HOẠT ĐỘNG CHÀO BÁN TRÁI PHIẾU RA CÔNG CHÚNG THEO QUY ĐỊNH PHÁP LUẬT CHỨNG KHOÁN HIỆN HÀNH VIỆT NAM

HOẠT ĐỘNG CHÀO BÁN TRÁI PHIẾU RA CÔNG CHÚNG THEO QUY ĐỊNH PHÁP LUẬT CHỨNG KHOÁN HIỆN HÀNH VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ Ngành: Luật Kinh tế Huy động vốn bằng hình thức chào bán TP ra công chúng trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng đến sự tồn tại và phát triển của một doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường. TTCK cũng được xem là một hình thức hữu ích giúp các doanh nghiệp trong và ngoài nước huy động vốn. Hàng hóa của một TTCK bao gồm các loại sau: CP, TP, chứng chỉ quỹ và các loại chứng khoán phái sinh. TTCK Việt Nam tính đến thời điểm hiện nay vẫn chưa được cấp độ cao. Nguyên nhân của vấn đề này bao gồm: tính thanh khoản của thị trường, mức vốn hóa của thị trường, hành lang pháp lý,…. Trong gần 15 năm vừa qua, TTCK Việt Nam có những bước tiến vượt bậc cả về chiều rộng và chiều sâu. Sự phát triển của TTCK nói chung và TP nói riêng đòi hỏi phải có khung pháp lý điều chỉnh vừa đảm bảo quyền, lợi ích hợp pháp của NĐT vừa đảm bảo hiệu quả của công tác quản lý nhà nước trên TTCK đã đặt ra. Phương thức phát hành giấy tờ có giá của doanh nghiệp để vay vốn hay còn gọi là phát hành TP doanh nghiệp trong những năm gần đây đã có sự phát hiện hơn và không ngừng tăng về quy mô. Hoạt động phát hành TP giúp doanh nghiệp giải quyết được nhu cầu về vốn mà không phải sử dụng vốn chủ sở hữu hoặc tăng vốn trong khi nguồn vốn thu được từ TP có thể đáp ứng cho kế hoạch mang tính khẩn cấp như: tái cơ cấu nợ, đầu tư dự án,…Đồng thời, phát hành TP cũng mang lại lợi ích đáng kể cho tổ chức phát hành nhờ lãi suất rẻ, cố định, linh hoạt thời gian đáo hạn. Tại thị trường vốn Việt Nam, kênh huy động từ chào bán TP ra công chúng không chỉ diễn ra trên TTCK, nơi chứng khoán được mua bán dễ dàng và nhanh chóng. Có rất nhiều doanh nghiệp sử dụng chào bán TP ra công chúng nhằm tối ưu hóa mục tiêu vốn của mình như: công ty cổ phần Thành Thành Công – Biên Hòa; công ty cổ phần Tập đoàn đầu tư địa ốc NoVa, Tập đoàn Vingroup,… Quy trình xây dựng văn bản pháp luật trong lĩnh vực chứng khoán ngày càng minh bạch. Đơn cử, khi xây dựng các văn bản hướng dẫn, đảm bảo thực hiện LCK 2019, cơ quan chủ trì soạn thảo đã tiến hành tham vấn ý kiến của các doanh nghiệp đề nhằm khắc phục những hạn chế, thiếu sót, bất cập. Tuy nhiên trong quá trình 2 thực thi vẫn còn tồn tại nhiều vướng mắc trong hoạt động chào bán TP ra công chúng. Điều đó đòi hỏi cần nghiên cứu làm rõ các quy định liên quan đến hoạt động chào bán TP ra công chúng cũng như dưa ra những giải pháp hữu ích để khắc phục những hạn chế, bất cập còn tồn tại. Từ thực tiễn pháp luật và áp dụng pháp luật nêu trên cho thấy sự cần thiết nghiên cứu các quy định pháp luật đồng thời đưa ra những kiến nghị, giải pháp để khắc phục những tồn đọng. Do đó tác giả đã chọn đề tài “Hoạt động chào bán trái phiếu ra công chúng theo quy định của pháp luật chứng khoán hiện hành Việt Nam” để làm đề tài nghiên cứu luận văn thạc sĩ. 2. Mục tiêu của đề tài 2.1. Mục tiêu tổng quát Nghiên cứu, phân tích quy định của pháp luật hiện hành trong đó so sánh quy định liên quan đến việc chào bán TP ra công chúng của LCK năm 2010 với năm 2019 và thực tiễn áp dụng hoạt động chào bán ra công chúng trên địa bàn Thành phố Hồ Chí Minh từ năm 2010 đến nay, từ đó đưa ra những kiến nghị góp phần hoàn thiện quy định này trong thực tiễn. 2.2. Mục tiêu cụ thể - Chỉ ra những tồn tại, thiếu sót, bất cập của quy định LCK đối với việc chào bán TP ra công chúng từ thực tiễn trên địa bàn Thành phố Hồ Chí Minh từ năm 2010 đến nay. - Đề xuất một số kiến nghị sửa đổi, bổ sung các quy định của pháp luật hiện hành cũng như những giải pháp của cơ quan hành pháp bảo đảm thực thi pháp luật trong thực tiễn nhằm nâng cao hoạt động chào bán TP ra công chúng trong nền kinh tế nhiều thành phần theo định hướng xã hội chủ nghĩa Việt Nam. 3. Đối tượng và Phạm vi nghiên cứu 3.1. Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu của luận văn chủ yếu là các quy định pháp luật về hoạt động chào bán TP ra công chúng theo quy định của pháp luật chứng khoán hiện hành. Cụ thể là các quy định trong LCK 2019; LCK 2006 sửa đổi, bổ sung 2010; Luật doanh nghiệp 2020; Bộ luật Dân sự 2015 và các văn bản pháp luật khác có liên quan. Bên cạnh đó luận văn phân tích và đánh giá thông qua các số liệu, báo cáo… hiện hành để làm rõ thực tiễn áp dụng pháp luật về chào bán TP ra công chúng, từ đó kiến nghị hoàn thiện quy định pháp luật và những giải pháp thúc đẩy hoạt động chào bán TP ra công chúng có hiệu quả trong thực tiễn ở TP Hồ Chí Minh. 3.2. Phạm vi nghiên cứu - Phạm vi nội dung: Đề tài nghiên cứu nội dung quy định của pháp luật hiện hành, cụ thể là pháp LCK; Pháp luật về hoạt động chào bán TP ra công chúng nhằm phục vụ mục đích phân tích, đánh giá, so sánh giữa thực tiễn áp dụng và quy định pháp luật. Các tài liệu, số liệu về vấn đề nêu trên nằm rải rác tại các nguồn khác nhau. Luận văn này tập trung khai thác, đào sâu khái niệm, đặc điểm về việc chào bán TP ra công chúng qua các thời kỳ, các giai đoạn. - Phạm vi không gian: thực trạng áp dụng pháp luật hiện hành trong hoạt động chào bán TP ra công chúng trên địa bản Thành phố Hồ Chí Minh. Từ đó đưa ra cái nhìn tổng quát về sự thay đổi của các quy định pháp luật, sự hạn chế của pháp luật so với thực tiễn. - Phạm vi về thời gian: giai đoạn từ năm 2010 - 2022 4. Phương pháp nghiên cứu Thực hiện đề tài: “Hoạt động chào bán trái phiếu ra công chúng theo quy định của pháp luật chứng khoán hiện hành Việt Nam”, tác giả sử dụng các phương pháp nghiên cứu sau đây: Phương pháp phân tích, bình luận: phương pháp này sử dụng nhằm mục đích làm rõ các vấn đề pháp lý, các quy định của pháp luật hiện hành liên quan đến điều kiện, trình tự, thủ tục chào bán TP ra công chúng. Bên cạnh đó, phương pháp này còn được dùng để đánh giá, bình luận về cách thức doanh nghiệp vận hành pháp luật trong hoạt động chào bán TP ra công chúng trên thực tế. Phương pháp so sánh: phương pháp này được tác giả sử dụng nhằm so sánh các quy định của pháp luật hiện hành với các quy định được ban hành đã hết hiệu lực thi hành; so sánh các quy định pháp LCK so với quy định của pháp luật doanh nghiệp, các văn bản hướng dẫn thi hành khác; so sánh chào bán TP riêng lẻ với chào bán TP ra công chúng của công ty cổ phần đại chúng.

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ĐỖ THỊ THÙY HOẠT ĐỘNG CHÀO BÁN TRÁI PHIẾU RA CÔNG CHÚNG THEO QUY ĐỊNH PHÁP LUẬT CHỨNG KHOÁN HIỆN HÀNH VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ Ngành: Luật Kinh tế Mã số ngành: 8330107 Thành phố Hồ Chí Minh - Năm 2023 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ĐỖ THỊ THÙY HOẠT ĐỘNG CHÀO BÁN TRÁI PHIẾU RA CÔNG CHÚNG THEO QUY ĐỊNH PHÁP LUẬT CHỨNG KHOÁN HIỆN HÀNH VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ Ngành: Luật Kinh tế Mã số ngành: 8330107 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS HỒ XUÂN THẮNG Thành phố Hồ Chí Minh - Năm 2023 i LỜI CAM ĐOAN Tôi: Đỗ Thị Thùy Học viên Cao học Luật Kinh tế Khóa – Trường Đại học Ngân hàng TpHCM Tôi xin cam đoan công trình nghiên cứu riêng tơi Các liệu, số liệu số kiến thức tác giả khác luận văn sử dụng trung thực, có đầy đủ nguồn liệu đáng tin cậy theo quy định cơng trình khoa học Kết nghiên cứu luận văn trung thực TPHCM, ngày 06 tháng 06 năm 2023 Tác giả Đỗ Thị Thùy ii LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành nội dung luận văn chuyên ngành Luật Kinh tế, xin chân thành cảm ơn giúp đỡ nhiệt tình thầy Khoa Luật Kinh tế, Phòng Sau Đại học Trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh Đặc biệt, tơi xin chân thành cảm ơn PGS TS Hồ Xuân Thắng trực tiếp hướng dẫn thực luận văn với tinh thần trách nhiệm cao độ giúp đỡ nhiệt tình Đồng thời, tơi xin chân thành cảm ơn lãnh đạo, cơng chức Sở giao dịch chứng khốn TPHCM tạo điều kiện thuận lợi cho thu thập, tìm kiếm thơng tin đề hồn thành tốt luận văn Cuối xin gửi lời cảm ơn gia đình, bạn bè, đặc biệt tập thể Lớp CH2LKT (khóa 2021 – 2023) ủng hộ giúp đỡ tơi q trình thực luận văn Xin chân thành cảm ơn! iii TÓM TẮT LUẬN VĂN Tiêu đề: Hoạt động chào bán trái phiếu công chúng theo quy định pháp luật chứng khoán hành Việt Nam Tóm tắt: Hiện nay, hoạt động chào bán TP công chúng nhiều doanh nghiệp quan tâm chủ trương thực với mục đích tìm kiếm nguồn vốn từ bên để phát triển kinh doanh Hoạt động mang lại nguồn vốn lớn cho doanh nghiệp đồng thời kênh đầu tư phát sinh lợi nhuận cao Pháp luật chứng khốn nước ta liên tục hồn thiện để phù hợp với thực tế, nhiên quy định pháp luật liên quan đến hoạt động chào bán TP cơng chúng cịn nhiều mâu thuẫn, chồng chéo Vấn đề gây khó khăn cho chủ thể chào bán trình áp dụng pháp luật dẫn đến nhiều vấn đề bấp cập thực tiễn Luận văn triển khai, nghiên cứu với mục tiêu phân tích, làm rõ quy định pháp luật hành hoạt động chào bán TP công chúng, từ đưa vấn đề chưa hợp lý thực tế đồng thời có kiến nghị với mong muốn hoàn thiện pháp luật tương lai Trong luận văn tác giả chủ yếu sử dụng phương pháp phân tích, so sánh để làm rõ sở lý luận phương pháp thống kê, tổng hợp để đánh giá thực tiễn Luận văn trình bày phân tích nội dung hoạt động chào bán TP cơng chúng bao gồm: hình thức chào bán; điều kiện chào bán; thẩm quyền; trình tự, thủ tục chào bán đồng thời đánh giá việc áp dụng pháp luật hoạt động chào bán TP cơng chúng TPHCM Từ đưa kiến nghị, giải pháp với mong muốn góp phần hồn thiện khung pháp lý thực hiệu quy định pháp luật Từ khóa: chào bán TP công chúng, huy động vốn từ TP, đăng ký chào bán TP iv ABSTRACT Title: Public offering of bonds in accordance with Vietnam's current securities law Abstract: Currently, the public offering of bonds is interested and implemented by many businesses with the aim of seeking capital from outside for business development This activity brings a large source of capital for businesses and is also an investment channel that can generate high profits The law on securities in our country is constantly being improved to match reality, but the legal provisions related to the public bond offering are still conflicting and overlapping This problem causes difficulties for the offerors in the process of applying the law, leading to many inadequacies in practice The thesis is developed and researched with the aim of analyzing and clarifying the current legal provisions on the public offering of bonds, thereby bringing out the unreasonable issues in reality and at the same time, there are issues that are not reasonable Recommendations with the desire to improve the law in the future In this thesis, the author mainly uses analytical and comparative methods to clarify the theoretical basis and statistical and synthetic methods to evaluate practice The thesis has presented and analyzed the basic contents of the public bond offering, including: form of offering; conditions of offering; authorization; order and procedures for the offering and at the same time evaluate the application of the law in the public offering of bonds in Ho Chi Minh City From there, propose recommendations and solutions with the desire to contribute to the improvement of the legal framework and effective implementation of the provisions of the law Keywords: public offering of bonds, raising capital from bonds, registration of bond offering v DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT VÀ KÝ HIỆU STT CHỮ VIẾT TẮT NỘI DUNG VIẾT TẮT CTCK LCK SGDCK ĐKCB TP Trái phiếu CP Cổ phiếu TTCK Thị trường chứng khoán PHTP Phát hành trái phiếu NĐT Nhà đầu tư 10 UBCKNN CTCK Luật chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán Đăng ký chào bán Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước vi PHẦN MỞ ĐẦU 1 ĐẶT VẤN ĐỀ MỤC TIÊU CỦA ĐỀ TÀI ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Ý NGHĨA THỰC TIỄN CỦA ĐỀ TÀI TỔNG QUAN VỀ LĨNH VỰC NGHIÊN CỨU PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ HOẠT ĐỘNG CHÀO BÁN TRÁI PHIẾU RA CÔNG CHÚNG THEO PHÁP LUẬT VIỆT NAM 1.1 Một số khái quát hoạt động chào bán trái phiếu công chúng 1.1.1 Khái niệm đặc điểm trái phiếu 1.1.2 Khái niệm đặc điểm hoạt động chào bán trái phiếu công chúng 12 1.2 Quy định pháp luật hành hoạt động chào bán trái phiếu công chúng 16 1.2.1 Điều kiện nguyên tắc tiến hành hoạt động chào bán trái phiếu công chúng 16 1.2.2 Phương thức tiến hành hoạt động chào bán trái phiếu cơng chúng 20 1.2.3 Trình tự thủ tục chào bán trái phiếu công chúng 23 1.3 Vai trò pháp luật điều chỉnh hoạt động chào bán trái phiếu cơng chúng 30 1.3.1 Vai trị pháp luật điều chỉnh hoạt động chào bán trái phiếu công chúng cá nhân 30 1.3.2 Vai trò pháp luật điều chỉnh hoạt động chào bán trái phiếu công chúng tổ chức 31 KẾT LUẬN CHƯƠNG 33 vii CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG PHÁP LUẬT VỀ HOẠT ĐỘNG CHÀO BÁN TRÁI PHIẾU RA CÔNG CHÚNG CỦA CÁC DOANH NGHIỆP TRÊN ĐẠI BÀN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TỪ NĂM 2010 ĐẾN NAY VÀ KIẾN NGHỊ HOÀN THIỆN 34 2.1 Thực trạng áp dụng pháp luật hoạt động chào bán trái phiếu công chúng 34 2.1.1 Thực trạng áp dụng pháp luật điều kiện chào bán trái phiếu công chúng 34 2.1.2 Thực trạng áp dụng pháp luật chủ thể bảo lãnh chào bán trái phiếu công chúng 37 2.2 Kết hạn chế việc áp dụng pháp luật hoạt động chào bán trái phiếu công chúng 40 2.2.1 Kết áp dụng pháp luật chào bán trái phiếu công chúng 40 2.2.2 Hạn chế áp dụng pháp luật hoạt động chào bán trái phiếu công chúng 47 2.3 Kiến nghị hoàn thiện quy định pháp luật hoạt động chào bán trái phiếu công chúng 58 2.3.1 Kiến nghị quan nhà nước có thẩm quyền 58 2.3.2 Kiến nghị chủ thể hoạt động chào bán trái phiếu công chúng 66 KẾT LUẬN CHƯƠNG 71 KẾT LUẬN 72 PHẦN MỞ ĐẦU Đặt vấn đề Huy động vốn hình thức chào bán TP cơng chúng hoạt động kinh doanh doanh nghiệp đóng vai trị quan trọng đến tồn phát triển doanh nghiệp kinh tế thị trường TTCK xem hình thức hữu ích giúp doanh nghiệp nước huy động vốn Hàng hóa TTCK bao gồm loại sau: CP, TP, chứng quỹ loại chứng khoán phái sinh TTCK Việt Nam tính đến thời điểm chưa cấp độ cao Nguyên nhân vấn đề bao gồm: tính khoản thị trường, mức vốn hóa thị trường, hành lang pháp lý,… Trong gần 15 năm vừa qua, TTCK Việt Nam có bước tiến vượt bậc chiều rộng chiều sâu Sự phát triển TTCK nói chung TP nói riêng địi hỏi phải có khung pháp lý điều chỉnh vừa đảm bảo quyền, lợi ích hợp pháp NĐT vừa đảm bảo hiệu công tác quản lý nhà nước TTCK đặt Phương thức phát hành giấy tờ có giá doanh nghiệp để vay vốn hay gọi phát hành TP doanh nghiệp năm gần có phát không ngừng tăng quy mô Hoạt động phát hành TP giúp doanh nghiệp giải nhu cầu vốn mà sử dụng vốn chủ sở hữu tăng vốn nguồn vốn thu từ TP đáp ứng cho kế hoạch mang tính khẩn cấp như: tái cấu nợ, đầu tư dự án,…Đồng thời, phát hành TP mang lại lợi ích đáng kể cho tổ chức phát hành nhờ lãi suất rẻ, cố định, linh hoạt thời gian đáo hạn Tại thị trường vốn Việt Nam, kênh huy động từ chào bán TP công chúng không diễn TTCK, nơi chứng khoán mua bán dễ dàng nhanh chóng Có nhiều doanh nghiệp sử dụng chào bán TP công chúng nhằm tối ưu hóa mục tiêu vốn như: cơng ty cổ phần Thành Thành Cơng – Biên Hịa; cơng ty cổ phần Tập đoàn đầu tư địa ốc NoVa, Tập đồn Vingroup,… Quy trình xây dựng văn pháp luật lĩnh vực chứng khoán ngày minh bạch Đơn cử, xây dựng văn hướng dẫn, đảm bảo thực LCK 2019, quan chủ trì soạn thảo tiến hành tham vấn ý kiến doanh nghiệp đề nhằm khắc phục hạn chế, thiếu sót, bất cập Tuy nhiên q trình 73 định yếu tố liên quan nhằm hỗ trợ cho hoạt động chào bán TP công chúng minh bạch, an toàn với nhà đầu tư; nơi huy động vốn hiệu cho chủ thể kinh doanh; góp phần xây dựng thị trường vốn lành mạnh phát triển i DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO A CÁC VĂN BẢN PHÁP LUẬT Quốc hội (2006), Luật Chứng khốn 2006, Nhà xuất Chính trị quốc gia, Hà Nội Quốc hội (2010), Luật Sửa đổi, bổ sung số điều Luật Chứng khoán 2010, Nhà xuất Chính trị quốc gia, Hà Nội Quốc hội (2019), Luật Chứng khoán 2019, Nhà xuất Chính trị quốc gia, Hà Nội Quốc hội (2014), Luật Doanh nghiệp 2014, Nhà xuất Chính trị quốc gia, Hà Nội Quốc hội (2014), Luật Đầu tư 2014, Nhà xuất Chính trị quốc gia, Hà Nội Quốc hội (2014), Luật Phá sản 2014, Nhà xuất Chính trị quốc gia, Hà Nội Quốc hội (2010), Luật Các tổ chức tín dụng 2010, Nhà xuất Chính trị quốc gia, Hà Nội Chính phủ (2020), Nghị định số 155/2020/NĐ-CP Chính phủ ngày 31 tháng 12 năm 2020 quy định chi tiết thi hành số điều Luật Chứng khoán, Nhà xuất Chính trị quốc gia, Hà Nội Chính phủ (2018), Nghị định số 163/2018/NĐ-CP Chính phủ ngày 04 tháng 12 năm 2018 quy định Phát hành trái phiếu doanh nghiệp, Nhà xuất Chính trị quốc gia, Hà Nội 10 Chính phủ (2011), Nghị định 90/2011/NĐ-CP Chính phủ ngày 14 tháng 10 năm 2011 quy định quy định Phát hành trái phiếu doanh nghiệp, Nhà xuất Chính trị quốc gia, Hà Nội 11 Chính phủ (2006), Nghị định 52/2006/NĐ-CP Chính phủ ban hành vào ngày 19 tháng năm 2006 quy định quy định Phát hành trái phiếu doanh nghiệp, Nhà xuất Chính trị quốc gia, Hà Nội ii 12 Chính phủ (1994), Nghị định 120/CP ngày 17 tháng năm 1994 Chính phủ ban hành quy chế tạm thời việc phát hành trái phiếu, cổ phiếu doanh nghiệp Nhà nước, Nhà xuất Chính trị quốc gia, Hà Nội 13 Chính phủ (2012), Nghị định 58/2012/NĐ-CP Chính phủ ban hành ngày 20 tháng năm 2012 quy định chi tiết hướng dẫn thi hành số điều Luật Chứng khoán Luật Sửa đổi, bổ sung số điều Luật Chứng khoán, Nhà xuất Chính trị quốc gia, Hà Nội 14 Chính phủ (1995), Nghị định 23/CP ngày 22 tháng năm 1995 Chính phủ ban hành việc phát hành trái phiếu quốc tế, Nhà xuất Chính trị quốc gia, Hà Nội 15 Chính Phủ (2013), Quyết định số 261/QĐ-BTC định Lộ trình phát triển thị trường TP Việt Nam đến 2020, Nhà xuất Chính trị quốc gia, Hà Nội 16 Bộ Tài (2015), Thơng tư 155/2015/TT-BTC hướng dẫn công bố thông tin thị trường chứng khốn, Nhà xuất Chính trị quốc gia, Hà Nội 17 Ngân hàng Nhà nước (2016), Thông tư 03/2016/TT-NHNN hướng dẫn số nội dung quản lý ngoại hối việc vay, trả nợ nước doanh nghiệp, Nhà xuất Chính trị quốc gia, Hà Nội 18 Ngân hàng Nhà nước (1994), Quyết định 212/QĐ/NH1 Thể lệ phát hành TP ngân hàng thương mại, Nhà xuất Chính trị quốc gia, Hà Nội B SÁCH TIẾNG VIỆT 19 Nguyễn Thị Huế (2013), “Pháp luật phát hành TP ngân hàng thương mại Việt Nam”, Luận văn thạc sĩ luật học, Khoa Luật – Đại học quốc gia Hà Nội, Hà Nội 20 Ngân hàng Nhà nước (2011), “Xây dựng đường cong lãi suất chuẩn Việt Nam”, Tạp chí Ngân hàng (số 14 tháng 7/2011), Hà Nội 21 Phan Phương Nam (2017), “Tài liệu học tập Luật Chứng Khoán Kinh doanh bảo hiểm”, Trường Đại học Công nghệ Thành phố Hồ Chí Minh 22 Trần Thanh Ngọc (2015), “Pháp luật phát hành TP công ty cổ phần đại chúng Việt Nam”, Luận văn thạc sĩ luật học, Khoa Luật – Đại học quốc gia Hà Nội, Hà Nội iii 23 Nguyễn Đình Thọ (2008), “Kinh nghiệm phát triển thị trường TP Hàn Quốc học kinh nghiệm cho Việt Nam”, Tạp chí phát triển kinh tế (số 216, tháng 10 năm 2008), tr 30-36 24 Trần Thị Thanh Tú (2008), “Thị trường TP doanh nghiệp – thực trạng giải pháp”, Tạp chí kinh tế phát triển (tháng năm 2008), tr 22-26 25 Nguyễn Văn Tuyến (2011), “Giáo trình Luật Chứng Khốn”, Nhà xuất Giáo dục, Hà Nội C CÁC TRANG WEB 26 Trần Dũng (2013), “Lịch kiện tin vắn chứng khoán ngày 26/06” Nguồn: https://tvsc.vn/Default.aspx?tvsc=4-42676-lich-su-kien-va-tin-vanchung-khoan-ngay-2606 27 Bảo Ngọc (2015), “Phát hành trái phiếu doanh nghiệp tăng mạnh” Nguồn: https://baodautu.vn/phat-hanh-trai-phieu-doanh-nghiep-tang-manhd30598.html 28 SGDCK Thành phố Hồ Chí Minh Nguồn:https://www.hsx.vn/Modules/Listed/Web/Bond/153?fid=1db6fa19a da84841a057fdae2ddc5906 29 Thanh Thủy (2018), “Ông Trần Nhật Nam: 2018 năm bùng nổ đầu tư TP doanh nghiệp” Nguồn: http://ndh.vn/ong-tran-nhat-nam-2018-la-nambung-no-dau-tu-trai-phieu-doanh-nghiep 30 Nguyễn Minh Phong (2022), “Dấu ấn tích cực hành trình đổi hội nhập quốc tế Việt Nam” Nguồn: https://baochinhphu.vn/dau-antich-cuc-tren-hanh-trinh-doi-moi-va-hoi-nhap-quoc-te-cua-viet-nam 102220110083625022.htm 31 Lê Hương (2022), “Đẩy mạnh phát hành trái phiếu công chúng” Nguồn: https://vtv.vn/kinh-te/day-manh-phat-hanh-trai-phieu-ra-cong-chung20220913163801337.htm 32 Nguyễn Bá Huy (2023), “Trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam nay: Những bất cập hệ thống pháp luật, công tác quản lý số kiến nghị” Nguồn: https://phaply.net.vn/trai-phieu-doanh-nghiep-o-viet-nam- iv hien-nay-nhung-bat-cap-trong-he-thong-phap-luat-cong-tac-quan-ly-vamot-so-kien-nghi-a255836.html 33 Hồng Lan (2022), “Vì doanh nghiệp ngại phát hành công chúng?” Nguồn: https://vneconomy.vn/vi-sao-doanh-nghiep-ngai-phat-hanh-trai- phieu-ra-cong-chung.htm 34 Truyền hình nhân dân (2022), “Vướng mắc xử lý tài sản bảo đảm doanh nghiệp phát hành trái phiếu | Thương trường pháp luật” 35 Hoàng Đạt (2022), “Lãi suất cho vay 18% ổn!” 36 Đào Hưng (2022), “Doanh nghiệp khó xoay nguồn đáo hạn trái phiếu” Nguồn: https://vneconomy.vn/doanh-nghiep-kho-xoay-nguon-dao-han-traiphieu.htm 37 Dũng Nguyễn (2022), “Lãi suất trái phiếu doanh nghiệp dần tăng tốc” Nguồn: https://thesaigontimes.vn/lai-suat-trai-phieu-doanh-nghiep-dan- tang-toc/ 38 Lê Kiều Hoa, “Các nguyên tắc Bộ Luật Dân 2015” Nguồn: https://luatminhkhue.vn/cac-nguyen-tac-co-ban-cua-luat-dan-su-2015.aspx 39 Đỗ Tiến (2020), “Vụ bê bối tài Enron: Trạng chết, chúa băng hà” Nguồn: https://cand.com.vn/Ho-so-interpol-cstc/Vu-be-boi-tai-chinhEnron-Trang-chet-chua-cung-bang-ha-i569768/ 40 Tạp chí Tài Online (2016), “VAMC sứ mệnh lịch sử” Nguồn: https://tapchitaichinh.vn/vamc-va-su-menh-lich-su.html 41 Truyền hình nhân dân, “Mập mờ bán trái phiếu qua hình thức gửi tiết kiệm” Nguồn: https://www.youtube.com/watch?v=ns6dNnPbt_I 42 VNECONOMY (Tạp chí điện tử) 04/08/2022, Phan Linh, “Cuộc đua tăng vốn cơng ty chứng khốn tiếp tục bùng nổ” Nguồn: https://vneconomy.vn/cuoc-dua-tang-von-cua-cac-cong-ty-chung- khoan-tiep-tuc-bung-no.htm 51 Lâm Anh (2023), “Masan chào bán hai lô trái phiếu công chúng huy động 1.500 tỷ đồng” Nguồn: https://vietnambiz.vn/masan-sap-chao-ban-hailo-trai-phieu-ra-cong-chung-huy-dong-1500-ty-dong2023112145936566.htm TRUONG DAI HQC NGAN HANG TP Ho cui urNn Thdnh CQNG HOA XA HQI CHU NGHIA VTET NAM DOc l6p - Tu - Hanh phric pni UA Chi Minh, ngdy t thdng ndm 2023 sAN NHAN xEr LUAN vAN rHAC si H9 vd t6n hoc vi6n: D5 Thi TOn dC Thu] tdi: "Hogt iting chdo bdn trdi phi\a cAng chilng theo quy ctlnh cfia phdp tuQt ch*ng khodn hiQn hdnh" Chuy6n ngdnh: Lu$t Kinh T6 Nguoi nh4n x6t: TS.Nguy6n ThiTAm Noi cdng t6c : Khoa Lu$t Kinh t6 - Trudng Dai hgc NgAn Hirng Tp.Hd Chi Minh Tr6ch nhiQm h6i d6ng:(Chri tich, Phin bi0n, Thu ky, Uy vi€n): Phin biQn Sau 0l dgc xong ludn vdn, t6i co nh6n xdt sau ddy: l Y nghia khoa hgc, thrpc ti6n cria Od tai - OC tai c6 y nghia khoa hgc, c6 giatri thuc tiSn bOi canh cdc cdc doanh nghiQp dang cAn huy dQng vdn cho phpc vu sAn xu6t; Hanh vi vi pham vt, huy dOng v6n bing c6ch ph6t hdnh vd bdntrti phi6u xhy ranhiCu nOn kinh t6; Dinh hudng ldm sach, minh b4ch thitrudng tdi chinh Mrfrc tIQ phtr hqp chuyOn ngirnh dho t4o - Ngi dung dA tdi phu Tinh trirng ho p vdi t€n dti tdi vd md ngdnh lip cria l6p B% - ch6p nhfln cho Hgc vi6n b6o v€ AO tai theo nhfn x6t cria ngutri HDKH c6 chip nhfln/khdng ch6p nhfln: -Mric tlQ trtng 4.D0 pht hg'p Phucrng ph6p nghiOn cr?u - Cdcphuong ph6p thgc ti6n phu hgp v6i d6i tuqng nghiOn cuu cfia AO tai -Thii5u phuong ph6p lupn nghiOn criu Hinh thric, tr6t c6u A - Lufln vdn n€n cdu tnic thdnh 03 chucrng xring t6m cia rnQt Lupn vdn thac si vd thO hiqn ddy ilt ndi dung lcrn: ly luQrVthqc tranglgihiphitp Chdt luo.'ng iIQ tin c{y ciia s6 liQu, tii liQu tham khio - OO tai co trich d6n ngu6n tdi liQu, sO 1i9u, mirc dQ trtng tin c4y I lip kh6ng cao, dat yOu c6u vC Ag Nhirng - Lu4n m{t il4t tlugc cria lu$n vin vin d5 n6u vir phdn tich dugc mQt s6 v6n d0 ly luQn v0 ho4t tlQng b6n trrii phi6u c6ng chring - Lu4n vdn c6 ph6n tich dugc mQt s6 cric quy dinh cira ph6p lu4t vir thgc ti6n thgc hiQn c6c quy dinh d6 -; - co, 116 - Lufln vdn xuAt mQt s6 goii ph6p c6 tinh tham khio MQt sd h4n ch6 ho{c cffn chinh sfra cria lu{n vin - Rd so6t, chinh sua c6c t6i t