nợ hơn so với vốn tự doanh, điều ny có thể l một du hiệu tích cực về mt ti chính

Tỷ sut NDH/ VCSH có sự biến động qua các năm Sự biến động của tỷ sut ny có thể cho thy mức độ sử dng nợ di hạn so với vốn chủ sở hữu của SGN Sự tăng giảm ny có thể phản ánh sự thay đổi trong chiến lược ti chính của công ty v mức độ rủi ro ti chính m công ty đang đối mt

3.6 Khả năng thanh toán lãi vay

Vì doanh nghiệp SGN không đi vay nên không tính khả năng thanh toán lãi vay

3.7 S vòng quay và s ngày bình quân cố ố ủa một vòng quay của HTKNhìn chung số vng quay hng tồn kho qua các năm có sự biến động Từ năm 2019 đến 2021 có xu hướng giảm từ 120 vng xuống cn 70,1 vng qua đó cho thy doanh nghiệp đang gp khó khăn trong việc bán hng v quản lý hng tồn kho không hiệu quả Từ năm 2021 đến 2023 có xu hướng tăng lên 106,7 vng thy được doanh nghiệp bán hng nhanh v HTK không bị ứ đọng Ngược với số vng quay hng tồn kho, số ngy bình quân một vng quay của htk từ năm 2019 đến năm 2021 tăng thêm 2 ngy thy được doanh nghiệp đang khó bán được hng của mình Nhưng từ năm 2021 đến năm 2023 lại giảm xuống cn 3 ngy cho thy doanh nghiệp hng được bán nhanh hơn

3.8 S vòng quay và S ngày bình quân m t vòng quay c a kho n ph i thu KHố ố ộ ủ ả ả

Số vng quay của khoản phải thu có xu hướng giảm từ năm 2020 đến năm 2021, sau đó tăng nhẹ trong hai năm tiếp theo Điều ny cho thy hiệu quả thu hồi công nợ của công ty đang dần giảm sút trong giai đoạn đầu của giai đoạn được khảo sát, nhưng đã có du hiệu cải thiện trong hai năm gần đây Sự biến động trong khoảng thời gian ny do do ảnh hưởng của đại dịch COVID-19.

Năm 2019 Số ngy bình quân một vng quay khoản phải thu KHl 55 ngy cho thy rằng trung bình doanh nghiệp thu hồi được khoản tiền từ khách hng cho các sản phẩm hoc dịch v nhanh chóng

Hình 19 S vòng quay và s ngày bình quân cố ố ủavòng quay HTK

Hình 20 S vòng quay và s ngày bình quân 1 vòng ố ốcủa kho n ph i thu KHả ả

20

Năm 2020 v 2023 l năm có số ngy bình quân 1 vng quay khoản phải thu cao nht (139 ngy) v thp nht (80 ngy) Điều ny có thể do ảnh hưởng của đại dịch COVID-19, khiến cho khả năng thanh toán của khách hng bị ảnh hưởng

3.9 Chu kỳ chuyển đổi tiền mt

Chu kỳ chuyển đổi tiền mt của doanh nghiệp tăng từ 2019 đến 2021 v cao nht l vo năm 2021: 159 ngy Bởi lẽ vo năm ny số ngy 1 vng quay HTK của doanh nghiệp l cao nht (6 ngy) v số ngy 1 vng quay khoản phải thu KH của công ty cũng cao nht trong giai đoạn 5 năm (167 ngy) Nhưng sau giai đoạn ny nhờ những nỗ lực của công ty trong việc giảm cả số ngy 1 vng quay HTK BQ (năm 2023: 4 ngy) v số ngy luân chuyển 1 vng quay khoản phải thu KH (năm 2023: 80 ngy) cũng như việc kéo di thêm được số ngy 1 vng quay phải trả người bán (năm 2023: 16 ngy) thì chu kỳ chuyển đổi tiền mt của công ty đã giảm v có xu hướng giảm trong tương lai

Ta có T1=0,62; T2= 0,44; T3=0,23; T4= 8.780; T5=1,13 Z = 1,2T1 + 1,4T2 + 3,3T3 + 0,6T4 + 1,0T5

Z= 5.271 Z > 2,99 ;

Tỷ lệ T4 cao cho thy công ty có rt nhiều vốn chủ sở hữu so với nợ, dẫn đến khả năng thanh toán nợ cực kỳ tốt Điều ny có nghĩa l công ty có thể dễ dng thanh toán các khoản nợ của mình, ngay cả khi gp khó khăn về ti chính.Do T4 lớn nên lm cho Z > 2.99 rt nhiều nên khả năng phá sản của công ty l rt thp

Hình 21 Chu k chuyỳ ển đổi tiền mặt

KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ

Qua phân tích ti chính của CTCP Phc v mt đt Si Gn, ta thy nhìn chung qua 5 năm, doanh nghiệp có sự ổn định trong hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp không chịu quá nhiều áp lực thanh toán trong tương lai, doanh nghiệp không gp tình trạng khó khăn về thanh toán trong ngắn hạn v số tiền nhn rỗi có thể đầu tư vo các chứng khoán có tính thanh khoản cao để sinh lời V cũng có thể thy công ty có khả năng tự chủ trong ti chính cao, không vay nợ từ bên ngoi, đem đến cho nh đầu tư 1 sự an tâm nht định khi rủi ro vỡ nợ l rt thp ROE của công ty giảm thp nht năm 2021 nhưng giờ đây đã nổ lực không ngừng v hiện tại l 25,73% (vượt qua mức trung bình ngnh) Qua những phân tích ở trên, nh đầu tư với mc tiêu đầu tư trung hạn v di hạn, SGN l 1 mã cổ phiếu đáng được cân nhắc

PHỤ L C ỤPHỤ LỤC I

Chỉ tiêu

CL năm 2019/2020

(%)

CL năm 2020/2021

(%)

CL năm 2021/2022

(%)

CL năm 2022/2023

(%)

A TÀI SẢN NGẮN HẠN -24,69 2,70 38,70 26,19

TỔNG CỘNG TÀI SẢN -16,59 -10,23 14,70 19,75

Bảng 2: Phân tích biến động tài s n c a doanh nghi p ả ủ ệ

PHỤ LỤC II

PHÂN TÍCH HI U QU ỆẢ HOẠT ĐỘNG C A DOANH NGHI P ỦỆ

ĐVT: Triệu đồng

Chỉ tiêu 2019 2020 2021 2022 2023

2 Doanh thu thuần hdkd,

20 Số vng quay của khoản phải thu KH ((1+10%*1)/13)

21 Số ngy bình quân một vng quay khoản phải thu KH(360/20)