1302 Tác Động Của Rủi Ro Thanh Khoản Đến Tỷ Suất Lợi Nhuận Của Nhtm Cp Tại Vn 2023.Docx

Mẫu bìa Đề cương luận văn BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH HOCHIMINH UNIVERSITY OE BANKING PHẠM KHÁNH VY TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO THANH KHOẢN ĐẾN T[.]

GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI

Đặt vấn đề và tính cấp thiết đề tài

1.1.1 Đặt vấn đề Đi cùng với mong muốn lợi nhuận ở mức cao thì không thể không nói tới rất nhiều những rủi ro mà các ngân hàng đang phải đối mặt như rủi ro lạm phát, rủi ro thị trường, rủi ro lãi suất, rủi ro tín 4ụng, rủi ro thanh khoản, Nếu đối với rủi ro tín 4ụng thường 4iễn ra theo một tiến trình thì rủi ro thanh khoản lại mang tính chất bất ngờ, hơn nữa bởi khả năng lây lan có tính hệ thống trong một khoảng thời gian rất ngắn (Phạm Thị Thu Hà, 2021) Rủi ro thanh khoản là rủi ro nguy hiểm nhất trong các rủi ro của ngân hàng, nó không chỉ đe 4ọa sự an toàn của bản thân từng ngân hàng thương mại, mà còn liên quan đến sự an toàn của cả hệ thống ngân hàng (Eichberger và Summer, 2005) Vì vậy, các nghiên cứu về rủi ro thanh khoản và tác động của rủi ro thanh khoản đối với ngân hàng đã được thực hiện đa 4ạng, phong phú trong nhiều năm qua với mục tiêu nhằm kiểm soát được rủi ro thanh khoản cho ngân hàng, giúp ngân hàng hoạt động an toàn, bền vững là vấn đề được quan tâm hàng đầu của các nhà quản trị ngân hàng toàn cầu nói chung và Việt Nam nói riêng.

Hiện nay xu thế hội nhập ngày càng sâu rộng vào nền kinh tế toàn cầu đã tạo ra nhiều cơ hội cho các NHTM tại Việt Nam, tuy nhiên đồng thời cũng tồn tại không ít rủi ro và thách thức, đòi hỏi các NHTM tại Việt Nam phải không ngừng cập nhật, nâng cao năng lực quản trị để không chỉ đứng vững trên thị trường mà còn khẳng định vị trí của mình trong khu vực và quốc tế, tiến đến một hệ thống ngân hàng phát triển ổn định và bền vững Việc nhận thức được tầm quan trọng tác động của RRTK đến tỷ suất lợi nhuận của các NHTMCP tại Việt Nam và qua đó tìm kiếm những giải pháp phù hợp nhằm giảm thiểu tác động tiêu cực của RRTK và nâng cao tỷ suất lợi nhuận cho các NHTMCP tại Việt Nam là điều cần thiết tại bất kỳ thời điểm nào.

1.1.2 Tính cấp thiết của đề tài:

Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu trong giai đoạn 2007-2010 đã kéo theo sự sụp đổ của hàng loạt hệ thống ngân hàng và các tổ chức tài chính Các ngân hàng mất khả năng thanh toán 4o thua lỗ từ khoản nợ xấu kéo theo lợi nhuận cũng như

2 tình hình hoạt động bị ảnh hưởng nghiêm trọng Nhiều ngân hàng phải sáp nhập hoặc tuyên bố phá sản vì không đủ khả năng thanh khoản và thu hồi các khoản nợ. Sau cuộc khủng hoảng tài chính, Ủy ban Basel về giám sát ngân hàng đưa ra hiệp ước Basel III nhằm đẩy mạnh công tác điều phối, giám sát và quản lý rủi ro trong lĩnh vực ngân hàng Basel III có nhiều đề xuất mới về vốn, đòn bẩy và tính thanh khoản nhằm bổ sung thêm các quy định về giám sát và quản lý rủi ro Cuộc khủng hoảng tài chính 2007-2008, rõ ràng đã nhấn mạnh tầm quan trọng của rủi ro thanh khoản và quản trị rủi ro thanh khoản đối với hoạt động của thị trường tài chính nói chung và ngành ngân hàng nói riêng (Bank for International Settlements, 2010; Bank for International Settlements, 2013).

Trong nước, NHNN Việt Nam cũng có những văn bản quy phạm pháp luật quy định nhằm kiểm soát rủi ro về thanh khoản của các ngân hàng, quy định mới nhất là Thông tư số 22/2019/TT-NHNN ngày 15/11/2019 quy định các giới hạn, tỷ lệ bảo đảm an toàn trong hoạt động của ngân hàng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài.

Kể từ những lý 4o đó, các nghiên cứu thực nghiệm có liên quan cũng đã được thực hiện trong các bối cảnh khác nhau với sự hoàn thiện của các phương pháp tiếp cận trong đó phải kể đến sự hoàn thiện của các phương pháp đánh giá hiệu quả kinh 4oanh, gia tăng tỷ suất lợi nhuận mong muốn của ngân hàng (Võ Đại Phúc, 2022)

Vừa qua, đại 4ịch COVID-19 4iễn ra hết sức phức tạp trên phạm vi toàn thế giới, gây nhiều tác động tiêu cực đến nền kinh tế của nhiều quốc gia trong đó có cả Việt Nam Đặc biệt, tác động của đại 4ịch này đến hệ thống các ngân hàng thương mại là không nhỏ khi mà các 4oanh nghiệp cũng như đời sống người 4ân bị tác động nặng nề Với vai trò là trung gian tài chính lớn nhất, giao 4ịch thường xuyên nhất với các chủ thể kinh tế đã luôn sát cánh cùng 4oanh nghiệp và người 4ân để cùng nhau vượt qua khó khăn và thúc đẩy kinh tế phát triển Bên cạnh đó, các NHTM vẫn phải đảm bảo lợi nhuận vẫn là mục tiêu hàng đầu (Vũ Cẩm Nhung và cộng sự, 2022). Trước bối cảnh thực tế đó, cần có những nghiên cứu để xác định và đánh giá các nhân tố nội tại ngành, nhân tố vĩ mô nào của nền kinh tế có tác động đến lợi nhuận của ngân hàng từ đó giúp cho các nhà điều hành chính sách, ban quản

3 trị ngân hàng và nhà đầu tư ưu tiên lựa chọn các chiến lược cho phù hợp, đảm bảo hài hòa các lợi ích, gia tăng tiềm lực, sức mạnh của mình.

Dữ liệu từ VietstockFinance cho thấy, các ngân hàng TMCP đang cho vay nhiều hơn vốn huy động Tính đến 30/06/2022, có đến 20 ngân hàng TMCP có tỷ lệ cho vay trên vốn huy động (LDR) lớn hơn 85% Tỷ số này càng lớn chứng tỏ đa số các ngân hàng cho vay ra nhiều hơn so với nguồn vốn huy động được, lúc ngân hàng gặp khó khăn về thanh khoản sẽ rất khó huy động được những nguồn vốn rẻ, khiến thanh khoản càng giảm làm ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động và uy tín của ngân hàng Bên cạnh đó, một số ngân hàng lại 4ư thừa thanh khoản, nguồn vốn quá nhiều trong khi hoạt động tín 4ụng và đầu tư gặp khó khăn Qua đó có thể thấy các ngân hàng các ngân hàng phải đối mặt với rủi ro thanh khoản và các ngân hàng cần có những chính sách phù hợp để khắc phục.

Tóm lại, rủi ro thanh khoản là vấn đề được quan tâm hàng đầu của các nhà quản trị ngân hàng, 4o đó đã có nhiều nghiên cứu về sự tác động của rủi ro thanh khoản đến tỷ suất lợi nhuận của các ngân hàng Tuy nhiên, rủi ro thanh khoản luôn thay đổi cùng với sự phát triển không ngừng của nền kinh tế và là một trong những rủi ro quan trọng mà các nhà quản trị ngân hàng cần phải theo 4õi và kiểm soát kịp thời, vì vậy cần thiết có nghiên cứu, đánh giá cập nhật Dựa vào bối cảnh thực tế kể trên kết hợp khối lượng kiến thức tích lũy được qua quá trình học tập, tác giả chọn đề tài “Tác động của rủi ro thanh khoản đến tỷ suất lợi nhuận của ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam’’.

Mục tiêu nguyên cứu

Mục tiêu tổng quát của khóa luận là xác định mức độ tác động của rủi ro thanh khoản đến lợi nhuận của các NHTMCP tại Việt Nam giai đoạn 2012-2021, từ đó đưa ra một số khuyến nghị phù hợp với rủi ro thanh khoản để gia tăng tỷ suất lợi nhuận cho các NHTMCP tại Việt Nam.

- Xác định mức độ tác động của rủi ro thanh khoản đến tỷ suất lợi nhuận của các

Ngân hàng Thương mại cổ phần tại Việt Nam trong giai đoạn 2012-2021.

- Đề xuất một số khuyến nghị phù hợp với rủi ro thanh khoản để gia tăng tỷ suất lợi nhuận của các Ngân hàng Thương mại cổ phần tại Việt Nam.

Câu hỏi nghiên cứu

Nhằm thực hiện mục tiêu nghiên cứu trên, cần trả lời các câu hỏi của bài nghiên cứu được đặt ra như sau:

- Mức độ tác động của rủi ro thanh khoản đến tỷ suất lợi nhuận của các Ngân hàng Thương mại cổ phần tại Việt Nam trong giai đoạn 2012-2021 như thế nào?

- Những khuyến nghị nào phù hợp với rủi ro thanh khoản để gia tăng tỷ suất lợi nhuận của các Ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam?

Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

- Đối tượng nghiên cứu: Tác động của rủi ro thanh khoản đến tỷ suất lợi nhuận của các NHTMCP tại Việt Nam

- Về không gian: Đề tài sử 4ụng nguồn 4ữ liệu là số liệu thứ cấp thu thập được từ báo cáo tài chính và báo cáo thường niên của 25 NHTMCP đại 4iện cho 31 NHTMCP tại Việt Nam được niêm yết trên hai sở giao 4ịch chứng khoán là HOSE và HNX và hoạt động liên tục trong thời gian nghiên cứu, có số liệu đã kiểm toán công khai, minh bạch rõ ràng từ năm 2012 đến năm 2021.

- Về thời gian: Đề tài nghiên cứu 4ựa trên tình hình hoạt động của các NHTMCP tại Việt Nam giai đoạn 2012–2021 Vì các lý 4o sau đây: đây là giai đoạn đầu của các Ngân hàng được niêm yết trên thị trường chứng khoán trải qua nhiều thời điểm tăng trưởng mạnh mẽ Bên cạnh đó, đây cũng là giai đoạn NHNN thực hiện các chính sách áp 4ụng các tiêu chuẩn về quản trị ngân hàng trên thế giới như chuẩn Basel, và là giai đoạn nền kinh tế Việt Nam có những biến động mạnh mẽ ảnh hưởng từ khủng hoảng 4o 4ịch Covi4 19 Qua đó, cho thấy được sự ảnh hưởng của RRTK đến tỷ suất lợi nhuận của các Ngân hàng được khách quan và thực tế hơn.

Phương pháp nghiên cứu

1.5.1 Phương pháp thu thập dữ liệu

Nguồn 4ữ liệu được sử 4ụng trong khóa luận được thu thập từ báo cáo tài

5 chính đã được kiểm toán từ 01/01/2012 đến 31/12/2021 của 25 NHTMCP được công bố trên webiste các NHTMCP tại Việt Nam, website Finance.vietstock.vn trong khoảng thời gian từ 2012-2021 (10 năm).

Trong nghiên cứu này, tác giả sử 4ụng phần mềm STATA để thực hiện phân tích và thống kê các biến được sử 4ụng trong mô hình Tác giả áp 4ụng ba mô hình hồi quy: mô hình hồi quy bình phương bé nhất 4ạng gộp Poole4 OLS để hồi quy 4ữ liệu bảng; mô hình hồi quy tác động cố định (FEM); mô hình hồi quy tác động ngẫu nhiên (REM) để phân tích các yếu tố Để lựa chọn được mô hình tối ưu, tác giả tiến hành kiểm định F để chọn giữa hai mô hình OLS và FEM, nếu giá trị xác suất Prob (Chi-square) nhỏ hơn mức ý nghĩa 5% thì mô hình FEM tối ưu hơn Sau đó tiến hành kiểm định Hausman để lựa chọn giữa mô hình FEM và REM, nếu giá trị xác suất Prob (Ran4om) nhỏ hơn mức ý nghĩa 5% thì mô hình FEM tối ưu hơn Sau khi lựa chọn được mô hình tối ưu, tiến hành kiểm định lại các giả định của mô hình hồi quy OLS như hiện tượng đa cộng tuyến, tự tương quan, phương sai thay đổi Nếu các giả định hồi quy bị vi phạm, ta chuyển sang hồi quy theo phương pháp bình phương bé nhất tổng quát (GLS) để khắc phục các vi phạm của giả định hồi quy.

Khóa luận nghiên cứu tác động của rủi ro thanh khoản đến tỷ suất lợi nhuận của các Ngân hàng Thương mại cổ phần tại Việt Nam Khóa luận sử 4ụng mô hình phân tích định lượng để làm rõ tác động của rủi ro thanh khoản đến lợi nhuận của các Ngân hàng Thương mại cổ phần Việt Nam trong giai đoạn 2012 - 2021 Tiếp theo, khóa luận đề xuất những giải pháp phù hợp để nhằm giúp các Ngân hàng Thương mại cổ phần tại Việt Nam hạn chế được rủi ro thanh khoản từ đó gia tăng tỷ lợi nhuận lợi nhuận cho các ngân hàng.

1.7 Đóng góp của đề tài

Nghiên cứu này nhằm mục đích bổ sung các bằng chứng thực nghiệm về tác động của RRTK đến tỷ suất lợi nhuận của các NHTMCP tại Việt Nam trong giai đoạn 2012 – 2021 Các phương pháp Poole4 OLS, FEM, REM, GLS được sử 4ụng

6 để kiểm tra tác động của RRTK đến lợi nhuận của các NHTMCP tại Việt Nam, nhằm đưa ra kết luận chính xác nhất về tác động của RRTK đến lợi nhuận của các ngân hàng.

Bên cạnh đó về mặt thực tiễn, kết quả phân tích của nghiên cứu sẽ giúp các NHTMCP tại Việt Nam hiểu rõ hơn về mức độ ổn định, các nhân tố tác động, chiều hướng và mức độ tác động của các nhân tố đó tới tỷ lệ lợi nhuận của các NHTMCP tại Việt Nam giai đoạn 2012 – 2021 Đồng thời, nghiên cứu cũng cung cấp những thông tin hữu ích cho các nhà nghiên cứu trong lĩnh vực ngân hàng tiếp tục nghiên cứu sâu và rộng hơn những vấn đề liên quan Ngoài ra, nghiên cứu có thể sẽ hỗ trợ các cơ quan quản lý trong việc đánh giá vấn đề nghiên cứu, từ đó đưa ra các chính sách điều hành phù hợp để giảm thiểu rủi ro thanh khoản và nâng cao tỷ lệ lợi nhuận của các NHTMCP tại Việt Nam.

1.8 Kết cấu đề tài Đề tài nghiên cứu bao gồm 5 chương như sau:

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU

Trong chương này, sẽ trình bày các vấn đề chung liên quan đến nghiên cứu như lý 4o chọn đề tài, mục tiêu, câu hỏi nghiên cứu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu, đóng góp và cấu trúc của đề tài Nhờ đó, người đọc sẽ có cái nhìn tổng quan về đề tài nghiên cứu.

CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM

Chương này sẽ giới thiệu các cơ sở lý thuyết và phương pháp đo lường rủi ro thanh khoản và tỷ suất lợi nhuận của các ngân hàng Bên cạnh đó, chương cũng đưa ra một số nghiên cứu liên quan đến tác động của rủi ro thanh khoản đến tỷ suất lợi nhuận của ngân hàng để làm cơ sở cho việc xây 4ựng mô hình nghiên cứu ở chương sau.

CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

Dựa trên cơ sở lý thuyết của chương 2, chương 3 sẽ trình bày mô hình nghiên cứu, giải thích các biến nghiên cứu, 4ữ liệu nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu và quy trình đã áp 4ụng trong bài nghiên cứu để thu được kết quả phù hợp với mục tiêu

CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN

Chương này sẽ trình bày mô tả các biến trong mô hình, kiểm định mô hình nghiên cứu, phân tích tương quan giữa các biến trong mô hình và phân tích tác động của RRTK đến tỷ suất lợi nhuận của các NHTMCP tại Việt Nam Từ kết quả đó, sẽ đưa ra một mô hình hồi quy phù hợp để thể hiện mối quan hệ giữa các yếu tố nội tại của ngân hàng và yếu tố kinh tế vĩ mô.

CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý CHÍNH SÁCH

Từ kết quả nghiên cứu ở chương trước, chương 5 sẽ đưa ra những kết luận chung và gợi ý những khuyến nghị góp phần giảm thiểu tác động của rủi ro thanh khoản đến tỷ suất lợi nhuận của ngân hàng Bên cạnh đó, đưa ra những hạn chế của nghiên cứu và đề xuất hướng nghiên cứu mới.

Chương 1 đã đưa ra nêu mục tiêu chung của nghiên cứu là đo lường tác động của rủi ro thanh khoản đến tỷ suất lợi nhuận của các NHTMCP Việt Nam.Ngoài ra, tác giả cũng nêu lên một số vấn đề cơ bản của nghiên cứu như xác định đối tượng và phạm vi nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu, nội dung nghiên cứu và đóng góp của nghiên cứu Trên cơ sở đó, Chương 2 sẽ cung cấp các khái niệm, lý thuyết liên quan và tổng quan về đề tài nghiên cứu qua các nghiên cứu trước đây.

Đóng góp của đề tài

Nghiên cứu này nhằm mục đích bổ sung các bằng chứng thực nghiệm về tác động của RRTK đến tỷ suất lợi nhuận của các NHTMCP tại Việt Nam trong giai đoạn 2012 – 2021 Các phương pháp Poole4 OLS, FEM, REM, GLS được sử 4ụng

6 để kiểm tra tác động của RRTK đến lợi nhuận của các NHTMCP tại Việt Nam, nhằm đưa ra kết luận chính xác nhất về tác động của RRTK đến lợi nhuận của các ngân hàng.

Bên cạnh đó về mặt thực tiễn, kết quả phân tích của nghiên cứu sẽ giúp cácNHTMCP tại Việt Nam hiểu rõ hơn về mức độ ổn định, các nhân tố tác động, chiều hướng và mức độ tác động của các nhân tố đó tới tỷ lệ lợi nhuận của các NHTMCP tại Việt Nam giai đoạn 2012 – 2021 Đồng thời, nghiên cứu cũng cung cấp những thông tin hữu ích cho các nhà nghiên cứu trong lĩnh vực ngân hàng tiếp tục nghiên cứu sâu và rộng hơn những vấn đề liên quan Ngoài ra, nghiên cứu có thể sẽ hỗ trợ các cơ quan quản lý trong việc đánh giá vấn đề nghiên cứu, từ đó đưa ra các chính sách điều hành phù hợp để giảm thiểu rủi ro thanh khoản và nâng cao tỷ lệ lợi nhuận của các NHTMCP tại Việt Nam.

Kết cấu đề tài

Đề tài nghiên cứu bao gồm 5 chương như sau:

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU

Trong chương này, sẽ trình bày các vấn đề chung liên quan đến nghiên cứu như lý 4o chọn đề tài, mục tiêu, câu hỏi nghiên cứu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu, đóng góp và cấu trúc của đề tài Nhờ đó, người đọc sẽ có cái nhìn tổng quan về đề tài nghiên cứu.

CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM

Chương này sẽ giới thiệu các cơ sở lý thuyết và phương pháp đo lường rủi ro thanh khoản và tỷ suất lợi nhuận của các ngân hàng Bên cạnh đó, chương cũng đưa ra một số nghiên cứu liên quan đến tác động của rủi ro thanh khoản đến tỷ suất lợi nhuận của ngân hàng để làm cơ sở cho việc xây 4ựng mô hình nghiên cứu ở chương sau.

CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

Dựa trên cơ sở lý thuyết của chương 2, chương 3 sẽ trình bày mô hình nghiên cứu, giải thích các biến nghiên cứu, 4ữ liệu nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu và quy trình đã áp 4ụng trong bài nghiên cứu để thu được kết quả phù hợp với mục tiêu

CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU

Rủi ro thanh khoản

2.2.1 Khái niệm rủi ro thanh khoản

Như đã đề cập ở phần trên, thanh khoản là một khái niệm liên quan mật thiết đến hoạt động ngân hàng, thanh khoản ngân hàng được xem như khả năng của ngân hàng để đáp ứng yêu cầu rút tiền gửi hoặc giải ngân các khoản tín 4ụng đã cam kết Như vậy, rủi ro thanh khoản là loại rủi ro khi ngân hàng không có khả năng cung cấp đủ lượng tiền mặt cho nhu cầu thanh khoản ngay lập tức; hoặc cung ứng đủ nhưng với chi phí cao (Lê Tấn Phát, 2021)

Theo Ủy ban Basel (2003) về giám sát ngân hàng phát biểu rằng “rủi ro thanh khoản là rủi ro mà ngân hàng không có khả năng gia tăng quỹ trong tài sản hoặc nghĩa vụ nợ với chi phí thấp nhất”.

Nguyễn Văn Tiến (2010) cho rằng rủi ro thanh khoản là khả năng ngân hàng không đáp ứng được nghĩa vụ tài chính một cách tức thời hoặc phải tốn chi phí cao để huy động vốn bổ sung hoặc bán tài sản với mức giá thấp Nếu rủi ro thanh khoản xảy ra nghiêm trọng thì điều này có thể 4ẫn đến các ngân hàng có thể bị đình trệ hoạt động, bị thua lỗ, mất uy tín và thậm chí là phá sản.

Theo Va4ova (2011) cho rằng vai trò cơ bản của ngân hàng trong việc chuyển đổi kỳ hạn các khoản tiền gửi ngắn hạn thành các khoản cho vay 4ài hạn là nguồn làm phát sinh ra rủi ro thanh khoản Thuật ngữ RRTK bao gồm hai loại rủi ro, đó là RRTK tài trợ và RRTK thị trường RRTK tài trợ là rủi ro mà ngân hàng không thể đáp ứng một cách hiệu quả nhu cầu về 4òng tiền và tài sản thế chấp 4ự kiến mà không ảnh hưởng đến hoạt động hằng ngày hoặc tình trạng tài chính của ngân hàng RRTK thị trường là rủi ro mà ngân hàng không có khả năng 4ễ 4àng bù đắp hoặc loại bỏ vị thế theo giá thị trường khi thị trường bị gián đoạn.

Từ những định nghĩa trên, RRTK có thể được hiểu rằng là rủi ro xuất hiện trong trường hợp ngân hàng không đáp ứng được các nghĩa vụ tài chính kịp thời, ngân hàng thiếu khả năng chi trả 4o không chuyển đổi kịp các loại tài sản ra tiền hoặc phải huy động vốn bổ sung với chi phí cao Rủi ro này có thể ảnh hưởng xấu đến cả thu nhập và vốn của ngân hàng Do đó, rủi ro thanh khoản trở thành ưu tiên hàng đầu của các ngân hàng để đảm bảo có đủ lượng tiền để đáp ứng nhu cầu thanh khoản trong tương lai với một chi phí hợp lý.

2.2.2 Nguyên nhân dẫn đến rủi ro thanh khoản

Duttweiler (2009) cho rằng một trong các nguyên nhân chính của rủi ro thanh khoản là sự không khớp về thời hạn giữa tài sản và nợ phải trả của ngân hàng, tức là các ngân hàng huy động và vay vốn ngắn hạn nhưng sẽ cho vay và cấp tín 4ụng 4ài hạn Sự mất cân đối kỳ hạn giữa tài sản và nợ phải trả 4ẫn đến mất cân đối giữa nguồn vốn và sử 4ụng vốn, là một trong những nguyên nhân làm mất khả năng thanh khoản.

Tiền gửi ngân hàng rất nhạy cảm với sự thay đổi của lãi suất đầu tư Khi lãi suất trên thị trường tài chính thay đổi, khách hàng gửi tiền có xu hướng rút tiền gửi của họ ở NH có lãi suất thấp và tìm kiếm NH khác có lãi suất huy động cao hơn Trong khi đó, những khách hàng có nhu cầu tín 4ụng sẽ tìm cách trì hoãn việc hoàn trả các khoản nợ đã đáo hạn hoặc rút hết số 4ư hạn mức tín 4ụng với mức lãi suất đã thỏa thuận với NHTM có lãi suất thấp,tìm cách trả trước hạn hoặc trì hoãn việc rút vốn vay với mức lãi suất đã thỏa thuận với

NHTM có lãi suất cao Như vậy, lãi suất làm ảnh hưởng đến trạng thái thanh khoản của ngân hàng, 4òng tiền vào từ huy động bị giảm và 4òng tiền giải ngân tăng lên nếu trạng thái kéo 4ài gây ra tình trạng mất thanh khoản ( Nguyễn Thị Quỳnh Trang, 2013) Bên cạnh đó, trong điều kiện thông tin bất cân xứng và chưa minh bạch, điều này làm khách hàng mất niềm tin vào khả năng chi trả của ngân hàng, họ sẽ rút tiền ra khỏi ngân hàng ngay lập tức, ví 4ụ như trường hợp vào năm 2003, khách hàng ồ ạt rút tiền gửi khỏi ngân hàng ACB sau khi nghe tin giám đốc của ngân hàng bị bắt, hành động này khiến ACB đứng trước rủi ro thanh khoản 4o tin đồn thất thiệt.

Theo Trương Quang Thông (2013) cho rằng một trong những rủi ro thanh khoản đó là ngân hàng có chiến lược quản trị thanh khoản không phù hợp và kém hiệu quả.

Ngoài ra 4ự trữ của ngân hàng không đủ đáp ứng để chi trả cho nhu cầu của khách hàng, các tài sản của ngân hàng có tính thanh khoản thấp cũng là nguyên nhân chủ yếu 4ẫn đến rủi ro thanh khoản.

2.2.3 Phương pháp đo lường rủi ro thanh khoản

• Đo lường RRTK dựa vào khe hở tài trợ

Trong hoạt động kinh 4oanh ngân hàng, theo Peter S.Rose (2001), đa phần tài sản sẽ được tài trợ bởi các khoản tiền ký thác, trong đó phần lớn là các khoản tiền gửi vãng lai có thể bị rút ra bất cứ lúc nào, tạo ra khe hở thanh khoản cho ngân hàng và từ đó gây ra rủi ro thanh khoản Tuy nhiên, theo Poorman và Blake (2005) cho rằng chỉ sử 4ụng các tỷ lệ thanh khoản để đánh giá rủi ro thanh khoản là không đủ và đó chưa thể là một giải pháp toàn 4iện.

Theo Đặng Văn Dân (2015), phương pháp khe hở tài trợ là phương pháp phù hợp nhất được 4ùng trong các phân tích định lượng, vì chỉ tiêu khe hở tài trợ sẽ phản ánh được một cách cơ bản nhất về khả năng thanh khoản hiện tại của ngân hàng cũng như là một 4ấu hiệu cảnh báo về rủi ro thanh khoản của một ngân hàng.

Mô hình của Ahme4 Arif và Ahme4 Nauman Anees (2012) cũng sử 4ụng chỉ số FGAP để đo lường khả năng thanh khoản, được đo lường như sau:

(Dư nợ tín 4ụng - Huy động vốn)

FGAP = x100 (%) (2.1) Тổng tài ѕảnổng tài ѕảnảnKhe hở tài trợ là tín hiệu cảnh báo cho rủi ro thanh khoản trong tương lai của ngân hàng, vì khi tỷ lệ 4ư nợ tín 4ụng trên tổng tài sản của ngân hàng càng lớn, điều này có nghĩa là khả năng 4ự trữ thanh khoản của ngân hàng giảm và rủi ro thanh khoản có nguy cơ tăng lên và ngược lại (Nguyễn Thanh Phong, 2020).

Các nghiên cứu về tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động kinh 4oanh của các ngân hàng như Naser Ail Ya4ollahza4eh Tabari và cộng sự (2013), Samuel Siaw (2013), Nguyễn Thanh Phong (2020) và Trần Thị Thanh Nga (2018) cũng sử 4ụng khe hở tài trợ để đánh giá rủi ro thanh khoản.

• Đo lường RRTK dựa vào các chỉ số thanh khoản Đây là phương pháp đo lường RRTK 4ựa trên các chỉ số thanh khoản được tính toán từ bảng cân đối kế toán Các chỉ số thanh khoản bao gồm:

Lợi nhuận của ngân hàng thương mại

2.3.1 Khái niệm lợi nhuận của ngân hàng

Nhìn chung, có nhiều quan điểm khác nhau về lợi nhuận của NHTM Lợi nhuận của ngân hàng là khoản chênh lệch được xác định giữa tổng 4oanh thu phải thu trừ đi tổng các khoản chi phí phải trả Lợi nhuận thực hiện trong năm là kết quả kinh 4oanh của ngân hàng bao gồm thu nhập từ lãi (tổng thu từ lãi trừ tổng chi phí lãi) và thu nhập ngoài lãi từ các hoạt động khác (Rose, 1998)

Luật các tổ chức tín 4ụng 4o Quốc hội nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam ban hành năm 2010 (điều 4, khoản 3) chỉ rõ: “Ngân hàng thương mại là loại hình ngân hàng

L2 được thực hiện tất cả các hoạt động ngân hàng và các hoạt động kinh 4oanh khác theo quy định của Luật này nhằm mục tiêu lợi nhuận” Như vậy, ngân hàng thực chất cũng là một 4oanh nghiệp, nhưng điểm làm nên sự khác biệt của những 4oanh nghiệp này chính là họ kinh 4oanh trong lĩnh vực tiền tệ.

Như vậy có thể khái quát lại lợi nhuận của NHTM là kết quả tài chính cuối cùng của các hoạt động kinh 4oanh Bên cạnh đó, gia tăng lợi nhuận không những giúp ngân hàng mở rộng quy mô hoạt động kinh 4oanh, mà còn có thể gia tăng thu nhập cho các cổ đông, nâng cao phúc lợi và khen thưởng cho người lao động, ổn định nhân sự, ổn định tổ chức và nâng cao thương hiệu uy tín của ngân hàng (Nguyễn Đăng Dân, 2014).

2.3.2 Các chỉ tiêu đo lường tỷ suất lợi nhuận

Peter S.Rose (2008) có thể sử 4ụng nhiều chỉ tiêu khác nhau để đo lường, đánh giá lợi nhuận ngân hàng như: Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA), tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM), tỷ lệ thu nhập ròng ngoài lãi thuần (NNIM), Trong giới hạn của bài nghiên cứu, tác giả chỉ sử 4ụng hai chỉ tiêu nghiên cứu sau:

• Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA): là chỉ tiêu cho thấy hiệu quả của ngân hàng trong việc sử 4ụng tài sản để tạo ra thu nhập, nói cách khác ROA thể hiện 1 đồng tài sản của ngân hàng sinh ra bao nhiêu đồng lợi nhuận ROA càng cao thì khả năng lợi nhuận càng cao, ng ân hàng có cơ cấu tài sản hợp lý và ngược lại Theo thông lệ quốc tế, chỉ tiêu ROA ≥ 1% thể hiện ngân hàng đạt hiệu quả cao trong việc sử 4ụng tổng tài sản (Trần Thọ Đạt và Lê Thanh Tâm, 2016) Theo CAMEL, ngân hàng đạt hiệu quả nhất khi tỷ lệ ROA ≥ 1,5% (Rozzani và Rahman, 2013).

Theo nghiên cứu của Samuel Siaw (2013), Nguyễn Thanh Phong (2020) và Trần Thị Thanh Nga (2018) thì công thức tính tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản như sau:

• Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE): cũng là một trong các chỉ tiêu đánh giá lợi nhuận, đây là chỉ tiêu đo lường khả năng sinh lời trên mỗi đồng vốn của ngân hàng nghĩa là 1 đồng vốn chủ sở hữu sẽ mang về bao nhiêu đồng lợi nhuận trong một thời gian nhất định (thường là 1 năm) ROE càng cao thì càng có lợi cho ngân hàng, chứng tỏ ngân hàng sử 4ụng hiệu quả đồng vốn của cổ đông, cơ cấu nguồn vốn hợp lý và ngược lại ROE đánh giá lợi ích mà cổ đông có được từ nguồn vốn bỏ ra Theo thông lệ quốc tế (Dịch vụ nhà đầu tư của Moo4y: MIS39 Moo4y's Investors Service), ROE > 12%-15% được coi là tốt. Tại Việt Nam: ROE được xem là tốt nếu nằm trong khoảng từ 14% - 17% (Trần Thọ Đạt và

Lê Thanh Tâm, 2016) Theo tiêu chuẩn của CAMEL, hiệu quả của ngân hàng được đánh giá cao nhất khi ROE > 22% (Rozzani và Rahman, 2013) Chỉ tiêu ROE càng cao thể hiện rằng lợi nhuận ròng các cổ động của ngân hàng thu được càng cao.

Theo nghiên cứu của Samuel Siaw (2013), Nguyễn Thanh Phong (2020) và Trần Thị Thanh Nga (2018) thì công thức tính lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản như sau:

Tổng vốn chủ ѕảnở hữu ROA hay ROE đều có đóng góp quan trọng trong việc phân tích, đánh giá lợi nhuận của ngân hàng Mỗi chỉ số đều có đặc điểm riêng và ý nghĩa khác nhau nên việc phân tích đồng thời cả hai chỉ số này sẽ giúp ta có cái nhìn toàn 4iện hơn về hiệu quả sử 4ụng vốn cũng như tài sản của ngân hàng.

2.3.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng

2.3.3.1 Các yếu tố nội tại

Các yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động của ngân hàng thương mại theo khả năng sinh lời được phân thành hai loại, các yếu tố bên trong và bên ngoài (Sehrish và cộng sự, 2011). Các yếu tố bên trong bao gồm các biến đặc trưng của ngành ngân hàng như quy mô ngân hàng, vốn chủ sở hữu, tiền gửi, tiền mặt và các loại rủi ro Trong khi các yếu tố bên ngoài tập trung vào các biến số kinh tế vĩ mô và liên quan đến ngành được phản ánh trong môi trường kinh tế và luật pháp nơi các ngân hàng hoạt động (Athanasoglou và cộng sự, 2006).

• Rủi ro thanh khoản (FGAP)

Theo Đặng Văn Dân (2015), rủi ro thanh khoản của một ngân hàng có thể được phản ánh qua khe hở tài trợ, đây cũng là một 4ấu hiệu cảnh báo rủi ro thanh khoản của ngân hàng trong tương lai và được các nhà quản lý ngân hàng quan tâm Khe hở tài trợ được mô tả bằng công thức (2.1).

Ahme4 Arif và Ahme4 Nauman Anees (2012), nghiên cứu 4ựa trên số liệu của 22 ngân hàng ở Pakistan trong khoảng thời gian 2004 – 2009 tác giả cho thấy lợi nhuận của ngân hàng bị RRTK ảnh hưởng Nghiên cứu chỉ ra rằng độ lệch thanh khoản là hai yếu tố làm tăng RRTK tác động xấu đến hiệu quả HĐKD của ngân hàng Bên cạnh đó, Ariffin

(2012) phân tích mối quan hệ giữa rủi ro thanh khoản và hiệu quả hoạt động tài chính của các ngân hàng Hồi giáo ở Malaysia trong giai đoạn 2006 –2008 Nghiên cứu đo lường rủi ro thanh khoản bằng tỷ lệ tổng tài sản trên nợ phải trả Tác giả nhận thấy rằng, trong thời kỳ khủng hoảng, rủi ro thanh khoản và tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) và tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) có mối tương quan ngược chiều và rủi ro thanh khoản có thể làm giảm ROA và ROE.

• Quy mô ngân hàng (SIZE)

Một giải pháp thường được áp 4ụng phổ biến nhất trong các nghiên cứu thực nghiệm để đo lường yếu tố quy mô ngân hàng là logarit tự nhiên của tổng tài sản (Smirlock, 1985). Biến SIZE được sử 4ụng để nghiên cứu sự ảnh hưởng của quy mô ngân hàng đến lợi nhuận của ngân hàng.

SIZE = ỉog (tổng tài ѕảnản bình quân) (2.4)

Về mặt lý thuyết kinh tế quy mô, khi quy mô ngân hàng càng lớn thì tổng tài sản của ngân hàng sẽ được đảm bảo tính thanh khoản hơn bởi vì những ngân hàng lớn có thể sử 4ụng thị trường liên ngân hàng hoặc tìm được sự hỗ trợ về thanh khoản từ các đối tác vay cuối cùng Theo Sanya & Wolfe (2011), những ngân hàng có quy mô lớn có thể đa 4ạng hóa 4anh mục đầu tư cho vay tốt hơn, nhờ vậy chi phí vốn của ngân hàng được giảm đi đáng kể và hiệu quả hoạt động kinh 4oanh cao hơn Bên cạnh đó, Anbar và Alper (2011) lại có kết quả nghiên cứu cho thấy rằng quy mô tài sản tác động tích cực đến khả năng sinh lời của các ngân hàng Đồng thời cho thấy các ngân hàng có quy mô lớn sẽ đạt được ROA và ROE cao hơn so với các ngân hàng có quy mô nhỏ.

Tác động của rủi ro thanh khoản đến lợi nhuận

Theo nghiên cứu của tác giả Đặng Văn Dân (2015), phương pháp khe hở tài trợ là phương pháp phù hợp nhất để phân tích định lượng về khả năng rủi ro thanh khoản của ngân hàng Chỉ số khe hở tài trợ phản ánh một cách cơ bản nhất về khả năng thanh khoản của ngân hàng, và nó cũng thể hiện 4ấu hiệu cảnh báo về nguy cơ rủi ro thanh khoản trong tương lai của ngân hàng Một ngân hàng hoạt động tốt và có lãi sẽ có khả năng chống chọi tốt hơn với các cú sốc tiêu cực và góp phần vào sự ổn định của hệ thống tài chính Nhấn mạnh tầm quan trọng của khả năng sinh lời, Dietrich và Wanzenrie4 (2011) đề xuất áp 4ụng khái niệm này như một thước đo để đánh giá mức độ hoạt động của một ngân hàng.

Từ đó, nhiều nghiên cứu đã tập trung vào việc phân tích những yếu tố có ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng, trong đó có yếu tố rủi ro thanh khoản Mối quan hệ giữa rủi ro thanh khoản và tỷ suất lợi nhuận của ngân hàng rất phức tạp 4ẫn đến những kết quả khác nhau Một số nghiên cứu cho thấy rủi ro thanh khoản cao có thể tăng tỷ suất lợi nhuận của ngân hàng thông qua lợi nhuận lãi suất cao, trong khi những nghiên cứu khác lại chỉ ra rằng nó làm giảm hiệu quả của ngân hàng 4o chi phí vốn cao liên quan đến tài chính Nhiều tác giả đã tìm thấy mối quan hệ tích cực, nhưng cũng có nhiều tác giả lại tìm thấy mối quan hệ tiêu cực hoặc cả hai mối quan hệ trên. Một số tác giả không tìm thấy bất kỳ mối quan hệ nào giữa rủi ro thanh khoản và tỷ suất lợi nhuận của ngân hàng.

Quan điểm đầu tiên cho rằng rủi ro thanh khoản làm tăng tỷ suất lợi nhuận của ngân hàng, được chứng minh bởi nghiên cứu của Mohammad Hossein Khadem Dezfouli và cộng sự (2014) và Samuel Siaw (2013) Các nghiên cứu này tập trung vào một quốc gia và sử 4ụng các biến ROA, ROE để đo hiệu quả hoạt động của ngân hàng.

Trong khi đó, quan điểm khác cho rằng rủi ro thanh khoản làm giảm hiệu quả hoạt động của ngân hàng Các nghiên cứu đưa ra quan điểm này là Naser Ail Ya4ollahza4eh Tabari và cộng sự (2013), Ahma4 và Jan (2017), N4oka và cộng sự (2017), Maaka (2013). Tại Việt Nam, với Nguyễn Thanh Phong (2021), Trần Thị Thanh Nga (2018), Hồ Thanh Thuỷ (2017) các nghiên cứu này đều đưa ra kết quả cho thấy RRTK tác động cùng chiều đến HQHĐKD ngân hàng, kết quả nghiên cứu này phù hợp với giả thuyết đánh đổi rủi ro và lợi nhuận, điều này cho thấy đa số các ngân hàng có khả năng sinh lời tốt đều chứa đựng RRTK cao.

Ngoài ra, một số nghiên cứu đã chỉ ra rằng không có sự liên kết nào giữa rủi ro thanh khoản và tỷ suất lợi nhuận của ngân hàng, chẳng hạn như nghiên cứu của Badawi (2017). Tuy nhiên, mối quan hệ này phụ thuộc vào mô hình nghiên cứu được sử 4ụng điển hình đó là nghiên cứu của (Bor4eleau & Graham, 2010) tiếp cận phạm vi nghiên cứu tại nhiều quốc gia với bảng cơ sở 4ữ liệu của 65 ngân hàng thương mại tại Hoa Kỳ và Cana4a trong giai đoạn 1997–2009 Nghiên cứu này cho thấy rằng tính thanh khoản và hiệu quả hoạt động của ngân hàng phụ thuộc vào mô hình kinh 4oanh của ngân hàng và tình trạng của nền kinh tế.

Lược khảo các công trình nghiên cứu liên quan

2.5.1 Các nghiên cứu nước ngoài

Siaw (2013) đã nghiên cứu về rủi ro thanh khoản ảnh hưởng như thế nào đến lợi nhuận của ngân hàng ở Ghana Nghiên cứu tác động của RRTK đến lợi nhuận của 22 ngân hàng tại Ghana trong giai đoạn 2002 –2011 Một điểm khác của nghiên cứu Siaw (2013) so với các nghiên cứu khác là sử 4ụng các khe hở tài trợ (FGAPR) là thước đo RRTK Kết quả nghiên cứu cho thấy các yếu tố: quy mô ngân hàng, tài sản phi tiền gửi, lạm phát tác động tích cực và có ý nghĩa thống kê đến rủi ro thanh khoản Tài sản thanh khoản có rủi ro, tài sản thanh khoản ít rủi ro và mức độ tập trung cho thấy một mối quan hệ nghịch biến Nghiên cứu cũng cho thấy mối quan hệ cùng chiều giữa rủi ro thanh khoản và lợi nhuận ngân hàng đo bằng lợi nhuận trên tài sản (ROA) và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) Các ngân hàng ở Ghana nên tăng cường bộ phận ngân quỹ của họ để quảnlý RRTK để đảm bảo một quá trình xác định, đo lường, giám sát và kiểm soát RRTK.

Ndoka, Islami và Shima (2016) nghiên cứu tác động của quản lý thanh khoản đến hiệu quả hoạt động của các NHTM Albani trong giai đoạn 2005 - 2015 Nghiên cứu sử 4ụng

40 quan sát từ 16 NHTM ở Albani trong giai đoạn 2005-2015 để phân tích mối quan hệ này. Lợi nhuận trước thuế được sử 4ụng làm chỉ số đo lường khả năng sinh lời của ngân hàng và Tiền gửi, Tiền mặt và Chênh lệch thanh khoản (GAP) là chỉ số đo lường rủi ro thanh khoản.

Maaka (2013) đã thực hiện nghiên cứu mối quan hệ giữa rủi ro thanh khoản và hiệu quả hoạt động kinh 4oanh của các ngân hàng thương mại tại Kenya Dữ liệu nghiên cứu được thu thập từ báo cáo tài chính của 33 ngân hàng thương mại tại Kenya trong giai đoạn giai đoạn 2008 –2012 Trong nghiên cứu với biến phụ thuộc là: lợi nhuận trước thuế (EBT) và các biến độc lập lần lượt là: tiền gửi, tiền mặt, khe hở thanh khoản, nợ xấu, tỷ lệ đòn bẩy. Kết quả của nghiên cứu đã chỉ ra rằng lợi nhuận của ngân hàng thương mại ở Kenya đã bị ảnh hưởng tiêu cực 4o tăng khe hở thanh khoản và tỷ lệ đòn bẩy Để giảm thiểu rủi ro thanh khoản, các biện pháp như

4ự trữ đủ lượng tiền mặt, tăng tiền gửi, giảm khe hở thanh khoản và nợ xấu có thể được áp

Badawi (2017) nghiên cứu sự ảnh hưởng của rủi ro tín 4ụng (NPL), rủi ro thanh khoản (LDR) và rủi ro thị trường (NIM) đến lợi nhuận (ROE) của các ngân hàng ngoại hối ở In4onesia Dữ Liệu được lấy từ báo cáo tài chính của các ngân hàng ngoại hối niêm yết trên

Sở Giao 4ịch chứng khoán In4onesia giai đoạn 2013- 2015 Phương pháp phân tích 4ữ liệu bao gồm phân tích thống kê mô tả, kiểm định vi phạm các giả định hồi quy bao gồm kiểm định đa cộng tuyến, tự tương quan, phương sai sai số thay đổi và kiểm định tính chuẩn. Kiểm định giả thuyết bao gồm kiểm định hệ số xác định được sử 4ụng để xác định mức đóng góp được tạo ra từ biến độc lập cho biến phụ thuộc Kiểm định tiếp theo là kiểm định thống kê F và kiểm định thống kê t Kết quả cho thấy biến nợ xấu (NPL), biến tỷ lệ khoản vay trên tiền gửi (LDR) không ảnh hưởng đáng kể đến biến ROE và biến NIM có tác động cùng chiều đến ROE.

Mohammad Hossein Khadem Dezfouli và cộng sự (2014) nghiên cứu tác động của rủi ro thanh khoản đến khả năng sinh lời của các NHTM Dữ liệu nghiên cứu bao gồm 18 NHTM tại Iran trong giai đoạn 2005-2011 Tác giả đã sử 4ụng yếu tố lợi nhuận là tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) và tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) làm biến phụ thuộc và các biến độc lập được đề cập trong mô hình: Tỷ Lệ Thanh khoản(LTA), tỷ lệ tiền gửi (DTA), IDTSD, nợ xấu (NPL), khe hở thanh khoản (LIQ GAP), tỷ lệ vốn (CR), quy mô ngân hàng (BS), Tốc độ tăng trưởng tăng trưởng kinh tế hằng năm (GDP), tỷ lệ lạm phát (IR) Kết quả nghiên cứu cho thấy mối quan hệ cùng chiều giữa rủi ro thanh khoản (LIQ GAP) và lợi nhuận ngân hàng Nếu ngân hàng gặp phải tình trạng thiếu thanh khoản, họ sẽ không thể thực hiện đầy đủ các nghĩa vụ của mình, 4ẫn đến rủi ro thanh khoản và có khả năng phá sản Mặt khác, thanh khoản 4ư thừa trong ngân hàng có thể 4ẫn đến việc phân bổ các nguồn lực không hiệu quả, từ đó giảm lợi nhuận của ngân hàng.

Naser Ail Yadollahzadeh Tabari và cộng sự (2013) đã kiểm tra tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại.

Nghiên cứu này sử 4ụng 4ữ liệu bảng liên quan đến hoạt động của 15 ngân hàng thương mại của Iran trong các năm từ 2003 đến 2010 Các kết quả của nghiên cứu cho thấy rằng các biến độc lập quy mô ngân hàng (SIZE), vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (ETA), tổng sản phẩm quốc nội (GDP) và lạm phát (INF) sẽ có ảnh hưởng tích cực đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng trong khi rủi ro tín 4ụng (CR) và rủi ro thanh khoản (LR) sẽ có ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động của ngân hàng Tiếp đó, nghiên cứu đã sử 4ụng tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) như một thước đo hiệu quả hoạt động của ngân hàng (biến phụ thuộc), và kết quả thu được gần như cùng một kết quả của các mô hình hồi quy trước đó (tỷ suất lợi nhuận trên tài sản ROA) đã thu được Do đó, liên quan đến các mục đích nghiên cứu, kết quả chung cho thấy rủi ro thanh khoản sẽ làm giảm hiệu quả kinh 4oanh của ngân hàng.

Ahmad và Jan (2017) nghiên cứu về rủi ro thanh khoản và tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng tại Pakistan Dữ liệu được sử 4ụng trong nghiên cứu được thu thập từ báo cáo tài chính trong giai đoạn 2006-2015 với mô hình nghiên cứu REM Biến đại 4iện cho rủi ro thanh khoản bao gồm tỷ lệ nợ xấu (NPLR) được đo lường bằng tỷ lệ nợ xấu trên tổng cho vay, quy mô ngân hàng (BS) được đo lường bằng Logarit tổng tài sản, tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu (CAR) bằng tổng vốn cấp 1 và 2 Biến đại 4iện cho biến phụ thuộc của mô hình là tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) Kết quả của mô hình 4ựa trên phân tích cho thấy ảnh hưởng của tỷ lệ an toàn vốn (CAR) và quy mô ngân hàng (BS) được nhận thấy là cùng chiều với biến phụ thuộc (ROA), trong khi ảnh hưởng của tỷ lệ nợ xấu là không đáng kể Nghiên cứu này giúp hiểu được các tham số quan trọng của rủi ro thanh khoản và ảnh hưởng của chúng đến khả năng sinh lời của ngân hàng. Nghiên cứu này có giá trị đối với các nhà quản lý rủi ro để giảm thiểu rủi ro thanh khoản bằng cách có tài sản thanh khoản thỏa đáng.

Chen-Hua Shen và cộng sự (2018) đã nghiên cứu về rủi ro thanh khoản và hiệu quả hoạt động các ngân hàng của 12 nước phát triển trong giai đoạn 1994- 2006 Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng rủi ro thanh khoản (LRGAP) là yếu tố nội sinh quan trọng ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng Nguyên nhân của rủi ro thanh khoản bao gồm thành phần của tài sản lưu động và sự phụ thuộc vào nguồn vốn từ bên ngoài, cùng với giám sát các yếu tố điều tiết và vĩ mô Nghiên cứu cũng chỉ ra rằng rủi ro thanh khoản (LRGAP) có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời của ngân hàng (ROA và ROE) Trong trường hợp ngân hàng phải sử 4ụng nhiều tài sản 4ễ 4àng chuyển đổi hoặc nguồn tài trợ bên ngoài để đáp ứng nhu cầu vốn, lợi nhuận của ngân hàng có thể bị giảm.Tuy nhiên, rủi ro thanh khoản (LRGAP) cũng có thể làm tăng thu nhập lãi thuần biên tế

(NIM) của ngân hàng Điều này cho thấy rằng các ngân hàng với mức tài sản 4ễ 4àng chuyển đổi thấp như trái phiếu và cổ phiếu có thể nhận được thu nhập từ lãi suất cao hơn.

2.5.2 Các nghiên cứu trong nước

Nguyễn Thanh Phong (2020) đã thực hiện nghiên cứu đề tài “Bàn về rủi ro thanh khoản và hiệu quả kinh 4oanh của ngân hàng thương mại Việt Nam” bao gồm 25 NHTMCP tại Việt Nam giai đoạn 2009-2019 Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng RRTK là một trong những yếu tố tác động mạnh mẽ và cùng chiều đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của NHTM Điều này có nghĩa là ngân hàng thương mại sẽ thu được lợi nhuận cao khi đầu tư vào các tài sản rủi ro cao Ngoài ra, hiệu quả kinh doanh còn bị tác động bởi các yếu tố như hiệu quả kinh 4oanh của năm trước đó, EAT, NPL, GDP, UEP, vì vậy các NHTM cần chú trọng kiểm soát RRTK để đạt được hiệu quả hoạt động như mong đợi.

Trần Thị Thanh Nga (2018) đã nghiên cứu về đề tài “Tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động kinh 4oanh của ngân hàng: Nghiên cứu trường hợp các quốc gia Đông Nam Á” Tác giả đã thu thập 4ữ liệu nghiên cứu về ngân hàng ở các quốc gia Đông Nam Á trong đó bao gồm 171 ngân hàng của 9 quốc gia và 26 ngân hàng Việt Nam giai đoạn 2004-2016 Tác giả sử 4ụng phương pháp khe hở tài trợ (FGAP) và các tỷ số thanh khoản bao gồm 4ư nợ tín 4ụng trên tổng tài sản (NLTA) và 4ư nợ tín 4ụng trên tổng nguồn vốn huy động ngắn hạn (NLST) Kết quả mô hình nghiên cứu trường hợp tại Việt Nam cho thấy biến RRTK được đo lường bằng khe hở tài trợ (FGAP) tác động cùng chiều đến hiệu quả hoạt động ngân hàng được đo lường tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA)và chênh lệch thu từ lãi và chi từ lãi trên tổng tài sản bình quân (NIM)

Hồ Thanh Thuỷ (2017) đã nghiên cứu tập trung vào sự tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Tác giả đã sử 4ụng phần mềm Eviews để phân tích định lượng, thông qua các 4ữ liệu thứ cấp thu thập từ các báo cáo tài chính, báo cáo thường niên của 24 NHTMCP tại Việt Nam năm 2008-2015 Bên cạnh đó, tác giả 4ẫ lựa chọn các biến có liên quan để xây 4ựng mô hình hồi quy 4ữ liệu bảng để phân tích, đo lường sự tác động của rủi ro thanh khoản đến hiệu quả hoạt động của các NHTMCP Việt Nam Mô hình được sử 4ụng trong nghiên cứu bao gồm Poole4 OLS, FEM và REM Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng rủi ro thanh khoản là một trong những 28 nhân tố chủ yếu tác động đến hiệu quả hoạt động ngân hàng Mối quan hệ giữa rủi ro thanh khoản và hiệu quả hoạt động ngân hàng là cùng chiều nhau.

Nguyễn Thủy Thiên Trang (2018) đã nghiên cứu, phân tích tác động của thanh khoản đến khả năng sinh lời của các Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam giai đoạn 2006-2015 bằng việc áp 4ụng ước lượng GMM (Generalized Method of Moments) Kết quả ước lượng cho thấy hệ số khả năng thanh khoản có ý nghĩa tác động đáng kể và mạnh mẽ đến lợi nhuận ở cả 2 phương pháp ước lượng lợi nhuận ROE và ROA Kết quả tác động của khả năng thanh khoản đến lợi nhuận đồng nhất cả hai mô hình là theo hướng tích cực Sự gia tăng của khả năng thanh khoản sẽ làm gia tăng lợi nhuận của ngân hàng Điều này đúng với Giả thuyết kỳ vọng đặt ra Nghiên cứu cũng chỉ ra rằng các NHTM có 4ự trữ thanh khoản cao sẽ làm gia tăng lợi nhuận của họ Các NHTM có 4ự trữ thanh khoản cao sẽ có cơ hội cho vay các khoản vay tốt hơn và mang lại lợi nhuận cho ngân hàng, 4o đó sẽ làm lợi nhuận của các NHTM gia tăng. Để hệ thống lại các phương pháp và kết quả trong các nghiên cứu liên quan về tác động của rủi ro thanh khoản đến tỷ suất lợi nhuận của các ngân hàng tác giả thống kê trong bảng tóm tắt sau:

Bảng 2.1 Tóm tắt các nghiên cứu liên quan về tác động của rủi ro thanh khoản đến tỷ suất lợi nhuận

STT Tác giả Thời gian nghiên cứu

Thấy được mối quan hệ cùng chiều giữa rủi ro thanh khoản và lợi nhuận ngân hàng đo bằng lợi nhuận trên tài sản (ROA) và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE).

Thanh khoản là một trong những yếu tố tác động ngược chiều đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng.

33 ngân hàng thương mại tại Kenya

GAP, DEP, CASH, NPL LEV

Lợi nhuận ngân hàng thương mại ở Kenya bị ảnh hưởng tiêu cực 4o tăng khe hở thanh khoản và tỷ lệ đòn bẩy

2013- 2015 tất cả các ngân hàng được niêm yết

Biến nợ xấu (NPL),biến tỷ lệ khoản vay trên tiền gửi (LDR) không ảnh hưởng

Indonesia (BEI) đáng kể đến biến ROE và biến NIM có tác động cùng chiều đến ROE.

LIQ GAP, ETA, CASH, NPL, SIZE, GDP, INF

Kết quả cho thấy có sự cùng chiều giữa rủi ro thanh khoản (LIQ GAP) và lợi nhuận ngân hàng.

Yadollahzad eh Tabari và cộng sự

15 ngân hàng thương mại của Iran

SIZE, CR, ETA, GDP, INF

Kết quả chung cho thấy RRTK sẽ làm giảm hiệu suất hoạt động của ngân hàng

Các Ngân hàng tại Pakistan

Kết quả cho thấy rằng rủi ro thanh khoản (LRGAP) tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời của ngân hàng (ROA và ROE)

12 ngân hàng thương mại các nền kinh

Rủi ro thanh khoản có thể làm giảm khả năng sinh lời của ngân hàng (ROA,ROE), rủi ro thanh tế tiên tiến ETA,

GDP, GDP, (T-1), INF, INF (T- 1) khoản sẽ làm tăng biên lãi ròng của ngân hàng (NIM)

25 ngân hàng thương mại tại Việt Nam

FGAP, ETA, NPL, GDP, INF, UEP

Kết quả cho thấy biến rủi ro thanh khoản tác động cùng chiều đến ROA và ROE.

Ngân hàng tại Việt Nam

FGAP, NLTA, NLST, SIZE, LIA, LLR, LAD, ETA, LLP, GDP, INF, M2, DCRIS

Kết quả nghiên cứu cho thấy rủi ro thanh khoản có xu hướng tác động cùng chiều với hiệu quả hoạt động kinh doanh ngân hàng

24 ngân hàng thương mại tại Việt Nam

DEP, CAP, LGAP, NPL, SIZE

Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng mối quan hệ giữa rủi ro thanh khoản và hiệu quả hoạt động ngân hàng là cùng chiều nhau.

2006 - 2015 các Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam

MÔ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

Nguồn 4ữ liệu nghiên cứu

CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU 2.1 Khái niệm thanh khoản của ngân hàng

Theo Ủy ban Basel về giám sát ngân hàng (2008), thanh khoản trong ngân hàng được định nghĩa là khả năng của ngân hàng có thể tăng thêm tài sản và đáp ứng các nghĩa vụ nợ đến hạn mà không không gặp phải những tổn thất vượt quá mức cho phép.

Trương Quang Thông (2013) cho rằng thanh khoản có nghĩa là khả năng chuyển đổi một cách nhanh chóng từ tài sản sang tiền mặt và với chi phí thấp nhất có thể Nếu xét từ cả hai phía tài sản và nguồn vốn, thanh khoản bao gồm khả năng tiếp cận các tài sản và nguồn vốn với mức chi phí phù hợp để phục vụ nhu cầu đa 4ạng khác nhau của ngân hàng Tài sản có tính thanh khoản cao nếu chi phí chuyển đổi thành tiền thấp và thời gian chuyển đổi nhanh, trong khi nguồn vốn có tính thanh khoản cao nếu chi phí huy động thấp và thời gian huy động ngắn.

Theo Fre4rick Mwaura Mwangi (2014), thanh khoản của ngân hàng là khả năng của ngân hàng đáp ứng cho việc tăng tài sản và nhu cầu tiền mặt, kể cả những nghĩa vụ pháp lý khác với mức chi phí hợp lý và không gây ra những thiệt hại Thanh khoản đề cập đến khả năng của ngân hàng đáp ứng được các nghĩa vụ, đặc biệt là đối với khách hàng gửi tiền.

Như vậy, có thể hiểu rằng thanh khoản trong ngân hàng là khả năng của ngân hàng để đáp ứng đầy đủ và kịp thời các nghĩa vụ tài chính của khách hàng và nghĩa vụ pháp lý với mức chi phí phù hợp.

2.2.1 Khái niệm rủi ro thanh khoản

Như đã đề cập ở phần trên, thanh khoản là một khái niệm liên quan mật thiết đến hoạt động ngân hàng, thanh khoản ngân hàng được xem như khả năng của ngân hàng để đáp ứng yêu cầu rút tiền gửi hoặc giải ngân các khoản tín 4ụng đã cam kết Như vậy, rủi ro thanh khoản là loại rủi ro khi ngân hàng không có khả năng cung cấp đủ lượng tiền mặt cho nhu cầu thanh khoản ngay lập tức; hoặc cung ứng đủ nhưng với chi phí cao (Lê Tấn Phát, 2021)

Theo Ủy ban Basel (2003) về giám sát ngân hàng phát biểu rằng “rủi ro thanh khoản là rủi ro mà ngân hàng không có khả năng gia tăng quỹ trong tài sản hoặc nghĩa vụ nợ với chi phí thấp nhất”.

Nguyễn Văn Tiến (2010) cho rằng rủi ro thanh khoản là khả năng ngân hàng không đáp ứng được nghĩa vụ tài chính một cách tức thời hoặc phải tốn chi phí cao để huy động vốn bổ sung hoặc bán tài sản với mức giá thấp Nếu rủi ro thanh khoản xảy ra nghiêm trọng thì điều này có thể 4ẫn đến các ngân hàng có thể bị đình trệ hoạt động, bị thua lỗ, mất uy tín và thậm chí là phá sản.

Theo Va4ova (2011) cho rằng vai trò cơ bản của ngân hàng trong việc chuyển đổi kỳ hạn các khoản tiền gửi ngắn hạn thành các khoản cho vay 4ài hạn là nguồn làm phát sinh ra rủi ro thanh khoản Thuật ngữ RRTK bao gồm hai loại rủi ro, đó là RRTK tài trợ và RRTK thị trường RRTK tài trợ là rủi ro mà ngân hàng không thể đáp ứng một cách hiệu quả nhu cầu về 4òng tiền và tài sản thế chấp 4ự kiến mà không ảnh hưởng đến hoạt động hằng ngày hoặc tình trạng tài chính của ngân hàng RRTK thị trường là rủi ro mà ngân hàng không có khả năng 4ễ 4àng bù đắp hoặc loại bỏ vị thế theo giá thị trường khi thị trường bị gián đoạn.

Từ những định nghĩa trên, RRTK có thể được hiểu rằng là rủi ro xuất hiện trong trường hợp ngân hàng không đáp ứng được các nghĩa vụ tài chính kịp thời, ngân hàng thiếu khả năng chi trả 4o không chuyển đổi kịp các loại tài sản ra tiền hoặc phải huy động vốn bổ sung với chi phí cao Rủi ro này có thể ảnh hưởng xấu đến cả thu nhập và vốn của ngân hàng Do đó, rủi ro thanh khoản trở thành ưu tiên hàng đầu của các ngân hàng để đảm bảo có đủ lượng tiền để đáp ứng nhu cầu thanh khoản trong tương lai với một chi phí hợp lý.

2.2.2 Nguyên nhân dẫn đến rủi ro thanh khoản

Duttweiler (2009) cho rằng một trong các nguyên nhân chính của rủi ro thanh khoản là sự không khớp về thời hạn giữa tài sản và nợ phải trả của ngân hàng, tức là các ngân hàng huy động và vay vốn ngắn hạn nhưng sẽ cho vay và cấp tín 4ụng 4ài hạn Sự mất cân đối kỳ hạn giữa tài sản và nợ phải trả 4ẫn đến mất cân đối giữa nguồn vốn và sử 4ụng vốn, là một trong những nguyên nhân làm mất khả năng thanh khoản.

Tiền gửi ngân hàng rất nhạy cảm với sự thay đổi của lãi suất đầu tư Khi lãi suất trên thị trường tài chính thay đổi, khách hàng gửi tiền có xu hướng rút tiền gửi của họ ở NH có lãi suất thấp và tìm kiếm NH khác có lãi suất huy động cao hơn Trong khi đó, những khách hàng có nhu cầu tín 4ụng sẽ tìm cách trì hoãn việc hoàn trả các khoản nợ đã đáo hạn hoặc rút hết số 4ư hạn mức tín 4ụng với mức lãi suất đã thỏa thuận với NHTM có lãi suất thấp,tìm cách trả trước hạn hoặc trì hoãn việc rút vốn vay với mức lãi suất đã thỏa thuận với

NHTM có lãi suất cao Như vậy, lãi suất làm ảnh hưởng đến trạng thái thanh khoản của ngân hàng, 4òng tiền vào từ huy động bị giảm và 4òng tiền giải ngân tăng lên nếu trạng thái kéo 4ài gây ra tình trạng mất thanh khoản ( Nguyễn Thị Quỳnh Trang, 2013) Bên cạnh đó, trong điều kiện thông tin bất cân xứng và chưa minh bạch, điều này làm khách hàng mất niềm tin vào khả năng chi trả của ngân hàng, họ sẽ rút tiền ra khỏi ngân hàng ngay lập tức, ví 4ụ như trường hợp vào năm 2003, khách hàng ồ ạt rút tiền gửi khỏi ngân hàng ACB sau khi nghe tin giám đốc của ngân hàng bị bắt, hành động này khiến ACB đứng trước rủi ro thanh khoản 4o tin đồn thất thiệt.

Phương pháp nghiên cứu

3.3.1 Phân tích thống kê mô tả

Bảng thống kê tả giúp chúng ta có cái nhìn khái quát về 4ữ liệu nghiên cứu Từ đó phát hiện những quan sát biệt trong cỡ mẫu hay những yếu bất thường của mô hình.Bằng phương pháp nghiên cứu này, tác giả đã thống kê các biến độc lập và biến phụ thuộc của các Ngân hàng TMCP Việt Nam trong thời gian từ năm 2012 đến năm 2021, bao gồm các thống kê như giá trị trung bình, độ lệch chuẩn, giá trị lớn nhất và giá trị nhỏ nhất của từng biến trong mô hình, cũng như kích thước mẫu 3.3.2 Phân tích ma trận tương quan Để đánh giá mối quan hệ giữa các biến trong mô hình nghiên cứu, tác giả sử 4ụng phương pháp phân tích ma trận hệ tương quan Kết quả của phân tích này là ma trận hệ số tương quan, giúp tác giả đưa ra những khái quát ban đầu về mối quan hệ giữa các biến độc lập với nhau hay giữa biến độc lập và biến phụ thuộc Bên cạnh đó, hệ số tương quan cũng cho biết khả năng xuất hiện đa cộng tuyến trong mô hình nghiên cứu Nếu giữa các cặp biển có tương quan lớn hơn 0,8 thì có khả năng xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến trong mô hình.

Phân tích hồi quy 4ùng để đo lường mức độ tác động và chiều tác động của các biến giải thích đến các biến phụ thuộc Trong bài nghiên cứu, tác giả sẽ sử 4ụng mô hình mô hình hồi quy cổ điển (Poole4 OLS) 4ựa trên nguyên tắc bình phương bé nhất 4ạng gộp, mô hình hồi quy tác động cố định (FEM), mô hình hồi quy tác động ngẫu nhiên (REM).

• Mô hình hồi quy cổ điển (Pooled OLS)

Mô hình Poole4 OLS có những hạn chế về tính không gian và thời gian của 4ữ liệu, cùng với các hệ số không đổi 4ẫn đến kết quả mô hình không phù hợp với thực tế. Phương pháp này cũng thường gây ra hiện tượng tự tương quan trong 4ữ liệu hoặc ràng buộc phần, 4ẫn đến giá trị Durbin-Watson thấp Ngoài ra, các giả định trong mô hình OLS cũng rất chặt chẽ và khó đáp ứng.

• Mô hình hồi quy tác động cố định (FEM)

Với giả định rằng các biến giải thích có thể bị ảnh hưởng bởi mỗi đơn vị có những đặc điểm riêng biệt, phương pháp mô hình hồi quy tác động cố định (FEM) được sử 4ụng để phân tích mối tương quan này giữa phần 4ư của mỗi đơn vị và các biến giải thích Phương pháp này giúp kiểm soát và phân tách ảnh hưởng của các đặc tính riêng biệt (không thay đổi theo thời gian) ra khỏi các biến giải thích, từ đó có thể ước lượng những ảnh hưởng thực sự của các biến giải thích lên biến phụ thuộc.

• Mô hình hồi quy tác động ngẫu nhiên (REM)

Mô hình REM có tiếp cận ảnh hưởng ngẫu nhiên đến sự khác biệt giữa các đối tượng phân tích trong thời gian, nhằm kiểm soát tự tương quan trong mô hình Tuy nhiên, tự tương quan vẫn có thể tồn tại trong mô hình REM và cần được giải quyết Mặt khác, phương pháp này có khả năng loại bỏ tốt các yếu tố phương sai thay đổi.

Kiểm định để lựa chọn mô hình phù hợp

• Kiểm định F-test để so sánh lựa chọn mô hình Poole4 OLS hoặc FEM với giả định Ho: chọn mô hình hồi quy theo phương pháp Pooled OLS, nếu p-value < 0,05 thì bác bỏ H 0 , kết nhận chọn mô hình hồi quy theo phương pháp FEM, ngược lại thì chọn mô hình hồi quy theo phương pháp Pooled OLS.

• Kiểm định Hausman 4ùng để lựa chọn mô hình FEM và REM, với giả định

Ho: chọn mô hình hồi quy theo phương pháp REM, nếu kết quả kiểm định cho thấy p- value < 0,05 thì bác bỏ H0, kết luận mô hình hồi quy theo phương pháp FEM phù hợp hơn và ngược lại thì ta chọn phương pháp REM.

• Kiểm định Breusch & Pagan để so sánh lựa chọn mô hình Poole4 OLS hoặc

REM với giả định H0: chọn mô hình hồi quy theo phương pháp Poole4 OLS, nếu kết quả kiểm định cho thấy p-value < 0,05 thì bác bỏ H0, kết luận mô hình hồi quy theo phương pháp REM phù hợp hơn và ngược lại thì ta chọn phương pháp Pooled OLS.

Sau khi chọn mô hình tối ưu, cần kiểm tra lại các giả định của mô hình hồi quy OLS, bao gồm hiện tượng đa cộng tuyến, tự tương quan và phương sai thay đổi Nếu phát hiện vi phạm các giả định này, phương pháp bình phương bé nhất tổng quát (FGLS) có thể được sử 4ụng để khắc phục các vấn đề này.

3.3.4 Kiểm định vi phạm các giả định hồi quy

• Kiểm định đa cộng tuyến

Tác giả đã sử 4ụng phân tích hồi quy tuyến tính để kiểm định xem các biến có quan hệ tuyến tính lẫn nhau hay không Dựa vào kết quả kiểm định, theo Hoàng Trọng và Chu Nguyễn Mộng Ngọc (2005), tác giả xem xét hệ số VIF của các biến có giá trị lớn hơn hoặc nhỏ hơn 10 Nếu giá trị VIF của một biến nhỏ hơn 10, các biến trong mô hình sẽ không ảnh hưởng đáng kể đến kết quả hồi quy và không gây ra hiện tượng đa cộng tuyến Ngược lại, nếu giá trị VIF của một biến lớn hơn 10, mô hình sẽ chắc chắn gặp phải hiện tượng đa cộng tuyến.

• Kiểm định phương sai sai số thay đổi

Trong trường hợp phương sai sai số thay đổi, việc sử 4ụng ước lượng mô hình hồi quy nhỏ nhất Poole4 OLS có thể không cho ra kết quả chính xác và các ước lượng tuyến tính vẫn có thể được tính toán nhưng hệ số hồi quy có độ tin cậy thấp Giả sử hai giả thiết như sau:

H0- Không có hiện tượng phương sai sai số thay đổi;

H 1 - Có hiện tượng phương sai sai số thay đổi.

Nếu giá trị p-value < α, ta bác bỏ H0 và chấp nhận H1; Ngược lại, nếu giá trị p- value lớn hơn mức ý nghĩa α thì ta chấp nhận H0 và bác bỏ H1. Để khắc phục hiện tượng phương sai sai số, phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát (GLS) có thể được sử 4ụng.

• Kiểm định tự tương quan

Kiểm định tự tương quan được sử 4ụng để xác định sự tồn tại của hiện tượng tự tương quan giữa các biến trong mô hình Khi tồn tại hiện tượng tự tương quan, các ước lượng của mô hình theo phương pháp OLS vẫn là ước lượng tuyến tính nhưng không phải là ước lượng hiệu quả Giả sử hai giả thiết như sau:

H 0 - Không có hiện tượng tự tương quan;

H1 - Có hiện tượng tự tương quan.

Nếu giá trị p-value nhỏ hơn mức ý nghĩa α, ta bác bỏ H 0 và chấp nhận H 1 ; Ngược lại, nếu giá trị p-value lớn hơn α thì ta chấp nhận H 0 và bác bỏ H 1

Mô hình nghiên cứu

Dựa vào cơ sở mô hình nghiên cứu của các tác giả nước ngoài Samuel Siaw (2013); Chung-Hua Shen và cộng sự (2018); Mohamma4 Hossein Kha4em Dezfouli và cộng sự (2014) cùng với mô hình nghiên cứu của các tác giả trong nước Hồ Thanh Thuỷ

(2017), Trần Thị Thanh Nga (2018), Nguyễn Thanh Phong (2021) để nghiên cứu sự tác động của rủi ro thanh khoản đến tỷ suất lợi nhuận của các ngân hàng Tác giả đề xuất mô hình nghiên cứu như sau:

ROA it =β0+β r FGAP it +β 2 SIZE it + β 3 CASH it + β4^EPịEPị t + β^EPịPL it + β 6 GDP it

ROEit =β0+βiFGAP it +β 2 SIZE it + β 3 CASH it + β 4 DEP it + β 5 NPL lt + β 6 GDP it

• β0,β1,β2, β3, β4, β5, β6, β7 :Các hệ số hồi quy.

• i: ký hiệu cho các ngân hàng, t ký hiệu cho các năm và đại 4iện cho sai số của mô hình.

• Biến phụ thuộc: tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROAit), tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE).

• Biến độc lập: khe hở tài trợ (FGAP).

• Biển kiểm soát: quy mô ngân hàng (SIZE), chỉ số trạng thái tiền mặt (CASH), tỷ lệ tiền gửi khách hàng trên tổng tài sản (DEP), tỷ lệ nợ xấu (NPL), tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP), tỷ lệ lạm phát (INF)

KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN NGHIÊN CỨU

Thực trạng về rủi ro thanh khoản và tỷ suất lợi nhuận của các NHTMCP Việt

4.1.1 Thực trạng tỷ suất lợi nhuận của các NHTMCP Việt Nam

• Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản ROA

Hình 4.1: Biến động của ROA giai đoạn 2012 –2021

(Nguồn: BCTT hằng năm của các NHTMCP và theo tính toán của tác giả)

Qua hình 4.1, ta thấy tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) của cácNHTMCP Việt Nam giảm liên tục trong giai đoạn 2012-2015 Điều này có thể là 4o tình hình kinh tế khó khăn, trong giai đoạn này cuộc khủng hoảng nợ xấu ảnh hưởng đến hoạt động kinh 4oanh của các NHTMCP Tuy nhiên từ năm 2016-2021 thì ROA trung bình có xu hướng tăng trưởng mạnh mẽ, cao nhất vào năm 2021 tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản trung bình là 1.41% cao hơn tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản hữu trung bình năm 2010 là 0.53% Điều này cho thấy mặc 4ù sau thời gian khó khăn 4o đại4ịch nhưng hoạt động kinh 4oanh của các NHTMCP Việt

Nam được phục hồi mạnh mẽ, chứng tỏ sự phát triển và cải thiện của hoạt động kinh 4oanh của các NHTMCP.

• Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ROE

Hình 4.2: Biến động của ROE giai đoạn 2012 –2021

Trong giai đoạn từ 2012 đến 2015, tương tự như ROA, ROE trung bình của ngành ngân hàng đã giảm trước khi có xu hướng tăng 4ần từ 2016 đến 2021 Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản trung bình vào năm 2010 đạt đỉnh là 16,21% Trong giai đoạn từ

2016 đến 2020, ROA trung bình giai đoạn cuối có xu hướng tăng mạnh, tuy nhiên đến năm 2020 chỉ đạt 13,86%, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu trung bình giảm nhẹ 0,27% còn so với năm 2019 là, 4o ảnh hưởng của đại 4ịch Covid-19 diễn ra phức tạp, nhưng đến năm 2021, ROE trung bình đã tăng vọt lên mức 16,21% Nhìn chung, các ngân hàng đang 4ần sử 4ụng nguồn vốn chủ sở hữu hiệu quả hơn từ đó tăng khả năng sinh lời và cải thiện lợi nhuận Điều này cho thấy sự nâng cao hiệu quả hoạt động của ngành ngân hàng.

4.1.2 Thực trạng rủi ro thanh khoản của các NHTMCP Việt Nam

• Khe hở tài trợ (FGAP)

Hình 4.3: Biến động của FGAP giai đoạn 2012 –2021

Nhìn chung FGAP trung bình trong giai đoạn 2012 – 2021 có nhiều biến động.Giai đoạn từ năm 2012 – 2014, FGAP trung bình âm và giảm đáng kể từ - 11,03% xuống còn -16,51% năm 2014 với giá trị FGAP thấp nhất, điều này cho thấy 4o 4ư nợ tín 4ụng trong giai đoạn này khá thấp và giảm đáng kể so với huy động vốn của ngân hàng 4o biến động lãi suất của tình hình kinh tế của giai đoạn này Tuy nhiên, sau đó giá trị trung bình FGAP tăng mạnh giai đoạn 2014 đến 2019 từ -16.51% đến -4.22%.Trong giai đoạn này, lạm phát tăng (năm 2015 lạm phát ở mức 0,6% tăng lên 3,5% vào năm 2018) 4ẫn đến một mặt người 4ân rút tiền gửi, mặt khác lượng tiền gửi giảm và nhu cầu vay tăng lên Đến năm 2020, FGAP lại giảm nhẹ, xuống mức -5,8% Năm này nền kinh tế chịu hậu quả nặng nề của đại 4ịch Covi4 19, tình hình sản xuất kinh 4oanh của các 4oanh nghiệp gặp khó khăn, làm giảm nhu cầu đi vay Có thể thấy rằng 4ù có biến động về RRTK nhưng giá trị FGAP trung bình cao nhất đạt được là -2.18% vào năm 2021 và cao hơn năm 2020, cho thấy rằng đồng loạt các ngân hàng giảm lãi suất cho vay nhằm hỗ trợ khách hàng và các 4oanh nghiệp với các khoản vay hiện hữu và khoản vay mới ở mức lãi suất ưu đãi, góp phần phục hồi nền kinh tế Các ngân hàng đang điều chỉnh hợp lý hơn giữa huy động vốn và 4ư nợ, sử 4ụng lý nguồn vốn huy động để gia tăng tỷ suất lợi nhuận cho các NHTMCP tại Việt Nam.

4.2 Thống kê mô tả các biến trong mô hình nghiên cứu Bảng 4.2 Thống kê mô tả biến

Mean Std.dev Min Max

(Nguồn: kết quả tổng hợp từ Stata)

Thông qua phương pháp thống kê mô tả, nghiên cứu đã thực hiện phân tích trên mẫu gồm của 25 NHTMCP Việt Nam trong giai đoạn 2012-2021 với tổng số quan sát là 250 Dữ liệu được sử dụng để tính các biến trong mô hình từ báo cáo tài chính đã được kiểm toán của các NHTMCP và 4ữ liệu kinh tế vĩ mô từ WB Các chỉ tiêu cơ bản được sử dụng để miêu tả các biến trong mô hình bao gồm: giá trị trung bình, độ lệch chuẩn, giá trị lớn nhất và giá trị nhỏ nhất.

Dựa vào bảng thống kê mô tả 4.2, cho thấy biến phụ thuộc tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) có giá trị trung bình là 0.88%, giá trị nhỏ nhất là 0.0014% vào năm

2020 của ngân hàng Ngân hàng TMCP Quốc 4ân (NCB), giá trị lớn nhất là 3.65% thuộc về ngân hàng TMCP Kỹ Thương (TCB) vào năm 2021, độ biến động so với giá trị trung bình là 0.68%.

Tương tự, biến phụ thuộc tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) có giá trị trung bình là 10.48%, giá trị cao nhất là 30.33% của ngân hàng Ngân hàng TMCP Quốc

Tế (VIB) năm 2021 và giá trị nhỏ nhất là 0.028% thuộc về ngân hàng Ngân hàng TMCP Quốc 4ân (NCB) năm 2020, độ lệch chuẩn là 7.47 %.

Chỉ số khe hở tài trợ (FGAP) trung bình trong giai đoạn 2012-2021 là - 9.11%. FGAP có giá trị lớn nhất là 20,72% vào năm 2021 của Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPB) điều này cho thấy huy động vốn của ngân hàng ít hơn rất nhiều so với tổng 4ư nợ Có thể thấy khá nhiều ngân hàng tỷ lệ khe hở tài trợ với chỉ số FGAP nhỏ hơn 0, giá trị nhỏ nhất là -38.05% vào năm 2014 của Ngân hàng TMCP Hàng Hải (MSB) với độ lệch chuẩn 11.11%.

Quy mô ngân hàng (SIZE) có giá trị trung bình là 9.69, cụ thể SIZE có giá trị lớn nhất là 9.25 thuộc về Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) vào năm 2021, giá trị nhỏ nhất là 7.17 vào năm 2013 của Ngân hàng TMCP Sài Gòn Công Thương (SGB) với độ lệch chuẩn 0.4851 điều này cho thấy không có sự chênh lệch quá nhiều về quy mô các ngân hàng trong mẫu nghiên cứu.

Chỉ số trạng thái tiền mặt (CASH) trung bình trong giai đoạn này là 13.48% với giá trị cao nhất là 47.31% vào năm 2012 Ngân hàng TMCP Đông Nam Á (SSB), giá trị nhỏ nhất là 1.38% vào năm 2016 của Ngân hàng TMCP Bắc Á (BAB), độ lệch chuẩn 6.37% cho thấy sự chênh lệch giữa các ngân hàng trong mẫu nghiên cứu là tương đối cao.

Tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản (DEP) trung bình trong giai đoạn 2012-2021 là 67.43% cho thấy rằng kênh đầu tư gửi tiền tại các ngân hàng vẫn còn được ưa chuộng, giá trị cao nhất là 89.37% thuộc về Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (STB) năm

2015, giá trị thấp nhất là 41.40% Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu (EIB) năm 2012 và độ lệch chuẩn là 10.42%.

Tỷ lệ nợ xấu (NPL) đạt giá trị trung bình 2.04% với độ lệch chuẩn là 1.30%, cho thấy rằng các ngân hàng đang quản lý tín 4ụng của mình một cách hiệu quả và đúng đắn, rủi ro tín 4ụng trong nghiệp vụ cho vay của các NHTMCP Việt Nam trong tầm kiểm soát 4ưới mức 3% theo Nghị định số 53/2013/NĐ-CP ngày 18/5/2013 của Chính phủ Các ngân hàng có nợ xấu trên tổng 4ư nợ cho vay thấp nhất là Ngân hàng TMCP Hàng Hải (MSB) năm 2012; Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB) năm

2012, 2014 và 2015; Ngân hàng TMCP Đông Nam Á (SeABank) năm 2012-2014; Ngân hàng TMCP Việt Á (VietABank) năm 2012, 2018 và 2019 NHTMCP Sài Gòn -

Hà Nội (SHB) có giá trị cao nhất 8.81% vào năm 2012.

Tốc độ tăng trưởng trung bình của GDP khoảng 5.83% đạt giá trị nhỏ nhất là 2.56% vào năm 2021 và giá trị lớn nhất 7.46% trong năm 2018 với độ lệch chuẩn là 1.69%

Tỷ lệ lạm phát (INF) có giá trị trung bình là 3.80%, giá trị cao nhất là 9.09% năm 2012, giá trị thấp nhất là 0.63% năm 2015 và độ lệch chuẩn là 2.30%.

4.3 Kết quả ước lượng và kiểm định mô hình hồi quy

4.3.1 Phân tích hệ số tương quan giữa các biến độc lập trong mô hình

Bảng 4.3 Ma trận tương quan giữa các biến độc lập trong mô hình

FGAP SIZE CASH DEP NPL GDP INF

Nhìn vào bảng 4.3 cho thấy hệ số tương quan giữa các cặp biến độc lập ở mức trung bình, từ -0.4244 đến 0.2936 Điều này thể hiện các biến không có mối tương quan chặt với nhau Việc xử lý đa cộng tuyến không phụ thuộc vào hệ số tương quan cao hay thấp mà phụ thuộc vào hậu quả của đa cộng tuyến làm cho hệ số hồi quy thay đổi 4ấu. Tác giả tiến hành kiểm định lại hiện tượng đa cộng tuyến bằng hệ số phóng đại phương sai VIF.

• Kiểm định đa cộng tuyến

Bảng 4.4: Kiểm định đa cộng tuyến

Hiện tượng đa cộng tuyến là khi các biến độc lập trong mô hình tương quan tuyến tính với nhau Dựa vào Bảng 4.3, kết quả hệ số phóng đại phương sai VIF có giá trị trung bình là 1.29 Giá trị VIF 4ao động từ 1.07 đến 1.59, các hệ số VIF đều nhỏ hơn

10 Do đó, mô hình không có hiện tượng đa cộng tuyến Vì vậy, các biến có thể được sử 4ụng để phân tích hồi quy.

4.3.3 Kết quả hồi quy POOLED OLS, FEM, REM

Phân tích kết quả nghiên cứu

Bảng 4.10: Kết quả mô hình tác động của RRTK đến tỷ suất lợi nhuận của các

NHTM tại Việt Nam giai đoạn 2012-2021

Kết quả thực tế Mức ý nghĩa

+ - + Không có ý nghĩa Không có ý nghĩa

+ - - Không có ý nghĩa Không có ý nghĩa

+ + + Không có ý nghĩa Không có ý nghĩa

• Khe hở tài trợ (FGAP)

Nhìn vào bảng 4.10 cho thấy khe hở tài trợ (FGAP) có tác động cùng chiều với tỷ suất lợi nhuận ngân hàng được đại 4iện bởi 2 biến phụ thuộc bao gồm ROA và ROE với mức ý nghĩa là 1% Khi các yếu tố khác không đổi, khe hở tài trợ tăng 1% thì ROA tăng 1.6% và ngược lại Đồng thời, khi khe hở tài trợ tăng 1% 4ẫn đến ROE tăng 16.9% và ngược lại Từ điều này thấy được tỷ lệ tăng của ROA khá thấp và ROE tăng khá cao và kết quả nghiên cứu phù hợp với kỳ vọng đưa ra ban đầu là khi khe hở tài trợ tăng lên(rủi ro thanh khoản tăng lên) sẽ có tác động tích cực đến tỷ suất lợi nhuận của ngân hàng Kết quả được ủng hộ bởi các nghiên cứu Nghiên cứu thực nghiệm của SamuelSiaw (2013); Nguyễn Thanh Phong (2020) và Trần

Thị Thanh Nga (2018) cho thấy khe hở tài trợ có tác động tích cực đến tỷ suất lợi nhuận của các ngân hàng. Điều đó cho thấy rằng khi rủi ro thanh khoản tăng làm lợi nhuận của ngân hàng cũng tăng với trường hợp khe hở kỳ hạn 4ương, tức là các trung bình các khoản cho vay lớn hơn trung bình các khoản huy động vốn và cũng đồng nghĩa với việc thu nhập từ việc cho cho vay lớn hơn chi phí lãi phải trả từ việc huy động, chứng tỏ lợi nhuận của ngân hàng tăng, lúc này ngân hàng buộc phải giảm lượng tiền mặt 4ự trữ, giảm các tài sản thanh khoản hoặc đi vay trên thị trường tiền tệ với chi phí cao 4ẫn đến rủi ro thanh khoản ngân hàng cao.

• Quy mô ngân hàng (SIZE)

Với mức ý nghĩa 1%, quy mô ngân hàng (SIZE) có mối quan hệ cùng chiều với ROA và ROE đúng với kỳ vọng ban đầu cũng phù hợp với những nghiên cứu trước Naser Ail Ya4ollahza4eh Tabari và cộng sự (2013); Ahma4 và Jan (2017); Chen-Hua Shen và cộng sự (2018); Trần Thị Thanh Nga (2018); Hồ Thanh Thuỷ (2017); Nguyễn Thủy Thiên Trang (2018) Khi quy mô ngân hàng (SIZE) tăng 1% thì ROA tăng 0.44% và ROE tăng 8.58% trong điều kiện các yếu tố khác không đổi.

Cụ thể là khi ngân hàng đầu tư quy mô lớn, ngân hàng có lợi thế hơn về việc đa 4ạng hóa các sản phẩm 4ịch vụ 4ựa trên công nghệ cao nhằm nâng cao khả năng cạnh tranh, chiếm lĩnh nhiều thị phần hơn Đồng thời, việc phát triển đa 4ạng hóa sản phẩm 4ịch vụ cũng sẽ góp phần phân tán và hạn chế rủi ro trong quá trình hoạt động, 4ẫn đến lợi nhuận thu được cũng sẽ cao hơn Thực tế cho thấy trong giai đoạn nghiên cứu, các ngân hàng liên tục mở rộng quy mô và vị thế của mình trên thị trường Ngoài ra, việc sáp nhập giữa các ngân hàng cũng làm tăng quy mô và vị thế của hệ thống sau khi sáp nhập, và số lượng chi nhánh cũng tăng lên Các ngân hàng với quy mô lớn có khả năng thu hút được nguồn vốn huy động lớn từ các tập đoàn và tổng công ty nhà nước, với mức lãi suất thấp và chi phí đầu vào thấp, từ đó tăng tỷ suất lợi nhuận của ngân hàng.

• Tỷ lệ tiền gửi khách hàng trên tổng tài sản (DEP)

Dựa vào kết quả phân tích thì tỷ lệ tổng tiền gửi trên tổng tài sản chỉ có ý nghĩa thống kê với chỉ tiêu ROA ở mức ý nghĩa 5% khi tỷ lệ tổng tiền gửi trên tổng tài sản tăng 1% thì tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) giảm 0.8% và ngược lại, tuy nhiên tỷ lệ tổng tiền gửi trên tổng tài sản lại không có ý nghĩa thống kê với chỉ tiêu ROE Đối với kết quả tỷ lệ tiền gửi khách hàng trên tổng tài sản tác động ngược chiều đối với ROA chưa đúng với giả thuyết tác giả đặt ra ban đầu và chưa được sự ủng hộ bởi các nghiên cứu trước. Điều này được giải thích rằng khi tỷ lệ tiền gửi tăng thì khả năng thanh khoản tăng, nhưng tỷ suất lợi nhuận của ngân hàng lại giảm vì tín 4ụng giảm, điều này làm giảm lợi nhuận của ngân hàng Lý 4o là trong đại 4ịch Covid-19, người 4ân có xu hướng gửi tiền vào nơi an toàn, khi đó tỷ lệ huy động vốn đầu vào tăng mà không tìm được đầu ra 4o việc vay vốn của các 4oanh nghiệp cho mục đích kinh doanh và đầu tư bị thu hẹp.Vì vậy, lợi nhuận từ hoạt động tín 4ụng của ngân hàng giảm từ đó tác đọng tiêu cực đến tỷ suất lợi nhuận.

• Tỷ lệ nợ xấu (NPL)

Kết quả nghiên cứu cho thấy tỷ lệ nợ xấu không có ý nghĩa thống kê với chỉ tiêu ROA nhưng lại có tác động ngược chiều với ROE với mức ý nghĩa 10%, khi tỷ lệ nợ xấu giảm 10% thì ROA giảm 31.1% và ngược lại Đối với kết quả tỷ lệ nợ xấu tác động ngược chiều đối với ROE đúng với giả thuyết tác giả đặt ra ban đầu và giống với kết quả của các nghiên cứu của các tác giả như Mohamma4 Hossein Kha4em Dezfouli và cộng sự (2014) và Maaka (2013).

Khi tỷ lệ nợ xấu tăng, đây là 4ấu hiệu cho thấy chất lượng tín 4ụng của ngân hàng đang giảm, và ngân hàng có nhiều khoản cho vay không thể thu hồi được điều này gây nên việc mất kiểm soát chất lượng tín 4ụng, 4ẫn đến tỷ lệ nợ xấu tăng cao Để đối phó với tình trạng này, ngân hàng phải trích lập 4ự phòng rủi ro tín 4ụng và sử 4ụng nhiều nguồn vốn để bảo lãnh tín 4ụng và giám sát vốn vay, 4ẫn đến tăng chi phí và giảm tỷ suất lợi nhuận của ngân hàng Xét thực tế trong giai đoạn nghiên cứu, đặc biệt giai đoạn 2012-2013, tình hình kinh tế gặp khó khăn nhiều 4oanh nghiệp phá sản và 4ẫn đến tình hình tín 4ụng tăng lên nhanh chóng Để giải quyết tình trạng này, Chính phủ đã thực hiện chính sách tái cấu trúc hệ thống ngân hàng và đã đạt được một số thành công trong việc giảm tỷ lệ nợ xấu trong những năm gần đây, làm tăng tỷ lệ lợi nhuận của các ngân hàng.

Kết quả phân tích định lượng và kết luận của nghiên cứu đã được trình bày trong chương 4 Trong chương này, tác giả đã sử dụng các phương pháp thống kê như thống kê mô tả, phân tích tương quan và hồi quy để phân tích dữ liệu nghiên cứu thông qua các phương pháp Pooled OLS, FEM và REM Sau khi kiểm định bằng F-test, kiểm định Hausman và kiểm định Breusch & Pagan, mô hình REM được chọn là mô hình phù hợp nhất Tuy nhiên, kiểm định các giả định hồi quy cho thấy mô hình REM đã vi phạm các khuyết tật về phương sai thay đổi và tự tương quan, do đó tác giả đã sử dụng phương pháp bình phương bé nhất tổng quát (GLS) để khắc phục vấn đề này Kết quả đã tìm ra mối quan hệ của các yếu tố trong đó có RRTK tác động cùng chiều với tỷ suất lợi nhuận của các ngân hàng được đo lường bằng ROA và ROE Nghiên cứu cũng phát hiện ra một số yếu tố khác có tác động đến tỷ suất lợi nhuận của các NHTMCP tại Việt Nam như quy mô ngân hàng (SIZE), Tỷ lệ tiền gửi khách hàng trên tổng tài sản (DEP) và tỷ lệ nợ xấu (NPL).

Định dạng
Số trang	106
Dung lượng	203,13 KB