Một số giải pháp nhằm phát triển nghiệp vụ môi giới chứng khoán trong công ty chứng khoán việt nam

Khoá luận tốt nghiệp: Một số giải pháp nhằm phát triển nghiệp vụ môi giới chứng khoán công ty chứng khoán Việt Nam LờI Mở ĐầU I Tính cấp thiết đề tài Môi giới chứng khoán hoạt động nghiệp vụ đặc trng thị trờng chứng khoán Khác với nghề môi giới lĩnh vực khác, môi giới chứng khoán hoạt động chuyên nghiệp mang tính nhà nghề cao, đòi hỏi có chất lợng đặc biệt kỹ năng, nghiệp vụ, đạo đức, đồng thời đòi hỏi môi trờng hỗ trợ tơng đối phức tạp (về tổ chức, pháp luật, thiết bị, văn hoá, xà hội, vv ) Thị trờng tài phát triển trình độ cao tiền đề để nghề môi giới chứng khoán đảm nhận tốt chức cung cấp dịch vụ sản phẩm tài Tuy nhiên môi trờng tài thô sơ, xự xuất hoạt động môi giới chứng khoán trở thành nhân tố thúc đẩy phát triển hoàn thiện thị trờng chứng khoán nói riêng thị trờng tài nói chung Với chủ trơng Nhà nớc ta chủ động xây dựng phát triển thị trờng chứng khoán để tạo kênh huy động vốn dài hạn trung hạn cho tăng trởng kinh tế, nghề môi giới chứng khoán đời góp phần thúc đẩy phát triển thị trờng non trẻ Là phận cao cấp kinh tế thị trờng, bối cảnh hội nhập quốc tế mạnh mẽ nh nay, thị trờng chứng khoán Việt Nam, theo nghề môi giới chứng khoán cần phải phát triển để đạt đợc chuẩn mực quốc tế thời gian không lâu Chính thế, nghề môi giới chứng khoán cần đợc nhận diện đầy đủ từ góc cạnh cđa nã ®Ĩ tõ ®ã cã thĨ ®a mét chơng trình xây dựng phát triển nghề môi giới chøng kho¸n nh mét bé phËn cđa quan träng cđa chiến lợc phát triển tổng thể ngành chứng khoán Với mong muốn phần đáp ứng nhu cầu xúc nói trên, đồng thời để có đợc hiểu biết sâu nghiệp vụ môi giới chứng khoán, nghề mẻ, lý thú, đặc biệt đầy thử thách, đà chọn đề tài: Một số giải pháp nhằm phát triển nghiệp vụ môi giới chứng khoán công ty chứng khoán Việt nam II Giới thiệu luận văn Đối tợng phạm vi nghiên cứu - Luận văn nghiên cứu vấn đề công ty chứng khoán nghiệp vụ môi giới chứng khoán làm sở cho lý luận phân tích công ty chứng khoán hoạt động môi giới chứng khoán công ty chứng khoán Việt Nam Nghiệp vụ môi giới chứng khoán đợc hiểu hoạt động môi giới chứng khoán đợc triển khai phối hợp công ty môi giới ngời môi giới Công ty chứng khoán nơi cung cấp điều kiện sở vật chất thể chế, ngời môi giới chứng khoán triển khai trình Nguyễn Thị Kim Yến - A1 CN7 Khoá luận tốt nghiệp: Một số giải pháp nhằm phát triển nghiệp vụ môi giới chứng khoán công ty chứng khoán Việt Nam tác nghiệp mang tính cá nhân tới khách hàng Cách hiểu nh nghề môi giới chứng khoán - khái niệm cặp đôi, công ty cá nhân - đợc quán xuyến tất phần đề tài - Xét cấu tổ chức vận hành công ty chứng khoán chức môi giới đánh giá thực trạng họat động môi giới chứng khoán công ty chứng khoán Việt Nam giai đoạn đầu hoạt động - Nghiên cứu, phân tích điều kiện yếu tố liên quan đến việc phát triển nghiệp vụ môi giới chứng khoán theo định hớng phát triển thị trờng chứng khoán Việt Nam đa kiến nghị, giải pháp nhằm hoàn thiện phát triển nghiệp vụ môi giới chứng khoán giai đoạn Phơng pháp nghiên cứu - Với thuận lợi thị trờng chứng khoán Việt Nam đà đợc khai trơng vào tháng năm 2000, ngời làm luận văn đà có điều kiện khảo sát thực tế bên cạnh phơng pháp nghiên cứu tài liệu - Đối với phơng pháp nghiên cứu tài liệu, sở tài liệu thu thập đợc, bao gồm tài liệu nguyên tiếng Anh, tài liệu dịch, tài liệu chuyên gia nớc biên soạn, thông tin thu thập đợc qua mạng Internet, phơng pháp phân loại, so sánh, phân tích tổng hợp, thống kê vv đà đợc sử dụng phục vụ cho mục đích nghiên cøu thĨ Ngun ThÞ Kim Ỹn - A1 CN7 Chơng II: CTCK với chức môi giới thực trạng hoạt động môi giới CK CTCK Việt Nam - Ngoài luận văn đà tổng hợp đợc nhiều ý kiến ngời có hiểu biết chuyên sâu lĩnh vực, thầy cô giáo chuyên gia thuộc ủy ban Chứng khoán Nhà nớc Kết cấu luận văn Luận văn đợc thiết kế thành ba chơng, có phần mở đầu kết luận Chơng 1: Những vấn đề công ty chứng khoán nghiệp vụ môi giới chứng khoán Chơng 2: Công ty chứng khoán với chức môi giới thực trạng hoạt động môi giới chứng khoán công ty chứng khoán Việt Nam Chơng 3: Một số giải pháp nhằm phát triển nghiệp vụ môi giới chứng khoán công ty chứng khoán Việt Nam Trong phạm vi luận văn này, vấn đề đa nhiều thiếu sót cha đáp ứng đợc yêu cầu ngời đọc Vì mong đợc nhận xét, góp ý thầy cô giáo bạn Cuối cùng, xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc tới cô giáo hớng dẫn, T.S Nguyễn Thị Quy đà nhiệt tình hớng dẫn, bảo, giúp đỡ thời gian nghiên cứu viết luận văn tốt nghiệp Đồng thời, xin chân thành cảm ơn cán Vụ quản lý kinh doanh chứng khoán, chi nhánh Hà Nội công ty chứng khoán Ngân hàng Công thơng, Ngân hàng Đầu t, Bảo Việt, Thăng Long, nh bạn bè ngời đà giúp đỡ hoàn thành luận văn Chơng I: Những vấn đề Công ty chứng khoán nghiệp vụ môi giới Chứng khoán Công ty chứng khoán I Tổng quan CTCK Lịch sử hình thành phát triển TTCK cho thấy, thời tiền sử TTCK, nhà môi giới CK hoạt động cá nhân độc lập Sau này, với phát triển TTCK, chức quy mô hoạt động giao dịch nhà môi giới CK tăng lên đòi hỏi đời CTCK Đây tập hợp có tổ chức nhà môi giới CK riêng lẻ Nguyễn Thị Kim Yến - A1 CN7 Chơng II: CTCK với chức môi giới thực trạng hoạt động môi giới CK CTCK Việt Nam Chức năng, vai trò CTCK I.1 Chức CTCK Tạo chế huy động vốn: cách nối ngời có tiền (nhà đầu t) với ngời muốn huy động vốn (ngời phát hành CK, ví dụ nh công ty cổ phần, phủ, vv ) Cung cấp chế giá cho khoản đầu t Ngành công nghiệp CK nói chung, CTCK nói riêng, thông qua Sở giao dịch CK thị trờng OTC, có chức cung cấp chế giá nhằm giúp nhà đầu t có đợc đánh giá thực tế xác giá trị khoản đầu t Cung cấp chế chuyển tiền mặt cho nhà đầu t Các nhà đầu t muốn có đợc khả chuyển tiền mặt thành CK ngợc lại môi trờng đầu t ổn định Các CTCK đảm nhận đợc chức chuyển đổi này, giúp cho nhà đầu t phải chịu thiệt hại tiến hành đầu t Khi thực chức mình, CTCK đồng thời cung cấp thêm số dịch vụ nh t vấn đầu t, lu ký CK, đăng ký sở hữu, cho cá nhân đầu t, công ty cổ phần, phủ I.2 Vai trò CTCK Vai trò huy động vốn: Các ngân hàng, CTCK, quỹ đầu t trung gian tài với vai trò huy động vốn Nói cách đơn giản, tổ chức có vai trò làm cầu nối kênh dẫn cho vốn chảy từ hay số phận nỊn kinh tÕ cã d thõa vỊ c¸c bé phËn khác có nhu cầu huy động vốn Các CTCK thờng đảm nhiệm vai trò qua hoạt động bảo lÃnh phát hành môi giới CK Vai trò làm chế giá cả: Toàn lệnh mua bán CK đợc tập hợp thị trờng giao dịch tập trung thông qua CTCK sở đó, giá CK đợc xác định theo cung cầu Các Sở giao dịch CK niêm yết giá cổ phiếu công ty ngày Ngoài ra, giá CK nhiều công ty lớn không đợc niêm yết Sở giao dịch đợc công bố tờ báo tài CTCK có vai trò quan trọng can thiệp thị trờng, góp phần điều tiết giá CK Đối với số nớc theo hệ thống khớp giá, điều đợc thĨ hiƯn rÊt râ Víi nh÷ng níc theo hƯ thèng ghép lệnh có quy định Ví dụ nh Mỹ, CTCK bắt buộc phải dành tỷ lệ định giao dịch để mua CK vào giá CK TTCK giảm bán giá CK TTCK cao Vai trò thực chế chuyển tiền mặt: Nguyễn Thị Kim Ỹn - A1 CN7 Ch¬ng II: CTCK víi chức môi giới thực trạng hoạt động môi giới CK CTCK Việt Nam Trong hầu hết nghiệp vụ đầu t Sở giao dịch CK thị trờng OTC ngày nay, nhà đầu t hàng ngày chuyển đổi tiền mặt thành CK ngợc lại mà chịu thiệt hại đáng kể giá trị khoản đầu t (ít không chịu thiệt hại chế giao dịch CK gây nên) Nói cách khác, có số nhân tố bên ảnh hởng đến giá trị đầu t, chẳng hạn nh tin đồn vấn đề kinh tế, nhng giá trị khoản đầu t nói chung không giảm chế giao dịch thị trờng Vai trò thực t vấn đầu t: Các CTCK với dịch vụ đầy đủ chủng loại không thực mệnh lệnh khách hàng, mà tham gia vào nhiều dịch vụ t vấn khác thông qua việc nghiên cứu thị trờng cung cấp thông tin cho công ty cá nhân đầu t DÞch vơ t vÊn cã thĨ gåm: + Thu thập thông tin phục vụ cho mục đích khách hàng + Cung cấp thông tin khả đầu t khác nh triển vọng ngắn dài hạn khoản đầu t tơng lai + Cung cấp thông tin sách tài tiền tệ phủ có liên quan đến khoản đầu t mà khách hàng cân nhắc Vai trò tạo sản phẩm cho thị trờng CK Trong năm gần đây, chủng loại CK đà phát triển với tốc độ nhanh số nguyên nhân, có yếu tố dung lợng thị trờng biến động thị trờng ngày lớn, nhận thức rõ ràng khách hàng thị trờng tài nỗ lực tiếp thị CTCK Ngoài cổ phiếu (thờng u đÃi) trái phiếu đà đợc biết đến, CTCK bán trái phiếu phủ (Trung ơng địa phơng), chứng quyền, trái quyền, hợp đồng tơng lai, hợp đồng quyền lựa chọn, sản phẩm lai tạo đa dạng khác phù hợp với thay đổi TTCK môi trờng kinh tế Các mô hình tổ chức kinh doanh CK CTCK Vì CTCK loại hình định chế tài đặc biệt nên vấn đề xác định mô hình tỉ chøc kinh doanh cđa nã cịng cã nhiỊu ®iĨm khác nớc Mô hình tổ chức CTCK nớc có nét riêng tùy theo đặc điểm hệ thống tài cân nhắc lợi hại ngời làm công tác quản lý nhà nớc Tuy nhiên, ta khái quát lên ba mô hình là: Ngân hàng đa toàn phần Trong mô hình ngân hàng đa toàn phần, ngân hàng tham gia tất hoạt động kinh doanh tiền tệ, CK bảo hiểm mà không cần phải thông qua pháp nhân riêng biệt Ngân hàng đa phần Nguyễn Thị Kim Yến - A1 CN7 Chơng II: CTCK với chức môi giới thực trạng hoạt động môi giới CK CTCK Việt Nam Khác với mô hình trên, mô hình ngân hàng đa phần, để tham gia hoạt động kinh doanh CK phải thông qua công ty có t cách pháp nhân độc lập Công ty chuyên doanh CK Với mô hình công ty chuyên doanh hoạt động kinh doanh CK, công ty độc lập, chuyên môn hóa lĩnh vực CK đảm nhận, ngân hàng không đợc kinh doanh CK Hình thức pháp lý CTCK Có ba loại hình thức CTCK bản: Công ty hợp danh, công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty cổ phần Công ty hợp danh: Là loại hình kinh doanh từ hai chủ sở hữu trở lên Thành viên tham gia vào trình đa định quản lý gọi thành viên hợp danh Các thành viên hợp danh phải chịu trách nhiệm vô hạn, tức phải chịu trách nhiệm với khoản nợ công ty toàn tài sản Ngợc lại, thành viên không tham gia điều hành công ty đợc gọi thành viên góp vốn Họ chịu trách nhiệm với khoản nợ số vốn mà họ góp Thông thờng, khả huy động vốn công ty hợp danh bị giới hạn số vốn mà hội viên đóng góp Công ty trách nhiệm hữu hạn Đây loại công ty đòi hỏi trách nhiệm thành viên giới hạn số vốn mà họ đà góp Vì tạo tâm lý nhẹ nhàng ngời đầu t Mặt khác, phơng diện huy động vốn, đơn giản linh hoạt so với công ty hợp danh Đồng thời vấn đề tuyển đội ngũ quản lý động hơn, không bị bó ép số đối tác nh công ty hợp danh Vì lẽ đó, nhiều CTCK hoạt động dới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn Công ty cổ phần Công ty cổ phần pháp nhân độc lập với chủ sở hữu cổ đông Đại hội cổ đông có quyền bầu hội đồng quản trị Hội đồng định sách công ty định giám đốc chức vụ quản lý khác để điều hành công ty theo sách lợc kinh doanh đà đề Đây loại hình công ty tồn liên tục không phụ thuộc vào việc thay đổi cổ đông cổ đông nghỉ hu hay qua đời Rủi ro mà chủ sở hữu công ty phải chịu đợc hạn chế mức định Nếu công ty thua lỗ phá sản, cổ đông bị thiệt hại mức vốn đà đầu t vào công ty Đồng thời quyền sở hữu đợc chuyển đổi dễ dàng thông qua việc mua bán cổ phiếu Ngoài ra, CTCK, tổ chức theo hình thức công ty cổ phần đợc niêm yết Sở giao dịch coi nh họ đà đợc quảng cáo miễn phí Hình thức tổ chức quản lý, chế độ báo cáo công bố thông tin tốt hai hình thức Do u điểm này, ngày nay, chủ yếu CTCK tồn dới hình thức công ty cổ phần Nguyễn Thị Kim Yến - A1 CN7 Chơng II: CTCK với chức môi giới thực trạng hoạt động môi giới CK CTCK Việt Nam Điều kiện thành lập CTCK Điều kiện vốn: Công ty phải có mức vốn điều lệ tối thiểu vốn pháp định Vốn pháp định thờng đợc quy định cụ thể cho loại hình nghiệp vụ công ty tham gia nhiều loại hình nghiệp vụ yêu cầu nhiều vốn Mức vốn quy định cho c«ng ty t vÊn hay m«i giíi thêng kh«ng nhiều lúc công ty không trực tiếp tham gia kinh doanh giao dịch mà làm dịch vụ cho khách hàng Đối với nghiệp vụ tự doanh hay bảo lÃnh phát hành, mức vốn pháp định thờng tơng đối cao công ty phải trì vốn đầy đủ để toán cho giao dịch hay mua vào CK không bán đợc trình bảo lÃnh phát hành Điều kiện nhân sự: Những ngời quản lý hay nhân viên CTCK phải có đầy đủ kiến thức kinh nghiệm nh độ tín nhiệm, trung thực Thông thờng tất nớc, nhân viên CTCK phải có giấy phép hành nghề Muốn có giấy phép hành nghề, nhân viên CTCK việc đáp ứng số quy định nh tuổi tác, trình độ học vấn, lý lịch tốt phải trải qua trải qua kỳ thi kiến thức chuyên môn CK Các kỳ thi thờng hiệp hội nhà kinh doanh CK tổ chức hiệp hội nhà kinh doanh CK nơi tập trung chuyên gia ngành CK, họ có đầy đủ kiến thức lý thuyết kiến thức thực tế Những ngời nắm giữ chức danh quản lý CTCK phải có giấy phép đại diện Yêu cầu để đợc cấp giấy phép đại diện cao yêu cầu để đợc cấp giấy phép hành nghề mặt trình độ học vấn kinh nghiệm công tác Nghiệp vụ CTCK 5.1 Các nghiệp vụ Nghiệp vụ môi giới: Môi giới hoạt động kinh doanh CK CTCK đại diện cho khách hàng giao dịch thông qua chế giao dịch Sở giao dịch CK hay thị trờng OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiƯm vỊ hËu qu¶ kinh tÕ cđa viƯc kinh doanh Phí môi giới: Hoạt động với t cách nhà đại lý, nên CTCK đợc hởng hoa hồng môi giới Tiền hoa hồng đợc tính theo phần trăm tổng giá trị giao dịch Số tiền mua bán nhỏ phần trăm hoa hồng lớn TTCK Tokyo TTCK phát triển giữ nguyên tắc phân mức giá trị hoa hồng cho môi giới CK Theo đó, mức hoa hồng thấp, cao tùy thuộc vào giá trị hợp đồng (nhng mức cao nhÊt lµ 1,15%) Cã mét sè níc hiƯn trì tỉ lệ hoa hồng cố định nh Thái Lan 0,5%, Indonesia 0,5%, Trung Quốc 1,5%, ấn Độ 1,5%, Paksitan 1,5% Thông thờng CTCK có chế độ hoa hồng lại điều chỉnh cho phù hợp Các công ty nhỏ thờng phải chờ Nguyễn Thị Kim Ỹn - A1 CN7 Ch¬ng II: CTCK víi chức môi giới thực trạng hoạt động môi giới CK CTCK Việt Nam xem hÃng lín nh Meri Lynch (Mü), Nomura (NhËt) cho biÕt tØ lƯ cđa hä råi míi c«ng bè tØ lƯ Thuế giao dịch CK: Cũng nh tất hoạt động kinh doanh khác, CTCK phải nộp thuế hoạt dộng kinh doanh Doanh thu chịu thuế tùy thuộc vào hoạt động nghiệp vụ mà công ty thực Đối với hoạt động môi giới hay bảo lÃnh, thuế đợc đánh sở tổng mức hoa hồng hay triết khấu mà CTCK nhận đợc Đối với hoạt động tự doanh, thuế đợc đánh mức lÃi vốn tức mức chênh lệch giá mua giá bán CK Ngoài CTCK phải chịu thuế lợi tức trờng hợp kinh doanh có lÃi Tuy nhiên ®Ĩ khun khÝch mäi ngêi tham gia mua tr¸i phiÕu phủ, nớc thờng có quy định không đánh thuế lÃi vốn hay thuế vốn khoản lÃi nhận đợc từ việc đầu t vào trái phiếu chÝnh phđ  NghiƯp vơ b¶o l·nh B¶n chÊt b¶o lÃnh: bảo lÃnh phát hành việc hỗ trợ đơn vị phát hành huy động vốn cách bán CK thị trờng Sự hỗ trợ giúp đơn vị phát hành nắm khả huy động vốn có kế hoạch sử dụng vốn huy động Có hình thức bảo lÃnh mà giới thờng áp dụng: (i) Bảo lÃnh chắn: Là hình thức bảo lÃnh mà công ty bảo lÃnh phát hành nhận mua toàn số CK đợt phát hành công ty phát hành, sau bán công chúng Giá mua công ty phát hành bảo lÃnh giá đà đợc ấn định, thờng thấp giá thị trờng Giá bán công ty bảo lÃnh giá thị trờng Đây hình thức công ty bảo lÃnh hoạt động kinh doanh, hoạt động cho họ chịu rủi ro (ii) Bảo lÃnh cố gắng tối đa: Là hình thức mà công ty bảo lÃnh phát hành hứa cố gắng hết mức tối đa để bán hết số CK cần phát hành Trờng hợp không bán hết, số CK lại đợc trả cho công ty phát hành Công ty bảo lÃnh hởng hoa hồng số CK đợc bán (iii) Bảo lÃnh đảm bảo tất không: Đây trờng hợp áp dụng công ty phát hành CK cần số vốn định để giải mục tiêu định Nếu huy động đợc đủ số vốn cần thiết thực phát hành, không huy động đủ huỷ bỏ Cũng có thể, việc chào bán có hiệu quả, nhẹ nhàng trách nhiệm công ty bảo lÃnh, công ty phát hành yêu cầu phải phát hành đợc số lợng CK tối thiểu tổng số CK cần phát hành, đạt đợc số tối thiểu phát hành tiếp số lại, không đạt đợc số tối thiểu huỷ bỏ toµn bé  NghiƯp vơ tù doanh NghiƯp vơ tù doanh nghiệp vụ kinh doanh CTCK mua bán CK với kinh phí rủi ro công ty chịu họ có thêm nhiệm vụ tạo thị tr- Nguyễn Thị Kim Yến - A1 CN7 Chơng II: CTCK với chức môi giới thực trạng hoạt động môi giới CK CTCK Việt Nam ờng cho loại CK Nhà giao dịch có lÃi hay chịu lỗ tuỳ thuộc vào chênh lệch giá mua giá bán CK biến động chung giá CK họ nắm giữ Hoạt động buôn bán CK là: Giao dịch gián tiếp: Tức CTCK đặt lệnh mua bán Sở giao dịch, lệnh họ đợc thực với khách hàng không xác định trớc Giao dịch trực tiếp: Là giao dịch tay đôi hai CTCK hay CTCK với khách hàng thông qua thơng lợng Đối tợng giao dịch loại thờng loại trái phiếu, cổ phiếu đăng ký giao dịch thị trờng OTC Luật nớc quy định CTCK phải dành tỉ lệ phần trăm định giao dịch (ở Mỹ 60%) hoạt động bình ổn thị trờng Các công ty có nghĩa vụ mua vào giá CK lên để kìm giá bán giá CK giảm để giữ giá CK 5.2 Các nghiệp vụ phụ trợ Nghiệp vụ tín dụng Đây hoạt động thông dụng TTCK phát triển Còn TTCK nổi, hoạt động bị hạn chế, định chế tài đặc biệt đợc phép cấp vốn vay Cho vay ký quỹ hình thức cấp tín dụng CTCK cho khách hàng để họ mua CK sử dụng CK làm vật chấp cho khoản vay Nhng CTCK tổ chức tín dụng, huy ®éng vèn réng r·i ®Ĩ cho vay, ®ã đủ nguồn để cấp tín dụng cho khách hàng Khi thực nghiệp vụ này, CTCK thờng liên hệ với ngân hàng để dàn xếp khoản vay chịu trách nhiệm khoản vay Trong tài khoản ký quỹ, tài sản thực khách hàng chiếm số phần trăm định (khoảng 50 - 60%) tuỳ theo quy định nớc, số lại tiền vay CTCK Đến kỳ hạn đà thỏa thuận, khách hàng không trả đợc nợ công ty có quyền bán CK tài khoản ký quỹ để thu hồi khoản vay Rủi ro xảy CTCK CK chấp bị giảm giá tới mức giá trị chúng thấp giá trị khoản vay ký quỹ Vì cấp khoản vay ký quỹ, CTCK phải có nguyên tắc riêng đảm bảo thu hồi vốn tránh tập trung mức vào khách hàng hay loại CK định Nghiệp vụ thờng kèm với nghiệp vụ môi giới CK CTCK, quy trình giao dịch giống Có điểm khác là: giao dịch môi giới CK thờng sử dụng tài khoản tiền mặt giao dịch cho vay ký quỹ thờng sử dụng tài khoản ký quỹ Nghiệp vụ t vấn đầu t t vấn tài công ty Nghiệp vụ t vấn đầu t t vấn tài công ty CTCK hay cá nhân tham gia thông qua: khuyến cáo, lập báo cáo, t vấn trực tiếp, thông qua ấn phẩm CK để thu phí Hoạt động t vấn đầu t cung cấp thông tin, cách Nguyễn Thị Kim Yến - A1 CN7 Chơng II: CTCK với chức môi giới thực trạng hoạt động môi giới CK CTCK Việt Nam thức, đối tợng CK, thời hạn, khu vực, vấn đề có tính quy luật hoạt động đầu t CK Ngoài dịch vụ t vấn đầu t, CTCK sử dụng kỹ để t vấn cho công ty việc sáp nhập, thâu tóm, tái cấu vốn công ty để đạt hiệu tối u Nghiệp vụ quản lý danh mục đầu t Đây loại nghiƯp vơ t vÊn cđa CTCK nhng ë møc ®é cao hoạt động này, khách hàng ủy thác cho CTCK thay mặt định đầu t theo chiến lợc hay nguyên tắc đợc khách hàng chấp thuận Thực nghiệp vụ cho khách hàng, CTCK vừa bảo quản hộ CK, vừa đầu t hộ CK Thông thờng CTCK nhận đợc phí quản lý tỉ lệ phần trăm số lợi nhuận thu cho khách hàng Nghiệp vụ quản lý thu nhập CK Nghiệp vụ CTCK xuất phát từ nghiệp vụ lu ký CK cho khách hàng Khi thực nghiệp vụ lu ký, công ty phải tổ chức theo dõi tình hình thu lÃi CK đến hạn để thu hộ gửi báo cáo cho khách hàng Tuy nhiên thực tế công ty thờng không trực tiếp quản lý mà lu ký trung tâm lu ký CK Ngoài nghiệp vụ kể trên, CTCK thực số hoạt động khác nh cho vay CK, quản lý quỹ đầu t, quản lý vốn, kinh doanh bảo hiểm, vv II Tỉng quan vỊ nghiƯp vơ m«i giíi CK Khái niệm môi giới CK Môi giới CK điều kiện kiến tạo nên hoạt động TTCK Đối với nhiều nớc, hoạt động môi giới CK đợc xem hạt nhân TTCK Điều bắt nguồn từ nguyên tắc chủ đạo hoạt động TTCK dựa vào hoạt động giao dịch đợc cấp phép ngời trung gian làm nghề môi giới Môi giới CK hoạt động kinh doanh CK nhân viên môi giới CK CTCK thông qua nhân viên môi giới đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch Sở giao dịch CK hay thị trờng OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm hậu kinh tế việc giao dịch Rủi ro mà nhà môi giới hay gặp phải khách hàng nhà môi giới đối tác không thực nghĩa vụ toán thời hạn Ngời môi giới CK hiểu theo nghĩa rộng, ngời trung gian mua bán CK cho khách hàng để hởng hoa hồng, trung gian mua bán CK vốn mình, cho mình, ngời bảo lÃnh phát hành cho tổ chức phát hành CK Đó tổ chức tài quốc doanh, tổ chức tài thuộc khu vực kinh tế t nhân với hai hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn công ty cổ phần Môi giới TTCK chuyên gia, thờng đại diện CTCK Vì vậy, CTCK phải chọn ngời môi giới có phẩm chất đạo ®øc, cã kiÕn thøc vỊ Ngun ThÞ Kim Ỹn - A1 CN7 10