Ứng dụng phân tích cơ bản, phân tích kỹ thuật để đưa ra khuyến nghị với mã cổ phiếu công ty cổ phần thép nam kim – nkg

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH BÀI TẬP LỚN – KT1 KỸ NĂNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Chủ đề ỨNG DỤNG PHÂN TÍCH CƠ BẢN, PHÂN TÍCH KỸ THUẬT ĐỂ ĐƯA RA KHUYẾN NGHỊ VỚI MÃ CỔ PHIẾU CÔNG TY CỔ PHẦN THÉP NAM KIM[.]

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH  BÀI TẬP LỚN – KT1 KỸ NĂNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Chủ đề: ỨNG DỤNG PHÂN TÍCH CƠ BẢN, PHÂN TÍCH KỸ THUẬT ĐỂ ĐƯA RA KHUYẾN NGHỊ VỚI MÃ CỔ PHIẾU CÔNG TY CỔ PHẦN THÉP NAM KIM – NKG  Năm học 2021 – 2022  PHẦN I: PHÂN TÍCH CƠ BẢN I Tổng quan doanh nghiệp Lịch sử hình thành phát triển Thời Sự kiện gian 2002 Được thành lập với dây chuyền mạ kim loại công nghệ NOF Việt Nam 2010 Khởi công xây dựng Nhà máy Tôn mạ số Lơ B2.2-B2.3, Đường D3, KCN Đồng An 2, Phường Hịa Phú, Thị xã Thủ Dầu Một, Tỉnh Bình Dương, Việt Nam 2011 Cổ phiếu cơng ty thức niêm yết sàn chứng khoán với mã cổ phiếu NKG (HOSE) 2012 Nhà máy Tôn mạ số vào hoạt động, nâng tổng công suất NKG lên 350.000 tấn/năm 2014 Khởi công Nhà máy tôn mạ số Lơ A1, Đường Đ2, Phường Hịa Phú, Thành phố Thủ Dầu Một, Tỉnh Bình Dương 2015 Khởi cơng Nhà máy ống Long An KCN Vĩnh Lộc, Tỉnh Long An 2016 Nhà máy tơn mạ số thức vào hoạt động, nâng công suất 650.000 tấn/năm 2018 Công suất mạ đạt 1.000.000 tấn/năm, công suất tẩy cán đạt 800.000 tấn/năm, công suất ống kẽm đạt 120.000 tấn/ năm 1.1.Thông tin - Vốn điều lệ: 2.183.985.680.000 đồng - Vốn pháp định: 6,000,000,000 đồng - SLCP niêm yết: 219.398.568 cổ phiếu - SLCP lưu hành: 219.398.568 cổ phiếu - Vốn hóa thị trường: 10.136.210.000 đồng - Công ty con, công ty liên kết: Công ty TNHH MTV Ống Thép Nam Kim; Công ty TNHH MTV Ống Thép Nam Kim Chu Lai 1.2.Ngành nghề kinh doanh  Sản xuất sản phẩm khác kim loại chưa phân vào đâu Chi tiết: Sản xuất loại tôn thép: tôn mạ kẽm, tôn mạ hợp kim nhôm kẽm (tôn lạnh), tôn mạ hợp kim nhôm kẽm phủ sơn, tôn mạ kẽm phủ sơn  Sản xuất sắt, thép, gang Chi tiết: Sản xuất thép ống, thép hộp, thép hình sản phẩm từ thép cuộn, thép cán nguội, thép mạ kẽm, băng thép đen, băng thép mạ kẽm  Bán buôn kim loại quặng kim loại Chi tiết: Bán buôn sắt, thép loại  Gia cơng khí; xử lý tráng phủ kim loại (trừ xử lý tráng phủ kim loại khơng gia cơng địa điểm trụ sở chính)  Bán buôn chuyên doanh khác chưa phân vào đâu Chi tiết: Mua bán phế liệu (không chứa, phân loại, xử lý, tái chế trụ sở chính) 1.3 Thị phần doanh nghiệp Theo thống kê Hiệp hội thép Việt Nam (VSA) thị phần tôn mạ Nam Kim liên tục tăng trưởng nhanh ổn định qua năm, từ vị trí thứ năm 2011(4%) lên vị trí thứ năm 2012 (6.9%), lên vị trí thứ năm 2013 (12%) Từ đến Công ty giữ vững đà tăng trưởng trì thuộc top tồn ngành Kết thúc q 1/2020, thị phần tiêu thụ sản phẩm mạ doanh nghiệp đạt 17.5%, có cải thiện so với 14.7% 2019, xếp thứ toàn ngành Cơ cấu cổ đông Cơ cấu cổ đông 8.84% 91.16% Sở hữu nước Sở hữu nước Sở hữu Nhà nước Sơ đồ tổ chức II Tình hình hoạt động kinh doanh Theo biểu đồ thấy doanh Tình hình hoạt động kinh doanh thu công ty giai đoạn 2018 – 2021 tăng mạnh đặc 30,000,000 biệt năm 2021 Tăng từ 11 nghìn tỷ đồng năm 2020 lên 25,000,000 28 nghìn tỷ đồng vào năm 2021 ứng với mức tăng khoảng 43% 20,000,000 Tuy nhiên lợi nhuận gộp giai đoạn 15,000,000 2018 – 2020 lại thấp, lại tăng trở lại vào năm 2021 cho 10,000,000 thấy tình hình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp 5,000,000 cải thiện Lợi nhuận sau thuế công ty có tốc độ tăng 2018 2019 2020 trưởng lợi nhuận gộp, tăng 2021 nhiều vào 2021 Doanh thu Lợi nhuận gộp Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ Nguyên nhân khiến lợi nhuận doanh nghiệp thấp so với doanh thu do: giá vốn hàng bán cao, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp chưa tốt  Giá vốn hàng bán Giá vốn hàng bán 30,000,000 25,000,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000,000 2018 2019 Chi phí bán hàng 2020 2021 Doanh thu Chiếm tỷ trọng cao tổng doanh thu, năm 2019 giá vốn hàng bán chiếm gần hết doanh thu lý lợi nhuận công ty thấp Năm 2021, tiêu giảm làm lợi nhuận cơng ty tăng lại ổn định Ngồi khoản giảm trừ doanh thu giai đoạn qua năm nhiều hàng hóa bị trả lại hay khơng sử dụng bị hồn về… dẫn đến doanh thu bị sụt giảm Hệ số giá vốn hàng bán cho biết đồng doanh thu doanh 2018 2019 2020 2021 Giá vốn hàng 14,018,9 11,835,0 10,690,46 23,903,5 bán 38 48 45 Doanh thu 14,811,7 12,176,7 11,559,67 28,173,4 84 96 02 Hệ số GVHB 0.9 1.0 0.9 0.8 nghiệp phải bỏ gần đồng giá vốn hàng bán Hệ số qua năm gần 1, chứng tỏ chi phí quản lý giá vốn hàng bán doanh nghiệp kém, không đem lại lợi nhuận nhiều Doanh nghiệp cần cải thiện tương lai  Chi phí quản lý doanh nghiệp Chi phí quản lý doanh nghiệp 30,000,000 25,000,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000,000 2018 2019 2020 Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp NKG từ biểu 2018 2021 Doanh thu 2019 2020 2021 đồ thấy thấp, tương đối ổn định Hệ số chi phí quản lý doanh nghiệp cho biết đồng doanh thu cần 0.005 – 0.008 đồng chi phí quản lý doanh nghiệp Hệ số nhỏ chứng tỏ hiệu quản lý khoản chi phí doanh nghiệp tốt.X Chi phí bán 324,679 hàng Doanh thu 14,811,7 84 Hệ số CPBH 0.022 210,243 267,948 12,176,7 96 0.017 11,559,67 0.023 1,397,95 28,173,4 02 0.050  Chi phí bán hàng Chi phí bán hàng 30,000,000 25,000,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000,000 2018 2019 Chi phí bán hàng Từ biểu đồ có 2018 2020 2021 Doanh thu 2019 2020 2021 thể thấy chi phi bán hàng chiếm tỷ trọng nhỏ tổng doanh thu thuần, nhiên năm 2021 lại cao năm cịn lại Hệ số chi phí bán hàng cho biết đồng doanh thu cần khoảng 0,022 – 0,05 đồng chi phí bán hàng Hệ số tương đối nhỏ, chứng tỏ doanh nghiệp tiết kiệm chi phí bán hàng quản lý tốt khoản mục này.X Chi phí bán hàng 324,679 210,243 267,948 1,397,95 Doanh thu 14,811,7 84 12,176,7 96 11,559,67 28,173,4 02 Hệ số CPBH 0.022 0.017 0.023 0.050 III Tình hình biến động tài sản Cơ cấu tài sản  Tỷ lệ tiền khoản tương đương tiền/ Tổng tài sảnX  Tài sản ngắn hạn  018   02  021  1020 06  43 54 66  06 43 58  ,5  44 92 26  77 63 09  0, 58  22189 52  Tổn g tài sản  1220 18  Tỷ lệ TSNH/ TTS  ,51  53826 43  ,79  Tỷ lệ tiền khoản tương đương tiền tổng tài sản NKG nhỏ, chứng tỏ khả toán doanh nghiệp chưa tốt  Tỷ lệ hàng tồn kho/ Tổng tài sản X  Hàn g tồn kho  20 18  01  02  021  24 205 11  25 89 36  23 71 07  7016 59 10  Tổn g tài sản  81 220 18  Tỷ lệ HTK/TTS  0,3  80 64 35  0, 32  77 63 09  0, 31  5382 643  ,57  Tỷ lệ tiêu hàng tồn kho tổng tài sản doanh mức trung bình giai đoạn năm 2018 – 2020, nhiên tiêu lại tăng 50% năm 2021 cho thấy hàng tồn kho doanh nghiệp bị tồn đọng nhiều, hàng hóa bán chậm nên làm hệ số HTK/TTS tăng  Tỷ lệ tài sản ngắn hạn/ Tổng tài sảnX  Tài sản ngắn hạn  20 18  01  02  021  41 020 06  44 35 46  80 64 35  0, 55  44 92 26  77 63 09  0, 58  2218 952  Tổn g tài sản  81 220 18  Tỷ lệ TSNH/ TTS  0,5  5382 643  ,79  Tỷ lệ tài sản ngắn hạn / Tổng tài sản chiếm hầu hết 50% tổng tài sản doanh nghiệp chiếm gần 80% vào năm 2021 nhiều khoản mục tài sản ngắn hạn tăng cao  Tỷ lệ khoản  20 18  01  02  021 11 nợ phải thu/ Tổng tài sảnX  Các khoản phải thu ngắn hạn  Tổn g tài sản  Tỷ lệ Nợ phải thu/ TTS  74 474  87 66 85  81 220 18  80 64 35  0, 11  14 37 54  77 63 09  0, 19  0,0  9050 55  5382 643  ,12  Chỉ tiêu nợ phải thu qua năm chiếm tỷ nhỏ, khoảng từ 9% - 12%, cho thấy doanh nghiệp không bị khách hàng chiếm dụng vốn nhiều Việc quản lý nợ phải thu tương đối ổn định Cơ cấu nguồn vốn  Hệ số nợ phải trả / Tổng nguồn vốn  2018  2019  2020  2021  Nợ phải  5150  5047  4582  96594 trả  Tổng NV 841  8122 544  8064 073  7763 39  15382 018  0,63 358  0,63 093  0,59 643  0,63 X  Hệ số NPT/TNV  Hệ số NPT cho thấy khoản mục chiếm 50% tổng nguồn vốn doanh nghiệp hay tổng tài sản doanh nghiệp hình thành nửa từ nợ phải trả Giai đoạn 2018 – 2021, NPT chiếm tương đối cao tổng nguồn vốn chứng tỏ doanh nghiệp nợ phải trả người bán nhiều khả 12 tốn doanh nghiệp chưa tốt nên không đảm bảo khoản mục giảm  Hệ số vốn chủ sở hữu / Tổng nguồn vốn VCSH 2018 297117 2019 301681 2020 3181020 2021 5723204 Tổng NV 812201 806435 7763093 15382643 0.37 0.37 0.41 0.37 Hệ số VCSH/TNV Hệ số VCSH phản ánh VCSH chiếm 30%-40% tổng nguồn vốn Vì nợ phải trả chiếm nửa nên khoản mục chiếm tương đối  Hệ số nợ phải trả/ Vốn chủ sở hữu 2018 2019 2020 2021 Nợ phải trả 515084 5047544 4582073 9659439 VCSH 297117 3016814 3181020 5723204 Hệ số 1.73 1.67 1.44 1.69 NPT/VCSH Hệ số cho biết khoản mục NPT gấp lần so với khoản mục VCSH  Các số tài Chỉ số tài 50 45 40 35 30 25 20 15 10 2018 2019 ROS 2020 ROE 2021 ROA 13 ROS thể hiệu việc quản lý kiểm soát chi phí doanh nghiệp, đặc biệt phản ánh việc đánh giá quản lý chi phí doanh nghiệp ROS đặc biệt tăng 2021 với mức tăng 19,23 chứng tỏ doanh nghiệp hoạt động ngày tốt khả sinh lời cao Ngồi cịn cho thấy doanh nghiệp sử dụng hiệu chi phí ROE đặc biệt tăng cao đạt mức độ tăng trưởng vô mạnh mẽ từ 9,5% (2020) đến 49.9% (2021) cho thấy doanh nghiệp sử dụng hiệu đồng vốn cổ đông, chứng tỏ công ty cân đối cách hài hòa vốn cổ đông với vay để khai thác lợi cạnh tranh trình huy động vốn, mở rộng quy mơ Đây lý hấp dẫn nhiều nhà đầu tư ROA tăng dần qua năm, đặc biệt tăng mạnh 2021 với mức tăng khoảng 5% chứng tỏ năm 2021 doanh nghiệp sử dụng tốt tài sản  Khả tốn Khả tốn 2018 0,43 2019 0,43 2020 0,52 2021 0,37 nhanh Khả toán 1,05 1,02 1,1 1,27 ngắn hạn Khả toán 0,12 0,02 0,05 0,08 tức thời Hệ số khả tốn nhanh trung bình mức 0,5 qua năm, năm 2020 hệ số 0,52 Nhưng nhìn chung thấy hệ số phản ánh doanh nghiệp gặp khó khăn việc chi trả, tính khoản thấp Hệ số khả toán ngắn hạn (hiện hành) mức lớn qua năm 2018 – 2021, thể doanh nghiệp có khả cao, ổn định việc sẵn sàng toán khoản nợ đến hạn Tỷ số mức độ cao chứng tỏ doanh nghiệp đảm bảo khả chi trả đến hạn toán khoản nợ Hệ số khả toán tức thời giảm qua năm 2018 – 2020, nhiên tăng nhẹ vào năm 2021 Hệ số cho thấy doanh nghiệp có khả tốn mức ổn định, đảm bảo tốn kịp thời khoản nợ ngắn hạn đến hạn để trả cho chủ nợ 14 IV STT Định giá cổ phiếu Doanh nghiệp Mã CK Vốn Hóa CTCP Thép Hịa Phát CTCP Tơn Hoa Sen CTCP Thép POMINA CTCP Đại Thiên Lộc HPG 209333 HSG 18728 POM 4025 DTL 3395 Trung bình cộng NKG 10706,65 Doanh thu 149679,79 48726,52 13999 1379,6 LNST P/E trailing 34478,1 4313,5 206,264 51,027 13.1x 5.5x 14.1x 65.4x 24.5x 28173,402 2225,261 13.x Giá mục tiêu(vnđ/cp) 49,998 Giá đóng cửa ngày 23/3 48.800 VND/cp So với định giá P/E 49.998 VND/cp, thấy cổ phiếu bị định giá thấp dư địa để tăng trưởng lên vùng giá 49.998 VND/cp 15 PHẦN II: PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Chart tuần (week): xác định mức hỗ trợ vùng giá 30, mức kháng cự vùng giá 56 Chart ngày (day) xác định mức hỗ trợ vùng giá 30; mức kháng cự vùng giá 51 Tổng quan 16 Theo đồ thị xác định chung mức hỗ trợ vùng giá 30 mức kháng cự vùng giá 56 Từ phân tích kỹ thuật cổ phiếu NKG cho thấy kênh tăng giá cổ phiếu giai đoạn trung – dài hạn Giá cổ phiếu biến động vùng giá 30 – 56, vượt ngưỡng cản vùng kháng cự 56 thành vùng hỗ trợ Theo cá nhân em đánh giá cổ phiếu tiềm nhiều mã cổ phiếu khác ngành : HPG, HSG, từ giai đoạn tháng 3/2020 cổ phiếu NKG mức giá 3000 đồng/CP tới tháng 11/2021 tức gần năm cổ phiếu tăng mạnh lên đến 55.000 đồng/CP cho thấy tiềm cổ phiếu giai đoạn lớn, đem lại lợi nhuận khổng lồ cho nhà đầu tư nắm giữ giai đoạn Tuy nhiên cổ phiếu kênh tăng giá tăng chậm phải đợi đến mức kháng cự vùng giá 56 đưa định đầu tư trung – dài hạn Có thể thấy biểu đồ kỹ thuật gồm xu cấp đường kẻ đầu tiên, cịn bao gồm xu cấp nhỏ uptrend Đối với nhà đầu tư lướt sóng hay đầu tư có lãi bán theo cách nhìn từ cá nhân em nhà đầu tư đợi giá cổ phiếu vùng giá 40 vào ½ 2/3 tổng số vốn đầu tư tùy theo mức độ chấp nhận rủi ro người 17 Khuyến nghị: Theo dõi thêm khoảng – tuần tới Nếu giá 40 mua; cịn nắm giữ nên cắt lỗ mức giá 45 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO [1] Trích liệu tham khảo số liệu website: https://s.cafef.vn/hose/ NKG-cong-ty-co-phan-thep-nam-kim.chn ; https://www.stockbiz.vn/Stocks/NKG/FinancialHighlights.aspx [2] Báo cáo tài chính, báo cáo thường niên NKG từ năm 2018 – 2021 https://tonnamkim.com/ [3] Giáo trình Phân tích tài doanh nghiệp – Học viện Ngân Hàng [4] Phân tích biểu đồ kĩ thuật https://fireant.vn/home 18 ... lưu hành: 219.398.568 cổ phiếu - Vốn hóa thị trường: 10.136.210.000 đồng - Cơng ty con, công ty liên kết: Công ty TNHH MTV Ống Thép Nam Kim; Công ty TNHH MTV Ống Thép Nam Kim Chu Lai 1.2.Ngành... Việt Nam 2011 Cổ phiếu cơng ty thức niêm yết sàn chứng khoán với mã cổ phiếu NKG (HOSE) 2012 Nhà máy Tôn mạ số vào hoạt động, nâng tổng công suất NKG lên 350.000 tấn/năm 2014 Khởi công Nhà máy... giá 30 mức kháng cự vùng giá 56 Từ phân tích kỹ thuật cổ phiếu NKG cho thấy kênh tăng giá cổ phiếu giai đoạn trung – dài hạn Giá cổ phiếu biến động vùng giá 30 – 56, vượt ngưỡng cản vùng kháng