Công ty chứng khoán và hoạt động môi giới chứng khoán
Công ty chứng khoán
1.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán
Nguyên tắc trung gian là một trong những nguyên tắc hoạt động cơ bản nhất của TTCK Theo nguyên tắc này, mọi hoạt động diễn ra trên TTCK tập trung đều phải thông qua tổ chức trung gian, đó là công ty chứng khoán Công ty chứng khoán là một định chế tài chính trung gian chuyên kinh doanh chứng khoán, là đơn vị có tư cách pháp nhân, có vốn riêng và hạch toán độc lập.
Tại Việt Nam, theo quy chế về tổ chức hoạt động của công ty chứng khoán quy định: “ Công ty chứng khoán là công ty cổ phần hoặc công ty TNHH thành lập hợp pháp tại Việt Nam, được UBCKNN cấp giấy phép thực hiện một hoặc một số loại hình kinh doanh chứng khoán”. Điều kiện cấp giấy phép kinh doanh chứng khoán tại Việt Nam:
* Có phương án hoạt động kinh doanh phù hợp với mục tiêu phát triển kinh tế xã hội và phát triển ngành chứng khoán.
* Có đủ cơ sở vật chất kĩ thuật và nguồn nhân lực cho kinh doanh chứng khoán. Tổng giám đốc, phó giám đốc , các nhân viên kinh doanh của CTCK phải đáp ứng đầy đủ điều kiện để được cấp chứng chỉ hành nghề kinh doanh chứng khoán do UBCKNN cấp.
* Có mức vốn pháp định được quy định ở nghị định NĐ14/2007 đối với từng loại hình kinh doanh như sau:
Môi giới chứng khoán: 25 tỷ VND
Tự doanh chứng khoán: 100 tỷ VND
Bảo lãnh phát hành: 165 tỷ VND
Tư vấn đầu tư: 10 tỷ VND
1.1.2 Mô hình công ty chứng khoán.
Hiện nay trên thế giới có 2 loại hình hoạt động của công ty chứng khoán:
* Mô hình chuyên doanh: Theo mô hình này, hoạt động kinh doanh chứng khoán sẽ do các công ty độc lập, chuyên môn hóa trong lĩnh vực chứng khoán đảm nhận, các ngân hàng không trực tiếp tham gia kinh doanh chứng khoán. Ưu điểm của mô hình này:
+ Hạn chế rủi ro cho hệ thống ngân hàng.
+ Tạo điều kiện cho TTCK phát triển do tính chuyên môn hóa cao hơn.
Mô hình này được áp dụng ở nhiều nước như Mỹ, Nhật, Canada
* Mô hình đa năng: Theo mô hình này, các ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách là chủ thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm và kinh doanh tiền tệ. Ưu điểm của mô hình này là ngân hàng có thể đa dạng hóa, kết hợp nhiều lĩnh vực kinh doanh, nhờ đó giảm bớt rủi ro do hoạt động kinh doanh chung, khả năng chịu đựng các biến động của TTCK là cao Mặt khác ngân hàng tận dụng thế mạnh về vốn để kinh doanh chứng khoán, khách hàng có thể sử dụng được nhiều dịch vụ đa dạng và lâu năm của ngân hàng.
Hạn chế của mô hình: không phát triển được thị trường cổ phiếu do các ngân hàng có xu hướng bảo thủ, thích hoạt động tín dụng truyền thống hơn là bảo lãnh phát hành cổ phiếu, trái phiếu Mặt khác theo mô hình này, nếu có biến động trên
Mô hình chuyên doanh Mô hình đa năng Đa năng một phần Đa năng toàn phần
TTCK sẽ ảnh hưởng mạnh đến hoạt động kinh doanh tiền tệ của ngân hàng, dễ dẫn đến các cuộc khủng hoảng tài chính
Do những hạn chế trên mà trước đây Mỹ và nhiều nước khác đã áp dụng mô hình này, nhưng sau cuộc khủng hoảng năm 1933, đa số các nước đã chuyển sang mô hình chuyên doanh, chỉ có Đức vẫn duy trì đến ngày nay.
Tại Việt Nam, do quy mô các ngân hàng thương mại nói chung là rất nhỏ bé và đặc biệt vốn dài hạn rất thấp, hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt Nam chủ yếu trong lĩnh vực thương mại ngắn hạn, trong khi hoạt động của TTCK thuộc lĩnh vực vốn dài hạn Khả năng khắc phục những điểm yếu này của ngân hàng Việt Nam còn rất lâu dài Do đó, để bảo vệ an toàn cho các ngân hàng, Nghị định 144/CP về chứng khoán và thị trường chứng khoán quy định các ngân hàng thương mại muốn kinh doanh chứng khoán phải tách ra một phần vốn tự có của mình thành lập một công ty chứng khoán chuyên doanh trực thuộc, hạch toán độc lập với ngân hàng.
Cơ cấu tổ chức của công ty chứng khoán phụ thuộc vào loại hình nghiệp vụ mà công ty đó thực hiện và quy mô hoạt động kinh doanh của nó Tuy nhiên phải đảm bảo tách biệt giữa hoạt động tự doanh với hoạt động môi giới và quản lý danh mục đầu tư Cơ cấu tổ chức của công ty chứng khoán là hệ thống các phòng ban chức năng được chia làm hai khối:
+ Khối Front Office: Do ít nhất một phó giám đốc trực tiếp phụ trách, thực hiện các giao dịch mua bán chứng khoán như tự doanh, môi giới, bảo lãnh phát hành, tư vấn đầu tư, quản lý danh mục đẫu tư Đây là khối mang lại thu nhập chính cho công ty chứng khoán Nhìn chung khối này có quan hệ trực tiếp với khách hàng bởi vì ngoài nghiệp vụ tự doanh, khối này mang lại thu nhập cho công ty bằng cách đáp ứng các nhu cầu của khách hàng và tạo ra sản phẩm phù hợp với nhu cầu đó.
+ Khối Back Office: Thường cũng do một phó giám đốc phụ trách, thực hiện các công việc yểm trợ cho khối Front Office như hành chính, kế toán
1.1.3 Các nghiệp vụ của công ty chứng khoán
Theo quyết định số 27/2007/QĐ-BTC của Bộ trưởng Bộ Tài chính thì các lĩnh vực kinh doanh của CTCK bao gồm:
- Bảo lãnh phát hành chứng khoán
- Tư vấn tài chính và đầu tư chứng khoán
Môi giới chứng khoán là hoạt động kinh doanh chứng khoán, trong đó CTCK đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại Sở giao dịch Chứng khoán hoặc trên thị trường OTC và khách hàng phải chịu trách nhiệm đối với kết quả giao dịch của mình.
Tự doanh chứng khoán là việc CTCK tự tiến hành các giao dịch mua hoặc bán chứng khoán cho chính mình Qua nghiệp vụ này, các CTCK đóng vai trò là các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán nhằm mục đích thu lợi cho chính công ty và tự gánh chịu mọi rủi ro từ việc đầu tư của chính mình.
Trong hoạt động môi giới, CTCK chỉ thực hiện mua bán hộ khách hàng để hưởng phí hoa hồng Còn trong nghiệp vụ tự doanh chứng khoán, CTCK kinh doanh chứng khoán bằng chính nguồn vốn của công ty mình Điều này đòi hỏi CTCK phải có nguồn vốn lớn, đội ngũ nhân viên có trình độ chuyên môn, có khả năng phân tích và nhận định thị trường, có khả năng quyết đoán cao.
* Bảo lãnh phát hành chứng khoán
Bảo lãnh phát hành chứng khoán là việc tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết với tổ chức chào bán thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, nhận mua một phần hay toàn bộ chứng khoán của tổ chức chào bán để bán lại hoặc mua số chứng khoán còn lại chưa được phân phối hết của tổ chức chào bán hoặc hỗ trợ tổ chức chào bán trong việc phân phối chứng khoán ra công chúng Nhờ nghiệp vụ bảo lãnh phát hành của CTCK, tổ chức phát hành chắc chắn sẽ thu được vốn từ đợt phát hành và có kế hoạch sử dụng vốn sau phát hành thông qua sự tư vấn của CTCK Qua hoạt động này, CTCK sẽ thu được phí bảo lãnh.
Các phương thức bảo lãnh phát hành:
Bảo lãnh với cam kết chắc chắn: là phương thức bảo lãnh mà tổ chức bảo lãnh cam kết sẽ mua toàn bộ số chứng khoán chào bán cho dù tổ có phân phối hết chứng khoán hay không Trong hình thức bảo lãnh tổ hợp theo “cam kết chắc chắn”, một nhóm các tổ chức bảo lãnh hình thành một tổ hợp để mua chứng khoán của tổ chức phát hành với giá chiết khấu so với giá chào bán ra công chúng (POP) và bán lại các chứng khoán đó ra công chúng theo giá POP Chênh lệch giữa giá mua chứng khoán của các tổ chức bảo lãnh và giá chào bán ra công chúng được gọi là hoa hồng chiết khấu.
Môi giới chứng khoán
Cùng với sự phát triển của TTCK ở một loạt nước trên thế giới, hoạt động môi giới cũng ngày càng phát triển và không ngừng hoàn thiện Có thể nói hoạt động môi giới chứng khoán là một trong những hạt nhân của TTCK, bởi nguyên tắc chủ đạo đối với hoạt động của TTCK, đặc biệt TTCK tập trung là dựa vào các hoạt động giao dịch được cấp phép giữa những người trung gian làm nghề môi giới chứng khoán.
Theo luật Chứng khoán số 70/2006/QH11: “ Môi giới chứng khoán là việc
CTCK làm trung gian thực hiện mua bán chứng khoán cho khách hàng”. Định nghĩa cụ thể hơn: “Môi giới chứng khoán là một hoạt động kinh doanh chứng khoán trong đó một CTCK đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại sở giao dịch chứng khoán hay thị trường OTC mà chính khách hàng đó sẽ phải chịu trách nhiệm đối với kết quả kinh tế của việc giao dịch đó”.
Quá trình mua bán được hoàn tất và được hạch toán trên tài khoản của khách hàng Khách hàng đưa ra yêu cầu và quyết định, đồng thời chịu trách nhiệm đối với quyết định của mình, còn CTCK chỉ thực hiện lệnh dưới sự ủy quyền của khách hàng và thu phí giao dịch Vì vậy cũng có thể nói hoạt động môi giới là hoạt động mua bán hộ cho người khác thông qua việc thu phí giao dịch
Sơ đồ giao dịch môi giới (trên thị trường chính thức)
Thông báo kết quả giao dịch
(Trực tiếp, điện thoại internet)
Check phiếu lệnh (Fax, Tel, Net)
1.2.2 Đặc điểm môi giới chứng khoán
Nhà đầu tư Mở tài khoản Đặt lệnh (ghi phiếu mua bán) nbánmuamua/b mua/bán
Máy chủ của TTGDCK Đại diện nhập lệnh tại TTGDCK Đặc điểm dễ nhận thấy của hoạt động môi giới là sự trung gian Nhờ có hoạt động môi giới mà người mua có thể mua được chứng khoán, còn người bán có thể bán được chứng khóan Với sự tư vấn cộng với quyết định giao dịch của khách hàng, nhân viên môi giới đã tạo nên một kênh nhằm nối kết người mua và người bán với nhau.
Những yêu cầu của nghề môi giới chứng khoán bao gồm:
- Lao động cật lực, thù lao xứng đáng.
- Những phẩm chất cần có: kiên nhẫn, giỏi phân tích tâm lý và ứng xử.
- Nỗ lực cá nhân là quyết định đồng thời không thể thiếu sự hỗ trợ của công ty trong việc cung cấp thông tin và kết quả phân tích cũng như việc thực hiện các lệnh của khách hàng.
Như vậy nghề môi giới chứng khoán là hoạt động nghiệp vụ trong sự tương tác giữa CTCK – nơi cung cấp phương tiện vật chất, tổ chức, pháp lý và nhân viên môi giới – người trực tiếp giao dịch với khách hàng.
1.2.3 Các hình thức môi giới chứng khoán
1.2.3.1 Phân loại theo dịch vụ cung cấp
Theo tiêu chí dịch vụ cung cấp có thể phân loại môi giới thành môi giới toàn phần và môi giới giảm giá.
Môi giới toàn phần (Full-service): Là hình thức môi giới có thể cung cấp đầy đủ các dịch vụ có liên quan đến chứng khoán cho khách hàng như: đại diện cho khách hàng để thương lượng mua hoặc bán chứng khoán; thay mặt khách hàng giải quyết mọi vấn đề liên quan đến chứng khoán của khách hàng; nhân viên môi giới toàn phần cung cấp một hệ thống các dịch vụ hoàn hảo, từ việc đưa ra những kết quả nghiên cứu, phân tích cho lời khuyên, đến việc theo dõi tài khoản và kịp thời đưa ra những khuyến nghị cần thiết cho khách hàng.
Môi giới giảm giá (Discount-service): Là hình thức môi giới chỉ cung cấp một số ít dịch vụ, tùy theo sự ủy nhiệm của khách hàng Hoạt động chủ yếu của họ là giúp khách hàng thực hiện các lệnh mua và bán chứng khoán Nhân viên môi giới giảm giá thích hợp với những nhà đầu tư tự mình đưa ra các quyết định mua bán mà không muốn lời khuyên hay kết quả nghiên cứu đầu tư của nhân viên môi giới Tuy nhiên, với loại hình này, nhà đầu tư dễ gặp rủi ro hơn so với loại hình môi giới toàn phần, nhưng phí hoa hồng môi giới giảm giá sẽ thấp hơn phí môi giới chứng khoán toàn phần
1.2.3.2 Phân loại theo hoạt động của nhà môi giới chứng khoán
Theo hoạt động của nhà môi giới, ta có thể phân loại thành bốn loại môi giới chứng khoán như sau:
Nhà môi giới được ủy nhiệm hay thừa hành
Hình thức môi giới này chỉ bao gồm các hoạt động mua bán chứng khoán hộ cho khách hàng và thu phí giao dịch với các nghiệp vụ mua bán chứng khoán thông qua các thiết bị máy móc nhằm thiết lập sự tương tác giữa người mua và người bán và giúp cho quá trình thực hiện giao dịch được hoàn tất Các sản phẩm tài chính chính thức nhằm cung cấp cho khách hàng đều được xuất phát và thông qua các nhân viên môi giới thông thường Đây có thể nói là lực lượng chủ đạo của hoạt động môi giới, và là hình ảnh đại diện cho CTCK làm việc với khách hàng.
Nhân viên môi giới thông thường là thành viên của CTCK, làm việc và hưởng lương của CTCK Với các đặc điểm về nghề nghiệp làm việc ở một môi trường bậc cao đòi hỏi những nhân viên môi giới thông thường phải trang bị cho mình những kỹ năng tay nghề và đạo đức nghề nghiệp vững vàng, đồng thời phải quan tâm đến việc thiết lập mối quan hệ bền chặt với khách hàng Phương châm hành động của một nhà môi giới là “lấy lợi ích của khách hàng là lợi ích của công ty”. Đây sẽ là những chuẩn mực cơ bản của một nhân viên môi giới chứng khoán. Nhà môi giới độc lập (hay môi giới hai đô la -$2 dollar broker)
Nhà môi giới 2 đôla là thành viên của sở giao dịch chứng khoán, nhưng là một nhà môi giới chứng khoán độc lập, không thuộc về một công ty nào Nhà môi giới 2 đôla có thể sở hữu hoặc thuê chỗ cho mình, thực hiện các giao dịch cho bất kỳ một công ty môi giới nào thuê mình Trong trường hợp một nhà môi giới chứng khoán của một CTCK không có khả năng thực hiện các lệnh giao dịch của mình, hoặc vắng mặt trong phòng giao dịch, người này có thể chuyển một số lệnh cho nhà môi giới độc lập CTCK sẽ trả cho nhà môi giới độc lập một khoản phí trên các dịch vụ của anh ta Trước đây, khoản phí trả cho nhà môi giới độc lập là 2 đôla cho 100 cổ phiếu mua bán hộ CTCK (điều này giải thích vì sao lại có tên là nhà môi giới 2 đôla) Tuy nhiên hiện nay, khoản phí của các nhà môi giới độc lập lớn hơn 2 đôla.
Người môi giới 2 đôla thực hiện lệnh mua bán của những người môi giới ủy nhiệm khi những người này quá bận rộn, không thể thực hiện tất cả các lệnh nhận được từ công ty của họ Người môi giới 2 đôla hoạt động cho bất kỳ công ty nào, bất kỳ loại chứng khoán gì và sẽ được ăn hoa hồng.
Nhà giao dịch chứng khoán có đăng ký Đó là những người mua chỗ trên sở giao dịch chứng khoán chỉ nhằm mục đích mua bán chứng khoán cho chính bản thân họ mà không thuộc về một công ty môi giới nào Tuy nhiên, do sự gia tăng nguyên tắc và quy định nên hoạt động của họ bị hạn chế nhiều Ngày nay, các nhà giao dịch chứng khoán này hoặc hỗ trợ cho các nhà môi giới chuyên môn với tư cách là những người tạo lập thị trường hoặc hoạt động như nhà môi giới 2 đôla.
Người giao dịch có đăng ký thực hiện lệnh mua bán với tài khoản của chính họ và tự gánh chịu mọi rủi ro Họ ít khi thực hiện lệnh của khách hàng, nhưng nếu nhận lệnh của khách hàng thì phải ưu tiên cho khách hàng trước.
Nhà môi giới chứng khoán chuyên môn
Mỗi chứng khoán niêm yết tại sở giao dịch chứng khoán chỉ được buôn bán trên một vị trí nhất định trong phòng giao dịch, được gọi là “quầy” Trong mỗi quầy có một số nhà môi giới được gọi là những nhà môi giới chuyên môn Họ chịu trách nhiệm mua bán một loại chứng khoán nhất định, đã được Hội đồng quản trị của Sở giao dịch chứng khoán phân công Những người tụ tập quanh các vị trí giao dịch của chuyên gia được gọi là nhóm giao dịch (trading crowd).
Nhà môi giới chuyên môn thực hiện hai chức năng chủ yếu là thực hiện các lệnh giao dịch và tạo thị trường
Thực trạng hoạt động môi giới tại công ty cổ phần chứng khoán Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam
Tổng quan tình hình hoạt động của các công ty chứng khoán
2.1.1 Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam
Trong năm 2010, Việt Nam phải đối mặt với những vấn đề lớn của nền kinh tế, đó là lạm phát tăng cao, giá vàng và tỷ giá biến động khôn lường Đặc biệt, kết quả kinh doanh năm 2010 của các doanh nghiệp niêm yết tác động không nhỏ tới thị trường Chỉ số VN-Index đã giảm 10,11 điểm (tương đương giảm 2,04%) kể từ mốc 494,77 điểm ngày 31-12-2009 xuống còn 484,66 điểm vào ngày 31-12-2010. HNX-Index đạt 114,24 giảm 32% so với mức đóng cửa năm 2009 là 168,17 điểm.
Do những hạn chế về dòng vốn trong và ngoài nước kèm theo những biến động về chính sách đã khiến tính thanh khoản của thị trường sụt giảm Sự cải thiện tính tính thanh khoản của thị trường chỉ diễn ra vào những tuần cuối của năm 2010 khi có dấu hiệu quay lại của dòng vốn trong và ngoài nước
Tuy nhiên, xét về góc độ số doanh nghiệp niêm yết và quy mô huy động vốn thì có thể nói TTCK Việt Nam có mức tăng đáng chú ý Từ hơn 450 doanh nghiệp niêm yết trong năm 2009, tính đến ngày 26/12/2010 số lượng này đã tăng nhanh lên khoảng 643 doanh nghiệp niêm yết trên cả hai sở giao dịch TP.HCM và Hà Nội(tăng 42%, mức tăng kỷ lục kể từ khi ra đời của TTCK Việt Nam); giá trị vốn hóa thị trường đạt 701,9 tỷ đồng.
Biểu đồ 2.1: Thống kê số mã chứng khoán niêm yết (2000-2010)
Bên cạnh đó, khối lượng mua ròng của nhà đầu tư nước ngoài mạnh nhất trong thập kỷ Tính từ đầu năm đến nay khối này mua ròng trên HSX tới 14.400 tỷ đồng về giá trị và 244 triệu đơn vị về khối lượng Điều này cho thấy, mặc dù chỉ số chứng khoán không tăng mạnh như nhiều dự đoán lạc quan đầu năm và dòng tiền cũng không quay lại thật ấn tượng nhưng xét ở mặt số lượng doanh nghiệp niêm yết và quy mô huy động vốn qua kênh chứng khoán thì TTCK đã đạt được những thành quả không nhỏ Chứng tỏ quy mô củaTTCK Việt Nam vẫn mở rộng bất chấp dòng vốn quốc tế ít ưu ái thị trường ViệtNam hơn những thị trường khác trong khu vực như Philippiines, Indonesia,Malaysia hay Thái Lan.
2.1.2 Hoạt động của các công ty chứng khoán tại Việt Nam
Mạng lưới, quy mô hoạt động của công ty chứng khoán ngày càng được mở rộng Tính đến 31/12/2010 đã có 105 công ty chứng khoán với 133 chi nhánh và 80 phòng giao dịch (so với cuối năm 2009 là 80 chi nhánh, 42 phòng giao dịch); 46 công ty quản lý quỹ.
Biểu đồ 2.2: Số lượng CTCK giai đoạn 2000-2010
Biểu đồ 2.3: Số lượng công ty quản lý quỹ giai đoạn 2005-2010
Cùng với sự phát triển của mạng lưới hoạt động, số lượng tài khoản giao dịch tại các CTCK cũng tăng mạnh với tổng số tài khoản lên tới trên 1.000.000 tài khoản, tăng 1,2 lần so với năm 2009
Biểu đồ 2.4: Số lượng tài khoản lưu ký 2000-2010
Quy mô hoạt động của các CTCK ngày càng được nâng cao Đến nay tổng vốn điều lệ của các CTCK là 33.341 tỷ đồng, tăng 1,3 lần so với năm 2009.
Các hoạt động nghiệp vụ của CTCK tăng trưởng mạnh với tổng doanh thu hoạt động đạt trên 10.000 tỷ đồng trên cả 4 mảng nghiệp vụ là môi giới, tự doanh, bảo lãnh phát hành, tư vấn đầu tư Ngoài hoạt động chính là môi giới chứng khoán, các CTCK đã tập trung phát triển hoạt động bảo lãnh phát hành và tư vấn đầu tư chứng khoán một cách chuyên nghiệp và bài bản hơn, góp phần tăng doanh thu cho hoạt động của công ty.
Các CTCK cũng đã tập trung mạnh vào công tác nâng cao trình độ nguồn nhân lực cũng như đầu tư, hiện đại hóa hệ thống công nghệ thông tin trong cung cấp dịch vụ chứng khoán Chất lượng dịch vụ của các CTCK ngày càng tốt hơn.
Về quản trị điều hành, nhìn chung các CTCK đã tăng cường công tác quản trị,quản lý rủi ro, dần đi vào hoạt động theo thông lệ quốc tế.
Giới thiệu chung về công ty chứng khoán BSC
2.2.1 Quá trình hình thành và phát triển
2.2.1.1 Giới thiệu về công ty
Tên gọi: Công ty Cổ phần chứng khoán Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam.
Tên giao dịch quốc tế: BIDV Securities Joint Stock Company.
Tên viết tắt: BSC Địa chỉ: Tầng 1, tầng 10, tầng 11, tháp BIDV, số 35 Hàng Vôi, phường Lý Thái
Tổ, quận Hoàn Kiếm, Hà Nội. Điện thoại: (84-4) 2220 0668
Email: www.bsc.com.vn
Website: www.bsc.com.vn
Vốn điều lệ: 865 tỷ đồng
2.2.1.2 Quá trình hình thành và phát triển
Khai trương ngày 7 tháng 7 năm 2000, Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC) vinh dự trở thành Công ty chứng khoán đầu tiên trong ngành ngân hàng tham gia kinh doanh trong lĩnh vực chứng khoán và là một trong hai CTCK đầu tiên tại Việt Nam CTCK BSC khi mới thành lập được hình thành dưới hình thức là công ty trách nhiệm hữu hạn nhà nước một thành viên có 100% vốn do Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam – BIDV (một trong bốn NHTM Nhà nước lớn tại Việt Nam) cấp BSC là đơn vị hạch toán độc lập trực thuộc Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam.
Cuối năm 2010, với định hướng phát triển của BIDV, đồng thời để đáp ứng được nhu cầu và đòi hỏi của thị trường, BSC tiến hành cổ phần hóa và đấu giá thành công 10.195.570 cổ phần Ngày 01/01/2011, Công ty chính thức đổi tên thành Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam với số vốn điều lệ là 865 tỷ đồng.
Từ những ngày đầu thành lập BSC đã có mặt tại hai trung tâm tài chính lớn nhất của Việt Nam là Hà Nội và thành phố Hồ Chí Minh Sau 10 năm xây dựng và phát triển, hiện BSC có một trụ sở chính tại Hà Nội, một chi nhánh tại Thành phố Hồ Chí Minh, thiết lập mạng lưới đại lý giao dịch trên toàn quốc với hơn 26 điểm hỗ trợ giao dịch đặt tại các tỉnh/thành phố và hơn 180 nhân viên làm việc trong cả khối hỗ trợ và khối nghiệp vụ.
- Ngày 11/07/2000, thành lập chi nhánh tại Thành phố Hồ Chí Minh.
- Ngày 19/06/2002, thành lập Phòng giao dịch BSC-PVFC.
- Ngày 27/11/2003, công ty vinh dự là công ty chứng khoán đầu tiên tại Việt Nam nhận chứng chỉ Quản lý chất lượng theo tiêu chuẩn ISO 9001:2000 do BVQI cấp.
- Ngày 15/06/2005, công ty quyết định thành lập phong giao dịch 20 Hàng Tre.
- Trong năm 2007, BSC đã tiến hành tăng vốn điều lệ lên 700 tỷ đồng.
- Ngày 13/10/2009, BSC được tôn vinh là 1 trong 15 công ty chứg khoán tiêu biểu trong số gần 100 thành viên tại HNX.
- Đến 30/10/2009, BSC tiếp tục hoàn thành chương trình tái cấp chứng chỉ ISO 9001:2008 và đã được Trung tâm chứng nhận phù hợp Quacert cấp chứng chỉ.
- Đầu năm 2010, BSC được Bộ Tài chính trao tặng bằng khen “Đã có thành tích xây dựng và phát triển thị trường chứng khoán-Giai đoạn 2006-2010”.
- Tháng 9/2010, BSC được vinh dự nhận Cúp vàng doanh nghiệp tiêu biểu 1000 năm Thăng Long.
- Ngày 27/09/2010, BSC được nhận giải thưởng “Thương hiệu chứng khoán uy tín”-Năm 2010 dành cho các doanh nghiệp tiêu biểu trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
- Năm 2010, BSC nằm trong tốp 500 DN tăng trưởng nhanh nhất Việt Nam của bảng xếp hạng FAST500-TOP500 vinh danh các doanh nghiệp tăng trưởng nhanh nhất trên tất cả các ngành nghề, lĩnh vực và địa bàn hoạt động.
- Ngày 17/11/2010, BSC thực hiện IPO thành công và tăng vốn lên 865 tỷ đồng. Hơn 10 năm qua, kế thừa và phát huy những kinh nghiệm quý báu trong hơn 40 năm qua của hệ thống Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam; cùng với sự hậu thuẫn toàn diện, mạnh mẽ và có hiệu quả của BIDV; bằng nỗ lực tự thân của đội ngũ cán bộ nhân viên, BSC đã không ngừng vươn lên với mục tiêu trở thành một trong những Công ty chứng khoán hàng đầu tại Việt Nam BSC đã xây dựng được quan hệ hợp tác tốt đẹp với các thành viên trên thị trường như các công ty chứng khoán và ngân hàng đầu tư, các quỹ và tổ chức tài chính, giới đầu tư và doanh nghiệp cũng như các cơ quan quản lý tại Việt Nam Với sự phát triển đó, công ty đang góp phần tạo nên những viên gạch vững chắc để xây dựng nền móng ban đầu cho sự hình thành và phát triển của TTCK Việt Nam
2.2.2 Cơ cấu tổ chức bộ máy
Phòng tư vấn đầu tư
Chi nhánh Thành phố Hồ Chí Minh
Các phòng giao dịch và điểm hỗ trợ
Phòng tư vấn tài chính
Phòng kế hoạch tổng hợp
Phòng tổ chức hành chính
Phòng kiểm tra nội bộChủ tịch Công ty
BSC ra đời mục đích hoạt động kinh doanh và góp phần phát triển TTCK còn non trẻ tại Việt Nam
- Trong 10 năm hoạt động, BSC đã là công ty con của BIDV, một trong bốn NHTM quốc doanh lớn nhất hiện nay nên BSC luôn nhận được sự hỗ trợ vững chắc và toàn diện của BIDV trên tất cả các mặt hoạt động Hơn nữa công ty cũng được kế thừa bề dày kinh nghiệm của Ngân hàng mẹ với mạng lưới chi nhánh rộng khắp trên các tỉnh, thành phố lớn trong cả nước, có quan hệ đại lý với các ngân hàng, tổ chức tài chính trong và ngoài nước (WB, IFC, MPDF ) và tài trợ cho nhiều dự án.
Từ đó giúp BSC có khả năng phát triển nhanh chóng hệ thống các đại lý nhận lệnh trong toàn quốc để phục vụ nhu cầu khách hàng
- Nhờ khai trương ngay khi thị trường chứng khoán Việt Nam đi vào hoạt động, cho đến nay BSC đã xây dựng và phát triển một cơ sở khách hàng tương đối lớn thuộc nhiều ngành, nghề và lĩnh vực khác nhau.
- BSC là một trong những CTCK có tiềm lực tài chính lớn nhất hiện nay nên được phép thực hiện tất cả các dịch vụ có liên quan đến chứng khoán và TTCK. BSC có thể tự thiết kế, xây dựng và phát triển toàn bộ hệ thống phục vụ khách hàng Toàn bộ hoạt động của BSC được xây dựng và vận hành trên cơ sở một nền công nghệ thông tin hiện đại, được thiết kế như một hệ thống mở cho nên không những đáp ứng được nhu cầu giao dịch, vấn tin, tư vấn cho nhà đầu tư, quản lý nội bộ công ty trong giai đoạn hiện tại mà cón có thể được phát triển, hoàn thiện và tích hợp với các hệ thống khác khi có sự thay đổi, nâng cấp trong hệ thống giao dịch và công bố thông tin của sở giao dịch chứng khoán trong tương lai
- BSC cũng là CTCK được tổ chức đo lường quốc tế BVQI cấp chứng chỉ đạt tiêu chuẩn quản lý chất lượng theo chuẩn ISO 9001:2008.
- Đặc biệt tài sản quý giá nhất góp phần tạo nên uy tín và hình ảnh của BSC chính là nguồn nhân lực BSC có đội ngũ nhân viên trẻ trung năng động, nhạy bén trong kinh doanh, hiểu biết pháp luật và được đào tạo tại các trường đại học danh tiếng trong và ngoài nước Thông qua tổ chức thường xuyên các chương trình đào tạo và bồi dưỡng nghiệp vụ để cập nhật kiến thức mới, bằng các kinh nghiệm được tích lũy từ việc thực hiện các hợp đồng, các dự án lớn, BSC luôn đem đến cho khách hàng sự tin cậy bởi hàng loạt các dịch vụ tư vấn bài bản, sáng tạo, chuyên nghiệp.
2.2.4 Các nghiệp vụ của BSC
Cũng giống như các CTCK khác trên thị trường, BSC thực hiện đầy đủ các nghiệp vụ tuân theo pháp luật hiện hành của Nhà nước Việt Nam.
BSC thực hiện chức năng môi giới mua và bán chứng khoán niêm yết và chưa niêm yết trên TTCK cho khách hàng, nhận lệnh trực tiếp từ khách hàng.
BSC có hệ thống phần mềm được xây dựng trên cơ sở nền tảng công nghệ ứng dụng cao Phần mềm này luôn được các chuyên gia tin học của BSC cập nhật, nâng cấp để phù hợp và đáp ứng tối đa nhu cầu giao dcịh và truy cập của nhà đầu tư. BSC có khả năng phát triển nhanh chóng hệ thống đại lý nhận lệnh, phòng giao dịch trên toàn quốc trên cơ sở mạng lưới của BIDV để đáp ứng nhu cầu đầu tư của khách hàng ở mọi nơi.
BSC là thành viên lưu ký của TTGDCK TP.HCM và TTGDCK Hà Nội Khách hàng được lưu ký chứng khoán trong thời gian nhanh nhất và nhận được thông báo xác nhận của BSC chậm nhất sau 5 ngày làm việc BSC chủ động là đầu mối triển khai các quyền lợi liên quan của khách hàng sở hữu chứng khoán lưu ký tại BSC. Khách hàng được đảm bảo an toàn tuyệt đối về chứng khoán cùng các quyền lợi phát sinh khi lưu ký tại BSC.
* Bảo lãnh phát hành chứng khoán
Thực trạng hoạt động môi giới tại công ty chứng khoán BSC
* Tư vấn đầu tư chứng khoán
BSC luôn sãn sàng tư vấn cho khách hàng có yêu cầu nhằm giúp cho việc quyết định đầu tư chứng khoán của khách hàng được chính xác hơn Các lĩnh vực mà công ty tư vấn: tư vấn cổ phần hóa, tư vấn niêm yết, tư vấn đầu tư chứng khoán, tư vấn giúp khách hàng chuẩn bị phát hành chứng khoán ra công chúng
* Nghiệp vụ tự doanh Đây là nghiệp vụ mà BSC dùng tiền của mình để đầu tư vào các loại chứng khoán mà công ty cho rằng có thể đem lại lợi nhuận nhiều nhất, rủi ro thấp nhất, cũng giống như các nhà đầu tư khác Tuy nhiên, công ty vẫn luôn đặt lợi ích của khách hàng lên hàng đầu.
2.3 Thực trạng hoạt động môi giới tại công ty chứng khoán BSC
2.3.1 Tình hình hoạt động chung của BSC
Từ sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, mặc dù gặp nhiều khó khăn nhưng BSC với sự nỗ lực của toàn thể cán bộ đã hoàn thành tốt nhiệm vụ kinh doanh đặt ra Cụ thể:
* Luôn bám sát và đáp ứng yêu cầu của thị trường về các hoạt động nghiệp vụ: đó là triển khai giao dịch không sàn với HOSE, đưa vào hoạt sàn giao dịch upcom và trái phiếu chuyên biệt.
* Các chỉ tiêu thu hoạt động của Công ty đều có sự tăng trưởng về quy mô và chất lượng theo hướng ổn định và bền vững.
Bảng 2.1 Thực hiện các chỉ tiêu kế hoạch kinh doanh năm 2009 của BSC Đơn vị: triệu đồng
% thực hiện so với 2008 Chỉ tiêu số lượng
Doanh thu từ hoạt động đầu tư kinh doanh
- Doanh thu về vốn kinh doanh 414.623 311.891
Hoạt động tư vấn, bảo lãnh phát hành
Thị phần môi giới theo giá trị giao dịch thực hiện tại công ty
+Thu dịch vụ ròng tăng trưởng 128% so với năm 2008.
+ Thu lãi đầu tư từ cổ phiếu và trái phiếu là 50,7 tỷ đồng.
+ Số hợp đồng tư vấn của công ty trong năm 2009 thực hiện tăng gấp 3 lần so với năm 2008 bao gồm: tư vấn cổ phần hóa, tư vấn tài chính, tư vấn niêm yết, tư vấn đại hội cổ đông với tổng số phí thu được là 9 tỷ đồng bằng 260% so với năm 2008.
+ Hoạt động tư vấn, bảo lãnh phát hành trái phiếu tiếp tục đẩy mạnh, từng bước nâng cao chất lượng và doanh số hợp đồng tư vấn phát hành trái phiếu ( tư vấnHUD, KBC, tư vấn niêm yết BIDV, )khẳng định vị thế trên thị trường phát hành trái phiếu doanh nghiệp.
+ Các hệ số an toàn tài chính luôn tuân thủ đúng quy định của UBCK: tỷ lệ vốn khả dụng của công ty là 22%; hệ số Nợ/Vốn chủ sở hữu là 4,5 lần đảm bảo theo quy định an toàn của UBCK là 6
* Kết quả kinh doanh có lãi: Năm 2010, các yếu tố kinh tế vĩ mô có nhiều biến động, thanh khoản thị trường thấp, xu hướng giảm điểm kéo dài, các CTCK cùng ngành đều có kết quả kinh doanh thua lỗ thì BSC vẫn kinh doanh có lãi, bảo toàn vốn Lợi nhuận năm 2010 là 11 tỷ đồng đạt 110% so với kế hoạch đặt ra.
Bảng 2.2 Thực hiện các chỉ tiêu kế hoạch kinh doanh năm 2010 của BSC Đơn vị: triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2009 Thực hiện
%thực hiện so với kế hoạch Chỉ tiêu số lượng
Doanh thu từ hoạt động đầu tư kinh doanh
- Doanh thu về vốn kinh doanh
Hoạt động tư vấn, bảo lãnh phát hành
Thị phần môi giới theo giá trị giao dịch thực hiện tại công ty
+ Hoạt động kinh doanh vốn có doanh thu là 231 tỷ đồng chiếm 55% tổng doanh thu Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh vốn bao gồm repo, tiền gửi là 26 tỷ đồng.
+ Hoạt động tự doanh: BSC đã cơ cấu danh mục đầu tư hướng tới mục tiêu an toàn, phản ứng linh hoạt với thị trường Tích cực tìm kiếm và đầu tư vào các cổ phiếu OTC có tiềm năng tăng trưởng cao theo phương châm đầu tư an toàn, chắc chắn, thời gian thu hồi vốn ngắn và hiệu quả sử dụng cao Cơ cấu lợi nhuận hoạt động tự doanh theo đó cũng có sự chuyển biến tích cực, linh hoạt trong từng thời kỳ biến động của thị trường Kết quả doanh thu từ họat động tự doanh là 124 tỷ đồng trong đó 90% là doanh thu từ hoạt động mua bán Thu lãi đầu tư từ cổ phiếu và trái phiếu là 24 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng 10% BSC đã đầu tư vào các doanh nghiệp do chính công ty tư vấn và có kế hoạch niêm yết ngay trong năm
2010 như Sao Mai An Giang, Việt An, Thuận Thảo, Long Giang, Lợi nhuận từ hoạt động tự doanh trái phiếu là 6 tỷ đồng, từng bước mở rộng thị phần, đối tác giao dịch trái phiếu và nâng cao vị thế của BSC BSC ký hợp đồng khung hỗ trợ giao dịch đặt lệnh cho các CTCK chưa phải là thành viên trên thị trường trái phiếu chuyên biệt, đã đưa thị phần trái phiếu của BSC tiếp tục duy trì trong top đầu, đứng đầu trong quý 4/2010 và đứng thứ 3 trong cả năm 2010.
+ Hoạt động tư vấn bảo lãnh:Số hợp đồng tư vấn của công ty trong năm 2010 thực hiện là 58 hợp đồng bao gồm: tư vấn cổ phần hóa, tư vấn tài chính, tư vấn niêm yết, tư vấn đại hội cổ đông, với tổng số phí thu được là 19 tỷ đồng, tăng 121% so với năm 2009, chiếm 38% tổng thu dịch vụ ròng.
+ BSC đã cung cấp dịch vụ tư vấn niêm yết sàn HOSE và HASTC cho các doanh nghiệp đầu ngành trong các lĩnh vực kinh tế trọng điểm như Sao Mai An Giang, công ty CPĐT&PTĐT Long Giang, công ty CP Việt An, công ty Thuận Thảo, tạo được tiếng vang trong hoạt động và khuyếch trương thương hiệu của công ty Phát huy thế mạnh là công ty chứng khoán hàng đầu trong lĩnh vực cung ứng dịch vụ phát hành trái phiếu doanh nghiệp, BSC tiếp tục cùng BIDV triển khai mạnh dịch vụ tư vấn, bảo lãnh phát hành trái phiếu cho các doanh nghiệp lớn: trái phiếu Hoàng Anh Gia Lai, Tân Tạo, Vinaconex, Long Hậu, thép Vạn Lợi, Tài Nguyên.
+ Các hệ số an toàn tài chính: Tỷ trọng nguồn vốn ngắn hạn/tài sản ngắn hạn là 86%; tỷ lệ vốn khả dụng của công ty là 74%; hệ số Nợ/Vốn chủ sở hữu là1,12 lần đảm bảo theo quy định an toàn tài chính của UBCK là 6.
* Thực hiện IPO thành công chuyển đổi từ hình thức TNHH nhà nước sở hữu 100% sang hình thức cổ phần sở hữu đại chúng, hoàn thành một mắt xích quan trọng trong chiến lược cổ phần hóa của BIDV Đặc biệt là tại thời điểm điều kiện thị trường đang diễn biến rất khó khăn, ảm đạm, BSC đã trở thành công ty duy nhất trên thị trường thực hiện thành công IPO, phân phối hết 100% khối lượng phát hành, khẳng định hình ảnh, vị thế của BSC và niềm tin của nhà đầu tư.
Đánh giá về hoạt động môi giới của BSC
2.4.1 Những thành công của BSC
Thành công công ty đạt được trong hoạt động kinh doanh nói chung và hoạt động môi giới nói riêng là kết quả của sự nỗ lực của toàn thể nhân viên công ty đặc biệt đó là sự cố gắng không ngừng của đội ngũ nhân viên môi giới trong việc tạo hình ảnh một công ty chứng khoán chuyên nghiệp, sáng tạo, vì lợi ích khách hàng Thành công đó cũng có đóng góp không nhỏ của ban lãnh đạo công ty trong việc thiết lập một chính sách khách hàng phù hợp với đặc điểm hoạt động của công ty trong từng thời kỳ.
10 năm tìm tòi phát triển, công ty đã gây dựng cho mình một cơ sở khách hàng vững chắc trên cơ sở duy trì và phát triển lượng khách hàng quen thuộc của công ty, đây là một chính sách khá hợp lý trong tình hình thị trường hiện nay vì số lượng khách hàng tiềm năng là rất đông trong điều kiện cơ sở vật chất của toàn thị trường thì chưa thể đáp ứng đủ.
Nói chung, với sự nỗ lực, cố gắng của mình, cộng với sự giúp đỡ của ngân hàng mẹ trong thời gian qua, BSC ngày càng nâng cao về khả năng tài chính, uy tín, vị thế của mình trên thị trường và hoạt động môi giới của công ty dần hoàn thiện, đạt hiệu quả cao hơn.
2.4.2 Những hạn chế và nguyên nhân
Bên cạnh những kết quả đạt được, hoạt động môi giới của BSC vẫn còn hạn chế mà công ty cần phải giải quyết, khắc phục như: Mối quan hệ giữa công ty và khách hàng chưa thực sự gắn bó chặt chẽ, số lượng khách hàng quen thuộc chưa xứng với tiềm năng, vị thế của công ty. Đó là thực trạng đã và đang tồn tại tại BSC trong thời gian qua Giải quyết những vấn đề này góp phần phát triên hoạt động môi giới của công ty trong thời gian tới, nâng cao khả năng cạnh tranh của công ty trên thị trường
- Hệ thống văn bản pháp luật chưa hoàn chỉnh, đặc biệt hệ thống văn bản điều chỉnh mối quan hệ giữa CTCK và khách hàng Với đặc thù là một ngành hoạt động mang nhiều rủi ro, mang tính “xung đột lợi ích”mà hệ thống pháp luật điều chỉnh mối quan hệ đó còn chưa hoàn chỉnh thì tính ổn định của thị trường và lòng tin của nhà đầu tư và thị trường, vào CTCK còn chưa được cải thiện.
- Sự thiếu hiểu biết của nhà đầu tư về quy luật vận hành của thị trường, đầu tư theo trào lưu và chưa hình thành một nền văn hóa đầu tư gây khó khăn không nhỏ cho CTCK trong việc tìm kiếm khách hàng, đưa ra các sản phẩm dịch vụ mới phục vụ khách hàng
- Tính sơ khai của thị trường chứng khoán Việt Nam, hàng hóa chưa đa dạng về các loại hình dịch vụ, các hợp đồng quyền chọn, các hợp đồng tương lai hầu như còn chưa nằm trong khái niệm của các nhà đầu tư.
- Cơ sở hạ tầng của toàn thị trường chưa đồng bộ, mỗi công ty có một hệ thống phần mềm riêng rất khó cho việc nâng cấp cho toàn hệ thống.
- Sự cạnh tranh không lành mạnh của một số công ty chứng khoán đã ảnh hưởng không nhỏ đến thị phần của BSC.
- BSC chưa làm tốt công tác khách hàng, chưa xây dựng được chiến lược khách hàng phù hợp, chưa có cách tiếp cận thị trường riêng, chưa có chế độ riêng cho mỗi nhóm khách hàng Ví dụ: Khách hàng bình thường được bố trí ngồi tại sàn giao dịch của công ty, khách hàng lớn có riêng phòng VIP, mỗi phòng VIP bố trí một bàn nước, một máy tính và một số ghế ngồi mà ngược lại công ty đánh đồng tất cả các khách hàng, không có chiến lược cho từng nhóm khách hàng và do đó chưa tìm được nhiều khách hàng lớn.
- BSC chưa làm tốt công tác tuyên truyền về chứng khoán và thị trường chứng khoán cho khách hàng, hiểu biết của khách hàng công ty còn thấp ảnh hưởng đến chất lượng đầu tư của khách hàng do đó ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động môi giới của công ty vì lợi ích của khách hàng cũng chính là lợi ích của BSC.
- BSC chưa tận dụng hết lợi thế của BIDV trong việc hỗ trợ hoạt động kinh doanh chứng khoán, đặc biệt tận dụng uy tín của ngân hàng mẹ trong thiết lập mối quan hệ giữa công ty chứng khoán với các khách hàng mới, tận dụng những khách hàng đã có của BIDV làm cơ sở xác định khách hàng tiềm năng của công ty, từ đó đưa ra những chiến lược thích hợp cho từng nhóm khách hàng, ngoài ra tận dụng hệ thống phân phối của BIDV trong việc xây dựng những cơ sở nhận lệnh trên khắp cả nước, vừa tiết kiệm chi phí xây dựng đại lý nhận lệnh, vừa tận dụng cơ sở vật chất, uy tín của ngân hàng mẹ trong chiến lược thu hút khách hàng mới cho công ty.
Giải pháp phát triển hoạt động môi giới tại công ty cổ phần chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và phát triển Việt Nam
Định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam
Theo UBCK, mục tiêu chiến lược phát triển thị trường chứng khoán giai đoạn 2011-2020 là phát triển về quy mô, chất lượng hoạt động cho TTCK, duy trì trật tự an toàn cho thị trường Cụ thể như sau:
- Tăng quy mô, củng cố tính thanh khoản cho TTCK, phấn đấu đưa tổng giá trị vốn hóa thị trường cổ phiếu đạt 65% đến 70% GDP vào năm 2015 và tới năm
- Phát triển thị trường trái phiếu trở thành một kênh huy động vốn và phân bổ vốn quan trọng cho phát triển kinh tế, trong đó chú trọng đặc biệt đến việc phát triển thị trường trái phiếu chính phủ để huy động vốn cho ngân sách nhà nước và đầu tư xây dựng cơ bản; tăng tính hiệu quả của thị trường trên cơ sở tái cấu trúc TTCK; hiện đại hóa cơ sở hạ tầng; chuyên nghiệp hóa việc tổ chức và vận hành hạ tầng công nghệ thông tin; nâng cao sức cạnh tranh của các định chế trung gian thị trường và các tổ chức phụ trợ.
- Đẩy mạnh việc cải cách, sắp xếp lại doanh nghiệp nhà nước và tạo động lực cho các doanh nghiệp, các thành phần kinh tế huy động được các nguồn vốn trung và dài hạn cho đầu tư phát triển qua TTCK Đồng hành với sự phát triển của TTCK, các thị trường tiền tệ, thị trường hối đoái, TTCK phái sinh, thị trường bảo hiểm cũng cần được hoàn thiện về mặt thể chế để tạo ra sự thống nhất, đồng bộ cho thị trường tài chính.
- Hội nhập khu vực, hội nhập quốc tế, khai thác tối đa tác động tích cực trong việc huy động vốn trong nước và quốc tế thông qua TTCK, đầu tư trên thị trường tài chính nước ngoài, hạn chế tiêu cực trong quá trình toàn cầu hóa và hội nhập khu vực, đảm bảo an ninh tài chính trong quá trình phát triển.
- Tăng quy mô, chất lượng công ty chứng khoán theo hướng tái cấu trúc (phá sản, thâu tóm, sáp nhập); giảm số lượng công ty chứng khoán từ trên 100 như hiện nay xuống khoảng 50 công ty (bình quân thị phần mỗi công ty chứng khóan là 4 tỷ USD).
- Hoàn thiện khung pháp lý và nâng cao năng lực quản lý Trong đó, giai đoạn 2011-2013 tập trung hoàn thiện hệ thống văn bản trên cơ sở Luật Chứng khoán và Luật Chứng khóan sửa đổi , tiến tới xây dựng Luật Chứng khoán thế hệ thứ hai vào năm 2015 với mức độ tự do hóa hoạt động thị trường cao hơn Tạo cơ chế để các cơ quan quản lý có tính độc lập, nâng cao hiệu lực quản lý của nhà nước và phát huy vai trò các Hiệp hội ngành nghề chứng khoán, vai trò tư vấn độc lập, phản biện chính sách từ các tố chức
- Cải thiện chất lượng và đa dạng hóa nguồn cung thông qua việc từng bước nâng cao điều kiện niêm yết, củng cố chế độ công bố thông tin theo lớp trên cơ sở quy mô vốn và số lượng cố đông của các công ty đại chúng, thể chế hóa chuẩn mực và thông lệ quốc tế về quản trị công ty, quản trị rủi ro và bảo vệ nhà đầu tư thiểu số
- Tập trung vào việc phát triển nhà đầu tư tổ chức (quỹ đầu tư, quỹ hưu trí,quỹ bảo hiểm), coi việc phát triển nhà đầu tư tổ chức là giải pháp mang tính đột phá nhằm hướng tới sự phát triển bền vững của TTCK Trong đó đặc biệt chú ý phát triển hệ thống các loại hình quỹ đầu tư như quỹ mở, quỹ đóng, quỹ ETF,quỹ bất động sản , khuyến khích phát triển các sản phẩm liên kết bảo hiểm và triển khai hệ thống các quỹ hưu trí tự nguyện, hướng tới hệ thống an sinh xã hội dựa trên ba trụ cột theo thông lệ quốc tế Đồng thời tiếp tục khuyến khích sự tham gia của nàh đầu tư cá nhân, khai thác cơ sở nhà đầu tư nước ngoài theo hướng tập trung khuyến khích tổ chức đầu tư nước ngoài có mục tiêu đầu tư dài hạn.
3.1.2 Chiến lược của công ty chứng khoán BSC
Trong kế hoạch phát triển kinh doanh, BSC dự kiến lợi nhuận sau thuế tăng trưởng 224% đạt 97 tỷ đồng vào năm 2011 và tăng lên 189,5 tỷ đồng vào năm
2013 Lợi nhuận sau kế hoạch dự kiến tăng từ 30 tỷ năm 2010 lên 97 tỷ trong năm 2011.Bên cạnh sự hỗ trợ tài chính của Ngân hàng Đầu tư và phát triển Việt Nam (BIDV), BSC cũng có kế hoạch tăng vốn điều lệ lên 1200 tỷ đồng trong quý IV-2011, trong đó tỷ lệ bán cho cổ đông chiến lược là 10-15% vốn điều lệ (tương ứng với 120-180 tỷ đồng) với mục tiêu là tạo nguồn tài chính bền vững cho các hoạt động mở rộng quy mô kinh doanh của công ty.
Trọng tâm hoạt động của công ty trong giai đoạn 2011-2015 là gia tăng các hoạt động cung cấp sản phẩm dịch vụ tài chính, chứng khoán, đồng thời xây dựng nền tảng cơ bản cho sự phát triển của hoạt động đầu tư:
+ Nằm trong Top 10 công ty chứng khoán có thị phần môi giới lớn nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
+ Nằm trong Top 10 công ty dẫn đầu về việc cung cấp các sản phẩm dịch vụ tài chính hiện đại.
+ Tạo dựng được hình ảnh và phong cách khác biệt với đối thủ cạnh tranh trên thị trường về uy tín, chất lượng sản phẩm dịch vụ và sự chuyên nghiệp. + Định hướng từng bước mở rộng thị trường quốc tế, mang đến sự hiện diện của BSC.
+ Đặt mục tiêu hiệu quả kinh doanh bền vững trên cơ sở hoạt động có chuẩn mực;quảng bá được hình ảnh của BSC và thượng hiệu BIDV Phát triển chuyên sâu, nâng cao chất lượng về mọi mặt hoạt động trên cơ sở nâng cao năng lực đội ngũ.
+ Củng cố và phát triển nền tảng cơ cấu khách hàng, chủ động mở rộng hợp tác trong quan hệ quốc tế.
+ Củng cố hoàn thiện các hoạt động có tính chất nền tảng cho mô hình tổ chức mới bao gồm lương, quản tri nội bộ.
+ Kiểm soát được mọi hoạt động, đảm bảo minh bạch , an toàn, hiệu quả Chế độ thông tin báo cáo và chỉ đạo được thông suốt, kịp thời.
Giải pháp phát triển hoạt động môi giới tại công ty chứng khoán BSC
3.2.1 Xây dựng một chiến lược khách hàng toàn diện, hợp lý
Chiến lược khách hàng đóng một vai trò hết sức quan trọng trong toàn bộ hoạt động của công ty Với phương châm phục vụ: “lợi ích của khách hàng là lợi ích của BSC” thì một giải pháp về chính sách khách hàng đúng đắn sẽ là yếu tố quyết định vị trí của công ty trong cuộc cạnh tranh giành thị phần với các công ty khác Vì vậy, vấn đề cấn phải làm của BSC là:
+ Có chính sách giá cả hấp dẫn, phù hợp với từng đối tượng khách hàng, từng thời điểm cụ thể nhằm vừa duy trì được mối quan hệ lâu dài với khách hàng cũ, vừa thu hút được những khách hàng mới Một chính sách giá phí linh hoạt, có sự phân loại theo từng đối tượng khách hàng (tiềm năng, khách hàng lớn, khách hàng nhỏ) sẽ là một công cụ đắc lực giúp BSC tạo lập cho mình một cơ sở khách hàng vững mạnh, tiền đề để giành thị phần lớn trên thương trường Tuy nhiên chính sách giá phí phải đảm bảo phù hợp giữa doanh thu và chi phí để đảm bảo hoạt động môi giới của công ty đem lại lợi nhuận Nếu hi sinh lợi nhuận để thu hút khách hàng sẽ ảnh hưởng không nhỏ đến chất lượng hoạt động của công ty vì khoản thua lỗ từ nghiệp vụ môi giới phải được bù đắp bằng một nghiệp vụ khác như lợi nhuận từ doanh thu, từ tư vấn đầu tư, tư vấn cổ phần hóa và xét về dài hạn thì hành động này không thể bền vững Do đó, BSC cần căn cứ nguồn lực công ty, mức co giãn của cầu với giá phí, tâm lý của nhà đầu tư để xây dựng một chính sách giá cả hợp lý.
+ Đa dạng hóa các sản phẩm dịch vụ, cải tiến quy trình nghiệp vụ để thỏa mãn nhu cầu ngày càng đa dạng của khách hàng Điều này đòi hỏi công tác nghiên cứu phát triển sản phẩm mới của công ty phải được tổ chức khoa học, đồng bộ, BSC nên tiếp tục tiếp thu, tìm hiểu nhu cầu của khách hàng để liên tục cải tiến chất lượng sản phẩm, hoàn thiện hệ thống quản lý chất lượng, nâng cao sức cạnh tranh của sản phẩm dịch vụ, đảm bảo cung cấp cho thị trường những sản phẩm có chất lượng cao; BSC nên tiếp tục rút kinh nghiệm từ việc cung cấp sản phẩm mới để từ đó tiếp tục triển khai thí điểm các dịch vụ mới phù hợp với yêu cầu của thị trường Ngoài ra công ty nên chú ý xây dựng một chiến lược marketing phù hợp đưa hình ảnh của công ty, sản phẩm dịch vụ mà công ty cung cấp đến khách hàng Chiến lược này cần nhấn mạnh ưu thế của công ty, sản phẩm mà công ty cung cấp so với đối thủ cạnh tranh nhằm chứng minh cho khách hàng thấy tính ưu việt của công ty, của sản phẩm của công ty.
+ Chủ động tìm kiếm khách hàng, đây là một trong những vấn đề mà BSC cần phải giải quyết trong những năm sắp tới Để mở rộng và nâng cao số lượng khách hàng đến với công ty, các nhân viên môi giới cần chủ động tìm kiếm khách hàng cho mình, họ có thể tiếp cận khách hàng theo cách nhờ các khách hàng đã quen của mình giới thiệu tới (ở đây nhân viên môi giới phải sử dụng các kỹ năng của mình nhằm mục đích tìm kiếm khách hàng), hoặc tổ chức những cuộc hội thảo, giới thiệu những loại sản phẩm nhất định Tuy nhiên vấn đề cần quan tâm là chất lượng các cuộc hội thảo Thực tế cho thấy các cuộc hội thảo nên tổ chức theo những chủ điểm nhất định, theo hình thức khách hàng tự đưa ra câu hỏi và khách hàng khác đưa ra câu trả lời, người dẫn chương trình (người môi giới) phải có kỹ năng thuyết trình giỏi, thu hút và dẫn dắt mọi người theo một chủ điểm nhất định Tận dụng uy tín của ngân hàng mẹ (BIDV) trong thiết lập mối quan hệ giữa công ty với các khách hàng mới BSC nên tập trung không những vào các khách hàng là cá nhân mà nên tập trung phát triển nhóm khách hàng là các tổ chức; không những tập trung vào nhóm khách hàng trong nước mà nên tập trung vào nhóm khách hàng nước ngoài Thực trạng công ty hiện nay chủ yếu là các nhà đầu tư cá nhân với số vốn nhỏ Do đó công ty nên tập trung mở rộng nhóm khách hàng là tổ chức, và các nhà đầu tư nước ngoài thông qua chính sách thu hút khách hàng hiêu quả như những ưu đãi mà các tổ chức này nhận được từ phía BSC khi các công ty này mở tài khoản giao dịch tại hệ thống BIDV, hay công ty này thuê BSC tư vấn và xây dựng kế hoạch tài chính
+ Bảo đảm phong cách giao tiếp văn minh, lịch sự, tận tình, chu đáo,chính là nghệ thuật giữ khách hàng hiệu quả nhất Thái độ của nhân viên tạo nên hình ảnh của công ty trong mắt khách hàng Vì vậy, phong cách giao tiếp và tác phong làm việc của nhân viên môi giới sẽ ảnh hưởng lớn đến hiệu quả của việc thu hút khách hàng Ngoài ra nhân viên còn phải làm việc với tinh thần trách nhiệm cao, cẩn thận, không để mắc sai sót, nhầm lẫn, tạo sự an tâm, tin tưởng tuyệt đối từ phía khách hàng BSC nên chú trọng mục tiêu hợp tác cùng phát triển, chia sẻ kinh nghiệm khó khăn, cơ hội kinh doanh với các nhà đầu tư, chịu trách nhiệm cuối cùng về sản phẩm dịch vụ của mình, đảm bảo 100% các quy định cam kết với khách hàng được thực hiện đúng tiến độ, nội dung chất lượng Đây cũng là một trong những biện pháp marketing hiệu quả trong việc tạo dựng hình ảnh đẹp của công ty trước khách hàng.
+ Họp mặt khách hàng: thường xuyên tổ chức các cuộc hội thảo giúp khách hàng của BSC cảm thấy sự chăm sóc và được chia sẻ thông tin từ phía công ty. Đồng thời giúp khách hàng của công ty có điều kiện gặp gỡ, học hỏi và trau dồi kinh nghiệm Thời gian tới, công ty nên chú trọng nâng cao chất lượng cũng như số lượng các cuộc hội thảo gặp gỡ khách hàng, xây dựng chương trình và mục tiêu cụ thể cần đạt được cho từng cuộc hội thảo
3.2.2 Xây dựng chiến lược nhân sự có hiệu quả Đội ngũ người hành nghề kinh doanh chứng khoán là những nhân tố mang tính quyết định cho sự phát triển hiệu quả của CTCK và cũng là nhân tố quyết định sự thành bại và phát triển của CTCK Chính vì vậy, xây dựng và phát triển đội ngũ hành nghề kinh doanh chứng khoán là một trong những yếu tố quan trọng nhằm phát triển hoạt động môi giới tại BSC.
Thứ nhất, đào tạo nguồn nhân lực: mục đích để có đội ngũ cán bộ đủ mạnh, chuyên nghiệp, có chuyên môn sâu, giỏi về nghiệp vụ, kỹ thuật Do đó BSC cần: + Tiếp tục cử cán bộ tham gia các khóa học để nhận chứng chỉ chứng khoán do UBCKNN tổ chức để đảm bảo 100% cán bộ làm việc tại công ty có đủ tiêu chuẩn nhận giấy phép hành nghề.
+ Tổ chức triển khai các khóa học đào tạo (tập trung, chuyên sâu, ngắn hạn) được xác định trong chiến lược phát triển 2011-2013 của công ty.
+ Hoàn thiện chính sách tyển dụng và đào tạo, xây dựng chính sách hỗ trợ cán bộ tham gia học tập lấy các chứng chỉ nghề nghiệp chuyên nghiệp được quốc tế thừa nhận.
+ Hợp tác với tổ chức tài chính chuyên nghiệp trong và ngoài nước, cử cán bộ tham gia các dự án để thông qua đó thu thập được những kinh nghiệm thực tế. + Luôn chú trọng đề cao tới hoạt động đào tạo cả về lý thuyết lẫn thực tế. + Quan tâm giúp đỡ đồng thời tìm hiểu những điểm mạnh cũng như hạn chế của cán bộ trong công ty để sắp xếp, bố trí công việc đúng năng lực, sở trường nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động.
Thứ hai, chính sách đối với đội ngũ nhân viên trong công ty: có chủ trương cho phép CTCK được chủ động trích từ quỹ khen thưởng để trích thưởng cho những cán bộ có trình độ tay nghề cao, thành tích cao, đạt thành tích xuất sắc trong công ty được tập thể công nhận Cho phép điều chỉnh hệ số lương trách nhiệm cao hơn đối với một số cán bộ làm cán bộ tư vấn, phân tích, tự doanh và môi giới nhằm khuyến khích kịp thời, xứng đáng đối với những đóng góp của họ vào sự phát triển của công ty Xây dựng và hoàn chỉnh chế độ phân phối theo thu nhập tại BSC sao cho vừa đảm bảo công bằng, công khai dân chủ, vừa tạo điều kiện cho các cá nhân, tổ chức có những đóng góp trực tiếp hoặc gián tiếp vào hoạt động kinh doanh của công ty Từ đó hạn chế và đi đến xóa bỏ hình thức phân phối bình quân trong công ty Xây dựng, hoàn thiện để ban hành các quy trình giao dịch, nội quy lao động, cơ chế xác định trách nhiệm, xử lý, xử phạt các hành vi vi phạm quy trình, những hành vi thiếu trách nhiệm gây hậu quả cho công ty, những hành vi do sai sót bất cẩn, những hành vi do sai sót vô tình của cán bộ công ty.
3.2.3 Đa dạng và phát triển đồng bộ các nghiệp vụ
Công ty nên duy trì và theo đuổi chiến lược phát triển đồng bộ, vững chắc các hoạt động nghiệp vụ của một công ty chứng khoán Khi các nghiệp vụ được phát triển đồng bộ thì chúng sẽ hỗ trợ nhau trong hoạt động để đạt được hiệu quả tốt nhất Chẳng hạn, nếu nghiệp vụ môi giới phát triển mạnh thì sẽ kéo theo nghiệp vụ lưu ký chứng khoán cũng phát triển theo Đồng thời công ty cũng cần phải phát triển thêm những nghiệp vụ mới để tạo lợi thế cạnh tranh trong tương lai. Công ty nên tích cực đẩy mạnh hoạt động phân tích thị trường, tìm kiếm khách hàng có tiềm năng đặc biệt là nhà đầu tư nước ngoài, khách hàng là các tổ chức đến mở tài khoản và giao dịch chứng khoán tại công ty Theo dõi sát thị trường, thực hiện linh hoạt, nhạy bén các chính sách khách hàng, làm tốt công tác tiếp thị chăm sóc khách hàng để tăng trưởng mạnh hoạt động môi giới và tư vấn niêm yết Xác lập nhiều khách hàng tiềm năng, chiến lược giao dịch toàn diện với công ty Củng cố và tăng cường mối quan hệ với khách hàng thông qua các buổi hội thảo, nói chuyện, trao đổi với khách hàng theo các chủ đề.
Hoạt động của phong kiểm tra, kiểm soát nội bộ phải phối hợp với các phòng nghiệp vụ, chi nhánh để kiểm soát mọi mặt hoạt động của công ty, phát triển kịp thời, khắc phục các sai sót, tồn tại, vi phạm Thực hiện nghiêm túc các cơ chế, quy chế, quy trình nghiệp vụ; không được vận dụng linh hoạt các cơ chế; quy trình nghiệp vụ nghiệp vụ phải thường xuyên được rà soát, đảm bảo cho mỗi nghiệp vụ phải thường xuyên được rà soát, đảm bảo cho mỗi nghiệp vụ phải được kiểm soát chặt chẽ, đúng páhp luật Phát triển nghiệp vụ mới phải đi đôi với khả năng kiểm soát được rủi ro Nâng cao năng lực quản trị điều hành, kiểm soát được việc áp dụng công nghệ hiện đại.
3.2.4 Hiện đại hóa cơ sở vật chất, phương tiện hoạt động kinh doanh và hoàn thiện hệ thống tin học cho công ty
Cơ sở vật chất kỹ thuật có tác động lớn đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty Nó không chỉ tạo dựng nên hình ảnh của công ty trong lòng công chúng đầu tư mà còn hõ trợ cho việc thực hiện các nghiệp vụ kinh doanh của công ty một cách nhanh chóng, chính xác và hiệu quả Trong suốt quá trình hoạt động, BSC đã xây dựng được hệ thống cơ sở vật chất với những trang thiết bị tương đối hiện đại như hệ thống máy vi tính, máy chiếu, bảng điện tử Tuy nhiên trong xu hướng phát triển hiện nay không thể dừng ở đó mà công ty cấn phải tiếp tục đầu tư hơn nữa vào hệ thống cơ sở này. Để phục vụ khách hàng một cách tốt hơn, tạo cảm giác thoải mái, an tâm khi giao dịch tại BSC, công ty cấn có một địa điểm giao dịch thuận lợi, màn hình theo dõi diễn biến thị trường tốt, chỗ ngồi thoải mái, nơi trao đổi thông tin dề dàng, thuận lợi BSC cũng cần đầu tư nâng cấp máy chủ, các thiết bị hiện đại, hệ thống mạng, quản lý vận hành tốt, đảm bảo mọi hoạt động giao dịch được thông suốt, duy trì hệ thống thường xuyên và liên tục Song song đầu tư nâng cấp thiết bị hoạt động kinh doanh cho các cán bộ công nhân viên của công ty, đảm bảo mọi người có đủ điều kiện làm việc theo tác phong công nghiệp Vì thế phòng môi giới phải liên tục nghiên cứu, tìm kiếm, đề xuất để công ty mua được những chương trình phần mềm hiện đại theo dõi được giao dịch cho khách hàng, kiểm soát được rủi ro, đảm bảo sự công khai, công bằng cho việc đặt lệnh giao dịch của khách hàng Nâng cao khả năng ứng dụng công nghệ thông tin trong quản trị điều hành.
Vì vậy, BSC cần tập trung vào những giải pháp công nghệ thông tin sau: + Chú trọng nâng cấp hệ thống cung cấp thông tin, hệ thống khai thác thông tin dành cho khách hàng, đặt một lượng máy tính vừa đủ để khách hàng có thể đến truy cập tại công ty.
Kiến nghị
3.3.1 Đối với Uỷ ban chứng khoán nhà nước Để hoạt động của TTCK Việt Nam đi vào ổn định và hiệu quả cần phải có sự phối hợp của các bên liên quan, trong đó có trách nhiệm lớn thuộc về cơ quan quản lý, giám sát Vì vậy UBCKNN cần:
Thứ nhất, hoàn thiện hệ thống văn bản pháp lý, tiếp tục phát triển bộ luật chứng khoán để phù hợp hơn với đặc điểm thị trường Việt Nam; kiện toàn luật chứng khoán (70/2006/QH11) để giải quyết những mâu thuẫn xung đột với các văn bản pháp luật khác có liên quan như Luật đầu tư nước ngoài, Luật các tổ chức tín dụng, Nghị định về cổ phần hóa nhằm tạo một môi trường pháp lý đầy đủ, ổn định để điều chỉnh mọi hoạt động trên thị trường chứng khoán phù hợp với thực tế hiện nay và phù hợp với định hướng phát triển TTCK Việt Nam. Tiếp tục phát triển, hoàn thiện khung pháp lý điều chỉnh mối quan hệ giữa các chủ thể tham gia thị trường Để hoàn thiện mối quan hệ giữa CTCK và khách hàng, trước hết cần tạo lập đầy đủ môi trường pháp lý trên thị trường chứng khoán nói chung, trong đó quy định rõ ràng về mặt pháp lý trong hoạt động kinh doanh chứng khoán nhằm đảm bảo tính công bằng, công khai, minh bạch trên thị trường Xây dựng một bộ luật đầy đủ các mối quan hệ với khách hàng, tạo niềm tin nơi nhà đầu tư Ngoài ra UBCK nên thiết lập một cơ chế quản lý giám sát trong đó phân định rõ ràng về chức năng, nhiệm vụ của mỗi cơ quan nhằm gián tiếp củng cố mối quan hệ giữa CTCK với khách hàng.
Thứ hai, thống nhất nhận thức vai trò của nghề môi giới chứng khoán trong giai đoạn đầu của TTCK Tuyên truyền và đào tạo kiến thức về chứng khoán vàTTCK, nhằm mục đích tạo thói quen đầu tư trong công chúng, làm cho các nhà đầu tư hiểu cơ chế họat động của TTCK, nắm bắt được luật chơi và thấy rằngTTCK là một lĩnh vực mới, hàm chứa nhiều rủi ro những cũng không quá khó tiếp cận và không có tiềm năng đáng trông đợi Điều này nhằm giúp các CTCK hiểu rõ chức năng của hoạt động môi giới, từ đó có những cải thiện nâng cao chất lượng phục vụ khách hàng để lôi kéo khách hàng đến với công ty chứng khoán ngày một đông hơn Dần dần xóa bỏ định kiến xã hội về nghề môi giới chứng khoán là “nghề chỉ trỏ” hay “cò môi giới chứng khoán” và đầu tư chứng khoán là “chơi chứng khóan”; loại bỏ “tâm lý bầy đàn”, làm ăn “chụp giật” của đa số các nhà đầu tư nhỏ lẻ tại thị trường Việt Nam hiện nay Để giải quyết tình trạng này đòi hỏi vai trò rất lớn của UBCKNN trong việc tuyên truyền kiến thức về chứng khoán và thị trường chứng khoán trên website của ủy ban www.ssc.gov.vn , trên các phương tiện thông tin đại chúng như truyên hình, các bản tin tài chính Xây dựng những buổi hội thảo được truyền hình trực tiếp mà tại đó có sự tham gia của các chuyên gia đầu ngành, giải đáp thắc mắc của các nhà đầu tư, trao đổi kinh nghiệm của các nhà đầu tư thành công
Thứ ba, từng bước hoàn thiện hệ thống công bố thông tin trên thị trường, tạo điều kiện để các nhà đầu tư có nhận định đúng hơn về tình hình thị trường, đánh giá đúng giá trị chứng khoán làm cơ sở cho giao dịch mua bán Vì vậy UBCK cần phối hợp với các cơ quan có trách nhiệm:
+ Tăng cường công tác kiểm tra, giám sát chặt chẽ nghĩa vụ công khai thông tin của các tổ chức phát hành.
+ Đưa ra các chính sách khuyến khích cũng như xử phạt nghiêm minh các công ty niêm yết cố tình vi phạm các quy định về công khai thông tin trong hoạt động kinh doanh của mình.
+ Giúp cho các doanh nghiệp thấy rằng việc công bố công khai thông tin là một trong những biện pháp quan trọng để tạo dựng lòng tin cho khách hàng và do vậy doanh nghiệp sẽ có nhiều cơ hội để huy động vốn trực tiếp cho nhu cầu mở rộng hoạt động cũng như nhu cầu đầu tư cho tương lai.
+ Xây dựng hệ thống công bố thông tin trên mạng để các nhà đầu tư có thể tra cứu tìm kiếm thông tin dễ dàng.
3.3.2 Đối với hiệp hội kinh doanh chứng khoán - VAFI
HIệp hội kinh doanh chứng khoán cần triển khai thêm nhiều công tác có ý nghĩa đối với các hội viên là các CTCK:
- Triển khai kế hoạch trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động của các hội viên
- Hỗ trợ UBCKNN trong việc giám sát nâng cao hiệu quả hoạt động của thị trường.
- Phát huy vai trò trong việc thúc đẩy hình thành mạng lưới liên kết chặt chẽ giữa các CTCK với các tổ chức trong lĩnh vực tài chính.
3.3.3 Đối với các nhà đầu tư
Các nhà đầu tư nên chú trọng đến việc nâng cao kiến thức trong lĩnh vực chứng khoán, chú trọng phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật để tham gia chuyên nghiệp hơn trên thị trường Trước khi tiến hành đầu tư nên đến các công ty chứng khoán để được tư vấn về quy trình giao dịch, nguyên tắc giao dịch, làm quen với thông tin về các công ty niêm yết Đặc biệt các nàh đầu tư cần xây cho mình một mục tiêu đầu tư cụ thể chứ không đầu tư theo trào lưu.