Giải pháp ứng dụng công cụ tài chính phái sinh tại ngân hàng đầu tư và phát triển việt nam,

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIAO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG MAI THỊ HẰNG GIẢI PHÁP ỨNG DỤNG CƠNG CỤ TÀI CHÍNH PHÁI SINH TẠI NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Hà Nội – 2010 NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIAO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG MAI THỊ HẰNG GIẢI PHÁP ỨNG DỤNG CƠNG CỤ TÀI CHÍNH PHÁI SINH TẠI NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM Chuyên ngành: Kinh tế, tài chính-Ngân hàng Mã số: 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS LÊ VĂN LUYỆN Hà Nội – 2010 LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng tôi, số liệu nêu luận văn có nguồn gốc rõ ràng, kết luận văn trung thực, luận văn không chép từ luận văn cơng trình nghiên cứu khác Tơi xin chịu trách nhiệm hồn tồn lời cam đoan / Học viên: Mai Thị Hằng MỤC LỤC MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ ỨNG DỤNG CƠNG CỤ TÀI CHÍNH PHÁI SINH TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 Những vấn đề cơng cụ tài phái sinh 1.1.1 Quá trình hình thành phát triển thị trường cơng cụ tài phái sinh 1.1.2 Công cụ tài phái sinh 1.2 Một số cơng cụ tài phái sinh chủ yếu 12 1.2.1 Hợp đồng kỳ hạn (Forward) 13 1.2.2 Hợp đồng tương lai (Futures) 14 1.2.3 Hợp đồng quyền chọn (Options) 18 1.2.4 Hợp đồng hoán đổi (Swaps) 24 1.2.5 Các công cụ phái sinh khác 27 1.3 Điều kiện ứng dụng cơng cụ tài phái sinh ngân hàng thương mại 29 1.3.1 Điều kiện pháp lý 29 1.3.2 Điều kiện sở vật chất, kỹ thuật 30 1.3.3 Điều kiện cấu tổ chức 30 1.3.4 Điều kiện nhân lực 31 1.3.5 Các điều kiện khác 31 1.4 Ứng dụng cơng cụ tài phái sinh số nước khu vực học kinh nghiệm Việt Nam 33 1.4.1 Ứng dụng cơng cụ tài phái sinh số nước khu vực 33 1.4.2 Bài học kinh nghiệm Việt Nam 38 KẾT LUẬN CHƯƠNG 41 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG ỨNG DỤNG CƠNG CỤ TÀI CHÍNH PHÁI SINH TẠI NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM 43 2.1 Tổng quan Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam 43 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển, cấu tổ chức mạng lưới Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam 43 2.1.2 Một số kết hoạt động kinh doanh chủ yếu NHĐT&PTVN 47 2.2 Thực trạng ứng dụng công cụ tài phái sinh NHĐT&PTVN 56 2.2.1 Ứng dụng cơng cụ tài phái sinh NHĐT&PTVN 57 2.2.2 Ứng dụng hợp đồng kỳ hạn hợp đồng tương lai 62 2.2.3 Ứng dụng hợp đồng quyền chọn 67 2.2.4 Ứng dụng hợp đồng hoán đổi 72 2.3 Đánh giá thực trạng ứng dụng cơng cụ tài phái sinh NHĐT&PTVN 74 2.3.1 Kết đạt 74 2.3.2 Một số hạn chế nguyên nhân 76 KẾT LUẬN CHƯƠNG 82 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP ỨNG DỤNG CÔNG CỤ TÀI CHÍNH PHÁI SINH TẠI NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM 84 3.1 Định hướng hoạt động kinh doanh cần thiết tăng cường ứng dụng cơng cụ tài phái sinh Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam 84 3.1.1 Định hướng hoạt động kinh doanh 84 3.1.2 Sự cần thiết ứng dụng cơng cụ tài phái sinh NHĐT&PTVN 86 3.2 Giải pháp ứng dụng công cụ tài phái sinh NHĐT&PTVN 88 3.2.1 Các giải pháp 88 3.2.2 Các giải pháp hỗ trợ 113 3.3 Một số kiến nghị 118 3.3.1 Đối với Quốc hội 118 3.3.2 Đối với Chính phủ 119 3.3.3 Đối với Ngân hàng Nhà nước 119 3.3.4 Đối với Các Bộ, ngành 121 3.3.5 Đối với doanh nghiệp 122 KẾT LUẬN CHƯƠNG 123 KẾT LUẬN 124 KÝ HIỆU VÀ CÁC CHỮ VIẾT TẮT TRONG LUẬN VĂN Viết tắt Viết đầy đủ TCTD Tổ chức tín dụng NHTM Ngân hàng Thương mại NHĐT&PTVN Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam NHNN Ngân hàng Nhà nước NHTW Ngân hàng Trung ương TMCP Thương mại cổ phần VNĐ Đồng Việt Nam USD Đôla Mỹ EUR Euro WTO Tổ chức thương mại giới DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU ĐỒ, SƠ ĐỒ VÀ ĐỒ THỊ Tên Bảng, Sơ đồ, Đồ thị Biểu đồ Trang Ví dụ khả tỷ giá GBP/USD xảy vào 20 STT I Bảng Bảng 1.1 ngày 28/04/2010 Bảng 1.2 Ví dụ khả tỷ giá EUR/USD xảy vào 23 ngày 10/01/2010 Bảng 2.1 Mạng lưới Chi nhánh Sở giao dịch NHĐT&PTVN 47 Bảng 2.2 Một số tiêu hoạt động NHĐT&PTVN giai đoạn 47 2004-2009 Bảng 2.3 Số tiền hoán đổi chênh lệch lãi 70 Sơ đồ 1.1 Thanh tốn hợp đồng tương lai qua cơng ty tốn bù trừ 16 Sơ đồ 1.2 Hoán đổi lãi suất 26 Sơ đồ 1.3 Các dòng tiền giao dịch hoán đổi chéo tiền tệ 27 Sơ đồ 2.1 Cơ cấu tổ chức NHĐT&PTVN 46 Sơ đồ 2.2 Cơ cấu tổ chức hội sở NHĐT&PTV 46 Sơ đồ 2.3 Tổ chức đơn vị liên quan đến hoạt động tài 59 II Sơ đồ phái sinh Sơ đồ 2.4 Quy trình giao dịch hợp đồng kỳ hạn hốn đổi giá 67 hàng hóa Sơ đồ 2.5 Giao dịch phòng ngừa rủi ro giá hàng hóa qua sàn 67 Đồ thị 1.1 Bảo vệ ngân hàng mua quyền chọn bán 19 Đồ thị 1.2 Bảo vệ ngân hàng mua quyền chọn mua 22 III Đồ Thị Đồ thị 2.1 Các số ROA, ROE NHĐT&PTVN 56 Biểu đồ 2.1 Tổng tài sản NHĐT&PTVN 48 Biểu đồ 2.2 Huy động cho vay vốn NHĐT&PTVN 49 Biểu đồ 2.3 Cơ cấu vốn huy động thành phần kinh tế 49 IV.Biểu đồ NHĐT&PTVN Biểu đồ 2.4 Biểu đồ 2.4 Cơ cấu vốn huy động kỳ hạn 50 NHĐT&PTVN Biểu đồ 2.5 Biểu đồ 2.5.Cơ cấu vốn huy động NHĐT&PTVN từ 52 cá nhân tổ chức Biểu đồ 2.6 Biểu đồ2.6 Cơ cấu cho vay NHĐT&PTVN theo kỳ 52 hạn Biểu đồ 2.7 Cơ cấu cho vay NHĐT&PTVN theo sở hữu 53 Biểu đồ 2.8 Cơ cấu cho vay NHĐT&PTVN theo ngành nghề 54 Biểu đồ 2.9 Tổng thu dịch vụ ngân hàng NHĐT&PTVN 54 Biểu đồ 2.10 Cơ cấu thu phí dịch vụ NHĐT&PTVN 55 Biểu đồ 2.11 Lợi nhuận trước thuế NHĐT&PTVN 56 Biểu đồ 2.12 Doanh số lợi nhuận kinh doanh ngoại tệ 62 NHĐT&PTVN Biểu đồ 2.13 Doanh số mua bán kỳ hạn lợi nhuận giao dịch kỳ hạn 64 Biểu đồ 2.14 Doanh số giao dịch hợp đồng tương lai Cà phê 65 Biểu đồ 2.15 Số lượng hợp đồng tương lai Cà phê 65 Biểu đồ 2.16 Lợi nhuận giao dịch hợp đồng tương lai Cà phê 66 Biểu đồ 2.17 Doanh số loại hợp đồng mua bán quyền chọn 68 Biểu đồ 2.18 Doanh số số lượng hợp đồng mua bán quyền chọn 69 Biểu đồ 2.19 Thu nhập từ giao dịch quyền chọn 70 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Cùng với phát triển mạnh kinh tế thị trường biến động khó lường giá hàng hóa, lãi suất, tỷ giá…những nguyên nhân gây rủi ro nhà đầu tư hoạt động kinh tế, tài gia tăng Để hạn chế thấp rủi ro, thua lỗ xảy ra, nghiệp vụ tài phái sinh hình thành, thực chất hợp đồng tài mà giá trị phụ thuộc vào hợp đồng mua bán sở Đến thị trường tài quốc tế, nghiệp vụ tài phái sinh phát triển mạnh Thị trường tài phái sinh phát triển mạnh có vai trị quan trọng hệ thống tài tồn cầu, phát triển sử dụng nghiệp vụ đem lại nhiều lợi ích cho thành viên thị trường Trong năm qua, việc ứng dụng cơng cụ tài phái sinh thực phổ biến ngân hàng nhiều nước giới với sản phẩm đa dạng phong phú Với tiện ích vậy, sản phẩm tài phái sinh trở thành cơng cụ hữu ích hoạt động kinh doanh, giúp cho nhà quản lý tài chính, ngân hàng doanh nghiệp giảm thiểu rủi ro mang lại nhiều lợi nhuận Ở nước ta nay, bối cảnh hội nhập kinh tế, trước nhu cầu phát triển kinh tế nhu cầu phát triển doanh nghiệp, đặc biệt hoạt động xuất, nhập tạo nhu cầu đòi hỏi sản phẩm dịch vụ tài đại nhằm giảm thiểu rủi ro doanh nghiệp Mặt khác, với phát triển cơng cụ tài thị trường tài chính, việc ứng dụng cơng cụ tài phái sinh phát triển dịch vụ sản phẩm tài phái sinh để phục vụ doanh nghiệp ngân hàng thương mại (NHTM) nhu cầu khách quan cần thiết Thị trường cơng cụ tài phái sinh xuất Việt nam 114 giá xuống quyền chọn mua bán Việc đầu giá hợp đồng quyền chọn tiền tệ làm cho tỷ giá biến động vượt khỏi biên độ dự kiến làm niềm tin doanh nghiệp nhà đầu tư vào hệ thống tỷ hoạch định Mặc dù vậy, chưa có chứng cho thấy việc đầu vào hợp đồng quyền chọn tiền tệ dẫn tới sụp đổ khủng hoảng tỷ giá nước giới Chế độ tỷ giá phụ thuộc chủ yếu vàọ ổn định vĩ mô kinh tế quốc gia Trong năm qua, Việt Nam đánh giá cao số ổn định kinh tế vĩ mô Do đó, nỗi lo tính bất ổn tỷ giá mở rộng biên độ giảm nhiều Chính thế, triển khai quyền chọn có điều kiện phù hợp với điều kiện nước Việt Nam áp dụng thành cơng Quyền chọn có điều kiện dạng quyền chọn lai tạp quyền chọn phức tạp nước phát triển làm giảm nhẹ tính đầu để tránh thua lỗ tối đa cho nhà đầu tư chí nhà đầu có ham muốn sử dụng quyền chọn tiền tệ công cụ kiếm lời Các quyền chọn tiền tệ có điều kiện đưa quy định mức tỷ giá trần (tối đa) sàn (tối thiểu) Nếu tỷ giá vượt mức giá quyền chọn khơng cịn có giá trị Những rào cản làm nản lòng nhà đầu giảm đáng kể tính bất ổn NHNN mở rộng biên độ dao động tỷ giá Các khống chế nêu áp dụng cho tồn hàng hố tài sản thị trường Việt Nam 3.2.2.2 Cần có quy định vốn chấp giao dịch công cụ tài phái sinh Kể từ vụ sụp đổ công ty Enron, nhà kinh tế bắt đầu thảo luận để đặt qui định chấp tài sản hợp đồng phái sinh Khi cơng ty có khó khăn mặt tài chí cịn 115 hoạt động tốt phải đưa khoản chấp hay mức trì đặt cọc cao để chắn công công ty tuân thủ hợp đồng có biến động cao giá Mức trì khoản tối thiểu mà tài khoản ký quỹ giảm xuống mức đó, cách tham gia hợp đồng bổ sung vào Trong điều kiện Việt Nam, mức tài khoản ký quỹ mức trì phải cao, lên tới 30% hợp đồng (so với mức 5% thị trường giới) Đối với nhà môi giới hợp đồng phái sinh yêu cầu phải có đủ vốn, họ ngân hàng công ty không trực tiếp tham gia vào giao dịch phái sinh Yêu cầu vốn quan trọng, chúng giúp cho hệ thống ngân hàng Việt Nam giảm bớt nguy động sẵn sàng chấp nhận rủi ro để tránh tình trạng khả tốn nhà môi giới 3.2.2.3 Cần quy định bắt buộc tái phòng ngừa rủi ro thị trường quốc tế Yêu cầu nhằm khống chế bắt buộc hệ thống ngân hàng thương mại nước không gánh chịu rủi ro từ người mua hợp đồng quyền chọn kỳ hạn Các ngân hàng trung gian, đứng thu phí người mua nước sau đem bán lại thị trường giới Quy định áp dụng hầu hết nứơc phát triển, điều kiện Việt Nam bắt buộc ngân hàng giao dịch cịn hạn chế nhiều, chưa kể đến yếu vốn hệ thống ngân hàng thương mại Ngoài ra, Việt Nam cần xem xét khẩn trương tham gia vào thoả thuận giao dịch hoán đổi theo quy định quốc tế có đủ điều kiện tham gia ký hợp đồng tái bảo hiểm từ giao dịch phái sinh nước 116 3.2.2.4 Cần có quy định mở cửa thị trường tự cho tất định chế triển khai hợp đồng phái sinh Mở cửa thị trường cơng cụ tài phái sinh, để tránh tình trạng phổ biến phủ cho phép số ngân hàng làm thí điểm Có thể nói “thí điểm” bệnh quan hoạch định sách Trong trường hợp thế, giá trị hợp lý hợp đồng phái sinh độc quyền số ngân hàng, chắn cao thị trường giới Tất bóp méo giá trị hợp đồng phái sinh đẩy sang phía người mua gánh chịu Tác dụng ngược độc quyền không tồn cơng cụ phịng ngừa rủi ro thực tế, giá phí q cao làm nản lịng nhà đầu tư, nhà đầu tư chấp nhận mạo hiểm tham gia canh bạc với giá phải trả cao với hy vọng gỡ gặc lại cách hy vọng đầu thị trường bất đầu khơng khí bất ổn giá thị trường Chính mà cần xem xét để tạo thị trường tự do, để định chế tài có đủ điều kiện cung cấp sản phẩm phái sinh Và dĩ nhiên liền với thiết lập khung quản lý chung cho định chế 3.2.2.5 Cần quy định đăng ký lập Báo cáo tài Đây chuẩn mực bắt buộc nhằm làm tăng tính minh bạch cho tất thành viên tham gia thị trường Tất thành viên tham gia thị trường phái sinh phải hiểu hết trước tiến hành giao dịch với Chẳng hạn ngân hàng Việt nam đồng ý thực hợp đồng tương lai 1000 lượng vàng với người mua tương lai Trong trường hợp người mua tương lai cần phải có thơng tin ngân hàng Việt Nam ký quỹ ngân hàng nước để mua vàng giới bán lại cho từ nước Nói cách khác, chơi chơi phải có thơng tin lẫn nhau, để chơi 117 tăng thêm phần minh bạch có lợi cho thị trường giao dịch 3.2.2.6 Hồn thiện quy định tài kế tốn liên quan, nâng cao tính khoản sản phẩm phái sinh Hiện nay, cơng cụ phái sinh chưa có thị trường giao dịch Các hợp đồng kỳ hạn tương lai phải giao dịch có sàn nước ngồi London hay NewYork Còn lại giao dịch qua quầy, nhiều bất lợi tính khoản loại rủi ro tín dụng Các hợp đồng quyền chọn hoán đổi giao dịch thị trường ngoại hối thị trường tiền tệ Nói chung, chúng thiếu nhiều chế tạo hành lang đảm bảo hoạt động trôi chảy Tuy nhiên, đôi với việc phát triển thị trường việc nâng cao chất lượng hàng hoá cho thị trường Hàng hố cơng cụ tài phái sinh, từ cơng cụ tới công cụ lai tạp Và vấn đề khơng nằm chỗ đa dạng hố sản phẩm, đáp ứng nhu cầu thị trường Cần ý tới chất lượng hàng hoá Ở đây, tính hợp pháp, tính khoản, khả thích ứng với loại rủi ro cơng cụ tài phái sinh Do cần hồn thiện đặc trưng kỹ thuật công cụ tài phái sinh, đáp ứng nhu cầu mức độ phát triển thị trường Đối với quyền chọn, ngân hàng thương mại nên xác lập nội dung hợp đồng quyền chọn quyền mua ngoại tệ DN không thực quyền lựa chọn, DN nhập Việt Nam thực hợp đồng quyền chọn ngồi ý nghĩa phịng ngừa rủi ro tỷ giá hối đối cịn có nhu cầu cần đảm bảo có đủ số lượng ngoại tệ để toán hợp đồng nhập đến hạn Nhà nước nên hoàn chỉnh khung pháp lý xác định rõ ràng nghiệp vụ giao dịch hợp đồng Options nghiệp vụ kinh doanh tài mang tính chất phịng ngừa rủi ro hối đối DN khơng thuộc tổ chức tài 118 tín dụng, bảo hiểm, kinh doanh Trên sở này, Bộ tài xác định phí giao dịch quyền chọn khoản chi phí hợp lý, hợp lệ tính vào chi phí tính vào chi phí xác định thu nhập chịu thuế Ngồi ra, Options chứng khốn, chưa áp dụng triển khai thời điểm chín muồi để triển khai Options chứng khốn tốc độ phát triển thời gian qua nhanh, giá tăng – giảm đột biến, nhu cầu Options trở nên cấp bách Nếu có công cụ Options, nhà đầu tư không bị hoảng loạn gần họ mua “bảo hiểm” giá cho chứng khốn Song song với việc triển khai cơng cụ tài phái sinh nhất, nên có tiếp cận sản phẩm lai tạp Các sản phẩm quản trị rủi ro lãi suất, tỷ giá, giá rủi ro tín dụng xuất thị trường Việt Nam Thời gian tới tiếp tục nâng cao chất lượng thị trường tài sản cở Từ đó, sở định giá sản phẩm phái sinh hiệu 3.3 Một số kiến nghị 3.3.1 Đối với Quốc hội Ở Việt nam nay, việc ứng dụng công cụ tài phái sinh hay nghiệp vụ tài phái sinh hình thành phát triển, nghiệp vụ co nhiều tiện ích song mang lại nhiều rủi ro Do điều quan trọng cấp thiết cần phải xây dựng hành lang pháp lý cho hoạt động để qua thực cách thận trong, đảm bảo giám sát chặt chẽ để hoạt động an tồn Với quan điểm đó, Quốc hội xem xét ban hành “Luật giao dịch cơng cụ tài phái sinh” – sở pháp lý câo quan trọng nhằm điều chỉnh thống tổ chức, hoạt động thị trường tài phái sinh hoạt động kinh doanh sản phẩm tài phái sinh thơng lệ nhiều quốc gia giới khu 119 vực Có thể nói điều kiện cần để thị trường tài phái sinh ổn định, an tồn phát triển bền vững 3.3.2 Đối với Chính phủ Trên sở ban hành “Luật giao dịch công cụ tài phái sinh”, Chính phủ cần khẩn trương đạo, giao nhiệm vụ cho NHNN Bộ, ngành có liên quan hướng dẫn cụ thể quy định Luật Quy định cần đưa rõ điều kiện cụ thể để thực nghiệp vụ này, đồng thời quy định việc quản lý, tra giám sát hưỡng dẫn chi tiết nghiệp vụ ày doanh nghiệp tổ chức tài NHTM Bên cạnh đó, Chính phủ cần giao Bộ, ngành liên quan thực công tác, xây dựng chương trình chuẩn bị lâu dài để phát triển bền vững thị trường tài phái sinh sau thành lập Sở giao dịch phái sinh, Trung tâm toán phục vụ giao dịch phái sinh, Quy định thành viên tham gia Sở giao dịch thị trường giao dịch phái sinh… 3.3.3 Đối với Ngân hàng Nhà nước - NHNN cần nghiên cứu, soạn thảo ban hành Quy chế kinh doanh cơng cụ tài phái sinh làm sở pháp lý cho hoạt động cấp phép, giám sát rủi ro kiểm tra, tra Ngân hàng Nhà nước hoạt động kinh doanh cơng cụ tài phái sinh ngân hàng thương mại Trong việc cấp phép kinh doanh sản phẩm phái sinh NHTM, NHNN nên xem xét theo hướng: (i) Không cấp phép cho sản phẩm tài phái sinh ngân hàng thương mại thời gian vừa qua, mà quy định điều kiện cần thiết để cung cấp nhóm sản phẩm tài phái sinh (trên sở đảm bảo an tồn, có sách quản lý rủi ro phù hợp, có đủ lực cung cấp dịch vụ) Khi có đủ điều kiện này, TCTD thực hoạt động kinh doanh sản phẩm tài phái sinh NHNN giám sát, tra việc cung cấp dịch vụ TCTD 120 sở tuân thủ điều kiện Ngân hàng Nhà nước quy định; (ii) Không quy định cụ thể loại sản phẩm tài phái sinh mà ngân hàng thương mại phép cung cấp giấy phép ngân hàng, mà nên quy định chung theo nhóm dịch vụ tài phái sinh cung cấp (có thể theo tiêu chí phân loại dựa vào tài sản tài gốc cơng cụ tài phái sinh cơng cụ tài phái sinh dựa giao dịch ngoại tệ, lãi suất, vàng tiêu chuẩn quốc tế, tiền gửi…) - NHNN cần phối hợp với quan chức để nghiên cứu đề tiêu chuẩn, yêu cầu tối thiểu mặt sở vật chất, người quản trị rủi ro NHTM đơn vị áp dụng cơng cụ tài phái sinh Đặc biệt quy định cần nhấn mạnh đến trình quản trị rủi ro quản trị nội đơn vị sử dụng công cụ nhằm hạn chế mặt tiêu cực áp dụng - Về nguyên tắc muốn thị trường phái sinh phát triển trước hết thị trường sở phải phát triển Sự phát triển thị trường sở điều kiện để thị trường phái sinh phát triển ngược lại thị trường phái sinh phát triển công cụ hỗ trợ cho nhà đầu tư tham gia vào thị trường sở Do để phát triển thị trường phái sinh NHNN cần quan tâm đến việc hoàn thiện hành lang pháp lý phát triển thị trường sở có liên quan thị trường tiền tệ, thị trường ngoại hối… - Ngân hàng Nhà nước cần có chế điều hành tỷ giá linh hoạt hơn, tạo thị trường ngoại hối phản ánh quan hệ cung cầu ngoại tệ NHNN cần tiếp tục nới rộng biên độ dao động so với tỷ giá bình quân thường xuyên điều chỉnh linh hoạt biên độ cho phù hợp với thị trường Đây sở để NHTM doanh nghiệp quen dần với công cụ phịng chống rủi ro tỷ giá Bên cạnh đó, NHNN cần nghiên cứu ban hành quy tắc giao dịch phái sinh, văn hướng dẫn nghiệp vụ 121 phù hợp với điều kiện thị trường Việt Nam nay, để có hành lang pháp lý chung cho hoạt động NHTM Cho phép NHTM chủ động thực quyền chọn ngoại hối ngoại tệ VND có nhu cầu phái sinh Tránh để NHTM thực nghiệp vụ cách riêng lẻ theo hiểu biết ngân hàng, dẫn đến tình trạng khơng thống nhất, dễ gây tranh chấp có cố xảy - NHNN cần tăng cường vai trò thị trường ngoại tệ liên ngân hàng Thị trường ngoại tệ liên ngân hàng Ngân hàng Nhà nước tổ chức, giám sát điều hành nhằm hình thành thị trường mua bán ngoại tệ có tổ chức tổ chức tín dụng thành viên thị trường NHNN tham gia thị trường với tư cách người mua, người bán cuối cùng, thực can thiệp cần thiết mục tiêu sách tiền tệ quốc gia - NHNN cần đặt trọng tâm vào việc phát triển hệ thống toán, hệ thống giao dịch theo hướng tự động hóa, trực tuyến cấp độ liên ngân hàng Xây dựng hệ thống sở liệu toàn ngành phục vụ cho việc quản lý điều hành cấp quốc gia - NHNN cần nhanh chóng xây dựng sửa đổi quy chế khơng cịn phù hợp quản trị rủi ro, quản trị nguồn vốn, kiểm tra kiểm toán nội bộ, xây dựng quy trình tín dụng đại sổ tay tín dụng, xây dựng hồn thiện hệ thống tiêu đánh giá mức độ an toàn hiệu kinh doanh NHTM phù hợp với chuẩn mực quốc tế thực tiễn Việt Nam - NHNN cần có định hướng hướng dẫn đổi mơ hình tổ chức cho phù hợp với phương pháp quản lý mới, công nghệ sản phẩm mới, phù hợp với lực cán ngày nâng cao Có chiến lược dài hạn đào tạo nhân tài việc quản lý lĩnh vực, sản phẩm dịch vụ 3.3.4 Đối với Các Bộ, ngành Các Bộ, ngành phối hợp với NHNN phổ biến chuyển tải kinh nghiệm, kiến thức quy định, thông lệ kinh doanh 122 giới cơng cụ tài phái sinh cho ngân hàng thương mại doanh nghiệp nước nước nhằm nâng cao tính hiệu việc ứng dụng cơng cụ tài mẻ Đồng thời với vai trò quản lý Nhà nước, NHNN Bộ, ngành nên phối hợp với doanh nghiệp tổ chức tài thực việc quảng bá, tun truyền rộng rãi cơng cụ tài phái sinh cho công chúng, doanh nghiệp thơng qua buổi hội thảo, qua báo chí, qua tài liệu đào tạo nghiệp vụ ngân hàng, trường đại học… Mục đính cao việc nhận thức đắn công chúng loại cơng cụ phịng ngừa rủi ro hữu hiệu khơng phải cơng cụ có tính may rủi, cờ bạc; Các nhà quản lý hiểu mạnh dạn sử dụng cơng cụ phịng chống rủi ro mẻ - Các Bộ, ngành phối hợp NHNN thực chương trình phát triển sở hạ tầng, đại hóa cơng nghệ, đặc biệt cơng nghệ thơng tin, điện tử viễn thông… Đồng thời tạo điều kiện tốt cho việc triển khai chương trình cơng nghệ thơng tin đại gắn liền với quy trình nghiệp vụ, phương pháp quản lý nghiệp vụ tài phái sinh theo thông lệ quốc tế 3.3.5 Đối với doanh nghiệp - Đây nghiệp vụ tài đại thực sở công cụ tài sẵn có với mục tiêu phục vụ cho đối tượng chủ yếu doanh nghiệp, quan trọng doanh nghiệp cần hiểu chất thực quy trình, nghiệp vụ nghiệp vụ tài phái sinh Đặc biệt cần hiểu đúng, hiểu đủ rủi ro cách phong ngừa rủi ro dịch vụ tài phái sinh mang lại - Thực cơng tác đào tạo nâng cao trình độ hiểu biết cán doanh nghiệp, đặc biệt cán làm công tác tài để doanh nghiệp sử dụng tốt dịch vụ tài phát sinh tham gia thị trường cơng cụ tài phái sinh an toàn hiệu 123 KẾT LUẬN CHƯƠNG Trên sở phân tích định hướng hoạt động kinh doanh NHĐT&PTVN khẳng định cần thiết tăng cường ứng dụng cơng cụ tài phái sinh thời gian tới, luận văn tập trung phân tích hồn thành số nội dung sau: - Luận văn đề xuất hệ thống tổng hợp gồm giải pháp có tính nhiều khía cạnh khác từ góc độ chiến lược đến quy định tác nghiệp, quy trình; Cơng tác quản lý giám sát kiểm sốt nội bộ; Trình độ cán Cơng nghệ; Vấn đề Makerting; Mở rộng ngân hàng đại lý… - Để giải pháp phát huy tốt hiệu quả, luận văn phân tích đề xuất giải pháp mang tính hỗ trợ ban hành Quy định giới hạn hoạt động, vốn, chấp phịng ngừa rủi ro, báo cáo tài kế toán - Từ giải pháp, luận văn đưa kiến nghị cụ thể Quốc hội; Chính Phủ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam để giải pahps thực thi nhằm tăng cường ứng dụng công cụ tài phái sinh NHTM Việt Nam nói chung NHĐT&PTVN nói riêng thời gian tới 124 KẾT LUẬN Phát triển nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh thông qua việc ứng dụng nghiệp vụ đòi hỏi tất yếu khách quan Sự xuất hàng loạt công cụ tài thị trường tài quốc tế đặt nhiều thách thức hội việc nâng cao lực quản lý tài ngân hàng, công ty bảo hiểm, doanh nghiệp… Việt Nam Ứng dụng nghiệp vụ tài phái sinh nhiều biện pháp để nâng cao lực cạnh tranh, phù hợp với kinh tế “mở”, hội nhập quốc tế khu vực, phù hợp với vị NHĐT&PTVN, ngân hàng thương mại lớn Việt Nam Hoạt động kinh doanh NHĐT&PTVN mạnh lĩnh vực cung cấp dịch vụ ngân hàng truyền thống, nhiên việc ứng dụng nghiệp vụ tài phái sinh hạn chế, chưa phát huy hết tiềm ngân hàng tiện ích cơng cụ tài phái sinh Chính tác giả mạnh dạn nghiên cứu việc ứng dụng công cụ tài phái sinh NHĐT&PTVN với mong muốn đóng góp cho q trình phát triển, ứng dụng cơng cụ hoạt động kinh doanh ngân hàng cách hiệu quả, an toàn, hạn chế rủi ro nâng cao chất lượng dịch vụ cung cấp cho khách hàng Nghiên cứu góp phần cho việc ứng dụng cơng cụ tài phái sinh NHĐT&PTVN phù hợp với chuẩn mực thông lệ quốc tế Sau trình nghiên cứu lý luận khảo nghiệm thực tiễn, luận văn hoàn thành nhiệm vụ sau: Thứ nhất: Hệ thống hoá số vấn đề lý luận thị trường cơng cụ tài phái sinh chất, nội dung kinh tế, quy trình thực hiện, lợi ích rủi ro mang lại cơng cụ tài phái sinh bản, qua hiểu rõ nghiệp vụ tài phái sinh Tìm hiểu kinh 125 nghiệm ứng dụng cơng cụ tài phái sinh số nước khu vực, từ rút học kinh nghiệm NHTM Việt Nam việc ứng dụng công cụ tài phái sinh Thứ hai: Phân tích thực trạng ứng dụng cơng cụ tài phái sinh NHĐT&PTVN Từ thực trạng ứng dụng công cụ tài phái sinh NHĐT&PTVN nay, luận văn đưa đánh giá mặt (thành cơng) vấn đề cịn tồn hạn chế việc ứng dụng công công cụ tài phái sinh NHĐT&PTVN Luận văn khó khăn, tồn việc phát triển việc ứng dụng cơng cụ tài phái sinh NHĐT&PTVN thời gian qua Mặc dù bước đầu việc ứng dụng cơng cụ tài phái sinh NHĐT&PTVN số hạn chế tiền đề vững để NHĐT&PTVN có bước phát triển thời gian việc ứng dụng cơng cụ tài phái sinh Thứ ba: Đề xuất giải pháp nhằm tăng cường việc ứng dụng cơng cụ tài phái sinh NHĐT&PTVN Luận văn đưa giải pháp thể nhóm giải pháp bao gồm giải pháp giải pháp hỗ trợ Từ giải pháp, luận văn đưa đề xuất kiến nghị Quốc hội, Chính phủ, Ngân hàng Nhà nước, Bộ, ngành có liên quan doanh nghiệp Luận văn thực với mục đích góp phần nhỏ vào đẩy mạnh ứng dụng cơng cụ tài phái sinh NHTM Việt Nam nói chung BIDV nói riêng bối cảnh nay, giải pháp luận văn đề cập đến triển khai tiếp tục nghiên cứu sâu Hồn thành luận văn này, tơi xin chân thành cám ơn nhiệt tình hướng dẫn Tiến sỹ Lê Văn Luyện tận tình bảo, hướng dẫn tơi suốt q trình thực nghiên cứu viết luận văn Tơi xin gưi lêi cảm ơn 126 tới Ban lÃnh đạo NHĐT&PTVN, cỏc thy, cụ giỏo HVNH, cỏc ng nghip đà tạo điều kiện cho tụi đ-ợc học hỏi, trao đổi kiến thức, kinh nghiƯm vµ sè liƯu st thêi gian häc tËp, nghiên cứu để hoàn thành đề tài Vi kh nng nguồn thơng tin có hạn, luận văn khơng thể tránh khỏi bất cập, thiếu sót Rất mong góp ý thầy, đồng nghiệp để tơi cố gắng nghiên cứu hồn thiện cấp độ cao để công cụ tài phái sinh ứng dụng khai thác tối đa chức kinh tế vốn có chúng thực tiễn triển khai phát triển thị trường tài phái sinh Việt Nam./ 127 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO LuËt Ng©n hàng Nhà n-ớc VN, Luật tổ chức tín dụng (1998), Nhà xuất quốc gia, Hà Nội, Miskin Frederich S Tiền tệ - Ngân hàng v Thị tr-ờng tài chính(1994), Nhà xuất Khoa học Kỹ thuật, Hà Nội Masaaki Imai, Kaizen, Chìa khoá thành công quản lý Nhật Bản(1994), Nhà xuất TP.HCM Peter S.Rose, Kinh nghiệm quản lý c«ng ty kinh doanh tèt nhÊt n-íc Mü(1990), ViƯn Kinh tế học Hà Nội Peter S.Rose, Quản trị ngân hàng th-ơng mại(2001), NXB Tài Tụ Ngc Hưng (2008) Ngân hàng thương mại , NXB Thống kê, Hà nội Tơ Ngọc Hưng (2004) Phân tích hoạt động kinh doanh ngân hàng, NXB Thống kê, Hà nội Nguyễn Văn Tiến (2006), Thị trường ngoại hối GĐK ngoại hối, NXB Thống kê, Hà Nội Nguyễn Văn Tiến (2005), Quản trị rủi ro kinh doanh ngân hàng, NXB Thống kê, Hà Nội 10 Nguyễn Văn Tiến (2002), Thị Trường Ngoại hối Việt Nam, NXB Thống kê, Hà Nội 11 TriÓn väng kinh tÕ Việt Nam năm cuối kỷ XX đầu kỷ XXI(1998), Trung tâm Thông tin Bộ Kế hoạch Đầu t- 12 y Ban quc gia v hp tác kinh tế quốc tế (2006); Dịch vụ ngân hàng bối cảnh hội nhập quốc tế, NXB Chính trị Quốc gia 2006 13 Phan Thị Thu Hà, Nguyễn Thị Thu Thảo (2002), Ngân hàng thương mại - Quản trị nghiệp vụ, NXB Thống kê, Hà Nội 14 Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam, Báo cáo thường niên từ 128 năm 2005 đến 2008, Hà Nội 15 Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam (2009), Báo cáo tổng kết công tác năm 2009, Hà Nội 16 Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam (2006, 2009), Hệ thống báo cáo cuối ngày phân hệ Kế toán, Kho liệu, Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt nam, Hà Nội 17 Nguyễn Xuân Thành, Nguyễn Minh Kiều (2004), “Bài đọc - Công cụ tài phái sinh”, Phân tích tài chính, tr.01-17 18 Tạp chí Thị Tr-ờng Tài chính- tiền tệ từ 2007-2009 19 Tạp chí Ngân hàng từ 2007-2009 20 Tạp chí Khoa học Ngân hàng từ 2007-2009 21 Trang Web - Http://www.sbv.gov.vn - Http://www.vneconomy.com.vn - Http://www.vir.com.vn - Http://www.saga.vn - Trang web nội kinh doanh tiền tệ BIDV