Đang tải... (xem toàn văn)
Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BID) thành lập năm 1957, tiền thân là Ngân hàng Kiến thiết Việt Nam trực thuộc Bộ Tài chính. Năm 2014, cổ phiếu BID niêm yết Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE). BID cung cấp dịch vụ ngân hàng thương mại cho các khách hàng cá nhân và doanh nghiệp. BID đã thiết lập mạng lưới ngân hàng đại lý với trên 2,300 định chế tài chính trên toàn cầu. Ngân hàng đang sở hữu 01 trụ sở chính, 190 chi nhánh trong nước, 01 chi nhánh tại Myanmar, 854 phòng giao dịch, 03 văn phòng đại diện tại Việt Nam (TP. Hồ Chí Minh, TP. Đà Nẵng và TP. Cần Thơ) và 06 văn phòng đại diện tại nước ngoài (Campuchia, Myanmar, Lào, Séc, Đài Loan, Liên bang Nga). Ngày 24/01/2014, Ngân hàng Đầu tư & Phát triển BIDV Việt Nam chính thức niêm yết trên sàn giao dịch HOSE với mã chứng khoán là BID
HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH BÀI TẬP LỚN - KT1 KỸ NĂNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Họ tên sinh viên: Mã sinh viên: Lớp niên chế: Nhóm môn học môn FIN85A: Buổi học: Điện thoại: Email: Mục Lục Tổng quan Ngân hàng TMCP Đầu tư & Phát triển BIDV I I.1 Lịch sử hình thành Ngân hàng TMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam (BID) thành lập năm 1957, tiền thân Ngân hàng Kiến thiết Việt Nam trực thuộc Bộ Tài Năm 2014, cổ phiếu BID niêm yết Sở Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) BID cung cấp dịch vụ ngân hàng thương mại cho khách hàng cá nhân doanh nghiệp BID thiết lập mạng lưới ngân hàng đại lý với 2,300 định chế tài tồn cầu Ngân hàng sở hữu 01 trụ sở chính, 190 chi nhánh nước, 01 chi nhánh Myanmar, 854 phòng giao dịch, 03 văn phịng đại diện Việt Nam (TP Hồ Chí Minh, TP Đà Nẵng TP Cần Thơ) 06 văn phịng đại diện nước ngồi (Campuchia, Myanmar, Lào, Séc, Đài Loan, Liên bang Nga) Ngày 24/01/2014, Ngân hàng Đầu tư & Phát triển BIDV Việt Nam thức niêm yết sàn giao dịch HOSE với mã chứng khoán BID I.2 Hồ sơ Ngân hàng TMCP Đầu Tư & Phát Triển BIDV (mã chứng khoán :BID) Ngày giao dịch Giá ngày giao dịch KL niêm yết lần đầu KL niêm yết KL cổ phiếu lưu hành Tư vấn niêm yết 24/01/2014 18.800 2.811.202.644 4.022.018.040 5.058.532.816 CTCP Chứng khoán ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam ( HOSE:BSI) II Phân tích Mở cửa 43,800 II.1 Cao 43,950 Thấp 43,200 KLGD 2,825,000 Vốn hóa 220,045.79 Dư mua 69,800 Dư bán 59,100 Giá bán cao (52T) 49,000 Giá bán thấp (52T) 30,500 KLBQ (52T) 2,902,873 EPS 1,447 P/E 30.27 F P/E 17.04 BVPS 17,073 P/B 2.57 Khái niệm Phân tích hình thức mà nhà đầu tư xác định giá trị thực chứng khoán qua yếu tố báo cáo tài chính, kiện tin tức, thống kê ngành… Từ phân tích đánh giá yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh triển vọng phát triển tương lai chứng khốn II.2 Đánh giá hoạt động kinh doanh ngân hàng BIDV Thu nhập lãi 46,818 Thu nhập lãi 15,578 Tổng thu nhập hoạt động 62,395 Chi phí hoạt động 19,361 Dự phịng rủi ro 29,432 Lợi nhuận trước thuế 13,602 NIM 2,9% Số dư VAMC ROE 13,6% CIR 31,0% CAR 9,0% Tỷ lệ nợ xấu 1,0% LLCR 219,4% CASA 19,4% (nguồn: tổng hợp từ vietstock) BIDV tất tốn tồn trái phiếu VAMC dự kiến hồn thành dự phịng nợ xấu theo phương án tái cấu vào năm 2021 Do đó, áp lực dồn tích từ năm 2021 giảm đáng kể lợi nhuận tăng lên đáng kể Thu nhập lãi ghi nhận 46.818 tỷ đồng (+30,8% yoy) NIM tăng lên 2,9% chi phí vốn tiếp tục giảm nhờ hưởng lợi từ môi trường lãi suất thấp tỷ lệ CASA tăng Hệ số CIR ngân hàng kỳ vọng tiếp tục trì mức thấp so với hệ thống hỗ trợ từ nhà đầu tư chiến lược Tiếp theo việc áp dụng công nghệ giải pháp kỹ thuật số ngân hàng thông minh, hệ thống gửi rút tiền tự động CRM lĩnh vực kinh doanh khác Bộ phận phân tích dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2021 ngân hàng đạt 14.881 tỷ đồng, tăng 64,9% so với kỳ năm ngối Tỷ lệ CIR giảm xuống cịn 31,0% Với tỷ lệ cho vay huy động (LDR) dao động quanh mức 86% -87%, BIDV phải chịu rủi ro chi phí vốn tăng huy động thời gian tới để đảm bảo hệ số LDR đạt yêu cầu Tính đến cuối năm 2021, tổng tài sản ngân hàng thương mại cổ phần đầu tư phát triển Việt Nam tăng 13,4% so với kỳ lên 1.720 nghìn tỷ đồng Cho vay khách hàng đạt khoảng 1.330 nghìn tỷ đồng, tăng 11,8% so với kỳ, chiếm 13% tổng tín dụng tồn ngành Trong số đó, cho vay cá nhân tăng 25% so với kỳ năm ngoái, đạt mức tăng trưởng khả quan Chất lượng tài sản cải thiện đáng kể, với tỷ lệ nợ xấu giảm từ 1,7% năm 2020 xuống 1,0% năm 2021 Trong quý 4, LNTT ước tính đạt 2,7 nghìn tỷ Rp, tăng 40% so với kỳ năm trước Cho đến nay, lợi nhuận trước thuế năm 2021 đạt 13,4 nghìn tỷ, tăng 48,9% so với kỳ năm trước Trong 2021, BID dành khoảng 7.900 tỷ đồng hỗ trợ khách hàng theo nhiều hình thức bao gồm miễn giảm lãi, miễn giảm phí, thối lãi dự thu nợ tái cấu Trong đó, BID miễn giảm 4.128 tỷ tiền lãi cho 453 nghìn khách hàng nửa cuối năm 2021 Điểm nhấn bật II.3 - Biên lãi (NIM) kỳ vọng tiếp tục mở rộng năm 2022, nhân tố hỗ trợ tích cực cho lợi nhuận Hiện tại, cho vay doanh nghiệp chiếm tỷ trọng cao danh mục cho vay BID với khoảng 60% Với mục tiêu giảm thiểu rủi ro tập trung gia tăng lợi suất danh mục cho vay, BID tập trung gia tăng tỉtrọng mảng ngân hàng bán lẻ Gần đây, ngân hàng thức miễn giảm phí giao dịch cho dịch vụ SmartBanking, cho thấy tâm BID việc thu hút khách hàng cá nhân - Chi phí dự phòng đạt đỉnh năm 2021 Với việc trích lập dự phịng gần 33 nghìn tỷ cho nợ xấu năm qua, chúng tơi kỳ vọng chi phí giảm dần năm tiếp theo, qua giảm bớt gánh nặng cho tăng trưởng lợi nhuận - Thu nhập bất thường chi phí hoạt động giảm hỗ trợcho sách miễn giảm chi phí dịch vụ Nhờ q trình số hóa, tỉ lệ chi phí hoạt động BID dần cải thiện Ngoài ra,tăng trưởng thu nhập bất thường từ thu hồi nợ xấu xử lý phần loại bỏ ảnh hưởng sách miễn giảm phí giao dịch Một số tin tức bật BID II.4 - Trả cổ tức năm 2020 cổ phiếu, tỷ lệ 100:25.77119312 - BID: HĐQT thông qua thỏa thuận với BSC việc xác nhận phong tỏa quản lý tài sản cấm cố trái phiếu BIDV (14/03/2022) - Trả cổ tức năm 2020 tiền, 200 đồng/CP - BID: Một cổ phiếu nhóm Big4 tăng gần 20% sau phiên đầu năm 2022 - BID: BIDV đấu giá khoản nợ gần 1.179 tỷ đồng Công ty XNK Gạo Phụng Hoàng (17/3/22) - BID: VCBS - Dư nợ nhóm KH tái cấu BIDV khoảng 25.000 tỷ, dự báo lợi nhuận tăng 45% năm 2022 (04/03/22) Rủi ro gặp phải II.5 Rủi ro nợ xấu: BID có cấu danh mục cho vay hướng tới nhiều phân khúc khách hàng khác bao gồm số lĩnh vực hoạt động kinh doanh thiếu hiệu lượng nợ tái cấu lớn Do đó, trường hợp dịch bệnh tiếp diễn kéo dài, nợ xấu nợ tái cấu BID tăng trở lại chi phí trích lập dự phòng tiếp tục mức cao tạo gánh nặng lên tăng trưởng lợi nhuận Rủi ro trì hỗn việc tăng vốn: Nếu điều kiện thị trường không thuận lợi, kế hoạch tăng vốn tiếp tục bị trì hỗn, ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng tín dụng cho năm tới III Phân tích kĩ thuật III.1 Khái niệm Phân tích kỹ thuật (Technical analysis) phương pháp nghiên cứu thống kê biến động giá, khối lượng giao dịch để đánh giá chứng khoán dự đoán xu hướng giá tương lai III.2 Đồ thị kĩ thuật (nguồn: agriseco) Cổ phiếu BID quay trở lại kênh tăng giá ngắn hạn sau kiểm định thành công lần vùng MA trung hạn Hiện tại, BID giao dịch quanh vùng cản ngắn hạn giá 40.000 đồng/cp Các báo động lượng RSI, MACD đồ thị tuần vận động tích cực, nhà đầu tư canh vùng giá 37.200 - 37.800 đồng/cp vùng MA10 để mua vào cổ phiếu nhằm cân đối tỷ lệ lợi nhuận / rủi ro Mức giá mục tiêu hướng tới BID quanh vùng 50.000 đồng/cp, ngưỡng Fibonacci 100%, cắt lỗ giá xuống 36.000đ/cp (nguồn: vietstock) BID công bố lợi nhuận trước thuế năm 2021 đạt 13,6 nghìn tỷ đồng Với số an toàn tốt kỳ vọng, tỷ lệ nợ xấu tỷ lệ bao phủ nợ xấu mức tốt lịch sử 1%, hệ số CAR cải thiện lên 9% Việc trích lập dự phịng cao năm 2021 làm giảm nợ xấu tạo dư địa cho tăng trưởng tín dụng năm 2022 Ước tính lợi nhuận trước thuế năm 2022 đạt 19,4 nghìn tỷ đồng (+42,4% so với kỳ), chủ yếu nhờ tăng trưởng tín dụng tiền gửi 10% 10,4%, NIM giảm 12 bps so với kỳ chi phí tín dụng thấp mức 1,76% IV Đánh giá khuyến nghị IV.1 Đánh giá Tăng trưởng tín dụng phục hồi: tăng trưởng tín dụng BID cải thiện.Năm 2022, dịch bệnh kiểm soát tốt nhu cầu tín dụng tăng, mức cải thiện đạt 12-14% Nếu hoàn thành kế hoạch phát hành thêm năm nay, việc đẩy mạnh tăng vốn giúp BID tăng lãi suất Hệ số an toàn vốn CAR (hiện mức thấp 9%) Phân phối bán lẻ động lực thúc đẩy tăng trưởng tín dụng Tốc độ tăng trưởng cho năm tới 20-24% mục tiêu đạt 50% dư nợ vòng năm Tăng quy mô khách hàng cá nhân sức hấp dẫn tiền gửi không kỳ hạn: BID mắt vào đầu năm 2021 Ứng dụng SmartBanking hệ đồng đa tảng, tập trung tối ưu hóa Trải nghiệm khách hàng Quy mơ khách hàng cá nhân BID tăng lên 16 triệu (+ 12,5% yoy) Trong đó, số lượng khách hàng giao dịch qua kênh kỹ thuật số triệu (tăng 54% so với kỳ năm ngối) Ngồi ra, đầu năm 2022, BID triển khai dịch vụ chuyển khoản trực tuyến miễn phí trì dịch vụ ngân hàng số cho tất khách hàng Bước phù hợp với xu hướng ngành kỳ vọng giúp BID giữ lượng tiền gửi không kỳ hạn bối cảnh cạnh tranh cao ngân hàng Áp lực trích lập dự phịng giảm đáng kể: Hiện ngân hàng hồn thành trích lập xử lý tồn nợ xấu tồn đọng Với việc trích lập dự phịng gần 30 nghìn tỷ cho nợ xấu bao gồm 100% dư nợ tái cấu năm qua, kỳ vọng chi phí giảm dần năm tiếp theo, tạo đà cho lợi nhuận tăng trưởng mạnh mẽ IV.2 Khuyến nghị Kế hoạch tăng vốn đặt từ 2020 thuận lợi năm nay, tác động đại dịch COVID-19 mức độ nhẹ Khuyến nghị em cổ phiếu MUA cổ phiếu để đầu tư dài hạn Yếu tố hỗ trợ tăng khuyến nghị: Số lượng cổ phiếu phát hành thêm cao dự kiến; thoái vốn khỏi BIDV-Metlife; ký hợp đồng bancassurance độc quyền; khoản vay tái cấu phục hồi nhanh so với kỳ vọng Rủi ro giảm khuyến nghị yếu tố kinh tế vĩ mô suy yếu ... IV.2 Khuyến nghị Kế hoạch tăng vốn đặt từ 2020 thuận lợi năm nay, tác động đại dịch COVID-19 mức độ nhẹ Khuyến nghị em cổ phiếu MUA cổ phiếu để đầu tư dài hạn Yếu tố hỗ trợ tăng khuyến nghị: ... trưởng tín dụng cho năm tới III Phân tích kĩ thuật III.1 Khái niệm Phân tích kỹ thuật (Technical analysis) phương pháp nghiên cứu thống kê biến động giá, khối lượng giao dịch để đánh giá chứng khoán... Ngân hàng Đầu tư & Phát triển BIDV Việt Nam thức niêm yết sàn giao dịch HOSE với mã chứng khoán BID I.2 Hồ sơ Ngân hàng TMCP Đầu Tư & Phát Triển BIDV (mã chứng khoán :BID) Ngày giao dịch Giá ngày