Khóa luận: Phân tích rủi ro kinh doanh và rủi ro tài chính tại Công ty Cổ phần Lâm đặc sản xuất khẩu Quảng Nam

L I C M ƠN - Qua năm h c t p dư i mái trư ng i H c Nha Trang, u c s truy n t t n tình c a Quý th y, cơ, em ã tích lũy c nhi u ki n th c b ích làm quen v i nhi u phương th c h c Chính nh n n t ng tri th c này, em ã d dàng lĩnh h i c nh ng ki n th c m i trình th c t p làm hành trang cho em ti p c n làm ch cơng vi c tương lai hồn thành khóa lu n này, em xin chân thành c m ơn: − Giáo viên hư ng d n: Cô Ths Nguy n Bích Hương Th o – ã t n tình ch b o, s a ch a nh ng sai sót, giúp em hồn thành t t tài − Q Th y, Cơ Khoa K Tốn – Tài Chính, ngành Tài Chính ã nhi t tình truy n t ki n th c, góp ý, b sung tài c a em c hoàn ch nh − T p th nhân viên Công ty C ph n Lâm c s n xu t kh u Qu ng Nam, c bi t phịng k tốn ã t n tình hư ng d n, cung c p nh ng tài li u c n thi t em tìm hi u, hồn thành tài − Gia ình u thương – ngu n c vũ tinh th n bên em, ng viên em hồn thành t t khóa lu n Trong q trình hồn thành tài, h n ch v th i gian chưa có nhi u kinh nghi m th c t , nên làm c a em không tránh kh i thi u sót Em kính mong nh n c s góp ý ch b o c a quý th y cô cô chú, anh ch Công ty tài c hoàn ch nh M t l n n a em xin chân thành c m ơn kính chúc q th y cơ, t p th nhân viên t i Cơng ty có nhi u s c kh e, h nh phúc thành t Nha Trang, tháng 05 năm 2012 Sinh viên th c hi n Trương Th ch Th o M CL C Danh m c t vi t t t Danh m c b ng bi u Chương 1: Khái quát v r i ro phân tích r i ro kinh doanh r i ro tài doanh nghi p 01 1.1 T ng quan v r i ro phân tích r i ro kinh doanh, r i ro tài doanh nghi p .01 1.1.1T ng quan v r i ro 01 1.1.1.1 Khái ni m v r i ro 01 1.1.1.2 Nh ng nguyên nhân gây nên r i ro 02 1.1.1.3 Phân lo i r i ro .03 1.1.2 Khái quát v phân tích r i ro doanh nghi p 05 1.1.2.1S c n thi t ph i phân tích r i ro doanh nghi p 05 1.1.2.2 Các ngu n thơng tin phân tích r i ro .06 1.1.2.3 Phương pháp phân tích r i ro .08 1.2 N i dung phân tích r i ro kinh doanh 09 1.2.1 Phân tích r i ro kinh doanh qua bi n thiên 09 1.2.1.1 Phương sai l ch chu n 09 1.2.1.2 H s bi n thiên 10 1.2.2 Phân tích r i ro kinh doanh qua òn b y kinh doanh 10 1.2.3 Phân tích r i ro kinh doanh qua m c phân b gi a chi phí bi n i chi phí c nh 11 1.3 N i dung phân tích r i ro tài 13 1.3.1 Các quan i m phân tích r i ro tài 13 1.3.2 N i dung phân tích r i ro tài 14 1.3.2.1 Phân tích r i ro tài thơng qua bi n thiên c a ROE 14 1.3.2.2 Phân tích r i ro tài thơng qua ịn b y tài 15 1.3.2.3 Phân tích r i ro tài thơng qua kh tốn 16 1.3.2.4 Phân tích r i ro tài thơng qua nh y c m v i lãi su t, bi n ng giá c t giá 17 Chương 2: Phân tích r i ro kinh doanh r i ro tài Cơng ty c ph n Lâm c s n xu t kh u Qu ng Nam 19 2.1 T ng quan v Công ty c ph n Lâm c s n xu t kh u Qu ng Nam 19 2.1.1 S hình thành, c i m ch c c a Công ty .19 2.1.1.1 L ch s hình thành 19 2.1.1.2 Quá trình phát tri n 19 2.1.2 c i m ho t ng kinh doanh c a Công ty 21 2.1.2.1 Lĩnh v c kinh doanh 21 2.1.2.2 Tình hình ho t ng .21 2.1.2.3 Ch c nhi m v c a Công ty 21 2.1.3 Cơ c u t ch c qu n lý Công ty 22 2.1.3.1 B máy qu n lý t i Công ty 22 2.1.3.2 Ch c năng, nhi m v c a thành viên b máy qu n lý 23 2.1.4 Tình hình ho t ng s n xu t kinh doanh c a Công ty giai o n t năm 2008 n năm 2011 25 2.2 Phân tích r i ro kinh doanh r i ro tài Cơng ty c ph n Lâm c s n xu t h u Qu ng Nam 27 2.2.1 Phân tích r i ro kinh doanh t i Công ty 27 2.2.1.1 Nh n di n r i ro kinh doanh t i Công ty 27 2.2.1.2 Phân tích r i ro kinh doanh t i Công ty .30 Phân tích r i ro kinh doanh qua bi n thiên doanh thu .31 Phân tích r i ro kinh doanh qua bi n thiên l i nhu n 36 Phân tích r i ro kinh doanh qua bi n thiên ROA 45 Phân tích r i ro kinh doanh qua òn b y kinh doanh m c phân b gi a nh phí bi n phí .48 2.2.2 Phân tích r i ro tài t i Cơng ty 50 2.2.2 Nh n di n r i ro tài t i Cơng ty .50 2.2.2.2 Phân tích r i ro tài t i Cơng ty 51 Phân tích r i ro tài qua bi n ROE 51 Phân tích r i ro tài qua ịn b y tài 56 Phân tích r i ro tài qua tính kho n 58 Phân tích r i ro tài qua nh y c m v i lãi su t, bi n ng giá c t giá 59 2.3 Nh n xét chung v r i ro kinh doanh r i ro tài c a Công ty .62 2.3.1 Nh ng th m nh c a Công ty 62 2.3.2 Nh ng i m y u mà Công ty c n kh c ph c né tránh gi m b t r i ro kinh doanh r i ro tài 63 Chương 3: M t s gi i pháp nh m h n ch r i ro kinh doanh r i ro tài Cơng ty c ph n Lâm c s n xu t kh u Qu ng Nam 64 3.1 Tình hình cơng tác phân tích, ánh giá r i ro t i Cơng ty 64 3.2 Gi i pháp nh m h n ch r i ro kinh doanh 64 3.2.1 Gi i pháp tăng trư ng doanh thu Công ty n nh 64 3.2.1.1 M r ng th trư ng tiêu th 65 3.2.1.2 M r ng lo i hình kinh doanh 66 3.2.1.3 Th c hi n t t Cơng tác phân tích tình hình th c hi n k ho ch doanh thu Cơng tác phân tích, ánh giá r i ro 68 3.2.2 Gi i pháp ki m sốt chi phí cho Cơng ty 68 3.2.2.1 Gi i pháp nh m h n ch s bi n ng chi phí tác ng c a môi trư ng kinh doanh 69 3.2.2.2 Gi i pháp v qu n lý, ki m sốt chi phí c a Công ty 70 3.3 Gi i pháp nh m h n ch r i ro tài 74 3.3.1 L a ch n sách tài tr h p lý theo hư ng gi m b t t l n 74 3.3.1.1 Phát hành c phi u .74 3.3.1.2 Huy ng v n n i b doanh nghi p 74 3.3.1.3 Qu n lý ch t ch kho n ph i thu 74 3.3.1.4 D toán nhu c u v n lưu ng c a Công ty ch ng vi c huy ng v n 75 3.3.2 H n ch bi n ng c a chi phí lãi vay 75 3.3.3 S d ng hi u qu ngu n v n c a Công ty 76 3.3.4 Gi i pháp gi m r i ro t giá h i 77 K T LU N .80 DANH M C T CP CPBH BKD EBIT GVHB LNTT QLDN ROA RE ROE UBND VCSH VI T T T : Chi phí : Chi phí bán hàng : òn b y kinh doanh : L i nhu n trư c thu lãi vay : Giá v n hàng bán :L i nhu n trư c thu : Qu n lý doanh nghi p : Kh sinh l i c a t ng tài s n : T su t sinh l i kinh t c a tài s n : Kh sinh l i c a v n ch s h u : y Ban Nhân Dân : V n ch s h u DANH M C SƠ , B NG BI U B ng B ng 2.1: ánh giá khái quát k t qu ho t ng kinh doanh c a Công ty giai o n 2008 – 2011 26 B ng 2.2: l ch chu n h s bi n thiên doanh thu c a FOREXCO 31 B ng 2.3: So sánh h s bi n thiên Doanh thu gi a công ty .31 B ng 2.4: Phân tích bi n ng doanh thu gi a công ty .35 B ng 2.5: H s bi n thiên l i nhu n kinh doanh giai o n 2008 - 2011 c a Forexco 36 B ng 2.6: So sánh h s bi n thiên L i nhu n kinh doanh gi a cơng ty 37 B ng 2.7: Phân tích bi n ng L i nhu n kinh doanh gi a công ty giai o n 2008 - 2011 37 B ng 2.8: Bi n ng doanh thu, chi phí l i nhu n c a Forexco 39 B ng 2.9: Bi n ng lo i chi phí c a Forexco giai o n 2007-2011 40 B ng 2.10: H s bi n thiên RE c a Forexco giai o n 2008-2011 46 B ng 2.11: So sánh h s bi n thiên RE gi a công ty .46 B ng 2.12: T tr ng nh phí t ng chi phí 48 B ng 2.13: l n òn b y kinh doanh c a Forexco giai o n 2008-2011 49 B ng 2.14: ROE c a Forexco giai o n 2008-2011 52 B ng 2.15: H s bi n thiên ROE c a Forexco giai o n 2008-2011 .52 B ng 2.16: So sánh h s bi n thiên ROE gi a công ty 42 B ng 2.17: Tôc tăng ch tiêu ph n ánh ROE c a Forexco giai o n 2008 - 2011 53 B ng 2.18: Cơ c u n c a Forexco giai o n 2008-2011 54 B ng 2.19: l n ịn b y tài c a Forexco giai o n 2008 - 2011 56 B ng 2.20: l n ịn b y tài c a c Thành Thu n An giai o n 2008 - 2011 .57 B ng 2.21: H s toán hi n hành gi a công ty giai o n 2008-2011 58 B ng 2.22: H s tốn nhanh gi a cơng ty giai o n 2008-2011 58 B ng 2.23: H s tốn lãi vay gi a cơng ty giai o n 2008-2011 59 B ng 2.24: Bi n ng chi phí lãi vay t tr ng N vay ng n h n/T ng n c a Forexco giai o n 2008-2011 60 B ng 2.25: T tr ng L chênh l ch t giá ã th c hi n/ (EBIT+L chênh l ch t giá ã th c hi n) gi a công ty giai o n 2008-2011 .61 Bi u Bi u 2.1: M c bi n ng t ng doanh thu c a Forexco giai o n 2008 - 2011 32 Bi u 2.2: Bi n ng l i nhu n trư c thu lãi vay c a Forexco giai o n 2008 - 2011 38 Bi u 2.3: T tr ng chi phí t ng doanh thu c a Forexco giai o n 2008 - 2011 39 Bi u 2.4: T tr ng lo i chi phí doanh thu thu n bán hàng c a Forexco giai o n 2008 - 2011 .41 Bi u 2.5: T tr ng lo i chi phí doanh thu c a c Thành giai o n 2008 - 2011 .44 Bi u 2.6: T tr ng lo i chi phí doanh thu c a Thu n An giai o n 2008 - 2011 45 Bi u 2.7: Bi n ng RE c a Forexco hai công ty ngành giai o n 2008 - 2011 47 Bi u 2.8: S bi n ng ROE c a công ty giai o n 2008-2011 53 Bi u 2.9: T su t N c a Forexco hai công ty ngành giai o n 2008 - 2011 56 Sơ Sơ 2.1: Sơ b máy t ch c qu n lý t i Công ty .22 L IM U S c n thi t c a tài Trong b i c nh “con tàu” Vi t Nam ã bi n l n, vư t sóng h i nh p, n n kinh t Vi t Nam ã h i nh p vào “sân chơi’’ chung c a toàn c u v i r t nhi u nh ng h i thách th c to l n an xen vào nhau, b i “l c y” c a c nh tranh h i nh p, doanh nghi p ngày ph i i m t v i nhi u r i ro Chính v y, v n phân tích r i ro c a doanh nghi p ã tr thành v n thu hút c s quan tâm c a ông o m i ngư i ngày t nên b c thi t bao gi h t c bi t, giai o n v a qua, n n kinh t Vi t Nam có s bi n ng to l n v nhi u m t nh hư ng n a s ngành ngh kinh doanh ó có ngành g , ngành hi n ang có kim ng ch xu t kh u th c nư c i t suy thoái n ng n năm 2008, 2009 kh ng ho ng kinh t l m pháp x y cho n s ph c h i n n kinh t có d u hi u ph c h i tr l i n nay, Vi t Nam ã tr thành nư c xu t kh u s n ph m g nh t nhì ơng Nam Á Tuy nhiên bên c nh s phát tri n ó doanh nghi p ngành g ph i i u v i nh ng khó khăn r i ro khó lư ng n t b n thân doanh nghi p hay môi trư ng kinh doanh giá nguyên v t li u tăng, nhu c u tiêu dùng không n nh Nh ng i u ã gây khơng khó khăn cho doanh nghi p g Vi t Nam nói chung Cơng ty C ph n Lâm c s n xu t kh u Qu ng Nam nói riêng Trong i u ki n v y Công ty ph i i m t ngày nhi u v i r i ro Do ó bên c nh vi c phân tích hi u qu , có th xem xét, ánh giá m t cách y , xác tình hình tài c a Cơng ty vi c o lư ng phân tích r i ro h n ch t n th t phát huy hi u qu v n c n c quan tâm r t c n thi t V i ý nghĩa quan tr ng c a vi c phân tích r i ro c a doanh nghi p xu t phát t th c t th i gian th c t p t i Công ty C ph n Lâm c s n xu t kh u Qu ng Nam, c bi t s g i ý, hư ng d n t n tình, chu áo c a Cơ Nguy n Bích Hương Th o em ã ch n tài “Phân tích r i ro kinh doanh r i ro tài t i Cơng ty C ph n Lâm c s n xu t kh u Qu ng Nam’’ làm tài t t nghi p c a M c ích nghiên c u tài M c ích c a tài nh m ưa nh ng lý lu n b n nh t v phân tích r i ro kinh doanh r i ro tài chính, phân tích r i ro kinh doanh r i ro tài Cơng ty c ph n Lâm c s n xu t kh u Qu ng Nam ưa m t s gi i pháp nh m h n ch r i ro kinh doanh r i ro tài Cơng ty i tư ng ph m vi ngiên c u c a tài i tư ng c a tài: r i ro kinh doanh r i ro tài doanh nghi p Ph m vi nghiên c u: Do th i gian nghiên c u có h n nên tài ch t p trung vào vi c phân tích r i ro kinh doanh r i ro tài t i Cơng ty C ph n Lâm c s n xu t kh u Qu ng Nam S li u phân tích c thu th p t năm 2008 n năm 2011 Phương pháp nghiên c u n i dung phân tích úng v i tình hình th c t t i Cơng ty, em ã s d ng k t h p phương pháp phân tích sau: phương pháp so sánh, phương pháp cân i, phương pháp phân tích tương quan, phương pháp phân tích ngu n s li u ch y u l y t báo cáo tài Trong ó, tài t p trung nghiên c u, phân tích r i ro th c t c a Công ty theo phương pháp phân tích báo cáo tài t ó ưa k t lu n m t s gi i pháp ki m soát r i ro t i Công ty K t c u c a tài nghiên c u tài g m có chương: CHƯƠNG 1: Khái quát v r i ro phân tích r i ro kinh doanh r i ro tài doanh nghi p CHƯƠNG 2: Phân tích r i ro kinh doanh r i ro tài Cơng ty c ph n Lâm c s n xu t kh u Qu ng Nam CHƯƠNG 3: M t s gi i pháp nh m h n ch r i ro kinh doanh r i ro tài Cơng ty c ph n Lâm c s n xu t h u Qu ng Nam Do ki n th c h n h p, tài li u cịn nhi u thi u sót th i gian tr i nghi m th c t nhi u h n ch nên dù ã c găng h t s c tài s không th tránh kh i nh ng thi u sót R t mong s góp ý ch b o c a th y cô phịng k tốn c a Cơng ty tài c hoàn thi n Em xin chân thành c m ơn! CHƯƠNG KHÁI QUÁT V R I RO VÀ PHÂN TÍCH R I RO KINH DOANH VÀ R I RO TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHI P 1.1 T ng quan v r i ro phân tích r i ro kinh doanh, r i ro tài doanh nghi p 1.1.1 T ng quan v r i ro 1.1.1.1 Khái ni m v r i ro Cho n chưa có c nh nghĩa th ng nh t v r i ro Nh ng trư ng phái khác nhau, tác gi khác ưa nh ng nh nghĩa r i ro khác Nh ng nh nghĩa r t phong phú a d ng t p trung l i có th chia thành hai trư ng phái l n: ∗ Theo trư ng phái truy n th ng: R i ro c xem s không may m n, s t n th t m t mát, nguy hi m ó s gi m sút v tài s n hay s gi m sút l i nhu n th c t so v i l i nhu n d ki n R i ro c hi u nh ng b c tr c ý mu n x y trình kinh doanh, s n xu t c a doanh nghi p, tác ng x u n s t n t i phát tri n c a m t doanh nghi p Tóm l i theo quan i m r i ro mang tính tiêu c c ∗ Theo trư ng phái hi n i: R i ro s b t tr c có th o lư ng c, v a mang tính tích c c v a mang tính tiêu c c R i ro có th mang n nh ng t n th t m t mát cho ngư i có th mang l i nh ng l i ích, nh ng h i N u tích c c nghiên c u r i ro có th tìm nh ng bi n pháp phòng ng a, h n ch nh ng r i ro tiêu c c, ch p l y nh ng h i mang l i k t qu t t p cho tương lai Thư ng nh nghĩa c phát bi u tùy theo quan i m c a t ng ngư i, t ng ngành Ch ng h n theo quan i m c a b o hi m, r i ro c nh nghĩa s t n th t ng u nhiên, kh có th gây t n th t, kh có th xu t hi n m t bi n c không mong i Theo quan i m c a nhà u tư, r i ro l i c nh nghĩa khơng có c NPV, IRR d tính Cịn theo sác xu t th ng kê r i ro bi n c ng u nhiên có th o lư ng b ng xác su t Theo quan i m hi n i, r i ro c nh nghĩa là: “kh s x y m t k t qu có l i hay khơng có l i t m i nguy hi m hi n h u” i v i doanh nghi p, r i ro b t c i u có kh ngăn c n s phát tri n c a doanh nghi p, có nh ng r i ro xâm nh p t bên doanh nghi p phát sinh bên doanh nghi p M i m t doanh nghi p th c thi nh ng chi n lư c ho t ng phát tri n s n ph m d ch v c a khơng th khơng tránh kh i vi c ương u v i nh ng r i ro có th x y kinh doanh Ch ng h n, m t doanh nghi p xu t kh u b t ng ph i i m t v i m t v ki n ch ng bán phá giá d n t i nh ng thua thi t ơn t hàng hay công nhân c a nhà máy t 68 Các m t hàng c a Công ty g ngo i th t Tuy nhiên, hi n th trư ng th gi i th trư ng n i a nhu c u tiêu dùng g n i th t ngày tăng V i s , máy móc thi t b có s n, kinh nghi m lâu năm, cơng nhân có tay ngh Cơng ty hồn tồn có th m r ng hình th c kinh doanh v g n i th t Th c t Công ty ã có d nh chuy n m t xí nghi p s n xu t g tr i sang g n i th t ây hư ng i úng, Cơng ty nên nhanh chóng tri n khai th c hi n V i s n ph m n i th t, Cơng ty có th d a kênh phân ph i ã có s n, m i quan h c a ưa s n ph m vào th trư ng tiêu th Cơng ty s có thêm ngu n thu nh p m i, t o hư ng phát tri n m i 3.2.1.3 Th c hi n t t Cơng tác phân tích tình hình th c hi n k ho ch doanh thu Công tác phân tích, ánh giá r i ro: Cơng ty ln l p k ho ch doanh thu vào u m i năm cho t ng quý, t ng mùa Khi thu th p c s li u th c t vào cu i m i quý, m i năm Công ty ánh giá vi c th c hi n doanh thu có t k ho ch hay khơng Tuy nhiên, cơng vi c ch d ng l i ó Cơng ty chưa ti n hành phân tích c th m c nh hư ng c a t ng nhân t n doanh thu ó khơng bi t c ngun nhân n doanh thu hồn thành hay khơng so v i k ho ch, t ó ưa phương hư ng gi i quy t phù h p cho kỳ sau Công ty nên l p b ng phân tích nhân t nh hư ng n giá bán bao g m s n lư ng, giá bán N u nhân t nh hư ng không t t n doanh thu, Cơng ty nên tìm hi u rõ nguyên nhân ưa gi i pháp kh c ph c cho kỳ sau V i vi c th c hi n t t công tác phân tích tình hình th c hi n k ho ch doanh thu, Cơng ty s nhanh chóng, k p th i phát hi n nguyên nhân gây nên r i ro kinh doanh tác ng n Công ty t ó ưa bi n pháp né tránh ho c t n d ng h i r i ro mang l i Như ã nêu ph n 3.1 (tình hình cơng tác phân tích, ánh giá r i ro t i Công ty), Công tác phân tích ánh giá r i ro ch c th c hi n b n i chưa có chi u sâu chưa c quan tâm úng m c Công ty ph i thư ng thuyên th c hi n Cơng tác phân tích, ánh giá r i ro tìm c nguyên nhân d báo trư c nh ng r i ro Công ty có th né tránh ho c gi m b t thi t h i Cơng ty có th l p m t nhóm nh kho ng 3, nhân viên th c hi n nhi m v phân tích, ánh giá r i ro vào hàng quý 3.2.2 Gi i pháp ki m sốt chi phí cho Cơng ty: Chính s bi n ng khơng n nh c a chi phí ã tác ng l n n l i nhu n, nguyên nhân gi i thích cho s biên ng m nh c a l i nhu n th i gian v a qua Do ó, n u t tr ng chi phí/ doanh thu th p có xu hư ng n nh qua năm s giúp Công ty h n ch c r i ro i v i s bi n ng c a k t qu kinh doanh 69 Chi phí kinh doanh c a Công ty ph thu c vào nh ng y u t khách quan ch quan: − S bi n ng c a n n kinh t tác ng r t l n n chi phí u vào ch y u chi phí nguyên v t li u nh hư ng n l i nhu n c a Cơng ty ó ngu n nguyên li u g (chi m t tr ng cao nh t chi phí nguyên v t li u) r t khan hi m ph thu c vào nhi u y u t l m phát, t giá h i ối… Bên c nh ó, s tác ng c a môi trư ng kinh doanh nh hư ng n chi phí s n xu t nh hư ng tr c ti p n l i nhu n c a Công ty − Công tác ki m sốt, qu n lý chi phí c a Công ty chưa t t d n n nh ng bi n ng c a chi phí nh hư ng x u n l i nhu n N u kh c ph c c nh ng nhân t s gi m r i ro cho Công ty 3.2.2.1 Gi i pháp h n ch s bi n ng chi phí tác ng c a mơi trư ng kinh doanh Ch ng ngu n nguyên li u g h n ch s bi n ng chi phí ngun v t li u Cơng ty có m t xí nghi p khơng th c hi n ch c s n xu t mà ch y u u tư tr ng r ng cung c p ngu n g nguyên li u gi y cho công ty liên doanh VIJACHIP, ngu n nguyên li u g dùng s n xu t hàng m c Công ty mua t công ty cung c p g nư c kho ng 20% nh p kh u Giá c ngu n nguyên li u g ch u nh hư ng r t l n n n kinh t bi n ng Lo i g ch y u Công ty ang dùng g b ch àn keo tràm Công ty nên ti p c n thêm n ngu n g cao su, có giá c tương i n nh Vi t Nam m t nh ng nư c xu t kh u g cao su hàng u khu v c, có nhi u nơng trư ng tr ng cao su l n, cung c p ngu n g n nh h p pháp N u dùng ngu n g Công ty v a m b o có g tiêu chu n FSC h p pháp, v a có ngu n cung c p g n nh nư c l i có giá r so lo i g khác Theo th ng kê, t nh Duyên h i mi n Trung khu v c có di n tích g cao su l n th trog c nư c Các t nh có kh cung c p g cao su l n Qu ng Ngãi, Th a Thiên Hu Ti p c n v i ngu n nguyên li u không nh ng giúp công ty ti p c n ngu n nguyên li u v i giá r mà ti t ki m c chi phí v n chuy n thay ph i mua g t nh xa Qu ng Bình, Qu ng Tr … Cơng ty có th liên h v i T ng Công Ty Cao Su Vi t Nam c tư v n n u thu n l i Công ty s c h tr r t nhi u Công ty ph i xây d ng chi n lư c u tư dài h n phát tri n ngu n nguyên li u Công ty ang qu n lý 2400 r ng tr ng keo lo i, thông nh a 1000 r ng tr ng b ng hình th c u tư cho vay v n Cơng ty có th tăng cư ng hình th c u tư cho vay v n tăng di n tích r ng tr ng c a Hi n nay, Chính ph ang có nh ng sách cho doanh nghi p thuê t tr ng r ng, t o i u ki n thu n l i cho d án tr ng r ng, có nh ng ưu ãi vi c ti p c n ngu n v n 70 tín d ng tr ng r ng Ngoài ra, t nh Qu ng Nam m t nh ng t nh có di n tích i tr c l n Vì v y, Cơng ty nên t n d ng nh ng h i tăng cư ng cho h dân vay v n tr ng r ng cung c p nguyên li u g cho Công ty Vi c s giúp Công ty gi m s lư ng g nh p kh u thu mua nư c v i giá c cao ngu n cung không n nh, t o nên ngu n g h p pháp c a Cơng ty cung c p cho ho t ng s n xu t ch bi n g xu t kh u Gi i pháp cho nh ng r i ro thiên tai Công ty n m khu v c thư ng xuyên gánh ch u thiên tai bão, lũ lut… ây nh ng r i ro b t kh kháng n m t m ki m soat c a Công ty gây nên cho Công ty r t nhi u h u qu h n ch nh ng r i ro Công ty ph i mua b o hi m cho tài s n c a nhà xư ng, hàng hóa v n chuy n ng bi n… i v i lo i r i ro ý th c phịng ng a h t N u thiên tai x y Cơng ty s c cơng ty b o hi m giám nh t n th t b i thư ng Khi mua b o hi m, Công ty nên l a ch n k mua lo i b o hi m thích h p Công ty ph i th c hi n úng theo h p ng b o hi m x y thi t h i thiên tai gây c nh n b i thư ng t công ty b o hi m 3.2.2.2 Gi i pháp v qu n lý, ki m sốt chi phí c a Công ty Công tác qu n lý, ki m sốt chi phí chưa t t ngun nhân n r i ro kinh doanh c a Công ty cao th i gian v a qua Vì v y, vi c thi t y u ph i ki m sốt chi phí c a Cơng ty th t t t Ki m sốt chi phí bi n i ∗ Chi phí nguyên v t li u: ti t ki m chi phí nguyên v t li u vi c ch ng ngu n nguyên li u gi m b t chi phí u vào ( ã c trình bày trên) q trình s n xu t Cơng ty ph i ki m soát ch t ch th c hành nhi u sách ti t ki m nguyên v t li u s n xu t − Công ty ph i thư ng xuyên ki m soát giá u vào, l a ch n nh ng i tác tin c y, có uy tín v i giá c h p lý ch t lư ng b o m T ch c thu mua nguyên v t li u, v t tư tr c ti p v i ơn v s n xu t ho c nh p kh u, h n ch t i thi u mua qua t ch c, cá nhân trung gian Ph i m b o nhân viên b ph n cung ng ph i có kh thương thuy t t t có c giá t t nh t v i ch t lư ng cao Giá mua ph i sát v i giá th trư ng, ph i ngăn ch n hi n tư ng “g i giá’’ mua nguyên v t li u, hàng hóa tư l i − Chi phí v n chuy n g chi m t tr ng khơng nh chi phí mua hàng ó Cơng ty ph i l a ch n phương ti n v n chuy n h p lý tính tốn qu ng ng i cho ti t ki m chi phí ng th i ph i l a ch n hãng v n t i d a uy tín, có m c giá ph i 71 − Công ty ph i c ng c h th ng kho hàng, qu n lý ch t vi c xu t nh p v t tư, nguyên li u, công tác b o v nh m gi m n m c t i thi u hao h t, m t mát trình thu mua, v n chuy n, b o qu n ph i m b o ch t lư ng nguyên v t li u c m b o − M i xí nghi p nên có m t t ki m sốt thư ng xuyên theo dõi, qu n lý công nhân trình ưa nguyên li u vào s d ng; ti n hành c t x g ph i ch n nh ng cơng nhân có tay ngh cao tránh hư h ng, t n th t nguyên li u Công ty ph i xây d ng ý th c ti t ki m cho công nhân ng th i Cơng ty ph i có ch khen thư ng cho công nhân làm s n ph m t ch t lư ng, không hao t n nguyên li u, v t tư t o ng l c cho công nhân làm vi c v i su t cao, gi m b t hư h ng nguyên v t li u − Công ty ph i thư ng xuyên ki m tra vi c th c hi n nh m c nguyên v t li u xí nghi p, so sánh th c hi n nh m c gi a Xí nghi p t ó rút nh ng ưu c i m ng th i phân tích nguyên nhân ch y u gi i pháp kh c ph c ho c phương hư ng phát huy ch tiêu nh m c tiên ti n T ó, ưa h c kinh nghi m cho Xí nghi p vi c qu n lý nh m t m c tiêu giá u s n ph m ph i c nh tranh ch t lư ng khách hàng hài lịng − Máy móc thi t b ph i thư ng xuyên c b o trì, tránh trư ng h p máy móc l c h u hư h ng gây nên t n th t nguyên v t li u Công ty ph i thư ng xuyên nâng cao tay ngh công nhân h s d ng máy móc thi t b nguyên v t li u hi u qu Khuy n khích cơng nhân viên nghiên c u, ưa sáng ki n áp d ng s n xu t kinh doanh t hi u qu t i a − Cơng ty ph i tìm m i bi n pháp t n d ng t i a ngun v t li u, khơng b sót, lãng phí ph n em l i thêm ngu n thu cho Công ty hi u qu nh t ∗ Chi phí nhân cơng tr c ti p Con ngư i ngu n l c quan tr ng nh t m i ho t ng s n xu t kinh doanh ó Cơng ty ph i qu n lý hi u qu lo i chi phí − Cơng ty ph i b trí h p lý lao ng t ng v trí tránh trư ng h p nh ng ngư i không l c làm v trí ịi h i nhi u k d n n tăng chi phí nhân cơng mà hi u su t lao ng l i th p ng th i Công ty ph i t o môi trư ng làm vi c t t cơng nhân có i u ki n phát huy h t kh năng, hi u su t lao ng c a Khi mơi trư ng kinh doanh rơi vào tr ng thái x u kh ng ho ng, suy thoái hay ơn t hàng ít, Cơng ty có th áp d ng ch ch vi c, cho công nhân ngh v i m c lương th p v y s không b thi u công nhân cho mùa sau v a ti t ki m c chi phí Cơng ty ph i th c hi n t t n a sách ãi ng i v i cơng nhân thu hút cơng nhân có tay ngh cao v a nâng cao hình nh c a Cơng ty 72 − Mu n nâng cao su t lao ng Cơng ty ph i thư ng xun nâng cao trình tay ngh cho cơng nhân b ng l p t p hu n ngh , truy n t kinh nghi m Các nhà qu n lý ph i g n gũi hi u rõ công nhân c a có bi n pháp qu n lý, giúp công nhân, ph i thư ng xuyên ki m tra tránh thái làm vi c lơ nh, i phó, su t ng th i Cơng ty ph i t ch thư ng ph t nghiêm nhân cơng nhân tích tích c c làm vi c, t su t cao ∗ Bi n phí s n xu t chung: Hi n chi phí s n xu t chung phát sinh Công ty ch y u chi phí ti n i n, chi phí s a ch a máy móc thi t b , chi phí nhiên li u, ti p khách… ó ti n i n chi m t tr ng l n nh t Công ty ph i ưa áp d ng gi i pháp ti t ki m i n hi u qu n a Công ty có th phân ca cho cơng nhân tránh gi cao i m i u ch nh gi vào ca s m hơn, gi v tr hơn, b trí gi ngh trưa vào gi cao i m M r ng hay l p thêm c a s , c a kính t n d ng t i a ánh sáng t nhiên, s d ng thi t b ti t ki m i n, b trí khơng gian h p lý t o s thống mát… Xây d ng ý th c ti t ki m, thi t l p n i quy s d ng i n cho m i cơng nhân viên có ý th c t giác m b o vi c ti t ki m i n vào n n p, n nh, lâu dài Ngồi ra, Cơng ty ph i qu n lý ch t chi phí chung khác cho v a ti t ki m v a hi u qu ∗ Bi n phí bán hàng Chi phí Cơng ty ch y u chi phí v n chuy n, l phí h i quan Công ty n m g n C ng Tiên Sa nên có nhi u thu n l i nhiên Công ty không nên ch quan mà v n nên thư ng xuyên ki m soát ch t chi phí thơng qua d tốn phân tích bi n ng, tránh trư ng h p b khai kh ng, ch n ph i ngư i v n chuy n khơng t t ∗ Bi n phí qu n lý doanh ngh p Văn phịng Cơng ty nơi phát sinh ch y u chi phí này, bao g m chi phí i n tho i, văn phịng ph m, ti p hách, phí cơng tác… Vi c qu n lý khơng t t chi phí ã góp ph n khơng nh làm l i nhu n c a Công ty không cao th i gian qua − Cơng ty có th ki m sốt lo i chi phí t t thơng qua trung tâm chi phí Trung tâm chi phí nơi giúp xác nh, t p h p chi phí g n v i m t ơn v tính phí Trung tâm qu n lý chi phí có th m t phòng ban, m t nơi làm vi c, m t dây chuy n máy, m t ngư i hay m t b ph n c th Vi c phân chia chi phí thành nhi u trung tâm qu n lý chi phí s t o i u ki n thu n l i cho vi c thu th p thơng tin Trung tâm qu n lý chi phí ây khơng có nghĩa t p h p tồn b b ph n, phòng ban doanh nghi p làm trung tâm qu n lý chi phí, ch b ph n Cơng ty mu n tính ki m soát ch t ho t ng c a m i nên thành l p trung tâm 73 qu n lý chi phí Cu i m i tháng, quý công ty s t ng h p c lo i chi phí phát sinh nhi u nh t phòng ban tiêu t n nhi u chi phí nh t T ó s ưa nh ng bi n pháp ki m soát phù h p cho t ng lo i chi phí t ng phịng ban − Cơng ty ph i t o c ý th c ti t ki m cho nhân viên, ưa ch thư ng ph t h p lý Ban giám c ph i t m gương vi c có ý th c ki m sốt m i lo i chi phí ng th i, Cơng ty ph i khuy n khích nhân viên ưa sáng ki n nh m ti t ki m chi phí b ph n c a h tồn Cơng ty Ki m sốt chi phí c nh h n ch r i ro kinh doanh c a Cơng ty ph i ki m sốt t t chi phí c nh Do chi phí c nh tính cho m t s n ph m c xác nh b ng cách l y t ng chi phí c nh chia cho s lư ng s n ph m s n xu t Khi s n lư ng tăng chi phí c nh tính cho t ng ơn v s n ph m s gi m t n d ng t i a cơng su t c a máy móc thi t b chi phí c nh c a Cơng ty s m c th p nh t ∗ Nâng cao hi u qu s d ng tài s n c nh − Thư ng xuyên phân lo i tài s n c nh, th hi n vi c ánh giá, s d ng tài s nc nh có th n m v ng tình hình ho t ng c a chúng i u ki n m b o ho t ng kinh doanh bình thư ng t ó có k ho ch s d ng ngày hi u qu − Xác nh l i giá tr tài s n, thư ng xuyên ki m kê tài s n c nh có th ánh giá xác t ó xác nh giá tr hao mòn phù h p ây m t bi n pháp nâng cao hi u qu s d ng tài s n c nh − Xem xét nh ng tài s n ã l c h u, h ng ho c có giá tr s d ng th p không áp ng nhu c u kinh doanh ti n hành lý ng bán m t cách tri t , nh m gi m chi phí s a ch a , tu b t o i u ki n mua s m nh ng tài s n c nh m i, hi n i hi u qu s d ng cao − Khi mua s m máy móc thi t b ph i l a chon th t kĩ nh ng máy móc th t s c n thi t cho ho t ng kinh doanh c a Công ty, không nên mua nh ng thi t b hi n i, ph tùng thay th khan hi m th trư ng mà giá cao Không nên u tư tràn lan, tránh tình tr ng ã i vào s n xu t khơng s d ng h t cơng su t máy móc thi t b Nh ng máy móc thi t b không thư ng xuyên ph c v cho ho t ng c a Cơng ty Cơng ty có th tính tốn n vi c i th, ó s ti t ki m c v n tong vi c mua s m tài s n c nh ∗ C t gi m chi phí c nh nhu c u gi m Chi phí c nh có th chia làm lo i chi phí c nh b t bu c chi phí c nh tùy ý Do ó i v i nh ng chi phi c nh tùy ý, Cơng ty có th t n d ng ho c c t gi m n u có th i u ki n nhu c u tiêu th b gi m Hi n nay, Cơng ty có nhi u kho n chi phí c khốn theo nh m c Vi c khốn chi phí c ánh giá phương pháp t t nhiên có nhi u kho n chi 74 phí c khốn q cao khơng phù h p v i th c t ó kho n như: chi phí ti p khách, chi phí card i n tho i cho nhân viên, chi phí dùng văn phịng ph m, cơng tác phí cho nhân viên… Nh ng chi phí chi m t khơng nh chi phí bán hàng chi phí qu n lý doanh nghi p Vì v y Cơng ty có th c t gi m kho n chi phí gi m c chi phí c nh 3.3 Gi i pháp nh m h n ch r i ro tài R i ro tài b nh hư ng b i nhân t chính: r i ro kinh doanh, t l n , s bi n ng b t thư ng c a lãi vay, t giá h i ối, chi phí u vào, kh tốn… Do ó n u ki m sốt t t nhân t s h n ch c rui ro tài 3.3.1 L a ch n sách tài tr h p lý theo hư ng gi m b t t l n M c dù s d ng n chi phí r so v i v n ch s h u òn b y tài cao s nâng cao hi u qu tài m t trái c a vi c ịn b y tài cao m t c u trúc tài khơng lành m nh mang l i nhi u r i ro vi c s d ng n cao tình hình kinh t b t n, l m phát cao s gây nên nhi u r i ro Do ó, Cơng ty ph i gi m t l n có ịn b y tài phù h p 3.3.1.1 Phát hành c phi u Trong nh ng năm qua s dĩ Công ty trì m c n cao th k t qu ho t ng kinh doanh c a Công ty th p không n nh, vi c huy ng v n b ng c phi u không th giai o n sau t năm 2010 ngành g ã d n ph c h i ti p t c phát tri n, k t qu ho t ng c a Cơng ty ã có ph n khơi ph c th vi c huy ng thêm v n t c ông i u có th Cơng ty có th phát hành t c phi u m i bán tùy theo s ti n c n có Sau ó m i kkhi mu n tăng v n, Cơng ty có th bán n t s c phi u gi l i lúc u hay có th phát hành m i tùy theo H i ng qu n tr 3.3.1.2 Huy ng v n n i b doanh nghi p Cơng ty có th phát hành tín phi u n i b g i v n, bên c nh ó huy ng thêm ngu n v n nhàn r i n m công nhân viên v i m c lãi su t h p lý Ngu n v n s giúp cho Công ty gi m b t gánh n ng chi phí lãi vay, góp ph n tăng thu nh p cho cán b công nhân viên, ngồi cịn gi m áp l c tốn n h n Ngu n v n d huy ng cán b công nhân viên nh ng ngư i làm Công ty, bi t rõ tình hình ho t ng c a Cơng ty ngày phát tri n sau kh ng ho ng có quy n hy v ng tương lai s phát tri n s ti p t c 3.3.1.3 Qu n lý ch t ch kho n ph i thu Qu n lý kho n ph i thu t t s góp ph n k vào vi c s d ng v n hi u qu Hi n công tác thu h i n c a Cơng ty cịn N ph i thu chi m n 30% t ng tài s n Vì v y c n có sách y nhanh q trình thu n , tránh tình tr ng n kéo dài Vi c truy òi nhanh kho n n ph i thu cịn giúp Cơng ty có ti n toán kho n n , giúp t l n gi m xu ng 75 − Công ty nên l p b ng theo dõi tình hình cơng n m t cách chi ti t bi t rõ c kho n n ã c tr , kho n chưa, kho n h n h n ngày T ó, Công ty l p k ho ch x lý kho n n h n như: g i thông báo, nh c nh hách hàng qua phương ti n thơng tin N u kho n n ó l n có th nh s can thi p c a pháp lu t Ngoài ra, ký k t h p ng Công ty ph i quy nh rõ th i gian tr n , n u qua th i gian quy nh mà chưa tr n s ph i ch u m t m c lãi su t hay ti n ph t làm sai h p ng − Cơng ty có th áp d ng sách chi t kh u y nhanh t c thu h i n Hi n nay, Công ty m i ch áp d ng kỳ h n tín d ng cho t ng khách hàng Cơng ty nên dùng sách chi t kh u nhi u i tư ng c bi t khách hàng n i a th i h n tốn kho n n c a i tư ng lâu nh t Khi sách chi t kh u tốn c a Cơng ty phát huy tác d ng chi phí thu h i n kho n n ph i thu khó ịi s gi m d n ưa sách chi t kh u toán cho khách hàng, xác nh t l chi t kh u, Công ty ph i m b o r ng chi phí h i chi t kh u ph i nh l i ích thu c t sách chi t kh u V i vi c áp d ng sách chi t kh u, Công ty m t m t ã y nhanh t c toán t khách hàng, m t m t Cơng ty có c lư ng ti n toán c kho n n vay, làm h n ch r i ro tài 3.3.1.4 D tốn nhu c u v n lưu ng c a Công ty ch ng vi c huy ng v n trì phát tri n ho t ng s n xu t kinh doanh c n ph i có v n t c m t kho n doanh thu ó c n ph i có m t lư ng v n nh t nh Công ty ph i xác nh nhu c u v n lưu ng h p lý, xác có k ho ch tìm ki m ngu n tài tr h p lý, nh m gi m chi phí tài Xác nh nhu c u v n lưu ng h p lý, xác có ý nghĩa r t quan tr ng: − m b o cho q trình s n xu t lưu thơng c a doanh nghi p c ti n hành liên t c n th i tránh c tình tr nh ng, lãng phí v n − Là s t ch c ngu n v n h p lý, h p pháp áp ng k p th i nhu c u v n lưu ng i v i Công ty − s d ng ti t ki m, h p lý hi u qu ngu n v n lưu ng ng th i c ánh giá k t qu công tác qu n lý v n lưu ng Cơng ty Do ó Cơng ty ph i xác nh c nhu c u v n lưu ng xác, h p lý góp ph n làm gi m r i ro tài 3.3.2 H n ch bi n ng c a chi phí lãi vay Chi phí lãi vay khơng nh ng ph thu c vào b n thân lư ng vay n mà ch u nh hư ng c a th trư ng ti n t Lãi vay bi n ng th t thư ng Khi th c hi n vay n Cơng ty ph i phân tích kh tr n , lãi vay hi u qu sinh 76 l i vi c vay n có hi u qu hay khơng t ó ưa quy t nh huy ng v n úng n h n ch r i ro lãi vay, Công ty có th dùng s n ph m c a th trư ng tài phái sinh: ∗ Quy n ch n lãi su t: Cho phép ngư i mua quy n ch n c mua quy n, không b t bu c, ch t c nh lãi su t m t kho n vay/ho c cho vay danh nghĩa v i giá tr th a thu n vào/ho c trư c m t ngày c th tương lai Bên mua quy n ch n ph i tr phí cho bên bán Cơng c quy n ch n cho phép khách hàng ch n lãi su t c m b o ngân hàng s m b o cho m c lãi su t khách hàng yêu c u Khách hàng s ph i tốn kho n phí cho ngân hàng trư c Vi c th c hi n quy n ch n hoàn toàn ph thu c vào ngư i mua quy n ch n, ngư i bán th b ng, ph i th c hi n theo yêu c u c a ngư i mua V nguyên t c, t i th i i m áo h n h p ng, n u có l i, ngư i mua s th c hi n quy n ch n, n u b t l i, ngư i mua s không th c hi n quy n ch n xem phí h p ng phí b o hi m r i ro lãi su t ∗ H p ng kỳ h n Là m t th a thu n trao i mang tính ràng bu c pháp lý trao i kho n ph i tr v lãi su t b ng m t ng ti n t lãi su t c nh l y lãi su t th n i (ho c ngư c l i) ho c t lo i lãi su t th n i l y lo i lãi su t th n i khác Trong h p ng hoán i lãi su t, m t bên ng ý tr lãi su t c nh, bên ng ý nh n lãi su t c nh tr lãi su t th n i, thông thư ng lãi su t liên ngân hàng t i th trư ng London H p ng không yêu c u ph i hoán i c kho n vay g c mà ch yêu c u bên toán cho ph n chênh l ch lãi su t thu n gi a lãi su t nh n v lãi su t tr i Có th l y ví d sau: Cơng ty có kho n vay 10 t ng th i h n năm v i lãi su t th n i kỳ h n tháng thay i lãi su t l n i u s làm Công ty i m t v i r i ro lãi su t s tăng lên tương lai tránh r i ro, Cơng ty tham gia vào h p ng hốn i lãi su t c nh m c lãi su t ph i tr kỳ tránh s bi n ng c a lãi su t th n i hay nói cách khác, Cơng ty mu n nh n lãi su t th n i tr lãi su t c nh M c lãi su t c nh c a h p ng hoán i lãi su t 7% nh kỳ toán ti n lãi, n u lãi su t th n i cao 7% Cơng ty c nh n ph n chênh l ch v lãi su t, ngư c l i, n u lãi su t th n i th p 7% Cơng ty ph i tr ph n chênh l ch v lãi su t 3.3.3 S d ng hi u qu ngu n v n c a Công ty Ngu n v n c s d ng hi u qu có ý nghĩa quan tr ng v i vi c nâng cao hi u qu tài h n ch r i ro tài Công ty ph i s d ng hi u qu ngu n v n c a v i nhi u hình th c ti t ki m chi phí, nâng cao su t, hi u 77 qu làm vi c…Trong ó, m t h th ng s sách tài minh b ch v i mơ hình qu n lý tài khoa h c, ng m t nh ng y u t góp ph n làm nên thành cơng cho Cơng ty ng th i, Công ty nên xây d ng b ng chi tiêu m t th i gian nh t nh, k ho ch tài c th s giúp Cơng ty có k ho ch vay v n thích h p, tránh trư ng h p s d ng v n t, tăng kho n n vay K ho ch tài g m lo i: k ho ch ng n h n k ho ch dài h n ∗ K ho ch tài dài h n: Cơng ty d tính v vi c s d ng v n khai thác ngu n v n theo t ng năm ph m vi t n năm nghĩa t ng h p chương trình d ki n c a Cơng ty M c ích ch y u c a k ho ch m b o trì s cân i tài Cơng ty ph i xác nh nhu c u v n ngu n v n có th tài tr ∗ K ho ch tài ng n h n: Sau l p k ho ch tài ng n h n, Cơng ty s tiên hành d tốn chi phí cho t t c ho t ng (hay g i xây d n ngân sách) 12 tháng c a năm (ho c theo quý bao g m: ngân sách bán hàng, ngân sách s n xu t, ngân sách marketing, ngân sách qu n lý… t ó xác nh ngân sách ngân qu ngân sách ph n ánh lu ng ti n thu chi b ng ti n c a Công ty qua t ng tháng năm T ó, Cơng ty s l p c k ho ch tài tr ng n h n 3.3.4 Gi i pháp gi m r i ro t giá h i ối: i v i nh ng cơng ty có ho t ng xu t nh p kh u Forexco r i ro t giá h i thư ng xuyên g p ph i r t lo ng i Thay i t giá làm thay i giá tr kỳ v ng c a kho n thu ho c chi ngo i t tương lai làm phát sinh kho n l chênh l ch t giá h i hi u qu ho t ng xu t nh p kh u b nh hư ng k C th , năm 2008, t giá bi n ng th t thư ng ã làm chi phí tài (tính riêng cho ph n l chênh l ch t giá) c a Công ty ã lên n t , tác ng gi m tr c ti p n l i nhu n c a Công ty Hi n nay, Cơng ty chưa có bi n pháp phịng ng a r i ro t giá Công ty nên áp d ng m t s gi i pháp phòng ng a r i ro t giá sau: ∗ S d ng s n ph m th trư ng tài phái sinh: H p ng kỳ h n − b o hi m cho r i ro liên quan n kh gi m giá c a ngo i t trư ng h p xu t kh u Cơng ty ph i bán kì h n ngo i t thu c t vi c xu t kh u − b o hi m cho r i ro liên quan n kh tăng giá c a ngo i t trư ng h p nh p kh u Cơng ty ph a mua kì h n ngo i t v i s lư ng ngo i t c n toán hàng nh p kh u Sau ây ví d minh h a cho trư ng h p Công ty xu t kh u sang EU m t lư ng hàng tr giá 100.000 USD c toán sau tháng 78 T giá hi n t i 1USD = 20.000 VN T giá kì h n tháng: 1USD = 20.500 VN Vì s s gi m giá c a USD nên Công ty s b o hi m b ng cách bán kì h n 100.000 USD v i th i h n tháng cho ngân hàng n th i h n h p ng (2 tháng sau), Công ty s nh n c 100.000 USD t ngư i mua Sau ó, Cơng ty giao 100.000 USD cho ngân hàng (theo h p ng kỳ h n) nh n c s ti n: 100.000 USD x 20.500 = 2.050.000.000 cho dù t giá th trư ng có bi n ng th i n a N u tháng sau, t giá USD/VN ≤ 20.500 nh s d ng h p ng kỳ h n Công ty s không b l Ch ng h n t giá USD = 19.800 VN n u khơng s d ng h p ng kỳ h n Công ty s b l : (20.000 – 19.800) x 100.000= 2.000.000 Như v y s d ng h p ng kỳ h n Cơng ty s khóa ch t c kho n ph i thu, ph i tr t ó s ch ng ưa c nh ng k ho ch tương lai H p ng kỳ h n h p ng b t bu c yêu c u bên ph i th c hi n áo h n b t ch p t giá th trư ng giao lúc ó th i n có m t l i b o hi m c r i ro ngo i h i cho Công ty ng th i ánh m t i h i kinh doanh n u t giá bi n ng trái v i d ốn c a Cơng ty H p ng tương lai Gi ng h p ng kỳ h n h p ng tương lai c chu n hóa c giao d ch sàn giao d ch t p trung Tuy nhiên khác v i h p ng kỳ h n, h p ng tương lai cho phép bên tham gia có th sang ng l i h p ng b t kỳ th i i m trư c h p ng h t h n H p ng tương lai c s d ng m t cơng c phịng ng a r i ro ngo i h i Nguyên lý chung Công ty có m t kho n ph i tr b ng ngo i t lo s r ng ngo i t ó s lên giá kho n ph i tr n h n nên mua m t h p ng tương lai ngo i t ó B ng cách có th t o hai tr ng thái ngo i t trái ngư c nhau: tr ng thái âm n m t kho n ph i tr tr ng thái dương mua h p ng tương lai v i lo i ngo i t ó Hai tr ng thái ngo i t trái chi u y s t hóa gi i r i ro Trư ng h p có m t kho n ph i thu, thay kho n ph i tr , Cơng ty làm ngư c l i H p ng quy n ch n Là m t h p ng gi a ngư i mua ngư i bán, theo ó ngư i bán trao cho ngư i mua quy n, ch không ph i nghĩa v mua (call) ho c bán (put) m t s lư ng nh t nh m t lo i ti n t , vào m t kho ng th i gian c xác nh, v i m t giá nh t nh (giá th c hi n) i l i ngư i mua ph i tr cho ngư i bán m t kho n phí (g i phí Option) Ngư i n m gi quy n ch n có th th c hi n ho c khơng th c hi n h p ng Vì v y r i ro x y ra, th trư ng không theo úng hư ng d 79 oán c a ngư i n m gi quy n ch n l c t i thi u hoá ch m c giá c a h p ng quy n ch n c xem chi phí b o hi m r i ro Khi có nhu c u tốn ngo i t , Cơng ty có th mua “Quy n ch n mua’’ phòng ng a r i ro t giá tăng lên vào th i i m tốn ngo i t tương lai Khi có ngu n thu b ng ngo i t , Công ty có th có mua “Quy n ch n bán’’ phòng ng a r i ro t giá gi m xu ng vào th i i m nh n ngo i t tương lai H p ng hoán i Giao d ch hoán i giao d ch h i bao g m ng th i c hai giao d ch: giao d ch mua giao d ch bán m t s lư ng ng ti n v i ng ti n khác, ó kỳ h n toán c a hai giao d ch khác t giá c a hai giao d ch c xác nh t i th i i m ký h p ng L i ích c a h p ng hoán i th hi n ch Công ty th a mãn c nhu c u ngo i t ho c n i t c a th i i m hi n t i, t c vào ngày hi u l c, ng th i th a mãn nhu c u mua ho c bán ngo i t vào áo h n i u gi ng h p ng kỳ h n, ó Cơng ty có th phịng ng a c r i ro bi n ng t giá ∗ S d ng th trư ng ti n t b o hi m: − b o hi m trư ng h p xu t kh u, Công ty có th vay s ngo i t th trư ng ti n t bán s ti n nh n n i t sau ó s tr l i kho n vay ngo i t b ng lư ng ngo i t xu t kh u − b o hi m trư ng h p nh p kh u Cơng ty có th mua s lư ng ngo i t mà Công ty có nhu c u nh p kh u th i gian nh t nh g i s ngo i t th trư ng ti n t Trên ây m t s gi i pháp giúp h n ch r i ro kinh doanh r i ro tài t i Cơng ty Hy v ng ph n giúp cho Công ty ngày phát tri n trình s n xu t kinh doanh tương lai 80 K T LU N - - M c dù không mu n th c t r i ro v n c song hành cu c s ng nói chung su t q trình ho t ng s n xu t kinh doanh c a Cơng ty nói riêng c bi t b i c nh n n kinh t nư c th gi i g p nhi u khó khăn, b t n hi n Công ty ln mong mu n cho v i chi phí b th p nh t th i gian cho phép t c doanh thu cao nh t l i nhu n thu c m c t i a, t c ng nghĩa v i vi c h n ch th p nh t nh ng r i ro có th x y Qua vi c phân tích r i ro kinh doanh r i ro tài t i Cơng ty, có th nh n th y r ng r i ro kinh doanh r i ro tài c a Cơng ty cịn m c cao Ngun nhân c a r i ro kinh doanh Công ty chưa ki m sốt t t chi phí vi c kinh doanh c a Công ty ch t p trung xu t kh u s n ph m sang th trư ng EU cho khách hàng truy n th ng nên th trư ng EU bi n ng m nh hi n r i ro kinh doanh c a Công ty m c cao i v i r i ro tài nguyên nhân làm cho r i ro m c cao c u trúc v n c a Công ty chưa h p lý v i vi c s d ng n vay nhi u tài ã ưa nh ng gi i pháp nh m h n ch r i ro kinh doanh r i ro tài t i Cơng ty Cơng ty c n ph i gi i quy t nhanh chóng v n ho t ng kinh doanh hi u qu Trong th i gian th c t p t i Công ty, em ã c g ng v n d ng nh ng ki n th c c h c th c hi n t t tài Tuy nhiên trình ki n th c kh trình bày cịn h n ch nên khơng tránh kh i nh ng thi u sót nh t nh Em r t mong c s ch b o c a th y cô cô chú, anh ch phịng k tốn t i Cơng ty em có th hồn thi n ki n th c b n thân có c nh ng kinh nghi m quý giá công vi c sau Qua ây em xin chân thành c m ơn s hư ng d n t n tình c a giáo hư ng d n th c sĩ Nguy n Bích Hương Th o, em xin chân thành c m ơn Ban lãnh o công ty cô phịng k tốn c a Cơng ty C ph n Lâm c s n xu t kh u Qu ng Nam ã giúp em hoàn thành tài Sinh viên th c hi n Trương Th ch Th o 81 TÀI LI U THAM KH O Qu n tr tài (năm 2007) TS Nguy n Thanh Liêm ch biên Qu n tr r i ro tài (năm 2007) Nguy n Th Ng c Trang ch biên Phân tích ho t ng kinh doanh - Ph n2 (năm 2008) PGS-TS Trương Bá Thanh ch biên Giáo trình Tài doanh nghi p, Phân tích tài doanh nghi p, Qu n tr r i ro tài c a trư ng i h c Nha Trang www.google.com.vn www.thesaigontimes.vn www.scribd.com www.vietrade.gov.vn www.vnexpress.net NH N XÉT C A GIÁO VIÊN HƯ NG D N H tên SV : Trương Th ch Th o L p Ngành MSSV : 50131530 Tên : Tài Chính tài ph n Lâm : 50TC-1 : “Phân tích r i ro kinh doanh r i ro tài t i Cơng ty c c s n xu t kh u Qu ng Nam” K t lu n: Nha Trang, ngày tháng năm 2012 Giáo viên hư ng d n ... r i ro tài t i Công ty .50 2.2.2.2 Phân tích r i ro tài t i Công ty 51 Phân tích r i ro tài qua bi n ROE 51 Phân tích r i ro tài qua ịn b y tài 56 Phân tích r i ro tài. .. ph m vi tài ch gi i h n nghiên c u r i ro kinh doanh r i ro tài Sau ây n i dung phân tích r i ro kinh doanh r i ro tài doanh nghi p 1.2 N i dung phân tích r i ro kinh doanh R i ro kinh doanh c... i ro t i Công ty K t c u c a tài nghiên c u tài g m có chương: CHƯƠNG 1: Khái quát v r i ro phân tích r i ro kinh doanh r i ro tài doanh nghi p CHƯƠNG 2: Phân tích r i ro kinh doanh r i ro tài