Năng lực cạnh tranh của Công ty chứng khoán trong điều kiện hội nhập
Héi nhËp kinh tÕ quèc tÕ
1.1.1 Khái niệm và đặc trng về hội nhập quốc tế
Hội nhập kinh tế là một xu thế toàn cầu và phát triển nhanh chóng từ những năm
1990 Các nền kinh tế khi tham gia vào xu thế đó với kỳ vọng có thể phát triển phân bổ các nguồn lực, thúc đẩy chuyển giao công nghệ và nâng cao điều kiện sống. Trong bối cảnh đó, các nớc đều hớng tới chính sách đa phơng hoá, đa dạng hóa quan hệ kinh tế để tham gia vào các tổ chức, các định chế thế giới và khu vực.
Hội nhập kinh tế là quá trình chủ động gắn kết nền kinh tế và thị trờng của từng nớc với kinh tế khu vực và thế giới thông qua các nỗ lực tự do hoá và mở cửa trên các cấp độ đơn phơng, song phơng và đa phơng.
Nh vậy, hội nhập quốc tế thực chất là quá trình tham gia vào khu vực hoá, toàn cầu hoá Quá trình này sẽ làm cho các nớc có sự tơng tác với nhau và hỗ trợ lẫn nhau (trớc tiên là về kinh tế), tạo nên một thị trờng chung khu vực và thế giới Từ đó hình thành nên các định chế và các tổ chức quốc tế giúp cho việc trao đổi mua bán và quản lý giao dịch quốc tế đợc thuận tiện và thống nhất.
1.1.1.2 Đặc trng cơ bản của quá trình hội nhập kinh tế quốc tế
Thứ nhất: Hội nhập tài chính quốc tế làm gia tăng các luồng vốn luân chuyển giữa các thị trờng tài chính đồng thời phân bổ hiệu quả các nguồn vốn trên thị trờng vốn nội địa Do có tự do hóa, các nguồn vốn sẽ đợc điều tiết và đa đến nơi đầu t có hiệu quả nhất Đầu t nớc ngoài ngày càng tăng cao với những thay đổi trong lĩnh vực đầu t và phơng thức đầu t Đặc biệt là các nớc đang phát triển đã đợc tiếp cận nhiều khoản vốn từ các tổ chức, quốc gia trên khắp thế giới nh ODA, FDI, WB Tuy nhiên các nớc này cũng nên có sự thận trọng trớc sự tiếp nhận ồ ạt của các nguồn vốn nói trên do sự nhạy cảm của thị trờng vốn quốc tế, ảnh hởng tới sự phát triển bền vững và các tiêu cực khác có thể xảy ra.
Thứ hai: Hội nhập tài chính quốc tế sẽ thúc đẩy cải cách thể chế, nâng cao tính kỷ luật và sự minh bạch đối với các chính sách của Chính phủ Bởi vì khi tham gia vào quá trình toàn cầu hoá thì các nớc đều phải chấp nhận sự cạnh tranh và hoạt động theo thông lệ chung Để có thể đứng vững trên trơng quốc tế , chính phủ các n- ớc phải có cải cách trong thể chế và chính sách tài chính.
Thứ ba: Hội nhập tài chính khiến cho hệ thống tài chính các nền kinh tế, các khu vực kinh tế trở nên đồng nhất hơn và phụ thuộc vào nhau nhiều hơn, đặc biệt trong lĩnh vực thơng mại, chính sách tài chính.
Thứ t: Quá trình toàn cầu hoá làm ra đời và củng cố mạng lới các tổ chức quốc tế trong mọi lĩnh vực Vai trò các tổ chức này góp phần hạn chế và giải quyết xung đột giữa các nớc, duy trì và củng cố hoà bình an ninh quốc tế Về mặt xã hội, hội nhập góp phần tăng trởng kinh tế, tạo công ăn việc làm và cải thiện đời sống nhân d©n.
Thứ năm: Quá trình toàn cầu hoá kinh tế cũng đặt ra thách thức lớn nh khủng hoảng tài chính tiền tệ, sự sụt giảm thơng mại toàn cầu, việc hình thành các bong bóng tài chính gây nên mâu thuẫn giữa kinh tế với chính trị xã hội Khi tham gia vào hội nhập các nớc nhỏ phải có chính sách thích hợp để tận dụng các lợi thế, bảo vệ quyền lợi của mình nh giữ vững an ninh quốc gia, bảo vệ chủ quyền tổ quốc. Tham gia vào thị trờng chung thế giới không có sự phân biệt nớc giàu hay nghèo, n- ớc mạnh hay yếu mà dựa trên sự cạnh tranh tự do bình đẳng trong khuôn khổ thông ớc quốc tế Chính vì vậy, các nớc mạnh thờng đợc lợi thế còn các nớc yếu thờng dễ bị thua thiệt.
Năng lực cạnh tranh của Công ty chứng khoán
1.2.1.1 Định nghĩa về công ty chứng khoán
Thị trờng chứng khoán ra đời với mục tiêu thu hút vốn đầu t dài hạn cho nền kinh tế và tạo ra tính thanh khoản cho các loại chứng khoán Do vậy, để thúc đẩy thị trờng chứng khoán phát triển có hiệu quả cần có sự ra đời và hoạt động của các công ty chứng khoán Lịch sử ra đời và phát triển của thị trờng chứng khoán trên thế giới cho thấy thời tiền sử của thị trờng chứng khoán, các nhà môi giới hoạt động cá nhân độc lập với nhau Sau này, cùng với sự phát triển của thị trờng chứng khoán, chức năng và quy mô hoạt động giao dịch của các nhà môi giới tăng lên đòi hỏi sự ra đời của các công ty chứng khoán và công ty chứng khoán là thành phần không thể thiếu đợc trên thị trờng chứng khoán.
Có nhiều cách hiểu khác nhau về công ty chứng khoán, có thể hiểu: Công ty chứng khoán là một tổ chức kinh doanh chứng khoán, có t cách pháp nhân, có vốn riêng, hoạt động theo chế độ hoạch toán kinh tế, hoạt động theo giấy phép do Uỷ ban chứng khoán cấp.
Trên thế giới hiện nay có hai mô hình phổ biến về công ty chứng khoán Đó là: Mô hình công ty chuyên doanh chứng khoán và Mô hình công ty đa năng.
Mô hình công ty chuyên doanh chứng khoán
Theo mô hình này, hoạt động kinh doanh chứng khoán sẽ do các công ty chứng khoán độc lập, chuyên môn hóa trong lĩnh vực chứng khoán đảm nhận, các ngân hàng không đợc tham gia vào kinh doanh chứng khoán Mô hình này đợc áp dụng ở nhiều nớc nh: Mỹ, Nhật, Hàn quốc, Canada
Mô hình này có u điểm là hạn chế đợc rủi ro cho hệ thống ngân hàng, tạo điều kiện cho thị trờng chứng khoán phát triển Tuy nhiên, khả năng san bằng rủi ro trong kinh doanh bị hạn chế Trong thời gian gần đây các nớc áp dụng mô hình này có xu hớng giảm dần sự hạn chế đối với ngân hàng thơng mại trong nghiệp vụ chứng khoán.
Mô hình công ty đa năng
Có hai loại công ty đa năng:
Công ty đa năng một phần: ở đây ngân hàng muốn kinh doanh chứng khoán phải thành lập công ty con kinh doanh độc lập.
Công ty đa năng hoàn toàn: Các ngân hàng thơng mại đợc phép kinh doanh tổng hợp (chứng khoán, bảo hiểm, tiền tệ).
Mô hình này có u điểm là sự kết hợp đa năng rất cao, do đó mà giảm bớt rủi ro trong hoạt động kinh doanh chung, có khả năng chịu đựng các biến động của thị tr- ờng chứng khoán Tuy nhiên, nếu nh thị trờng có biến động mạnh thì hoạt động kinh doanh sẽ bị ảnh hởng nếu không tách bạch rõ ràng các nghiệp vụ kinh doanh Thờng thờng, các nớc Châu Âu, Anh, úc thờng áp dụng mô hình công ty đa năng.
1.2.1.2 Các nghiệp vụ của công ty chứng khoán
Các công ty chứng khoán hoạt động theo nguyên tắc bắt buộc nh: giao dịch trung thực và công bằng vì lợi ích của khách hàng; kinh doanh có kỹ năng, có tinh thần trách nhiệm; u tiên thực hiện lệnh của khách hàng trớc khi thực hiện lệnh của công ty; đảm bảo nguồn tài chính trong cam kết với khách hàng a) Nghiệp vụ môi giới chứng khoán( in commission)
Môi giới chứng khoán là hoạt động kinh doanh chứng khoán trong đó một công ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại sở giao dịch chứng khoán hay qua thị trờng OTC mà chính khách hàng phải chịu trách nhiệm đối với hậu quả kinh tế của việc giao dịch đó.
Quy trình giao dịch nghiệp vụ môi giới
Bớc 1: Khách hàng mở tài khoản giao dịch tại công ty chứng khoán
Bớc 2: Nhận lệnh của khách hàng: Sau khi mở tại khoản khách hàng có thể đặt lệnh bằng điện thoại, telex hay phiếu lệnh Nếu là lệnh bán thì công ty sẽ yêu cầu khách hàng xuất trình số chứng khoán muốn bán để kiểm tra trớc khi thực hiện lệnh hoặc đề nghị khách hàng ký quỹ một phần số chứng khoán cần bán theo tỷ lệ do UBCK qui định Nếu là lệnh mua, công ty yêu phải đề nghị khách hàng mức tiền ký quỹ nhất định trên tài khoản của khách hàng ở công ty chứng khoán.
Bớc 3: Chuyển lệnh đến thị trờng phù hợp để thực hiện: trên cơ sở lệnh của khách hàng công ty sẽ kiểm tra lệnh, số chứng khoán cần mua bán, thị tr ờng thực hiện, sau đó công ty chuyển tới thị trờng thích hợp nh SDG hay OTC.
Bớc 4: Xác nhận kết quả thực hiện lệnh: sau khi lệnh đã đợc thực hiện xong, CTCK sẽ gửi cho khách hàng một phiếu xác nhận đã thi hành xong lệnh.
Bớc 5: Thanh toán bù trừ giao dịch: hoạt động thanh toán bù trừ gồm việc đối chiếu giao dịch và bù trừ các kết quả giao dịch về tiền và chứng khoán Việc đối chiếu bù trừ về tiền đợc thực hiện thông qua hệ thống tài khoản của các CTCK tại ngân hàng chỉ định thanh toán, việc bù trừ chứng khoán do trung tâm lu kí chứng khoán thực hiện qua hệ thống tài khoản lu kí chứng khoán.
Bớc 6: Thanh toán và giao hàng: đến ngày thanh toán các CTCK sẽ giao tiền thông qua ngân hàng chỉ định thanh toán và giao chứng khoán thông qua hình thức chuyển khoản tại trung tâm lu kí chứng khoán Sau đó, CTCK sẽ thanh toán tiền và giao nhận chứng khoán cho khách hàng thông qua hệ thống tài khoản của khách hàng mở tại công ty chứng khoán. b) Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán (Dealing)
Giao dịch tự doanh là các giao dịch bằng chính nguồn vốn kinh doanh của công ty chứng khoán nhằm phục vụ mục đích đầu t kinh doanh thu lợi cho chính mình Hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán có thể đợc thực hiện trên thị tr- ờng giao dịch tập trung, trung tâm giao dịch chứng khoán, SDG hoặc trên thị trờng OTC
Giao dịch tự doanh đợc thực hiện theo phơng thức giao dịch trực tiếp hay gián tiÕp.
Giao dịch trực tiếp là các giao dịch “trao tay” giữa khách hàng và công ty chứng khoán theo giá thoả thuận trực tiếp Các đối tác giao dịch thờng trực tiếp thực hiện các thủ tục thanh toán và chuyển nhợng chứng khoán.
Thực trạng về năng lực cạnh tranh của Công ty TNHH chứng khoán ngân hàng công thơng Việt Nam
Giới thiệu về công ty chứng khoán ngân hàng công thơng Việt Nam
2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển Công ty chứng khoán NHCT VN
Công ty chứng khoán Ngân hàng Công thơng Việt Nam (IBS) đợc thành lập theo Quyết định số 126/QĐ- HĐQT-NHCT1 ngày 01 tháng 9 năm 2000 của Chủ tịch Hội đồng quản trị Ngân hàng Công thơng Việt Nam, hoạt động theo mô hình Công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên vốn Nhà nớc, kinh doanh trong lĩnh vực chứng khoán và cung cấp dịch vụ t vấn tài chính.
Công ty chính thức đi vào hoạt động vào ngày 16/11/2000, với số vốn điều lệ ban đầu là 55 tỷ đồng Qua một quá trình phát triển, hiện nay vốn điều lệ của công ty là 105 tỷ đồng Đợc sự hỗ trợ tích cực của mạng lới kinh doanh rộng rãi của Ngân hàng Công thơng Việt Nam, IBS luôn sát cánh, hỗ trợ khách hàng trong các hoạt động trên thị trờng chứng khoán và không ngừng xây dựng mối quan hệ lâu dài với khách hàng bằng cách cung cấp các dịch vụ chất lợng cao, kịp thời đáp ứng nhu cầu của khách hàng.
Là một trong 7 công ty chứng khoán thành lập đầu tiên tại Việt Nam, song song với hoạt động tự doanh cho chính mình, IBS luôn đặt lợi ích của khách hàng lên hàng đầu và xây dựng sự tin cậy của khách hàng trên cơ sở chất lợng các dịch vụ chuyên nghiệp IBS đã đáp ứng nhu cầu cho các doanh nghiệp về t vấn tài chính, phát hành chứng khoán huy động vốn, cũng nh nhu cầu các nhà đầu t là tổ chức hay cá nhân muốn tìm kiếm cơ hội đầu t hiệu quả thông qua các dịch vụ:
Bảo lãnh phát hành chứng khoán.
Quản lý danh mục đầu t.
T vấn tài chính doanh nghiệp
IBS hoạt động với mục tiêu là gia tăng giá trị tài sản cho nhà đầu t và sức mạnh tài chính cho tổ chức phát hành Dịch vụ IBS luôn dựa trên nền tảng của tính chuyên nghiệp, trung thực và bảo mật Và IBS luôn luôn có sự phát triển không ngừng và hoạt động theo phơng châm: IBS- Chìa khoá vàng của nhà đầu t sẵn sàng chia sẻ với khách hàng những hiểu biết, kinh nghiệm trong lĩnh vực chứng khoán và mang lại thành công cho nhà đầu t.
IBS có đội ngũ cán bộ năng động, nhạy bén và đợc đào tạo chuyên sâu, có đạo đức nghề nghiệp cao với kinh nghiệm hoạt động trong lĩnh vực tài chính doanh nghiệp, tín dụng, pháp luật, đầu t, kinh doanh tiền tệ đợc lựa chọn từ Ngân hàng Công thơng Việt Nam Cán bộ quản lý và kinh doanh của IBS đều đợc trải qua các khoá đào tạo về chứng khoán cả trong nớc và nớc ngoài Hiện nay, các cán bộ quản lý và kinh doanh đều có bằng cử nhân chuyên ngành tài chính ngân hàng, chứng khoán, đầu t trở lên Tổng số cán bộ quản lý và kinh doanh của IBS là 68 ngời. Trong đó: 2 ngời có trình độ tiến sĩ kinh tế, 7 ngời là thạc sĩ kinh tế, 50 ngời có trình độ cử nhânvà 9 ngời trình độ khác Phần lớn đội ngũ cán bộ quản lý và kinh doanh của IBS đều có giấy phép kinh doanh chứng khoán do UBCK Nhà nớc cấp Có 40 ngời có chứng chỉ hành nghề do UBCKNN cấp và 26 ngời cha có Trong thời gian tới, công ty sẽ cố gắng đạt 100% cán bộ của IBS có giấy phép hành nghề.
Về cơ cấu tổ chức, tại Hội sở chính của IBS gồm có các phòng ban chính sau: -Phòng tự doanh và bảo lãnh phát hành
-Phòng quản lý danh mục đầu t.
-T vấn tài chính doanh nghiệp
-Phòng tài chính kế toán
Năng lực cạnh tranh của CTCK NHCT VN
Có thể nói, việc cạnh tranh giữa các công ty chứng khoán mới chỉ thực sự diễn ra một cách mạnh mẽ trong hoạt động môi giới Đây là dịch vụ đợc triển khai mạnh mẽ và hiệu quả nhất trong thời gian qua của các công ty chứng khoán nói chung và Công ty chứng khoán IBS nói riêng
Hoạt động môi giới là cầu nối trực tiếp giữa công ty chứng khoán IBS và các nhà đầu t trên thị trờng Đối với nhà đầu t thì một công ty chứng khoán hoạt động hiệu quả và đáng tin cậy là thu hút đợc nhiều khách hàng đến giao dịch Và môi giới chứng khoán là dịch vụ đem lại một trong những nguồn thu nhập quan trọng choIBS Hơn nữa, một cơ sở khách hàng đông đảo và vững mạnh sẽ là mũi nhọn cạnh tranh cho IBS trong việc triển khai các nghiệp vụ khác.
Tuy nhiên, trong những năm gần đây môi trờng cạnh tranh đầy thử thách, công ty IBS luôn cố gắng để tận dụng những lợi thế của mình nhằm đẩy mạnh khả năng thu hút khách hàng đến giao dịch chứng khoán Quá trình cạnh tranh này diễn ra trên nhiều giác độ khác nhau:
Cạnh tranh về giá (phí giao dịch):
Trong giai đoạn đầu khi mới đi vào hoạt động, IBS cũng nh các công ty chứng khoán khác đều áp dụng mức phí giao dịch theo mức trần quy định của pháp luật( 0,5% giá trị giao dịch)
Tuy nhiên, sau đỉnh cao thị trờng của chỉ số VN- Index, thị trờng liên tục giảm giá đã khiến cho nhà đầu t bị thua lỗ nặng nề, bầu không khí ảm đạm bao trùm lên toàn bộ thị trờng và có tác động tức thì ngay đến hiệu quả hoạt động môi giới của các công ty chứng khoán và IBS Trớc tình hình nhà đầu t lần lợt rời bỏ thị trờng chứng khoán để tìm đến cơ hội đầu t mới, IBS đã giảm mức phí giao dịch để khuyến khích khách hàng quay trở lại hoặc để những nhà đầu t đang còn kiên trì với thị tr- ờng tích cực giao dịch, đồng thời còn nhằm mục đích lôi kéo khách hàng của công ty chứng khoán khác.
IBS đã linh hoạt trong việc điều chỉnh mức phí giao dịch theo từng giai đoạn biến động của thị trờng Ngày 12/11/2001, mức phí giao dịch đối với cổ phiếu sẽ nằm trong khoảng 0,45 - 0,5% giá trị giao dịch, tỷ lệ cụ thể tuỳ theo tổng giá trị giao dịch đang đợc thực hiện Đối với trái phiếu, phí giao dịch từ 0,1 đến 0,15% tổng giá trị giao dịch Đặc biệt, ngày 16/11/2001 ngày trong 1 năm IBS hoạt động, mức phí giao dịch đối với cổ phiếu đợc áp dụng là 0,25% cho tất cả các giá trị giao dịch và mức phí trái phiếu là 0,0075% Vào tháng 6/2002 khi thị trờng chứng khoán đang rơi vào tình trạng trì trệ, IBS đã đa ra mức phí áp dụng với tất cả các giao dịch của khách hàng trong tháng có tổng giá trị dới 200 triệu đồng là 0,45%; giao dịch có giá trị từ 200 triệu đến 500 triệu đồng có mức phí là 0,4%, từ 500 triệu đồng đến 1 tỷ đồng: 0,35%; từ 1 tỷ đồng trở lên : 0,3% Nh vậy, IBS đã có những điều chỉnh hợp lý để tăng sự hấp dẫn đối với IBS, từ đó tăng năng lực cạnh tranh của IBS trên thị trờng.
Thực tế, tính đến thời điểm hiện tại, mức phí giao dịch bình quân của các công ty chứng khoán là từ 0,3% đến 0,35% tổng giá trị giao dịch Thậm chí có những công ty chịu lỗ để thu hút khách hàng cho mình Tuy nhiên, tình trạng này khó kéo dài đợc, bởi vì chi phí cho hoạt động môi giới là rất cao, rất khó để cắt giảm trong khi phí thu đợc là rất ít, không đủ bù đắp các chi phí đã bỏ ra.
Cạnh tranh về chất lợng dịch vụ:
Cùng với sự cạnh tranh khốc liệt về mức phí dịch vụ, công ty chứng khoán IBS tìm cách nâng cao chất lợng dịch vụ nhằm đáp ứng nhu cầu cho khách hàng, từ đó có thể thu hút thêm nhiều nhà đầu t mới hoặc lôi kéo các nhà đầu t hiện tại trên thị trờng IBS luôn cung cấp kịp thời các thông tin giao dịch chứng khoán, thông tin về tổ chức niêm yết, các bài bình luận phiên giao dịch và các tổng hợp diễn biến phiên giao dịch tuần qua 3 kênh chính: Trang điện tử ( Web site : ICBS.COM.VN), bản tin của các Trung tâm giao dịch chứng khoán, bản tin của IBS Công ty luôn giám sát chặt chẽ việc xử lý lệnh giao dịch nên đã sớm phát hiện và xử lý các sai sót, vi phạm đạo đức nghề nghiệp của các bộ làm nghiệp vụ môi giới, đảm bảo sự công bằng, minh bạch, tạo niềm tin cho nhà đầu t, củng cố mô hình tổ chức của hoạt động môi giới tại Trụ Sở Chính cũng nh Chi nhánh kịp thời Bên cạnh đó, IBS đã tổ chức nhiều cuộc hội nghị khách hàng để tìm hiểu và đánh giá chính xác nhu cầu của họ để tăng cờng sự hợp tác và gắn bó về lợi ích giữa khách hàng với công ty IBS đã tạo ra thông lệ tổ chức hội nghị khách hàng hàng năm, đẩy mạnh các buổi hội thảo, phổ biến kiến thức mới và các báo cáo đánh giá tình hình, triển vọng của thị trờng cho các nhà đâu t Đặc biệt, với các chuyên viên môi giới nhiều kinh nghiệm và am hiểu thị trờng, thông qua dịch vụ t vấn đầu t, IBS sẽ là ngời trợ thủ đắc cho nhà đầu t trong việc lựa chọn chứng khoán và mua bán chứng khoán một cách hiệu quả nhất.
IBS là công ty chứng khoán đi đầu trong việc phân tích thị trờng, hớng dẫn nhà đầu t tìm ra những chứng khoán có triển vọng với giá cả hợp lý nhất Nhà đầu t có thể đặt lệnh trực tiếp thông qua nhân viên môi giới tại Trụ sở chính, chi nhánh thành phố Hồ Chí Minh hoặc qua đại lý nhận lệnh của IBS (chi nhánh Incombank Hải Phòng, Đà Nẵng, Biên Hoà, Vũng Tàu, Cần Thơ và Khánh Hoà ).
Cạnh tranh về công nghệ: Đối với các công ty chứng khoán nói chung và IBS nói riêng, công nghệ là một yếu tố quan trọng để tạo sự vợt trội về chất lợng và tiện ích của các dịch vụ cung cấp cho khách hàng Đặc biệt trong hoạt động môi giới chứng khoán Công nghệ hiện đại giúp công ty chứng khoán phục vụ khách hàng một cách ổn định, chính xác và tiết kiệm thời gian và chi phí giao dịch Hiểu đợc vấn đề này, nên IBS đã đầu t cho hệ thống công nghệ bao gồm hệ thống phần mềm quản lý giao dịch, kế toán lu ký, quản trị nội bộ, website Công ty đã chuẩn bị tốt các điều kiện cần thiết để thực hiện giao dịch và phục vụ khách hàng nh màn hình hiển thị thông tin giao dịch, máy PC tại sàn giao dịch cho các nhà đầu t tra cứu thông tin Website của công ty thực sự đã đợc đầu t rất công phu, bao gồm tiếng Anh và tiếng Việt, liên tục cập nhật thông tin để phục vụ nhà đầu t nh thông tin về các tổ chức niêm yết, thông tin giao dịch Để thuận tiện hơn cho nhà đầu t, IBS cũng đã triển khai thêm nhiều phơng thức đặt lệnh giao dịch từ xa cho khách hàng nh đặt lệnh qua điện thoại, fax Trên cơ sở thoả thuận với IBS , khi sử dụng dịch vụ đặt lệnh từ xa qua fax hoặc điện thoại, khách hàng chỉ đăng ký một số điện thoại hoặc một số fax và một mật mã để giao dịch Tuy nhiên, xét về mức độ cạnh tranh về công nghệ thì IBS vẫn còn những điểm hạn chế mà các CTCK khác đã thực hiện nh: phơng thức nhận lệnh qua mạng Internet mà VCBS đã triển khai hay tại BVSC và BSC khách hàng có thể truy cập thông tin giao dịch qua tài khoản giao dịch trên trang Web của Công ty.
Sự cạnh tranh về công nghệ ở IBS sớm đợc đầu t nhng trong thời gian gần đây, ở những phiên giao dịch lớn, tại sàn IBS đã xảy ra một số trục trặc về công nghệ Đó là lỗi mạng dẫn đến khách hàng không thể theo dõi đợc thông tin giao dịch qua bảng điện tử tại sàn Do đó, đã gây thiệt hai cho khách hàng khi đặt lệnh và mất cơ hội đầu t Tình trạng này đã dẫn đến nguy cơ khách hàng của IBS có thể chuyển tài khoản tại công ty chứng khoán khác Trớc sự cố này, nhân viên công ty và của Ngân hàng công thơng Việt nam đã có sự hợp tác xử lý và khắc phục hệ thống một cách nhanh nhất Hiện tại, IBS cùng với ngân hàng mẹ đang thực hiện hiện đại hoá công nghệ IBS đã ký biên bản với CTCK KIWOOM ( Hàn Quốc) để thực hiện triển khai nâng cấp hệ thống Nh vậy IBS đang có sự đổi mới về công nghệ để tăng năng lực cạnh tranh trong tơng lai
Trong những năm gần đây, các CTCK luôn quan tâm, chú trọng nâng cao chất lợng dịch vụ và tăng cờng hỗ trợ thông tin t vấn cho ngời đầu t nhằm thu hút số lợng khách hàng mở tại khoản tại các CTCK ngày càng nhiều Thực tế, số lợng nhà đầu t tham gia trên TTCK trong năm qua đã có sự gia tăng đột biến, điều đó thể hiện qua bảng số liệu sau:
Bảng 2.1: Số lợng tài khoản khách hàng mở giao dịch tại các CTCK
Nguồn: Báo cáo tổng kết của UBCKNN
Nh vậy tính đến cuối năm 2006, số lợng tài khoản của khách hàng mở tại CTCK đạt gần 100.000 tài khoản, tăng gấp 3 lần so với năm 2005 và tăng gần 30 lần so với ngày đầu của thị trờng Giá trị giao dịch toàn bộ 2 TTGD CK tăng 5,5 lần so với năm 2005 Cùng với sự tăng tăng thêm 42 CTCK, đa số lợng CTCK từ 13 năm
2005 lên 55 cuối năm 2006 Nh vậy có thể thấy, mức độ cạnh tranh giữa các CTCK trong nghiệp vụ môi giới ngày càng gay gắt Đứng đầu các CTCK về số lợng nhà đầu t mở tài khoản giao dịch là VCBS, chiếm 25% tổng số tài khoản toàn thị trờng,tiếp đó là BVSC và SSI cùng chiếm 18,2% tính đến thời điểm 30/6/2006
Xét về thị phần giao dịch cổ phiếu, năm 2005 tổng giá trị giao dịch cổ phiếu và chứng chỉ quỹ của các CTCK đạt 5.738 tỷ đồng, tăng khoảng 55,02% so với năm
Đánh giá năng lực cạnh tranh của CTCK Ngân hàng Công thơng Việt Nam
2.3.1 Đánh giá môi trờng cạnh tranh của CTCK NHCT VN khi hội nhập
2.3.1.1 Triển vọng tăng trởng kinh tế Việt Nam
Năm 2006, nhịp độ xuất khẩu tăng khá, tổng vốn đầu t toàn xã hội tăng, thị tr- ờng nội địa sôi động cùng với sản xuất công nghiệp giữ vững đợc đà tăng cao.
Tuy nhiên, tốc độ tăng trởng của nền kinh tế lại cha tăng cao tơng ứng, mới đạt 7,8% Thời gian qua, sự biến động giá cả trên thị trờng thế giới, trong nớc xảy ra thiên tai, dịch bệnh gia cầm diễn biến phức tạp đã gây nhiều khó khăn cho nền kinh tế trong nớc Tổng vốn đầu t toàn xã hội đạt trên 281,7 nghìn tỷ đồng, tăng 25,2% về khối lợng vốn đầu t của cùng kỳ Lạm phát cũng đợc kiềm chế ở mức 5,1%, thấp hơn 1,7% so với cùng kỳ năm ngoái.
Việt Nam đợc xem là nền kinh tế phát triển ổn định và dài hạn trong thập niên tới Trong báo cáo "Buy Vietnam- The Emerging Frontier of ASEAN" của Quỹ Merrill Lynch về tình hình phát triển kinh tế Việt nam, Quỹ này đã khẳng định nhận định trên thông qua việc chỉ ra những nhân tố quyết định đến sự phát triển dài hạn của nền kinh tế Việt Nam: dân số đông và mức tiêu dùng cao; sự thành công của quá trình cổ phần hoá các doanh nghiệp Nhà nớc; cải cách và phát triển kinh tế; phát triển cơ sở hạ tầng, sự gia tăng về nguồn vốn đầu t trực tiếp nớc ngoài (FDI) Sự tăng trởng nhanh của nền kinh tế trong những năm gần đây luôn gắn liền với vai trò không thể thiếu của nguồn vốn đầu t trực tiếp nớc ngoài (FDI) Cụ thể trong năm
2005 đã có 5,7 tỷ USD đợc đầu t vào Việt Nam, tăng 42,5% so với năm 2004 Điểm nổi bật của đầu t nớc ngoài trong năm 2006 chính là dự án đầu t vào khu công nghệ cao của Tập đoàn Intel với tổng mức vốn dự kiến ban đầu là 605 triệu USD khẳng định tính dấp dẫn của môi trờng đầu t nớc ngoài tại Việt Nam Việc gia nhập WTO sẽ đóng vai trò rất quan trọng đối với Việt Nam Việc này tuy có it tác động xét về mặt vĩ mô trong ngắn hạn nhng sẽ đem đến những hiệu quả tích cực trong dài hạn, nhờ sự mở rộng thị trờng và tăng cờng khả năng cạnh tranh.
2.3.1.2 Sự gia tăng hàng hoá trên thị trờng
Nhìn chung, nguồn cung chứng khoán đến từ ba nguồn cơ bản sau: cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nớc, chuyển đổi và cổ phần hoá các doanh nghiệp có vốn đầu t nớc ngoài, niêm yết các công ty cổ phần; trong đó cổ phần hoá vẫn là kênh chính cung cấp hành hoá cho thị trờng Cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc ở Việt nam bắt đầu từ năm 1992 nhng cho tới những năm 2002, 2003 tiến độ cổ phần hoá vẫn rất chậm Tới hết năm 2004 có tới 60% số doanh nghiệp nhà nớc đã cổ phần hoá có quy mô vốn dới 5 tỷ đồng, chỉ có khoảng 18,5% số doanh nghiệp có vốn trên 10 tỷ đồng. Trong thời gian tới, có rất nhiều tổng công ty lớn đang trong kế hoạch chuẩn bị cổ phần hoá và niêm yết trên TTGDCK Trong số đó phải kể đến các công ty nh Vina phone, Mobilphone, Viettel, tổng công ty bia rợu giải khát Hà nội, tổng công ty XNK và xây dựng Việt nam, ngân hàng Vietcombank, Ngân hàng đầu t và phát triển Việt Nam TTCK sẽ hứa hẹn đón nhận ngày càng nhiều hơn nữa hàng hoá chất lợng cao lên sàn và công ty chứng khoán sẽ có cơ hội thu hút nhiều khách hàng hơn Bên cạnh đó, với hơn 2.000 cổ phiếu công ty trong nhiều lĩnh vực, ngành nghề hiện đang đợc giao dịch tại thị trờng OTC, thị trờng chính thức sẽ đợc tăng đáng kể về chất và lợng khi các công ty này niêm yết.
2.3.1.3 Sự tham gia của các nhà đầu t nớc ngoài, các quỹ đầu t
Số lợng nhà đầu t nớc ngoài là cá nhân và tổ chức tham gia vào TTCKVN ngày càng đông đảo Bên cạnh các công ty quản lý quỹ đợc cấp phép tại Việt nam, nguồn vốn từ nớc ngoài lựa chọn đầu t tại Việt Nam ngày càng nhiều thông qua các quỹ đầu t nớc ngoài Tổng số vốn đầu t của các quỹ nớc ngoài vào khoảng 890 triệu USD, đang dự kiến huy động tiếp khoảng trên dới 40 triệu USD.
UBCKNN đã cấp Giấy phép lập văn phòng đại diện cho 5 tổ chức kinh doanh chứng khoán nớc ngoài tại Việt Nam Đó là Công ty Nomura International (HongKong) Limited có trụ sở chính đặt tại Hồng Kông; Công ty Blackhorse Asset Management Pte Ltd có trụ sở chính đặt tại Hàn Quốc; Công ty TNHH Quản lý tín thác đầu t Hàn Quốc có trụ sở đặt tại Hàn Quốc, Ngân hàng đầu t Tong yang (Tong Yang investment Management Co.Ltd có trụ sở chính đặt tại Hàn Quốc Dấu hiệu cho thấy các tổ chức nứơc ngoài ngày càng quan tâm đến cơ hội đầu t tại Việt Nam. Đây cũng là một thách thức đối với các CTCK Việt Nam trong cạnh tranh khi hội nhËp.
2.3.1.4 Những cam kết và ủng hộ của Chính phủ
Sự phát triển của TTCKVN không thể tách rời với định hớng phát triển của Chính phủ về phát triển thị trờng chứng khoán Theo đó, TTCKVN sẽ gia tăng quy mô lên tơng đơng 30-40% tổng GDP của nền kinh tế vào năm 2010 Để đạt đợc mục tiêu trên, Chính phủ đã và đang đề ra các chính sách thích hợp nhằm mở rộng nguồn cung chứng khoán về số lợng, chất lợng và chủng loại; hoàn thiện hệ thống pháp lý điều chỉnh về chứng khoán và thị trờng chứng khoán, đặc biệt là khuyến khích và tạo điều kiện thuận lợi cho các tổ chức và cá nhân tham gia đầu t chứng khoán; nâng cao năng lực hoạt động của Trung tâm lu ký chứng khoán; hiện đại hoá công nghệ thông tin ngành chứng khoán và tăng cờng hợp tác quốc tế.
Ngoài ra, luật chứng khoán đã chính thức có hiệu lực từ ngày 01 tháng 01 năm
2007 qua đó đặt nền tảng cho sự phát triển ổn định của TTCKVN Đây là cơ sở pháp lý quan trọng nhất để bảo vệ quyền lợi hợp pháp của nhà đầu t khi tham gia vào TTCK.
Là thành viên của WTO, TTCKVN sẽ đón nhận nhiều hơn nữa những luồng vốn đầu t từ bên ngoài và qua đó thị trờng chứng khoán sẽ trở nên chuyên nghiệp hơn và sinh động hơn.
Tóm lại, trong điều kiện hội nhập quốc tế, TTCKVN hứa hẹn sẽ mở ra nhiều cơ hội đầu t mới hấp dẫn cho nhà đầu t Đồng thời hội nhập kinh tế sẽ đem lại những cơ hội, thời cơ mới cho các CTCK để tăng năng lực cạnh tranh bên cạnh những thách thức, khó khăn phải đối mặt.
2.3.1.5 Cơ hội mở rộng mạng lới chi nhánh ra các nớc trên thế giới
Hội nhập kinh tế quốc tế là xu hớng tất yếu của thời đại, mở ra các xu thế về hội nhập TTCK trong khu vực và TTCK các nớc trên thế giới Hiện nay đã có một số TTCK đã có sự liên kết, thực hiên giao dịch chéo Do đó, trong tơng lai không xa, TTCK VN cũng hoà chung vào xu thế đó, các CTCK có cơ hội mở rộng mạng l ới không chỉ trong nớc mà còn ra nớc ngoài.
2.3.2 Đánh giá năng lực cạnh tranh của CTCK NHCT VN trong điều kiện héi nhËp
Hội nhập kinh tế quốc tế mang lại cơ hội và thách thức cho CTCK NHCT cũng nh các CTCK khác, vì vậy CTCK NHCT VN cần nhận thức đợc những vấn đề đó, đồng thời đánh giá đợc lợi thế, hạn chế của Công ty để đề ra những giải pháp phù hợp với xu thế toàn cầu hóa và tận dụng thời cơ đồng thời hạn chế những khó khăn một cách tối u nhất Từ đó, giúp công ty nâng cao năng lực, vị thế trên thị trờng.
Thách thức mà hội nhập kinh tế đặt ra là sự tham gia ngày càng nhiều các tổ chức kinh doanh chứng khoán nứơc ngoài vào thị trờng chứng khoán Việt Nam, dù dới hình thức liên doanh hay 100% vốn nứơc ngoài đều có ảnh hởng tới các hoạt động kinh doanh của Công ty Đó là sự cạnh tranh ngày càng khốc liệt trong môi tr- ờng bình đẳng và mở cửa, giữa IBS với các CTCK trong nớc và cả với các tổ chức kinh doanh chứng khoán nớc ngoài Sự cạnh tranh về loại hình dịch vụ, chất lợng dịch vụ, quy mô, phạm vi hoạt động và địa bàn hoạt động, uy tín, thơng hiệu kinh doanh Đặc biệt, các dịch vụ do công ty cung ứng sẽ phải chịu áp lực cạnh tranh nhiều, nhất là các dịch vụ đòi hỏi hàm lợng chất xám cao và chất lợng dịch vụ nh dịch vụ t vấn tài chính và quản lý danh mục Kế tiếp là các dịch vụ nh môi giới và bảo lãnh phát hành.
Tuy nhiên, cơ hội mang lại cho IBS là giúp công ty có thể trao đổi, hợp tác với các tổ chức kinh doanh chứng khoán nớc ngoài để hoàn thiện dần cơ chế quản lý, hạn chế đợc rủi ro
giải pháp nâng cao năng lực cạnh tranh của Công ty
Chiến lợc phát triển của TTCK Việt nam đến năm 2010 và mục tiêu, phơng hớng hoạt động của CTCK NHCT trong thời gian tới
và mục tiêu, phơng hớng hoạt động của CTCK NHCT vn trong thêi gian tíi
3.1.1 Chiến lợc phát triển của TTCK đến năm 2010
Ngày 05/08/2003 Thủ tớng Chính phủ đã phê duyệt chiến lợc phát triển TTCK Việt Nam đến năm 2010 Với mục tiêu phát triển TTCK về qui mô và chất lợng hoạt động nhằm tạo ra kênh huy động vốn trung và dài hạn cho đầu t, phát triển, góp phần phát triển TTCK Việt Nam; duy trì trật tự, an toàn, mở rộng phạm vi, tăng c- ờng hiệu quả quản lý, giám sát thị trờng nhằm bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của ngời đầu t; từng bớc nâng cao khả năng cạnh tranh và chủ động hội nhập thị trờng tài chính quốc tế
Chiến lợc cũng đã đề cập rõ quan điểm chỉ đạo và nguyên tắc phát triển TTCK Việt Nam là phát triển thị trờng: " phù hợp với điều kiện và định hớng phát triển kinh tế- xã hội của đất nớc, với các tiêu chuẩn và thông lệ quốc tế, từng bớc hội nhập với thị trờng tài chính khu vực và thế giới; nhà nớc quản lý bằng pháp luật, tạo điều kiện để TTCK hoạt động, phát triển, đảm bảo quyền và lợi ích hợp pháp, khuyến khích các chủ thể tham gia TTCK" Định hớng phát triển TTCK Việt Nam đến năm 2010 nh sau:
- Mở rộng qui mô của TTCK tập trung, phấn đấu đa tổng giá trị thị trờng đến năm 2010 đạt mức 30-35%GDP Tập trung phát triển thị trờng trái phiếu, trớc hết là TPCP để huy động vốn cho Ngân sách nhà nớc và cho đầu t phát triển Tăng số lợng các loại cổ phiếu niêm yết trên TTCK tập trung nhằm tăng qui mô về vốn cho các doanh nghiệp và nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của các công ty niêm yết
- Xây dựng và phát triển các TTGDCK, SGD, Trung tâm lu ký chứng khoán nhằm cung cấp các dịch vụ giao dịch, đăng ký, lu ký và thanh toán chứng khoán theo hớng hiện đại hoá Xây dựng TTGDCK thành phố Hồ Chí Minh thành SGD chứng khoán với hệ thống giao dịch, giám sát và công bố thông tin thị trờng tự động hoá hoàn toàn Xây dựng thị trờng giao dịch cổ phiếu của các doanh nghiệp vừa và nhỏ ở Hà Nội, chuẩn bị các điều kiện để sau năm 2010 chuyển thành thị tr ờng giao dịch chứng khoán phi tập trung Thành lập trung tâm lu ký độc lập cung cấp các dịch vụ lu ký chứng khoán, lu ký và thanh toán cho hoạt động giao dịch chứng khoán của SGDCK và TTGDCK, mở rộng phạm vi lu kí các loại chứng khoán cha niêm yết.
- Phát triển các định chế tài chính trung gian cho TTCK VN Tăng qui mô và phạm vi hoạt động nghiệp vụ của các CTCK Phát triển các CTCK theo hai loại hình: Công ty chứng khoán đa nghiệp vụ và công ty chứng khoán chuyên doanh, nhằm tăng chất lợng cung cấp dịch vụ và khả năng chuyên môn hoá hoạt động nghiệp vụ Khuyến khích và tạo điều kiện để các tổ chức thuộc mọi thành phần kinh tế có đủ điều kiện thành lập CTCK, khuyến khích các CTCK thành lập các chi nhánh, phòng giao dịch, đại lí nhận lệnh ở các tỉnh, thành phố lớn, các khu vực đông dân c trong cả nớc Phát triển các công ty quản lý quĩ đầu t chứng khoán cả về qui mô và chất lợng hoạt động Đa dạng hoá các loại hình sở hữu đối với các công ty quản lý quỹ đầu t Thành lập một số công ty định mức tín nhiệm để đánh giá, xếp loại rủi ro các loại chứng khoán niêm yết và định mức tín nhiệm của các doanh nghiệp Việt Nam.
- Phát triển các nhà đầu t có tổ chức và các nhà đầu t cá nhân Thiết lập hệ thống các nhà đầu t có tổ chức bao gồm các NHTM, các CTCK, các công ty tài chính, các CTBH tạo điều kiện cho các tổ chức này tham gia thị trờng với vai trò là các nhà tạo lập thị trờng Mở rộng và phát triển các loại hình quỹ đầu t chứng khoán, tạo điều kiện cho các nhà đầu t nhỏ, các nhà đầu t cá nhân tham gia vào TTCK thông qua góp vốn vào các CTCK.
3.1.2 Mục tiêu, phơng hớng hoạt động của CTCK NHCT VN trong thời gian tíi
Năm 2007 CTCK Ngân hàng Công thơng Việt Nam đã đề ra những nội dung trọng điểm cần thực hiện sau:
Các chỉ tiêu kế hoạch năm 2007 :
- Phí môi giới: 30 tỷ đồng, chiếm thị phần 8-10%
- Phí t vấn TCDN: 5 tỷ đồng
- Thu lãi hoạt động tự doanh: 30 tỷ đồng
- Phí bảo lãnh và đại lý phát hành 2 tỷ đồng
- Lợi nhuận trớc thuế: 35 tỷ đồng
Trong thời gian tới, công ty cơ cấu lại toàn diện hoạt động của Công ty, thực hiện: cổ phần hoá; hiện đại hoá công nghệ thông tin; chuẩn hóa các nghiệp vụ; quản trị công ty, nhân sự cán bộ.
Tăng trởng mạnh về đầu t, thị phần giao dịch trên nguyên tắc an toàn, hiệu quả, bền vững Hoàn thiện và phát triển bộ máy, hệ thống mạng lới kinh doanh, phát triển thị trờng, phát triển khách hàng Đảm bảo an toàn tài chính, an toàn tuyệt đối trong mọi hoạt động của công ty Thực hiện cải cách phong cách giao dịch, xây dựng văn hoá doanh nghiệp, thơng hiệu của Công ty chứng khoán NHCT VN, tạo môi trờng kinh doanh tốt đem đến đời sống cán bộ công nhân viên đợc cải thiện.
- Phát triển tăng thị phần môi giới và t vấn tài chính doanh nghiệp với chất l- ợng cao, có sự khác biệt và có tính cạnh tranh cao so với các công ty chứng khoán khác Đánh giá phân tích thị trờng, tìm kiếm khách hàng có tiềm năng đặc biệt khách hàng là nhà đầu t nớc ngoài, khách hàng là các tổ chức đến mở tài khoản và giao dịch chứng khoán tại CTCK NHCT VN Theo dõi sát thị trờng, thực hiện linh hoạt, nhạy bén các chính sách khách hàng, làm tốt công tác tiếp thị chăm sóc khách hàng để tăng trởng mạnh hoạt động môi giới và t vấn niêm yết Xác lập nhiều khách hàng tiềm năng, chiến lợc hoạt động kinh doanh và giao dịch toàn diện với Công ty chứng khoán NHCTVN.
- Tích cực tăng trởng đầu t, đảm bảo các danh mục đầu t an toàn, hiệu quả:
- Phân tích tổng thể đánh giá thị trờng, từng ngành kinh tế để tăng trởng đầu t phù hợp với hiện tại và lâu dài đảm bảo vốn đầu t an toàn và hiệu quả.
- Chấp hành và thực hiện đúng cơ chế, quy chế tự doanh, nâng cao chất lợng thẩm định, kiểm tra, hoàn thiện hồ sơ trớc khi đầu t.
- Nâng cao tính chủ động cho cán bộ tự doanh, thực hiện giao vốn cho từng cán bộ trên cơ sở năng lực của từng cán bộ.
- Đa dạng hoá danh mục đầu t , mở rộng các hoạt động đầu t kinh doanh trên thị trờng nh tham gia góp vốn ngay từ khi doanh nghiệp mới thành lập trên cơ sở cân đối đợc nguồn vốn để sử dụng vốn tối đa, có hiệu quả nhất.
- Đẩy nhanh lộ trình cổ phần hoá Công ty chứng khoán NHCTVN: cổ phần hoá là tiền đề để công ty chứng khoán NHCTVN tiếp tục phát triển, hội nhập nhằm đổi mới cơ chế quản trị điều hành, nâng vốn điều lệ theo đúng yêu cầu của luật chứng khoán, thu hút đợc lao động có chất lợng cao, tăng cờng sự kiểm soát của các cổ đông, của khách hàng và công chúng đối với công ty, hoạt động kinh doanh sẽ minh bạch, lành mạnh và hiệu quả hơn Phấn đấu Quý 4/2007 thực hiện đợc bán đấu giá IPO cổ phiếu của Công ty trên thị trờng chứng khoán Việt Nam.
- Hiện đại hoá là nhiệm vụ trung tâm: trong năm 2007 phải tích cực nâng cấp chơng trình IBrocker và IFinance hiện có để đáp ứng đợc yêu cầu nhiệm vụ, đầu t mua thêm chơng trình cho các nghiệp cụ cha có trong chơng trình Ibrocker và IFinance, chú trọng đến các vấn đề an ninh bảo mật và quản trị rủi ro Đầu t nâng cấp máy chủ, các thiết bị hiện tại, hệ thống mạng Duy trì hệ thống thờng xuyên liên tục Phòng môi giới phải tếp tục nghiên cứu, tìm kiếm, đề xuất để Công ty mua đợc những chơng trình phần mềm hiện đại để theo dõi giao dịch chứng khoán cho khách hàng, kiểm soát rủi ro, đảm bảo sự công khai, công bằng cho việc đặt lệnh giao dịch của khách hàng Nâng cao khả năng ứng dụng công nghệ thông tin vào quản trị điều hành.
- Mở rộng mạng lới chi nhánh: Nghiên cứu nâng cấp đại lý nhận lệnh tại Đà Nẵng và Khánh Hoà thành chi nhánh, mở phòng giao dịch, đại lý tại các địa bàn tiÒm n¨ng.
- Đặc biệt coi trọng công tác cán bộ và nâng cao chất lợng nguồn nhân lực.
- Thực hiện thờng xuyên có hiệu quả công tác đánh giá cán bộ, phân công công việc phù hợp với năng lực trình độ cán bộ Tăng cờng đào tạo kỹ năng, nângcao nghiệp vụ, áp dụng các hình thức đào tạo cán bộ phù hợp gắn với phát triển từng nghiệp vụ, đào tạo cán bộ quản lý, đào tạo ngoại ngữ, kiến thức kinh tế thị tr - ờng, kiến thức quản lý, kiến thức tiếp thị - đàm phán Xây dựng đợc đội ngũ các bộ có phẩm chất chính trị, đạo đức nghề nghiệp, ý thức tổ chức kỷ luật và tinh thần trách nhiệm cao, có đủ bản lĩnh và năng lực chuyên môn để hoàn thành tốt công việc đảm nhận Chú trọng tuyển dụng đợc nhiều cán bộ trẻ tài năng, chuyên gia giỏi trong nghành chứng khoán, có chính sách đãi ngộ và tiền lơng xứng đáng.
Giải pháp nâng cao năng lực cạnh tranh của CTCK NHCT VN
3.2.1 Mở rộng và nâng cao chất lợng các loại hình dịch vụ
Trong thời gian gần đây, Chính phủ đã thể hiện quyết tâm của mình trong việc đẩy mạnh phát triển thị trờng chứng khoán thông qua một loạt các văn bản pháp lý quan trọng nh Nghị định 187/2004 NĐ-CP về cổ phần hoá các doanh nghiệp Nhà nứơc, Nghị định 36/ 2003/NĐ-CP về việc chuyển đổi các doanh nghiệp có vốn đầu t nớc ngoài sang hình thức công ty cổ phần, Nghị định 144/2003/NĐ-CP về chứng khoán và thị trờng chứng khoán, Nghị định 14/2007/NĐ-CP qui định chi tiết thi hành một số điều Luật chứng khoán đã tạo ra cơ chế hết sức thuận lợi cho việc mở rộng các loại hình kinh doanh cho IBS Trên cơ sở đó, IBS cần nhanh chóng tiếp cận các doanh nghiệp Nhà nớc, doanh nghiệp có vốn đầu t nớc ngoài đang thuộc diện cổ phần hoá để tiến hành t vấn cổ phần hoá, cơ cấu lại doanh nghiệp và hớng doanh nghiệp lên niêm yết, đăng ký giao dịch tại Trung tâm giao dịch chứng khoan Đây là nguồn hàng đáng kể cho công ty IBS vì theo thống kê có hàng nghìn doanh nghiệp nhà nớc thuộc diện cổ phần hoá Việc làm này không những góp phần nâng cao trình độ chuyên môn cho nhân viên của công ty mà còn tạo ra nguồn khách hàng tiềm năng cho công ty khi doanh nghiệp t vấn tham gia niêm yết trên Trung tâm giao dịch Ngoài ra, đây là hoạt động mang lại nguồn thu đáng kể cho công ty.
Ngoài ra công ty nên chú trọng vào các nghiệp vụ đã đợc cấp phép nhng thời gian qua cha triển khai đợc nhiều nh hoạt động bảo lãnh phát hành, đặc biệt bảo lãnh phát hành cổ phiếu, hoạt động t vấn tài chính IBS cần có sự đầu t cho các nghiệp vụ mà IBS cha hoàn thiện Bởi vì, nếu nh IBS không triển khai và dần hoàn thiện thì khi các tổ chức kinh doanh chứng khoán nớc ngoài có kinh nghiệm vợt trội hơn xâm nhập vào thị trờng chứng khoán trong nớc thì kho mà cạnh tranh nổi. Để mở rộng loại hình dịch vụ kinh doanh, IBS cần chủ động lên kế hoạch tăng vốn điều lệ Vấn đề này, IBS có thể tham khảo ý kiến của NHCT VN và các NHTMCP khác Trong thời gian ngắn tới, IBS nên đẩy nhanh lộ trình cổ phần hoá. Thực tế, trong thời gian qua không ít ngân hàng thơng mại cổ phần để nâng cao sức mạnh tài chính cho mình Sỡ dĩ các NHTMCP tăng vốn điều lệ tơng đối dễ là do chất lợng hoạt động của mình Nh vậy tăng vốn điều lệ và nâng cao chất lợng hoạt động của Công ty có mối quan hệ chặt chẽ, hỗ trợ nhau, IBS cần có chiến lợc phù hợp.
IBS cần chú trọng chất lợng dịch vụ của mình vì cạnh tranh bằng chất lợng là cách thức cạnh tranh lâu dài, mang tính ổn định, mang tính quyết định nhất Muốn có chất lợng dịch vụ tốt, cần có con ngời tốt Vấn đề con ngời đợc đề cập ở giải pháp sau.
3.2.2 Chủ động nâng cao trình độ quản lý, chuyên môn nghiệp vụ, đạo đức nghề nghiệp cho lãnh đạo công ty và nhân viên tác nghiệp:
Sau 7 năm đi vào hoạt động cùng với sự phát triển TTCK Việt Nam, có thể nhận thấy rằng trình độ quản lý của ban lãnh đạo và trình độ nghiệp vụ của IBS đã tăng lên một cách rõ rệt Nhng năng lực chuyên môn của nhân viên của IBS còn cha cao Vì vậy để đáp ứng yêu cầu thực tiễn đặt ra và chuẩn bị tốt trong hội nhập kinh tế trong thời gian tới đây, IBS cần chủ động nâng cao trình độ cho ban lãnh đạo và nhân viên của công ty:
- Chủ động xây dựng chơng trình đào tạo cho mình, hàng năm nên trích ra khoản kinh phí đào tạo và đào tạo lại, gửi nhân viên của mình đi đào tạo ngắn hạn, chuyên sâu ở trong nớc và nớc ngoài Cụ thể: xây dựng và triển khai chơng trình đào tạo kỹ năng nghiệp vụ căn bản, các luật định ban hành về tổ chức doanh nghiệp cũng nh các quy định liên quan đến hoạt động của CTCK Đặc biệt, tổ chức cho lãnh đạo và nhân viên tham gia các chơng trình hội thảo, trợ giúp phát triển các dịch vụ của CTCK trong điều kiện hội nhập kinh tế quốc tế mà một số tổ chức trong nớc và nớc ngoài thực hiện Công ty nên liên kết với một số công ty chứng khoán n ớc ngoài để nhờ hỗ trợ đào tạo nghiệp vụ theo hình thức nhận tài liệu, nghiên cứu và sau đó sang thực tập tại nớc ngoài Với tình hình của IBS, công ty nên có chơng trình phù hợp trong tuyển chọn nhân viên và đào tạo nhân lực Ngay từ khi tuyển dụng, công ty cần tận dụng đa kênh nhằm tìm kiếm các cá nhân có năng lực, trình độ chuyên môn, phẩm chất đạo đức phù hợp đáp ứng yêu cầu của công việc Bên cạnh đó, IBS cần có chế độ lơng thoả thuận giữa lãnh đạo công ty và nhân viên theo mức độ công việc, gắn liền với hiệu quả công việc và IBS cần có những phụ cấp kèm theo bên cạnh mức lơng Tạo môi trờng làm việc chuyên nghiệp, khuyến khích sự chủ động, sáng tạo của nhân viên để họ có cơ hội phát huy hết khả năng của mình. Đây là những yếu tố quan trọng trong thu hút và giữ nhân tài cho IBS.
- Mở rộng liên doanh liên kết với nớc ngoài bằng cách sau khi cổ phần hoá, IBS nên bán cổ phần cho đối tác nớc ngoài với một tỷ lệ nhất định đủ để các đối tác nớc ngoài tham gia Khi có đối tác nớc ngoài sẽ tận dụng đợc kinh nghiệm quản lý, kỹ thuật, trình độ chuyên môn- là những yếu tố rất quan trọng để tăng năng lực cạnh tranh cho IBS khi hội nhập IBS có lợi thế về sự am hiểu thị trờng, khả năng chiếm lĩnh thị trờng nhờ mối quan hệ khách hàng truyền thống nhng IBS lại kém lợi thế về vốn, trình độ quản lý, trình độ kỹ thuật nghiệp vụ so với các tổ chức kinh doanh chứng khoán nớc ngoài Do đó, nếu IBS có hớng đi đúng đắn để có thể tận dụng cơ hội và phát huy thế mạnh thì sức cạnh tranh của IBS khi hội nhập sẽ tăng lên rất nhiều Đây là giải pháp đợc áp dụng khá phổ biến ở các DN trong xu thế hội nhập kinh tÕ quèc tÕ.
3.2.3 Đổi mới công nghệ thông tin
Hệ thống công nghệ thông tin kém phát triển sẽ hạn chế việc cung ứng các dịch vụ của công ty một cách đa dạng Hơn nữa, làm giảm khả năng cạnh tranh của công ty và nó sẽ trở thành cản trở cho sự phát triển của công ty trong thời gian dài.
Do đó, khi hội nhập quốc tế thì hoàn thiện và đổi mới công nghệ thông tin phải đợc thực hiện đồng bộ theo chuẩn mực quốc tế, đảm bảo cung cấp các nghiệp vụ hiệu quả Cụ thể:
- IBS cần hoàn thiện hệ thống công nghệ riêng cho chính mình Đó là hệ thống các phần mềm phục vụ cho việc kết nối thông tin, dữ liệu với TTGDCK cho các nghiệp vụ một cách đồng bộ và xây dựng các phần mềm chuyên dụng đáp ứng nhu cầu cung ứng các dịch vụ của công ty Đồng thời xây dựng các phần mềm quản lý tài sản, kế toán hiện đại, giúp công ty tách bạch quản lý chi phí, doanh thu, cung cấp, báo cáo cho ban lãnh đạo công ty kịp thời, chính xác để ban lãnh đạo công ty có sự quản lý tốt hơn
- IBS cần có sự liên kết với các CTCK nớc ngoài nh Thái Lan, Singapo để học hỏi kinh nghiệm về công nghệ kỹ thuật, đồng thời tổ chức cho nhân viên IBS theo học các lớp ngắn hạn về Công nghệ trong CTCK và tích cực ứng dụng công nghệ hiện đại vào hoạt động của công ty Ngoài ra, IBS tìm kiếm các hãng cung cấp công nghệ máy tính có uy tín trong khu vực và trên thế giới để tăng năng lực về công nghệ cho công ty Từng bớc hoàn thiện, đổi mới công nghệ để tăng năng lực cho công ty khi HNQT, khỏi bỡ ngỡ khi đối mặt với cạnh tranh của các CTCK nớc ngoài.
Trong điều kiện công nghệ thông tin phát triển nh hiện nay, hầu hết các giao dịch thơng mại đều đợc thực hiện qua hệ thống mạng toàn cầu, tạo điều kiện cho hoạt động thơng mại quốc tế Nh chúng ta đã biết, đã có nhiều TTCK trên thế giới đã kết nối giao dịch với nhau, niêm yết chéo nhau Vì vậy, trong xu thế toàn cầu hoá, IBS nên chú trọng đến đặc điểm này để tập trung vào việc đổi mới công nghệ, nắm bắt cơ hội kinh doanh.
3.2.4 Tăng năng lực tài chính
Hiện nay, IBS hoạt động dới hình thức công ty TNHH một thành viên, trực thuộc ngân hàng Công thơng Việt Nam Để tăng năng lực cạnh tranh của IBS khi hội nhập, IBS nên đẩy nhanh cổ phần hoá Vì đây là một tiền đề quan trọng để IBS nâng vốn điều lệ- tăng năng lực tài, tăng cờng kiểm soát của cổ đông, của khách hàng và công chúng đối với IBS, hoạt động kinh doanh sẽ minh bạch, lành mạnh và hiệu quả hơn Trong đó, nên bán cổ phần cho nhà đầu t nớc ngoài theo một tỷ lệ nhất định, phù hợp qui định pháp luật Đồng thời tăng khả năng sử dụng vốn Hiện nay, việc cấp vốn sử dụng của IBS phụ thuộc rất lớn vào sự cấp phép sử dụng vốn của NHCTVN Vấn đề này dẫn đến, IBS phải chờ đợi lâu và khó đợc chấp nhận theo nhu cầu của Công ty Vì vậy , IBS cần tăng sự chủ động trong sử dụng vốn.
Nâng cao tiềm lực tài chính cho IBS, tạo điều kiện cho các CTCK mở rộng phạm vi hoạt động kinh doanh Xét đến tiềm lực của CTCK nên phát triển thành 1 trong 2 nhóm: công ty chứng khoán đa năng và công môi giới chứng khoán
Công ty chứng khoán đa năng đợc phép tham gia vào tất cả các hoạt động: môi giới, tự doanh, bảo lãnh phát hành, t vấn tài chính Các công ty này đòi hỏi có tiềm lực tài chính mạnh tơng đơng các NHTM
Công ty môi giới chỉ thực hiện chuyên doanh hoạt động môi giới nên không yêu cầu nhiều vấn đề tiềm lực
Phát triển theo đinh hớng trên sẽ giúp CTCK có các bớc để ra chiến lợc phát triển phù hợp Theo tôi, khó khăn cơ bản của CTCK là trong trờng hợp là CTCK đa năng Nhng có thể đề xuất 3 kênh huy động vốn cơ bản sau:
Kiến nghị
3.3.1 Kiến nghị với Chính phủ, UBCKNN và các bộ ngành liên quan
Trong tiến trình hội nhập kinh tế, đặt ra nhiều cơ hội cũng nh thách thức cho lĩnh vực tài chính - ngân hàng nói chung và Thị trờng chứng khoán nói riêng Do đó, Cơ quan quản lý nhà nớc cần có những giải pháp kịp thời nhằm tăng năng lực cạnh tranh cho các công ty chứng khoán nói chung và cho CTCK NHCTVN nói riêng Qua nghiên cứu và phân tích các tác động đối với các tổ chức cung ứng dịch vụ trong nớc, tôi xin đa ra một số kiến nghị sau:
3.3.1.1 Xây dựng và hoàn thiện khung pháp lý
Bất kỳ hoạt động nào của TTCK, thị trờng tài chính cũng nh hoạt động cácCTCK cũng cần có sự điều chỉnh của hệ thống pháp luật Do đó, cùng với sự phát triển thị trờng, xu thế hội nhập thì các cơ quan chức năng cần có sự thay đổi, bổ sung, chỉnh sửa cho phù hợp với yêu cầu phát triển của thị trờng Đặc biệt trong xu thế toàn cầu hoá, khung pháp lý cần phải đợc điều chỉnh để giúp TTCK và CTCK phát triển bền vững, hội nhập hiệu quả.
- Nhà nớc có vai trò rất quan trọng trong việc ngăn chặn, hạn chế hành vi cạnh tranh không lành mạnh giữa các CTCK Đã có một số CTCK đa ra mức phí môi giới, phí t vấn thấp dới mức bù đắp chi phí, gây ra bất bình cho các doanh nghiệp kinh doanh chứng khoán Hiện nay, việc qui định mức phí trần nhằm tránh cho các CTCK nâng phí quá cao, ảnh hởng đến hoạt động đầu t Đối với dịch vụ t vấn thì không qui định mức phí cụ thể Nên chăng, trong giai đoạn thị trờng chuyển sang giai đoạn mới- hội nhập quốc tế thì Chính phủ cần thay đổi mức phí trần sang khung phí ( gồm cả trần và sàn) Giải pháp này khuyến khích CTCK cạnh tranh trên mức phí rẻ nhất nhng vẫn bù đắp đợc chi phí, nâng cao chất lợng dịch vụ
- Cần có hớng dẫn cụ thể về tỷ lệ vốn góp của đối tác nớc ngoài vào tổ chức kinh doanh chứng khoán trong nớc Tỷ lệ vốn góp của phía đầu t nớc ngoài vào các tổ chức kinh doanh chứng khoán tại Việt Nam đã đợc đề cập đến trong các nghị định 144/2003/NĐ-CP về chứng khóan và thị trờng chứng khoán, nghị định 14/2007/NĐ-CP về Quy định chi tiết thi hành một số điều của Luật Chứng khoán về tỷ lệ tham gia của bên nớc ngoài vào TTCK VN, tỷ lệ sở hữu của ngời nớc ngoài vào trong CTNY tối đa là 49% VĐL của TCNY, tối đa 49% VĐL của CTCK, CTQLQ. Việc bán cổ phần cho đối tác nớc ngoài đã đợc đề cập đến trong các Nghị định nh- ng cha cã híng dÉn cô thÓ
- Cần có văn bản cho phép, hớng dẫn hình thức cung cấp dịch vụ chứng khoán của CTCK Việt Nam tại nớc ngoài Hiện nay đã có văn bản cho phép và hớng dẫn tổ chức KDCK của nớc ngoài đặt tại Việt Nam Đồng thời luật chứng khoán có hiệu lực từ ngày 1/1/2007, nghị định 14/2007/NĐ-CP đã đa ra các qui định về tổ chức KDCK nớc ngoài tại Việt Nam Nhng cha có văn bản nào cho phép CTCK Việt nam đặt tại nớc ngoài Trong xu thế liên kết kinh tế quốc tế, xu thế liên kết TTCK trên thế giới thì đây là những vấn đề cần xem xét, chú ý.
- Cơ chế tạo điều kiện cho công ty chứng khoán mở rộng phạm vi cung ứng dịch vụ Nghị định 14/2007 /NĐ-CP Quy định chi tiết thi hành một số điều của Luật Chứng khoán quy định công ty chứng khoán 4 loại hình dịch vụ mà CTCK đợc phép thực hiện: môi giới chứng khoán, bảo lãnh phát hành, t vấn TCDN và tự doanh So với các tổ chức cung ứng dịch vụ chứng khoán nớc ngoài thì các loại hình đợc phép hoạt động của CTCK cha đa dạng
Bảng 3.1: Bảng so sánh về dịch vụ của CTCK trong nớc với một số nớc: Hông kông, Indonesia, Philipin, Hàn Quốc, Mỹ , Anh đợc đa ra trong t liệu t vấn trợ giúp kỹ thuật của ADB cho thị trờng vốn Việt Nam năm 2000:
- Loại hình dịch vụ - Việt Nam - Các nớc
- Môi giới chứng khoán - Có - Có
- Môi giới công cụ phái sinh - Khôn g
- Môi giới chứngkhoán thu nhập cố định - Có - Có
- Vay mua chứng khoán ( bảo chứng) - Khôn g
- Bảo lãnh phát hành cổ phiếu mới - Có - Có
- Cung cấp dịch vụ lu ký và đứng tên - Có - Có
- Quản lý tài sản - Có - Có
- Hoạt động tổ chức công ty phát hành sơ cấp, phát hành riêng lẻ
- dịch vụ t vấn công ty nh sáp nhập, thâu tóm và cơ cấu lại công ty và các vấn đề liên quan
- Tài khoản quản lý tiền - tài khoản tài sản trung tâm cho các giao dịch chứng khoán nh thẻ rút tiền , chức năng mở tài khoản Swep.
- Về môi giới giao dịch các công ty không niêm yết hiện cha có cơ chế nào điều tiết, danh mục công ty chứng khoán đã và đang triển khai thông qua việc quản lý sổ cổ đông cho các tổ chức phát hành và thực hiện lu ký chứng khoán không niêm yết Để thúc đẩy hoạt động môi giới giao dịch, Cơ quan quản lý nhà nớc cần ban hành chính sách liên quan môi giới cho các chứng khoán cha niêm yết, đảm bảo công khai, minh bạch
- Để mở rộng phạm vi hoạt động kinh doanh, cần cho phép CTCK đợc phát triển các sản phẩm mới trên thị trờng nh: quyền mua, trái phiếu chuyển đổi, quyền chọn, giao dịch các công cụ phái sinh Đây là những công cụ mang tính đòn bẩy, kích thích đa dạng hoá các giao dịch chứng khoán
- Công tác cấp phép và quản lý ngời hành nghề KDCK Hiện nay, để đợc hành nghề thì phải có chứng chỉ do UBCKNN cấp Cấp chung mà không phân biệt nghiệp vụ mà họ đảm nhiệm Ngời hành nghề có thể đảm nhận nhiều chức năng Do đó, cần phải cải cách lại công tác cấp chứng chỉ hành nghề theo nghiệp vụ chuyên môn. Việc quản lý theo nguyên tắc ngời hành nghề chỉ đợc hành nghề theo cấp phép.
- Xây dựng và áp dụng các tiêu chuẩn về quản trị Doanh nghiệp đối với các CTCK Trong xu thế phát triển thị trờng, quản trị doanh nghiệp mang tính chất quốc tế Nhất là khi rào cản kinh tế mất đi và cạnh tranh toàn cầu về vốn Đó là các tiêu chuẩn công khai thông tin, tiêu chuẩn kiểm toán đợc chấp nhận và bảo vệ nhà đầu t thoả đáng và các hoạt động của hội đồng quản trị đã tạo điều kiện để giám sát độc lập Thực tế hiện nay, cha có một chuẩn mực nào về quản trị doanh nghiệp áp dụng cho các CTCK Việc quản trị công ty theo luật doanh nghiệp va một số quy định đặc thù của Ngành còn sơ khai, cha đầu t, mang tính chất nguyên tắc Vì vậy, cần xây dựng các tiêu chuẩn về quản trị Doanh nghiệp tốt nhất để nâng cao hiệu quả quản lý, năng suất lao động và thu hút vốn đầu t nớc ngoài trớc xu thế quốc tế hoá Giúp CTCK không bỡ ngỡ khi thay đổi môi trờng hoạt động khi Hội nhập quốc tế Khi xây dựng cần tham khảo các khuyến nghị của IOSCO (tiêu chuẩn quốc tế các UBCK) Các tiêu chuẩn này đã có khuyến nghị các qui tắc trong thực hành quản trị Doanh nghiệp tốt nhất, các tiêu chuẩn kế toán Mục tiêu là quản trị DN tốt nhất công khai, minh bạch , giảm thiểu rủi ro hệ thống Đây là giải pháp hết sức cần thiết cho Việt Nam khi gia nhập kinh tế quốc tế, Việt Nam là nớc đi sau trong xây dựng TTCK.
3.3.1.2 X©y dùng lé tr×nh héi nhËp cho CTCK
Hội nhập kinh tế quốc tế là quá trình vừa tranh thủ, vừa cạnh tranh, vừa hợp tác vừa đấu tranh, vừa tận dụng cơ hội vừa đối phó với những thách thức Ai chủ động hơn thì có nhiều lợi thế hơn Đó là quy luật phát triển của thị trờng Vì vậy, UBCKNN cần chủ động nắm vững các khả năng, cơ hội có thể lờng và đo trớc đợc. Chủ động xây dựng và đa ra phơng án cam kết hội nhập mà tạo chủ động cho các CTCK trong nớc khi tham gia hội nhập Có lộ trình hội nhập phù hợp:
- áp dụng các chuẩn mực khu vực, quốc tế và thị trờng trong nớc.
- Liên kết khu vực trong từng vấn đề cụ thể trớc khi có thể liên kết toàn cầu.
Lộ trình hội nhập trong lĩnh vực dịch vụ chứng khoán làm cơ sở cho việc đàm phán các cam kết quốc tế cụ thể và phù hợp với năng lực cạnh tranh của các CTCK Việt Nam.
Nâng cao năng lực cạnh tranh của các tổ chức cung ứng dịch vụ toàn cầu hóa và khu vực hoá là một xu thế khách quan Các cam kết đa phơng, song phơng hữu hạn nhiều đụng đầu gay gắt của dịch vụ, bên cạnh sự nỗ lực của cơ quan quản lý nhà nớc đòi hỏi các CTCK trong nớc phải nhanh chóng tăng năng lực cạnh tranh.
Quá trình hội nhập thị trờng vốn phải đặt trong tổng thể quá trình hội nhập cũng nh quá trình cải cách thị trờng tài chính, hệ thống ngân hàng và cải cách nền kinh tế nói chung Nếu thiếu sự gắn kết này thị trờng vốn khó lòng phát triển, khó lòng đủ sức chống đỡ các bất ổn bên ngoài.
3.3.1.3 Hiện đại hoá công nghệ thông tin
Hiện đại hóa công nghệ thông tin trên cơ sở đồng bộ và thống nhất giữa Sở
