Phát triển hoạt động quản lý danh mục đầu tư tại công ty cổ phần quản lý quỹ đầu tư tài chính dầu khí

MỤC LỤC DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG, BIỂU ĐỒ, SƠ ĐỒ TÓM TẮT LUẬN VĂN PHẦN MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: HOẠT ĐỘNG QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ TẠI CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ 1.2 HOẠT ĐỘNG QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ TẠI CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ .3 1.1.1 Khái niệm vai trò hoạt động quản lý danh mục đầu tư .3 1.1.2 Các loại hình quản lý danh mục đầu tư 1.1.3 Quy trình hoạt động quản lý danh mục đầu tư 10 1.3 PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ TẠI CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ 16 1.3.1 Khái niệm phát triển hoạt động quản lý danh mục đầu tư Công ty quản lý quỹ 16 1.3.2 Các tiêu phản ánh phát triển hoạt động quản lý danh mục đầu tư 17 1.4 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN SỰ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ TẠI CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ .25 1.4.1 Các nhân tố bên .25 1.4.2 Các nhân tố thuộc Công ty quản lý quỹ 29 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN QUẢN LÝ QUỸ ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH DẦU KHÍ .33 2.1 KHÁI QUÁT VỀ CƠNG TY QUẢN LÝ QUỸ ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH DẦU KHÍ (PVFC CAPITAL) 33 2.1.1 Giới thiệu chung .33 2.1.2 Mơ hình tổ chức hoạt động 35 2.1.3 Kết hoạt động kinh doanh 41 2.2 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN QUẢN LÝ QUỸ ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH DẦU KHÍ 48 2.2.1 Các loại hình quản lý danh mục đầu tư Công ty cổ phần Quản lý Quỹ đầu tư Tài Dầu khí .48 2.2.2 Quy trình hoạt động quản lý danh mục đầu tư Công ty cổ phần Quản lý Quỹ đầu tư Tài Dầu khí .52 2.2.3 Thực trạng hoạt động quản lý danh mục đầu tư Công ty cổ phần Quản lý Quỹ đầu tư Tài Dầu khí .66 2.3 ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN QUẢN LÝ QUỸ ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH DẦU KHÍ 74 2.3.1 Kết đạt 74 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 76 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN QUẢN LÝ QUỸ ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH DẦU KHÍ .87 3.1 ĐỊNH HƯỚNG HOẠT ĐỘNG QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN QUẢN LÝ QUỸ ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH DẦU KHÍ 87 3.1.1 Chiến lược phát triển Công ty cổ phần Quản lý Quỹ đầu tư Tài Dầu khí giai đoạn 2010-2015, định hướng đến năm 2025 87 3.1.2 Định hướng hoạt động quản lý danh mục đầu tư Công ty cổ phần Quản lý quỹ đầu tư Tài Dầu khí 92 3.2 GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN QUẢN LÝ QUỸ ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH DẦU KHÍ 93 3.2.1 Giải pháp Công ty cổ phần Quản lý Quỹ đầu tư Tài Dầu khí 93 3.2.2 Một số kiến nghị 100 KẾT LUẬN 106 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 107 DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT Chữ viết tắt DMĐT QLDMĐT QLQ NAV UBCKNN PVFC Capital/Công ty Chữ đầy đủ Danh mục đầu tư Quản lý danh mục đầu tư Quản lý quỹ Giá trị tài sản ròng ủy ban chứng khốn nhà nước Cơng ty cổ phần quản lý quỹ đầu tư Tài PVFC/Tổng cơng ty/Cơng ty mẹ Dầu khí Tổng cơng ty tài cổ phần Dầu khí PVN EVN Finance PTKD PC&KSNB Việt Nam Tập đoàn Dầu khí Việt Nam Cơng ty cổ phần Tài Điện lực Phát triển kinh doanh Pháp chế Kiểm soát nội DANH MỤC BẢNG, SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ Bảng Bảng 2.1: Cơ cấu cổ đông PVFC Capital ngày 31/12/2010 .33 Bảng 2.2: Thẩm quyền định đầu tư PVFC Capital 38 Bảng 2.3: Báo cáo kết hoạt động kinh doanh 42 Bảng 2.4: Cơ cấu tài sản PVFC Capital 45 Bảng 2.5 : Cơ cấu nguồn vốn PVFC Capital 46 Bảng 2.6 : Các Hợp đồng QLDMĐT PVFC Capital tính đến 31/12/2010 68 Bảng 2.7 : Giá trị thị trường Hợp đồng QLDMĐT tính đến 31/12/2010 .70 Bảng 2.8: Doanh thu từ hoạt động dịch vụ năm 2008-2010 71 Sơ đồ Sơ đồ 1.1: Quy trình QLDMĐT tiền .6 Sơ đồ 1.2: Quy trình QLDMĐT tài sản Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức PVFC Capital 36 Sơ đồ 2.2: Quy trình nghiệp vụ QLDMĐT 53 Sơ đồ 2.3: Quy trình đầu tư 59 Biểu đồ Biểu đồ 2.1: Quy mơ vốn ủy thác phí quản lý PVFC Capital qua năm 75 Biểu đồ 2.2: So sánh quy mô vốn ủy thác công ty QLQ qua năm 77 Biểu đồ 2.3: So sánh giá trị phí quản lý cơng ty QLQ qua năm 78 i PHẦN MỞ ĐẦU Công ty Quản lý quỹ thành viên tương đối mẻ thị trường chứng khoán Việt Nam Tuy xuất phát triển mức độ hạn chế, nhiên mơ hình đặc trưng hoạt động cơng ty quản lý quỹ ln quan tâm đặc biệt chuyên gia tài nhà đầu tư chứng khốn chun nghiệp Với hai mảng hoạt động quản lý quỹ đầu tư quản lý danh mục đầu tư, công ty quản lý quỹ bước xây dựng phát triển rộng khắp hoạt động để đáp ứng tối đa nhu cầu nhà đầu tư ngồi nước Cơng ty cổ phần Quản lý Quỹ đầu tư Tài Dầu khí thành lập hoạt động từ tháng 12/2007 lớn với mục tiêu phát huy tối đa vai trò trung gian tài để cung cấp dịch vụ huy động, quản lý quỹ đầu tư, quản lý danh mục đầu tư cho tổ chức tài chính, kinh tế thị trường Bên cạnh hoạt động huy động quản lý quỹ đầu tư, hoạt động nhận ủy thác quản lý danh mục đầu tư PVFC Capital đóng góp phần vào q trình hoạt động phát triển công ty Tuy nhiên, nhiều nguyên nhân khách quan chủ quan, hoạt động Cơng ty cịn chưa thực phát triển Do đó, nghiên cứu tìm giải pháp để phát triển hoạt động quản lý danh mục đầu tư vấn đề cần thiết PVFC Capital, góp phần nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh, đảm bảo tồn phát triển bền vững PVFC Capital thị trường chứng khoán Việt Nam Xuất phát từ thực tế đó, tác giả lựa chon đề tài: “Phát triển hoạt động quản lý danh mục đầu tư Công ty cổ phần Quản lý Quỹ đầu tư Tài Dầu khí” làm đề tài tốt nghiệp mình, với mong muốn nghiên cứu tổng thể hoạt động công ty, đồng thời đề số ii giải pháp để cơng ty phát triển hoạt động QLDMĐT bối cảnh thị trường chứng khoán ngày cạnh tranh phát triển Ngoài phần mở đầu, kết luận danh mục tài liệu tham khảo, kết cấu luận văn gồm có ba phần:  Chương 1: Tổng quan hoạt động quản lý danh mục đầu tư công ty quản lý quỹ  Chương 2: Thực trạng hoạt động quản lý danh mục đầu tư Công ty cổ phần Quản lý Quỹ đầu tư Tài Dầu khí  Chương 3: Giải pháp phát triển hoạt động quản lý danh mục đầu tư Công ty cổ phần Quản lý Quỹ đầu tư Tài Dầu khí iii CHƯƠNG 1: HOẠT ĐỘNG QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ TẠI CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ 1.1 HOẠT ĐỘNG QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ TẠI CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ 1.1.1 Khái niệm vai trò hoạt động quản lý danh mục đầu tư Danh mục đầu tư Danh mục đầu tư kết hợp nắm giữ loại chứng khoán, hàng hóa, bất động sản, cơng cụ tương đương tiền mặt hay tài sản khác cá nhân hay nhà đầu tư thuộc tổ chức với mục đích làm giảm thiểu rủi ro cách đa dạng hóa đầu tư Quản lý danh mục đầu tư (QLDMĐT) Theo Nghị định 144/2003/NĐ-CP “Quản lý danh mục đầu tư chứng khoán hoạt động quản lý vốn khách hàng thông qua việc mua bán, nắm giữ chứng khốn quyền lợi khách hàng” Và sau đó, Luật chứng khốn năm số 70/2006/QH11 định nghĩa cụ thể hoạt động quản lý danh mục đầu tư sau: “Quản lý danh mục đầu tư chứng khốn việc cơng ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán thực quản lý theo ủy thác nhà đầu tư mua, bán, nắm giữ chứng khoán” Phân biệt quản lý danh mục đầu tư quản lý quỹ đầu tư Điểm khác biệt lớn hai hoạt động cách thức phân chia lợi nhuận gánh chịu rủi ro hoạt động đầu tư Hoạt động quản lý danh mục đầu tư: kết đầu tư nhà đầu tư hạch toán cách độc lập, kết đầu tư nhà đầu tư khác tổ chức nhận ủy thác quản lý khác Hoạt động quản lý quỹ đầu tư: nhà đầu tư sở hữu phần danh mục đầu tư quỹ phân chia lợi nhuận gánh chịu rủi ro tương ứng với tỷ lệ góp vốn vào quỹ iv Vai trị hoạt động quản lý danh mục đầu tư - Hoạt động QLDMĐT góp phần làm đa dạng phong phú thêm kênh đầu tư an toàn hiệu thị trường chứng khốn để nhà đầu tư tìm hiểu lựa chọn - Giúp nhà đầu tư ủy thác hoạt động đa dạng hóa danh mục đầu tư, tối đa hóa lợi nhuận tối thiểu hóa rủi ro hoạt động đầu tư - Đưa hoạt động đầu tư tập trung vào số tổ chức đầu tư chứng khốn chun nghiệp, có máy tổ chức nguồn nhân lực có trình độ kinh nghiệm lâu năm hoạt động phân tích đầu tư - Góp phần tạo tính minh bạch cho thị trường thông qua chế quản lý tài sản riêng biệt, độc lập minh bạch nhà đầu tư 1.1.2 Các loại hình quản lý danh mục đầu tư Có nhiều cách thức để phân loại loại hình QLDMĐT khác nhau, theo cơng ty quản lý quỹ sử dụng làm để xây dựng gói dịch vụ QLDMĐT khác nội dung cách thức quản lý, đầu tư thu phí quản lý phí thưởng Căn vào đặc điểm vốn ủy thác ban đầu: chia thành QLDMĐT tiền QLDMĐT tài sản Căn vào thẩm quyền định đầu tư: chia thành QLDMĐT định QLDMĐT không định Căn vào việc phân chia lợi nhuận q trình đầu tư: chia thành QLDMĐT có chia sẻ QLDMĐT khơng chia sẻ 1.1.3 Quy trình hoạt động quản lý danh mục đầu tư Quy trình hoạt động quản lý danh mục đầu tư chuỗi khâu thực khác bao gồm từ việc nghiên cứu thị trường, tìm kiếm Khách hàng, thực nhận ủy thác, đầu tư quản lý danh mục đầu tư cho Khách v hàng Hợp đồng quản lý danh mục đầu tư kết thúc Khách hàng thực tất toán Hợp đồng với cơng ty quản lý quỹ Trong chuỗi quy trình đó, hoạt động đầu tư quản lý danh mục cho Khách hàng ủy thác đóng vai trị quan trọng then chốt định hiệu hoạt động quản lý danh mục đầu tư Việc thực đầu tư cho Khách hàng bao gồm bốn bước bản: (1) xác định mục tiêu đầu tư, (2) thiết lập chiến lược đầu tư, (3) xây dựng danh mục (4) phân bổ tài sản cho nhà đầu tư ủy thác 1.3 PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ TẠI CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ 1.3.1 Khái niệm phát triển hoạt động quản lý danh mục đầu tư Công ty quản lý quỹ Phát triển hiểu theo nghĩa rộng khái niệm dùng để khái quát vận động theo chiều hướng tiến lên từ thấp đến cao, từ đơn giản đến phức tạp, từ hoàn thiện đến hoàn thiện Vận dụng khái niệm phát triển thấy hoạt động quản lý danh mục đầu tư công ty quản lý quỹ phải đánh giá phát triển nhiều khía cạnh khác Thứ nhất, tăng trưởng mặt quy mô hoạt động quản lý danh mục đầu tư hàng năm Thứ hai, phát triển mặt chất lượng hoạt động quản lý danh mục đầu tư Thứ ba, vệc chuyên nghiệp hóa hoạt động quản lý danh mục đầu tư thước đo đánh giá phát triển hoạt động Thứ tư, phát triển hoạt động quản lý danh mục đầu tư kèm với việc dạng hóa loại hình dịch vụ cung cấp, nhằm phù hợp với biến đổi thị trường, thay đổi luật pháp đáp ứng tối đa nhu cầu mà khách hàng đặt vi 1.3.2 Các tiêu phản ánh phát triển hoạt động quản lý danh mục đầu tư Nhóm tiêu đánh giá tăng trưởng quy mô quản lý, khách hàng doanh thu từ phí quản lý  Quy mô quản lý tốc độ tăng quy mô quản lý: Quy mô quản lý thể tiêu số dư vốn ủy thác đầu tư tất khách hàng ủy thác tính thời điểm số dư vốn ủy thác đầu tư bình qn tính thời kỳ Tốc độ tăng quy mô quản lý thời kỳ xác định tỷ lệ tăng trưởng giá trị vốn ủy thác bình quân kỳ so với kỳ liền trước, tính cơng thức: Tốc độ tăng quy mô quản lý =( Số vốn ủy thác bình quân kỳ Số vốn ủy thác bình quân kỳ trước - 1) x 100  Số lượng khách hàng, tốc độ tăng số lượng khách hàng: S lượng khách hàng ủy thác quản lý danh mục đầu tư tính số lượng khách hàng ký Hợp đồng ủy thác quản lý danh mục với công ty quản lý quỹ thực giải ngân vốn ủy thác Tốc độ tăng số lượng khách hàng ủy thác tính tốn dựa vào so sánh số lượng khách hàng bình quân kỳ so với kỳ lần trước với cơng thức tính cụ thể sau: Tốc độ tăng số lượng khách hàng Số khách hàng bình quân kỳ = ( Số khách hàng bình quân kỳ trước - 1) x 100  Doanh thu từ phí quản lý danh mục đầu tư phí thưởng: Phí quản lý danh mục đầu tư số tiền mà khách hàng phải trả cho công ty quản lý quỹ sử dụng dịch vụ ủy thác quản lý danh mục đầu tư Phí thưởng tỷ lệ phần trăm phần lợi nhuận vượt trội từ hoạt động quản lý danh mục đầu tư mà khách hàng trả cho công ty quản lý quỹ kết