Phát triển hoạt động tạo lập thị trường chứng khoán tại công ty cp chứng khoán rồng việt – hà nội

Đề tài: Phát triển hoạt động tạo lập thị trường Công ty cổ phần Chứng Khoan Rồng Việt Lời mở đầu Nhận thấy vai trò quan trọng thị trường chứng khoán (TTCK) kênh huy động vốn cho kinh tế Kênh huy động vốn cung cấp vốn trung dài hạn cho tổ chức muốn huy động vốn cách phát hành chứng khoán Như TTCK đời phát triển động lực thúc đẩy phát triển kinh tế Và đẩy nhanh q trình cơng nghiệp hoá đại hoá đất nước ta Để đẩy nhanh phát triển TTCK Việt Nam phải tích cực tìm hiểu, phát triển mạnh rạn đưa vào TTCK Việt Nam nghiệp vụ quan trọng tạo phát triển TTCK Việt Nam Một nghiệp vụ hoạt động tạo lập thị trường chứng khoán Hoạt động tạo lập thị trường chứng khốn phát triển tạo sơi động cho TTCK, tạo tính liên tục tính khoản cao cho TTCK Như chất xúc tác cần thiết giúp TTCK Việt Nam phát triển qua góp phần vào q trình cơng nghiệp hố đại hoá đất nước Do điều kiện TTCK Việt Nam cịn yếu so với tình hình chung giới em mong đưa hoạt động tạo lập thị trường cho phu hợp với quy luật phát triển đất nước Bởi tính quan trọng hoạt động tạo lập thị trường TTCK q trình thực tập Cơng Ty Cổ Phần Chứng Khoán Rồng Việt em chọn đề tài: “Phát triển hoạt động tạo lập thị trường chứng khoán Cơng Ty CP Chứng khốn Rồng Việt – Hà Nội” Với mục tiêu tìm hiểu rõ tầm quan trọng hoạt động tạo lập thị trường hi vọng đề tài giúp ích cho đơn vị thực tập em cố gắng hoàn Đề tài: Phát triển hoạt động tạo lập thị trường Công ty cổ phần Chứng Khoan Rồng Việt thành chuyên đề hết khả xong khong tránh khỏi thiếu sót bất cập em mong nhận góp ý thầy, giáo cơ, chú, anh, chị quan em thực tập Em xin chân thành cảm ơn bảo giúp đỡ tận tình thầy giáo tiến sĩ Lê Việt Thủy tồn thể nhân viên Cơng Ty Chứng Khoán Rồng Việt Đề tài: Phát triển hoạt động tạo lập thị trường Công ty cổ phần Chứng Khoan Rồng Việt Lời mở đầu Chương 1.Tổng quan hoạt động tạo lập thị trường 1.1.Các hoạt động cơng ty chứng khốn 1.1.1.Khái niệm đặc điểm cơng ty chứng khốn .4 1.1.2.Các hoạt động cơng ty chứng khốn 1.2 Hoạt động tạo lập thị trường cơng ty chứng khốn 10 1.2.1 Khái niệm hoạt động tạo lập thị trường .10 1.2.2.Nội dung hoạt động tạo lập thị trường cơng ty chứng khốn 12 1.2.3.Vai trò hoạt động tạo lập thị trường hoạt động công ty chứng khóan 17 1.3 Điều kiện phát triển hoạt động tạo lập thị trường cơng ty chứng khốn 19 1.3.1 Những yếu tố chủ quan : 19 1.3.2 Những yếu tố khách quan: 20 Chương : Thực trạng hoạt động tạo lập thị trường Cơng Ty Cổ Phần Chứng Khốn Rồng Việt 22 2.1.Khái quát Công Ty Cổ Phần Chứng Khốn Rồng Việt .22 2.1.1 Q trình hình thành phát triển: 22 2.1.2 Ngành nghề kinh doanh: 24 2.1.3 Cơ cấu tổ chức công ty: 25 2.1.4 Những thuận lợi khó khăn cho VDSC 27 2.2 Thực trạng hoạt động tạo lập thị trường Cơng ty cổ phần chứng khốn VDSC .32 2.3.Đánh giá thực trạng hoạt động tạo lập thị trường VDSC 41 2.3.1.Hạn chế 42 2.3.2.Nguyên nhân 43 Chương : Giải pháp phát triển hoạt đông tạo lập thị trường Công Ty Cổ Phần Chứng Khoán Rồng Việt(VDSC) 47 3.1 Định hướng phát triển công ty chứng khoán Rồng Việt 47 3.1.1.Định hướng phát triển chung TTCK Việt Nam 47 3.1.2.Định hướng với VDSC 49 3.2.Giải pháp .49 3.3.Mộ số kiến nghị 50 3.3.2 Kiến nghị với Uỷ ban chứng khoán Nhà nước 51 Kết Luận 52 Danh mục tài liệu tham khảo 53 Đề tài: Phát triển hoạt động tạo lập thị trường Công ty cổ phần Chứng Khoan Rồng Việt Chương 1.Tổng quan hoạt động tạo lập thị trường 1.1.Các hoạt động cơng ty chứng khốn 1.1.1.Khái niệm đặc điểm cơng ty chứng khốn Khái niệm Trước hết ta định nghĩa Thị trường chứng khốn(TTCK) Có nhiều quan điểm khác thị trường chứng khoán khái quát sở thực tiễn điều kiện lịch sử định Tuy quan điểm đầy đủ rõ ràng phù hợp với phát triển chung TTCK phát biểu sau: TTCK nơi diễn giao dịch mua bán, trao đổi loại chứng khốn.Trong chứng khốn loại giấy tờ có giá hay bút tốn ghi sổ,nó cho phép chủ sở hữu có quyền yêu cầu thu nhập tài sản tổ chức phát hành quyền sở hữu Các quyền yêu cầu có khác loại chứng khốn, tuỳ theo tính chất sở hữu chúng Như ta thấy TTCK không giống với thị trường hàng hố thơng thường hàng hố TTCK quyền sở hữu tư Theo đà phát triển kinh tế giới để phù hợp với tình hình phát triển đất nước Việt Nam định thành lập TTCK.Với điều kiện xã hội , kinh tế, trị mà TTCK Việt Nam có đặc thù riêng Sự đời TTCK Việt Nam đánh dấu việc đưa Trung tâm giao dịch Chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh vào hoạt đông ngày 20/07/2000.Bắt đầu giao dịch phiên ngày 28/07/2000 Đặc điểm công ty chứng khốn - Loại hình tổ chức CTCK + Cơng ty cổ phần: công ty mà vốn điều lệ chia thành nhiều phần nhau- gọi cổ phần Cơng ty cổ phần có tư cách pháp nhân có quyền phát hành chứng khốn cơng chúng hteo quy định pháp luật Đề tài: Phát triển hoạt động tạo lập thị trường Công ty cổ phần Chứng Khoan Rồng Việt + Công ty trách nhiệm hữu hạn: doanh nghiệp thành viên chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn cam kết góp vào doanh nghiệp Cơng ty trách nhiệm hữu hạn không quyền phát hành cổ phiếu Các điều kiện thủ tục để phép thành lập CTCK Theo quy đinh Việt Nam: có CTCK Chính phủ (Bộ Tài chính, UBCK NN…) cấp giấy phép kinh doanh chứng khốn Ngồi CTCK, khơng cá nhân thực thể pháp lý khác cấp giấy phép hành nghề tương tự Ngoài theo quy định nước, CTCK nước ngồi phép thiết lập chi nhánh, văn phòng liên doanh để hoạt động kinh doanh nước sở Để phép thành lập CTCK tổ chức phải đáp ứng điều kiện sau: - Điều kiện nhân UBCK Ở Vịêt Nam: theo Nghị định 14/2007/NĐ-CPcủa Chính phủ mức vốn pháp định theo loại hình kinh doanh sau: Mơi giới chứng khốn: 25 tỷ Việt Nam đồng Tự doanh chứng khoán: 100 tỷ Việt Nam đồng Quản lý danh mục đầu tư: tỷ Việt Nam đồng Bảo lãnh phát hành chứng khoán: 165 tỷ Việt Nam đồng Tư vấn tài tư vấn đầu tư chứng khốn: 10 tỷ Việt Nam đồng Trong trường hợp cơng ty xin cấp giấy phép cho nhiều hoạt động kinh doanh vốn pháp định là tổng số vốn pháp định theo loại hình kinh doanh mà cơng ty cấp phép Cấm nhân viên kiểm toán hành nghề người thuê cho CTCK bn bán chứng khốn liên quan đến tài khoản thuộc sở hữu cơng ty đó, ngoại trừ chứng tiết kiệm trường hợp Đề tài: Phát triển hoạt động tạo lập thị trường Công ty cổ phần Chứng Khoan Rồng Việt quy định khác Những người quản lý nhân viên đương nhiệm CTCK phải đáp ứng đủ yêu cầu kiến thức, kinh nghiệm trình độ chun mơn, tính trung thực… (phải có giấy phép hành nghề) đồng thời không phép tham gia vào việc quản lý quan hệ kinh tế thường xuyên công việc kinh doanh công ty khác Hơn nữa, viên chức người làm thuê phải chịu trách nhiệm số liệu cấm tiếp lộ bí mật thơng tin cơng ty - Điều kiện cở sở vật chất kỹ thuật Các CTCK phải có đủ sở vật chất kỹ thuật cho hoạt động kinh doanh Đặc biệt phải có phương án hoạt động kinh doanh phù hợp với mục tiêu phát triển kinh tế, xã hội, phát triển ngành chứng khoán - Đặc điểm hoạt động: Tính chun dụng cao Quy mơ đầu tư lớn Tính tập trung hóa cao Hoạt động đa dạng 1.1.2.Các hoạt động cơng ty chứng khốn - Hoạt động mơi giới chứng khốn - Hoạt động tự doanh - Hoạt động bảo lãnh phát hành - Hoạt động quản lý danh mục đầu tư - Hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán - Các hoạt động hỗ trợ khác 1.1.2.1.Hoạt động mơi giới chứng khốn Mơi giới chứng khoán hoạt động trung gian đại diện mua, bán chứng khốn cho khách hàng để hưởng phí Đề tài: Phát triển hoạt động tạo lập thị trường Công ty cổ phần Chứng Khoan Rồng Việt Thông qua hoạt động môi giới, CTCK thay mặt khách hàng để tiến hành giao dịch chứng khoán Sở giao dịch thị trường OTC mà khách hàng phải tự chịu trách nhiệm kết giao dịch Khi giao dịch thực có nghĩa CTCK kết nối người mua chứng khốn người bán chứng khốn Nhà mơi giới phải có kỹ định sau: Kỹ tìm kiếm khai thác thông tin - Kỹ truyền đạt thơng tin - Kỹ tìm kiếm giữ khách hàng 1.1.2.2.Hoạt động tự doanh chứng khoán Tự doanh việc CTCK tự mua bán chứng khốn cho Trong hoạt động tự doanh, CTCK dùng nguồn vốn cơng ty để kinh doanh chứng khốn nhằm mục tiêu thu lợi nhuận cho cơng ty Lúc cơng ty nắm giữ số lượng chứng khốn thực mua bán chứng khoán với khách hàng hưởng chênh lệch giá Nói chắn có sung đột lợi ích cơng ty khách hàng cơng ty hoạt động mơi giới cơng ty phải thực lệnh khách hàng lợi ích khách hàng; cịn hoạt động tự doanh cơng ty lại thực lệnh cho lợi ích Do luật pháp nước có yêu cầu phải tách biệt rõ ràng hai hoạt động trên, ví dụ phải ưu tiên thực lệnh khách hàng trước thực lệnh cơng ty, chí số nước cịn quy định hai hoạt động mơi giới tự doanh không nằm công ty mà phải nằm công ty tách biệt 1.1.2.3.Hoạt động bảo lãnh phát hành Bảo lãnh phát hành việc tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực thủ tục trước khui chào bán chứng khốn, nhận mua phần hay tồn chứng khoán cuả tổ chức phát hành để bán lại mua lại số chứng khoán Đề tài: Phát triển hoạt động tạo lập thị trường Công ty cổ phần Chứng Khoan Rồng Việt lại chưa bán hết Như bảo lãnh phát hành bao gồm việc tư vấn tài phân phối chứng khốn 1.1.2.4.Hoạt động Quản lý danh mục đầu tư Quản lý danh mục đầu tư hoạt động quản lý vốn uỷ thác cua khách hàng để đầu tư mua bán nắm giữ chứng khốn thơng qua danh mục đầu tư, quyền lợi khách hàng sở tăng lợi nhuận vấn khách hàng Khi nhận vốn uỷ thác quản lý danh mục đầu tư cho tổ chức cá nhân đầu tư, CTCK phải tiến hành ký kết hợp đồng với tổ chức cá nhân CTCK thay mặt họ định đầu tư theo chiến lược hay nguyên tắc khách hàng chấp thuận yêu cầu (như tỷ lệ lợi tức kỳ vọng, mức rủi ro chấp nhận…) 1.1.2.5.Hoạt động quản lý danh mục đầu tư Quản lý danh mục đầu tư hoạt động quản lý vốn uỷ thác cua khách hàng để đầu tư mua bán nắm giữ chứng khoán thơng qua danh mục đầu tư, quyền lợi khách hàng sở tăng lợi nhuận vấn khách hàng Khi nhận vốn uỷ thác quản lý danh mục đầu tư cho tổ chức cá nhân đầu tư, CTCK phải tiến hành ký kết hợp đồng với tổ chức cá nhân CTCK thay mặt họ định đầu tư theo chiến lược hay nguyên tắc khách hàng chấp thuận yêu cầu (như tỷ lệ lợi tức kỳ vọng, mức rủi ro chấp nhận…) 1.1.2.6.Hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán Tư vấn đầu tư chứng khoán dịch vụ mà CTCK cung cấp cho khách hàng lĩnh vực đầu tư chứng khốn, tái cấu tài chính, chia, tách, sáp nhập, hợp doanh nghiệp hỗ trợ doanh nghiệp việc phát hành niêm yết chứng khoán Đề tài: Phát triển hoạt động tạo lập thị trường Công ty cổ phần Chứng Khoan Rồng Việt Đối với CTCK có giấy phép thực nghiệp vụ tư vấn tài đầu tư chứng khốn phép cung cấp dịch vụ theo yêu cầu khách hàng lĩnh vực sau: Tư vấn đầu tư chứng khoán trực tiếp cho khách hàng Tư vấn tái cấu tài Tư vấn cho doanh nghiệp việc tiến hành cơng tác cổ phần hố, phát hành niêm yết chứng khoán 1.1.2.7.Hoạt động khác Bên cạnh hoạt động cung cấp trên, CTCK cung cấp dịch vụ hỗ trợ để thúc đẩy bổ trợ cho dịch vụ như: Hoạt động lưu ký chứng khoán CTCK lưu giữ, bảo quản chứng khốn hộ khách hàng thơng qua tài khoản lưu ký chứng khốn khách hàng cơng ty Đây hoạt động mang lại lợi ích cho CTCK (khi nhận phí lưu ký, phí gửi, rút, chuyển nhượng chứng khoán…), cho khách hàng (bảo quản chứng khốn tránh rủi ro mát hay mau bán chứng khoán giả Hoạt động quản lý cổ tức Khi khách hàng lưu ký chứng khốn cơng ty, cơng ty tiến hành theo dõi nguồn thu nhập (thu lãi, thu cổ tức) hộ khách hàng, công ty thay mặt khách hàng nhận chi trả cổ tức thông qua tài khoản lưu ký Hoạt động cho vay ký quỹ, cầm cố chứng khốn Đây hình thức tín dụng mà CTCK cung cấp khách hàng có nhu cầu, khách hàng dùng chứng khốn cầm cố cơng ty để vay tiền thực hoạt động khác theo ý muốn, hay khách hàng vay tiền cơng ty để mua chứng khoán sử dụng chứng khoán làm chấp cho khoản vay Đề tài: Phát triển hoạt động tạo lập thị trường Công ty cổ phần Chứng Khoan Rồng Việt Như thấy rõ ràng hoạt động CTCK có mối quan hệ chặt chẽ với nhau, bổ trợ cho Nếu chất lượng phục vụ cơng ty ngày nâng cao, chi phí phải chắn thu hút khách hàng đến đông hơn, tăng nguồn thu cho công ty Nhận thức điều đó, CTCK ngày có xu hướng phát triển đa năng, hỗn hợp hoạt động 1.2 Hoạt động tạo lập thị trường cơng ty chứng khốn 1.2.1 Khái niệm hoạt động tạo lập thị trường Khái niệm “Tạo lập thị trường công ty môi giới – giao dịch chập nhận rủi ro nắm giữ khối lượng định loại chứng khoán định để nhằm hỗ trợ giao dịch chứng khốn đó.Mỗi nhà tạo lập thị trường cạnh tranh thị trường để nhận lệnh đặt từ phía khách hàng nhà đầu tư tham gia thị trường cách báo giá lúc chào mua , chào bán khối lượng chắn giao dịch loại chứng khoán định Khi nhận lệnh đặt từ phía khách hàng , nhà tạo lập thị trường gần bán chứng khốn mà tổ chức nắm giữ kho tìm kiếm lệnh đối ứng phù hợp Tồn trình diễn khoảng vài giây”.( Theo tổ chức quốc tế uỷ ban chứng khoán – IOSCO) Công ty môi giới – giao dịch cơng ty tiến hành hoạt động mua bán chứng khốn với đồng thời vai trị nhà mơi giới đơn vị giao dịch tuỳ thuộc vào đặc tính giao dịch tiến hành Công ty giao dịch công ty sẵn sàng tiến hành mua , bán chứng khốn cho tài khoản riêng cơng ty Cơng ty khác với tổ chức trung gian giao dịch đóng vai trị hai phía mua bán thực giao dịch.Như vây điều có nghĩa cơng ty giao dịch phải chịu rủi ro