ĐỀ án môn học lý THUYẾT tài CHÍNH TIỀN tệ đề tài giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán tại các NHTM việt nam giai đoạn 2018 – 2020

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN VIỆN NGÂN HÀNG – TÀI CHÍNH -*** - ĐỀ ÁN MƠN HỌC LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ ĐỀ TÀI: Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động môi giới chứng khoán NHTM Việt Nam giai đoạn 2018 – 2020 Giảng viên hướng dẫn: TS Dương Thúy Hà Họ tên: Phạm Thị Mai Hiền Lớp: NHLT1104_02 Mã sinh viên: 11191871 Hà Nội, 2021 MỤC LỤC CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÁC NHTM VIỆT NAM 1.1 Khái qt cơng ty chứng khốn thuộc NHTM Việt Nam 1.1.1 Khái niệm CTCK 1.1.2 Phân loại CTCK 1.1.3 Vai trò CTCK 1.1.4 Các nghiệp vụ CTCK thuộc NHTM 1.2 Khái quát nghiệp vụ môi giới chứng khốn 1.2.1 Khái niệm hoạt động mơi giới chứng khốn 1.2.2 Phân loại hoạt động mơi giới chứng khốn 1.2.3 Vai trị hoạt động mơi giới chứng khốn 10 1.2.4 Quy trình hoạt động mơi giới chứng khoán 12 1.3 Lý luận nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn 14 1.3.1 Các nhân tố ảnh hưởng tới chất lượng hoạt động môi giới 14 1.3.2 Các tiêu đánh giá hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn 17 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG 20 KHỐN TẠI CÁC NHTM VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2018 – 2020 2.1 Thực trạng hoạt động mơi giới chứng khốn NHTM Việt Nam 21 giai đoạn 2018 – 2020 2.1.1 Thực trạng hoạt động mơi giới chứng khốn theo tiêu định lượng 21 2.1.2 Thực trạng hoạt động môi giới chứng khốn theo tiêu định tính 25 2.2 Đánh giá kết hoạt động môi giới chứng khoán NHTM giai 26 đoạn 2018 – 2020 2.2.1 Kết đạt 26 2.2.2 Hạn chế 27 2.3 Nguyên nhân 27 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÁC NHTM VIỆT NAM GIAI 29 ĐOẠN 2018 – 2020 3.1 Khuyến nghị với quan quản lý nhà nước 29 3.1.1 Xây dựng hoàn thiện khung pháp lý 29 3.1.2 Phát triển thị trường chứng khoán 29 3.1.3 Xây dựng sách ưu đãi cho cơng ty chứng khốn nói chung 30 hoạt động mơi giới chứng khốn nói riêng 3.1.4 Thúc đẩy cạnh tranh công ty để nâng cao chất lượng dịch vụ 30 môi giới 3.2 Giải pháp cho cơng ty chứng khốn thuộc NHTM 31 3.2.1 Đào tạo nâng cao trình độ nhân 31 3.2.2 Đầu tư phát triển sở vật chất, hệ thống công nghệ thông tin 32 3.2.3 Tăng cường tiềm lực tài 32 3.2.4 Nâng cao chất lượng, đa dạng dịch vụ hỗ trợ hoạt động môi giới 32 3.2.5 Tập trung xây dựng chiến lược khách hàng chiến lược Marketing 33 TÀI LIỆU THAM KHẢO 34 CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÁC NHTM VIỆT NAM 1.1 KHÁI QT VỀ CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN THUỘC CÁC NHTM VIỆT NAM 1.1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn Theo Khoản Điều Nghị định 86/2016/NĐ-CP, Công ty chứng khốn định nghĩa sau: “Cơng ty chứng khốn doanh nghiệp thành lập hoạt động theo pháp luật chứng khoán để thực một, số tồn nghiệp vụ: Mơi giới chứng khốn, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán cung cấp dịch vụ tài theo quy định pháp luật chứng khốn." Như vậy, cơng ty chứng khốn trước hết doanh nghiệp, thành lập tuân theo quy định Luật Doanh nghiệp 2014 pháp luật chứng khốn 1.1.2 Phân loại cơng ty chứng khốn 1.1.2.1 Theo mơ hình tổ chức kinh doanh Hệ thống ngân hàng thương mại thị trường chứng khốn có mối quan hệ chặt chẽ với Hầu giới có xu hướng gắn kết hai lĩnh vực hoạt động này, xây dựng phát triển thị trường chứng khoán dựa phát triển ngân hàng Song điều kiện cụ thể mình, pháp luật nước lại có quy định khác Hiện cơng ty chứng khốn tồn theo loại mơ hình tổ chức kinh doanh Đó mơ hình chun doanh (hay mơ hình đơn năng) mơ hình đa • Mơ hình chun doanh Theo mơ hình này, ngân hàng thương mại tổ chức tài khác khơng phép tham gia vào hoạt động kinh doanh chứng khoán Hoạt động kinh doanh cơng ty chứng khốn cơng ty chuyên doanh độc lập đảm nhận Ưu điểm mơ hình hạn chế rủi ro cho hệ thống ngân hàng ảnh hưởng tiêu cực thị trường chứng khốn Ngồi ra, chun mơn hóa cơng ty chứng khốn độc lập tạo điều kiện cho thị trường chứng khoán phát triển Tuy nhiên mơ hình có nhược điểm như: không tận dụng nguồn vốn lớn từ ngân hàng thương mại hay kinh nghiệm quản lý lâu năm ngân hàng thị trường tiền tệ • Mơ hình đa Theo mơ hình này, ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách chủ thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm kinh doanh tiền tệ Mơ hình chia thành hai loại: - Mơ hình đa hồn tồn: khơng có tách bạch hoạt động ngân hàng chứng khốn Ưu điểm mơ hình cơng ty kết hợp kinh doanh nhiều lĩnh vực, qua giảm bớt rủi ro cho hoạt động kinh doanh chung cơng ty có khả tài để chịu đựng biến động thị trường chứng khốn Nhược điểm mơ hình làm hạn chế phát triển thị trường chứng khoán ngân hàng tập trung vốn ưu tiên cho hoạt động cấp tín dụng tốn Ngồi thị trường chứng khốn biến động mạnh, hậu tác động tiêu cực đến lĩnh vực kinh doanh tiền tệ khơng có tách biệt hai loại hình kinh doanh - Mơ hình đa phần: Các ngân hàng muốn hoạt động lĩnh vực chứng khoán phải thành lập cơng ty – cơng ty chứng khốn Công ty hoạt động độc lập, tách rời với ngân hàng Ưu điểm mơ hình công ty tận dụng mạnh ngân hàng nguồn vốn, kinh nghiệm, tài mạng lưới rộng khắp kết hợp kinh doanh chứng khoán kinh doanh hoạt động khác.Bên cạnh hạn chế rủi ro có biến động từ hai thị trường hai hoạt động quy định riêng rẽ 1.1.2.2 Theo hình thức tổ chức hoạt động Hiện Việt Nam, cơng ty chứng khốn hoạt động hai hình thức: Cơng ty cổ phần cơng ty trách nhiệm hữu hạn • Cơng ty cổ phần Căn theo Luật Doanh nghiệp 2014, công ty cổ phần doanh nghiệp độc lập với chủ sở hữu cổ đơng Trong đó, vốn điều lệ chia thành nhiều phần khác gọi cổ phần Cổ đơng tổ chức, cá nhân, số lượng tối thiểu không hạn chế số lượng tối đa Cổ đông chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn góp vào doanh nghiệp • Cơng ty trách nhiệm hữu hạn Là loại hình cơng ty mà thành viên góp vốn phải chịu trách nhiệm giới hạn số vốn mà họ góp Cơng ty TNHH có hai loại hình cơng ty TNHH thành viên công ty TNHH thành viên trở lên Tuỳ vào lượng vốn góp bên xác định chức Chủ tich hội đồng quản trị 1.1.3 Vai trị cơng ty chứng khốn 1.1.3.1 Đối với tổ chức phát hành Mục tiêu tham gia vào thị trường chứng khoán tổ chức phát hành huy động vốn thông qua việc phát hành chứng khốn Vì vậy, thơng qua hoạt động đại lý phát hành, bảo lãnh phát hành, công ty chứng khốn có vai trị tạo chế huy động vốn phục vụ nhà phát hành Các công ty chứng khốn thực vai trị trung gian cho người đầu tư nhà phát hành Và thực cơng việc này, cơng ty chứng khốn tạo chế huy động vốn cho kinh tế thơng TTCK 1.1.3.2 Đối với thị trường chứng khốn Các CTCK góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường Giá chứng khoán thị trường định Tuy nhiên, để đưa mức giá cuối cùng, người mua người bán phải thông qua cơng ty chứng khốn họ khơng tham gia trực tiếp vào q trình mua bán Các cơng ty chứng khoán thành viên thị trường, họ góp phần tạo lập giá thị trường thông qua đấu giá Trên thị trường sơ cấp, cơng ty chứng khốn với nhà phát hành đưa mức giá Chính vậy, giá loại chứng khoán giao dịch có tham gia định giá cơng ty chứng khốn Ngồi CTCK cịn góp phần làm tăng tính khoản tài sản tài 1.1.3.3 Đối với nhà đầu tư Thông qua hoạt động môi giới, tư vấn đầu tư, quản lý danh mục đầu tư, cơng ty chứng khốn có vai trị làm giảm chi phí thời gian giao dịch, nâng cao hiệu khoản đầu tư Đối với hàng hố thơng thường, mua bán qua trung gian làm tăng chi phí cho người mua người bán Tuy nhiên, thị trường chứng khoán, biến động thường xuyên giá chứng khoán mức độ rủi ro cao làm cho nhà đầu tư tốn chi phí, cơng sức thời gian tìm hiểu thơng tin trước định đầu tư Nhưng thông qua công ty chứng khốn, với trình độ chun mơn cao uy tín nghề nghiệp giúp nhà đầu tư thực khoản đầu tư cách hiệu 1.1.3.4 Đối với quan quản lý thị trường Cơng ty chứng khốn có vai trị cung cấp thơng tin thị trường chứng khoán cho quan quản lý thị trường để thực mục tiêu Các cơng ty chứng khốn thực vai trị họ vừa người bảo lãnh phát hành cho chứng khoán mới, vừa trung gian mua bán chứng khoán thực giao dịch thị trường Việc cung cấp thông tin vừa quy định hệ thống luật pháp, vừa nguyên tắc nghề nghiệp cơng ty chứng khốn cơng ty chứng khốn cần phải minh bạch cơng khai hoạt động Các thông tin công ty chứng khốn cung cấp bao gồm thơng tin giao dịch mua, bán thị trường, thông tin cổ phiếu, trái phiếu tổ chức phát hành, thông tin nhà đầu tư… Nhờ thông tin này, quan quản lý thị trường kiểm sốt chống tượng thao túng, lũng đoạn, bóp méo thị trường 1.1.4 Các nghiệp vụ cơng ty chứng khốn thuộc ngân hàng thương mại 1.1.4.1 Nghiệp vụ môi giới Môi giới chứng khoán hoạt động kinh doanh chứng khoán cơng ty chứng khốn đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch chứng khốn thơng qua chế giao dịch chứng khoán Sở giao dịch hay thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm hậu kinh tế việc giao dịch 1.1.4.2 Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán Tự doanh việc cơng ty chứng khốn tự tiến hành giao dịch mua bán chứng khốn cho Ở nghiệp vụ cơng ty chứng khốn đóng vai trị nhà đầu tư thị trường chứng khoán nhằm mục đích thu lợi cho cơng ty tự gánh chịu rủi ro từ việc đầu tư Hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn thực thị trường giao dịch tập trung thị trường phi tập trung (thị trường OTC),… Trên thị trường giao dịch tập trung, lệnh giao dịch cơng ty chứng khốn đưa vào hệ thống thực tương tự lệnh giao dịch khách hàng ưu tiên thực sau lệnh khách hàng Trên thị trường OTC, hoạt động thực trực tiếp công ty với đối tác hoạt động thông qua hệ thống mạng thông tin Tại thị trường vận hành theo chế khớp giá, hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn thực thông qua hoạt động tạo lập thị trường Trong hoạt động này, cơng ty chứng khốn đóng vai trò nhà tạo lập thị trường, nắm giữ số lượng định số chứng khoán thực mua bán với khách hàng nhằm hưởng phí giao dịch chênh lệch giá 1.1.4.3 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán Bảo lãnh phát hành việc tổ chức bảo lãnh phát hành giúp tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứng khốn giúp bình ổn giá chứng khốn giai đoạn đầu sau phát hành Ở CTCK đóng vai trị trung gian tổ chức phát hành chứng khoán với ủy ban chứng khoán nhà nước nhà đầu tư Các hình thức bảo lãnh phát hành bao gồm: - Bảo lãnh với cam kết chắn: tổ chức bảo lãnh cam kế mua toàn số chứng khốn phát hành cho dù có phân phối hết số chứng khốn hay khơng - Bảo lãnh theo phương thức dự phòng: áp dụng công ty đại chúng phát hành bổ sung thêm cổ phiếu - Bảo lãnh với cố gắng cao nhất: hình thức tổ chức bảo lãnh thỏa thuận làm đại lý cho tổ chức phát hành, họ cam kết cố gằng để bán chứng khoán thị trường khơng bán hết họ không bị bắt buộc phải mua mà trả lại cho tổ chức phát hành - Bảo lãnh theo phương thức bán tất không: cơng ty chứng khốn thực bảo lãnh số khơng phân phối hết hủy tồn đợt phát hành - Bảo lãnh theo phương thức tối thiểu – tối đa: theo phương thức tổ chức phát hành yêu cầu tổ chức tổ chức bảo lãnh bán tối thiểu tỷ lệ chứng khoán định, đợt phát hành chứng khoán bán tỷ lệ thấp mức u cầu tồn đợt phát hành bị hủy bỏ 1.1.4.4 Nghiệp vụ tư vấn đầu tư Hoạt động tư vấn đầu tư việc cơng ty chứng khốn thơng qua hoạt động phân tích thơng tin, phân tích tình xảy thị trường chứng khoán để đưa lời khuyên cho khách hàng nhằm giúp cho khách hàng tham gia vào trình phân phối, mua bán, niêm yết chứng khoán TTCK nhằm mục đích thu phí hoa hồng Cụ thể việc cung cấp dịch vụ tư vấn phát hành cho tổ chức phát hành, tư vấn đầu tư cấu danh mục đầu tư cho khách hàng Thông thường việc phân loại theo đối tượng tư vấn phổ biến nhất, bao gồm: tư vấn đầu tư chứng khốn tư vấn tài - Tư vấn đầu tư chứng khoán: Là hoạt động tư vấn liên quan đến chứng khốn cơng bố phát hành báo cáo phân tích, đưa lời khun có liên quan đến chứng khoán thực số cơng việc có tính chất dịch vụ cho khách hàng - Tư vấn đầu tư bao gồm: Tư vấn mua bán chứng khoán, tạo dựng danh mục đầu tư quản trị điều hành tài sản đầu tư - Tư vấn tài chính: Là việc CTCK tư vấn cho doanh nghiệp việc xác định giá trị doanh nghiệp, tái cấu tài chính, phát hành chứng khốn, chia tách, sáp nhập hợp doanh nghiệp 1.2 KHÁI QUÁT VỀ NGHIỆP VỤ MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN 1.2.1 Khái niệm hoạt động mơi giới chứng khốn Căn theo Luật Chứng khốn số 54/2019/QH14, hoạt động mơi giới chứng khốn định nghĩa việc làm trung gian thực mua, bán chứng khoán cho khách hàng Như “mơi giới chứng khốn hoạt động kinh doanh chứng khốn cơng ty chứng khốn đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch sở giao dịch chứng khốn hay thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm hậu kinh tế việc giao dịch đó” Mơi giới sàn giao dịch nghĩa nhà môi giới trung gian nhà đầu tư, trung gian nhập lệnh vào hệ thống giao dịch Dựa hệ thống so khớp giá tự động để giao dịch diễn nhanh nhiều tạo công khách hàng tham gia vào hệ thống Môi giới thị trường OTC, thị truờng OTC nhà môi giới đóng vai trị tạo tính lỏng cho chứng khoán Hoạt động tạo lập thị trường thực cách nhà mơi giới chứng khốn nắm giữ lượng chứng khoán định để sẵn sàng giao dịch với khách hàng bao gồm việc mua bán chứng khốn để hưởng chênh lệch giá phí mơi giới Nhờ có nhà tạo lập thị trường mà thị trường OTC hoạt động cách trôi chảy 1.2.2 Phân loại hoạt động mơi giới chứng khốn Tùy theo quy định nước Sở giao dịch mà môi giới chứng khoán phân thành loại khác Tuy nhiên có hai loại mơi giới thừa hành (môi giới giao dịch) môi giới độc lập (môi giới hai la) • Mơi giới thừa hành (mơi giới giao dịch) Người thực hoạt động môi giới nhân viên CTCK thành viên sở giao dịch Họ làm việc hưởng lương CTCK bố trí để thực lệnh mua bán cho lệnh mua bán cho CTCK hay khách hàng công ty sàn giao dịch Các lệnh mua bán chuyển đến cho nhà mơi giới thừa hành từ văn phịng cơng ty hay từ mơi giới đại diện • Mơi giới độc lập (môi giới hai đô la) Hoạt động nhà mơi giới làm việc cho họ hưởng hoa hồng (thù lao) theo dịch vụ Họ thành viên tự bỏ tiền thuê chỗ sở giao dịch (sàn giao dịch) giống CTCK thành viên khác Sở giao dịch chứng khốn Sở dĩ có điều sở giao dịch nhộn nhịp, lượng lệnh phải giải cho khách hàng CTCK gửi tới nhiều lúc tải mà nhân viên môi giới công ty 20 CHƯƠNG THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CÁC NHTM VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2018 – 2020 Bài viết phân tích thực trạng hoạt động mơi giới chứng khốn thông qua tiêu 15 công ty chứng khốn cơng ty NHTM niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2018 – 2020 STT 10 11 12 13 Tên công ty Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Agribank (AGRISECO) Cơng ty Cổ phần Chứng khốn An Bình (ABS) Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Bản Việt (VCSC) Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Dầu khí (PSI) Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Kỹ thương (TCBS) Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Liên Việt (LVS) Cơng ty Cổ phần Chứng khốn MB (MBS) Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Ngân hàng Công thương Việt Nam (CTS) Công ty Cổ phần Chứng khốn Ngân hàng Sài Gịn Thương tín (SBSC) Cơng ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư phát triển Việt Nam (BSC) Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Tiên Phong (TPS) Cơng ty Cổ phần Chứng khốn VPS (VPS) Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCBS) Website Vốn điều lệ https://agriseco.com.vn/ 120 000 000 000 https://www.abs.vn/ 397 000 000 000 https://www.vcsc.com.vn/ 629 998 900 000 https://www.psi.vn/ 593 418 000 000 https://www.tcbs.com.vn/ 123 595 510 000 http://www.lvs.com.vn/ 250 000 000 000 https://www.mbs.com.vn/ 643 310 840 000 https://www.cts.com.vn/ 064 365 760 000 https://www.sbsc.com.vn/ 266 600 000 000 https://www.bsc.com.vn/ 220 700 780 000 https://www.tpbs.com.vn/ 400 000 000 000 https://www.vps.com.vn/ 500 000 000 000 https://www.vbcs.com.vn/ 000 000 000 000 21 14 15 Công ty TNHH thành viên Chứng khốn Ngân hàng Đơng Á (DAS) Cơng ty TNHH Chứng khoán ACB (ACBS) https://www.dag.com.vn/ 500 000 000 000 https://www.acbs.com.vn/ 500 000 000 000 Danh sách CTCK công ty NHTM 2.1 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CÁC NHTM VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2018 – 2020 2.1.1 Thực trạng hoạt động mơi giới chứng khốn theo tiêu định tính 2.1.1.1 Số lượng tài khoản nhà đầu tư mở qua năm Kết thúc năm 2018, Theo số liệu từ Trung tâm lưu ký chứng khoán Việt Nam (VSD), tổng số lượng tài khoản nhà đầu tư mở năm ghi nhận 260,773 tài khoản; tăng 13.57% so với năm trước Trong số lượng tài khoản nhà đầu tư nước chiếm tỷ trọng cao (97.8%) với 254,214 tài khoản cá nhân (tương đương 97.48%) 826 tài khoản nhà đầu tư tổ chức (0.32%) Số lượng tài khoản nhà đầu tư nước chiếm tỷ trọng khiêm tốn (2.2%) Tháng năm 2018 ghi nhận số tài khoản mở kỷ lục với 41,505 tài khoản, cao từ trước đến Tuy nhiên, số lượng tài khoản chứng khốn mở năm 2019 lại có sụt giảm đáng kể Cụ thể, số lượng nhà đầu tư cá nhân nước mở tài khoản chứng khoán năm 2019 187,825 tài khoản, giảm 66,389 tài khoản so với năm trước (giảm 26%) Trong đó, số lượng tài khoản nhà đầu tư nước (bao gồm cá nhân tổ chức) mở năm 2019 3,920, giảm 1,813 tài khoản so với năm trước (giảm 32%) Năm 2020 ghi nhận số lượng tài khoản lớn nhà đầu tư cá nhân nước mở năm với 392,527 tài khoản chiếm 99.7% Lũy cuối năm 2020, có 2.77 triệu tài khoản giao dịch chứng khốn nhà đầu tư nước Riêng số tài khoản nước chiếm gần 99%, với 2,74 triệu tài khoản (2,8% dân số Việt Nam), bao gồm 2,73 triệu tài khoản nhà đầu tư cá nhân Nhà đầu tư nước giữ 35.000 tài khoản Chỉ tháng 12 có đến 63,243 tài khoản nước mở mới, tăng 53% so với tháng trước số cao 20 năm trở lại 22 SỐ LƯỢNG TÀI KHOẢN NHÀ ĐẦU TƯ MỞ GIAI ĐOẠN 2018 – 2020 (Tính đến 31/12/2020) Đơn vị: Tài khoản Trong nước Năm Nước Tổng Cá nhân Tổ chức Cá nhân Tổ cộng chức Tăng/giảm (so với năm trước) 2018 254,214 826 5,279 454 260,773 ↑ 13.57% 2019 187,825 821 3,536 385 192,567 ↓ 26,15% 2020 392,527 1,132 2,623 233 396,515 ↑ 51.43% Nguồn: Trung tâm lưu ký chứng khoán Việt Nam Trong năm 2020 đầy biến động dịch COVID-19, nhà đầu tư nước trở thành "tấm khiên" vững che chở, liên tục đổ tiền vào giao dịch, đối đầu với xu hướng bán ròng khối ngoại, đẩy thị trường chứng khoán Việt Nam hồi phục tăng trưởng ngoạn mục, góp phần giúp thị trường lập kỷ lục khoản, đưa thị trường chứng khoán Việt lên 2.1.1.2 Thị phần môi giới công ty giai đoạn 2018 – 2020 • Về thị phần mơi giới cổ phiếu, chứng quỹ Top đầu thị phần môi giới cổ phiếu, chứng quỹ giai đoạn 2018 – 2019 cơng ty lớn có uy tín nhiều năm liền nằm top: VCSC, MBS Riêng quý IV năm 2018, thị phần VCSC bất ngờ tăng vượt bậc với 17,04% Nguyên nhân nhờ thương vụ giao dịch thỏa thuận lớn Masan (MSN) có giá trị tới 11.000 tỷ đồng thực qua CTCK Tuy nhiên sang đến năm 2019, thị phần VCSC giảm xuống 8.19%, đến năm 2020 giảm 7.69% bị rơi đầu bảng vào tay VPS Đà thăng hạng VPS trì liên tục hai năm 2019 - 2020 Từ thị phần xếp hạng thứ với 3.94% vào năm 2019,VPS vươn lên dẫn đầu với thị phần 8.22% năm 2020 23 Top thị phần môi giới cổ phiếu, chứng quỹ qua năm (Đơn vị: %) 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 3.50% 2.83% 3.46% 10.00% 5.00% 8.22% 3.94% 5.63% 10.95% 4.77% 4.79% 8.19% 7.69% 2019 2020 0.00% 2018 VCSC MBS VPS ACBS BSC Nguồn: Ủy ban Chứng khốn Nhà nước • Về thị phần môi giới trái phiếu TCBS công ty dẫn đầu thị phần môi giới trái phiếu năm với trung bình gần 80%, gấp 16 lần công ty xếp thứ VCBS; 20% thị phần lại cạnh tranh hàng chục cơng ty Có thể thấy CTCK NHTM ln có lợi lớn đua thị phần mơi giới trái phiếu, điều thể qua việc thị phần môi giới Top ln chiếm xấp xỉ 90% thị phần tồn ngành Top thị phần môi giới trái phiếu qua năm (Đơn vị: %) 0.86% 1.86% 0.43% 1.49% 1.99% 3.52% 2.62% 2.11% 0.83% 3.79% 5.21% 81.71% 2018 TCBS VCBS PSI 3.84% 82.42% 68.21% 2019 2020 BSC VCSC VPS MBS TPS Nguồn: Ủy ban Chứng khốn nhà nước 2.1.1.3 Doanh thu mơi giới tỷ trọng doanh thu mơi giới 24 • Doanh thu môi giới Năm 2018, công ty chứng khốn ghi nhận mức doanh thu mơi giới ấn tượng tăng so với năm 2017 Nhóm cơng ty chứng khốn có thị phần mơi giới dẫn đầu thị trường trì tốc độ tăng trưởng doanh thu cao hẳn so với cơng ty chứng khốn phía sau Kết thúc năm 2018, Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Bản Việt ghi nhận doanh thu mơi giới 1016.984 tỷ đồng, tăng 104.32 % so với năm 2017, Cơng ty chứng khốn MBS cơng bố doanh thu hoạt động môi giới đạt 398.697 tỷ đồng, tăng 26.32% so với năm 2017 Doanh thu hoạt động môi giới chứng khoán CTCK giai đoạn 2018 – 2020 (Đơn vị: Tỷ đồng) AGRISECO VCBS BSC MBS TCBS VCSC ACBS CTS LVS PSI TPS VPS SBSC DAG ABS 2018 36.144 154.533 204.062 398.697 121.082 1016.984 203.613 56.969 _ 25.199 9.027 160.862 43.664 5.279 28.116 2019 2020 24.497 34.603 120.292 210.074 136.766 229.185 250.751 350.101 121.360 262.699 433.705 466.369 140.684 196.304 39.120 49.182 _ _ 14.511 33.619 1.016 18.714 252.159 638.324 27.987 48.975 4.482 12.201 21.130 36.765 Nguồn: Báo tài hàng năm cơng ty Sang năm 2019, khoản thị trường giảm gần 45% khiến doanh thu từ nghiệp vụ môi giới hàng loạt cơng ty chứng khốn suy giảm nghiêm trọng, đặc biệt tháng đầu năm Giảm mạnh công ty nằm Top 10 thị phần giá trị giao dịch môi giới: VCSC với doanh thu 433.705 tỷ đồng (giảm 134.48%), BSC ghi nhận doanh thu đạt 136.766 tỷ đồng (tương đương giảm 49.2%) Tuy nhiên bối cảnh công ty lớn đông loạt giảm doanh thu cịn dấu 25 hiệu tích cực đến từ số công ty nhỏ Công ty cổ phần Chứng khoán VPS ghi nhận doanh thu tăng 56.42%, số khả quan Sau năm 2019 có phần ảm đạm, năm 2020 chuyển biến tích cực chứng kiến tăng trưởng mạnh mẽ trở lại doanh thu mảng môi giới công ty Mặc dù công ty nằm top thị phần môi giới doanh thu VCSC tăng trưởng khiêm tốn tăng 32.6 tỷ đồng so với năm 2019 (tương đương 7.5%) Trong đó, cơng ty Top sau có tăng trưởng vượt trội hơn: VPS tăng mạnh với 386.165 tỷ đồng (153.14%); TCBS tăng 116,4% với doanh thu đạt 262.699 tỷ đồng • Tỷ trọng doanh thu mơi giới Nhìn vào biểu đồ thấy rằng, mơi giới ln hoạt động quan trọng số hoạt động cơng ty, nguồn thu doanh thu công ty Tỷ trọng doanh thu môi giới mức trung bình 31% Với cơng ty top đầu, tỷ trọng doanh thu môi giới chiếm 40 – 50% tổng doanh thu: VCSC (38%), SBSC (47.6%), ACBS (37%) Tỷ trọng doanh thu môi giới năm 2019 thấp hẳn so với năm 2018 2020, điều thể rõ qua mức doanh thu môi giới công ty giai đoạn 2018 – 2020 Tỷ trọng doanh thu môi giới CTCK giai đoạn 2018 2020 (Đơn vị: %) 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 2018 2019 2020 Nguồn: Báo tài hàng năm công ty 2.1.2 Thực trạng hoạt động mơi giới chứng khốn theo tiêu định tính 2.1.2.1 Tính chun nghiệp quy trình hoạt động 26 Hiện nay, hầu hết CTCK tinh gọn quy trình hoạt động mơi giới Các thủ tục rườm rà loại bỏ Quy trình trở nên đơn giản, dễ thực với hỗ trợ từ công nghệ thông tin Xu công ty phát triển ứng dụng, phần mềm bổ trợ cho hoạt động môi giới, đẩy mạnh việc thực online Cụ thể, năm 2018 BSC mắt sản phẩm ứng dụng công nghệ đại hỗ trợ nhà đầu tư iBroker i-Invest TCBS đưa vào sử dụng ứng dụng TCInvest hỗ trợ toàn diện người dùng với loạt cơng cụ hữu ích cổng thơng tin báo cáo phân tích chi tiết gần 1000 doanh nghiệp niêm yết sàn chứng khoán (TCAnalysis), bảng giá chứng khoán cập nhật biến động thị trường (Priceboard) hệ thống tư vấn tài trực tuyến Việt Nam (TCWealth) 2.1.2.2 Trình độ nghiệp vụ nhân viên môi giới Con người yếu tố hàng đầu cơng ty Vì trình độ nhân viên môi giới CTCK trọng cải thiện qua năm Theo thống kê giai đoạn năm 2018 – 2020, tỷ lệ nhân viên mơi giới chứng khốn cơng ty với học vấn Đại học chiếm 75% sau Đại học chiếm 12%, Nhân viên độ tuổi từ 30 – 39 chiếm 51% Đây độ tuổi coi chín muồi, có kinh nghiệm nhiệt huyết công việc Các số phần chững tỏ lực nghiệp vụ nhà môi giới chứng khoán, giúp nhà đầu tư tin tưởng vào nhân viên mơi giới chọn 2.2 ĐÁNH GIÁ KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN GIAI ĐOẠN 2018 – 2020 2.2.1 Kết đạt - Số lượng tài khoản khách hàng mở công ty tăng qua năm đạt kỷ lục vào tháng 12/2020 với 63000 tài khoản mở tháng, phản ánh hoạt động môi giới có hiệu Lũy cuối năm 2020, tổng số lượng tài khoản 2.74 triệu tài khoản – tương đương 2.8% dân số Việt Nam Tuy nhiên số chưa hoàn thành mục tiêu Đề án tái cấu trúc thị trường chứng khoán Việt Nam Thủ tướng Chính phủ ban hành đầu năm 2019 Đó tăng số lượng nhà đầu tư lên 3% dân số, tương đương với gần triệu tài khoản đến cuối năm 2020 nâng lên 5% đến cuối năm 2025 27 - Doanh số giao dịch công ty thực cho khách hàng tăng hàng tháng Đó lý top 10 thị phần mơi giới tồn ngành năm có góp mặt tên tuổi lớn VCSC, MBS Đặc biệt VPS có bước nhảy vọt chất lượng để xứng tên top 10 thị phần năm 2019, 2020 VPS phát triển sớm sốn ngơi đầu bảng SSI tương lai - Doanh thu nghiệp vụ môi giới chiếm tỷ trọng lớn tổng doanh thu công ty thể tầm quan trọng nghiệp vụ việc tạo lợi nhuận cho công ty - Số lượng nhân viên mơi giới khơng ngừng tăng có trình độ nghiệp vụ, chun mơn cao Các cơng ty có khóa đào tạo hàng năm cho nhân viên để bồi dưỡng nghiệp vụ, nâng cao kỹ - Quy trình nghiệp vụ mơi giới cơng ty phát triển theo hướng tinh, gọn, lẹ với hỗ trợ tuyệt đối hệ thống công nghệ thông tin, sở vật chất đại Hầu hết trang web cơng ty có giao diện thơng minh, dễ sử dụng, tạo điều kiện thuận lợi cho khách hàng tra cứu thông tin 2.2.2 Hạn chế Bên cạnh thành công đạt giai đoạn 2018 – 2020 CTCK cịn tồn số hạn chế sau: - Mặc dù số lượng tài khoản mở tăng qua năm số lượng tài khoản giao dịch thường xuyên lại không nhiều - Doanh thu từ hoạt động môi giới không giữ mức tăng trưởng tiềm năm 2018 Năm 2019 doanh thu giảm đáng kể, có tăng trưởng trở lại vào năm 2020 không nhiều - Phần lớn khách hàng nhà đầu tư nước nhân Các nhà đầu tư nước chiếm tỷ trọng khiêm tốn 2.2.3 Nguyên nhân - Việc Bộ Tài dỡ bỏ mức phí sàn giao dịch chứng khoán kể từ ngày 15/2/2019 khiến cho doanh thu từ phí mơi giới công ty giảm sút mạnh 28 năm 2019 bối cảnh kinh tế vĩ mơ năm 2019 có nhiều thuận lợi GDP tăng trưởng cao kỷ lục lạm phát giữ mức ổn định - Việc xuất nhiều cơng ty chứng khốn nước ngồi đặc biệt công ty đến từ Hàn Quốc (Chứng khoán Mirae Asset, chứng khoán KIS, ) với nhiều sách ưu đãi, giảm phí giao dịch làm khiến cạnh tranh thị phần môi giới CTCK trở nên khốc liệt - Các biến động từ môi trường vĩ mô ngun nhân ảnh hưởng đến hoạt động mơi giới chứng khốn cơng ty giai đoạn + Năm 2018: lần tăng lãi suất FED hành động leo thang Mỹ chiến thương mại Mỹ Trung ảnh hưởng mạnh đến dòng vốn vào thị trường chứng khốn tồn cầu TTCK Việt Nam khơng nằm ngồi xu hướng biến động đó; khoản thị trường giảm liên tục Tuy nhiên, nhờ có tăng trưởng mạnh kinh tế với đạo liệt Chính phủ, Bộ Tài nỗ lực Ủy ban Chứng khoán Nhà nước thành viên thị trường, quy mô khoản thị trường tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ trở lại + Năm 2019: Những tín hiệu vĩ mơ tích cực nước kí kết hiệp định thương mại EVFTA, NHNN cắt giảm lãi suất, Luật Chứng khốn sửa đổi thơng qua đời sản phẩm khiến cho thị trường tăng nhẹ chưa thể nâng đỡ tâm lý thị trường tâm lí chiến tranh thương mại Mỹ-Trung rủi ro suy thoái kinh tế bao trùm + Năm 2020: Đây coi năm khó khăn, thị trường tài quốc tế nói chung TTCK giới nói riêng phải đối mặt với tình trạng tăng trưởng âm hầu suy thoái trầm trọng kể từ đại khủng hoảng năm 30 kỷ 20 tác động tiêu cực đại dịch covid-19 Khơng nằm ngồi xu hướng chung thị trường chứng khoán giới, thị trường chứng khoán Việt Nam trải qua năm đầy biến động giảm sâu tháng đầu năm phục hồi mạnh mẽ tháng cuối năm Sự gia tăng nhà đầu tư - đặc biệt nhà đầu tư nước góp phần quan trọng giúp thị trường chứng khốn Viêt Nam khơi phục nhanh mạnh nội lực bối cảnh khối ngoại bán ròng liên tục tác động covid-19 29 CHƯƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÁC NHTM VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2018 – 2020 3.1 KHUYẾN NGHỊ VỚI CƠ QUAN QUẢN LÝ NHÀ NƯỚC 3.1.1 Xây dựng hoàn thiện khung pháp lý Bất kỳ hoạt động TTCK, thị trường tài hoạt động CTCK cần có điều chỉnh hệ thống pháp luật Do đó, với phát triển thị trường, xu hội nhập quan chức cần có thay đổi, bổ sung, chỉnh sửa khung pháp lý cho phù hợp với yêu cầu phát triển thị trường Đặc biệt xu tồn cầu hố, khung pháp lý cần phải điều chỉnh để giúp TTCK CTCK phát triển bền vững, hội nhập hiệu Thực tiễn bối cảnh môi trường vĩ mô có nhiều biến động, đặc biệt đại dịch Covid bùng phát vào cuối năm 2019 gây tổn thất nặng nề đến kinh tế nói chung TTCK nói riêng, quan quản lý nhà nước (UBCKNN) thực thi nhiều biện pháp đem lại kết khả quan Đó Hồn thiện khung pháp lý cho thị trường chứng khốn thơng qua triển khai nghị định 11 thơng tư hướng dẫn Luật chứng khốn năm 2019 nhằm tạo khung pháp lý quan trọng cho thị trường vận hành an toàn, minh bạch hiệu Ngày 27 tháng 12, Bộ Tài ban hành Thông tư 128/2018/TT-BTC (Thông tư 128) thay cho Thông tư số 242/2016/TT-BTC (Thông tư 242) quy định giá dịch vụ lĩnh vực chứng khoán Theo quy định mới, giá dịch vụ môi giới mua, bán cổ phiếu, chứng quỹ, chứng quyền có bảo đảm áp dụng cho chứng khoán niêm yết chứng khoán đăng ký giao dịch tối đa 0,5% giá trị giao dịch khơng có mức sàn Quy định thúc đẩy cơng ty chứng khốn áp dụng cơng nghệ mới, cắt giảm tối đa chi phí trung gian, từ tiết kiệm phí giao dịch cho nhà đầu tư, thúc đẩy thị trường phát triển 3.1.2 Phát triển thị trường chứng khốn Thị trường chứng khốn mơi trường phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn Sự phát triển thị trường chứng khoán ảnh hưởng trực tiếp tới phát triển hoạt động Để phát triển thị trường chứng khoán quan quản lý nhà nước cần trọng đặc biệt đến vấn đề phát triển hệ thống quản lý, giám sát thị trường 30 Việc ảnh hưởng không nhỏ tới tham gia cơng ty chứng khốn vào thị trường Việc lựa chọn mơ hình quản lý thị trường chứng khoán cần phải xem xét, cân nhắc kỹ lưỡng yếu tố phải phù hợp với giai đoạn phát triển thị trường Các mơ hình quản lý giám sát lựa chọn sở không thị trường trở thành sòng bạc với trò gian lận làm thiệt hại cho nhà đầu tư, song không nên hạn chế thị trường can thiệp mức Nhà nước Sự can thiệp mức làm hạn chế tham gia cơng ty chứng khốn điều làm hạn chế hiệu thị trường 3.1.3 Xây dựng sách ưu đãi cho cơng ty CK nói chung hoạt động mơi giới CK nói riêng - UBCKNN cần tích cực tìm kiếm dự án hỗ trợ kỹ thuật tổ chức quốc tế để hỗ trợ cơng ty chứng khốn nhanh chóng đại hoá hoạt động, cập nhật hoá đại hố kiến thức tài cho đội ngũ nhân viên làm nhiệm vụ mơi giới, phân tích cơng ty chứng khốn - Khuyến khích cơng ty chứng khốn nâng cao lực tài cách nâng mức vốn tối thiểu yêu cầu cho loại hình dịch vụ chứng khốn - Khuyến khích cơng ty chứng khoán mở rộng phạm vi kinh doanh loại hình dịch vụ khác Sự bổ trợ dịch vụ khác tác động lớn tới hoạt đơng mơi giới chứng khốn cơng ty 3.1.4 Thúc đẩy cạnh tranh công ty để nâng cao chất lượng dịch vụ môi giới Từ kinh nghiệm thị trường chứng khoán nước khác giới cho thấy môi trường cạnh tranh lành mạnh có tác dụng thúc đẩy phát triển lực lượng thị trường Hiện tại, công ty chứng khoán nước diễn cạnh tranh gay gắt để giành miếng bánh thị phần Sự cạnh tranh việc công ty chứng khốn đồng loạt cắt giảm chi phí hay tung chương tình khuyến mại để thu hút nhà đầu tư Tiếp việc cơng ty chứng khốn nâng cao sở vật chất mình, nhằm phục vụ khách hàng tốt Tuy nhiên, để thực tồn thị trường tài ngày phát triển với yêu 31 cầu ngày khắt khe từ phía khách hàng điều quan trọng chất lượng dịch vụ mà cơng ty cung cấp Và để kích thích cạnh tranh cơng ty chứng khốn theo hướng ngày chuyên nghiệp Việt Nam phải tăng cường mở cửa thị trường tài năm tới Việc mở cửa cho cơng ty nước ngồi cung ứng dịch vụ chứng khoán gia nhập thị trường tạo điều kiện cho Việt Nam hội nhập sâu vào thị trường tài giới sản phẩm thị trường chứng khoán phức tạp, kết hợp cao trình độ phát triển thị trường tài cơng nghệ Sự tham gia cơng ty chứng khốn nước ngồi tạo áp lực lớn cho cơng ty chứng khốn nước, đồng thời mở nhiều hội để tiếp thu cơng nghệ đại, học hỏi trình độ lao động nước tiên tiến Sự xuất tổ chức cung ứng dịch vụ chứng khoán nước ngồi thị trường tài Việt Nam cịn giúp gia tăng niềm tin cho nhà đầu tư lớn nước ngoài, vốn chưa thật tin tưởng vào chất lượng dịch vụ tổ chức nước cung cấp 3.2 GIẢI PHÁP CHO CÁC CÔNG TY CHỨNG KHỐN THUỘC CÁC NHTM 3.2.1 Đào tạo nâng cao trình độ nhân Chất lượng dịch vụ hoạt động môi giới chủ yếu phụ thuộc vào nhân tố người Nhân viên môi giới phải người có kỹ tìm kiếm khách hàng, kỹ khai thác thông tin, kỹ truyền đạt thông tin, kỹ thuyết phục kỹ bán hàng Bên cạnh yêu cầu đòi hỏi đội ngũ nhân viên phịng Mơi giới phải đào tạo kiến thức chứng khoán, ngân hàng thị trường tài chính, có trình độ ngoại ngữ tin học cao Vì vậy, cơng việc lâu dài mang ý nghĩa định việc phát triển hoạt động môi giới CTCK phải tăng cường đào tạo, phát triển nguồn nhân lực xây dựng văn hóa cơng ty Các CTCK thực cách sau: - Thường xuyên mở khóa đào tạo nâng cao trình độ cho nhân viên phân tích chun sâu tài doanh nghiệp, khóa học kỹ bán hàng, thị trường OTC, tin học, ngoại ngữ… 32 - Khuyến khích nhân viên tham gia khóa đào tạo Ủy ban Chứng khốn Nhà nước tổ chức để có chứng hành nghề chứng khốn cách: hỗ trợ tiền học, cung cấp thông tin khóa học,… - Tuyển dụng nhân viên mơi giới sở công khai, đảm bảo chất lượng trình độ chun mơn nghiệp vụ, tin học, ngoại ngữ, ngoại hình, khả giao tiếp ứng xử để tạo nguồn nhân lực trẻ có trình độ, có lực cho hoạt động mơi giới 3.2.2 Đầu tư phát triển sở vật chất, hệ thống công nghệ thông tin Đặc điểm hoạt động môi giới phải đảm bảo điều kiện vật chất bao gồm địa điểm, hệ thống máy móc, thiết bị nối mạng với sàn giao dịch Hệ thống sở vật chất kỹ thuật đại cung cấp cho nhà môi giới thơng tin nhanh, xác Do đó, sở vật chất công nghệ thông tin yếu tố quan trọng góp phần phát triển hoạt động mơi giới công ty Các công ty cần tập trung vào việc phát triển ứng dụng, phần mềm chuyên dụng hỗ trợ hoạt động môi giới Trong thời đại công nghệ 4.0, chạy đua công ty chạy đua công nghệ Bên cạnh việc tập trung vào phát triển công nghệ, công ty cần có nhân viên kỹ thuật đủ trình độ kinh nghiệm chuyên môn để kịp thời xử lý vấn đề kỹ thuật phát sinh liên quan đến hệ thống liệu bảo mật thông tin 3.2.3 Tăng cường tiềm lực tài Trong q trình thị trường chứng khốn phát triển, quy mơ cơng ty niêm yết ngày lớn, số lượng khách hàng cơng ty chứng khốn tăng cao kéo theo lượng vốn hàng hóa thị trường chứng khốn gia tăng đáng kể Do đó, yêu cầu khách quan công ty phải tăng quy mô để nâng cao chất lượng dịch vụ mơi giới Cơng ty tăng huy động vốn cách huy động thêm vốn từ cổ đơng góp vốn cơng ty việc phát hành thêm cổ phần Để huy động thành cơng, CTCK phải có mục tiêu chiến lược kinh doanh hợp lý, hiệu tạo tin tưởng cho cổ đơng Ngồi cơng ty nên có chiến lược đầu tư hợp lý để bảo tồn phát triển nguồn vốn có cải thiện cấu vốn công ty 3.2.4 Nâng cao chất lượng, đa dạng dịch vụ hỗ trợ hoạt động mơi giới Để góp phần nâng cao hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn nâng cao chất lượng dịch vụ môi giới nhiệm vụ quan trọng Dịch vụ môi giới phải 33 thỏa mãn nhu cầu khác khách hàng Để thực tốt vấn đề này, công ty cần tập trung vào số công việc cụ thể: - Thực đơn giản hố hình thức nhận lệnh phải đảm bảo an tồn bí mật cho khách hàng - Tiếp tục nghiên cứu hoàn thiện quy trình mơi giới chứng khốn, khắc phục điểm chưa hợp lý quy trình - Giảm bớt thủ tục hành khơng cần thiết - Tận dụng lợi công ty NHTM phối hợp với NHTM cung cấp dịch vụ hỗ trợ trọn gói 3.2.5 Tập trung xây dựng chiến lược khách hàng chiến lược Marketing Khách hàng nhân tố định hàng đầu hoạt động công ty chứng khốn, vậy, cơng ty cần có sách khách hàng hợp lý tồn diện để có định hướng triển khai hoạt động - Chính sách giá hấp dẫn: Trong mơi trường cạnh tranh liệt mức phí mơi giới cơng ty phải áp dụng cách linh hoạt Mức phí đưa phải phù hợp với đối tượng khách hàng, với thời đỉểm cụ thể nhằm vừa trì mối quan hệ lâu dài với khách hàng thu hút thêm khách hàng Để thực điều này, công ty tiến hành phân loại khách hàng thành nhóm khác áp dụng sách giá cho phù hợp với nhóm - Đa dạng hố loại hình dịch vụ, cải tiến quy trình nghiệp vụ để thoả mãn nhu cầu ngày đa dạng khách hàng Điều địi hỏi cơng ty phải nghiên cứu, học hỏi cải tiến dịch vụ hỗ trợ nghiệp vụ môi giới - Chiến lược Marketing: Đây chiến lược quan trọng hàng đầu với CTCK, đực biệt CTCK với quy mơ nhỏ Cần tập trung xây dựng hình ảnh, thương hiệu công ty để khách hàng biết tới công ty, sản phẩm công ty Việc tài trợ cho thi lĩnh vực môi giới cách hiệu để công ty quảng cáo dịch vụ Cơng ty cần đẩy mạnh việc tun truyền qua phương tiện truyền thơng, báo chí 34 TÀI LIỆU THAM KHÁO Giáo trình “Thị trường chứng khoán” NXB Trường Đại học Kinh tế Quốc dân – Tác giả PGS.TS Nguyễn Thị Minh Huệ, TS Lê Thị Hương Lan Luật Chứng khoán số 54/2019/QH14 Thơng tư 128/2018/TT-BTC Báo cáo tài kiểm tốn năm 2018, 2019, 2020 15 Cơng ty chứng khoán nghiên cứu Các websites: https://www.vsd.vn/vi/ https://vietstock.vn/ https://www.ssc.gov.vn/ https://taichinhdoanhnghiep.net.vn/phan-tich-thong-ke-kha-nang-sinh-loi-cuacac-cong-ty-chung-khoan-niem-yet-tren-ttck-viet-nam-d16982.html https://tinnhanhchungkhoan.vn/cuoc-chien-moi-gioi-chung-khoan-khoc-lietnhom-duoi-post211368.html https://tinnhanhchungkhoan.vn/moi-gioi-chung-khoan-thoi-4-0-ky-2-khoc-lietcuoc-canh-tranh-ngam-post198690.html ... động mơi giới chứng khốn 17 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG 20 KHOÁN TẠI CÁC NHTM VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2018 – 2020 2.1 Thực trạng hoạt động môi giới chứng khoán NHTM Việt Nam 21 giai. .. trình hoạt động mơi giới chứng khốn 12 1.3 Lý luận nâng cao hiệu hoạt động môi giới chứng khoán 14 1.3.1 Các nhân tố ảnh hưởng tới chất lượng hoạt động môi giới 14 1.3.2 Các tiêu đánh giá hiệu hoạt. .. giới chứng khốn NHTM giai 26 đoạn 2018 – 2020 2.2.1 Kết đạt 26 2.2.2 Hạn chế 27 2.3 Nguyên nhân 27 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CÁC NHTM VIỆT NAM