Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động môi giới tại công ty cổ phần chứng khoán hải phòng

Thành công đócũng nhờ có sự đóng góp của các chủ thể tham gia kinh doanh trên TTCK,đặc biệt là sự ra đời và đóng góp của các công ty chứng khốn.Định nghĩa về cơng ty chứng khốn chúng ta

HỌC VIỆN TÀI CHÍNH Khoa ngân hàng – Bảo hiểm

- -PHẠM DIỆU LINH LỚP: CQ57/19.02

LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi Các số liệu,kết quả nếu trong chuyên đề là trung thực, xuất phát từ tình hình thực tế củađơn vị mà tôi thực tập và có sự tham khảo của một số tài liệu có liên quan

Sinh viên Linh

Phạm Diệu Linh

MỤC LỤC

LỜI CAM ĐOAN i

MỤC LỤC ii

DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT iv

DANH MỤC CÁC BẢNG v

DANH MỤC BIỂU ĐỒ vi

LỜI MỞ ĐẦU 1

1.1 KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 4

1.1.1 Khái niệm, đặc điểm về công ty chứng khoán 4

1.1.2 Vai trò của công ty chứng khoán 6

1.1.3 Các hoạt động nghiệp vụ chủ yếu của công ty chứng khoán 8

1.1.4 Nguyên tắc hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán 13

1.2 HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 15

1.2.1 Khái niệm và đặc điểm môi giới chứng khoán 15

1.2.2 Chức năng của môi giới chứng khoán 16

1.2.3 Quy trình của hoạt động môi giới chứng khoán 20

1.3 HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 22

1.3.1 Sự cần thiết nâng cao hiệu quả hoạt động môi giới CK 22

1.3.2 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động môi giới tại CTCK 23

1.3.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả hoạt động của nghiêp vụ môi giới chứng khoán 25

CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN HẢI PHÒNG 32

2.1 KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN HẢI PHÒNG (HASECO) 32

2.1.1 Tổng quan về công ty 32

2.1.2 Qúa trình hình thành và phát triển 33

2.1.3 Cơ cấu tổ chức công ty 34

2.1.4 Khái quát hoạt động kinh doanh của HASECO thời gian qua 36

2.2 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN HASECO 44

2.2.1 Quy trình nghiệp vụ môi giới chứng khoán tại công ty HASECO 44

2.2.2 Phân tích các chỉ tiêu đánh giá hoạt động môi giới tại HASECO 47

2.3 ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN HASECO 55

2.3.1 Những kết quả, thành tựu đạt được 55

2.3.2 Hạn chế và nguyên nhân 56

CHƯƠNG III : GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN HASECO 61

3.1 ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA HASECO TRONG THỜI GIAN TỚI 61

3.2 MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN HẢI PHÒNG 64

3.2.1 Đa dạng hóa, nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ 64

3.2.2 Hoàn thiện cơ sở vật chất kỹ thuật, cải tiến công nghệ thông tin

65

3.2.3 Từng bước tăng quy mô vốn hoạt động 67

3.2.4 Hoàn thiện chính sách khách hàng và đẩy mạnh KH 67

3.2.5 Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực 69

3.2.6 Đẩy mạnh chiến lược Marketing 70

KẾT LUẬN 72

TÀI LIỆU THAM KHẢO 73

HASSECO/HAC Công ty cổ phần chứng khoán Hải Phòng

DANH MỤC CÁC BẢNG

Bảng 2.1: Một số chỉ tiêu của công ty cổ phần chứng khoán Hải Phòng trong

thời gian qua 37

Bảng 2.2: Doanh thu qua các năm 38

Bảng 2.3: Chi phí qua các năm 40

Bảng 2.4: Các chỉ tiêu tỷ suất 43

Bảng 2.5: Số lượng tài khoản mở tại HASECO qua các năm 47

Bảng 2.6: Biểu phí giao dịch của HASECO áp dụng từ 20/04/2020 48

Bảng 2.7: Doanh thu và tỷ trọng hoạt động môi giới 50

Bảng 2.8: Chi phí hoạt động môi giới 51

Bảng 2.9: Lợi nhuận và tỷ trọng lợi nhuận hoạt động môi giới 52

Bảng 2.10: Gía trị khối lượng giao dịch cổ phiếu HASECO đã thực hiện trong năm từ 2020-2022 53

DANH MỤC BIỂU ĐỒ

Biểu đồ 2.1: Biểu đồ doanh thu qua 3 năm 39

Biểu đồ 2.2: Biểu đồ chi phí qua các năm 41

Biểu đồ 2.3: Biểu đồ lợi nhuận kế toán trước thuế qua 3 năm gần đây 42

Biểu đồ 2.4: Doanh thu hoạt động môi giới và tổng doanh thu 50

LỜI MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Xu thế hội nhập kinh tế quốc tế và khu vực với sự ra đời của Tổ chứcThương mại Thế giới (WTO), của Liên minh Châu Âu, của các khối thịtrường chung, đòi hỏi các quốc gia phải thúc đẩy phát triển kinh tế với tốc độ

và hiệu quả cao Và thực tế phát triển kinh tế ở các quốc gia trên thế giới đãkhẳng định vai trò quan trọng của thị trường chứng khoản trong phát triểnkinh tế Một trong những hoạt động chính góp phần nâng cao sự phát triểncủa mỗi công ty chứng khoán đó là nghiệp vụ môi giới chứng khoán CTCK

và các nhân viên môi giới, khi thực hiện vai trò làm trung gian giữa người bán(nhà phát hành) và người mua (nhà đầu tư) có thể nắm bắt được nhu cầu củakhách hàng và nhu cầu của thị trường, từ đó mà hoạt động môi giới chính làmột trong những nguồn cung cấp những ý tưởng thiết kế hàng hóa dịch vụtheo yêu cầu của khách hàng Kết quả của quá trình đó, xét trong dài hạn, làcải thiện được tính đa dạng của sản phẩm và dịch vụ, nhờ đó đa dạng hóa cơcấu khách hàng, thu hút được ngày càng nhiều nguồn vốn nhàn rỗi trong xãhội cho đầu tư tăng trưởng

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã đi vào hoạt động được hơn 20năm, cho đến nay hầu hết các công ty chứng khoán đã thực hiện nghiệp vụnày và đã thu được những kết quả nhất định, tuy nhiên còn nhiều hạn chế cầnphải khắc phục Những bất cập này không chỉ xuất phát từ phía các công tychứng khoán mà còn bắt nguồn từ phía thị trường chứng khoán nói chungcũng như những hạn chế trong các văn bản pháp quy Những vấn đề này làmcho hoạt động môi giới chứng khoán tại các công ty chứng khoán tại ViệtNam nói chung và công ty cổ phần chứng khoán Hải Phòng nói riêng đạt hiệuquả chưa như mong muốn Bên cạnh đó, sức cạnh tranh giữa các CTCK hiệnnay đang ngày một gay gắt, khốc liệt hơn và để có một chỗ đứng vững chắc

trong thị trường này CTCP Chứng khoán Hải Phòng cần phải có nhiều chínhsách đổi mới, nâng cao hơn nữa đặc biệt là trong các nghiệp vụ chính củacông ty Chính vì vậy tôi chọn đề tài: “Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt độngmôi giới tại công ty cổ phần Chứng khoán Hải Phòng” làm luận văn tốtnghiệp

2 Mục đích nghiên cứu

Luận văn được nghiên cứu với mục đích:

- Hệ thống cơ sở lý luận chung về hoạt động môi giới chứng khoán(MGCK), cũng như hiệu quả của hoạt động MGCK nói chung

- Phân tích, đanh giá về thực trạng hoạt động môi giới chứng khoán củaCTCP chứng khoán Hải Phòng Từ đó, đánh giá kết quả và các nguyên nhânlàm hoạt động MGCK còn hạn chế

- Đề xuất một số giải pháp nhằm góp phần hoàn thiện và nâng cao hiệuquả hoạt động MGCK tại Công ty cổ phần chứng khoán Hải Phòng

3 Đối tượng, phạm vi nghiên cứu

- Đối tượng: Đề tài tập trung và nghiên cứu Hiệu quả hoạt động nghiệp

vụ môi giới của CTCP Chứng khoán Hải Phòng

- Phạm vi nghiên cứu: Hoạt động kinh doanh về mảng môi giới củacông ty HASECO trong giai đoạn năm 2020-2022, giới hạn ở một số vấn đề

lý luận thực tiễn có liên quan trực tiếp đến hoạt động MGCK nói chung vàhoạt động MGCK tại HASECO nói riêng

4 Phương pháp nghiên cứu

- Đề tài được nghiên cứu dựa trên cơ sở sử dụng kết hợp các phươngpháp duy vật biện chứng, duy vật lịch sử, phương pháp so sánh và phươngpháp phân tích hoạt động môi giới của Doanh nghiệp Đề tài đã hệ thống lýthuyết, kết hợp với thực tiễn để phân tích, đánh giá rút ra những kết luận và

những đề xuất chủ yếu Đồng thời cũng sử dụng phương pháp mô hình hóa,lượng hóa làm vấn đề trở nên trực quan hơn thông qua các bảng biểu,…

5 Kết cấu của đề tài.

Ngoài lời mở đầu và kết luận, đề tài của em gồm ba chương:

Chương 1: Lý luận cơ bản công ty chứng khoán và hoạt động môi giớicủa công ty chứng khoán

Chương 2: Thực trạng hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán củaCTCP chứng khoán Hải Phòng

Chương 3: Một số giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động môi giớichứng khoán của CTCP chứng khoán Hải Phòng trong thời gian tới

Mặc dù có nhiều cố gắng nhưng do hạn chế về thời gian nghiên cứu vàkiến thức thực tế nên chuyên đề không thể tránh khỏi những thiếu sót Em rấtmong nhận được sự quan tâm đóng góp ý kiến của các thầy cô giáo và cácbạn để luận văn được hoàn thiện hơn

Trong quá trình làm luận văn em đã nhận được sự hướng dẫn, giúp đỡ,chỉ bảo tận tình của cô giáo – ThS Lê Thị Hằng Ngân và các anh chị cán bộnhân viên công ty chứng khoán Hải Phòng ( CN Hà Nội ) hỗ trợ em hoànthành luận văn này

Em xin chân thành cảm ơn!

CHƯƠNG I: LÝ LUẬN CƠ BẢN CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ

HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN

1.1 KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN

1.1.1 Khái niệm, đặc điểm về công ty chứng khoán

1.1.1.1 Khái Niệm

Thị trường chứng khoán (TTCK) là nơi diễn ra các giao dịch mua bán,trao đổi các loại chứng khoán, là một bộ phận chủ yếu của thị trường tàichính Thị trường chứng khoán có vai trò quan trọng đối với quá trình huyđộng vốn và sử dụng vốn của nền kinh tế thị trường Việc giao dịch trênTTCK thông qua môi giới sẽ đảm bảo cho các chứng khoán được giao dịch làchứng khoán thực và hợp pháp, đảm bảo lợi ích của nhà đầu tư, từ đó giúp thịtrường hoạt động lành mạnh, đều đặn, công bằng và hiệu quả Thành công đócũng nhờ có sự đóng góp của các chủ thể tham gia kinh doanh trên TTCK,đặc biệt là sự ra đời và đóng góp của các công ty chứng khoán

Định nghĩa về công ty chứng khoán chúng ta có thể đọc được ở rất nhiềugiáo trình liên quan đến thị trường tài chính: “Công ty chứng khoán là mộtloại hình định chế trung gian đặc biệt trên TTCK, thực hiện các hoạt độngkinh doanh chứng khoán như ngành nghề kinh doanh chính”

Theo điều 74 Luật Chứng khoán được ban hành năm 2019 về Thành lập

và hoạt động của công ty chứng khoán: Để được cấp giấy phép thành lập vàhoạt động CTCK cần đáp ứng đủ những điều kiện về vốn; về cổ đông vàthành viên góp vốn cũng như cơ cấu của nó; về cơ sở vật chất, về nhân sự vàcác điều lệ của CTCK phải phù hợp với quy định của Luật CK 2019 và luật

DN 2020

1.1.1.2 Đặc điểm

Là một chủ thể kinh doanh, CTCK cũng có những đặc điểm tương đồng với tổ chức và hoạt động của các công ty khác nói chung Nhưng đồng thời, do

hoạt động trong lĩnh vực chứng khoán nên cũng có những đặc điểm khác biệt hơn so với các loại hình kinh doanh khác.

+ Đặc điểm về vốn:

Đối với công ty hoạt động trong các lĩnh vực sản xuất kinh doanh, thương mại dịch vụ thì yêu cầu của pháp luật về vốn cho việc thành lập công ty là không

có Tuy nhiên, đối với CTCK lại khác, CTCK muốn thành lập phải đáp ứng yêu cầu

về mức vốn pháp định mà luật pháp qui định Ở mỗi nước việc qui định mức vốn này có thể chung cho một CTCK khi tiến hành đăng ký thành lập (không kể CTCK

đó thực hiện một, hai hay tất cả các hoạt động trên thị trường chứng khoán), ví dụ như Hàn quốc, mức vốn tối thiểu cho một CTCK là 50 tỷ won, hoặc có thể qui định riêng cho từng loại hình kinh doanh cụ thể, ví dụ như Việt nam, theo luật chứng khoán có hiệu lực từ 1/1/2021, mức vốn pháp định cho hoạt động môi giới là 25 tỷ VNĐ; tự doanh là 100 tỷ VNĐ… Đây là đặc điểm quan trọng nhất để quyết định CTCK được phép thực hiện hoạt động nào trên thị trường chứng khoán Đặc điểm này nhằm đảm bảo mục tiêu bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư.

+ Đặc điểm về nhân sự:

Đây là lĩnh vực hoạt động có nghiệp vụ phức tạp, có độ rủi ro cao, mức độ ảnh hưởng tới đời sống kinh tế xã hội lớn nên đòi hỏi nhân viên của CTCK phải là người có trình độ tốt nghiệp đại học trở lên về chuyên ngành ngân hàng, tài chính, thị trường chứng khoán, có tư cách đạo đức nghề nghiệp và có chứng chỉ hành nghề

do cơ quan có thẩm quyền caấp.

+ Đặc điểm về đội ngũ lãnh đạo:

Yêu cầu về đội ngũ lãnh đạo trong bất kỳ lĩnh vực nào đều phải có kiến thức chuyên môn, có đạo đức trong kinh doanh, không vi phạm pháp luật và có trình độ quản lý Yêu cầu về đội ngũ lãnh đạo ở các CTCK cũng như vậy Tuy nhiên, đối với lĩnh vực chứng khoán, ngoài những yêu cầu trên, đội ngũ lãnh đạo ở các CTCK còn phải có chứng chỉ hành nghề và phải có giấy phép đại diện do cơ quan có thẩm quyền cấp Và yêu cầu đối với đội ngũ lãnh đạo về trình độ học vấn và kinh nghiệm công tác phải cao hơn đội ngũ nhân viên.

+ Đặc điểm về cơ sở vật chất kỹ thuật:

Khi tiến hành đăng ký hoạt động, CTCK phải đáp ứng yêu cầu về trụ sở phù hợp cho việc kinh doanh chứng khoán Đặc điểm này xuất phát từ đặc điểm của hoạt động kinh doanh chứng khoán là cần phải có sàn giao dịch, ở đó các nhà đầu tư tới để thực hiện giao dịch mua bán chứng khoán cho mình, tiếp nhận thông tin thị trường Bên cạnh đó, cơ sở vật chất kỹ thuật của công ty chứng khoán còn là hệ thống các trang thiết bị hiện đại phục vụ cho quá trình truyền lệnh của khách hàng, thông báo kết quả giao dịch cũng như giúp khách hàng kiểm tra số dư tài khoản hoặc tìm kiếm thông tin… Ngoài ra, khi thị trường chưa được phi vật chất hoá chứng khoán thì công ty chứng khoán cũng cần phải đảm bảo điều kiện về hệ thống kho két để đảm bảo lưu giữ an toàn chứng khoán cho các nhà đầu tư.

+ Đặc điểm về xung đột lợi ích giữa quyền lợi của khách hàng và công ty chứng khoán:

Trong lĩnh vực sản xuất kinh doanh hay cung cấp dịch vụ thì lợi ích của khách hàng bao giờ cũng được gắn liền với lợi ích của chính doanh nghiệp và giữa khách hàng với doanh nghiệp không có mâu thuẫn về lợi ích Tuy nhiên, đối với hoạt động của CTCK, bên cạnh việc cung cấp các dịch vụ tốt nhất cho khách hàng thì giữa CTCK và khách hàng đôi khi xảy ra mâu thuẫn về lợi ích Những hoạt động

mà CTCK tiến hành có thể dẫn tới xung đột lợi ích là hoạt động môi giới, tự doanh

và tư vấn đầu tư chứng khoán Do vậy, đặc điểm này tạo ra sự khác biệt trong hoạt động của công ty chứng khoán trên TTCK so với các loại hình kinh doanh trong các lĩnh vực khác.

1.1.2 Vai trò của công ty chứng khoán

- Vai trò huy động vốn

Công ty chứng khoán có vai trò làm chiếc cầu nối và là kênh dẫn chovốn chảy từ một hay một số bộ phận nào đó của nền kinh tế có dư thừa vốn(vốn nhàn rỗi) đến các bộ phận khác của nền kinh tế đang thiếu vốn (cần huy

động vốn) Các công ty chứng khoán thường đảm nhận vai trò này qua cáchoạt động bảo lãnh phát hành và môi giới chứng khoán.

- Vai trò hình thành giá cả chứng khoán

Trên thị trường sơ cấp, khi thực hiện hoạt động bảo lãnh phát hànhchứng khoán cho các tổ chức phát hành, công ty chứng khoán thực hiện vaitrò hình thành giả cả chứng khoán thông qua việc xác định và tư vấn cho tổchức phát hành mức giá phát hành hợp lý đối với các chứng khoán trong đợtphát hành

Trên thị trường thứ cấp, dù là thị trường đấu lệnh hay thị đấu giá, công tychứng khoán luôn có vai trò giúp các nhà đầu tư đánh giá đúng thực tế vàchính xác về giá trị các khoản đầu tư của mình

Công ty chứng khoán còn có chức năng quan trọng là can thiệp trên thịtrường, góp phần điều tiết giá cả chứng khoán Theo quy định của các nước,công ty chứng khoán bắt buộc phải dành ra một tỷ lệ nhất định giao dịch củamình để mua chứng khoán vào khi giá chứng khoán trên thị trường đang giảm

và bán ra khi giá chứng khoán cao

- Vai trò thực thi tính hoán tệ của chứng khoán

Các nhà đầu tư luôn muốn có được khả năng chuyển tiền mặt thànhchứng khoán và ngược lại trong một môi trường đầu tư ổn định Các công tychứng khoán đảm nhận được chức năng chuyển đổi này, giúp cho nhà đầu tư

ít phải chịu thiệt hại nhất khi tiến hành đầu tư Trong hầu hết các nghiệp vụđầu tư ở Sở giao dịch chứng khoán và thị trường phi tập trung, một nhà đầu tư

có thể hàng ngày chuyển đổi tiền mặt thành chứng khoán và ngược lại màkhông phải chịu thiệt hại đáng kể đối với giá trị khoản đầu tư của mình (ítnhất thì cũng không chịu thiệt hại do cơ chế giao dịch chứng khoán gây nên)

- Thực hiện tư vấn đầu tư

Các công ty chứng khoán không chỉ thực hiện mệnh lệnh của khách hàng

mà còn tham gia vào nhiều dịch vụ tư vấn khác nhau thông qua việc nghiêncứu thị trường rồi cung cấp các thông tin đó cho các công ty và các cá nhânđầu tư Dịch vụ tư vấn có thể gồm:

+ Thu thập thông tin phục vụ cho mục đích của khách hàng;

+ Cung cấp thông tin về các khả năng đầu tư khác nhau cũng như triểnvọng ngắn và dài hạn của các khoản đầu tư đó trong tương lai;

+ Cung cấp thông tin về chính sách tài chính tiền tệ của Chính phủ có liênquan đến các khoản đầu tư mà khách hàng đang cân nhắc

1.1.3 Các hoạt động nghiệp vụ chủ yếu của công ty chứng khoán

 Môi giới chứng khoán

Môi giới chứng khoán là hoạt động kinh doanh chứng khoán trong đóCTCK đứng ra làm đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơchế giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán hoặc thị trường OTC mà chínhkhách hàng sẽ phải chịu trách nhiệm đối với kết quả giao dịch đó Người môigiới chỉ thực hiện giao dịch theo lệnh của khách hàng để hưởng phí hoa hồng,

họ không phải chịu rủi ro từ hoạt động giao dịch đó

Thông qua hoạt động môi giới, CTCK sẽ chuyển đến khách hàng các sảnphẩm dịch vụ tư vấn đầu tư và kết nối giữa các nhà đầu tư bán chứng khoánvới nhà đầu tư mua chứng khoán Và trong những trường hợp nhất định, hoạtđộng môi giới sẽ trở thành người bạn, người chia sẻ những lo âu, căng thẳng

và đưa ra những lời động viên kịp thời cho NĐT, giúp NĐT có quyết địnhtỉnh táo

Với tư cách là người môi giới, ngoài việc tiến hành giao dịch theo chỉ thịcủa khách hàng, CTCK thường cung ứng các tiện ích dịch vụ khác:

+ Quản lý tài khoản tiền gửi và tài khoản chứng khoán cho khách hàng.+ Quản lý các lệnh giao dịch cho khách hàng

+ Vận hành các đầu mối thông tin và tư vấn cho khách hàng về đầu tưCK.

 Hoạt động tự doanh

Tự doanh là việc CTCK tự tiến hành các giao dịch mua bán chứng khoáncho mình Hoạt động tự doanh của CTCK được thực hiện thông qua cơ chếgiao dịch trên sàn giao dịch CK hoặc trên thị trường OTC Tại một số thịtrường vận hành theo cơ chế khớp giá, hoạt động tự doanh của CTCK đượcthực hiện thông qua hoạt động tạo lập thị trường Lúc này, CTCK đóng vai trò

là nhà tạo lập thị trường, nắm giữ một số lượng CK nhất định của một số loại

CK và thực hiện mua bán CK với các khách hàng để hưởng chênh lệch giá.Các giao dịch chủ yếu mà CTCK thực hiện bao gồm:

+ Giao dịch gián tiếp: CTCK đặt các lệnh mua hoặc bán các CK trên các

cơ sở giao dịch Công ty đóng vai trò như một khách hàng bình thường vàhoàn toàn không biết đến các đối tác

+ Giao dịch trực tiếp: là giao dịch dựa trên mức giá thỏa thuận giữaCTCK và các khách hàng Hình thức giao dịch chủ yếu là qua phương tiệnthông tin hay gặp gỡ trực tiếp với khách hàng Giao dịch trực tiếp thườngđược thực hiện với các chứng khoán OTC

CTCK còn được kinh doanh các nghiệp vụ khác ngoài mua bán CKthông tường nhằm thu lợi nhuận cho chính mình như: cho vay chứng khoán,repo chứng khoán, mua bán các công cụ CK phái sinh,…Khi thực hiện hoạtđộng tự doanh công ty phải tuân thủ các quy định:

+ Tách biệt quản lý: CTCK phải tách biệt giữa hoạt động môi giới vàhoạt động tự doanh nhằm tránh các xung đột lợi ích giữa công ty và kháchhàng Sự tách biệt này bao gồm cả về yếu tố con người, quy trình nghiệp vụ,vốn và tài sản của khách hàng, của công ty

+ Ưu tiên lệnh của khách hàng trước: nguyên nhân chính của quy địnhnày do các công ty chứng khoán là một tổ chức chuyên môn hóa trên TTCKnên khả năng dự báo, nắm bắt và xử lý thông tin cao hơn so với các kháchhàng thông thường Do đó các lệnh của khách hàng phải được xử lý trướclệnh của công ty Nguyên tắc này đảm bảo sự công bằng cho các khách hàngtrong quá trình giao dịch.

+ Bình ổn giá chứng khoán: hoạt động này cùng với hoạt động mua bán

cổ phiếu ngân quỹ của các công ty niêm yết nhằm bình ổn giá CK Luật cácnước đều quy định các CTCK phải dành một tỷ lệ % nhất định các giao dịchcủa mình cho hoạt động bình ổn thị trường Các CTCK có nghĩa vụ mua vàokhi giá CK giảm và bán ra khi giá CK tăng

+ Tạo lập thị trường cho các CK: đóng vai trò là nhà tạo lập thị trườnghay các nhà buôn CK, công ty sẵn sàng mua và bán CK bất kì lúc nào nhằmtăng tính thanh khoản cho các CK trên thị trường Một lệnh của khách hàngđến mà không có người mua hoặc bán thì công ty sẵn sàng mua hay bán các

CK nhằm đáp ứng nhu cầu của khách hàng

Mục đích của hoạt động tự doanh là nhằm thu lợi nhuận của chính công

ty thông qua hành vi mua, bán CK với khách hàng, trong hoạt động tự doanhCTCK kinh doanh bằng chính nguồn vốn của mình Vì vậy, CTCK đòi hỏiphải có nguồn vốn rất lớn và đội ngũ nhân viên có trình độ chuyên môn, khảnăng phân tích và đưa ra những quyết định đầu tư hợp lý, đặc biệt trongtrường hợp đóng vai trò là các nhà tạo lập thị trường

 Hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán

Bảo lãnh phát hành là việc tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết với tổchức bảo lãnh thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, nhậnmua một phần hay toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát hành để bán lại hoặcmua số CK còn lại chưa phân phối hết của tổ chức phát hành hoặc hỗ trợ tổ

chức phát hành trong việc phân phối CK ra công chúng Bảo lãnh phát hànhcủa CTCK sẽ giúp tổ chức phát hành nắm chắc khả năng huy dộng vốn và có

kế hoạch sử dụng vốn huy động

Qua hoạt động bảo lãnh phát hành, các công ty chứng khoán thu đượchoa hồng bảo lãnh Hoa hồng này có thể cố định, có thể là tùy ý của từngCTCK

Đại lý phát hành CK là hoạt động trong đó CTCK nhận bán CK cho tổchức phát hành trên cơ sở thỏa thuận So với bảo lãnh phát hành, đại lý pháthành có nội dung công việc hẹp hơn, chỉ bao gồm việc phân phối CK đến cácnhà đầu tư

 Hoạt động Tư vấn đầu tư chứng khoán

Tư vấn đầu tư chứng khoán là quá trình phân tích các cổ phiếu và đưa racác lời khuyên liên quan đến CK, phân tích các tình huống và có thể thực hiệnmột số công việc liên quan đến phát hành, đầu tư và cơ cấu lại nguồn tàichính cho khách hàng Với khả năng chuyên môn và kinh nghiệm trong lĩnhvực này, họ sẽ đưa ra các dự báo để khách hàng tham khảo, đưa ra quyết địnhđầu tư của mình Nhà tư vấn không chịu trách nhiệm hậu quả về các quyếtđịnh của NĐT

Hoạt động này đòi hỏi nhiều kiến thức, kỹ năng chuyên môn và kinhnghiệm Mặt khác, tính trung thực của CTCK có tầm quan trọng lớn trongcông việc thu hút khách hàng Thông thường, hoạt động tư vấn đầu tư luôn đikèm với các hoạt động khác như môi giới, bảo lãnh phát hành, lưu ký ck,…

 Quản lý danh mục đầu tư

Là hoạt động quản lý nguồn tài sản ủy thác của NĐT để đầu tư vào CKthông qua các danh mục đầu tư nhằm sinh lợi cho khách hàng trên cơ sở tănglợi nhuận và bảo toàn vốn cho khách hàng Quản lý danh mục đầu tư là mộtdạng nghiệp vụ tổng hợp kèm theo đầu tư Khách hàng ủy thác tiền cho

CTCK thay mặt mình quyết định đầu tư theo chiến lược đã định trước haynhững thỏa thuận mà khách hàng đã yếu cầu và chấp thuận CTCK cần phảitách rời hoạt động này với hoạt động môi giới và hoạt động tự doanh, tránh sửdụng vốn sai mục dích để kiếm lợi cá nhân.

(2) Quản lý thu nhập của khách hàng: Xuất phát từ việc lưu ký CK chokhách hàng, CTCK sẽ theo dõi tình hình thu lãi, cỏ tức của CK và đứng ralàm dịch vụ thu nhận và chi trả cổ tức cho khách hàng thông qua tài khoảncủa khách hàng

(3) Nghiệp vụ tín dụng: Khách hàng có ý định mua bán CK nhưngkhông đủ tiền thanh toán, CTCK sẽ mua bán CK qua thị trường giao dịch muabán chịu Thị trường này mang tính chất như một thị trường giao dịch bằngtiền mặt, mà có thể được hiểu là giao dịch kỳ hạn Mua bán chịu là việc ngănchặn lên giá CK trong tương lai và giúp cho việc lưu hành chứng khoán được

dễ dàng hơn thông qua việc hỗ trợ giao dịch thị trường bằng tiền mặt

Bên cạnh đó các CTCK còn triển khai dịch vụ cho vay CK để kháchhàng thực hiện bán khốn CK hoặc cho vay để khách hàng mua ký quỹ Chovay ký quỹ là hình thức cấp tín dụng của CTCK tực hiện cho khách hàng củamình để họ mua CK và sử dụng CK đó làm vật thế chấp cho khaorn váy đó.Khách hàng chỉ cần ký quỹ một phần, số còn lại sẽ do CTCK ứng trước thanhtoán Đến hạn thanh toán khách hàng phải hoàn trả số vốn gốc đã vay cùng

với lãi cho CTCK Trường hợp khách hàng không hoàn trả số nợ thì công ty

sẽ phát mãi số CK đó để thu hồi nợ

1.1.4 Nguyên tắc hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán

1.1.4.1 Nguyên tắc tài chính

- Mức vốn hoạt động: Vốn của một tổ chức kinh doanh chứng khoánnhiều hay ít phụ thuộc vào loại tài sản cần tài trợ, loại tài sản này lại đượcquyết định bởi loại hình kinh doanh thực hiện Do kinh doanh chứng khoán làkinh doanh trong một lĩnh vực đặc biệt, có ảnh hưởng đến lợi ích của côngchúng đầu tư nên sự tồn tại ổn định, lâu dài của tổ chức kinh doanh chứngkhoán và sức mạnh tài chính của các tổ chức này trong một môi trường dễbiến động cần phải được đảm bảo Chính vì vậy, pháp luật nhiều nước vẫnquy định điều kiện về mức vốn đối với các tổ chức kinh doanh chứng khoán.Một tổ chức kinh doanh chứng khoán càng tham gia vào nhiều loại hình kinhdoanh thì càng cần phải có nhiều vốn Trên cơ sở các yếu tố khác nhau nhưquy mô thị trường, giao dịch dự kiến, khả năng tài chính của các tổ chức thamgia thị trường mỗi quốc gia khác nhau có các quy định khách nhau

- Cơ cấu vốn: Việc huy động vốn của tổ chức kinh doanh chứng khoánđược thực hiện thông qua việc nhận vốn góp từ các cổ đông (trường hợp công

ty cổ phần) hoặc huy động từ bên ngoài, tuỳ theo quy mô và tính chất của nó

Tổ chức kinh doanh chứng khoán là công ty trách nhiệm hữu hạn phải dựavào vốn góp của các thành viên, vào các khoản vay của ngân hàng hoặc thoảthuận cho thuê khác Việc huy động vốn và cơ cấu vốn của các chủ thể kinhdoanh chứng khoán có một số đặc điểm sau:

+ Tổ chức kinh doanh chứng khoán phụ thuộc nhiều vào các khoản vayngắn hạn

+ Chứng khoán có thể mua bán, trao đổi trên thị trường thường chiếmphần lớn trong tổng giá trị tài sản khoảng 40-60% và tổng giá trị cổ phiếukhoảng 90%;

+ Tỷ lệ tổng nợ trên tổng tài sản ròng phải duy trì ở mức độ nhất định

- Quản lý vốn và hạn mức kinh doanh: Các tổ chức kinh doanh chứngkhoán phải tuân thủ các nguyên tắc về việc sử dụng vốn và các hạn mức trongkinh doanh Các nguyên tắc này khác nhau tuỳ theo đặc điểm của từng nghiệp

vụ mà các tổ chức kinh doanh chứng khoán thực hiện Đối với việc quản lýhạn mức kinh doanh, tuỳ theo từng nước mà có các quy định khác nhau,thông thường các nước quy định một số hạn mức sau để hạn chế rủi ro đối với

tổ chức kinh doanh chứng khoán cũng như đảm bảo hạn chế các xung đột lợiích có thể xảy ra:

+ Hạn chế mức mua sắm tài sản cố định theo một tỷ lệ phần trăm trên vốnđiều lệ;

+ Hạn mức đầu tư vào mỗi loại chứng khoán

+ Hạn mức đầu tư vào một số những tài sản rủi ro cao

1.1.4.2 Nguyên tắc đạo đức

- Tổ chức kinh doanh chứng khoán phải hoạt động trên nguyên tắc trung thực, tận tuỵ, bảo vệ và vì quyền lợi, lợi ích hợp pháp của khách hàng, ưu tiênbảo vệ lợi ích của khách hàng trước lợi ích của chính mình.

- Tổ chức kinh doanh chứng khoán có nghĩa vụ bảo mật cho khách hàng vàchỉ được tiết lộ thông tin của khách hàng trong trường hợp cơ quan nhà nước

có thẩm quyền yêu cầu

- Tổ chức kinh doanh chứng khoán phải giữ nguyên tắc giao dịch công bằng, không được sử dụng bất kỳ hành động lừa đảo phi pháp nào, có trách nhiệm thông báo cho khách hàng biết đầy đủ các thông tin khi có những trường hợp có thể xảy ra xung đột lợi ích

- Tổ chức kinh doanh chứng khoán không được dùng tiền của khách hàng làm nguồn tài chính để kinh doanh, ngoại trừ trường hợp số tiền đó dùng phục

vụ cho giao dịch của khách hàng

- Tổ chức kinh doanh chứng khoán phải quản lý tách biệt tài sản của khách hàng với tài sản của mình và tài sản của khách hàng với nhau

- Khi thực hiện nghiệp vụ tư vấn, tổ chức kinh doanh chứng khoán phải cung cấp thông tin đầy đủ cho khách hàng và giải thích rõ ràng về các rủi ro

mà khách hàng có thể phải gánh chịu, đồng thời không được khẳng định về lợi nhuận của các khoản đầu tư mà họ tư vấn

- Tổ chức kinh doanh chứng khoán không được phép nhận bất cứ khoản thùlao nào ngoài các khoản thù lao thông thường cho dịch vụ của mình

1.2 HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN

1.2.1 Khái niệm và đặc điểm môi giới chứng khoán

1.2.1.1 Khái niệm môi giới chứng khoán

Môi giới chứng khoán (MGCK) là hoạt động trung gian mua bán CKcho khách hàng để hưởng hoa hồng, làm dịch vụ nhận các lệnh mua, lệnh bán

CK của khách hàng, chuyển các lệnh mua bán đó vào Sở giao dịch CK vàhưởng hoa hồng môi giới Nghiệp vụ môi giới, do đó còn được hiểu là làm đạidiện – được ủy quyền thay mặt khách hàng mua bán một hoặc một số loạiCK.

Ở Việt Nam, theo Luật chứng khoán 2019 thì: “MGCK là việc công tychứng khoán làm trung gian thực hiện mua, bán CK cho khách hàng”

Hoạt động môi giới gồm: Ký kết hợp đồng dịch vụ với khách hàng, mởtài khoản chứng khoán cho khách hàng, nhận các lệnh mua bán của kháchhàng, thanh toán và quyết toán các doanh vụ, cung cấp các giấy chứng nhậnchứng khoán

1.2.1.2 Đặc điểm MGCK

Trong hoạt động môi giới:

- Quyết định mua, bản chứng khoán là do khách hàng đưa ra và người môi giới phải thực hiện theo lệnh đó

- Người môi giới (có thể là công ty chứng khoán) đứng tên mình thực hiện các giao dịch theo lệnh của khách hàng

- Việc hạch toán các giao dịch phải được thực hiện trên các khoản thỏa thuận thuộc sở hữu của khách hàng

- Ngươi môi giới chỉ được thu phí dịch vụ theo hợp đồng ủy thác giao dịch

1.2.2 Chức năng của môi giới chứng khoán

Môi giới chứng khoán không chỉ là kết quả của quá trình phát triển nềnkinh tế thị trường mà đồng thời nó còn có vai trò ngược lại là thúc đẩy sự pháttriển của nền kinh tế và cải thiện môi trường kinh doanh Cụ thể hoạt độngmôi giới có chức năng như sau:

 Đối với nhà đầu tư:

- Góp phần làm giảm chi phí giao dịch:

Trên thị trường chứng khoán khi các NDT muốn giao dịch thì họ cũngcần phải có những hiểu biết như thế về loại hàng hóa mà mình định mua.Nhưng TTCK là một thị trường bậc cao và hàng hóa ở đây cũng đặc biệt, nó

là hàng hóa tài chính Và để tiến hành giao dịch, người mua và người bán phải

có cơ hội để gặp nhau để thẩm định chất lương hoàng hóa và thỏa thuận giá

cả Để làm được công việc này thì những người tham gia giao dịch phải bỏ ramột khoản phí nhất định tùy vào điều kiện thực tế Tuy nhiên trên TTCK thìkhoản phí đó là một con số khổng lồ về thu thập xử lý thông tin, đào tạo kỹnăng phân tích và tiến hành quy trình giao dịch trên thị trường dấu giá tậptrung nhưng hiệu quả của giao djch là không chắc chắn và rủi ro cao Sự hiệndiện của trung gian tài chính chuyên nghiệp làm cầu nối cho bên mua bên bángặp nhau sẽ làm giảm đáng kể chi phí Như vậy, vai trò của MGCK tiết kiệmchi phí giao dịch xét trong từng khâu và trên tổng thể thị trường, giúp nângcao tính thanh khoản cho thị trường

- Cung cấp thông tin và tư vấn cho khách hàng:

Khi thực hiện chức năng MGCK, các CTCK và nhân viên môi giới củacông ty phải cung cấp cho khách hàng thông tin, loại chứng khoán và cáchthức, thời điểm mua bán CK, và ấn đề có tính quy luật của hoạt động đầu tưchứng khoán Nghiệp vụ này đòi hỏi nhiều kiến thức và kỹ năng chuyên môn.Tính trung thực của cá nhân tư vấn hay công ty tư vấn có tầm quan trọng lớn

Từ các biểu đồ, các báo cáo tài chính và các số liệu nghiên cứu nhà môigiới phải quyết định những khoản đầu tư nào phù hợp nhất cho từng kháchhàng của mình Hơn nữa, tùy từng lúc nhà môi giới có thể là người bạn tincậy, nhà tâm lý lắng nghe những câu hỏi liên quan đến tình trạng tài chính củakhách hàng, trong một chừng mực có thể đưa ra các lời khuyên chính đáng.Đối với khách hàng ngoài nhu cầu được tư vấn về tài chính, những nhu cầutâm lý liên quan đến vấn đề tài chính cũng quan trọng không kém

- Cung cấp những sản phẩm dịch vụ tài chính

Khi giao dịch CK được hoàn tất nhà môi giới phải tiếp tục theo dõi tàikhoản của khách hàng, đưa ra các khuyến cáo và cung cấp thông tin, theo dõitài khoản để nắm bắt những thay đổi từ đó kịp thời thông báo cho kháchhàng… Hay còn cung cấp các dịch vụ hỗ trợ thêm như ứng trước tiền bán CK,cầm cố CK… Nhìn chung nhà môi giới luôn cố gắng nhằm đáp ứng nhu cầucủa khách hàng một cách đầy đủ và tốt nhất

 Đối với công ty chứng khoán

Hoạt động của các nhân viên môi giới mang lại ngồn thu nhập lớn chocác CTCK, đặc biệt là các công ty môi giới Các kết quả nghiên cứu cho thấy,

ở những thị trường phát triển, 20% trong tổng số những nhà môi giới đã tạo ratới 80% nguồn thu từ hoa hồng cho ngành Nguồn thu của các người bán hànggồm hoa hồng, các khoản tín dụ bán hàng, các khoản chênh lệch giá mua bán,các khoản chi phí cho những dịch vụ hoặc sản phẩm đặc biệt, các khoản thu

do nỗ lực bán hàng của họ Chính đội ngũ nhân viên này góp phần tăng tínhcạnh tranh của công ty, thu hút khách hàng và đa dạng hóa sản phẩm dịch vụcủa công ty với sự lao động nghiêm túc để nâng cao kiến thức và để phục vụkhách hàng

Trong lĩnh vực môi giới, bất kể nó liên quan đến một công cụ tài chínhnào, thường là mối quan hệ giữa nhân viên môi giới và một khách hàng Bởivậy, vai trò của nhà môi giới đối với bản thân công ty chứng khoán là rất quantrọng Nhà môi giới làm trong công ty tạo nên uy tín, hình ảnh tốt của công tynếu họ được nhiều khách hàng tín nhiệm và ủy thác tài sản của mình Từ đógóp phần đem lại thành công cho công ty

 Đối với thị trường

- Phát triển dịch vụ và sản phẩm trên thị trường:

Khi thực hiện vai trò trung gian giữa người bán và người mua chứngkhoán, CTCK, các nhân viên môi giới, nhân viên bán hàng của CTCK có thểnắm bắt được nhu cầu khách hàng và phản ánh với người cung ứng hàng hóa,dịch vụ Có thể nói, hoạt động môi giới chính là một trong những nguồn cungcấp ý tưởng thiết kế sản phẩm và dịch vụ theo yêu cầu khách hàng Kết quả

về lâu về dài sẽ cải thiện được tính đơn điệu của sản phẩm và dịch vụ, nhờ đógiúp da dạng hóa sản phẩm, đa dạng hóa cơ cấu khách hàng, thu hút ngàycàng nhiều nguồn vốn nhàn rỗi trong xã hội cho đầu tư phát triển

Trong những thj trường mới nổi, hàng hóa và dịch vụ còn ít về số lượng

và kém về chất lượng, nếu được tổ chức phát triển tốt, MGCK sẽ góp phần cảithiện môi trường này

- Cải thiện môi trường kinh doanh

Góp phần hình thành nền văn hóa đầu tư: Trong nền kinh tế mà môitrường đầu tư còn thô sơ thì người dân chưa có thói quen sử dụng số tiền nhànrỗi của mình để đầu tư vào các tài sản tài chính để kiếm lời trong khi đó thìnguồn vốn cần cho tăng trưởng kinh tế thì lại thiếu trầm trọng Để thu hútcông chúng đầu tư, nhà môi giới tiếp cận với những KH tiềm năng và đáp ứngnhu cầu của họ bằng các tài sản tài chính phù hợp, cung cấp cho họ nhữngkiến thức, thông tin cập nhật để thuyết phục khách hàng mở tài khoản Khi đóngười có tiền nhàn rỗi sẽ thực sự thấy được lợi ích từ sản phẩm đem lại, họ sẽđầu tư Hoạt động của MGCK đã thâm nhập sâu rộng vào cộng đồng các DN

và NĐT sẽ là yếu tố quan trọng góp phần hình thành nên cái gọi là “ văn hóađầu tư”: 1) ý thức và thói quen đầu tư trong cộng đồng vào các tài sản tàichính; 2) Thói quen và kỹ năng sử dụng các dịch vụ đầu tư, phổ biến là dịch

vụ MGCK; 3) Môi trường pháp lý, sự hiểu biết và tuân thủ pháp luật

Tăng chất lượng và hiệu quả dịch vụ nhờ cạnh tranh: Để thành côngtrong nghề MGCK, điều quan trọng là nhà MGCK phải thu hút được ngày

càng nhiều khách hàng tìm đến, giữ chân khách hàng đã có và không ngừnggia tăng khối lượng tài sản mà KH ủy thác cho mình Từ đó có sự cạnh tranhgiữa các nhà môi giới khiến họ không ngừng trau dồi nghiệp vụ, nâng cao đạođức nghề nghiệp và kỹ năng hành nghề, nghiêm chỉnh chấp hành quy địnhcủa pháp luật và công ty Đồng thời cũng do áp lực cạnh tranh nên các công

ty không ngừng đưa ra các sản phẩm dịch vụ tốt nhất cho khách hàng

1.2.3 Quy trình của hoạt động môi giới chứng khoán

Quy trình hoạy động môi giới là các bước công việc mà bộ phận môigiới, các nhân viên môi giới phải làm để thực hiện hoạt động môi giới Quytrình môi giới chứng khoán của CTCK thường như sau:

- Bước 1: Nhận lệnh giao dịch CK

Khách hàng đặt lệnh và chuyển lệnh giao dịch tới công ty chứng khoán.Người đại diện công ty nhận lệnh mua của khách hàng và kiểm tra lệnh củakhách hàng

Công ty chứng khoán chỉ được nhận lệnh giao dịch của khách hàng khitrong tài khoản khách hàng phải có đủ 100% tiền hoặc chứng khoán, và phải

có các biện pháp cần thiết để đảm bảo khả năng thanh toán của khách hàngkhi lệnh giao dịch được thực hiện

Để nhập một đơn đặt hàng của khách hàng, theo truyền thống, người đạidiện đã đăng ký phải điền vào một phiếu lệnh Sau khi người đại diện nhậplệnh, lệnh sẽ được gửi đến phòng điện tử hoặc lệnh được chuyển đến thịtrường thích hợp để thực hiện Đối với những phiếu lệnh không đáp ứng đủcác tiêu chuẩn cần thiết thì người đại diện có trách nhiệm liên hệ với nhà đầu

tư để giải quyết các vấn đề hoặc tham khảo ý kiến của trưởng phòng trước khihuỷ lệnh

CTCK hoàn toàn có thể nhận lệnh giao dịch của khách hàng quaInternet, điện thoại, fax

- Bước 2: Lệnh chuyển đến Sở giao dịch

Sau khi kiểm tra tính chính xác, hợp lệ của phiếu lệnh nhân viên môi giớicủa công ty chứng khoán chuyển lệnh tới đại diện giao dịch đồng thời thông báo cho phòng thanh toán bù trừ Đại diện công ty chứng khoán theo phương thức kết nối với hệ thống giao dịch, thực hiện nhập đầy đủ nội dung lệnh giao dịch vào hệ thống của Sở giao dịch hoặc hệ thống giao dịch tương ứng Sở giao dịch nói riêng, hệ thống giao dịch nói chung tiến hành thực hiện giao dịch theo quy định và theo cơ chế xác lập giá giao dịch được áp dụng trên thị trường

- Bước 3: Xác nhận kết quả giao dịch

Xác nhận giao dịch là một tài liệu in xác nhận giao dịch, ngày thanh toán

và số tiền đến hạn hoặc nợ khách hàng Đối với mỗi giao dịch, khách hàng phải được nhận xác nhận qua tin nhắn hoặc văn bản xác nhận giao dịch Xác nhận giao dịch của khách hàng bao gồm các thông tin sau: Ngày giao dịch, số tài khoản, lệnh mua hay bán, Số lượng,Giá thực hiện, Số tiền thanh toán

- Bước 4: Thanh toán giao dịch

Ngày thanh toán là ngày mà chuyển đổi quyền sở hữu giữa đến một ngườimua và người bán Là ngày mà nhà môi giới, công ty chúng khoán được yêu cầu trao đổi chứng khoán, tiền liên quan giao dịch, khách hàng được yêu cầu thanh toán cho chứng khoán đã mua và giao chứng khoán đã bán Thanh toán trong giao dịch chứng khoán là ngày làm việc cộng với n ngày sau giao dịch, được gọi là T+ n Thông thường, các giao dịch trên SGDCK được giải quyết trong T + 2

Sao kê tài khoản khách hàng Tối thiểu, các công ty phải gửi cho mỗi khách hàng một bản sao tài khoản Các công ty đều gửi cho khách hàng bản sao kê hàng tháng Một sao kê tài khoản cho thấy:

+ Tất cả hoạt động trong tài khoản;

+ Các vị thế mua và bán chứng khoán;

+ Số dư tài khoản, ghi nợ hoặc ghi có

1.3 HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN

1.3.1 Sự cần thiết nâng cao hiệu quả hoạt động môi giới CK.

Nèn kinh tế của thế giới đang dần phục hồi và ngày càng lớn mạnh, nhucầu về đầu tư vào các tài sản tài chính để sinh lợi của người dân ngày mộtnhiều, tầm hiểu biết và kiến thức của xã hội nói chung về CK cũng ngày mộtnâng cao Vì vậy để thu hút được sự quan tâm, niềm tin của các NĐT đòi hỏicác nhà MGCK của các CTCK phải không ngừng cải tiến bản thân, khôngngừng đưa ra những chính sách phù hợp để cung cấp cho khách hàng những

lý do, thông tin thuyết phục nhất khiến KH lực chọn đầu tư tại CTCK củamình

Khi thị trường ngày một phát triển hơn, sự cạnh tranh của nhiều CTCKvới vai trò trung gian, đòi hỏi các CTCK nói chung và hoạt động MGCK nóiriêng sẽ phải tích cực, chủ động tìm những biện pháp để thu hút khách hàngđến với mình Do đó hoạt động môi giới phải được chú trọng và nâng cao chấtlượng Có như vậy mới đáp ứng được nhu cầu của khách hàng và đảm bảođược mục tiêu tối đa hoá lợi nhuận của các CTCK Đặc biệt, Việt Nam đã trởthành thành viên của Tổ chức thương mại thế giới (WTO) và cam kết mở cửathị trường tài chính trong đó có thị trường chứng khoán, các CTCK đang phảiđứng trước áp lực cạnh tranh gay gắt Vì vậy, các CTCK thành viên SGDCKphải luôn tạo ra và duy trì các lợi thế cạnh tranh: chất lượng và sự khác biệtcác sản phẩm dịch vụ, giá cả và tốc độ cung ứng Muốn vậy, các CTCK phải

tự chuyển mình và không ngừng nâng cao hiệu quả hoạt động môi giới , đểkhẳng định năng lực của mình, tạo niềm tin cho các nhà đầu tư trong ngoài

nước và tạo chỗ đứng vững chắc trên thị trường trong bối cảnh hội nhập quốc

tế sâu rộng như hiện nay

1.3.2 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động môi giới tại CTCK.

1.3.2.1 Chỉ tiêu định lượng

- Doanh thu và lợi nhuận

Bất kì một hoạt động sản xuất kinh doanh nào, người ta cũng quan tâmđến doanh số mà nó đem lại Doanh thu và lợi nhuận là chỉ tiêu định lượngkhông thể vắng mặt khi xem xét mức độ phát triển hoạt động môi giới

Hiện nay môi giới đang là hoạt động đem lại doanh thu chủ yếu chocác CTCK, đặc biệt là các CTCK mới tham gia thị trường Khi thực hiện nhậnlệnh giao dịch chứng khoán cho khách hàng hay cung cấp một dịch vụ chứngkhoán nào đó cho NĐT, CTCK thực hiện thu phí Phí giao dịch này lớn haynhỏ phụ thuộc vào tổng giá trị CK giao dịch thành công của NĐT Vì vậycông ty có doanh thu từ hoạt động môi giới chứng tỏ hoạt động môi giới củacông ty đang phát triển mạnh Qua các năm hoạt động môi giới có lợi nhuậnkhi danh thu và chi phí cùng tăng nhưng tốc độ tăng trưởng của doanh thu lớnhơn tốc độ tăng của chi phí, hoặc doanh thu và chi phí cùng giảm nhưng tốc

độ giảm của doanh thu nhỏ hơn tốc độ của chi phí, hoặc doanh thu tăng chiphí giảm Và như vậy, để tối đa hóa lợi nhuận CTCK không chỉ tìm cách tối

đa hóa doanh thu mà còn phải tìm cách để tối thiểu hóa chi phí

- Thị phần môi giới

Thị phần môi giới= Gía trị giaodịch của công ty cho KH

Gía trị giaodịch của toànthị trường × 100 %

Hiện nay ở Việt Nam, số lượng các NĐT tham gia vào TTCK đang ngàymột nhiều hơn Để tồn tại thì các CTCK phải không ngừng khẳng định vị thếcủa mình Chất lượng hoạt động của công ty đó chính là thước đo và ngượclại, công ty nào có thị phần nhiều hơn chứng tỏ chất lượng của hoạt động môi

giới càng cao Ở Việt Nam hiện nay, một số công ty có thị phần lớn nhưCTCK Sài Gòn, CTCK VPS, CTCK Hồ Chí Minh,…

- Gía trị giao dịch bình quân

Phí giao dịch được tính dựa trên giá trị giao dịch công ty, bởi vậy giá trịgiao dịch lớn sẽ nâng tổng phí giao dịch , nâng doanh thu từ hoạt động môigiới lên cao

- Số lượng tài khoản giao dịch

Đây là chỉ tiêu quan trọng khi nói đến hiệu quả hoạt động MGCK tạimột CTCK Nếu số lượng tài khoản tăng lên năm sau cao hơn năm trước làdấu hiệu cho thấy hoạt động môi giới của công ty đang phát triển, bởi điều đóchứng tỏ bộ phận môi giới đã thu hút được ngày càng nhiều khách hàng vàcông chúng đầu tư đã tin tưởng công ty Đó là thành công bước đầu củaCTCK Để đo lường một cách chính xác, người ta thống kê số lượng tàikhoản giao dịch thường xuyên, bởi vì đây chính là những khách hàng manglại nguồn thu nhập cho công ty

- Mạng lưới khách hàng, đại lý của CTCK

Mạng lưới khách hàng hướng tới ở đây có thể là các tổ chức hay cá nhântrong nước hay ngoài nước Một khi mạng lưới này ngày càng đông đảo thìđồng nghĩa với việc khối lượng tài sản nhận ủy thác càng lớn và số tài khoảnđầu tư công ty có được ngày càng nhiều Khi KH thỏa mãn với kết quả đầu tư

sẽ giưới thiệu bạn bè, người thân đến với nhà môi giới, đây là cơ hội tăng thunhập cho công ty Vì vậy, chỉ khi nhân viên môi giới làm việc có hiệu quả thìmới thu hút được nhiều khách hàng cho công ty

1.3.2.2 Các chỉ tiêu định tính

- Mức độ chuyên nghiệp của nhân viên môi giới

Mức độ thành công của CTCK phụ thuộc rất nhiều vào đội ngũ nhânviên môi giới, do đó xây dựng được một đội ngũ những nhà MGCK chuyên

nghiệp là một yếu tố chiến lược trong quá trình hoạt động của CTCK Mức độchuyên nghiệp của nhân viên môi giới được thể hiện qua các khía cạnh nắmbắt tâm lý KH, phong cách phục vụ, tác phong làm việc Một nhà môi giớichuyên nghiệp sẽ tạo ra một tác phong làm việc năng động và khoa học tạo sựthiện cảm, tin tưởng với khách hàng.

- Mức độ hoàn thiện quy trình nghiệp vụ

Quy trình hoạt động môi giới càng đơn giản, ngắn gọn mà vẫn đạt đượchiệu suất cao thì quy trình hoạt động đó càng tối ưu Mỗi nhân viên môi giớiphải nắm được quy trình để làm hài lòng khách hàng cũng như đảm bảo khoahọc nâng cao hiệu quả, giảm thiểu rủi ro

- Khả năng cung cấp các dịch vụ: Tiện ích, đơn giản cho KH, đản bảo

độ an toàn tuyệt đối về những thông tin giao dịch, tài khoản của KH

- Mức độ hài lòng của khách hàng

Nếu khách hàng thường xuyên không hài lòng về thái độ, tác phongphục vụ của nhân viên môi giới, thường xuyên xảy ra các xung đột lợi íchgiữa môi giới với khách hàng, giữa công ty với NĐT, điều đó sẽ gây khó khănrất lớn cho hoạt động của công ty, không chỉ đối với hoạt động môi giới

- Sự tin tưởng và trung thành của khách hàng

Sự tin tưởng của KH là yếu tố hàng đầu trong hoạt động của CTCK Khilấy được lòng tin của KH thì công ty có thể mở rộng mạng lưới KH thông quachính KH của mình KH là một kênh marketing hiệu quả và lâu dài nhất làtrong thị trường vẫn còn non trẻ như TTCK Việt Nam và tâm ký bầy đà caocủa người Việt thì sự giới thiệu quảng bá từ những người thân quen, bạn bè làmột nguồn thông tin đáng tin cậy

1.3.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả hoạt động của nghiêp vụ môi giới chứng khoán.

1.3.3.1 Nhân tố chủ quan

- Nhân tố con người

Nhân sự là yếu tố quan trọng ảnh hưởng tới chất lượng hoạt động củaCTCK nói chung và nghiệp vụ MGCK nói riêng Những người môi giới thànhcông đem lại cho công ty của họ những khoản tiền khổng lồ, và họ được coi

là những nhà sản xuất hàng đàu Thành công của người môi giới cũng làthành công của CTCK, nếu họ chiếm được lòng tin của KH, thu hút đượcngày càng nhiều KH đến với mình, được KH gửi gắm ngày càng nhiều tài sản

để quản lý Một khi đã chiếm được lòng tin của KH, người môi giới có thể tinrằng ngay cả khi những khuyến nghị của họ không đem lại kết quả như mongmuốn thì không thể vì thế mà họ mất đi KH Điều quan trọng là khách hàngnhận thức được một cách nhất quán rằng sự hiện diện của người môi giới lànhằm phụ vụ lợi ích của họ

Để đạt được hiệu quả và nâng cao chất lượng hoạt động môi giới, hiệnnay các CTCK và nhà MGCK luôn phải cạnh tranh để thu hú KH và cung cấpcác dịch vụ cho KH tiềm năng Muốn vậy, nhà môi giới phải không ngừngtrau dồi kiến thức nhằm nắm vững và sử dụng thuần thục các kỹ năng từ cơbản đến chuyên nghiệp

Vì vậy CTCK muốn giành thắng lợi trong cạnh tranh thì công việc trướctiên và cần thiết là không ngừng đao tạo đội ngũ nhân viên môi giới trở thànhnhà môi giới chuyên nghiệp, có kỹ năng, có đạo đức nghề nghiệp nhằm pháthuy sức mạnh nghề nghiệp để chiếm được lòng tin của KH từ dó nâng cao uytín của công ty góp phần làm tăng hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ môi giớichứng khoán

- Quy mô vốn

Vốn là điều kiện không thể thiếu khi một doanh nghiệp muốn tiến hànhkinh doanh Riêng CK, một lĩnh vực kinh doanh đòi hỏi khá nhiều chi phíhoạt động thì quy mô vốn là điều kiện cần quyết định hiệu quả hoạt động môi

giới của công ty Một CTCK muốn đi vào hoạt động cần phải chịu chi phímáy móc thiết bị về công nghệ thông tin vì hệ thống giáo dịch của toàn thịtrường diễn ra liên tục, thay đổi trên diện rộng hay máy móc phục vụ cho tìmkiếm, phân tích thông tin; chi phí để dào tạo duy trì đội ngũ nhân viên môigiới lành nghề; chi phí nghiên cứu thị trường, KH để xây dựng các sản phẩm,dịch vụ cung cấp cho phù hợp; chi phí cho hoạt động marketing, quảng cáo,tìm kiếm khách hàng…Do vậy, có quy mô vốn lớn thì hiệu quả hioajt độngchắc chắn sẽ cao hơn nhiều.

Ngoài ra vốn điều lệ lớn cũng tạo được niềm tin lớn hơn cho khách hàng

là công ty có thể thực hiện tốt NĐT tìm đến công ty có vốn lớn họ cũng kỳvọng rằng nhu cầu của họ sẽ được đáp ứng hiệu quả nhất

- Cơ sở vật chất và trình độ công nghệ

Cơ sở vật chất có ý nghĩa rất quan trọng trong hoạt động của các CTCK

Là trung gian mua bán CK cho KH Các công ty chứng khoán phải có cơ sởvật chất kỹ thuật hiện đại, để đảm bảo việc tiếp nhận và thực hiện các yêu cầucủa KH một cách nhanh chóng và chính xác Vì thị trường CK luôn nhạy cảmvới sự biến đổi của nền kinh tế xã hội trong nước và quốc tế, do đó nếuCTCK không có đủ trang thiết bị cần thiết để thu thập và xử lý thông tin thìkhông thể bảo vệ quyền lợi cho khách hàng Các nhân viên môi giới sẽ không

có đủ thông tin cần thiết để thực hiện tư vấn và cung cấp các sản phẩm dịch

vụ tốt nhất cho KH

Hiện nay tại các CTCK, cơ sở vật chất chủ yếu là accs sàn giao dịch, hệthống mạng lưới và hệ thống thông tin Các hệ thống này mặc dù phục vụ chotất cả các hoạt động của công ty nhưng thực tế thì nó phục vụ cho các hoạtđộng môi giới là chủ yếu

- Mô hình tổ chức của CTCK

Mô hinh tổ chức của các CTCK có ảnh hưởng rất lớn đến tính chấtchuyên môn hóa của nghiệp vụ MGCK, từ đó ảnh hưởng tới hiệu quả hoạtđộng của nghiệp vụ môi giới nếu bộ phận môi giới được tổ chức thành mộtphòng chức năng riêng biệt sẽ được nghiên cứu và phát triển một cách chuyênsâu và có tính thực tiễn.

- Kiểm soát nội bộ

Nguyên tắc bảo mật tông tin ở các công ty chứng khoán là một yếu tốquyết định đến sự thắng lợi của công ty trong việc cạnh tranh Vì vậy công táckiểm soát nội bộ là rất cần thiết Tất nhiên không phải chỉ các thông tin mớicần kiểm soát, ngay từ các quy trình nghiệp vụ, các thủ tục tiến hành nghiệp

vụ của công ty cần phải được kiểm soát chặt chẽ để đảm bảo không vi phạmpháp luật và nâng cao chất lượng hoạt động của các nghiệp vj Nếu như công

ty đề lộ thông tin hay vi phạm pháp luật đều dẫn đến kết quả là thất bại trongkinh doanh

- Sự phát triển của các hoạt động khác

Không có một hoạt động nào hoạt động độc lập mà thành công, nó luôncần có sự hỗ trợ từ các hoạt động khác Đối với lĩnh vực CK cũng vậy Hoạtđộng môi giới không thể tách rời với các hoạt động khác trong công ty Hoạtđộng marketing, quảng cáo sẽ tăng cường hình ảnh của ông ty, sẽ nhiều ngườibiết đến thương hiệu đó, dẫn đến làm gia tăng lượng khách hàng cho bộ phậnmôi giới

1.3.3.2 Nhân tố khách quan

- Môi trường kinh tế, chính trị xã hội

CTCK là một chủ thể hoạt động trong nền kinh tế, do vậy mọi thay đổi

và diễn biến xảy ra trong nền kinh tế đều tác động trực tiếp đến hoạt độngkinh doanh của CTCK cũng như là hoạt động môi giới

Nền kinh tế tăng trưởng và ổn định sẽ tạo điều kiện cho CTCK kinhdoanh hiệu quả Nề kinh tế phát triển, đời sống của người dân được nâng cao,vốn nhàn rỗi trong dân cư cũng tăng lên đáng kể Người ta bắt đầu quan tâmhơn đến các phương thức đầu tư bên cạnh gửi ngân hàng, dự trữ bằng vànghay ngoại tệ Đây là nguồn vốn tiềm năng đáng kể cho TTCK Thêm vào đó,một nền kinh tế tăng trưởng đều đặn cùng với một nền chính trị ổn định làmột yếu tố không thể thiếu trong quá trình thu hút đầu tư nước ngoài vào nềnkinh tế chung và đối với TTCK nói riêng Nguồn vốn đầu tư và TTCK đượctăng lên về chất lượng và số lượng sẽ góp phần thúc đẩy sự phát triển của thịtrường nói chung và các hoạt động môi giới của CTCK nói riêng.

- Sự phát triển của TTCK

TTCK là một bộ phận của thị trường tài chính quốc gia hay nó là một bộphận của nền kinh tế TTCK có ảnh hưởng lớn tới chuyên môn, sản phẩm,dịch vụ và khả năng thu lợi nhuận của các chủ thể kinh doanh trên thị trường.Khi TTCK phát triển thì các công cụ tài chính, sản phẩm tài chính ngày càngphong phú, đa dạng hấp dẫn NĐT Gía trị giao dịch, tính thanh khoản caohơn, làm cho hoạt động môi giới cũng có hiệu quả hơn

Sự phát triển của TTCK được xem xét ở một số khía cạnh như:

+ Cung- cầu trên thị trường: TTCK phát triển khi có nguồn hàng hóaphong phú, đa dạng và có đông đảo các chủ thể tham gia mua bán

+ Cơ sở hạ tầng: bao gồm hệ thống thông tin thị trường, hệ thống giaodịch, hệ thống lưu ký, thanh tán bù trừ… thị trường phát triển khu có cơ sởhện thống vật chất tiên tiến và đồng bộ tạo thuận lợi cho việc thực hiện cácgiao dịch, giảm thiểu rủi ro hệ thống

+ Sự hiểu biết của công chúng về TTCK: Thị trường sẽ thực sự năngđộng hấp dẫn khi các NĐT có sự hiểu biết về CK và TTCK

+ Quản lý Nhà nước về TTCK: Nhằm hạn chế những mặt tiêu cực nhưgian lận trong giao dịch CK như đầu cơ, mua bán nội gián, thao túng giá cả.Quản lý, giám sát chặt chẽ hoạt động của TTCK để thị trường hoạt động hiệuquả, trung thực, đáng tin cậy làm tăng tính hấp dẫn đối với các NĐT Hoạtđộng môi giới cũng được giám sát chặt đảm bảo việc tuân thủ các nguyên tắcđạo đức nghề nghiệp, tránh tình trạng gian lận của các nhà môi giới ảnhhưởng tới lợi ích của KH.

- Môi trường pháp lý

Môi trường pháp lý có ảnh hưởng rất lớn đến hoạt động của CTCK Một

hệ thống văn bản pháp luật đầy đủ và đồng bộ sẽ tạo điều kiện quyền lợi hợppháp của các chủ thể tham gia thị trường, trong đó phải nói đến các CTCK vànhà môi giới Một hệ thống pháp luật ổn định, khuyến khích về tổ chức hoạtđộng của công ty từ đó làm tăng lòng tin của công chúng đầu tư Ngược lại,

sự chồng chéo, thiếu toàn diện của hệ thống pháp luật sẽ cản trở sự hoạt độngcủa CTCK và như vậy hoạt động môi giới cũng sẽ không phát triển

- Sự hiểu biết của công chúng đầu tư

Quan sát thực tế ta thấy ở những nước phát triển, trình độ dân trí cao như

Mỹ, Anh, Nhật, Đức,… có một tỷ lệ dân cư tham gia TTCK là tương đối cao.Bởi vì khi NĐT hiểu rõ về CK và TTCK thì họ sẽ tham gia thị trường với thái

độ tích cực hơn, họ thực sự thấy cần thiết của những lời tư vấn của nhà môigiới Thêm vào đó, nhà đầu tư am hiểu thị trường sẽ đạt hiệu quả cao trongquá trình đầu tư, điều này cũng phần nào thu hút NĐT Họ phải nhận thứcđược rằng, chứng khoán có giá trị, song nó cũng chứa đựng rủi ro, nghĩa làcác NĐT có thể tăng tài sản của họ nhờ kinh doanh CK, nhưng họ cũng có thể

bị thua lỗ, thậm chí mất toàn bộ tài sản và bị phá sản Các nhà quản lý cầntrang bị kiến thức cơ bản cho NĐT và tạo điều kiện hỗ trợ về tài chính khi họtham gia

- Sự cạnh tranh của những công ty CK khác

Trong TTCK tồn tại nhiều CTCK, các công ty đều có nghiệp vụ môigiới Trong khi khách hàng lại là một yếu tố có giưới hạn về số lượng Kháchhàng đã tìm đến công ty này sẽ không thể tìm đến công ty khác nữa DO đó,hoạt động môi giới của CTCK luôn phải chịu sự cạnh tranh của các công tycùng ngành Chính áp lực cạnh tranh sẽ khiến các CTCK không ngừng naagcao các sản phẩm nhằm phục vụ tốt nhất cho KH

- Các nhân tố khác

Bên cạnh ảnh hưởng của những nhân tố trên, hoạt động môi giới củaCTCK còn chịu sự tác động của các yếu tố khác như hoạt động của cơ quanquản lý Nhà nước, cơ quan quản lý thị trường, hiệp hội CK, hiệp hội nhà đầutư… Các chính sách, quy định của mỗi tổ chức cũng ít nhiều ảnh hưởng đếnhoạt động môi giới

CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN HẢI PHÒNG

2.1 KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN HẢI PHÒNG (HASECO)

2.1.1 Tổng quan về công ty

- Tên công ty: Công ty cổ phần chứng khoán hải phòng

- Chi nhánh: Thành phố Hà Nội

- Tên viết tắt: HASECO

- Trụ sở chính: Số 7, lô 28A đường Lê Hồng Phong, Phường ĐôngKhê, Quận Ngô Quyền, Thành phố Hải Phòng

- Địa chỉ chi nhánh: Số 163 Bà Triệu, Quận Hai Bà Trưng, Thành phố

- Tư vấn đầu tư chứng khoán

- Bảo lãnh, đại lý phát hành chứng khoán

- 21.10.2003: HASECO được cấp phép hoạt động

- 06.01.2004: HASECO trở thành thành viên của Sở Giao dịch chứngkhoán Hồ Chí Minh

- 10.08.2005: HASECO thiết lập Chi nhánh tại thành phố Hồ Chí Minh

- Năm 2006, công ty tăng vốn điều lệ lên 50 tỷ đồng từ 21.75 tỷ đồng vàchính thức đưa cổ phiếu lên giao dịch trên Trung tâm giao dịch CK Hà Nội(nay là Sở giao dịch CK Hà Nội) với mã chứng khoán HPC

- 28.10.2007: HASECO thiết lập Chi nhánh tại thành phố Hà Nội

- 05.12.2007: HASECO là một trong mười doanh nghiệp niêm yết tạiHNX được nhận giải thưởng về xếp hạng tín nhiệm do CIC & D&B bìnhchọn

- Năm 2008, công ty tiến hành tăng vốn điều lệ lên 239 tỷ đồng

- Ngày 19/10/2010, tăng vốn điều lệ lên 401.306.200.000 đồng

- Ngày 12/09/2015: Công ty đã thông qua Nghị quyết số HPC về việc tiến hành hợp nhất với Công ty Cổ phần chứng khoán Á Âu đểnhằm tái cơ cấu lại công ty và xử lý số lỗ lũy kế còn tồn tại trước đó, tiến tớithành lập một công ty chứng khoán mới trên cơ sở số tài sản thực còn lại của

131/2015/NQ-2 công ty và giữ nguyên thương hiệu, tên của Công ty Cổ phần chứng khoánHải Phòng