Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại tổng công ty điện lực dầu khí việt nam

LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG

Lý luận chung về vốn lưu động của doanh nghiệp

1.1.1 Khái niệm và phân loại doanh nghiệp

1.1.1.1 Khái niệm về doanh nghiệp

Tùy theo cách tiếp cận và giai đoạn phát triển kinh tế mà có những quan niệm khác nhau về doanh nghiệp Theo Luật doanh nghiệp năm 2020:

Doanh nghiệp là tổ chức có tên riêng, tài sản và trụ sở giao dịch, được thành lập hoặc đăng ký theo quy định pháp luật với mục đích kinh doanh.

Để viết một bài viết hiệu quả, bạn cần sử dụng tiếng Việt, bao gồm cả chữ số và ký hiệu, đồng thời đảm bảo rằng nội dung có thể phát âm được Bài viết cần có ít nhất hai yếu tố quan trọng: tên loại hình doanh nghiệp và tên riêng, giúp tăng tính nhận diện và tối ưu hóa cho SEO.

Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài có quyền sử dụng tên riêng bằng tiếng nước ngoài đã được đăng ký, để làm thành phần hoặc toàn bộ tên riêng của doanh nghiệp mình.

Doanh nghiệp có thể sử dụng ngành nghề kinh doanh, hình thức đầu tư hoặc các yếu tố phụ trợ khác để tạo thành tên riêng, miễn là đã đăng ký kinh doanh cho các ngành nghề hoặc thực hiện các hình thức đầu tư đó.

 Không đƣợc đặt trùng hoặc gây nhầm lẫn với tên của doanh nghiệp đã đăng ký;

Doanh nghiệp không được phép sử dụng tên của cơ quan nhà nước, lực lượng vũ trang, tổ chức chính trị, hoặc tổ chức xã hội làm tên riêng, trừ khi có sự chấp thuận Ngoài ra, việc sử dụng từ ngữ và ký hiệu phải tuân thủ truyền thống lịch sử, văn hóa và đạo đức của dân tộc, cũng như các quy định pháp luật liên quan.

- Tài sản của doanh nghiệp: Phải đƣợc đăng ký tại cơ quan đăng ký kinh doanh và góp đủ sau khi đƣợc cấp giấy chứng nhận đăng ký kinh

Luận văn tốt nghiệp 7 Học viện Tài chính

Đặng Triệu Hải Phong CQ56/09.01 doanh nghiệp kinh doanh các ngành nghề yêu cầu vốn pháp định, cần đảm bảo rằng giá trị tài sản của doanh nghiệp không được thấp hơn mức vốn pháp định đã quy định.

Trụ sở chính của doanh nghiệp phải được đặt trên lãnh thổ Việt Nam, với địa chỉ rõ ràng bao gồm số nhà, tên phố, xã phường, thị trấn, quận, huyện, tỉnh, thành phố Ngoài ra, cần cung cấp thông tin liên lạc như số điện thoại, số Fax và địa chỉ email.

1.1.1.2 Các đặc điểm của doanh nghiệp a Chức năng sản xuất và kinh doanh của doanh nghiệp luôn gắn liền với nhau tạo thành chu kỳ kinh doanh khép kín

Sơ đồ 1.1 Sơ đồ chu trình khép kín của quá trình sản xuất kinh doanh

Trong chu trình hoạt động của doanh nghiệp, chức năng sản xuất chỉ là một giai đoạn trung gian, bao gồm các khâu 3, 4, 5, 6 và 7 Các khâu đầu tiên (1, 2) và cuối cùng (8, 9) thuộc về chức năng lưu thông và lĩnh vực kinh doanh Do đó, hoạt động sản xuất và kinh doanh của doanh nghiệp cần phải dựa trên nhu cầu và xu hướng của thị trường.

Nhu cầu của thị trường là yếu tố quyết định cho mọi hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, phản ánh nhu cầu của người tiêu dùng trong xã hội Do đó, việc nghiên cứu tâm lý và hành vi tiêu dùng một cách chính xác là bước đầu tiên quan trọng, ảnh hưởng đến sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Mối quan hệ giữa doanh nghiệp và người tiêu dùng đóng vai trò then chốt trong các hoạt động kinh doanh.

Để tăng doanh thu tiêu thụ hàng hóa, doanh nghiệp cần tìm cách thu hút người tiêu dùng chấp nhận sản phẩm của mình Điều này đòi hỏi họ phải tạo ra giá trị tiêu dùng cao nhất so với các sản phẩm của đối thủ cạnh tranh Khi đáp ứng tốt nhu cầu và lợi ích của người tiêu dùng, doanh nghiệp không chỉ thỏa mãn khách hàng mà còn tối đa hóa lợi nhuận hoạt động của mình Mục tiêu kinh tế cốt lõi của mỗi doanh nghiệp chính là tối đa hóa lợi nhuận.

Lợi nhuận thực hiện ngày càng cao là mục tiêu kinh tế cơ bản của một doanh nghiệp:

P (Profit) = GIÁ BÁN (Price) – GIÁ THÀNH (Cost)

Tăng P bằng các biện pháp sau:

 Tăng giá bán một đơn vị sản phẩm

 Tăng sản lƣợng bán ra để tăng lợi nhuận đồng thời nó cũng kích thích lại sản xuất

Doanh nghiệp cần hoạt động với mục tiêu xã hội rõ ràng, bao gồm việc tôn trọng và bảo vệ môi trường, tạo việc làm cho người lao động, và hỗ trợ các chính sách phát triển kinh tế của nhà nước trong từng giai đoạn kinh tế cụ thể.

Trong một số trường hợp, các doanh nghiệp hoạt động trong các ngành phục vụ nhu cầu phúc lợi công cộng hoặc những ngành có sản phẩm ảnh hưởng đến sự cân đối của nền kinh tế có thể đặt mục tiêu xã hội lên hàng đầu Điều này đồng nghĩa với việc nhà nước cũng cần có sự can thiệp và hỗ trợ để đảm bảo các mục tiêu này được thực hiện hiệu quả.

SV: Đặng Triệu Hải Phong CQ56/09.01 sẽ có những chính sách ƣu đãi về tín dụng, về tài chính hay chế độ trợ giá,

… d Các doanh nghiệp trong quá trình hoạt động phải chấp nhận sự cạnh tranh

Để đáp ứng nhu cầu thị trường trong bối cảnh nguồn lực sản xuất hạn chế, các doanh nghiệp cần chấp nhận cạnh tranh nhằm tồn tại và phát triển Điều này yêu cầu mỗi doanh nghiệp xác định chiến lược sản xuất kinh doanh phù hợp và áp dụng các công cụ, giải pháp thích hợp để thực hiện chiến lược đó.

Doanh nghiệp có thể được phân loại theo nhiều tiêu chí khác nhau Một trong những cách phân loại phổ biến là dựa vào giới hạn trách nhiệm của chủ sở hữu đối với các khoản nợ của doanh nghiệp, từ đó chia thành hai loại doanh nghiệp.

Doanh nghiệp chịu trách nhiệm hữu hạn là loại hình doanh nghiệp trong đó các chủ sở hữu chỉ phải chịu trách nhiệm về các khoản nợ trong giới hạn số tài sản mà họ đã cam kết góp vào doanh nghiệp.

Khái niệm và các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp

lưu động của doanh nghiệp

1.2.1 Khái niệm về hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp

Trong bối cảnh kinh tế hiện nay, doanh nghiệp cần nâng cao năng lực quản lý và sử dụng hiệu quả nguồn vốn, đặc biệt là vốn lưu động, để tồn tại và phát triển Việc áp dụng các phương pháp quản lý tối ưu cho vốn lưu động là rất quan trọng, nhằm đảm bảo rằng vốn đầu tư vào sản xuất kinh doanh mang lại kết quả tốt nhất với chi phí sử dụng vốn ở mức thấp nhất.

Hiệu quả sử dụng vốn lưu động là chỉ số quan trọng trong kinh tế, thể hiện cách thức doanh nghiệp sử dụng tài sản và nguồn vốn lưu động để đạt được kết quả sản xuất kinh doanh tối ưu Mục tiêu là tối đa hóa hiệu quả sản xuất với chi phí vốn tối thiểu.

Vốn lưu động của doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong quá trình sản xuất và kinh doanh, bao gồm dự trữ, sản xuất và lưu thông hàng hóa Quá trình này bắt đầu khi doanh nghiệp sử dụng tiền để mua nguyên liệu và vật tư cần thiết cho sản xuất Khi sản phẩm được tiêu thụ trên thị trường, doanh nghiệp thu hồi vốn dưới dạng tiền tệ với giá trị cao hơn so với lúc ban đầu.

Vòng luân chuyển của vốn lưu động là quá trình quan trọng giúp doanh nghiệp tối ưu hóa việc sản xuất và tiêu thụ sản phẩm Để gia tăng giá trị vốn lưu động, doanh nghiệp cần sử dụng vốn một cách hợp lý và hiệu quả, từ đó tăng số vòng luân chuyển vốn lưu động Việc này không chỉ mang lại lợi ích kinh doanh mà còn giúp doanh nghiệp phát triển bền vững trong thị trường cạnh tranh.

Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động là yếu tố quan trọng cho sự phát triển bền vững của doanh nghiệp Để xây dựng một nguồn vốn lưu động mạnh, cần tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn này Một nguồn vốn lưu động vững chắc sẽ đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh diễn ra suôn sẻ, hỗ trợ mở rộng quy mô sản xuất, đầu tư vào công nghệ và kỹ thuật, đồng thời nâng cao sức cạnh tranh của doanh nghiệp trên thị trường.

1.2.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp

Hiệu quả sử dụng vốn lưu động là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp, mục tiêu chính của hầu hết các doanh nghiệp Việc sử dụng vốn lưu động một cách hiệu quả không chỉ giúp hoàn thành các mục tiêu chung mà còn giảm thiểu rủi ro, điều mà doanh nghiệp cần phải đối mặt Rủi ro có thể đến từ nhiều phía và để giảm thiểu, doanh nghiệp cần phân tích các yếu tố tác động đến hoạt động sản xuất kinh doanh Các nhà quản lý cần nắm bắt những yếu tố này để phát huy điểm mạnh và hạn chế tác động tiêu cực, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động.

Bao gồm các nhân tố:

- Đặc điểm hoạt động sản xuất, kinh doanh: Mỗi doanh nghiệp đi vào hoạt động đều có một đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh riêng

Đặng Triệu Hải Phong CQ56/09.01 chỉ ra rằng, các doanh nghiệp sản xuất và doanh nghiệp lưu thông có sự khác biệt rõ rệt trong việc sử dụng vốn Đặc biệt, những doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh theo mùa vụ sẽ có hiệu quả sử dụng vốn khác biệt so với những doanh nghiệp không mang tính thời vụ.

Chu kỳ sản xuất kinh doanh ảnh hưởng lớn đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp, đặc biệt qua nhu cầu vốn và khả năng tiêu thụ sản phẩm Doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh thời vụ thường có chu kỳ ngắn, dẫn đến nhu cầu vốn lưu động ổn định, thu nhập nhanh chóng và dễ dàng thanh toán nợ Ngược lại, doanh nghiệp có chu kỳ dài thường phải đối mặt với nhu cầu vốn lớn, doanh thu không đều và khó khăn trong việc thanh toán nợ, ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả sử dụng vốn Do đó, để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động, các nhà quản lý cần xem xét kỹ lưỡng đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

Thị trường và khả năng tiêu thụ sản phẩm là yếu tố quyết định đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt và nguồn cung vượt cầu Do đó, các nhà quản lý doanh nghiệp cần thực hiện phân tích thị trường để xác định chính xác nhu cầu của khách hàng và thông tin về đối thủ cạnh tranh Từ đó, doanh nghiệp có thể xây dựng các chiến lược kinh doanh phù hợp với tình hình kinh tế xã hội hiện tại, nhằm tạo ra lợi thế cạnh tranh trên thị trường.

Chính sách kinh tế của nhà nước đóng vai trò quan trọng trong việc phát triển nền kinh tế, ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả sản xuất kinh doanh Sự điều chỉnh và hỗ trợ từ chính phủ giúp tạo ra môi trường thuận lợi cho doanh nghiệp, từ đó nâng cao năng suất và khả năng cạnh tranh trên thị trường.

Nhà nước đóng vai trò quan trọng trong việc điều tiết nền kinh tế thị trường thông qua các chính sách về thuế, lãi suất và biện pháp kinh tế cụ thể cho từng ngành Các quyết định của Nhà nước không chỉ ảnh hưởng đến môi trường kinh doanh mà còn định hình hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp Bằng cách tạo ra hành lang pháp lý và chính sách hỗ trợ, Nhà nước hướng dẫn các hoạt động kinh tế của doanh nghiệp theo kế hoạch vĩ mô, từ đó tác động mạnh mẽ đến hiệu quả sản xuất kinh doanh.

Trong thời đại hiện nay, tiến bộ khoa học công nghệ đóng vai trò quan trọng trong sự phát triển của doanh nghiệp và hiệu quả sử dụng vốn lưu động Việc áp dụng các công nghệ tiên tiến vào quy trình sản xuất không chỉ nâng cao năng suất lao động mà còn gia tăng sản lượng hàng hóa và mở rộng kênh tiêu thụ sản phẩm Do đó, doanh nghiệp cần chú trọng đến việc ứng dụng các thành tựu khoa học kỹ thuật mới để đạt được kết quả tốt hơn Ngược lại, nếu không đổi mới công nghệ, doanh nghiệp sẽ nhanh chóng thua lỗ và bị loại bỏ do không còn phù hợp với thị trường cạnh tranh khốc liệt hiện nay.

Uy tín của doanh nghiệp là yếu tố quan trọng giúp duy trì và phát triển thương hiệu Khi doanh nghiệp xây dựng được uy tín, họ sẽ có nhiều cơ hội thuận lợi để phát triển bền vững trong tương lai Điều này cho phép doanh nghiệp hoạt động hiệu quả mà không cần quá nhiều vốn.

SV: Đặng Triệu Hải Phong CQ56/09.01 thường được Chính vì thế điều này cũng sẽ ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp

Lạm phát là quá trình mất giá của đồng tiền theo thời gian, ảnh hưởng đến giá trị vốn lưu động của doanh nghiệp Trong mọi nền kinh tế và giai đoạn phát triển, lạm phát khiến mỗi đồng vốn không được sử dụng hiệu quả sẽ mất giá tương ứng với mức lạm phát Do đó, doanh nghiệp cần thiết lập các chính sách nhằm tối ưu hóa việc sử dụng vốn lưu động, giúp tăng lợi nhuận vượt qua mức độ lạm phát trong nền kinh tế.

Rủi ro trong sản xuất kinh doanh là điều không thể tránh khỏi; lợi nhuận cao thường đi kèm với rủi ro lớn hơn Do đó, các doanh nghiệp cần áp dụng các biện pháp hiệu quả để ngăn chặn và giảm thiểu rủi ro, nhằm bảo vệ giá trị của nguồn vốn lưu động.

Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp

1.3.1.1 Khái niệm phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động

Phân tích đƣợc hiểu theo nghĩa chung nhất là sự phân chia các sự vật hiện tƣợng theo những tiêu thức nhất định để nghiên cứu, xem xét thấy

Đặng Triệu Hải Phong CQ56/09.01 nhấn mạnh sự hình thành và phát triển của sự vật, hiện tượng thông qua mối quan hệ biện chứng với các sự vật, hiện tượng khác.

Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp là quá trình đánh giá khả năng quản lý và sử dụng vốn lưu động nhằm tối ưu hóa hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh với chi phí thấp nhất.

1.3.1.2 Mục tiêu phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động

Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động là công cụ quan trọng đánh giá chất lượng hoạt động sử dụng vốn của doanh nghiệp Qua việc áp dụng các chỉ tiêu và phương pháp phân tích, doanh nghiệp có thể đánh giá khả năng sử dụng vốn lưu động trong các khâu dự trữ, sản xuất và lưu thông Điều này giúp xác định điểm mạnh và điểm yếu trong quản lý và khai thác vốn lưu động, từ đó tìm ra nguyên nhân tồn tại và hỗ trợ các nhà quản lý đưa ra quyết định phù hợp Vốn lưu động hoàn thành một chu kỳ kinh doanh là yếu tố then chốt, vì vậy, việc phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động giúp các bên liên quan nhận thức rõ tình hình quản lý và chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp, từ đó đưa ra quyết định phù hợp với từng mục tiêu.

Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp là một vấn đề quan trọng, thu hút sự quan tâm của nhiều đối tượng khác nhau, mỗi đối tượng lại có những mục tiêu riêng biệt trong việc đánh giá và tối ưu hóa nguồn vốn này.

Chủ thể quản lý doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc điều hành và ra quyết định Các nhà quản lý cần nắm rõ thông tin về tình hình sử dụng vốn, đánh giá hiệu quả hoạt động để đưa ra những quyết định hợp lý, từ đó tối đa hóa lợi nhuận cho doanh nghiệp.

Dự đoán về hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp trong tương lai là rất quan trọng, đồng thời cũng là công cụ hữu ích giúp cấp trên kiểm soát và quản lý hoạt động của cấp dưới một cách hiệu quả.

SV: Đặng Triệu Hải Phong CQ56/09.01

+ Quyết định tăng nhanh hay giảm tốc độ luân chuyển của vốn lưu động

Các nhà đầu tư, bao gồm cổ đông, cá nhân và tổ chức, là những người đã và sẽ đầu tư vào doanh nghiệp với mục tiêu tăng khả năng sinh lời Để đảm bảo mỗi đồng vốn đầu tư tạo ra giá trị cao, doanh nghiệp cần hoạt động hiệu quả và sử dụng vốn hợp lý nhằm tối đa hóa lợi nhuận Từ đó, các nhà đầu tư sẽ quyết định có tiếp tục đầu tư, rút vốn hay duy trì khoản đầu tư của mình.

Cơ quan quản lý nhà nước đóng vai trò quan trọng trong việc giám sát nghĩa vụ của doanh nghiệp đối với nhà nước và kiểm tra việc tuân thủ pháp luật, như các cơ quan thuế và quản lý thị trường Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động sẽ cung cấp thông tin cần thiết cho các cơ quan này, giúp họ thực hiện chức năng và nhiệm vụ được giao một cách hiệu quả.

1.3.2 Phân tích hiệu suất sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp 1.3.2.1 Phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động

Vốn lưu động là giá trị tiền tệ của tài sản lưu động, đóng vai trò quan trọng trong quá trình sản xuất của doanh nghiệp Trong chu kỳ sản xuất kinh doanh, vốn lưu động liên tục chuyển động qua các giai đoạn khác nhau, bắt đầu từ việc sử dụng vốn tiền để mua sắm nguyên vật liệu, lao động, thiết bị và hàng hóa Những yếu tố này sau đó được tiêu thụ và chuyển đổi thành vốn trong thanh toán, rồi quay trở lại dưới dạng vốn tiền tệ Quá trình này diễn ra liên tục, tạo thành chu trình tuần hoàn của vốn lưu động, và kết thúc khi chu kỳ sản xuất kinh doanh hoàn tất Quy trình luân chuyển vốn lưu động có thể thay đổi tùy thuộc vào lĩnh vực và điều kiện cụ thể của từng doanh nghiệp.

Vốn lưu động của doanh nghiệp có tốc độ luân chuyển khác nhau, và việc quay vòng nhanh có ý nghĩa quan trọng vì nó cho phép doanh nghiệp tạo ra kết quả cao hơn với cùng một lượng vốn Tốc độ luân chuyển vốn lưu động, cho thấy khả năng sử dụng vốn hiệu quả, cần được phân tích thường xuyên để giúp các nhà quản trị tối đa hóa giải pháp sử dụng vốn.

(1) Số vòng luân chuyển vốn lưu động (SVlđ)

(S1, S2, … là số dư vốn lưu động đầu các thàng, Sn là số dư vốn lưu động cuối tháng n)

(Sđ là số dư vốn lưu động đầu kỳ, Sc là số dư vốn lưu động cuối kỳ)

Chỉ tiêu SVlđ cho biết số vòng quay của vốn lưu động trong doanh nghiệp trong một kỳ Số vòng luân chuyển vốn lưu động càng cao, chứng tỏ tốc độ luân chuyển vốn càng nhanh và ngược lại.

(2) Kỳ luân chuyển vốn lưu động (K lđ )

Kỳ luân chuyển vốn lưu động phản ánh số ngày trung bình để hoàn thành một vòng quay vốn lưu động Kỳ luân chuyển càng ngắn cho thấy tốc độ luân chuyển vốn lưu động càng nhanh, và ngược lại.

Phương pháp phân tích để đánh giá tốc độ luân chuyển vốn lưu động bao gồm việc sử dụng phương pháp so sánh và phân tích nhân tố Trình tự phân tích này giúp xác định hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong doanh nghiệp.

Bước 1: Xác định SVlđ và Klđ kỳ gốc và kỳ phân tích

Bước 2: Xác định đối tượng cụ thể của phân tích

So sánh các chỉ tiêu giữa kỳ phân tích và kỳ gốc là bước quan trọng trong việc đánh giá sự thay đổi, cụ thể là tính toán sự biến động của chỉ tiêu lao động với công thức ΔSV lđ = SV lđ1 - SV lđ0 và chỉ tiêu vốn lao động với ΔK lđ = Klđ1 - Klđ0 Tiếp theo, bước 3 là xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến các chỉ tiêu này.

Sử dụng phương pháp thay thế liên hoàn để xác định mức độ ảnh hưởng từng nhân tố

- Mức độ ảnh hưởng của nhân tố số dư bình quân vốn lưu động: Đến SVlđ là: ΔSVlđ (Slđ) = - SVlđ0 Đến ΔK lđ (Slđ) =

- Mức độ ảnh hưởng của nhân tố luân chuyển thuần: Đến SVlđ là: ΔSV lđ (LCT) = SVlđ1 - Đến ΔK lđ (LCT) = Klđ1 -

Tổng hợp mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến sự biến đổi của lực lượng lao động (ΔSV lđ) bao gồm sự thay đổi từ Slđ và LCT Bên cạnh đó, phân tích sự ảnh hưởng của các yếu tố đến biến đổi của vốn lao động (ΔK lđ) cũng được thực hiện từ Slđ và LCT Bước 4 là giai đoạn phân tích tính chất ảnh hưởng của các nhân tố này.

Bước 5: Xác định số vồn lưu động tiết kiệm hay lãng phí do tốc độ luân chuyển vốn lưu động thay đổi

1.3.2.2 Phân tích tốc độ luân chuyển hàng tồn kho

PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI TỔNG CÔNG TY ĐIỆN LỰC DẦU KHÍ VIỆT NAM

Tổng quan về Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam

- Tên giao dịch: Tổng công ty Điện lực dầu khí Việt Nam – Công ty cổ phần

- Địa chỉ: Tòa nhà Viện Dầu khí Việt Nam, số 167 đường Trung Kính, phường Yên Hòa, quận Cầu Giấy, thành phố Hà Nội, Việt Nam

2.1.2 Quá trình hình thành và phát triển

Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam - CTCP, tiền thân là Công ty TNHH MTV do Tập đoàn Dầu khí Việt Nam đầu tư 100% vốn, được thành lập theo quyết định số 1468/QĐ-DKVN ngày 17/05/2007 Công ty chính thức chuyển đổi mô hình hoạt động sang công ty cổ phần từ ngày 01/07/2018, theo giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp số 0102276173 do Sở Kế hoạch và Đầu tư Thành phố Hà Nội cấp.

- Các dấu mốc quan trọng trong lịch sử hình thành và phát triển: + Ngày 17/05/2007, thành lập Công ty mẹ, Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam

+ Tháng 3/2008, khởi công xây dựng nhà máy thủy điện Hủa Na + Tháng 9/2009, Khánh thành nhà máy điện Nhơn Trạch 1

+ Tháng 11/2010, Khởi công xây dựng nhà máy Phong điện Phú Quý + Tháng 1/2011, Khởi công dự án nhà máy thủy điện ĐakĐrinh + Tháng 11/2011, Khánh thành nhà máy điện Nhơn Trạch 2

+ Tháng 9/2013, Khánh thành nhà máy thủy điện Hủa Na

+ Tháng 12/2015, Bàn giao Nhà máy Phong điện Phú Quý sang Tổng công ty Điện lực Miền Nam và nhận bàn giao Nhà máy Nhiệt điện Vũng Áng 1

+ Ngày 31/01/2018, Bán đấu giá công khai thành công (IPO) 468.374.320 cổ phần (chiếm 20% vốn điều lệ)

+ Ngày 01/07/2018, Hoạt động theo hình thức công ty cổ phần + Ngày 31/08/2018, Trở thành công ty đại chúng

+ Ngày 14/01/2019, Mã cổ phiếu POW chính thức giao dịch trên sàn HOSE

+ Ngày 15/05/2019, Tổ chức cung cấp chỉ số chứng khoán quốc tế MSCI đã quyết định thêm cổ phiếu POW vào rổ MSCI Frontier Markets

+ Ngày 15/08/2019, Đƣợc vinh danh “Top 50 Công ty niêm yết tốt nhất Việt Nam” năm 2019 do Tạp chí Forbes bình chọn

+ Ngày 03/02/2020, Cổ phiếu POW chính thức vào danh mục cổ phiếu thành phần chỉ số VN30

+ Ngày 06/04/2020, Sau gần 13 năm PV Power đã sản xuất và đóng góp cho hệ thống điện Quốc gia 200 tỷ kWh điện

+ Ngày 22/06/2020, Thành lập chi nhánh Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam – CTCP – Trung tâm dịch vụ kỹ thuật

Vào ngày 21 tháng 7 năm 2020, dự án đầu tư xây dựng Nhà máy điện Nhơn Trạch 3 và Nhơn Trạch 4 đã được phê duyệt và triển khai, với tổng công suất khoảng 1.300 – 1.760 MW.

+ Ngày 13/08/2020, Thành lập Công ty cổ phần năng lƣợng tái tạo Điện lực Dầu khí

2.1.3 Đặc điểm tổ chức quản lý của Tổng công ty Điện lực Dầu khí

 Mô hình quản lý, sơ đồ tổ chức và bộ máy quản lý:

Sơ đồ 2.1 Sơ đồ tổ chức và bộ máy quản lý của Tổng công ty Điện lực

 Các chi nhánh trực thuộc:

- Công ty ĐLDK Cà Mau:

+ Địa chỉ: Ấp 1, Xã Khánh An, Huyện U Minh, Tỉnh Cà Mau, Việt Nam

Công ty Điện lực Dầu khí Cà Mau chuyên sản xuất, truyền tải và phân phối điện, đồng thời quản lý vận hành Nhà máy Điện Cà Mau 1 & 2.

- Công ty ĐLDK Nhơn Trạch:

+ Địa chỉ: Ấp 3, Xã Phước Khánh, Huyện Nhơn Trạch, Tỉnh Đồng Nai

Công ty Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch chuyên sản xuất, truyền tải và phân phối điện Đơn vị này đảm nhiệm quản lý vận hành Nhà máy Nhiệt điện Nhơn Trạch 1, góp phần quan trọng vào hệ thống cung cấp điện năng tại khu vực.

- Công ty ĐLDK Hà Tĩnh:

+ Địa chỉ: Xóm Hải Phong, Xã Kỳ Lợi, Thị xã Kỳ Anh, Tỉnh Hà Tĩnh

Công ty Điện lực Dầu khí Hà Tĩnh chuyên sản xuất, truyền tải và phân phối điện, đồng thời quản lý vận hành Nhà máy Nhiệt điện Vũng Áng 1.

- Công ty cung ứng nhiên liệu ĐLDK:

+ Địa chỉ: Tầng 5, tòa nhà Dreamland Bonanza, số 23 đường Duy Tân, phường Dịch Vọng Hậu, quận Cầu Giấy, thành phố Hà Nội, Việt Nam

+ Ngành nghề kinh doanh chính: Bán buôn nhiên liệu rắn, lỏng, khí và các sản phẩm liên quan

- Trung tâm dịch vụ kỹ thuật:

+ Địa chỉ: Tầng 14, tòa nhà Viện Dầu khí Việt Nam, số 167 đường Trung Kính, phường Yên Hòa, quận Cầu Giấy, thành phố Hà Nội, Việt Nam

Ngành nghề chính của chúng tôi bao gồm quản lý vận hành các nhà máy điện, cung cấp dịch vụ kỹ thuật và vận hành, đào tạo nguồn nhân lực cho quản lý vận hành, cũng như bảo trì và sửa chữa phục vụ cho sản xuất kinh doanh điện.

- Ban quản lý dự án điện:

+ Địa chỉ: Số 57 - 59, đường B4, phường An Lợi Đông, quận 2, thành phố Hồ Chí Minh

Ngành nghề kinh doanh chủ yếu của chúng tôi là hoạt động tư vấn quản lý, chuyên cung cấp dịch vụ quản lý dự án cho các dự án điện và tư vấn cho các công trình điện.

+ Địa chỉ: Ấp 3, Xã Phước Khánh, Huyện Nhơn Trạch, Tỉnh Đồng Nai

+ Ngành nghề kinh doanh chính: Sản xuất, truyền tải và phân phối điện

- CTCP Thủy điện Hủa Na

+ Địa chỉ: Tầng 9, tòa nhà dầu khí Nghệ An, số 7, đường Quang Trung, Phường Quang Trung, Thành phố Vinh, Tỉnh Nghệ An

+ Ngành nghề kinh doanh chính: Sản xuất, truyền tải và phân phối điện, Chi tiết: Sản xuất và kinh doanh điện năng

+ Địa chỉ: Thôn Ra Nhua, Xã Sơn Tân, Huyện Sơn Tây, Tỉnh Quảng Ngãi

+ Ngành nghề kinh doanh chính: Sản xuất, truyền tải và phân phối điện

- CTCP Dịch vụ Kỹ thuật ĐLDK Việt Nam

+ Địa chỉ: Tầng 7, Tòa nhà Hỗn Hợp HH3 Khu đô thị Mỹ Đình, Phường Mỹ Đình 1, Quận Nam Từ Liêm, Thành phố Hà Nội

Chúng tôi chuyên cung cấp dịch vụ lắp đặt hệ thống điện và máy móc thiết bị công nghiệp Ngoài ra, chúng tôi còn hoạt động trong lĩnh vực sản xuất, truyền tải và phân phối điện, cùng với việc kiểm tra và phân tích kỹ thuật để đảm bảo hiệu suất tối ưu cho các hệ thống điện và thiết bị công nghiệp.

- CTCP Máy – Thiết bị Dầu khí

+ Địa chỉ: Số 8 Tràng Thi, Phường Hàng Trống, Quận Hoàn Kiếm, Thành phố Hà Nội

Ngành nghề kinh doanh bao gồm bán buôn máy móc, thiết bị và phụ tùng, vận tải hàng hóa bằng đường bộ, cũng như kho bãi và lưu giữ hàng hóa Ngoài ra, công ty còn tham gia sản xuất các cấu kiện kim loại, thùng, bể chứa và dụng cụ chứa đựng bằng kim loại Các hoạt động xây dựng công trình kỹ thuật dân dụng khác và xây dựng nhà các loại cũng nằm trong danh mục kinh doanh Đặc biệt, công ty thực hiện bán buôn nhiên liệu rắn, lỏng, khí và các sản phẩm liên quan, cùng với việc bán buôn chuyên doanh khác chưa được phân vào đâu, trừ các loại hàng hóa bị Nhà nước cấm.

- CTCP Năng lƣợng Tái tạo ĐLDK

+ Địa chỉ: Tầng 14, tòa nhà Viện Dầu khí Việt Nam, số 167 đường Trung Kính, phường Yên Hòa, quận Cầu Giấy, thành phố Hà Nội, Việt Nam

Ngành nghề kinh doanh chính của chúng tôi bao gồm sản xuất, truyền tải và bán điện Chúng tôi chuyên nghiên cứu, đầu tư, phát triển, xây dựng, sở hữu, vận hành và khai thác các dự án năng lượng sạch và tái tạo như điện gió, điện mặt trời, sinh khối, địa nhiệt, điện rác, cùng nhiều loại hình năng lượng tái tạo khác.

- Ban Tổng giám đốc: Ban giám đốc có trách nhiệm điều hành chung, quản lý giám sát hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty

Ban Tài chính Kế toán có nhiệm vụ tư vấn cho Tổng giám đốc và Hội đồng quản trị về các vấn đề tài chính kế toán, góp phần quan trọng vào hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty.

Công tác tài chính bao gồm việc lập kế hoạch tài chính cho công ty, báo cáo tình hình thực hiện kế hoạch tài chính, huy động vốn, và tổ chức hướng dẫn xây dựng kế hoạch cũng như chiến lược đầu tư dài hạn.

Công tác tín dụng bao gồm việc xây dựng kế hoạch huy động vốn trung hạn và dài hạn, cùng với kế hoạch vốn lưu động Điều này bao hàm việc xác định mức lãi suất huy động và cho vay vốn cả trong nội bộ Công ty và bên ngoài Ngoài ra, còn thực hiện đàm phán và dự thảo các hợp đồng tín dụng cho Công ty.

Công tác kế toán bao gồm tổ chức thực hiện các hoạt động kế toán, quản lý chi tiêu theo dự toán và các giao dịch khác, kiểm tra tài chính, theo dõi và quản lý hợp đồng cũng như thu hồi nợ Ngoài ra, kế toán còn đảm nhiệm việc nộp ngân sách nhà nước và phục vụ các đoàn thanh tra, kiểm tra, kiểm toán của nhà nước.

- Ban Tổ chức nhân sự và Văn phòng:

Công tác tổ chức lao động bao gồm việc quản lý đội ngũ cán bộ công nhân viên, lập kế hoạch cân đối nhân lực và đề xuất các giải pháp thu hút nhân lực hiệu quả Ngoài ra, việc điều chuyển các bộ phận cũng là một phần quan trọng trong quá trình tối ưu hóa nguồn nhân lực.

Khái quát tình hình tài chính của Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt

2.2.1 Tình hình tài sản của doanh nghiệp

Tình hình tài sản của Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam đƣợc thể hiện qua bảng phân tích sau:

Bảng 2.1 Bảng phân tích Tình hình tài sản của Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam giai đoạn 2020-2021 Đơn vị tính: triệu VNĐ

Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ lệ Tỷ trọng

I Tiền và các khoản tương đương tiền 7.885.359 51,87% 6.753.012 48,09% 1.132.347 16,77% 3,78%

2 Các khoản tương đương tiền 7.778.000 98,64% 5.945.000 88,03% 1.833.000 30,83% 10,60%

II Đầu tƣ tài chính ngắn hạn 511.619 3,37% 570.997 4,07% -59.378 -10,40% -0,70%

1 Đầu tƣ nắm giữ đến ngày đáo hạn 511.619 100,00% 570.997 100,00% -59.378 -10,40% 0,00%

III Các khoản phải thu ngắn hạn 3.329.452 21,90% 5.322.938 37,90% -1.993.486 -37,45% -16,00%

1 Phải thu ngắn hạn của khách hàng 2.931.008 88,03% 5.767.189 108,35% -2.836.181 -49,18% -20,31%

2 Trả trước cho người bán ngắn hạn 125.853 3,78% 39.533 0,74% 86.320 218,35% 3,04%

3 Phải thu ngắn hạn khác 346.792 10,42% 295.609 5,55% 51.183 17,31% 4,86%

4 Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi -74.201 -2,23% -779.393 -14,64% 705.192 -90,48% 12,41%

2 Dự phòng giảm giá hàng tồn kho 0 0,00% -5.810 -0,44% 5.810 -100,00% 0,44%

V Tài sản ngắn hạn khác 1.985.012 13,06% 88.347 0,63% 1.896.665 2146,84% 12,43%

1 Chi phí trả trước ngắn hạn 1.603.318 80,77% 30.138 34,11% 1.573.180 5219,92% 46,66%

2 Thuế giá trị gia tăng đƣợc khấu trừ 246.661 12,43% 58.209 65,89% 188.452 323,75% -53,46%

3 Thuế và các khoản phải thu khác

I Các khoản phải thu dài hạn 260 0,00% 460 0,00% -200 -43,48% 0,00%

1 Phải thu dài hạn khác 260 100,00% 460 100,00% -200 -43,48% 0,00%

II Tài sản cố định 21.137.270 75,30% 22.684.403 76,48% -1.547.133 -6,82% -1,18%

1 Tài sản cố định hữu hình 21.125.399 99,94% 22.668.100 99,93% -1.542.701 -6,81% 0,02%

Giá trị hao mòn lũy kế -26.037.294 -123,25% -24.431.519 -107,78% -1.605.775 6,57% -15,47%

2 Tài sản cố định vô hình 11.871 0,06% 16.303 0,07% -4.432 -27,19% -0,02%

Giá trị hao mòn lũy kế -46.748 -393,80% -41.040 -251,73% -5.708 13,91% -142,07%

III Tài sản dở dang dài hạn 370.015 1,32% 229.880 0,78% 140.135 60,96% 0,54%

1 Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 370.015 100,00% 229.880 100,00% 140.135 60,96% 0,00%

IV Đầu tƣ tài chính dài hạn 5.694.394 20,28% 5.897.842 19,88% -203.448 -3,45% 0,40%

1 Đầu tƣ vào công ty con 4.994.478 87,71% 5.183.728 87,89% -189.250 -3,65% -0,18%

2 Đầu tƣ vào công ty liên kết 335.183 5,89% 335.183 5,68% 0 0,00% 0,20%

3 Đầu tƣ góp vốn vào đơn vị khác 397.393 6,98% 399.172 6,77% -1.779 -0,45% 0,21%

4 Dự phòng đầu tƣ tài chính dài hạn -32.660 -0,57% -20.241 -0,34% -12.419 61,36% -0,23%

V Tài sản dài hạn khác 870.216 3,10% 847.838 2,86% 22.378 2,64% 0,24%

1 Chi phí trả trước dài hạn 87.412 10,04% 169.606 20,00% -82.194 -48,46% -9,96%

2 Tài sản thuế thu nhập hoãn lại 0 0,00% 131.728 15,54% -131.728 -100,00% -15,54%

3 Thiết bị, vật tƣ, phụ tùng thay thế dài hạn 782.804 89,96% 546.504 64,46% 236.300 43,24% 25,50%

(Nguồn BCTC Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam và tính toán)

Tổng tài sản của công ty năm 2021 ghi nhận sự giảm nhẹ, với giá trị cuối năm đạt 43.274.448 triệu đồng, giảm khoảng 428.815 triệu đồng so với đầu năm, tương ứng với tốc độ giảm 0,98% Cơ cấu tài sản bao gồm tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn có sự biến động nhất định trong năm.

Cuối năm 2021, giá trị tài sản ngắn hạn của công ty đạt 15.202.293 triệu đồng, tăng 1.159.453 triệu đồng (8,26%) so với đầu năm Tỷ trọng tài sản ngắn hạn trong tổng tài sản cũng tăng lên 35,13%, cho thấy sự chuyển dịch nhẹ từ tài sản dài hạn sang tài sản ngắn hạn Tài sản ngắn hạn bao gồm tiền và các khoản tương đương tiền, đầu tư tài chính ngắn hạn, các khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho và các tài sản ngắn hạn khác.

Vốn bằng tiền của công ty, bao gồm tiền mặt, tiền gửi và các khoản tương đương tiền, chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng tài sản ngắn hạn Tại cuối năm 2021, số tiền và các khoản tương đương tiền đạt 7.885.359 triệu đồng, tương đương 51,87% tổng tài sản ngắn hạn, tăng 1.132.347 triệu đồng (16,77%) so với đầu năm, khi con số này là 6.753.012 triệu đồng và chiếm 48,09% Sự gia tăng này cho thấy công ty đã duy trì lượng vốn bằng tiền lớn, giúp đảm bảo khả năng chi trả nợ, nhưng cũng có thể dẫn đến lãng phí vốn Do đó, các nhà quản trị cần xem xét cách tối ưu hóa việc sử dụng vốn bằng tiền để tránh tình trạng ứ đọng.

Các khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn thứ hai trong tổng tài sản ngắn hạn của công ty, với giá trị 5.322.938 triệu đồng vào đầu năm 2021, tương đương 37,90% Tuy nhiên, đến cuối năm, các khoản phải thu ngắn hạn đã giảm đáng kể xuống còn 1.993.486 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm 37,45%.

Tại thời điểm cuối năm, SV: Đặng Triệu Hải Phong CQ56/09.01 ghi nhận tổng số phải thu ngắn hạn là 3.329.452 triệu đồng, chiếm 21,90% tổng tài sản Đáng chú ý, phần lớn khoản phải thu này đến từ khách hàng, với số dư phải thu ngắn hạn giảm mạnh từ 5.767.189 triệu đồng đầu năm xuống còn 2.931.008 triệu đồng vào cuối năm, tương ứng với mức giảm 2.836.181 triệu đồng và tỷ lệ giảm 49,18% Điều này cho thấy công ty đã thực hiện hiệu quả công tác thu hồi nợ và cần tiếp tục duy trì phong độ này trong tương lai.

Vào đầu năm 2021, hàng tồn kho của công ty đạt 1.307.546 triệu đồng, chiếm 9,31% tổng tài sản Đến cuối năm, con số này tăng lên 1.490.851 triệu đồng, tương đương 9,81% So với đầu năm, hàng tồn kho đã tăng thêm 183.305 triệu đồng, với tỷ lệ tăng 14,02% và tỷ trọng cũng tăng 0,50%, chủ yếu do nguyên liệu vật liệu.

Đầu tư tài chính ngắn hạn vào đầu năm đạt 570.997 triệu đồng, chiếm 4,07% tổng tài sản Đến cuối năm, con số này giảm xuống còn 511.619 triệu đồng, tương ứng với mức giảm 59,378 triệu đồng, tương đương với tốc độ giảm 10,40%.

Tại đầu năm, các khoản tài sản ngắn hạn khác của công ty chỉ đạt 88.347 triệu đồng, chiếm 0,63% tổng tài sản ngắn hạn Tuy nhiên, đến cuối năm, tài sản ngắn hạn khác đã tăng vọt lên 1.985.012 triệu đồng, với tỷ lệ tăng trưởng ấn tượng 2.146,84%, chiếm 13,06% tổng tài sản ngắn hạn.

Cuối năm 2021, giá trị tài sản dài hạn của công ty đạt 28.072.155 triệu đồng, giảm 1.588.268 triệu đồng so với đầu năm, tương ứng với mức giảm 5,35% Tỷ trọng tài sản dài hạn trong tổng tài sản cũng giảm nhẹ từ 67,87% xuống còn 64,87% Tài sản dài hạn bao gồm các khoản phải thu dài hạn, tài sản cố định, tài sản dở dang dài hạn, đầu tư tài chính dài hạn và các tài sản dài hạn khác.

Tài sản cố định của công ty chiếm hơn 75% tổng giá trị tài sản dài hạn, bao gồm cả tài sản cố định hữu hình và vô hình Tại cả đầu kỳ và cuối kỳ, tỷ trọng này vẫn giữ vững, cho thấy sự quan trọng của tài sản cố định trong cơ cấu tài sản của công ty.

Cuối năm, tài sản cố định của Đặng Triệu Hải Phong CQ56/09.01 đã giảm từ 22.684.403 triệu đồng xuống còn 21.137.270 triệu đồng, tương ứng với mức giảm 1.547.133 triệu đồng, tức 6,82% Tài sản cố định hữu hình đầu năm là 22.668.100 triệu đồng (99,93%), giảm xuống 21.125.399 triệu đồng (99,94%), với mức giảm 1.542.701 triệu đồng (6,81%) Tài sản cố định vô hình đầu năm là 16.303 triệu đồng (0,07%), giảm xuống 11.871 triệu đồng (0,06%), với mức giảm 4.432 triệu đồng (27,19%) Sự sụt giảm này chủ yếu do công ty đầu tư vào tài sản ít hơn so với giá trị khấu hao trong năm Tài sản cố định hữu hình bao gồm nhà cửa, máy móc, phương tiện vận tải và thiết bị văn phòng, trong khi tài sản cố định vô hình bao gồm quyền sử dụng đất và phần mềm máy tính.

Tài sản dở dang dài hạn của công ty bao gồm các chi phí liên quan đến xây dựng cơ bản chưa hoàn thành của các dự án, chẳng hạn như Dự án Nhà máy Thủy điện Luang Prabang.

Dự án Nhà máy Điện khí Nhơn Trạch 3,4, Tiểu khu 2 tại Nhơn Trạch, và nhà máy Thủy điện Hủa Na cùng một số dự án khác đã góp phần làm tăng giá trị tài sản dở dang dài hạn Cuối năm 2021, giá trị này đạt 370.015 triệu đồng, chiếm 1,32% tổng giá trị tài sản dài hạn, tăng 140.135 triệu đồng so với đầu năm, tương ứng với mức tăng 60,96% và tỷ trọng tăng thêm 0,54% Trong khi đó, giá trị tài sản dở dang dài hạn ở đầu năm chỉ là 229.880 triệu đồng, chiếm 0,78%.

Các khoản đầu tư tài chính dài hạn của công ty chiếm tỷ trọng lớn thứ hai trong tổng giá trị tài sản dài hạn, với giá trị đầu năm 2021 là 5.897.842 triệu đồng (19,88%) và cuối năm là 5.694.394 triệu đồng (20,28%) Mặc dù tổng giá trị đầu tư giảm 203.448 triệu đồng (3,45%), công ty vẫn tiếp tục đầu tư vào các công ty con, công ty liên kết và góp vốn vào các đơn vị khác Đặc biệt, đầu tư vào công ty con giảm từ 5.183.728 triệu đồng xuống 4.994.478 triệu đồng, tương ứng với mức giảm 189.250 triệu đồng (3,65%).

Cuối năm, Đặng Triệu Hải Phong CQ56/09.01 ghi nhận đầu tư vào công ty liên kết đạt 335.183 triệu đồng, chiếm 5,89% tổng đầu tư tài chính dài hạn Đầu tư góp vốn vào đơn vị khác là 397.393 triệu đồng, giảm 1.779 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm 0,45%, chiếm 6,98% Công ty tập trung chủ yếu vào đầu tư vào các công ty con để mở rộng hoạt động và nâng cao năng suất, nhằm gia tăng lợi nhuận.

Phân tích hiệu suất sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp

Tốc độ luân chuyển vốn lưu động của Tổng công ty Điện lực dầu khí Việt Nam giai đoạn 2019-2020 đƣợc thể thể hiện qua bảng sau:

Bảng 2.4 Bảng phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động của Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam giai đoạn 2020 - 2021

Chỉ tiêu Năm 2021 Năm 2020 Chênh lệch

3 Mức độ ảnh hưởng ΔSVlđ(Slđ)=LCT0/Slđ1 -

LCT0/Slđ1 -0,32 ΔKlđ(LCT)=Klđ1 -

Tổng hợp mức độ ảnh hưởng ΔSVlđ=ΔSVlđ(Slđ)+ΔS

Vlđ(LCT) -0,45 ΔKlđ=ΔKlđ (Slđ)+ΔKlđ

(Nguồn Tính toán từ BCTC Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam)

So với năm 2020, năm 2021 ghi nhận sự giảm 0,45 vòng trong số vòng luân chuyển vốn lưu động, trong khi kỳ luân chuyển vốn lưu động lại tăng thêm 77,43 ngày Cụ thể, kỳ luân chuyển vốn lưu động đã tăng từ 213,19 ngày lên 290,61 ngày Điều này cho thấy tốc độ luân chuyển vốn lưu động trong năm 2021 đã giảm đáng kể.

2021 đã giảm so với cùng kỳ năm 2020.Vì vậy mà công ty đã lãng phí một số tiền do sử dụng vốn lưu động là:

Số vòng luân chuyển và kỳ luân chuyển vốn lưu động của công ty phụ thuộc vào hai yếu tố chính: tổng luân chuyển thuần và vốn lưu động bình quân Cụ thể, sự biến động của tốc độ luân chuyển vốn lưu động chịu ảnh hưởng từ từng yếu tố này.

Số dư bình quân vốn lưu động có ảnh hưởng ngược chiều đến tốc độ luân chuyển vốn lưu động, với việc tăng số dư bình quân làm giảm số vòng quay vốn lưu động khoảng 0,13 vòng và tăng kỳ luân chuyển khoảng 17,40 ngày Sự gia tăng này chủ yếu do khoản tiền và tương đương tiền tăng lên, đồng thời nợ ngắn hạn giảm, đặc biệt là các khoản gửi ngân hàng và nợ thuê tài chính ngắn hạn Trong năm 2021, đại dịch Covid-19 đã gây khó khăn cho hầu hết doanh nghiệp, dẫn đến việc công ty chủ động trích lập dự phòng cho các khoản nợ quá hạn không thể thu hồi Đồng thời, công ty cũng gia tăng hàng tồn kho để đảm bảo nguồn cung ổn định trong bối cảnh giá dầu thô tăng cao và nguồn khí giá rẻ suy giảm.

Năm 2021, tổng luân chuyển thuần của công ty đạt 18.113.765 triệu đồng, giảm 4.716.139 triệu đồng so với năm 2020, chủ yếu do doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ giảm, mặc dù doanh thu hoạt động tài chính có sự tăng trưởng Sự suy giảm này được cho là ảnh hưởng từ đại dịch Covid-19, dẫn đến giảm nhu cầu phụ tải và hoạt động sản xuất kinh doanh.

Đại dịch đã gây ra nhiều khó khăn cho việc mua sắm vật tư và trang thiết bị cần thiết cho vận hành và bảo trì các nhà máy điện, dẫn đến việc tìm kiếm hợp đồng dịch vụ và đối tác đầu tư gặp trở ngại Sự suy giảm giá dầu thô toàn cầu đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến doanh thu của các nhà máy điện khí, với doanh thu giảm từ 700-800 tỷ đồng cho mỗi 5 USD giá dầu thô giảm Hơn nữa, các nguồn năng lượng sơ cấp đang dần cạn kiệt, và biến đổi khí hậu đã làm cho các hồ thủy điện trở nên khô hạn, gây thiếu nước sản xuất Trong mùa mưa, lũ lụt kéo dài buộc các nhà máy thủy điện phải xả tràn để đảm bảo an toàn Kết quả là, luân chuyển thuần trong năm 2021 giảm, làm số vòng quay vốn lưu động giảm 0,32 vòng, trong khi kỳ luân chuyển vốn lưu động tăng lên 60,03 ngày.

Sự biến động của tốc độ luân chuyển vốn lưu động trong năm 2021 cho thấy nguồn vốn lưu động bình quân được cải thiện, nhưng hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp chưa đạt kỳ vọng Mặc dù tài sản ngắn hạn gia tăng, tạo tín hiệu tích cực cho công ty, nhưng sản phẩm chủ yếu là điện lại phụ thuộc nhiều vào thời tiết, khí hậu và nguồn cung nguyên vật liệu Tình hình kinh tế thế giới biến động không ngừng làm tăng giá cả, ảnh hưởng lớn đến nguồn nhiên liệu đầu vào và giảm tính cạnh tranh của công ty, từ đó tạo ra những thách thức trong việc xây dựng chiến lược phát triển dài hạn.

2.3.2 Phân tích tốc độ luân chuyển hàng tồn kho

Tốc độ luân chuyển hàng tồn kho của Tổng công ty Điện lực dầu khí Việt Nam giai đoạn 2020-2021 đƣợc thể thể hiện qua bảng sau:

Bảng 2.5 Bảng phân tích tốc độ luân chuyển hàng tồn kho của Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam giai đoạn 2020 - 2021

Giá vốn hàng bán (trđ) 15.867.982 18.877.340 -3.009.358 -15,94% Trị giá HTK bình quân (trđ) 1.399.199 1.153.059 246.140 21,35%

2 Kỳ tồn kho bình quân

3 Mức độ ảnh hưởng ΔSVtk(Stk)=GV0/Stk1 -

LCT0/Slđ1 -2,15 ΔKtk(GV)=Ktk1 -

Tổng hợp mức độ ảnh hưởng ΔSVtk=ΔSVtk(Stk)+ΔSVt k(GV) -5,03 ΔKtk=ΔKtk (Stk)+ΔKtk

Số vòng luân chuyển hàng tồn kho trong năm 2021 đạt 11,34 vòng, giảm 5,03 vòng so với năm 2020, tương ứng với tỷ lệ giảm 30,73% Đồng thời, kỳ tồn kho bình quân cũng tăng từ 21,99 ngày vào năm 2020 lên 31,74 ngày trong năm 2021.

2021, đã tăng 9,75 ngày ứng với tỷ lệ tăng là 44,36% Số vòng luân chuyển hàng tồn kho giảm đã khiến công ty lãng phí một khoản tiền là:

Số vòng luân chuyển hàng tồn kho và kỳ tồn kho bình quân bị ảnh hưởng bởi hàng tồn kho bình quân và giá vốn hàng bán Tác động của hai yếu tố này đến tốc độ luân chuyển hàng tồn kho rất quan trọng, vì chúng quyết định mức độ hiệu quả trong việc quản lý và sử dụng hàng tồn kho của doanh nghiệp.

Năm 2020, số dư bình quân hàng tồn kho đạt 1.153.059 triệu đồng, tăng lên 1.399.199 triệu đồng vào năm 2021, tương ứng với mức tăng 21,35% (246.140 triệu đồng) Hàng tồn kho của công ty bao gồm nguyên liệu vật liệu, công cụ dụng cụ và chi phí sản xuất kinh doanh dở dang Sự gia tăng hàng tồn kho chủ yếu do công ty tích trữ nguyên liệu vật liệu và công cụ dụng cụ nhằm ứng phó với giá vật liệu tăng cao do biến động thị trường Tuy nhiên, sự gia tăng này đã dẫn đến việc số vòng luân chuyển hàng tồn kho giảm 2,88 vòng, trong khi kỳ tồn kho bình quân tăng thêm 4,69 ngày.

Giá vốn hàng bán trong năm 2020 là 18.877.340 triệu đồng và giảm xuống còn 15.867.982 triệu đồng trong năm 2021, tương ứng với mức giảm 3.009.358 triệu đồng, tức 15,94% Sự giảm giá vốn hàng bán chủ yếu do lượng tiêu thụ sản phẩm giảm và nguồn cung trở nên khan hiếm Nếu các yếu tố khác không thay đổi, giá vốn hàng bán giảm đã dẫn đến số vòng luân chuyển hàng tồn kho giảm 2,15 vòng và kỳ tồn kho bình quân tăng 5,06 ngày.

Tốc độ luân chuyển hàng tồn kho năm 2021 giảm so với năm 2020 do giá vốn hàng bán giảm và trị giá hàng tồn kho bình quân tăng Việc tiêu thụ thành phẩm của công ty gặp khó khăn, với thời gian lưu kho kéo dài hơn gần 10 ngày so với năm trước, dẫn đến lãng phí khoảng 37.912 triệu đồng.

2.3.3 Phân tích tốc độ luân chuyển vốn thanh toán

Tốc độ luân chuyển vốn thanh toán của Tổng công ty Điện lực dầu khí Việt Nam giai đoạn 2020-2021 đƣợc thể thể hiện qua bảng sau:

Bảng 2.6 Bảng phân tích tốc độ luân chuyển vốn thanh toán của Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam giai đoạn 2019 – 2020

Doanh thu thuần (trđ) 17.062.167 22.049.506 -4.987.339 -22,62% CKPT ngắn hạn bình quân

1 Số vòng thu hồi nợ

2 Kỳ thu tiền bình quân

3 Mức độ ảnh hưởng ΔSVpt(Spt)=DTT0/Spt1 -

DTT0/Spt1 -1,15 ΔKpt(DTT)=Kpt1 -

Tổng hợp mức độ ảnh hưởng ΔSVpt=ΔSVpt(Spt)+ΔSV pt(DTT) 0,40 ΔKpt=ΔKpt (Spt)+ΔKpt

Tốc độ luân chuyển các khoản phải thu năm 2021 đã tăng so với năm 2020, với số vòng luân chuyển tăng khoảng 0,4 vòng Đồng thời, kỳ tiền bình quân cũng giảm 10,34 ngày.

SV: Đặng Triệu Hải Phong CQ56/09.01 ngày Do tốc tốc độ luân chuyển các khoản phải thu giảm nên Công ty đã tiết kiệm đƣợc một khoản tiền là:

Tốc độ luân chuyển các khoản phải thu bị ảnh hưởng bởi doanh thu thuần và nợ phải thu ngắn hạn bình quân Cụ thể, sự biến động của hai yếu tố này sẽ quyết định hiệu quả quản lý các khoản phải thu trong doanh nghiệp.

Doanh thu thuần năm 2021 đạt 17.062.167 triệu đồng, giảm 4.987.339 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm 22,62% Sự giảm sút này đã dẫn đến việc số vòng thu hồi nợ giảm 1,15 vòng, trong khi kỳ thu nợ bình quân tăng lên 20,65 ngày.

Nợ phải thu ngắn hạn bình quân của công ty đã giảm 1.897.718 triệu đồng trong năm 2021 so với năm 2020 nhờ vào việc đẩy mạnh công tác thu hồi nợ Sự giảm này đã giúp tăng số vòng thu hồi nợ lên 1,55 vòng và giảm kỳ thu tiền bình quân xuống 30,98 ngày, góp phần nâng cao tốc độ luân chuyển vốn thanh toán của công ty.

Phân tích hiệu quả sử dụng vốn

2.4.1 Phân tích khả năng sinh lời của tài sản

Khả năng sinh lời tài sản của Tổng công ty Điện lực dầu khí Việt Nam giai đoạn 2019-2020 đƣợc thể thể hiện qua bảng sau:

Bảng 2.7 Bảng phân tích khả năng sinh lời tài sản của Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam giai đoạn 2020 – 2021

LNST (trđ) 1.584.470 2.259.516 -675.046 -29,88% Luân chuyển thuần (trđ) 18.113.765 22.829.904 -4.716.139 -20,66% Tổng TS bình quân (trđ) 43.488.856 43.860.035 -371.180 -0,85% Tài sản ngắn hạn bình quân (trđ) 14.622.567 13.519.438 1.103.129 8,16%

5 Mức độ ảnh hưởng của các nhân tố ΔROA(Hđ)= (Hđ1 - Hđ0) x SVld0 x ROS0 0,0047 ΔROA(SVlđ)= Hđ1 x

(SVld1 - SVlđ0) x ROS0 -0,0150 ΔROA(ROS)= Hđ1 x

SVld1 x (ROS1 - ROS0) -0,0048 ΔROA = ΔROA(Hđ) + ΔROA(SVlđ) + ΔROA(ROS) -0,0151

Hệ số sinh lời ròng tài sản (ROA) phản ánh mức lợi nhuận ròng mà mỗi đồng tài sản tạo ra sau một kỳ nhất định Năm 2020, ROA của công ty đạt 0,0515, cho thấy mỗi đồng vốn đầu tư trong sản xuất kinh doanh mang lại 0,0515 đồng lợi nhuận ròng Tuy nhiên, giá trị này đã giảm xuống 0,0364 đồng vào năm 2021 Sự biến động của ROA chịu ảnh hưởng bởi ba yếu tố chính: Hệ số đầu tư ngắn hạn, Số vòng luân chuyển vốn lưu động, và Hệ số sinh lời hoạt động (ROS) Từng yếu tố này có tác động nhất định đến sự thay đổi của ROA.

Hệ số đầu tư ngắn hạn có tác động tích cực đến hệ số sinh lời ròng của tài sản; cụ thể, khi hệ số đầu tư ngắn hạn tăng 0,0280 lần, hệ số sinh lời ròng của tài sản cũng tăng 0,0047 Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn chủ yếu là tiền gửi ngân hàng với kỳ hạn 12 tháng và lãi suất dao động từ 4% đến 6,6% mỗi năm.

Số vòng luân chuyển vốn ngắn hạn có ảnh hưởng trực tiếp đến hệ số sinh lời ròng của tài sản, với việc giảm 0,45 vòng dẫn đến hệ số sinh lời giảm 0,015 lần Để gia tăng khả năng sinh lời của toàn bộ vốn, công ty cần đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động Do đó, việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động và sử dụng vốn hợp lý trong hoạt động là rất cần thiết.

Hệ số sinh lời hoạt động (ROS) năm 2021 giảm xuống 0,0875, giảm 0,0115 so với năm 2020, chủ yếu do chi phí khắc phục sự cố máy móc trong sản xuất Mặc dù chi phí quản lý doanh nghiệp và chi phí lãi vay đều giảm, cho thấy công ty đã nỗ lực thắt chặt quản lý chi phí, nhưng tổng sản lượng điện chỉ đạt 79% kế hoạch và 77% so với năm trước Trong khi lĩnh vực dịch vụ kỹ thuật và cung ứng nhiên vật liệu có nhiều kết quả tích cực, tổng khối lượng giao nhận than chỉ đạt 75% kế hoạch năm, dẫn đến việc không hoàn thành mục tiêu đề ra.

Hệ số sinh lời ròng của tài sản năm 2021 đã giảm so với năm 2020, chủ yếu do sự sụt giảm trong vòng luân chuyển vốn lưu động và hệ số sinh lời hoạt động Để nâng cao hệ số sinh lời ròng, công ty cần tập trung cải thiện hoạt động sản xuất kinh doanh và quản lý, sử dụng vốn một cách hiệu quả hơn.

2.4.2 Phân tích khả năng sinh lời tài chính

Bảng 2.8 Bảng phân tích khả năng sinh lời tài chính của Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam giai đoạn 2020 – 2021

LNST (trđ) 1.584.470 2.259.516 -675.046 -29,88% Vốn chủ sở hữu bình quân

Tổng TS bình quân (trđ) 43.488.856 43.860.035 -371.179 -0,85% Tài sản ngắn hạn bình quân (trđ) 14.622.567 13.519.438 1.103.129 8,16% Luân chuyển thuần (trđ) 18.113.765 22.829.904 -4.716.139 -20,66%

6 Mức độ ảnh hưởng của các nhân tố ΔROE(Ht)= (1/Ht1 -

ROS0) -0,0077 ΔROE = ΔROE(Ht) + ΔROE(Hđ) + ΔROE(SVlđ) + ΔROE(ROS) -0,0272

Hệ số sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) đo lường khả năng tạo ra lợi nhuận ròng từ mỗi đồng vốn chủ sở hữu trong kỳ ROE cao cho thấy doanh nghiệp có tiềm năng huy động vốn hiệu quả từ thị trường tài chính Năm 2021, ROE đạt 0,0585, tương đương với 0,0585 đồng lợi nhuận sau thuế trên mỗi đồng vốn, giảm 0,0272 đồng so với năm 2020, tương ứng với mức giảm 31,79% Các yếu tố ảnh hưởng đến ROE bao gồm hệ số tự tài trợ, hệ số đầu tư tài sản ngắn hạn, số vòng luân chuyển vốn lưu động và hệ số sinh lời hoạt động.

Hệ số tự tài trợ của công ty năm 2021 đạt 0,6232, cho thấy trong mỗi đồng vốn có 0,6232 đồng vốn chủ sở hữu, tăng 0,0221 so với năm 2020, tương ứng với tỷ lệ 3,68% Sự gia tăng này đã dẫn đến việc ROE giảm 0,003 lần, phản ánh chính sách huy động vốn từ vốn chủ, giảm tỷ trọng vốn vay nhằm nâng cao khả năng tự chủ tài chính và giảm thiểu rủi ro tài chính Vốn chủ sở hữu chủ yếu đến từ vốn góp của chủ sở hữu, chiếm 86,54% tổng vốn chủ sở hữu Sự giảm sút trong vốn chủ sở hữu là do công ty chi trả cổ tức cho cổ đông và lợi nhuận giữ lại để tái đầu tư giảm so với năm trước Đồng thời, nợ phải trả cũng giảm ở cả nợ dài hạn và ngắn hạn, chủ yếu là do giảm vay và nợ thuê tài chính Các khoản vay ngắn hạn được sử dụng để bổ sung vốn lưu động, trong khi vay dài hạn phục vụ cho đầu tư vào các dự án xây dựng và nâng cấp nhà máy điện.

- Ảnh hưởng của hệ số đầu tư ngắn hạn: Hệ số đầu tư ngắn hạn năm

Năm 2021, ROE tăng 0,0075 lần so với năm 2020, nhờ vào việc hệ số đầu tư ngắn hạn tăng 0,028 lần Điều này cho thấy công ty đã chuyển hướng tăng tỷ trọng đầu tư vào tài sản ngắn hạn và giảm tỷ trọng đầu tư vào tài sản dài hạn, qua đó cải thiện hiệu quả sử dụng vốn.

Số vòng luân chuyển vốn lưu động ảnh hưởng tích cực đến hệ số sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) Khi số vòng luân chuyển vốn lưu động giảm, ROE cũng giảm theo, cụ thể là giảm 0,024 lần.

Hệ số sinh lời hoạt động giảm đã dẫn đến việc ROE giảm 0,0077 lần Nguyên nhân của sự giảm sút này là do các chi phí phát sinh khác trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng sinh lời.

 Nhƣ vậy, ROE năm 2021 giảm là do sự tác động của 3 nhân tố:

Hệ số tự tài trợ, số vòng luân chuyển vốn lưu động và hệ số sinh lời hoạt động đều ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính của công ty Tuy nhiên, chỉ có hệ số đầu tư tài sản ngắn hạn góp phần làm tăng ROE Do đó, công ty cần xem xét lại cách sử dụng nguồn vốn chủ để đạt hiệu quả cao hơn, đồng thời thắt chặt kiểm soát chi phí nhằm tối ưu hóa việc sử dụng vốn.

Đánh giá thực trạng hiệu quả sử dụng vốn lưu động

Qua phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động của Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam trong giai đoạn 2020-2021, có thể rút ra một số đánh giá quan trọng về tình hình tài chính và khả năng quản lý nguồn vốn của công ty.

Chính sách huy động vốn của công ty tập trung vào việc nâng cao khả năng tự chủ tài chính, giảm thiểu nguồn vốn vay từ bên ngoài và tăng cường dự trữ các khoản dự phòng phải trả Điều này không chỉ giúp công ty giảm bớt gánh nặng trả nợ mà còn giảm thiểu các rủi ro tài chính có thể xảy ra.

Hiện nay, công ty hoạt động với nhiều công ty con và liên doanh, bên cạnh việc đầu tư vào các dự án điện lớn, điều này dẫn đến rủi ro tài chính Do đó, việc áp dụng chính sách huy động vốn nội bộ là hợp lý, giúp giảm bớt áp lực trong việc trả nợ.

Hai là, chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí lãi vay, chi phí kinh doanh đã được công ty kiểm soát chặt chẽ

Công ty đã kiểm soát chặt chẽ các khoản chi phí, dẫn đến sự giảm mạnh trong chi tiêu Mặc dù sản lượng điện và doanh thu không đạt kế hoạch, công ty vẫn quản trị chi phí hiệu quả và áp dụng các giải pháp tiết kiệm, nhằm tăng năng suất lao động và vượt mức kế hoạch lợi nhuận.

Tốc độ luân chuyển các khoản phải thu của công ty đã tăng lên nhờ vào việc giảm các khoản nợ phải thu ngắn hạn Công ty đã nỗ lực trong công tác thu hồi nợ, từ đó tiết kiệm được một khoản tiền lớn.

Công ty đã áp dụng các chính sách quản lý nợ phải thu hiệu quả, đồng thời tích cực triển khai các biện pháp thu hồi nợ nhằm ngăn chặn sự phát sinh của nợ xấu và nợ khó đòi.

Công ty đã đạt được nhiều kết quả tích cực, bao gồm việc đảm bảo nguồn nhiên liệu đầy đủ và kịp thời cho sản xuất điện tại các nhà máy Đặc biệt, công ty đã sắp xếp đủ nguồn than để đáp ứng nhu cầu vận hành liên tục và ổn định cho các tổ máy điện.

Thực hiện tốt công tác phòng chống dịch bệnh Covid-19 đảm bapr công tác vận hành sản xuất nhà máy điện liên tục, không bị ảnh hưởng đình trệ

2.5.2 Những hạn chế còn tồn tại

Bênh cạnh những kết quả đạt đƣợc thì Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam vẫn còn tồn tại một số hạn chế sau:

Cần xác định lại nhu cầu vốn lưu động trong các khâu khác nhau của quá trình sản xuất kinh doanh, vì sự không hợp lý này có thể ảnh hưởng đến hiệu suất và hiệu quả sử dụng vốn.

Công ty thực hiện dự trữ hàng hóa nhưng đã gặp phải tình trạng ứ đọng kho, dẫn đến lãng phí Nếu công ty xác định chính xác nhu cầu vốn dự trữ trong giai đoạn này, sẽ tránh được tình trạng thừa hoặc thiếu hàng hóa, từ đó không ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động sản xuất kinh doanh.

Hai là, hệ số chi phí tăng cao bởi sự tăng lên bất thường của chi phí khác

Khoản chi phí khác tăng bất thường là do sự cố không mong muốn xảy ra, liên quan đến việc khắc phục sự cố trụ Rotor máy phát tổ máy số 01 tại Nhà máy Nhiệt điện Vũng Áng 1.

Ba là, các hệ số lợi nhuận, doanh thu bán hàng đều giảm

Các hệ số lợi nhuận doanh thu bán hàng giảm là do các ảnh hưởng tiêu cực đến quá trình sản xuất kinh doanh Cụ thể:

- Đại dịch Covid-19 làm giảm nhu cầu phụ tải, ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh của các nhà máy điện

Sự biến động mạnh của giá dầu thô toàn cầu đã dẫn đến sự gia tăng chi phí sản xuất của các nhà máy điện khí, gây ảnh hưởng đáng kể đến khả năng huy động nguồn điện.

Nguồn khí giá rẻ tại khu vực Đông Nam Bộ và Tây Nam Bộ đang ngày càng cạn kiệt, buộc các công ty phải tìm kiếm nguồn khí bổ sung với chi phí cao Điều này không chỉ ảnh hưởng đến việc thực hiện kế hoạch cung cấp điện cho các nhà máy mà còn làm giảm tính cạnh tranh khi tham gia chào giá trên thị trường điện.

Tốc độ tăng trưởng nguồn điện năng lượng tái tạo đang diễn ra nhanh chóng, với ưu tiên huy động tối đa các nguồn năng lượng này dựa trên khả năng giải tỏa lưới điện và năng lực của hệ thống Do đó, các nhà máy điện của công ty được giao chỉ tiêu công suất rất thấp.

- Nguyên nhân khách quan: là do ảnh hưởng của đại dịch Covid-

Trong bối cảnh dịch bệnh, nhu cầu phụ tải điện đã giảm, với mức công suất đỉnh toàn quốc đạt hơn 29.700 MW và sản lượng điện quốc gia chỉ đạt 624,3 triệu kWh/ngày, giảm 24% so với trước khi thực hiện giãn cách xã hội và 15% so với cùng kỳ năm ngoái Biến động giá dầu thô toàn cầu đã làm tăng chi phí sản xuất điện, ảnh hưởng đến khả năng huy động phát điện Hơn nữa, nguồn khí giá rẻ tại khu vực Đông Nam Bộ và Tây Nam Bộ ngày càng suy giảm, buộc công ty phải sử dụng nguồn khí bổ sung với giá cao, từ đó tác động đến giá vốn hàng bán và khả năng cạnh tranh trên thị trường điện.

- Nguyên nhân chủ quan: do công ty đã có và đang thực hiện nhiều dự án lớn trải khắp cả nước

Chương 2 đã phân tích được thực trạng hiệu quả sử dụng vốn lưu động của Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam qua các phần:

 Đã phân tích đƣợc tổng quan về tài sản, nguồn vốn và biến động chi phí lợi nhuận của công ty

Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty thông qua các chỉ số như tốc độ luân chuyển vốn lưu động, tốc độ luân chuyển hàng tồn kho và tốc độ luân chuyển vốn thanh toán cho thấy rằng công ty vẫn chưa tối ưu hóa việc sử dụng vốn lưu động, dẫn đến lãng phí nguồn vốn đáng kể.

 Phân tích đƣợc hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp qua các hệ số sinh lời ròng của tài sản, hệ số sinh lời vốn chủ sở hữu

GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI TỔNG CÔNG TY ĐIỆN LỰC DẦU KHÍ VIỆT NAM

Định hướng phát triển của Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam

3.1.1 Bối cảnh kinh tế xã hội trong và ngoài nước

3.1.1.1 Bối cảnh kinh tế xã hội trên thế giới

 COVID 19 và các biến thể tiếp tục đe dọa đến kinh tế toàn cầu Kinh tế thế giới bước sang năm 2021 trong một trạng thái “tơi tả”

Cuộc khủng hoảng do Covid-19 đã dẫn đến suy thoái kinh tế nghiêm trọng nhất kể từ Đại suy thoái 1930, với mức giảm tổng sản phẩm trong nước (GDP) toàn cầu đạt 3,1% trong năm 2020, theo dữ liệu từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF).

Nhờ vào sự phê chuẩn và triển khai rộng rãi của các vaccine ngừa Covid-19 như Pfizer/BioNTech, Moderna, Oxford/AstraZeneca và một số vaccine từ Trung Quốc, nhiều nền kinh tế trên toàn cầu đã có thể mở cửa trở lại và phục hồi.

Đại dịch Covid-19 tiếp tục diễn biến phức tạp với sự xuất hiện của các biến chủng mới, trong đó biến chủng Delta, lần đầu tiên phát hiện ở Ấn Độ vào cuối năm 2020, đã gây ra hậu quả nghiêm trọng Biến chủng này được Tổ chức Y tế Thế giới (WHO) chính thức đặt tên vào tháng 5/2021, đánh dấu một giai đoạn khó khăn trong cuộc chiến chống lại virus.

Vào năm 2021, biến chủng Omicron được phát hiện lần đầu tiên ở Nam Phi vào tháng 11, sau đó nhanh chóng lây lan ra nhiều quốc gia và vùng lãnh thổ khác trên toàn thế giới.

Sự xuất hiện của các biến chủng mới như Omicron đã làm mờ đi triển vọng kinh tế toàn cầu Theo dự báo của Bloomberg, tăng trưởng kinh tế thế giới có thể chỉ đạt 0,7% trong quý 4/2021, giảm so với mức dự báo trên 1% trước khi biến chủng này được phát hiện Trong khi đó, Fitch Ratings đã hạ dự báo tăng trưởng GDP toàn cầu xuống còn 5,7%, giảm 0,3 điểm phần trăm so với dự báo hồi tháng 10.

 Sự phục hồi không đồng đều

Năm nay, tình trạng phục hồi kinh tế toàn cầu diễn ra không đồng đều, thể hiện rõ rệt giữa các khu vực và các nền kinh tế có mức thu nhập khác nhau, cũng như giữa các quốc gia có cùng trình độ phát triển.

Trong nửa đầu năm, đại dịch COVID-19 đã gây ảnh hưởng nặng nề đến Mỹ và châu Âu, khiến cho sự phục hồi kinh tế tại đây chậm hơn so với Trung Quốc và Đông Nam Á, nơi kiểm soát dịch bệnh hiệu quả thông qua phong tỏa và đóng cửa biên giới Tuy nhiên, tình hình đã thay đổi trong nửa cuối năm khi biến chủng Delta bùng phát mạnh mẽ tại khu vực châu Á-Thái Bình Dương, trong khi các quốc gia phương Tây đã phục hồi tốt hơn nhờ vào việc tiêm chủng rộng rãi.

Báo cáo Triển vọng Kinh tế toàn cầu của Ngân hàng Thế giới (WB) vào tháng 6 dự đoán kinh tế toàn cầu sẽ tăng trưởng 5,6% trong năm nay, đánh dấu mức tăng mạnh nhất sau suy thoái trong 80 năm qua Tuy nhiên, các nền kinh tế thu nhập thấp dự kiến chỉ đạt mức tăng trưởng 2,9%, đây là mức tăng chậm nhất trong 20 năm qua của nhóm này.

 Chuỗi cung ứng tắc nghẽn chƣa từng có tiền lệ

Chuỗi cung ứng toàn cầu đang gặp khó khăn nghiêm trọng do sự phục hồi mạnh mẽ của nền kinh tế thế giới sau đại dịch, với nhu cầu hàng hóa tăng vọt trong khi sản xuất và vận tải không theo kịp Sự bùng phát dịch bệnh ở Đông Nam Á đã khiến nhiều nhà máy phải đóng cửa, trong khi các cảng lớn ở Trung Quốc bị tắc nghẽn do biện pháp kiểm soát Covid Thêm vào đó, khủng hoảng thiếu chip, thiếu điện, thiếu container, tàu chở hàng và tài xế xe tải đã làm tình hình trở nên tồi tệ hơn, khiến chuỗi cung ứng toàn cầu càng thêm rối ren.

Tình trạng tắc nghẽn chuỗi cung ứng đã dẫn đến sự gia tăng mạnh mẽ giá cước vận tải biển Theo chỉ số Freightos FBX, giá cước vận tải cho một container 40 foot bằng đường biển trong tháng vừa qua đã ghi nhận sự tăng vọt đáng kể.

12 đã giảm 15% từ mức kỷ lục trên 11.000 USD thiết lập hồi tháng 9 Nhưng trước đại dịch, mức giá cước này chỉ dưới 1.300 USD

Tắc nghẽn chuỗi cung ứng toàn cầu đã dẫn đến sự gia tăng lạm phát, một phần do chính sách tiền tệ và tài khoá lỏng lẻo của các quốc gia nhằm phục hồi kinh tế sau đại dịch Sự phục hồi mạnh mẽ của nhu cầu tiêu dùng cùng với giá lương thực-thực phẩm và nhiên liệu tăng cao cũng đóng góp vào tình trạng này Theo Tổ chức Nông lương Liên hiệp quốc (FAO), chỉ số giá lương thực-thực phẩm toàn cầu đã tăng 1,6 điểm trong tháng 11, đạt 134,4 điểm, mức cao nhất trong một thập kỷ Giá dầu thô cũng đã tăng hơn 50% kể từ đầu năm.

3.1.1.2 Bối cảnh kinh tế xã hội ở Việt Nam

Năm 2021, kinh tế – xã hội Việt Nam diễn ra trong bối cảnh kinh tế toàn cầu phục hồi nhờ vào chương trình tiêm chủng vắc-xin Covid-19, mặc dù sự xuất hiện của các biến chủng mới đã làm chậm quá trình này Quỹ Tiền tệ Quốc tế dự báo tăng trưởng toàn cầu đạt 5,9%, trong khi các tổ chức khác như OECD và Liên minh châu Âu ước tính lần lượt là 5,6% và 5,8% Mặc dù giá nhiều mặt hàng tăng mạnh và lạm phát gia tăng, tình hình vẫn được kiểm soát Tuy nhiên, đại dịch đã gây ra tắc nghẽn trong chuỗi giá trị toàn cầu, làm tăng giá nguyên liệu sản xuất, tạo ra thách thức cho hoạt động sản xuất kinh doanh của các quốc gia.

Từ cuối tháng Tư, làn sóng dịch Covid-19 bùng phát với biến chủng mới lây lan nhanh chóng và nguy hiểm đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến đời sống và an toàn của người dân, cũng như sự phát triển kinh tế – xã hội tại các địa phương trọng điểm như Hà Nội, Bắc Ninh, Bắc Giang, Đà Nẵng, Thành phố Hồ Chí Minh, Bình Dương, Đồng Nai, Long An và Cần Thơ.

Dưới sự lãnh đạo thống nhất của hệ thống chính trị và chỉ đạo quyết liệt của Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ đã ban hành các quyết sách kịp thời nhằm phòng, chống dịch và phát triển kinh tế – xã hội Nghị quyết số 128/NQ-CP ngày 11/10/2021 quy định tạm thời về “thích ứng an toàn, linh hoạt, kiểm soát hiệu quả dịch Covid-19” cùng với các chính sách bảo đảm an sinh xã hội đã nhận được sự đồng lòng từ các cấp, ngành và địa phương Sự ủng hộ và tham gia tích cực của nhân dân và cộng đồng doanh nghiệp đã góp phần vào những kết quả đáng khích lệ trong quý IV và năm 2021.

1 Tổng sản phẩm trong nước (GDP) năm 2021 ước tính tăng 2,58% so với cùng kỳ năm trước do dịch Covid-19 ảnh hưởng nghiêm trọng tới mọi lĩnh vực của nền kinh tế, đặc biệt là trong quý III/2021 nhiều địa phương kinh tế trọng điểm phải thực hiện giãn cách xã hội kéo dài để phòng chống dịch bệnh, đây là một thành công lớn của nước ta trong việc phòng chống dịch bệnh, duy trì sản xuất kinh doanh

Tiêu đề	Phân Tích Hiệu Quả Sử Dụng Vốn Lưu Động Tại Tổng Công Ty Điện Lực Dầu Khí Việt Nam
Tác giả	Đặng Triệu Hải Phong
Người hướng dẫn	Ths Nguyễn Thành Đạt
Trường học	Học viện Tài chính
Chuyên ngành	Phân tích tài chính
Thể loại	luận văn tốt nghiệp
Năm xuất bản	2022
Thành phố	Hà Nội

Định dạng
Số trang	125
Dung lượng	2,84 MB