Bài tiểu luận tìm hiểu hoạt động của công ty chứng khoán tại việt nam

Hoạt động kinh doanh chính, thường xuyên và mang tính nghề nghiệp là kinh doanh chứng khoán, gồm: một số hoặc toàn bộ nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán theo Điều 60 Luật chứng khoán môi

HỌC VIỆN NÔNG NGHIỆP VIỆT NAMKHOA KẾ TOÁN VÀ QUẢN TRỊ KINH DOANH

Mục lục

I.Công ty chứng khoản là gì 1

 Khái niệm : 1

 Các loại hình công ty chứng khoán 1

Công ty trách nhiệm hữu hạn: 1

Công ty cổ phần: 2

II Đặc điểm của Công ty chứng khoán : 2

1 Công ty chứng khoán là loại hình Công ty kinh doanh có điều kiện, mangtính chất đặc thù, riêng biệt mà khi đáp ứng được các điều kiện của luật định thì mới có thể hoạt động kinh doanh Vì vậy, đây cũng là đặc điểm khác biệt giữa Công ty chứng khoán so với các loại hình doanh nghiệp khác, cụ thể như sau: 2

2.Vai trò của Công ty chứng khoán: 3

III Các hoạt động của công ty chứng khoán 5

1.Nghiệp vụ môi giới chứng khoán (MGCK) 5

2 Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán 6

3 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán: 7

4 Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán: 8

5 Nghiệp vụ tư vấn tài chính: 9

6 Nghiệp vụ lưu ký chứng khoán: 10

7 Nghiệp vụ khác: 10

8 Các công ty chứng khoán tại Việt Nam 11

IV.HOẠT ĐỘNG NGHIỆP VỤ CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 11

Điều 13 Trách nhiệm của công ty chứng khoán khi thực hiện nghiệp vụ môigiới chứng khoán 12

Điều 14 Trách nhiệm của công ty chứng khoán đối với khách hàng khi thựchiện nghiệp vụ môi giới 13

Điều 15 Mở tài khoản giao dịch chứng khoán 13

Điều 16 Nhận lệnh và thực hiện lệnh giao dịch 14

Điều 17 Quản lý tiền của khách hàng 15

1

Điều 18 Quản lý chứng khoán của khách hàng 17

Điều 19 Ủy thác quản lý tài khoản giao dịch chứng khoán của nhà đầu tư cá nhân 17

Điều 20 Giao dịch chứng khoán trực tuyến 19

Điều 21 Đăng ký, lưu ký, bù trừ chứng khoán 20

Điều 22 Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán 20

Điều 23 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán 21

Điều 24 Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán 22

Điều 25 Các dịch vụ tài chính khác 23

Điều 26 Hạn chế vay nợ 23

Điều 27 Hạn chế cho vay 23

Điều 28 Hạn chế đầu tư 24

I.Công ty chứng khoản là gì

 Khái niệm :

Công ty chứng khoán là một loại hình doanh nghiệp hoạt động kinh doanh chứng khoán, thực hiện một số hoạt động như môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán và tư vấn đầu tư chứng khoán Công ty chứng khoán không chỉ thúc đẩy sự phát triển của thị trường chứng khoán nói riêng mà còn nền kinh tế nói chung Nhờ vào sự hoạt động của công ty chứng khoán mà cổ phiếu, chứng khoán được lưu thông một cách ổn định từ nhà phát hành tới tay nhà đầu tư muốn sở hữu.

 Các loại hình công ty chứng khoán

Thông thường, công ty chứng khoán sẽ có 2 loại hình tổ chức cơ bản bao gồm công ty trách nhiệm hữu hạn và công ty cổ phần Phổ biến nhất hiện nay chính là loại hình công ty cổ phần.

Công ty trách nhiệm hữu hạn:

 Đối với loại hình công ty này, thành viên của công ty sẽ chịu trách nhiệm về các khoản nợ, nghĩa vụ tài sản khác trong phạm vi vốn đã cam kết góp trước đó vào doanh nghiệp.

 Công ty trách nhiệm hữu hạn (một thành viên hay hai thành viên) đều không được phát hành cổ phiếu nên không được lên sàn chứng khoán Chỉ trừ trường hợp công ty trách nhiệm hữu hạn chuyển đổi sang thành mô hình công ty cổ phần.

Công ty cổ phần:

 Loại hình công ty này sẽ có vốn điều lệ được chia thành nhiều phần bằng nhau, dưới dạng hình thức là cổ phần Người sở hữu cổ phần được xem là cổ đông - tổ chức, cá nhân với số lượng cổ đông tối thiểu sẽ là 3.

 Các cổ đông có thể tự do chuyển nhượng cổ phần thông qua giao dịch cam kết.

 Công ty cổ phần có quyền phát hành cổ phần (cổ phiếu) để huy động vốn.

II.Đặc điểm của Công ty chứng khoán :

1 Công ty chứng khoán là loại hình Công ty kinh doanh có điều kiện, mang tính chất đặc thù, riêng biệt mà khi đáp ứng được các điều kiện của luật định thì mới có thể hoạt động kinh doanh Vì vậy, đây cũng là đặc điểm khác biệt giữa Công ty chứng khoán so với các loại hình doanh nghiệp khác, cụ thể như sau:

 Lĩnh vực, ngành nghề kinh doanh: Công ty chứng khoán có thể thực hiện nhiều nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán nếu có đủ điều kiện và được Uỷ ban chứng khoán nhà nước cấp giấy phép cho những hoạt động đó Hoạt động kinh doanh chính, thường xuyên và mang tính nghề nghiệp là kinh doanh chứng khoán, gồm: một số hoặc toàn bộ nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán theo Điều 60 Luật chứng khoán ( môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán); bên cạnh những nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán thì CTCK còn được cung cấp dịch vụ tư vấn tài chính và các dịch vụ tài chính khác.

 Phương diện quản lý nhà nước: Công ty chứng khoán được đặt dưới sự quản lý trực tiếp của cơ quan quản lý chuyên trách là Uỷ ban chứng khoán nhà nước.

3

 Vốn điều lệ tối thiểu: Vốn điều lệ thực góp tối thiểu là 50 tỷ đồng; Toàn bộ tài sản công ty đầu tư chứng khoán đại chúng phải được lưu ký tại ngân hàng giám sát.

 Phải có trụ sở đảm bảo cho hoạt động kinh doanh chứng khoán;

 Đặc điểm về nhân sự: Có Tổng giám đốc (Giám đốc) phải đáp ứng điều kiện theo luật định, tối thiểu 05 nhân viên có chứng chỉ hành nghề chứng khoán phù hợp cho mỗi nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán đề nghị cấp phép và tối thiểu 01 nhân viên kiểm soát tuân thủ;

 Cổ đông, thành viên góp vốn: Cổ đông, thành viên góp vốn là cá nhân không thuộc các trường hợp không được quyền thành lập và quản lý doanh nghiệp tại Việt Nam theo quy định của Luật Doanh nghiệp; Cổ đông, thành viên góp vốn sở hữu từ 10% trở lên vốn điều lệ của 01 công ty chứng khoán và người có liên quan của cổ đông, thành viên góp vốn đó (nếu có) không sở hữu trên 5% vốn điều lệ của 01 công ty chứng khoán khác…Trong đó:

 Công ty đầu tư chứng khoán đại chúng có tối thiểu 100 cổ đông không phải là nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp;

 Công ty đầu tư chứng khoán riêng lẻ có tối đa 99 cổ đông Trong đó, cổ đông là tổ chức phải góp tối thiểu là 03 tỷ đồng và cổ đông là cá nhân phải góp tối thiểu 01 tỷ đồng Trường hợp tự quản lý, cổ đông trong nước phải là tổ chức do cơ quan quản lý chuyên ngành về chứng khoán, ngân hàng, bảo hiểm cấp phép thành lập hoặc là thành viên Hội đồng quản trị, Tổng giám đốc (Giám đốc), Phó Tổng giám đốc (Phó giám đốc) của công ty dự kiến thành lập.

 Điều kiện về cơ cấu cổ đông, thành viên:

 Có tối thiểu 02 cổ đông sáng lập, thành viên góp vốn là tổ chức Trường hợp công ty chứng khoán được tổ chức dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên, chủ sở hữu phải là doanh nghiệp bảo hiểm hoặc ngân hàng thương mại hoặc tổ chức nước ngoài đáp ứng quy định tại khoản 2 Điều 77 của Luật này;

 Tổng tỷ lệ vốn góp của các tổ chức tối thiểu là 65% vốn điều lệ, trong đó các tổ chức là doanh nghiệp bảo hiểm, ngân hàng thương mại sở hữu tối thiểu là 30% vốn điều lệ.

 Pháp luật điều chỉnh: Luật chứng khoán 2019, Thông tư 121/2020TT-BTC, Nghị định 155/2020/NĐ-CP và các quy định của pháp luật có liên quan.

2 Vai trò của Công ty chứng khoán:

 Đối với DN : thực tế trên thị trường, nếu doanh nghiệp có xu hướng phát

hành cổ phiếu nhằm mục đích để có thể thực hiện huy động vốn thông qua kênh chứng khoán, thì các công ty chứng khoán trở thành đơn vị trung gian thực hiện các giao dịch đó Theo đó vai trò huy động vốn cho doanh nghiệp giúp các giao dịch mua bán thuận lợi và nhanh chóng hơn, các công ty chứng khoán sẽ đóng vai trò tư vấn, bảo lãnh phát hành theo quy định của pháp luật Hơn nữa có thể thấy một trong những nguyên tắc hoạt động của thị trường chứng khoán là nguyên tắc trung gian Nguyên tắc trung gian này yêu cầu những nhà đầu tư và những nhà phát hành không được mua bán trực tiếp chứng khoán mà phải thông qua các trung gian mua bán Theo đó mà công ty chứng khoán sẽ thực hiện vai trò trung gian cho cả nhà đầu tư và nhà phát hành theo quy định của pháp luật, khi thực hiện công việc trung gian này, công ty chứng khoán đã tạo ra cơ chế huy động vốn cho nền kinh tế thông qua thị trường chứng khoán.

 Đối với Nhà đầu tư : công ty chứng khoán thông qua hoạt động môi giới, tư

vấn đầu tư, các công ty chứng khoán đóng vai trò như cầu nối giao dịch giữa các nhà đầu tư với nhau để có thể mang lại lợi nhuận Theo đó để có thể thực hiện giao dịch trên thị trường chứng khoán thì buộc các nhà đầu tư chứng khoán phải có tài khoản giao dịch chứng khoán được mở tại các công ty chứng khoán theo quy định Đối với một số trường hợp, những khách hàng mới tham gia thị trường, các công ty chứng khoán sẽ là kênh cung cấp thông tin hữu ích bao gồm báo cáo phân tích thị trường, phân tích doanh nghiệp và phân tích ngành,…để nhà đầu tư có quyết định sáng suốt nhất cho mình.

 Đối với TTCK : các công ty chứng khoán là những thành viên quan trọng

chủ chốt của thị trường chứng khoán, Chính vì thế nên họ cũng góp phần tạo lập giá cả thị trường chứng khóa Ngoài ra có thể thấy trên thị trường sơ cấp, các công ty chứng khoán cũng sẽ góp phần phát hành và định giá cổ phiếu trước khi phát hành lần đầu ra công chúng Bên cạnh thị trường sơ cấp thì thị trường thứ cấp, công ty chứng khoán đóng vai trò điều tiết thị trường thông qua hoạt động tự doanh bao gồm cả việc tăng thu nhập cho chính công ty bên cạnh tạo giá trị thanh khoản, điều chỉnh nền giá cổ phiếu.

 Đối với Cơ quan quản lý : công ty chứng khoán có vai trò cung cấp thông

tin trên thị trường chứng khoán Theo đó các thông tin bao gồm thông tin về các cổ phiếu, thông tin giao dịch, cổ tức, dữ liệu về ngành và doanh nghiệp Như vậy nên các cơ quan quản lý thị trường có cơ sở dữ liệu tham khảo để có các biện pháp điều chỉnh thị trường hợp lý Bên cạnh đó thì các công ty chứng khoán còn kết hợp với các cơ quan quản lý để kiểm soát thông tin nhà đầu tư, tránh các hành vi sai trái trên thị trường Công ty chứng khoán được xem là một chế tài chính quan trọng trên thị trường chứng khoán.

5

III.Các hoạt động của công ty chứng khoán

1 Nghiệp vụ môi giới chứng khoán (MGCK)

 Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian hoặc đại diện mua, bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng chi phí hoa hồng Thông qua cơ chế giao dịch tại sàn giao dịch chứng khoán (SGDCK) hoặc thị trường OTC, công ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch tức là công ty chứng khoán sẽ làm trung gian thực hiện lệnh mua bán chứng khoán cho khách hàng Vì các quyết định đầu tư do chính khách hàng đưa ra nên chính khách hàng sẽ phải tự chịu trách nhiệm về kết quả giao dịch của mình.

 Công ty môi giới chứng khoán thực hiện mua, bán chứng khoán cho khách hàng thông qua các hoạt động dưới đây:

 Nhận ủy thác quản lý tài khoản giao dịch chứng khoán của nhà đầu tư cá nhân; quản lý tài khoản giao dịch chứng khoán; thực hiện phân phối hoặc làm đại lý phân phối chứng khoán; cung ứng dịch vụ quản lý danh sách người sở hữu chứng khoán cho các doanh nghiệp khác;

 Cung cấp dịch vụ giao dịch chứng khoán trực tuyến; cung cấp dịch vụ cho vay chứng khoán hoặc cung cấp hoặc phối hợp với các tổ chức tín dụng cung cấp dịch vụ cho khách hàng vay tiền mua chứng khoán; cung cấp hoặc phối hợp với các tổ chức tín dụng cung cấp dịch vụ ứng trước tiền bán chứng khoán; bù trừ và thanh toán chứng khoán; lưu ký chứng khoán; các dịch vụ trên thị trường chứng khoán phái sinh.

 Khi thực hiện MGCK thì nhân viên môi giới giúp lệnh mua bán khách hàng gặp nhau, cung cấp thông tin về khách hàng cho khách hàng, tư vấn cho khách hàng đưa ra quyết định hợp lý, thu phí môi giới từ khách hàng, …

2 Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán

 Hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán được hiểu là quá trình công ty chứng khoán tự tiến hành các giao dịch mua bán chứng khoán cho chính mình Hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán được thực hiện thông qua hoạt động tạo lập thị trường, nắm giữ một số lượng chứng khoán nhất định của một số loại chứng khoán và thực hiện mua bán chứng khoán với khách hàng để hưởng chênh lệch giá Hoạt động này là hoạt động đầu tư được thực hiện nhằm mục đích thu lợi nhuận cho chính công ty thông qua hành vi mua bán chứng khoán với khách hàng Nghiệp vụ này vừa phục vụ lệnh giao dịch cho khách hàng vừa phục vụ cho chính công ty, đồng thời hoạt động song hành với nghiệp vụ môi giới.

 Hoạt động tự doanh chứng khoán được thực hiện thông qua cơ chế giao dịch trên SGDCK hoặc thị trường OTC Nghiệp vụ tự doanh của công ty chứng khoán được cấp phép thực hiện giao dịch chứng khoán trên tài khoản tự doanh chứng khoán và được đầu tư, góp vốn, phát hành, chào bán các sản phẩm tài chính.

 Để hoạt động tự doanh, công ty chứng khoán cần đáp ứng các yêu cầu sau:

 Để tránh xung đột lợi ích cần tách biệt tự doanh với các bộ phận khác, đảm bảo tính minh bạch, rõ ràng trong hoạt động.

 Ưu tiên lệnh của khách hàng trước lệnh của bộ phận tự doanh của công ty, đảm bảo sự công bằng cho khách hàng trong quá trình giao dịch chứng khoán.

7

 Công ty chứng khoán hoạt động tự doanh nhằm góp phần bình ổn giá cả thị trường Do đó, các công ty chứng khoán có nghĩa vụ mua vào khi giá chứng khoán bị giảm và được phép bán ra khi giá chứng khoán tăng nhằm giữ giá chứng khoán ổn định, hoạt động tự doanh được tiến hành bắt buộc theo luật định.

3 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán:

 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành của công ty chứng khoán là việc thực hiện bảo lãnh và thực hiện các đợt chào bán và phân phối chứng khoán cho các doanh nghiệp cổ phần hoá ra công chúng Thông qua bảo lãnh phát hành chứng khoán cam kết với tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, nhận mua một phần hay toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát hành để bán lại hoặc mua số chứng khoán còn lại chưa được phân phối hết của tổ chức phát hành hoặc hỗ trợ tổ chức phát hành trong việc phân phối chứng khoán ra công chứng, giúp bình ổn giá chứng khoán trong giai đoạn đầu sau khi phát hành.

 Tổ chức phát hành bảo lãnh chứng khoán muốn thực hiện thành công các đợt chào bán chứng khoán ra công chúng thì phải đến các công ty chứng khoán tư vấn cho đợt phát hành và thực hiện bảo lãnh, phân phối chứng khoán ra công chứng

 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán là một nghiệp vụ rất nguy hiểm, và mang nhiều rủi ro cao cho tổ chức bảo lãnh, việc bảo lãnh phát hành chứng khoán được thực hiện qua 04 bước như sau:

 Bước 1: Thực hiện tư vấn Công ty chứng khoán có thể sẽ ký một hợp đồng tư vấn quản lý để tư vấn cho tổ chức phát hành về loại chứng khoán, số

lượng chứng khoán cần phát hành, định giá chứng khoán và phương thức phân phối chứng khoán đến các nhà đầu tư thích hợp.

 Bước 2: Hoàn tất hồ sơ và làm thủ tục xin pháp bảo lãnh: Thành lập tổ hợp bảo lãnh phát hành về thỏa thuận phí bảo lãnh, phí nhượng bán, phí bảo lãnh, xác định giá chào bán và cách thức bảo lãnh, … để ký hợp đồng bảo lãnh phát hành Sau đó, hoàn tất hồ sơ bảo lãnh phát hành, nộp cơ quan nhà nước quản lý.

 Bước 3: Thăm dò thị trường, tổ chức roadshow  Bước 4: Tiến hành phân phối và kết thúc.

4 Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán:

 Công ty chứng khoán thực hiện nghiệp vụ tư vấn đầu tư thông qua hoạt động phân tích để đưa ra các lời khuyên, phân tích các tình huống và có thể thực hiện một số công việc dịch vụ khác liên quan đến phát hành, đầu tư và cơ cấu tài chính cho khách hàng

 Có thể thực hiện tư vấn trực tiếp ( có thể trực tiếp gặp gỡ trực tiếp với nhà tư vấn hoặc sử dụng các phương tiện truyền thông như: điện thoại, fax để hỏi ý kiến) hoặc tư vấn gián tiếp (người tư vấn xuất bản các ấn phẩm hay đưa ra thông tin lên những phương tiện truyền thông như: Internet để bất kỳ khách hàng nào cũng có thể tiếp cận được nếu muốn).

 Nguyên tắc cơ bản của hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán:

 Không đảm bảo chắc chắn về giá trị của chứng khoán : người tư vấn sử dụng kiến thức, đó chính là vốn chất xám mà họ đã bỏ ra để kinh doanh nhằm đem lại hiệu quả cho cả công ty chứng khoán lẫn khách hàng Giá trị chứng khoán không phải là một số cố định, nó luôn thay đổi theo các yếu tố kinh tế

9

và tâm lý, do vậy nó có thể thay đổi liên tục cùng với những thay đổi trong nhận định của các nhà đầu tư.

 Luôn nhắc nhở khách hàng rằng những lời tư vấn của mình có thể là không hoàn toàn chính xác và khách hàng cần biết rằng nhà đầu tư phải chịu trách nhiệm về quyết định đầu tư của mình mà nhà tư vấn không phải chịu trách nhiệm về những lời tư vấn đó.

 Không được dụ dỗ, mời chào khách hàng, không được quyết định thay cho khách hàng mua hay bán một loại chứng khoán nào đó, những lời tư vấn phải được xuất phát từ những cơ sở khách quan là phân tích sự tổng hợp một cách lôgíc, khoa học, phù hợp với mục tiêu và tình hình tài chính của khách hàng.

5 Nghiệp vụ tư vấn tài chính:

 Một số nghiệp vụ tư vấn tài chính bao gồm:

 Tư vấn tái cơ cấu tài chính, thâu tóm và sáp nhập tư vấn quản trị công ty;  Tư vấn phát hành lần đầu, phát hành cho đối tác chiến lược, tư vấn phát

hành tăng vốn điều lệ, ,

 Tư vấn niêm yết hồ sơ, các điều kiện niêm yết, niêm yết mức giá giao dịch khởi điểm, …

6 Nghiệp vụ lưu ký chứng khoán:

 Thông qua các tài khoản lưu ký chứng khoán, thực hiện lưu giữ, bảo quản chứng khoán của khách hàng Giao dịch chứng khoán trên thị trường tập trung là hình thức giao dịch ghi sổ, khách hàng phải mở tài khoản lưu ký chứng khoán tại các công ty chứng khoán (nếu chứng khoán phát hành dưới hình thức ghi sổ) hoặc ký gửi chứng khoán (nếu phát hành dưới hình thức

chứng chỉ vật chất), công ty chứng khoán sẽ nhận được các khoản thu phí lưu ký chứng khoán, phí gửi, phí rút và phí chuyển nhượng chứng khoán.

7 Nghiệp vụ khác:

 Nghiệp vụ tín dụng:

 Công ty chứng khoán cho khách hàng của mình vay ký quỹ tức là hình thức cấp tín dụng để họ mua chứng khoán và sử dụng các chứng khoán đó làm vật thế chấp cho khoản vay đó Đây là hình thức thông dụng tại các thị trường chứng khoán phát triển, tuy nhiên ở một số nước còn hạn chế, không cho phép thực hiện cho vay ký quỹ.

 Theo đó, với hình thức vay ký quỹ thì khách hàng chỉ cần ký quỹ một phần, số còn lại sẽ do công ty chứng khoán ứng trước tiền thanh toán Khách hàng phải hoàn trả đủ số chênh lệch cùng với lãi cho công ty chứng khoán khi đến kỳ hạn đã thoả thuận Công ty có quyền sở hữu số chứng khoán đã mua trong trường hợp khách hàng không trả được nợ.

 Nghiệp vụ quản lý thu nhập chứng khoán (Quản lý cổ cổ tức): Theo đó, công ty chứng khoán cử đại diện của mình để quản lý quỹ và sử dụng vốn và tài sản của quỹ đầu tư để đầu tư vào chứng khoán và công ty chứng khoán được quyền thu phí dịch vụ quản lý quỹ đầu tư.

8 Các công ty chứng khoán tại Việt Nam

6 Công ty Cổ phần chứng khoán TP Hồ Chí Minh HSC 4,98% 11

IV.Hoạt động nghiệp vụ của công ty chứng khoán

Điều 13 Trách nhiệm của công ty chứng khoán khi thực hiện nghiệp vụ môi

b) Tư vấn giao dịch chứng khoán cho khách hàng;

c) Nhận lệnh, kiểm soát lệnh giao dịch chứng khoán của khách hàng; d) Trưởng các bộ phận liên quan đến nghiệp vụ môi giới chứng khoán.

2 Công ty chứng khoán phải tuân thủ các quy định về phòng, chống rửa tiền theo các quy định pháp luật hiện hành.

3 Dữ liệu về tài khoản môi giới của khách hàng mở tài khoản tại công ty chứng khoán phải được quản lý tập trung và phải lưu giữ dự phòng tại địa điểm khác 4 Công ty chứng khoán thực hiện nghiệp vụ môi giới chứng khoán không được: a) Đưa ra ý kiến về việc tăng hay giảm giá chứng khoán mà không có căn cứ để lôi kéo khách hàng tham gia giao dịch;

b) Thỏa thuận hoặc đưa ra lãi suất cụ thể hoặc chia sẻ lợi nhuận hoặc thua lỗ với khách hàng để lôi kéo khách hàng tham gia giao dịch;

c) Trực tiếp hoặc gián tiếp thiết lập các địa điểm cố định bên ngoài các địa điểm giao dịch đã được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận để ký hợp đồng mở tài khoản giao dịch với khách hàng, nhận lệnh, thực hiện lệnh giao dịch chứng khoán hoặc thanh toán giao dịch chứng khoán với khách hàng, trừ trường hợp thực hiện giao dịch chứng khoán trực tuyến;