HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH BÀI TẬP LỚN KT1 KỸ NĂNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Đề bài Ứng dụng phân tích cơ bản và phân tích kĩ thuật để đưa ra khuyến nghị về một mã cổ phiếu đang niêm yết trên thị trư[.]
HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH BÀI TẬP LỚN - KT1 KỸ NĂNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Đề bài: Ứng dụng phân tích phân tích kĩ thuật để đưa khuyến nghị mã cổ phiếu niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam I Giới thiệu công ty cổ phần Đầu tư Nam Long Tên đầy đủ: Công ty cổ phần Đầu tư Nam Long Tên tiếng Anh: Nam Long Investment Corporation Mã chứng khoán: NLG Năm thành lập: 1992 Địa chỉ: Số Nguyễn Khắc Viện, P.Tân Phú, Q.7, TP HCM Website: www.namlongvn.com Lĩnh vực kinh doanh cốt lõi: phát triển khu đô thị, phát triển bất động sản thương mại, phát triển nhà với dòng sản phẩm nhà phố, biệt thự, hộ biệt lập hộ vừa túi tiền Định hướng phát triển 2021-2030 xây dựng chiến lược chuyển đổi tăng trưởng đột phá với sứ mệnh tầm nhìn lợi nhuận tăng mạnh, tiềm tăng trưởng cao cuối trở thành thương hiệu đáng tin cậy II Ứng dụng phân tích phân tích kĩ thuật NLG Phân tích bản: a, Nền kinh tế giới Đại dịch COVID-19 kéo dài đẩy kinh tế giới rơi vào trạng thái khủng hoảng trầm trọng, kéo tăng trưởng xuống mức âm 3,1% năm 2020 gián đoạn chuỗi cung ứng, biện pháp phịng dịch ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế quy mơ tồn cầu dẫn đến tăng trưởng không đồng khu vực, lạm phát tiếp tục gây nhiều rủi ro tiềm ẩn Bước sang năm 2022, dự báo năm kinh tế giới phục hồi COVID-19 Tuy nhiên tình hình xung đột Nga Ukraine vào cuối tháng gây cú sốc lạm phát đình trệ nghiêm trọng, đẩy giá nguồn nhiên- nguyên liệu tăng cao, loạt biện pháp trừng phạt xảy làm đứt gãy chuỗi cung ứng toàn cầu đồng thời siết chặt thu nhập hộ gia đình doanh nghiệp b, Nền kinh tế Việt Nam Động lực tăng trưởng toàn kinh tế khu vực công nghiệp xây dựng, ngành chế biến chế tạo, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam điều hành lãi suất phù hợp, tạo điều kiện để tổ chức tín dụng tiếp tục giảm lãi suất cho vay, hỗ trợ doanh nghiệp Thị trường chứng khoán phát triển mạnh mẽ với mức vốn hóa thị trường cổ phiếu năm 2021 tăng 45,5% so với cuối năm 2020 Tăng trưởng xuất, nhập gam màu sáng tranh kinh tế vĩ mô năm 2021 Đầu tư phát triển nhiều dư địa cho tăng trưởng trung dài han tỉ lệ bao phủ vacxin rộng lớn Dự báo tổ chức quốc tế uy tín đánh giá Việt Nam có khả phục hồi trở lại cao mức 6% đến 6,5% vào năm 2022 bối cảnh mà dịch bệnh kiểm soát, tỷ lệ tiêm chủng phủ rộng biến chủng Omicron không gây nhiều thiệt hại kinh tế Tình hình xung đột Nga Ukraina xảy vừa hội giá lương thực, nhơm thép hay phân bón lên cao… tăng cường tham gia thị trường EU thay hàng từ nước đồng thời vừa thách thức ngành may mặc thuỷ sản, đứt gãy chuỗi cung ứng thâm hụt thương mại c, Ngành Bất động sản Năm 2021, thị trường BĐS Việt Nam sôi động với giao dịch đất đai quy mô lớn, trị giá hàng trăm triệu USD, bất chấp ảnh hưởng dịch Covid19, phần tỷ lệ thị hố dẫn đến cầu mua sắm nhà lớn với việc coi bất động sản kênh đầu tư an toàn Thi trường M&A với nhiều thương vụ lớn đồng thời nhiều luật, sách, nghị định sửa có hiệu lực thi hành liên quan thông qua với xu hướng gia tăng liên tục giá đất, vật liệu xây dựng, giá chung cư tăng mạnh năm qua Báo cáo quý III/2021 của Bộ xây dựng, ảnh hưởng dịch bệnh, doanh nghiệp thuộc lĩnh vực bất động sản chịu nhiều tác động tiêu cực Riêng sàn giao dịch, có tới 28% đơn vị có nguy giải thể, phá sản, 32% đơn vị phải nỗ lực chống đỡ để trì 40% doanh nghiệp cịn khả chống đỡ song không cao Trong năm 2022, nguồn cung thị trường BĐS tiếp tục cải thiện với xu hướng giá bất động sản tiếp tục tăng mạnh hơn, thu hút thêm nhiều vốn đầu tư nội lẫn ngoại Theo tính tốn batdongsan.com.vn, với quy mơ dân số khoảng 100 triệu dân, độ tuổi từ 25 - 40 chiếm tỷ lệ 55% nhu cầu nhà sức mua sắm lớn Cùng với đó, tốc độ tăng trưởng GDP Việt Nam ổn định quanh ngưỡng 6,5 - 6,8% nhiều năm qua, sở hạ tầng giao thông dần phát triển, trình thị hóa diễn mạnh mẽ điều kiện tốt để nhà đầu tư n tâm lựa chọn điểm đến an tồn d Cơng ty cổ phần Đầu tư Nam Long Báo cáo kết hoạt động kinh doanh năm gần (triệu đồng) Chỉ tiêu Năm 2019 2020 2021 2019-2020 2020-2021 Số tiền % Số tiền % Doanh 2,546,10 2,216,71 5,205,51 thu 9 329,38 12.94 % 2,988,80 135% Lợi nhuận gộp 1,066,45 670,769 1,778,22 395,68 37.10 % 1,107,45 165% Lợi nhuận hđkd 843,672 1,002,13 1,204,91 158,46 18.78 % 202,783 20% Lợi nhuận khác 382,605 12,706 369,89 96.68 % 433,750 3414 % Tổng lợi nhuận trước thuế 1,226,27 1,014,83 1,639,90 211,43 17.24 % 625,069 62% Chi phí thuế TND 216,391 48.98 % 95,622 87% 110,405 446,456 206,027 105,98 N Lợi nhuận sau thuế TND N 1,007,27 850,327 1,477,95 156,94 15.58 % 627,632 74% Tổng hợp BCTC 2019,2020,2021 Dịch bệnh COVID19 khiến NLG năm 2020 giảm mạnh doanh thu lợi nhuận Bước sang năm 2021, tình hình kiểm sốt tốt loạt biến động khiến tiêu có mức tăng trưởng mạnh mẽ Doanh thu tăng 135% ( phần lớn bán đất, hộ, nhà phố biệt thự chiếm tới 510% theo KSB) Số bán năm 2021 gấp 1.95 giá trị thu gấp 2.3 lần so với 2020, số bán 603 giá trị thu lại gấp 1.5 lần so với 2019 (khi dịch bệnh chưa bùng phát) Lợi nhuận gộp tăng 165%, lợi nhuận sau thuế tăng 74% đặc biệt lợi nhuận khác tăng 3414% (tăng mạnh mức lợi nhuận khác, điều chưa hẳn tốt khơng phải hoạt động cốt lõi doanh nghiệp nhiên phần lãi chủ yếu đến từ việc NLG mua lại với giá rẻ công ty TNHH Waterfront Đồng Nai phục vụ cho hoạt động sau này) Bên cạnh cịn dự án triển khai đảm bảo cho tăng trưởng giai đoạn 2022-2023, Nam Long động thổ dự án Akari City giai đoạn gồm 1,690 hộ vào cuối tháng 2/2022 chuẩn bị mở bán dự án từ tháng năm 2022, dự án trọng điểm dự kiến bàn giao đem lại lợi nhuận 2023-2024 Công ty dự kiến tiếp tục bán hàng dự án Mizuki, Akari (giai đoạn 2), Vsip Hải Phòng, Waterpoint P1, Southgate, Nam Long Cần Thơ Izumi City mở rộng thêm quỹ đất Bảng cân đối kế toán 2020 2021 (triệu đồng) (triệu đồng) Tốc độ tăng % I - TÀI SẢN NGẮN 9,569,568 21,784,16 128% Tỷ trọng 2020 Tỷ trọng 2021 70% 92% HẠN Tiền khoản 1,073,169 3,111,622 190% tương đương tiền 8% Các khoản đầu tư tài 35,455 ngắn hạn 0.30% 3% 743,669 1997 % 13% Các khoản phải thu 2,227,700 1,934,247 -13% ngắn hạn 16% 8% Hàng tồn kho 44% 66% 1% 2% II - TÀI SẢN DÀI 4,073,138 1,833,469 -55% HẠN 30% 8% Các khoản phải thu 102,277 dài hạn 81,535 -20% 1% 0.30% Tài sản cố định 77,311 77,962 1% 1% 0.30% Bất động sản đầu tư 259,778 359,233 38% 2% 2% Đầu tư tài dài 3,262,293 872,514 hạn -73% 24% 4% Tài sản dài hạn khác 27% 2% 2% 6,069,327 15,489,68 155% Tài sản ngắn hạn khác 163,917 333,197 504,762 422,115 208% Tổng cộng tài sản 13,642,70 23,617,63 I - NỢ PHẢI TRẢ 6,922,368 10,089,97 46% 51% 43% Nợ ngắn hạn 4,439,142 6,317,591 42% 33% 27% Nợ dài hạn 2,483,227 3,772,381 52% 18% 16% 49% 57% II - VỐN CHỦ SỞ 6,720,338 13,527,66 101% HỮU Tổng cộng nguồn 13,642,70 23,617,63 vốn Tổng hợp BCTC 2019,2020,2021 Có thể thấy Tài sản Nguồn vốn công ty có tăng trưởng mạnh mẽ phù hợp với tăng trưởng doanh thu doanh nghiệp Tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn 92% chủ yếu hàng tồn kho Lượng hàng tồn kho tăng chiếm 66% tổng tài sản, thời điểm giá bất động sản khu vực phía Nam đà tăng khan nguồn cung lợi gia tăng doanh thu cho NLG năm 2022 Do đặc thù ngành nghề, cho thấy doanh nghiệp có tài sản để đảm bảo cho giai đoạn khoản thị trường bất động sản hồi phục Trong thời gian giãn cách xã hội, khách hàng thực tế để giao dịch nên khoản thị trường không cao, tồn kho bất động sản trình đầu tư xây dựng khơng q đáng lo ngại Nợ dài hạn chiếm 16% tổng tài sản, chủ yếu từ phát hành riêng lẻ 60 triệu cổ phiếu với giá 33.500 đ/cp vào tháng 9/2021 Tỷ lệ Vốn vay ngắn dài hạn/VCSH NLG khoảng 0.27, cao VHM (0.15) KDH (0.25) thấp NVL (1.47) DXG (0.33), trì sức khỏe tài tốt (theo vcbs.com) Một số số tài Chỉ số tài 2019 2020 2021 EPS 3,996 3,253 3,504 BV 24,829 24,414 35,503 P/E 6.88 18.32 ROS 39.56 38 35.39 ROE 16.20% 12.70% 10.90% ROA 9.38% 6.80% 5.75% Theo Vietstock.vn ROE có xu hướng giảm nhẹ từ 2019-2021 thấp trung bình ngành 16.9%, nhà đầu tư không nên lo ngại hiệu sử dụng vốn hiệu doanh tốc độ tăng vốn chủ sở hữu nhanh so với tốc độ tăng lợi nhuận sau thuế (101% với 74%) vào quý 3/2021, công ty vừa phát hành riêng lẻ thêm 60 triệu cổ phiếu mua lãnh đạo công ty quỹ đầu tư nước đồng thời huy động 950 tỷ trái phiếu Tương tự với số ROS, ROA giảm nhẹ theo Hệ số P/E có xu hướng tăng theo thời gian, năm 2021 tăng gấp đôi so với 2020, giá cổ phiếu bắt đầu tăng từ nửa cuối năm 2020 dao động quanh mức 25-30 nghìn đồng đặc biệt từ quý năm 2021 đạt cao 67.54 nghìn đồng So với doanh nghiệp ngành mức tương đối, xấp xỉ mức trung bình ngành 23.35 (theo Vietstock) EPS có xu hướng tăng từ 3,253 năm 2020 lên 3,504 năm 2021 Có thể thấy mức kì vọng NĐT với triển vọng tương lai tốt Phân tích kĩ thuật Thực kết hợp mức hỗ trợ, kháng cự với báo dao động, báo động lượng Nguồn Fireant.vn Mức hộ trợ nằm khoảng 46.35 đến 50 Mức kháng cự nằm vùng 57-61 Tuy đáy ngày 21/3 chạm vào vùng kháng cự nhiên khơng nên bán q sớm chưa thu lãi tối đa thiết lập vùng hỗ trợ Nguồn Fireant.vn RSI từ tháng năm 2021 dao động ngưỡng 40-60 có xu hướng tiến lên 70 giá cổ phiếu có xu hướng tăng Đường MACD cắt đường tín hiệu signal line (màu cam) từ lên vào ngày 16/3/2022 đồng thời ngày 17/3 MACD cắt đường lên ngày 22/3 cho thấy xu hướng giá tăng; giá cổ phiếu tiếp tục tăng, kể từ sau ngày cắt giá tăng khối lượng giao dịch dần tăng theo, MACD tiếp tục lên hỗ trợ xu giá Nguồn: Fireant.vn Ngoài xem xét thêm đường MA, đường giá cắt đường MA20, MA50, đặc biệt MA100 theo hướng từ lên cho thấy xu hướng giá tăng dài hạn tiếp tục trì Vào ngày 21/3, giá cổ phiếu cao đường MA đồng thời đường MA20 cắt MA50 hướng lên cho thấy tín hiệu mua xảy vào ngày 21 với khối lượng giao dịch lớn, vào ngày giá tăng thêm Khuyến nghị đưa ra: NLG cổ phiếu tiềm năng, Giá cổ phiếu xu tăng, nhà đầu tư nên tiếp tục “NẮM GIỮ” NLG chờ hội bán Tài liệu tham khảo Báo cáo tài NLG năm 2019, 2020, 2021 Kinh tế Việt Nam 2021 triển vọng 2022 - PGS, TS Bùi Quang Tuấn - TS Hà Huy Ngọc (Viện trưởng Viện Kinh tế Việt Nam - Viện Kinh tế Việt Nam) Xung đột Nga Ukraina ảnh hưởng đến kinh tế - Diendandoanhnghiep.net 10 kiện bất động sản bật năm 2021 - Vietnamnet.vn Thị trường bất động sản năm 2022 kịch lạc quan – Baodantoc.vn ... bài: Ứng dụng phân tích phân tích kĩ thuật để đưa khuyến nghị mã cổ phiếu niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam I Giới thiệu cơng ty cổ phần Đầu tư Nam Long Tên đầy đủ: Công ty cổ phần Đầu tư Nam. .. thành thương hiệu đáng tin cậy II Ứng dụng phân tích phân tích kĩ thuật NLG Phân tích bản: a, Nền kinh tế giới Đại dịch COVID-19 kéo dài đẩy kinh tế giới rơi vào trạng thái khủng hoảng trầm trọng,... trợ doanh nghiệp Thị trường chứng khoán phát triển mạnh mẽ với mức vốn hóa thị trường cổ phiếu năm 2021 tăng 45,5% so với cuối năm 2020 Tăng trưởng xuất, nhập gam màu sáng tranh kinh tế vĩ mô