BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM Thành Phố Hồ Chí Minh, 2022 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH PHẠM THU HƯƠNG CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG CỦA CÁC NGÂN[.]
GIỚI THIỆU
MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU
Mục tiêu nghiên cứu tổng quát của đề tài nhằm xác định các nhân tố ảnh hưởng đến TTTD của các NHTM cổ phần Việt Nam giai đoạn 2008-2020 Trên cơ sở đó, đề ra các hàm ý chính sách nhằm thúc đẩy TTTD đối với các NHTM tại Việt Nam trong thời gian tới.
Dựa vào mục tiêu tổng quát như trên, đề tài xác định các mục tiêu nghiên cứu cụ thể bao gồm:
Thứ nhất, tìm ra các nhân tố ảnh hưởng đến TTTD của các NHTM cổ phần. Thứ hai, đo lường chiều hướng và mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến TTTD tại các NHTM cổ phần Việt Nam giai đoạn 2008-2020.
Thứ ba, đề xuất những hàm ý chính sách nhằm thúc đẩy TTTD cho các NHTM tại Việt Nam trong thời gian tới.
CÂU HỎI NGHIÊN CỨU
Dựa vào mục tiêu nghiên cứu cụ thể, đề tài được triển khai với các câu hỏi nghiên cứu sau:
Thứ nhất, những nhân tố nào ảnh hưởng đến sự TTTD của các NHTM?
Thứ hai, chiều hướng và mức độ ảnh hưởng của các nhân tố này đến sự TTTD tại các NHTM Việt Nam như thế nào?
Thứ ba, những hàm ý chính sách cần thiết nào phù hợp để kích thích TTTD của các NHTM Việt Nam?
ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU
Đối tượng nghiên cứu: Đối tượng của nghiên cứu là các nhân tố ảnh hưởng đến sự TTTD của các NHTM Việt Nam.
4- Phạm vi không gian: nghiên cứu được thực hiện trên mẫu gồm 29 NHTM
Việt Nam đã được niêm yết trên 3 sàn giao dịch là Sở giao dịch chứng khoán thành phố
Hồ Chí Minh - HOSE, Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội - HNX và sàn giao dịch phi tập trung - OTC.
5- Phạm vi thời gian: nghiên cứu được tiến hành trong giai đoạn 2008-2020, với dữ liệu được thu thập theo từng năm cho phân tích dữ liệu Giai đoạn này được chọn vì các ngân hàng công bố đủ dữ liệu cho khóa luận.
PHƯƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU
1.5.1 Phương pháp nghiên cứu Để thực hiện được mục tiêu nghiên cứu về các nhân tố ảnh hưởng đến sự TTTD của các NHTM Việt Nam, nghiên cứu sử dụng phương pháp định tính kết hợp phương pháp định lượng Trong đó phương pháp định tính được tiến hành thông qua khảo lược các nghiên cứu trước để đề xuất mô hình nghiên cứu phù hợp Ngoài ra sau khi có kết quả, bài nghiên cứu sẽ tiến hành so sánh với nghiên cứu trước để xem xét tác động của từng nhân tố đến TTTD Bên cạnh đó nghiên cứu được thực hiện bằng phương pháp nghiên cứu định lượng thông qua các kỹ thuật hồi quy dữ liệu bảng như các mô hình hồi quy Pooled OLS (Pooled Ordinary Least Square), mô hình hồi quy tác động ngẫu nhiên (REM - Random Effects Model), mô hình hồi quy tác động cố định (FEM - Fixed Effects Model) Sau đó nghiên cứu tiến hành kiểm định để lựa chọn mô hình phù hợp Trong trường hợp mô hình phù hợp gặp phải các khuyết tật như hiện tượng tự tương quan và phương sai sai số thay đổi, tác giả sử dụng ước lượng GLS (Generalized Least Square) để khắc phục các vấn đề kể trên.
Dữ liệu nghiên cứu có dạng dữ liệu bảng (panel data) Các số liệu vi mô được thu thập từ báo cáo thường niên, báo cáo tài chính đã kiểm toán của 29 NHTM giai đoạn2008-2020, các số liệu vĩ mô được lấy từ Tổng cục thống kê, World Bank.
ĐÓNG GÓP ĐỀ TÀI
4- Đóng góp về thực tiễn
Việc nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến sự TTTD của các NHTM Việt Nam từ giai đoạn năm 2008-2020 sẽ là một tài liệu tham khảo tốt để góp phần hỗ trợ cho các nhà quản lý, hoạch định chính sách, quản trị ngân hàng và các nhà đầu tư trong việc ra quyết định đầu tư và thiết lập chính sách phù hợp cho các NHTM trong thời điểm hiện tại.
5- Đóng góp về khoa học
Nghiên cứu góp phần hệ thống hóa các khái niệm, định nghĩa giúp người đọc hiểu rõ hơn thế nào là tín dụng, thế nào là TTTD và ảnh hưởng của các nhân tố vi mô như vốn chủ sở hữu, tỷ lệ gia tăng vốn huy động hằng năm, tỷ lệ nợ xấu của các nhóm nợ
6 và các nhân tố vĩ mô như tăng trưởng GDP, tỷ lệ lạm phát, mức cung tiền đến sự TTTD của các NHTM Việt Nam Đề tài còn góp phần bổ sung thêm bằng chứng thực nghiệm,củng cố cơ sở lý thuyết vững chắc đối với chủ đề nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến TTTD của các NHTM.
BỐ CỤC CỦA KHÓA LUẬN
Nội dung chính của bài nghiên cứu bao gồm 05 chương và có kết cấu như sau:
Chương này trình bày lý do chọn đề tài, mục tiêu nghiên cứu và câu hỏi nghiên cứu, đối tượng nghiên cứu và phạm vi nghiên cứu Chương này cũng giới thiệu về phương pháp nghiên cứu được sử dụng trong bài nghiên cứu để đạt được mục tiêu nghiên cứu đã đặt ra ban đầu, từ đó chỉ ra được ý nghĩa và đóng góp của đề tài mang lại cho hệ thống ngân hàng nói riêng và toàn thể nền kinh tế nói chung.
Chương 2 Cơ sở lý thuyết và tổng quan nghiên cứu
Trong chương 2, trình bày cơ sở lý thuyết của đề tài, cụ thể là tìm hiểu về tín dụng, TTTD và các nhân tố ảnh hưởng đến TTTD Đồng thời, lược khảo những bằng chứng thực nghiệm từ các bài nghiên cứu trong và ngoài nước về các nhân tố tác động đến sự tăng trưởng tín dụng Từ đó, tác giả tổng hợp các nhân tố và xu hướng tác động của các nhân tố đó đến TTTD để làm nền tảng xây dựng mô hình nghiên cứu trong chương 3.
Chương 3 Phương pháp và mô hình nghiên cứu
Từ cơ sở lý thuyết đã nêu ở chương 2, chương 3 tác giả sẽ trình bày đến mô hình nghiên cứu, cơ sở dữ liệu nghiên cứu, mô tả biến nghiên cứu và phương pháp nghiên cứu phù hợp sẽ được sử dụng.
Chương 4 Kết quả nghiên cứu và thảo luận
Trong chương này, tác giả nghiên cứu trình bày sơ lược về tình hình TTTD của các NHTM Việt Nam giai đoạn 2007-2020 Đồng thời, chương 4 cũng tiến hành phân tích, kiểm định mô hình hồi quy của các biến để đưa ra kết luận cuối cùng về ảnh hưởng của các yếu tố vi mô và vĩ mô đến TTTD của các NHTM Việt Nam Trên cơ sở
7 đó, tác giả sẽ bàn luận sâu về các kết quả có được, để có cái nhìn cụ thể, chi tiết về ý nghĩa của các kết quả, từ đó đề xuất giải pháp và kiến nghị dưới góc nhìn nghiên cứu của tác giả được trình bày trong chương cuối của bài nghiên cứu.
Chương 5 Kết luận và khuyến nghị
Chương này tóm tắt lại kết quả nghiên cứu từ chương 4 Đồng thời từ kết quả nghiên cứu đưa ra những gợi ý, khuyến nghị giúp các nhà quản trị ngân hàng dự báo, điều chỉnh sự TTTD của các NHTM tại Việt Nam ổn định, bền vững và an toàn Ngoài ra, chương này còn nêu lên những hạn chế của đề tài nghiên cứu và hướng nghiên cứu mở rộng sau này.
Chương 1, tác giả trình bày lý do chọn đề tài, mục tiêu nghiên cứu và đưa ra các câu hỏi nhằm đạt được mục tiêu, từ đó giúp xác định ra đối tượng nghiên cứu và phạm vi nghiên cứu, phương pháp và dữ liệu nghiên cứu, đóng góp của đề tài Chương kế tiếp tác giả tiếp tục trình bày về cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu liên quan về các nhân tố ảnh hưởng đến TTTD của các NHTM.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU
TỔNG QUAN VỀ TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
Trong thị trường tài chính có rất nhiều loại hình ngân hàng khác nhau như: ngân hàng thương mại, ngân hàng hợp tác xã, ngân hàng chính sách Mỗi một ngân hàng sẽ phục vụ cho một đối tượng cụ thể và có mục tiêu chính sách hoạt động riêng biệt nhằm đáp ứng cho sự phát triển của nền kinh tế Nhưng trong đó, NHTM là loại ngân hàng được coi là phổ biến nhất hiện nay và NHTM còn là một định chế tài chính nhằm thực thi cho các chính sách tiền tệ của Nhà nước Do đó việc phát triển NHTM hoạt động là mục tiêu vô cùng quan trọng của Nhà nước.
2.1.1 Khái niệm về ngân hàng thương mại
Theo Peter.S.Rose (2001), Ngân hàng là loại hình tổ chức tài chính, cung cấp một danh mục các dịch vụ tài chính đa dạng nhất đặc biệt là tín dụng, tiết kiệm, dịch vụ thanh toán và thực hiện nhiều chức năng tài chính nhất so với bất kỳ một tổ chức kinh doanh nào trong nền kinh tế Cùng với quan điểm trên tác giả Triandru and Santoso
(2006) cho rằng chức năng của ngân hàng có thể được định nghĩa cụ thể hơn là đại lý ủy thác, đại lý của sự phát triển và đại lý cung cấp dịch vụ Ba chức năng ngân hàng như vậy được kỳ vọng sẽ cung cấp mô tả toàn diện và đầy đủ về chức năng của ngân hàng trong nền kinh tế, để ngân hàng có thể được định nghĩa là trung gian tài chính.
Theo Đạo luật Ngân hàng của cộng hòa Pháp 1941 đã định nghĩa: Ngân hàng thương mại là những cơ sở mà nghề nghiệp thường xuyên là nhận tiền bạc của công chúng dưới hình thức ký thác, hoặc dưới các hình thức khác, và sử dụng nguồn lực đó cho chính họ trong các nghiệp vụ về chiết khấu, tín dụng và tài chính (Trần Huy Hoàng,
2011) Và theo luật các Tổ chức tín dụng (2011), ngân hàng thương mại là loại hình ngân hàng được thực hiện tất cả các hoạt động ngân hàng và các hoạt động kinh doanh khác theo quy định nhằm mục đích lợi nhuận.
Như vậy, có thể thấy rằng NHTM là một tổ chức tài chính trung gian đóng vai trò cực kỳ quan trọng trong nền kinh tế thị trường Nhờ có NHTM mà các nguồn tiền nhàn rỗi từ các nơi được huy động, tập trung để cung cấp tín dụng cho các tổ chức kinh tế, cá nhân nhằm mục đích phục vụ cho việc phát triển kinh tế xã hội.
2.1.2 Tổng quan về tín dụng ngân hàng
Theo Bùi Diệu Anh và cộng sự (2011), tín dụng là một giao dịch về tài sản (tiền hoặc hàng hóa) giữa bên cho vay và bên đi vay, trong đó thì bên cho vay chuyển giao tài sản cho bên đi vay sử dụng trong một thời gian nhất định theo như thỏa thuận, bên đi vay sẽ có trách nhiệm hoàn trả vô điều kiện vốn gốc và lãi cho bên vay khi đến hạn thanh toán Đồng quan điểm với định nghĩa về tín dụng của Bùi Diệu Anh và cộng sự (2011); Suhardjono (2003) cho rằng tín dụng là tiền hoặc khoản cung cấp tương đương tiền dựa trên hợp đồng cho vay giữa ngân hàng với bên khác, trong đó người đi vay có nghĩa vụ thanh toán nợ sau một khoảng thời gian nhất định với tổng lãi suất đã được xác định Theo Hồ Diệu (2011) thì tín dụng là một giao dịch về tài sản ( tiền hoặc hàng hóa) giữa bên cho vay (ngân hàng và các định chế tài chính khác) và bên đi vay (cá nhân, doanh nghiệp và các chủ thể khác), trong đó bên cho vay chuyển giao tài sản cho bên đi vay sử dụng trong một thời gian nhất định theo thỏa thuận, bên đi vay có trách nhiệm hoàn trả vô điều kiện vốn gốc và lãi cho bên cho vay khi đến hạn thanh toán.
Theo luật Tổ chức tín dụng (2010) thì căn cứ vào hình thức cấp tín dụng, hoạt động tín dụng được thể hiện dưới các hình thức: cho vay, chiết khấu, bao thanh toán,cho thuê tài chính, bảo lãnh ngân hàng và các nghiệp vụ cấp tín dụng khác Tác giảNguyễn Văn Tiến (2013) cũng cho rằng tín dụng ngân hàng là việc thỏa thuận để tổ chức, cá nhân sử dụng một khoản tiền hoặc cam kết cho phép sử dụng các khoản tiền theo nguyên tắc có hoàn trả bằng nghiệp vụ cho vay, chiết khấu, cho thuê tài chính,thanh toán, bảo lãnh ngân hàng và các nghiệp vụ tín dụng khác Một khái niệm khác về tín dụng ngân hàng như sau: “Tín dụng ngân hàng là việc ngân hàng chấp nhận để khách hàng sử dụng một lượng tài sản bằng tiền, tài sản thực hay uy tín trên cơ sở tin tưởng khách hàng có khả năng hoàn trả cả gốc và lãi khi đáo hạn” (Nguyễn Văn Tiến và các tác giả, 2013).
Trong nghiên cứu này, có thể hiểu tín dụng là hoạt động chuyển quyền sử dụng vốn từ phía ngân hàng đến cho khách hàng trong một thời gian nhất định theo như thỏa thuận, khách hàng sẽ có trách nhiệm hoàn trả cả gốc và lãi cho ngân hàng khi đáo hạn.
> Đặc điểm của tín dụng ngân hàng
Theo Nguyễn Văn Tiến (2013) thì tín dụng ngân hàng gồm có 5 đặc điểm như sau:
Thứ nhất, tín dụng ngân hàng dựa trên cơ sở lòng tin Ngân hàng chỉ cấp tín dụng khi có lòng tin vào việc khách hàng sử dụng vốn vay đúng mục đích, hiệu quả và khả năng hoàn trả nợ vay đúng hạn Còn người đi vay thì tin vào khả năng kiếm được tiền trong tương lai để trả nợ gốc và lãi vay Các quyết định cho vay của ngân hàng thường được sắp xếp theo sự ưu tiên như sau: Tín nhiệm (uy tín, thiện chí); Tính khả thi của dự án; Bảo đảm tiền vay.
Thứ hai, tín dụng là sự chuyển nhượng một tài sản có thời hạn hay có tính hoàn trả Ngân hàng là trung gian tài chính “đi vay để cho vay” nên mọi khoản tín dụng của ngân hàng đều phải có thời hạn, bảo đảm cho ngân hàng hoàn trả vốn huy động Để xác định thời hạn cho vay hợp lý, ngân hàng phải căn cứ vào tính chất thời hạn nguồn vốn của mình và quá trình luân chuyển nguồn vốn của đối tượng vay Nếu ngân hàng có nguồn vốn dài hạn ổn định, thì có thể cấp được nhiều tín dụng dài hạn; ngược lại, nếu nguồn vốn không ổn định và kỳ hạn ngắn, mà cấp nhiều tín dụng dài hạn thì sẽ gặp rủi ro thanh khoản.
Thứ ba, tín dụng phải dựa trên nguyên tắc không chỉ hoàn trả gốc mà phải cả lãi.
Nếu không có sự hoàn trả thì không được coi là tín dụng Giá trị hoàn trả phải lớn hơn giá trịgốc lúc cho vay, nghĩa là ngoài việc hoàn trả giá trị gốc, khách hàng phải trả cho ngân hàng một khoản lãi, đây chính là giá của quyền sử dụng vốn vay Khoản lãi phải bù đắp được chi phí hoạt động và tạo ra lợi nhuận, phản ánh bản chất hoạt động kinh doanh của ngân hàng.
Thứ tư, tín dụng là hoạt động tiềm ẩn rủi ro cao cho ngân hàng Việc đánh giá độ an toàn của hồ sơ vay vốn là rất khó Cho dù khách hàng có thiện chí trả nợ nhưng nếu gặp môi trường kinh doanh bất lợi, biến động các chỉ số kinh tế, sự cố bất khả kháng thì cũng dễ gây ra khó khăn trong việc trả nợ và tất yếu ngân hàng gặp rủi ro tín dụng.
Thứ năm, tín dụng phải dựa trên cơ sở cam kết hoàn trả vô điều kiện Quá trình xin vay và cho vay diễn ra trên cơ sở những căn cứ pháp lý chặt chẽ như: Hợp đồng tín dụng, khế ước nhận nợ, hợp đồng thế chấp, hợp đồng bảo lãnh, , trong đó bên đi vay hoặc bên bảo lãnh(nếu có) phải cam kết hoàn trả vô điều kiện khoản vay cho ngân hàng khi đến hạn.
> Vai trò của tín dụng.
Có thể thấy rằng, hoạt động tín dụng ngày càng trở nên phổ biến hơn trong nền kinh tế khi mà mức sống của người dân ngày càng tăng và nhu cầu về đời sống của họ cũng ngày càng lớn hơn Do vậy, việc phát triển hoạt động tín dụng không những tác động đến người tiêu dùng, người sản xuất và nhà đầu tư, NHTM mà còn ảnh hưởng đến cả nền kinh tế Cụ thể:
CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG
Thông qua một số các bài nghiên cứu trước đây về các nhân tố tác động đến sự tăng trưởng tín dụng, tác giả tổng hợp được TTTD bị ảnh hưởng bởi hai nhóm nhân tố chính đó là các nhân tố vĩ mô (bên ngoài) và các nhân tố vi mô (bên trong) như sau:
2.2.1.1 Tốc độ tăng trưởng GDP (GDP growth rate)
Theo Mankiw (2014), tốc độ tăng trưởng GDP là sự gia tăng giá trị trong nền kinh tế nhằm sản xuất hàng hóa và dịch vụ trong một thời gian nhất định Tốc độ tăng trưởng GDP đại diện cho trạng thái chung của nền kinh tế Có rất nhiều thước đo tốc độ tăng trưởng GDP khác nhau, tại bài nghiên cứu này tác giả sẽ sử dụng mức tăng sản phẩm quốc nội (GDP) để làm thước đo.
Một trong số tất cả các biến giải thích, tác giả đánh giá biến tăng trưởng GDP là một trong những biến số quan trọng nhất, có tác động tích cực đến tăng trưởng tín dụng.Nhiều nhà nghiên cứu đã đưa ra kết luận về mối quan hệ giữa tăng trưởng kinh tế và TTTD của ngân hàng Cụ thể, nghiên cứu của Guo, K., & Stepanyan, V (2011); Constant, Fouopi Djiogap and Augustin Ngomsi (2012); Awdeh, A (2017); Ivanović,
M (2016); Tamirisa, N T., & Igan, D O (2007); Imran, Kashif; Nishat, Mohammed
(2013) đã chỉ ra tốc độ tăng trưởng GDP có ảnh hưởng tích cực đối với tốc độ tăng trưởng tín dụng Bởi vì trong điều kiện nền kinh tế phát triển và ổn định, thu nhập của người dân được đảm bảo và ổn định thì nhu cầu tích lũy của người dân cao hơn từ đó là lượng tiền gửi vào ngân hàng tăng lên hay khả năng huy động vốn của ngân hàng tăng. Đồng thời, trong giai đoạn này các nhà đầu tư sẽ có nhu cầu mở rộng hoạt động kinh doanh, làm tăng nhu cầu vay vốn để tài trợ cho các dự án đầu tư Mặt khác, khi nền kinh tế tăng trưởng thì thu nhập của người dân cao hơn, điều đó làm thay đổi thói quen tiêu dùng của người dân và tạo triển vọng cho nhu cầu vay tiêu dùng tăng và ngược lại ((Nguyễn Thanh Nhàn và cộng sự, 2014) Trong nghiên cứu này, tác giả có cơ sở kỳ vọng về mối quan hệ cùng chiều giữa tốc độ tăng trưởng GDP (GDPgr) và TTTD Từ đó đề xuất giả thuyết H 1 là tốc độ tăng trưởng GDP (GDPgr) có mối quan hệ cùng chiều với TTTD của NHTM Việt Nam.
Theo ệner, C (2012), lạm phỏt là tốc độ tăng giỏ trong một khoảng thời gian nhất định Lạm phát thường là một thước đo rộng, chẳng hạn như mức tăng giá tổng thể hoặc mức tăng chi phí sinh hoạt ở một quốc gia Nhưng nó cũng có thể được tính toán hẹp hơn đối với một số hàng hóa nhất định, chẳng hạn như thực phẩm hoặc dịch vụ,… Dù trong bối cảnh nào, lạm phát thể hiện mức độ đắt hơn của tập hợp hàng hóa hoặc dịch vụ có liên quan trong một thời kỳ nhất định, thường là một năm. Ở trong bài khóa luận này, kế thừa nghiên cứu của Chen, X (2020), tác giả đo lường mức độ lạm phát theo chỉ số giá cả hàng tiêu dùng CPI như sau:
Một số bài nghiên cứu trước đã đưa ra kết luận về mối quan hệ giữa lạm phát và
TTTD của ngân hàng như nghiên cứu của EC, A H., Sofilda, E., Hamzah, M Z., & Ginting, A M (2020); Awdeh, A (2017); Guo, K., & Stepanyan, V (2011) chỉ ra rằng mối quan hệ giữa biến lạm phát (INF) với tăng trưởng tín dụng là cùng chiều Bởi vì,
_ (CPI t -CPI t-1 )CPI t-1 lạm phát cao sẽ có xu hướng làm giảm lãi suất thực, giảm chi phí đi vay, do đó nhu cầu tín dụng tăng lên Một cách giải thích khác là sự gia tăng lạm phát buộc các hộ gia đình phải đi vay nhiều hơn để đáp ứng cho nhu cầu tiêu dùng của họ (tức là sự gia tăng nhu cầu vay vốn) (Awdeh, A , 2017).
Ngược với đó, nghiên cứu của tác giả Sharma và Gounder (2012); Hussain and Junaid, N (2012) lại chỉ ra rằng biến lạm phát có tác động ngược chiều đối với sự TTTD Bởi vì khi nền kinh tế trong tình trạng lạm phát cao thì sức mua của đồng tiền giảm và nó trở nên ngày càng mất giá thì người dân có xu hướng rút tiền mặt và nắm giữ các tài sản thực Đó chính là nguyên nhân khiến cho tỷ lệ tiền gửi tiết kiệm giảm xuống và kết quả là các ngân hàng gặp khó khăn trong việc huy động vốn để cho vay, từ đó làm tăng nguy cơ ảnh hưởng đến sự tăng trưởng tín dụng ngân hàng bởi vì ngân hàng chủ yếu cho vay từ chính tiền gửi huy động của khách hàng (Lương Thị Nga và Đào Thị Thu Hiền, 2015) Trong bài nghiên cứu này, tác giả kỳ vọng lạm phát sẽ có tác động ngược chiều với TTTD Từ đó đề xuất giả thuyết H2 là tỷ lệ lạm phát (INF) có mối quan hệ ngược chiều với TTTD của NHTM Việt Nam.
2.2.1.3 Tốc độ tăng cung tiền (M2)
Theo Palmer, M (1970) thì những thay đổi trong tốc độ tăng cung tiền của một quốc gia được định nghĩa là tiền gửi không kỳ hạn cộng với tiền trong lưu thông, nó được xác định một cách động lập với sự kiểm soát của tư nhân Trách nhiệm thiết lập lượng tiền danh nghĩa của quốc gia phụ thuộc về Hệ thống Dự Trữ Liên Bang.
Theo nghiên cứu của Huỳnh Thị Hiền (2017), khi lạm phát ở mức thấp thì NHNN sẽ thực hiện nới lỏng chính sách tiền tệ, điều đó thể hiện sự tăng trưởng của cung tiền M2, đó là dấu hiệu cho thấy nền kinh tế sẽ tăng trưởng trong tương lai gần, từ đó sẽ thúc đẩy khả năng TTTD của các ngân hàng Và ngược lại, khi lạm phát ở mức cao, NHNN sẽ giảm sự tăng trưởng của cung tiền (M2) bằng cách tăng lãi suất ngân hàng, việc tăng lãi suất cao sẽ tạo gánh nặng về chi phí cho các chủ thể vay vốn trong nền kinh tế, làm giảm khả năng tiếp cận vốn vay từ đó tốc độ TTTD sẽ bị giảm.Một số bài nghiên cứu trước đã đưa ra kết luận về mối quan hệ cùng tiền giữa cung tiền (M2) và TTTD của ngân hàng như Awdeh, A (2017); Abdelaziz Touny, M.(2014); Guo, K., & Stepanyan, V (2011); Farinha và Robalo Marques (2001), Gorgor
(2014), và Chen và Wu (2014) Có thể giải thích rằng khi chính sách tiền tệ mở rộng thúc đẩy TTTD trong ngành ngân hàng Trong bài nghiên cứu này, tác giả kỳ vọng cung tiền (M2) cùng chiều với TTTD Từ đó đề xuất giả thuyết H 3 là tỷ lệ cung tiền (M2) có mối quan hệ cùng chiều với TTTD của NHTM Việt Nam.
Ngoài các nhân tố vĩ mô có ảnh hưởng trực tiếp đến TTTD của các NHTM Việt Nam thì các nhân tố bên trong của chính các ngân hàng cũng góp một phần vào việc thay đổi TTTD Các nhân tố vi mô bao gồm:
2.2.2.1 Tỷ lệ gia tăng tiền gửi hằng năm (Deposit growth)
Theo Ivanović, M (2016), tăng trưởng tiền gửi đại diện cho một nguồn tài trợ Chỉ tiêu này được đo lường bằng mức độ thay đổi của nguồn huy động vốn của kỳ hiện tại so với kỳ gốc.
Nguồn vốn huy động tạі thờі đіểm t-Nguồn vốn huy động thờі đіểm t-1 Deposit Growth=
Nguồn vốn huy động thờі đіểm t-1
Nguồn vốn huy động là nguồn vốn chủ yếu và đóng vai trò quan trọng nhất, chiếm tỷ trọng trên 80% nguồn vốn do ngân hàng quản lý và hoạt động tín dụng chiếm 70%- 80% hoạt động kinh doanh của ngân hàng (Dendawijaya, 2003) Đây là nguồn vốn có ảnh hưởng rất lớn đến hoạt động kinh doanh và khả năng sinh lời của ngân hàng Ngân hàng sẽ sử dụng nguồn vốn đã huy động được để đẩy mạnh hoạt động cho vay nhằm bù đắp lại các chi phí huy động vốn và đồng thời gia tăng lợi nhuận cho chính ngân hàng trên cơ sở chênh lệch lãi suất đầu vào và đầu ra Do đó, tăng trưởng huy động sẽ là một động lực quan trọng thúc đẩy TTTD (Nguyễn Thùy Dương và Trần Hải Yến, 2011).
Bài nghiên cứu của Imran, Kashif; Nishat, Mohammed (2013); Awdeh, A (2017); Guo, K., & Stepanyan, V (2011); Ivanović, M (2016) đã cho thấy rằng việc đưa biến tốc độ tăng vốn huy động vào mô hình để chứng minh tỷ lệ vốn huy động có ảnh hưởng tích cực đến TTTD Bởi vì khi tỷ lệ tăng trưởng vốn huy động thì các ngân hàng có nhiều nguồn vốn hơn có thể thực hiện chức năng trung gian tài chính của mình tốt hơn và từ đó tốc độ tăng trưởng cho vay mạnh hơn (Barajas, 2010) Trong nghiên cứu này, tác giả có cơ sở kỳ vọng về mối quan hệ cùng chiều giữa tỷ lệ gia tăng vốn huy động hằng năm (DEPOSITgr) và TTTD Từ đó đề xuất giả thuyết H4 là tỷ lệ gia tăng vốn huy động hằng năm (DEPOSITgr) có mối quan hệ cùng chiều với TTTD của NHTM Việt Nam.
2.2.2.2 Tỷ lệ dư nợ cho vay so với tổng tiền gửi (LDR)
MỘT SỐ NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM
2.3.1 Tổng quan các nghiên cứu nước ngoài
Aydin (2008) đã nghiên cứu về cấu trúc hệ thống ngân hàng và một số các yếu tố ảnh hưởng tới tốc độ tăng trưởng tín dụng của 59 ngân hàng tại các quốc gia Trung Âu và Đông Âu gồm Slovenia Latvia, Hungary, Poland, Lihuania, Czech Republic, Slovakia, Estonia trong thời gian 16 từ năm 1990 đến 2005 Các biến độc lập được tác giả sử dụng ước lượng bình phương nhỏ nhất hai giai đoạn (TSLS) với các biến độc lập bao gồm: tổng tài sản, tiền gửi của khách hàng, tỷ lệ nợ liên ngân hàng, ROA,
ROE, tăng trưởng GDP thực tế, biên lãi ròng, tín dụng trong nước trên GDP, tỷ lệ chi phí trên thu nhập, dự phòng rủi ro Kết quả nhận thấy rằng tính chất sở hữu của ngân hàng (thuộc sở hữu của nhà nước hay sở hữu của nước ngoài), tỷ suất sinh lời của ngân hàng, ROE và chênh lệch lãi suất giữa huy động và cho vay sẽ có tác động cùng chiều với tín dụng.
Awdeh, A (2017), đã phân tích các nhân tố quyết định tăng trưởng tín dụng tại
Lebanon Tập trung vào một số biến chính sách tiền tệ, kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ cụ thể của từng ngân hàng Tác giả đã sử dụng mô hình Ordinary Least Squares method (OLS) và mẫu 34 NHTM từ năm 2000 đến năm 2015, và kết quả nhận thấy rằng tăng trưởng tiền gửi, tăng trưởng GDP, lạm phát và tăng cung tiền đều thúc đẩy tăng trưởng tín dụng Ngược lại, các khoản dự phòng rủi ro cho vay, lãi suất cho vay, lãi suất tín phiếu, nợ công và dòng tiền chuyển về, tất cả đều làm giảm tốc độ tăng trưởng tín dụng.
Constant, Fouopi Djiogap and Augustin Ngomsi (2012) phân tích về các nhân tố quyết định đến hành vi cho vay dài hạn của ngân hàng trong cộng động kinh tế và tiền tệ tại Trung Phi Tác giả đã sử dụng mô hình the panel data và dữ liệu từ 35 ngân hàng thương mại thuộc 6 quốc gia châu Phi thuộc CEMAC trong giai đoạn từ 2001 – 2010 bằng mô hình panel stata Tác giả đã sử dụng hai biến phụ thuộc: thứ nhất là tỷ lệ cho vay kinh doanh dài hạn của ngân hàng trên tổng tài sản và thứ hai là tỷ lệ cho vay kinh doanh của ngân hàng trên tổng tài sản Còn các biến độc lập được tác giả sử dụng trong mô hình là quy mô ngân hàng, tỷ lệ vốn trên tổng tài sản, nợ dài hạn, nợ xấu, loại hình sở hữu, lạm phát và tăng trưởng GDP Theo kết quả của bài nghiên cứu này thì biến quy mô ngân hàng, tỷ lệ vốn trên tài sản, tốc độ tăng trưởng GDP đều có ảnh hưởng tích cực và có ý nghĩa thống kê trong cả hai phân tích Điều đó có nghĩa là các ngân hàng lớn hơn và có vốn hóa tốt sẵn sàng cấp các khoản vay kinh doanh hơn.
Catão (1997) giải quyết mối liên hệ giữa sự phục hồi tiền gửi ngân hàng và sự thất bại của khu vực tư nhân tín dụng tại Argentina Bằng cách khám phá các yếu tố bên cung và bên cầu, trong bằng nghiên cứu này tác giả sử dụng mô hình Seemingly Unrelated Regression và dữ liệu từ 61 quan sát trong giai đoạn từ tháng 6 năm 1991 đến tháng 6 năm 1996 Về phía cầu, tác giả xác định các nhân tố sau đây sẽ góp phần vào sự suy yếu của tín dụng khu vực tư nhân vào cuối năm 1995: thay đổi về lãi suất, mức độ nợ của khu vực tư nhân cùng với những thay đổi dự kiến trong nền kinh tế và mức độ thất nghiệp Về phía cung, sự ra quyết định lựa chọn bất lợi và thông tin hạn chế đã khiến các tổ chức tài chính phải cho vay khu vực công, nâng cao vị thế về tài sản ròng tại nước ngoài và giải quyết nghĩa vụ của họ với Ngân hàng Trung Ương.
Chen, X (2020) nghiên cứu về các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng tại
Trung quốc Bài nghiên cứu sử dụng mô hình CAMEL và dữ liệu về tăng trưởng tín dụng của một nhóm gồm 14 ngân hàng được niêm yết tại Trung quốc trong khoảng thời gian từ quý I năm 2008 đến quý IV 2018 Nghiên cứu này đã sử dụng Tăng trưởng tín dụng (Credit Growth) làm biến phụ thuộc, các biến độc lập bao gồm: Vốn chủ sở hữu trên tài sản – ETA; Dự phòng rủi ro chung trên tổng tài sản – GRRTTA; Lợi nhuận ròng trên mỗi nhân viên – NPTEMP; Tỷ suất lợi tức trên vốn chủ sở hữu – ROE; Tiền trên tài sản – CTA; Tiền gửi của khách hàng trên tổng tài sản – DCTTA; Quy mô của ngân hàng Kết quả của bài nghiên cứu cho thấy được là sự TTTD bị ảnh hưởng bởi sự kết hợp của các biến số kinh tế Ngoại trừ biến ETA thì các biến khác đề có tác động tương đối lớn đến TTTD Trong đó thì biến tỷ suất lợi tức trên vốn chủ sở hữu và tỷ lệ dự phòng rủi ro có ảnh hưởng mạnh và tích cực nhất đến TTTD.
Guo, K., & Stepanyan, V (2011) nghiên cứu về các nhân tố ảnh hưởng đến sự tăng trưởng tín dụng của các NHTM tại 38 quốc gia (trong đó có Việt Nam) Bài nghiên cứu lấy dữ liệu trong khoảng thời gian từ quý I năm 2001 đến quý II năm 2010 Các tác giả đã sử dụng kỹ thuật phân tích hồi quy dữ liệu bảng và kiểm định các khuyết tật nhằm gia tăng độ tin cậy của các kết quả thu được Nghiên cứu này đã sử dụng Tăng trưởng tín dụng (Credit Growth) làm biên phụ thuộc, các biến độc lập bao gồm: lãi suất huy động (Deposit rate), tỷ giá (Exchange rate), cung tiền (M2), GDP thực, lạm phát (inflation), nợ xấu (non – performing loans), tiền gửi trong nước (Domestic deposits), nợ nước ngoài (Foreign liabilities) và Private credit Kết quả cho thấy được rằng các nhân tố được tài trợ trong và ngoài nước có tác động tích cực đến TTTD Tăng trưởng kinh tế, lạm phát có tác động cùng chiều đến mức tăng trưởng tín dụng Bên cạnh đó, việc nới lỏng chính sách tiền tệ như cung tiền, lãi suất FED cũng khiến cho TTTD tăng lên một cách đáng kể.
Imran, Kashif; Nishat, Mohammed (2013) đã xác định thực nghiệm các nhân tố quyết định tín dụng ngân hàng bằng cách sử dụng mô hình ARDL và dữ liệu chuỗi thời gian từ 1971 đến 2010 tại Pakistan Kết quả của tác giả cho thấy, nợ phải trả nước ngoài, tiền gửi trong nước, tốc độ tăng trưởng kinh tế, tỷ giá hối đoái và điều kiện tiền tệ của đất nước là những nhân tố có ảnh hưởng đáng kể đối với sự tăng trưởng tín dụng trong dài hạn của khu vực tư nhân của các ngân hàng Trong khi đó, lạm phát và tỷ giá thị trường tiền tệ không ảnh hưởng đến tín dụng tư nhân Hơn thế nữa, kết quả của họ suy ra rằng sức khỏe tài chính và tính thanh khoản của các ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong việc xác định các khoản vay.
Ivanović, M (2016) đã nghiên cứu về các nhân tố quyết định đến tăng trưởng tín dụng trường hợp của Montenegro Bài báo này tác giả tập trung vào giai đoạn từ năm
2004 – 2014 của 11 ngân hàng hoạt động tại Montenegro Nghiên cứu này đã sử dụng biến phụ thuộc là biến tăng trưởng tín dụng (tốc độ tăng tổng dư nợ) và các biến độc lập được tác giả tập trung vào là tốc độ tăng trưởng (GDP growth rate), tỷ lệ lạm phát (Inflation rate), sự chênh lệch giữa lãi suất tiền vay và lãi suất tiền gửi (Spread), chi phí đi vay của các ngân hàng nước ngoài (Euribor), tăng trưởng tiền gửi (Deposit growth), tỷ lệ nợ xấu (NPL ratio), hệ số khả năng thanh toán (Solvency ratio), hệ số hiệu quả hoạt động (effective ratio), tỷ suất lợi tức trên vốn chủ sở hữu (ROE) Bài nghiên cứu cho thấy rằng một khi cuộc khủng hoảng xảy ra thì các nhân tố có tác động đến TTTD sẽ có thay đổi một chút Cụ thể, trong giai đoạn trước khủng hoảng, đóng góp của tốc độ tăng trưởng GDP, tăng trưởng tiền gửi, hệ số khả năng thanh toán, hệ số hiệu quả hoạt động có ảnh hưởng tích cực đáng kể đến TTTD Ngược lại, trong thời kỳ hậu khủng hoảng thì đóng góp của GDP và khả năng thanh toán không đáng kể Bên cạnh đó thì tỷ lệ nợ xấu đại diện cho chất lượng khoản vay có ảnh hưởng tiêu cực đáng kể đến TTTD.
Tamirisa, N T., & Igan, D O (2007) nghiên cứu về sự tăng trưởng tín dụng và sự vững chắc của ngân hàng mới nổi tại Châu Âu Bài nghiên cứu này tác giả 3SLS lấy dữ liệu của 217 ngân hàng thương mại hoạt động trong hệ thống quản lý kinh doanh (viết tắt là NNS) bao gồm Hungary, Poland, Czech Republic, Slovak Republic, Slovenia, Estonia, Latvia, Lithuania trong khoảng thời gian từ 1995 – 2004 Các tác giả đã chứng minh được một số nhân tố như tốc độ tăng trưởng kinh tế GDP thực, GDP trên bình quân đầu người, lãi suất thực, tổng chi phí trên thu nhập hoạt động, tỷ giá hối đoái thực, khả năng thanh khoản, quy mô của ngân hàng, khấu hao thực, tính chất sở hữu của ngân hàng và lãi suất cận biên Kết quả của bài nghiên cứu thì ngoài trừ biến tỷ giá hối đoái thực, quy mô ngân hàng và khấu hao thì các nhân tố còn lại đều có ảnh hưởng khá rõ ràng đến tốc độ TTTD.
Riadi (2008) nghiên cứu về TTTD của ngân hàng phát triển tại Indonesia với dữ liệu gồm 26 ngân hàng trong giai đoạn từ năm 2010 đến 2014 Các biến độc lập được tác giả sử dụng trong mô hình: Quỹ thứ ba (TPF), tỷ lệ cho vay trên tiền gửi (LDR), tỷ lệ an toàn vốn (CAR) và tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA), biên độ lợi nhuận (NIM), tỷ lệ chi phí hoạt động trên thu nhập hoạt động (BOPO), tỷ lệ nợ xấu (NPL). Theo kết quả nghiên cứu thì Quỹ thứ ba (TPF), tỷ lệ cho vay trên tiền gửi (LDR), tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA), biên độ lợi nhuận (NIM) có tác động tích cực đến cho vay Ngược lại, biến tỷ lệ chi phí hoạt động trên thu nhập hoạt động (BOPO) có tác động tiêu cực đến cho vay và tỷ lệ nợ xấu không có tác động đến tín dụng.
Oluitan, R O (2013) đã nghiên cứu về các yếu tố quyết định tăng trưởng tín dụng ở Châu Phi với dữ liệu nghiên cứu của 33 quốc gia trong giai đoạn từ 1970 đến 2006. Tác giả đã sử dụng mô hình GLS chỉ ra rằng xuất khẩu thực tế có tỷ lệ nghịch với tín dụng của khu vực tư nhân.
2.3.2 Bài nghiên cứu trong nước
Nguyễn Thùy Dương và Trần Hải Yến (2011), nghiên cứu về “các nhân tố tác động đến TTTD ngân hàng tại Việt Nam” Bài nghiên cứu sử dụng mô hình panel data và lấy dữ liệu của 21 ngân hàng, trong đó có 5 NHTM Nhà nước và 16 NHTM nước ngoài hoạt động tại thị trường Việt Nam Tác giả sử dụng biến phụ thuộc là biết tốc độ tăng trưởng tín dụng và các biến độc lập là Tốc độ tăng trưởng vốn huy động -
DEPOSITgrowth; Thanh khoản của ngân hàng - LIQUIDITY; Lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu - ROE; Chênh lệch giữa lãi suất bình quân cho vay và lãi suất bình quân huy động - SPREAD Kết quả của bài nghiên cứu này đã chỉ rõ rằng tốc độ tăng trưởng tiền gửi có tác động cùng chiều đến tốc độ TTTD của các ngân hàng và biến ROE không có tác động đến sự TTTD.
KHOẢNG TRỐNG CỦA NGHIÊN CỨU
Đối với các bài nghiên cứu nước ngoài thì TTTD là một đề tài khá phổ biến và được nghiên cứu tại nhiều quốc gia khác nhau Các mô hình với đa dạng với rất nhiều các biến độc lập từ các biến thuộc mang tính vĩ mô đến những biến mang tính vi mô (nội tại) của mỗi ngân hàng và các biến chỉ số ngành Tuy nhiên, việc đo lường các biến qua các bài nghiên cứu sẽ có những thay đổi, bởi vì tại mỗi quốc gia thì họ sẽ có những quy định về mặt pháp lý lẫn chính sách không giống nhau. Đối với các bài nghiên cứu trong nước Việt Nam thì đề tài này đã được rất nhiều tác giả chọn để nghiên cứu và đo lường một cách phù hợp hơn so với pháp luật tại nước ta Tuy nhiên, mẫu dữ liệu của các bài nghiên cứu đó chỉ có thể phản ánh được mức độ tác động của các nhân tố tại thời điểm mà dịch bệnh covid chưa xảy ra.
Do đó, tác giả đã nghiên cứu về các nhân tố ảnh hưởng đến TTTD của các NHTM cổ phần tại Việt Nam trong khoảng thời gian từ năm 2008 đến năm 2020, giai đoạn mà dịch bệnh covid đã khiến cho toàn thế giới chao đảo, cuộc sống của người dân bị đảo lộn và nền kinh tế lúc bấy giờ bị khủng hoảng một cách nghiêm trọng.
Chương 2, tác giả trình bày một cách hệ thống và khái quát các lý luận về tín dụng ngân hàng, TTTD, tác giả cũng tổng hợp một số nghiên cứu trước đây Từ đó, tác giả tổng hợp các nhân tố cơ bản ảnh hưởng tới TTTD làm tiền đề cho việc hình thành mô hình nghiên cứu.
PHƯƠNG PHÁP VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Phân tích hồi quy được dùng để đo mức độ ảnh hưởng của các biến độc lập với các biến phụ thuộc, qua đó cho biết chiều hướng tác động với mức độ tác động của từng biến độc lập lên biến phụ thuộc Trong bài luận văn này tác giả sử dụng mô hình hồi quy đa biến với dữ liệu được dùng là dữ liệu bảng không cần bằng (Unbalanced panel data) bằng cách kết hợp các mô hình như: mô hình tác động cố định (FEM), mô hình tác động ngẫu nhiên (REM), mô hình hệ số không thay đổi (Pooled OLS) thông qua phần mềm Stata. ị- Mô hình tác động cố định (FEM)
Mô hình tác động cố định (Fixed Effect Model, FEM) là mô hình phổ biến dùng dữ liệu bảng Khi các đơn vị chéo được quan sát không đồng nhất, FEM sẽ được sử dụng để phản ánh tác động của k biến giải thích Xitk đến biến phụ thuộc Yit có tính đến đặc trưng riêng của từng đơn vị chéo Theo đó, FEM giả định các hệ số hồi quy riêng phần giống nhau giữa các đơn vị chéo, nhưng các hệ số chặn hồi quy được phân biệt giữa các đơn vị chéo (TS Phạm thị Tuyết Trinh, 2016).
Mô hình FEM thông thường được biểu diễn ngắn gọn như sau:
Trong đó: Βk : là tham số chung cho các đơn vị α i : là thành phần tác động cố định
4- Mô hình tác động ngẫu nhiên (REM)
Mô hình tác động ngẫu nhiên (Random Effect Model, REM) còn được gọi là mô hình các thành phần sai số Tương tự như FEM, REM có thể xác định được: (i) các hệ số chặn khác nhau cho từng đơn vị chéo; (ii) tác động chung (không thay đổi theo đơn vị chéo) Tuy nhiên khác với FEM thì trong REM các hệ số chặn của từng đơn vị chéo được phát sinh từ: một hệ số chặn chung α không thay đổi theo đối tượng thời gian và một biến ngẫu nhiên ε i (không tương quan với X it,k ) là một thành phần của sai số thay đổi theo đối tượng nhưng không đổi theo thời gian (TS Phạm thị Tuyết Trinh, 2016).
Mô hình REM được trình bày như sau:
Y it = α i + β 1 X 1,it + β 2 X 2,it + + β k X k,it + ω it (với ω it = ε i + υ it )
Trong đó: ω it : là sai số phức hợp εi : thành phần tác động ngẫu nhiên ºit : là hạng nhiễu không tương quan lẫn nhau giữa các đối tượng và không tương quan chuỗi trong cùng đối tượng
5- Mô hình ước lượng bằng phương pháp OLS (Pooled OLS)
Phương pháp OLS dữ liệu gộp (Pooled OLS) được sử dụng với giả định không có sự khác biệt giữa các đơn vị chéo, hằng số (α) được sử dụng chung cho các đơn vị chéo Mô hình này không phản ánh được sự khác nhau của đơn vị chéo trong mẫu nghiên cứu vì cà hai tham số ước lượng đều không thay đổi theo đơn vị chéo (TS Phạm thị Tuyết Trinh, 2016).
Mô hình OLS thông thường được biểu diễn như sau:
Yi,t là biến phụ thuộc
Xi là các biến độc lập β0 là hằng số của mô hình
Nhằm thực hiện được các mục tiêu nghiên cứu đã trình bày tại chương 1 là nghiên cứu về các nhân tố ảnh hưởng đến sự tăng trưởng tín dụng tại các NHTM tại Việt Nam Thì tác giả sẽ thực hiện theo các bước của quy trình nghiên cứu sau đây: β1 là hệ số hồi quy
U là phần dư của mô hình
Bảng 3.1: Quy trình nghiên cứu
Nguồn: tác giả tổng hợp Đầu tiên, tác giả lược khảo cơ sở lý thuyết của các nhà nghiên cứu trước về các nhân tố có ảnh hưởng đến TTTD Sau đó, tác giả sẽ thu thập và xử lý các số liệu vi mô và vĩ mô được thu thập từ báo cáo thường niên, báo cáo tài chính đã kiểm toán của các NHTM giai đoạn 2008-2020, Tổng cục thống kê Bằng phương pháp hồi quy dữ liệu bảng thông qua các mô hình OLS, FEM, REM Từ đó đưa ra lựa chọn so sánh giữa ba mô hình Sau khi lựa chọn được mô hình hồi quy tác giả thực hiện kiểm định các khuyết tật của mô hình Nếu mô hình có hiện tượng phương sai sai số thay đổi hay hiện tượng tương quan chuỗi tác giả sẽ hồi quy mô hình theo phương pháp FGLS (Feasible Generalized Least Squares) để khắc phục khuyết tật đó của mô hình.
MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
Bắt đầu bằng mô hình hồi quy bội (Multiple regression model) là dạng mô hình hồi quy tổng thể với k-1 biến giải thích có dạng như sau:
Y it = β 0 + β 1 X it + β 2 X it + β 3 X it + β 4 X it + + β n X it + U t
Yit : là biến phụ thuộc (dependent variable hay còn gọi regressand)
X : là các biến giải thích (explanatory)
U: là hạng nhiễu ngẫu nhiên i : là số quan sát thứ i của trong tổng thể t: là thời điểm t của tổng thể
Dựa trên các nghiên cứu trước của các tác giả như Aydin (2008); Awdeh, A.(2017); Constant, Fouopi Djiogap and Augustin Ngomsi (2012); Catão (1997); Chen, X (2020); Ferreira, C (2012); Guo, K., & Stepanyan, V (2011); Imran, Kashif; Nishat, Mohammed
(2013); Ivanovic, M (2016); Tamirisa, N T., & Igan, D O (2007); Riadi (2008); Oluitan,
R O (2013), Nguyễn Thùy Dương và Trần Hải Yến (2011) về các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng Các nhân tố được tác giả thừa kế từ các nghiên cứu trên để phát triển mô hình thành mô hình nghiên cứu của đề tài và đồng thời có sự thay đổi để phù hợp với tình hình hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt nam.
Mô hình cụ thể được tác giả xây dựng gồm có 11 biến độc lập tác động lên biến phụ thuộc là tốc độ tăng trưởng tín dụng của 29 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam trong giai đoạn 2008 – 2020 được trình bày dưới dạng phương trình như sau:
CreditGr it = β 0 + β 1 *DepositGr it + β 2 *NPL it + β 3 *LDR it + β 4 *SIZE it + P 5 *ROE it +
P 6 *CARit + P 7 *CON it + P 8 *LIQUIDITY it + 0 9 *GDP it + P 10 *INF it + β 11 *M2 it + u it
Trong đó: β 0 : là hệ số chặn β 1 , β 10 : là các hệ số hồi quy riêng của các biến độc lập
CreditGrit: là tốc độ tăng trưởng của ngân hàng i vào thời điểm t
DepositGrit: là tốc độ gia tăng vốn huy động của ngân hàng i vào thời điểm t
NPLit: là tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng i vào thời điểm t
LDR it : là tỷ lệ dư nợ cho vay so với tổng tiền gửi của ngân hàng i vào thời điểm tSIZE it : là quy mô của ngân hàng i vào thời điểm t
ROEit: là tỷ lệ thu nhập trên vốn chủ sở hữu của ngân hàng i vào thời điểm t
CARit : là tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu của ngân hàng i vào thời điểm t
CON it : là tập trung ngân hàng của ngân hàng i vào thời điểm t
LIQUIDITY it : là thanh khoản ngân hàng là của ngân hàng i vào thời điểm t
GDPt: là tốc độ tăng trưởng GDP vào thời điểm t
INFt: là tỷ lệ lạm phát thời điểm t
M2 t : là cung tiền vào thời điểm t
Trong phạm vi bài nghiên cứu của đề tài này, tác giả sẽ lựa chọn biến tốc độ tăng trưởng tín dụng (CreditGr) làm biến phụ thuộc cho mô hình nghiên cứu Có hai nhóm yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của ngân hàng thương mại Việt Nam. Đó là nhóm các yếu tố kinh tế vĩ mô và nhóm các yếu tố vi mô bên trong ngân hàng Các yếu tố vĩ mô được tác giả đề cập đến trong nghiên cứu này bao gồm Tốc độ tăng trưởng (GDP); Lạm phát (INF); Cung tiền (M2).
Tác giả đã lựa chọn các yếu tố vi mô bên trong ngân hàng để phân tích các yếu tố ảnh hưởng của chúng đến tăng trưởng tín dụng ngân hàng là Tỷ lệ gia tăng vốn huy động hằng năm (DepositGr); Tỷ lệ nợ xấu (NPL); Tỷ lệ dư nợ cho vay so với tổng tiền gửi (LDR); Quy mô ngân hàng (SIZE); Tỷ suất thu nhập trên vốn chủ sở hữu (ROE); Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu (CAR); Tập trung ngân hàng (CON); Tính thanh khoản của ngân hàng (LIQUIDITY).
Mẫu nghiên cứu được thực hiện trên 29 NHTM đã được niêm yết trên 3 sàn giao dịch HOSE, HNX và UPCOM trong khoảng thời gian 12 năm từ năm 2008 đến năm
2020 (Danh sách các ngân hàng quan sát được trình bày chi tiết trong phụ lục đính kèm).
Dữ liệu nghiên cứu có dạng dữ liệu bảng (Panel data) Các số liệu vi mô được thu thập từ báo cáo thường niên, báo cáo tài chính đã kiểm toán của các NHTM giai đoạn 2008-
2020, các số liệu vĩ mô được lấy từ Tổng cục thống kê.
Bảng 3.2: Định nghĩa các biến trong mô hình nghiên cứu
Tên biến Phương pháp tính
Dấu kỳ vọng Nghiên cứu trước
Dư nợ tín ԁụng năm tụng năm t
Dư nợ tín ԁụng năm tụng năm t - 1
(Tốc độ gia tăng vốn huy động hằng năm)
Tiền gửi khách hàng năm t -1 Tiền gửi khách hàng năm t-1 +
Nợ xấu Tổng dư nợ cho vay -
(Tỷ lệ dư nợ cho vay so với tổng tiền gửi)
Tổng dư nợ cho vay
Logarit (tổng tài sản bình quân) -
Hussain, Ijaz, and Novaira Junaid (2012); Ivanović, M (2016); Kashyap and Stein (2000); Chernykh and Theodossiou (2011); Dharmadasa, P.D.C.S. (2021)
Tổng tài sản thanh khoản Tổng tài sản +
Anung Herlianto EC, Eleonora Sofilda,
Hamzah, Ari Mulianta Ginting (2020); Hussain và Junaid (2012)
(Tỷ lệ thu nhập trên vốn chủ sở hữu)
Lợi thuận ròng Vốn chủ sở hữu bình quân +
Hussain, Ijaz, and Novaira Junaid (2012); Ivanović, M (2016); Kashyap and Stein (2000);
(Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu)
Vốn tự có hay vốn cơ bản
Tài sản đã điều chỉnh rủi ro
Tổng tài sản của từng ngân hàng Tổng tài sản của 3 ngân hàng lớn
Ritab Al-Khouri*, Houda Arouri (2016); Mishkin
(Tốc độ tăng trưởng GDP)
Constant, Fouopi Djiogap and Augustin Ngomsi (2012); Imran,
10 INF (Lạm phát) (CPI t -CPI t-1 ) CPI t-1 -
ThS Nguyễn Thùy Dương và Trần Hải Yến (2011); Imran, Kashif; Nishat, Mohammed (2013); Awdeh, A. (2017); Guo, K., & Stepanyan, V (2011); Ivanović, M (2016)
11 M2 (Cung tiền) Money supply (World Bank) +
Nguồn: Tác giả tổng hợp từ các nghiên cứu trước
Chương 3 đã trình bày các vấn đề về quy trình nghiên cứu, cách thức thu thập dữ liệu và phương pháp xử lý Dựa trên nền tảng cơ sở lý thuyết và lược khảo từ các nghiên cứu trước tác giả xây dựng mô hình nghiên cứu đề xuất và phát triển các giả thuyết nghiên cứu ban đầu cần kiểm định.
PHÂN TÍCH KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
THỰC TRẠNG VỀ TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG
Sau cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu, tốc độ TTTD của các NHTM tại Việt Nam năm 2009-2010 tăng khá cao so với năm 2008 Nhìn vào hình 4.1 có thể thấy được tốc độ TTTD năm 2009 và năm 2010 lần lượt đạt mức 48.74% và 35.61%, trong khi đó năm
2008 chỉ số này chỉ nằm tại mức 16.51% Trong giai đoạn này chính phủ nước ta đã thực hiện chính sách nới lỏng tiền tệ với mặt bằng lãi suất cho vay 10.5%/năm và nhà nước hỗ trợ 4% theo chính sách nhằm để kích cầu sau giai đoạn nền kinh tế gặp khó khăn, điều này đã kích thích hoạt động cho vay của các ngân hàng tăng lên một cách nhanh chóng (Đỗ Xuân Trường, 2009).
Tuy nhiên, từ năm 2011 thì nền kinh tế nước ta bắt đầu đối mặt với nhiều khó khăn khi kinh tế tăng trưởng có xu hướng chậm lại đi cùng với các rủi ro của hệ thống ngân hàng đã được tích lũy từ nhiều năm trước đã bắt đầu có ảnh hưởng tiêu cực đến sự ổn định của nền kinh tế Cụ thể tốc độ TTTD năm 2011 và 2012 giảm chỉ đạt 20.04% và 13.77% Việc tăng trưởng chậm lại là do NHNN kiểm soát chặt chẽ TTTD thông qua việc phân nhóm tổ chức tín dụng (TCTD) với đề án “Cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng giai đoạn 2011 – 2015” theo quyết định số 254/QĐ-TTg ngày 01/3/2012 của
Thủ tướng Chính phủ và giao chỉ tiêu tăng trưởng phù hợp với từng nhóm Cụ thể, các TCTD được phân loại vào bốn nhóm dựa vào tình hình hoạt động và khả năng TTTD: nhóm 1,2,3,4 lần lượt được phép TTTD tối đa 17%, 15%, 8% và không tăng trưởng. Việc giao chỉ tiêu tín dụng có thể coi là một quá trình sàng lọc hệ thống TCTD nhằm tạo tiền đề cho NHNN thực hiện hiệu quả quá trình tái cơ cấu, do đó mà chất lượng tín dụng của toàn hệ thống TCTD sẽ được bảo đảm hơn trong bối cảnh nợ quá hạn, nợ xấu liên tục phát sinh từ cuối 2011 (Tô Ngọc Hưng, 2013) Vì vậy trong giai đoạn 2013-2015 tốc độ TTTD đã có cải thiện tăng từ 13.77% năm 2013 đến 18% năm 2015, cùng với đó sự ổn định và an toàn của hệ thống các TCTD đã được giữ vững, vấn đề nợ xấu đã được kiềm chế ở mức dưới 3%.
Hình 4.1: Quy mô tín dụng và tốc độ tăng trưởng tín dụng của hệ thống
Nguồn: tác giả tổng hợp từ dữ liệu nghiên cứu
Trong năng 2016, tốc độ TTTD đạt 26.38% tăng khá cao so với năm 2015 Điều này cho thấy những chuyển biến tích cực của hoạt động kinh doanh của hệ thống ngân hàng Trái ngược với sự tăng trưởng trước đó thì TTTD giai đoạn 2017-2020 giảm mạnh từ 22.65% năm 2017 xuống còn 12.92% năm 2020 Nguyên nhân là do thị trường nước ta phải đối mặt với những vấn đề về thu hẹp thanh khoản trong hệ thống ngân hàng, áp lực tăng lãi suất cho vay cao và dư địa thực hiện các công cụ của chính sách tiền tệ đã hẹp tại cuối năm 2018 và đầu năm 2019 (Nguyễn Viết Lợi và Đinh Ngọc Linh, 2019). Bên cạnh đó, đại dịch Covid-19 giai đoạn 2019-2020 đã tác động tiêu cực đến toàn nền kinh tế, làm gián đoạn hoạt động kinh tế – xã hội của các quốc gia trên thế giới Mức TTTD trên cũng phản ánh sự khó khăn chung của các doanh nghiệp trong bối cảnh đại dịch Covid-19 diễn biến phức tạp, một loạt các ngành hàng đã chịu ảnh hưởng tiêu cực như nông, lâm nghiệp thủy sản, các doanh nghiệp xuất nhập khẩu, ăn uống, thực phẩm, đồ uống, dầu khí, du lịch, giáo dục,… dẫn đến sản xuất kinh doanh gặp khó khăn và nhu cầu về vốn giảm mạnh Ở góc độ vay cá nhân cũng rơi vào tính trạng tương tự, lực lượng lao động cũng bị ảnh hưởng bởi dịch Covid-
19 dẫn đến thu nhập giảm cho nên họ phải thắt chặt chi tiêu, dẫn đến nhu cầu vay tiêu dùng hay đầu tư giảm sút.
THỐNG KÊ MÔ TẢ
Bảng 4.1 thống kê mô tả các biến số trong mô hình nghiên cứu với mẫu dữ liệu
4 6 được thu thập từ 29 NHTMCP trong giai đoạn 2008-2020, bài nghiên cứu giúp cho người đọc có một cái nhìn khái quát về vấn đề nghiên cứu Các quan sát trong mẫu nghiên cứu lần lượt bao gồm số quan sát (Obs), giá trị trung bình (Mean), độ lệch chuẩn (Std.Dev), giá trị nhỏ nhất (Min) và giá trị lớn nhất (Max) Cụ thể như sau:
Bảng 4.1: Thống kê mô tả
Nguồn: Tính toán của tác giả từ dữ liệu nghiên cứu
Có tất cả 355 quan sát trong khoảng thời gian từ năm 2008 đến 2020 của 29 NHTM tại Việt Nam Do có một số dữ liệu về các biến quan sát không thu thập được trong giai đoạn 2008-2020 nên dữ liệu nghiên cứu thuộc dạng dữ liệu bảng không cân bằng.
Dựa vào bảng thống kê có thể thấy rằng biến phụ thuộc là biến TTTD, ký hiệu là CREDITgrowth Trung bình về tốc độ TTTD của 29 NHTM giai đoạn 2008-2020 là 24.92%, giá trị của biến CREDITgrowth giao động trong khoảng giá trị từ -31.29% là giá trị thấp nhất đến 164.96% là giá trị cao nhất Giá trị của độ lệch chuẩn cao hơn giá trị trung bình với mức giá trị là 25.44%, từ đó cho thấy được rằng tốc độ TTTD giữa các ngân hàng có sự biến động không nhỏ qua các năm.
Biến tỷ lệ huy động tiền gửi (DEPOSITgrowth): giá trị của biến giao động trong
4 7 khoảng từ -22.86% là giá trị nhỏ nhất đến 238.99% là giá trị cao nhất, với giá trị trung bình là 28.22% và độ lệch chuẩn tương đối cao là 34.02% Điều này cho thấy rằng có sự chênh lệch lớn trong tỷ trong huy động tiền gửi của các 29 ngân hàng TMCP qua các năm.
Biến tỷ lệ nợ xấu (NPL): giá trị của biến sẽ biến giao động trong khoảng từ 0% đến 11.4%, trung bình thì các ngân hàng trong mẫu có tỷ lệ nợ xấu dưới 3% cụ thể đó là 2.07% và độ lệch chuẩn là 1.45% Điều này cho thấy sự biến động của tỷ lệ nợ xấu trong khoản thời gian từ 2008-2020 không có sự biến động lớn.
Biến tỷ lệ cho vay trên tiền gửi (LDR): giá trị của biến giao động trong khoảng từ 15.79% là giá trị nhỏ nhất đến 116.05% là giá trị cao nhất, với giá trị trung bình cao là 61.41% và độ lệch chuẩn là 14.86% Nhưng độ lệch chuẩn của biến này nhỏ hơn giá trị trung bình, điều này cho thấy rằng tỷ lệ này có sự biến động lớn.
Biến tỷ lệ thanh khoản (LIQUIDITY): có các giá trị của biến giao động từ giá trị nhỏ nhất là 6.18% đến giá trị lớn nhất là 74.07%, với giá trị trung bình là 31.43% và độ lệch chuẩn là 12.71% Tỷ lệ thanh khoản của các ngân hàng nhìn chung có sự biến động khá cao và chưa ổn định qua các năm.
Biến tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE): có giá trị biến giao động từ - 8.2% là giá trị nhỏ nhất tại ngân hàng TP Bank vào năm 2011 và 36.28% là giá trị lớn nhất tại ngân hàng Vietcombank vào năm 2008, với giá trị trung bình là 9.07% và độ lệch chuẩn là 8.35% Cho thấy được rằng tỷ lệ này có sự chênh lệch tương đối thấp qua các năm.
Biến tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu (CAR): có giá trị các biến giao động từ 6.62% là giá trị nhỏ nhất tại ngân hàng BIDV vào năm 2008 và 45.89% là giá trị lớn nhất tại ngân hàng Liên Việt Post Bank tại năm 2008, với giá trị trung bình là 13.92% và độ lệch chuẩn là 5.7% Điều đó cho thấy rằng tỷ lệ này có sự chênh lệch tương đối thấp trong giai đoạn từ 2008 đến 2020.
Biến quy mô ngân hàng (SIZE): có giá trị biến giao động từ 2.93% và 93.63%, với
4 8 giá trị trung bình là 11.93% và độ lệch chuẩn là 13.87% Cho thấy rằng quy mô của 29 ngân hàng có sự biến động nhỏ qua các năm.
Biến tập trung của ngân hàng (CON): giá trị của biến giao động trong khoảng từ 0.44% là giá trị nhỏ nhất và 37.69% là giá trị cao nhất, với giá trị trung bình là 8.29% và độ lệch chuẩn là 9.67% điều này cho thấy được rằng biến tập trung ngân hàng có sự biến động tương đối nhỏ qua các năm.
Biến tỷ lệ lạm phát (INF): giá trị của biến giao động từ 0.63% là giá trị nhỏ nhất tại năm 2015 và 23.12% là giá trị lớn nhất tại năm 2008, với giá trị trung bình là là 7.01% và độ lệch chuẩn là 6.18% điều đó cho thấy được rằng biến tỷ lệ lạm phát có sự biến động tương đối nhỏ qua các năm.
Biến tăng trưởng GDP (GDPgr): có giá trị biến dao động từ 2.91% là giá trị nhỏ nhất vào năm 2020 và 7.08% là giá trị lớn nhất vào năm 2018, với giá trị trung bình là 5.95% và độ lệch chuẩn là 1.04% Biến tăng trưởng GDP là biến có độ lệch chuẩn nhỏ nhất trong tất cả các biến cho thấy rằng biến này có sự biến động nhỏ và tương đối ổn định qua các năm của 29 NHTM cổ phần Việt Nam.
Biến tốc tăng trưởng cung tiền (M2): có giá trị biến giao động từ 12.10% là giá trị nhỏ nhất vào năm 2011 và 33.3% là giá trị lớn nhất vào năm 2010, với giá trị trung bình là 18.37% và độ lệch chuẩn là 5.91% Điều này cho thấy rằng biến tăng trưởng cung tiền có ít sự biến động giữa các năm.
4.2.2 Kiểm tra đa cộng tuyến
Nghiên cứu sử dụng hệ số phóng đại phương sai VIF để kiểm tra hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến độc lập Sử dụng hệ số này xem xét những biến độc lập nào có tương quan mạnh mẽ với nhau, từ đó sẽ có hiện tượng đa cộng tuyến mà khi một mô hình có xuất hiện hiện tượng này thì mô hình đó sẽ vi phạm nguyên tắc của một mô hình hồi quy tuyến tính cổ điển.
Bảng 4.2: Kết quả kiểm tra đa cộng tuyến
Nguồn: Tính toán của tác giả từ dữ liệu nghiên cứu
Nhìn vào bảng có thể thấy rằng hệ số VIF giá trị thấp, dao động trong khoảng từ 1.03 đến 2.26, mức giá trị trung bình của hệ số VIF là 1.41 Các giá trị của hệ số VIF đều có giá trị nhỏ hơn 4 nên có thể kết luận rằng các biến độc lập được sử dụng trong mô hình nghiên cứu tồn tại hiện tượng đa cộng tuyến không nghiêm trọng, điều đó cho thấy rằng các nhân tố này là độc lập và tách biệt, phù hợp để đưa vào mô hình nghiên cứu.
4.2.3 Kiểm định hệ số ma trận tự tương quan
THẢO LUẬN VỀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
Từ kết quả từ bảng hồi quy, ta có thể thấy được rằng có 9 biến độc lập tác tác động đến tăng trưởng tín dụng đó là DEPOSITgrowth, ROE, NPL, SIZE,
LIQUIDITY, CON, INF, GDPgr, M2 Trong đó thì có 5 biến có tác động cùng chiều vớiTTTD đó là biến DEPOSITgrowth, ROE, LIQUIDITY, GDPgr, M2 và có 4 biến có tác động ngược chiều đối với tăng trưởng tín dụng đó là NPL, SIZE CON, INF.
4- Tỷ lệ gia tăng vốn huy động hằng năm (Deposit growth)
Từ kết quả hồi quy cho thấy tác động tích cực của tốc độ tăng trưởng huy động hằng năm (DEPOSITgrowth) đối với tốc độ TTTD ở mức ý nghĩa 1% với hệ số β bằng 0.4811. Khi các yếu tố khác không đổi thì tăng trưởng huy động vốn từ tiền gửi tăng 1% thì TTTD tăng 0.4811%.
Hình 4.2: Quan hệ giữa TTTD và Tăng trưởng tiền gửi giai đoạn 2008-2020
—•—DEPOSITgr —•— Tăng trưởng tín dụng
Nguồn: Tác giả tổng hợp
Kết quả này giống như kỳ vọng của các bài nghiên cứu trước của Nguyễn Thùy Dương và Trần Hải Yến (2011); Imran, Kashif; Nishat, Mohammed (2013); Awdeh, A. (2017); Guo, K., & Stepanyan, V (2011); Ivanović, M (2016) Huy động vốn là một trong những hoạt động rất quan trọng đối với ngân hàng nói chung và NHTM nói riêng, vì vốn chính là cơ sở, nguồn động lực thúc đẩy TTTD, giúp các NHTM thực hiện chức năng trung gian tài chính tốt hơn (Guo và Stepanyan, 2011) Các ngân hàng sẽ đẩy mạnh việc tìm kiếm thêm các khách hàng mới có nhu cầu vay vốn để sử dụng hiệu quả nguồn vốn mới huy động được Nếu các NHTM không thể cho vay ra, trong khi các ngân hàng vẫn phải trả lãi tiền gửi cho khách hàng định kỳ như vậy sẽ gây ảnh hưởng rất lớn đến kết quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng Vì vậy, khi vốn huy động từ tiền gửi tăng sẽ góp phần thúc đẩy TTTD của các NHTM gia tăng Do vậy nghiên cứu chấp nhận giả thuyết H4 đó là tỷ lệ gia tăng vốn huy động hằng năm (DEPOSITgr) có mối quan hệ cùng chiều với TTTD của NHTM Việt Nam
5- Tỷ lệ thu nhập trên vốn chủ sở hữu (ROE_Return on equity)
Dựa vào hình 4.3 thể hiện mối quan hệ tương quan giữa tăng trưởng tín dụng tăng với lợi nhuận tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) thấy rằng trong giai đoạn từ năm 2015-2018 mối quan hệ giữa tăng trưởng tín dụng và ROE là tương quan ngược chiều tuy nhiên nhìn tổng thể các giai đoạn 2008-2020 là tương quan cùng chiều.
Kết quả từ phân tích dữ liệu nghiên cứu bằng Stata cho thấy mối quan hệ cùng chiều giữa biến tăng trưởng tín dụng và biến tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) ở mức ý nghĩa 1% và hệ số β bằng 0.4330 Theo đó khi các yếu tố khác không đổi, tỷ suất lợi nhuận trên VCSH tăng 1% thì tăng trưởng tín dụng tăng 0.4330% và ngược lại Kết quả nghiên cứu giống với độ kỳ vọng ban đầu và các bài nghiên cứu trước của Hussain, Ijaz, and Novaira Junaid (2012); Ivanović, M (2016); Kashyap and Stein (2000); Chernykh and Theodossiou (2011); Dharmadasa, P.D.C.S (2021) Khi tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) tăng cho thấy rằng hoạt động kinh doanh của ngân hàng hiệu quả và gia tăng sự uy tín đối với khách hàng, từ đó thu hút thêm nhiều nguồn vốn huy động góp phần ảnh hưởng tích cực đến tăng trưởng tín dụng Do vậy nghiên cứu chấp nhận giả thuyết H8 đó là tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE) có mối quan hệ cùng chiều với TTTD của NHTM Việt Nam.
Hình 4.3: Quan hệ giữa TTTD và Tỷ lệ thu nhập trên VCSH giai đoạn 2008-2020
—•— ROE —•— Tăng trưởng tín dụng
Nguồn: Tác giả tổng hợp
6- Tỷ lệ nợ xấu (Non performing loan - NPL)
Kết quả hồi quy cho thấy mối quan hệ ngược chiều của biến tỷ lệ nợ xấu và biến TTTD, mức ý nghĩa 5% với hệ số β bằng -1.821 Khi các yếu tố khác không đổi, tỷ lệ nợ xấu tăng 1% thì tốc độ tăng trưởng tín dụng giảm 1.821% và ngược lại Kết quả này cũng trùng với quan điểm của các nghiên cứu của các tác giả như: Anung Herlianto EC, Eleonora Sofilda, Muhammad Zilal Hamzah, Ari Mulianta Ginting (2020); Shingjergji, A (2021); Guo, K., & Stepanyan, V (2011); Ivanović, M (2016) Kết quả này hoàn toàn phù hợp so với kỳ vọng ban đầu của tác giả Khi nợ xấu tại các NHTM có tăng lên thì các ngân hàng thường có xu hướng giảm cấp tín dụng và thậm chí là cắt giảm cấp tín dụng đối với những khách hàng có nợ xấu để giảm rủi ro cho ngân hàng Bởi vì, để đáp ứng yêu cầu an toàn vốn của NHNN, các TCTD sẽ điều chỉnh danh mục tài sản của mình theo hướng ít rủi ro hơn, siết chặt điều kiện vay vốn và đồng thời, tập trung nguồn lực để xử lý nợ xấu Điều đó làm thu hẹp đáng kể khối lượng và khả năng tiếp cận tín dụng của nền kinh tế (Nguyễn Thanh Nhàn và cộng sự, 2014).
Hình 4.4: Quan hệ giữa TTTD và Tỷ lệ nợ xấu giai đoạn 2008-2020
—•—NPL —•— Tăng trưởng tín dụng
Nguồn: Tác giả tổng hợp
Nhìn vào hình 4.4 có thể thấy được rằng tỷ lệ nợ xấu của các ngân hàng có xu hướng tăng từ 2008-2012 từ 1.32% năm 200 tăng lên 3.46% năm 2012 cho thấy trong giai đoạn này của các ngân hàng đã không quản lý hiệu quả tình trạng nợ xấu, và cũng trong giai đoạn này ngoài việc nợ xấu tăng cao kèm theo việc lạm phát tăng cao đã gây hậu quả rất nặng nề
5 9 đối với hệ thống ngân hàng Có thể nói đến việc Ngân hàng Xây Dựng (VNCB) vào cuối năm 2012 thì ngân hàng này đã bị liệt kê vào danh sách 9 ngân hàng yếu kém với mua lỗ là 8.765 tỷ đồng và đến tháng 2/2015 thì ngân hàng này đã được NHNN thu mua lại với mức giá 0 đồng Từ đó cho thấy được việc quản trị rủi ro tín dụng của các ngân hàng là một vấn đề hết sức quan trọng Khi nợ xấu tăng cao buộc các ngân hàng phải tập trung rà soát, kiểm tra và tìm ra giải pháp để xử lý các khoản nợ xấu đó, trong khoảng thời gian đó các ngân hàng không nên mở rộng việc cấp tín dụng mà nên siết chặt các điều kiện cho vay nhằm đáp ứng vấn đề an toàn vốn và hạn chế rủi ro Do vậy nghiên cứu chấp nhận giả thuyết H 6 đó là tỷ lệ nợ xấu (NPL) có mối quan hệ ngược chiều với TTTD của NHTM Việt Nam.
4- Quy mô ngân hàng (SIZE)
Dựa vào hình 4.5 thấy rằng quy mô ngân hàng (SIZE) có xu hướng tăng liên tục qua các năm từ năm 2008 đến năm 2020 Trong khi đó tốc độ tăng trưởng có xu hướng giảm dần từ năm 2009 là 48.74% xuống còn 12.92% tại năm 2020 Điều đó cho ta thấy được mối quan hệ ngược chiều giữa quy mô ngân hàng với TTTD , tuy có một số giai đoạn như 2008-
2009 và 2012-2015 có diễn biến cùng chiều nhưng không đáng kể.
Hình 4.5: Quan hệ giữa TTTD và Quy mô ngân hàng giai đoạn 2008-2020
Nguồn: Tác giả tổng hợp
Kết quả từ phân tích dữ liệu nghiên cứu bằng Stata cho thấy mối quan hệ ngược chiều giữa biến TTTD và biến quy mô ngân hàng (SIZE) ở mức ý nghĩa 10% và hệ số β bằng -0.0688 Theo đó khi các yếu tố khác không đổi, quy mô ngân hàng (SIZE) tăng 1% thì
TTTD giảm 0.0688% và ngược lại Kết quả này trái ngược với quan điểm của các nghiên cứu của các tác giả Sharma và Gounder (2012), Singhn, A và Sharma, A (2016), Nguyễn Văn Thuận (2021) Mặc dù, việc các NHTM có xu hướng tăng trưởng quy mô để có nhiều cơ hội để đa dạng hóa danh mục cho vay hơn, nhưng đồng nghĩa với đó là những rủi ro bởi những khoản vay được mở rộng gây ra như rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản tăng lên Mà để kiểm soát được những rủi ro đó thì các NHTM cần phải kiểm soát chặt chẽ hơn việc cấp tín dụng, từ đó làm cho tốc độ tăng trưởng tín dụng giảm Đây được coi là một vấn đề mà các NHTM cần phải xem xét khi
6 1 quyết định tăng quy mô và sử dụng nguồn vốn như thế nào để hiệu quả Do vậy nghiên cứu bác bỏ giả thuyết H 7 đó là quy mô ngân hàng (SIZE) có mối quan hệ cùng chiều với TTTD của NHTM Việt Nam. ị- Tính thanh khoản của ngân hàng (LIQUIDITY)
Dựa vào hình 4.6 thể hiện mối quan hệ tương quan cùng chiều giữa TTTD tăng với tính thanh khoản của ngân hàng (LIQUIDITY) trong giai đoạn 2008-2020, tuy có một số giai đoạn như 2008-2009 và 2014-2015 mối quan hệ giữa TTTD và LIQUIDITY là tương quan ngược chiều nhưng so với tổng thể thì không đáng kể.
Hình 4.3: Quan hệ giữa TTTD và Tính thanh khoản của ngân hàng giai đoạn
• LIQUIDITY —•— Tăng trưởng tín dụng
Nguồn: Tác giả tổng hợp
Kết quả từ phân tích dữ liệu nghiên cứu với mô hình ước lượng FGLS cho thấy mối quan hệ cùng chiều giữa biến TTTD và biến thanh khoản của ngân hàng (LIQUIDITY) ở mức ý nghĩa 5% và hệ số β bằng 0.2401 Theo đó khi các yếu tố khác không đổi, tính thanh khoản của ngân hàng tăng 1% thì tốc độ TTTD tăng 0.2401% và ngược lại Kết quả nghiên cứu giống với độ kỳ vọng ban đầu và các bài nghiên cứu trước của Tamirisa và Igan (2007);Anung Herlianto EC, Eleonora Sofilda, Muhammad Zilal Hamzah, Ari Mulianta Ginting(2020); Hussain và Junaid (2012) Điều đó có nghĩa là khi tính thanh khoản cao thì ngân hàng sẽ có nguồn tiền đủ lớn để
