Mức truyền dẫn từ lãi suất tái cấp vốn và lãi suất tái chiết khấu đến lãi suất tiền gửi của ngân hàng tmcp đầu tư và phát triển việt nam

HOÀNG NGỌC TIẾN Trang 4 LỜI CẢM ƠNTrong quá trình thực hiện đề tài: “Mức truyền dẫn từ lãi suất tái cấpvốn và lãi suất tái chiết khấu đến lãi suất tiền gửi của Ngân hàng thươngmại Cổ ph

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC DUY TÂN NGUYỄN LÂM TUYỀN MỨC TRUYỀN DẪN TỪ LÃI SUẤT TÁI CẤP VỐN VÀ LÃI SUẤT TÁI CHIẾT KHẤU ĐẾN LÃI SUẤT TIỀN GỬI CỦA NGÂN HÀNG TMCP ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG ĐÀ NẴNG, 2022 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC DUY TÂN NGUYỄN LÂM TUYỀN MỨC TRUYỀN DẪN TỪ LÃI SUẤT TÁI CẤP VỐN VÀ LÃI SUẤT TÁI CHIẾT KHẤU ĐẾN LÃI SUẤT TIỀN GỬI CỦA NGÂN HÀNG TMCP ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính ngân hàng Mã số: 8.34.02.01 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Người hướng dẫn khoa học: TS HOÀNG NGỌC TIẾN ĐÀ NẴNG, 2022 i LỜI CẢM ƠN Trong quá trình thực hiện đề tài: “Mức truyền dẫn từ lãi suất tái cấp vốn và lãi suất tái chiết khấu đến lãi suất tiền gửi của Ngân hàng thương mại Cổ phần Đầu tư và Phát triển Việt Nam”, tôi đã nhận được sự hướng dẫn, giúp đỡ, động viên tận tình của nhiều cá nhân, tập thể Tất cả những điều đó đã trở thành một động lực rất lớn giúp tôi có thể hoàn thành tốt mọi công việc được giao Với tất cả sự cảm kích và trân trọng, tôi xin được gửi lời cảm ơn đến: Ban Giám hiệu Nhà trường, Phòng Quản lý Đào tạo khoa Sau đại học, các thầy cô giáo trong khoa Tài chính Ngân hàng trường Đại học Duy Tân đã tạo điều kiện thuận lợi và trang bị cho tôi nhiều kiến thức bổ ích trong những năm học vừa qua Đặc biệt, tôi xin gửi lời cảm ơn sâu sắc tới thầy TS Hoàng Ngọc Tiến đã tận tình hướng dẫn tôi trong thời gian vừa qua và đã giúp tôi hoàn thành tốt bài luận văn này Tôi xin chân thành cảm ơn đến Ban lãnh đạo trong cơ quan, đặc biệt là đồng nghiệp trong phòng Quản lý Giá và Công sản tại Sở Tài chính tỉnh Đắk Lắk đã tạo điều kiện thuận lợi và nhiệt tình giúp đỡ để tôi có thể hoàn thành luận văn này Trong quá thực hiện đề tài, mặc dù đã có nhiều cố gắng song kiến thức có hạn và thời gian thực hiện đề tài còn hạn hẹp không thể tránh được những thiếu sót và hạn chế, rất mong thầy cô góp ý để đề tài được hoàn thiện hơn Một lần nữa, tôi xin chân thành cảm ơn! Đà Nẵng, ngày tháng năm 2022 Tác giả luận văn Nguyễn Lâm Tuyền ii LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan tất cả các nội dung trong luận văn “Mức truyền dẫn từ lãi suất tái cấp vốn và lãi suất tái chiết khấu đến lãi suất tiền gửi của Ngân hàng thương mại Cổ phần Đầu tư và Phát triển Việt Nam” là công trình nghiên cứu riêng của tôi dưới sự hướng dẫn khoa học của Tiến sĩ Hoàng Ngọc Tiến, không sao chép của người khác Tất cả các số liệu, thông tin và kết quả trong bài thực tập nay là hoàn toàn trung thực Tác giả luận văn Nguyễn Lâm Tuyền iii MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN i LỜI CAM ĐOAN ii MỤC LỤC .iii DANG MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT .vi DANH MỤC BẢNG vii CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1 1.1 Tính cấp thiết của đề tài 1 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 2 1.2.1 Mục tiêu tổng quát 2 1.2.2 Mục tiêu cụ thể 2 1.3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 2 1.3.1 Đối tượng nghiên cứu .2 1.3.2 Phạm vi nghiên cứu 3 1.4 Phương pháp nghiên cứu .3 1.5 Ý nghĩa khoa học và thực tiễn .3 1.6 Bố cục luận văn .4 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM VỀ CƠ CHẾ TRUYỀN DẪN LÃI SUẤT TÁI CẤP VỐN VÀ TÁI CHIẾT KHẤU ĐẾN LÃI SUẤT TIỀN GỬI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 5 2.1 Cơ sở lý thuyết về công cụ lãi suất và cơ chế truyền dẫn lãi suất 5 2.1.1 Lý thuyết về lãi suất 5 2.1.2 Chính sách lãi suất và cơ chế điều hành lãi suất của Ngân hàng Nhà nước 8 2.1.3 Tổng quan về truyền dẫn lãi suất 12 iv 2.2 Các nghiên cứu trước về truyền dẫn từ lãi suất tái cấp vốn và lãi suất tái chiết khấu đến lãi suất tiền gửi tại ngân hàng thương mại 15 2.2.1 Các nghiên cứu thực nghiệm trên thế giới về cơ chế truyền dẫn lãi suất 15 2.2.2 Các nghiên cứu thực nghiệm trong nước về cơ chế truyền dẫn lãi suất 18 CHƯƠNG 3: THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU 25 3.1 Giới thiệu tổng quan nghiên cứu 25 3.2 Giả thuyết nghiên cứu 25 3.3 Mô hình nghiên cứu 27 3.4 Dữ liệu nghiên cứu 28 3.5 Các bước thực hiện và xử lý số liệu 28 3.5.1 Kiểm định tính dừng và xác định bậc tích hợp .28 3.5.2 Kiểm định tính đồng liên kết 30 3.5.3 Chọn độ trễ tối ưu 31 3.5.4 Đo lường mức độ truyền dẫn lãi suất tái chiết khấu đến lãi suất tiền gửi 32 3.5.5 Đo lường mức độ truyền dẫn lãi suất tái cấp vốn đến lãi suất tiền gửi 34 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 35 4.1 Thực trạng chính sách lãi suất do Ngân hàng Nhà nước (NHNN) công bố giai đoạn 2008 – 2020 35 4.2 Thực trạng lãi suất tiền gửi tại BIDV trong mối tương quan chính sách lãi suất năm 2008 – 2020 40 4.3 Kiểm định tính dừng và xác định bậc tích hợp 42 4.4 Kiểm định đồng liên kết 43 4.5 Chọn độ trễ tối ưu cho các biến trong mô hình 44 v 4.6 Đo lường mức độ truyền dẫn lãi suất tái cấp vốn và lãi suất tái chiết khấu đến lãi suất tiền gửi trong dài hạn 46 4.6.1 Đối với lãi suất tái chiết khấu .46 4.6.2 Đối với lãi suất tái cấp vốn 46 4.7 Đo lường mức độ truyền dẫn lãi suất tái cấp vốn và tái chiết khấu đến lãi suất tiền gửi trong ngắn hạn 47 4.7.1 Đối với lãi suất tái cấp vốn 47 4.7.2 Đối với lãi suất tái chiết khấu .47 4.8 Thảo luận kết quả nghiên cứu .48 4.8.1 Đối với mức độ truyền dẫn trong dài hạn .49 4.8.2 Đối với mức độ truyền dẫn trong ngắn hạn 50 4.8.3 Độ trễ trong truyền dẫn lãi suất 50 4.8.4 Giải thích kết quả 51 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH 52 5.1 Tóm tắt kết quả nghiên cứu 52 5.2 Hàm ý chính sách 52 5.2.1 Hàm ý chính sách đối với NHNN 53 5.2.2 Hàm ý quản trị đối với BIDV 55 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC vi DANG MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT Ký hiệu Tên đầy đủ tiếng việt Tên đầy đủ tiếng anh ADF Kiểm định Dickey – Fuller gia Augmented Dickey - Fuller AIC tăng Akaike’s infomation criterion ARDL Tiêu chuẩn thông tin Akaike Autoregressive Distributed Lag BIDV Mô hình phân phối trễ tự hồi quy Bank for Investment and Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Development of Vietnam CSTT Error – Correction model ECM Việt Nam Final prediction error FPE Chính sách tiền tệ Gross domestic product GDP Mô hình hiệu chỉnh sai số LSCB Dự đoán lỗi cuối cùng Hannan – Quinn information LSTCK Tổng sản phẩm quốc nội criterion LSTCV Lãi suất cơ bản Schwarz criterion NHNN Lãi suất tái chiết khấu NHTM Lãi suất tái cấp vốn The Taylor Rule NHTW Ngân hàng Nhà nước HQ Ngân hàng thương mại Ngân hàng trung ương SC Tiêu chí Hannan - Quinn TCTD TMCP Tiêu chuẩn Schwarz Tổ chức tín dụng TR Thương mại cổ phần Nguyên tắc Taylor vii DANH MỤC BẢNG BIỂU Số hiệu Tên bảng Trang 4.1 Kết quả kiểm định tính dừng bằng phương pháp ADF 43 4.2 Tổng hợp kết quả kiểm định đồng liên kết Johansen 44 4.3 Tổng hợp kết quả lựa chọn độ trễ tối ưu 45 4.4 Kết quả truyền dẫn lãi suất tái chiết khấu trong dài hạn 46 4.5 Kết quả truyền dẫn lãi suất tái cấp vốn trong dài hạn 46 4.6 Kết quả truyền dẫn lãi suất tái cấp vốn trong ngắn hạn 47 4.7 Kết quả truyền dẫn lãi suất tái chiết khấu trong dài hạn 48