ỨNG DỤNG PHÂN TÍCH CƠ BẢN VÀ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT ĐỂ ĐƯA RA KHUYẾN NGHỊ VỀ MÃ CỔ PHIẾU PLX

Ngày 12/01/1956, Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam, tiền thân là Tổng Công ty Xăng Dầu Mỡ được thành lập theo Nghị định số 09/BTN của Bộ Thương Nghiệp (nay là Bộ Công Thương). Năm 2011, Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam thực hiện IPO thành công nhưng đến năm 2017, cổ phiếu công ty mới chính thức được niêm yết trên sàn HSX với mã chứng khoán PLX. PLX là đơn vị phân phối xăng dầu thành phẩm lớn nhất cả nước với khoảng 50% thị phần. Đến cuối năm 2019, PLX sở hữu khoảng 2.700 cửa hàng bán lẻ xăng dầu và bán buôn xăng dầu đến khoảng 2.800 cửa hàng đại lý/ nhượng quyền thương mại.

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH BÀI TẬP LỚN-KT1 KỸ NĂNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Họ và tên sinh viên: Mã sinh viên: Lớp niên chế: Nhóm môn học môn FIN85A: Buổi học: Điện thoại: Email: CHỦ ĐỀ: ỨNG DỤNG PHÂN TÍCH CƠ BẢN VÀ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT ĐỂ ĐƯA RA KHUYẾN NGHỊ VỀ MÃ CỔ PHIẾU PLX MỤC LỤC PHẦN 1 : TỔNG QUAN DOANH NGHIỆP……………………………………… 1.1 Lịch sử hình thành………………………………………………………………… 1.2 Cơ cấu cổ đông……………………………………………………………………… 1.3 Cơ cấu tổ chức…………………………………………………………………… PHẦN 2: PHÂN TÍCH MÃ CHỨNG KHOÁN PLX…………………………… 2.1 Phân tích cơ bản…………………………………………………………………… 2.1.1 Triển vọng và điểm nhấn đầu tư………………………………………… 2.1.2 Rủi ro đầu tư……………………………………………………………… 2.1.3 Kết quả kinh doanh theo mảng kinh doanh……………………………… 2.1.4 Định hướng và chiến lược hoạt động kinh doanh……………………… 2.2 Phân tích kỹ thuật………………………………………………………………… PHẦN 3 : TỔNG HỢP ĐỊNH GIÁ VÀ KHUYẾN NGHỊ………………………… 3.1 Định giá…………………………………………………………………………… 3.2 Khuyến nghị……………………………………………………………………… 3.3 Đánh giá chung…………………………………………………………………… PLX Khuyến nghị THEO DÕI XEM ĐỒ THỊ KỸ THUẬT Đồ thị vẽ theo giá điều chỉnh đv KLg: 10,000cp 1 ngày | 1 tuần | 1 1 năm | 3 năm | tất cả tháng | 3 tháng | 6 tháng PHẦN 1: TỔNG QUAN DOANH NGHIỆP 1.1 Lịch sử hình thành Ngày 12/01/1956, Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam, tiền thân là Tổng Công ty Xăng Dầu Mỡ được thành lập theo Nghị định số 09/BTN của Bộ Thương Nghiệp (nay là Bộ Công Thương) Năm 2011, Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam thực hiện IPO thành công nhưng đến năm 2017, cổ phiếu công ty mới chính thức được niêm yết trên sàn HSX với mã chứng khoán PLX PLX là đơn vị phân phối xăng dầu thành phẩm lớn nhất cả nước với khoảng 50% thị phần Đến cuối năm 2019, PLX sở hữu khoảng 2.700 cửa hàng bán lẻ xăng dầu và bán buôn xăng dầu đến khoảng 2.800 cửa hàng đại lý/ nhượng quyền thương mại 1.2 Cơ cấu cổ đông CMSC 80.10% JX Nippon Oil & Enegry Việt Nam 8.45% ENEOS Corporation 5.36% Cổ đông khác 6.09% 1.3 Cơ cấu tổ chức Mảng kinh doanh xăng dầu 45 công ty con kinh doanh xăng dầu 22 chi nhánh trực thuộc các công ty Mảng hóa dầu Công ty Castrol BP Petco: 35% Tổng công ty hóa dầu Petrolimex-PLC: 79,09% Mảng khí Tổng công ty Gas Petrolimex – PGC: 52,38% Mảng vận tải Tổng công ty Vận tải thủy – PGT: 100% Công ty Dịch vụ Xăng dầu – PTC: 100% Mảng tài chính Công ty cổ phần bảo hiểm Petrolimex – PJICO: 40,95% Ngân hàng TMCP Xăng dầu Petrolimex – PGB: 40% PHẦN 2: PHÂN TÍCH MÃ CHỨNG KHOÁN PLX 2.1 Phân tích cơ bản 2.1.1 Triển vọng và điểm nhấn đầu tư Chiếm lĩnh một nửa thị phần xăng dầu nội địa PLX chiếm khoảng 50% thị phần bán lẻ xăng dầu nội địa, cách biệt xa so với chuỗi bán lẻ xăng dầu đứng thứ 2 là PVOIL (khoảng 20%) nhờ sở hữu mạng lưới cửa hàng lớn nhất trong các chuỗi bán lẻ xăng dầu tại Việt Nam và hệ thống kho, bể chứa lớn nhất trong số các nhà bán lẻ xăng dầu, đảm bảo khả năng cung ứng Biên lợi nhuận vượt trội so với các đối thủ cạnh tranh do có số lượng cửa hàng bán lẻ COCO áp đảo, không phải chia sẻ lợi nhuận từ những cửa hàng này cho đối tác như các đại lý DODO Gia tăng doanh thu và lợi nhuận mảng hóa dầu nhờ việc Chính phủ đẩy mạnh đầu tư công PLC, công ty con của PLX là doanh nghiệp cung cấp nhựa đường chiếm thị phần lớn nhất tại Việt Nam (30%) được chúng tôi đánh giá là sẽ hưởng lợi từ các dự án đầu tư công như cao tốc Bắc-Nam, các tuyến đường kết nối vùng 2.1.2 Rủi ro đầu tư Dịch Covid diễn biến phức tạp làm giảm nhu cầu tiêu thụ xăng dầu Kể từ hồi tháng 5/2021, làn sóng dịch Covid thứ 4 đã khiến cho nhiều thành phố lớn như HN, TP.HCM và nhiều tỉnh thành phía Nam phải thực hiện giãn cách nghiêm ngặt Nhu cầu xăng dầu vì thế đã giảm đáng kể Theo dữ liệu từ Google, xu hướng di chuyển tới hầu hết các địa điểm đều giảm mạnh từ 47%-75% Theo đánh giá của tôi, doanh thu và sản lượng bán của PLX sẽ giảm khoảng 40% trong quý III và phục hồi dần trong quý IV nhờ nỗ lực đẩy nhanh công tác tiêm chủng và kiểm soát dịch bệnh Giá dầu thô biến động ảnh hưởng trực tiếp lên biên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp Giá bán lẻ xăng dầu được xác định trên cơ sở giá xăng dầu niêm yết trên trang Platts Singapore, biến động theo giá dầu thô Do đặc thù doanh nghiệp phải luôn duy trì tồn kho ở mức cao (~20% tổng tài sản) và không được phòng vệ giá nên giá dầu thô giảm sẽ làm thu hẹp biên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp 2.1.3 Kết quả kinh doanh theo mảng kinh doanh Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex) đạt doanh thu gần 169.000 tỷ đồng năm 2021, bình quân mỗi ngày thu hơn 463 tỷ đồng từ bán hàng, dịch vụ Theo báo cáo tài chính quý IV/2021, Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex, PLX) ghi nhận doanh thu thuần 49.372 tỷ đồng, tăng 58% so với cùng kỳ Các chi phí tài chính cũng tăng gần 59%, lên 260 tỷ đồng Sau khi trừ các khoản chi phí, Petrolimex lãi sau thuế 701 tỷ đồng trong quý IV, giảm 30% so với cùng kỳ Trong đó, lợi nhuận sau thuế công ty mẹ là 595 tỷ đồng, giảm 36% so với 2020 Theo Petrolimex, sản lượng kinh doanh xăng dầu sụt giảm trong quý này, chỉ bằng 90% cùng kỳ 2020 Từ đầu quý IV/2021 đến tháng 11, mỗi thùng dầu thế giới (WTI) tăng 11%, từ 75,88 USD lên 84,05 USD, sau đó lại giảm 19% vào cuối quý Diễn biến này khiến biên lợi nhuận của doanh nghiệp giảm và phát sinh khoản tăng trích lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho 199 tỷ đồng, lên 224 tỷ đồng Luỹ kế năm 2021, tập đoàn này đạt 169.113 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng xấp xỉ 37% so với cùng kỳ Như vậy, bình quân mỗi ngày Petrolimex thu hơn 463 tỷ đồng từ bán hàng và dịch vụ Giá vốn tăng, chủ yếu do giá xăng dầu tăng mạnh, khiến biên lợi nhuận gộp giảm 0,6%, còn 7,5% Dù vậy, lợi nhuận gộp bán hàng, dịch vụ của tập đoàn này trong năm ngoái vẫn đạt 12.706 tỷ đồng, tăng gần 27% so với 2020 Lợi nhuận sau thuế cả năm đạt 3.111 tỷ đồng, gấp 2,5 lần cùng kỳ 2020 Riêng lợi nhuận sau thuế công ty mẹ là 2.830 tỷ đồng, gần gấp 3 cùng kỳ So với kế hoạch, các chỉ số doanh thu, lợi nhuận đạt được năm ngoái vượt 25% và 13% Hết năm 2021, tập đoàn này tích lũy được tổng lượng tiền mặt, tiền gửi hơn 18.000 tỷ đồng, trong đó khoản đầu tư tài chính ngắn hạn tăng thêm 3.277 tỷ đồng, lên 11.836 tỷ đồng Còn khoản tiền và tương đương tiền là 6.189 tỷ đồng 2.1.4 Định hướng và chiến lược hoạt động kinh doanh Mục tiêu của Petrolimex là trở thành Tập đoàn năng lượng hàng đầu của Việt Nam, lấy kinh doanh xăng dầu làm trục chính, thực hiện đa sở hữu, tập trung nguồn lực đầu tư, phát triển các lĩnh vực kinh doanh chính có liên quan và phụ trợ cho kinh doanh xăng dầu ✔ Chiến lược phát triển sản phẩm Nghiên cứu, phát triển dự án kho cảng tiếp nhận và cung cấp khí tự nhiên hóa lỏng LNG cho các nhà máy nhiệt điện tuabin khí chu trình hỗn hợp tại khu kinh tế Vân Phong, huyện Ninh Hòa, tỉnh Khánh Hòa (dự án kho cảng LNG tại Mỹ Giang) ✔ Chiến lược phát triển đầu tư Tìm kiếm giải pháp toàn diện để nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh tại các đơn vị trực thuộc có mạng lưới bán lẻ cửa hàng xăng dầu như: Đổi mới mô hình tổ chức, phương thức tổ chức kinh doanh, cơ chế quản lý nội bộ, đổi mới công nghệ, kỹ thuật, đào tạo nâng cao nguồn nhân lực, bám sát thị trường, Tìm kiếm, tổ chức khai thác chuỗi giá trị tiện ích gia tăng của mạng lưới bán lẻ như: Tự phục vụ, dịch vụ tra nạp dầu mỡ nhờn, rửa xe, cửa hàng tiện ích, dịch vụ hỗ trợ thanh toán tài chính, ngân hàng, Đánh giá toàn diện hiệu quả sử dụng nguồn vốn đầu tư, tài sản của Tập đoàn và các đơn vị, tăng cường hơn nữa công tác quản lý đầu tư vào các doanh nghiệp khác, tập trung nguồn lực đầu tư, kinh doanh vào các lĩnh vực cốt lõi, có lợi thế so sánh của Tập đoàn Đầu tư xây dựng mới các công trình xăng dầu để ổn định sức chứa, đảm bảo công tác tạo và dự trữ nguồn hàng ✔ Chiến lược phát triển kỹ thuật công nghệ Tập trung hiện đại hóa cơ sở vật chất kỹ thuật các cảng, kho bể, tuyến ống, mạng lưới cửa hàng xăng dầu và phương tiện vận tải xăng dầu theo hướng chuẩn hóa, thống nhất toàn ngành Đổi mới và ứng dụng công nghệ thông tin vào các quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh kịp thời đáp ứng và phù hợp với thời kỳ công nghiệp 4.0 Chiến lược phát triển về đào tạo con người Duy trì và nâng cấp các khóa đào tào cấp trung cho cán bộ Tập đoàn Nâng cao kỹ năng và kiến thức cho cho cán bộ công nhân viên trong thời kỳ chuyển đổi số 2.2 Phân tích kỹ thuật Phân tích kĩ thuật cổ phiếu PLX từ 04/1/2022 đến 20/3/2022 - Qua biểu đồ kĩ thuật trên, ta thấy được đang có dấu hiệu đảo chiều, dải Bollinger bands, hai đường biên dải Bollinger dịch chuyển ra xa nhau và đang có xu hướng di chuyển theo hai hướng đối lập, từ đó nhận định thấy rằng: vừa có biến động mạnh về giá cổ phiếu PLX Theo lịch sử thì khi đường giá chạm band dưới là sẽ bật tăng trở lại, ở thời điểm lúc đó, khi mà giá PLX chạm band dưới cũng đã bật trở lại và cho thấy tín hiệu đảo chiều Cụ thể trong tháng 1 giá đang ở mức đỉnh điểm là 5640000 và điều chỉnh về giá thấp nhất là 540000 Nhận định được vào cuối tháng 1, hai dải đường biên đi song song, có xu hướng thu hẹp một chút Sự thu hẹp không đáng kể, chứng tỏ xu hướng biến động giá mạnh vẫn còn - - Đường Hull MA cắt đường MA Cross từ trên xuống dưới từ ngày 12/1/2022 Cụ thể giá PLX liên tục giảm kể từ ngày 10/2/2022 cho đến giữa tháng 1 Cho đến một, hai phiên gần đây thì có tín hiệu khởi sắc hơn, đã xuất hiện các màu sắc xanh trong bảng giá PLX, và có xu hướng tăng dần lên Đến ngày 14/2/2022 có dấu hiệu giảm, đường Hull MA cut đường MA cross tại ngày 21/2/2022 Đường MACD vào những ngày đầu năm 2022 đang có xu hướng đi lên khi 2 đường đi song song với nhau Đến ngày 14/1 thì đường MACD cắt đường tín hiệu, đây là thời điểm giá cổ phiếu đang bắt đầu giảm và có tín hiệu bán cổ phiếu PLX, Ngày 25/1 thì 2 đường này lại cắt nhau và rơi xuống chạm mức số 0, tuy nhiên những ngày sau đó thì dã có tín hiệu tăng lên rõ rệt, đỉnh điểm là vào 24/2 chạm tới mức hơn 1000 đồng, sang đến 3/3 thì có dấu hiệu giảm xuống cắt nhau tại thời điểm đó, những ngày sau đó lại thì 2 đường này đã giảm xuống mạnh và vượt xuống số 0 và còn giảm thêm đến tận -1000 đồng vào 21/3 Ở những tháng trước đó, chỉ báo đường MACD đã vượt quá chạm mốc số 0 nhưng đã có tín hiệu tăng dần lên Theo lịch sử MACD của PLX thì khi mà chạm mốc số 0 là chuyển hướng đi lên là báo hiệu chu kỳ tăng mới - Đường RSI vào những ngày đầu tháng 1 đã ở vùng quá mua một khoảng dài và đã gần chạm mức 100 vào 7/1/2022, tuy nhiên những ngày sau đó lại có dấu hiệu tụt giảm và đến 19/1 đã ở vùng quá bán 1 đoạn, dưới mức 25 Tại thời điểm này, các nhà đầu tư đang bán ra quá mức, vì vậy, xu hướng nên mua vào thời điểm này là nên nắm giữ Cho đến 27/1, lại có tín hiệu tăng lên và ở vùng quá mua từ cuối tháng 1 cho đến đầu tháng 3 và giảm dần, xuống mức quá bán và chạm mức 0 Từ ngày 14/3 đến 22/3, đường RSI vẫn chưa thể vượt qua được mức 25 thì điều này chứng tỏ rằng thị trường vẫn đang “xả” cổ phiếu này ra khá nhiều Đây là thời điểm mua tốt nếu nhà đầu tư muốn đầu tư vào cổ phiếu này PHẦN 3: TỔNG HỢP ĐỊNH GIÁ VÀ KHUYẾN NGHỊ 3.1 Định giá Dự báo doanh thu của PLX tăng trưởng 3.7% trong năm 2021, đạt 128,496 tỷ đồng và 34.1% trong năm 2022, tương đương 172,290 tỷ đồng trên mức nền thấp và triển vọng phục hồi kinh tế sau dịch Covid-19 nhờ nỗ lực đẩy nhanh tiêm chủng hiện tại Lợi nhuận 2021 của PLX dự báo sẽ đạt 4,258 tỷ đồng dựa trên giả định PLX sẽ thoái vốn thành công PGBank và thu về 1.000 tỷ đồng lãi từ hoạt động này Từ năm 2022, tôi giả định PLX duy trì biên lợi nhuận gộp khoảng 6.5% cho mảng kinh doanh xăng dầu nhờ những lợi thế đáng kể từ hệ thống phân phối như hiện tại và tiếp tục được mở rộng 3.2 Khuyến nghị Dựa vào Phân tích cơ bản và Phân tích kỹ thuật cổ phiếu PLX tôi khuyến nghị nên MUA cổ phiếu PLX tại thời điểm này với giá tốt nhất 3.3 Đánh giá chung Mã PLX là một cổ phiếu blue chip dẫn đầu ngành được quan tâm đặc biệt Doanh nghiệp niêm yết PLX là một trong 10 tập đoàn kinh tế nhà nước hàng đầu, với doanh thu dẫn đầu về cổ phiếu hiện nay Đánh giá cổ phiếu PLX cũng nằm trong top đầu ngành và đang có dấu hiệu phục hồi sau đại dịch Tuy nhiên, giá trị vốn hóa của mã PLX trên thị trường là 67.976,68 tỷ, đang ở mức thấp, tiềm ẩn nhiều cơ hội thúc đẩy sự tăng trưởng đột phá về giá trên thị trường so với mặt bằng chung Hiện tại, giá cổ phiếu PLX chưa phục hồi lại mức đỉnh 62.11 đồng vào ngày 17/11/2021 Nhưng PLX vẫn có cho thấy khả năng phục hồi tốt, nhờ tiềm lực kinh tế mạnh, ổn định và những dấu hiệu tốt từ thị trường chung TÀI LIỆU THAM KHẢO Vietstock (2022,3,23):https://finance.vietstock.vn/PLX/phan-tich-ky-thuat.htm? fbclid=IwAR2930bltAao262PgcgeWCgWqXScQC5dHCFT_PeWwRlDK2sHIKgjE_Ru FRw# Anh Minh (2022,2,16): https://vnexpress.net/petrolimex-binh-quan-moi-ngay-thu-hon463-ty-dong-4423972.html? fbclid=IwAR0puNToxARIpFw9X79Dp1XXbUBevN5qtIIZPJQX4WgMJQ9mlFuH0iEuw4 FPT: file:///C:/Users/Administrator/Downloads/Documents/PLX20200924.pdf  ... hệ thống phân phối tiếp tục mở rộng 3.2 Khuyến nghị Dựa vào Phân tích Phân tích kỹ thuật cổ phiếu PLX khuyến nghị nên MUA cổ phiếu PLX thời điểm với giá tốt 3.3 Đánh giá chung Mã PLX cổ phiếu blue...CHỦ ĐỀ: ỨNG DỤNG PHÂN TÍCH CƠ BẢN VÀ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT ĐỂ ĐƯA RA KHUYẾN NGHỊ VỀ MÃ CỔ PHIẾU PLX MỤC LỤC PHẦN : TỔNG QUAN DOANH NGHIỆP………………………………………... Tập đoàn Nâng cao kỹ kiến thức cho cho cán công nhân viên thời kỳ chuyển đổi số 2.2 Phân tích kỹ thuật Phân tích kĩ thuật cổ phiếu PLX từ 04/1/2022 đến 20/3/2022 - Qua biểu đồ kĩ thuật trên, ta