Nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án đầu tư tại ngân hàng thương mại cổ phần công thương việt nam chi nhánh đống đa,

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM HỌC VIỆN NGÂN HÀNG VŨ THỊ HƯƠNG GIANG NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM CHI NHÁNH ĐỐNG ĐA LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ HÀ NỘI - 2012 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM HỌC VIỆN NGÂN HÀNG VŨ THỊ HƯƠNG GIANG NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM CHI NHÁNH ĐỐNG ĐA Chuyên ngành: Kinh tế tài - Ngân hàng Mã số: 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS NGUYỄN TUẤN PHƯƠNG HÀ NỘI - 2012 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực, có nguồn gốc rõ ràng chưa cơng bố cơng trình khác Hà Nội, ngày… tháng…… năm 2012 Tác giả luận văn Vũ Thị Hương Giang MỤC LỤC MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM 1 KHÁI QUÁT VỀ NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1.1 Khái niệm ngân hàng thương mại .4 1.1.2 Hoạt động chủ yếu ngân hàng thương mại 1.2 HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ VÀ DỰ ÁN ĐẦU TƯ 1.2.1 Hoạt động đầu tư .7 1.2.2 Dự án đầu tư .8 1.3 CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ 10 1.3.1 Thẩm định tài dự án đầu tư 10 1.3.2 Chất lượng thẩm định tài dự án đầu tư 21 1.4 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ 24 1.4.1 Nhân tố chủ quan 24 1.4.2 Nhân tố khách quan 26 1.5 SỰ CẦN THIẾT PHẢI NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ 29 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM - CHI NHÁNH ĐỐNG ĐA .31 2.1 KHÁI QUÁT CHUNG VỀ NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM - CHI NHÁNH ĐỐNG ĐA 31 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển Chi nhánh 31 2.1.2 Cơ cấu tổ chức Chi nhánh 32 2.1.3 Tình hình hoạt động kinh doanh Chi nhánh năm gần 33 2.2 THỰC TRẠNG CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM – CHI NHÁNH ĐỐNG ĐA 37 2.2.1 Quy trình thẩm định tài dự án đầu tư Ngân hàng thương mại cổ phần Công thương Việt Nam – Chi nhánh Đống Đa 37 2.2.2 Nội dung thẩm định tài dự án đầu tư Ngân hàng thương mại cổ phần Công thương Việt Nam – Chi nhánh Đống Đa 38 2.2.3 Thực trạng chất lượng thẩm định tài dự án Ngân hàng thương mại cổ phần Công thương Việt Nam – Chi nhánh Đống Đa 42 2.3 ĐÁNH GIÁ CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ CỦA CHI NHÁNH 47 2.3.1 Những kết đạt 47 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 49 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN TRONG HOẠT ĐỘNG CHO VAY TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM - CHI NHÁNH ĐỐNG ĐA 55 3.1 ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM - CHI NHÁNH ĐỐNG ĐA TRONG NHỮNG NĂM TỚI 55 3.1.1 Định hướng phát triển chung 55 3.1.2 Định hướng hoạt động cho vay theo dự án chi nhánh 56 3.1.3 Định hướng cơng tác thẩm định tài dự án chi nhánh 57 3.2 CÁC GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN TRONG HOẠT ĐỘNG CHO VAY CỦA CHI NHÁNH 58 3.2.1 Cải tiến quy trình tổ chức thực thẩm định tài dự án 59 3.2.2 Nâng cao chất lượng thu thập xử lý thơng tin 59 3.2.3 Hồn thiện nội dung thẩm định .61 3.2.4 Nâng cao lực thẩm định chi nhánh 69 3.2.5 Đảm bảo tính độc lập cơng tác thẩm định .70 3.2.6 Xây dựng hệ thống trang thiết bị công nghệ thông tin tiên tiến, đại .70 3.2.7 Giải pháp nhân lực .71 3.2.8 Thực tốt qui định bảo đảm tiền vay .72 3.2.9 Thường xuyên thực kiểm tra, kiểm soát công tác thẩm định 73 3.2.10 Phát huy vai trò tư vấn Chi nhánh chủ đầu tư 74 3.3 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ .75 3.3.1 Với Chính phủ 75 3.3.2 Với bộ, ban ngành liên quan 76 3.3.3 Với Ngân hàng nhà nước 78 3.3.4 Với Trụ sở .79 3.3.5 Với chủ dự án 82 KẾT LUẬN 85 DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT Viết tắt Ngun nghĩa CIC Trung tâm thơng tin tín dụng DA Dự án LNTT Lợi nhuận trước thuế LNST Lợi nhuận sau thuế NHNN Ngân hàng Nhà nước NHTM: Ngân hàng thương mại NHTMCP CTVN Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công thương Việt Nam TNDN Thu nhập doanh nghiệp TSCĐ Tài sản cố định TSLĐ Tài sản lưu động TSC Trụ sở VCSH Vốn chủ sở hữu DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU Sơ đồ: Sơ đồ 2.1 Cơ cấu tổ chức Chi nhánh 32 Sơ đồ 2.2 Quy trình thẩm định tài dự án chi nhánh 37 Bảng: Bảng 2.1 Tình hình huy động vốn Chi nhánh qua năm 34 Bảng 2.2 Tình hình hoạt động tín dụng chi nhánh qua năm .34 Bảng 2.3 Chất lượng tín dụng chi nhánh qua năm 35 Bảng 2.4 Kết thẩm định tổng vốn đầu tư dự án 39 Bảng 2.5 Thời gian thẩm định tài dự án chi nhánh 44 Bảng 2.6 Hiệu hoạt động cho vay theo dự án chi nhánh qua năm .45 Bảng 2.7 Chất lượng cho vay theo dự án chi nhánh qua năm .46 Biểu đồ: Biểu đồ 2.1 Kết hoạt động kinh doanh chi nhánh qua năm 33 Biểu đồ 2.2 Kết thu dịch vụ chi nhánh qua năm 36 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Đối với hầu hết quốc gia giới, phát triển kinh tế mục tiêu quan trọng ưu tiên hàng đầu Điều thể rõ nét bối cảnh toàn cầu hoá kinh tế Sức mạnh kinh tế ln tiếng nói có sức thuyết phục để khẳng định vị quốc gia trường quốc tế Việt Nam năm qua có bước tiến mạnh mẽ vững kinh tế, dần khẳng định trường giới Nền kinh tế nước ta liên tục tăng trưởng năm qua với tốc độ 89%/năm minh chứng rõ nét cho phát triển thần kỳ Để đạt điều này, khơng thể khơng kể đến vai trị quan trọng Ngân hàng thương mại với tư cách nhà tài trợ cho dự án đầu tư nhằm mục tiêu đẩy nhanh tốc độ phát triển kinh tế Cho vay theo dự án đầu tư hoạt động đem lại hiệu cho kinh tế nói chung hoạt động Ngân hàng nói riêng, nhiên tiềm ẩn nhiều rủi ro Chính vậy, trước định liên quan đến việc cho vay dự án đầu tư, Ngân hàng thường phải xem xét kỹ tất khía cạnh dự án đầu tư để đánh giá tính khả thi, hiệu khả trả nợ dự án Thời gian qua, cơng tác thẩm định tài dự án đầu tư Ngân hàng thương mại nhiều hạn chế Hậu nhiều định lựa chọn đầu tư dự án khơng xác như: Cho vay dự án có hiệu thấp, khơng trả nợ cho ngân hàng, ngược lại có bỏ qua dự án tốt… Điều không làm ảnh hưởng xấu đến kết hoạt động kinh doanh Ngân hàng mà làm cho nguồn lực kinh tế phân phối không hiệu Ngân hàng thương mại Cổ phần Công thương Việt Nam - Chi nhánh Đống Đa Chi nhánh có dư nợ tín dụng lớn tồn hệ thống NHTMCP CTVN, tỷ trọng cho vay dự án đầu tư cao Tuy nhiên, kết hoạt động cho vay theo dự án đầu tư Chi nhánh đạt chưa tương xứng với qui mô đầu tư Nợ hạn nợ xấu cao Ngân hàng đầu tư cho vay vào dự án khơng hiệu Chính vậy, việc nâng cao chất lượng thẩm định tài dự án đầu tư hoạt động cho vay yêu cầu đặt cấp thiết Chi nhánh Đống Đa – Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam Xuất phát từ thực tế trên, qua q trình cơng tác nghiên cứu Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam - Chi nhánh Đống Đa Tác giả lựa chọn đề tài nghiên cứu: “Nâng cao chất lượng thẩm định tài dự án đầu tư Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công thương Việt Nam - Chi Nhánh Đống Đa” Mục đích nghiên cứu - Hệ thống hoá lý luận chất lượng thẩm định tài dự án đầu tư Ngân hàng Thương mại - Đánh giá thực trạng chất lượng thẩm định tài dự án đầu tư NHTMCP CTVN - Chi nhánh Đống Đa - Đề xuất số giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao chất lượng thẩm định tài dự án đầu tư NHTMCP CTVN - Chi nhánh Đống Đa Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Luận văn tập trung nghiên cứu chất lượng thẩm định tài dự án đầu tư, lấy thực tiễn NHTMCP CTVN - Chi nhánh Đống Đa làm minh chứng - Phạm vi nghiên cứu: Luận văn nghiên cứu chất lượng thẩm định tài dự án đầu tư NHTMCP CTVN - Chi nhánh Đống Đa giai đoạn 2008- 8/2011 Phương pháp nghiên cứu Luận văn sử dụng tổng hợp phương pháp vật biện chứng, vật lịch sử kết hợp với phương pháp thống kê, phân tích kinh tế, diễn giải quy nạp để làm sáng tỏ vấn đề nghiên cứu Nội dung kết cấu luận văn Ngoài phần mở đầu kết luận, luận văn gồm chương: Chương 1: Lý luận chung chất lượng thẩm định tài dự án đầu tư 85 KẾT LUẬN Chất lượng thẩm định dự án đầu tư định lớn đến chất lượng tín dụng hiệu kinh doanh ngân hàng, mà hoạt động cho vay chiếm tới 80% hoạt động kinh doanh tiền tệ Một sơ suất nhỏ cơng tác thẩm định dẫn đến sai lầm lớn định cho vay cuối cùng, ảnh hưởng đến hoạt động ngân hàng Nâng cao chất lượng thẩm định dự án đầu tư trung dài hạn nhân tố quan trọng để ngân hàng thực mở rộng tín dụng trung dài hạn cách an toàn, hiệu Song việc nghiên cứu giải pháp nhằm nâng cao công tác thẩm định dự án đầu tư vấn đề có phạm vi rộng lớn, phức tạp, liên quan đến nhiều đối tượng, đồng thời công việc địi hỏi có thời gian lâu dài Do khn khổ luận văn mình, Tác giả xin đưa số vấn đề sau: - Hệ thống hoá vấn đề chất lượng thẩm định tài dự án Ngân hàng thương mại - Đánh giá thực trạng chất lượng thẩm định dự án trung dài hạn NHTMCP CTVN -Chi nhánh Đống Đa, từ nêu rõ kết đạt được, hạn chế nguyên nhân dẫn đến hạn chế - Đề xuất số giải pháp nhằm nâng cao chất lượng thẩm định dự án trung - dài hạn NHTMCP CTVN - Chi nhánh Đống Đa Cụ thể sau : Hoàn thiện quy trình thẩm định dự án Hồn thiện phương pháp thẩm định Hoàn thiện nội dung thẩm định Xây dựng hệ thống thơng tin có chất lượng cao Các giải pháp người Thường xun kiểm tra kiểm sốt cơng tác thẩm định DA Bên cạnh đó, luận văn đưa số kiến nghị Chính phủ, Bộ, Ngành với Ngân hàng Nhà nước nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho Chi nhánh việc nâng cao chất lượng thẩm định tài dự án Bên cạnh kết đạt được, nguyên nhân khách quan chủ 86 quan nên kết nghiên cứu đưa luận văn không tránh khỏi hạn chế sai sót định Tác giả mong nhận giúp đỡ, bảo thầy cô, bạn bè đồng nghiệp để luận văn hoàn thiện Cuối cùng, Tác giả xin trân trọng cảm ơn TS.Nguyễn Tuấn Phương tận tình hướng dẫn việc nghiên cứu hoàn thành đề tài Tác giả xin chân thành cảm ơn đồng nghiệp Vietinbank Đống Đa tạo điều kiện thuận lợi cho Tác giả hoàn thành luận văn DANH MỤC TÀI LIỆU SÁCH THAM KHẢO 1) Luật Các Tổ Chức Tín dụng (2010) 2) David Cox (1997), Nghiệp vụ Ngân hàng đại, Nhà xuất trị quốc gia, Hà Nội 3) TS Phan Thị Thu Hà (2006), Giáo trình Ngân hàng thương mại, Nhà xuất thống kê, Hà Nội 4) PGS.TS Lưu Thị Hương, Thẩm định tài dự án, NXB Tài 5) PGS.TS Lưu Thị Hương, PGS.TS Vũ Duy Hào (2004), Tài doanh nghiệp, NXB Lao động 6) PGS.TS Trần Đăng Khâm, Thị trường chứng khốn – phân tích bản, NXB ĐH Kinh tế quốc dân 7) TS Hà Thị Sáu (2010), “Nâng cao chất lượng thẩm định tài dự án đầu tư”, Tạp chí thị trường tài tiền tệ, (3+4), trang 56-58 8) Nguyễn Tiến Hùng (2010), “Chất lượng thẩm định dự án cho vay vốn ngân hàng thương mại”, Tạp chí thị trường tài tiền tệ, (9), trang 32-34 9) ThS Vũ Thu Hà (2010), “Thơng tin tín dụng cán tín dụng nâng cao chất lượng cho vay ngân hàng thương mại”, Tạp chí ngân hàng, (18), trang 52-54 10) Ths Nguyễn Thu Hà (2010), “Những giải pháp nhằm phòng ngừa rủi ro tín dụng ngân hàng thương mại cổ phần”, Tạp chí thị trường tài tiền tệ, (9), trang 28-31 11) Hội Đồng Quản trị NHCT Việt Nam (2010), Quyết định 222/QĐ-HĐQTNHCT35 việc ban hành Quy định cho vay tổ chức kinh tế, Hà Nội 12) Hội Đồng Quản trị NHCT Việt Nam (06/2011), Quyết định số 514/QĐ-HĐQT -NHCT việc ban hành quy chế Hội đồng tín dụng, Hội đồng đầu tư NHCT Việt Nam, Hà Nội 13) Thống đốc NHNN (2001), Quyết định số 1627/2001/QĐ-NHNN việc ban hành Quy chế cho vay TCTD khách hàng, Hà Nội 14) Thống đốc NHNN (2002), Quyết định số 28/2002/QĐ-NHNN việc sửa đổi điều 2, Quyết định số 1627/2001/QĐ-NHNN ngày 31/12/2001, Hà Nội 15) Nguyễn Thị Thu Thuỷ (2005), Hoàn thiện cơng tác thẩm định tài dự án hoạt động cho vay Ngân hàng công thương Việt Nam, Luận văn thạc sỹ 16) Báo cáo tổng kết năm hoạt động giai đoạn 2007-20011 VIETIBANK Đống Đa 17) Báo cáo tài VIETINBANK Đống Đa giai đoạn 2008-2011 18) Một số nghị định Chính Phủ: 83/2005/NĐ-CP; 112/2009/NĐ-CP Phụ lục 01: Bảng chi phí tiền lương dự án Đơn vị: Nghìn đồng STT 10 Nội dung Giám đốc Phịng Kế tốn Phụ trách phịng Nhân viên Phịng hành Phụ trách phịng Nhân viên Phòng Kỹ thuật Phụ trách phòng Nhân viên Phòng KCS Phụ trách phòng Nhân viên Phòng Vật tư Phụ trách phịng Nhân viên Tổ Nhơm Tổ trưởng Cơng nhân Tổ Kính Tổ trưởng Cơng nhân Tổ hồn thiện Tổ trưởng Công nhân Tổ lắp đặt Tổ trưởng Công nhân Tổng cộng ĐVT Số lượng Đơn giá (1.000đồng/tháng) CP tiền lương tháng người 12.000 12.000 người người 7.000 4.500 7.000 9.000 người người 6.000 4.500 6.000 13.500 người người 6.000 4.500 6.000 13.500 người người 1 6.000 4.500 6.000 4.500 người người 1 6.000 4.500 6.000 4.500 người người 15 4.000 3.500 4.000 52.500 người người 11 4.000 3.500 4.000 38.500 người người 15 4.000 3.500 4.000 52.500 người người 15 76 4.000 3.500 4.000 52.500 300.000 Phụ lục 02: Bảng kế hoạch trả nợ gốc lãi dự án Đơn vị: Triệu đồng Tổng số tiền Năm Nợ gốc Trả gốc Lãi suất Lãi 30.800 4.400 20,50% 6.314 10.714 26.400 6.600 20,50% 5.412 12.012 19.800 6.600 20,50% 4.059 10.659 13.200 6.600 20,50% 2.706 9.306 6.600 6.600 20,50% 1.353 7.953 19.844 50.644 Tổng 30.800 trả năm Phụ lục 03: Bảng trích khấu hao dự án Stt Khoản mục Năm Năm 10 Giá trị trích KH năm 3.523.623.810 3.523.623.810 Năm 11 Năm 12 Năm 13 Năm 14 Năm 15 859.100.000 859.100.000 859.100.000 859.100.000 859.100.000 Giá trị trích KH luỹ kế 38.985.341.558 42.508.965.368 43.368.065.368 44.227.165.368 45.086.265.368 45.945.365.368 46.804.465.368 Giá trị lại 37.579.398.442 34.055.774.632 33.196.674.632 32.337.574.632 31.478.474.632 30.619.374.632 29.760.274.632 Phụ lục 04: Kết kinh doanh dự án Stt I Khoản mục Doanh thu Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm 46.454.545.455 92.909.090.909 92.909.090.909 92.909.090.909 92.909.090.909 92.909.090.909 92.909.090.909 92.909.090.909 II Chi phí 43.117.469.264 73.906.582.649 72.520.582.649 71.134.582.649 69.748.582.649 67.658.787.195 67.658.787.195 67.658.787.195 chi phí NVL 27.740.000.000 55.480.000.000 55.480.000.000 55.480.000.000 55.480.000.000 55.480.000.000 55.480.000.000 55.480.000.000 Chi phí nhân công 1.825.000.000 3.650.000.000 3.650.000.000 3.650.000.000 3.650.000.000 3.650.000.000 3.650.000.000 3.650.000.000 Chi phí bán hàng, QL Chi phí khác 1.825.000.000 3.650.000.000 3.650.000.000 3.650.000.000 3.650.000.000 3.650.000.000 3.650.000.000 3.650.000.000 Chi phí khấu hao 4.978.169.264 4.978.169.264 4.978.169.264 4.978.169.264 4.978.169.264 3.523.623.810 3.523.623.810 3.523.623.810 Chi phí lãi vay 6.121.500.000 4.793.250.000 3.407.250.000 2.021.250.000 627.800.000 1.355.163.385 1.355.163.385 1.355.163.385 1.355.163.385 1.355.163.385 1.355.163.385 1.355.163.385 635.250.000 - - - III Lợi nhuận trước thuế 3.337.076.191 19.002.508.260 20.388.508.260 21.774.508.260 23.160.508.260 25.250.303.714 25.250.303.714 25.250.303.714 IV Thuế TNDN V Lợi nhuận sau thuế 834.269.048 4.750.627.065 5.097.127.065 5.443.627.065 5.790.127.065 6.312.575.929 6.312.575.929 6.312.575.929 2.502.807.143 14.251.881.195 15.291.381.195 16.330.881.195 17.370.381.195 18.937.727.786 18.937.727.786 18.937.727.786 Phụ lục 04: Kết kinh doanh dự án (Tiếp) Stt Khoản mục Năm Năm 10 Năm 11 Năm 12 Năm 13 Năm 14 Năm 15 I Doanh thu 92.909.090.909 92.909.090.909 92.909.090.909 92.909.090.909 92.909.090.909 92.909.090.909 92.909.090.909 II Chi phí 67.658.787.195 67.658.787.195 64.994.263.385 64.994.263.385 64.994.263.385 64.994.263.385 64.994.263.385 chi phí NVL 55.480.000.000 55.480.000.000 55.480.000.000 55.480.000.000 55.480.000.000 55.480.000.000 55.480.000.000 Chi phí nhân cơng 3.650.000.000 3.650.000.000 3.650.000.000 3.650.000.000 3.650.000.000 3.650.000.000 3.650.000.000 Chi phí bán hàng, QL 1.355.163.385 1.355.163.385 1.355.163.385 1.355.163.385 1.355.163.385 1.355.163.385 1.355.163.385 Chi phí khác 3.650.000.000 3.650.000.000 3.650.000.000 3.650.000.000 3.650.000.000 3.650.000.000 3.650.000.000 Chi phí khấu hao 3.523.623.810 3.523.623.810 859.100.000 859.100.000 859.100.000 859.100.000 859.100.000 Chi phí lãi vay - - - - - - - III Lợi nhuận trước thuế 25.250.303.714 25.250.303.714 27.914.827.524 27.914.827.524 27.914.827.524 27.914.827.524 27.914.827.524 IV Thuế TNDN 6.312.575.929 6.312.575.929 6.978.706.881 6.978.706.881 6.978.706.881 6.978.706.881 6.978.706.881 V Lợi nhuận sau thuế 18.937.727.786 18.937.727.786 20.936.120.643 20.936.120.643 20.936.120.643 20.936.120.643 20.936.120.643 Phụ lục 05: Dòng tiền dự án Khoản mục CP đầu tư ban đầu Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm 76.564.740.000 Lợi nhuận sau thuế 2.502.807.143 14.251.881.195 15.291.381.195 16.330.881.195 17.370.381.195 18.937.727.786 18.937.727.786 18.937.727.786 Khấu hao 4.978.169.264 4.978.169.264 4.978.169.264 4.978.169.264 4.978.169.264 3.523.623.810 3.523.623.810 3.523.623.810 Dòng tiền (76.564.740.000) 7.480.976.407 19.230.050.459 20.269.550.459 21.309.050.459 22.348.550.459 22.461.351.595 22.461.351.595 22.461.351.595 NPV@20,5% $17.246.692.144 >0 23,1% >WACC IRR Phụ lục 05: Dòng tiền dự án (Tiếp) Khoản mục Năm Năm 10 Năm 11 Năm 12 Năm 13 Năm 14 Năm 15 Lợi nhuận sau thuế 18.937.727.786 18.937.727.786 20.936.120.643 20.936.120.643 20.936.120.643 20.936.120.643 20.936.120.643 Khấu hao 3.523.623.810 3.523.623.810 859.100.000 859.100.000 859.100.000 859.100.000 859.100.000 Dòng tiền 22.461.351.595 22.461.351.595 21.795.220.643 21.795.220.643 21.795.220.643 21.795.220.643 21.795.220.643 NPV@20,5% $17.246.692.144 >0 23,1% >WACC CP đầu tư ban đầu IRR Phụ lục 06: Phân tích độ nhạy dự án Doanh thu giảm % giảm NPV_Tip 0% 5% 7% 9% 10% 17.246.692.144 16.746.344.601 15.995.823.286 15.495.475.743 14.995.128.199 14.744.954.428 IRR_Tip 2% 23,1% 23,0% 22,7% 22,5% 22,4% 22,3% 0% 2% 5% 7% 9% 10% Chi phí tăng % tăng thêm NPV_Tip IRR_Tip 17.246.692.144 16.782.287.217 16.085.679.825 15.621.274.897 15.156.869.970 14.924.667.506 23,1% 23,0% 22,7% 22,6% 22,4% 22,4% Tăng chi phí giảm doanh thu NPV 2% 5% 7% 9% 10% 2% 16.281.939.673 15.531.418.358 15.031.070.815 14.530.723.272 14.280.549.500 5% 15.585.332.282 14.834.810.967 14.334.463.423 13.834.115.880 13.583.942.108 7% 15.120.927.354 14.370.406.039 13.870.058.496 13.369.710.952 13.119.537.181 9% 14.656.522.426 13.906.001.111 13.405.653.568 12.905.306.025 12.655.132.253 10% 14.424.319.963 13.673.798.648 13.173.451.104 12.673.103.561 12.422.929.789 Phục lục 07: Hệ số  ngành Việt Nam STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 Hệ số  Trồng hàng năm 0,872 Trồng ngô lương thực có hạt khác 2,059 Trồng cao su 1,209 Ni trồng thủy sản nội địa 1,049 Khai thác than cứng than non 1,287 Khai thác đá, cát, sỏi, đất sét 1,106 Khai thác đá, cát, sỏi, đất sét 0,852 Khai thác cát, sỏi 1,917 Khai khoáng chưa phân vào đâu 1,903 Chế biến, bảo quản thủy sản sản phẩm từ thủy sản 0,821 Chế biến bảo quản thủy sản đông lạnh 1,131 Sản xuất dầu, mỡ động, thực vật 1,526 Chế biến sữa sản phẩm từ sữa 0,825 Sản xuất loại bánh từ bột 0,989 Sản xuất đường 1,418 Sản xuất ca cao, socola mứt kẹo 1,42 Sản xuất đồ uống khơng cồn, nước khống 1,047 Sản xuất đồ uống khơng cồn 0,892 Sản xuất thuốc 1,151 Sản xuất vải dệt thoi 1,095 Sản xuất hàng may sẵn (trừ trang phục) 0,977 Sản xuất trang phục 1,155 May trang phục (trừ trang phục từ da thú) 0,732 Chế biến gỗ sản xuất gỗ (trừ tre, nứa…) 0,995 Sản xuất đồ gỗ xây dựng 1,086 Sản xuất giấy nhăn, bìa nhăn, bao bì từ giấy bìa 0,638 Sản xuất bao bì giấy, bìa 1,84 Sản xuất sản phẩm khác từ giấy bìa chưa phân vào đâu 1,169 In, so chép ghi loại 1,176 In ấn 0,915 Sản xuất phân bón hợp chất nito 0,882 Sản xuất cao su tổng hợp dạng nguyên sinh 1,252 Sản xuất thuốc, hóa dược dược liệu 0,561 Tên ngành Phục lục 08: Hệ số  ngành Việt Nam (Tiếp) STT 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 Tên ngành Hệ số β Sản xuất săm, lốp cao su, đắp tái chế lốp cao su 1,719 Sản xuất sản phẩm từ plastic 1,055 Sản xuất bao bì từ plastic 1,054 Sản xuất sản phẩm khác từ plastic 0,778 Sản xuất sản phẩm từ khoáng phi kim loại khác 1,597 Sản xuất vật liệu xây dựng từ đất sét 1,196 Sản xuất xi măng, vôi thạch cao 0,761 Sản xuất xi măng 1,395 Sản xuất bê tông sản phẩm từ xi măng, thạch cao 0,814 Sản xuất sắt, thép, gang 1,377 Sản xuất kim loại màu kim loại quý 1,187 Sản xuất sản phẩm khác kim loại, dịch vụ xử lý, gia cơng kim loại 1,127 Sản xuất máy vi tính thiết bị ngoại vi máy vi tính 2,072 Sản xuất pin ắc quy 0,741 Sản xuất dây thiết bị dây dẫn 1,07 Sản xuất dây cáp, sợi cáp quang học 1,4 Sản xuất dây, cáp điện điện tử khác 1,2 Sản xuất thiết bị điện chiếu sáng 1,187 Sản xuất máy thông dụng khác 0,998 Sản xuất máy chế biến thực phẩm, đồ uống, thuốc 0,678 Sản xuất giường, tủ, bàn, ghế 1,016 Sản xuất giường, tủ, bàn, ghế gỗ 0,764 Sản xuất, truyền tải phân phối điện 0,676 Sản xuất điện 0,85 Truyền tải phân phối điện 0,925 Xây dựng nhà loại 1,777 Xây dựng cơng trình kỹ thuật dân dụng 1,361 Xây dựng cơng trình đường sắt đường 1,122 Xây dựng cơng trình cơng ích 1,828 Xây dựng cơng trình kỹ thuật dân dụng khác 1,502 Chuẩn bị mặt 1,418 Lắp đặt hệ thống điện 0,694 Bán ô tô xe có động khác 1,435 Phục lục 09: Hệ số  ngành Việt Nam (Tiếp) STT 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 Tên ngành Hệ số β Bán buôn gạo, thực phẩm, đồ uống sản phẩm thuốc lá, thuốc lào 1,899 Bán buôn sách, báo, tạp chí, văn phịng phẩm 0,555 Bán bn máy móc, thiết bị phụ tùng máy 1,549 Bán buôn máy móc, thiết bị phụ tùng máy văn phịng 0,859 Bán buôn xăng dầu sản phẩm liên quan 0,691 Bán buôn sắt thép 1,009 Bán buôn vật liệu, thiết bị lắp đặt khác xây dựng 0,891 Bán bn xi măng 1,015 Bán bn gạch xây, ngói, đá, cát, sỏi 1,036 Bán buôn chuyên doanh khác chưa phân vào đâu 2,28 Bán bn phân bón, thuốc trừ sâu hóa chất khác nơng nghiệp 1,455 Bán buôn phế liệu, phế thải kim loại, phi kim loại 0,946 Bán buôn tổng hợp 1,711 Vận tải đường bộ, đường sắt đường ống 0,85 Vận tải đường thủy 1,01 Vận tải ven biển viễn dương 1,41 Vận tải hàng hóa viễn dương 1,147 Vận tải hàng hóa thủy nội địa 1,04 Kho bãi hoạt động hỗ trợ cho kho bãi 1,325 Xuất sách, ấn phẩm định kỳ hoạt động xuất khác 0,911 Xuất sách 1,076 Hoạt động trung gian tiền tệ 0,948 Bảo hiểm tái bảo hiểm bảo hiểm xã hội 1,04 Bảo hiểm phi nhân thọ 1,06 Bảo hiểm phi nhân thọ khác 1,051 Tái bảo hiểm 1,255 Mơi giới hợp đồng hàng hóa chứng khốn 1,105 Hoạt động quản lý quỹ 1,988 Hoạt động kinh doanh bất động sản 0,958 Kinh doanh bất động sản, quyền sử dụng đất 1,575 Tư vấn, môi giới, đấu giá bất động sản 1,442 Kiểm tra phân tích kỹ thuật 1,464 Hoạt động dịch vụ vệ sinh nhà cửa, cơng trình 0,958