Đang tải... (xem toàn văn)
• Tên đầy đủ: Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam • Tên tiếng Anh: Vietnam rubber Group – Joint Stock company • Mã cổ phiếu: GVR • Địa chỉ: Số 236 Nam Kì Khởi Nghĩa – Quận 3 – TP Hồ Chí Minh • Sàn giao dịch: HOSE • Vốn điều lệ: 40,000,000,000,000 đồng • KL CP đang niêm yết: 4,000,000,000 cổ phiếu
HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH BÀI TẬP LỚN – KT1 KỸ NĂNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Họ tên sinh viên Mã sinh viên Lớp niên chế Nhóm mơn học môn FIN85A Buổi học Điện thoại Email : : : : : : : TẬP ĐỒN CƠNG NGHIỆP CAO SU VIỆT NAM I TỔNG QUAN DOANH NGHIỆP 1.1 Thông tin doanh nghiệp • Logo: • • • • • • Tên đầy đủ: Tập đồn Cơng nghiệp Cao su Việt Nam Tên tiếng Anh: Vietnam rubber Group – Joint Stock company Mã cổ phiếu: GVR Địa chỉ: Số 236 Nam Kì Khởi Nghĩa – Quận – TP Hồ Chí Minh Sàn giao dịch: HOSE Vốn điều lệ: 40,000,000,000,000 đồng • • KL CP niêm yết: 4,000,000,000 cổ phiếu KL CP lưu hành: 4,000,000,000 cổ phiếu Tiền thân Ban Cao su Nam bộ, tháng năm 1975 chuyển thành Tổng Cục Cao su thuộc Chính phủ Cách mạng lâm thời miền Nam Việt Nam; Tháng năm 1977 chuyển sang Tổng Công ty Cao su Việt Nam trực thuộc Bộ Nông nghiệp theo Quyết định số 216/NNTCngày 23/07/1977; Tháng năm 1980 chuyển thành Tổng cục Cao su trực thuộc Hội đồng Bộ trưởng theo Nghị định: 159/NĐ-CP ngày 14/04/1981 Hội Đồng Bộ Trưởng với hai chức chính: Quản lý nhà nước chuyên ngành cao su tổ chức sản xuất cao su; Năm 1989, theo Quyết định số 32/HĐBT ngày 27/03/1989 Hội Đồng Bộ Trưởng, chuyển Tổng cục cao su thành Tổng Công ty Cao su trực thuộc Bộ Nông nghiệp Cơng Nghiệp Thực Phẩm; Năm 2006, Chính phủ định thành lập Tập đồn Cơng nghiệp Cao su Việt Nam theo định số 248/2006/QĐTTg ngày 30/10/2006 Thủ tướng Chính phủ việc thành lập Cơng ty mẹ - Tập đồn Cơng nghiệp Cao su Việt Nam; Đến năm 2010, theo Nghị định 25, Thủ Tướng Chính phủ có Quyết định số 981/QĐ-TTg ngày 25/6/2010 chuyển Cơng ty mẹ - Tập đồn Cơng nghiệp Cao su Việt Nam thành Công ty TNHH MTV Nhà nước làm chủ sở hữu 02/02/2018, GVR mang 475,1 triệu cổ phiếu IPO chiếm 11,88 % vốn điều lệ IPO Sau năm giao dịch sàn Upcom, ngày 17/3/2020 cổ phiếu GVR thức niêm yết sàn HOSE đánh dấu bước ngoặt tham gia ttck doanh nghiệp Tổng giá trị đạt 40000 tỷ đồng Đánh dấu phát triển mạnh mẽ GVR, ngày 2/8/2021 GVR HoSe bổ sung vào danh mục VN30 1.2 Lĩnh vực hoạt động Tập đoàn GVR kinh doanh đa dạng: − Sản xuất kinh doanh mủ cao su lợi nhuận chiếm 59% − Chế biến gỗ lợi nhuận chiếm 21% − Các hoạt động khác lợi nhuận chiếm 20% Tỷ lệ sở hữu cổ phần nhà nước chiếm tỷ trọng lớn, cấu cổ đông cô đặc, lượng cổ phiếu trôi không nhiều Sơ đồ tổ chức II PHÂN TÍCH 2.1 Phân tích tổng quan − Đối thủ cạnh tranh: Ngành cao su VN đánh giá ngành có tốc độ tăng trưởng cao, doanh nghiệp lĩnh vực có hội tăng trưởng để đáp ứng cho thị trường nước xuất khấu, nhiên khác biệt sản phẩm không đáng kể cạnh tranh gía chủ yếu − Có nhiều doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực sản xuất cao su lớn có 22 doanh nghiệp hoạt động 100% vốn nhà nước trực thuộc GVR, ngồi cịn có cơng ty Cổ phần cao su khác CTCP Đầu tư Cao sư Đăk Lăk (DRI), CTCP Cao su Đà Nẵng (DRC), CTCP Cao su Đồng Phú (DPR), CTCP Cao Su Thôngs Nhất (TNC), … − Đối mặt với đối thủ nước Maylay, Indo sản lượng họ chất lượng cao người tiêu dùng ưa chuộng Như nói cạnh tranh cao − Các sản phẩm thay thế: Các sp cao su có nguồn để sản xuất: Cao su thiên nhiên Cao su nhân tạo Do có thay ảnh hưởng lẫn + Khách hàng: Các thị trường khó tính chiếm tỉ trọng cao khiến doanh nghiệp VN bị lệ thuộc vào cs nhập Bên cạnh đó, khách hàng mua hàng với số lượng lớn thường xuyên u cầu thay đổi bao bì, việc thay đổi dẫn đến phát sinh chi phí lớn, tạo rủi ro lớn, khách hàng am tường giá thị trường + Nhà cung ứng: Nguồn nguyên liệu cho sản xuất phụ thuộc vào nhà cung cấp gặp phải cạnh tranh gay gắt đối thủ − Với kết tình hình hoạt động kinh doanh tốt, tài lành mạnh, doanh nghiệp hoạt động lâu năm nên GVR có quan hệ tốt với tổ chức tài trung gian, tạo dựng đượ niềm tin kế hoạch kinh doanh doanh nghiệp, đáp ứng đủ nguồn vốn + Vấn đề lao động: thu hút lao động phổ thông + Đối thủ tiềm ẩn: Đòi hỏi đầu tư vào tài sản cố định + Cạnh tranh giá gay gắt, đe doạ nhập từ đối thủ tiềm tàng thấp 2.2 Triển vọng ngành Việt Nam có diện tích cao su đứng thứ toàn giới, sản lượng xếp thứ sau Thai Land Indonesia Xuất cao su năm 2021 ghi nhận cột mốc quan trọng quay trở lại mốc tỷ USD sau 10 năm Cụ thể, năm 2011, giá cao su xuất tăng cao kỷ lục, xuất cao su lần vượt mốc tỷ USD, đạt 3,2 tỷ USD Sau 10 năm, nhờ giá cao su liên tục tăng trở lại, bất chấp dịch bệnh diễn biến phức tạp toàn cầu, nên dù lượng cao su Việt Nam xuất tăng 11,7% so với năm 2020 kim ngạch xuất ước đạt 3,24 tỷ USD, tăng 36,2% so với năm 2020 Đây trạng thái tích cực để đơn vị tiếp tục kế hoạch sản xuất, kinh doanh Theo dự báo chuyên gia, triển vọng nhu cầu cao su tự nhiên giới tăng lên thời gian tới Việc mở lại biên giới quốc tế số quốc gia nối lại hoạt động kinh tế góp phần đáng kể vào phục hồi nhu cầu tiêu dùng cao su năm 2022 Vì vậy, triển vọng ngành cao su năm 2022 sáng, giá bán tiếp tục giữ mức cao Triển vọng dài hạn tương đối tốt vài năm tới, cao su giới bước vào chu kỳ tăng giá nguồn cung cao su giảm dần Đây hội cho xuất cao su Việt Nam tiếp tục hưởng lợi giá 2.3 Phân tích báo cáo tài Cơng ty trì doanh thu từ 20.000 tỷ trở lên, lợi nhuận trì ngưỡng 4000 – 5000 tỷ Doanh thu nhìn chung năm 2021 tăng so với năm 2020 So sánh quý năm 2020 với năm 2021, nhận thấy so với kỳ năm trước quý năm 2021, doanh thu cao năm 2020 nên doanh thu năm tăng Biên lợi nhuận gộp cải thiện đáng kể • Cơ cấu vay nợ khả tốn GVR doanh nghiệp nhà nước có tài sản trì đặn qua năm, VCSH tăng tăng không nhiều, mức tăng chủ yếu lợi nhuận chưa phân phối doanh nghiệp Lượng tiền mặt doanh nghiệp trì mức cao Giữ cho khả toán doanh nghiệp ln tốt • Cơ cấu tài sản nguồn vốn an tồn Nhìn bảng số liệu ta thấy tiêu toán tốt tiêu toán hành mức 1.9 đến 2.6 lần giúp cho doanh nghiệp không bị áp lực khả toán khoản nợ đến hạn, số khả tốn nhanh (khơng bao gồm HTK) GVR tốt đạt mức 1,8 – 2.2 lần ổn định, an toàn Cho thấy công ty không gặp vấn đề đảm bảo khả khoản giải nghĩa vụ tài Mặc dù nợ vay dài hạn nhiều GVR giai đoạn tái cấu khả tốn cấu nợ vay có ảnh hưởng đến kế hoạch chuẩn bị triển khai, tỷ lệ nợ/VCSH trì mức an tồn, nợ/ tts an tồn GVR có lượng vcsh khủng nên mức vay nợ chấp nhận Mặc dù vay nợ cao giảm dần qua năm 2.4 Đồ thị So sánh tăng trưởng GVR VNI Cổ phiếu GVR có sóng tăng ấn tượng sau bứt phá qua khỏi vùng tích luỹ tăng 149% 56 phiên VNI tăng 24.4% GVR tạo đỉnh có nhịp điều chỉnh tự nhiên Sau cổ phiếu xác nhận tạo đáy 21.2 tiếp tục ngang mơ hình nêm xác nhận trở lại xu hướng tăng sau bứt phá qua đường xu hướng giảm ngắn hạn thị trường Điểm mua nến bứt phá vào 25/5/2021 Sau mua cổ phiếu phải tìm điểm bán Ở cần quan sát mốc quan trọng đỉnh cũ độ rộng nêm Cổ phiếu có dấu hiệu tạo đỉnh đâu bán Ở thực tế cổ phiếu tạo định 37 với độ nêm Chúng ta bán xuất nến đỏ dài nhấn chìm tồn nến trước Sau bán cổ phiếu đợi điều chỉnh vùng hợp lý để mua lại Ở kỳ vọng cổ phiếu tạo đáy vùng Fibo thoái lui 0.5 – 0.618 Ở thực tế cổ phiếu phản ứng tạo đáy mức Fibo 0.618 Trước tạo đáy Fibo thoái lui 0.618 cổ phiếu tạo gap giảm làm áp lực bán cổ phiếu lớn nên vùng kháng cự quan trọng mà cổ phiếu cần bứt phá qua Chúng ta mua có nến đóng cửa vượt qua gap giảm Mua cổ phiếu vào ngày 26/7/2021 Sau mua cổ phiếu cần tìm điểm bán cổ phiếu Ở cần ý mốc quan trọng đỉnh cũ, Fibo mở rộng Fibo mở rộng 1.618 Có dấu hiệu đảo chiều đâu bán cổ phiếu Ở thực tế cổ phiếu vượt đỉnh có nhịp điều chỉnh nhanh mạnh khó dự đốn trước giảm bớt phần lãi chưa có dấu hiệu cổ phiếu bị gãy xu hướng nên tiếp tục giữ cổ phiếu Khi tiến sát đến vùng Fibo mở rộng xuất nến mây đen bao phủ phải liên tục theo dõi cổ phiếu ngày sau Những phiên liên tục xuất nến doji cho thấy lực mua bị yếu dần xu hướng tăng Ngay sau cổ phiếu xuất nến quạ đen bán cổ phiếu Sau bán cổ phiếu tiếp tục theo dõi thấy cổ phiếu phá vỡ đường xu hướng tăng tạo đáy trước dấu hiệu xấu cho cổ phiếu Cổ phiếu sau phá vỡ đường xu hướng quay lại đường xu hướng lại khơng thể phá vỡ ta gọi đường nội xu hướng dùng làm mốc kháng cự Sau cổ phiếu kiểm tra đường xu hướng lần ta thấy cổ phiếu lại tiếp tục quay lại kiểm tra lần thứ không bứt phá qua cho ta thấy đường nội xu hướng có giá trị cao Cổ phiếu trở nên xấu phá vỡ mốc hỗ trợ quan trọng 34.4 vào ngày 17/1/2022 thức xác nhận xu hướng giảm Như cổ phiếu GVR cần phải tích luỹ kiểm tra vùng hỗ trợ thấp để lấy động lực bứt phá Cổ phiếu có dấu hiệu tốt xuống kiểm tra thành công hỗ trợ 29.4 nến xuyên thấy Hiện cổ phiếu xu hướng giảm cần tích luỹ thời gian dài III KHUYẾN NGHỊ Khuyến nghị MUA nắm giữ với nhà đầu tư đầu tư giá trị doanh nghiệp FA tốt Khuyên nghị Mua giữ tăng 15% nhà đầu tư theo TA ... nhà nước chuyên ngành cao su tổ chức sản xuất cao su; Năm 1989, theo Quyết định số 32/HĐBT ngày 27/ 03/1989 Hội Đồng Bộ Trưởng, chuyển Tổng cục cao su thành Tổng Công ty Cao su trực thuộc Bộ Nông... đánh giá ngành có tốc độ tăng trưởng cao, doanh nghiệp lĩnh vực có hội tăng trưởng để đáp ứng cho thị trường nước xuất khấu, nhiên khác biệt sản phẩm không đáng kể cạnh tranh gía chủ yếu − Có nhiều... nguồn để sản xuất: Cao su thiên nhiên Cao su nhân tạo Do có thay ảnh hưởng lẫn + Khách hàng: Các thị trường khó tính chiếm tỉ trọng cao khiến doanh nghiệp VN bị lệ thuộc vào cs nhập Bên cạnh đó,