Nâng cao chất lượng phân tích tài chính doanh nghiệp trong hoạt động đầu tư của công ty quản lý quỹ ngân hàng công thương việt nam

Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: PGS.TS Lu Thị Hơng LI CẢM ƠN Để hoàn thành chuyên đề tốt nghiệp này, xin gửi lời cảm ơn tới:  PGS.TS Lưu Thị Hương hướng dẫn giúp đỡ suốt q trình thực  Anh chị Cơng ty quản lý quỹ ngân hàng Công Thương Việt Nam nhiệt tình bảo thời gian tơi thực Xin chõn thnh cm n SV: Đỗ Thị Hơng Lớp: Tài Doanh nghiệp 49 Pháp Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: PGS.TS Lu Thị Hơng MC L LI MỞ ĐẦU CHƯƠNG I CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CHẤT LƯỢNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TRONG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ 1.1 Hoạt động đầu tư công ty quản lý quỹ 1.1.1 Khái quát công ty quản lý quỹ .2 1.1.2 Hoạt động đầu tư công ty quản lý quỹ 1.2 Chất lượng phân tích tài doanh nghiệp hoạt động đầu tư công ty quản lý quỹ 1.2.1 Phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1.1 Khái niệm,vai trị phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1.2 Quy trình phân tích tài doanh nghiệp cơng ty quản lý quỹ 1.2.1.3 Nguồn thông tin sử dụng phân tích tài doanh nghiệp .6 1.2.2 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 1.2.2.1 Phương pháp phân tích tài doanh nghiệp 1.2.2.2 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp .13 1.2.3 Chất lượng phân tích tài doanh nghiệp hoạt động đầu tư công ty quản lý quỹ 25 1.2.3.1 Khái niệm chất lượng phân tích tài doanh nghiệp hoạt động đầu tư cơng ty quản lý quỹ .25 1.2.3.2 Các tiêu phản ánh chất lượng phân tích tài doanh nghiệp hoạt động đầu tư công ty quản lý quỹ 25 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng phân tích tài doanh nghiệp .27 1.3.1 Nhân tố chủ quan ảnh hưởng đến chất lượng phân tích tài doanh nghiệp .27 1.3.2 Nhân tố khánh quan ảnh hưởng đến chất lượng phân tích tài doanh nghiệp 28 CHƯƠNG II THỰC TRẠNG CHẤT LƯỢNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TRONG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TẠI CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ NGÂN HÀNG CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM .31 2.1 Khái quát công ty quản lý quỹ ngân hàng Công Thương Việt Nam 31 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển cơng ty 31 SV: Đỗ Thị Hơng Lớp: Tài Doanh nghiệp 49 Pháp Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: PGS.TS Lu Thị Hơng 2.1.2 C cu t chức công ty .32 2.1.2.1 Cơ cấu tổ chức quản lý công ty 32 2.1.3 Hoạt động kinh doanh công ty quản lý quỹ ngân hàng Công Thương Việt Nam 33 2.2 Thực trạng chất lượng phân tích tài doanh nghiệp 36 2.2.1 Thực trạng phân tích tài doanh nghiệp hoạt động đầu tư công ty quản lý quỹ ngân hàng Công Thương Việt Nam 36 2.2.1.1 Quy trình phân tích tài doanh nghiệp cơng ty quản lý quỹ ngân hàng Công Thương Việt Nam .36 2.2.1.2 Nguồn thơng tin sử dụng phân tích tài doanh nghiệp công ty quản lý quỹ ngân hàng Công Thương Việt Nam 37 2.2.1.3 Phương pháp phân tích tài doanh nghiệp cơng ty quản lý quỹ ngân hàng Công Thương Việt Nam 38 2.2.1.4 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp cơng ty quản lý quỹ ngân hàng Công Thương Việt Nam .38 2.2.2 Phân tích chất lượng phân tích tài doanh nghiệp cơng ty quản lý quỹ ngân hàng Công Thương Việt Nam 46 2.2.2.1 Chỉ tiêu định tính .46 2.2.2.2 Chỉ tiêu định lượng 47 2.3 Đánh giá chất lượng phân tích tài doanh nghiệp cơng ty quản lý quỹ ngân hàng Công Thương Việt Nam .49 2.3.1 Kết đạt .49 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 50 2.3.2.1 Hạn chế 50 2.3.2.2Nguyên nhân .50 CHƯƠNG III GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TRONG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TẠI CƠNG TY QUẢN LÝ QUỸ NGÂN HÀNG CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM .54 3.1 Định hướng hoạt động đầu tư công ty quản lý quỹ ngân hàng Công Thương Việt Nam .54 3.1.1 Định hướng phát triển công ty quản lý quỹ ngân hàng Công Thương Việt Nam 54 SV: Đỗ Thị Hơng Lớp: Tài Doanh nghiệp 49 Pháp Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: PGS.TS Lu Thị H¬ng 3.1.2 Định hướng phát triển hoạt động đầu tư công ty quản lý quỹ ngân hàng Công thương Việt Nam 55 3.2 Các giải pháp nâng cao chất lượng phân tích tài doanh nghiệp cơng ty quản lý quỹ ngân hàng Công Thương Việt Nam 56 3.2.1 Hoàn thiện quy trình phân tích tài doanh nghiệp 56 3.2.2 Nâng cao chất lượng thông tin 59 3.2.3 Lựa chọn phương pháp phân tích tài phù hợp 59 3.2.4 nội dung phân tích tài 60 3.2.5 Đào tạo bổ sung cán phân tích tài doanh nghiệp 61 3.2.6 Nâng cấp trang thiết bị, công nghệ phục vụ 62 3.2.7 Xây dựng hệ thống liệu doanh nghiệp chương trình phân tích 62 3.3 Kiến nghị 62 3.3.1 Kiến nghị Nhà nước 62 3.3.2 Kiến nghị với tài 63 3.3.3 Kiến nghị với Uỷ ban Chứng khoán 64 3.3.4 Kiến nghị với doanh nghiệp 64 KẾT LUẬN 66 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHO Y SV: Đỗ Thị Hơng Lớp: Tài Doanh nghiệp 49 Pháp Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: PGS.TS Lu Thị Hơng DANH MC BNG BIU Bng 2.1 S đồ tổ chức 33 Bảng 2.2 Khả toán, khả sinh lời 34 Bảng 2.3 Báo cáo kết kinh doanh 35 Bảng 2.4: kết cấu nguồn vốn –tài sản SIC 39 Bảng 2.5:Phân tích báo cáo kết kinh doanh SIC .40 Bảng 2.6: Các tỷ số khả sinh lời SIC .41 Bảng 2.7: Các tỷ số khả toán SIC 41 Bảng 2.8: Các tỷ số khả cân đối vốn SIC 41 Bảng 2.9: Các tỷ số khả hoạt động SIC 43 Bảng 2.10: Chi phí phân tích vietinbank FMC 47 Bảng 2.11 Chỉ tiêu đánh giá kết kinh doanh vietinbank FMC 48 Bảng 2.12 Tỷ suất sinh lợi vietinbank FMC 49 Bảng 3.1: Bảng cân đối kế toán SIC ba năm 2008-2010 .67 Bảng 3.2: Bảng báo cáo kết kinh doanh SIC ba nm 2008 2010 .68 SV: Đỗ Thị Hơng Lớp: Tài Doanh nghiệp 49 Pháp Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: PGS.TS Lu Thị Hơng DANH MC T VIẾT TẮT Chữ viết tắt TS – NV VCSH TSCĐ TSL EBIT LNST NCVLTX LNGL SV: Đỗ Thị Hơng Gii thích Tài sản – Nguồn Vốn Vốn chủ sở hữu Tài sản cố định Tài sản lưu động Lợi nhuận trước thuế lãi vay Lợi nhuận sau thuế Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên Lợi nhuận giữ lại Lớp: Tài Doanh nghiệp 49 Pháp Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: PGS.TS Lu Thị Hơng LI M U Hot động phân tích tài doanh nghiệp nhằm đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, xác định điểm mạnh điểm yếu doanh nghiệp,nó khơng cung cấp thông tin làm sở cho định tài quan trọng doanh nghiệp mà cịn sở định đầu tư nhà đầu tư định khác Hoạt động công ty quản lý quỹ đầu tư ngân hàng Công Thương Việt Nam đầu tư đầu tư chứng khốn,đầu tư vào cơng ty liên doanh liên kết Mặc dù thành lập hai năm cơng ty có đóng góp to lớn trình phát triển kinh tế Việt Nam Tuy cơng ty khẳng định chỗ đứng công ty quản lý quỹ đầu tư hàng đầu Việt Nam công ty quản lý quỹ khác nhiều hạn chế đặc biệt khâu phân tích tài daonh nghiệp.Nhận thức cần thiết vấn đề nên em chọn đề tài “ Nâng cao chất lượng phân tích tài doanh nghiệp hoạt động đầu tư công ty quản lý quỹ ngân hàng Cơng Thương Việt Nam”.sẽ góp phần vào việc nâng cao hiệu phân tích tài Cơng ty Chun đề sâu vào hoạt động phân tích tài doanh nghiệp Công ty quản lý quỹ ngân hàng Cơng Thương Việt Nam giai đoạn 2008-2010, từ đề số giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao chất lượng hoạt động thời gian tới Ngoài lời mở đầu, kết luận danh mục tài liệu tham khảo, bố cục chuyên đề tốt nghiệp kết cấu làm ba chương sau: Chương 1: Cơ sở lý luận chất lượng phân tích tài doanh nghiệp hoạt động đầu tư công ty quản lý quỹ Chương 2: Thực trạng chất lượng phân tích tài doanh nghiệp hoạt động đầu tư công ty quản lý quỹ ngân hàng Công Thương Việt Nam Chương 3: Giải pháp nâng cao chất lượng phân tích tài doanh nghiệp hoạt động đầu tư công ty quản lý quỹ ngân hàng Công Thng Vit Nam SV: Đỗ Thị Hơng Lớp: Tài Doanh nghiệp 49 Pháp Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: PGS.TS Lu Thị Hơng CHNG I C S Lí LUN V CHẤT LƯỢNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TRONG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ 1.1 Hoạt động đầu tư công ty quản lý quỹ 1.1.1 Khái quát công ty quản lý quỹ Công ty quản lý quỹ công ty tổ chức hoạt động doanh nghiệp, có đầy đủ tư cách pháp nhân, có hội đồng quản trị hệ thống hành nhân sự.Hoạt động chủ yếu công ty là:  Quản lý quỹ đầu tư chứng khốn cơng ty đầu tư chứng khốn: Cơng ty quản lý quỹ lúc khai sinh quản lý nhiều quỹ độc lập nhau, Công ty quản lý quỹ đứng quản lý quỹ, phát hành chứng đầu tư,cử người điều hành, quản lý hoạt động chịu trách nhiệm hiệu pháp lý quỹ  Quản lý danh mục đầu tư chứng khoán: Quản lý danh mục đầu tư hoạt động quản lý tài sản khách hàng thông qua việc nắm giữ mua bán chứng khoán theo ủy thác quyền lợi khách hàng,đối với nghiệp vụ khách hàng ủy thác cho công ty thay mặt định đầu tư theo chiến lược hay tuân theo nguyên tắc mà khách hàng chấp thuận Trong hoạt động quản lý danh mục đầu tư, trung gian tài đảm bảo tách biệt với tài sản khách hàng,tùy theo tín nhiệm khách hàng công ty mà họ ủy quyền phần hay toàn việc quản lý tài sản  Tự doanh chứng khoán: Nghiệp vụ tự doanh nghiệp vụ kinh doanh cơng ty mua hay bán chứng khốn tiền Rủi ro cơng ty chịu  Tư vấn đầu tư chứng khốn: Tư vấn đầu tư chứng khoán hoạt động phân tích, đưa kiến nghị liên quan đến chứng khốn, cơng bố phát hành báo cáo phân tích có liên quan đến chứng khốn Trở ngại quan trọng thị trường tài vấn đề thông tin không cân xứng, rủi ro đạo đức lựa chọn đối nghịch,các nhà đầu tư khó khăn việc thu nhận xử lý thông tin Công ty quản lý quỹ với lợi chun mơn hóa cao, thơng tin đáng tin cậy, dễ dàng vấn đề này,có thể chia sẻ thông tin với nhà đầu tư khác, tiết kiệm tăng chất lượng giao dịch SV: Đỗ Thị Hơng Lớp: Tài Doanh nghiệp 49 Pháp Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: PGS.TS Lu Thị Hơng Các hoạt động khác theo quy định pháp luật Việt Nam hoạt động đầu tư vào công ty liên doanh liên kết… 1.1.2 Hoạt động đầu tư cơng ty quản lý quỹ Đầu tư q trình sử dụng vốn đầu tư nhằm trì tiềm lực sẵn có tạo tiềm lực lớn cho sản xuất,kinh doanh dịch vụ,sinh hoạt đời sống.Công ty quản lý quỹ chủ yếu đầu tư vào lĩnh vực sản xuất kinh doanh dịch vụ Hoạt động đầu tư hoạt động quan trọng công ty quản lý quỹ,hoạt động đời từ buổi đầu lợi nhuận từ đầu tư chiếm phần lớn thu nhập công ty Doanh thu từ hoạt động thường chiếm 80% doanh thu công ty,chủ yếu từ hoạt động đầu tư tự doanh,quản lý quỹ đầu tư.Mục đích hoạt động đầu tư cơng ty quản lý quỹ đầu tư vào doanh nghiệp để phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh mình,nhằm mở rộng hoạt động sản xuất,dựa vào đặc điểm ngành mà cơng ty có phương thức đầu tư ,điều kiện đầu tư Đầu tư thường đầu tư trung dài hạn,để doanh nghiệp đầu tư mua trang thiết bị,xây dựng,cải tiến kĩ thuật,mua công nghệ với phát triển nhanh chóng khoa học công nghệ,để tồn phát triển,nhu cầu vốn trung dài hạn ngày cao,do hoạt động đầu tư ngày phát triển Khi doanh nghiệp có kế hoạch mua sắm,xây dựng tài sản cố định,nhằm thực dự án định họ cần đầu tư từ bên ngoài.Một yêu cầu đầu tư công ty quản lý quỹ doanh nghiệp muốn đầu tư phải xây dựng dự án,thể mục đích,kế hoạch đầu tư,cũng q trình thực dự án(sản xuất kinh doanh) công việc cơng ty phân tích tình hình tài chính,khả sinh lợi doanh nghiệp năm gần xem có đạt tiêu chuẩn để định đầu tư hay không 1.2 Chất lượng phân tích tài doanh nghiệp hoạt động đầu tư cơng ty quản lý quỹ 1.2.1 Phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1.1 Khái niệm,vai trị phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài doanh nghiệp phân tích báo cáo tài doanh nghiệp kết hợp với việc sử dụng tập hợp khái niệm, phương pháp,công cụ để xử lý thơng tin kế tốn thơng tin khác quản lý nhằm đánh giá tình hình tài doanh nghiệp đó, đánh giả rủi ro, mức độ chất lượng hiệu hoạt động doanh nghiệp Việc phân tích báo cáo tài đánh giá doanh nghip ó lm SV: Đỗ Thị Hơng Lớp: Tài Doanh nghiệp 49 Pháp Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: PGS.TS Lu Thị Hơng c, cha lm c, d kin nhng xảy ra, sở kiến nghị biện pháp để khai thác triệt để điểm mạnh, hạn chế khắc phục điểm yếu.Qua việc phân tích báo cáo tài người sử dụng chúng hiểu rõ tình hình tài chính,các nục tiêu,các phương pháp quản lý doanh nghiệp thơng qua số biết nói Mỗi đối tượng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp với mục tiêu khác phân tích tài có vai trị khác với mục tiêu khác Cụ thể sau:  Đối với nhà quản trị doanh nghiệp Nhà quản trị doanh nghiệp người hiểu rõ có đầy đủ thông tin doanh nghiệp họ họ có lợi việc phân tích tình hình tài doanh nghiệp cách đầy đủ xác Phân tích tài có vai trị nhà quản trị doanh nghiệp như: - Tạo chu kỳ đánh giá đặn hoạt động kinh doanh khứ, tiến hành cân đối tài chính, đánh giá khả sinh lời ,khả toán đánh giá rủi ro doanh nghiệp - Cung cấp thông tin cho định giám đốc tài ban giám đốc, đồng thời cơng cụ kiểm sốt hoạt động quản lý - Làm sở cho dự báo tài kế hoạch ngân quỹ, lập kế hoạch đầu tư …  Đối với nhà đầu tư Mục tiêu nhà đầu tư làm gia tăng giá trị tài sản, giá trị doanh nghiệp.Khi đầu tư vào doanh nghiệp nhà đầu tư quan tâm đến khả sinh lời, rủi ro, diễn biến giá cổ phiếu doanh nghiệp Đó để họ định có bỏ vốn vào doanh nghiệp hay khơng phân tích tài doanh nghiệp có vai trị giúp nhà đầu tư đưa định đầu tư quan trọng  Đối với chủ nợ Nếu phân tích tài nhà đầu tư quản lý doanh nghiệp thực nhằm mục đích đánh giá khả sinh lợi tăng trưởng doanh nghiệp phân tích tài lại ngân hàng nhà cung cấp tín dụng thương mại cho doanh nghiệp sử dụng nhằm đảm bảo khả trả nợ doanh nghiệp Khả tốn xem xét hai khía cạnh ngắn hạn dài hạn.Tuy nhiên khoản cho vay ngắn hạn, người cho vay đặc bit quan SV: Đỗ Thị Hơng Lớp: Tài Doanh nghiƯp 49 Ph¸p