tiểu luận thị trường tài chính

tiểu luận thị trường tài chính

Học viên thực hiện :

1 Phạm Quang Tín

2 Nguyễn Quốc Việt

3 La Ngọc Giàu

4 Nguyễn Thị Thúy Duyên

5 Phon Thi Lath May Souk

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH

LỚP CAO HỌC TCNH NGÀY 1 KHÓA 18

Giáo viên hướng dẫn : TS Thân Thị Thu Thủy

Phạm vi nghiên cứu của đề tài: Quá trình hình thành và phát triển Sở giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh.

Mục tiêu nghiên cứu:

- Quyền hạn và nghĩa vụ của Sở giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh.

- Các điều kiện niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh.

- Các quy tắc giao dịch chứng khoán, các quy định về khớp lệnh hiện nay ở Sở giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh.

Phạm vi và mục tiêu của đề tài

Quá trình hình thành của Sở giao dịch CKTPHCM.

Quyền hạn và nghĩa vụ của Sở giao dịch CKTPHCM.

Hàng hóa giao dịch tại Sở giao dịch CKTPHCM

Điều kiện niêm yết tai Sở giao dịch CKTPH

Thành viên của sở giao dịch

Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán

Các loại lệnh mua bán chứng khoán

Quá trình hình thành Sở giao dịch CKTPHCM

Tiền thân là Trung tâm giao dịch Chứng khoán TP.Hồ Chí Minh được thành lập vào ngày 20 tháng 7 năm 2000

Theo 599/QĐ-TTg, ngày 07/08/2007 đổi thành Sở Giao dịch Chứng khoán TP.Hồ Chí Minh

Tên gọi đầy đủ: Sở Giao Dịch Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh

Tên giao dịch quốc tế: Hochiminh Stock Exchange Tên viết tắt: HOSE

Địa chỉ:

Vốn điều lệ : 3.000tỷ ( từ khi TT giao dịch Ck giữ đến hôm nay)

Quyền hạn Sở giao dịch CKTPHCM

Ban hành các quy chế về niêm yết chứng khoán, giao dịch chứng khoán, công bố thông tin và thành viên giao dịch sau khi được Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận;

Tổ chức và điều hành hoạt động giao dịch chứng khoán tại Sở giao dịch chứng khoán;

Tạm ngừng, đình chỉ hoặc huỷ bỏ giao dịch chứng khoán theo Quy chế giao dịch chứng khoán của Sở giao dịch chứng khoán trong trường hợp cần thiết để bảo vệ nhà đầu tư;

Chấp thuận, huỷ bỏ niêm yết chứng khoán và giám sát việc duy trì điều kiện niêm yết chứng khoán của các tổ chức niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán;

Quyền hạn Sở giao dịch CKTPHCM

Chấp thuận, huỷ bỏ tư cách thành viên giao dịch; giám sát hoạt động giao dịch chứng khoán của các thành viên giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán;

Giám sát hoạt động công bố thông tin của các tổ chức niêm yết, thành viên giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán;

Cung cấp thông tin thị trường và các thông tin liên quan đến chứng khoán niêm yết;

Thu phí theo quy định của Bộ Tài chính;

Làm trung gian hoà giải theo yêu cầu của thành viên giao dịch khi phát sinh tranh chấp liên quan đến hoạt động giao dịch chứng khoán.

Nghĩa vụ của Sở giao dịch CKTPHCM

Bảo đảm hoạt động giao dịch chứng khoán trên thị trường được tiến hành công khai, công bằng, trật tự và hiệu quả;

Thực hiện chế độ kế toán, kiểm toán, thống kê, nghĩa vụ tài chính theo quy định của pháp luật;

Thực hiện công bố thông tin về giao dịch chứng khoán, thông tin về

tổ chức niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán, thông tin về công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ, quỹ đầu tư chứng khoán, công ty đầu tư chứng khoán và thông tin giám sát hoạt động của thị trường chứng khoán;

Cung cấp thông tin và phối hợp với các cơ quan nhà nước có thẩm quyền trong công tác điều tra và phòng, chống các hành vi vi phạm pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán;

Phối hợp thực hiện công tác tuyên truyền, phổ biến kiến thức về chứng khoán và thị trường chứng khoán cho nhà đầu tư;

Bồi thường thiệt hại cho thành viên giao dịch trong trường hợp Sở giao dịch chứng khoán gây thiệt hại cho thành viên giao dịch, trừ trường hợp bất khả kháng.

Các nguyên tắc cơ bản của Sở GDCKTPHCM

Nguyên tắc trung gian: Mọi hoạt động giao dịch, mua bán chứng khoán trên thị truờng chứng khoán đều đuợc thực hiện thông qua các trung gian, hay còn gọi là các nhà môi giới Các nhà môi giới thực hiện giao dịch theo lệnh của khách hàng và huởng hoa hồng

Nguyên tắc đấu giá: Giá chứng khoán được xác định thông qua việc đấu giá giữa các lệnh mua và các lệnh bán Tất cả các thành viên tham gia thị truờng đều không thể can thiệp vào việc xác định giá này

Nguyên tắc công khai: Tất cả các hoạt động trên thị truờng chứng khoán đều phải đảm bảo tính công khai Sở giao dịch chứng khoán công

bố các thông tin về giao dịch chứng khoán trên thị trường Các tổ chức niêm yết công bố công khai các thông tin tài chính định kỳ hàng năm của công ty, các sự kiện bất thuờng xảy ra đối với công ty, việc nắm giữ cổ phiếu của giám đốc, nguời quản lý, cổ đông đa số.

Các loại chứng khoán giao dịch

Cổ phiếu

Chứng chỉ quỹ đầu tư

Trái phiếu ( tháng 06 -08 chuyển qua HASTC)

( UBCK NN trực thuộc Bộ tài chính)

Điều kiện niêm yết

Điều kiện để được niêm yết chứng khoán trên Sở Giao dịch theo quy định tại Điều 8 Nghị định số 14/2007/NĐ-CP ngày

19/01/2007 của Chính phủ quy định chi tiết thi hành một số điều của Luật Chứng khoán Quy trình niêm yết thực hiện theo QĐ

168/QĐ-SGDCKHCM , ngày 07-12-07, NĐ 48/CP 7/11/98( 10 tỷ được lên sàn), nghị định NĐ 144/CP ngày 28/11/03 ( 5 tỷ được lên sàn)

1 Điều kiện niêm yết cổ phiếu:

a) Là công ty cổ phần có vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký niêm yết từ 80 tỷ đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán Căn cứ vào tình hình phát triển thị trường, mức vốn có thể được Bộ Tài chính điều chỉnh tăng hoặc giảm trong phạm vi tối đa 30% sau khi xin ý kiến Thủ tướng Chính phủ;

b) Hoạt động kinh doanh hai năm liền trước năm đăng ký niêm yết phải có lãi và

không có lỗ luỹ kế tính đến năm đăng ký niêm yết;

c) Không có các khoản nợ quá hạn chưa được dự phòng theo quy định của pháp luật

; công khai mọi khoản nợ đối với công ty của thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát, Giám đốc hoặc Tổng Giám đốc, Phó Giám đốc hoặc Phó Tổng Giám đốc, Kế toán trưởng, cổ đông lớn và những người có liên quan;

Điều kiện niêm yết cổ phiếu

e) Có hồ sơ đăng ký niêm yết cổ phiếu hợp lệ theo quy định tại khoản 2 Điều 10 Nghị định 14/2007/NĐ-CP, ngày

19 tháng 01 năm 2007

Điều kiện niêm yết cổ phiếu

Thành viên

Thành viên giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán là công ty chứng khoán được Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán chấp thuận trở

thành thành viên giao dịch

Phân loại thành viên

Thành viên môi giới

Thành viên kinh doanh newyork

Thành viên lập giá

a)      Nhà phát hành

Nhà phát hành là các tổ chức thực hiện huy động vốn thông qua thị trường chứng khoán Nhà phát hành là người cung cấp các chứng khoán - hàng hoá của thị trường chứng khoán.

- Chính phủ và chính quyền địa phương là nhà phát hành các trái phiếu Chính phủ và trái phiếu địa phương.

- Công ty là nhà phát hành các cổ phiếu và trái phiếu công ty.

- Các tổ chức tài chính là nhà phát hành các công cụ tài chính như các trái phiếu, chứng chỉ thụ hưởng phục vụ cho hoạt động của họ

Các chủ thể tham gia thị trường

chứng khoán

b) Nhà đầu tư

Nhà đầu tư là những người thực sự mua và bán chứng khoán trên thị trường chứng

khoán Nhà đầu tư có thể được chia thành

2 loại: nhà đầu tư cá nhân và nhà đầu tư có

MỘT SỐ NGUYÊN TẮC CƠ BẢN TRIỂN KHAI GIAO DỊCH TẠI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN

THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH

Thời gian giao dịch

Các ngày giao dịch trong tuần: 5 ngày ( từ thứ 2 đến thứ 6) Thời gian chứng khoán/tiền về tài khoản: T+3

Thời gian giao dịch trong ngày: 8h30-11h00

- Cổ phiếu, chứng chỉ quỹ:

+ 8:30 đến 9:00 - Khớp lệnh định kỳ (xác định giá mở cửa)

+ 9:00 đến 10:15 - Khớp lệnh liên tục

+10:15 đến 10:30 - Khớp lệnh định kỳ (xác định giá đóng cửa) + 10:30 đến 11:00 - Giao dịch thỏa thuận

+ 11:00 - Đóng cửa

- Trái phiếu:

+ 8:30 đến 11:00 - Giao dịch thỏa thuận

Giao dịch thỏa thuận: Các thành viên tự thoả thuận với nhau về

các điều kiện giao dịch

Nguyên tắc khớp lệnh

Ưu tiên về giá

- Lệnh mua có mức giá cao hơn

- Lệnh bán có mức giá thấp hơn

Ưu tiên về thời gian: lệnh mua/bán cùng mức giá - lệnh

nhập vào hệ thống giao dịch trước được ưu tiên thực hiện trước

Ưu tiên về khối lượng: lệnh mua/bán cùng mức giá, cùng

thời điểm - lệnh nào cố khối lượng nhiều hơn được ưu tiên thực hiện trước

Nguyên tắc khớp lệnh định kỳ

Ưu tiên về giá: khớp tại mức giá có sự chênh lệch khối lượng mua và bán thấp nhất.

Môi giới KLmua Tổng

KLmua (1000đ) Giá KLbán Tổng KLbán Môi giới

Giao dịch thỏa thuận

Thời gian giao dịch:

- Cổ phiếu và chứng chỉ quỹ: 10h30-11h00

- Trái phiếu: 8h30-11h00

Khối lượng giao dịch:

- Cổ phiếu và chứng chỉ quỹ: Tối thiểu 20.000

- Trái phiếu: không giới hạn về khối lượng

Thời gian chứng khoán/tiền về tài khoản

- T+3: Khối lượng cổ phiếu/chứng chỉ quỹ < 100.000 và trái phiếu.

- T+1: Khối lượng chứng khoán từ 100.000 trở lên.

Các loại lệnh Mua – Bán chứng khoán

Lệnh giới hạn (LO-Limit order ):(8h30-10h30)

- Áp dụng trong khớp lệnh định kỳ và liên tục;

- Là lệnh mua bán tại mức giá xác định hoặc mức giá tốt hơn.

- Hiệu lực của lệnh LO: kể khi nhập lệch cho đến khi kết thúc phiên giao dịch (nếu kg có lệnh hủy lệnh)

Lệnh ATO - At the open order : (8h30-9h00)

- Lệnh bán hoặc mua trong phiên giao mở cửa

- Được ưu tiên thực hiện trước lệnh giới hạn.

- Có hiệu lực cho đến khi kết thúc phiên mở cửa

Các loại lệnh Mua – Bán chứng khoán

Lệnh ATC-At The Close order: (10h15-10h30)

- Lệnh bán hoặc mua trong phiên giao đóng cửa

- Được ưu tiên thực hiện trước lệnh giới hạn.

- Có hiệu lực cho đến khi kết thúc phiên mở cửa

Ghi chú: Lệnh ATO và ATC không được thực hiện đối chứng khoáng giao dịch lần đầu

Lệnh hủy lệnh- (hủy lệnh mua/lệnh bán)

- Áp dụng từ phiên thứ 2 trở đi (9h00-10h30)

- Không được thực hiện trong cùng một phiên giao dịch định kỳ

- Hiệu lực cho đến khi các lệnh hủy đã được thực hiện.

Các loại giá chứng khoán thường dùng

Giá tham chiếu: Là mức giá phiên đóng cửa của phiên giao

dịch ngày liền trước, làm cơ sở xác định mức giá sàn và giá trần của phiên hiện hành.

- Giá tham chiếu tại phiên điều chỉnh chia cổ phiếu:

- Giá tham chiếu tại phiên chia cổ tức bằng tiền:

P= Giá đóng cửa phiên ngày liền trước – Cổ tức bằng tiền/Cphiếu

Giá mở cửa: Là mức giá được khớp tại phiên định kỳ lúc 9h00 Giá đóng cửa: Là mức giá được khớp tại phiên định kỳ lúc

10h30.

Giá sàn = Giá tham chiếu - Giá tham chiếu *5%

Giá trần = Giá tham chiếu +Giá tham chiếu * 5%

Biên độ giao động giá chứng khoán

Tăng hoặc giảm tối đa: +/- 5% theo giao tham chiếu.

Đối với cổ phiếu giao dịch lần đầu: +/- 20%

Bước nhảy của các mức giá:

Mức giá Đơn vị yết giá

-Lượng tăng tuyệt đối

ΔVN index= VN indext - VN indext-1

-Lượng tăng tương đối (tốc độ tăng)

Tốc độ tăng = VN indext- VN indext-1 *100%

VN indext-1

Ví dụ: Ngày 19/06/2009-www.hsx.vn/HOSE_Livesecurity.htm

VN Index: 475.22▼-4.05 (-0.84%)

Sở giao dịch Chứng khoán New York

Ngày thành lập: ngày 8 tháng 3 năm 1817

Tên gọi đầy đủ: New York Stock Exchange

Tên viết tắt: NYSE

Việt Hóa: Sở giao dịch chứng khoán New York Địa chỉ: 40 phố Wall Street

Sở giao dịch Chứng khoán New York

Ngày thành lập: ngày 8 tháng 3 năm 1817

Tên gọi đầy đủ: New York Stock Exchange

Tên viết tắt: NYSE

Việt Hóa: Sở giao dịch chứng khoán New York

Địa chỉ: 40 phố Wall Street

Các ngày giao dịch trong tuần: 5 ngày

Thời gian giao dịch trong ngày: 9h30 sáng đến 5h00 Biên độ giao dịch: Không có biến độ giao dịch

Đơn vị niêm yết: 1,25 Cents

Quy trình thực hiện lệnh của nhà đầu tư

Nhà đầu tư mở tài khoản tại công ty chứng khoánNhà đầu tư Viết lệnh (mua-Bán) chứng khoán

Kiểm traPhong tỏa tài khoản của nhà đầu tưĐại diện giao dịch tại sở GDCKTPHCM

Hệ thống giao dịch kiểm tra

ưu tiên giá và thời gianLệnh đã thực hiện thành công

Kết thúc

35

Tài liệu tham khảo

• PGS.TS Bùi Kim Yến, TS Thân Thị Thu Thủy, (2009), Thị

trường chứng khoán, NXB Thống kê.

• PGS.TS Bùi Kim Yến, TS Nguyễn Minh Kiều,(2009),Thị

trường tài chính, NXB Thống kê.

XIN CHÂN THÀNH CẢM ƠN !