HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH BÀI TẬP LỚN-KT1 KỸ NĂNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Họ tên sinh viên: Phan Quảng Đại Mã sinh viên: 21A4011231 Lớp niên chế: K21-TCA-BN Nhóm mơn học mơn FIN85A: 08 Buổi học; Ca 3+4 Chủ nhật Điện thoại: 0963235042 Email: phanrobert123@gmail.com CHỦ ĐỀ: ỨNG DỤNG PHÂN TÍCH CƠN BẢN VÀ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT ĐỂ ĐƯA RA KHUYẾN NGHỊ VỀ MÃ CỔ PHIẾU: VND Thông tin chung: -Công ty cổ phần Chứng Khốn VNDIRECT cơng ty chứng khốn với ngành nghề kinh doanh: mơi giới chứng khốn; tự doanh chứng khốn; tư vấn tài đầu tư chứng khốn; lưu ký chứng khoán; bảo lãnh phát hành chứng khoán -Chứng khốn VNDIRECT huy động thành cơng 1.000 trái phiếu từ 11 tổ chức ngồi nước -VND thức lọt rổ FTSE Vietnam Index kỳ cấu quý 1/2022 -“10.3.2022”ngày GDKHQ bán ưu đãi (tỷ lệ 1:1) , thưởng cp (tỷ lệ 100:80) *Trích BCTC quý IV I.Phân tích bản: Cập nhập kết kinh daonh quy IV-2021 Ngành chứng khoán lĩnh vực “hưởng lợi”, bùng nổ nhà đầu tư mới(F0) với kỷ lục giao dịch thị trường góp phần giúp lợi nhuận cơng ty tăng trưởng vượt bậc năm 2021 So với kỳ năm 2020, lợi nhuận sau thuế tăng 233% , đạt 838 tỷ đồng, lỹ kế năm đạt 2.383 tỷ đồng Cụ thể: 1.Mảng mơi giới • • • • • • Đây mảng đóng góp doanh thu lợi nhuận lớn thứ cho VND sau mảng tự doanh với 543.687 tỷ đồng, tăng trưởng mạnh so với kỳ Hệ thống giao dịch tiện lợi, thân thiện người dùng, dễ theo dõi, mua bán,… Quy trình mở tài khoản dễ dàng, hỗ trợ mở online cho khách hàng giúp việc mở tài khoản tiện lợi mua dịch bệnh (Công nghệ eKYC tiện lợi cho mở tk online) Phí giao dịch cạnh tranh thuộc top rẻ thị trường giúp VND thu hút nhiều khách hàng giao dịch Có nhiều sản phẩm hỗ trợ cho khách hàng DGO, DLIFE, DSIP,… Chính nhờ sách hướng đến khách hàng vượt trội so với đối thủ giúp thị phần VND liên tục tăng lên Kết hết quý 42021, VND vươn lên vị trí số top cơng ty chứng khốn có thị phần lớn sàn Hose với 9.86% thị phần • Mảng cho vay • • • • Hiện mảng đóng góp doanh thu lớn thứ cho VND với 436.730 tỷ đồng quý 4-2021 lại mảng mang đến nhiều kỳ vọng VND công ty chứng khoán khác tương lai ngắn hạn dài hạn Tình trạng cơng ty chứng khốn liên tục full room hết hạn mức cho vay VND khơng phải ngoại lệ Thậm chí xảy tình trạng nhu cầu vay margin nhà đầu tư lớn vượt khả cung cấp cơng ty chứng khốn Và VND giải tốt vấn đề công ty tin họp đại hội cổ đông bất thường năm 2021 để tiến hành tăng vốn Như với việc tiếp tục tăng vốn khủng giúp VND có nguồn vốn bổ sung cho vay tăng vốn chủ sở hữu giúp tăng hạn mức cho vay giúp công ty tăng nhiều dư địa mảng cho vay, mảng coi gà đẻ trứng vàng tương lai cơng ty chứng khốn Với nhạy bén việc tăng vốn để giải toán hạn mức cho vay sách hướng đến khách hàng giúp VND vươn quý tới năm 2022 Trong tương lai, VND xố ngơi SSI để trở thành CTCK có vốn hố lớn Việt Nam Mảng tự doanh • Đây mảng cơng ty chứng khốn sử dụng tiền sẵn có để tự doanh mang lại lợi nhuận cho công ty Với VND mảng mang lại doanh thu lớn cho công ty quý bùng nổ gần Trong quý 4-2021 mảng tự doanh ghi nhận 958.934 tỷ đồng doanh thu, tăng 165% so với kỳ Hiện sau quý danh mục cổ phiếu VND chủ yếu PTI, NLG, TCB Trong đó, PTI NLG chiếm phần lớn danh mục quý tăng giá tốt Triển vọng doanh nghiệp Triển vọng lợi nhuận VND năm 2022 phần lớn đến từ tăng trưởng quy mô động lực phát triển Thị trường Chứng khoán Việt Nam (TTCKVN), hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng kinh tế, nâng cao nội lực doanh nghiệp kỳ vọng thăng hạng thị trường giai đoạn 2-3 năm tới Bên cạnh đó, VND giữ vững vị ổn định top CTCK hàng đầu, tự doanh hoạt động hiệu với danh mục cổ phiếu nắm giữ tiềm năng, thân doanh nghiệp có liên tục có sách cải tiến, thay đổi tích cực để nâng cao chất lượng dịch vụ, theo kịp đà phát triển chung thị trường Động lực tăng trưởng TTCKVN năm 2022 Áp lực phục hồi kinh tế sau giai đoạn dịch bệnh kéo dài • Phục hồi kinh tế hậu Covid-19 mục tiêu hàng đầu Chính phủ Vì lẽ từ giai đoạn cuối năm 2021 sau tình hình dịch bệnh tạm thời nới lỏng, cơng tác giải ngân vốn đầu tư công gấp rút thực thi Tuy nhiên tiến độ giải ngân vốn đầu tư cơng cuối năm cịn chậm đến hết tháng 11, tỷ lệ giải ngân vốn đầu tư công đạt 65.7% Dự toán ngân sách năm 2022 công bố với chi ngân sách 1,784,600 tỷ đồng chi đầu tư phát triển mục tiêu đạt 526 nghìn tỷ đồng, chiếm 29.5% tổng chi Các mức dự toán tăng 6% 10% so với dự toán năm 2021 dù mức thực năm cũ thấp cho thấy tâm việc sử dụng sách hỗ trợ tạo đà tăng trưởng cho kinh tế Chính phủ Gói hỗ trợ hồi phục kinh tế với quy mô cao chưa có lên tới gần 844,000 tỷ đồng (tương đương 10.38% GDP năm 2021 (tổng giá trị cơng bố)) Nhóm nghiên cứu Thường trực Uỷ ban Kinh tế chuyên gia đề xuất tích cực bàn thảo để thiết kế quy mô phạm vi áp dụng Gói phục hồi kinh tế quy mơ 350,000 tỷ đồng thức Chính phủ đệ trình kỳ họp bất thường Quốc hội đầu năm (04/01/2022) Trong gói hỗ trợ có thúc đẩy để nhanh chóng giải ngân • Kinh tế Việt Nam giai đoạn quan trọng cần tăng tốc, chuyển mạnh mẽ để hướng tới mục tiêu trở thành nước phát triển, có cơng nghiệp đại, thu nhập trung bình cao vào năm 2030 mục tiêu tiếp đến quốc gia có thu nhập cao vào năm 2045 Để thực mục tiêu đó, kinh tế cần • tăng trưởng với tốc độ bình quân hàng năm khoảng 5% đầu người 25 năm tới Tốc độ tăng trưởng bị kéo chậm lại năm 2021 ảnh hưởng nặng nề dịch Covid-19: ước tính GDP quý 4/2021 tăng 5.22% so với kỳ năm 2020 GDP năm ước tăng 2.58% Bước lùi tạm thời kết hợp với áp lực tình trạng dân số già hóa nhanh chóng, mơi trường suy thối, biến đổi khí hậu, áp lực tự động hóa gia tăng, … góp phần tạo hiệu ứng buộc Việt Nam phải sớm trở lại đạt mức tăng trưởng cao Cơ hội tăng trưởng kinh tế từ FTAs sóng dịch chuyển đầu tư • Giai đoạn 2019-2021, nhiều FTA Việt Nam ký kết với nước bắt đầu có hiệu lực, có FTA lớn ký với nhiều quốc gia lớn giới Hiệp định Đối tác Toàn diện Tiến xuyên Thái Bình Dương - CPTPP (tiền thân TPP) có hiệu lực từ 01/2019; Hiệp định Thương mại tự Việt Nam Liên minh Châu Âu - EVFTA có hiệu lực từ 08/2020 Hiệp định Đối tác Kinh tế toàn diện khu vực – RCEP có hiệu lực từ 1/1/2022 Bên cạnh cịn có hiệp định: UKVFTA (Việt Nam – Vương quốc Anh) có hiệu lực từ 1/5/2021; ATISA (ASEAN) vừa Chính phủ phê duyệt 18/10/2021 sớm thức có hiệu lực Các FTAs tạo điều kiện thuận lợi kích thích giao thương Việt Nam nước đối tác, thu hút nguồn vốn ngoại thông qua điều khoản ưu đãi thuế quan cho nước thành viên, mở cửa thị trường xóa bỏ rào cản đầu tư, bảo đảm quyền lợi cho nhà đầu tư nước • Bên cạnh dịch bệnh bùng phát châm ngòi để doanh nghiệp nước ngồi Trung Quốc tìm kiếm nơi đủ lực sản xuất khác Trung Quốc So với quốc gia khác, Việt Nam có số điểm mạnh mà nhiều nhà đầu tư nước quan tâm: tình hình trị, an ninh ổn định, vị trí địa lý thuận lợi cho giao thương, lực lượng lao động phổ thơng trẻ với chi phí lao động thấp, thành viên nhiều FTAs, pháp luật tương đối đầy đủ ngày hoàn thiện Trong bối cảnh kinh tế VN 2021 u ám gây nên dịch bệnh, FDI coi điểm sáng 11 tháng đầu năm vốn đầu tư trực tiếp nước đăng ký đạt 26.46 tỷ USD 17 lĩnh vực Cơng nghiệp chế biến, chế tạo có vốn FDI đăng ký lên đến 14 tỷ USD, chiếm 53% tổng vốn đăng ký Định giá thị trường mức hấp dẫn • Theo thống kê Ủy ban Chứng khốn Nhà nước, đến 30/9/2021, tổng quy mơ thị trường chứng khoán Việt Nam đạt 8.3 triệu tỷ đồng, tương đương 133.83% GDP Quy mô thị trường tăng gấp lần năm nhiều tiềm tăng trưởng tiếp tục kỳ vọng phục hồi kinh tế nâng hạng thị trường thu hút thêm nguồn vốn ngoại Tham khảo quốc gia với tỷ lệ vốn hóa thị trường/GDP tương đương có P/E số dao động quanh 20-25, P/E VN Index ngày 31/12/2021 ngưỡng 17.58 Kỳ vọng nâng hạng TTCKVN 2-3 năm tới • Hai tổ chức xếp hạng thị trường hàng đầu MSCI FTSE Russell xếp Việt Nam vào nhóm Thị trường cận biên (Frontier market) danh sách chờ xét nâng hạng thị trường chứng khoán từ Thị trường cận biên lên Thị trường (Emerging market) • Trước kỳ đánh giá năm 2021, Việt Nam thỏa mãn 10/17 tiêu chí nâng hạng MSCI, so với Kuwait nâng hạng năm 2020, Việt Nam cịn tiêu chí cịn phải cải thiện Về FTSE Russell, Việt Nam thỏa mãn 7/9 tiêu chí nâng hạng, tổ chức tiếp tục giữ Việt Nam danh sách theo dõi chờ nâng hạng Vị ổn định VNDirect Top CTCK hàng đầu kế hoạch tăng vốn giai đoạn 2021-2023 • Trước bành trướng VPS CTCK vốn ngoại, công ty top đầu khác SSI, HSC hay VCSC ghi nhận sụt giảm thị phần đáng kể, VND trì tốt vị trí nhóm cơng ty chứng khốn hàng đầu với thị phần môi giới cổ phiếu & chứng quỹ HOSE dao động ổn định, chiếm từ 6-8% năm trở lại II.Phân tích kỹ thuật: Cổ phiếu trend tăng ngắn hạn sau tạo đáy kết thúc gỉam trước Sau tiến vùng cung đỉnh cũ cộng với gần tới ngày giao dịch không hưởng quyền nên cổ phiếu gặp lực bán mạnh dẫn đến điều chỉnh giá mạnh.Sau ngày giao dịch không hưởng quyền, cổ phiếu tạo vùng gap up lấp vùng gap up.Hiện tại, cổ phiếu tìm vùng cân lại giá Xu hướng: Xuất nến giảm điểm liên tiếp với khối lượng tăng dần nến cuối nén lưỡng lự - -> Chưa xác đinh rõ xu hướng ngắn hạn -> khả cao cổ phiếu lấp vùng gap up bên 30.8-31.4 III.Đánh giá khuyến nghị: Đánh giá: Từ việc phân tích CTCP Chứng khoán VNDIRECT cho thấy kỳ vọng tăng trưởng cổ phiếu VND tốt tương lai Định giá: Giá trị hợp lý cổ phiếu 56 – Upside khoảng 70% vùng giá Khuyến nghị: *Chờ mua vùng giá: 30.8-31.4 Taget ngắn hạn: 35 Taget dài hạn: 56 Cutloss ngắn hạn: -4% ... VND trì tốt vị trí nhóm cơng ty chứng khốn hàng đầu với thị phần môi giới cổ phiếu & chứng quỹ HOSE dao động ổn định, chiếm từ 6-8% năm trở lại II .Phân tích kỹ thuật: Cổ phiếu trend tăng ngắn hạn... ngắn hạn -> khả cao cổ phiếu lấp vùng gap up bên 30.8-31.4 III.Đánh giá khuyến nghị: Đánh giá: Từ việc phân tích CTCP Chứng khoán VNDIRECT cho thấy kỳ vọng tăng trưởng cổ phiếu VND tốt tương lai... đẻ trứng vàng tương lai cơng ty chứng khốn Với nhạy bén việc tăng vốn để giải toán hạn mức cho vay sách hướng đến khách hàng giúp VND vươn quý tới năm 2022 Trong tương lai, VND xố ngơi SSI để trở