Vận dụng quản trị tài chính doanh nghiệp vào thực tiễn

lOMoARcPSD|17343589 ỦY BAN NHÂN DÂN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TRƯỜNG CAO ĐẲNG KINH TẾ KỸ THUẬT THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH  ĐỀ TÀI: VẬN DỤNG TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀO THỰC TIỄN GVHD : TS Phạm Thị Vân Trinh HSSV : Lê Minh Triết MSSV : 1930070137 LỚP : 19CDQTKD05 TP.HCM Ngày 26/12/2021 lOMoARcPSD|17343589 TRƯỜNG CAO ĐẲNG KINH TẾ - KỸ THUẬT THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH PHIẾU GIAO ĐỀ TÀI Tên mơn học: Quản trị tài doanh nghiệp Mã mô đun: MÐ3104616 Tên đề tài: Vận dụng Quản trị tài doanh nghiệp vào thực tiễn Giảng viên hướng dẫn: TS Phạm Thị Vân Trinh Họ tên HSSV: Lê Minh Triết MS HSSV: 1930070137 PHẦN 1: NHẬN ĐỊNH ĐÚNG HAY SAI (2 ĐIỂM) Anh/chị cho biết nhận định sau hay sai giải thích rõ sao? Tiền tệ ln có giá trị theo thời gian Hiệu suất sử dụng vốn cố định tiêu phản ánh đồng vốn cố định kỳ tạo nhiều doanh thu Bảng cân đối kế toán cung cấp tóm tắt vị tài cơng ty thời điểm định Mức độ thay đổi lợi nhuận trước thuế lãi vay thay đổi doanh thu tiêu thụ (hoặc sản lượng hàng hóa tiêu thụ) gọi mức độ ảnh hưởng địn bẩy tài PHẦN 2: TỰ LUẬN (8 ĐIỂM) Công ty XYZ chuyên sản xuất thức ăn cho gia súc Theo số liệu mà Công ty cung cấp hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2021 có phát sinh nghiệp vụ tài sau: Nghiệp vụ (1,5 điểm): Công ty ký hợp đồng mua tài sản với công ty cho thuê tài Theo hợp đồng cơng ty mua trả góp phải trả số tiền 10 năm, năm trả sau: năm 1,2,3: 250 triệu đồng, năm 4,5: 270 triệu đồng từ năm thứ trở năm trả tăng 5%, lần trả năm sau nhận tài sản Lãi suất mua trả góp 6,5%/năm Yêu cầu: Nếu Công ty XYZ đề nghị trả lần nhận tài sản số tiền phải toán bao nhiêu? lOMoARcPSD|17343589 Tính lãi suất mua trả góp % năm, số tiền phải trả hàng năm đặn 260 triệu đồng Nghiệp vụ (1,5 điểm): Công ty dự định đầu tư tài vào ba loại cổ phiếu có số liệu sau: Cổ Cổ tức năm vừa qua Giá trị thị trường Tỷ suất sinh lời thị phiếu (I ) (đồng) 12.500 13.500 10.000 (đồng) 55.000 50.000 42.000 trường (%) 35% 40% 30% A B C Yêu cầu: Tính tốc độ tăng trưởng cổ phiếu? Anh/chị tư vấn công ty nên đầu tư vào cổ phiếu nào? Giải thích sao? Nghiệp vụ (5 điểm): Cơng ty dự định đầu tư vào dự án dây chuyền máy móc đại từ Nhật Bản với số vốn đầu tư ban đầu 2.550 tỷ đồng Công ty xem xét nguồn vốn để tài trợ cho dự án nêu sau: Phát hành 20.000.000 trái phiếu có mệnh giá 50.000 đồng/trái phiếu, lãi suất trái phiếu 10%/năm, trả lãi hàng năm, có thời hạn năm, giá lưu hành thị trường 52.000 đồng/trái phiếu Chi phí phát hành 2% giá bán - Phát hành 30.000.000 cổ phiếu ưu đãi có giá 20.000 đồng/cổ phiếu, cổ tức dự định trả hàng năm 2.500 đồng/cổ phiếu Chi phí phát hành cổ phiếu ưu đãi 2% giá bán - Phát hành 34.000.000 cổ phiếu thường có giá bán 25.000 đồng/cổ phiếu, cổ tức dự định trả hàng năm 2.500 đồng/cổ phiếu Chi phí phát hành cổ phiếu thường 3% giá bán - Lợi nhuận chưa phân phối l00 tỷ đồng dùng để tái đầu tư vào dự án công ty Công ty XYZ kỳ vọng mức tăng trưởng 12%, thuế TNDN 20% - Công ty thực khấu hao TSCĐ theo phương pháp giảm dần có điều chỉnh với thời gian khấu hao 10 năm, tỷ lệ hao mòn 12,5% Dự kiến lãi ròng 10 năm dự án sau: Năm 1,2,3: 400 tỷ đồng Năm 4,5,6: 500 tỷ đồng Năm 7: 520 tỷ đồng từ năm trở năm tăng 10% lOMoARcPSD|17343589 Yêu cầu: Tính chi phí sử dụng vốn bình qn cơng ty XYZ Tính khấu hao hàng năm Tính thu nhập dự án Tính thời gian hồn vốn có suất chiết khấu Tính NPV Tính IRR (theo phương pháp nội suy) Tính B/C Theo anh/chị dự án cơng ty đầu tư có hiệu hay khơng? Giải thích sao? lOMoARcPSD|17343589 NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN Điểm….…./10 GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN (ký ghi rõ họ lOMoARcPSD|17343589 lOMoARcPSD|17343589 MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN LỜI MỞ ĐẦẦU PHẦẦN 1: NHẬN ĐỊNH ĐÚNG SAI PHẦẦN 2: TỰ LUẬN Nghiệp vụ (1,5 điểm): .5 Nghiệp vụ (1,5 điểm): .7 Nghiệp vụ (5 điểm): Tính chi phí sử dụng vốn bình qn cơng ty XYZ Tính khấấu hao hàng năm .10 Tính thu nhập dự án .11 Thời gian hồn vốn có chiết khấu : 12 Tính NPV: 13 Tính IRR: .13 Tính B/C 14 Theo anh/chị dự án công ty đầu tư có hiệu hay khơng? Giải thích sao? 14 LỜI CẢM ƠN Trên thực tế khơng có thành cơng mà khơng gắn liền với hỗ trợ, giúp đỡ dù hay nhiều, dù trực tiếp hay gián tiếp người khác Trong suốt thời lOMoARcPSD|17343589 gian từ bắt đầu học tập giảng đường Cao Đẳng đến nay, chúng em nhận nhiều quan tâm, giúp đỡ q thầy cơ, gia đình bạn bè Với lòng biết ơn sâu sắc nhất, em xin gửi đến quý thầy cô Khoa Quản trị kinh doanh Trường Cao Đẳng Kinh Tế - Kỹ Thuật Tp.HCM với tri thức tâm huyết để truyền đạt vốn kiến thức quý báu cho chúng em tiếp cận với môn học mà theo chúng em hữu ích sinh viên ngành khoa Quản trị kinh doanh Chúng em xin chân thành cảm ơn Cô Phạm Thị Vân Trinh giảng viên môn Quản Trị Tài Chính DN q thầy tận tâm hướng dẫn chúng em qua buổi học lớp buổi nói chuyện, thảo luận trao đổi vấn đề liên quan Cung cấp cho sinh viên chúng em cách hệ thống, khoa học, đầy đủ chi tiết kiến thức Quản trị kinh doanh, doanh nghiệp tự nhiên ngày kiến thức giúp chúng em trở thành nhà Quản trị doanh nghiệp giỏi sau Nếu khơng có lời hướng dẫn, dạy bảo thầy, chúng em nghĩ tập lớn chúng em khó hồn thiện Một lần nữa, em xin trân thành cảm ơn Cơ Vân Trinh.Bước đầu vào thực tế, tìm hiểu thực trạng kinh doanh áp dụng kiến thức quản trị tài Cơ truyền đạt chúng em Chúng em mong nhận ý kiến đóng góp q báu q Thầy Cơ bạn học lớp để kiến thức chúng em lĩnh vực hoàn thiện Lời cảm ơn chân thành đến Cô Phạm Thị Vân Trinh Sau cùng, chúng em xin kính chúc quý Thầy Cô khoa Quản trị kinh doanh thầy hiệu trưởng Phạm Đức Khiêm thật dồi sức khỏe, niềm tin đẻ tiếp tục thực sứ mệnh cao đẹp truyền đạt kiến thức cho hệ mai sau LỜI MỞ ĐẦU Quản Trị Tài Chính Doanh Nghiệp môn học mang tầm sâu rộng vấn đề tài ,như phân tích giá cổ phiếu, trái phiếu, nợ dài hạn, ngắn hạn vốn điều lệ lOMoARcPSD|17343589 nhằm giúp áp dụng đầu tư cách giảm thiểu chi phí, tối đa lợi nhuận cho doanh nghiệp cho thân Quản Trị Tài Chính DN có nhiều phận, công việc lĩnh vực hoạt động khác vận hành nhằm phân tích đưa kết luận tài thực tiễn Quản Trị Tài Doanh Nghiệp cịn trang bị cho sinh viên kỹ cần thiết phân tích ,đánh giá tài sử dụng làm tổ chức,doanh nghiệp sử dụng kiến thức môn học để tham gia đầu tư nhầm phát triển thân Cũng đầu tư ,để đạt mục tiêu tài đề địi hỏi khoản đầu tư người đầu tư ln tìm hiểu vốn cơng ty tạo vốn từ nhà đầu tư bên ngoài,nợ dài hạn ngắn hạn, lợi nhuận công ty đạt được, từ mà có định dầu tư hay không đầu tư Đối với sinh viên theo ngành Quản Trị Kinh Doanh hay nhà quản lý đầu tư, tài Quản Trị Tài Chính kim nam nhằm dẫn dắt đến đường đầu tư đắn phát sinh lợi nhuận PHẦN 1: NHẬN ĐỊNH ĐÚNG SAI Anh/chị cho biết nhận định sau hay sai giải thích rõ sao? Tiền tệ ln có giá trị theo thời gian  Đáp án: Đúng lOMoARcPSD|17343589  Giải thích: Vì đồng tiền khơng thể giữ nguyên giá trị từ đến tương lai giá trị nâng lên đầu tư giảm xuống thị trường làm phát Đồng tiền ln có hội sinh lời đầu tư giá trị thể rõ ràng thơng qua lãi suất nhận Hiệu suất sử dụng vốn cố định tiêu phản ánh đồng vốn cố định kỳ tạo nhiều doanh thu  Đáp án: Đúng  Giải thích: Vì số sử dụng vốn cố định ta thấy từ số vốn ban đầu mà doanh nghiệp đầu tư tạo lợi nhuận phát sinh sản lượng thu từ số vốn cố định bỏ Bảng cân đối kế tốn cung cấp tóm tắt vị tài công ty thời điểm định  Đáp án: Đúng  Giải thích: Bảng cân đối kế tốn tóm tắt phân tích số liệu chun sâu kết hoạt động kinh doanh công ty thời điểm đinh tháng, quý, bán niên, năm,… nhằm đánh giá hoạt động suất kinh doanh khoảng thời gian làm việc Mức độ thay đổi lợi nhuận trước thuế lãi vay thay đổi doanh thu tiêu thụ (hoặc sản lượng hàng hóa tiêu thụ) gọi mức độ ảnh hưởng đòn bẩy tài  Đáp án: Sai  Giải thích: Địn bẩy kinh doanh mức ảnh hưởng phản ánh mức độ thay đổi lợi nhuận trước thuế lãi vay thay đổi doanh thu tiêu thụ ( sản lượng hàng hóa tiêu thụ ) lOMoARcPSD|17343589 PHẦN 2: TỰ LUẬN Công ty XYZ chuyên sản xuất thức ăn cho gia súc Theo số liệu mà Công ty cung cấp hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2021 có phát sinh nghiệp vụ tài sau: Nghiệp vụ (1,5 điểm): Cơng ty ký hợp đồng mua tài sản với công ty cho th tài Theo hợp đồng cơng ty mua trả góp phải trả số tiền 10 năm, năm trả sau: năm 1,2,3: 250 triệu đồng, năm 4,5: 270 triệu đồng từ năm thứ trở lOMoARcPSD|17343589 năm trả tăng 5%, lần trả năm sau nhận tài sản Lãi suất mua trả góp 6,5%/năm Giá trị dịng tiền biến đổi cuối kì:  CF1 = 250 triệu đồng ; CF2 = 250 triệu đồng ; CF3 = 250 triệu đồng  CF4 = 270 triệu đồng ; CF5 = 270 triệu đồng  CF6 = 270 x ( + i )1 = 270 x ( + 5% )1 = 283,5 triệu đồng  CF7 = 283,5 x ( + i )1 = 283,5 x ( + 5% )1 = 297,675 triệu đồng  CF8 = 297,675x ( + i )1 =297,675 x ( + 5% )1 = 312,558 triệu đồng  CF9 =312,558 x ( + i )1 = 312,558 x ( + 5% )1 = 328,185 triệu đồng  CF10 =328,185 x ( + i )1 = 328,185 x ( + 5% )1 = 344,594 triệu đồng Ta có cơng thức:  PVn = CF1(1+i)-1 + CF2(1+i)-2 + CF3(1+i)-3 + CF4(1+i)-4 + CF5(1+i)-5 + CF6(1+i)6 + CF7(1+i)-7 + CF8 (1+i)-8 + CF9(1+i)-9 + CF10(1+i)-10  PVn= 250*(1+6,5%)-1 + 250*(1+6,5%)-2 + 250*(1+6,5%)-3 + 270*(1+6,5%)-4 + 270*(1+6,5%)-5 + 283,5*(1+6,5%)-6 + 297,675*(1+6,5%)-7 + 312,558*(1+ 6,5%)-8 + 328,185*(1+6,5%)-9 + 344,594*(1+6,5%)-10 PVn= 2013,540 ( triệu đồng ) Nếu số tiền trả hàng năm 260 triệu, lãi suất năm là: Ta có cơng thức: Sử dụng phương pháp nội suy: lOMoARcPSD|17343589 i1 > 7,74 i2 < 7,74 Vậy với số tiền trả năm 260 triệu đồng lãi suất 5,01%/năm Nghiệp vụ (1,5 điểm): Công ty dự định đầu tư tài vào ba loại cổ phiếu có số liệu sau: Cổ Cổ tức năm vừa qua Giá trị thị trường Tỷ suất sinh lời thị phiếu (I ) (đồng) 12.500 13.500 10.000 (đồng) 55.000 50.000 42.000 trường (%) 35% 40% 30% A B C Ta có: Cổ phiếu A: Cổ phiếu B: Cổ phiếu C: lOMoARcPSD|17343589 Nghiệp vụ (5 điểm): Công ty dự định đầu tư vào dự án dây chuyền máy móc đại từ Nhật Bản với số vốn đầu tư ban đầu 2.550 tỷ đồng Công ty xem xét nguồn vốn để tài trợ cho dự án nêu sau: - Phát hành 20.000.000 trái phiếu có mệnh giá 50.000 đồng/trái phiếu, lãi suất trái phiếu 10%/năm, trả lãi hàng năm, có thời hạn năm, giá lưu hành thị trường 52.000 đồng/trái phiếu Chi phí phát hành 2% giá bán - Phát hành 30.000.000 cổ phiếu ưu đãi có giá 20.000 đồng/cổ phiếu, cổ tức dự định trả hàng năm 2.500 đồng/cổ phiếu Chi phí phát hành cổ phiếu ưu đãi 2% giá bán - Phát hành 34.000.000 cổ phiếu thường có giá bán 25.000 đồng/cổ phiếu, cổ tức dự định trả hàng năm 2.500 đồng/cổ phiếu Chi phí phát hành cổ phiếu thường 3% giá bán - Lợi nhuận chưa phân phối l00 tỷ đồng dùng để tái đầu tư vào dự án công ty.Công ty XYZ kỳ vọng mức tăng trưởng 12%, thuế TNDN 20% - Công ty thực khấu hao TSCĐ theo phương pháp giảm dần có điều chỉnh với thời gian khấu hao 10 năm, tỷ lệ hao mòn 12,5% Dự kiến lãi ròng 10 năm dự án sau: Năm 1,2,3: 400 tỷ đồng Năm 4,5,6: 500 tỷ đồng Năm 7: 520 tỷ đồng từ năm trở năm tăng 10%  Ta có: C = MG x LSTP = 50.000*10% = 5.000 đồng Mà ta có cơng thức: i*d = id x ( -t ) = 9,524% x (1 – 20% ) lOMoARcPSD|17343589 = 7,619% Cổ phiếu ưu đãi: Cổ phiếu thường: = 22,309%  is = ie = 22,309% W = 20.000.000* 50.000+ 30.000.000* 20.000+ 34.000.000* 25.000+ 100.000.000 = 2.550.000.000.000 (đồng) Tính chi phí sử dụng vốn bình quân công ty XYZ Nguồn vốn Số lượng phát hành Đơn giá (Đvt Đồng) Thành tiền (Đvt Tỷ đồng) Tỷ trọng Trái phiếu 20.000.000 50.000 1.000 39,215% Cổ phiếu ưu đãi 30.000.000 20.000 600 23,529% Cổ phiếu thường 34.000.000 25.000 850 33,333% LN giữ lại 100 3,921% Tổng 2550 lOMoARcPSD|17343589 = 39,215% x 7,619% + 23,529% x 12,755% + 33,333% x 22,309% + 3,921% x 22,309% = 14,299%  WACC =14,299% Tính khấấu hao hàng năm Ta có cơng thức: (Đvt: Tỷ đồng) Năm Giá trị khấu hao ( K ) Giá trị lại 550 * 12,5% =318,75 550 - 318,75 = 2231,25 2231,25 * 12,5% =278,906 2231,25 - 278,906 = 1952,344 1952,344 * 12,5% =244,043 1952,344 - 244,043 = 1708,301 1708,301 * 12,5% =213,538 1708,301 - 213,538 = 1494,763 1494,763 * 12,5% =186,845 1494,763 - 186,845 = 1307,918 1307,918 * 12,5% =163,490 1307,918 - 163,490 = 1144,428 1144,428 * 12,5% =143,054 1144,428 - 143,054 = 1001,374 10 lOMoARcPSD|17343589 1001,374 * 12,5% =125,172 1001,374 - 125,172 = 876,202 876,202 * 50% = 438,101 876,202 - 438,101= 438,101 10 876,202 * 50% = 438,101 438,101 - 438,101 = Tính thu nhập dự án (Đvt : Tỷ đồng ) Năm Nguyên giá Lợi nhuận trước vay khấu hao Khâu hao Lợi nhuận trước thuế Thuế Lợi nhuận sau thuế 400 318,75 718,75 718,75*20%=143 ,75 575 400 278,906 678,906 678,906*20%=13 5,781 543,1 25 400 244,043 644,043 128,809 515,2 43 500 213,538 713,538 142,708 570,8 500 186,845 686,845 137,369 549,4 76 -2550 11 Downloaded by v? ngoc (vuchinhhp10@gmail.com) lOMoARcPSD|17343589 500 163,490 663,490 132,698 530,7 92 520 143,054 663,054 132,611 530,4 43 520*(1+10%)1=572 125,172 697,172 139,434 557,7 38 572*(1+10%)1=629,2 438,101 1067,301 213,460 853,8 41 10 629,2*(1+10%)1=692, 12 438,101 1130,221 226,044 904,1 77  i=WACC= 14,30% Thời gian hồn vốn có chiết khấu : Năm Dịng tiền Dịng tiền có số khấu Dịng tiền lũy kế -2550 -2550 -2550 575 503,062 -2046,938 543,125 415,726 -1631,212 515,243 345,037 -1286,175 570,83 334,443 -951,732 549,476 281,655 -670,077 530,792 238,038 -432,039 557,738 208,121 -223,918 12 lOMoARcPSD|17343589 557,738 191,452 -32,466 853,841 256,425 223,959 10 904,177 237,570 461,529 Tính NPV: Tính IRR: Vậy : i1 = 14,30%  NPV1 = 461,529 i2 = 20%  NVP2 = -132,369 Sử dụng phương pháp nội suy: 13 lOMoARcPSD|17343589 Tính B/C B/c = = (503,062 + 415,726 + 345,037 + 334,443 + 281,655 + 238,038 + 208,121 + 191,452 + 256,425 + 237,570) /2550 = 1,18 > Theo anh/chị dự án cơng ty đầu tư có hiệu hay khơng? Giải thích sao? Đáp án: Đầu tư có hiệu 14Downloaded by v? ngoc (vuchinhhp10@gmail.com) ... THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH PHIẾU GIAO ĐỀ TÀI Tên mơn học: Quản trị tài doanh nghiệp Mã mơ đun: MÐ3104616 Tên đề tài: Vận dụng Quản trị tài doanh nghiệp vào thực tiễn Giảng viên hướng dẫn: TS Phạm Thị... cho doanh nghiệp cho thân Quản Trị Tài Chính DN có nhiều phận, cơng việc lĩnh vực hoạt động khác vận hành nhằm phân tích đưa kết luận tài thực tiễn Quản Trị Tài Doanh Nghiệp trang bị cho sinh... khoa Quản trị kinh doanh thầy hiệu trưởng Phạm Đức Khiêm thật dồi sức khỏe, niềm tin đẻ tiếp tục thực sứ mệnh cao đẹp truyền đạt kiến thức cho hệ mai sau LỜI MỞ ĐẦU Quản Trị Tài Chính Doanh Nghiệp