TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2022 NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH TRẦN THỊ NHƯ QUỲNH CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA NGÂN H[.]
GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU
MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU CỦA ĐỀTÀI
Xác định các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các NHTMCP tại Việt Nam trong giai đoạn năm 2011 – 2021 Từ đó đưa ra một số giải pháp, khuyến nghị nhằm cải thiện nâng cao hiệu quả hoạt động và hạn chế rủi ro cho các NHTM.
■ Xác định các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các NHTMCP Việt Nam.
■ Đo lường sự ảnh hưởng của các nhân tố đến hiệu quả hoạt động của các NHTMCP ở Việt Nam giai đoạn 2011 – 2021.
■ Đưa ra một số khuyến nghị nhằm cải thiện và nâng cao hiệu quả hoạt động của các NHTMCP Việt Nam từ kết quả nghiên cứu.
CÂU HỎI NGHIÊN CỨU
Để đạt được những mục tiêu trên, đề tài nghiên cứu sẽ tập trung giải quyết các câu hỏi sau:
■ Những yếu tố nào ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các NHTMCP Việt Nam?
■ Mức độ tác động của các yếu tố này đến hiệu quả hoạt động của các NHTMCP Việt Nam như thế nào?
■ Những khuyến nghị nào nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của các NHTMCPViệt Nam?
ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊNCỨU
Đối tượng nghiên cứu là hiệu quả hoạt động và các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các NHTMCP tại Việt Nam.
Phạm vi nghiên cứu: Đề tài nghiên cứu các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động đối với tiêu chí ROE của các NHTMCP.
■ về thời gian: thời gian nghiên cứu từ năm 2011 - 2021.
■ Về không gian: Toàn bộ 25 NHTMCP tại Việt Nam đã niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán Có công bố minh bạch về báo cáo tài chính đã được kiểm toán bởi các công ty kiểm toán.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Phương pháp thu thập số liệu: Nguồn dữ liệu được sử dụng trong phân tích là các biến chỉ số tài chính mà tác giả tính toán dựa trên số liệu thu thập từ bảng báo cáo tài chính, báo cáo thường niên của 25 NHTM Việt Nam giai đoạn 2011 – 2021 đã được kiểm toán Ngoài ra dữ liệu còn được thu thập từ website https://finance.vietstock.vn/, https://cafef.vn/, từ NHNN, website của các NHTM đang nghiên cứu, Tổng cục thống kê, Bộ tài chính… Dữ liệu sử dụng được so sánh và đối chiếu với nhiều nguồn khác nhau để đảm bảo độ tin cậy, chính xác Các ngân hàng được lựa chọn để phân tích là những ngân hàng có quy mô nhỏ, trung bình, lớn và đa số các ngân hàng này có đầy đủ các dữ liệu kinh tế được công bố chính thức mà tác giả cần nghiên cứu.
Phương pháp xử lý số liệu: Đề tài sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng nhằm đánh giá các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng bằng cách sử dụng phương pháp hồi quy dữ liệu bảng (panel data) cùng với mô hình FEM (Fixed Effects Model – FEM) và mô hình REM (Random EffectsModel – REM) cùng với kiểm định Hausman được sử dụng để so sánh kết quả giữa các mô hình, kiểm định các giả thuyết của nghiên cứu, phân tích tác động của các yếu tố đến hiệu quả hoạt động của các NHTMCP.
ĐÓNG GÓP CỦA ĐỀ TÀI
Đề tài đã đề xuất mô hình nghiên cứu về các yếu tố tác động đến hiệu quả kinh doanh nhằm có được đánh giá toàn diện hơn về vấn đề này Nhận diện, đo lường mức độ tác động của các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTMCP tại Việt Nam giai đoạn 2011 – 2021.
Một số gợi ý chính sách từ kết quả nghiên cứu nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của các NHTMCP tại Việt Nam Nghiên cứu sẽ cung cấp thêm kết quả nghiên cứu thực nghiệm về các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các NHTMCP Việt Nam Đề tài rất hữu ích hướng đến các đối tượng như: các nhà hoạch định chính sách, các ngân hàng và các nhà đầu tư:
■ Đối với các NHTMCP: Nghiên cứu sẽ là cơ sở khoa học để các nhà quản trị và điều hành ngân hàng xác định được các yếu tố ảnh hưởng đến HQHĐ của ngân hàng và mức độ ảnh hưởng của từng yếu tố Từ đó có thể đưa ra những quyết định hợp lý để giúp nâng cao HQHĐ, nâng cao năng lực cạnh tranh và gia tăng uy tín.
■ Đối với các nhà đầu tư: Từ những kết quả phân tích về các yếu tố tác động đến HQHĐ sẽ giúp các nhà đầu tư có một cái nhìn khái quát về hoạt động của
NH Trên cơ sở đó có thể đánh giá và dự báo HQHĐ, điều này giúp các NĐT có những quyết định sáng suốt trong những quyết định đầu tư của họ.
■ Đối với các nhà hoạch định chính sách: Nghiên cứu là cơ sở khoa học đểChính phủ và Ngân hàng Nhà nước xác định các yếu tố vĩ mô tác động đếnHQHĐ của NHTMCP Trên cơ sở này, có thể đưa ra những chính sách vĩ mô kịp thời và hợp lý nhằm xây dựng hệ thống NH vững chắc và hiệu quả.
KẾT CẤU ĐỀ TÀI
Chương 1: Giới thiệu đề tài nghiên cứu.
Chương 2: Cơ sở lý thuyết về các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động của NHTM cổ phần tại Việt Nam.
Chương 3: Mô hình và phương pháp nghiên cứu.
Chương 4: Kết quả nghiên cứu và thảo luận.
Chương 5: Kết luận và khuyến nghị.
QUY TRÌNH NGHIÊN CỨU
Bước 1: Thống kê mô tả dữ liệu.
Bước 2: Kiểm định ma trận tự tương quan.
Bước 3: Kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến.
Bước 4: Chạy mô hình FEM và REM.
Bước 5: Kiểm định hausman để lựa chọn mô hình.
Bước 6: Kiểm định phương sai sai số thay đổi.
Bước 7: Kiểm định tự tương quan chuỗi.
Bước 8: Hồi quy mô hình bằng phương pháp FGLS.
Qua chương 1 tác giả đã làm rõ tính cấp thiết của đề tài cũng như xác định được mục tiêu nghiên cứu, câu hỏi nghiên cứu Bên cạnh đó có thể đưa ra phạm vi nghiên cứu về thời gian cũng như không gian và phương pháp nghiên cứu Từ những điều đó, tác giả đã sử dụng phần mềm STATA 16 để đưa ra kết quả mô hình.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NHTM
QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NHTM
2.1.1 Tổng quan về ngân hàng thương mại
2.1.1.1 Khái niệm ngân hàng thương mại
Theo Luật Các tổ chức tín dụng 2010 số 47/2010/QH12 tại Việt Nam (sửa đổi và bổ sung năm 2017) định nghĩa NHTM là:” loại hình ngân hàng được thực hiện tất cả các hoạt động của ngân hàng và các hoạt động kinh doanh khác theo quy định của Luật này nhằm mục tiêu lợi nhuận”.
NHTM là một tổ chức tài chính cũng giống như các công ty tài chính về các hoạt động tín dụng Tuy nhiên, NHTM được pháp luật cho phép hoạt động các nghiệp vụ kinh doanh ngân hàng như là: nhận tiền gửi của khách hàng, thanh toán qua tài khoản của khách hàng, huy động vốn bằng cách phát hành chứng chỉ nợ, dịch vụ bao thanh toán, L/C, ….
Chức năng trung gian tài chính: NHTM là nơi trung gian giữa nơi thừa vốn và nơi thiếu vốn Những người thừa vốn có thể gửi tiền vào ngân hàng nói cách khác ngân hàng đang vay tiền từ những người thừa vốn để ngân hàng có thể đầu tư hoặc cho cá nhân hoặc doanh nghiệp vay nhằm mục đích sinh ra lợi nhuận Đối với khách hàng thì số tiền ngân hàng trả lại cho khách hàng khi đang gửi tiền tại ngân hàng thì được gọi là lãi tiền gửi Đối với ngân hàng, thì ngân hàng sẽ được hưởng lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất cho vay và lãi suất tiền gửi.
Chức năng trung gian thanh toán: đối với thời đại 4.0 hiện nay chức năng thanh toán online chiếm thị phần lớn Các NHTM hiện nay đã có nhiều chương trình khuyến mãi cũng như liên kết với các ứng dụng thanh toán trực tuyến để có thể mở rộng thị phần của mình Bên cạnh đó các NHTM có các chính sách miễn phí các phí khi thanh toán online nhằm tạo lợi thế cạnh tranh cho ngân hàng của mình Đối với khách hàng việc thanh toán qua ngân hàng hoặc các ứng dụng thanh toán, chuyển khoản của ngân hàng giúp khách hàng cảm thấy an toàn cũng như tiện lợi và nhanh chóng.
Chức năng tạo tiền: NHTM cùng với NHTW thực thi chính sách tiền tệ của quốc gia Với một trong những chức năng chính của NHTM đó là một trong những chủ thể cung ứng tiền và tạo ra lượng thanh toán lớn trong thị trường Bên cạnh đó, NHTM sẽ theo sự điều phối của NHTW để điều tiết lượng tiền mặt đang lưu thông ngoài thị trường nhằm đạt được các chính sách vĩ mô do NHTW đề ra đặc biệt là mục tiêu ổn định tiền tệ và ổn định tỷ lệ lạm phát.
2.1.2 Hiệu quả hoạt động của NHTM
2.1.2.1 Khái niệm về hiệu quả hoạt động
Hiệu quả hoạt động của một NHTM thông thường là một chỉ số để đo lường khả năng sinh lời của ngân hàng NHTM cũng như một doanh nghiệp hiệu quả hoạt động dựa trên sự biến đổi các yếu tố đầu vào thành các yếu tố đầu ra mà có thể sinh ra lợi nhuận hoặc giảm thiểu chi phí, rủi ro và tăng khả năng cho ngân hàng.
Theo McMahon (1995) thì hiệu quả hoạt động là chỉ số được tính dựa trên các số liệu của bảng cân đối kế toán, nó đánh giá được khả năng tối đa hóa lợi nhuận cho cổ đông.
Theo Bashir và Hassan (2005) các chính sách của HĐQT của các NHTM cũng như các yếu tố vĩ mô của nền kinh tế hoặc các quy định của chính phủ sẽ ảnh hưởng đến ROA Cũng như nghiên cứu Rivard và Thomas (1997) cho rằng lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản là chỉ số tốt nhất để đo hiệu quả hoạt động của ngân hàng.
Theo Sealey Jr và Lindley (1997) ngân hàng đóng vai trò trung gian giữa người đi vay và người cho vay Vì vậy, đầu ra của hoạt động ngân hành chính là tổng số tiền cho vay và các khoản đầu tư chứng khoán trong khi đầu vào của quá trình đó là các khoản tiền gửi, nguồn nhân lực và các tài sản hữu hình Cách tiếp cận
“trung gian tài chính” còn được phát triển thành cách tiếp cận “giá trị gia tăng”, trong đó các khoản tiền gửi và cho vay đều được coi là đầu ra vì các khoản mục này có ý nghĩa tạo ra giá trị tăng thêm.
2.1.2.2 Các chỉ tiêu đo lường hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại
Hiệu quả hoạt động của ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong việc phát triển và tồn tại lâu dài của một ngân hàng Nếu một ngân hàng kinh doanh có hiệu quả thì uy tín được nâng cao và dễ thu hút khách hàng hơn trong việc sử dụng dịch vụ của mình hơn là những ngân hàng có hiệu quả hoạt động kém hơn Chính vì vậy, ở các nghiên cứu trước đã sử dụng các chỉ số như ROA, ROE,… để đo lường hiệu quả hoạt động của ngân hàng.
■ Tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản (Return On Assets) ợ ậℎ ậ ℎ ậ ế ( ) ổ à ả ì â (= ℎ ậ )
Chỉ số này cho thấy được 1 đơn vị tài sản có thể tạo ra bao nhiêu đơn vị lợi nhuận, nó cho thấy khả năng chuyển hóa tài sản của ngân hàng thành thu nhập ròng, từ đó xác định chính xác phương pháp kinh doanh hiện tại của ngân hàng có hiệu quả hay không và đưa ra điều chỉnh kịp thời ROA cao thì cho thấy kết quả hoạt động của ngân hàng hiệu quả và ngân hàng có cơ cấu tài sản hợp lý và ngược lại nếu ROA thấp thì kết quả hoạt động của ngân hàng không hiệu quả.
■ Tỷ lệ sinh lời trên vốn chủ sở hữu (Return On Equity) ợ ậℎ ậ ℎ ậ ế ( )
= ố ủ ở ữ ì â (ℎ ậ ℎ ậ ℎ ậ ℎ ậ ℎ ậ ) ROE cho thấy 1 đồng vốn bỏ ra thì có thể mang lại cho chủ sở hữu bao nhiêu đồng thu nhập, nó cho thấy hiệu quả của việc sử dụng vốn của chủ sở hữu dưới sự tác động của đòn bẩy tài chính ROE càng cao chứng tỏ với một mức rủi ro xác định, các chứng khoán của ngân hàng sẽ càng hấp dẫn nhà đầu tư.
■ Mối quan hệ giữa ROA và ROE
Mối quan hệ này cho thấy ROE rất dễ biến động khi ngân hàng thay đổi chính sách nợ, điều này cho thấy một ngân hàng có thể có ROA thấp nhưng ROE vẫn thể khá cao do ngân hàng này đẩy mạnh tăng nguồn vốn huy động.
TỔNG QUAN VỀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC
2.2.1 Các nghiên cứu nước ngoài
Theo nghiên cứu của Noman, Chowdhury, Chowdhury, Kabir và Pervin
(2015) đã phân tích các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động của 35 ngân hàng tạiBangladesh từ năm 2003 – 2013 với các biến phụ thuộc là: tỷ lệ lợi nhuận trên bình quân tài sản (ROAA), tỷ suất lợi nhuận trên bình quân VCSH (ROAE) và tỷ suất biên lợi nhuận (NIM), với các biến độc lập: rủi ro tín dụng, hiệu quả sử dụng chi phí, tốc độ tăng trưởng GDP thực, lãi suất thực, tỷ lệ an toàn vốn, tính thanh khoản, lạm phát Trong đó, rủi ro tín dụng, hiệu quả sử dụng chi phí, tốc độ tăng trưởng GDP thực và lãi suất thực tác động ngược chiều còn tỷ lệ an toàn vốn, tính thanh khoản, lạm phát tác động cùng chiều với hiệu quả hoạt động.
Theo Gul, Irshad, Zaman và March, (2011) đã đo lường hiệu quả hoạt động của 15 ngân hàng lớn nhất tại Pakistan từ năm 2005 – 2009 Gul và cộng sự đã sử dụng 7 biến độc lập để phân tích bao gồm quy mô, vốn vay, VCSH, tiền gửi, tăng trưởng kinh tế, mức vốn hóa thị trường, lạm phát để đo lường tác động lên biến phụ thuộc là ROA, ROE, ROCE, NIM Với phương pháp hồi quy pool OLS đã cho thấy được quy mô, tỷ lệ huy động và cho vay trên tổng tài sản, tăng trưởng GDP, lạm phát tác động tích cực đến ROA Tỷ lệ VCSH trên TTS và vốn hóa thị trường lại không ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng.
Kết quả nghiên cứu của Islam và Nishiyama (2016) về các yếu tố tác động hiệu quả cụ thể là NIM của 230 NHTM của 4 nước phía nam Đông Nam Á gồm Bangladesh, India, Nepal và Pakistan trong 5 năm từ năm 1997 – 2002 Các yếu tố tác động gồm tỷ lệ VCSH trên TTS, tỷ lệ tài sản có tính thanh khoản trên TTS, tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi khách hàng, tỷ lệ dự trữ bắt buộc trên TTS, tỷ lệ chi phí vận hành trên TTS tác động cùng chiều với NIM Các biến gồm quy mô ngân hàng, tỷ lệ nợ quá hạn, cấu trúc thị trường, tốc độ tăng trưởng GDP thì tác động ngược chiều trong đó yếu tố tỷ lệ nợ quá hạn có ảnh hưởng không đáng kể.
Theo nghiên cứu của Ongore và Kusa (2013) đo lường 6 yếu tố tác động bao gồm: tỷ lệ an toàn vốn (VCSH/TTS), chất lượng tài sản (nợ xấu/TTS), hiệu quả quản lý (doanh thu/TTS), rủi ro thanh khoản LDR (cho vay/huy động), GDP, lạm phát. Những yếu tố này tác động lên các biến ROA, ROE, NIM bằng hồi quy dữ liệu bảng thì cho thấy được kết quả có 2 biến tác động tích cực (tỷ lệ an toàn vốn, hiệu quả quản lý); chất lượng tài sản thấp và lạm phát cao tác động tiêu cực đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng Ngoài ra, GDP tác động nghịch biến đến ROA, NIM nhưng lại tác động cùng chiều với biến ROE, và cuối cùng LDR không có ý nghĩa thống kê.
Theo Said và Tumin (2011) nghiên cứu về các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động của 9 NHTM tại Malaysia và 4 NHTM tại Trung Quốc giai đoạn 2001 –
2007 để tìm ra điểm chung giữa các tác động Kết quả cho thấy rằng tỷ lệ VCSH trên
TTS tác động cùng chiều với hiệu quả hoạt động, còn các yếu tố chi phí hoạt động, rủi ro tín dụng tác động ngược chiều và yếu tố quy mô ngân hàng, rủi ro thanh khoản không có ý nghĩa thống kê Ngoài ra, nghiên cứu này cho thấy được mức độ ảnh hưởng khác nhau giữa các yếu tố lên các NHTM ở 2 đất nước này.
Theo nghiên cứu của Abduh và Alias (2014) phân tích 9 biến tác động lên các ngân hàng hồi giáo và các NHTM ở Pakistan giai đoạn 2006 – 2012 bao gồm các biến: dự trữ thanh khoản, quy mô ngân hàng, chi phí trên thu nhập, huy động trên VCSH, vốn hóa, thị phần, GDP, lãi suất thực lên chỉ số hiệu quả tài chính FPI bằng phương pháp FGLS Với kết quả có 3 biến tác động ngược chiều (chi phí, GDP, lãi suất thực) trong khi đó thị phần, dự trữ thanh khoản và giá trị vốn hóa ngân hàng tác động cùng chiều lên FPI Bên cạnh đó, quy mô và huy động trên VCSH không tác động nhiều lên hiệu quả tài chính.
2.2.2 Các nghiên cứu trong nước
Theo nghiên cứu của Phan Thu Hiền và Phạm Thị Mỹ Hạnh (2013) về các yếu tố tác động đến khả năng sinh lời của 28 NHTM Việt Nam từ năm 2005 – 2012 sử dụng phương pháp bình phương nhỏ nhất (OLS) để phân tích Bên cạnh đó số liệu và thời gian quan sát theo dữ liệu bảng nên tác giả cũng đã sử dụng mô hình hiệu ứng cố định (FEM) và mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) Kết quả cho thấy rằng quy mô ngân hàng, tỷ lệ tiền gửi, tỷ lệ ký quỹ trên TTS, VCSH, tỷ lệ lạm phát và tổng sản phẩm nội địa (GDP) có ảnh hưởng đến 2 biến phụ thuộc ROA, ROE Và từ kết quả mô hình tác giả đưa ra kết luận các yếu tố này tác động tích cực hay tiêu cực đến hiệu quả hoạt động của NHTM và đưa ra đề xuất khắc phục.
Theo Nguyễn Thị Cành và Hoàng Nguyễn Vân Trang (2009) đã phân tích 5 biến gồm: TTS, VCSH, hệ số an toàn vốn, doanh thu, tổng chi phí tác động lên lợi nhuận Và 3 biến tác động lên ROA gồm cấu trúc vốn (VCSH/TTS), năng lực quản trị (tỷ lệ chi phí/thu nhập), hệ số an toàn vốn (CAR) Sử dụng phương pháp OLS nhờ vào ứng dụng Eviews Kết quả có 2 yếu tố tác động đồng biến với lợi nhuận làVCSH và doanh thu, còn tác động nghịch biến gồm biến TTS, hệ số an toàn vốn và tổng chi phí, tác động đến lợi nhuận nhiều nhất là doanh thu Còn với mô hình hồi quy tác động đến ROA thì hệ số an toàn vốn (CAR), năng lực quản trị (tỷ lệ chi phí/thu nhập) tác động ngược chiều trong khi cấu trúc vốn thì tác động cùng chiều với ROA.
Nghiên cứu của Trịnh Quốc Trung và Nguyễn Văn Sang (2013) cho thấy rằng tổng chi phí hoạt động trên tổng doanh thu (TCTR), tỷ lệ nợ trên tổng dư nợ cho vay (NPL), loại hình ngân hàng và tỷ lệ VCSH trên TTS, tỷ lệ cho vay trên TTS (LOATA), tỷ lệ phân chia thị trường (Markshare) thì nhận thấy có tác động đến hiệu quả hoạt động của các NHTM Việt Nam từ năm 2005 – 2012 cụ thể là tác động lên ROA, ROE Kết quả cho thấy rằng tổng chi phí hoạt động trên tổng doanh thu (TCTR), tỷ lệ nợ trên tổng dư nợ cho vay (NPL), loại hình ngân hàng và tỷ lệ VCSH trên TTS tác động ngược chiều với ROE trong khi đó, tỷ lệ cho vay trên TTS (LOATA), tỷ lệ phân chia thị trường (Markshare) tác động cùng chiều Ngoài ra, tỷ lệ VCSH trên TTS tác động cùng chiều lên ROA.
Theo Nguyễn Công Tâm và Nguyễn Minh Hà (2015) đã phân tích về hiệu quả hoạt động của các NHTM tại các nước Đông Nam Á từ năm 2007 – 2011 bao gồm các biến mức độ an toàn vốn (CAR), chất lượng tài sản và rủi ro tín dụng (NPL/ TL), chất lượng quản trị chi phí (NIE/GI) và tỷ lệ dư nợ trên tiền gửi khách hàng (LDR), quy mô ngân hàng (LNTA), chênh lệch lãi suất (SPREAD) tác động lên ROA, ROE Kết quả cho thấy rằng 4 biến CAR, NPL/TL, NIE/GI, LDR có tác động ngược chiều lên ROE Trong khi đó biến LNTA không có ý nghĩa thống kê cho cả 2 mô hình ROA và ROE, biến SPREAD, NPL/TL, NIE/GI có tác động ngược chiều lên ROA.
Theo nghiên cứu của Nguyễn Phạm Nhã Trúc và Nguyễn Phạm Thiên Thanh
(2016) đo lường tác động 8 biến độc lập tác động lên ROA và ROE gồm: quy mô, chi phí/TTS, tỷ lệ cho vay/TTS, VCSH/TTS, loại hình ngân hàng, lạm phát, tăng trưởng GDP và giao dịch trên thị trường chứng khoán của 28 NHTM Việt Nam từ năm 2002 – 2013 Kết quả cho thấy quy mô ngân hàng và chi phí tác động cùng chiều lên ROA và ROE, tỷ lệ VCSH/TTS có tác động tích cực đến ROA những tác động tiêu cực đến ROE Trong đó, không có tương quan giữa quy mô cho vay và hiệu quả của ngân hàng, bên cạnh đó các yếu tố vĩ mô đều có tác động tích cực đến ROA và ROE.
Nghiên cứu của Võ Minh Long (2019) đã sử dụng mô hình FEM để phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các NHTM cổ phần Việt Nam cho thấy các yếu tố quy mô ngân hàng, tỷ lệ chi phí trên doanh thu, tỷ lệ VCSH/TTS tác động ngược chiều đến hiệu quả hoạt động Trong khi đó, biến tỷ lệ tiền gửi trên tiền cho vay có tác động cùng chiều và biến tỷ lệ nợ quá hạn không tác động lên ROE trong mô hình này.
Nghiên cứu của Bùi Đan Thanh và Trần Minh Tâm (2021) về “Các yếu tố tác động đến tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng thương mại cổ phần” với các biến tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA), quy mô ngân hàng (SIZE), quy mô vốn chủ sở hữu (CAP), dư nợ cho vay (LOAN), rủi ro tín dụng (LLR), chi phí hoạt động (COSR), tính thanh khoản (LIQ), đa dạng hóa thu nhập (DIV), tốc độ tăng trưởng (GDP), tỷ lệ lạm phát (INF) Nghiên cứu này đã chọn mô FEM và kiểm định bằng phương pháp bình phương bé nhất tổng quát khả thi (FGLS) thì cho thấy có 5 biến tác động trong đó biến chi phí hoạt động (COSR) tác động âm, còn các biến quy mô vốn chủ sở hữu (CAP), tính thanh khoản (LIQ), đa dạng hóa thu nhập (DIV), tỷ lệ lạm phát (INF) tác động cùng chiều lên biến phụ thuộc ROA.
Theo nghiên cứu của Nguyễn Thị Thanh Bình, Hoàng Thùy Dương và PhạmThị Hồng Quyên (2022) đã sử dụng phân tích hồi quy OLS với biến phụ thuộc làROA cho 24 NHTM tại Việt Nam từ năm 2017 – 2020 với các biến độc lập quy mô ngân hàng (SIZE), hệ số chi phí hoạt động (CIR), tỷ lệ nợ xấu (NPL), tỷ lệ cho vay trên tiền gửi khách hàng (LDR), tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản, tỷ lệ lạm phát (INF),tính chất sở hữu (SOB) Trong đó, biến hệ số chi phí hoạt động (CIR), tỷ lệ nợ xấu(NPL), tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản, tỷ lệ lạm phát (INF), tính chất sở hữu (SOB) tác động ngược chiều lên biến ROA còn biến quy mô ngân hàng (SIZE), tỷ lệ cho vay trên tiền gửi khách hàng (LDR) tác động cùng chiều lên hiệu quả hoạt động.
2.2.3 Lý thuyết nền về các nghiên cứu
Theo các nghiên cứu về hiệu quả hoạt động ngân hàng của các nghiên cứu trước trong nước và trên thế giới thì dựa trên hai lý thuyết cơ bản là lý thuyết quyền lực thị trường (MP – Market Power) và lý thuyết cấu trúc hiệu quả (ES – Efficient Structure).
^ Lý thuyết quyền lực thị trường MP (Market Power)
MÔ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
Dựa trên các nghiên cứu của các tác giả đi trước như là Phan Thu Hiền và Phạm Thị Mỹ Hạnh (2013), Ongore và Kusa (2013),… đa phần đều lựa chọn chỉ số ROA và ROE để đo lường hiệu quả hoạt động của NHTM, vì vậy tác giả lựa chọn mô hình dự kiếm là:
ROEit = ̂ + ̂ SIZEit + ̂ CAPit + ̂ LDRit + ̂ CIRit + ̂ GDPt + ̂̂ INFt + ̂
ROE: Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu.
SIZE: Quy mô ngân hàng
LDR (Loan to Deposit Ratio): Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi khách hàng
CIR: Tỷ lệ chi phí hoạt động trên doanh thu
CAP: Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản
GDP: Tốc độ tăng trưởng kinh tế
INF: Tỷ lệ lạm phát
GIẢI THÍCH CÁC BIẾN
■ Quy mô ngân hàng (SIZE)
Theo các nghiên cứu trước quy mô ngân hàng dùng để đo lường đánh giá giữa các ngân hàng nó sẽ có khoảng cách khi lấy tổng tài sản để đại diện khi ngân hàng có quy mô lớn sẽ có sức cạnh tranh hơn so với các ngân hàng có quy mô nhỏ hơn Chỉ tiêu này được tính toán như sau:
Size= Logarit (tổng tài sản)
■ Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (CAP)
Vốn vay luôn chiếm tỷ trọng lớn trong kết cấu nguồn vốn của ngân hàng,nhưng bên cạnh đó, vốn chủ sở hữu là một trong những yếu tố quyết định hiệu quả của ngân hàng Luận văn sử dụng chỉ tiêu tỷ suất vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản để xác định mức tác động đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng Chỉ tiêu này được tính toán như sau:
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản = Vốn chủ sở hữu/Tổng tài sản
■ Tỷ lệ chi phí hoạt động trên doanh thu (CIR)
Ngoài kiểm soát được chất lượng tài sản, các ngân hàng cần đánh giá được mức chi phí hoạt động của ngân hàng so với doanh thu tạo ra, để kiểm soát chi phí và đo lường hiệu quả từ đồng vốn bỏ ra Để xác định mức độ tác động của chi phí hoạt động đối với hiệu quả hoạt động, luận văn sử dụng chỉ tiêu:
Tỷ lệ chi phí hoạt động trên doanh thu = Chi phí hoạt động/Doanh thu
■ Tỷ lệ cho vay trên huy động (LDR)
Ngân hàng là một loại hình kinh doanh đặc biệt, là trung gian tài chính, cung cấp vốn cho nền kinh tế Vì vậy, nếu tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi khách hàng cao cho thấy ngân hàng đang có ít nguồn vốn để tài trợ cho tăng trưởng và để hoạt động hiệu quả cần đảm bảo thanh khoản ngân hàng, một trong những chỉ tiêu để đánh giá thanh khoản ngân hàng là chỉ tiêu LDR, được tính toán như sau:
Tỷ lệ cho vay trên huy động = Dư nợ cho vay/ Tiền gửi khách hàng
■ Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP)
GDP là chỉ số kinh tế nó được đặt ra để đánh giá tốc độ tăng trưởng của 1 nền kinh tế cũng như mức độ phát triển của một quốc gia Đồng thời GDP xác định một cách tương đối tổng giá trị tăng thêm mà nội bộ một nền kinh tế có thể sản xuất trong một khoảng thời gian nhất định Bên cạnh đó, GDP dùng để so sánh quy mô nền kinh tế giữa các quốc gia.
Tốc độ tăng trưởng kinh tế = Tốc độ tăng trưởng GDP hàng năm
■ Tỷ lệ lạm phát (INF)
Trong kinh tế học lạm phát được định nghĩa là sự suy giảm sức mua của một loại tiền tệ nhất định theo thời gian Tại Việt Nam, áp lực lạm phát tăng là rất lớn và ngành ngân hàng được xếp vào nhóm ngành có ảnh hưởng bởi lạm phát Khi lạm phát tăng kéo theo lãi suất huy động tăng khiến lợi nhuận của ngân hàng nhỏ lại.
CÁC GIẢ THUYẾT VÀ KỲ VỌNG DẤU CỦA CÁC BIẾN
■ Tác động của quy mô ngân hàng đến hiệu quả hoạt động ngân hàng (SIZE)
Nếu quy mô ngân hàng càng lớn thì tỷ lệ nắm giữ của nhà đầu tư nước ngoài càng cao Theo những nghiên cứu của Noman, Chowdhury, Chowdhury, Kabir và Pervin
(2015), của Gul, Irshad, Zaman và March, (2011), của Nguyễn Phạm Nhã Trúc vàNguyễn Phạm Thiên Thanh (2016), của Võ Minh Long (2019), của Nguyễn Thị
Thanh Bình, Hoàng Thùy Dương và Phạm Thị Hồng Quyên (2022) cho thấy rằng quy mô ngân hàng có tác động cùng chiều với hiệu quả hoạt động của NHTM.
Trong nghiên cứu này, tác giả kì vọng:
H1: Quy mô ngân hàng tác động cùng chiều đến hiệu quả hoạt động của NHTM Việt
■ Tác động của tỷ lệ VCSH trên TTS đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng (CAP)
Hệ số này đóng vai trò quan trọng đối với một nhà đầu tư khi xem xét có nên mua cổ phiếu của ngân hàng đó hay không Nó cho biết sự tăng trưởng của một doanh nghiệp hoặc một ngân hàng đó phụ thuộc vào VCSH hay là vào các khoản nợ Theo các nghiên cứu của Islam và Nishiyama (2016), Said và Tumin (2011), Nguyễn Phạm Nhã Trúc và Nguyễn Phạm Thiên Thanh (2016), của Bùi Đan Thanh và Trần Minh Tâm (2021) thì chỉ số CAP tác động cùng chiều đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng Tuy nhiên, theo một số nghiên cứu như của Ongore và Kusa (2013), Trịnh Quốc Trung và Nguyễn Văn Sang (2013), Võ Minh Long (2019) thì hệ số VCSH trên TTS thì tác động ngược chiều.
Trong nghiên cứu này, tác giả kì vọng:
H2: Tỷ lệ VCSH trên TTS tác động cùng chiều đến hiệu quả hoạt động của NHTM
■ Tác động của tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi khách hàng đến hiệu quả hoạt động (LDR)
Khi LDR tăng đến mức cao thì các nhà quản trị ngân hàng luôn phải thắt chặt tín dụng do đó lãi suất có chiều hướng tăng lên để giảm thiểu rủi ro tín dụng Theo nghiên cứu của Islam và Nishiyama (2016), của Nguyễn Thị Thanh Bình, Hoàng Thùy Dương và Phạm Thị Hồng Quyên (2022) cho thấy LDR tác động cùng chiều với hiệu quả hoạt động Tuy nhiên, với các nghiên cứu trong nước của Nguyễn Công Tâm và Nguyễn Minh Hà (2015) thì lại cho thấy tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi khách hàng tác động ngược chiều với hiệu quả hoạt động của ngân hàng.
Trong nghiên cứu này, tác giả kỳ vọng:
H3: Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi khách hàng tác động ngược chiều với hiệu quả hoạt động.
■ Tác động của tỷ lệ CPHĐ trên doanh thu lên hiệu quả hoạt động (CIR)
Hệ số CIR giúp cho các nhà quản trị ngân hàng kiểm soát được các việc chi trả đầu vào và đầu tra có hợp lệ với lợi nhuận đã thu lại được hay chưa việc này giúp ngân hàng có thể kiểm soát được số tiền đóng thuế Theo nghiên cứu của Trịnh Quốc Trung và Nguyễn Văn Sang (2013), và của Bùi Đan Thanh và Trần Minh Tâm (2021), của Nguyễn Thị Thanh Bình, Hoàng Thùy Dương và Phạm Thị Hồng Quyên (2022) cho thấy rằng CIR tác động ngược chiều đến hiệu quả hoạt động.
Trong nghiên cứu này, tác giả kỳ vọng:
H4: Tỷ lệ CPHĐ trên doanh thu có tác động ngược chiều với hiệu quả hoạt động của
■ Tác động của tốc độ tăng trưởng nền kinh tế lên hiệu quả hoạt động (GDP)
Như đã nói ở trên GDP là chỉ số đo lường quy mô nền kinh tế và mức độ tăng trưởng của một quốc gia GDP là một trong những chỉ số kinh tế đại diện cho các quốc gia trên thị trường kinh tế thế giới Theo nghiên cứu của Noman, Chowdhury, Chowdhury, Kabir và Pervin (2015), của Islam và Nishiyama (2016), Ongore và Kusa (2013) và của Abdul Rashida và Sana Jabeen (2016) nghiên cứu rằng GDP tác động ngược chiều đến hiệu quả hoạt động của NHTM Tuy nhiên, đối với Gul, Irshad, Zaman và March, (2011); của Nguyễn Phạm Nhã Trúc và Nguyễn Phạm Thiên Thanh (2016) thì kết quả nghiên cứu cho thấy GDP tác động ngược chiều.
Trong nghiên cứu này, tác giả kỳ vọng:
H5: Tốc độ tăng trưởng GDP có tác động cùng chiều với hiệu quả hoạt động của
■ Tác động của lạm phát đến hiệu quả hoạt động của NHTM (INF)
Lạm phát là sự tăng mức giá chung của một rổ hàng hóa hay dịch vụ của một nền kinh tế trong một khoảng thời gian Ở một góc độ nào đó, thì hiện tượng lạm phát diễn ra làm cho giá đồng tiền nội tệ trở nên mất giá hơn so với đồng ngoại tệ của các quốc gia khác Theo nghiên cứu của Noman, Chowdhury, Chowdhury, Kabir và Pervin (2015); Gul, Irshad, Zaman và March, (2011); của Nguyễn Phạm Nhã Trúc và Nguyễn Phạm Thiên Thanh (2016), của Bùi Đan Thanh và Trần Minh Tâm (2021) thì kết quả nghiên cứu cho thấy lạm phát tác động cùng chiều đến hiệu quả hoạt động.
Trong nghiên cứu này, tác giả kỳ vọng:
H6: Lạm phát tác động cùng chiều đến hiệu quả hoạt động của các NHTM.
Bảng 3 1 Tóm tắt kỳ vọng dấu của nghiên cứu
Biến Diễn giải Cách tính Kỳ vọng
ROE Tỷ lệ sinh lời trên vốn chủ sở hữu Lợi nhuận sau thuế/ Bình quân vốn chủ sở hữu
SIZE Quy mô ngân hàng Logarit của tổng tài sản +
CAP Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản Vốn chủ sở hữu/ Tổng tài sản +
LDR Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi khách hàng
Dư nợ cho vay/ Tiền gửi khách hàng -
CIR Tỷ lệ chi phí hoạt động trên doanh thu Chi phí hoạt động/ Doanh thu -
GDP Tốc độ tăng trưởng GDP Tốc độ tăng trưởng GDP +
INF Tỷ lệ lạm phát Tỷ lệ lạm phát +
“Nguồn: Tác giả tự tổng hợp”
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
3.4.1 Phương pháp xử lý số liệu
Số liệu bài nghiên cứu được thu thập từ dữ liệu sơ cấp của các báo cáo tài chính hợp nhất đã kiểm toán của 25 NHTM tại Việt Nam và các dữ liệu vĩ mô sẽ được lấy từ Worldbank Như vậy, mẫu đã thu thập được dữ liệu của các NHTM cổ phần giai đoạn 2011 – 2021 với thời kỳ xác định giá trị các biến là theo năm, số lượng mẫu nghiên cứu trong 10 năm là 275 mẫu Phần Phụ Luc sẽ mô tả danh sách các NHTM cổ phần đã được thu thập để phục vụ cho nghiên cứu này.
Phương pháp nghiên cứu định lượng sử dụng hồi quy dữ liệu bảng (panel data) thông qua hai mô hình Mô hình tác động cố định (Fixed Effects Modelm – FEM) và mô hình tác động ngẫu nhiên (Random Effects Modelm – REM) bằng phần mềm Stata Tuy nhiên hai mô hình FEM và REM đều có những khuyết điểm riêng của mình, vì vậy tác giả sử dụng kiểm định Hausman để lựa chọn mô hình phù hợp với nghiên cứu.
Ngoài ra, dữ liệu bảng đa số tồn tại những khuyết tật, vì vậy tác giả đã kiểm tra các khuyết tật của mô hình và sử dụng phương pháp ước lượng FGLS nhằm đưa ra kết quả ước lượng mô hình chính xác nhất.
3.4.2 Các kiểm định của mô hình
REM có giả định rằng cov( £ị, Xi ti )) = 0 trong khi FEM cho phép
Cov( 8ị, Xị t,k) = ơ N Nếu giả định cov( 8ị, Xi tt )) = 0 không thỏa mãn thì mô hình phân tích theo phương pháp REM sẽ dễ phát sinh vấn đề nội sinh, khi đó ước lượng tác động ngẫu nhiên sẽ không còn nhất quán (inconsistency). Để thực hiện lựa chọn giữa 2 mô hình, cần thực hiện kiểm định Hausman để xem xét sự phù hợp của từng mô hình.
Kiểm định Hausman được thực hiện với giả thuyết:
Do đó, kiểm định Hausman được thực hiện bằng cách so sánh hai ước lượng của từ FEM và REM theo các giả thuyết sau:
Nếu sự khác biệt giữa hai ước lượng lớn, khi đó giá trị Prob > (10%, 5%, 1%), giả thuyết H 0 chấp nhận và kết luận REM phù hợp để ước lượng dữ liệu bảng. Nếu Prob < (10%, 5%, 1%), giả thuyết H0 bị bác bỏ và kết luận FEM phù hợp.
■ Kiểm định đa cộng tuyến Đầu tiên tác giả kiểm định ma trận tương quan giữa các biến độc lập và biến phụ thuộc Theo Cooper & Schindler (2009) cho rằng nếu giữa các biên có hệ số tương quan trên 0.8 thì đó là dấu hiệu cho thấy sẽ có hiện tượng đa cộng tuyến của mô hình.
Tác giả sẽ kiểm định đa cộng tuyến giữa một biến độc lập so với các biến còn lại thông qua sử dụng nhân tử phóng đại phương sai VIF Nếu VIF ≥ 10 thì kết luận có hiện tượng đa cộng tuyến.
Nếu xuất hiện hiện tượng đa cộng tuyến, tác giả sẽ khắc phục bằng cách bỏ biến Đây là cách làm đơn giản nhất vì khi bỏ biến đa cộng tuyến đi, các hệ số của những biến còn lại từ chỗ bằng 0 và không có ý nghĩa thống kê trở thành khác 0 và có ý nghĩa thống kê.
■ Kiểm định phương sai sai số thay đổi (Kiểm định Wald)
Một trong những giả định của mô hình FEM là phương sai sai số không đổi cho tất cả (t = 1,…, T) Nghĩa là phương sai sai số là đồng nhất theo thời gian từng đơn vị chéo: var(u j t|X i, a i ) = var(u i t) = Ơ?
Hị: Ít nhất có một tham số p k trên khác 0
Nếu giá trị P - value < ư, bác bỏ Ho, nghĩa là mô hình có hiện tượng phương sai sai số thay đổi Còn nếu giá trị P - value > a, chấp nhận Ho, nghĩa là mô hình không có hiện tượng phương sai sai số thay đổi.
■ Kiểm định tự tương quan chuỗi Wooldridge
Trong mô hình hồi quy tuyến tính giả định:
Nếu giá trị P – value < ư, bác bỏ Ho nghĩa là mô hình có hiện tượng tương quan chuỗi hoặc ngược lại P - value > ư, chấp nhận Ho, mô hình không có hiện tượng tương quan chuỗi.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 3 Ở chương 3, tác giả đã nêu phương pháp nghiên cứu Cụ thể là từ các nghiên cứu trước, tác giả đã xây dựng mô hình nghiên cứu với 6 biến tác động đến hiệu quả hoạt động Trong đó gồm 4 biến bên trong và 2 biến bên ngoài Sau đó, tác giả trình bày phương pháp chạy mô hình và các kiểm định trong mô hình thông qua phần mềm STATA 16 và chúng sẽ được trình bày rõ hơn ở chương 4.
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
MÔ TẢ DỮ LIỆU
Bảng 4 1 Thống kê mô tả
Sát Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn Giá trị nhỏ nhất Giá trị lớn nhất
“Theo kết quả chạy STATA của tác giả”
Bảng thống kê mô tả giúp tác giả có nhìn tổng thể về dữ liệu bao gồm giá trị trung bình, độ lệch chuẩn, giá trị nhỏ nhất và giá trị lớn nhất của các biến.
4.1.1 Tỷ suấ Hình 4 1 Tỷ suất sinh lời trên VCSH bình quân của các NHTM từ năm 2011 - 2021
: Tác giả tự tổng hợp”
Theo bảng 4.1 có thể thấy rằng tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu ROE có giá trị trung bình dương là 10.74% Chỉ số này cho thấy trong quá trình nghiên cứu NHTM cổ phần Quốc Tế (VIB) có lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu cao nhất là 30.33% vào năm 2021 Bên cạnh đó thấp nhất là NHTM cổ phần Tiên Phong (TPBank) là -56.33% vào năm 2011 Theo nhiều chuyên gia ngành ngân hàng việc ROE của TPBank âm là do TPBank không chỉ lạm dụng huy động vốn từ thị trường liên ngân hàng mà còn sử dụng vốn này tương đối tùy tiện, rõ nhất là năm 2011.
Theo hình 4.1 tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu bình quân của các NHTM có xu hướng tăng từ năm 2011 – 2021 Từ 2011 – 2015 chỉ số ROE của các ngân hàng giảm mạnh từ 11.39% còn 6.62%, sau giai đoạn đó chỉ số ROE có sự thay đổi tích cực đặc biệt trong các năm gần đây Năm 2021 tuy ảnh hưởng của dịch Covid -
19 nhưng chỉ số ROE bình quân của các NHTM đạt 16.66% cao nhất trong giai đoạn nghiên cứu từ năm 2011 – 2021.
4.1.2 Q uy Hình 4 2 Quy mô bình quân của các NHTM từ năm 2011 - 2021 m ô ngân hàng (SIZE)
Về biến độc lập quy mô ngân hàng (SIZE) ở thống kê mô tả thì giá trị trung bình là 5.118, biên độ dao động tương đối với giá trị nhỏ nhất là 4.1669 và giá trị lớn nhất là 6.2459 Điều này cho thấy các NHTM được nghiên cứu có quy mô tương tự qua các năm và không có sự thay đổi quá lớn về quy mô.
Quy mô ngân hàng bình quân tăng đều trong suốt giai đoạn nghiên cứu từ
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 20202021 năm 2011 – 2021 từ 4.8338 lên 5.4261 Điều này cho thấy tổng tài sản của các ngân hàng có xu hướng tăng dần qua các năm và đa số các ngân hàng đều có quy mô cao hơn mức trung bình.
4.1.3 Tỷ lệ VCSH trên TTS (CAP)
Hình 4 3 Tỷ lệ VCSH trên TTS của các NHTM từ năm 2011 - 2021
Tác giả tự tổng hợp”
Theo thống kê mô tả thì tỷ lệ VCSH trên TTS (CAP) có giá trị trung bình 9.06%, với giá trị thấp nhất là 2.62 thuộc NHTM cổ phần Sài Gòn (SCB) và cao nhất thuộc NHTM cổ phần Sài Gòn Công Thương (SGB) là 23.83%.
Tỷ lệ VCSH trên TTS bình quân có xu hướng giảm mạnh trong suốt 10 năm nghiên cứu Vào năm 2011, chỉ số bình quân CAP đạt 10.7% và giảm mạnh trong suốt 6 năm còn 7.69% vào năm 2017 Sau đó từ năm 2018 đến năm 2021 có xu hướng tăng và đạt 8.64% trong năm 2021.
4.1.4 Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi khách hàng
Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi khách hàng (LDR) ở thống kê mô tả giá trị trung bình là 87.88%, biên độ dao động lớn với giá trị nhỏ nhất là 36.32% và giá trị lớn nhất là 369.3% tương ứng lần lượt với các NHTM cổ phần Hàng Hải Việt Nam (MSB) và ngân hàng Kỹ Thương Việt Nam (TCB).
Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi khách hàng bình quân của các NHTM ởViệt Nam có sự biến động mạnh qua các năm Đặc biệt vào năm 2017 có sự tăng trưởng vượt trội đạt 123.93% và con số này tiếp tục tăng vào năm 2018 Tuy nhiên, các NHTM đã kiểm soát chỉ số này và vào năm 2019 thì tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi khách hàng bình quân giảm còn 92.77% và đang có xu hướng tăng lại vào năm 2021.
Hình 4 4 Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi khách hàng bình quân của các NHTM từ năm 2011 - 2021
: Tác giả tự tổng hợp”
4.1.5 T ỷ Hình 4 5 Tỷ lệ CPHĐ trên doanh thu bình quân của các NHTM từ năm 2011 - 2021CPHĐ trên doanh thu (CIR)
Tác giả tự tổng hợp”
Theo thống kê thì tỷ lệ CPHĐ trên doanh thu (CIR) có giá trị trung bình là 0.2400, biên độ giao động dao động lớn giá trị nhỏ nhất 0.0856 thuộc NHTM cổ phần Sài Gòn (SCB) và giá trị lớn nhất thuộc NHTM cổ phần An Bình là 1.7502.
Tỷ lệ CPHĐ trên doanh thu bình quân của các ngân hàng trong suốt 10 năm nghiên cứu thì chỉ tăng nhẹ từ 21.85% vào năm 2011 lên 24.15% vào năm 2021 Tỷ lệ này đạt cao nhất vào năm 2016 là 25.99%.
Hình 4 6 Tốc độ tăng tưởng và tỷ lệ lạm phát c độ tăng trưởng (GDP) và tỷ lệ lạm phát (INF)
“Nguồn: Tác giả tự tổng hợp”
Tốc độ tăng trưởng GDP có giá trị trung bình là 0.0565, GDP Việt Nam đạt mức cao nhất là 0.071 vào năm 2018, cao nhất tính từ năm 2009, có thể xem đây là mức tăng trưởng khá tốt trong điều kiện nền kinh tế còn nhiều khó khăn Thấp nhất năm 2021 là 0.0258 do ảnh hưởng của dịch Covid – 19.
Tỷ lệ lạm phát (INF) có giá trị trung bình là 0.0461, biên độ dao động lớn với giá trị nhỏ nhất là 0.0063 vào năm 2015 và giá trị lớn nhất là 0.1858 vào năm 2011 Nguyên nhân là do sự yếu kém bên trong của nền kinh tế, cụ thể đầu tư khu vực doanh nghiệp nhà nước kém hiệu quả, sự phụ thuộc quá mức vào tín dụng của hệ thống tài chính kém Vì vậy những năm sau Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã chủ động điều hành linh hoạt các công cụ chính sách tiền tệ cùng phối hợp với chính sách tài khóa đã kiểm soát được mức độ lạm phát ổn định trong những năm sau này.
MÔ HÌNH HỒI QUY
Bảng 4 2 Ma trân tương quan giữa các biến
ROE SIZE CAP LDR CIR GDP INF
“Theo kết quả chạy STATA của tác giả”
Bảng 4 3 Hệ số nhân tử phóng đại phương sai VIF
“Theo kết quả chạy STATA của tác giả”
Theo bảng 4.2 và bảng 4.3 cho thấy hệ số tương quan giữa các biến điều nhỏ hơn 0.8, mối quan hệ giữa các biến đều ở mức cho phép, bên cạnh đó hình 4.3 có VIF
F = 0.0000 < 5%, cho thấy giả thiết về các hệ số hồi quy đồng thời bằng không đều bị bác bỏ ở mức ý nghĩa 5%, nghĩa là mô hình này phù hợp và có ý nghĩa thống kê.
Biến tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi khách hàng (LDR) và biến tốc độ tăng trưởng GDP không có ý nghĩa thống kê do P>t lớn hơn 0, còn các biến còn lại đều có ý nghĩa thống kê ở mức 5%.
Hồi quy biến phụ thuộc ROE với các biến độc lập SIZE, CAP, LDR, CIR, GDP, INF theo REM ta được bảng:
Bảng 4 5 Kết quả mô hình REM
ROE Hệ số hồi quy Giá trị Prob
Giá trị Prob của mô hình 0
“Theo kết quả chạy STATA của tác giả”
Qua bảng 4.5 kết quả hồi quy mô hình tác động cố định (REM) cho thấy: Kết quả hồi quy tuyến tính có hệ số R 2 là 0.2783 Kết quả này hàm ý rằng, các biến độc lập đã đưa vào mô hình giải thích được 27.83% sự thay đổi của biến phụ thuộc ROE.
Thống kê Prob > F = 0.0000 < 5%, cho thấy giả thiết về các hệ số hồi quy đồng thời bằng không đều bị bác bỏ ở mức ý nghĩa 5%, nghĩa là mô hình này phù hợp và có ý nghĩa thống kê.
Biến tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi khách hàng (LDR) và biến tốc độ tăng trưởng GDP không có ý nghĩa thống kê do P>t lớn hơn 0, còn các biến còn lại đều có ý nghĩa thống kê ở mức 5%.
Sau khi hồi quy mô hình FEM, REM cho biến phụ thuộc ROE tác giả tiến hành thực hiện kiểm định Hausman để lựa chọn mô hình FEM hay REM là phù hợp hơn cho mô hình nghiên cứu.
Bảng 4 6 Kết quả kiểm định Test: H0: difference in coefficients not systematic Hausman
“Theo kết quả chạy STATA của tác giả”
Kết quả cho thấy giá trị Prob = 0.0000 < 0.05, điều này có nghĩa tác động đặc trưng có tương quan với biến giải thích trong mô hình nền mô hình FEM là phù hợp để ước lượng biến phụ thuộc ROE hơn mô hình REM nên tác giả sử dụng kế quả từ mô hình FEM để phân tích.
Kết quả hồi quy ROE theo mô hình FEM
Bảng 4 7 Kết quả mô hình FEM
ROE Hệ số hồi quy Giá trị Prob
Giá trị Prob của mô hình 0
“Theo kết quả chạy STATA của tác giả”
Qua bảng 4.7 kết quả hồi quy mô hình tác động ngẫu nhiên (FEM) cho thấy: Kết quả hồi quy tuyến tính có hệ số R 2 là 0.2628 Kết quả này hàm ý rằng, các biến độc lập đã đưa vào mô hình giải thích được 26.28% sự thay đổi của biến phục thuộc ROE
Thống kê Prob(F-statistic) = 0.0000 < 0.05, cho thấy giả thiết về các hệ số hồi quy đồng thời bằng không đều bị bác bỏ ở mức ý nghĩa 5%, nghĩa là mô hình này phù hợp và có ý nghĩa thống kê.
Kết quả hồi quy mô hình tác động ngẫu nhiên (FEM) cho biết, biến GDP và biến tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi khách hàng (LDR) không có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa 5% và các biến còn lại đều có ý nghĩa thống kê ở mức 5%
4.2.4 Kiểm định phương sai sai số thay đổi (Kiểm định Wald)
Bảng 4 8 Kết quả kiểm định phương sai sai số thay đổi
Wald test: H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i
“Theo kết quả chạy STATA của tác giả”
Kết quả cho thấy Prob = 0.0000 < 0.05 do đó bác bỏ H 0 , nghĩa là mô hình FEM với biến phụ thuộc là ROE có hiện tượng phương sai sai số thay đổi.
4.2.5 Kiểm định tự tương quan chuỗi Wooldridge
Bảng 4 9 Kết quả kiểm định tự tương quan chuỗi
Wooldridge test: H0: no first-order autocorrelation
“Theo kết quả chạy STATA của tác giả”
Kết quả cho thấy Prob = 0.000 < 0.05, do đó bác bỏ H0, nghĩa là mô hình FEM với biến phụ thuộc ROE có hiện tượng tự tương quan chuỗi.
4.2.6 Hồi quy bình phương tối thiểu tổng quát khả thi FGLS
Như vậy, sau khi tiến hành các kiểm định, kết quả cho thấy dữ liệu nghiên cứu không có hiện tượng đa cộng tuyến Tuy nhiên, vẫn tồn tại nhiều hiện tượng tương quan chuỗi và phương sai sai số thay đổi đối với biến phụ thuộc ROE Vì vậy, để khắc phục được các khuyết tật của mô hình, tác giả sử dụng phương pháp hồi quy FGLS để đưa ra mô hình hồi quy hoàn thiện nhất
Bảng 4 10 Kết quả mô hình FGLS
ROE Hệ số hồi quy Giá trị Prob
“Theo kết quả chạy STATA của tác giả”
Kết quả hồi quy cho thấy ROE chịu sự tác động của các biến SIZE, CAP, INF ở mức ý nghĩa 5% với mức tác động lần lượt là 0.1243 0.5473, 0.3588 các biến còn lại là GDP, LDR không có ý nghĩa thống kê khi xét đến sự tác động.
THẢO LUẬN KẾT QUẢ
Vì kết quả ước lượng theo phương pháp hồi quy bình phương tối thiểu tổng quát khả thi FGLS là kết quả sau khi đã khắc phục các hiện tượng khuyết tật của các mô hình nên tác giả định dựa trên kết quả ước lượng của mô hình này để phân tích thay vì sử dụng kết quả của mô hình FEM.
Mô hình nghiên cứu của tác giả có sự khác biệt với các nghiên cứu trước về thời gian và không gian Tác giả đã lấy 25 NHTM cổ phần tại Việt Nam giai đoạn từ năm 2011 đến hết năm 2021 Mô hình nghiên cứu đối với biến phụ thuộc ROE của tác giả có những kết quả sau:
Quy mô ngân hàng (SIZE) có tác động cùng chiều với hiệu quả hoạt động của các NHTM cụ thể là biến ROE phù hợp với kỳ vọng dấu ban đầu với mức ý nghĩa 5%.Mối tương quan thuận chiều này thể hiện khi quy mô ngân hàng càng mở rộng thì hiệu quả hoạt động càng tăng lên.
Giá trị hệ số hồi quy ở mô hình là 0.1243, điều này có nghĩa là khi tổng tài sản tăng hoặc giảm 1 đơn vị sẽ làm lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu tăng hoặc giảm 0.1243 đơn vị trong điều kiện các yếu tố khác không đổi Kết quả nghiên cứu ngày cũng tương tự như kết quả nghiên cứu của Gul, Irshad, Zaman và March, (2011); Nguyễn Phạm Nhã Trúc và Nguyễn Phạm Thiên Thanh (2016).
Tỷ lệ VCSH/TTS (CAP) có mối quan hệ thuận chiều với hiệu quả hoạt động của ngân hàng Khi tỷ lệ này tăng 1 đơn vị thì sẽ làm lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) sẽ tăng 0.5473 đơn vị hoặc ngược lại Khi tỷ lệ này giảm 1 đơn vị thì biến phụ thuộc ROE sẽ giảm 0.5473 đơn vị Việc gia tăng VCSH sẽ tạo thêm nhiều cơ hội đầu tư cho các dự án sinh lời của ngân hàng, hơn nữa việc của một nguồn vốn lớn sẽ thêm uy cho ngân hàng trong vấn đề huy động vốn và mở rộng quy mô hoạt động Kết quả này giống như kỳ vọng dấu của tác giả và cũng như tương đồng với một số tác giả của các nghiên cứu trước như Bashir và Hassan (2005), Islam và Nishiyama (2016), Said và Tumin (2011), Nguyễn Phạm Nhã Trúc và Nguyễn Phạm Thiên Thanh (2016).
Tỷ lệ CPHĐ trên doanh thu (CIR) có tác động nghịch biến đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng với mô hình hồi quy FEM với hệ số hồi quy theo biến phụ thuộc ROE là -0.0239 Điều này có nghĩa khi các yếu tố khác không đổi thì tỷ lệ CPHĐ trên doanh thu tăng hoặc giảm một đơn vị sẽ làm lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu giảm hoặc tăng 0.0239 Hiệu quả sử dụng chi phí có tác động trực tiếp lên lợi nhuận của ngân hàng, ngân hàng nào có kế hoạch tiết kiệm chi phí phù hợp sẽ mang lại hiệu quả hoạt động càng cao Tuy nhiên, sau khi khắc phục các khuyết tật của mô hình thì kết quả cho thấy rằng CIR không có ý nghĩa thống kê điều đó có nghĩa là tỷ lệ CPHĐ trên doanh (CIR) không được tìm thấy trong nghiên cứu này Trong nghiên cứu của Trịnh Quốc Trung và Nguyễn Văn Sang (2013) cũng cho thấy biến CIR tỷ lệ CPHĐ trên doanh thu tác động ngược chiều với hiệu quả hoạt động.
Tỷ lệ lạm phát (INF) tác động cùng chiều đến ROE với mức tác động là0.3588, nghĩa là trong khi các yếu tố khác không đổi, INF tăng thêm 1 đơn vị sẽ làmROE tăng thêm 0.3588 đơn vị Kết quả này đúng với kỳ vọng dấu ban đầu của tác giả, điều này có thể giải thích trong giai đoạn nghiên cứu, lạm phát tăng cao kéo dài,các nhà quản trị ngân hàng có thể dự đoán trước được tương đối chính xác tình hình lạm phát để có thể điều chỉnh mức lãi suất phù hợp, điều này có khả năng làm tăng doanh thu nhanh hơn chi phí, làm tăng lợi nhuận, tăng khả năng sinh lời dẫn đến tăng hiệu quả hoạt động của các NHTM.
Kết quả nghiên cứu này tương tự kết quả nghiên cứu của Noman, Chowdhury, Chowdhury, Kabir và Pervin (2015), Gul, Irshad, Zaman và March,
(2011), Nguyễn Phạm Nhã Trúc và Nguyễn Phạm Thiên Thanh (2016).
Chương 4 trình bày các ước lượng mô hình hồi quy FEM, REM, FGLS cùng các kiểm định nhằm tìm ra tác động của các yếu tố đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng Kết quả thu được cho thấy các yếu tố quy mô ngân hàng SIZE, tỷ lệ VCSH trên tổng tài sản CAP, tỷ lệ lạm phát INF tác động cùng chiều đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng trong khi đó tỷ lệ CPHĐ trên doanh thu tác động ngược chiều lên ROE trong mô hình FEM Tuy nhiên, trong mô hình hồi quy FGLS thì biến CIR không ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động do có các khuyết tật của mô hình Chương tiếp theo sẽ đưa ra kết luận và một số khuyến nghị phù hợp với kết quả nghiên cứu được.
